Examinarea rezultatelor activității agenților economici din sfera de producție,

indiferent de forma de proprietate, trebuie să înceapă cu studierea programului de

producție și comercializare în dinamică și comparativ cu nivelul programat
pentru anul de gestiune, deoarece de volumul, sortimentul, calitatea și ritmicitatea
producției depind costul acesteia, venitul din vânzări, profitul, rentabilitatea și alți
indicatori referitori la rezultatele activității economico – financiare desfășurate.

Analiza dinamicii și structurii profitului (pierdere) până la impozitare

În practica contabilă şi analitică autohtonă, în conformitate cu SNC sunt utilizate

următoarele noţiuni ale profitului:

a. profit brut (pierderea globală)

b. profit (pierdere) din activitatea operaţională

c. profit (pierdere) din activitatea de investiţii

d. profit (pierdere) din activitatea financiară
e. profitul (pierderea) excepţional
f. profitul (pierderea) pînă la impozitare
g. profit (pierdere) net
PPI = RAO ± RAI ± RAF ± RE

Aprecierea dinamicii și structurii profitului (pierderii) până la impozitare

Tabelul 4.1
Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea (+,-)
suma, lei ponderea, suma, lei ponderea, lei %
% %
A 1 2 3 4 5 6
1.Rezultatul din 1 427 008 84, 87 2 444 051 87, 16 + 1 017 043 + 2, 29
activitatea
operațională:
profit (pierdere)

2.Rezultatul din - - - - - -
activitatea de
investiții: profit
(pierdere)
3.Rezultatul din 254 327 15, 13 360 088 12, 84 + 105 761 -2, 29
activitatea
financiară: profit
(pierdere)
4.Rezultatul - - - - - -
excepțional:
profit (pierdere)
5.Profitul 1 681 335 100 2 804 139 100 + 1 122 804 x
(pierdere) până la
impozitare

Rezultă că la entitatea analizată, în anul de gestiune mărimea

profitului până la impozitare a constituit 2 804 139 lei, cee ace
reprezintă o majorare cu
1 122 804 lei față de mărimea perioadei precedente. Majorarea
profitului până la impozitare a fost determinată de obținerea unui
rezultat financiar favorabil considerabil din activitatea
operațională și din activitatea financiară cu 1 017 043 și 105 761
lei. Pe baza datelor acestui table putem face concluzia din contul
cărei activități obține entitatea cel mai mare profit. La GȚ ,,Agro
– Panfil ‘’ partea covârșitoare a rezultatului financiar o constituie
rezultatul din activitatea operațională, ceea ce este apreciat
pozitiv, deoarece reflectă desfășurarea normală a activității de
bază a entității.

Analiza factorială a profitului (pierderii) din activitatea operațională

Analiza factorială a rezultatului din activitatea operaţională ne permite de a depista evoluţia

lui sub influenţa diverşilor factori atît cu acţiune directă, cît şi indirectă.

Rezultatul din activitatea operațională se determină ca diferența dintre veniturile și

cheltuielile acestei activități.

Din punct de vedere factorial rezultatul din activitatea operaţională poate fi determinat prin
următoarea formulă:

RAO = PB +AVAO – CD – CA – ACAO

Analiza factorială a profitului din activitatea operațională

 Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea (+,-) Rezultatul
influenței

A 1 2 3 4
1.Profitul brut 3 587 506 3 649 842 + 62 336 + 62 336
2.Alte venituri din - 4 417 727 + 4 417 727 + 4 4177 727
activitatea operațională

3.Cheltuieli de - - - -
distribuire

4.Cheltuieli 1 614 548 4 881 561 + 3 267 013 -3 267 013

administrative

5.Alte cheltuieli din 545 950 741 957 + 196 007 -196 007
activitatea operațională

6.Profitul din activitatea 1 427 008 2 444 051 + 1 017 043 x

operațională

La entitatea analizată majorarea profitului brut și diminuarea altor

cheltuieli din activitatea operațională au contribuit la majorarea
profitului din activitatea operațională cu 62 336 lei și respective
cu 1 017 043 lei. Majorarea altor venituri din activitatea
operațională și a cheltuielilor administrative au sporit mărimea
profitului din activitatea operațională cu 4 417 727 lei și
respective cu 3 267 013 lei.

Analiza factorială a profitului brut (pierderii brute)

Profitul brut (pierdere brută) reprezintă depășirea veniturilor din vânzări asupra costul
vânzărilor.

