Facultatea de Ştiințe Economice şi Administrație

Publică
Specializarea : Informatică Economică
Anul III, grupa 1a

PROIECT
ANALIZĂ ECONOMICO-
FINANCIARĂ

Profesor coordonator: Conf. Univ. Dr. Ștefăniță Șușu

Studenți: Agapii Doinița

Cazac Gabriela-Cristina
Frunză Emanuel-Andrei
 A.Entitatea – caracterizare strategică

a) Scurt istoric, descrierea succintă a entității

S.C. CASA DE BUCOVINA – CLUB DE MUNTE S.A.

Scurt istoric
S.C. Casa de Bucovina-Club de Munte S.A. a fost înființată în martie 1998 ca societate pe
acțiuni de tip închis, cu capital integral privat, având 6 acționari fondatori, persoane juridice
române.
La înființarea societății, acționarii au avut în vedere două obiective principale și anume:
promovarea și administrarea complexului touristic și identificarea unor noi parteneri interesați în
dezvoltarea unui asemena proiect.
S.C Casa de Bucovina-Club de Munte S.A. își are sediul în România, Gura Humorului, P-
ța. Republicii, nr.18, jud. Suceava.

Descrierea succintă a entității

Best Western Bucovina-Club de Munte este singurul hotel de 4 stele de mare capacitate
din zona Bucovinei. Hotelul face parte din renumitul lanț hotelier Best Western, acesta fiind cel
mai mare lanț hotelier pe plan mondial, format din hoteluri independente și aflate în proprietate
privată.

2
 În clasamentul mondial al lanțurilor hoteliere voluntare, după criteriul cel mai des utilizat
– număr de camere, locul întâi este ocupat de Best Western International.
Conform actului constitutiv, S.C. Casa se Bucovina – Club de Munte S.A. desfasoara
urmatoarele activitati:
❖ Hoteluri
❖ Tabere de tineret şi refugii montane
❖ Campinguri, inclusiv parcuri pentru rulote
❖ Alte mijloace de cazare
❖ Restaurante
❖ Baruri
❖ Cantine
❖ Alte unitaţi de preparare a hranei
❖ Alte transporturi terestre de calatori, pe baza de graphic

S.C. Casa de Bucovina- Club de munte S.A. oferă condiţii de cazare, masă, agrement,
tratament (servicii kinetoterapeutice, estetice, de întreţinere), posibilitatea organizării de
manifestări culturale (târguri, expoziţii, tabere de creaţie) şi sportive (tenis, volei, basket, fotbal,
handbal, înot, schi), precum şi a altor evenimente (conferinţe, seminarii, training-uri, reuniuni de
afaceri).

Administrarea financiară
• S.C. 3B EXPERT AUDIT S.R.L-înființată la 07.07.1998
Conducerea firmei este asigurată de personal cu o vastă experiență în domeniul financiar
contabil:
▪ -Badiu Dan-Andrei
▪ -Badiu Octav-contabil autorizat
▪ -Badiu Adriana Anişoara-auditor financiar

Activitatea de conducere
Conform actului constitutiv și hotărârilor Adunării Generale a Acționarilor, societatea a
adoptat sistemul unitar de administrare, ceea ce înseamnă că numirea unui Consiliu de
Administrare este format dintr-un număr impar de administrator, iar delegarea conducerii de un
director general. Componenta actuală a Consiliului de Administrație este următoarea:
-Florica Trandafir = președinte;
-Ion Romica Tamas = vicepreședinte;
-Mircea Constantin; Liana Marin; Dumitru Florin Chiribuca = membrii.
Structura acționarilor este următoarea:

3
Tabel nr.1
Nr. acțiuni (2017) Procent Nr. Actiuni (2016) Procent
SIF Muntenia SA 111.900.276 66.87 111.900.276 66.87
Persoane juridice 38.442.204 22.97 42.243.714 25.24
Persoane fizice 16.997.120 10.16 13.195.610 7.89
Total 167.339.600 100.00 167.339.600 100.00

Situatia deținerilor de actiuni emise de Casa de Bucovina – Club de Munte SA de către

membrii conducerii executive a societatii la data de 31.12.2017 este urmatoarea:
➢ Ion Romica Tamas: Director General-99.000 actiuni;
➢ Livia Misiuc: Director Economic-43.516 actiuni;
➢ Doina Prosciuc: Director Vânzări- 43.516 actiuni;
➢ Ghisovan Stefan- Vasile: Director Alimentație-1.406 actiuni;
➢ Claudia Pascovici: 70.703 actiuni;
➢ Simota Simota Analaura– Iuliana: Director Cazare-30.352 actiuni.

Rapoartele experților contabili

Principalii indicatori financiari:
- Rezultate financiare
Anul 2017 2016 2015
Cifra de afaceri, din care 8 260 566 8 096 576 7 059 341
Venituri din servicii presate 3 191 429 3 147 085 2 719 348
Venituri din vanzarea marfurilor 4 881 353 4 719 392 4 109 059
Venituri din activitati diverse 73 058 129 023 134 656
Venituri din redeverente, locatii de gestiune si chirii 114 726 101 076 96 278
Venituri din exploatare 8 270 451 8 100 050 7 082 059
Cheltuieli din exploatare 7 809 571 7 698 276 6 708 809
Rezultat din exploatare 𝟒𝟔𝟎 𝟖𝟖𝟎 401 774 373 250
Rezultat financiar 285 046 328 679 264 692
Profit brut 745 926 730 453 637 942
Profit net 672 741 608 926 518 751

Cifra de afaceri pentru anul 2017 s-a majorat cu 2.03% comparativ cu anul precedent,
ajungand la 8.260.566 lei, iar in 2016 acesta a crescut cu 14.7% fața de anul 2015.Cifra de afaceri
prezentată prin conversie, în Euro, este influențată pozitiv și de evoluția cursului Euro/lei.
Rezultatul din exploatare a crescut in anul 2016 fata de anul 2015 cu 7.64%, iar în anul
2017 fata de anul 2016 cu 14.7%.
Profitul net a crescut in 2017 fata de 2016 cu un procent de 10.48% iar in 2016 fata de anul
precedent a crescut considerabil cu 17.38%.

4
 Analiza tendinței evoluției sectorului touristic
Casa de Bucovina - Club de Munte a aplicat o strategie de reorientare si atragere a
segmentului de grupuri leisure, reusind o crestere a gradului de ocupare si pastrarea tarifului mediu.

Strategia de dezvoltare a S.C. CASA DE BUCOVINA S.A. a fost compusă din două etape:

1.Prima etapă, încheiată în anul 2005, a însemnat completarea produsului turistic Best
Western Bucovina – Club de Munte, format din: structura de cazare, alimentaţie publică, facilităţi
de petrecere a timpului liber (SPA, fitness center), cu un centru de conferinţe construit pentru a
satisface exigenţele clientelei corporate;

2.Etapa a 2-a, 2007 – 2009, a vizat consolidarea poziţiei societăţii pe piaţa hotelieră de 3–
4 stele din Bucovina şi, pe de altă parte, diversificarea ofertei turistice prin lansarea unui nou
produs, numit „Han Turistic“, destinat clientelei itinerante şi corporate în căutarea tradiţiei şi a
valorilor culturale din zonă. Etapa a 2-a a strategiei de dezvoltare a fost concepută în conexiune cu
preocupările administraţiei locale privind creşterea gradului de atractivitate a zonei şi, implicit, a
fluxului de turişti pe componenta de turism sportiv şi de agrement.

