Sunteți pe pagina 1din 19

Cuprins:

Introducere…….…….…….…….…….…….…….…….…….…….…………….3

Capitolul 1 : Structura organizatorică şi de conducere a întreprinderii…………...6

Capitolul 2 : Diagnosticul economico-financiar al entităţii…….…….………...…8

2.1 Analiza evoluţiei în dinamică şi a structurii patrimoniului .…….….……….…8

2.2 Aprecierea evoluţiei în dinamică, structuri şi stabilităţii

surselor de finanţare..........................................................................................10

2.3 Evaluarea gestiunii financiare…….…….…….…….……………….….……13

2.4 Analiza lichidităţii…….…….…….……………………………….…….……15

2.5 Analiza profitabilităţii…….…….…….…….………………………..….……16

Concluzii generale privind situaţia economico-financiară.…….…….…….…18

Bibliografie .….…….….…….………………………………...……..…….….…19

Anexe……………………………………………………………………………..20
INTRODUCERE

Fabrica de încalţăminte S.A.“Zorile” se ocupă cu producerea, import, export şi


comercializarea încalţămintelor pentru bărbaţi, femei şi copii.

În anul 1963 a fost fondată Asociaţia de producere a încălţămintei şi pielei “Zorile”, în


această perioadă a apărut şi marca comercială “Zorile”, iar apoi în 1995 îşi obţine statutul de
Societate pe Acţiuni.

În conformitate cu Legea cu privire la antreprenoriat şi întreprinderi nr. 845-XII din 03.01.92


firma “Zorile” a fost înregistrată de către camera de Înregistrare a Ministerului de Justiţie ca
Societate pe Acţiuni la 15.08.1995. La momentul înregistrării capitalul statutar a constituit
19767645 lei şi a fost împărţit în 2196405 acţiuni.

La situaţia actuală capitalul statutar al întreprinderii constituie 39.5 mln. lei împărţit în
2196405 actiuni.

Pentru moment:
60,3 % din acţiunile firmei sunt proprietate a statului,

26,7% din acţiuni sunt proprietate a persoanelor fizice,


13,0 % din acţiuni aparţin fondurilor de investiţii
Conducerea firmei este Asigurată de Adunarea generală a Acţionarilor, care se întruneşte cel
puţin o data pe an la încheierea exerciţiului economico-financiar pentru: prezentarea şi aprobarea
raportului de gestiune al Consiliului de Societaţii, raportul Comisiei de cenzori, bilanţul şi contul
de profit si pierderi, repartizarea profitului, şi ori de cite ori este nevoie.

Consiliul de administrare este format din 5 persoane. Adunarea Generală a Acţionarilor


mandatează Consiliul Societatii ca, pentru perioada de un an, între doua adunări generale să
asigure conducerea întreprinderii. S.A. „Zorile” fiind organizată ca societate pe acţiuni are o
comisie de cenzori formată din trei persoane. Preşedintele comisiei de cenzori este Claudia
Şchiopu, revizor principal.
Conducerea operativă a societăţii este asigurată de Directorul general Fiodor Iacovlenco, care
este mandatat de Consiliul Societăţii în vederea stabilirii organigramei întreprinderii, a
angajaţilor, a stabilirii salariilor, a asigura buna funcţionare a intreprinderii, profitabilitatea ei şi
atingerea cifrei de afaceri şi a celorlalte obiective stabilite de Adunarea Generala a Acţionarilor.

2
Firma este proprietara clădirilor în care îşi desfăşoară activitatea şi are drepturi de proprietate
asupra terenurilor pe care acestea sunt construite (titlu de autentificare a dreptului de destinatar
nr. 0100518121 din 03.04.2001)

Compania „Zorile” este cel mai mare producător de încălţăminte din piele din Moldova  şi
pretinde la titlul de primul brand naţional de pantof.

Direcţia de bază a companiei:

- încălţăminte clasică din piele naturală pentru dame,


- încălţăminte din piele naturală pentru bărbaţi
- încălţăminte din piele naturală pentru copii.

Încălţămintea de marcă „Zorile” este produsă în Moldova din cea mai bună materie primă, pe
care compania o selectează cu atenţie în totă lumea, de la Italia pînă la Brazilia. Marea majoritate
a furnizorilor au certificate de calitate pentru produsle lor, care oferă siguranţă că materialele din
care este cusută încălţămintea „Zorile” corespund celor mai înalte standarde de calitate europene.

La momentul actual, pantofii de marcă „Zorile” le puteţi găsi în cadrul sub-brandurilor


B.motion şi E.motion- linia de încălţăminte casual pentru bărbaţi şi dame, Impresso- linia clasică
de pantofi pentru dame şi bărbaţi şi Picci- îcălţăminte de fiecare zi pentru copiii.

În prezent Asociaţia de producere a încălţămintei şi pielei S.A. “Zorile” este situată în or.
Chisinau, str. Calea Iesilor 8, MD-2069 .

