VB Săptămânal

Industria în decelerare în octombrie | 27 decembrie 2021

dr. Andrei Rădulescu Director Analiză Macroeconomică, Banca Transilvania | andrei.radulescu@btrl.ro | (+4)0374.697.575

REPUBLICA MOLDOVA piața monetară

24-Dec- 5 zile
an/an (%)
2021 (%)
Datele publicate de Biroul Național de Statistică (BNS) indică decelerarea ritmului 8.9
anual din sfera industriei de la 13.8% în septembrie la 11% în octombrie, evoluție CHIBOR (3L) 2
(2.5)
23.7
determinată de acumularea de provocări, inclusiv majorarea cotațiilor la materii prime. 9.4
CHIBOR (6L) (2.7) 23.4
În perioada ianuarie – octombrie 2021 industria Moldovei a crescut cu 12.6% an/an, pe 3
fondul redeschiderii economiei, relansării economice europene și mondiale și mix-ului EURIBOR (3L) (0.587) (1.0) (8.3)
relaxat de politici economice. În scenariul central BT/VB previzionăm creșterea EURIBOR (6L) (0.544) 1.3 (4.8)
investițiilor cu un ritm mediu anual de 8% în perioada 2021-2023. LIBOR (3L) 0.2179 2.5 (9.3)
Pe de altă parte, conform statisticilor Băncii Naționale a Moldovei (BNM) transferurile LIBOR (6L) 0.3433 9.8 28.7
de mijloace bănești din străinătate efectuate în favoarea populației (în bază netă) au piața de capital 24-Dec-2021
5 zile
an/an (%)
(%)
urcat cu 10.1% an/an la 1.5 miliarde dolari în intervalul ianuarie - noiembrie, ceea ce
DJIA 35,950.6 0.1 19.0
exprimă perspective favorabile pentru dinamica consumului privat pe termen scurt.
Conform scenariului macroeconomic central BT/VB consumul privat din Moldova ar EuroStoxx 50 4,255.0 2.3 20.1
MOEX 3,702.7 (0.6) 14.4
putea crește cu o dinamică medie anuală de 6.1% în intervalul 2021-2023.
Evoluțiile din piețele financiare internaționale și factorii interni au influențat piața BET 12,591.8 1.5 30.0
financiară săptămâna trecută. piața valutară 24-Dec-2021 5 zile (%) an/an (%)
Pe piața monetară ratele de dobândă au scăzut, după majorarea înregistrată pe EUR/USD 1.1311 0.6 (7.4)
parcursul a patru săptămâni consecutiv: CHIBOR la trei luni cu 2.5% la 8.92%, iar EUR/MDL 20.1760
(4.1
)
CHIBOR la șase luni cu 2.7% la 9.43%. 0.8
La nivelul curbei randamentelor ratele de dobândă s-au consolidat: pe scadențele trei și USD/MDL 17.8162 0.5 3.3
șase luni la 8.73%, respectiv 9.41%. Ministerul Finanțelor nu a derulat licitații RON/MDL (5.6
4.0761 0.8
)
săptămâna trecută.
cotații mărfuri 24-Dec-2021 5 zile (%) an/an (%)
EUR/MDL a continuat să se aprecieze, cu 0.8% la 20.1760, iar USD/MDL a crescut cu 0.5% petrol (WTI)
73.8 1.9 53.3
la 17.8162, la BNM. ($/bbl)
aur ($/uncie) 1,817.3 1.1 (3.5)
INTERNAȚIONAL
an/an nivel
În Zona Euro încrederea consumatorilor a scăzut în decembrie (indicatorul Comisiei macro indicatori perioada
(%) (%)
Europene la minimul din iunie), ceea ce exprimă perspective de decelerare pentru PIB real T3 2021 8.3
consumul privat (principala componentă a PIB) pe termen scurt. Pe de altă parte, rata inflației IPC Noi-2021 12.44
sectorul de construcții din Italia (a treia economie din regiune) a accelerat în octombrie rata șomajului T3
2.50
(ritm anual de 13.9%, cea mai bună evoluție din iunie). 2021
din
În Rusia dinamica anuală a prețurilor de consum a accelerat de la 8.13% în octombrie rata de dobândă de 06-Dec- 6.50
la 8.4% în noiembrie (maximul din ianuarie 2016). În acest context, banca centrală a politică monetară 2021
continuat ciclul monetar post-pandemie, majorând rata de dobândă la 8.5%. Surse: BNM, BNS, Bloomberg

În România Institutul Național de Statistică (INS) a revizuit în sus estimările cuproducția industrială (an/an) sursa: BNS
40%
privire la dinamica economiei din anul pandemic 2020 (la -3.7% an/an), pe fondul unei Industria extractivă Industria prelucrătoare
evoluții mai bune a consumului privat și cererii externe nete. Pe de altă parte, Energie & utilități

Parlamentul a aprobat Bugetul de Stat pe 2022, cu o țintă de deficit de 5.84% din PIB.
Știrile macroeconomice din SUA, China și Zona Euro, informațiile din sfera 20%
companiilor listate și fluctuațiile cotațiilor internaționale la materii prime au influențat
piața financiară mondială săptămâna trecută. Ratele de dobândă la obligațiunile
suverane pe scadența 10 ani (barometru pentru costul de finanțare în economie) au 0%
crescut, indicii bursieri s-au majorat, iar dolarul american s-a apreciat cu 0.11% între 17
și 24 decembrie.

