La Inversión y el efecto

multiplicador (y otras Políticas

que necesita el Perú)
ECON-294

SEMANA 13
hlopeza@upao.edu.pe

Prof. Héctor López 1

2
 Flujo circular de una economía
• La economía de un país, de una región está relacionada entre los
diferentes agentes económicos que producen bienes y servicios, que los
compran-venden y que se transforma en un mercado.
• Las familias interactúan con las empresas comprando B/S pero al mismo
tiempo, aportando su mano de obra.
• Las empresas proveen los B/S que necesitan las familias pero al mismo
tiempo, pagan salarios a las familias por su mano de obra que proveen.
• El Estado recibe impuestos de las familias y de la empresas e
indirectamente (I.G.V.) impuestos indirectos desde el sector informal. En
cambio el Estado que mayormente provee servicios (seguridad ciudadana,
salud, educación) lo hace de manera insuficiente e ineficaz.
• El sector informal que produce también B/S provee a las familias y hasta
las empresas. Como no tributa (Impuesto a la Renta) no está relacionado
directamente con el Estado.
• El sector exterior que son las empresas que venden o compran a las
empresas que producen en el Perú, está directamente relacionado con las
empresas peruanas e indirectamente con el Estado.
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 Multiplicador
• El efecto multiplicador es un proceso según el cual, una
variación de una variable económica (inversión, exportación,
base monetaria, y otras), produce en el curso de un periodo
dado, una VARIACIÓN AMPLIFICADA de otra variable
relacionada (ingreso, crédito).
• Los ejemplos de variación corresponden a un aumento,
hipótesis la mas comúnmente estudiada no hay que olvidar
que esta variación puede igualmente ser una contracción
(efecto multiplicador negativo).
• ΔI = Δ AMPLIFICADO (un aumento en la inversión
I va a provocar una aumento AMPLIFICADO en el consumo)
• ΔI = S/. 2,000’000,000 va a provocar ΔY (aumento en el
ingreso) equivalente a una proporción mayor que la inversión
inicial gastada.
• En sentido figurado: ¿Cuál es el efecto multiplicador del
Proyecto Especial Chavimochic?; ¿cuál es el efecto
multiplicador de la carretera transoceánica?; ¿cuál sería el
efecto multiplicador de explotar petróleo al frente de
Salaverry?
(Δ = variación) 4
 Multiplicador de la Inversión
• Un aumento de la inversión, conlleva a una variación amplificada
del ingreso nacional. Un incremento de la inversión, va a provocar
ondas sucesivas de ingresos y gastos.
• El multiplicador de la inversión fue utilizado por Keynes en su
explicación sobre las crisis: positivamente: factor de creación de
ingresos y de empleos. Negativamente: engendra una recesión si
la variación inicial de la inversión es una contracción, (reducción
de la inversión). Otros multiplicadores:
• Multiplicador presupuestal:
Un aumento del déficit presupuestal conlleva a una variación
amplificada del ingreso nacional.
• Multiplicador Fiscal:
Una disminución del pago de impuestos, conlleva a una variación
amplificada del ingreso nacional.
• Multiplicador de exportaciones:
En una economía globalizada, un aumento de las exportaciones,
conlleva a una variación amplificada del ingreso nacional.
• Multiplicador monetario:
Un aumento de la base monetaria, es decir de la cantidad de
moneda guardada por los bancos, conlleva a una variación
amplificada de la cantidad de dinero que tienen los agentes
económicos. 5
 Ejemplo
Situación (a)
c: 0.8, s: 0.2, I: 100
I Y c s
100 100 80 20
80 64 16
64 51.2 12.8
… … …
… … …
100 500 400 100

