L’analyse financière du bilan

Licence Professionnelle
Gestionnaire Comptable et
Financier
 Le plan
Partie 1: le bilan financier
 Généralité
 La structure du bilan financier
1.les masses
2.les retraitements
3.la présentation du bilan financier après retraitement
III. Étude de cas
Partie 2 : le fond de roulement financier et les ratios
I. Le fond de roulement financier
1. Définition
2. Calcul du FRF
II. Les ratios
1. liquidité
2. solvabilité
III. Le FR net global et le FR financier
Partie 3 : la synthèse
Généralités

Réalisé par:
Mohammed Fares
 L’analyse financière, appelée également
patrimoniale, est une technique qui repose
sur les notions de solvabilité et de liquidité de
l’entreprise.
L’objectif du bilan financier

Le Bilan Financier a pour objectif de

déterminer le risque de défaillance d’une
entreprise (faillite). Ce risque est supérieur
au risque de perte.
 Le bilan financier ou bilan de liquidité est
établit dans le but :
 D'évaluer le patrimoine réel de l'entreprise
 D'apprécier sa solvabilité à court terme
 Évaluer la liquidité du bilan
La structure du bilan
financier
Les masses du bilan financier

L'établissement d'un bilan financier s'avère

nécessaire car, il est le seul à classer les
éléments de l'actif et du passif du bilan selon
des critères bien précis appelés «liquidité» et
«exigibilité». Ainsi, les éléments de l'actif du
bilan sont classés selon un critère de
«liquidité croissante» et de passif selon
«exigibilité croissante».
 Cependant comment sont répartis
les éléments du bilan financier?

 D'un point de vue financier, les emplois ou

éléments de l'actif du bilan sont divisés en
deux grandes masses :
 ACTIF PASSIF

actifs les capitaux et

immobilisé les dettes à
LT

actifs les dettes à

circulant à CT
+ d’un an

La liquidité l’exigibilité
Croissante croissante
 selon le critère de liquidité croissante :

 sont classés en premier les éléments de

l'"actif immobilisé" dont le séjour dans
l'entreprise est supérieur à un an.

 Et ensuite les éléments de l'actif circulant à

moins d'un an
 De même les éléments du passif du bilan
financier sont classés par ordre d'exigibilité
croissante:

 Les capitaux et les dettes a long terme

 Et les dettes à court terme

 Donc le "bilan financier" diffère du "bilan
comptable" par son rôle et sa finalité à
savoir le classement des ressources selon
leur exigibilité et des emplois selon leur
liquidité.
 Il parait alors utile de faire une réévaluation
préalable des postes du bilan comptable, ce
qui permettrait d’apprécier correctement la
situation financière de l’entreprise.
Les retraitements
 Le bilan comptable subit plusieurs retraitements afin d’établir le bilan
financier:

1-Reclasser Les créances et les dettes selon leur échéance.

Des éléments hors bilan:

2-interger
-Les plus ou moins-values latentes: pour
déterminer la valeur vénale des postes concernés:
-Les effets escomptés non échus :effets de
commerce remis en banque avant la date d’échéance.

Certaines postes du bilan comptable dont la valeur vénale

3-Eliminer est nulle est considérés comme de l’actif fictif:
-Frais d’établissement
-Fond de commerce
-Primes de remboursement des emprunts:
-Charges à repartir.
 I- Retraitement des immobilisations

Réévaluation de l’actif:
 Exp :construction,terrains, Installation Techniques , Matériels et Outillages……….

