Sunteți pe pagina 1din 22

UNIVERSITATEA „ALEXANDRU IOAN CUZA“ DIN IAȘI

FACULTATEA DE ECONOMIE ȘI ADMINISTRAREA AFACERILOR


DISCIPLINA: FINANȚE

Analiza surselor de finanțare ale


întreprinderii: ELECTROAPARATAJ S.A.

Conducător științific
Constantin-Marius Apostoaie

Student
Eladii Vladislav
Grupa nr. 3

IAȘI 2019
Cuprins

Capitolul 1 - Prezentarea generală a întreprinderii pe care se face


studiul…………………………………………………………………...3
1.1 Cadrul general de organizare si desfășurare a activității

1.1.1 Obiect de activitate

1.1.2 Structura acționariat

1.2 Piața și concurența(principalele produse și servicii oferite,principalii concurenți


regionali,naționali sau internaționali)

Capitolul 2 – Structura surselor de finanțare………………………..5


2.1 Descrierea surselor de finanțare la compania Electroaparataj pentru perioada
2015-2018

2.1.1 Schema cu principalele surse de finanțare ale companiei și prezentarea


succintă a acestora

2.1.2 Tabelul surselor principale de finanțare ale companiei Electroaparataj


2.1.3 Prezentarea datelor din tabel

2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare a întreprinderii Electroaparataj


pentru perioada 2015-2018

2.2.1 Serie de grafice pie pentru principalele categorii de surse de finanțare

2.2.2 Explicarea evoluțiilor:factori de influență,implicații

Capitolul 3 –Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență.9


3.1 Structura capitalurilor proprii la compania Electroaparataj în perioada 2015-
2018

3.1.1 Tabelul capitalurilor proprii


3.1.2 Tabelul cu modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare
componentă a capitalului propriu

3.1.3 Grafice pie cu structura capitalurilor proprii exprimată procentual


3.1.4 Interpretarea datelor din tabele și grafice:evidențierea principalelor
componente,cât și a celor mai puțin semnificative,evidențierea dinamicii

Capitolul 4 – Analiza resurselor împrumutate………………..……14


4.1 Sctructura resurselor împrumutate la compania Electroaparataj în
perioada 2015-2018
4.1.1 Tabel care conține resursele împrumutate în mărimi absolute
4.1.2 Tabel cu modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare
componentă a resurselor împrumutate

4.1.3 Grafice tip pie cu structura resurselor împrumutate exprimată


procentual

4.1.4 Interpretarea datelor din tabele și grafice: evidențierea principalelor


componente, cât și a celor mai puțin semnificative, evidențierea dinamicii.

Capitolul 5 – Concluzii…………………………………………….....18
Bibliografie……………………………………………………………19
Capitolul 1 - Prezentarea generală a întreprinderii pe care se face
studiul

1.1 Cadrul general de organizare si desfășurare a activității

1.1.1 Obiect de activitate

Electroaparataj a fost înființată în 1948 ca producator de echipament de comutație de


joasă tensiune.Cu o gama de produse dezvoltate de propriul departament de cercetare-
proiectare, a devenit leader de piață până în anul 1990 când, la intrarea în țară a competiției
companiilor multinaționale, și-a redus o parte din fabricație.Complet privatizată în anul
1997, Electroaparataj și-a dezvoltat capacitățile și tehnologiile de producție aferente
aparatajului de joasă tensiune și serviciilor respective; în acest fel, a inceput colaborarea de
tip OEM.

Compania ELECTROAPARATAJ S.A. menține drept strategie urmatorii pași:

 Păstrarea poziției de leader național în domeniul producției aparatajului de


comutație de joasa tensiune
 Consolidarea poziției pe piață,în domeniul prelucrării metalelor și acoperirii de
protecții anticorozive
 Încheierea de alianțe strategice cu furnizorii și cu clienții.