La inversión en la economía fue de $ 100 pero su efecto multiplicador total asciende

a $ 500; una parte de la inversión inicial $100 se volvió a consumir (c) y otra se 6
ahorró (s)
 Conclusiones MULTIPLICADOR
• Existe un proceso expansivo en una economía (país, región,
ciudad) cuando se produce una inversión. Ésta, DIRECTA E
INDIRECTAMENTE beneficia a todos los agentes económicos.
• El aumento del ingreso (Y) o de la renta total es mayor que
el efecto inicial, esto es lo que se llama el efecto
multiplicador.
• La inversión inicial se transforma en consumo y en ahorro. El
ahorro sale fuera del circuito de consumo y quita fuerza al
efecto multiplicador.
• Este consumo se transformará en una nueva inversión y de
allí, en otro consumo y ahorro.
• La frase efecto multiplicador se emplea mucho en
economía. Se trata de la suma del impacto inicial más
los efectos posteriores.
• Por extensión, también se emplea en política y hasta en medio
ambiente cuando se quiere sumar todos los efectos de una
acción, desde el inicio hasta el final.
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 POLÍTICA ECONÓMICA
1. El MEF y el BCRP están ajustando sus instrumentos de
política para que el crecimiento económico continúe al mismo
ritmo que en la década pasada pero, recién los dirigentes
nacionales empresariales hablan de desarrollo económico y de
desarrollo sustentable o sostenible en la CADE, aunque
reiteran luego en dar mucha importancia al crecimiento
económico (aumento del PBI)
2. La economía sí funciona pero depende de las orientaciones
(políticas) que se tenga para el país, región, distrito.
3. Los aspectos sociales son la base para el desarrollo sostenible,
humano o sustentable, como se quiera denominar. (Mejor
calidad de vida)
4. El Perú arrastra problemas crónicos, estructurales, que ningún
gobierno quiere solucionar; problemas económicos y NO
ECONÓMICOS que impiden, limitan su crecimiento 8 y
potencial desarrollo, a nivel nacional, regional o local.
Por ejemplo, ¿QUÉ PASÓ CON LA PROSPERIDAD
DEL CANON MINERO? (abundancia fiscal)

Prof. Héctor López 9

 El monumento a la ojota y al
café explican una situación
en donde hay crecimiento
pero no desarrollo. Los
anteriores también son
ejemplo de INEFICIENCIA
en el ámbito local o regional.
Gobiernos
locales/regionales financian
«elefantes blancos» y sin
embargo en ese territorio
hay carencias sociales
(agua-saneamiento, luz,
educación, salud, nutrición,
vivienda)(Proyectos antes
EPG UNTRM de SNIP) 10
Prof. Héctor López 11
Prof. Héctor López 12
 El Gobierno desde el lado económico, financiero, FISCAL, en el corto,
mediano y largo plazo, tiene que actuar a través de la POLÍTICA ECONÓMICA
 PREGUNTAS
1. ¿Qué es una política económica liberal, neoclásica?
Explique.
2. ¿Qué es una política keynesiana? Explique.
3. El Estado-Gobierno debe intervenir en la economía?
4. ¿Cuáles son los incentivos a la oferta?
5. ¿Cuáles son los incentivos a la demanda?
6. ¿Qué es una tasa de cambio flotante?
7. ¿Cuáles son las fallas de mercado?
8. ¿Qué son los ciclos económicos?
9. ¿Qué es una política económica expansiva y contractiva?
10. Según su cultura económica, explique qué política
económica se viene aplicando en Venezuela, Argentina y
Perú? Explique.
Una mejora en la calidad de vida depende de la gestión de los
recursos, de la eficiencia en su uso, de la (re)distribución de los
recursos, depende de factores sistémicos diferente al económico, del
liderazgo de los políticos, de los planes estratégicos trazados, del capital
humano y social.

