1)

𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 12% 16% 12%
2008 14% 14% 14%
2009 16% 12% 16%
K Promedio 14% 14% 14%

a) a b c
42% 42% 42%
3 3 3
Rend. (k)= 14% 14% 14%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑24_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AB
2007 14% 2007 12%
2008 14% 2008 14%
2009 14% 2009 16%

AB= 14% AB= 14%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−

AB= 0% AC= 2.00%
 𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
=0

F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime
a) c. Beta = 1.5
Inc. Km = 10%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 15% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 10% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 10% disminu
15% el rendimiento de su cartera 15% el rendimiento de su cartera

b) Datos: Rf= 7%
bj= 1.5
km= 10%
Rend.Espe= 11%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.5 * 10% -
kj= 7% 1.5 * 3%
kj= 7% 4.5%
Rendim. Req. Proy.kj= 11.500%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%
es menor que el rendimiento requerido del 11.5% del proyecto

d) Datos: Rf= 7%
bj= 1.5
km= 9%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.5 * 9% -
kj= 7% 1.5 * 2%
kj= 7% 3.0%
inc. b. R. Req. Mkj= 10.000%

inc. c. El proyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es 11.000%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 10.000%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.
3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim

Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final

RESULTADO
n Periodo Periodo FE=
A 800 1400 1900 93% VI=
B 23000 105000 92000 10% VF=
C 6000 25000 37000 72%
D 1460 1800 2700 131%
E 1600 13600 16300 32%

4)
CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS
1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 13%
DATOS S/ 1,997.89
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 1549. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 12% 15.38%
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 23000 13%
TEM 1.53% Optimista 25000 12%
Pesimista 27000 15%
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 2,020.85
10% S/ 1,929.74
12% S/ 1,948.37
14% S/ 1,966.78
TEA
16% S/ 1,985.00
18% S/ 2,003.02
20% S/ 2,020.85

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 2,020.85 6
14% S/ 3,808.84
16% S/ 3,828.03
18% S/ 3,846.95
TEA
20% S/ 3,865.63
22% S/ 3,884.06
 TEA

24% S/ 3,902.26

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

6
10% S/ 853.06
12% S/ 968.15
14% S/ 1,081.70
TEA
16% S/ 1,193.75
18% S/ 1,304.35
20% S/ 1,413.54
tándar de las carteras
𝜎𝑘 = √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))
4%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))𝐴𝐵
 𝜎𝑘𝐴𝐵= √((8%)/2)
= 2%

os cambios en el rendimiento de mercado.

ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

-15%
end. mercado en 10% disminuirá en
nto de su cartera

Rf)
7%

Rf)
7%
alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

800
1900
1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 13% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?

TEA NPER datos administración de escenarios

21% 12 (Sensibilización con Escenarios)
20% 12
23% 8

Analsiis si = Datos, buscar opción tabla

NPER
8 10 12 18
S/ 2,887.59 S/ 2,335.02 S/ 1,966.78 1353.6401224
S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 2,960.77 S/ 2,407.20 S/ 2,038.49 1425.3272649
 S/ 2,978.51 S/ 2,424.74 S/ 2,055.96 1442.8874307

L PAGO TOTAL DE INTERESES

NPER
8 10 12 18
S/ 1,100.75 S/ 1,350.19 S/ 1,601.39 S/ 2,365.52
S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
S/ 1,686.16 S/ 2,072.02 S/ 2,461.92 S/ 3,655.89
S/ 1,828.11 S/ 2,247.41 S/ 2,671.46 S/ 3,971.97
Resumen del escenario
Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

Celdas cambiantes:
Valor del Bien 25000 23000 25000 27000
% Cuota Inicial 12% 13% 12% 15%
TEA 20% 21% 20% 23%
N Per 12 12 12 8
Celdas de resultado:
Valor Cuota $C$118 S/ 2,020.85 S/ 1,846.10 S/ 2,020.85 S/ 3,097.90
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 13% 17% 13%
2008 15% 15% 15%
2009 17% 13% 17%
K Promedio 15% 15% 15%

a) a b c
45% 45% 45%
3 3 3
k= 15% 15% 15%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AB
2007 15% 2007 13%
2008 15% 2008 15%
2009 15% 2009 17%

AB= 15% AC= 15%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14

AB 0% AC 2.00%
 𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)

F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 0.9 c. Beta =

Inc. Km = 8% Dism. Km =

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 7.20% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend. mercado en 8% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 4% disminui
7.20% el rendimiento de su cartera rendimiento de su cartera

b) Datos: Rf= 8%
bj= 0.9
km= 14%
Rend. Esp-= 11%
kj= Rf + bj * (km
kj= 8% 0.9 * 14%
kj= 8% 0.9 * 6%
kj= 8% 5.4%
kj= 13.400%

c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%

es menor que el rendimiento requerido del 13.4% del proyecto

d) Datos: Rf= 8%
bj= 0.9
km= 9%

kj= Rf + bj * (km
kj= 8% 0.9 * 9%
kj= 8% 0.9 * 1%
kj= 8% 0.9%
Inc. b. R. Req. Mkj= 8.900%

inc. c. El proyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al
 debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim

Valro Incio Valor Final

Inversión F.E.Periodo Periodo Periodo
RESULTADO

A 800 1400 1900 92.86%

B 23000 105000 92000 9.52%
C 6000 25000 37000 72.00%
D 1460 1800 2700 131.11%
E 1600 13600 16300 31.62%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 13%
DATOS S/ 1,997.89
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 1549. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 12% -2.50% Negativo, no podría ser….
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien
Moderado 23000
TEM 1.53% Optimista 25000
Pesimista 27000
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL

10%
12%
14%
TEA
16%
18%
20%

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL

S/ 2,020.85
14%
16%
18%
TEA
 TEA
20%
22%
24%

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

10%
12%
14%
TEA
16%
18%
20%
 e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝑐= √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))

14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))
▒〖(
 𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2) 𝜎𝑘𝐴𝑐= √((8%)/2)
= 0 = 2%

menor riesgo (0%)

rtera a los cambios en el rendimiento de mercado.

n un coeficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

0.9
-4%

Rend. Requer. Proyecto= -3.60%

uye el rend. mercado en 4% disminuirá en 3.60% el
ento de su cartera

- Rf)
- 8%

- Rf)
- 8%

11.000%
8.900%
abla, calcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

FE= 800
VI= 1900
VF= 1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

e pago si la cuota inicial fuese del 13% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
1549. cuánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
o, no podría ser…. 47.20% Buscar Objetivo
uota en los siguientes escenarios?

