SUDEBAN

Quienes Somos

La Superintendencia de las Instituciones del Sector Bancario es el ente de regulación del

sector bancario bajo la vigilancia y coordinación del Órgano Superior del Sistema
Financiero Nacional. Es una institución autónoma con personalidad jurídica y patrimonio
propio e independiente de los bienes de la República, y se regirá por las disposiciones que
establezcan la Ley Orgánica del Sistema Financiero Nacional y la Ley de las Instituciones
del Sector Bancario.

Corresponde a esta Superintendencia autorizar, supervisar, inspeccionar, controlar y

regular el ejercicio de la actividad que realizan las instituciones que conforman el sector
bancario, así como, instruir la corrección de las fallas que se detecten en la ejecución de sus
actividades y sancionar las conductas desviadas al marco legal vigente. Todo ello con el fin
de garantizar y defender los derechos e intereses de los usuarios y usuarias del sector
bancario nacional y del público en general.

El área medular de la Sudeban supervisa, regula y previene a través de 12 Gerencias de

Inspección, las cuales tienen la responsabilidad de instrumentar dos tipos de controles
fundamentales: el Control Directo (Inspección In Situ) y el Control Indirecto (Inspección
Extra Situ).

SUDEBAN - Superintendencia de Bancos y Otras Instituciones Financieras

Organismo autónomo, de carácter técnico y especializado, con personalidad

jurídica y patrimonio propio e independiente del Fisco Nacional que tiene como
función principal supervisar, controlar y vigilar las instituciones financieras regidas
por la Ley General de Bancos y otras Instituciones Financieras, con el objetivo de
determinar la correcta realización de sus actividades a fin de evitar crisis bancarias
y permitir el sano y eficiente funcionamiento del Sistema Financiero venezolano.
SUDEBAN es ente adscrito al Ministerio de Finanzas a los solos efectos de la
tutela administrativa, gozando de las prerrogativas, privilegios y exenciones de
orden fiscal, tributario y procesal, que la ley otorga a la República. La SUDEBAN
gozará de autonomía funcional, administrativa y financiera en el ejercicio de sus
atribuciones en los términos establecidos en la Ley General de Bancos y otras
Instituciones Financieras.
Banco central

El banco central es la entidad responsable de la política monetaria de un país,

o de un grupo de ellos. El Banco Central es una entidad pública, autónoma e
independiente del Gobierno del país (o grupo de países) al que pertenece.[1] El
Banco Central, aunque autónomo, está regulado por unos estatutos y leyes que
rigen su funcionamiento, y que son aprobados por el Gobierno del país (o
países) al que pertenecen. Un cierto número de ejecutivos y personal directivo,
es nombrado por el Gobierno al que sirve el Banco Central, con periodos lo
suficientemente amplios, como para garantizar su independencia.

Funciones

El banco central posee dos funciones muy importantes dentro del sistema económico de un
país. La primera es preservar el valor de la moneda y mantener la estabilidad de precios,
para ello su principal herramienta es el manejo de las tasas de interés.[2] Cuando se utilizaba
el patrón oro, el valor de los billetes emitidos por los bancos centrales estaba expresado en
términos del contenido de ese metal, o eventualmente de algún otro, que el banco trataba de
mantener en ciertos niveles a través del tiempo.

La segunda es mantener la estabilidad del sistema financiero, ya que el banco central es el

banco de los bancos, sus clientes no son personas comunes y corrientes o empresas
particulares, sino el Estado[2] y los bancos existentes dentro del territorio de la nación a la
cual pertenece. El banco central toma los depósitos de sus clientes y los guarda en cuentas
que éstos tienen en él. Con dichas cuentas los clientes realizan transacciones con otros
bancos a través de los sistemas de pagos y compensación[3] (SNCE, TARGET2), al igual
que un particular en un banco comercial utiliza su cuenta para realizar transacciones con
otro particular. A su vez, el banco central también otorga préstamos a bancos con
dificultades de liquidez,[2] o a otros Estados.