Valeur réel=valeur comptable+/-value

si la valeur réel > valeur comptable +V

si la valeur réel < valeur comptable –V

En contrepartie, il faudra également corriger le montant des capitaux propres du même

montant car, si la valeur réelle des immobilisation est plus (moins) élevée que sa valeur
comptable, les propriétaires sont finalement plus (moins) riches que ce qu'indiquent les
capitaux propres comptables
2-Les stock

 Les stocks sont des actifs à court terme

 sauf éventuellement pour la partie permanente du stock appelée "stock-outil"

3- Créances clients et comptes rattachés :

 actif à court terme
 sauf si la créance doit être récupérée au delà de un an

4-Charges constatées d'avance

selon l'échéance

 +d’un 1 ans en actif à LT

 - d’un ans en CT
5 - Postes constitutif de l’actif fictifs a éliminés

 Frais d'établissement : Actif fictif, sans valeur

 Fond commercial : Certains analystes considèrent qu'en cas de liquidation et donc d'arrêt
de l'exploitation, la valeur du fonds commercial est nulle. Ils le considère comme un actif
sans valeur
 Prime de remboursement des obligations: ne correspond à aucun actif réel; c'est un
actif sans valeur
 Charges à répartir :actif sans valeur
6-Actif circulant:

On doit :

 - Part de l'actif circulant net à plus d'un an

 + Charges constatées d'avances à moins d'un an
 + Part de l'actif immobilisé à moins d'un an
 + Effets escomptés non échus
 + Capital souscrit non appelé
 + Part d'écart de conversion actif couverte par une provision
 7-Résultat de l'exercice

 A partager selon les décisions d'affectation du bénéfice:

- la part non distribuée reste dans les capitaux propres
- la part distribuée est reclassée dans les dettes (à CT ou LT selon l'échéance du versement)

8-Provisions pour risques et charges:

 1- Si la provision correspond à un risque ou une charge réelle, l'entreprise aura à payer le
montant du risque ou de la charge. On peut donc assimiler le montant de la provision à une dette,
qu'on classera à long terme ou à court terme selon l'échéance à laquelle on aura à payer la
charge en question.
 2- Si la provision ne correspond pas à un risque ou à une charge réelle, l'entreprise aura à
réintégrer la provision dans le compte de résultat

- la part de l'impôt latent sur la provision doit être reclassée en dettes (à CT ou à LT selon
l'échéance)
- le reste (provision nette de l'impôt latent) doit être reclassé dans les capitaux propres.
La synthèse
Définition du bilan financier :

 On appelle "bilan financier" un bilan comptable

reconstruit pour que:

- les postes de l'actifs soit classés par ordre de

liquidité croissante et que
- les postes du passif soient classés par ordre
d'exigibilité croissante.

On vise à retrouver de manière la plus pure

possible l'optique liquidité-exigibilité.
Définition du bilan financier :

 Le bilan comptable contient donc des

postes relevant encore de l'optique
liquidité-exigibilité tandis que d'autres
relèvent de l'optique fonctionnelle.
 Construire le bilan financier revient à
retraiter les postes pour leur donner à
tous une présentation conforme à
l'optique du prêteur.
La presentation du bilan financier
apres retraitement

 bilan apres retraitement corrigé.doc

Le fond de roulement financier

 Définition:
Le fonds de roulement financier permet
d’apprécier l’équilibre financier de l’entreprise;il
est un indicateur de sa solvabilité et de son
risque de cessation de paiements.
Le FRF représente une marge de sécurité
financière pour l’entreprise et une garantie de
remboursement des dettes à moins d’un an pour
les créanciers.
Il s’obtient par la différence entre 2 masses du
bilan financier.
 Il est déterminer de deux façons :

 Par le haut du bilan =passif à plus d’un an

–actif à plus d’un an

 Par le bas du bilan =actif à moins d’un an-

passif à moins d’un an
Les ratios

 Ratio de liquidité :
 Ratio de liquidité générale =actifs à moins
d’un an sur les dettes à moins d’un an
 Ratio de liquidité restreinte=créances à
moins d’un an +disponibilités/dettes à
moins d’un an
 Ratio de liquidité immédiate
=disponibilités/dettes à moins d’un an
Les ratios

 La solvabilité :
 Le ratio d’autonomie financière =capitaux
propres/total des dettes

 Le ratio de solvabilité générale =total

actif/total des dettes