Disciplina FINANȚELE ÎNTREPRINDERII

Profesor Botnari Nadejda

Realizat: Glavan Maxim elev-ul gr. Bar-204 fr

În baza raportului financiar al SEMATRUS SRL (anexat):

1. Să se calculeze:
- gradul de îndatorare globală și la termen;
- capacitatea de îndatorare şi posibilităţile de îndatorare a întreprinderii

Indicatori Calculul
Formula de calcul Începutul perioadei de Sfîrşitul perioadei de
gestiune gestiune
1.Coeficientu Datorii Totale 12553 608 11704 713
≤2 =5.52 =4.02
l de Capital Propriu 2274799 2912878

îndatorare DatoriiTotale 2 12553 608 11 704 713

≤ =0,84 =0,80
Total Pasiv 3 14828407 14617591
globală
2.Coeficientu DatoriiTermen Lung 1 5321350 3296078
≤ = 0.36 = 0.12
l de Capital Permanent 2 14886924 27260266
îndatorare la DatoriiTermen Lung 5321350 3296078
≤1 =2.34 =1.13
termen Capital Propriu 2274799 2912878
3.
Capacitatea
2* CP 2* 2274799= 4 549 598 2*2912878=5 825 756
maxima de
îndatorare

- Argumentaţi situaţia: dacă întreprinderea, conform calculelor, are posibilitatea să

procure un utilaj în valoare de 950000 lei, ţinând cont de criteriul destinaţiei
fondurilor. Dacă nu ce soluţii propuneţi?

Întreprinderea n-are acum posibilitatea s-ă achiziționeze utilajul care valorează

950000 lei, deoarece întreprinderea la momentul dat are un număr prea mare de datorii,
depășind suma capitalului propriu. Pentru a putea procura utilajul dat întreprinderea
trebuie să concentreze atenția la lichidarea datoriilor.

2. Alegeţi structura optimă a capitalului în baza criteriului minimizării costului

capitalului, dacă se cunoaşte următoarea informaţie:

Situaţii Capital propriu Capital împrumutat

 Ponderea în Ponderea în
Costul costul
total capital, % total capital, %
Situaţia B 50 16 50 11
Situaţia A 80 15 20 12
Situaţia C 60 17 40 9
Situaţia D 40 14 60 16

3. Să se calculeze fondul de rulment net şi să se facă aprecieri privind capacitatea de

autofinanţare pe termen scurt

Fondul de rulment net1 = Active curente - Pasive curente = 14828407 – 14828407 = 0

Fondul de rulment net2 = Active curente - Pasive curente = 14617591 – 14617591 = 0

Compania dată nu despunde de posibilitatea de autofinanțare cât în periodata curentă cât și

precedentă, căci fontul de rument net este egal cu zero, respectiv întreprinderea nu despune de
bani pentri finanțare.

4. Să se calculeze viteza de rotație a activelor circulante și efectul accelerării / încetinirii

vitezei de rotaţie a activelor circulante.

Denumirea Formula de calcul Rezultat

indicatori La începutul perioadei La sfârșitul perioadei
1. Coeficientul de Vânzări Nete 1265182 21407107
=¿0,21 = 3,69
Mijloace circulante 5796946 5793626
rotație
2.Durata de rotatie 365 365 365
= 1738,09 = 98,91
Coeficient de rotatie 0,21 3,69

În urma calculelor efectuate sa obsevat un efect de accelerare a activelor circulante cu

1 639,12 zile. Acest lucru a avut loc datorită majorări vânzărilor nete.

5. Să se calculeze indicatorii de rentabilitate si să se facă aprecieri privind eficiența gestiunii

financiare a întreprinderii
Profit Brut 1 626139
Rt activelor in.1¿ ×100 %= ×100 %=2,12 %
Valoarea Medie aCapitalului 29 445 998
Profit Brut 2 718391
Rt activelor in.2¿ ×100 %= ×100 %=2,43 %
Valoarea Medie aCapitalului 29 445 998
29656 814+29 235 182
Val.Med.a Cap.¿ =29 445 998 lei
2
29656 814
RtCP¿ × 100 %=101,44 %
29 235 182
În urma efectuări calculelor am determinat că rentabilitatea capitalului propriu reprezintă 101,44
%, iar rentabilitatea activelor este de 2,12% la începutul perioadei de gestiune și 2,43% la
sfârșitul perioadei de gestiune.
 6. Costurile fixe legate de producerea bunurilor se ridică la 1.500.000 lei. Costurile
variabile unitare sunt de 125 lei. Preţul unitar a bunurilor respective este de 1500 lei.
Calculaţi:
 a) pragul de rentabilitate;
 b) volumul producţiei necesar de realizat (vândut) pentru a se obţine profit în valoare
de 25000lei.
 Indicați condițiile necesare pentru îndeplinirea planului de producție și de vânzări.

7. Să se calculeze indicatorii de lichiditate si să se facă aprecieri cu privire la capacitatea de

plată a întreprinderii
Indicatorii lichidității
8. Tabel 8.4
Denumirea Formula de calcul Rezultat Mărimi
La începutul perioadei La sfârșitul perioadei
indicatori accesibile
1. Lichiditatea Mijloace bănești 250182 237785 0,2-0,25
=¿0,03 = 0,02
imediată Datorii termen scurt 7232258 8408635
2.Lichiditatea Mij .∘ .−Stocuri 5796946−18443 5793626−16204 0,7-1
=0,69
intermediară Datorii termen scurt 7232258 8408635
=0,79
3. Lichiditatea Mijloace circulante 5796946 5793626 1,2-1,7
=0,8 = 0,69
curentă DatoriiTermen Scurt 7232258 8408635
Sursă: Elaborat de autor în baza datelor din situația financiară a întreprinderii.

Calculând indicatorii lichidităţii observăm că lichiditatea este mult mai mică ca limitele
stabilite 0,03 și 0,02 respectiv entitatea dispune de un numar mic de mijloace bănești. Dar
întreprinderea are totuși un nivel al lichidității pozitiv şi o capacitate de plată bună confirmată
prin indicatorii: lichiditatea intermediară care se încadrează în limitele stabilite, respectiv
întreprinderea îşi poate acoperi obligaţiunile sale curente cu mijloacele circulante care au formă
bănească, cât şi lichiditatea curentă care este de asemenea mai mică decât măsurile accesibile.

9. Întreprinderea „Inter” planifică finanţarea a două proiecte de investiţii pe termen de cinci

ani, cu următoarele caracteristici:
mii lei
Investiţia Costul Previziunea fluxurilor anuale pozitive
în investiţiei
Utilajul A 14500 6000 4500 4420 3500 3750
Utilajul B 20950 7000 6200 5500 4500 2050
Considerând rata de actualizare egală cu 8% determinaţi care dintre proiectele prezentate va fi
selectat în funcţie de criteriul VAN (valoarea actualizată netă), „Termenul de recuperare”. De
asemenea, să se decidă asupra investiţiei optime în baza criteriului rentabilităţii.