Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Curs Nr. 12 - Finante
Curs Nr. 12 - Finante
12
Finante private
1
2. Dupa forma de organizare avem burse publice si burse private.
3. Dupa numarul de participanti (numarul de membrii) avem burse cu participare
limitata si burse cu participare nelimitata.
4. Dupa gama de marfuri sau titluri tranzactionate avem burse specializate si burse
universale.
5.Dupa modul de executie a contractelor exista burse spot (cash) si burse la termen sau
cu tranzactie in marja.
6.Dupa tehnica tranzactionarii – burse cu strigare libera si burse electronice.
2
Functia centrala a bursei este aceea de a stabili zilnic nivelul preturilor, adica punctual de
echilibru al pietei, acel prêt care asigura volumul maxim de tranzactie. Prin aceasta functie a sa, bursa
devine un reper al intregii activitati economice, sursa de informare a agentilor economici.
3
profit.In general documentele ce consfintesc elementele necesare functionarii institutiei bursiere sunt
statutul si regulamentul bursei.
4
b)departamentul informative ce are rolul sa realizeze informarea asupra cotelor,
volumului tranzactiilor si altor date ce compun informatia bursiera.
c)departamentul de cercetare-dezvoltare – elaboreaza strategia de viitor a institutiei in
urma analizelor de piata sau prin lansarea unor produse noi bursiere.
d)departamentul pentru membrii – stabileste legatura dintre bursa si membrii sai precum
si admiterea de noi membrii la bursa acolo unde statutul bursier permite acest lucru.
e)departamentul de relatii internationale – realizeaza legatura cu alte institutii similare
din lume.
f)departamentul de lichidare-compensare – acesta se ocupa de executarea contractelor,
realizarea compensarii si lichidarii lor.
3.Organele de control – realizeaza controlul activitatii financiare si sunt alcatuite din
cenzori si/sau auditori care analizeaza operatiile interne ale institutiei bursei sin u a tranzactilor din
ring.
4.Organele consultative – sunt denumite de obicei comitete.Acestea sunt formate din
specialisti in diferite domenii care consulta bursa in probleme de specialitate.Cele mai intalnite domenii
in care numite astfel de comitete sunt:comitetul de supraveghere ce are rolul de a veghea la respectarea
normelor si procedurilor legale; comitet pentru membrii ce urmareste respectarea criteriilor penru
calitatea de membru, comitetul de etica bursiera e face investigatii asupra eticii afacerilor din bursa si a
rezolvarii litigiilor, comitetul pentru operatiuni cu noi produse bursiere care se ocupa cu introducerea
de noi produse sau admiterea de noi titluri financiare in tranzactia bursiera.
5
b) ordinul de tranzactionare pe care investitorul il adreseaza firmei de intermediere bursiera
solicitata. Acesta poate fi un ordin de vanzare sau de cumparare, dupa pozitia pe care vrea sa o adopte
investitorul pe piata.
Ordinul de bursa cuprinde instructiuni date de catre investitor agentului sau agentiei de
brokeraj, cu privire la conditiile in care doreste sa se execute vanzarea sau cumpararea titlurilor
financiare specificate in contul sip e raspunderea sa. Elementele componente ale ordinului sunt:
1) tipul operatiunii – vanzare sau cumparare
2) produsul(denumirea titlurilor financiare)
3) cantitatea (marimea ordinului)
4) pretul (corespunzator tipului de ordin)
5) termenul de valabilitate
Tipuri de ordine
1) ordine de piata – prin acest ordin investitorul cere sa se cumpere sau sa se vandal la cel mai
bun pret de pe piata. Aceasta este de fapt o instructiune ce trebuie executata, oricare ar fi pretul cerut
sau oferit in ring in momentul in care ordinal ajunge acolo. Pe o piata dinamica, un ordin la piata este
relative sigur si este foarte des utilizat. Ins ape o piata mai putin active, acest ordin ar trebui utilizat
numai cand este important ca tranzactia sa fie executata imediat, deoarece pretul de realizare a
tranzactiei este posibil sa devina mult mai mare sau mai mic decat cel dorit initial datorita evolutiei
dezordonate a pretului pe piata.
2) ordinul limita prin care investitorul specifica cel mai mare pret dispus sa-l plateasca in
calitate de cumparator sau cel mai mic pret dispus sa-l accepte in calitate de vanzator. Aceste ordine se
mai numesc si ordine cu pret. Daca un investitor doreste sad ea un ordin limita inseamna ca in situatia
in care este vanzator nu va accepta un pret mai mic decat cel specificat, iar daca este cumparator va
accepta preturi mai mari sau egale cu cel specificat in ordin.
3) ordinul stop este un ordin de cumparare, plasat la un nivel deasupra pretului curent al pietei
sau un ordin de vanzare cu pretul la un nivel sub cel al pietei. Acest tip de ordine sunt folosite 2
scopuri: pe de-o parte de a limita riscul unei investitii prin precizarea pretului la care pozitia va fi
lichidata daca piata are o evolutie nefavorabila sip e de alta parte de patrundere pe piata dupa ce piata a
depasit nivelul pretului specificat.
7
4) licitatia in groapa – este specifica burselor de marfuri de la Chicago unde agentii de bursa se
strang intr-o groapa hexagonala unde se striga si se gesticuleaza folosind un cod de semen pentru a
stabili cursul.
5) licitatia electronica – care se realizeaza prin includerea ordinului pe calculator, transmiterea
lui prin reteaua de calculatoare iar incheierea contractului se executa automat prin program.
III Ultima faza este executarea contractului bursier. Aceasta etapa incepe prin comunicarea
tranzactiilor contractate casei de clearing. Membrii bursei sunt de obicei si membrii ai casei de
clearing, iar daca, iar daca nu informatiile sunt transmise unui membru al casei de clearing cu care
brokerul are contract. Acesta le transmite casei, casa de clearing preia toate informatiile legate de
contractile bursiere incheiate, le prelucreaza si le transmite bancii de compensare, banc ace poate face
parte din casa de clearing si care crediteaza contul brokerului vanzatorului si debiteaza contul
brokerului cumparatorului respective transfera titlurile din contul agentului vanzatorului in contul
agentului cumparatorului. Dupa acest transfer de fonduri, banca informeaza casa de clearing precum si
membrii casei de clearing despre realizarea procesului de compensare. Ultimul pas este realizat prin
transferarea informatiei catre investitorii ce au declarat mecanismul bursier si totodata se realizeaza si
debitarea contului cumparatorului deschis la broker, respective creditarea contului vanzatorului.