Normalmente, en circunstancias de guerra, los gobiernos de un país solucionan sus

necesidades financieras con su propio banco central.[4]

Los bancos centrales se constituyen en

 • Custodios y administradores de las reservas de oro y divisas;
• Proveedores de dinero de curso legal;
• Ejecutores de políticas cambiarias;
• Responsables de las políticas monetarias y la estabilidad de precios;
• Prestadores de los servicios de Tesorería y agentes financieros de la
Deuda Pública de los gobiernos nacionales;
• Asesores del Gobierno, en los informes o estudios que resulten
procedentes.
• Auditores, encargados de realizar y publicar las estadísticas relacionadas
con sus funciones;
• Prestamistas de última instancia (bancos de bancos);
• Promotores del correcto funcionamiento, de la estabilidad del sistema
financiero y los sistemas de pagos;
• Supervisores de la solvencia y del cumplimiento de la normativa vigente,
de las entidades de crédito, otras entidades o mercados financieros cuya
supervisión esté bajo su tutela.

Todas estas características y funciones llevan a que los bancos centrales tengan gran
influencia en la política económica de los países y a que sean una pieza clave en el
funcionamiento de la economía. Éstos controlan el sistema monetario, es decir, el dinero
que circula en la economía, procurando evitar que se produzcan efectos adversos como los
altos niveles de inflación o de desempleo, el sistema crediticio a través de la regulación de
las tasas de interés que los bancos ofrecen o cobran a sus clientes y del encaje bancario que
le exigen a los bancos y otras instituciones financieras y el sistema cambiario, controlando
el valor de la moneda local frente al de las monedas extranjeras.

Emisión del dinero

Con el fin de cumplir con sus funciones, el banco central tiene el monopolio de la emisión
del dinero legal, por lo tanto, el banco central, dependiendo de las condiciones económicas
del país (inflación, desempleo, etc.), decide, emitir o drenar liquidez del sistema a través de
las diferentes herramientas, como pueden ser, las operaciones de mercado abierto,
facilidades permanentes y las reservas mínima.

El dinero físico (billetes y monedas) es fabricado por las Casas de las Monedas ([Ceca]),
estas entidades fabrican las cantidades y tipos de billetes o monedas que le solicite el Banco
Central para ser distribuido a los bancos comerciales.[5]

Además de emitir o drenar liquidez del sistema, los bancos centrales, por medio de los
bancos comerciales, se encargan de retirar las monedas y billetes deteriorados y sustituirlos
por unos nuevos

Independencia del banco central

Según algunos autores, la independencia del banco central, favorece el control de la

inflación y la estabilidad de precios.[6] [7] Por ello -sostienen- el banco central debiera ser un
organismo privado, independiente del Gobierno del Estado al que pertenece. De esta
manera, el banco central, tratará de conservar esa independencia, y ello garantizará su buen
funcionamiento, y el correcto desarrollo de la economía del Estado. [8] [9] [10]

La independencia del banco central, queda establecida en su marco institucional, en las

leyes y los estatutos que lo fundan, de forma que ni el propio banco, ni ningúno de sus
miembros rectores, pueda solicitar o aceptar instrucciones del Gobierno del Estado al que
pertenece, ni de ningún otro. A su vez, las instituciones y organismos estatales, así como
sus Gobiernos, se comprometen a respetar esta independencia. Para asegurar esta
independencia, se toman ciertas medidas, entre otras:[7]

• Los mecanismos financieros del banco central, se mantienen separados de aquellos

del Gobierno del Estado al que pertenecen, disponiendo de su propio presupuesto.
• Los gobernadores y directores, nombrados por el Gobierno del Estado al que
pertenecen, tienen garantizada la seguridad de sus cargos de la siguiente forma:
o un mandato mínimo, de periodo mayor al propio del Gobierno del Estado al
que pertenecen;
o la destitución únicamente en caso de incapacidad o falta grave;
• Se impide la concesión de créditos al propio Estado al que pertenecen, lo que le
protege en mayor medida de cualquier influencia de los poderes públicos.
• El banco central tiene capacidad para analizar, de forma independiente, los diversos
fenómenos económicos que se presenten y de diseñar y aplicar la política a su cargo
sin estar sujeto a otras instancias del Estado.

