Anexa B1

Prognoza veniturilor si evolutia capacitatii de productie-varianta cu proiect

        Anul I Anul 2
Pret in Total Total Total Total Total
Nr. TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM An 1 An 2 An 3 An 4 An 5
Categoria RON/ UM
Crt I II III IV I II III IV
UM
Vanzari fizice previzionate

1                            
   
2                            
   
3                            
   
4                            
   
5                            
   
Vanzari valorice previzionate

1     RON                          

2     RON                          

3     RON                          

4     RON                          

5     RON                          
Venituri productie
  RON                          
proprie – total
13 Alte venituri   RON                          

Total productie vanduta   RON                          

Venituri din lucrari

14   RON                          
executate pentru terti
Venituri din vanzari
15   RON                          
marfuri
Venituri din alte
16   RON                          
activitati
Venituri din subventii
17 de exploatare aferente   RON                          
cifrei de afaceri
Variatia stocurilor
18 (+ pentru C; - pentru   RON                          
D)
Venituri din
19   RON                          
productia imobilizata

Alte venituri din

20   RON                          
exploatare

Total venituri din exploatare   RON                          

                           
  Anexa B2  

Prognoza cheltuielilor si evolutia capacitatii de productie-varianta cu proiect

        Anul I Anul 2
Total Total Total Total Total
Nr. TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM An 1 An 2 An 3 An 4 An 5
Categoria UM
Crt I II III IV I II III IV
 Cheltuielicu materiile
1 prime si cu materialele                          
consumabile
   
2  Alte cheltuieli materiale                          
   
 Altecheltuieli din afara
3 (cu energia si apa)                          
   
 Cheltuieli privind
4 marfurile                          
   
 Cheltuieli materiale-total
5                          
   
Cheltuieli cu personalul
6                          
angajat  
Cheltuieli cu asigurarile si
7                          
protectia sociala  
8                          
Cheltuieli cu personalul-total  
Cheltuieli cu amortizarile si
9                          
provizioanele  
Cheltuieli privind
10
prestatiile externe
Cheltuieli cu impozite, taxe
11
si varsaminte asimilate
Alte cheltuieli de
12
exploatare
Cheltuieli pentru exploatare-
13
total
 Anexa B3
Proiectia contului de profit si pierdere activitate cu proiect
      Anul I Anul 2
Total Total Total Total Total
Nr. TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM TRIM An 1 An 2 An 3 An 4 An 5
Categoria
Crt Anul 0 I II III IV I II III IV

Venituri din exploatare

1 RON                           
 Cifra de afaceri  
 Variatia stocurilor (+ pentru C; -
2 RON                           
pentru D)  
 Venituri din productia
3 RON                           
imobilizata  
4 RON                           
 Alte venituri din exploatare  
5 RON                           
 Venituri din exploatare – total  
Cheltuieli pentru exploatare

6  Cheltuieli materiale – total RON                          

7  Cheltuieli cu personalul – total RON                          

 Cheltuieli cu amortizarile si
8 RON                          
provizioanele
 Cheltuieli privind prestatiile
9 RON                          
externe
 Cheltuieli cu impozite, taxe si
10 RON                          
varsaminte asimilate
11 Alte cheltuieli de exploatare RON
Cheltuieli pentru exploatare -
12 RON
total
13 Rezultatul din exploatare RON
 
