Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Leasing Ul
Leasing Ul
MONEDĂ ȘI CREDIT
LUCRU INDIVIDUAL
CHIȘINĂU-2020
CUPRINS
Pag.
Introducere ....................................................................................................................................3
Concluzii...................................................................................................................................... 13
Bibliografie ................................................................................................................................. 14
INTRODUCERE
2
Actualitatea și importanța temei abordate:
În perioada tranziției de la economia de piață busnessul mic și mijlociu mai devreme sau mai
tîrziu, este pus în dilema soluționării unei probleme complexe- găsirea unei surse sigure de
finanțare.
Atragerea surselor de credit cu o dobîndă acceptabilă este actuală pentru investițiile
destinate extinderii și modernizării procesului de producere. În comparație cu întreprinderile
mari, cele mici și mijlocii obțin cu greu credite de lungă durată din cauza lipsei unei asigurări
suficiente. Ca urmare a limitării accesului la creditele bancare, întreprinderile mici și mijlocii se
pomenesc în situații dezavantajoase față de firmele mari. Dobînzile bancare ridicate constituie
obstacole suplimentare pentru busnessul mic și mijlociu în obținerea și rambursarea creditelor. În
aceste condiții cea mai eficientă modalitate a politicii investiționale pentru scopurile businessului
mic și mijlociu poate servi leasingul.
Gradul de studiere a temei. De-a lungul timpului fenomenul de leasing a fost cercetat
sub diferite aspecte nu doar de cercetătorii local dar și de cei internaționali. Unii au emis și
lucrări de specialitate în domeniul activității de leasing, precum: R. Breily, S. Maiers, J. Horne,
F. Weston, T. Copeland, P. Helpern, I. Weston, E. Brigham, V. Horn, Gh. Gorincu, I. Stoian, N.
Vasiliev, S. Katârin, L. Lepe, E. Cabatova, I.Bruma, C. Martin, E. Cechina, O. Sîrbu.
Scopul cercetarii: constă în definirea noțiunii de leasing, prezentarea particularităților,
prezentarea unor scheme ce vor reprezenta acțiunea de leasing pe teritoriul Republicii Moldova.
În conformitatea cu scopul cercetării se pot evidenția următoarele sarcini:
Definirea noțiunii de leasing;
Prezentarea particularităților ale leasingului;
Evidențierea tipurilor de leasing;
Evidențierea avantajelor și dezavantajelor folosirii leasingului.
Obiectul de studiu îl reprezintă activitatea de leasing în Republica Moldova.
Referatul dat a fost elaborat folosind următoarele metode de cercetare: inducție și
deducție, metoda observației, grupare și selectare.
Cuvinte cheie: Leasing, locatar, locator, furnizor, creditor
3
I. DEFINIREA NOȚIUNII DE LEASING ȘI PARTICULARITĂȚILE
LEASINGULUI
Leasing este cuvânt de origine engleză, derivat de la verbul „to lease” − a lua şi a da
bunuri în folosinţă temporară.
Analiza şi cercetarea diferitor aspecte cu privire la leasing au permis de a concretiza
definiţia de leasing. Deoarece în activitatea de leasing sunt implicate trei părţi, autorul propune o
noţiune ce îmbină interesele locatorului, locatarului şi furnizorului: Leasingul este o operaţiune
financiară legiferată prin contract în care o persoană fizică sau juridică cumpără un anumit
bun mobil sau imobil, cu excepţia celor limitate de lege, în vederea transmiterii lui de la
furnizor, contra unor plăţi numite rată de leasing, unei alte persoane sau companii, care
utilizează bunul respectiv pentru o perioadă de timp, cu opţiunea locatarului de a răscumpăra
bunul la expirarea termenului de leasing, de a-l restitui sau de a prelungi contractul de leasing.
Locatorul are iniţiativa afacerii, furnizorul o permite, creditorul o facilitează şi toţi împreună,
acţionând în interes propriu, acţionează, în acelaşi timp, şi în folosul celorlalţi.