%C. Inicial TEA NPER datos administración de escenarios

13% 21% 12 (Sensibilización con Escenarios)
12% 20% 12
15% 23% 8

Analsiis si = Datos, buscar opción tabla

S/ 2,020.85
S/ 1,929.74
S/ 1,948.37
S/ 1,966.78
S/ 1,985.00
S/ 2,003.02
S/ 2,020.85

NPER
6 8 10 12 18
S/ 3,808.84 S/ 2,887.59 S/ 2,335.02 S/ 1,966.78 1353.6401224
S/ 3,828.03 S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 3,846.95 S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
 S/ 3,865.63 S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 3,884.06 S/ 2,960.77 S/ 2,407.20 S/ 2,038.49 1425.3272649
S/ 3,902.26 S/ 2,978.51 S/ 2,424.74 S/ 2,055.96 1442.8874307

NSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

NPER
6 8 10 12 18
S/ 853.06 S/ 1,100.75 S/ 1,350.19 S/ 1,601.39 S/ 2,365.52
S/ 968.15 S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,081.70 S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,193.75 S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
S/ 1,304.35 S/ 1,686.16 S/ 2,072.02 S/ 2,461.92 S/ 3,655.89
S/ 1,413.54 S/ 1,828.11 S/ 2,247.41 S/ 2,671.46 S/ 3,971.97
−14%)2)/(3−1))
Resumen del escenario
Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

Celdas cambiantes:
Valor del Bien 25000 23000 25000 27000
% Cuota Inicial 12% 13% 12% 15%
TEA 20% 21% 20% 23%
N Per 12 12 12 8
Celdas de resultado:
Valor Cuota $C$118 S/ 2,020.85 S/ 1,846.10 S/ 2,020.85 S/ 3,097.90
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 3% 7% 3%
2008 5% 5% 5%
2009 7% 3% 7%
K Promedio 5% 5% 5%

a) a b c
15% 15% 15%
3 3 3
k= 5% 5% 5%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AB
2007 5% 2007 3%
2008 5% 2008 5%
2009 5% 2009 7%

AB= 5% AC= 5%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))

AB 0% AC 2.00%
𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
 𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
=

F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 1.5 c. Beta = 1.5

Inc. Km = 10% Dism. Km = 10%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 15.00% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 10% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 10% disminu
15% el rendimiento de su cartera. 15% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 7%
bj= 1.5
km= 10%
R. Exp= 11%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.5 * 10% -
kj= 7% 1.5 * 3%
kj= 7% 4.5%
kj= 11.500%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%
es menor que el rendimiento requerido del 11.5% del proyecto

d) Datos: Rf= 7%
bj= 1.5
km= 9%
R. Exp= 11%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.5 * 9% -
kj= 7% 1.5 * 2%
kj= 7% 3.0%
kj= 10.000%

Elproyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es 11.000%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 10.000%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim
 Valro Incio Valor Final
Inversión F.E.Periodo Periodo Periodo
RESULTADO
FE=
A -100 800 1100 25% VI=
B 15000 120000 118000 11% VF=
C 7000 45000 48000 22%
D 80 600 500 -3%
E 1500 12500 12400 11.2%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 21%
DATOS S/ 1,806.19
VALOR Bien 25000 25000 2. Si la cuota fuese de 3490. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 18% 82% 13.16% 77.48
Monto a Financiar 20500 4500 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 19% 19%
NPER 12 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 23000 20%
TEM 1.46% 1.46% Optimista 25000 18%
Pesimista 27000 25%
Pago (CUOTA) S/ 1,874.78 S/ 411.54

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 1,874.78
13% S/ 1,824.13
15% S/ 1,841.19
17% S/ 1,858.08
TEA
19% S/ 1,874.78
21% S/ 1,891.31
23% S/ 1,907.66

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 1,874.78 6
13% S/ 3,540.12
15% S/ 3,558.12
17% S/ 3,575.87
TEA
19% S/ 3,593.39
21% S/ 3,610.68
23% S/ 3,627.74
5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

6
13% S/ 740.73
15% S/ 848.70
17% S/ 955.22
TEA
19% S/ 1,060.33
21% S/ 1,164.06
23% S/ 1,266.46
 e) Desviación estándar de las carteras
14%)2+(14%−14%)2)/(3−1)) 𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖 ▒〖(
12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))

𝜎𝑘𝐴𝐶= √((8%)/2)
 𝜎𝑘𝐴𝐶= √((8%)/2)
0 = 2%

riesgo (0%)

os cambios en el rendimiento de mercado.

ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

15.00%
end. mercado en 10% disminuirá en
nto de su cartera.

Rf)
7%

Rf)
7%

alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

 -100
1100
800

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 21% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?
Resumen del escenario
TEA NPER datos administración de escenarios Valores actuales:
21% 12 (Sensibilización con Escenarios) Celdas cambiantes:
19% 12 $C$108
23% 8 $C$109
$C$111
$C$112
Analsiis si = Datos, buscar opción tabla Celdas de resultado:
$C$116
Notas: La columna de valores actuales repr
en el momento en que se creó el Informe r
cada escenario se muestran en gris.