Prof. Héctor López 15

Prof. Héctor López 16
Desarrollo sostenible ≠ Crecimiento sostenible 1
1. Crecimiento económico: 1970-1973; 1986-1987
2. Crecimiento económico sostenible: 1992-2008
3. Desarrollo económico: ¿…?
4. Desarrollo económico y social = parte del
desarrollo sostenible
• ¿En qué etapa se encuentra el Perú?
• ¿En que etapa se encuentra La Libertad?
• ¿En que etapa se encuentra A.L.?
a- Crecimiento económico: Incremento del PBI como
un todo o como promedio de algunos sectores
competitivos y líderes en mercados globalizados. Aquí
existe mayor riqueza pero acumulada sólo en pocos
agentes económicos. Las exportaciones son el motor
del crecimiento y no todos pueden beneficiarse.
Prof. Héctor López 17
Desarrollo sostenible ≠ Crecimiento sostenible 2
b- Crecimiento económico sostenible: Es el crecimiento económico
logrado durante el largo plazo de manera persistente y aún con
coyunturas económicas desfavorables internacionalmente. El Perú ha
logrado un crecimiento sostenible pero el paso hacia el desarrollo
económico implica el control/manejo/dominio de variables no
económicas.
c- Desarrollo económico: Como resultado del crecimiento económico,
la riqueza obtenida se redistribuye para crear un efecto positivo y
sostenido en el tiempo: empresario exportador: invierte en fortalecer
sus recursos humanos, se capitaliza, mejora sus tecnología de
información; Estado: logra eficiencia y eficacia en el gasto social,
mejora y aumenta sus inversiones en todo tipo de infraestructura.
recurso humano: obrero, empleado o funcionario utiliza sus ingresos
para poder capacitarse mejor y para educar su prole adecuadamente.
Generalmente, en situación de desarrollo económico existe mayor
crecimiento del empleo. El empleo de calidad es la única vía para sacar
de la pobreza y la desigualdad a una población.
d- Desarrollo sostenible: Es el tipo de desarrollo logrado durante
varias décadas en donde se han tenido políticas económicas y sociales
adecuadas para utilizar el crecimiento y el desarrollo económico. 18
 Subdesarrollo
• “Todas aquellas características que tienen los países
pobres y que no han sido asimiladas o copiadas de los
países ricos o industrializados”
• Aunque el desarrollo no es copiarse de los demás
países (porque cada “desarrollo” tiene su
particularidad), las buenas características entre los
países son similares.
• Pobreza educativa, pobreza cultural, excesiva
natalidad, contaminación no controlada,
industrialización primaria, uso de tecnologías
tradicionales, partidos políticos que no se renuevan,
legislación inadaptada, y todo tipo de carencias o
escasez crónica demuestra la existencia
de subdesarrollo.Prof. Héctor López 19
Los índices están de moda
para medir el desempeño o
las características entre
dos o más sujetos o
agentes. En el caso del
índice de competitividad,
éste mide mucho más que
el crecimiento del PBI,
mide la eficiencia y la
eficacia de las
instituciones: mercados,
gobiernos
descentralizados,
emprendimiento sinérgico
entre otros.
El empresariado a través
de CONFIEP o cámaras de
comercio enfatizan estos
indicadores o el de PBI
pero no mencionan nada
sobre el desarrollo
económico ni humano.
 CONCLUSIONES
1. La política económica, sus tendencias y proyecciones a futuro
(MARCO MACROECONÓMICO MULTIANUAL) son muy
importantes para los inversionistas, gerentes de empresas,
empresarios.
2. La confianza en la macroeconomía (políticas) que tiene un país
es vital para la inversión privada, el consumo de las familias, para
el PBI y el desarrollo económico.
3. Los objetivos de política económica no han variado desde inicios
de la década de 1990.
4. La P.E. puede ser muy buena, pero actualmente existen varios
problemas NO económicos que están impidiendo un mayor
crecimiento económico y por ende, un desarrollo económico.
Éstos son problemas sociales y culturales, crónicos, estructurales
que ya están limitando el modelo de política económica desde
hace más de 20 años.
5. El «efecto multiplicador» de no haber luchado contra la corrupción
y contra la delincuencia organizada está poniendo límites al PBI.
 Preguntas
1. Explique por qué la economía también debe ser analizada en
sentido holístico o sistémico y no únicamente de forma
aislada. (Política Social)
2. De 8 ejemplos de eficiencia e ineficiencia de los recursos
públicos. Lo mismo para los recursos privados.
3. Según Ud. qué otros «cuellos de botella» para el desarrollo existen?
Haga una lista a nivel local, regional y NACIONAL.
4. Establezca las diferencias entre crecimiento económico y
desarrollo económico.
5. Establezca las diferencias entre desarrollo económico y desarrollo
sustentable.
6. Analice el desarrollo económico como causa y como efecto. De
varios ejemplos.
7. Según Ud., cómo debería dirigirse la economía (políticas)
para que haya desarrollo en el Perú? Explique
24
detalladamente.
Áncash: Unos 15 docentes se hacen pasar por
enfermos para no trabajar
Miércoles, 04 de Diciembre 2013 | 2:48 pm