Deberes ante el Gobierno de los estados

Independientemente de la independencia propia del banco central respecto el Gobierno del

Estado al que pertenece, se dan también las siguientes condiciones, que el banco central
debe cumplir para con el mismo Estado:

• Transparencia:[11] El banco central pone a disposición del público y de los

mercados toda la información relevante sobre su estrategia, evaluación y decisiones
de política monetaria, así como sobre sus procedimientos de una forma abierta, clara
y oportuna.
• Rinde cuentas de su gestión en el ejercicio de su mandato ante las instituciones
democráticas y los ciudadanos.[12] Para ello, tiene auditores independientes, y
diferentes estamentos encargados de presentar, entre otros, un informe anual sobre
sus actividades, balance de cuentas y sobre la política monetaria del año anterior y
del año en curso.
• Reparto de beneficios: descontados los costes de mantenimiento, pago de salarios,
informes, etcétera, los beneficios de todo banco central, revierten en el Estado al
que el banco pertenece,[13] [14] [15] o en el incremento de los posibles fondos de
garantía, que este tenga establecido.
Funciones del banco central
Durante la década de los noventa y en esta también, se ha entrado a discutir el
ordenamiento monetario regional (dolarización) así que para poder conocer los
efectos de estos cambios, es preciso recordar cual es el papel que cumplen los
bancos centrales de nuestros países, así será mas fácil comprender por que
aún al dolarizarse las economías es necesario mantener estas instituciones al
menos por un tiempo mas.

La función primordial de un banco central es ejecutar la política monetaria que

ha diseñado la autoridad monetaria. Para eso debe cumplir con los siguientes
objetivos.

I. Equilibrio Externo:

A parte de ser una de las razones por las cuales se crearon los bancos
centrales en el mundo cuando se manejaba el patrón oro, mantener el
equilibrio externo sigue siendo critico y más en una economía que tiende hacia
la globalización. La correcta asignación de recursos productivos entre el país y
el exterior es imperante en la competencia. No importa el sistema monetario
por el cual se incline el país, en forma general puede enunciarse como que se
tiende a preservar la solvencia financiera externa, permitiendo al país obtener,
tanto los bienes y servicios, como el crédito y capitales que requiere del resto
del mundo.

II. Estabilidad Del Poder De Compra Interno:

El aparato económico también depende en gran medida de las condiciones

internas, por tanto es un objetivo del banco estabilizar el poder adquisitivo de
la moneda, con esto se procura, al menos desde la teoría controlar la emisión
irresponsable.

Este objetivo puede estar en contraposición al anterior en ciertas

circunstancias, por ejemplo en el caso que se estén controlando presiones
inflacionarias con una balanza de pagos superavitaria, puede causarse un
desequilibrio externo.

Desde el punto de vista de la economía también es necesario mantener un

nivel claro de información y esa información la transmiten de manera eficiente
los precios, cuando hay distorsión de precios, el funcionamiento y el desarrollo
de la economía no es el optimo.

III. Máxima Utilización De Los Factores Productivos:

Aparentemente fuera de sitio, este objetivo demuestra que la política

monetaria no puede ni debe estar aparte de la realidad productiva, ya que
precisamente hacia ella caminan sus objetivos. Se trata aquí de propender por
la absorción de la capacidad productiva de la economía por parte de la
demanda, es decir que no se deben desemplear factores productivos como la
mano de obra.

Como en los casos anteriores, este objetivo también puede entrar en conflicto
con los demás bajo ciertas circunstancias, por ejemplo en el caso de una
política que pretenda aumentar la demanda y esto provoque presiones
inflacionarias o cuando por mantener el equilibrio externo se asuman políticas
restrictivas y se genere desempleo por una reducción de la actividad interna.

IV. Ayudar Al Desarrollo De La Economía:

La competencia del banco central no solo esta cifrada a la política monetaria,

sino que debe tener en cuenta las repercusiones en el resto de la al economía,
por esta razón el banco central debe crear condiciones y estímulos financieros
que crea convenientes para lograr una tasa optima de crecimiento de la
economía.

Ahora bien, por otro lado no se debe pretender que por la sola acción del banco
central se logren niveles altos de desarrollo, para esto es imperante que la
institución actúe coordinadamente con otras entidades que también tienen la
responsabilidad de la plantación y manejo de la política económica en general,
en especial los entes que manejan la política fiscal del país.

