ESTRUCTURA DE LOS ESTADOS

FINANCIEROS

Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.

Contador Público Experto en NIIF y Revisoría Fiscal

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 BALANCE DE LA OPERACIÓN.

ACTIVOS PASIVO CORRIENTE

CORRIENTES SIN INTERESES.
OPERATIVOS

ACTIVOS
PASIVO CORRIENTE Deuda
CORRIENTES NO
Financiera
OPERATIVOS CON INTERESES

PASIVO LARGO
PLAZO
ACTIVOS FIJOS
OPERATIVOS
Recursos
Permanentes
ACTIVOS FIJOS PATRIMONIO.
NO OPERATIVOS Capital.
Reservas.
 BALANCE DE LA OPERACIÓN.

ACTIVOS PASIVO CORRIENTE

CORRIENTES SIN INTERESES.
OPERATIVOS

ACTIVOS
Deuda
X CORRIENTES NO
OPERATIVOS
PASIVO CORRIENTE
CON INTERESES Financiera

PASIVO LARGO
PLAZO
ACTIVOS FIJOS
OPERATIVOS
Recursos
Permanentes
ACTIVOS FIJOS
X NO OPERATIVOS
PATRIMONIO.
Capital.
Reservas.
 BALANCE DE LA OPERACIÓN.

KTNO DEUDA

ACTIVOS
CORRIENTES PASIVO CORRIENTE
OPERATIVOS CON INTERESES

PASIVO LARGO
( - ) PASIVO CORRIENTE PLAZO
SIN INTERESES.

PATRIMONIO.
ACTIVOS FIJOS Capital.
Reservas.
 DECISIONES FINANCIERAS.

INVERSIONES EN ACTIVOS. FUENTES DE CAPITAL.

PASIVO CORRIENTE
CAPITAL DE TRABAJO CON INTERESES
NETO OPERACIONAL.

PASIVO LARGO
PLAZO Costo
Oportunidad
Entorno ACTIVOS FIJOS

PATRIMONIO.

UTILIDAD / ACTIVOS. Costo de las fuentes.

?
 ESTADO DE RESULTADOS.

VENTAS.

Costo de Actividad de producción.

UTILIDAD BRUTA.

Gastos de Actividad Comercial.

UTILIDAD COMERCIAL.
Gastos de Actividad de Administración.
UTILIDAD OPERATIVA

Gastos por Actividad de financiamiento.

UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.

Impuestos.
Beneficios
Retenidos UTILIDAD NETA. Dividendos
 Áreas de Decisión.

INVERSIÓN OPERACIÓN FINANCIAMIENTO

Activos BALANCE GENERAL Pasivo + Patrimonio

PASIVO CORRIENTE
CORRIENTES
PASIVO LARGO
PLAZO

FIJOS
PATRIMONIO
 Áreas de Decisión.

INVERSIÓN OPERACIÓN FINANCIAMIENTO

Activos BALANCE GENERAL Pasivo + Patrimonio

P y G Operativo.
Ventas. PASIVO CORRIENTE
CORRIENTES Costo de Ventas.

UTILIDAD BRUTA PASIVO LARGO

PLAZO
Gastos Operac.

UTILIDAD OPERAC. PATRIMONIO

FIJOS
Utilidad Operac (Tx).
 OBJETIVO FINANCIERO BASICO.

Cuál debe ser el objetivo financiero básico?

Para el empresario. Para los Trabajadores.

MAX. EL VALOR DE
LA EMPRESA.
 QUE SE ENTIENDE POR VALOR.

Cuanto valen los activos en libros?

Cuanto valen los activos menos los pasivos en libros?

El valor comercial de los activos menos el valor comercial

de las deudas?

LA CAPACIDAD DE GENERAR FLUJO DE EFECTIVO.

Su capacidad de responder a las exigencias de
funcionamiento de la empresa.
 DONDE SE REFLEJAN LAS DECISIONES.

Decisiones de Operación en el Estado de Resultados.

Decisiones de Inversión y Financiamiento en el Balance

General.

“Se debe entonces construir un estado que refleje al

mismo tiempo las decisiones en las tres areas…”

FLUJO DE CAJA LIBRE.

 ESTADO DE RESULTADOS.

Ventas. Política de Ventas.

Costo de Ventas.