El director de la UGEL Santa, Félix Aguirre, cuestionó el comportamiento de los maestros y mencionó que se les ha iniciado un
proceso administrativo.

Unos 15 profesores, quienes se hacen pasar por enfermos para no cumplir con el dictado de clases a sus alumnos de los
colegios de la zona rural de la provincia del Santa (Áncash), fueron identificados por la Unidad de Gestión Educativa
Local (UGEL).
Así lo dio a conocer el director de la referida institución, Félix Aguirre Espinoza, quien cuestionó el comportamiento
de los maestros y mencionó que se les ha iniciado un proceso administrativo.
De otro lado, expresó que de 600 instituciones educativas nacionales y particulares de su juridicción, el 20 % no ha
actualizado la currícula educativa y refirió que a este problema de suma las deficiencias en la infraestructura
educativa e implementación de los colegios.

Respecto al último lugar que ocupa el Perú en comprensión de lectura, matemáticas y ciencias entre 65 países
según el informe del Programa de Evaluación Internacional de Estudiantes (PISA), el funcionario expresó que ello
evidencia que el Estado no invierte lo necesario en educación.
Ballón: Proceso de descentralización está
fuertemente bloqueado
Sábado, 09 de Noviembre 2013 | 10:28 am

En Enfoque de los Sábados, el antropólogo consideró que este proceso tiene ´pecado de origen´, como
denominar a los departamentos como ´regiones´.

El antropólogo Eduardo Ballón, secretario técnico de la Asamblea de los Gobiernos Regionales, consideró que el
proceso de descentralización en el Perú está “fuertemente bloqueado”, al considerar que tiene “pecados de origen”.
“El que los departamentos sean denominados regiones, es un pecado de origen. El que la descentralización no haya
sido vista como parte de un proceso más amplio de reforma del Estado, es un segundo pecado de origen”,
enumeró.
En otro momento, Ballón comentó la designación de César Villanueva, expresidente regional de San Martín, como
jefe del Gabinete en reemplazo de Juan Jiménez.
“Desde mi punto de vista, ha tenido la sabiduría de dejar en claro que no se han cambiado ministros, porque él no ha
querido”, comentó.
“En la práctica, está reconociendo que no tiene relaciones ni contactos en Lima para llegar de una forma al Gobierno”,
añadió.
Carlos Slim estima que Perú dejará el
subdesarrollo en pocos años
Jueves, 11 de Julio 2013 | 12:35 pm

´En 10 o 15 años, con el crecimiento que está registrando el Perú, pronto se

convertirá en un país desarrollado´, destacó el multimillonario mexicano.

El empresario Carlos Slim, considerado el hombre más rico del mundo, dijo
que el Perú ya se incorporó al grupo de países que está a punto de salir del
subdesarrollo.

"En 10 o 15 años, con el crecimiento que está registrando el Perú, pronto se

convertirá en un país desarrollado", señaló el multimillonario mexicano, cuya
fortuna está valorada -según la revista Forbes- en 72 mil millones de dólares.

Slim apuntó que lo fundamental es establecer una educación de calidad y

eficaz, "que permita a la persona desarrollarse plenamente en su respectiva
profesión".

También apuntó que los hombres tienen que trabajar menos horas "y llegar
así en capacidad laboral hasta los 75 años".

Carlos Slim brindó estas declaraciones durante la reunión plenaria de la

reunión del Círculo de Montevideo, realizada en Lima.