Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
I. Analiza economico-financiară.............................................................................................4
1.1 Analiza activitatii de productie si comercializare.......................................................5
1.1.1 Analiza CA..............................................................................................................5
1.2 Modificari relative si absolute intervenite in rezultatele supuse analizei...............6
1.3 Metoda substitutiilor in lant (succesive).....................................................................8
1.3.1 Aplicarea metodei in cazul produsului intre factori............................................8
1.3.2 Aplicarea metodei in cazul raportului intre factori.............................................9
1.4 Consecintele modificarii CA asupra:.........................................................................13
1.4.1 Productivitatii muncii:...........................................................................................13
1.4.2 Eficientei utilizarii activelor fixe si circulante:...................................................13
1.4.3 Cheltuielilor totale sau cheltuielilor de exploatare ce revin la 1000 lei CA..14
1.4.4 Profitului aferent CA.............................................................................................14
II. Analiza factoriala a VA......................................................................................................17
2.1 Efectele modificarii VA asupra:..................................................................................18
2.1.1 Productivitatii muncii............................................................................................18
2.1.2 Eficientei utilizarii activelor fixe si circulante.....................................................19
2.1.3 Celtuielilor totale si cheltuielilor salariale la 1000 lei VA................................19
2.1.4 Profitului brut al firmei..........................................................................................20
2.1.5 Ratei de rentabilitate a capitalului (total, propriu, permanent).......................20
2.2.1 Profitul pe salariat................................................................................................21
3. Analiza diagnostic a dinamicii si structurii cheltuielilor totale......................................23
3.1 Influenta fiecarei categorii de cheltuieli asupra modificarii CT.............................23
3.2 Analiza cheltuielilor totale la 1000 lei VT.................................................................25
3.3 Efectul modificarii CT/1000VT asupra profitului brut..............................................28
4. Analiza cheltuielilor de exploatare...................................................................................28
4.1 Eficienta cheltuielilor de exploatare..........................................................................29
5. Analiza cheltuielilor salariale............................................................................................30
6. Aprecierea eficientei FS....................................................................................................31
6.1 MODELUL 1.................................................................................................................31
6.2 MODELUL 2.................................................................................................................32
6.3 MODELUL 3.................................................................................................................33
7. Analiza corelatiei dintre dinamica productivitatii muncii si dinamica salariului mediu
...................................................................................................................................................34
7.1 Analiza corelatiei dintre dinamica productivitatii muncii si dinamica salariului
mediu....................................................................................................................................34
2
7.2 Influenta modificarii productiei muncii si influenta salariului mediu asupra
variatiei profitului.................................................................................................................35
8. Analiza diagnostic a rentabilitatii.....................................................................................36
8.1 Analiza rezultatelor cu ajutorul soldurilor intermediare de gestiune....................37
8.2 Corelatia dintre eficienta capitalului fix productiv al muncii si inzestrarea tehnica
a muncii................................................................................................................................40
8.3 Corelaţia optimă ce trebuie să existe între aceşti indicatori de eficienţă, este
urmatoarea:.........................................................................................................................41
9. Analiza diagnostic a ratelor de rentabilitate...................................................................42
9.1 Rata rentabilitatii economice......................................................................................43
9.2 Rata rentabilitatii financiare........................................................................................50
9.3 Rata rentabilitatii comerciale......................................................................................53
9.4 Analiza echilibrului financiar.......................................................................................53
9.5 Fondul de rulment si necesarul de fond de rulment...............................................53
10. Analiza lichiditatii si solvabilitatii intreprinderii.............................................................55
10.1 Rata lichiditatii generale...........................................................................................55
10.2 Rata lichiditatii restranse..........................................................................................56
10.3 Rata solvabilitatii globale..........................................................................................56
10.4 Rata solvabilitatii patrimoniale.................................................................................56
11.Analiza echilibrului economico-financiar prin metoda ratelor.....................................57
11.1 Rata autonomiei financiare:.....................................................................................57
11.2 Rata de finantare a stocurilor pe seama fondului de rulment (FR)....................57
11.3 Rata de finantare a Ac pe seama FR......................................................................58
11.4 Rata de finantare a necesarului de FR..................................................................58
11.5 Rata de autofinantare a activelor............................................................................58
11.6 Rata datoriilor.............................................................................................................59
11.7 Rata de finantare a imobilizarilor pe seama K pr....................................................59
11.8 Rata de finantare a Ai pe seama Kperm..................................................................60
12. Concluzii şi Propuneri.....................................................................................................61
12.1 Analiza Swot...............................................................................................................61
3
I. Analiza economico-financiară
Analiza economico – financiară este un ansamblu de tehnici, metode, procedee,
concepte care permite tratarea informatiilor interne si externe in vederea formularii unor
aprecieri pertinente cu privire la situatia economico-financiara a agentilor economici,
identificarea factorilor cauzelor care au determinat-o si formularea unor propuneri cu privire
la imbunatatirea acestuia prin utilizarea eficienta a resurselor materiale, umane si
financiare.
Informatia financiar-contabila, ca instrument suplu de analiza a rezultatelor firmelor,
trebuie sa fie cu necesitate omogena. Omogenitatea ca finalitate a procesului de
„ normalizare a contabilitatii” se refera la termenii folositi si la regulile de redactare a
documentelor contabile de sinteza care trebuie sa fie identice pentru toate unitatile.
Sistemul conturilor anuale, cunoscut in forma abreviata sub denumirea de „bilant
contabil”, este compus – conform Legii contabilitatii nr. 82/1991 – din: bilantul contabil,
contul profit si pierderi, anexe si raportul de gestiune. Potrivit Ordinului 403/22.04.1999 al
Ministerului Finantelor, formatul conturilor anuale se refera la bilant, contul de profit si
pierdere si note la conturile anuale.
Bilantul contabil prezinta imaginea statica a situatiei patrimoniale. El sintetizeaza
ansamblul drepturilor de proprietate si de creanta si ansamblul obligatiilor asumate de
intreprindere, ce caracterizeaza situatia juridica si situatia financiara a acesteia. Intrucat
bilantul contabil prezinta o serie de distorsiuni introduse de aplicarea principiilor
contabilitatii, pentru o analiza financiara pertinenta sunt utilizate doua intrumente care si-
au dovedit valoarea operationala ridicata: bilantul financiar si bilantul functional.
Abordarea patrimoniala prezinta interes pentru proprietarii intreprinderii (actionarii) si
pentru creditorii intreprinderii pentru care patrimoniul este garantia realizarii drepturilor lor.