S.A. "Zorile" practică instruirea persoanelor tinere, selectate din rîndul muncitorilor pentru a
pregati viitorii tehnicieni, cadre calificate, scop final fiind ridicarea nivelului de profesionalism a
muncitorilor şi desigur avansarea în post. Astfel, conform datelor curente numărul angajaţilor în
întreprinderea dată este de 977 persoane, dintre care: femei – 83,3% şi bărbaţi – 16,7%.

Anual întreprinderea elaborează 2 colecţii de încălţăminte: toamnă- iarnă şi primăvară-vară.


Analogic, pentru firmele străine în producere sunt lansate 2 colectii de încaltaminte,
aproximativ peste 450 de modele.

Pentru clienţii săi S.A“Zorile” întreprinderea produce încălţăminte:


-pentru femei- pantofi, sandalete de vară, cizme, chete.
-pentru bărbaţi- pantofi, sandalete, adidaşi, cizme şi ghete de iarnă
-pentru adolescenţi- pantofi, adidaşi, sandalete, ghete.

3
La 01.01.2011 capacitatea de producere constituie 3.4 mln. perechi de încălţăminte.

Consumatorii interni:

- Copiii
- Tineri (adolescenţi)
- Populaţia rurală
- Populaţia urbană
Consumatori externi:

- Italia
- Brazilia
- Olanda
- Germania etc.
Cadrul legislativ şi normative care reglamentează activitatea întreprinderii este:

- Legea nr.845 din 03.01.1992 cu privire la antreprenoriat şi întreprinderi.


- Legea Standardului Naţional de Contabilitate aprobat de Ministerul Finanţelor al
Republicii Moldova
- Legea bugetului de stat
- Deciziile şi hotărîrile Adunarea generală a Acţionarilor
- Statutul Societăţii pe Acţiuni
- Regulamentul cu privire la subdiviziunea Societăţii pe Acţiuni

4
Capitolul I. STRUCTURA ORGANIZATORICĂ ŞI DE
CONDUCERE A ÎNTREPRINDERII.

Structura organizatorică a întreprinderii se poate vedea în organigrama (anexa1). Organizarea


şi funcţionarea întreprinderii sunt orientate spre realizarea obiectivelor sale în sensul ca fiecare
componenta organizatorica sau acţiune trebuie să corespundă unor cerinţe clar definite reieşite
din obiectivele acesteia. Sistemul de conducere a întreprinderi S.A.”Zorile” şi componentele sale
se prezintă astfel:

Adunarea Generală – organ suprem de deliberare şi decizie.

De competenţa exclusivă a acestui organ ţine modificarea actului de constituire , majorarea


sau reducerea capitalului social, aprobarea raportului şi bilanţului anual, repartizarea
beneficiului, alegera şi revocarea administratorului, aprobarea modului de remunerare a muncii
şi salariilor tarifare ale administratorului şi revizorului, excluderea asociatului din societate,
aprobarea contractelor încheiate, reorganizarea şi dizolvarea societăţii.

Revizorul - organ de control .

El are dreptul sa efectueze controlul economico-financiar asupra activităţii societăţii din


iniţiative proprie, să ceara prezentarea tuturor materialelor necesare şi a explicatiilor precum şi
să participe cu vot consultativ la şedintele organului executiv.

Administratorul – organ executiv.

Activitatea curentă a societăţii e condusă de administrator. El organizează activitatea


societăţii, ţinerea evidentei contabile ,angajarea lucratorilor la societate şi eliberarea lor din
funcţie, încheie tranzactii în numele societăţii, organizează executarea hotăririlor adunarii şi
deasemenea el reprezintă societatea în relaţiile cu terţe persoane fără procura.

Contabilul - este persoana care înregistrează toate operaţiunile economice si financiare,


fixează şi acumulează informaţia privind starea şi mişcarea mijloacelor şi surselor de formare a
acestora, prelucreaza toate datele, întocmeşte darea de seama şi bilantul anual şi le prezintă
conducerii.

5
Managerul pe vînzări – are în responsabilitate asigurarea la timp şi calitativă a aprovizionării
stocurilor de marfă şi efectuării vînzărilor şi livrărilor de marfă, precum şi găsirea noilor metode
de majorare a vînzărilor şi atragere a clientilor.

Managerul tehnic – are responsabilitate de administrarea controlului calităţii, menţinerea şi


reparaţia utilajului tenologic, funcţionarea tuturor echipamentelor.

Managerul de producere – are funcţia de planificare, supraveghere şi controlul fluxului


tehnologic, administrarea personalului în producere, totalitatea activităţilor care ce asigură
desfăşurarea procesului de producţie.

Relaţiile financiare ale S.A. “Zorile” se extind la Italia pînă la Brazilia. Marea majoritate
produselor 95 % sunt exportate pe piaţa externă şi numai 5 % pe piaţa naţională.

Clienţii sunt reprezentaţi de consumatorii finali are achiziţionează produsele necesare


consumatorului propriu. Segmentul de clienţi căruia i se adresează întreprinderii este larg: copiii,
femei, bărbaţi, adolescenţi de diferite vîrste.

