Estados financieros año 2002 y 2003 (valores en miles de pesos)

NIT 860000258
Razón Social COMPAÑIA MANUFACTURERA DE PAN COMAPAN S A
Ciudad BOGOTA D.C.
DEPTO BOGOTA D.C.
CIIU D1551
Código Sector 5
Descripción Sector PRODUCTOS ALIMENTICIOS
BALANCE GENERAL 2003 2002 ANÁLISIS VERTICAL 2003
valor relativo (%)
ACTIVO RESPECTO DEL TOTAL DE LOS ACTIVO
1105 Caja
272,893 281,098 1.47393%
1110 Bancos 350,691 991,763 1.89413%
1120 Cuentas de Ahorro 186,594 102,651 1.00782%
11 SUBTOTAL DISPONIBLE 810,178 1,375,512 4.37587%
12 INVERSIONES
47,550 47,550 0.25682%
1305 Clientes 3,419,008 2,593,882 18.46649%
1310 Cuentas Corrientes Comerciales
58,969 70,220 0.31850%
1325 Cuentas por Cobrar a Socios y Accionistas
- 50 0.00000%
1330 Anticipos y Avances 3,659 3,146 0.01976%
1355 Antic Imptos y Contrib o Saldos a Favor
830,613 377,026 4.48625%

1365 Cuentas x Cobrar a Trabajadores (CP)

30,790 9,934 0.16630%

1370 Prestamos a Particulares

355,309 244,324 1.91907%

1380 Deudores Varios (CP)

8,774 11,218 0.04739%
1390 Deudas de Dificil Cobro (CP)
3,776 - 0.02039%

13 SUBTOTAL DEUDORES CORTO PLAZO

4,710,898 3,309,800 25.44416%
1405 Materias Primas
3,335,515 3,360,065 18.01554%
14 SUBTOTAL INVENTARIOS
3,335,515 3,360,065 22.09587%
1705 Gastos Pagados x Anticipado
43,490 115,430 0.23489%

1798 Amortizacion Acumulada

- - 0.00000%

17 SUBTOTAL DIFERIDO
43,490 115,430 0.23489%

0 TOTAL ACTIVO CORRIENTE

8,947,631 8,208,357 48.32729%
12 INVERSIONES
2,723,341 2,634,787 14.70911%
15 PROPIEDADES PLANTA Y EQUIPO NETO
2,550,633 2,550,117 13.77629%
1905 De Inversiones 1,778 1,778 0.00960%
1910 De Propiedades Planta y Equipo 4,291,273 3,627,462 23.17771%
1995 De Otros Activos
- - 0.00000%
19 SUBTOTAL VALORIZACIONES
4,293,051 3,629,240 23.18731%

0 TOTAL ACTIVO NO CORRIENTE

9,567,025 8,814,144 51.67271%
0 TOTAL ACTIVO
18,514,656 17,022,501 100.00000%

4,331,232

PASIVO

ANÁLISIS VERTICAL 2003

valor relativo (%)
RESPECTO DEL TOTAL DE LOS PASIVO
22 PROVEEDORES 2,141,819 1,114,394 44.95805%
2335 Costos y Gastos x Pagar
1,962 1,928 0.04118%

2355 Deudas con Accionistas o Socios (CP)

22,399 26,155 0.47017%
2360 Dividendos o Partic. x Pagar
285,000 195,000 5.98232%

2365 Retencion en la Fuente

156,675 98,526 3.28870%
2368 Impuesto de Industria y Comercio Retenido
11,223 4,970 0.23558%
2370 Retenciones y Aportes de Nomina
144,164 130,901 3.02609%

2380 Acreedores Varios (CP)

4,733 78,936 0.09935%

23 SUBTOTAL CUENTAS POR PAGAR CORTO

PLAZO
626,156 536,416 13.14339%
24 IMPUESTOS GRAVAMENES Y TASAS
127,661 100,865 2.67968%

25 OBLIGACIONES LABORALES CORTO PLAZO

940,753 1,097,904 19.74696%
2605 Para Costos y Gastos
- 45,343 0.00000%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y
PROVISIONES - 45,343 0.00000%
0 TOTAL PASIVO CORRIENTE
3,836,389 2,894,922 80.52808%

2615 Para Obligaciones Fiscales (LP)

554,600 862,056 11.64138%
2620 Pensiones de Jubilacion (LP)
373,050 325,856 7.83054%
2695 Provisiones Diversas (LP)
- - 0.00000%
26 SUBTOTAL PASIVOS ESTIMADOS Y
PROVISIONES (LP)
927,650 1,187,912 19.47192%

0 TOTAL PASIVO NO CORRIENTE

927,650 1,187,912 19.47192%

0 TOTAL PASIVO
4,764,039 4,082,834 100.00000%

ANÁLISIS VERTICAL 2003

valor relativo (%)

RESPECTO DEL TOTAL DEL PATRIMON
3105 Capital Suscrito y Pagado 103,800 103,800 0.75488%

31 SUBTOTAL CAPITAL SOCIAL

103,800 103,800 0.75488%
33 RESERVAS 1,786,245 1,229,469 12.99029%
34 REVALORIZACION DEL PATRIMONIO
6,811,306 6,280,381 49.53455%
36 RESULTADOS DEL EJERCICIO 756,214 1,696,776 5.49949%

