Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Introducere…….…….…….…….…….…….…….…….…….…….…………….3
surselor de finanţare..........................................................................................10
Bibliografie .….…….….…….………………………………...……..…….….…19
Anexe……………………………………………………………………………..20
INTRODUCERE
La situaţia actuală capitalul statutar al întreprinderii constituie 39.5 mln. lei împărţit în
2196405 actiuni.
Pentru moment:
60,3 % din acţiunile firmei sunt proprietate a statului,
2
Firma este proprietara clădirilor în care îşi desfăşoară activitatea şi are drepturi de proprietate
asupra terenurilor pe care acestea sunt construite (titlu de autentificare a dreptului de destinatar
nr. 0100518121 din 03.04.2001)
Compania „Zorile” este cel mai mare producător de încălţăminte din piele din Moldova şi
pretinde la titlul de primul brand naţional de pantof.
Încălţămintea de marcă „Zorile” este produsă în Moldova din cea mai bună materie primă, pe
care compania o selectează cu atenţie în totă lumea, de la Italia pînă la Brazilia. Marea majoritate
a furnizorilor au certificate de calitate pentru produsle lor, care oferă siguranţă că materialele din
care este cusută încălţămintea „Zorile” corespund celor mai înalte standarde de calitate europene.
În prezent Asociaţia de producere a încălţămintei şi pielei S.A. “Zorile” este situată în or.
Chisinau, str. Calea Iesilor 8, MD-2069 .
S.A. "Zorile" practică instruirea persoanelor tinere, selectate din rîndul muncitorilor pentru a
pregati viitorii tehnicieni, cadre calificate, scop final fiind ridicarea nivelului de profesionalism a
muncitorilor şi desigur avansarea în post. Astfel, conform datelor curente numărul angajaţilor în
întreprinderea dată este de 977 persoane, dintre care: femei – 83,3% şi bărbaţi – 16,7%.
3
La 01.01.2011 capacitatea de producere constituie 3.4 mln. perechi de încălţăminte.
Consumatorii interni:
- Copiii
- Tineri (adolescenţi)
- Populaţia rurală
- Populaţia urbană
Consumatori externi:
- Italia
- Brazilia
- Olanda
- Germania etc.
Cadrul legislativ şi normative care reglamentează activitatea întreprinderii este:
4
Capitolul I. STRUCTURA ORGANIZATORICĂ ŞI DE
CONDUCERE A ÎNTREPRINDERII.
5
Managerul pe vînzări – are în responsabilitate asigurarea la timp şi calitativă a aprovizionării
stocurilor de marfă şi efectuării vînzărilor şi livrărilor de marfă, precum şi găsirea noilor metode
de majorare a vînzărilor şi atragere a clientilor.
Relaţiile financiare ale S.A. “Zorile” se extind la Italia pînă la Brazilia. Marea majoritate
produselor 95 % sunt exportate pe piaţa externă şi numai 5 % pe piaţa naţională.
Furnizorii sunt distribuitorii de materie primă şi materiale, aceştea sunt necesari întreprinderii
pentru desfăşurarea activităţii de producere. Furnizorii au certificate de calitate pentru produsle
lor, care oferă siguranţă că materialele din care este cusută încălţămintea „Zorile” corespund
celor mai înalte standarde de calitate europene.
6
Capitolul II. DIAGNOSTICUL ECONOMICO-FINANCIAR AL
ENTITĂŢII.
În procesul de analiză a patrimoniului se vor calcula un şir de rate ale structurii activului prin
intrermediu cărora se determină ponderea fiecărei grupe, subgrupe în sumă totală a activelor sau
a grupei , a cărei componenţă este, se studiază raporturile de proporţionalitate şi echilibru între
categorii de active cu ajutorul urmatorilor indicatori:
Tabelul 2.1.
7
Informaţia prezentată în tabelul 2.1 atestă facptul că în structura patrimoniului S.A. „Zorile ”
plevalează activele pe termen lung, şi anume activele materiale pe termen lung. Totodată, se observă
reducerea absolută şi relativă a acesteia grupe de active. Dacă în anul 2009 activele materiale pe
termen lung au constituit 77,99 % din totalul active pe termen lung, atunci în anul 2010 a diminuat
pînă la 67,6% şi în anul 2011 pînă la 69,96%.
Considerabil, a crescut cota activele financiare pe termen lung, care a înregistrat 1,56% din totalul
active pe termen lung, ceea ce este de 3,6 ori mai mare decît în anul 2010 şi 2009.
