Sunteți pe pagina 1din 9

30.07.

2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

sort
PRIMII PASI

CUM

INVESTESC

Analiza fundamentala pentru CURS

incepatori. Ce este analiza


INVESTITII

CONSULTATIE

fundamentala si cum o folosim? BLOG

RESURSE


Educatie bursiera DESPRE

Vrei să câştigi mai mulţi bani din investiţii? Descarcă Gratuit


Ghidul de Investiiţii în acţiuni!

Citeşte articolul precedent din ghidul investitorilor începători -> 10 sfaturi pentru
incepatorii investitori pe piata de capital.

Analiza fundamentală se bazează pe analiza şi interpretarea indicatorilor economici ai


companiei pentru a ne oferi o imagine de ansamblu a acesteia.

Analiza se face pe baza rezultatelor financiare publicate periodic de fiecare emitent.


Astfel pot fi evaluate societăţile şi acţiunile acestora şi putem lua decizii privind
instrumentele în care investim.

Dacă avem mai multe acţiuni pe care le urmărim, pentru a investii în ele şi vrem să le
evaluăm din punct de vedere fundamental, ca să decidem în care vom investi, vom
începe cu cel mai important indicator şi anume profitul. Profitul este beneficiul sau
rezultatul economic obţinut de o companie.

Profitul poate fi interpretat şi ca venitul care revine proprietarilor capitalului investit


într-o societate. Informaţii privind rezultatele financiare ale fiecărui emitent găsim pe
site-ul BVB în secţiunea dedicată fiecărui simbol, în pagina “informaţii financiare”.

Când evaluăm profitul este recomandat să urmărim evoluţia lui pentru mai mulţi ani
pentru a vedea care a fost tendinţa şi să calculăm rata de creştere a profitului în timp.

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 1/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

În aceeaşi secţiune avem disponibile informaţii despre cifra de afaceri, un alt


indicator important, cifra de afaceri reprezentând totalul vânzărilor realizate pe
parcursul unui exerciţiu financiar.

Şi în acest caz urmărim evoluţia ei în anii anteriori şi observăm care este trendul
pentru a decide dacă afacerea este în creştere, stagnează sau dimpotrivă, scade.

Un alt indicator important este capitalul propriu, întrucât acesta reprezintă “averea”
acţionarilor. Când devenim investitori prin achiziţia de acţiuni, achiziţionăm o parte
din societate şi deci deţinem o parte din capitalurile ei.

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 2/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

Capitalurile proprii reprezintă dreptul acţionarilor asupra activelor societăţii, după ce


s-au scăzut toate datoriile acesteia.

Dacă am început analiza cu situaţiile financiare puse la dispoziţie pe site-ul bursei să


discutăm şi despre indicatorii bursieri pe care aceasta ni prezintă. În secţiunea
“sumar” a fiecărui emitent pe site-ul Bursei de Valori Bucureşti găsim următorii
indicatori bursieri:

Capitalizarea companiei este produsul dintre numărul de acţiuni emise şi preţul


acestora.

Capitalizarea fiind practic valoarea pe care piaţa o dă unui emitent, evoluţia acesteia
reprezintă practic evoluţia valorii societăţii în timp, ea fiind influenţată de doi factori:
evoluţia preţului acţiunilor la bursă şi variaţia numărului de acţiuni emise de  firmă
(prin operaţiuni de majorare sau diminuare de capital social).

PER (Price Earnings Ratio) sau P/E, denumit şi coeficientul de capitalizare bursieră
se calculează ca fiind raportul dintre preţul unei acţiuni şi câstigul net pe acţiune
(EPS).

Rezultatul acestui raport se interpretează ca fiind perioada de timp (în ani) în care un
investitor îşi recuperează investiţia făcută din dividendele viitoare, dacă societatea ar

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 3/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

distribui tot profitul net pe dividende.

Cu cât valoarea indicatorului P/E este mai mică, durata de recuperare a investiţiei este
mai redusă, cu atât acţiunea este considerată mai atractivă.

Generic vorbind un P/E sub 5 indică o acţiune puternic subevaluată, valori între 5-10
indică o acţiune relativ subevaluată, valori între 10 şi 15 pot indica o acţiune corect
evaluata de piaţă, iar valori peste 20 o acţiune supraevaluată.Valorile acestui indicator
ar trebui interpretate în contextul unor companii care activează în domenii similare
de activitate.

P/BV (Price to Book Value) reprezintă raportul dintre preţul unei acţiuni şi valoarea
contabilă a acesteia. Valoarea contabila (BV) a unei acţiuni se calculează ca fiind
raportul între capitalurile proprii şi numărul total de acţiuni emise de societate.

Valoarea contabilă reflectă valoarea activului net pe acţiune, respectiv suma pe care
ar încasa-o un acţionar de pe urma valorificării activelor societăţii şi onorarea
datoriilor către creditori. Indicatorul P/BV reflectă valoarea pe care piaţa o dă
capitalurilor firmei.

În general un P/BV sub 1 indică de regulă o acţiune subevaluată, valori între 1 şi 2


indică o acţiune corect evaluată de piaţă, iar valori peste 2 sau 3 o acţiune
supraevaluată.

Acest indicator este mai eficient dacă îl analizăm în contextul mai multor indicatori şi
nu individual, el fiind foarte des folosit pentru compararea acţiunilor diferitelor
companii între ele. Dar trebuie să ţine cont şi de sectorul din care fac parte emitenţii,
pentru că valoarea acestui indicator poate diferi de la un sector la altul.