NPER
8 10 12 18
S/ 2,681.95 S/ 2,167.18 S/ 1,824.13 1252.8401707
S/ 2,699.42 S/ 2,184.39 S/ 1,841.19 1269.8173424
S/ 2,716.68 S/ 2,201.40 S/ 1,858.08 1286.6539461
S/ 2,733.72 S/ 2,218.21 S/ 1,874.78 1303.3523483
S/ 2,750.56 S/ 2,234.83 S/ 1,891.31 1319.9148584
S/ 2,767.19 S/ 2,251.27 S/ 1,907.66 1336.3437306
L PAGO TOTAL DE INTERESES
NPER
8 10 12 18
S/ 955.57 S/ 1,171.83 S/ 1,389.52 S/ 2,051.12
S/ 1,095.38 S/ 1,343.93 S/ 1,594.33 S/ 2,356.71
S/ 1,233.44 S/ 1,514.01 S/ 1,796.93 S/ 2,659.77
S/ 1,369.78 S/ 1,682.13 S/ 1,997.36 S/ 2,960.34
S/ 1,504.46 S/ 1,848.34 S/ 2,195.68 S/ 3,258.47
S/ 1,637.52 S/ 2,012.69 S/ 2,391.94 S/ 3,554.19
 Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

25000 23000 25000 27000

18% 20% 18% 25%
19% 21% 19% 23%
12 12 12 8

S/ 1,874.78 S/ 1,697.56 S/ 1,874.78 S/ 2,733.44

mna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
o en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 8% 12% 8%
2008 10% 10% 10%
2009 12% 8% 12%
K Promedio 10% 10% 10%

a) a b c
30% 30% 30%
3 3 3
k= 10% 10% 10%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AB
2007 10% 2007 8%
2008 10% 2008 10%
2009 10% 2009 12%

AB= 10% AB= 10%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%

AB 0% AC 2.00%

𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 2 c. Beta = 2
Inc. Km = 12% Dism. Km = 8%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 24.00% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 12% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 8% disminui
24% el rendimiento de su cartera. 16% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 9%
bj= 2
km= 12%
Rend. Espe 13%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 9% 2 * 12% -
kj= 9% 2 * 3%
kj= 9% 6.0%
kj= 15.000%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 13%
es menor que el rendimiento requerido del 15% del proyecto

d) Datos: Rf= 9%
bj= 2
km= 9%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 9% 2* 9% -
kj= 9% 2* 0%
kj= 9% 0.0%
kj= 9.000%

El proyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es 13.000%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 9.000%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.
3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim

Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final RESULTADO

n Ct Periodo pt-1 Periodo pt
FE=
A -300 900 1400 22% VI=
B 15000 120000 118000 11% VF=
C 9000 35000 52000 74%
D 140 1600 2500 65%
E 1900 14600 16300 25%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 13%
DATOS S/ 3,839.92
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 1790. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 16% -16.34%
Monto a Financiar 21000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 22%
NPER 6 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 23000 20%
TEM 1.67% Optimista 25000 18%
Pesimista 27000 25%
Pago (CUOTA) S/ 3,707.51

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 3,707.51
14% S/ 3,635.71
16% S/ 3,654.02
18% S/ 3,672.09
TEA
20% S/ 3,689.92
22% S/ 3,707.51
24% S/ 3,724.88

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 3,707.51 8
14% S/ 2,756.34
16% S/ 2,774.13
18% S/ 0.16
TEA
20% S/ 0.16
22% S/ 0.16
 TEA

24% S/ 0.16

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

6
10% S/ 1,050.72
12% S/ 1,193.03
14% -S/ 20,998.72
TEA
16% -S/ 20,998.72
18% -S/ 20,998.72
20% -S/ 20,998.72
 e) Desviación estándar de las carteras
𝜎𝑘𝐴𝑐= √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))
14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))
2+ 〗 (

𝜎𝑘𝐴𝑐= √((8%)/2)
= 0 = 2%
riesgo (0%)

os cambios en el rendimiento de mercado.

ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

16.00%
end. mercado en 8% disminuirá en
nto de su cartera.

Rf)
9%

Rf)
9%
alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

-300
1400
900

Ct + pt - Pt-1
Pt-1

si la cuota inicial fuese del 13% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?
Resumen del escenario
TEA NPER datos administración de escenarios Valores actuales:
21% 12 (Sensibilización con Escenarios) Celdas cambiantes:
19% 12 $C$107
23% 8 $C$108
$C$110
$C$111
Analsiis si = Datos, buscar opción tabla Celdas de resultado:
$C$115
Notas: La columna de valores actuales repr
en el momento en que se creó el Informe r
cada escenario se muestran en gris.

NPER
10 12 18 24
S/ 2,228.88 S/ 1,877.38 S/ 1,292.11 1000.1015884
S/ 2,246.41 S/ 1,894.77 S/ 1,309.43 1017.5628741
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16
 S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16

L PAGO TOTAL DE INTERESES

NPER
8 10 12 18
S/ 1,288.82 S/ 1,528.60 S/ 2,258.00 S/ 3,002.44
S/ 1,464.07 S/ 1,737.27 S/ 2,569.74 S/ 3,421.51
### -S/ 20,998.08 ### -S/ 20,996.16
### -S/ 20,998.08 ### -S/ 20,996.16
### -S/ 20,998.08 ### -S/ 20,996.16
### -S/ 20,998.08 ### -S/ 20,996.16
 Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

25000 23000 25000 27000

16% 20% 18% 25%
22% 21% 19% 23%
6 12 12 8

S/ 3,707.51 S/ 1,697.56 S/ 1,874.78 S/ 2,733.44

mna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
o en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 5% 9% 5%
2008 7% 7% 7%
2009 9% 5% 9%
K Promedio 7% 7% 7%

a) a b c
21% 21% 21%
3 3 3
k= 7% 7% 7%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AB
2007 7% 2007 5%
2008 7% 2008 7%
2009 7% 2009 9%

AB= 7% AC= 7%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14

AB 0% AC 2.00%

𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
 𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)