La incompatibilidad de los objetivos bajo circunstancias especiales debe ser

resuelta por la autoridad monetaria según los criterios que prevalezcan en el
plan general, es decir que hay una dependencia de las políticas de desarrollo y
del estilo del gobierno.

La dependencia del banco central a los lineamientos del gobierno es un tema

de amplia discusión, con lo que se a llegado a conclusiones de eficiencia
interesantes y aplicables a la economía latinoamericana, por eso vemos que
cada día que pasa los bancos centrales son mas independientes y autónomos.

Sin embargo también es verdad que la independencia del emisor no debe

confundirse con un co-gobierno ni con una anarquía, la libertad e
independencia del emisor esta cifrada en la tecnocracia, en la toma de
decisiones basada en estudios econométricos y en la ciencia económica, para
que la institución no se vea envuelta en negociados que conllevan a emisiones
irresponsables o a la adopción de políticas amañadas a los intereses
particulares de quienes ostentan el poder en ese momento, lo que se trata es
de mantener políticas de largo plazo, no de fomentar discordia en los círculos
de gobierno.

En definitiva, luego de haber repasado los objetivos de un banco central,

podemos darnos cuenta que el trabajo de dirigirlo no solo tiene que ver con
política, con ciencia o con tecnología, los funcionarios de los bancos centrales
también deben abrir sus mentes al sentimiento nacional y percibir las
situaciones, esto los convierte en cierta medida en artista del equilibrio y al
manejo de la política monetaria en un arte.

Funciones del banco central

Los bancos centrales constituyen la autoridad monetaria. Aunque
todos los objetivos de la política económica son también suyos, su
consideración prioritaria es la estabilidad de los precios y el tipo de
cambio. La tendencia actual en los países occidentales es a reforzar
aún más la tradicional independencia de los bancos centrales con
respecto a los gobiernos para garantizar así la estabilidad económica.

En los países de la Unión Europea que han entrado en la UEM, las

funciones de banco central las cumple el Banco Central Europeo y el
Sede del Banco
Sistema Europeo de Bancos Centrales que será estudiado en detalle
Central Europeo en más adelante. En los Estados Unidos, las funciones del banco central
Frankfurt las cumple el Sistema de Reserva Federal. En general, en todos los
países, las funciones que se asignan a los bancos centrales son las
siguientes:

Política monetaria. Los bancos centrales están encargados de analizar la situación

económica del país y, como conclusión de ese análisis, diseñar las estrategias de la
política monetaria con el objetivo principal de garantizar la estabilidad monetaria.
Otros objetivos económicos, tales como crecimiento o pleno empleo, serán para el
banco secundarios con respecto a la estabilidad. El diseño de estrategias de política
monetaria significa planificar la evolución de variables que pueden ser controladas por
el banco central: tipos de redescuento, cantidad de dinero en circulación, coeficientes
bancarios, etc. El objetivo de la estabilidad tiene una doble vertiente interior y
exterior; la estabilidad interior se refiere a la estabilidad de precios internos, es decir,
a la lucha contra la inflación; la estabilidad exterior se refiere a la estabilidad de los
precios externos, es decir, la estabilidad de los tipos de cambio de divisas.
 Regulación de la circulación fiduciaria. Los bancos centrales se encargan de
poner en circulación los billetes y las monedas acuñadas, retirando los deteriorados y
garantizando un suministro de efectivo adecuado a las necesidades del comercio.

Banco de bancos. Custodian las reservas de la banca privada y controlan su

volumen; determinan los coeficientes de reservas, es decir, el porcentaje de los
depósitos que la banca privada debe destinar a reservas. Los bancos centrales prestan
dinero a la banca privada en cantidad y a tipo interés que se determina en función de
las estrategias de la política monetaria. Coordinan e intervienen el mercado
interbancario, es decir, conocen y controlan los préstamos que los bancos privados se
conceden entre sí.

Control e inspección. Los bancos centrales diseñan las normas de funcionamiento

de la banca privada. Autorizan la apertura de nuevos bancos y entidades de crédito,
inspecciona su funcionamiento y las sanciona en su caso.

Control de cambios. Centralizan las reservas de divisas lo que incluye no sólo las
monedas y billetes emitidos por el extranjero sino también las cuentas en instituciones
bancarias y los efectos a cobrar en el exterior. Gestionan los cambios de divisas,
controlan todos los cobros y pagos internacionales; frecuentemente se encargan de
elaborar la Balanza de Pagos.

