Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
Aplicaţia 1
Rezolvare
1
a). La un curs spot < 0,7468, dacă importatorul şi-ar exercita opţiunea, ar
pierde atât prima, cât şi diferenţa dintre cursul la care poate cumpăra valuta spot
şi preţul de exercitare. Deci el va decide să nu îşi exercite opţiunea, limitându-şi
pierderea la nivelul primei.
b). Dacă la scadenţă 0,7468 < cursul spot < 0,7468 + 0,012 = 0,7588,
importatorul exercitând opţiunea îşi va diminua pierderea la o sumă mai mică
decât prima.
12.000 – 5.500 = 6.500 EUR pierderea înregistrată dacă opţiunea call este
exercitată < 12.000 EUR – pierderea suportată dacă opţiunea nu ar fi fost
exercitată.
2
Cursul de 0,7588 marchează „punctul mort”, acela la care exercitarea opţiunii
nu aduce nici un câştig şi nici o pierdere.
3
Aplicaţia 2
Rezolvare
a). La un curs spot la scadenţă < 0,7348, exportatorul va obţine profit din
exercitarea opţiunii.
c). Dacă la scadenţă 0,7468 – 0,012 = 0,7348 < cursul spot < 0,7468,
exportatorul exercitând opţiunea îşi va diminua pierderea la o sumă mai mică
decât prima.
12.000 – 5.600 = 6.400 EUR pierderea înregistrată dacă opţiunea put este
exercitată < 12.000 EUR – pierderea suportată dacă opţiunea nu ar fi fost
exercitată.
5
d). La un curs spot > 0,7468, dacă exportatorul şi-ar exercita opţiunea, ar
pierde atât prima, cât şi diferenţa dintre cursul la care poate vinde valuta spot şi
preţul de exercitare. Deci el va decide să nu îşi exercite opţiunea, limitându-şi
pierderea la nivelul primei.
Aplicaţii propuse
Aplicaţia 1
Aplicaţia 2