Cu excepția sezonului estival, când fluxul turistilor străini devine considerabil, piața
turistica locala (din zona Bucovinei) este dependenta intr-un grad foarte ridicat de circulatia
turistica locala. Conditiile meteorologice devin unul dintre factorii cheie pentru atingerea unui grad
de ocupare ridicat.

THR MAREA NEAGRĂ

5
 Scurt istoric
T.H.R. Marea Neagra este o societate pe actiuni rezultata din fuziunea prin absorbtie de
catre SC Eforie SA a patru mari societati de turism de pe litoralul romanesc: S.C. Carmen Silva
S.A., S.C. Miorita Estival S.A., S.C. Venus S.A., S.C. Saturn S.A. Amplul proces de fuziune s-a
incheiat la data de 03.06.2004, iar in luna ianuarie a anului 2005 compania nou creata si-a schimbat
denumirea in “Turism, Hoteluri, Restaurante Marea Neagra”.
Societatea a fost constituită prin transformarea unităţilor economice de stat în societăţi
comerciale, având constituit capitalul prin aport în natură cu active reprezentate de unităţile
hoteliere dispuse teritorial în staţiunile turistice de pe litoral, date în folosinţă în perioada 1968-
1972, precum şi unităţi hoteliere naţionalizate. Dată fiind vechimea activelor ca şi volumul mare
al investiţiilor necesare în vederea menţinerii în circuitul turistic al acestora, compania are în
derulare conform hotărârii acţionarilor o strategie de restructurare şi dezvoltare.

Descrierea succintă a entității

Principalul obiect de activitate al societatii il reprezinta: prestarile de servicii turistice, unitatile
administrate fiind clasificate la 4 stele, 3 stele si 2 stele. Societatea dispune de spaţii de cazare şi
alimentaţie publică în cele mai importante staţiuni aflate pe ţărmul Mării Negre, respectiv Eforie
Nord, Eforie Sud, Venus, Saturn şi Neptun, însumând 8.100 locuri de cazare. Capacitatea de cazare
şi alimentaţie publică fac ca S.C. T.H.R. MAREA NEAGRĂ S.A. să fie clasificată drept cea mai
mare societate comercială de turism din SE-ul Europei. Sfera serviciilor oferite de societate se
completează prin oferta de tratament a modernelor baze de tratament situate în staţiunea Saturn, în
cadrul complexelor hoteliere de 3 stele “Balada”, “Hora” şi “Sirena”. La fel de importantă este şi
oferta de agrement, locaţiile “Aqua Park Balada” şi “Aqua Park Cleopatra” situate tot în staţiunea
Saturn, oferind servicii de înaltă calitate într-un peisaj pitoresc, unic prin învecinarea acestor
parcuri de agrement cu plaja şi marea. Categoriile de turişti cărora se adresează oferta societăţii
sunt variate şi în continuă diversificare.

6
 Administrarea financiara
Rapoartele experților contabili

Indicatori Ponderi în total venituri Ponderi în total Cifra de

Realizat (lei)
(%) afaceri (%)

2015 2016 2017 2015 2016 2017 2015 2016 2017

Venituri
totale,
exclusiv 42.793.291 48.416.288 39.058.296 100,00 100,00 100,00
venituri
ajustări
Cifra de
afaceri, din 34.183.783 34.942.411 34.420.176 79,88 72,17 88,13 100,00 100,00 100,00
care:
-Cazare 20.878.291 20.160.054 21.016.132 48,79 41,64 53,81 61,08 57,70 61,06
-Masa 9.659.528 10.617.463 10.128.015 22,57 21,93 25,93 28,26 30,39 29,42
-Chirii 526.661 1.339.102 876.151 1,23 2,77 2,24 1,54 3,83 2,55
Alte
venituri
cuprinse în 3.119.304 2.825.792 2.399.878 7,29 5,84 6,14 9,13 8,09 6,97
cifra de
afaceri

În anul 2017, THR Marea Neagra a inregistrat aproximativ 6.598 de locuri de cazare si
5.525 locuri de alimentatie publica. Cele mai vandute pachete sunt cele de cazare, alimentatie
publica, tratament balnear si agreement (spa, piscine, bai termale). Cel mai important canal de
distributie si promovare a acestor servicii il reprezinta site-urile de specialitate, unde clientii pot
gasi toate informatiile necesare si unde isi pot organiza singuri vacanta.

Activitatea de conducere
În semestrul I al anului 2017, societatea a fost administrată de un Consiliu de Administrație
format din cinci membri, împreună cu Directorul General, Narcisa Mosoiu și anume:
❖ Mielu Dobrin - Președinte
❖ Prescure Titus - Membru
❖ Nicolae Butoi – Membru
❖ Dorinel Cazacu - Membru
❖ Dragoș Călin – Membru
Obiective strategice
- schimbarea structurii clienţilor în sensul creşterii numărului de turişti
- atragerea şi fidelizarea de noi clienţi pentru capacităţile de 3 stele

7
 - atragerea unui număr mai mare de turişti străini
- consolidarea segmentului de piaţă pentru 4 stele.
În vederea îndeplinirii obiectivelor strategice asumate în anul 2010, au fost întreprinse
acţiuni ce au constat în:
- executarea lucrărilor de investiţii
- pentru creşterea gradului de ocupare în extrasezon şi sezonul intermediar s-a intensificat
procesul de dezvoltare a produselor turistice noi: turismul de conferinţă (de afaceri), în principal
în hotelurile de patru şi trei stele şi ofertă specială proprie în hotelurile de două stele.
- politicile derulate în activitatea turistică plasează şi consolidează poziţia societăţii în
cadrul turismului pentru sănătate, atât pe plan intern cât şi pe plan internaţional, în condiţiile
economice actuale de criză financiară şi concurenţă pe piaţa turistică.

Declarațiile presei
Conform declarațiilor presei, THR Marea Neagra opereaza 8.000 de locuri de cazare pe
litoralul romanesc. In sezonul 2018, societatea a inregistrat un grad de ocupare de 70%, in crestere
fata de sezonul trecut. THR Marea Neagră a raportat pentru anul trecut venituri de 39 milioane lei,
mult în scădere faţă de 2016, când avea încasări de 48,4 milioane lei şi un profit de 1,6 milioane
lei, de trei ori mai mic decât cel din anul precedent. THR Marea Neagră SA are peste 350 de
angajaţi, dar şi datorii totale de 24,1 milioane de lei.

Analiza tendintei evoluției sectorului turistic

Pe langa pachetele de service de cazare, alimentare, tratament balnear, THR Marea Neagra
își propune sa extinda aceste servicii, sa imbunatateasca sistemul informatic pentru rezervarile
online, ajungand astfel la cel mai mare grad de satisfacere a clientilor.
Astfel s-au creat oferte special pentru:
- Oferte special cu ocazia sarbatorilor (Rusalii, Sf. Maria);
- Pachete complete de cazare si tratament;
- Oferte pentru Sali de conferinta;
- Oferte pentru stimularea vanzatilor online (“Last Minute”, Best deal”);
- Familiile cu copii;
- Pragramul “Inscrieri Timpurii”;
- Acordarea discount-urilor suplimentare la sfarsitul sezonului.