EPS (Earning per Share) denumit câștigul net pe acțiune sau profitul net pe
acţiune este un indicator uşor de calculat şi de interpretat, el fiind egal cu raportul
dintre profitul net al companiei împarţit la numărul de acţiuni emise.

Rezultatul reprezintă cât ar putea câştiga un investitor dacă compania ar decide să


distribuie tot profitul pentru dividende.

DIVY (Dividend Yield) sau randamentul dividendului este un indicator important


pentru investitorii care sunt interesaţi de acţiunile care dau dividende.

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 4/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

El se calculează ca raport între dividendul net şi preţul acţiunii, iar rezultatul


reprezintă câştigul procentual al unui investitor din dividende.

Cu ajutorul acestui indicator putem compara randamentele aduse de diferite acţiuni,


dar poate fi comparat şi cu alte oportunităţi de investire pentru a decide care dintre
ele este mai avantajoasă. În acest caz nu trebuie să uităm şi de posibilitatea de a
obţine câştiguri şi din creşterea preţului acţiunilor.

Dividend (2014) reprezintă valoarea netă a dividendului în lei pentru anul indicat.

Informaţiile prezentate mai sus sunt la nivel de bază şi ne ajută să ne facem o părere
la o primă vizualizare a indicatorilor financiari.

Analiza fundamentală este mult mai complexă de atât, ea fiind subiectul multor cărţi
de specialitate.

Ce este important să reţinem este ca indicatorii financiari se analizează împreună nu


individual. Nu ne putem forma o imagine fidelă a unei companii doar pe baza unui
singur indicator. Trebuie să analizăm situaţiile financiare ca să vedem atât evoluţia
veniturilor şi a cheltuielilor cât şi a profitului şi a repartizării dividendelor.

Este foarte important să urmărim evoluţia pe mai mulţi ani consecutivi pentru a
observa care a fost trendul în ultima perioadă, dacă societatea este într-o perioadă de
creştere sau de scădere sau dacă există semne de slăbiciune.

În concluzie

Analiza fundamentală ne ajută să analizăm evoluţia trecută a companiei pentru a


face previziuni privind evoluţia viitoare a emitentului şi a preţului acţiunilor acestuia.

Analiza fundamentală se face atât cantitativ cât şi calitativ. Ea nu se referă numai la


analiza indicatorilor economici ci şi la analiza managementului, a politicii companiei,
cât şi a industriei din care face parte aceasta şi a principalilor concurenţi.

Analiza fundamentală se aplică atât la nivel macroeconomic, pentru o economie sau


o industrie, cât şi la nivel microeconomic pentru o companie, analizând atât factorii
economici, politici şi sociali cât şi influenţele acestora asupra cursului acţiunilor.

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 5/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

Monica Mititelu

Despre Autor: economist, pasionată de piaţa de capital şi educaţia financiară. Fire


activă şi curioasă, îmi place să mă autoperfectionez şi să mă implic în proiecte de
dezvoltare personală şi profesională şi vreau să vă provoc sa descoperim tainele
pieţei de capital împreună! Te invit să învăţăm mai multe despre educaţia
financiară pe abcdarfinanciar.ro.

Vrei să citeşti şi alte articole de educaţie financiară? Hai în grupul Totul despre Bani
de pe Facebook.

RECOMANDARE DE CURS

CURS ONLINE: STRATEGII ȘI TIPURI DE INVESTIȚII PENTRU


ÎNCEPĂTORI.

VE Z I D E TA L I I CU R S

Ce te-ar mai putea interesa:

Strategia de Investitii Value Investing – Explicatii si Idei

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 6/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

De unde poti Cumpara Aur? Investitii in Aur Fizic sau Tranzactionabil

Analiza OBLIGATORIE a comisioanelor pentru investitori

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 7/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

1 comentariu Sortează după Cele mai vechi

Adaugă un comentariu...

Neagu Aurel
. . . Bvooo Lauree si la mai mare !!

Teoria ca teoria e Ok ......insa practica ai omoara sau falimenteaza pe multi !! De aceea exista
si alte site-uri Gen >

Ai capital și nu știi cum sa îl pui sa lucreze pentru tine ? Dobânzile date de Bănci nu te mai
mulțumesc ? Vrei sa înveți cum se fac investiți durabile și Profitabile ? Atunci ...Intra pe site-ul >
Pont Bursier .ro si afla de la Investitori Profesioniști cum se Investește și câștigă Bani la Bursa de
la București ! Fa-ți cont valabil pe site și Primești PONT Garantat de profit Împreună Facem
Bani pe Bune , fără Glume , intra pe site sa vezi cum !? ... .......
Îmi place · Răspunde · 1 · 3a

INTRĂ ÎN COMUNITATEA LAURENȚIUMIHAI.RO

Emailul tău*

INTRĂ ÎN COMUNITATE!

Colectez, folosesc și îți protejez datele in conconrdanță cu Politica de confidențialitate.

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 8/9
30.07.2021 Analiza fundamentala pentru incepitorii investitori

© 2012 -
2021, Laurențiu Mihai
Statistici trafic
Promovare

HOME
DESPRE MINE
POLITICA DE CONFIDENȚIALITATE
CONTACT

Made by GROW
Conecteză-te cu mine
Profil personal
LaurentiuMihai.ro
Grup Educație financiară

https://laurentiumihai.ro/analiza-fundamentala-pentru-incepatori/ 9/9