Se observă micşorarea absolută şi relativă a mijloacelor băneşti din totalul activelor curente, care
s-a redus cu 40,17 % faţă de anul 2010 şi cu 68,16 % faţă de anul 2009.
În ceea ce priveşte active totale, se observă că în anul 2011 activele scad faţă de anul 2010 cu
14440476 lei şi cresc cu 3148843 lei faţă de anul 2009.
Tabelul 2.2.
8
În ceea ce priveşte rata corelaţiei între active curente şi imobilizate, nivelul scăzut al acestui
coeficient determina tendinţa spre încetinirea rotaţiei patrimoniului şi contribuie la majorarea
sumei mijloacelor economice, necesare pentru menţinearea volumului activităţii.
Pentru caracterizarea mai detaliată a potenţialului productiv putem analiza în baza ratei
compoziţiei tehnice a activelor. Pentru întreprinderea S.A.”Zorile” această reprezintă un rezultat
bun, însă la nivel scăzut, cu tendinţă negativă de diminuare, se situează rata activelor perfect
lichide. În anul de gestiune cota mijloacelor băneşti în sumă totală a patrimoniului s-a micşorat
de la 7% la 2% faţă de anul 2009 şi de la 3% la 2 % faţă de anul 2010.
Tabelul 2.3
Din calculele efectuate în tabelul 2.3 rezultă că în anul 2011 întreprinderea S.A. “Zorile”
dispune de un patrimoniu net în sumă totală de 168448,6 mii lei . Totodata, în dinamică se
observă o tendinţă pozitiva de creştere a patrimoniului net, care s-au majorat faţă de anul 2010 cu
2104,9 mii lei si cu 1110,1 mii lei faţă de anul 2009.
În scopul efectuării analizei structurale se analizează rate ale structurii pasivului care reflectă
compoziţia resurselor entităţii economice şi exprimă structura şi politica sa de finanţare.
9
Analiza evoluţiei în dinamică a pasivului Tabelul 2.4
Abaterea absolută Abaterea
2009 2010 2011 (+;-),lei relativă,%
Indicatori 2011- 2011- 2011/ 2011/
Cota, Cota, Cota 2010 2009 2010 2009
Suma, Suma,
Suma, lei
lei % % lei %
1. Capital 167338597 97,2 166343699 87,6 168448698 96,1 +2104999 + 1110101 +1,26 +0,67
propriu
2. Datorii pe 0 0 18092427 9,53 0 0 -18092427 0 -100 0
termen lung
3. Datorii pe
4858112 2,82 5349902 2,82 6896854 3,9 +1546952 +2038742 +28,91 +41,97
termen
scurt
Total Pasiv 172196709 100 189786028 100 175345552 100 -14440476 +3148843 -7,61 +1,82
( 1 + 2 + 3)
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”.
Analizînd datele din tabelul 2.4 se observă că în structura pasivului S.A. ”Zorile” prevaleză
capitalul propriu. Totodată, se observă creşterea absolută şi relativă a acesteia grupe de pasiv.
Astfel, în anul 2011 aceasta a constituit 96,1 % din totalul pasivului, ceea ce a crescut cu
2104999 lei sau cu 1,26% faţă de anul 2010 şi cu 1110101 lei sau cu 0,67% faţă de 2009.
Aceasta se apreciază pozitiv, deoarece ponderea mijloacelor proprii în sumă totală a surselor de
finanţare coresponde nivelului de siguranţă(50%).
În scopul analizei structurii pasivelor se calculează şi se analizează un şir de rate, printre care:
10
Datele din tabelul 2.5 atestă un nivel destul de înalt al independenţei financiare a S.A.
„Zorile” de sursele împrumutate atrase. Această concluzie rezultă din faptu că în structura
pasivelor absolut prevalează sursele proprii de finanţare. Astfel, în anul 2011 capitalul propriu a
constituit 96 % din totalul surselor de formare a parimoniului, care a diminuat faţă de anul 2009
cu 1 % şi a crescut cu 9% faţă de anul 2010.
În ceea ce priveşte coeficientul corelaţiei între surse împrumutare şi proprii, aceasta reflectă
suma mijloacelor atrase revenită la 1 leu capital propriu, în cazul întreprinderii date această
reprezintă un nivel foarte bun.
La fel apreciem pozitiv indicatorul solvabilităţii generale a cărei valoare este de 25,42 în anul
2011 ce s-a majorat cu 17,33 faţă de 2010 cu şi a scăzut cu 10,02 faţă de anul 2009, ceea ce
înseamna că întreprinderea dispune de un grad de achitare ridicat a tuturor datoriilor din contul
activelor.