8
b. Misiunea entității, obiectivele fundamentale (cuantificabile şi necuantificabile)

SC BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA

S.C. Casa de Bucovina – Club de Munte S.A. are ca obiect principal de activitate prestarea
de servicii hoteliere, servicii de alimentație publică și agrement, vânzarea de pachete turistice,
organizare de conferințe sau evenimente pentru companii din țară și străinatate.
Misiunea firmei Casa de Bucovina-Club de Munte este să ofere posibilitate oamenilor de
pretutindeni de a cunoaște frumusețea Bucovinei, istoria și tradițiile acestei zone. Hotelul Best
Western Bucovina este și în present singurul hotel care operează într-o franciză internațională în
zona mănăstirilor bucovinene.
Strategia general de administrare a riscurilor urmărește maximizarea profitului societății
raportat la nivelul de risc la care aceasta este expus și minimizarea potențialelor variații adverse
asupra performanței financiare a societății, aceasta din urmă utilizând o varietate de politici și
procedure de administrare și evaluare a tipurilor de risc la care este expusă.

THR MAREA NEAGRĂ

Strategia precisă, competitivă, bazată pe calitatea serviciilor, prin orientarea întregii
organizaţii către client, face ca activitatea desfăşurată să recomande T.H.R. Marea Neagră S.A. şi
drept un partener de încredere pentru marii operatori de pe piaţa turistică internaţională şi pentru
cele mai mari agenţii romaneşti de incoming. Misiunea firmei constă în a asigura servicii de
calitate, cu ajutorul unui personal calificat, având ca obiectiv prioritar dezvoltarea bazei tehnico-
materiale, reabilitarea şi modernizarea celei existente, printr-un program coerent şi consecvent de
investiţii, în condiţiile unei reale protecţii a mediului înconjurător.

Obiective pe termen mediu:

✓ creşterea ponderii turismului de afaceri

✓ dezvoltarea capacităţilor de agrement
✓ creşterea ofertelor speciale în perioadele de extrasezon
✓ implementarea standardelor de calitate

Obiective pe termen scurt:

✓ informatizarea societăţii
✓ formarea unei echipe manageriale performante creşterea cifrei de afaceri şi a profitului.

9
c. Prezentarea micromediului entității

SC BUCOVINA CLUB DE MUNTE SA

Clienți
Hotelul Best Western Bucovina are în portofoliu atât clientela română cât și clientela
străină, dar si societăți din grupul Alpha, HVB, Space Grecia, Bic Franta, companii din domeniul
producției de geamuri și tâmplărie, din domeniul auto etc.

Ponderea cea mai ridicată este dată de clienții individuali care vizează turismul cultural-
religios, dar în ultima perioadă a crescut și ponderea clienților corporative.

Furnizori
În anii trecuți principalii furnizorii de materii prime si materiale consumabile ai societatii
erau in principal distribuitorii en gross de produse alimentare din zonă si magazinele cash&carry
(Metro, Selgros, Auchan, Carrefour)

În 2017 societatea a dezvoltat relațiile cu producătorii locali pentru partea de materii prime
alimentare – carne si lactate, în acest fel s-a reușit asigurarea de materie primă refrigerate într-o
proporție mi mare, asigurând astfel o creștere a calității produselor.

Intermediari
S.S.I.F. ROMBELL SECURITIES S.A. cu sediul în România, București-societate de servicii de
investiții financiare.

Concurenți
Hotelul Best Western Bucovina este singurul hotel care operează într-o franciză
internațională în zona mănăstirilor bucovinene. Pentru segmentul de grupuri în circuit cultural si
segmental MICE, Casa de Bucovina –Club de Munte SA concureaza cu hotelurile din zonele aflate
în vecinătatea Bucovinei: Piatra Neamt, Bistrita si Iasi, care dispun de locații moderne cu capacități
și facilități similare sau superioare.

Pe de altă parte, pentru segmentul de turiști individuali, concurența locală este reprezentată
de hoteluri si pensiuni de 3 – 4 stele din municipiul Suceava, Gura Humorului, Campulung
Moldovenesc, Vatra Dornei, precum și pe traseul turistic al mănăstirilor (Voronet – Putna -
Sucevita – Moldovita).

10
 THR MAREA NEAGRĂ

Clienți
Produsele turistice ale THR Marea Neagră au o arie de distribuţie naţională, fiind
disponibile pe toate canalele de distribuţie (agenţii de turism, site-uri, vânzări directe, etc.). Ca
urmare, dispariţia unui partener nu va afecta semnificativ distribuţia produsului turistic. O pondere
importantă o reprezintă clientul Casa Naţională de Pensii Publice. Având în vedere faptul că
achiziţiile publice ale acestui partener se fac pentru pensionarii din sectorul public,
neachiziţionarea de către Casa Naţională de Pensii Publice a acestor servicii nu anulează cererea
de consum. Tratarea sănătăţii fiind un proces necesar şi continuu, produsul se va aşeza pe alte
canale de distribuţie, astfel încât consumatorul să poată ajunge să achiziţioneze produsul necesar.

Corelat cu faptul că produsul lor de tratament balnear este personalizat, cunoscut şi probat
în piaţă, nu vor întâmpina dificultăţi majore, cu impact negativ asupra veniturilor în cazul în care
unul din partenerii lor principali s-ar retrage din piaţă.

Categoriile de turişti cărora se adresează oferta societăţii sunt variate şi în continuă

diversificare.

Furnizori
Furnizorii societății sunt unii tradiționali, producatori sau importatori directi. Acesti
furnizori sunt selectati de catre o comisie, pe baza unor criteria bine stabilite si al uni punctaj
oferit de raportul calitate-pret.

In anul 2017 s-au inregistrat datorii catre furnizori de prestari servicii si frunizori de
imobilizari in valoare de 639.521 lei.

Concurenți
Un concurent important al societăţii îl reprezintă societatea SIND România reorganizată în
participaţiune, din care SC CSDR Sind Turism SRL şi SC SIND Tour Trading SRL, care deţin
active în staţiune. SIND România este considerată drept una dintre cele mai importante companii
de turism din România. Aceasta deţine aproximativ 20.000 locuri de cazare (hoteluri, vile) cu
precădere în categoria de două stele din care 10% în staţiunea Băile Felix

11
 B. Studiu privind analiza resurselor umane și materiale

a) Situața întreprinderii SC. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE

în ceea ce privește resursele umane

Conform actului constitutiv și hotărârilor Adunării Generale a Acționarilor, societatea a

adoptat sistemul unitar de administrare, ceea ce presupune numirea unui Consiliu de Administrare
format dintr-un număr impar de administratori și cu delegarea conducerii societății către un
director general. Consiliul de Administrație, ales prin Hotărârea AGOA din 29.04.2016, este
format din 5 membri. Mandatele membrilor Consiliului de Administrație sunt de 4 ani, cu
respectarea normelor legale în vigoare. Componenta actuală a Consiliului de Administrație este
următoarea:
- Componența actuală a Consiliului de Administrație este urmatoarea:
❖ Florica Trandafir – Președinte- 0 acțiuni;
❖ Ion Romica Tamas – Vicepreședinte- 99.000 acțiuni;
❖ Mircea Constantin – membru- 135.393 acțiuni;
❖ Liana Marin – membru- 100.000 acțiuni;
❖ Dumitru Florin Chiribuca – membru-0 acțiuni.