Calendar macroeconomic săptămânal

transferurile de mijloace bănești (milioane USD) sursa: BNM
R. Moldova 27 decembrie Rezultate sondaj întreprinderi (2020)200
România 27 decembrie Creditul neguvernamental (Noi) 180
160
R. Moldova 29 decembrie Conturile naționale și regionale (2020) 140
120
Zona Euro 29 decembrie Indicatorii monetari (Noi) 100
80
Rusia 29 decembrie Industria prelucrătoare, ind. PMI (Dec) 60
Rusia 29 decembrie Comerț cu amănuntul (Noi) 40
20
Rusia 29 decembrie Rata șomajului (Noi) 0

Rusia 29 decembrie Prețurile de consum (Dec)

R. Moldova 30 decembrie Balanța de plăți (T3 2021)cursul de schimb (MDL) sursa: BNM
R. Moldova 30 decembrie Resursele naturale și de mediu (2020)24.0 21.0

22.0 20.0
R. Moldova 30 decembrie Statistica teritorială (2020)20.0
19.0
18.0
18.0
16.0
17.0
14.0
Rusia 30 decembrie Sectorul de servicii, ind. PMI (Dec)
Rusia 30 decembrie Indicatorii monetari (Noi)
ANALIZĂ VÂNZĂRI & TRANZACȚIONARE

dr. Andrei Rădulescu Natalia Paraschiv

Director Analiză Macroeconomică | Banca Transilvania Director Trezorerie | Victoriabank
(+4)0374.697.575 | (+4)0754.035.080 | (+4)0730.727.516 (+373) 22.576.350 | (+373) 69.295.131
andrei.radulescu@bancatransilvania.ro natalia.paraschiv@vb.md

Grupul Financiar Banca Transilvania

• cursuri case de schimb accesează AICI
• depozite – persoane juridice accesează AICI
• carduri bancare accesează AICI
• titluri de stat și operațiuni REPO accesează AICI
• tranzacționare pe Bursa de Valori din Moldova accesează AICI

• finanțări rapide către persoane fizice, credite de

consum pentru nevoi personale sau pentru achiziții în accesează AICI
rate în locațiile comercianților parteneri

• acces rapid și simplificat la suport financiar în vederea

achiziției de bunuri de folosință îndelungată; se
accesează AICI
adresează persoanelor juridice, companii mici, mijlocii
și corporate

• soluții de finanțare și management pentru folosința

autovehiculelor, împreună cu administrarea accesează AICI
externalizată a tuturor operațiunilor de care depinde
funcționarea flotei auto

• soluții de finanțare pentru afacerile mici accesează AICI

LIMITAREA RĂSPUNDERII
Acest raport este publicat în Republica Moldova de către Banca Comercială ”Victoriabank”, o instituție financiar-bancară ale cărei activități sunt reglementate și
supravegheate de Banca Națională a Moldovei (BNM) și Comisia Națională a Pieței Financiare (CNPF). În baza licenței CNPF de societate de investiții de categoria „C” seria
CNPF nr. 000820 din 15.03.2015, Banca Comercială ”Victoriabank” are dreptul să desfășoare cercetări în investiții și analiza financiară sau orice altă formă de recomandare
generală privind tranzacțiile cu instrumente financiare. Analiștii financiari și/sau persoanele care difuzează rapoartele emise de către Banca Comercială ”Victoriabank”, nu au
interese personale și nu se află în conflict de interese în raport cu instrumentele financiare la care se referă raportul. Remunerația autorilor rapoartelor de analiză nu este în
niciun fel influențată de opiniile exprimate în cadrul acestora. Informația cuprinsă în Rapoartele de analiză emise de către Banca Comercială ”Victoriabank” nu constituie o
informație privilegiată, în sensul Legii nr. 171/2012 privind piața de capital, Banca Comercială ”Victoriabank” respectând în totalitate cerințele legale privind gestiunea
informației privilegiate și cele privind prevenirea abuzului de piață. Informațiile care stau la baza acestor rapoarte au fost obținute din surse publice, considerate, în limita
datelor disponibile publice, relevante și de încredere. Atragem atenția cu privire la faptul că acuratețea/corectitudinea acestor informații din surse publice nu poate fi
verificată, atestată și/sau contestată de instituția noastră. Opiniile analitice exprimate în rapoarte reflectă punctul de vedere al analiștilor la momentul publicării, rezultat prin
raționament independent cu metode analitice specifice. Opiniile au fost exprimate cu bună-credință, cu prezumția veridicității sursei, fără omisiuni intenționate și în condiții
limitate de acces la informații: a existat acces doar la datele și informațiile făcute publice de către instituții publice, organisme și organizații naționale și internaționale.
Rapoartele de analiză emise de către Banca Comercială ”Victoriabank” au un caracter pur informativ, nefiind concepute/prevăzute cu scopul utilizării ca instrumente auxiliare
în procesul de luare a deciziilor de investiții și nici cu scopul utilizării acestora în orice etapă a prestării unor servicii sau activități de investiții, Banca Comercială
”Victoriabank” neavând nici o obligație legală sau de orice altă natură față de persoana în discuție ce ar deriva din publicarea acestor rapoarte de analiză. Valoarea
instrumentelor financiare la care se face referire în analizele elaborate fluctuează în timp, iar performanța trecută nu constituie sub nicio formă un indicator pentru
performanța viitoare. Totodată, subliniem faptul că investițiilor le sunt asociați factori de risc, care nu sunt totalmente explicitați în rapoarte. Altfel spus, Banca Comercială
”Victoriabank” sau orice colaborator nu sunt responsabili pentru niciun fel de pierdere directă și/sau potențială rezultată din utilizarea elementelor publicate în raport.
Reproducerea totală sau parțială a acestui raport este permisă doar cu aprobare explicită și doar prin menționarea sursei.