F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 1.4 c. Beta = 1.4

Inc. Km = 6% Dism. Km = 3%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 8.40% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 6% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 3% disminui
8.4% el rendimiento de su cartera. 4.2% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 7%
bj= 1.4
km= 13%
Rend. Espe. 15%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.4 * 13% -
kj= 7% 1.4 * 6%
kj= 7% 8.4%
kj= 15.400%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%
es menor que el rendimiento requerido del 15.4 % del proyecto

d) Datos: Rf= 7%
bj= 1.4
km= 9%
Rend. Espe. 15%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.4 * 9% -
kj= 7% 1.4 * 2%
kj= 7% 2.8%
kj= 9.800%

El proyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es 15.400%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 9.800%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim
 Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final RESULTADO
n Periodo Periodo FE=
A 800 1400 2900 164% VI=
B 33000 115000 82000 0% VF=
C 9000 27000 57000 144%
D 2460 4800 7700 112%
E 3900 14600 18300 52%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 11%
DATOS S/ 2,043.81
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 1970. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 12% 1.12% 65.51%
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 26000 14%

TEM 1.53% Optimista 25000 12%

Pesimista 28000 15%
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 2,020.85
14% S/ 1,966.78
16% S/ 1,985.00
18% S/ 2,003.02
TEA
20% S/ 2,020.85
22% S/ 2,038.49
24% S/ 2,055.96

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 2,020.85 6
14% S/ 3,808.84
16% S/ 3,828.03
18% S/ 3,846.95
TEA
 TEA
20% S/ 3,865.63
22% S/ 3,884.06
24% S/ 3,902.26

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

6
10% S/ 853.06
12% S/ 968.15
14% S/ 1,081.70
TEA
16% S/ 1,193.75
18% S/ 1,304.35
20% S/ 1,413.54
 𝜎𝑘 = √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))
)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))𝐴𝐶

𝜎𝑘𝐴𝐶= √((8%)/2)
 = 2%
= 0

riesgo (0%)

os cambios en el rendimiento de mercado.

ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

4.20%
end. mercado en 3% disminuirá en
nto de su cartera.

Rf)
7%

Rf)
7%

alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

 800
2900
1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 11% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?

TEA NPER datos administración de escenarios

21% 18 (Sensibilización con Escenarios)

20% 12
23% 6

Analsiis si = Datos, buscar opción tabla

NPER
8 10 12 18
S/ 2,887.59 S/ 2,335.02 S/ 1,966.78 1353.6401224
S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
 S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 2,960.77 S/ 2,407.20 S/ 2,038.49 1425.3272649
S/ 2,978.51 S/ 2,424.74 S/ 2,055.96 1442.8874307

L PAGO TOTAL DE INTERESES

NPER
8 10 12 18
S/ 1,100.75 S/ 1,350.19 S/ 1,601.39 S/ 2,365.52
S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
S/ 1,686.16 S/ 2,072.02 S/ 2,461.92 S/ 3,655.89
S/ 1,828.11 S/ 2,247.41 S/ 2,671.46 S/ 3,971.97
Resumen del escenario
Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista
Creado por JOSE Creado por JOSE Creado por JOSE
el 20/10/2020 el 20/10/2020 el 20/10/2020
Modificado por Modificado por Modificado por
JOSE el JOSE el JOSE el
26/10/2020 26/10/2020 26/10/2020

Celdas cambiantes:
$C$107 28000 26000 25000 28000
$C$108 15% 14% 12% 15%
$C$110 23% 21% 20% 23%
$C$111 6 18 12 6
Celdas de resultado:
$C$115 S/ 4,211.72 S/ 1,439.67 S/ 2,020.85 S/ 4,211.72
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 6% 10% 6%
2008 8% 8% 8%
2009 10% 6% 10%
K Promedio 8% 8% 8%

a) a b c
24% 24% 24%
3 3 3
k= 8% 8% 8%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AC
2007 8% 2007 6%
2008 8% 2008 8%
2009 8% 2009 10%

AB= 8% AC= 8%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%

AB 0% AC 2.00%
𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (8%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 1.1 c. Beta = 1.1

Inc. Km = 6% Dism. Km = 3%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 6.60% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 6% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 3% disminui
6.60% el rendimiento de su cartera. 3.30% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 7%
bj= 1.1
km= 13%
Rend. Esp. 15%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.1 * 13% -
kj= 7% 1.1 * 6%
kj= 7% 6.6%
kj= 13.600%
c) Debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 15%
es mayor que el rendimiento requerido del 13.6% del proyecto

d) Datos: Rf= 7%
bj= 1.1
km= 9%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.1 * 9% -
kj= 7% 1.1 * 2%
kj= 7% 2.2%
kj= 9.200%

El proyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es 15.000%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 9.200%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim
 Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final
RESULTADO
n Periodo Periodo FE=
A 800 1400 2900 164% VI=
B 23000 125000 82000 -16% VF=
C 6000 25000 47000 112%
D 1460 2800 3700 84%
E 1900 14600 18300 38%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 17%
DATOS S/ 390.39
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 3579. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 88% 12.17%
Monto a Financiar 3000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 24000 14%
TEM 1.53% Optimista 25000 12%
Pesimista 26000 15%
Pago (CUOTA) S/ 275.57

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 275.57
14% S/ 268.20
16% S/ 270.68
18% S/ 273.14
TEA
20% S/ 275.57
22% S/ 277.98
24% S/ 280.36

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 275.57 6
14% S/ 519.39
16% S/ 522.00
18% S/ 524.58
TEA
20% S/ 527.13
22% S/ 0.16
24% S/ 0.16

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

 6
10% S/ 116.33
12% S/ 132.02
14% S/ 147.50
TEA
16% S/ 162.78
18% -S/ 2,999.04
20% -S/ 2,999.04
 e) Desviación estándar de las carteras
+〗 (
14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))
𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((8%)/2)
= 0 = 2%
os cambios en el rendimiento de mercado.
ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

3.30%
end. mercado en 3% disminuirá en
ento de su cartera.

Rf)
7%

Rf)
7%

alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

 800
2900
1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 17% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?