Posturile de activ si de pasiv sunt prezentate, in valoare neta, sub forma de coloane
contrapuse, fiind clasificate dupa natura si destinatia lor.
Pe baza situatiei patrimoniale se studiaza – prin intremediul indicatorilor –
rentabilitatea, solvabilitatea, lichiditatea, acestea constitund elemenete primare intr-o
analiza calitativa a corelatiilor prezente intre acesti parametri, a riscului (economic,
financiar) si ulterior a modalitatilor de dispersie a lui.
4
1.1 Analiza activitatii de productie si comercializare
1.1.1 Analiza CA
CA2007 1077964
CA2008 1087893
CA2009 1119413
Cifra de afaceri neta in 2008 a fost de 1087893 fata de 1077964 in 2007, ceea ce
reprezinta o crestere cu 0,92 %, iar in anul 2009 cu o cifra afaceri neta de 1119413 fata de
anul 2008 , s-a realizat o crestere cu 2,89%. In urma analizei cifrei de afaceri, putem
observa ca obiectivele firmei de a creste cifra de afaceri de la an la an, s-au concretizat, fie
si in conditiile crizei actuale.
Evolutia ascendenta a cifrei de afaceri inregistrata in toate cele 3 perioade, semnifica
faptul ca intreprinderea dispune de un potential care ii permite sa isi consolideze pozitia pe
piata.
5
1.2 Modificari relative si absolute intervenite in rezultatele supuse analizei
R2007 112213
R2008 38031
R2009 13137
R R1 R0
R1 R0
% R * 100
R0
6
R R2008 R2007
R 38031 112213
R 74182
R2008 R2007 74182
% R * 100 * 100 66,10%
R2007 112213
R R2009 R2008
R 13137 38031
R 24894
R R2008 2.837
% R 2009 * 100 * 100 11,23%
R2008 25.254
Contul de profit si pierdere sau contul de rezultate este documentul de sinteza care
masoara performantele activitatii unei întreprinderi în cursul unei perioade date.Acesta
scoate în evidenta fluxurile de valoare care au contribuit la cresterea sau micsorarea
bogatiei unei întreprinderi pentru o anumita perioada.
Din punct de vedere economic rezultatul net al exercitiului se defineste ca diferenta
între venituri si cheltuieli. Acesta poate fi pozitiv; in cazul nostru variatia rezultatului net in
perioada 2009-2008 este pozitiv si inseamna profit, sau poate fi negativ si sa insemne
prierdere, asa cum in urma calculelor efectuate in perioada 2008-2007 rezultatul net al
societatii studiate este de -66,10%.
Rezultatele activitatii intreprinderii nu se studiaza ca marimi in sine, ci in functie de un
criteriu de referinta (baza de comparatie) ceea ce permite cunoasterea abaterilor
intervenite.
Folosind ca baza de comparatie Wa , am ales ca tip de comparatie, comparatia in timp
intre rezultatele efective, respectiv prevazute din perioada curenta si cele din perioada
anterioara.
CA N s * Wa
CA Wa Wh *T T- timp total de munca (in ore)
Wa
Ns
1077964
Wa 2007 38498,71
28
1087893
Wa 2008 51804,43
21
1119413
Wa 2009 39979,04
28
7
1.3 Metoda substitutiilor in lant (succesive)
1.3.1 Aplicarea metodei in cazul produsului intre factori
CA2007 / 2008
N
CAs N s * Wa Ns * Wa 21 * 38498,71 28 * 38498,71
2008 2007 2007 2007
N
CAs 269491
W
CAa N s * Wa Ns * Wa 21* 51804,43 21 * 38498,71
2008 2008 2008 2007
W
CAs 279420
CA CA2008 CA2007 1087893 1077964 9929
CA2009 / 2008
N
CA
s
= N s2009 * Wa2008 - N s2008 * Wa2008 = 28 * 51804,43 – 21* 51804,43
N
CAs 362631
W
CAa N s * Wa Ns * Wa 28 * 39979,04 28 * 51804,43
2009 2009 2009 2008
W
CAa 331111
CA CA2009 CA2008 1119413 1087893 31520
8
Esenta metodei consta in determinarea succesiva a influentei fiecarui factor asupra
modificarii fenomenului analizat considerand ceilalti factori constanti. Astfel am analizat
influenta numarului de salariati, respectiv productivitatea anuala a muncii, pastrand constant
factorul: cifra de afaceri pe fiecare perioada analizata.
CA
Wa
Ns
Wa
2008 / 2007
sau
Wa Wa Wa 51804,43 38498,71 13305,71
2008 2007
Wa
2009 / 2008
sau
W a W a Wa 39979,04 51804,43 11825,4
2009 2008
In cazul acestei metode, vorbim despre factori calitativi si factori cantitativi, acestia fiind
principalii factori care stau la baza metodei substitutiilor in lant.
Factorul cantitativ, in cazul nostru Ns, reprezinta conditia indispensabila a actiunii
acestor factori. Reflecta latura extensiva a fenomenului economic studiat si are rolul de
amplificator al factorului calitativ, respectiv CA .
In cazul raporturilor dintre factori studiate pe cele 3 perioade, se poate observa o
modificare a variatiei productivitatii muncii,mai exact o scadere cu 14,80% in perioada
2009-2008 fata de 2008-2007.
Cifra de afaceri evoluează sub influenţa unor factori direcţi şi indirecţi specifici
domeniului de activitate al firmei.