Furnizorii sunt distribuitorii de materie primă şi materiale, aceştea sunt necesari întreprinderii
pentru desfăşurarea activităţii de producere. Furnizorii au certificate de calitate pentru produsle
lor, care oferă siguranţă că materialele din care este cusută încălţămintea „Zorile” corespund
celor mai înalte standarde de calitate europene.

6
Capitolul II. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL
ENTITĂŢII.

2.1 Analiza evoluţiei în dinamică şi a structurii patrimoniului

În procesul de analiză a patrimoniului se vor calcula un şir de rate ale structurii activului prin
intrermediu cărora se determină ponderea fiecărei grupe, subgrupe în sumă totală a activelor sau
a grupei , a cărei componenţă este, se studiază raporturile de proporţionalitate şi echilibru între
categorii de active cu ajutorul urmatorilor indicatori:

Tabelul 2.1.

Analiza evoluţiei în dinamică a patrimoniului.


Abaterea absolută Abaterea
2009 2010 2011 (+;-) relativă,%
Indicatori 2011- 2011- 2011/ 2011/
Cota, Cota Cota 2010 2009 2010 2009
Suma, Suma,
Suma, lei
lei % % lei %
1. Active pe 135430684 78,65 129361886 68,16 12654338 71,88 -3307548 -9376346 -2,55 -6,92
termen lung
540200 0,31 475563 0,25 659270 0,38 +183707 +119070 +38,62 +22,04
1.1. Active
nemateriale
1. 2. Active 134298984 77,99 128293971 67,6 1226649 69,96 -5628985 -11633998 -4,38 -8,66
materiale pe 86
termen lung
1. 3 Active 591500 0,35 592352 0,31 2730082 1,56 +2137730 +2138582 +360,88 +361,5
financiare pe
termen lung
2. Active 36766025 21,35 60424142 31,83 49891214 28,45 -10532928 +13125189 -17,43 +35,7
curente
2.1 Stocuri de 17997739 10,45 39929548 21,04 33400959 19,05 -6528589 +15403220 -16,35 85,59
mărfuri şi
material
2.2. Creanţe pe 4869993 2,82 12806853 6,75 33400959 6,19 -1942925 +5993935 -15,17 +123,1
termen scurt
0 0 0 0 0 0 0 0 0 0
2.3. Investiţii pe
termen scurt
2.4. Mijloace 13739641 7,98 7310710 3,85 4373923 2,5 -2936787 -9365718 -40,17 -68,16
băneşti
2.5 Alte active 158652 0,09 377031 0,19 652404 0,37 +275373 +493752 +73,03 +311,2
curente
172196709 100 189786028 100 175345552 100 -14440476 +3148843 -7,61 +1,83
Total Activ
(1+2)
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

7
Informaţia prezentată în tabelul 2.1 atestă facptul că în structura patrimoniului S.A. „Zorile ”
plevalează activele pe termen lung, şi anume activele materiale pe termen lung. Totodată, se observă
reducerea absolută şi relativă a acesteia grupe de active. Dacă în anul 2009 activele materiale pe
termen lung au constituit 77,99 % din totalul active pe termen lung, atunci în anul 2010 a diminuat
pînă la 67,6% şi în anul 2011 pînă la 69,96%.

Considerabil, a crescut cota activele financiare pe termen lung, care a înregistrat 1,56% din totalul
active pe termen lung, ceea ce este de 3,6 ori mai mare decît în anul 2010 şi 2009.

Se observă micşorarea absolută şi relativă a mijloacelor băneşti din totalul activelor curente, care
s-a redus cu 40,17 % faţă de anul 2010 şi cu 68,16 % faţă de anul 2009.

În ceea ce priveşte active totale, se observă că în anul 2011 activele scad faţă de anul 2010 cu
14440476 lei şi cresc cu 3148843 lei faţă de anul 2009.

Restul modificărilor survenite în structura patrimoniului S.A. “Zorile” nu au fost atît de


înseminate.

Tabelul 2.2.

Analiza ratelor de structură a activelor


Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1.Rata imobilizătilor 0,78 0,68 0,71 +0,03 -0,07
2.Rata activelor curente 0,22 0,32 0,29 -0,03 +0,07
3.Raportul dintre act.
curente şi imobilizate 0,27 0,46 0,39 -0,07 +0,12
4.Rata patrimoniului cu
destinaţie de producţie 0,54 0,38 0,45 +0,07 -0,09
5.Rata compoziţiei
tehnice 3,04 1,85 1,41 -0,44 -1,63
6.Rata act. perfect
lichide 0,07 0,03 0,02 -0,01 -0,05
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

Calculele efectuate în tabelul 2.2. ne perminte să apreciem strucura patrimoniului. Astfel


putem constata că rata imobilizării este mai mare decît nivelul optim (2/3 din activ) pentru toţi
trei ani, de aceea poate crea dificultăţi privind achitarea datoriilor curente.

8
În ceea ce priveşte rata corelaţiei între active curente şi imobilizate, nivelul scăzut al acestui
coeficient determina tendinţa spre încetinirea rotaţiei patrimoniului şi contribuie la majorarea
sumei mijloacelor economice, necesare pentru menţinearea volumului activităţii.