Electroaparataj deține toate condițiile tehnologice și resursele umane necesare pentru


derularea unor businessuri în regin de OEM(Original Equipment Manufacturer) și în baza unor
perteneriate pe termen lung,în domeniul aparataj de joasa tensiune și prelucrării industrial prin
tehnologiile prezentate.

1.1.2 Structura acționariat

Structura acționariatului la 31 decembrie 2016 este prezentată în tabelul de mai jos:

NR. ACȚIONARUL ȚARA NUMĂR DE ACȚIUNI PROCENT (%)


CRT.
1 BROADHURST CIPRU 25.818.611 55.3135 %
INVESTMENTS LTD
2 SC METEX BIG SA - 6.876.049 14.7312 %
GALAȚI
3 ACȚIONARII–PERSOANE 220.384 0.4721 %
JURIDICE
4 ACȘIONARII-PERSOANE - 13.761.845 29.4832 %
FIZICE
5 TOTAL GENERAL - 46.676.889 100,0000

3
1.2 Piața și concurența(principalele produse și servicii oferite,principalii
concurenți regionali,naționali sau internaționali)

S.C.Electroaparataj S.A. este singurul producător roman de aparataj electric de joasă


tensiune destinat utilizărilor industriale,care oferă gamă completă.Cu toate acestea acoperă doar
5-10% din piața internă.În domeniul aparatajului de instalații,cei mai importanți competitor de pe
piața internă sunt:SIEMENS,ELMARK Grup,EATON Electric ,ABB.Pe piața
externă,concurenții sunt LINASET CEHIA ,firme din UCRAINA pentru confecțiile metalice,
firmele din Bulgaria pentru componentele electrice ,aceștia devenind din ce în ce mai agresivi.Se
manifestă din ce în ce mai puternic concurența din China.Putem observa că pe piața internă
Electroaparataj nu are concurenți direcți,ceea ce permite o dezvoltare mai liberă,dar concurenții
internaționali crează anumite probleme și obstacole.

4
Capitolul 2 – Structura surselor de finanțare

2.1 Descrierea surselor de finanțare la compania Electroaparataj pentru


perioada 2015-2018

2.1.1 Schema cu principalele surse de finanțare ale companiei și prezentarea


succintă a acestora

Principalele surse de finanțare

Datorii comerciale și similare Capitaluri proprii

Datoriile financiare include datoriile care apar în legătură cu procurarea capitalului atras.
Capitalul atras îl constituie mijloacele primite în valută națională și străină primite de către
întreprindere de la persone fizice sau juridice,pe un termen stabilit și pentru o plată stabilită.

Capitalurile proprii este cea mai simplă formă de finanțare dar se diferențiază de la o
societate la alta,la fel și în exemplul dat,Elactroaparataj deține o finanțare cu ajutorul
capitalurilor proprii într-o mare parte.

2.1.2 Tabelul surselor principale de finanțare ale companiei Electroaparataj

Surse de 2015 % 2016 % 2017 % 2018 %

finanțare
Datorii financiare 2,473,460 15,7 3,345,880 18,65 2,390,467 15,25 3,293,704 21,54
Capitaluri proprii 12,997,433 82,47 14,304,174 79,74 12,993,856 82,91 11,709,245 76,59
Situația financiară 15,759,424 - 17,938,585 - 15,672,854 - 15,288,347 -

2.1.3 Prezentarea datelor din tabel


După cum putem observa în tabelul dat,principalele surse de finanțare a societății
Electroaparataj sun capitalurile proprii și datoriile financiare și similare. Din anul 2015 la anul
2016 observăm o creștere a procentului de datorii,ceea ce ne vorbește despre faptul suportării
schimbărilor nefavorabile și compania a fost nevoită să acumuleze mai multe datorii,care apoi,în
anul 2017 scad la procentul precedent. Trecerea la anul 2018 la fel este urmărită de o creștere a
procentului de datorii care la fel vorbește despre probleme financiare care apar în urma măririi
cantității de producție. Capitalurile proprii la fel suportă schimbări pe sensul datoriilor,în anul
2016,datorită creșterii sumei totale,procentul capitalului propriu scade,însă suma se modifica
pozitiv în comparație cu anul 2015. Analizând datele din tabel putem confirma că punctul maxim
al veniturilor și situației financiare se observă în anul 2016,în care suma totală alcătuia
de 17,938,585 de roni,dar această creștere este stimulată de mărirea datoriilor.