Asesoramiento. Los bancos centrales elaboran informes y mantienen publicaciones

periódicas de carácter estadístico. Los informes oficiales del banco central sobre la
situación económica del país suelen tener un gran efecto sobre las expectativas
empresariales y las previsiones del gobierno, influyendo por tanto en las decisiones de
inversión privada y de gasto público. Es muy frecuente que unas declaraciones del
presidente del Banco Central Europeo o de la Reserva Federal USA provoquen fuertes
movimientos en las bolsas y en los tipos de cambio de todo el mundo.

¿Banquero del gobierno?. Los bancos centrales han sido históricamente

responsables de custodiar las reservas del estado y, frecuentemente, de gestionar el
crédito al sector público y administrar las emisiones de deuda pública. Este tipo de
funciones está cada vez más limitada para garantizar la independencia de los bancos
centrales con respecto a los gobiernos. Hace algunas décadas (y aún ahora en los
países menos avanzados) los gobiernos tenían (tienen) el poder de obligar al banco
central a concederle préstamos. Esa falta de independencia de los bancos centrales
dificulta conseguir el objetivo de la estabilidad monetaria que en esas condiciones
queda subordinado a los objetivos de los gobiernos.
Mercado de capitales

Los mercados de capitales son un tipo de mercado financiero en los que se ofrecen y
demandan fondos o medios de financiación a mediano y largo plazos. Frente a ellos, los
mercados monetarios son los que ofrecen y demandan fondos (liquidez) a corto plazo.

Tipos de mercados de capitales

En función de los que se negocia en ellos:

• Mercados de valores
o Instrumentos de renta fija.
o Instrumentos de renta variable.
• Mercado de crédito a largo plazo (préstamos y créditos bancarios).

En función de su estructura:

• Mercados organizados
• Mercados no-organizados ("Over The Counter")

En función de los activos:

• Mercado primario: el activo es emitido por vez primera y cambia de

manos entre el emisor y el comprador (ej: Oferta Pública de Venta en el
caso de renta variable, emisión de bonos en el caso de renta fija)
• Mercado secundario: los activos se intercambian entre distintos
compradores para dotar de liquidez a dichos títulos y para la fijación de
precios..

El Mercado de Capitales, es donde se realizan operaciones con títulos de libre cotización

como lo son las, acciones, bonos, títulos de la deuda pública, certificados de divisas, etc. La
Bolsa de Valores hace posible la existencia de un mercado secundario, puesto que los
inversionistas acuden a ella aportando sus capitales para la compra de títulos ya emitidos
por las empresas privadas o por el sector público. Este mercado, donde se negocian títulos
valores públicos y privados entre personas jurídicas o naturales, tiene suma importancia
para el desarrollo económico de un país pues constituye una fuente de financiamiento a la
cual pueden acudir entes de os sectores público y privado para obtener los recursos que
requieren para acometer nuevos proyectos o para reestructurar sus pasivos y hacerse más
eficaces y competitivos.

El mercado de capitales constituye un mecanismo de ahorro e inversión que sirve de

respaldo a las actividades productivas. En el mercado de capitales los entes deficitarios u
oferentes obtienen fondos a un costo menor que en el sistema bancario y en condiciones
adecuadas a sus necesidades y a la situación del país. Asimismo, los inversionistas pueden
lograr mayores dividendos por su dinero.

La emisión y la primera venta de un título valor se realiza dentro del mercado primario a
través de un agente de colocación. La transferencia o negociación posterior de esos títulos
entre terceros se conoce como “Mercado Secundario”, siendo la Bolsa su escenario más
legítimo.

¿Qué es un mercado primario?

Hablamos de un mercado primario a todos aquellos intermediarios que se encargan de

proveer asesoría a sus clientes, en todo lo que tiene que ver en colocación de títulos valores
y actividades conexas; en este caso estamos hablando de una casa de bolsa.

Mercado Secundario

El mercado secundario de capitales, esta constituido por los corredores autorizados por la
Comisión Nacional de Valores de Caracas.

