CURS 18.03.

2020
PARTICULARITĂȚI ALE ANALIZEI
CIFREI DE AFACERI ÎN CAZUL
GRUPURILOR DE SOCIETĂȚI
Cifra de afaceri exprimă totalitatea veniturilor
obţinute din activităţi comerciale curente, fiind
unul dintre cei mai importanţi indicatori de
măsurare a performanţelor economice.

Indicatorul - cifră de afaceri permite

determinarea poziţiei pe piaţă, oferind
informaţii despre dinamica activităţii,
posibilităţile de extindere a afacerii sau
importanţa grupului în cadrul sectorului.
 Cifra de afaceri netă (CA) reprezintă un indicator
prezentat în contul de profit şi pierdere, format din
totalitatea veniturilor obţinute din vânzarea de bunuri,
lucrări şi servicii aflate în categoria activităţilor curente,
inclusiv subvenţiile pentru exploatare, după scăderea
reducerilor comerciale. Este indicatorul cel mai utilizat
în diagnosticarea activităţii pe baza cifrei de afaceri.

 Cifra de afaceri medie reprezintă venitul obţinut pe o

unitate de produs sau serviciu şi se determină pe baza
relaţiei:, CA = CA/Q
în care Q reprezintă volumul fizic al vânzărilor.
 Cifra de afaceri marginală (CAm) reflectă variaţia
veniturilor din vânzări generată de creşterea cu o
unitate a volumului fizic al vânzărilor:
Cam = ΔCA/ΔQ=(CA1-CA0)/(Q1-Q0)

 Cifra de afaceri critică (CAcr) evidenţiază pragul de

rentabilitate a întreprinderii şi constituie acel nivel al
veniturilor din vânzări necesar acoperirii integrale a
cheltuielilor de exploatare. Relaţia de calcul a fost
stabilită pornind de la ipoteza de bază, conform căreia
profitul este nul în momentul atingerii pragului de
rentabilitate, iar cheltuielile totale în raport cu volumul
de activitate se grupează în cheltuieli fixe şi cheltuieli
variabile:
CAcr = Chf/(1-Rv)
în care:
Chf – suma cheltuielilor fixe;
Rv –rata cheltuielilor variabile, respectiv cheltuielile
variabile medii la un leu cifră de afaceri, respectiv:. Rv
= Cv/CA
 Analiza în dinamică a cifrei de afaceri, pentru o anumită perioadă
de timp (N-1; N), se realizează pe baza:

a) modificărilor (abaterilor) absolute cu bază fixă (BF) sau în lanţ

(BL):

CABF  CAn  CA0

sau

CABL  CAn  CAn 1

b) indicilor cu bază fixă sau în lanţ:

CAn
I CA BF   100
CA0
sau

CAn
I CA BL   100
CAn 1
c) ratelor de creştere cu bază fixă sau în lanţ:

RBF  I CA BF  100
sau

RBL  I CA BL  100
d) ritmului mediu anual de creştere:

 CAn 
R   n 1  1  100
 CA0 
Studiul cifrei de afaceri (vânzărilor) pe o perioadă mai mare de timp
oferă informaţii despre activitatea grupului şi tendinţele de
dezvoltare, prin încadrarea acesteia sau a obiectului de activitate
(produs/serviciu) în una dintre fazele ciclului de viaţă: lansare,
creştere, maturitate, declin.

Pentru a avea relevanţă în stabilirea strategiei de dezvoltare a

grupului de întreprinderi, dinamica cifrei de afaceri trebuie
comparată cu dinamica pieţei, respectiv a sectorului de activitate.
Dacă sectorul este mai dinamic decât activitatea entității analizate,
se va observa că entitatea studiată va pierde din cota de piaţă fie
datorită creşterii într-un ritm superior a volumului vânzărilor
concurenţei deja existente, fie datorită, apariţiei unor noi
concurenţi, fie urmare a interacţiunii celor două cauze.
Pentru o apreciere pertinentă a realităţii este necesară corectarea
indicatorilor nominali (valorilor statistice, curente) cu rata inflaţiei
corespunzătoare sectorului de activitate în care operează, astfel
încât, ulterior, să se poată evidenţia efortul propriu în timp.
Comparabilitatea datelor în timp se poate asigura prin deflatarea
sau inflatarea indicatorilor.
Deflatarea presupune exprimarea datelor aferente perioadei de
analiză în unităţi monetare constante, aferente primului an,
considerat bază (actualizarea se realizează în raport cu anul
iniţial). Corecţia se va efectua pe baza relaţiei:

CACRT n  m
CAR n  m 
Ipn  m
0

unde:
CAR este cifra de afaceri reală sau comparabilă;
CACRT este cifra de afaceri curentă;
Ipn-m/o reprezintă indicele preţurilor, raportat la primul an
al analizei.
Inflatarea presupune actualizarea indicatorilor valorici la ultimul
an al perioadei implicate în analiză, conform relaţiei:

CAR n m  CACRT n m  Ipn

nm

unde: Ipn/n-m reprezintă indicele preţului, raportat la ultimul an

al analizei.
Analiza structurală a cifrei de afaceri a unui grup se poate efectua
după mai multe criterii, şi anume:

- după localizarea geografică a clienţilor

- după provenienţa geografică a producţiei
- pe produse sau mărci

Structura cifrei de afaceri după localizarea geografică a clienţilor (pe

pieţe de destinaţie) are rolul de a pune în evidenţă zonele de
expansiune comercială.

Structura cifrei de afaceri după provenienţa geografică a producţiei

evidenţiază localizarea platformelor exportatoare ale grupului.

Structura cifrei de afaceri pe produse sau mărci reflectă contribuţia

acestora la creşterea grupului.

Structura cifrei de afaceri pe pieţe de desfacere şi produse are
rolul de a evidenţia contribuţia cuplurilor pieţe – produse la
creşterea sau scăderea activităţii grupului.

Informaţiile obţinute ca urmare a analizei structurale a cifrei

de afaceri corelate cu cele privind evoluţia profitului şi
cash-flow-ului din exploatare pot contribui la luarea deciziilor
legate de alocarea resurselor de investiţii în activitatea
comercială şi de producţie.
Metodologia de analiză în cazul analizei structurii cifrei de
afaceri:

a) determinarea ponderii deţinute de diferite elemente

(produse, mărfuri, piețe de desfacere, mărci..., activităţi) în
totalul cifrei de afaceri, utilizându-se mărimile relative de
structură:
gi = cai/CA
în care:
gi – ponderea deţinută de categoria „i“ în
totalul cifrei de afaceri;
cai – cifra de afaceri realizată de categoria „i“;
CA – cifra de afaceri totală.
b) utilizarea coeficientului de structură Gini-Struck – permite
efectuarea de comparaţii ale structurii activităţii economice
aferente mai multor exerciţii financiare:
2
ng i  1
G
în care:
n 1
n – numărul de termeni ai seriei;
gi – structura vânzărilor pe categorii de activităţi, grupe de
produse, unităţi operative ş.a.
Coeficientul de concentrare Gini-Struck poate lua valorile care
aparţin intervalului [0;1), semnificaţia acestora fiind:
 dacă G→1, atunci în structura activităţii întreprinderii un număr
redus de elemente componente deţine o pondere foarte
importantă în cifra de afaceri, altfel spus, gradul de concentrare
a activităţii este ridicat;
 dacă G→0, vânzările sunt repartizate relativ uniform între
categoriile de structurare a activităţii.
c) Utilizarea coeficientului de concentrare Herfindhal:

2
H  g i
În cazul coeficientului Herfindhal, limitele de variaţie sunt
incluse în intervalul [1/n;1], astfel:

 dacă H→1/n vânzările sunt repartizate în proporţii aproape

egale între activităţile, produsele sau unităţile participante la
structurarea cifrei de afaceri;
 dacă H→1 în structura activităţii întreprinderii, un număr redus
de elemente componente participă cu o pondere importantă la
cifra de afaceri, gradul de concentrare a activităţii fiind foarte
mare.
VĂ MULŢUMESC PENTRU ATENŢIE
18.03.2020