Venituri financiare total
14 Venituri financiare -total RON                          
 
Cheltuieli financiare, din care
15 Cheltuieli privind dobanzile RON                          

16 Alte cheltuieli financiare RON                          

17 Cheltuieli financiare - total RON                          

18 Rezultatul financiar RON                          

19 Rezultatul brut RON                          

20 Impozitul pe profit / venit RON                          

Rezultatul net al exercitiului

21 RON                          
financiar
 Anexa B4
BILANT SINTETIC previzionat-RON
Nr. Anul 0 Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5
Crt.
1 Active imobilizate - brute
2 Valoarea amortizarii cumulate
I Active imobilizate - nete (1-2) 0 0 0 0 0 0
3 Stocuri
4 Creante
5 Casa si conturi la banci
II Total active circulante (3+4+5) 0 0 0 0 0 0
TOTAL ACTIV (I+II) 0 0 0 0 0 0
III Datorii ce trebuie platite intr-o perioada de pana la un an 0 0 0 0 0 0
6 Imprumuturi si datorii la institutii de credit
7 Datorii comerciale
8 Alte datorii, inclusiv fiscale si la asigurari sociale
IV Datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an 0 0 0 0 0 0
9 Imprumuturi si datorii la institutii de credit
10 Datorii comerciale
11 Alte datorii, inclusiv fiscale si la asigurari sociale
V Subventii pentru investitii
12 Capital social
13 Rezultatul exercitiului financiar
14 - repartizare profit la dividende
15 - repartizare profit la la rezerve
16 Rezerve
VI Total capitaluri proprii 0 0 0 0 0 0
TOTAL PASIV 0 0 0 0 0 0