TEA NPER datos administración de escenarios Resumen del escenario

21% 12 (Sensibilización con Escenarios) Valores actuales:
20% 12 Celdas cambiantes:
23% 8 $C$107
$C$108
$C$110
Analsiis si = Datos, buscar opción tabla $C$111
Celdas de resultado:
$C$115
Notas: La columna de valores actuales repr
en el momento en que se creó el Informe r
cada escenario se muestran en gris.

NPER
8 10 12 18
S/ 393.76 S/ 318.41 S/ 268.20 184.58728942
S/ 396.30 S/ 320.92 S/ 270.68 187.0614243
S/ 398.81 S/ 323.39 S/ 273.14 189.51516245
S/ 401.29 S/ 325.84 S/ 275.57 191.948846
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16

L PAGO TOTAL DE INTERESES

 NPER
8 10 12 18
S/ 150.10 S/ 184.12 S/ 218.37 S/ 322.57
S/ 170.43 S/ 209.15 S/ 248.18 S/ 367.11
S/ 190.51 S/ 233.90 S/ 277.67 S/ 411.27
S/ 210.34 S/ 258.36 S/ 306.85 S/ 455.08
-S/ 2,998.72 -S/ 2,998.40 -S/ 2,998.08 -S/ 2,997.12
-S/ 2,998.72 -S/ 2,998.40 -S/ 2,998.08 -S/ 2,997.12
 Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

25000 24000 25000 26000

12% 14% 12% 15%
20% 21% 20% 23%
12 12 12 8

S/ 2,020.85 S/ 1,904.22 S/ 2,020.85 S/ 2,983.17

mna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
o en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 10% 13% 10%
2008 11% 11% 11%
2009 13% 10% 13%
K Promedio 11% 11% 11%

a) a b c
34% 34% 34%
3 3 3
k= 11.33% 11.33% 11.33%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.05% 0.05% 0.05%
2 2 2

1.528% 1.528% 1.528%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AC
2007 11.5% 2007 10%
2008 11.0% 2008 11%
2009 11.5% 2009 13%

AB= 11.33% AC= 11.33%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3

AB 0% AC 1.53%
𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 0.9 c. Beta = 0.9

Inc. Km = 6% Dism. Km = 3%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 5.40% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 6% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 3% disminui
5.40 % el rendimiento de su cartera. 2.70% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 8%
bj= 0.9
km= 14%
Renta. Espera. 11%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 8% 0.9 * 14% -
kj= 8% 0.9 * 6%
kj= 8% 5.4%
kj= 13.400%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 13.4%
es mayor que el rendimiento requerido del 11.5% del proyecto

d) Datos: Rf= 8%
bj= 0.9
km= 9%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 8% 0.9 * 9% -
kj= 8% 0.9 * 1%
kj= 8% 0.9%
kj= 8.900%

El proyecto sería aceptable porque su rendimiento esperado es 11.000%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 8.900%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim
 Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final
RESULTADO
n Periodo Periodo FE=
A 300 1400 1900 57% VI=
B 13000 105000 92000 0% VF=
C 6000 25000 42000 92%
D 460 1300 2700 143%
E 1600 15600 16300 15%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 13%
DATOS S/ 1,997.89
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 1549. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 12% 51.27% -2.50%
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 23000 15%
TEM 1.53% Optimista 25000 12%
Pesimista 27000 16%
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 2,020.85
10% S/ 1,929.74
12% S/ 1,948.37
14% S/ 1,966.78
TEA
16% S/ 1,985.00
18% S/ 2,003.02
20% S/ 2,020.85

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 2,020.85 6
14% S/ 3,808.84
16% S/ 3,828.03
18% S/ 3,846.95
TEA
20% S/ 3,865.63
22% S/ 3,884.06
24% S/ 3,902.26

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

 6
10% S/ 853.06
12% S/ 968.15
14% S/ 1,081.70
TEA
16% S/ 1,193.75
18% S/ 1,304.35
20% S/ 1,413.54
 e) Desviación estándar de las carteras
4%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1)) 𝜎𝑘 = √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))
𝐴𝐶

= 0 𝜎𝑘𝐴𝐶= √((8%)/2)
= 2%
os cambios en el rendimiento de mercado.
ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

2.70%
end. mercado en 3% disminuirá en
ento de su cartera.

Rf)
8%

Rf)
8%

alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

 300
1900
1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 13% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?

TEA NPER datos administración de escenarios

22% 12 (Sensibilización con Escenarios) Resumen del escenario
20% 12 Valores actuales:
24% 8 Celdas cambiantes:
$C$107
$C$108
Analsiis si = Datos, buscar opción tabla $C$110
$C$111
Celdas de resultado:
$C$115
Notas: La columna de valores actuales repr
en el momento en que se creó el Informe r
cada escenario se muestran en gris.

NPER
8 10 12 18
S/ 2,887.59 S/ 2,335.02 S/ 1,966.78 1353.6401224
S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 2,960.77 S/ 2,407.20 S/ 2,038.49 1425.3272649
S/ 2,978.51 S/ 2,424.74 S/ 2,055.96 1442.8874307

L PAGO TOTAL DE INTERESES

 NPER
8 10 12 18
S/ 1,100.75 S/ 1,350.19 S/ 1,601.39 S/ 2,365.52
S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
S/ 1,686.16 S/ 2,072.02 S/ 2,461.92 S/ 3,655.89
S/ 1,828.11 S/ 2,247.41 S/ 2,671.46 S/ 3,971.97
 Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

25000 23000 25000 27000

88% 15% 12% 16%
14260% 22% 20% 24%
12 12 12 8

S/ 1,549.00 S/ 1,811.48 S/ 2,020.85 S/ 3,070.58

mna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
o en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
se muestran en gris.
1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 9% 13% 9%
2008 11% 11% 11%
2009 13% 9% 13%
K Promedio 11% 11% 11%

a) a b c
33% 33% 33%
3 3 3
k= 11.00% 11.00% 11.00%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.08% 0.08% 0.08%
2 2 2