El principal papel del mercado secundario es el de proporcionar la posibilidad de compra-

venta de títulos valores, dándoles la negociabilidad y la liquidez. Difícilmente podría existir
un mercado primario si no se contara con el respaldo del mercado secundario, además este
proporciona información sobre los precios de los valores, lo que permite al inversionista
tomar las decisiones que considere adecuada

Estructura del Mercado de Capitales

• Ministerio de Finanzas.
• Comisión Nacional de Valores.
• Entidades Operadoras.
• Bolsas de Valores.
• Casas de Bolsa.
• Cajá Venezolana de Valores.
• Empresas Emisoras.
• Corredores Públicos de Títulos de Valores.
• Fondos Mutuales De Inversión
• Agentes de Traspaso
• Asesores de Inversión.
 • Calificadoras de Riesgo

¿Qué es FOGADE?

El Fondo de Garantía de Depósitos y Protección Bancaria, es un instituto autónomo

con personalidad jurídica y patrimonio propio e independiente de los bienes de la
República, adscrito al Ministerio del Poder Popular para Economía y Finanzas a los
solos efectos de la tutela administrativa.

Su objetivo es
Garantizar los depósitos del público existentes en los bancos, entidades
de ahorro y préstamo, y demás instituciones financieras regidas por la
Ley General de Bancos y Otras Instituciones Financieras y ejercer la
función de liquidador de los bancos, entidades de ahorro y préstamo,
demás instituciones financieras y sus empresas relacionadas no
financieras.

Bolsa de Valores
La Bolsa de Valores es una organización privada que brinda las facilidades necesarias para
que sus miembros, atendiendo los mandatos de sus clientes, introduzcan órdenes y realicen
negociaciones de compra y venta de valores, tales como acciones de sociedades o
compañías anónimas, bonos públicos y privados, certificados, títulos de participación y una
amplia variedad de instrumentos de inversión.

La negociación de los valores en los mercados bursátiles se hace tomando como base unos
precios conocidos y fijados en tiempo real, en un entorno seguro para la actividad de los
inversionistas, donde el mecanismo de las transacciones está totalmente regulado, lo que
garantiza la legalidad y seguridad.

Las bolsas de valores fortalecen al mercado de capitales e impulsan el desarrollo

económico y financiero en la mayoría de los países del mundo, donde existen en algunos
casos desde hace siglos, a partir de la creación de las primeras entidades de este tipo
creadas en los primeros años del siglo XVII.
Los participantes en la operación de las bolsas son básicamente los demandantes de
capital (empresas, organismos públicos o privados y otras entidades), los oferentes de
capital (ahorradores, inversionistas) y los intermediarios.

La negociación de valores en las bolsas se efectúa a través de los miembros de la Bolsa,

conocidos usualmente con el nombre de corredores, sociedades de corretaje de valores,
casas de bolsa, agentes o comisionistas, de acuerdo a la denominación que reciben en las
leyes de cada país, quienes hacen su labor a cambio de una comisión. En numerosos
mercados, otros entes y personas también tienen acceso parcial al mercado bursátil, como
se llama al conjunto de actividades de mercado primario y secundario de transacción y
colocación de emisiones de valores de renta variable y renta fija.

Para cotizar sus valores en la Bolsa, las empresas primero deben hacer públicos sus estados
financieros, puesto que a través de ellos se pueden determinar los indicadores que permiten
saber la situación financiera de las compañías. Las bolsas de valores son reguladas,
supervisadas y controladas por los Estados nacionales, aunque la gran mayoría de ellas
fueron fundadas en fechas anteriores a la creación de los organismos supervisores oficiales.

Existen varios tipos de mercados: el mercado de dinero o mercado monetario, el mercado

de valores, el mercado de opciones, futuros y derivados, y los mercados de productos.
Asimismo, pueden clasificarse en mercados organizados y mercados de mostrador.

Las bolsas de valores

[editar] Características

• Rentabilidad: siempre que se invierte en Bolsa se pretende obtener un

rendimiento y este se puede obtener de dos maneras: la primera es con
el cobro de dividendos y la segunda con la diferencia entre el precio de
venta y el de compra de los títulos, es decir, la plusvalía o minusvalía
obtenida.
• Seguridad: la Bolsa como ya sabemos es un mercado de renta variable,
es decir, los valores van cambiando de valor tanto al alza como a la baja
y todo ello conlleva un riesgo. Este riesgo podríamos hacerlo menor si
mantenemos nuestros títulos a lo largo del tiempo, la probabilidad de
que se trate de una inversión rentable y segura será mayor. Por otra
parte es conveniente la diversificación; esto significa que es conveniente
que no se adquieran todos los títulos de la misma empresa sino de
varias.
• Liquidez: facilidad que ofrece este tipo de inversiones de comprar y
vender rápidamente.