38 SUPERAVIT POR VALORIZACIONES

4,293,052 3,629,241 31.22080%

0 TOTAL PATRIMONIO
13,750,617 12,939,667 100.00000%

0 TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO

18,514,656 17,022,501

ESTADO DE RESULTADOS
ANÁLISIS VERTICAL 2003
valor relativo (%)
RESPECTO DEL TOTAL DE LA
UTILIDAD NETA
41 INGRESOS OPERACIONALES 32,225,608 28,807,011 2.34662%
61 MENOS COSTO VENTAS Y PRESTACION
SERVICIOS 24,498,378 21,118,372 3.08679%
0 UTILIDAD BRUTA 7,727,230 7,688,639 9.78635%
51 MENOS GASTOS OPERACIONALES ADMON. 1,848,176 1,617,958 40.91677%
52 MENOS GASTOS OPERACIONALES DE
VENTAS 3,900,950 3,556,746 19.38538%
0 UTILIDAD OPERACIONAL 1,978,104 2,513,935 38.22923%
42 MAS INGRESOS NO OPERACIONALES
485,466 1,049,485 155.77074%
53 MENOS GASTOS NO OPERACIONALES
953,382 640,908 79.31910%
0 UTILIDAD NETA ANTES DE IMPUESTOS
1,510,188 2,922,512 50.07416%
47 AJUSTES POR INFLACION -199,374 -363,680 -379.29419%
54 MENOS IMPUESTOS DE RENTA Y
COMPLEMENTARIOS 554,600 862,056 136.35305%
59 GANANCIAS Y PERDIDAS 756,214 1,696,776 100.00000%
COMAPAN S A

0.526496678282777
4710897.99746982

ANÁLISIS VERTICAL 2003 ANÁLISIS VERTICAL 2002

valor absoluto ($) valor relativo (%) valor absoluto ($)
CTO DEL TOTAL DE LOS ACTIVOS RESPECTO DEL TOTAL DE LOS ACTIVOS

272,893 1.65133% 281,098

350,691 5.82619% 991,763
186,594 0.60303% 102,651
810,178 8.08055% 1,375,512

47,550 0.27934% 47,550

3,419,008 15.23796% 2,593,882

58,969 0.41251% 70,220

0 0.00029% 50
3,659 0.01848% 3,146

830,613 2.21487% 377,026

30,790 0.05836% 9,934

355,309 1.43530% 244,324

8,774 0.06590% 11,218

3,776 0.00000% 0

4,710,898 0 3,309,800

3,335,515 19.73896% 3,360,065

3,335,515 19.73896% 3,360,065

43,490 0.67810% 115,430

0 0.00000% 0

43,490 0.67810% 115,430

8,947,631 48.22063% 8,208,357

 2,723,341 15.47826% 2,634,787

2,550,633 14.98086% 2,550,117

1,778 0.01044% 1,778
4,291,273 21.30981% 3,627,462

0 0.00000% 0

4,293,051 21.32025% 3,629,240

9,567,025 51.77937% 8,814,144

18,514,656 100.00000% 17,022,501

ANÁLISIS VERTICAL 2003 ANÁLISIS VERTICAL 2002

valor absoluto ($) valor relativo (%) valor absoluto ($)
CTO DEL TOTAL DE LOS PASIVOS RESPECTO DEL TOTAL DE LOS PASIVOS
2,141,819 27.29462% 1,114,394

1,962 0.04722% 1,928

22,399 0.64061% 26,155

285,000 4.77609% 195,000

156,675 2.41318% 98,526

11,223 0.12173% 4,970

144,164 3.20613% 130,901

4,733 1.93336% 78,936

626,156 13.13832% 536,416

127,661 2.47047% 100,865

940,753 26.89073% 1,097,904

 0 1.11058% 45,343

0 1.11058% 45,343

3,836,389 70.90472% 2,894,922

554,600 21.11416% 862,056

373,050 7.98112% 325,856

0 0.00000% -

927,650 29.09528% 1,187,912

927,650 29.09528% 1,187,912

4,764,039 100.00000% 4,082,834

ANÁLISIS VERTICAL 2003 ANÁLISIS VERTICAL 2002

valor absoluto ($) valor relativo (%) valor absoluto ($)

CTO DEL TOTAL DEL PATRIMONIO RESPECTO DEL TOTAL DE LOS PATRIMONIO
103,800 0.80218% 103,800

103,800 0.80218% 103,800

1,786,245 9.50155% 1,229,469

6,811,306 48.53588% 6,280,381

756,214 13.11298% 1,696,776

4,293,052 28.04741% 3,629,241

13,750,617 100.00000% 12,939,667

17,022,501

ANÁLISIS VERTICAL 2003 ANÁLISIS VERTICAL 2002

valor absoluto ($) valor relativo (%) valor absoluto ($)
RESPECTO DEL TOTAL DE LA RESPECTO DEL TOTAL DE LA
UTILIDAD NETA UTILIDAD NETA
28,807,011 5.89015% 28,807,011