Rata sporită a patrimoniului cu destinaţie de producţie caracterizează pozitiv structura activelor


întreprinderii. Din totalul activelor controlate de întreprindere în anul 2011, 57% pot fi folosite
direct pentru desfăşurarea activităţii operaţionale, care s-a majorat cu 2 % faţă de anul 2010 şi a
diminuat cu 7% faţă de anul 2009.

Pentru caracterizarea mai detaliată a potenţialului productiv putem analiza în baza ratei
compoziţiei tehnice a activelor. Pentru întreprinderea S.A.”Zorile” această reprezintă un rezultat
bun, însă la nivel scăzut, cu tendinţă negativă de diminuare, se situează rata activelor perfect
lichide. În anul de gestiune cota mijloacelor băneşti în sumă totală a patrimoniului s-a micşorat
de la 7% la 2% faţă de anul 2009 şi de la 3% la 2 % faţă de anul 2010.

Tabelul 2.3

Analiza patrimoniului net ,lei


Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1.Total active 172196709 189786028 175345552 -14440476 +3148843
2.Datorii pe termen lung - 18092427 - +18092427 -
3.Datorii pe termin scurt 4858112 5349902 6896854 +1546952 -32038742
4.Patrimoniu net 167338597 166343699 168448698 +2104999 +1110101
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

Din calculele efectuate în tabelul 2.3 rezultă că în anul 2011 întreprinderea S.A. “Zorile”
dispune de un patrimoniu net în sumă totală de 168448,6 mii lei . Totodata, în dinamică se
observă o tendinţă pozitiva de creştere a patrimoniului net, care s-au majorat faţă de anul 2010 cu
2104,9 mii lei si cu 1110,1 mii lei faţă de anul 2009.

2.2 Aprecierea evoluţiei în dinamică, structurii şi stabilităţii surselor de finanţare

În scopul efectuării analizei structurale se analizează rate ale structurii pasivului care reflectă
compoziţia resurselor entităţii economice şi exprimă structura şi politica sa de finanţare.

9
Analiza evoluţiei în dinamică a pasivului Tabelul 2.4
Abaterea absolută Abaterea
2009 2010 2011 (+;-),lei relativă,%
Indicatori 2011- 2011- 2011/ 2011/
Cota, Cota, Cota 2010 2009 2010 2009
Suma, Suma,
Suma, lei
lei % % lei %
1. Capital 167338597 97,2 166343699 87,6 168448698 96,1 +2104999 + 1110101 +1,26 +0,67
propriu
2. Datorii pe 0 0 18092427 9,53 0 0 -18092427 0 -100 0
termen lung
3. Datorii pe
4858112 2,82 5349902 2,82 6896854 3,9 +1546952 +2038742 +28,91 +41,97
termen
scurt
Total Pasiv 172196709 100 189786028 100 175345552 100 -14440476 +3148843 -7,61 +1,82
( 1 + 2 + 3)
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”.

Analizînd datele din tabelul 2.4 se observă că în structura pasivului S.A. ”Zorile” prevaleză
capitalul propriu. Totodată, se observă creşterea absolută şi relativă a acesteia grupe de pasiv.
Astfel, în anul 2011 aceasta a constituit 96,1 % din totalul pasivului, ceea ce a crescut cu
2104999 lei sau cu 1,26% faţă de anul 2010 şi cu 1110101 lei sau cu 0,67% faţă de 2009.
Aceasta se apreciază pozitiv, deoarece ponderea mijloacelor proprii în sumă totală a surselor de
finanţare coresponde nivelului de siguranţă(50%).

Întreprinderea a înregistrat a creştere semnificativă a datoriilor pe termen scurt de la 4858112


lei în anul 2009 pînă la 6896854 lei în 2011. Ponderea datoriilor pe termen scurt în suma totală
s-a majorat de la 2,82% în anul 2009 pîna la 3,9% în 2011. La rîndul său, întreprinderea nu a
dispus de datoriilor pe termen lung în anii 2009 şi 2011, dar în anul 2010 a vut o datorie în sumă
de 18092427 lei sau 9,53% din totalul pasivului.

În scopul analizei structurii pasivelor se calculează şi se analizează un şir de rate, printre care:

Analiza coeficienţilor structurii de finanţare a pasivelor Tabelul 2.5


Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1.Coeficientu de autonomie 0,97 0,87 0,96 +0,09 -0,01
2.Coeficientu de atragere a
surselor împrumutate 0,02 0,12 0,03 -0,09 +0,01
3. Coeficientu corelaţiei între
sursele împrumutate şi proprii 0,02 0,14 0,04 -0,1 +0,02
4.Rata solvabilităţii generale 35,44 8,09 25,42 +17,33 -10,02
5.Rata generală de acoperire a
capitalului propriu 1,02 1,14 1,04 -0,1 +0,02
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

10
Datele din tabelul 2.5 atestă un nivel destul de înalt al independenţei financiare a S.A.
„Zorile” de sursele împrumutate atrase. Această concluzie rezultă din faptu că în structura
pasivelor absolut prevalează sursele proprii de finanţare. Astfel, în anul 2011 capitalul propriu a
constituit 96 % din totalul surselor de formare a parimoniului, care a diminuat faţă de anul 2009
cu 1 % şi a crescut cu 9% faţă de anul 2010.