Următoarea etapă de analiză a profitului brut este examinarea factorilor ce influenţează

asupra devierii mărimii profitului brut obţinut din vînzarea produselor finite. Astfel, devierea
mărimii acestuia este cauzată de influenţa următorilor factori:

a. modificarea volumului de vânzare al produselor;

b. modificarea structurii şi sortimentului produselor vândute;
c. modificarea costului de vânzare al produselor;
d. modificarea preţurilor de vânzare al produselor vândute.
 Date inițiale pentru analiza factorială a profitului brut din vânzarea produselor
finite

Indicatori Programat Recalculat Efectiv

A 1 2 3
1.Volumul vânzărilor 12 148 673 16 046 107 17 829 008
2.Costul vânzărilor 16 620 151, 3 11 973 120 13 303 466, 9
3.Profitul brut ( 4 471 478) 4 072 987 4 525 541, 1

Calculul influenței factorilor la abaterea profitului brut din vânzarea produselor finite

Factori Metoda de calcul Rezultatul

Calculul influenței factorilor influenței

A 1 2 3
1.∆Volum vanzării 1 250 225, 25
produselor %VV × Pb

2.∆structură și sortiment 4 072 987 – (4 471 478) – 7 294 239, 75

Pbrec − Pb0 − ∆Pbvv
1 250 225, 25
3.∆Costul vânzărilor −(CV1 − CVrec) −(13 303 466, 9 − 11 973 120) ( 1 330 346, 9)
4.∆preț (VV1 − VVrec) (17 829 008 – 16 046 107) 1 782 901

Balanța influenței factorilor:

1 250 225, 25 + 7 294 239, 75 + ( - 1 330 346, 9) + 1 782 901 = + 8 997 019, 1
Conform rezultatelor obținute în tabel observăm o majorare a
profitului brut sub influența modificării volumului de vânzare al
produselor cu 1 250 225, 25 lei, modificării structurii şi
sortimentului produselor vândute cu 7 294 239, 75 lei și
modificării preţurilor de vânzare al produselor vândute cu 1 782
901 lei. Modificarea costului de vânzare al produselor a influențat
negative asupra profitului brut cu 1 330 346, 9 lei. Rezultatele
calculelor reflectă o situație favorabilă privitor la profitul brut
obținut la entitate.
 Analiza rentabilității veniturilor din vânzări

Rentabilitatea veniturilor din vânzări exprimă legătura care există între rezultatul
financiar și veniturile din vânzări obținute de entitate și se determină în baza raportului dintre
mărimea profitului și valoarea veniturilor din vânzări.

PB
Rvv = × 100
VV

La etapa următoare se efectuează analiza factorială a ratei rentabilității veniturilor din

vânzări, calculându – se gradul de acțiune asupra modificării indicatorului rezultativ a
următorilor trei factori:

a. modificarea structurii și sortimentului produselor vândute

VVPrec − CVPrec VVPbază − CVPbază

∆Ra = −
VVPrec VVPbază

a. modificarea costului pe unitate de produsului vândut

VVPrec − CVPcurent VVPbază − CVPbază
∆Rb = −
VVPrec VVPbază

b. modificarea prețului de vânzare pe unitate de produs

VVPcurent − CVPcurent VVPrec − CVPcurent
∆𝑅𝑐 = −
VVPcurent VVPrec

Pentru a efectua analiza rentabilității veniturilor din vânzări se utilizează datele din
Situația de profit și pierdere a GȚ ,,Agro-Panfil”

Date inițiale pentru analiza rentabilității veniturilor din vânzări

 Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Anul de gestiune
recalculat în
condițiile anului
precedent

A 1 2 3
1.Venit din vânzări, lei 22 519 796 15 918 912 17 687 680
2.Costul vânzărilor, lei 18 932 290 12 634 054, 2 14 037 838
3.Profitul brut (pierdere 3 587 506 3 284 858 3 649 842
brută), lei

4.Rentabilitatea veniturilor 15, 93 20, 63 20, 63

din vînzări, %

Calculul influenței factorilor respective la devierea nivelului rentabilității veniturilor din

vânzări poate fi efectuat prin metoda substituțiilor în lanț bazată pe recalcularea indicatorilor.

∆R = R1 − R0 = 20, 63 − 15, 93 = +4, 73 %

∆Ra = −× 100 = +5 %

∆Rb = −× 100 = −9 %

∆Rc = −× 100 = +9 %

În baza rezultatelor obținute constatăm că nivelul rentabilității

veniturilor din vânzări a sporit față de anul precedent cu 4, 73 %.
Această majorare a fost determinată de modificarea structurii și
sortimentului produselor vândute și modificarea prețului de
vânzare cu 5 și 9 %. Modificarea costului pe unitate de produs a
influențat negative cu 9 %.
 Analiza rentabilității economice activelor

Rentabilitatea activelor reflectă nivelul profitului obţinut de fiecare leu al mijloacelor

investite în circulaţia întreprinderii indiferent de sursa de finanţare a acestora. În cazul când
întreprinderea obţine pierderi contabile nivelul acestui indicator va fi negativ şi v-a reflecta
nivelul pierderilor obţinute de la fiecare leu al activelor întreprinderii.