21,118,372 8.03460% 21,118,372

7,688,639 22.06861% 7,688,639
1,617,958 104.87145% 1,617,958

3,556,746 47.70585% 3,556,746

2,513,935 67.49482% 2,513,935
1,049,485 161.67701% 1,049,485
640,908 264.74564% 640,908
2,922,512 58.05882% 2,922,512
-363,680 -466.55741% -363,680

862,056 196.82898% 862,056

1,696,776 100.00000% 1,696,776
Estados financieros año 2002 y 2003 (valores en miles de pesos)
NIT 860000258
Razón Social COMPAÑIA MANUFACTURERA DE PAN COMAPAN S A
Ciudad BOGOTA D.C.
DEPTO BOGOTA D.C.
CIIU D1551
Código Sector 5
Descripción Sector PRODUCTOS ALIMENTICIOS

BALANCE
GENERAL 2,003 2,002

1105 Caja 272,893 281,098

1120 Cuentas de
Ahorro 186,594 102,651
1125 Fondos - -
11 SUBTOTAL
DISPONIBLE 810,178 1,375,512

1340 Promesas de
Compraventa - -
1350 Retencion
Sobre Contratos
(CP) - -
1355 Antic Imptos y
Contrib o Saldos a
Favor 830,613 377,026
1360 Reclamaciones
(CP)
- -
1370 Prestamos a
Particulares 355,309 244,324

1385 Derechos
Recompra Cartera
Negociada (CP)
- -
1390 Deudas de
Dificil Cobro (CP) 3,776 -
1460 Envases y
Empaques - -
1465 Inventarios en
Transito - -
1715 Costos de
Exploracion x
Amortizar - -
1720 Costos de
Explotacion y
Desarrollo - -
1730 Cargos por
Correc. Monet.
Diferida - -
1798 Amortizacion
Acumulada
- -
1390 Deudas de
Dificil Cobro (LP)
- -
1895 Diversos
- -
1899 Provisiones - -
18 SUBTOTAL
OTROS ACTIVOS
- -
1905 De
Inversiones
1,778 1,778
1910 De
Propiedades Planta
y Equipo 4,291,273 3,627,462
1995 De Otros
Activos
- -
83 Deudoras de
Control
- -
9 Cuentas de
Orden
Acreedores
por Contra
- -

21
OBLIGACION
ES
FINANCIERA
S (CP) - -

PASIVO

2315 A companias
vinculadas (CP) - -
2340 Instalamentos
x Pagar
- -
2350 Regalias x
Pagar - -
2355 Deudas con
Accionistas o Socios
(CP) 22,399 26,155
2360 Dividendos o
Partic. x Pagar 285,000 195,000
2365 Retencion en
la Fuente 156,675 98,526
2368 Impuesto de
Industria y Comercio
Retenido 11,223 4,970

2370 Retenciones y
Aportes de Nomina
144,164 130,901
2375 Cuotas x
Devolver - -
2380 Acreedores
Varios (CP)
4,733 78,936
23 SUBTOTAL
CUENTAS POR
PAGAR CORTO
PLAZO 626,156 536,416
2635 Para
Contingencias - -
2920 Bonos
Pensionales - -
25 OBLIGACIONES
LABORALES
LARGO PLAZO
- -
2605 Para Costos y
Gastos (LP) - -
2625 Para Obras de
Urbanismo (LP) - -
2635 Para
Contingencias (LP)
- -
2920 Bonos
Pensionales (LP)
- -
2925 Titulos
Pensionales (LP)
- -
29 SUBTOTAL
BONOS Y
PAPELES
COMERCIALES
(LP) - -
0 TOTAL PASIVO
NO CORRIENTE
927,650 1,187,912
0 TOTAL PASIVO
4,764,039 4,082,834