În ceea ce priveşte coeficientul corelaţiei între surse împrumutare şi proprii, aceasta reflectă
suma mijloacelor atrase revenită la 1 leu capital propriu, în cazul întreprinderii date această
reprezintă un nivel foarte bun.

La fel apreciem pozitiv indicatorul solvabilităţii generale a cărei valoare este de 25,42 în anul
2011 ce s-a majorat cu 17,33 faţă de 2010 cu şi a scăzut cu 10,02 faţă de anul 2009, ceea ce
înseamna că întreprinderea dispune de un grad de achitare ridicat a tuturor datoriilor din contul
activelor.

Analizînd rata generală de acoperire a capitalului propriu putem spune că primele 100%
activele întreprinderii se finanţează pe seama surselor proprii, iar celelalte - prin atragerea
surselor împrumutate, astfel 4% în anul 2011 se finanţează pe seama surselor împrumutate, care
a diminuat cu 10% faţă de anul 2010 şi a crescut cu 2% faţă de anul 2009.

În cadru acestui compartimentse efectuează o apreciere a gradului de stabilitate a surselor de


finanţare şi a gradului de îndatorare pe termen lung. În acest scop se calculeată şi se interpretează
următoarele rate:

Tabelul 2.6
Analiza ratelor de structură a pasivelor
Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1. Rata stabilităţii financiare 0,97 0,97 0,96 -0,01 -0,01
2. Rata de îndatorare pe termen
lung faţă de capitalul permanent 0 0,09 0 -0,09 0
3. Rata de autofinanţare a
capitalul permanent 1 0,91 1 +0,09 0
4. Coeficientu de livier financiar 0 0,1 0 -0,1 0
5. Rata de îndatorare pe termen
lung faţă de capitalul social 0 0,45 0 -0,45 0
6. Rata de acoperire a datoriilor
pe termen lung faţă de capitalul
social 0 0,21 0 -0,21 0
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

11
Conform datelor prezentate în tabelul 2.6 rezultă că sursele de finanţare a S.A. “Zorile” se
caracterizează prin gradul destul de înalt al stabilităţii, capitalul permanent alcătuieste o parte
preponderentă (mai mare de 80%) din totalul pasivelor.

Examinarea unui şir de coeficienţi de îndatorare pe termin lung permite să facem concluzii
asupra predominării capitalului propriu în structura capitalului permanent. În particular, rata de
autofinanţare a capitalului permanent constituie 1 în anul 2011, care a crescut faţă de anul 2010
cu 0,09, ce depaşeşte cu mult nivelul minim recomandat (0,6). Astfel, se constată gradul foarte
înalt de independenţă a întreprinderii de atragere a surselor împrumutate pe termen lung.

În acelaşi mod se caracterizează pozitiv şi ceailalţi coeficienţi , aceasta permite, în caz de


necesitate noi împrumutiri pe termen lung, reflectînd totodată ,un anumit nivel de garanţii pentru
creditori cu privire la posibilitatea recuperării surselor împrumutate.

2.3. Evaluarea gestiunii financiare

Analiza gestiunii financiare se bazează pe calcularea şi interpretarea unui ansamblu de rate


financiare, care reflectă eficienţa utilizării diferitor categorii de active în raport cu veniturile
realizate din vînzări. Se analizează indicatori generalizatori şi indicatori particulari ai gestiunii
activelor:

Analiza indicatorii gestiunii activelor Tabelul 2.7


Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1. Numarul de rotaţii a activelor, rotaţii 0,32 0,39 0,44 +0,05 +0,12
2. Durata rotaţiei activelor, zile 1100,78 920,48 807,48 -113 -293,3
3. Rata înzestrării venitului cu active,lei 3,05 2,55 2,24 -0,31 -0,81
4. Numarul de rotaţie a mijloacelor fixe,
rotaţii 0,39 0,63 0,71 +0,08 +0,32
5. Durata rotaţie a mijloacelor fixe, zile 911,13 571 500,88 -70,12 -410,25
6. Numarul de rotaţii a activelor curente,
rotaţii 1,39 1,45 1,48 +0,03 +0,09
7. Dutara de rotaţie a activelor curente, zile 315,96 247,14 242,6 -4,54 -73,36
8. Numarul de rotaţie a stocurilor de mărfuri
şi materiale, rotaţii 2,3 1,62 1,51 -0,11 -0,79
9. Dutara de rotaţie a a stocurilor de mărfuri
şi materiale, zile 156 221,39 238,36 +16,97 +82,36
10. Numarul de rotaţie a creanţelor, rotaţii 11,31 8,0 6,35 -1,65 -4,96
11. Dutara de rotaţie a creanţelor, zile 31,82 44,95 56,64 +11,69 +24,82
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