UTILIDAD BRUTA
Estructura de Costos y gastos
Gastos Operacionales
Depreciaciones –
Amortizc -
Provisiones EBITDA.
UTILIDAD OPERAC.

Gastos Intereses.
Costos de Financiamiento
UT. Antes Impuestos.

Impuestos.

U. Neta Final.
 PROYECCIÓN.

Utilidad Ope. ( 1 – Tx ) NOPAT

(+) Deprec. Amortiza. Provisiones

FLUJO DE CAJA BRUTO

ANALISIS HISTÓRICO.

Utilidad Neta Final

(+) Deprec. Amortiza. Provisiones

( + ) Intereses DI
FLUJO DE CAJA BRUTO
 FLUJO DE CAJA BRUTO
Caja de Operación sin inversiones

Cambios en KTNO Administración del KT

Cambio en Activo Fijo Planeación de Inversión

FLUJO DE CAJA LIBRE

CAPEX Activos Fijos

 FLUJO DE CAJA LIBRE
Caja de Operación con inversiones

Intereses DI Costo de deuda

Cambio de deuda Nivel de endeudamiento

FLUJO DE CAJA PARA EL ACCIONISTA

Dividendos. Política de Dividendos

Cambios en Capital Política de Capitalización

CAMBIO EN FLUJO DE CAJA NETO

 DIAGNOSTICO FINANCIERO.

SIGNOS VITALES.

Rentabilidad: Uso adecuado de los recursos.

Liquidez: Capacidad de atender compromisos de corto
plazo
Endeudamiento: Riesgo que asume la empresa al adquirir
deuda.

INDICES O INDICADORES
FINANCIEROS.
 ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.

Utilidad Neta

R. PATRIMONIO =
Patrimonio

Utilidad Neta Ventas Activos.

X X
Ventas Activos Patrimonio.

INDICE DUPONT.
 ANÁLISIS DE RENTABILIDAD.

UT. Op * ( 1 – Tx )

R. Op Activo ( A. Tx ) =
Activos.

UT. Op * ( 1 – Tx ) Ventas.
X
Ventas Activos.
 ANÁLISIS DE MÁRGENES.

UTILIDAD / VENTAS. ó EBITDA / VENTAS.

VENTAS.
Costo de Actividad de producción.

UTILIDAD BRUTA.
Gastos de Actividad Comercial.

UTILIDAD COMERCIAL.
Gastos de Actividad de Administración.
UTILIDAD OPERATIVA
Gastos por Actividad de
financiamiento.
UTILIDAD ANTES DE IMPUESTOS.
Impuestos.
UTILIDAD NETA.
 INDICADORES DE APALANCAMIENTO FINANCIERO.

Pasivos, Pasivos.

Activos. Patrimonio.

Utilidad Operativa EBITDA

Gasto Financiero Gasto Financiero

FCL

Int. ( 1 – Tx ) + Pago Ppal

 INDICADOR DE VIABILIDAD (ACCIONISTA)

D.
R. Patrim. = R. Op. Act (A. Tx) + R. Op. Act (A. Tx) - C. D. ( 1 – Tx) X

Pat.

Contribución Financiera.
 DECISIONES FINANCIERAS.

U. Op ( 1 – Tx ) Costo D1.
Deuda.
Activo.
Costo D2.
Patrimonio.
Costo Pat.

>
U. Op ( 1 – Tx )
CPPC
R. Op. Activo =
Activo
 DECISIONES FINANCIERAS.

-
U. Op ( 1 – Tx )

Activo
CPPC
>0
U. Op ( 1 – Tx )
- CPPC
X ACTIVO
>0
EVA
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA
EMPRESA

•…Espacio para reconocer la importancia del análisis de

la liquidez de la empresa…

•…Actividad fundamental para apropiar oportunamente

de los recursos que demanda la operación

•…Cubrir adecuadamente los requerimientos de

inversión.
 HERRAMIENTAS FINANCIERAS PARA EVALUAR LA LIQUIDEZ DE LA
EMPRESA

– Pasado, presente y futuro de la medición de la liquidez

– EBITDA y Margen EBITDA
– Efectivo generado por la operación
– Flujo de Caja Libre
– EBITDA y la financiación del crecimiento
– Crecimiento sostenible
– Utilidades, crecimiento y financiación
– La decisión de repartir utilidades
 GRACIAS !

Elaborado por: Dr. Oscar Horacio Torres Galvis.

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