2.2 Evoluții în structura surselor de finanțare a întreprinderii


Electroaparataj pentru perioada 2015-2018

2.2.1 Serie de grafice pie pentru principalele categorii de surse de finanțare

Anul 2015
Total datorii și capitaluri proprii

Provizioane și venituri în
Datorii comerciale
10%avans
1%

Capital social
14%

Alte rezerve
55% Prima de capital
10%

Rezerve de reevaluare
10%

6
Anul 2016
Total datorii și capitaluri proprii

Datorii comerciale
10%Provizioane și venituri în avans
1%

Capital social
14%

Alte rezerve
55% Prima de capital
10%

Rezerve de reevaluare
10%

Anul 2017
Total datorii și capitaluri proprii

Datorii comerciale
7% Provizioane și venituri în avans
1%
Capital social
14%

Prima de capital
Alte rezerve 11%
57%

Rezerve de reevaluare
10%

7
Anul 2018
Total datorii și capitaluri proprii
Provizioane și venituri în
Datorii comerciale
avans
1%1% Capital social
15%

Prima de capital
11%

Alte rezerve
61%
Rezerve de reevaluare
11%

2.2.2 Explicarea evoluțiilor:factori de influență,implicații

Analizând diagramele se observă faptul că anii 2015 și 2016 sunt absolut identici după
procentajul datoriilor și a capitalului propriu,ceea ce ar însemna că nu sau produs schimbări
majore în situația financiară. Anul 2017 este anul în care datoriile comerciale încep
scăderea,ceea ce presupune tendința societății de achitare a acestora.În același moment se
observă o creștere a primei de capital,ceea ce presupune acumularea unui capital păstrat,și se
măresc cu 2 procente alte rezerve,astfel compania se pregătește de situații neprevăzute.Anul
2018 este unul definitiv deoarece în acestan se lichidează marea parte de datorii și se observă
creșterea rezervelor financiare.Minor sunt ridicate rezervele de reevaluare și capitalul
social.După parerea mea,astfel de schimbări se produc datorită intențiilor firmei de a se
dezvolta,acumulând capitaluri proprii și de a lichida datoriile.Toate aceste posibilități sunt oferite
de evoluția tehnologiilor care folosesc materiile produse de societate,astfel se măresc veniturile
și apar noi posibilități.Putem presupune că pentru menținerea pe piață compania este nevoită să
aplice diferite strategii care impun folosirea împrumuturilor,posibil anume așa au aparut
datoriile din anii 2015-2016 care în prezent au fost lichidate.Cu fermitate putem spune că
analizând datele oferite,compania suportă o evoluție financiară dupa anul 2016,și tinde spre spre
un punct maxim.Pentru păstrarea capitalului compania se implică în dezvoltarea resurselor de
rezervă,pe care le consideră importante.