Leasingul prezintă numeroase avantaje pentru părţile implicate la realizarea lui, adică
pentru vânzător, locator şi locatar. Pentru vânzător (producător/furnizor) leasingul constituie o
metodă suplimentară de promovare a vânzărilor, de majorare a clienților, precum şi de extindere
a ariei de desfacere a propriilor produse. Compania de leasing (locatorul) îşi estimează avantajele
prin prisma beneficiului obţinut de la darea în folosinţă a bunului. Iar locatarul (beneficiarul)
poate utiliza echipamente moderne şi performante, chiar dacă nu dispune la momentul respectiv
de întreaga sumă pentru finanţarea bunului.[2]
Multitudinea de raporturi de leasing poate fi divizată în mai multe grupe. În funcție de
termenele de utilizare a obiectelor de leasing și modalitățile de amortizare există următoarele
tipuri de leasing:
Leasing cu recuperare totală și, respectiv, cu amortizare totală a valorii obiectelor de
leasing, cînd termenul de contract este egal cu termenul normativ de exploatare a
obiectului și se efectuează achitarea completă a costului;
Leasing cu recuperare parțială și, respectiv, cu amortizare parțială a valorii obiectelor de
leasing, cînd termenul de contract este mai mic decît termenul normativ de exploatare a
obiectului și pe parcursul funcționării lui se recuperează doar o parte din costul obiectului
de leasing.
După esența economică raporturile de leasing se divizează în:
Leasing financiar, care se caracterizează printr-un termen lung al contractului și prin
amortizarea totală sau aproape totală a valorii obiectului de leasing. Leasingul financiar
poate fi asociat cu creditarea procurării pe termen lung. La expirarea termenului
4
leasingului financiar locatarul poate returna obiectul de leasing, poate reînnoi contractul
și poate procura obiectul de leasing la valoare reziduală;
Leasing operațional, care presupune transmiterea multiplă a obiectului de leasing pe un
termen mai mic decît termenul lui de exploatare. Se caracterizaeză printr-un termen redus
al contractului de leasing și prin amortizarea incompletă a obiectului de leasing.
Leasingul financiar este cel mai răspîndit tip de tranzacții de leasing. El prevede livrarea
în leasing a obiectelor pe termen lung cu recuperarea totală a costului lor în perioada de utilizare.
Leasingul financiar este de fapt un credit pe termen lung sub formă de capital active. Realizarea
tranzacției de leasing financiar se realizează conform unei scheme, care prevede: alegerea de
către potențialul beneficiar de leasing (locatar) a utilajului necesar; coordonarea prețurilor și a
termenelor de livrare cu furnizorul (producătorul); achitarea utilajului de către locatar (companie
de leasing).
5
Figura 1.2 Schema leasingului operațional Sursa BIZPRO- Leasingul în Moldova
7
«Wet» leasing prevede deservirea tehnică obligatorie a utilajelor, reparaţia, asigurarea şi alte
operaţii, care sunt în responsabilitatea locatorului. În afară de aceste servicii, la dorinţa
utilizatorului de leasing, locatorul îşi poate asuma responsabilitatea pentru instruirea personalului
calificat, marketing, furnizarea materiei prime ş.a. Dacă deservirea tehnică, reparaţia, asigurarea
ş.a. ţin de responsabilitatea locatorului, se poate vorbi de «leasing cu condiţii suplimentare» (wet
leasing). Obiectul unei asemenea tip de leasing este, de regulă, utilajul complex complicat.
«Wet» leasingul se utilizează de obicei de către producătorii acestor utilaje sau de companiile
comerciale angro de utilaje, instituţiile financiare sau bancare apelează rar la acest tip de leasing,
deoarece le lipseşte baza tehnică adecvată.
În funcţie de perioada derulării tranzacţiile de leasing există:
Leasing de scurtă durată, pînă la 1 an;
Leasing de durată medie, de 1 an la 3 ani;
Leasing de durată lungă, peste 3 ani.
În funcţie de condiţiile de amortizare a obiectelor de leasing există:
Leasing cu amortizarea completă;
Leasing cu amortizarea parţială.
În funcţie de caracterul raporturilor părţilor implicate există:
Leasing classic (furnizor - locator - locatar);
Leasing returnabil;
Subleasing.
În funcţie de numărul de părţi există:
Leasing direct;
Leasing indirect.