2.000% 2.000% 2.000%

c) Rendimientos esperados de carteras

Cartera AB Cartera AC
2007 11% 2007 9%
2008 11% 2008 11%
2009 11% 2009 13%

AB= 11% AC= 11%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%

AB 0% AC 2.00%
𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (11%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 1.7 c. Beta = 1.7

Inc. Km = 6% Dism. Km = 3%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 10.20% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 6% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 3% disminui
10.20 % el rendimiento de su cartera. 5.10% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 7%
bj= 1.7
km= 13%
Rend. Esp.= 15%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.7 * 13% -
kj= 7% 1.7 * 6%
kj= 7% 10.2%
kj= 17.200%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%
es menor que el rendimiento requerido del 17.20% del proyecto

d) Datos: Rf= 7%
bj= 1.7
km= 9%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 7% 1.7 * 9% -
kj= 7% 1.7 * 2%
kj= 7% 3.4%
kj= 10.400%

Elproyecto sería aceptable porque su rendimiento espera del 17.200%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 10.400%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim
 Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final
RESULTADO
n Periodo Periodo FE=
A 800 1400 2900 164% VI=
B 23000 125000 82000 -16% VF=
C 6000 25000 47000 112%
D 1460 2800 3700 84%
E 1900 14600 18300 38%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 10%
DATOS S/ 2,066.78
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 2120. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 12% 2.31%
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 24000 14%
TEM 1.53% Optimista 25000 12%
Pesimista 26000 15%
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 2,020.85
16% S/ 1,985.00
18% S/ 2,003.02
20% S/ 2,020.85
TEA
22% S/ 2,038.49
24% S/ 2,055.96
26% S/ 2,073.24

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 2,020.85 6
16% S/ 3,828.03
16% S/ 3,828.03
18% S/ 3,846.95
TEA
20% S/ 3,865.63
22% S/ 0.16
24% S/ 0.16

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

 6
10% S/ 968.15
12% S/ 968.15
14% S/ 1,081.70
TEA
16% S/ 1,193.75
18% -S/ 21,999.04
20% -S/ 21,999.04
 e) Desviación estándar de las carteras
14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1))
+〗 (

𝜎𝑘𝐴𝐶= √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))

= 0 𝜎𝑘𝐴𝐶= √((8%)/2)
= 2%
riesgo (0%)

os cambios en el rendimiento de mercado.

ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

5.10%
end. mercado en 3% disminuirá en
ento de su cartera.

Rf)
7%

Rf)
7%

alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

 800
2900
1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 10% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?

TEA NPER datos administración de escenarios

21% 12 (Sensibilización con Escenarios) Resumen del escenario
20% 12 Valores actuales:
23% 8 Celdas cambiantes:
$C$107 25000
$C$108 12%
Analsiis si = Datos, buscar opción tabla $C$110 20%
$C$111 12
Celdas de resultado:
$C$115 S/ 2,020.85
Notas: La columna de valores actuales representa los va
en el momento en que se creó el Informe resumen de es
cada escenario se muestran en gris.

NPER
8 10 12 18
S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16

L PAGO TOTAL DE INTERESES

 NPER
8 10 12 18
S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
### -S/ 21,998.40 ### -S/ 21,997.12
### -S/ 21,998.40 ### -S/ 21,997.12
 Moderado Optimista Pesimista

24000 25000 26000

14% 12% 15%
21% 20% 23%
12 12 8

S/ 1,904.22 S/ 2,020.85 S/ 2,983.17

es actuales representa los valores de las celdas cambiantes
eó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 14% 16% 14%
2008 15% 15% 15%
2009 16% 14% 16%
K Promedio 15% 15% 15%

a) a b c
45% 45% 45%
3 3 3
k= 15% 15% 15%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

Act. A Act. B Act. C

0.02% 0.02% 0.02%
2 2 2

1.000% 1.000% 1.000%

c) Rendimientos anuales esperados

Cartera AB Cartera AC
2007 15% 2007 14%
2008 15% 2008 15%
2009 15% 2009 16%

AB= 15% AC= 15%

d)
RPTA: Los rendimientos de los activos A y B estan perfectamente correlacionados negativamente
Los rendimientos de los activos A y C están perfectamente correlacionados positivamente.

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)

AB 0% AC 1.00%

𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (15%) pero con menor riesgo (0%)

2 Coeficiente Beta: Indican el grado de sensibilidad del rendimiento de la cartera a los cambios en el rendimiento
Ejm. Cuando el rendimiento de mercado aumenta en 10%, una cartera con un coeficiente beta de .75 experime

a) c. Beta = 1.3 c. Beta = 1.3

Inc. Km = 16% Dism. Km = 4%

a.1= Rend. Requer. Proyecto= 20.80% a.2= Rend. Requer. Proyecto=

Si aumenta el rend, mercado en 16% aumentará en Si disminuye el rend. mercado en 4% disminui
20.80 % el rendimiento de su cartera. 5.20% el rendimiento de su cartera.

b) Datos: Rf= 6%
bj= 1.3
km= 14%
Rend. Esp.= 15%
kj= Rf + bj * (km -
kj= 6% 1.3 * 14% -
kj= 6% 1.3 * 8%
kj= 6% 10.4%
kj= 16.400%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%
es menor que el rendimiento requerido del 16.4% del proyecto

d) Datos: Rf= 6%
bj= 1.3
km= 9%

kj= Rf + bj * (km -
kj= 6% 1.3 * 9% -
kj= 6% 1.3 * 3%
kj= 6% 3.9%
kj= 9.900%

Elproyecto sería aceptable porque su rendimiento espera del 15.000%

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al 9.900%
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3) Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim
 Inversió F.E.Periodo Valro Incio Valor Final
RESULTADO
n Periodo Periodo FE=
A -300 1400 1900 14% VI=
B 13000 126000 112000 -1% VF=
C 6000 25000 42000 92%
D 460 1500 2700 111%
E 1900 14600 16300 25%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese del 16%
DATOS S/ 1,928.99
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 2630. cuánto tendría que ser la TEM?
% cuota Inicial 12% 6.04%
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios?
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien %C. Inicial
Moderado 23000 14%
TEM 1.53% Optimista 25000 12%
Pesimista 27000 15%
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL
S/ 2,020.85
14% S/ 1,966.78
16% S/ 1,985.00
18% S/ 2,003.02
TEA
20% S/ 2,020.85
22% S/ 2,038.49
24% S/ 2,055.96