- Conducerea executivă a societății în anul 2017 a fost asigurată de către:

❖ Director General - Contract de mandat - Ion Romică Tamaș;

12
 ❖ Director Economic - Contract de muncă perioadă nedeterminată - Misiuc Livia;
❖ Director Vânzări - Contract de muncă perioadă nedeterminată - Prosciuc Doina;
❖ Director Alimentație - Contract de muncă perioadă nedeterminată – Stefan Ghisovan
(începând cu data de 12.02.2017, anterior aceasta funcție fiind deținută de dna. Claudia
Pascovici, care a demisionat);
❖ Director Cazare - Contract de muncă perioadă nedeterminată - Simota Analaura – Iuliana;
❖ Evoluția și structura personalului.

Indici de evoluție
Entitate Indicator 2015 2016 2017
2016/2015 2017/2016

Cifra de afaceri totală(lei) 7.059.341 8.096.577 8.260.566 114,69 102,03

Număr mediu de salariați, 71 82 75 115,49 91,46

din care
• Structura de
cazare 17 17 17 100 100
• Alimentație 26 28 28 107,69 100
S.C. CASA DE publică
BUCOVINA CLUB • Spa 2 2 1 100 50
DE MUNTE S.A. • Personal 20 28 22 140 78,57
întreținere,
reparații,
transport,
auxiliare,
producție
• Personal TESA 6 7 7 116,67 100
Productivitatea medie a 99.427,34 98.738,74 110.140,8 99,31 111,55
muncii(lei/salariat)

b) Tipologia managerilor
În anul 2017 conducerea executivă a societății a fost asigurată de către:
• Director General - Contract de mandat - Ion Romica Tamas;
• Director Economic - Contract de muncă perioadă nedeterminată - Misiuc Livia;
• Director Vanzari - Contract de muncă perioadă nedeterminată - Prosciuc Doina;
• Director Alimentație - Contract de muncă perioadă nedeterminată – Stefan Ghisovan (începând
cu data de 12.02.2017, anterior această funcție fiind deținută de dna. Claudia Pascovici, care a
demisionat);
• Director Cazare - Contract de muncă perioadă nedeterminată - Simota Analaura – Iuliana.
Conform informațiilor disponibile societății, nu există niciun acord, întelegere sau legatura de
familie între membrii conducerii executive a societății și o altă persoană datorită căreia persoana
respectivă a fost numită ca membru al conducerii executive. Situația deținerilor de acțiuni emise
de Casa de Bucovina – Club de Munte SA de către membrii conducerii executive a societății la
data de 31.12.2017 este următoarea:

13
 c) Date sociale
Climatul
Din punct de vedere al fluctuaţiei personalului, o astfel de situaţie se întâlneşte (fără a crea
însă probleme) numai la departamentul “restaurant”, în perioada sezonului de vară, când sunt
angajaţi pe perioadă determinată ajutori de ospătar şi muncitori necalificaţi în proporţie de 40%
din personalul restaurantului. Această situaţie se întâlneşte frecvent în zonă la prestatorii de servicii
în turism, putând considera că variaţia personalului se încadrează în limita de normalitate specifică
activităţii în turism. Ca politică generală, societatea optează pentru angajaţi permanenţi. Atunci
când personalul de la bucătărie şi din restaurant este în număr mare necalificat se iniţiază programe
de specializare. În urma unor astfel de programe de specializare, iniţiate şi suportate de societate,
se asigură condiţiile de calificare impuse.

Situața întreprinderii THR MAREA NEAGRĂ

în ceea ce privește resursele umane

ANUL 2017
În anul 2017, THR Marea Neagra SA a exploatat în administrare directă un număr de 6.598
locuri de cazare și 5.525 locuri de alimentație publică, localizate în stațiunile turistice amintite mai
sus, în unități clasificate la categoria 4*, 3* si 2*.
În anul 2017, societatea a continuat strategia de dezvoltare prin vânzarea unor active din
patrimoniul societății și anume:
• Restaurant Mercur din Eforie Sud;
• Teren Hotel sport din Eforie Nord;
• Centrala termică Neon din Eforie Nord;

Tot în acest an s-au înregistrat următoarele:

Profit brut 2.212.932 lei
Venituri Totale 39.127.626 lei
Cifra de Afaceri 34.420.176 lei
Costuri Totale 36.914.693 lei
% din piața deținută 12,80% din piața turistică locală
Disponibil în cont 4.439.143 lei.

Produsele proprii ale companiei sunt pachetele de servicii de cazare, alimentație publică,
tratament balnear, agrement (spa, piscine, băi reci cu nămol) pe care le-am menționat și în
descrierea stațiunilor. Vânzarea online prin intermediul site-urilor, reprezintă canalul important de
distribuție.

14
 Pana la data de 08.11.2017, societatea a fost administrată în sistem unitar, conducerea fiind
asigurată de Consiliul de Administrație alcătuit din: Mielu Dobrin – Presedinte, Dragos Calin –
membru, Titus Prescure – membru, Dorinel Cazacu – membru, Nicolae Butoi – membru.
La data de 08.11.2017, Adunarea Generală a Acționarilor a schimbat sistemul de
administrare, din unitar, în sistem dualist, numind un Consiliul de Supraveghere format din 3
membri: Mielu Dobrin – Presedinte, Dragos Calin - membru, Danut Florin Buzatu – membru. Toți
membrii Consiliului de Supraveghere au fost aleși la propunerea acționarului majoritar S.I.F.
Transilvania.
Toate eforturile Consiliului de Administrație au fost orientate spre îndeplinirea misiunii
societății de a asigura servicii de calitate, cu ajutorul unui personal calificat. De asemenea,
obiectivul prioritar este dezvoltarea bazei tehnico-materiale, reabilitarea și modernizarea celei
existente, printr-un program coerent si consecvent de investiții, în condițiile unei reale protecții a
mediului înconjurator.
Din data de 08.11.2017, Consiliul de Supraveghere a numit Directoratul societății, cu
urmatoarea componentă: Mosoiu Georgiana Narcisa - Presedinte Directorat /Director General,
Cazacu Dorinel - Membru al Directoratului, Parcalabu Doina Domnica - Membru al
Directoratului/Director Comercial – Financiar.
Referitor la resursele umane în anul 2017, comparativ cu anul 2016 evoluția este
următoarea:
Nr. Indicator Nr mediu la Nr mediu la Nr de pers
Crt. 31.12.2016 31.12.2017 la
31.12.2017
A Nr personal permanet din care: 117 109 108
1 Personal tesa 40 38 36
2 Personal operativ 77 71 72
B Nr personal sezonier 237 213 20
TOTAL 354 322 128
C Conducerea societății 6 7 7

Situația în dinamică a salariilor brute precum și a indicatorului de eficiență- productivitatea

muncii, se pezintă astfel:
Nr. Indicator 2016 2017 %
Crt.
1 Cheltuieli salarii brute(lei) 7.337.480 7.646.876 104,22%
2 Număr mediu salariați 354 322 90,96%
3 Productivitatea muncii(lei/angajat) 98.707 107.081 108,49%
4 Salariul mediu brut lunar realizat(lei) 1.725,86 1.977,66 114,59%
5 Salariul mediu brut pe economie 2.681 3.131 116,79%
6 Salariul minim brut pe economie(lei) 1.250 1.450 116,00%

Față de nivelul mediu al salariului brut pe economie de 3.131 lei, nivelul salariului brut
înregistrat pe societate de 1977,66 lei reprezintă 63,17%. Raporturile dintre manageri și salariați

15
se bazează pe comunicare, implicare și spirit de echipă, respectâdu-se regulile și procedurile de
lucru stabilite prin ROI, fișa postului, fără a exista elemente conflictuale.