9
Analiza factorială a cifrei de afaceri în întreprinderile industriale se poate realiza pe
baza următoarelor modele:
CA N s * Wa * Gv
Qe CA
CA N s * *
N s Qe
CA N s * Iˆt * E Ai * Gv
A Q
Iˆt i ; E Ai e
Ns Ai
Gv – grad de valorificare
Iˆ t – inzestrarea tehnica a muncii
10
358212
Iˆt 12793,29
2007 28
519356
Iˆt 24731,24
2008 21
431637
Iˆt 15415,61
2009 28
Qe 1077187
Wa 2007
38470,96
2007 Ns 28
2007
Qe 1166876
Wa 2008
55565,52
2008 Ns 21
2008
Qe 1276852
Wa 2009
45601,86
2009 Ns 28
2009
CA2007 1077964
Gv 1,001
2007 N s 2007 * Wa 2007 28 * 38470,96
CA2008 1087893
Gv 0,932
2008 N s 2008 * Wa 2008 21 * 55565,22
CA2009 1119413
Gv 0,877
2009 N s 2009 * Wa 2009 28 * 45601,86
Qe 1077187
E Ai 2007
3,007
2007 Ai2007 358212
Qe 1166876
E Ai 2008
2,247
2008 Ai 2008 519356
Qe 1276852
E Ai 2009
2,958
2009 Ai 2009 431637
11
2008 2007
N
1. CAs ( N s Ns ) * Wa * Gv (21 28) * 38470,96 * 1,001 269491
2008 2007 2007 2007
W
2. CA
a
Ns * (Wa Wa ) * Gv 21(55565,52 38470,96) * 1,001 359244,7
2008 2008 2007 2007
Iˆ
2.1. CA
t
Ns * ( Iˆt Iˆt ) * E Ai * Gv 21(24731,29 12793,29) * 3,007 * 1,001 754420,1
2008 2008 2007 2007 2007
* Iˆt
E
2.2. CA
Ai
Ns * ( E Ai E Ai ) * Gv 21* 24731,24(2,247 3,007) * 1,001 395175
2008 2008 2008 2007 2007
G
3. CA
v
Ns * Wa * (Gv Gv ) 21* 55565,22(0,932 1,001) 79824,7
2008 2008 2008 2007
2009 200 8
N
1. C
s
A ( N s 2 N s 20
009
Wa
2. CA N s 200 * (Wa
9 200
ˆ
2.1.
I t
N * ( ˆ
I
CA s 2009 t 20
2.2.
E A i
N * ˆ
I
CA s t
2009 20
Gv
3. CA N s * Wa
2009 2009
12
1.4.3 Cheltuielilor totale sau cheltuielilor de exploatare ce revin la 1000 lei CA
CT2007 945284
CT2008 1127703
CT2009 1259366
Ce 2007 936946
Ce 2008 1110787
Ce 2009 1239049
CA
Pr CA1 * Rc 0 CA0 * Rc 0
Pr
Rc
CA
Pr 2007 112213
Pr 2008 38031
Pr 2009 13137
13
Pr2007 112213
Rc 2007 0,104
CA2007 1077964
Pr2008 38031
Rc 2008 0,035
CA2008 1087893
Pr2009 13137
Rc 2009 0,012
CA2009 1119413
CA
Pr CA2008 * Rc 2007 CA2007 * Rc 2007 1087893 * 0,04 1077964 * 0,04 1033,58
CA
Pr CA2009 * Rc 2008 CA2008 * Rc 2008 1119413 * 0,035 10978893 * 0,035 1101,89
VA (Qe C i ) M c
VA 2007 (1077187 595765) 0 581422
VA 2008 (1166876 583650) 968 584194
VA 2009 (1276852 546902) 1480 731430
15
II. Analiza factoriala a VA
VA N s * Wa * VA / 1leuQe
Qe VA
VA N s * *
N s Qe
VA 2007 581422
VA / 1leuQe 2007 0,54
Qe 2007 1077187
VA 2008 584194
VA / 1leuQe 2008 0,50
Qe 2008 1166876
VA 2009 731430
VA / 1leuQe 2009 0.57
Qe 2009 1276852
16
2008 2007
N Qe 2007 Q
VAs N s 2008 * * VA / 1leuQe 2007 N s 2007 * e 2007 * Va / 1leuQe 2007
N s 2007 N s 2007
581422 1077187
21 * * 0,54 28 * * 0,54 145356
28 28
W
VAa N s 2008 * (Wa 2008 Wa 2007 ) * VA / 1leuQe 2007 21 * (55565,52 38470,6) * 0,54 193766
VA / 1Qe
VA N s 2008 * Wa 2008 * (VA / 1leuQe 2008 VA / 1leuQe 2007 ) 21 * 55565,52 * (0,50 0,54) 45630,5
N W VA / 1Qe
VA VAs VAa VA 145356 193766 45638,5 2772
VA VA 2008 VA 2007 584194 581422 2772
2009 2008
N
VAs ( N s 2009 N s 2008 ) * Wa 2008 * VA / 1leuQe 2008 (28 21) * 55565,52 * 0,50 194731,3
N
VAs N s 2009 * (Wa 2009 Wa 2008 ) * VA / 1leuQe 2008 28 * (45601,86 55565,52) * 0,50 139672
VA / 1Qe
VA N s 2009 * Wa 2009 * (VA / 1leuQe 2009 VA / 1leuQe 2008 ) 28* 45601,86 * (0,57 0,50) 92176,75
N W VA / 1Qe
VA VAs VAa VA 194731,3 (139672) 92176,75 147236
VA VA 2009 VA 2008 731430 584194 147236
17
productie si a productivitatii muncii printr-o mai buna organizare a muncii, introducerea
progresului tehnic, ridicarea gradului de calificare a potentialului uman, folosirea integrala
a timpului de munca, cresterea gradului de valorificare a materiilor prime, materialelor,
energiei, obtinerea unor produse de o calitate superioara.