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL
NPER
S/ 2,020.85 6
14% S/ 3,808.84
16% S/ 3,828.03
18% S/ 3,846.95
TEA
20% S/ 3,865.63
22% S/ 0.16
24% S/ 0.16

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

 6
10% S/ 853.06
12% S/ 968.15
14% S/ 1,081.70
TEA
16% S/ 1,193.75
18% -S/ 21,999.04
20% -S/ 21,999.04
14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1)) 𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖 12%−14%) 14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))
▒〖( 2+ 〗 (

𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2) 𝜎𝑘𝐴𝐵= √((8%)/2)

= 0 = 2%
riesgo (0%)

os cambios en el rendimiento de mercado.

ficiente beta de .75 experimentará un aumento del 7.5% en su rendimiento (.75*10%).

5.20%
end. mercado en 4% disminuirá en
ento de su cartera.

Rf)
6%

Rf)
6%

alcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

 -300
1900
1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

si la cuota inicial fuese del 16% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
uánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
los siguientes escenarios?
Resumen del escenario
TEA NPER datos administración de escenarios Valores actuales:
21% 12 (Sensibilización con Escenarios) Celdas cambiantes:
20% 12 $C$107
23% 8 $C$108
$C$110
$C$111
Analsiis si = Datos, buscar opción tabla Celdas de resultado:
$C$115
Notas: La columna de valores actuales repr
en el momento en que se creó el Informe r
cada escenario se muestran en gris.

NPER
8 10 12 18
S/ 2,887.59 S/ 2,335.02 S/ 1,966.78 1353.6401224
S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16
S/ 0.16 S/ 0.16 S/ 0.16 0.16

L PAGO TOTAL DE INTERESES

 NPER
8 10 12 18
S/ 1,100.75 S/ 1,350.19 S/ 1,601.39 S/ 2,365.52
S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
### -S/ 21,998.40 ### -S/ 21,997.12
### -S/ 21,998.40 ### -S/ 21,997.12
 Valores actuales: Moderado Optimista Pesimista

25000 23000 25000 27000

12% 14% 12% 15%
20% 21% 20% 23%
12 12 12 8

S/ 2,020.85 S/ 1,824.88 S/ 2,020.85 S/ 3,097.90

mna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
o en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
se muestran en gris.
 1
𝑘 ̅= (∑▒𝑅𝑒𝑛𝑑𝑖𝑚𝑖𝑒𝑛𝑡𝑜𝑠)/3

Rendimiento Esperado
Año Activo A Activo B Activo C
2007 13% 17% 13%
2008 15% 15% 15%
2009 17% 13% 17%
K Promedio 15% 15% 15%

k= 45% 45% 45%

3 3 3
a b c
a) k= 15% 15% 15%

b) 𝜎𝑘𝑎= √((∑_(𝑖=1)^𝑛▒(𝑘𝑖−𝑘 ̅ )2)/(𝑛−1))

a= √ (12%-14%)*2+(14%-14%)*2+(16%-14%)*2
3-1

a= 4%+0%+4%
√ 2

a= 8%
√ 2%

a= 2% b= 2%

c) Rendimientos anuales esperados

Año Cartera AB Cartera AC

2007 (0.50*12%)+(0.50*16%) 14% (0.50*12%)+(0.50*12%)
2008 (0.50*14%)+(0.50*14%) 14% (0.50*14%)+(0.50*14%)
2009 (0.50*16%)+(0.50*12%) 14% (0.50*16%)+(0.50*16%)
Cartera AB
2007 15% 2007
2008 15% 2008
2009 15% 2009

Durante el periodo de 3 años

AB= 42% AC=

= 14%
3
 AB= 15% AB=

d)

e) Desviación estándar de las carteras

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (14%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(14%−14%)2)/(3−1)) 𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14

𝜎𝑘𝐴𝐵= √(0/2)
= 0

= 0%

F) Es preferible la cartera AB porque proporciona el mismo rendimiento (14%) pero con menor riesgo (0%)

2
La empresa MIRAMIRA actualmente considera un proyecto con un coeficiente beta de 0.90; en la actualidad la tasa de rendi
activos de mercado es del 14%. De hecho, se espera que el proyecto gane una tasa de rendimiento anual del 11%.
a.       Si el rendimiento de la cartera de mercado aumentara un 8% ¿Qué esperaría que ocurriera con el rendimiento requeri
disminuyera un 4%?.
b.      Use el modelo de precios de activos del capital (CAPM) para calcular el rendimiento requerido de esta inversión.
c.       De acuerdo con el cálculo que realizó el inciso b, ¿recomendaría esta inversión?¿Porqué?.
Suponga que debido  a que los inversionistas han disminuido su aversión al riesgo, el rendimiento de mercado cayo de 1 a 9%
y c?.

Datos: Rf= 8%
bj= 0.9
km= 14%
kj= Rf + bj * (km
kj= 8% 0.9 * 14%
kj= 8% 0.9 * 6%
kj= 8% 5.4%
kj= 13.400%
Cuando el rendimiento de mercado aumenta el 8.00%
a) se espera que el rendimiento requerido del proyecto aumente
Cuando el mercado disminuye el 10%
se espera que el rendimiento requerido del proyecto disminuya 15%

b) Datos: Rf= 7%
 bj= 1.5
km= 10%

kj= Rf + bj * (km
kj= 7% 1.5 * 10%
kj= 7% 1.5 * 3%
kj= 7% 4.5%
kj= 11.500%
c) No debe rechazar el proyecto porque su rendimiento esperado del 11%
es menor que el rendimiento requerido del 11.5% del proyecto

d) Datos: Rf= 7%
bj= 1.5
km= 9%

kj= Rf + bj * (km
kj= 7% 1.5 * 9%
kj= 7% 1.5 * 2%
kj= 7% 3.0%
kj= 10.000%

Elproyecto sería aceptable porque su rendimiento espera del

es mayor que el rendimiento requerido, el cual disminuyo al
debido a que los inversionistas del mercado tienen ahora
menos aversión al riesgo.

