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TIPO DE CAMBIO

Precio de la moneda de un país expresado en función de la moneda de otro.

CLASIFICACION DE LOS REGIMENES DE TIPO DE CAMBIO

TASA DE CAMBIO FIJA: El banco central establece el valor de la moneda nacional e interviene en el mercado cambiario para
mantenerlo. El Banco Central se compromete a que la tasa de cambio se va a mantener en un valor predeterminado. Así,
cuando se presenta exceso de demanda de divisas, el Banco vende las divisas necesarias para mantener la tasa de cambio
en su valor prefijado. Igualmente, cuando se presentan excesos de oferta, el Banco compra las divisas para evitar que la
tasa de cambio disminuya.

TASA DE CAMBIO FLEXIBLE: El tipo de cambio es flexible (de libre flotación) si el banco central no interviene en el mercado Comentado [W1]: Precio:
cambiario permitiendo que el nivel de tipo de cambio se establezca como consecuencia de libre juego de la oferta y la Demanda y oferta de divisas
demanda de divisas. El Banco Central no interviene para controlar el precio, por lo cual la cantidad de pesos que se Entorno macroeconómico
Entorno político
necesitan para comprar una unidad de moneda extranjera (dólar, por ejemplo) puede variar a lo largo del tiempo. Derivados
Tratados libres comercio
TASA DE CAMBIO MIXTA: El Banco Central puede establecer unas bandas cambiarias dentro de las cuales dejará que su
moneda fluctúe libremente pero si en algún momento el tipo de cambio se acerca peligrosamente a los límites establecidos
intervendrá para evitar que se salga fuera de las bandas establecidas.

TC de Venta y de Compra

La tasa de venta es el TC al que el banco está dispuesto a vender divisa extranjera.

La tasa de compra es el TC al que el banco está dispuesto a comprar divisa extranjera.

La diferencia entre ambos es el spread (margen). Comentado [W2]: Puede generar una pérdida o una
ganancia dependiendo de la cotización spot
Existen 2 tipos de flotación:

Flotación administrada
Flotación sucia

-Flotación administrada: es cuando las reglas de intervención del banco central en el mercado cambiario son claras y Comentado [W3]: Información_ spot open ( apertura)
conocidas. close ( cierre)
Estadísticas: tendencias volumen transado, cotizaciones
estimadas ( promedios móviles)
-Flotación sucia: son cuando las reglas de intervención no son claras. Variación %
Comentado [W4]: Mercado negro
La intervención corporativa: es cuando los bancos centrales de varios países se ponen de acuerdo para intervenir
conjuntamente con el objeto de fortalecer o debilitar una moneda determinada. Comentado [W5]: EURO: Comunidad Europa

En el régimen fijo la moneda se:

-Revalúa: baja el USD y sube el COP
-Devalúa: sube el USD y baja el COP
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En el régimen flexible la moneda se:

-Aprecia (revaluación)
-Deprecia. (Devaluación)

En un régimen de tipo de cambio fijo el incremento del precio del dólar (u otra moneda extranjera) en términos de la
moneda local se llama devaluación. Devaluar es una decisión política del gobierno. Lo contrario de la devaluación es la
revaluación.

En un régimen de libre flotación el debilitamiento de la moneda se llama depreciación. El fortalecimiento (revaluación) se

llama apreciación.

La devaluación y la depreciación tienen el mismo significado económico (el debilitamiento de la moneda nacional), pero
aunque la primera es consecuencia de una decisión política, la segunda es el resultado de las fuerzas del mercado.

En una economía abierta, la política cambiaria está relacionada con los objetivos de la política macroeconómica. En Comentado [W6]: PIB = C + I + G + (X – M)
términos generales podemos decir que el objetivo de las autoridades es lograr el equilibrio interno y externo acompañado
Comentado [W7]: POLITICA FISCAL TRIBUTARIA
del crecimiento económico. MONETARIA CAMBIARIA

El equilibrio interno se alcanza cuando el pleno empleo de los recursos de un país coexiste con la estabilidad de precios
(pleno empleo y baja inflación).

El equilibrio externo significa una posición sostenible de la cuenta corriente de la balanza de pagos. Un déficit en la cuenta Comentado [W8]: Entradas < salidas
corriente debe ser financiable con un superávit en la cuenta de capital. X<M
Comentado [W9]: Entradas y salidas de capital ( divisas)
Nota: ningún régimen cambiario funciona adecuadamente sino está acompañado de políticas fiscal y monetaria prudentes.

MOVIMIENTOS DE LA TASA DE CAMBIO

DEVALUACIÓN Comentado [W10]: Sube el USD y baja el COP

Ocurre cuando la moneda de un país reduce su valor en comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa
de cambio aumenta y, en el caso colombiano, se necesitan más pesos por una unidad de moneda extranjera (dólar)

EFECTOS DE LA DEVALUACIÓN

Estimula las exportaciones, y como consecuencia la producción y el empleo.

-Desestimula las importaciones de productos terminados y materias primas; los costos aumentan.

- Créditos en dólares más costosos, frenando la inversión en PPE y capital de trabajo Comentado [W11]: Servicio a la deuda: pago de intereses
y amortización al capital
- Se frena la inversión privada, cae la construcción desvalorización de la finca raíz ( USD cae por metro cuadrado).
Comentado [W12]: Propiedad Planta y Equipo

REVALUACIÓN Comentado [W13]: Sube el COP y baja el USD

Ocurre cuando la moneda de un país aumenta su valor en comparación con otras monedas extranjeras; por lo tanto, la tasa
de cambio baja y, en el caso colombiano, se deben dar menos pesos por una unidad de moneda extranjera.
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El peso por ejemplo, se fortalece frente al dólar, y por consiguiente un dólar, al revaluarse el peso, vale menos pesos, lo que
significa que por cada dólar se deben pagar o se reciben menos pesos

EFECTOS DE LA REVALUACIÓN

-Desestimula las exportaciones, y como consecuencia la producción y el empleo.

-Estimula las importaciones de productos terminados y materias primas; los costos disminuyen.

-Beneficios créditos en dólares, facilitando la inversión en PPE y capital de trabajo

- Cae El ahorro y Cae la inversión por Aumento del consumo impulsivo por las importaciones (bajos precios).