Verificare : 0 0 0 0 0 0

Anexa B5
Flux de numerar-previziuni-RON Anul 1 al implementarii
 OPERATIUNEA/PERIOADA Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Anul 1
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 al
imple-
menta-
rii
I ACTIVITATE DE INVESTITII SI FINANTARE
A Total intrari de lichiditati din: (A1+A2+A3+A4)
A1. Aport la capitalul social
A2. Vanzari de active, inclusiv TVA
A3. Credite pe termen lung, din care: (A.3.1. + A.3.2.)
A.3.1. Imprumut - cofinantare la proiect
A.3.2. Alte Credite pe termen mediu si lung
A4. Ajutor nerambursabil FEP
B Total iesiri de lichiditati prin investitii:
(B1+B2+B3)
B1. Achizitii de active fixe corporale, inclusiv TVA
B2. Achizitii de active fixe necorporale, inclusiv TVA
B3. Cresterea investitiilor in curs
C Total iesiri de lichiditati prin finantare (C1+C2)
C1. Rambursari de Credite pe termen mediu si lung,
din care: (C.1.1.+ C.1.2.)
C.1.1. Rate la imprumut - cofinantare la proiect
C.1.2. Rate la alte Credite pe termen mediu si lung
C2. Plati de dobanzi la Credite pe termen mediu si
lung, din care: (C.2.1.+C.2.2.)
C.2.1. La imprumut - cofinantare la proiect
C.2.2. La alte Credite pe termen mediu si lung
D Flux de lichididati din activitatea de investitii si
finantare (A-B-C)
II ACTIVITATEA DE EXPLOATARE
E Incasari din activitatea de exploatare, inclusiv TVA
( F1)
F Incasari din activitatea financiara pe termen scurt
G Credite pe termen scurt
H Total Intrari de numerar (E+F+G)
I Plati pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA
(dupa caz), din care:
I.1 Materii prime si materiale
I.2 Alte materiale
I.3 Energia si apa
I.4 Marfuri
I.5 Aferente personalului angajat
I.6 Asigurari si protectie sociala
I.7 Prestatii externe
I.8 Impozite, taxe si varsaminte asimilate
I.9 Alte plati aferente exploatarii
J Flux brut inainte de plati pentru impozit pe profit si
ajustare TVA (H-I)
K Plati/incasari pentru impozite si taxe (K1-K2+K3)
K1. plati TVA
K2. rambursari TVA
K3. impozit pe profit
L Rambursari de credite pe termen scurt
M Plati de dobanzi la credite pe termen scurt
N Dividende
O Total plati, exclusiv cele aferente exploatarii
(K+L+M+N)
P Flux de numerar din activitatea de exploatare (J-O)
III FLUX DE LICHIDITATI (CASH FLOW)
Q Flux de lichiditati net al perioadei (D+P)
R Disponibil de numerar al lunii precedente
S Disponibil de numerar curent (Q+R)
 Anexa B6
Flux de numerar-previziuni-RON Anul 2 al implementarii
OPERATIUNEA/PERIOADA Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Luna Anul 2
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 al
imple-
menta-
rii
I ACTIVITATE DE INVESTITII SI FINANTARE
A Total intrari de lichiditati din: (A1+A2+A3+A4)
A1. Aport la capitalul social
A2. Vanzari de active, inclusiv TVA
A3. Credite pe termen lung, din care: (A.3.1. + A.3.2.)
A.3.1. Imprumut - cofinantare la proiect
A.3.2. Alte Credite pe termen mediu si lung
A4. Ajutor nerambursabil FEP
B Total iesiri de lichiditati prin investitii:
(B1+B2+B3)
B1. Achizitii de active fixe corporale, inclusiv TVA
B2. Achizitii de active fixe necorporale, inclusiv TVA
B3. Cresterea investitiilor in curs
C Total iesiri de lichiditati prin finantare (C1+C2)
C1. Rambursari de Credite pe termen mediu si lung,
din care: (C.1.1.+ C.1.2.)
C.1.1. Rate la imprumut - cofinantare la proiect
C.1.2. Rate la alte Credite pe termen mediu si lung
C2. Plati de dobanzi la Credite pe termen mediu si
lung, din care: (C.2.1.+C.2.2.)
C.2.1. La imprumut - cofinantare la proiect
C.2.2. La alte Credite pe termen mediu si lung
D Flux de lichididati din activitatea de investitii si
finantare (A-B-C)
II ACTIVITATEA DE EXPLOATARE
E Incasari din activitatea de exploatare, inclusiv TVA
( F1)
F Incasari din activitatea financiara pe termen scurt
G Credite pe termen scurt
H Total Intrari de numerar (E+F+G)
I Plati pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA
(dupa caz), din care:
I.1 Materii prime si materiale
I.2 Alte materiale
I.3 Energia si apa
I.4 Marfuri
I.5 Aferente personalului angajat
I.6 Asigurari si protectie sociala
I.7 Prestatii externe
I.8 Impozite, taxe si varsaminte asimilate
I.9 Alte plati aferente exploatarii
J Flux brut inainte de plati pentru impozit pe profit si
ajustare TVA (H-I)
K Plati/incasari pentru impozite si taxe (K1-K2+K3)
K1. plati TVA
K2. rambursari TVA
K3. impozit pe profit
L Rambursari de credite pe termen scurt
M Plati de dobanzi la credite pe termen scurt
N Dividende
O Total plati, exclusiv cele aferente exploatarii
(K+L+M+N)
P Flux de numerar din activitatea de exploatare (J-O)
III FLUX DE LICHIDITATI (CASH FLOW)
Q Flux de lichiditati net al perioadei (D+P)
R Disponibil de numerar al lunii precedente
S Disponibil de numerar curent (Q+R)
 Anexa B7
Flux de numerar-previziuni-RON TOTAL
OPERATIUNEA/PERIOADA Anul 1 Anul 2 Anul 3 Anul 4 Anul 5
I ACTIVITATE DE INVESTITII SI FINANTARE
A Total intrari de lichiditati din: (A1+A2+A3+A4)
A1. Aport la capitalul social
A2. Vanzari de active, inclusiv TVA
A3. Credite pe termen lung, din care: (A.3.1. + A.3.2.)
A.3.1. Imprumut - cofinantare la proiect
A.3.2. Alte Credite pe termen mediu si lung
A4. Ajutor nerambursabil FEP
B Total iesiri de lichiditati prin investitii: (B1+B2+B3)
B1. Achizitii de active fixe corporale, inclusiv TVA
B2. Achizitii de active fixe necorporale, inclusiv TVA
B3. Cresterea investitiilor in curs
C Total iesiri de lichiditati prin finantare (C1+C2)
C1. Rambursari de Credite pe termen mediu si lung, din care: (C.1.1.+ C.1.2.)
C.1.1. Rate la imprumut - cofinantare la proiect
C.1.2. Rate la alte Credite pe termen mediu si lung
C2. Plati de dobanzi la Credite pe termen mediu si lung, din care: (C.2.1.+C.2.2.)
C.2.1. La imprumut - cofinantare la proiect
C.2.2. La alte Credite pe termen mediu si lung
D Flux de lichididati din activitatea de investitii si finantare (A-B-C)
II ACTIVITATEA DE EXPLOATARE
E Incasari din activitatea de exploatare, inclusiv TVA ( F1)
F Incasari din activitatea financiara pe termen scurt
G Credite pe termen scurt
H Total Intrari de numerar (E+F+G)
I Plati pentru activitatea de exploatare, inclusiv TVA (dupa caz), din care:
I.1 Materii prime si materiale
I.2 Alte materiale
I.3 Energia si apa
I.4 Marfuri
I.5 Aferente personalului angajat
I.6 Asigurari si protectie sociala
I.7 Prestatii externe
I.8 Impozite, taxe si varsaminte asimilate
I.9 Alte plati aferente exploatarii
J Flux brut inainte de plati pentru impozit pe profit si ajustare TVA (H-I)
K Plati/incasari pentru impozite si taxe (K1-K2+K3)
K1. plati TVA
K2. rambursari TVA
K3. impozit pe profit
L Rambursari de credite pe termen scurt
M Plati de dobanzi la credite pe termen scurt
N Dividende
O Total plati, exclusiv cele aferente exploatarii (K+L+M+N)
P Flux de numerar din activitatea de exploatare (J-O)
III FLUX DE LICHIDITATI (CASH FLOW)
Q Flux de lichiditati net al perioadei (D+P)
R Disponibil de numerar al lunii precedente
S Disponibil de numerar curent (Q+R)
 Anexa B8
INDICATORI FINANCIARI
Total an 1 Total an 2 Total an 3 Total an 4 Total an 5
Anul
Nr.crt. Specificatie UM Valoare
Valoare investitie(Vi)= valoarea totala a proiectului fara
1
TVA
RON  