18
VA
Pb VA1 * Pb / 1leuVA0 VA 0 * Pb / 1leuVA 0
Pb 2007 133621
Pb / 1leuVA 2007 0,23
VA 2007 581422
Pb2008 45513
Pb / 1leuVA 2008 0,08
VA 2008 584194
Pb2009 19323
Pb / 1leuVA 2009 0,03
VA 2009 731430
VA
Pb VA 2008 * Pb / 1leuVA2007 VA 2007 * Pb / 1leuVA2007 584194* 0, 23 581422* 0, 23 637,05
VA
Pb VA 2009 * Pb / 1leuVA 2008 VA 2008 * Pb / 1leuVA 2008 731430 * 0,08 584194 * 0,08 11470,76
VA
VA
R
Pb
k K t ; K p ; K perm
VA * Pb / 1leuVA
Rk
Kt
Kt K p
2008/2007
2009/2008
VA 2008 * Pb / 1leuVA 2008 VA 2007 * Pb / 1leuVA 2007 584194 * 0,08 581422 * 023
Pb
R 0,205
k K t 2008 K t 2008 430177 430177
VA 2008 * Pb / 1leuVA 2007 VA 2007 * Pb / 1leuVA 2007 584194 * 0,23 581422 * 0,23
VAR 0,001
k K t 2008 K t 2008 430177 430177
VA 2008 * Pb / 1leuVA 2008 VA 2008 * Pb / 1leuVA 2007 584194* 0,08 584194* 0,023
Pb
Rk
/ 1leuVA
0,206
Kt
2008
K t 2008 430177 430177
2009-2008
K VA 2009 * Pb / 1leu / VA 2008 VA 2008 * Pb / 1leu / VA 2008 584194 * 0,08 584194 * 0,08
Rtf 0,003
k K t 2009 K t 2008 443314 430177
VA 2009 * Pb / 1leu / VA 2009 VA 2008 * Pb / 1leuVA 2008 731430 * 0,03 584194 * 0,08
Pb
Rk 0,059
Kt K t 2009 443314 443314
VA 2009 * Pb / 1leu / VA 2008 VA 2008 * Pb / 1leu / VA 2008 731430 * 0,08 584194 * 0,08
Pb
Rk 0,026
K t 2009 K t 2009 443314 443314
VA 2009 * Pb / 1leuVA VA 2009 * Pb / 1leuVA 2008 731430 * 0,03 731430 * 0,08
Pb
Rk
/ 1leuVA
0,08
Kt K t 2009 443314 443314
2.2 Eficienta utilizarii resurselor umane
Pb Qe CA Pb
Ps * * Wa * Gv * Rc
N s N s Qe CA
Pb2007 112213
Ps 2007 4007,61
N s 2007 28
Pb2008 38031
Ps 2008 1811
N s 2008 21
Pb2009 13137
Ps 2009 469,18
N s 2009 28
20
Rc 2007 0,104
Rc 2008 0,035
Rc 2009 0,012
Gv 2007 1,001
Gv 2008 0,932
Gv 2009 0,877
2008 2007
W
1. Ps (Wa 2008 Wa 2007 ) * Gv 2007 * Rc 2007 (55565,52 38470,96) * 1,001* 0,104 1780,78
s
G
2. Pv Wa 2008 * (Gv 2008 Gv 2007 ) * Rc 2007 55565,52 * (0,932 1,001) * 0,104 395,69
s
R
3. Pc Wa 2008 * Gv 2008 * ( Rc 2008 Rc 2007 ) 55565,52 * 0,932 * (0,035 0,104) 3581,60
s
W G R
Ps Pa Pv Pc 1780,78 (395,69) (3581,60) 2196,61
s s s
2009 2008
W
1. Ps (Wa 2009 Wa 2008 ) * Gv 2008 * Rc 2008 (45601,86 55565,52) * 0,932 * 0,035 324,74
s
G
2. Pv Wa 2009 * (Gv 2009 Gv 2008 ) * Rc 2008 45601,86 * (0,877 0,932) * 0,035 88,66
s
R
3. Pc Wa 2009 * Gv 2009 * ( Rc 2009 Rc 2008 ) 45601,86 * 0,877 * (0,012 0,035) 928,42
s
W G R
Ps Pa Pv Pc 324,74 ( 88,66) (928,42) 1341,82
s s s
CT C e C f C extr
CT CT1 CT0
CT
%CT
CT0
21
2008 2007
CT CT2008 CT2007 1127703 945284 182419
182419
%CT 0,19
945284
2009 2008
CT CT2009 CT2008 1259366 1127703 131663
131663
%CT 0,12
1127703
2008 2007
C
1. CTe C e 2008 C e 2007 1110787 936946 173841
C
2. CTf C f 2008 C f 2007 12863 8338 4525
C
3. CTextr C extr 2008 C extr 2007 4053 0 4053
C C C
CT CTe CTf CTextr 173841 4525 4053 182419
CT CT2008 CT2007 182419
2009 2008
C
1. CTe C e 2009 C e 2008 1239049 1110787 128262
C
2. CTf C f 2009 C f 2008 20317 12863 7454
C
3. CTextr C extr 2009 C extr 2008 0 4053 4053
C C C
CT CTe CTf CTextr 131663
CT CT2009 CT2008 131663
22
2007
Ce 936946
Ge * 100 * 100 99,12%
CT 945284
Cf 8338
Gf * 100 * 100 0,88%
CT 945284
C
G extr etr * 100 0
Cf
2008
Ce 1110787
Ge *100 *100 98,50%
CT 1127703
Cf 12683
Gf *100 *100 1,14%
CT 1127703
C 4053
G etr etr *100 *100 0,36%
Cf 1127703
2009
Ce 1239049
Ge * 100 * 100 98,39%
CT 1259366
Cf 20317
Gf * 100 * 100 0,02%
CT 1259366
C
G extr estr * 100 0
Cf
2008/2007
Ge Ge 2008 Ge 2007 98,50 99,12 0,62
G f G e 2008 G e 2007 1,14 0,88 0,26
G extr G extr 2008 G extr 2007 0,36 0 0,36
2009/2008
Ge Ge 2009 Ge 2008 98,39 98,50 0,11
G f G f 2009 G f 2008 0,02 1,14 1,12
G extr G extr 2009 G extr 2008 0 0,36 0,36
23
cheltuielilor totale in 2009 (CT = 1259366). In 2008, situatia este similara, se
inregistreaza o crestere a cheltuielilor totale de 1127523 fata de 2007 (CT = 945284)
Modificarea nivelului CT/1000VT poate fi explicata prin efectuarea unei analzie factoriale
care sa evidentieze eficienta fiecarei activitati a intreprinderii( de exploatare, financiare
extraordinare).