Datele din tabelul 2.3.1 arată că la S.A. “Zorile” în anul 2011 s-a majorat majorat numarul de
rotaţii a activelor cu 0,5 ori faţă de anul 2010 şi cu 0,12 ori faţă de anul 2009, corespunzător s-a

12
redus rata înzestrării veniturilor din vînzări cu active faţă de anul 2010 de la 2,55 lei la 2,24 lei şi
faţă de anul 2009 de la 3,05 lei la 2,24 lei, ceea ce înseamnă că pentru a genera venituri din
vînzări în valoarea de 1 leu întreprinderea are nevoie de 0,31 lei şi 0,81 lei respective de active
mai puţin. De menţionat că, pentru anul 2011 rotaţia activelor a crescut cu 113zile faţă de anul
2010 şi cu 293,3 zile faţă de anul 2009.

În ceea ce priveşte numarul de rotaţii a mijloacelor fixe şi a activelor curente, se observă o


creştere semnificativă cu 0,08 ori faţă de anul 2010 şi cu 0,32 ori faţă de anul 2009 şi respectiv a
activelor curente cu 0,03 ori faţă de anul 2010 şi cu 0,09 ori faţă de anul 2009. Aceasta a
condiţionat majorarea mijloacelor fixe şi a activelor curente cu 70,12 zile şi 4,52 zile faţă de anul
2010 şi cu 410,25 zile şi 73,36 zile respectiv faţă de anul 2009. Deci, în perioada dată, S.A.
“Zorile” a utilizat eficient atît activele sale imobilozate în mijloace fixe, cît şi cele curente.

Însa, analizînd situaţia stocurilor de mărfuri şi materiale şi a creanţelor, creşterea numărul de


rotaţii în dinamică a sporit micşorarea duratei de rotaţiei, ceea ce înseamnă că întreprinderea nu
utilizează eficient stocuri de mărfuri şi materiale şi că întreprinderea aplică o politică inprudentă
privind colectarea datoriilor cumpărătorilor.

Analiza fondului de rulment Tabelul 2.8

Indicatori 2009 2010 2011 Abaterea, lei Abaterea, %

2011-2010 2011-2009 2011/ 2011/


2010 2009

1. Active 36766025 60424142 49891214 -10532928 13125189 -17,43 35,69


curente
2. Datorii pe 4858112 5349902 6896854 1546952 2038742 +28,9 41,96
termen scurt
3. Fond de 31907913 55074240 42994360 -12079880 11086447 -21,93 34,74
rulment
4. Necesar de 18168272 47763530 38620437 -9143093 20452165 -19,14 112,5
fond de 7
rulment
5.Deficit/exc 13739641 7310710 4373923 -2936787 -9365718 -40,17 -68,16
edent de fond
de rulment
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

Din calculele efectuate în tabelul 2.8 rezultă că întreprinderea S.A. ”Zorile” dispune de un
fond de rulment net pozitiv pentru toţi cei trei ani analizaţi. Totodată, se constată tendinţa de
micşorare a indicatorului în cauză în decursul anului 2011, mărimea fondului de rulment s-a

13
redus cu 12079,8 mii lei sau cu 21,9 % faţă de anul 2010 şi s-a majorat cu 11086,4 mii lei sau cu
34,74 % faţă de anul 2009.

Astfel, observăm că pentru toti cei trei ani la S.A. ”Zorile” există excedent de fond de rulment
net în comparaţie cu necesar în sumă de 4373,9 mii lei în anul 2011; 7310,7 mii lei în anul 2010
şi 13739,6 mii lei în anul 2009. Cu toate că întreprinderea înregistrează excident , acestea poate
urma şi efecte negative cum ar fi micşorarea rentabilităţii, cheltuieli suplimentare privend
păstrarea şi asigurarea stocurilor de mărfuri şi materiale, deteriorarea şi păstrarea lor.

2.4 Analiza lichidităţii

În vederea evaluării lichiditaţii se vor analiza ratele de lichiditate:

Tabelul 2.9

Analiza indicatorilor de lichiditate ,lei

Indicatori 2009 2010 2011


1. Active pe termen lung 135430684 129361886 126054338
2. Active curente 36766025 60424142 49291214
2.1 Stocuri de mărfuri şi materiale 17997739 39939548 33400959
2.2. Creanţe pe termen scurt 4869993 12806853 10863928
2.3. Investiţii pe termen scurt - - -
2.4. Mijloace băneşti 13739641 7310710 4272923
3. Capital propriu 167338597 166343699 168448698
4. Datorii pe termen lung - 18092427 -
5. Datorii pe termin scurt 4858112 5349902 6896854
6. Lichiditatea curentă 7,56 11,29 7,14
7. Lichiditatea intermadiară 3,86 3,82 2,3
8. Lichiditatea absolută 2,82 1,36 0,61
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

În baza datelor prezentate în tabelul 2.9 putem constata că întreprinderea se caracterizează prin
capacitatea de plată foarte ridicată.
În particular putem menţiona despre coeficientul lichiditaţii curente,care depăşeşte nivelul
optim (1-2.5), această presupune ca întreprinderea dispune de active curente suficiente pentru
achitarea datoriilor pe termen scurt în sumă deplină. În ceea ce priveşte indicatorul lichiditaţi
intermediare,aici putem menţiona că depăşirea nivelului maximal (0,7-1) reflectă o structură
iraţională a activelor întreprinderi, deoarece o parte din mijloace sunt ,, îngheţate “,care nu aduc
venit.