Leasingul direct presupune implicarea numai a două părţi: utilizator (locatar) şi locator, care
este concomitent şi proprietarul obiectului de leasing.
Leasingul indirect poate fi divizat:
Leasing trilateral, cu o formulă clasică a tranzacţiei (furnizor-locatorutilizator);
Leasing multilateral, cînd numărul de participanţi la tranzacţie este mai mare de 4
(tranzacţii cu participarea instituţiilor financiare, companiilor de asigurare, etc.)
În dependenţă de apartenenţă există:
Leasing naţional;
Leasing internaţional.
În cadrul leasingului naţional toate părţile implicate sunt indigene, rezidenţi ai uni stat.
La tranzacţii de leasing internaţional se referă acelea, în care măcar un participant nu este
rezidentul statului, unde se derulează tranzacţia, sau toţi participanţii reprezintă ţări diferite. La
8
astfel de tranzacţii se atribuie şi acelea, în care locatorul sau utilizatorul activează cu participarea
capitalului străin.
Lesingul internaţional se divizează în:
Leasing internaţional de export;
Leasing internaţional de import;
Leasing internaţional de tranzit.
Leasing internaţional de export reprezintă tranzacţia în care toate operaţiile se efectuează între
participanţi din ţări diferite. Specificul leasingului de export constă în faptul, că compania de
leasing are posibilitate să obţină un credit tehnic la exportul bunurilor în ţara sa de reşedinţă,
extinzînd în asemenea mod piaţa de desfacere a bunurilor şi serviciilor indigene. Locatarul de
leasing prin prezentarea garanţiilor bancare respective asigură achitarea deplină a costului
acestor bunuri.
Diferenţa între leasingul internaţional de export şi de import este determinat de ţara de
reşedinţă a locatorului şi a utilizatorului obiectului de leasing. În cazul leasingului de import
furnizorul (producătorul) şi locatorul obiectului de leasing se află peste hotare, iar obiectul de
leasing se livrează în ţara utilizatorului în vaza contractului de import.
În practica internaţională se mai remarcă încă o varietate de leasing internaţional - leasing
de tranzit, cînd locatorul, utilizatorul şi furnizorul obiectului de leasing prezintă ţări diferite.
Leasingul de tranzit are loc în cazul, cînd locatorul dintr-o ţară ia credit sau procură obiectele de
leasing în altă ţară şi le livrează utilizatorului de leasing, ce se află în țara terță.
După tipul obiectelor de leasing există:
Leasingul de utilaje şi alte bunuri
Leasingul de bunuri imobiliare, care la rîndul său se divizează în imobile în scop
productiv şi imobile în scop neproductiv. [1, pag 8-16]
9
II. LEASINGUL – ALTERNATIVĂ DE FINANȚARE, AVANTAJE ȘI
MOTIVAȚII
Lesingul este o laternativă bună creditelor bancare, deoarece:
Facilitează antreprenorii care nu dispun de active sau nu au o istorie de credit ori de
activitate suficientă pentru obținerea unui credit;
Elimină una dintre cele mai mari constrîngeri pentru accesul IMM la finanțare –
obligativitatea instituirii gajului (ipotecii);
Poate constitui o soluție de finanțare pe termen lung;
Procedurile de examinare și aprobare a finanțării sunt mult mai flexibile și mai puțin
complexe;
Leasingul este un pas înainte în finanțarea intreprinderilor mici și mijlocii, care doresc să-
și achiziționeze utilaje și echipamente, dar care nu au posibilități financiare și active
suficiente pentru aceste achiziționări;
Cu un minim de capital investit și cu un management eficient al echipamentului preluat
în leasing, se pot obține bani din exploatarea eficientă a mijloacelor de producție și nu din
proprietatea asupra acestora.
Rezultatul este o eficiență financiară superioară, deoarece veniturile obținute prin leasing
de utilizator sunt derivate din utilizarea bunului, nu din dreptul de proprietate asupra
acestuia.