3130 Capital de
Personas Naturales
- -
3220 Know How - -
3225 Superavit
Metodo e
Participacion
- -
33 RESERVAS 1,786,245 1,229,469
35 DIVIDEN O
PARTC.DECRETAD
AS EN ACC.O
CUOTAS - -
36 RESULTADOS
DEL EJERCICIO
756,214 1,696,776
37 RESULTADOS
DE EJERCICIOS
ANTERIORES
- -
 Estados financieros año 2002 y 2003 (valores en miles de
pesos)
NIT 860000258
Razón Social COMPAÑIA MANUFACTURERA DE PAN COMAPAN S A
Ciudad BOGOTA D.C.
DEPTO BOGOTA D.C.
CIIU D1551
Código Sector 5
Descripción
Sector PRODUCTOS ALIMENTICIOS
BALANCE
GENERAL 2003 2002 ANÁLISIS HORIZONTAL
valor absoluto ($)
Respecto de lo que había
el año anterior
aumentó disminuyó
ACTIVO
1105 Caja 272,893 281,098 8,205
1110 Bancos 350,691 991,763 641,072
1120 Cuentas
de Ahorro 186,594 102,651 83,943
11 SUBTOTAL
DISPONIBLE 810,178 1,375,512 565,334
12
INVERSIONES 47,550 47,550 - -
1305 Clientes 3,419,008 2,593,882 825,126
1310 Cuentas
Corrientes
Comerciales 58,969 70,220 11,251
1325 Cuentas
por Cobrar a
Socios y
Accionistas - 50 50
1330 Anticipos
y Avances 3,659 3,146 513
1355 Antic
Imptos y
Contrib o
Saldos a Favor 830,613 377,026 453,587
1365 Cuentas x
Cobrar a
Trabajadores
(CP) 30,790 9,934 20,856
1370
Prestamos a
Particulares 355,309 244,324 110,985
1380 Deudores
Varios (CP)
8,774 11,218 2,444
1390 Deudas
de Dificil Cobro
(CP) 3,776 - 3,776
13 SUBTOTAL
DEUDORES
CORTO
PLAZO 4,710,898 3,309,800 1,401,098
1405 Materias
Primas 3,335,515 3,360,065 24,550
14 SUBTOTAL
INVENTARIOS 3,335,515 3,360,065 24,550
1705 Gastos
Pagados x
Anticipado 43,490 115,430 71,940
17 SUBTOTAL
DIFERIDO 43,490 115,430 71,940
0 TOTAL
ACTIVO
CORRIENTE
12
8,947,631 8,208,357 739,274
INVERSIONES
2,723,341 2,634,787 88,554
15
PROPIEDADE
S PLANTA Y
EQUIPO NETO
2,550,633 2,550,117 516
1905 De
Inversiones
1,778 1,778 - -
1910 De
Propiedades
Planta y Equipo
4,291,273 3,627,462 663,811
19 SUBTOTAL
VALORIZACIO
NES
4,293,051 3,629,240 663,811
0 TOTAL
ACTIVO NO
CORRIENTE
9,567,025 8,814,144 752,881
0 TOTAL
ACTIVO
18,514,656 17,022,501 1,492,155

PASIVO -
-
-
-
22
PROVEEDORE
S 2,141,819 1,114,394 1,027,425
2335 Costos y
Gastos x Pagar
1,962 1,928 34

2355 Deudas
con Accionistas
o Socios (CP)
22,399 26,155 3,756
2360
Dividendos o
Partic. x Pagar 285,000 195,000 90,000
2365 Retencion
en la Fuente
156,675 98,526 58,149
2368 Impuesto
de Industria y
Comercio
Retenido 11,223 4,970 6,253
2370
Retenciones y
Aportes de
Nomina 144,164 130,901 13,263
2380
Acreedores
Varios (CP) 4,733 78,936 74,203
23 SUBTOTAL
CUENTAS
POR PAGAR
CORTO
PLAZO 626,156 536,416 89,740
24
IMPUESTOS
GRAVAMENES
Y TASAS 127,661 100,865 26,796

25
OBLIGACIONE
S LABORALES
CORTO
PLAZO
940,753 1,097,904 157,151
2605 Para
Costos y
Gastos - 45,343 45,343
26 SUBTOTAL
PASIVOS
ESTIMADOS Y
PROVISIONES - 45,343 45,343
0 TOTAL
PASIVO
CORRIENTE 3,836,389 2,894,922 941,467
2615 Para
Obligaciones
Fiscales (LP) 554,600 862,056 307,456
2620 Pensiones
de Jubilacion
(LP) 373,050 325,856 47,194
26 SUBTOTAL
PASIVOS
ESTIMADOS Y
PROVISIONES
(LP) 927,650 1,187,912 260,262
0 TOTAL
PASIVO NO
CORRIENTE
927,650 1,187,912 260,262
0 TOTAL
PASIVO
4,764,039 4,082,834 681,205
-
-
-
3105 Capital
Suscrito y
Pagado
103,800 103,800 -
31 SUBTOTAL
CAPITAL
SOCIAL
33 RESERVAS
103,800 103,800 -
1,786,245 1,229,469 556,776
34
REVALORIZA
CION DEL
PATRIMONIO
6,811,306 6,280,381 530,925
36
RESULTADOS
DEL
EJERCICIO
756,214 1,696,776 940,562

38 SUPERAVIT
POR
VALORIZACIO
NES

0 TOTAL
4,293,052 3,629,241 663,811
PATRIMONIO
13,750,617 12,939,667 810,950
0 TOTAL
PASIVO Y
PATRIMONIO
18,514,656 17,022,501 1,492,155

ESTADO DE RESULTADOS

ANÁLISIS HORIZONTAL
valor absoluto ($)
Respecto de lo que había
el año anterior
aumentó disminuyó

2,003 2,002
41 INGRESOS
OPERACIONA
LES
32,225,608 28,807,011 3,418,597
61 MENOS
COSTO
VENTAS Y
PRESTACION
SERVICIOS 24,498,378 21,118,372 3,380,006
0 UTILIDAD
BRUTA
7,727,230 7,688,639 38,591
51 MENOS
GASTOS
OPERACIONA
LES ADMON.
1,848,176 1,617,958 230,218
52 MENOS
GASTOS
OPERACIONA
LES DE
VENTAS 3,900,950 3,556,746 344,204
0 UTILIDAD
OPERACIONA
L 1,978,104 2,513,935 535,831
42 MAS
INGRESOS NO
OPERACIONA
LES 485,466 1,049,485 564,019
53 MENOS
GASTOS NO
OPERACIONA
LES 953,382 640,908 312,474
0 UTILIDAD
NETA ANTES
DE
IMPUESTOS 1,510,188 2,922,512 1,412,324
47 AJUSTES
POR
INFLACION
-199,374 -363,680 164,306
54 MENOS
IMPUESTOS
DE RENTA Y
COMPLEMENT
ARIOS 554,600 862,056 307,456
59
GANANCIAS Y
PERDIDAS
756,214 1,696,776 940,562
ANÁLISIS HORIZONTAL
valor relativo (%)
Respecto de lo que había
el año anterior
aumentó disminuyó