ANUL 2016
Referitor la resursele umane în anul 2016, comparativ cu anul 2015 evoluția este următoarea:
Nr. Indicator Nr mediu la Nr mediu Nr de pers. la
crt 31.12.2015 la 31.12.2016
31.12.2016
A Nr. Personal permanent din care 117 117 114
1 Personal Tesa 41 40 38
2 Personal Operativ 76 77 76
3 Nr personal sezonier 237 237 22
TOTAL 354 354 136
C Administratori și conducere executivă 5 6 6

Situația în dinamică a salariilor brute precum și a indicatorului de eficiență –productivitatea

muncii, se prezinta astfel:
Nr.crt Indicator 2015 2016 %
1 Cheltuieli salarii brute(lei) 6.160.974 7.337.480 119,10
2 Număr mediu salariați 354 354 100
3 Productivitatea muncii(lei/angajat) 95.564 98.707 103,39
4 Salariul mediu brut lunar realizat(lei) 1.448,64 1.725,86 119,14
5 Salariul mediu brut pe economie(lei) 2.415 2.681 112,02
6 Salariul minim brut pe economie(lei) 1050 1250 119,05

Cheltuielile salariale brute au înregistrat o creștere față de anul 2015 cu 19,10% în

condițiile în care numărul mediu de salariați a rămas constant. Creșterea a fost determinată de
majorările de salarii impuse legislativ ca urmare a creșterii nivelului salariului minim brut pe
economie. Eficiența utilizării resurselor umane înregistrează o ușoară crșstere în anul 2016 față de
anul 2015 cu 3,29%.
Date sociale
Climatul social
Societatea își desfășoară activitatea într-o zona în care principala activitate o reprezintă
chiar obiectul lor de activitate, respectiv prestarea serviciilor de cazare, alimentație publică,
agrement, atracția principala reprezentând-o plajă și calitatea apei de îmbăiere a Marii Negre,
precum și calitățile curative ale principalelor resurse naturale de cură balneară, nămolul sapropelic
de Techirghiol, apă Lacului Techirghiol, apă mezotermală sulfuroasă, apă de mare și aerosolii
marini.
Zona are cea mai mare concentrare de capacități turistice, ceea ce creează un climat
puternic concurențial.

16
 Piață externă reprezintă o concurență aparte cu produse similare, politică tarifara făcând
diferența, identificând în acest sens piață litoralului bulgăresc că și concurent.
Securitatea muncii
Raporturile dintre manager și salariați, reglementate prin Contractele Colective de Muncă,
se bazează pe comunicare, implicare și spirit de echipa, respectându-se regulile și procedurile de
lucru stabilitate prin reglementările interne, fișa postului, fără a există elemente conflictuale.
Principiile de contabilizare și de publicare a avantajelor salariaților: avantaje pe termen
scurt și lung, beneficii post-angajare, avantaje privind capitalurile proprii și indemnizațiile
referitoare la încetarea contractului de muncă, cu revizuirile efectuate în 2011 aplicabile de la 01
ianuarie 2013.
Revendicări
Societatea este implicată în litigii, în principal referitoare la revendicări de active și
terenuri, astfel:
- lipsa folosință 3 terenuri care însumează 848 mp aflate în Eforie ocupate de Hotel Riviera (parțial)
și Ateliere, în contradictoriu cu Georgescu Zamfirica și Georgescu Magdalena.
În toate litigiile THR a întreprins diligențele necesare pentru apărarea dreptului de
proprietate. Societatea-mamă este implicată într-un litigiu cu Primăria Mangalia urmare inspecției
fiscale efectuate de către această pentru perioada 2008-2012, inspecție finalizată prin raportul de
inspecție fiscală nr.57355/10.11.2015, în baza căruia s-au emis două decizii de impunere. în suma
totală de 7.604.311.45 lei.

d) Analiza mărimii și dinamicii activelor imobilizate și a activelor circulante

17
 e) Concluzii:
În urma analizei evoluției resurselor umane în perioada 2016-2017 s-au constatat
următoarele:
• Față de anul 2016, în anul 2017 se constată reducerea numărului mediu de personal atât pe
ansamblu cât și în strutura, sezonieri și permanenți în cadrul companiei Thr Marea Neagră.
• Față de anul 2015, în anul 2016 se constată menținerea numărului mediu de personal atât
pe ansamblu cât și în structură, sezonieri și permanenți, în cadrul companiei menționate
mai sus.
• Numărul personal permanent a scăzut cu 8 persoane în anul 2017, dintre care două persoane
au plecat de la personalul Tesa, patru persoane de la personalul operativ și două persoane
de la persoanele sezoniere, în cadrul companiei Thr Marea Neagră.
• S-a înregistrat în anul 2017 o creștere a personalului care se ocupă cu administrarea și
conducerea executivă în cadrul companiei Thr Marea Neagră
• Eficiența utilizării resurselor umane înregistrează o ușoară crșstere în anul 2016 față de
anul 2015 cu 3,29% în cadrul companiei menționate mai sus.
• Eficiența utilizării resurselor umane înregistrează o creștere în anul 2017 față de anul 2016
cu 8,49% în cadrul companiei menționate mai sus.

În urma analizei situației în dinamică a salariilor brute precum și a indicatorului de eficiență-

productivitatea muncii, în ceea ce privește “THR Marea Neagră” se constată următoarele:
❖ Cheltuielie salariale brute au înregistrat o creștere față de anul 2016 cu 4,22% în condițiile
în care numărul mediu de salariați a scăzut cu 9,04%. Creșterea a fost determinată de
majorările de salarii ca urmare a creșterii nivelului salariului minim brut pe economie.
❖ Cheltuielile salariale brute au înregistrat o creștere față de anul 2015 cu 19,10% în
condițiile în care numărul mediu de salariați a rămas constant. Creșterea a fost determinată
de majorările de salarii impuse legislativ ca urmare a creșterii nivelului salariului minim
brut pe economie.
❖ Pe parcursul anilor 2015, 2016, 2017 salariul mediu pe economie a înregistrat o creștere
seminificativă. De la 1050 de lei în anul 2015 până la 1.450 în 2017.
❖ O creștere a înregistrat și indicatorul productivității muncii, de la 95,564 în 2015 până la
107.081 în anul 2017. Această creștere este favorabilă datorită faptului că cifra de afaceri
în această perioadă este mai mare decât numărul de salariați.

18
 C.Studiu privind analiza cheltuielilor entității

a) Cheltuielile din exploatare, financiare și totale în perioada 2015-2017:

Tabelul 1- Nivelul relativ al cheltuielilor

b) Analiza eficienței cheltuielilor

Cheltuielile din exploatare reprezintă reflectarea în contabilitate a costurilor înregistrate de
companie ca urmare a derulării activității conform obiectului său de activitate. Acestea au înrgistrat
o creștere semnificativă în anul 2016, dar în următorul an au revenit la forma din anul 2015.
Cheltuielie financiare sunt cheltuielile suportate de companie în legătură cu deciziile de
finanțare, de investire. Și acestea la rândul lor au înregistrat o creștere seminificativă în anul 2016,
dau au scăzut considerabil în anul următor.
Cheltuielie totale includ totalitatea cosumurilor de resurse înregistrate în cursul perioadei
2015-2017. În anul 2016 acestea au crescut, urmând ca anul următor să scadă.
Nivelul relativ al cheltuielilor exprimă mărimea cheltuielilor în raport cu volumul activității
economice și se calculează ca raport între volumul absolut al cheltuielilor și volumul desfacerilor.
Pentru a reflecta eficiența, valoarea indicatorului trebuie să fie mai mica decât 100 lei cifră de
afaceri, cheltuielile totale necesare trebuie să fie mai mici decât 100 lei.