8
Capitolul 3 –Analiza capitalului propriu și a factorilor de influență

3.1 Structura capitalurilor proprii la compania Electroaparataj în


perioada 2015-2018

3.1.1 Tabelul capitalurilor proprii

Componente 2015 2016 2017 2018

Capital social 4,667,689 4,667,689 4,667,689 4,667,689

Prima de capital 3,520,071 3,520,071 3,520,071 3,520,071

Rezerve de reevaluare 3,430,621 3,430,621 3,430,621 3,430,621

Alte rezerve 18,844,478 18,844,478 18,844,478 18,844,478

Efectul transferurilor către -1,003,079 -1,003,079 -1,003,079 -1,003,079


deținătorii de capitaluri

Pierdere reportată -16,835,787 -16,576,732 -15,155,607 -16,985,084

Rezultatul exercițiului financiar 373,440 1,421,126 1,310,317 765,451


curent

Total 12,997,433 14,304,174 12,993,856 11.709,245

9
3.1.2 Tabelul cu modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare
componentă a capitalului propriu

Componente 2016 2017 2018

Capital social 0 0 0

Prima de capital 0 0 0

Rezerve de reevaluare 0 0 0

Alte rezerve 0 0 0

Efectul transferurilor către deținătorii de 0 0 0


capitaluri

Pierdere reportată -259,055 -1,421,125 +1,829,477

Rezultatul exercițiului financiar curent +1,047,683 -110,809 -544,866

Total +1,306,741 -1,310,318 -1,284611

10
3.1.3 Grafice pie cu structura capitalurilor proprii exprimată procentual

Structura capitalurilor proprii pentru anul 2015

Rezultatul exercițiului financiar


curent
0% Capital social
15%

Prima de capital
12%

Alte rezerve
62% Rezerve de reevaluare
11%

Structura capitalurilor proprii pentru anul 2016

Rezultatul exercițiului financiar


curent
4% Capital social
15%

Prima de capital
11%

Rezerve de reevaluare
11%
Alte rezerve
59%

11
Structura capitalurilor proprii pentru anul 2017

Rezultatul exercițiului financiar


curent
4% Capital social
15%

Prima de capital
11%

Rezerve de reevaluare
Alte rezerve 11%
59%

Structura capitalurilor proprii pentru anul 2018

Rezultatul exercițiului financiar


curent
2% Capital social
15%

Prima de capital
11%

Rezerve de reevaluare
Alte rezerve 11%
60%

12
3.1.4 Interpretarea datelor din tabele și grafice:evidențierea principalelor
componente,cât și a celor mai puțin semnificative,evidențierea dinamicii
Privind tabelul și analizând graficele,se observă o stabilitate în mai multe componente a
capitalurilor proprii,și anume ramân constante:capitalul social,prima de capital,rezervele de
reevaluare și alte rezerve.Unicele componente care se modifică sunt rezultatele exercițiului
financiar curent și pierderea reportată.Deși pierderea reportată nu se modifică
semnificativ,aceasta influențează oricum capitalul propriu datorită fundalului stabil alcătuit din
celelalte componente.Datorită acestor modificări se schimbă și capitalul propriu în sens pozitiv
sau negativ.În anul 2015 capitalul propriu alcătuia 12,997,433 roni iar în anul 2016 14,304,174
roni,astfel se observă o creștere vizibilă a capitalului. După cum am menționat anterior, anul
2016 este unul favorabil pentru compania Electroaparataj,deoarece este anul în care capitalul
propriu este distins de punctul maxim,iar în anii următori scade.La fel în anul 2016 punctul
maxim îl atinge rezultatul exercițiului financiar curent cu cifra de 1,421,126 roni.Această cifră
presupune cifra acumulată pe parcursul activității economice a companiei și permite planificarea
și implimentarea noilor planuri de dezvoltare.În anul 2016 se observă o creștere a capitalului,iar
apoi în anii 2017-2018 dinamica se modifică în sensul invers și capitalul propriu se micșorează.

