TEMA VI

RAMBURSAREA CREDITELOR
(ÎMPRUMUTURILOR)

4.1. Rambursarea prin anuităţile

posticipate temporare imediate
4.2. Rambursarea prin anuităţile anticipate
temporare imediate
RAMBURSAREA CREDITELOR

 Operaţiunea financiară prin care debitorul

plăteşte creditorului suma de bani de care a
beneficiat, precum şi dobânzile aferente
acestei sume de bani, conform contractului de
creditare, se numeşte rambursare (sau
amortizare) a împrumutului. Împrumutul apare
ca o operaţiune financiară vectorială, una din
componente fiind creditarea, iar cealaltă -
rambursarea.
RAMBURSAREA CREDITELOR

 Fiecare componentă a operaţiunii financiare

vectoriale reprezintă o operaţiune de plăţi
eşalonate şi, de aceea, toate consideraţiile din
tema precedentă rămân valabile şi în
continuare. Clasificarea plăţilor eşalonate ne
conduce la o anumită clasificare a
împrumuturilor, atât după modul în care se
face creditarea, cât şi după modul în care se
face rambursarea.
RAMBURSAREA CREDITELOR
 Dacă cele două operaţiuni, respectiv, de creditare şi de
rambursare, se desfăşoară succesiv (nu se suprapun, în
timp), atunci valoarea finală a creditării coincide cu
valoarea actuală a rambursării. Aici apare, firesc,
problema operaţiilor financiare echivalente şi, în
particular, a plăţilor echivalente.
 Restituirea (rambursarea, amortizarea) împrumutul se
poate face: o singură dată (printr-o plată unică) sau în
rate (prin plăţi eşalonate, amortizate). Sumele băneşti
rambursate anual, care au rolul de a amortiza treptat
suma împrumutată, se numesc amortismente.
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE
POSTICIPATE TEMPORARE IMEDIATE

SE SPUNE CĂ RAMBURSAREA SE EFECTUEAZĂ PRIN ANUITĂŢILE POSTICIPATE

TEMPORARE IMEDIATE DACĂ PLĂŢILE, RESPECTIVE, SE FAC ÎN URMĂTOARELE
CONDIŢII: ANUAL, LA SFÂRŞIT DE AN; PRIN SUME (ANUITĂŢI) CONSTANTE SAU
NU DE LA UN AN LA ALTUL; ÎNTR-UN NUMĂR DE ANI BINE PRECIZAT; IMEDIAT
CE S-A FIXAT ÎNCEPEREA RAMBURSĂRII; CU PROCENTE EGALE SAU NU DE LA
UN AN LA ALTUL.
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE
POSTICIPATE TEMPORARE IMEDIATE
Fie S0 - suma împrumutată; t - durata împrumutului (durata de timp pe

care urmează a se face amortizarea, care, de obicei, se ia un număr întreg n de

ani); p - procentul, cu care a fost împrumutată suma S0 şi utilizat, în regim de

dobândă simplă sau compusă; tk - momentele de timp în care se vor plăti ratele (în

regim de anuităţi), de obicei tk = k .

Dacă rk este rata aferentă perioadei k (anuitatea plăţilor posticipat în anul

k), Qk - partea din datoria amortizată în anul k (sau amortismentul care se plăteşte

la sfârşitul anului k), iar Dk este dobânda corespunzătoare datoriei rămase la

începutul
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE
POSTICIPATE TEMPORARE IMEDIATE
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE POSTICIPATE TEMPORARE
IMEDIATE
Există diferite modele de amortizare a împrumuturilor, prin anuităţile posticipate
temporare imediate, cu dobânda posticipată evaluată cu acelaşi procent p = 100*i.
Modelul I. În acest caz, debitorul plăteşte toată datoria St =S0*(1+i)𝑛 , o
singură dată, la scadenţă. Ratele şi cotele
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE POSTICIPATE TEMPORARE
IMEDIATE
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE POSTICIPATE TEMPORARE
IMEDIATE
Exemplul 1 Împrumutul de 1 mln u.m., cu procentul anual de dobândă p = 25%, pe timp
de 4 ani, se amortizează prir plata anuală a unei cote constante şi a dobânzii pentru
sumele neamortizate. Să se întocmească planul de amortizare.
4.1. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE POSTICIPATE TEMPORARE
IMEDIATE
Exemplul 2. Să se întocmească planul de rambursare (amortizare) a unui împrumut de
5 mln u.m., luat de o Societate pe acţiuni, pe timp de 3 ani, cu procentul anual p =
20%, prin plata periodică a unei rate constante care acoperă atât o parte din
împrumut, cât şi dobânda pentru suma nerambursată.
In practica financiară se aplică modelele de amortizare a creditelor (cu amortismente
în progresie aritmetică şi cu amortismente în progresie geometrică).
In cazul amortismentelor, prin anuităţile posticipate în progresie aritmetică,
cunoscând valoarea creditului S0, valoarea primului amortisment Q1, procentul
anual de dobândă, putem întocmi planul de rambursare a împrumutului în baza
relaţiilor:
4.2. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE
ANTICIPATE TEMPORARE IMEDIATE
Se spune că rambursarea se efectuează prin anuităţile anticipate temporare
imediate dacă plăţile, respective, se fac în următoarele condiţii: anual, la început de
an; prin sume (anuităţi) constante sau nu de la un an la altul; într-un număr de ani bine
precizat; imediat ce s-a fixat începerea rambursării; cu procente egale sau nu de un an
la altul.
Dacă amortizarea (rambursarea) împrumutului se efectuează prin anuităţile
anticipate temporare imediate (prin plăţi anticipate), cu dobânda anticipată evaluată,
cu acelaşi procent anual p = 100*i şi cu anuităţile egale şi amortismentele egale,
atunci pentru orice an avem:

n
4.2. RAMBURSAREA PRIN ANUITĂŢILE
ANTICIPATE TEMPORARE IMEDIATE
Dacă amortizarea împrumutului se efectuează prin anuităţile anticipate temporare
imediate, cu dobânda posticipată evaluată, cu acelaşi procent anual p = 100*i şi cu
anuităţile egale şi amortismentele egale, atunci pentru orice an,