PPI
Re = × 100,
TA

unde:

TA – valoarea medie a activelor.

Date inițiale pentru analiza ratei rentabilității economice a activelor pentru anul
2018 – 2019

Indicatori Pe rioada Abaterea (+,-)

precedentă curentă
A 1 2 3
1.Profitul (pierderea) până 1 681 335 2 804 139 + 1 122 804
la impozitare, lei

2.Venituri din vânzări, lei 22 519 796 17 687 680 (4 823 116)
3.Valoarea activelor la 47 945 256 47 640 030 (305 226)
începutul anului, lei

4.Valoarea activelor la 47 640 030 50 231 865 + 2 591 835

sfârșitul anului ,lei

5.Valoarea medie a 47 792 643 48 935 947, 5 + 1 143 304, 5

activelor, lei

6.Viteza de rotație a 0, 4712 0, 3614 (0, 1098)

activelor

7.Rata rentabilității 7, 47 15, 85 + 8, 38

veniturilor din vânzări, %

8.Rata rentabilității 3, 52 5, 73 + 2, 21
economice a activelor, %
 În cazul dat rezultă o majorare a ratei rentabilității economice a
activelor, ceea ce înseamnă că la fiecare leu active entitatea
agricolă GȚ ,,Agro – Panfil’’ obține 5, 73 bani, cu 2, 21 bani mai
mult față de anul precedent.

Calculul influenței factorilor la modificarea rentabilității economice a activelor

în dinamică

Nr. Nr. Factori Rentabilitatea Rezultatul

ord calc economică a influenței
Viteza de Rata
activelor, %
rotație a rentabilității Calculul influenței
activelor veniturilor factorilor
din vânzări

1 0 0, 4712 7, 47 3, 52 - -
2 1 0, 3614 7, 47 2, 70 2, 70 – 3, 52 (0, 82)
3 2 0, 3614 15, 85 5, 73 5, 73 – 2, 70 + 3, 03
+ 2, 21

În baza rezultatelor obținute deducem că majorarea rentabilității

activelor a fost determinată de influența pozitivă a modificării
ratei rentabilității veniturilor din vânzări care a contribuit la
sporirea indicatorului rezultativ cu 3, 03 puncte procentuale.
Modificarea vitezei de rotație a influențat negativ cu 0, 82 puncte
procentuale asupra ratei rentabilității economice a activelor.

Analiza rentabilității financiare a capitalului propriu

Rata rentabilității financiare a capitalului propriu se determină ca raport dintre profitul net și
capitalul propriu.

PN
Rf = ;
CP

sau ca produsul dintre efectul de pârghie (Ep), nivelul presiunii fiscale (Pf) și al rentabilității
economice a activelor (Re).

Rf = Ep × Pf × Re
 Efectul de pârghie financiară este un indicator care caracterizează structura activelor
entității și se calculează ca raportul dintre totalul activului (TA) și capitalul propriu (CP).

TA
=
Ef CP TA = CP + D

Presiunea fiscală se determină potrivit relației:

PN
Pf =
PPI

Așadar, rata rentabilității financiare a capitalului propriu este influențat de:

a. modificarea efectului de pârghie financiară;

b. modificarea presiunii fiscale;
c. modificarea ratei rentabilității economice a activelor.

Analiza ratei rentabilității financiare a capitalului propriu

Indicatori Peri oada Abaterea (+,-)

precedentă curentă
A 1 2 3
1.Valoarea medie a 47 792 643 48 935 947, 5 + 1 143 304, 5
activelor, lei

2.Valoarea medie a 33 205 691 36 009 830 + 2 804 139

capitalului propriu, lei

3.Profitul până la 1 681 335 2 804 139 + 1 122 804

impozitare, lei

4.Profitul net, lei 1 681 335 2 804 139 1 122 804

5.Rata rentabilității 3, 52 5, 73 + 2, 21
economice a activelor, %

6.Efectul de pârghie 1, 439 1, 359 (0, 08)

financiară

7.Presiunea fiscală 1 1 0
8.Rata rentabilității 5, 06 7, 79 + 2, 73
financiare a capitalului
propriu, %
 Rezultă că la entitatea analizată rentabilitatea capitalului propriu
în anul de gestiune s – a majorat cu 2, 73 puncte procentuale
comparative cu anul precedent, cee ace se apreciază
pozitiv,deoarece denotă majorarea eficienței utilizării capitalului
propriu.