14
La fel apreciem pozitiv indicatorul lichidităţi imediate ,ceea ce înseamnă că întreprinderea este
capabilă cu uşurinţă să achite imediat investiţiile pe termen scurt şi creantile pe termen scurt .

2.5 Analiza profitabilităţii

În acest scop se analizează mărimea şi evoluţia în dinamică a:

a) indicatorilor de rezultate financiare

Tabelul 2.10
Analiza indicatorilor de rezultate financiare ,lei
Abaterea absolută Abaterea
relativă,%
Indicatori 2009 2010 2011
2011- 2011- 2011- 2011-
2010 2009 2010 2009
1.Venit din +14,98 +95,78
vînzări 41569786 70785135 81393166 +10608031 +39823380
2.Costul +17,57 +68,24
vînzărilor 32912485 47096384 55374686 +8278302 +22462201
3. Profit burt 8657301 23688751 26018480 +2329729 +17361179 +9,83 +200,5
4.Rezultatul -194,2 -145,4
activităţii
operaţională (22448649) (1084583) 1022747 +2107330 +3271396
5. Rezultatul +299,9 +49,2
activităţii
investiţionale 1569826 585724 2342318 +1756594 +772492
6. Rezultatul +134,7 -131,1
activităţii
financiare 3110659 (412138) (967590) -555452 -4078249
7. Profit pîna -363,1 -1,41
la impozitare 2431836 (910997) 2397475 +3308272 -34361
8. Profit net 2431836 (910997) 2844605 +3755602 +412769 -412,2 +16,97
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

Din datele prezentate în tabelul 2.10 rezultă că S.A. ”Zorile” a obţinut un rezultat financiar
pozitiv cu excepţia anului 2010, care a înregistrat pierderi în sumă de 910997 lei. Însă cu toate
acestea observăm că s-a înregistrat o creştere considerabilă a profitului net faţă de anul 2009 cu
3755602 lei şi cu 412769 lei faţă de anul precedent, 2010.

În anul 2011 mărimea profitului pînă la impozitare a constituit 2397475 lei, ceea ce reprezintă
o diminuare cu 34361 lei faţă de anul 2009 şi o creştere de 3308272 lei faţă de anul 2010.
Micşorarea profitului pînă la impozitare a fost determinată de reducerea mărimii rezultatului din
activitatea financiară, ce a condus la reducerea cu 4078249 lei faţă de anul 2010 şi cu 555452 lei

15
faţă de anul 2009. Asupra mărimii profitului pînă la impozitare a influienţat pozitiv creşterea
profitului din activitatea operaţională şi cea din investiţii, care a contribuit la majorarea profitului
cu 3271396 lei şi 772492 leisau 49,2% în anul 2009 şi cu 2107330 lei şi 1756594 lei sau 29 ori
respectiv.Rezultatele obţinute au fost determinate de influienţa negativă a rezultatului din
activitatea operaţională. La rîndul său modificarea profitului brut este influienţat de veniturile din
vînzări şi costul vînzărilor. Veniturile din vînzări s-a majorat cu 10608031 lei adica cu 14,98 %
faţă de anul 2010 şi cu 39823380 lei sau 95,78 % faţă de anul 2009. Deasemenea s-a majorat
costul vînzărilor cu 8278302 lei adica cu 17,57 % faţă de anul 2010 şi cu 22462201 lei sau 68,24
% faţă de anul 2009.

b) ratelor profitabilităţii:

Analiza indicatorilor de rentabilitate Tabelul 2.11


Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1.Venit din vînzări, lei 41569786 70785135 81393166 +10608031 +39823380
2.Profit burt, lei 8657301 23688751 26018480 +2329729 +17361179
3.Profit pîna la impozitare, lei 2431836 (910997) 2397475 +3308272 -34361
4.Profit net, lei 2431836 (910997) 2844605 +3755602 +412769
5.Valoarea medie a capitalului
121808453 166841148 167396199 +555051 +45587746
propriu, lei
6. Valoarea medie a activelor,
127109953 180991369 182565790 +1574422 +55455837
lei
7. Valoarea medie a capitalului
121808453 184933575 167396199 -17537377 +45587746
permanent, lei
8.Rentabilitatea vînzării, % 20,82 33,46 31,96 -1,5 +11,14
9. Rentabilitatea economică, % 1,91 -0,5 1,31 +1,81 -0,6
10. Rentabilitatea financiară, % 1,99 -0,54 1,96 +2,23 -0,3
11. Rentabilitatea capitalului
1,99 -0,49 1,43 +1,92 -0,56
permanent, %
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”

Analizînd indicatorii rentabilităţii ai întreprinderii S.A. “Zorile”, putem constata că nivelul


eficienţei economico-financiar este scăzut cu excepţia rentabilitaţii vînzării pentru anii 2010-
2011, care a înregistrat un rezultat bun de 33% şi 32% respectiv.Astfel fiind fapt că
întreprinderea înregistrează rezultate mici la capitolul rentabilitaţii economice si financiare
devine neactivă pentru creditori şi potenţialii investitori, ceea ce poate cauza dificultăţi financiare
în ceea ce priveşte finanţarea întreprinderii.