19
 c) Concluzii:
În urma analizei cheltuielilor entiăților s-au constatat următoarele:
• Indicele Cheltuielilor cu alte impozite și taxe sunt mai mici față de anul precdent, ceea ce
este un fapt pozitiv pentru entitate.
• Despre nivelul cheltuielilor financiare, cât și despre nivelul cheltuielilor totale putem să
spunem că, acestea au înregistrat o creșter considerabilă în perioada 2015-2017.
• Din tabelul 1 se constată faptul că, cheltuielile de exploatare sunt cu mult mai mici pentru
compania SC CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE, în comparație cu cheltuielie
de exploatare ale companiei SC THR MAREA NEAGRĂ S.A., perioada 2015-2017.

20
 D. Studiu privind aprecierea performanțelor economico‐
financiare în contextul valorificării informațiilor degajate
din contul de rezultate.

a) Soldurile intermediare de gestiune

Cifra de afaceri
INDICI DE EVOLUȚIE
EXERCIȚIUL FINANCIAR
COMPANIA INDICATORI (%)
2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016
Cifra de afaceri 7059341 8096576 8,260,566 14.69308537 2.025424081
Producția vândută 2950282 3377184 3379213 14.46987102 0.06007964
Venituri din vânzarea
mărfurilor 4109059 4719392 4881353 14.85335207 3.431819183
Reduceri comerciale
S.C. CASA DE acordate * * * * *
BUCOVINA Venituri din exploatare 7082059 8100050 8270451 14.37422365 2.103703064
CLUB DE Venituri totale 7374955 8439824 8589610 14.4389898 1.774752649
MUNTE S.A. Ponderea cifrei de
afaceri în Vexp (min. -
85%) 99.67921758 99.95711138 99.8804781 0.278788096 0.076666155
Ponderea cifrei de
afaceri în Vt (min.
75%) 95.72046202 95.93299576 96.1692789 0.222035844 0.246300212
-
Cifra de afaceri 34183784 34942411 34420176 2.219259869 1.494559148
-
Producția vândută 24702299 24324948 24598815 1.527594658 1.125868799
Venituri din vânzarea -
mărfurilor 9659528 10617463 10128015 9.916995944 4.609839469
Reduceri comerciale
S.C. THR acordate 178043 * 306654 * *
MAREA
Venituri din exploatare 38597504 47788720 42521288 23.81298024 -11.0223333
NEAGRA S.A.
Venituri totale 39058296 48416288 42793291 23.95903805 -11.613854
Ponderea cifrei de
afaceri în Vexp (min. -
85%) 88.56475279 73.11853299 80.948103 17.44059494 10.70805126
Ponderea cifrei de
afaceri în Vt (min. -
75%) 87.51990614 72.1707765 80.4335801 17.53787261 11.4489604

Cifra de afaceri este un indicator care oferă informații despre dinamica activității, șansele
de extindere a afacerii sau importanța ei în cadrul sectorului din care face parte. Nivelul ridicat al
cifrei de afaceri este premisa desfășurării unei activități profitabile, precum și garanția creșterii și
dezvoltării sale. După cum putem observa din tabelul de mai sus, nivelul cifrelor de afaceri ale

21
celor doua entități este foarte diferit și anume, S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A. are o
cifră de afaceri în valoare de 7059341 mii lei care este mult mai scăzută față de cifra de afaceri a
S.C. THR Marea Neagră S.A. care deține o cifră de afaceri în valoare de 34183783 mii lei,
aproximativ de patru ori mai mare decât cea a entității precedente. Rezută că S.C. THR Marea
Neagră S.A. este mai profitabilă și ocupă un loc mai important în cadrul domeniului din care fac
parte cele două entități; una din cauzele acestei diferențe a CA poate fi poziția geografică, S.C.
Casa de Bucovina Club de Munte S.A. se află într-o zonă mai puțin dezvoltată din punct de vedere
touristic față de S.C. THR Marea Neagră S.A., care se află pe litoral, unde fluxul de turiști este cu
mult mai mare. O altă cauza este și diferența dintre unitățile hoteliere, restaurante ș.a. deținute de
entitățile prezentate.
Tabelul 1-Rezultatul din exploatare pentru S.C. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE S.A.

Tabelul 2 - Rezultatul din exploatare pentru SC.THR MAREA NEAGRĂ SA.

Rezultatul din exploatare denumit și rezultat operațional este un sold intermediar de

gestiune ce constituie primul element de măsură a rentabilității economice și este influențat de
politica de investiții, de regimul de amortizare practicat, de provizioane, fiind independent de
politica financiară, fiscală a entității economice. Reprezintă venitul degajat de activitatea de
exploatare și pus la dispoziția aportorilor de capitaluri propria și împrumutate, drept urmare, acest
rezultat este utilizat pentru compararea performanțelor entităților economice care au politici

22
finnciare diferite. Din aces punct de vedere putem spune că S.C. Casa de Bucovina Club de Munte
S.A. are un rezultat din exploatare mai mare decât S.C. THR Marea Neagră S.A.. Din tabelul de
mai sus observăm că la abele entități nivelul rezultatului din exploatare este in descreștere (cu toate
că în anul 2016 S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A. a înregistrat un rezultat din exploatare
mai mare cu aproximativ 3800 mii lei față de anul 2015, în anul 2017 acesta a scăzut drastic
ajungand pana la 840706 mii lei), ceea ce arată o scădere a performanței entităților economice deci
și o scădere a resurselor pentru acoperirea cheltuielior financiare.
Tabelul 3 -Producția exercițiului

Producția exercițiului
30000000
25000000
20000000
15000000
10000000
5000000
0
2015 2016 2017

BCM EFO

Producția exercițiului este un indicator specific entităților economice care au ca obiect de

activitate producția, este expresia valorică a tot ceea ce se produce. Producția exercițiului prezintă
dezavantajul neomogenității elementelor luate în calcul, afectând astfel comparabilitatea, fiind un
indicator eterogen, deoarece elementele care îl determină sunt evaluate diferențiat, astfel producția
vandută este evaluată la prețul de vânzare, iar produția stocată este evaluată la costul de producție;
aceste costuri fiind diferite de la o entitate economică la alta. Cu toate acestea, conform tabelului
de mai sus putem observa că producția exercițiului entității S.C. Casa de Bucovina Club de Munte
S.A. este mai mica decat cea a S.C. THR Marea Neagra S.A.. De asemenea, conform indicilor de
evoluție, observăm că în S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A. producția exercițiului este în
scădere în timp ce în S.C. THR Marea Neagra S.A aceasta este în creștere.

23
Tabelul 4-Marja comercială

Marja comercială
8000000

6000000

4000000

2000000

0
2015 2016 2017

BCM EFO

Marja comercială este un indicator de performanță care reflectă surplusul de vloare

derivat din comerțul cu mărfuri. Are o semnificație deosebită pentru entitățile economice cu profil
comercial, pentru că de valoara sa depind puterea financiară și perspectivele de creștere și
dezvoltare ale entității economice. Conform indicilor de evoluție, la S.C. THR Casa de Bucovina
Club de Munte S.A valoarea marjei comerciale este în scădere, cauzele pot fi valorile mici ale
mărfurilor vândute, respectiv creșterea cheltuielilor cu mărfurile vândute. Pentru societatea
economică S.C. THR Marea Neagra S.A obervăm că valoarea marjei comerciale nu oscilează
foarte mult, iar conform indicilor de evoluție ea este aceeași.