In acest caz, nivelul CT/100Vf se poate calcula in functie de structura sau ponderea
veniturilor totale pe cele 3 categorii de venituri (Gi) si de nivelul cheltuielilor la 1000 lei
venituri pe cele 3 activitati (C/1000Vi)
CT
CT / 1000VT * 1000
VT
Vt 2007 1078905
Vt 2008 1173216
Vt 2009 1278689
CT2007 945284
CT / 1000VT2007 * 1000 * 1000 875,15
VT2007 1078905
CT2008 1127703
CT / 1000VT2008 * 1000 * 1000 961,21
VT2008 1173216
CT2009 1259366
CT / 1000VT2009 * 1000 * 1000 984,89
VT2009 1278689
2008 2007
CT2007 CT2007 945284 945284
1.VT
CT / 1000VT * 1000 *1000 *1000 * 1000 70,43
VT2008 VT2007 1173216 1078905
2009 2008
CT2008 CT2008 1127703 1127703
1.VT
CT / 1000VT * 1000 * 1000 * 1000 * 1000 79,29
VT2009 VT2008 1278689 1173216
Cf
c / 1000v f *1000
Vf
C f 2007 8338
c / 1000v f 2007 * 1000 * 1000 64,64
V f 2007 129
C f 2008 12863
c / 1000v f 2008 *1000 *1000 4,89
V f 2008 2631
C f 2009 20317
c / 1000v f 2009 * 1000 * 1000 59,91
V f 2009 357
Ve
ge
VT
Ve 2007 1078776
g e 2007 * 100 99,99%
VT2007 1078905
Ve 2008 1170585
g e 2008 * 100 99,78%
VT2008 1173216
Ve 2009 1278332
g e 2009 * 100 99,97%
VT2009 1278689
Vf
gf
VT
25
V f 2007 129
g f 2007 * 100 0,01%
VT2007 1078905
V f 2008 2631
g f 2008 * 100 0,22%
VT2008 1173216
V f 2009 357
g f 2009 *100 0,03%
VT2009 1278689
2008-2007
g * c / 1000vi 2007 g i 2007 * c / 1000vi 2007
g
1. CT
i
/ 1000VT i 2008
g c / 1000 v
CT / 1000VT CT
I
/ 1000VT CT / 1000VT 85,06
i
2009-2008
/ 1000VT g i 2009 * c / 1000v i 2008 g i 2008 * c / 1000vi 2008
g
1. CT
i
g c / 1000 v
CT / 1000VT CT
I
/ 1000VT CT / 1000VT 23,68
i
VT2008 1173216
CT
Pb
/ 1000VT
* (CT / 1000VT2008 CT / 1000VT2007 ) * (961,21 876,15)
1000 1000
99788,30
26
VT2009 1278689
CT
Pb
/ 1000VT
* (CT / 1000VT2009 CT / 1000VT2008 ) * (984,89 961,21)
1000 1000
30281,65
C e C pv C mv C ps C pi Ace
Ce2007 = 936946
Ce2008 =1110787
Ce2009=1239040
Ce
C e / 1000v e * 1000
Ve
2008-2007
27
V Ce 2007 C e 2007 936946 936946
1. Ce *1000 *1000 * 1000 *1000 68,12
e / 1000ve Ve 2008 Ve 2007 1170585 1078776
V C
C e / 1000Ve Ce Ce 80,39
e / 1000Ve e / 1000Ve
2009-2008
FS 2007 317614
FS 2008 367520
FS 2009 478113
FS 2007 317614
S a 2007 11343,36
N s 2007 28
28
FS 2008 367520
S a 2008 17500,95
N s 2008 21
FS 2009 478113
S a 2009 17075,46
N s 2009 28
2008-2007
N
1. FSs N s 2008 * S a 2007 N s 2007 * S a 2007 21 *11343,36 28 *11343,36 79403,5
S
2. FSa N s 2008 * ( S a 2008 S a 2007 ) 21(17500,95 1143,36) 129309,5
N S
FS FSs FS
a
49906
FS FS 2008 FS 2007 1.404.942 901.744 49906
2009-2008
N
1. FSs ( N s 2009 N s 2008 ) * S a 2008 122506,67
S
2. FSa N s 2009 * ( S a 2009 S a 2008 ) 1913,67
N S
FS FSs FS
a
110593
FS FS 2009 FS 2008 1.393.101 1.404.942 110593
6. Aprecierea eficientei FS
Pentru aprecierea eficientei cheltuielilor cu salariile (FS) se utilizeaza urmatoarele
modele de analiza:
6.1 MODELUL 1
C sal
C sal / 1000Ve * 1000
Ve
FS
FS / 1000Ve *1000
Ve
FS 2007 317614
FS / 1000Ve 2007 *1000 *1000 294,42
Ve 2007 1078776
29
FS 2008 367520
FS / 1000Ve 2008 *1000 *1000 313,96
Ve 2008 1170585
FS 2009 478113
FS / 1000Ve 2009 *1000 *1000 374,01
Ve 2009 1278332
2008-2007
V
FS / 1000Ve FS
e
/ 1000V FS / 1000V 19,54
FS
e e
2009-2008
6.2 MODELUL 2
FS
FS / 1000CA * 1000
CA
FS 2007 317614
FS / 1000CA2007 * 1000 * 1000 294,64
CA2007 1077964
FS 2008 367520
FS / 1000CA2008 * 1000 * 1000 337,83
CA2008 1087893
FS 2009 478113
FS / 1000CA2009 *1000 * 1000 427,11
CA2009 1119413
2008-2007
V
FS FS
e
/ 1000V FS / 1000V 43,18
FS
e e
2009-2008
6.3 MODELUL 3
FS / N s S
FS / 1000CA * 1000 a *1000
CA / N s Wa
S a 2007 11343,36
FS / 1000CA2007 *1000 *1000 294,64
Wa 2007 38498,71
S a 2008 17500,95
FS / 1000CA2008 *1000 *1000 337,83
Wa 2008 51804,43
S a 2009 17075,46
FS / 1000CA2009 *1000 *1000 427,11
Wa 2009 39979,04
2008-2007
W S a 2007 S 11343,36
1. FSa / 1000CA *1000 a 2007 *1000 *1000 294,64 75,68
Wa 2008 Wa 2007 51804,43
31
S S a 2008 S 11343,36
2. FSa / 1000CA *1000 a 2007 *1000 337,83 *1000 118,86
Wa 2008 Wa 2008 51804,43
W S
FS / 1000CA FSa / 1000CA FS
a
/ 1000CA 43,18
2009-2008
W S
FS / 1000CA FSa / 1000CA FS
a
/ 1000CA 89, 28
IW IS
Ic a
sau Ic a
IS IW
a a
Wa 1
IW
a Wa 0
S a1
IS
a Sa 0
Wa 2008 51.804,43
IW 1,35
a 2007 2008 Wa 2007 38.4998,71
32
Wa 2009 39.979,04
IW 0,77
a 2008 2009 Wa 2008 51.804,43
S a 2008 17.500,95
IS 1,54
a 2007 2008 S a 2007 11 .343,36
S a 2009 17.075,46
IS 0,98
a 2008 2009 S a 2008 17500,95
Respectarea acestei corelaţii are loc în momentul în care I c<1. În cazul nostru Ic in ambele
cazuri este >1, acest lucru demonstrând că există o nerespectare a corelaţiei dintre dinamica
productivităţii muncii şi dinamica salariului mediu.