2.9189
64.6396

81.7751

41.0999

0.0000 0.0000
31.8105

16.0225

100.0000

16.3064

120.3066

209.9456

45.4253

21.7864
42.3318

0.7306

0.7306

62.3235

62.3235

9.0064

3.3610

0.0202

0.0000 0.0000

18.2996

18.2906

8.5417

8.7658

92.1958

1.7635

14.3605

46.1538

59.0189
125.8149

10.1321

94.0040

16.7296

26.5662

14.3137

100.0000

100.0000

32.5213

35.6654

14.4831

21.9092

21.9092

16.6846
 0.0000 0.0000

0.0000 0.0000
45.2859

8.4537

55.4323

18.2906

6.2672

8.7658

OS

ANÁLISIS HORIZONTAL
valor relativo (%)
Respecto de lo que había
el año anterior
aumentó disminuyó

11.8672

16.0051

0.5019

14.2289
 9.6775

21.3144

53.7425

48.7549

48.3257

-45.1787

35.6654

55.4323
AÑO 2002

Del total del activo el 48% es corriente y el 52% es no corriente

Del total del activo el 19% es de inventarios, por tanto se espera obtener esta liquidez en menos de un año
y deacuerdo a esto hay en inventarios aprox.. El 41% del total del activo corriente
¿se lograrán vender en máximo un año este valor de inventarios, para realmente obtener este dinero?
2857983.8
Para cancelar todos los pasivos hay 4 veces más de lo adeudado en los activos. ESO ES BUENO
Es decir que del total de los activos ($17.022.501), los acreedores son dueños del (23,98%) ($4.082.834 aprox..) (ver razo
Del total adeudado de pasivos ($4.082.834) el 70%($2.894.922 aprox...) es pasivo corriente y el 30% no corriente
Por tanto, hay la obligación de pagar el 70% del total de las deudas en máximo un año.
Para poder cumplir con esta obligación del psivo corriente, en los activos corrientes hay 2,8 veces más
de lo adeudado en los pasivos corrientes. ¿no obstante se logrará realizar el activo corriente para
que en realidad obtengamos este dinero del activo corriente? En el caso de no recaudarse todo el
activo corriente y siéndo menos optimistas (prueba ácida, ver razones) hay 1,5 veces más en activos
corrientes que lo adeudado en los pasivos corrientes, por tanto hay con que responder. No obtstante sigue la misma preg
De las deudas que se tienen que cancelar en máximo un año la mayor cantidad se le debe a
los proveedores (27%) y a los trabajadores (27%)

Del total del patrimonio la mayor cantidad está en la revalorización que tuvo el patrimonio (48%)
y en el superávit por valorizaciones (28%)

En cuanto al capital de trabajo hubo $5.313.435 de capital de trabajo en el año 2002. Con este se logró producir ventas
netas por $28,692,549, es decir 5,4 pesos de ventas por cada 1 peso que hay de capital de trabajo.
Con estas ventas netas se logró $0,26 de utilidad bruta por cada 1 peso de estas ventas netas, es decir,
que del total de estas ventas netas quedó un 26% de utilidad bruta ($7.460.063). Viéndo los cálculos de las razones,
también concluyo que sobre las ventas netas se produjo un 8,73% de utilidad operacional ($2.504.860), es decir,
0,0873 pesos de utilidad operacional por cada 1 peso de las ventas netas. Ahora la utilidad final, utilidad neta,
viéndo los cáculos de las razones, concluyo que sobre las ventas netas se produjo un 5,89% de utilidad neta
($1.689.991), es decir, 0,0589 pesos por cada 1 peso de las ventas netas,

El patrimonio produjo un 13,11% de utilidad neta, es decir que por cada 1 peso del patrimonio se produjo
0,13 pesos de utilidad neta,

El activo total bruto produjo un 9,97% de utilidad neta, es decir que cada 1 peso del activo produjo
0,0997 pesos de utilidad neta

AÑO 2003

Del total del activo ($18.514.656) el 48% es corriente y el 52% es no corriente

Del total del activo ($18.514.656) el 22% es de inventarios y el 25% es de deudores a corto plazo,
(siendo los clientes un 18%), por tanto se espera obtener esta liquidez en menos de un año
y deacuerdo a esto hay en inventarios aprox.. El 37% del total del activo corriente ($3.337.515)
y hay en deudores a corto plazo el 53% del activo corriente ($4.710.898)
¿se lograrán vender en máximo un año este valor de inventarios y lograr cobrar estos deudores,
para realmente obtener este dinero?