24
Tabelul 5- Valoarea adăugată (Metoda substractivă)

Chart Title
120 120
100 100
80 80
60 60
40 40
20 20
0 0
Marja comerciala

Marja comerciala
Valoarea adaugata

Cheltuieli intermediare

Valoarea adaugata
2.Alte cheltuieli materiale

Cheltuieli intermediare

2.Alte cheltuieli materiale

Productia exercitiului

Productia exercitiului
1.Cheltuielile cu materialele

4.Cheltuielile cu serviciile

1.Cheltuielile cu materialele

4.Cheltuielile cu serviciile
3.Cheltuielile cu energia si apa

3.Cheltuielile cu energia si apa

-20 -20
prime si consumabile

prime si consumabile
-40 -40
prestate

prestate
-60 -60

S.C. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE S.A. S.C. THR MAREA NEAGRA S.A.
INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2016/2015 INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2017/2016

Valoarea adăugată cuantifică plusul de bogăție sau valoare nou creată de entitatea
economică prin activitatea tehnico-productivă, exprimând creșterea de valoare rezultată din
utilizarea factorilor de producție, îndeosebi a forței de muncă și a capitalului, peste valoarea
bunurilor și serviciilor provenind de la terți și consumate în procesul productiv, fiind unul dintre
cei mai pertinenți indicatori ai creșterii entității economice.

25
 Metoda substractivă (sintetică) reprezintă situția în care valoarea adăugată poartă
denumirea de valoare adăugată produsă sau realiztă; în acest caz, valoarea adăugată se determină
prin scăderea consumurilor intermediare din producția exercițiului la care se adaugă marja
comercială și marja activității de leasing. Conform datelor din tabel societatea S.C. Casa de
Bucovina Club de Munte S.A suferă o scădere a valorii adăugate, rezultând o scădere a
performanței. La polul opus se afla entitatea economica S.C. THR Marea Neagra S.A care cunoaște
o creștere a valorii adăugate deci și o creștere a performanței respectiv a puterii sale în domeniul
din care face parte.

Tabelul 6-Valoarea adăugată- Metoda aditivă

26
 Metoda aditivă (analitică) prezintă situația în care valoarea adăugată este numită valoare
adăugată repartizată și presupune un demers invers, vizând elementele de repartiție care compun
valoarea adăugată în care se înglobează de fapt costul factorilor de producție ce trebuie remunerați.
Conform acestei metode valoarea adăugată reprezintă suma acumulărilor monetare care servește
la remunerarea participanților direcți și indirecți la activitatea entității economice. Urmând pașii
de calcul prin metoda substractivă respectiv prin metoda aditivă rezultatele trebuie să fie aceleași,
ceea ce am și obținut.
Tabelul 7-Rezultatul Financiar

Rata financiară
4.5 4
4 3
3.5
3 2
2.5 1
2 0
1.5 -1
1
0.5 -2
0 -3
Rezultatul Venit financiar Cheltuieli Rezultatul Venit financiar Cheltuieli
financiar financiare financiar financiare
S.C. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE S.A. S.C. THR MAREA NEAGRA S.A.

INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2016/2015 INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2017/2016

Rezultatul financiar este rezultatul aferent activității financiare și cuprinde elemente de

fluxuri financiare și elemente ce corespund riscurilor atașate, fiind un sold intermediar între
rezultatul din exploatare și rezultatul curent. Cele două entități economice suferă o scădere a
rezultatului financiar dar acesta nu are valori negative rezultând faptul că societățile prezentate nu
suferă pierderi.
Tabelul 8-Rezultatul brut

27
 Rezultatul brut al exercițiului constituie soldul residual între veniturile totale și
cheltuielile totale. Conform tabelului societatea S.C. THR Marea Neagra S.A are un rezultat brut
mai mic decât S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A. Însă, conform indicatorilor de exoluție
ambele entități prezintă o scădere a rezultatului brut.
Tabelul 9-Rezultatul net

Rezultatul net al exercițiului constituie soldul final rezultat după aplicarea cotei
procentuale de impozit pe profit asupra rezultatului brut (impozabil) al perioadei curente. Acest
rezultat (profit sau pierdere) caracterizează performanța generală a activității și reflect creșterea
acumulărilor entității economice în cursul exercițiului. Conform datelor din tabelul de mai sus
rezultatul net este în descreștere, putem spune deci, că ambele societați economice suferă pierderi
pe toată perioada analizată. Observăm că rezultatul net al S.C. THR Marea Neagra S.A este mai
mic decât cel al S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A, însă în 2017 situația este inversă ceea
ce inseamnă că S.C. THR Marea Neagra S.A este mai prosperă decat entitatea din comparație.
Tabelul 10-EBE

28
 EBE (excedentul brut de exploatare sau IBE – insuficiența brută de exploatare) scoate
în evidență fluxurile de numerar implicate în activitatea de exploatare a entității economice,
mărimea sa fiind data de diferența dintre acestea. Acest indicator măsoară aficacitatea capitalului
economic, reprezentând resursa rezultată din exploatare și folosită pentru menținerea și
dezvoltarea potențialului productiv al entității economice și remunerarea capitalurilor utilizate și a
statului. Observăm că cele două entități au un exedent brut din exploatare în scădere, dar față de
S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A societatea S.C. THR Marea Neagra S.A are un EBE
mai mare. Rezultă deci că eficacitatea capitalurilor ambelor entități scade, deci și performanța are
de suferit.

b) Ratele de rentabilitate
Rentabilitatea reprezintă un indicator ce ocupa un loc important în determinarea
diagnosticului financiar al unei etități economice. În sens larg ”rentabilitatea este o conatrângere
fundamentală gestiunii financiare, alături de cea referitoare la realizarea echilibrului financiar al
entității economice. Ea depinde nu doar de rentabilitatea internă, ci și de relațiile entității
economice cu mediul și mai ales de aptitudinea acesteia de a se adapta la variațiile pieței.
Ratele rentabilității comerciale exprimă rentabilitatea comercială sau rentabilitatea
vânzărilor entității economice, fiind determinate ca raport între marjele de acumulare și cifra de
afaceri sau valoarea adăugată. Creșterea ratei rentabilității comerciale aferente activității de
exploatare față de o anumită bază de referință reflectă o stare pozitivă și are loc atunci când indicii
indicatorilor absoluți ai rentabilității devansează indicele cifrei de afaceri sau al valorii adaugate.
Ratele rentabilității economice sunt importante pentru evaluarea performanțelor manageriale
deoarece permit aprecierea performanțelor realizate în cadrul activității curente de producție și