13
Capitolul 4 – Analiza resurselor împrumutate

4.1 Sctructura resurselor împrumutate la compania Electroaparataj în


perioada 2015-2018

4.1.1 Tabel care conține resursele împrumutate în mărimi absolute

Anul 2015 Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018


Datorii comerciale și similare 2,437,460 3,345,880 2,390,468 3,293,704
Provizioane și venituri în avans 288,531 288,531 288,531 285,398
Datorii financiare 0 0 0 0
Datorii și creanțe 0 0 0 0

4.1.2 Tabel cu modificarea nominală relativă anuală pentru fiecare


componentă a resurselor împrumutate

Anul 2016 Anul 2017 Anul 2018


Datorii comerciale +908,420 -955,412 +903,236
Provizioane și venituri în avans 0 0 -3133

14
4.1.3 Grafice tip pie cu structura resurselor împrumutate exprimată procentual
Structura resurselor împrumutate
Anul 2015

Sume necesare
achitate în perioada
mai mare de un an
19%

Sume necesare
achitate în perioada
până la un an
81%

Structura resurselor împrumutate


Anul 2016

Sume necesare
achitate în perioada
mai mare de un an
14%

Sume necesare
achitate în perioada
până la un an
86%

15
Structura resurselor împrumutate
Anul 2017

Sume necesare
achitate în perioada
mai mare de un an
24%

Sume necesare
achitate în perioada
până la un an
76%

Structura resurselor împrumutate


Anul 2018

Sume necesare achitate în


perioada mai mare de un
an
19%

Sume necesare achitate în


perioada până la un an
81%

16
4.1.4 Interpretarea datelor din tabele și grafice: evidențierea principalelor
componente, cât și a celor mai puțin semnificative, evidențierea dinamicii.
În informația prezentată,putem găsi resursele împrumutate a companiei
Electroaparataj.Pe parcursul anilor 2015-2018 se observă menținerea surselor de
împrumut.Putem observa atât datorii pe termen scurt cât și pe termen lung.Ca și oricare altă
compoanie, Electroaparataj a fost nevoită să acumuleze datorii pentru anumite servicii,spre
exemplu datoriile fiscale și datoriile privind asigurările sociale,datoriile furnizorilor, ș.a.Aceste
datorii apar datorită tendinței companiei de a cheltui resursele financiare pentru alte nevoi,spre
exemplu îmbunătățirea utilajului tehnic,resursele saraliale,ș.a.Putem afirma că pe timp ce trecea,
societatea încerca achitarea acestor datorii,acest fapt este demonstrat de scăderea sumelor ce
trebuie achitate pe diferite termene,însă din cauza anumitor obstacole era nevoie iar și iar de
acumularea datoriilor.În anul 2016 societatea mărește datoriile cu 908,420 roni.Posibil anume
acestor datorii compania primește posibilitatea de evoluție și apoi,în anul 2017 achită 955,412
roni în fondul datoriilor.Anul 2018 iarăși este semnificat de o creștere a datoriilor cu 903,236
roni. Putem presupune,analizând dinamica acestor ani,că în viitor, compania Electroaparataj,la
fel v-a acumula datorii și le v-a achita.Dinamica schimbării resurselor împrumutate este una
activă,se observă atât creștere cât și scăderi,astfel se înțelege faptul că societatea este în continuă
dezvoltare și întâlnește mereu obstacole.După parerea mea,cel mai semnificativ factor este
împrumutul pe termen scurt,care este prezent în fiecare an și nu își scimbă cifra
semnificativ.Aceste datodii apar în urma unor procurări de la furnizori a materiei
prime,aparatajului,asigurărilor.Aceste datorii nu sunt critice și compania nu este interesată în
achitarea rapidă a acestora.