Veniturile din exploatare (Ve) = veniturile realizate din

2 activitatea curenta, conform obiectului de activitate al RON          
solicitantului.

Cheltuieli de exploatare (Ce)= cheltuielile generate de

3 RON          
derularea activitatii curente

Rata rezultatului din exploatare (rRe) - trebuie sa fie

4 %
minim 10%

Profitul net (Pn) - trebuie sa fie pozitiv pentru fiecare an

5 RON
previzionat dupa implementarea proiectului

6 Durata de recuperare a investitiei (Dr) - maxim 7 ani ANI

Rata rentabilitatii capitalului investit (rRc) - trebuie sa

7 %
fie minim 5%

8 Cheltuieli financiare (Cf) - total RON          

Gradul de acoperire a cheltuielilor financiare (Ga) - Numeri

9
trebuie sa fie supraunitar c

Rata acoperirii prin fluxul de numerar (RAFN) - trebuie Numeri

10
sa fie mai mare sau egal cu 1.2 c

11 Rata indatorarii (rI) - maxim 60% %

12 Rata de actualizare   8%

13 Valoare actualizata neta (VAN) - trebuie sa fie pozitiva RON  

14 Disponibil de numerar curent - trebuie sa fie pozitiv RON          

Instrucţiuni de completare . Secţiunea Anexa B

Documentele aferente acestei sectiuni vor fi cuprinse in cadrul Memoriului justificativ / Plan de afaceri (dupa caz).
Cererea de finantare va cuprinde : Sectiunea generala, Sectiunea specifica si Capitolul G (Bugetul indicativ)