16
Concluzii generale privind situaţia economico-financiară.
În urma efectuării analizie în baza rapoartelor financiare, putem constata unele puncte forte,
dar şi unele puncte slabe ale activităţii întreprinderii „Zorile” S.A.

Printre punctele forte putem menţiona:

- Întreprinderea activează de un timp îndelungat în domeniu producerii, import, export şi


comercializarea încălţămintei.
- Întreprinderea are în cadru său un număr mare de personal calificat, care permite să
gestioneze cu succes activitatea întreprinderii.
- Calitatea produselor este înaltă, obţinînd titlu de primul brand naţional de pantof.
- Deţine un loc important pe piaţa internaţională.
- Directorul are o bogată experienţă şi cunoştinţe în domeniul care activează.
- Întreprinderea are o imagine foarte bună, cunoscută pe piaţa internă, cît şi cea externă.
- Întreprinderea dispune de terenuri şi clădiri proprii pe careactivează, astfel se evită
alocarea resurselor în spaţiu pentru a desfăşura activitatea.
- Activitatea întreprinderii obţine un profit în perioada dată.

În ceea ce privesc punctele slabe, putem evedenţia:

- Întreprinderea are concurenţi de pe piaţa externă, care comercializează mărfuri


necalitative la preţuri accesibile.
- În cadru întreprinderii se înregistrează valori mari de stocuri de mărfuri şi materiale şi a
creanţelor, ceea ce reprezintă o gestiune neeficientă a activelor precum şi colectarea
datoriilor cumpărătorilor.
- Produsele fabricatre au un preţ ridicat, ccea ce nu oferă posibilitatea să cumpere
persoanele cu un venit mai scăzut.

Este necesar de remercat, că întreprinderea trebuie să pună în circulaţie activele, deoarece


aceasta blochează resursele financiare.

La fel, putem menţiona că întreprinderea trebuie să cerceteze piaţa pentru indentificarea a noi
clieţi , încheierea contractelor cu noi clienţi va duce la majorarea venitului din vînzări, profitulu
şi desigur rentabilităţii.

17
BIBLIOGRAFIE

1. Legea “cu privire la antreprinoriat şi întreprinderi” nr. 845-XII din 03.01.92

2. Legea “privind societatea pe acţiuni”nr. 1134-XIII din 02.04.1997

3. Botnari Nadejda, „Finanţele întreprinderii” , Editura ASEM 2006

4. Nederiţa A. “Recomandări practice privind întocmirea notei explicative la raportul


financiar anual” – revista „Contabilitate şi audit” nr.4

5. Ţiriulinicova N., Paladi V., Gavriuliuc L., Chiriliova N., Furtună D. “Analiza
rapoartelor financiare” Editor Asociaţia Contabililor şi Auditorilor Profisionişti din
Republica Moldova 2011.

6. www.statistica.md

18
Anexa 1.

Schema structurii organizatorice şi de conducere a S.A. „Zorile” Schema 1.1

ADUNAREA GENERALĂ

DEPARTAMENT
COMISIA DE CENZOR
SECURITATE CONSILIUL SOCIETĂŢII

DIRECTOR GENERAL VICE-DIRECTOR GENERAL

Administrare Sectorul tehnic Sectorul de Sectorul de Sectorul Real


producere vînzări Estate
Departament Serviciul Serviciul asigurări Reţea magazine SU Dezvoltare
securitate şi energeticianului materiale
finanţe şef aproducerii
Vînzări Angro
Secţia analiză şi Serviciul
planificare mecanicul şef Serviciul de
pregătire a Depozitul
Secţia finanţe Laborator testări partidelor de producţie gata
fizico- mecanice producere
şi control calitate
Contabilitatea
centrală Serviciul dirijare
Sector transport
operativă
Serviciul tehnologic
Secţia import- de pregătire a
Birou protecţia şi
export Etajele de producere producerii
igiena muncii
Nr. 1,2,3,4,5
punct medical
Revizor principal Sectorul elaborării
Sectorul tehnologic asortimentului.
Paza
Sector de coasere a
Serviciul motivare mostrelor.
Sector
şi evidenţa
gospodărie
personalului

Sector reparaţii
Biroul juridic
şi construcţii

Inspector
apărare civilă
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor ale întreprinderii S.A. ”Zorile”
Complexul de
servicii
19

S-ar putea să vă placă și