Para cancelar todos los pasivos hay 3,8 veces más de lo adeudado en los activos. ESO ES BUENO
Es decir que del total de los activos ($18.514.656), los acreedores son dueños del (25,73%) ($4.763.820 aprox..) (ver razo
Del total adeudado de pasivos ($4.764.039) el 80% aprox...($3.836.389) es pasivo corriente y el 20% aprox.. no corriente
($927.650)
Por tanto, hay la obligación de pagar el 80% aprox… ($3.836.389) del total de las deudas en máximo un año.
Para poder cumplir con esta obligación del pasivo corriente, en los activos corrientes hay 2,3 veces más
de lo adeudado en los pasivos corrientes. ¿no obstante se logrará realizar el activo corriente para
que en realidad obtengamos este dinero del activo corriente? En el caso de no recaudarse todo el
activo corriente y siéndo menos optimistas (prueba ácida, ver razones) hay 1,36 veces más en activos
corrientes que lo adeudado en los pasivos corrientes, por tanto hay con que responder. No obtstante sigue la misma preg
De las deudas que se tienen que cancelar en máximo un año la mayor cantidad se le debe a
los proveedores (44,95%) y a los trabajadores (19,74%)

Del total del patrimonio la mayor cantidad está en la revalorización que tuvo el patrimonio (49,53%)
y en el superávit por valorizaciones (31,22%)

En cuanto al capital de trabajo hubo $5.111.242 de capital de trabajo en el año 2003. Con este se logró producir ventas
netas por $32.225.608, es decir 6,3048488 pesos de ventas por cada 1 peso que hay de capital de trabajo.
Con estas ventas netas se logró $0,23978539 de utilidad bruta por cada 1 peso de estas ventas netas, es decir,
que del total de estas ventas netas quedó un 23,978539% de utilidad bruta ($7.727.229,98). Viéndo los cálculos de las ra
también concluyo que sobre las ventas netas se produjo un 6,138298% de utilidad operacional ($1.978.103,85), es decir,
0,06138298 pesos de utilidad operacional por cada 1 peso de las ventas netas. Ahora la utilidad final, utilidad neta,
viéndo los cáculos de las razones, concluyo que sobre las ventas netas se produjo un 2,346624% de utilidad neta
($756.213,851), es decir, 0,02346624 pesos por cada 1 peso de las ventas netas,

El patrimonio ($13.750.617) produjo un 5,499491% de utilidad neta ($756.213,944), es decir que por cada 1 peso del patr
0,05499491 pesos de utilidad neta,

El activo total bruto ($18.514.656) produjo un 4,084408% de utilidad neta ($756.214), es decir que cada 1 peso del activo
0,04084408 pesos de utilidad neta

COMPARACIÓN DE LOS DOS AÑOS

El activo corriente aumento en el año 2003 en 739.274 respecto del año anterior es decir, que respecto del año anterior
aumentó en un 9,00635779%, es decir que si en el año 2002 se esperaba producir en menos de un año efectivo por
$8.208.357, en el año 2003 se espera producir en menos de un año efectivo por $8.947.631. De todo el activo corriente e
más aumentó fue clientes y anticipos y contribuciones (ver análisis horizontal)

Del total del activo no corriente el rubro que más aumentó fue la rtevalorización del patrimonio (ver análisis horizontal)

El pasivo corriente aumentó en relación al año 2002 en un 32,5213%

Eel activo corriente y el pasivo corriente aumentaron en el 2003 pero al restar los unos de los otros obtenemos que el cap
de trabajo disminuyó en el año 2003 en $202,193, es decir que en el año 2002 había 5.313.435 y ahora en el año 2003
hay 5.111.242 de capital de trabajo

En el año hay menos activos corrientes para pagar los psivos corrientes. Antes habían 2,8 veces más activos corrientes q
pasivos corrientes, en el 2003 hay 2,3 veces más activos corrientes que pasivos corrientes. Aún hay con que responder
pero han bajado y es bueno controlar en los siguientes años,

El total del pasivo y el total del activo aumentaron en el año 2003. En el año 2003 hay menos porcentaje de activos para
pagar los pasivos, es decir, en el año 2002 habían 4,16 veces más activos para responder por los pasivos, y ahora en el a
3,88 veces más activos para responder por los pasivos. En el 2003 aún los activos pueden pagar los pasivos
pero ha disminuido con el tiempo la relación y es bueno controlar que no siga disminuyendo

En el año 2003 el capital de trabajo logró producir más ventas brutas que en el año 2002, pero las utilidades fueron inferio
Tal vez debido a que a pesar que los ingresos fueron mayores en el año 2003 los gastos también
El patrimonio produjo menos pesos de utilidad neta por cada peso que había en el patrimonio

De los activos el 25% es de los acreedores (2% más que en al año anterior)

En el año 2003 hay que pagar el 80% de los pasivos en menos de un año (10% más que en el año 2002)

En el año 2003, si el patrimonio respondiera para pagra pasivos, se necesitan 0,32 pesos por cada 1 peso del patrimonio
los pasivos (0,25 pesos más que en el año anterior)

El pasivo corriente para pagarlo en el año 2003, si tocara hacerlo con el patrimonio, tocaria usar en el año 2003
0,27 pesos por cada peso que hay en el patrimonio para pagar el pasivo corriente (0,05 pesos más que en el año anterior