PARTE FINANCIARĂ . ANEXA B

Sheet 1-Prognoza venituri
Sheet 2-Prognoza cheltuieli
Sheet 3-Cpp
Sheet 4-Bilant
Sheet 5-Flux numerar an 1
Sheet 6-Flux numerar an 2
Sheet 7-Flux numerar an 1-5
Sheet 8-Indicatori financiari
REGULI:
1. Vor fi completate doar celulele albe, pentru celelalte, datele sunt preluate automat, prin calcule (formule).
2. Cursul EURO/RON folosit este cursul Bancii Central Europene (http://www.ecb.int/index.html) de la data intocmirii Studiului
de fezabilitate/Memoriu justificativ.
3. Pentru toate cheltuielile cota TVA este cea prevazuta de legislatia in vigoare (TVA = 19%)
4. Pe lângă cheltuielile neeligibile, stipulate prin Programul FEP, solicitantul poate să mentioneze o cheltuială de tip eligibil, parţial
sau integral, in coloana cheltuielilor neeligibile, pentru a evita depăşirea valorii maxime eligibile a proiectului.
Valoarea cheltuielilor, din coloana .Cheltuieli neeligibile., va fi suportata integral de solicitant. Şi pentru aceste cheltuieli valoarea
TVA = 19%.
PROIECTII FINANCIARE SI INDICATORI FINANCIARI
1. Prognoza veniturilor
Se va completa Anexa B1 «Prognoza veniturilor si evolutia capacitatii de productie » cu vanzarile cantitative si valorice previzionate
trimestrial in primii doi ani de activitate dupa care anual.
In cadrul acestei sectiuni se detaliaza prezumtiile (pentru o mai buna intelegere de catre persoanele care citesc studiul) care au stat
la baza realizarii previzionarii :
- gradul de utilizare a capacitatii de productie si modul cum evolueaza acesta in timp;
- corelarea dintre vanzarile previzionate, gradul de utilizarea a capacitatii de productie si precontracte/contracte de vanzare
incheiate /in curs de a fi incheiate;
- modul in care au fost previzionate celelalte venituri prognozate (randurile 13-19)
2. Prognoza cheltuielilor
Se va completa Anexa B2 «Prognoza cheltuielilor si evolutia capacitatii de productie » cu valorile previzionate pe categorii de
cheltuieli trimestrial in primii doi ani de activitate dupa care anual.
In cadrul acestei sectiuni se detaliaza prezumtiile (pentru o mai buna intelegere de catre persoanele care citesc studiul) care au
stat la baza realizarii previzionarii :
- - urmariti corelarea informatiilor furnizate aici cu cele mentionate in celelalte sectiuni ale studiului ;
- - corelarea dintre cheltuielile previzionate, gradul de utilizarea a capacitatii de productie si precontracte/contracte de cumparare
incheiate/in curs de a fi incheiate ;
- - modul in care au fost previzionate fiecare categorie de cheltuiala ;
- - orice alte informatii care au stat la baza previzionarii sau influenteaza previzionarea cheltuielilor si au influenta relevanta ;
3. Proiectia contului de profit si pierdere
In coloana An 0 se vor completa cu valorile existente in ultimul bilant incheiat de societate anexat la cererea de finantare (in cazul in
care solicitantul este infiintat in anul in curs aceasta coloana nu se completeaza).
Se va completa anexa B3 randurile aferente : 14 «Venituri Financiare », 15 « Cheltuieli privind dobanzile », 16 « Altele », 20
« Impozit pe profit », restul randurilor fiind preluate automat din anexele B1 si B2. Se vor face mentiuni privind valorile previzionate
si se vor corela cu alte informatii (exemplu : cheltuielile privind dobanzile).
4. Bilant sintetic previzionat
Se vor face precizari privind ipotezele luate in considerare in procesul de previzionare a posturilor din bilant.
Se va completa Anexa B4 cu valorile prognozate ale posturilor din bilant avand in vedere urmatoarele:
- in coloana An 0 se vor completa cu valorile existente in ultimul bilant incheiat de societate anexat la cererea de finantare (in cazul
in care solicitantul este infiintat in anul in curs aceasta coloana nu se completeaza);
- valorile activelor imobilizate noi achizitionate se vor adauga la cele existente (daca este cazul), din acestea se scad valorile
activelor imobilizate vandute in perioada respectiva;
- valoarea amortizarii cumulate aferenta activelor imobilizate existente, la care se adauga amortizarea calculata pentru activele
imobilizate noi achizitionate (se va corela cu valoarea cheltuielilor cu amortizarile prevazute in contul de profit si pierdere);
- valoarea stocurilor (materii prime, materiale, produse finite,etc.) va fi corelata cu specificul activitatii desfasurate (durata
procesului de fabricatie, etc.) si alte elemente considerate relevante. Valoarea stocurilor se determina dupa formula:

Unde:
3) CA . este cifra de afaceri conform previziunii contului de profit si pierdere;
4) Pcs . este perioada (zile) de conversie a stocurilor - definita ca perioada de timp necesara pentru conversia materiilor prime in
produse finite si apoi vanzarea acestora catre clienti.
- valoarea creantelor depinde de termenele de plata acordate clientilor, se va urmari corelarea cu termenele de plata la descrierea
activitatii comerciale. Valoarea creantelor se determina dupa formula:
Unde:
5) CA . este cifra de afaceri conform previziunii contului de profit si pierdere;
6) Pcs . este perioada (zile) de conversie a creantelor - definita ca perioada de timp necesara pentru conversia creantelor asupra
clientilor in numerar.
- casa si conturi la banci se preia valoarea rezultata in Fluxul de numerar aferent aceleiasi perioade din linia T;
- datorii ce trebuie platite intr-o perioada de pana la un an . se previzioneaza in functie de termenele de plata ale furnizorilor, de
creditele pe termen scurt previzionate prin fluxul de numerar, valoarea datoriilor fiscale si la asigurarile sociale afernete activitatii.
Valoarea acestora se determina dupa formula:

Unde:
7) Cex . sunt cheltuielile de exploatare conform previziunii contului de profit si pierdere;
8) Cam . sunt cheltuielile cu amortizarea conform previziunii contului de profit si pierdere;
9) Pep . este perioada (zile) de efectuare a platilor - definita ca perioada de timp intre achizitionarea de materii prime, materiale, etc,
si angajarea fortei de munaca si plata efectiva a acestora;.
- datorii ce trebuie platite intr-o perioada mai mare de un an . se previzioneaza in functie de soldul si graficul de rambursare a
creditelor pe termen mediu si lung primite (daca este cazul), de soldul si graficul de plata a datoriilor reesalonate(daca este cazul);
- subventii pentru investitii - se inscriu soldul existent (daca este cazul) si incasarile primite prin programul FEP;
- capitalurile proprii . se inscriu sumele rezultate ca urmare a majorarilor de capital social prevazute, rezultatul exercitiului (acesta
se repartizeaza ca dividende si rezerve la alegere, cota repartizata la rezerve urmand sa faca parte din rezerve in anul urmator iar
dividendele se vor plati in cursul anului urmator), rezervele deja constituite si alocarile suplimentare din rezultatul exercitiului
financiar precedent;
- se va urmari corelarea datelor introduse cu cele existente in contul de profit si pierdere si fluxul de numerar;
5. Flux de numerar
Se vor completa anexele cu datele privind fluxurile de numerar aferente proiectului pe perioada implementarii (anexele B5 si B6,
maxim 2 ani) si pentru o perioada de 5 ani (anexa B7) dupa implementarea proiectului.
In cadrul acestei sectiuni se detaliaza prezumtiile (pentru o mai buna intelegere de catre persoanele care citesc studiul) care au stat
la baza realizarii previzionarii :
- se va urmari corelarea dintre fluxurile previzionate ca intrari si iesiri cu celelalte sectiuni;
- atentie la randul « Disponibil de numerar curent » acesta nu poate fi negativ !
- orice alte informatii care au stat la baza previzionarii sau influenteaza previzionarea elementelor fluxului de numerar si au influenta
relevanta ;
6. Indicatori financiari . Anexa B8
Pe baza datelor obtinute din prognozele efectuate se vor calcula indicatorii care vor releva sustenabilitatea si viabilitatea
investitiei ce urmeaza a fi promovata. Toate prognozele vor fi calculate pentru o perioada de 5 ani, dupa finalizarea investitiei, in
preturi constante.
MODUL DE CALCUL SI BAREMURILE LIMITA CARE TREBUIE RESPECTATE SUNT URMATOARELE:
1. Valoarea investitiei (VI) = valoarea totala a proiectului fara TVA, se preia din bugetul poiectului.
2. Veniturile din exploatare (Ve) = veniturile realizate din activitatea curenta, conform obiectului de activitate al solicitantului. Se
calculeaza pornind de la fizic (cantitati de produse, volumul productiei, servicii) ţinând cont de preţuri/tarife pe unitatea de măsură
diferenţiat pentru fiecare obiect de activitate. Se inscriu valorile din Anexa B1
« Prognoza Veniturilor » randul « Total venituri din exploatare » aferente perioadelor respective (Total An1,. , Total An 5).
3. Cheltuieli de exploatare (Ce)= cheltuielile generate de derularea activităţii curente.
Sunt cheltuielile aferente veniturilor din exploatare şi se calculează în functie de domeniul de activitate si de consumurile specifice.
Se inscriu valorile din Anexa B2 « Prognoza Cheltuielilor» randul « Cheltuieli pentru exploatare - total» aferente perioadelor
respective (Total An1,. , Total An 5).
4. Rata rezultatului din exploatare (rRe) - trebuie să fie minim 10% din Ve.
Rezultatul din activitatea curentă (Re) se calculează: Re = Ve . Ce . trebuie să fie pozitiv pentru fiecare an previzionat.
Rata rezultatului din exploatare (rRe) se calculeaza dupa formula :