Analizînd rata generală de acoperire a capitalului propriu putem spune că primele 100%
activele întreprinderii se finanţează pe seama surselor proprii, iar celelalte - prin atragerea
surselor împrumutate, astfel 4% în anul 2011 se finanţează pe seama surselor împrumutate, care
a diminuat cu 10% faţă de anul 2010 şi a crescut cu 2% faţă de anul 2009.
Tabelul 2.6
Analiza ratelor de structură a pasivelor
Abaterea absolută
Indicatori 2009 2010 2011 2011- 2011-
2010 2009
1. Rata stabilităţii financiare 0,97 0,97 0,96 -0,01 -0,01
2. Rata de îndatorare pe termen
lung faţă de capitalul permanent 0 0,09 0 -0,09 0
3. Rata de autofinanţare a
capitalul permanent 1 0,91 1 +0,09 0
4. Coeficientu de livier financiar 0 0,1 0 -0,1 0
5. Rata de îndatorare pe termen
lung faţă de capitalul social 0 0,45 0 -0,45 0
6. Rata de acoperire a datoriilor
pe termen lung faţă de capitalul
social 0 0,21 0 -0,21 0
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”
11
Conform datelor prezentate în tabelul 2.6 rezultă că sursele de finanţare a S.A. “Zorile” se
caracterizează prin gradul destul de înalt al stabilităţii, capitalul permanent alcătuieste o parte
preponderentă (mai mare de 80%) din totalul pasivelor.
Examinarea unui şir de coeficienţi de îndatorare pe termin lung permite să facem concluzii
asupra predominării capitalului propriu în structura capitalului permanent. În particular, rata de
autofinanţare a capitalului permanent constituie 1 în anul 2011, care a crescut faţă de anul 2010
cu 0,09, ce depaşeşte cu mult nivelul minim recomandat (0,6). Astfel, se constată gradul foarte
înalt de independenţă a întreprinderii de atragere a surselor împrumutate pe termen lung.
Datele din tabelul 2.3.1 arată că la S.A. “Zorile” în anul 2011 s-a majorat majorat numarul de
rotaţii a activelor cu 0,5 ori faţă de anul 2010 şi cu 0,12 ori faţă de anul 2009, corespunzător s-a
12
redus rata înzestrării veniturilor din vînzări cu active faţă de anul 2010 de la 2,55 lei la 2,24 lei şi
faţă de anul 2009 de la 3,05 lei la 2,24 lei, ceea ce înseamnă că pentru a genera venituri din
vînzări în valoarea de 1 leu întreprinderea are nevoie de 0,31 lei şi 0,81 lei respective de active
mai puţin. De menţionat că, pentru anul 2011 rotaţia activelor a crescut cu 113zile faţă de anul
2010 şi cu 293,3 zile faţă de anul 2009.
Din calculele efectuate în tabelul 2.8 rezultă că întreprinderea S.A. ”Zorile” dispune de un
fond de rulment net pozitiv pentru toţi cei trei ani analizaţi. Totodată, se constată tendinţa de
micşorare a indicatorului în cauză în decursul anului 2011, mărimea fondului de rulment s-a
13
redus cu 12079,8 mii lei sau cu 21,9 % faţă de anul 2010 şi s-a majorat cu 11086,4 mii lei sau cu
34,74 % faţă de anul 2009.
Astfel, observăm că pentru toti cei trei ani la S.A. ”Zorile” există excedent de fond de rulment
net în comparaţie cu necesar în sumă de 4373,9 mii lei în anul 2011; 7310,7 mii lei în anul 2010
şi 13739,6 mii lei în anul 2009. Cu toate că întreprinderea înregistrează excident , acestea poate
urma şi efecte negative cum ar fi micşorarea rentabilităţii, cheltuieli suplimentare privend
păstrarea şi asigurarea stocurilor de mărfuri şi materiale, deteriorarea şi păstrarea lor.
Tabelul 2.9
În baza datelor prezentate în tabelul 2.9 putem constata că întreprinderea se caracterizează prin
capacitatea de plată foarte ridicată.
În particular putem menţiona despre coeficientul lichiditaţii curente,care depăşeşte nivelul
optim (1-2.5), această presupune ca întreprinderea dispune de active curente suficiente pentru
achitarea datoriilor pe termen scurt în sumă deplină. În ceea ce priveşte indicatorul lichiditaţi
intermediare,aici putem menţiona că depăşirea nivelului maximal (0,7-1) reflectă o structură
iraţională a activelor întreprinderi, deoarece o parte din mijloace sunt ,, îngheţate “,care nu aduc
venit.