CONCLUSIONES

Aunque no ha habido pérdidas y la empresa no está mal y depende de lo que se quieran ganar de utilidad, la comparació
que la empresa esta menos mejor financieramente en el año 2003, porque:

Hubo menor utilidad neta en el año 2003. Se redujo en un 55% con respecto al año anterior,

Aún hay activos para responder por los pasivos y sobra dinero, tanto en el corriente como en el total, pero en el año 2003
a razón de lo que tengo y lo que debo disminuyó lo que tengo para pagar lo que debo. Además lo que necesito pagar en m
1 año aumentó en el año 2003. No obstante, en el año 2003 despueés de pagar los pasivos, a la empresa le quedarían
$13.885.992 activos, $778.666 más en activos que en el año 2002.

El capital de trabajo se redujo en el año 2003 en un 3,8% con respecto al año anterior.

El patrimonio produjo menos pesos de utilidad neta por cada peso que había en el patrimonio

Del patrimonio, en el año 2003, si tocara usarlo para pagar pasivos, hay que usar 0,05 pesos más que en el año 2002
en menos de un año

ner este dinero?

98%) ($4.082.834 aprox..) (ver razones)

iente y el 30% no corriente

y 2,8 veces más

más en activos
. No obtstante sigue la misma pregunta.

Con este se logró producir ventas

al de trabajo.
as netas, es decir,
do los cálculos de las razones,
nal ($2.504.860), es decir,
idad final, utilidad neta,
5,89% de utilidad neta

rimonio se produjo

O ES BUENO
73%) ($4.763.820 aprox..) (ver razones)
iente y el 20% aprox.. no corriente
as en máximo un año.
ay 2,3 veces más

más en activos
. No obtstante sigue la misma pregunta.

nio (49,53%)

Con este se logró producir ventas

de capital de trabajo.
as ventas netas, es decir,
9,98). Viéndo los cálculos de las razones,
racional ($1.978.103,85), es decir,
la utilidad final, utilidad neta,
2,346624% de utilidad neta

decir que por cada 1 peso del patrimonio se produjo

es decir que cada 1 peso del activo produjo

cir, que respecto del año anterior

menos de un año efectivo por
7.631. De todo el activo corriente el rubro que

rimonio (ver análisis horizontal)

de los otros obtenemos que el capital

.313.435 y ahora en el año 2003

2,8 veces más activos corrientes que

ntes. Aún hay con que responder

menos porcentaje de activos para

nder por los pasivos, y ahora en el año 2003 hay
den pagar los pasivos

02, pero las utilidades fueron inferiores

ue en el año 2002)

sos por cada 1 peso del patrimonio para pagar

caria usar en el año 2003

5 pesos más que en el año anterior)

an ganar de utilidad, la comparación de los dos años dice

mo en el total, pero en el año 2003 la relación

Además lo que necesito pagar en menos de
sivos, a la empresa le quedarían

pesos más que en el año 2002

RAZON
activos/pasivos

1 RAZONES DE LIQUIDEZ
Capital de trabajo=activos corrientes-pasivos corrientes
1,1 RAZÓN CORRIENTE

activos corrientes/pasivos corrientes

1,2 PRUEBA ÁCIDA

(activos corrientes-inventarios)/pasivos corrientes

(activos corrientes-inventarios-algunas cuentas por cobrar de corto plazo)/pasivos corrientes

2 RAZONES OPERACIONALES O DE ACTIVIDAD

2,1 ROTACION DE LAS CUENTAS POR COBRAR O DE CARTERA

rotación cartera (veces)=ventas/clientes

rotación en días=360/rotación en veces (días que representan esas veces en el año)
rotación de clientes=(clientes*360)/ventas

2,2 ROTACIÓN DE LOS INVENTARIOS

rotación de los inventarios (en veces)=costo de ventas/inventario

periodo de reposición=(inventario*360)/costo de ventas 5
72
2,3 ROTACIÓN DE INVENTARIO DE MATERIA PRIMA

rotación materia prima (días)=(inventario de materia prima*360)/materia prima consumida

2,4 ROTACIÓN CUENTAS POR PAGAR

rotación cuentas por pagar (días)=(cuentas por pagar*360)/compras

2,5 ROTACIÓN DEL CAPITAL DE TRABAJO

ventas/capital de trabajo

3 RAZONES DE RENTABILIDAD O RENDIMIENTO

3,1 MARGEN BRUTO DE UTILIDAD

utilidad bruta/ventas netas

3,2 MARGEN OPERACIONAL DE UTILIDAD

utilidad operacional/ventas netas

3,3 MARGEN NETO DE UTILIDAD

utilidad neta/ventas netas

3,4 RENDIMIENTO DEL PATRIMONIO

utilidad neta/patrimonio

3,5 RENDIMIENTO DEL ACTIVO TOTAL

utilidad neta/activo total bruto

4 RAZONES DE ENDEUDAMIENTO O APALANCAMIENTO

4,1nivel de endeudamiento=total pasivo/total activo

4,2 CONCENTRACIÓN DEL ENDEUDAMIENTO

pasivo corriente/pasivo total

4,3 ENDEUDAMIENTO FINANCIERO

obligaciones financieras/ventas netas

4,4 LEVERAGE TOTAL

pasivo total con terceros/patrimonio

373.5
4,5 LEVERAGE A CORTO PLAZO

total pasivo corriente/patrimonio

AÑO 2002 AÑO 2003
4.1693 3.88633594

CAPITAL DE TRABABJO=
5,313,435.0000 5111242 esto es lo que queda como capital de trabajo en cada año respectivo