[editar] Participantes

• Intermediarios: casas de bolsa, sociedades de corretaje y bolsa,

sociedades de valores y agencias de valores y bolsa.
• Inversionistas:
 o Inversionistas a corto plazo: arriesgan mucho buscando altas
rentabilidades.
o Inversionistas a largo plazo: buscan rentabilidad a través de
dividendos, ampliaciones de capital...
o Inversionistas aversos al riesgo: invierten preferiblemente en
valores de renta fija (Letras del Tesoro).
• Empresas y estados: empresas, organismos públicos o privados y
otras entes.

[editar] Función económica

Las bolsas de valores cumplen las siguientes funciones:

• Canalizan el ahorro hacia la inversión, contribuyendo así al proceso de

desarrollo económico;
• Ponen en contacto a las empresas y entidades del Estado necesitadas de
recursos de inversión con los ahorristas;
• Confieren liquidez a la inversión, de manera que los tenedores de títulos
pueden convertir en dinero sus acciones u otros valores con facilidad;
• Certifican precios de mercado;
• Favorecen una asignación eficiente de los recursos;
• Contribuyen a la valoración de activos financieros.

Por otra parte, las bolsas están sujetas a los riesgos de los ciclos económicos y sufren los
efectos de los fenómenos psicológicos que pueden elevar o reducir los precios de los títulos
y acciones, siendo consideradas un barómetro de los acontecimientos económicos y
sociales.

[editar] El término “bolsa de comercio”

En algunas ciudades, por razones históricas, algunos de estos centros de transacción son
conocidos con la denominación bolsa de comercio, como por ejemplo los de Buenos Aires
y Santiago, pero en realidad lo que se negocia son valores y no mercancías ni otros activos,
y por ello mismo la mayoría se denominan “bolsa de valores”.

[editar] Supervisión, regulación y funcionamiento

En la mayoría de los países es necesaria la aprobación de la Comisión o Superintendencia

Nacional de Valores, según sea el caso, para que títulos o certificados privados puedan ser
negociados en la Bolsa. Generalmente los títulos públicos, emitidos por los gobiernos, no
requieren tal autorización.

Estos organismos de control y regulación cumplen funciones de supervisión, regulación y

control de bolsas de valores, cajas de valores, corredores de valores, asesores de inversión,
empresas emisoras de valores, contadores y las calificadoras de riesgo, entre otras entidades
y personas. Sin embargo, en casos en los que falla los mecanismos de control, puede
conducir a catástrofes financieras como las de 1929, es bueno anotar, que las crisis de los
mercados bursátiles, financieros y de crédito llevan a la emisión de nuevas leyes y
normativas para lograr un funcionamiento más seguro de los mercados, así como a la
continuada aplicación de las reglamentaciones existentes.

[editar] Bolsas de derivados y de commodities

Desde hace muchos años existen otras entidades, igualmente reguladas y controladas por
las comisiones de valores, que sirven de escenario para la transacción de derivados. En los
mercados de derivados, se contratan y negocian instrumentos como futuros, opciones y
swaps. Un ejemplo es el Mercado Oficial de Futuros y Opciones Financieros en España.

[editar] Bolsas agrícolas

Constituyen otro tipo de bolsas de insumos y productos agropecuarios, como Bolpriaven de

Venezuela, donde se negocian contratos de compra venta de productos, insumos y servicios
de origen o destino agropecuario y certificados ganaderos, certificados de depósito y bonos
de prenda, entre otros instrumentos, de manera regulada y bajo supervisión de la Comisión
Nacional de Valores.

Además, existen bolsas en donde es posible transar tanto productos derivados, valores y
commodities físicos, ya sea mediante mecanismos de transacción electrónicos o a través de
sistemas de información para la celebración de operaciones continuen. Un ejemplo de bolsa
mixta en la que puede transarse tanto controladas.