4.2 Analiza evoluției structurii resurselor împrumutate și a principalilor


factori de influență
În evoluția resurselor împrumutate a companiei Electroaparataj activ participă evoluția
tehnologiilor moderne deoarece compania dată practică montarea acestor tehnologii,astfel,cu cât
mai multe tehnologii sunt inventate,cu atât mai multe resurse financiare apar în istoria
companiei.În același rând apar și datoriile acumulate pentru întreținerea personalului,materiilor
prime,utilajului,asigurărilor.Acest factor acționează pozitiv asupra stării financiare a societății.La
fel,pentru a menține compania pe piața internă,este nevoie de anumite finanțe,care la fel pot fi
acumulate prin datorii,ceea ce observăm și la compania analizată.Dupa parerea mea,dezvoltarea
companiei este ireală fără resursele împrumutate,deoarece anume acestea oferă posibilități de
dezvoltare pe care societatea le folosește activ,fapt observat prin dinamica acestor resurse.
Este ferm faptul că datoriile acționează intr-o oare care măsură negativ asupra stării
financiare a companiei,deoarece este un risc anumit pentru aceasta de pierdere a resurselor și
incapabilitatea achitării datoriilor,ceea ce v-a duce la bancrotizarea societății.
17
Capitolul 5 – Concluzii
Ca și oricare companie,Electroaparataj S.A.menține atăt ridicări cât și căderi.Aceste
caderi și ridicări acționează asupra resurselor financiare,care alcătuiesc
datoriile,veniturile,capitalurile acumulate,și alte componente financiare.În urma analizei
produse,pot afirma că societatea dată este în continuă dezvoltare și nu întâlnește mari
probleme,acest fapt este demonstrat de un număr mic de datorii,care nu acționează semnificativ
totalul financiar care pe parcursul anilor 2015-2018 se menține la cifra aproximativă de
15,000,000 roni.Din acest total, doar aproximativ 17% alcătuiesc datoriile.Situația creată este
una favorabilă pentru companie,în special lipsa unor datorii mari pe termen lung,și predominarea
datoriilor pe termen scurt care pot fi ușor achitate la dorința companiei.
Având drept principala sursă de finanțare capitalul propriu,Electroaparataj este o
companie puternică din punct de vedere financiar deoarece este posibilă acumularea rezervelor
pentru diferite nevoi neprevăzute sau planificate,ceea ce face compania dată.Un alt factor ce
duce la dezvoltarea companiei este idnividualitatea pe piața de desfacere.Datorită faptului că
Electroaparataj este unicul producător de utilaje de tensiune joasă de pe piața internă, ocupă 5-
10% din întreaga piață,fapt ce permite acumularea finanțelor prin dezvoltarea relațiilor față de
cumpărători.
Punctul maxim al dezvoltării economice este anul 2016 în care situația financiară
reprezintă 17,938,585 roni.Spre anul 2018 compania suferă anumite probleme,ceea ce duce la
scăderea finanțelor pâna la 15,288,347 roni din care 3,293,704 roni(21,54%) repezintă
datoriile.Având situația pentru anii precedenți putem afirma că situația financiară a companiei pe
viitor v-a fi una mai favorabilă deoarece tehnologiile sunt în permanentă dezvoltare și vor
permite evoluție.
În concluzie pot menționa că societatea Electroaparataj S.A. este una exemplară din punct
de vedere financiar,având o evoluție economică stabilă și continuă.Sunt convins că pe parcursul
activității sale,compania a întâlnit obstacole,care sunt prezentate drept măriri a datoriilor,dar
situația prezentă ne arată că Electroaparataj a reușit depășirea acestora și este încă prezentă pe
piața sa de desfacere.
18
Bibliografie

Rapoarte
-Electroaparataj S.A., Raport anual 2015, Targoviste,
DAMBOVITA, România,2015
-Electroaparataj S.A., Raport anual 2016, Targoviste,
DAMBOVITA, România,2016
-Electroaparataj S.A., Raport anual 2017, Targoviste,
DAMBOVITA, România,2017
-Electroaparataj S.A., Raport anual 2018, Targoviste,
DAMBOVITA, România,2018

Pagini WEB
-www.bvb.ro
-www.conspecte.com
-www.dcfta.md
-www.electroaparataj.ro
-www.plandeafacere.ro
-www.tradeville.eu
19