2008/2007
33
Sa 2007 Sa 2007 11343,36 11343,36
WPa CA2008 * ( ) 1087893* ( ) 82329,01
r Wa 2008 Wa 2007 51804,43 38498,71
Sa Sa 2007 17500,95 11343,36
SPra CA2008 * ( 2008 ) 1087893 * ( ) 129309,50
W a 2008 W a 2008 51804,43 38498,71
2009/2008
Pb= Vt – Ct
Pb = Pb – Imp/Pr
Imp/Pr = cota de impozit/Pr * Pr impozabil
2007
2008
34
Pb= 1173216 – 1127703 = 45513
Pn = 45513 – 7482 = 38031
Imp/Pr = 7482
2009
2007
VENITURI CHELTUIELI SOLDUL INTERN DE
GESTIUNE
Venituri din vanzarea -cheltuieli cu marfa vanduta Marja comerciala= 0
marfurilor= 777 = 777
Productia vanduta+ productia Productia exercitiului
imobilizata+ variatia - = 1.077.187
stocurilor= 1.077.187
Productia exercitiului+marja -consumurile intermediare de Valoare adaugata= 581.422
comerciala= 1.077.187 la terti= 495.765
Valoarea adaugata+subventii -cheltuieli cu personalul= Excedentul brut de exploatare
de investitie= 581.422 413.550 (EBE)= 164.116
-cheltuieli cu alte impozite si
taxe=3.756
EBE+provizioane de -alte cheltuieli de exploatare Rezultatul exploatarii
exploatare+alte venituri din -cheltuieli cu amortizarile si = 141.830
exploatare= 164.928 provizioane= 23.098
35
2008
VENITURI CHELTUIELI SOLDUL INTERN DE
GESTIUNE
Venituri din vanzarea -cheltuieli cu marfa vanduta Marja comerciala= 968
marfurilor= 3.517 = 2549
Productia vanduta+ productia Productia exercitiului
imobilizata+ variatia - = 1.166.876
stocurilor= 1.166.876
Productia exercitiului+marja -consumurile intermediare de Valoare adaugata= 584.194
comerciala= 1.167.844 la terti= 583.650
Valoarea adaugata+subventii -cheltuieli cu personalul = Excedentul brut de exploatare
de investitie= 584.194 469.925 (EBE)= 104.102
-cheltuieli cu alte impozite si
taxe=1.067
EBE+provizioane de -alte cheltuieli de exploatare Rezultatul exploatarii
exploatare+alte venituri din -cheltuieli cu amortizarile si = 59.798
exploatare= 104.294 provizioane= 44.496
Rezultatul exploatarii+ Rezultatul curent= 49.566
rezultatul financiar= 49.566 -
36
2009
VENITURI CHELTUIELI SOLDUL INTERN DE
GESTIUNE
Venituri din vanzarea -cheltuieli cu marfa vanduta Marja comerciala= 1480
marfurilor= 1480 =0
Productia vanduta+ productia Productia exercitiului
imobilizata+ variatia - = 1276852
stocurilor= 1276852
Productia exercitiului+marja -consumurile intermediare de la Valoare adaugata= 731430
comerciala= 1278332 terti= 546902
Valoarea adaugata+subventii -cheltuieli cu personalul=599101 Excedentul brut de
de investitie= 731430 -cheltuieli cu alte impozite si exploatare (EBE)= 124794
taxe=7535
EBE+provizioane de -alte cheltuieli de exploatare Rezultatul exploatarii
exploatare+alte venituri din -cheltuieli cu amortizarile si = 39283
exploatare= 124794 provizioane= 85511
Rezultatul exploatarii+ Rezultatul curent= 19323
rezultatul financiar= 19323 -
37
comerciala sau de prestarea unor servicii.EBE masoara capacitatea potentiala de
autofinantare a investitiilor.
Wa
EAic =
It
2007
38498,71
EAic = 12793,29 3,01
2008
51804,43
EAic = 24731,24 2,09
2009
39979,04
EAic = 15415,61 2,59
E Aic 2008
0,70
IE E
Aic 2007 / 2008 Aic 2007
E Aic 2009
I E Aic 2008 / 2009 1,24
E Aic 2008
24731,24
I It 2007 / 2008 1,93
12793
15415,61
I It 2008 / 2009 0,62
24731,24
38
Wa 2008 51.804,43
IW 1,35
a 2007 2008 Wa 2007 38.4998,71
Wa 2009 39.979,04
IW 0,77
a 2008 2009 Wa 2008 51.804,43
2008/2007
Creşterea mai rapidă a înzestrării tehnice a muncii faţă de producţiei muncii şi faţă de
eficienţa utilizării capitalului fix indică faptul că nu există o îmbunătăţire relativă a folosirii
extensive şi intensive a capitalului fix precum şi punerea în functiune a unor imobilizări
corporalecu parametrii tehnico-funcţionali ridicaţi, acest lucru demonstrând că nu se poate
permite sporirea eficientei generale a activelor decât într-o mică măsură.
2009/2008
Creşterea mai rapidă a producţiei muncii faţă de inzestrarea tehnică a muncii indică faptul
că există o îmbunătăţire relativă a folosirii extensive şi intensive a capitalului fix precum şi
punerea în functiune a unor imobilizări corporale cu parametrii tehnico-funcţionali relativ ridicaţi,
iar datorită faptului că productia muncii nu a crescut mai rapid şi faţă de eficienţa utilizării
capitalului fix această imbunătăţire nu este la un nivel foarte bun. Acest lucru demonstrează că
nu se poate permite sporirea eficientei generale a activelor decât într-o mică măsură.