14
La fel apreciem pozitiv indicatorul lichidităţi imediate ,ceea ce înseamnă că întreprinderea este
capabilă cu uşurinţă să achite imediat investiţiile pe termen scurt şi creantile pe termen scurt .
Tabelul 2.10
Analiza indicatorilor de rezultate financiare ,lei
Abaterea absolută Abaterea
relativă,%
Indicatori 2009 2010 2011
2011- 2011- 2011- 2011-
2010 2009 2010 2009
1.Venit din +14,98 +95,78
vînzări 41569786 70785135 81393166 +10608031 +39823380
2.Costul +17,57 +68,24
vînzărilor 32912485 47096384 55374686 +8278302 +22462201
3. Profit burt 8657301 23688751 26018480 +2329729 +17361179 +9,83 +200,5
4.Rezultatul -194,2 -145,4
activităţii
operaţională (22448649) (1084583) 1022747 +2107330 +3271396
5. Rezultatul +299,9 +49,2
activităţii
investiţionale 1569826 585724 2342318 +1756594 +772492
6. Rezultatul +134,7 -131,1
activităţii
financiare 3110659 (412138) (967590) -555452 -4078249
7. Profit pîna -363,1 -1,41
la impozitare 2431836 (910997) 2397475 +3308272 -34361
8. Profit net 2431836 (910997) 2844605 +3755602 +412769 -412,2 +16,97
Sursa: Elaborat de autor în baza Rapoartelor financiare ale întreprinderii S.A. ”Zorile”
Din datele prezentate în tabelul 2.10 rezultă că S.A. ”Zorile” a obţinut un rezultat financiar
pozitiv cu excepţia anului 2010, care a înregistrat pierderi în sumă de 910997 lei. Însă cu toate
acestea observăm că s-a înregistrat o creştere considerabilă a profitului net faţă de anul 2009 cu
3755602 lei şi cu 412769 lei faţă de anul precedent, 2010.
În anul 2011 mărimea profitului pînă la impozitare a constituit 2397475 lei, ceea ce reprezintă
o diminuare cu 34361 lei faţă de anul 2009 şi o creştere de 3308272 lei faţă de anul 2010.
Micşorarea profitului pînă la impozitare a fost determinată de reducerea mărimii rezultatului din
activitatea financiară, ce a condus la reducerea cu 4078249 lei faţă de anul 2010 şi cu 555452 lei
15
faţă de anul 2009. Asupra mărimii profitului pînă la impozitare a influienţat pozitiv creşterea
profitului din activitatea operaţională şi cea din investiţii, care a contribuit la majorarea profitului
cu 3271396 lei şi 772492 leisau 49,2% în anul 2009 şi cu 2107330 lei şi 1756594 lei sau 29 ori
respectiv.Rezultatele obţinute au fost determinate de influienţa negativă a rezultatului din
activitatea operaţională. La rîndul său modificarea profitului brut este influienţat de veniturile din
vînzări şi costul vînzărilor. Veniturile din vînzări s-a majorat cu 10608031 lei adica cu 14,98 %
faţă de anul 2010 şi cu 39823380 lei sau 95,78 % faţă de anul 2009. Deasemenea s-a majorat
costul vînzărilor cu 8278302 lei adica cu 17,57 % faţă de anul 2010 şi cu 22462201 lei sau 68,24
% faţă de anul 2009.
b) ratelor profitabilităţii:
16
Concluzii generale privind situaţia economico-financiară.
În urma efectuării analizie în baza rapoartelor financiare, putem constata unele puncte forte,
dar şi unele puncte slabe ale activităţii întreprinderii „Zorile” S.A.
La fel, putem menţiona că întreprinderea trebuie să cerceteze piaţa pentru indentificarea a noi
clieţi , încheierea contractelor cu noi clienţi va duce la majorarea venitului din vînzări, profitulu
şi desigur rentabilităţii.
17
BIBLIOGRAFIE
5. Ţiriulinicova N., Paladi V., Gavriuliuc L., Chiriliova N., Furtună D. “Analiza
rapoartelor financiare” Editor Asociaţia Contabililor şi Auditorilor Profisionişti din
Republica Moldova 2011.
6. www.statistica.md
18
Anexa 1.
ADUNAREA GENERALĂ
DEPARTAMENT
COMISIA DE CENZOR
SECURITATE CONSILIUL SOCIETĂŢII
Sector reparaţii
Biroul juridic
şi construcţii
Inspector
apărare civilă
Sursa: Elaborat de autor în baza datelor ale întreprinderii S.A. ”Zorile”
Complexul de
servicii
19