2.HISTORIA DE LA BOLSA DE VALORES

• Pone en contacto a las empresas con las personas que ahorran.

• Proporciona liquidez al crear un mercado de compraventa.
• Permite a los pequeños ahorradores acceder al capital de grandes sociedades.
• Sirve como índice de la evolución de la economía.
• Determina el precio de las sociedades a través de la cotización.
• Proporciona protección frente a la inflación, al obtenerse normalmente unos
rendimientos mayores que otras inversiones.

1. FUNCIÓN

Las principales funciones de las Bolsas de Valores comprenden el proporcionar a los

participantes información veraz, objetiva, completa y permanente de los valores y las
empresas inscritas en la Bolsa, sus emisiones y las operaciones que en ella se realicen, así
como supervisar todas sus actividades, en cuanto al estricto apego a las regulaciones
vigentes.

1. Es un subsistema dentro del sistema financiero y está compuesto por un conjunto de

instrumentos o activos financieros, instituciones o intermediarios financieros cuya
misión es contactar a compradores y vendedores en los mercados donde se negocian
los diferentes instrumentos o activos financieros.
1. Sistema de procesamiento de apareo automático de órdenes de compra y de
venta de valores inscritos en la Bolsa de Valores.
2. SISTEMA BURSÁTIL
3. PARTICIPANTES DEL SISTEMA BURSÁTIL
4. SUPERINTENDENCIA GENERAL DE VALORES

1. Definición y Funciones de la Bolsa

La Bolsa no es más ( ni menos) que un mercado. Como en todo mercado, se negocian una serie de productos; se
ponen en contacto compradores y vendedores. Efectivamente, en primer término la Bolsa es punto de encuentro
entre dos figuras muy importantes en una economía: empresas y ahorradores.

Las empresas que necesitan dinero para alcanzar sus objetivos tienen diferentes
formas de conseguirlos , una de las más interesantes es acudir a la Bolsa y vender
activos financieros ( acciones, bonos, obligaciones, etc) que hayan emitido.

Por otro lado, los ahorradores ( tanto instituciones como particulares) desean
obtener rentabilidad de sus excedentes y entre las muchas alternativas de
inversión que existen, pueden decidir la compra en Bolsa de los productos emitidos
por las empresas.

La Bolsa, por tanto, cumple una función esencial en el crecimiento de toda economía, puesto que canaliza el ahorro
hacia la inversión productiva. Es un instrumento de financiación para las empresas y de inversión para los
ahorradores. Facilita la movilidad de la riqueza.

En su condición de mercado secundario, la Bolsa ofrece a los compradores de valores mobiliarios la posibilidad de
convertirlos en dinero en el momento que lo deseen. Resultaría poco atractivo para los inversores no poder
desprenderse fácilmente de sus acciones, bonos, etc, cuando necesitaran el dinero. La liquidez que la Bolsa ofrece a
los inversores hace posible que sus diferentes horizontes temporales de inversión, generalmente no coincidentes
con el carácter permanente de financiación de la empresa, puedan conjugarse y así cumplir ambos sus objetivos.

Además, el mercado bursátil resuelve, cada vez con mayor eficiencia, el problema de la valoración de los activos
financieros a través de la libre conjunción de oferta y demanda. Es decir, en la Bolsa el precio de los productos
financieros es un precio objetivo puesto que se corresponde con el valor que el mercado da por ellos.

Para que todas estas funciones se desarrollen con eficiencia es muy importante la información. La información es a
los mercados lo que la sangre a un organismo vivo, cuanto más limpia y mejor circule, mejor funcionará todo el
sistema. Toda la información que pueda influir en el mercado debe ser difundida de forma clara y rápida a todos los
participantes en el mismo para que todos dispongan de las mismas oportunidades. La transparencia informativa es
un compromiso constante de la Bolsa.
La inversión en acciones protege el ahorro frente a la inflación. Las acciones representan partes de activos reales,
cuyo valor monetario crece por efecto de la inflación, por lo que también aumenta el precio de las acciones.

Por último, un mercado oficial y organizado como es la Bolsa confiere seguridad jurídica a todas las transacciones
que se realizan y facilita la accesibilidad de todos los participantes.