În schemele ce urmează se va reprezenta activitățile unor companii de leasing pe teritoriul
Republii Moldova pe o perioadă determinată de timp prezentate în sursa 3:
10
În anul 2019 au fost acordate în leasing mijloace fixe în valoare de 1,8 miliarde lei sau cu 229,2
milioane lei (cu 14,5%) mai mult decât în anul 2018. Partea preponderentă a mijloacelor fixe
acordate în leasing au constituit mijloacele de transport în valoare de 1,6 miliarde lei (sau 88,9%
din totalul mijloacelor fixe acordate în leasing), din care pentru autoturisme au constituit
1,1 miliarde lei
În anul 2019 valoarea mijloacelor fixe acordate în leasing cu termen de achitare de până la 3 ani
au constituit 859,1 mil. lei sau 47,4% din valoarea totală a mijloacelor fixe acordate în leasing.
Valoarea mijloacelor fixe acordate în leasing cu termen de achitare de la 3 până la 5 ani a
constituit 920,3 mil. lei, mai mult de 5 ani – 33,2 mil. lei (care constituie respectiv 50,8% și 1,8%
din valoarea totală a mijloacelor fixe acordate în leasing).
Tabelul 2. Mijloace fixe acordate în leasing după termenul de achitare, mil. lei
În anul 2019 valoarea mijloacelor fixe acordate în leasing persoanelor fizice a constituit 960,4
mil. lei (sau 53%); întreprinderilor şi organizațiilor – 846,5 mil. lei (sau 46,7%); instituțiilor
financiare – 5,7 mil. lei (sau 0,3%). Valoarea mijloacelor fixe acordate în leasing în străinătate a
constituit 6,3 mil.lei.
11
Tabelul 3. Mijloace fixe acordate în leasing după tipul locatarilor, mil. lei
12
CONCLUZII
Studiind tema dată, concluzionăm că prin leasing se economisește capitalul lichid, este
mai ușor să procuri bunuri, care să ducă la raționalizarea sau la extinderea capacităților de
producție, prin analiza veniturilor. Dacă se constată că prin introducerea unui echipament nuo
crește producțivitatea unui echipament poate fi introdus în producție independent de faptul că
există sau nu fonduri avănd acestă destinație. Prin leasing se rezolvă probleme de finanțare, dacă
investițiile care sunt făcute prin leasing, rezultă o eliberare de capital. Capitalul eliberat poate fi
folosit la cumpărări cash ale altor produse, pentru campanii publicitare, pentru organizarea
exportului, a distribuției etc. Leasingul promovează raționalitatea,necesitatea mecanizării și
raționalizării, în condițiile în care munca fizică este înlocuită cu mașinile, uzura fizică și morala
fondurilor fixe pentru modernizarea și reutilarea procesului tehnologic, se concretizează mai ușor
prin leasing deoarece nu este necesară prezența capitalului. Prin leasing se pot planifica riguros
cheltuielile viitoare, utilizatorul își imobilizează deodată fondurile proprii pentru achiziționarea
acelui activ, ci va plăti ratele în timp, fluxul său de numerar nefiind astfel influențat în momentul
achiziționării activului cu toată valoarea acestuia, ci treptat, pe măsura plăților de leasing. În
contractul de leasing fiind prevăzut foarte clar cît va trebui plătit pe unitatea de timp și de
produs.
De asemenea am concluzionat că leasingul oferă următoarele beneficii: presupune
imobilizarea unor sume mai mici de bani prin plata ratelor de leasing decît prin achiziționarea
bunurilor cu plata imediată, sumele necesare achiziționării bunului se obțin din exploatarea
acestuia, finanțarea bunului este grantată prin însăși bunul achiziționat, nefiind necesară
garantarea cu alte bunuri ale utilizatorului, ratele de leasing și termenele de plată sunt cunoscute
încă de la semnarea contractului, ceea ce permite efectuarea unor previziuni corecte privind cash
flow-ul, în leasing atît graficile de plăți, cît și sistemul de garantare adoptat pot fi ajustate
situației și necesităților fiecărui client, multitudinea soluțiilor de finanțare disponibile asigură
flexibilitatea leasingului, procedura de obținere a unei finanțări în sistem leasing mai simplă și
mai accesibilă decît în cazul procedurilor clasice de creditare.
13
BIBLIOGRAFIE
14