39
9. Analiza diagnostic a ratelor de rentabilitate
40
9.1 Rata rentabilitatii economice
1.At
Rec 1.1.Ai
Rec
Rec 1.2.Ac
Rec
2.Pb
Rec 2.1.Re
Rec
2.2.RfRec
2.3.RRextr
ec
41
At Aimob.tot Acirc .tot Chin.avans
At 2007 991664
At 2008 1015420
At 2009 1296761
42
Pb2007 133621
Rec 2007 *100 * 100 13,47%
At 2007 991664
Pb2008 45513
Rec 2008 *100 *100 4,48%
At 2008 1015420
Pb2009 19323
Rec 2009 * 100 * 100 1,49%
At 2009 1296761
2008/2007
Rexp l 2007 R fin 2007 Rextr 2007 Rexp l 2007 R fin 2007 Rextr 2007
1.ARt * 100 *100
ec At 2008 At 2007
141830 (8209) 0 141830 (8209) 0
*100 *100 0.32%
1015420 991664
R Rexp l 2008 R fin 2007 Rextr 2007 Rexp l 2007 R fin 2007 Rextr 2007
2.1 Rexp l * 100 *100
ec At 2008 At 2008
59798 (8209) 0 141830 (8209) 0
*100 *100 8,08%
1015420 1015420
43
R Rexp l 2007 R fin 2008 Rextr 2007 Rexp l 2007 R fin 2007 Rextr 2007
2.2 Rfin * 100 * 100
ec At 2008 At 2008
141830 (10232) 0 141830 (8209) 0
* 100 * 100 0,20%
1015420 1015420
R
Rexp l 2007 R fin Rextr 2008 R exp l 2007 R fin Rextr 2007
2.3 Rextr 2007
*100 2007
*100
ec At 2008 At 2008
141830 (8209) (4053) 141830 (8209) 0
*100 *100 0,40%
1015420 1015420
2009/2008
A Rexp l 2008 R fin 2008 Rextr 2008 Rexp l 2008 R fin 2008 Rextr 2008
1. Rt * 100 *100
ec At 2009 At 2008
59798 (10232) ( 4053) 59798 (10232) (4053)
* 100 *100 0,97%
1296761 1015420
R Rexp l 2009 R fin 2008 Rextr 2008 Rexp l 2008 R fin 2008 Rextr 2008
2.1 Rexp l *100 *100
ec At 2009 At 2009
39283 (10232) (4053) 59798 (10232) (4053)
* 100 *100 1,58%
1296761 1296761
R Rexp l 2008 R fin 2009 Rextr 2008 Rexp l 2008 R fin 2008 Rextr 2008
2.2 Rfin * 100 * 100
ec At 2009 At 2009
59798 (19960) (4053) 59798 (10232) (4053)
* 100 * 100 0,75%
1296761 1296761
R
Rexp l 2008 R fin Rextr 2009 R exp l 2008 R fin Rextr 2008
2.3 Rextr 2008
*100 2008
*100
ec At 2009 At 2009
59798 (10232) 0 59798 (10232) (4053)
*100 *100 0,31%
1296761 1296761
44
Pb Pb Pb
Vt Vt Vt Pb
b) Rec ; V MPb
At Ai Ac 1 1
t
Vt Vt Vt E Ai E Ac
E
Rec 1.2. RAc
ec
2. MPb
Rec
2007
Vt 2007 1078905
EAi= 3,01
Ai 2007 358212
Vt 2007 1078905
EAc= 1,70
Ac 2007 633452
2008
Vt 8 1173216
EAi= Ai 2,26
2008 519356
Vt 2008 1173216
EAc= 2,39
Ac 2008 490659
2009
Vt 2009 1278689
EAi= 2,96
Ai2009 431637
Vt 2009 1278689
EAc= 1,48
Ac 2009 862082
Pb2007 133621
MPb2007 = 0,12
Vt 2007 1078905
45
Pb2008 45513
MPb2008 = 0,04
Vt 2008 1173216
Pb2009 19323
MPb2009 = 0,02
Vt 2009 1278689
Vt 2008
IVt2007/2008= 1,087
Vt 2007
Vt 2009
IVt2008/2009= 1,090
Vt 2008
Ai 2008
IAi2007/2008= 1,450
Ai 2007
Ai 2009
IAi2008/2009= 0,831
Ai 2008
Ac 2008
IAc2007/2008= 0,775
Ac 2007
Ac 2009
IAc2008/2009= 0,757
Ac 2008
Pb 2008
IPb2007/2008= 0,341
Pb 2007
Pb 2009
IPb2008/2009= 0,425
Pb 2008
46
Pentru cresterea ratei de rentabilitate economica se poate actiona de asemenea si prin
cresterea eficientei activelor circulantepe baza cresterii mai rapide a veniturilor totale fata de
activele circulante deoarece I Vt > IAc atat pe perioada 2008/2007 cat si pe perioada
2009/2008(1,087>0,775, 1,090>0,757).
2008/2007
47
Pb2007 Pb2007
E Vt 2007 Vt 2007 0,12 0,12
1. RAi 0,014
ec 1 1 1 1 1 1 1 1
E Ai 2008 E Ac 2007 E Ai 2007 E Ac 2007 2,26 1,70 3,01 1,70
Pb2007 Pb2007
E Vt 2007 Vt 2007 0,12 0,12
2. RAc 0,03
ec 1 1 1 1 1 1 1 1
E Ai 2007 E Ac 2008 E Ai 2007 E Ac 2007 3,01 2,39 3,01 1,70
2009/2008
Pb2008 Pb2008
E Vt 2008 Vt 2008 0,04 0,04
1. RAi 0,006
ec 1 1 1 1 1 1 1 1
E Ai 2009 E Ac 2008 E Ai 2008 E Ac 2008 2,96 2,39 2,26 2,39
Pb2008 Pb2008
E Vt 2008 Vt 2008 0,04 0,04
2. RAc 0,01
ec 1 1 1 1 1 1 1 1
E Ai 2008 E Ac 2009 E Ai 2008 E Ac 2008 2,26 1,48 2,26 2,39
48
Pe baza rentabilitatii financiare sunt remunerati actionarii prin plata dividendelor si prin
majorarea rezervelor, ceea ce in realitate semnifica o crestere a bogatiei actionarilor.
Rentabilitatea financiarã mãsoarã randamentul utilizãrii capitalurilor proprii. Rata rentabilitãtii
financiare trebuie sã fie superioarã ratei medii a dobanzii.
Pnet Pb Im p / P
R fin * 100 * 100
K prop K prop
R fin 2.1.Pb
R fin
Pnet
2. R fin
2.2.Im
R
p/P
fin
2008/2007
49
P Pnet 2008 P 38031 112213
2. Rnet *100 net 2007 *100 *100 *100 17,24%
fin K prop 2008 K prop 2008 430177 430177
2009/2008
ICA2007/2008=1,01
ICA2008/2009= 1,03
IKpr2007/2008=1,10
50
IKpr2008/2009=1,03
IPnet2007/2008= 0,34
IPnet2007/2008=0,35
Datorita faptului ca ICA < IKpr atat in perioada 2008/2007 cat si in perioada 2009/2008
rezulta ca pentru crestrea ratei financiare nu se poate actiona in directia cresterii eficientei
utilizarii Kpr prin cresterea mai rapida a CA fata de modificarea Kpr.
Datorita faptului ca IPnet < ICA atat in perioada 2008/2007 cat si in perioada 2009/2008
rezulta ca pentru crestrea ratei financiare nu se poate actiona in directia cresterii ratei
rentabilitatii comerciale prin devansarea dinamicii CA de catre dinamica Pnet.