2.8354 2.33230546 por cada 1 peso adeudado de los pasivos corrientes

hay 2,8 y 2,3 de activos corrientes, respectivamente para responder
por esto

1.6748 1.46286417 Lo mismo del anterior renglón pero no teniendo en cuenta lo que de pronto no se l
1.5865 1.36697738

11.1058 9.42542632 del total de ventas la onceava parte y la novena respectivamente fue a credito
32.4155 38.1945588 Deacuerdo al renglón anterior cada 32 y cada 38 días, en el año, rota la cartera, e
32.4156 38.1945588 Deacuerdo al renglón anterior cada 32 y cada 38 días, en el año, rota la cartera, e

6.2851 7.34470629 Una sexta y una séptima parte, respectivamente, del costo de ventas, es el valor d
57.2783 49.014894 Deacuerdo al renglón anterior,cada 57 y 49 días, respectivamente, hay una sexta

5.4215 6.3048488 Se venden 5,4 y 6,3 pesos respectivamente por cada peso que tiene de capital de

0.2669 0.23978539 Es decir que cada 1 peso de las ventas netas generó 0,26 y 0,23 pesos de utilidad

0.0873 0.06138298 Es decir que cada 1 peso de las ventas netas generó 0,08 y 0,06 pesos de utilidad
0.0589 0.02346624 Es decir que cada 1 peso de las ventas netas generó 0,05 y 0,02 pesos de utilidad

0.1311 0.05499491 Es decir que cada 1 peso del patrimonio generó 0,13 y 0,05 pesos de utilidad neta

0.0997 0.04084408 Es decir que cada 1 peso del activo bruto generó 0,09 y 0,04 pesos de utilidad net

0.2398 0.25731178 Es decir que por cada 1 peso del activo, 0,23 y 0,25 pesos respectivamente en cad
O lo mismo decir que del total de activos, el 23% y el 25%, respectivamente en cad

0.7090 0.80528077 Es decir que de cada 1 peso del total del pasivo, 0,70 y 0,80 pesos, respectivamen
O lo mismo decir que del total de pasivos, el 70% y el 80%, respectivamente en ca

0.0171 0.02235529 Es decir que de cada 1 peso que hay de patrimonio 0,017 y 0,022 pesos, respectiv
en el caso de no poderse este pagar con las utilidades del periodo y toque echar m

0.2237 0.27899759 Es decir que de cada 1 peso que hay de patrimonio 0,22 y 0,27 pesos, respectivam
en el caso de no poderse este pagar con las utilidades del periodo y toque echar m
O lo mismo decir que del total patrimonio, si se necesitara este para pagar el pasiv
ño respectivo

ra responder

ta lo que de pronto no se logra convertir en efectivo

vamente fue a credito

n el año, rota la cartera, es decir, cada 32 y 38 días hay una novena y una onceava parte acrédito del totl de las ventas
n el año, rota la cartera, es decir, cada 32 y 38 días hay una novena y una onceava parte acrédito del total de las ventas

sto de ventas, es el valor de los inventarios que ha rotado,

tivamente, hay una sexta y una séptima parte del costo de ventas que rota (valor del inventario que ha rotado),es decir,que en ese tiempo

eso que tiene de capital de trabajo respectivamente en cada año.

26 y 0,23 pesos de utilidad bruta, respectivamente en cada año,

08 y 0,06 pesos de utilidad operacional, respectivamente en cada año.

05 y 0,02 pesos de utilidad neta, respectivamente en cada año.

0,05 pesos de utilidad neta, respectivamente en cada año.

0,04 pesos de utilidad neta, respectivamente en cada año.

os respectivamente en cada año, se adeudan a los acreedores

%, respectivamente en cada año, se adeudan a los acreedores,

0,80 pesos, respectivamente en cada año, son del pasivo corriente y por tanto deben cancelarse máximo en un año.
0%, respectivamente en cada año, son pasivos corrientes y por tanto deben cancelarse máximo en un año.

17 y 0,022 pesos, respectivamente, serían para pagar el pasivo total,

del periodo y toque echar mano del patrimonio para pagar esto. O lo mismo decir que del total patrimonio si se necesitara este para pagar e

2 y 0,27 pesos, respectivamente, serían para pagar el pasivo total,

del periodo y toque echar mano del patrimonio para pagar esto.
ra este para pagar el pasivo corriente, se necesitaría del total patrimonio el 22,37% y el 27,89% para pagar el pasivo corriente
,es decir,que en ese tiempo se repone el inventario.
necesitara este para pagar el pasivo total, se necesitaría del total patrimonio el 1,7% y el 2,2% para pagar el pasivo con terceros.

pasivo corriente
asivo con terceros.