S-ar putea să vă placă și

  • Nevoile - Aplicație Grupul A
    Nevoile - Aplicație Grupul A
    Document3 pagini
    Nevoile - Aplicație Grupul A
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Resurse Umane Sait
    Resurse Umane Sait
    Document172 pagini
    Resurse Umane Sait
    andrusa88
    Încă nu există evaluări
  • MKT Examen Teorie Din PPT Rezumat
    MKT Examen Teorie Din PPT Rezumat
    Document11 pagini
    MKT Examen Teorie Din PPT Rezumat
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Grile Mru PDF
    Grile Mru PDF
    Document89 pagini
    Grile Mru PDF
    Ramona Glodeanu
    Încă nu există evaluări
  • Șef de Securitate
    Șef de Securitate
    Document3 pagini
    Șef de Securitate
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • C) Functia de Disponibilitate
    C) Functia de Disponibilitate
    Document5 pagini
    C) Functia de Disponibilitate
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • EVP1 Moneda Li Credit, Cemîrtan Andrian, Grupa 3
    EVP1 Moneda Li Credit, Cemîrtan Andrian, Grupa 3
    Document4 pagini
    EVP1 Moneda Li Credit, Cemîrtan Andrian, Grupa 3
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Fișa Postului
    Fișa Postului
    Document3 pagini
    Fișa Postului
    Andrian Cemîrtan
    100% (1)
  • Grile
    Grile
    Document60 pagini
    Grile
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Ghid DEL - Spread PDF
    Ghid DEL - Spread PDF
    Document58 pagini
    Ghid DEL - Spread PDF
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Grile
    Grile
    Document60 pagini
    Grile
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Teste Grila PDF
    Teste Grila PDF
    Document73 pagini
    Teste Grila PDF
    Mirela Adela
    Încă nu există evaluări
  • Proiect Grup
    Proiect Grup
    Document12 pagini
    Proiect Grup
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Securiy 1605608734
    Securiy 1605608734
    Document9 pagini
    Securiy 1605608734
    Diana Postolachi
    Încă nu există evaluări
  • CF Vila Cu Parc MÂNDÂC EAMT
    CF Vila Cu Parc MÂNDÂC EAMT
    Document15 pagini
    CF Vila Cu Parc MÂNDÂC EAMT
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Cemîrtan Andrian Norway
    Cemîrtan Andrian Norway
    Document22 pagini
    Cemîrtan Andrian Norway
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Subiecte Examen CC
    Subiecte Examen CC
    Document10 pagini
    Subiecte Examen CC
    NicoletaMelenciuc
    Încă nu există evaluări
  • Cap 1-2
    Cap 1-2
    Document26 pagini
    Cap 1-2
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • D) Supradotare
    D) Supradotare
    Document6 pagini
    D) Supradotare
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Subiecte Examen CC
    Subiecte Examen CC
    Document10 pagini
    Subiecte Examen CC
    NicoletaMelenciuc
    Încă nu există evaluări
  • 160457172112377
    160457172112377
    Document3 pagini
    160457172112377
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • FINAL
    FINAL
    Document89 pagini
    FINAL
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Cercetare MKTT
    Cercetare MKTT
    Document44 pagini
    Cercetare MKTT
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • PET Final ConferintaCircuit
    PET Final ConferintaCircuit
    Document61 pagini
    PET Final ConferintaCircuit
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Subiecte Examen CC
    Subiecte Examen CC
    Document10 pagini
    Subiecte Examen CC
    NicoletaMelenciuc
    Încă nu există evaluări
  • GH The Best Rest
    GH The Best Rest
    Document38 pagini
    GH The Best Rest
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Info Turism
    Info Turism
    Document2 pagini
    Info Turism
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Regulamentul
    Regulamentul
    Document26 pagini
    Regulamentul
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări
  • Anexa 7 Formular Confirmare Loc
    Anexa 7 Formular Confirmare Loc
    Document1 pagină
    Anexa 7 Formular Confirmare Loc
    Andrian Cemîrtan
    Încă nu există evaluări