51
SN 2007 At 2007 Dat t 2007 941664 599518 392146
SN 2008 At 2008 Dat t 2008 1015420 585243 430177
SN 2007 At 2007 Dat t 2007 1296761 853447 443314
52
Necesittemp 2007 Stoc2007 Creante2007 504646
Necesittemp 2008 Stoc2008 Creante2008 418968
Necesittemp 2009 Stoc2009 Creante2009 804312
Sursetemp 2007 Dat t .scurt 2007 Vavans 2007 569387 6000 575387
Sursetemp 2008 Dat t .scurt 2008 Vavans 2008 483828 6000 489828
Sursetemp 2009 Dat t .scurt 2009 Vavans 2009 745978 6000 751978
Trezorerie neta 2007 Fond R 2007 NecesarFond R 2007 58065 122806 64741
Trezorerieneta 2008 Fond R 2008 NecesarFond R 2008 6236 71096 64860
Trezorerie neta 2009 Fond R 2009 NecesarFond R 2009 113146 54812 58334
Societatea are o stare de echilibru financiar deaorece FR este pozitiv in toate cele 3
perioade ale exercitiilor financiare si are o valoare normala.
Necesarul de FR este de asemenea >0 in toate cele 3 perioade ale exercitiilor financiare
acest lucru semnificand faptul ca exista un surplus de stocuri si creante in raport cu sursele
temporale. Activitatea este normala din punct de vedere financiar.
Trezoreria neta are o valoare negativa in primele doua perioade acest lucru aratand ca
exercitiile financiare s-au incheiat cu un dezechilibru financiar. In ultima perioada valoarea
trezoreriei nete este pozitiva acest lucru demonstrand ca exercitiul financiar din aceasta
perioada s-a incheiat cu un surplus monetar.
Analiza lichiditatii societatii urmareste capacitatea acesteia de a-si achita obligatiile curente
(de exploatare) din active curente, cu diferite grade de lichiditate, precum si evaluarea riscului
incapacitatii de plata.
53
10.1 Rata lichiditatii generale
Activecurente
R lg
Pasivecurente
Avand in vedere ca in toate cele 3 perioade ale exercitiilor financiare valoarea ratei
lichiditatii generale este mai mare decat 1 intreprinderea este pusa la adapost de o
insuficienta a trezoreriei care ar putea fi determinata de rambursarea datoriilor la cererea
creantierilor.
Activecurente Stocuri
Rlr
Pasivecurente
Activecurente 2007 Stocuri2007 633452 125159
Rlr2007 0,89
Pasivecurente 2007 569387
Activecurente 2008 Stocuri2008 490659 216810
Rlr2008 0,57
Pasivecurente 2008 483828
Activecurente 2009 Stocuri2009 862082 451124
Rlr2009 0,55
Pasivecurente 2009 745978
54
Aceasta rata este considerata ca fiind un „ test acid” care masoara capacitatea firmei de
a-si onora obligatiile pe termen scurt. In cazul nostru capacitatea firmei de a-si onora datoriile
pe termen scurt este relativ buna.
Dat fiind faptul ca in toate cele 3 perioade valoarea ratei solvabilitatii globale este mai
mare de 1,5 intreprindrea are capacitatea de a-si achita obligatiile banesti, imediate si
indepartate, fata de terti.
Capitaluri proprii
Rsp
Capitaluri proprii Credite bancare
Capitaluri proprii 2007 392146
Rsp 2007 0,94
Capitaluri proprii 2007 Credite bancare 2007 392146 241131
Capitaluriproprii 2008 430177
Rsp 2008 0,82
Capitaluriproprii 2008 Creditebancare 2008 430177 95415
Capitaluri proprii 2009 443314
Rsp 2009 0,81
Capitaluri proprii 2009 Credite bancare 2009 443314 101649
In cazul intreprinderii noastra rata solvabilitatii patrimoniale inregistreaza valori mai mari
de 0,5 demonstrand faptul ca situatia este considerata normala.
55
11.Analiza echilibrului economico-financiar prin metoda
ratelor
Principalele rate folosite:
K pr
Raf= * 100
K perm
K pr 2007 392146
Raf= *100 * 100 94,20%
K perm 2007 416277
K pr 2008 430177
Raf= *100 *100 81,85%
K perm 2008 525592
K pr 2009 443314
Raf= *100 *100 81,37%
K perm 2009 544783
FR
Rfs= * 100
Stocuri
FR2007 58065
Rfs= * 100 * 100 43,39%
Stocuri 2007 125159
FR2008 6236
Rfs= *100 *100 2,88%
Stocuri2008 216810
FR2009 113146
Rfs= * 100 * 100 25,08%
Stocuri2009 415124
FR
RfAc= A * 100
c
56
FR2007 58065
RfAc= * 100 * 100 9,17%
Ac 2007 633452
FR2008 6236
RfAc= * 100 * 100 1,27%
Ac 2008 490659
FR2009 113146
RfAc= * 100 *100 13,12%
Ac 2009 862082
FR
RfnecFR= * 100
necesarFR
FR2007 58065
RfnecFR= * 100 * 100 82,08%
necesarFR2007 70741
FR2008 6236
RfnecFR= * 100 * 100 8,80%
necesarFR2008 70860
FR2009 113146
RfnecFR= *100 *100 216,20%
necesarFR2009 52334
K pr
Rautofinact= * 100
Ai Ac
K pr 2007
Rautofinact= * 100 39,54%
Ai2007 Ac2007
K pr 2008
Rautofinact= * 100 42,59%
Ai 2008 Ac 2008
K pr 2009
Rautofinact= * 100 34,27%
Ai 2009 Ac 2009
57
Datoriitotale
Rd = * 100
Ai Ac
Datoriitotale2008
Rd = * 100 57,94%
Ai2008 Ac 2008
Datoriitotale2009
Rd = * 100 65,97%
Ai2009 Ac 2009
Atat rata de autofinantare a activelor cat si rata datoriilor au valori destul de mari ceea
ce inseamna ca gradul de indatorare este relativ mare.
K pr
RfKpr= * 100
Ai
K pr 2007
RfKpr= * 100 109,47%
Ai 2007
K pr 2008
RfKpr= * 100 82,83%
Ai 2008
K pr 2009
RfKpr= * 100 102,71%
Ai 2009
58
K perm
RfAiKperm= * 100
Ai
K perm 2007
RfAiKperm= * 100 116,21%
Ai2007
K perm 2008
RfAiKperm= * 100 101,20%
Ai2008
K perm 2009
RfAiKperm= * 100 126,21%
Ai2009
Avand in vedere ca valorile ratei de finantare a activelor imobilizate pe seama K perm care
depasesc 100 intreprinderea inregistreaza un fond de rulment.
59
PUNCTE TARI: PUNCTE SLABE:
60
Studiul prezentat demonstrează alături de multe altele că la baza organizării şi
conducerii entităţilor economice stau principiile gestiunii economice prin care se
urmăreşte folosirea eficientă a factorilor de producţie, recuperarea costurilor din
veniturile proprii şi asigurarea unei rentabilităţi sporite
61