Calculul influenței factorilor asupra rentabilității capitalului propriu

Nr. Nr. Factori Rentabilitatea Calculul Rezultatul

ord calc financiară a influenței influenței
Efectul de Presiunea Rentabilitatea capitalului factorilor
pârghie fiscală economică propriu, %
financiară

A B 1 2 3 4 5 6
1 0 1, 439 1 3, 52 5, 06 - -
2 1 1, 359 1 3, 52 4, 78 4, 78 – 5, 06 (0, 28)
3 2 1, 359 1 3, 52 4, 78 4, 78 – 4, 78 0
4 3 1, 259 1 5, 73 7, 79 7, 79 – 4, 78 + 3, 01
+ 2, 73

Conform rezultatelor obținute se poate constata că la enttitatea

analizată majorarea rentabilității financiare a capitalului propriu
pe parcursul perioadei de gestiune cu 2, 73 puncte procentuale a
fost asigurată de influența pozitivă a ratei rentabilității economice
cu 3, 01 puncte procentuale. Reducerea în dinamică a efectului de
pârghie finaciară a determinat diminuarea indicatorului rezultativ
cu 0, 28 puncte procentuale. Modificarea presiunii fiscale nu a
influențat nici negativ și nici pozitiv. Rezultatele analizei
factoriale dau posibilitatea să deducem că GȚ ,,Agro – Panfil’’
dispune de rezerve interne de majorare a rentabilității financiare
pe viitor cu 0, 28 pe seama respectării efectului de pârghie
financiară la nivelul anului precedent. Majorarea rentabilității
financiare în dinamică constituie un factor pozitiv, deoarece
entitatea agricolă gestionează eficient capitalul său propriu și
obține mai mult profit net din utilizarea acestuia.

Rentabilitatea capitalului permanent, ca și rentabilitatea capitalului propriu, este o

caracteristică a politicii de finanțare a entității.

Capitalul permanent = CP + DTL

 Rentabilitatea capitalului permanent reflectă eficacitatea utilizării capitalului permanent al
entității.

PN
Rcp = × 100 %
CPer

Asupra rentabilității capitalului permanent influențează următorii factori:

a. modificarea ponderii capitalului propriu în capitalul permanent;

b. modificarea corelației dintre profitul impozabil și profitul net;
c. modificarea rentabilității financiare a capitalului propriu.

Date inițiale pentru analiza factorială a rentabilității capitalului permanent

Indicatori Anul precedent Anul de gestiune Abaterea (+,-)

A 1 2 3
1.Profitul până la impozitare, lei 1 681 335 2 804 139 + 1 122 804
2.Profitul net, lei 1 681 335 2 804 139 + 1 122 804
3.Valoarea medie a capitalului propriu, lei 33 205 691 36 009 830 + 2 804 139
4.Valoarea medie a capitalului permanent, 42 653 225 41 621 652 (1 031 573)
lei

5.Ponderea capitalului propriu în capitalul 77, 85 86, 52 + 8, 67

permanent, %

6.Corelația dintre profitul până la 1 1 0

impozitare și profitul net

7.Rentabilitatea financiară, % 5, 06 7, 79 + 2, 73
8.Rentabilitatea capitalului permanent, % 3, 94 6, 74 + 2, 8

Rezultă că la entitatea agricolă GȚ ,,Agro – Panfil’’

reantabilitatea capitalului permanent în anul de gestiune a sporit
comparativ cu anul precedent cu 2, 8 puncte procentuale. Dacă în
anul precedent entitatea obținea 4, 94 bani profit din utilizarea
unui leu capital permanent, atunci în anul de gestiune ea obține
până la 6, 74 bani profit net, cee ace se apreciază pozitiv,
deoarece contribuie la majorarea eficienței utilizării capitalului
permanent.
 Calculul influenței factorilor asupra rentabilității capitalului permanent

Nr. Nr. Factorii Rentabilitatea Calculul Rezultatul

ord calc capitalului influenței influenței

Rentabilitatea financiară
Corelația dintre profitul
propriu în capitalul
permanent, % factorilor

până la impozitare și
italului

permanen
Ponderea cap

profitul
net
t
A B 1 2 3 4 5 6
1 0 77, 85 1 5, 06 3, 94 - -
2 1 86, 52 1 5, 06 4, 38 4, 38 – 3, 94 + 0, 44
3 2 86, 52 1 5, 06 4, 38 4, 38 – 4, 38 0
4 3 86, 52 1 7, 79 6, 74 6, 74 – 4, 38 + 2, 36
+ 2, 8

Conform rezultatelor obținute se poate constata că la entitatea

analizată majorarea rentabilității capitalului permanent pe
parcursul anului de gestiune cu 2, 8 puncte procentuale a fost
determinate de influența pozitivă a modificării ponderii
capitalului propriu în capitalul permanent și modificarea ratei
rentabilității finaciare, care au cauzat creșterea indicatorului
rezultativ cu 0, 44 puncte procentuale și respective cu 2, 36
puncte procentuale. Totodată, modificarea corelației dintre
profitul până la impozitare și profitul net nu a influențat nici
negative și nici pozitiv.