5. Profitul net (Pn) = rezultatul final al exerciţiului financiar (anual) din care s-a scăzut impozitul pe profit, trebuie sa fie pozitiv pentru fiecare an previzionat dupa
implementarea proiectului;
6. Durata de recuperare a investitiei (Dr) . trebuie să fie maxim 10 ani ;
Este un indicator ce exprima durata de recuperare a investitiei (exprimat în ani).
Se calculeaza astfel :

Unde :
Pn_mediu= profit net mediu pe orizontul de prognoza, calculat ca medie aritmetica ;
7. Rata rentabilitatii capitalului investit (rRc) - trebuie să fie minim 5% ;
Se calculeaza astfel :
8. Cheltuieli financiare (Cf)
Sunt cheltuielile cu dobanzile la creditele contractate pentru orizontul de timp prognozat. Se preiau valorile trecute in Anexa B3 . Proiectia contului de profit si pierdere., randul
15 .Cheltuieli privind dobanzile., aferente perioadelor
respective (Total An1,. , Total An 5).
9. Gradul de acoperire a cheltuielilor financiare (Ga) - trebuie să fie supraunitar pe fiecare an al orizontului de timp dupa incheierea investiţiei
Reprezinta capacitatea societatii pe acoperire a cheltuielior financiare (dobânzi bancare la creditele contractate).
Se calculeaza astfel :

10. Rata acoperirii prin fluxul de numerar (RAFN) . trebuie sa fie ≥1,2, pentru fiecare an de prognoză ;
RAFN = Total intrări numerar (exclusiv plati pentru impozit pe profit si TVA) / (dobânzi + plăţi leasing + rambursarea datoriilor);
Se preiau din tabelul fluxurilor de numerar pentru perioada de prognoza Anexa B7 randul J « Flux brut inainte de plati pentru impozit pe profit si ajustare TVA » din care se
scade randul K « Plati/incasari pentru impozite si taxe » iar rezultatul se imparte la randul C « Total iesiri de lichiditati prin finantare ».
11. Rata indatorarii (rI) - trebuie să fie maximum 60% ;
Este calculata ca raport intre total datorii si total active.

unde :
TDi= total datorii in anul i ;
TAi= total active in anul i ;

12. Rata de actualizare . este de 8%, folosita pentru actualizarea fluxurilor de numerar viitoare.
13. Valoarea neta actualizata (VNA) . trebuie sa fie pozitiva;
Este calculata astfel:

unde:
r este rata de actualizare egala cu 8% (r=rata dobânzii de refinanţare BCE (2%) + marja de risc pe ţară (6%) evaluată de către
Agenţie ca valoare medie şi care va fi reevaluată pe măsură ce condiiile pietei monetare europene se schimbă, se impune
introducerea unei aproximări unitare)
FNi = flux de lichiditati net din anul i;
VI = valoarea investitiei ;
14. Disponibilul de numerar curent (randul S, din anexele B5, B6, B7 « Flux de numerar » trebuie sa fie pozitiv in orice luna
sau an de previzionare. Se preiau valorile din randul S din Anexa B7 aferente perioadelor respective (Total An1,. , Total An 5).