3 Para cada una de las inversiones que presenta la siguiente tabla, calcule la tasa de rendim

Valro Incio Valor Final

Inversión F.E.Periodo Periodo Periodo
RESULTADO

A 800 1400 1900 93%

B 23000 105000 92000 10%
C 6000 25000 37000 72%
D 1460 1800 2700 131%
E 1600 13600 16300 32%

CASO DE FINANCIAMIENTO CON SENSIBILIZACIÓN REQUERIMIENTOS

1.- Cuál será el valor de pago si la cuota inicial fuese de
DATOS S/ 1,997.89
VALOR Bien 25000 2. Si la cuota fuese de 1549. cuánto tendría que ser la T
% cuota Inicial 12% 15.38%
Monto a Financiar 22000 3. Cuál es el valor de cuota en los siguientes escenarios
TEA 20%
NPER 12 Escenario V. Bien
Moderado 23000
TEM 1.53% Optimista 25000
Pesimista 27000
Pago (CUOTA) S/ 2,020.85

4. ANALISIS UNIDIMENSIONAL

10%
12%
14%
TEA
16%
18%
20%

5.ANALISIS BIDIMENSIONAL

S/ 2,020.85
14%
16%
18%
TEA
20%
22%
24%

5.a. ANALISIS BIDIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERE

10%
12%
14%
TEA
16%
18%
20%
 4% 4% 4%
2 2 2

2.020% 2.020% 2.020%

c= 2%

50*12%)+(0.50*12%) 12%
50*14%)+(0.50*14%) 14%
50*16%)+(0.50*16%) 16%
Cartera AB
13%
15%
17%

42%
= 14%
3
 15%

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((∑16_𝑖▒ 〖 (12%−14%)2+ 〗 (14%−14%)2+(16%−14%)2)/(3−1))

𝜎𝑘𝐴𝐵= √((8%)/2)
= 2%

= 2.0000%

menor riesgo (0%)

e 0.90; en la actualidad la tasa de rendimiento libre de riesgo es del 8% y el rendimiento de la cartera de

rendimiento anual del 11%.
e ocurriera con el rendimiento requerido del proyecto?. ¿Qué sucedería si el rendimiento de mercado

nto requerido de esta inversión.

¿Porqué?.
rendimiento de mercado cayo de 1 a 9%.¿Qué impacto producirá este cambio en sus respuestas a los  inciso b

- Rf)
- 8%
 - Rf)
- 7%

- Rf)
- 7%

11.500%
10.000%

tabla, calcule la tasa de rendimiento ganada durante el periodo no determinado.

FE 800
VI 1900
VF 1400

Ct + pt - -Pt-1
-Pt-1

alor de pago si la cuota inicial fuese del 13% ( Sensibilización Directa)

Cambio de tasas
se de 1549. cuánto tendría que ser la TEM? (Sesibilización con Objetivo)
Buscar Objetivo
r de cuota en los siguientes escenarios?

%C. Inicial TEA NPER datos administración de escenarios

13% 21% 12 (Sensibilización con Escenarios)
12% 20% 12
15% 23% 8

DIMENSIONAL Analsiis si = Datos, buscar opción tabla

S/ 2,020.85
S/ 1,929.74
S/ 1,948.37
S/ 1,966.78
S/ 1,985.00
S/ 2,003.02
S/ 2,020.85

NPER
6 8 10 12 18
S/ 3,808.84 S/ 2,887.59 S/ 2,335.02 S/ 1,966.78 1353.6401224
S/ 3,828.03 S/ 2,906.23 S/ 2,353.38 S/ 1,985.00 1371.7837782
S/ 3,846.95 S/ 2,924.63 S/ 2,371.53 S/ 2,003.02 1389.777858
S/ 3,865.63 S/ 2,942.81 S/ 2,389.46 S/ 2,020.85 1407.6248707
S/ 3,884.06 S/ 2,960.77 S/ 2,407.20 S/ 2,038.49 1425.3272649
S/ 3,902.26 S/ 2,978.51 S/ 2,424.74 S/ 2,055.96 1442.8874307

DIMENSIONAL PAGO TOTAL DE INTERESES

NPER
6 8 10 12 18
S/ 853.06 S/ 1,100.75 S/ 1,350.19 S/ 1,601.39 S/ 2,365.52
S/ 968.15 S/ 1,249.84 S/ 1,533.79 S/ 1,819.99 S/ 2,692.11
S/ 1,081.70 S/ 1,397.08 S/ 1,715.26 S/ 2,036.24 S/ 3,016.00
S/ 1,193.75 S/ 1,542.50 S/ 1,894.65 S/ 2,250.20 S/ 3,337.25
S/ 1,304.35 S/ 1,686.16 S/ 2,072.02 S/ 2,461.92 S/ 3,655.89
S/ 1,413.54 S/ 1,828.11 S/ 2,247.41 S/ 2,671.46 S/ 3,971.97
8% 12% 8%
10% 10% 10%
12% 8% 12%
Optimista Pesimista

25000 27000
12% 15%
20% 23%
12 8
 S/ 2,020.85 S/ 3,097.90
Resumen del escenario
Valores actuales: Moderado

Celdas cambiantes:
Valor del Bien 25000 23000
% Cuota Inicial 12% 13%
TEA 20% 21%
N Per 12 12
Celdas de resultado:
Valor Cuota $C$118 S/ 2,020.85 S/ 1,846.10
Notas: La columna de valores actuales representa los valores de las celdas cambiantes
en el momento en que se creó el Informe resumen de escenario. Las celdas cambiantes de
cada escenario se muestran en gris.
s cambiantes
as cambiantes de