29
comercializare a entității economice. Acestea sunt considerate expresia capacității managerului de
a asigura o gestiune eficientă a activității de exploatare.
Rata rentabilității financiare este un indicator cheie din perspectiva investitorilor ;i anali;tilor
bursieri, prin prisma căruia posesorii de capital apreciază eficiența investițiilor lor, sau, după caz,
oportunitatea menținerii acestora. Ea cuantifică remunerarea capitalului propriu prin prisma tuturor
celor două tipuri de activități (exploatare, financiară), arătând capacitatea managementului entității
economice de a asigura rentabilizarea capitalurilor care i-au fost încredințate spre gestionare de
acționari și creditori.
Rata rentabilității resurselor umane exprimă eficiența costurilor de producție reflectată prin
corelația dintre profitul afferent cifrei de afaceri și costurile aferente vânzărilor, fiind deosebit de
utilă în elaborarea bugetelor de venituri și cheltuieli și în analizele comparative la nivelul unor
ramuri.
Nr. Exercițiul financiar Abaterea absolută
Indicatori
COMPANII crt. 2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016
1 Rata rentabilității comerciale 63.38 63.68 64.41 0.30 0.72
a)Marja comercială 2,604,349 3,005,398 3,143,841 401,049 138,443
b)Venituri din vânzarea mărfurilor 4,109,059 4,719,393 4,881,353 610,334 161,960
2 Rata marjei brute de exploatare 13.15 11.04 11.95 -2.11 0.90
a)Excedentul brut al exploatării 928,492 894,031 986,810 -34,461 92,779
b)Cifra de afaceri 7,059,341 8,096,577 8,260,566 1,037,236 163,989
3 Rata marjei nete 7.35 7.52 8.14 0.17 0.62
a)Rezultatul net al exercițiului 518,751 608,926 672,741 90,175 63,815
b)Cifra de afaceri 7,059,341 8,096,577 8,260,566 1,037,236 163,989
4 Rata marjei nete de exploatare 5.29 4.96 5.58 -0.33 0.62
a)Rezultatul din exploatare 373,250 401,773 460,881 28,523 59,108
b)Cifra de afaceri 7,059,341 8,096,577 8,260,566 1037236 163989
5 Rata marjei brute de autofinanțare 14.45 13.33 14.27 -1.12 0.94
a)Capacitatea de autofinanțare 1,020,107 1,078,975 1,178,617 58,868 99,642
b)Cifra de afaceri 7,059,341 8,096,577 8,260,566 1,037,236 163,989
6 Rata marjei asupra valorii adăugate 30.65 26.13 26.10 -4.52 -0.03
a)Excedentul brut al exploatării 928,492 894,031 986,810 -34,461 92,779
S.C. CASA DE
b) Valoarea adăugată 3,029,058 3,421,477 3,781,335 392,419 359,858
BUCOVINA-CLUB
7 Rata rentabilității activului total 1.69 1.92 1.92 0.23 0.00
DE MUNTE S.A
a)EBIT 637,942 730,453 745,926 92,511 15473
b)Activele totale 37,725,305 37,948,100 38,764,683 222,795 816,583
8 Rata rentabilității capitalului investit 1.82 2.07 2.00 0.26 -0.07
a)Rezultatul exercițiului înainte de deducerea sarcinilor fiscale(Ptb)
637,942 730,453 745,926 92,511 15,473
b)Capitalul investit 35,098,685 35,219,308 37,258,905 120,623 2,039,597
9 Rata rentabilității financiare a capitalurilor proprii 1.48 1.73 1.81 0.25 0.08
a)Profitul net 518,751 608,926 672,741 90,175 63,815
b)capitalurile proprii 35,098,685 35,219,308 37,258,905 120,623 2,039,597
10 Rata rentabilității financiare a capitalului permanent 1.40 1.64 1.80 0.24 0.16
a)Profitul net 518,751 608,926 672,741 90,175 63,815
b)Capitalul permanent 37,109,968 37,221,415 37,366,663 111,447 145,248
11 Rata rentabilității resurselor consumate 7.70 7.90 8.58 0.20 0.68
a)Rezultatul exercițiului 518,751 608,926 672,741 90,175 63,815
b)Cheltuieli totale 6,737,013 7,709,371 7,843,684 972,358 134,313
12 Rata rentabilității resurselor consumate 5.56 5.22 5.90 -0.34 0.68
a)Rezultatul exploatării 373,250 401,773 460,881 28,523 59,108
b) Cheltuieli din exploatare 6,708,809 7,698,278 7,809,570 989,469 111,292

30
 Ratele rentabilității
1200000.00 2500000.00

1000000.00 2000000.00
800000.00
1500000.00
600000.00
1000000.00
400000.00
500000.00
200000.00

0.00 0.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12
-200000.00 -500000.00
S.C. CASA DE BUCOVINA-CLUB DE MUNTE S.A

Abaterea absolută 2016/2015 Abaterea absolută 2017/2016

Conform datelor din tabelul de mai sus rata rentabilității economice pentru S.C. Casa de
Bucovina Club de Munte S.A a cunoscut o ușoară creștere reflectând o amplificare a capacității
capitalurilor investite de a degaja profit brut și de remunerare a capitalurilor investite pe seama
profitului brut. Rata rentabilității financiare cunoaște și ea o creștere, mai accentuată pentru anul
2016 față de anul 2015 și o evoluție mai mică în anul 2017 față de anul anterior. Unele măsuri de
creștere a ratei rentabilității financiare pot fi: reducerea cheltuielilor cheltuielilor de exploatare,
sporirea volumului de activitate, fructificarea superioară a capitalului, creșterea gradului de
îndatorare, dacă rentabilitatea economică este mai mare decât costul mediu al capitalului
împrumutat.

31
 Nr. Exercițiul financiar Abaterea absolută
Indicatori
crt. 2015 2016 2017 2016/2015 2017/2016
1 Rata rentabilității comerciale 69.19 63.82 65.95 -5.37 2.12
a)Marja comercială 6,683,186 6,776,199 6,678,958 93,013 -97,241
b)Venituri din vânzarea mărfurilor 9,659,528 10,617,463 10,128,015 957,935 -489,448
2 Rata marjei brute de exploatare 24.51 18.93 22.86 -5.58 3.92
a)Excedentul brut al exploatării 8,379,223 6,616,329 7,866,843 ######## 1,250,514
b)Cifra de afaceri 34,183,784 34,942,411 34,420,176 758,627 -522,235
3 Rata marjei nete 12.78 12.75 4.92 -0.03 -7.84
a)Rezultatul net al exercițiului 4,368,054 4,455,307 1,691,836 87,253 -2,763,471
b)Cifra de afaceri 34,183,784 34,942,411 34,420,176 758,627 -522,235
4 Rata marjei nete de exploatare 16.47 15.73 5.42 -0.74 -10.31
a)Rezultatul din exploatare 5,630,587 5,496,799 1,865,264 -133,788 -3,631,535
b)Cifra de afaceri 34,183,784 34,942,411 34,420,176 758,627 -522,235
5 Rata marjei brute de autofinanțare 32.71 30.32 28.31 -2.39 -2.01
a)Capacitatea de autofinanțare 11,180,201 10,594,497 9,743,940 -585,704 -850,557
b)Cifra de afaceri 34,183,784 34,942,411 34,420,176 758,627 -522,235
6 Rata marjei asupra valorii adăugate 43.12 32.74 35.43 -10.38 2.69
S.C. THR MAREA a)Excedentul brut al exploatării 8,379,223 6,616,329 7,866,843 ######## 1,250,514
NEAGRĂ S.A. b) Valoarea adăugată 19,432,368 20,206,918 22,203,860 774,550 1,996,942
7 Rata rentabilității activului total 2.27 2.22 0.92 -0.05 -1.30
a)EBIT 5,814,589 5,757,106 2,322,484 -57,483 -3,434,622
b)Activele totale 255,614,081 258,794,766 251,588,897 3,180,685 -7,205,869
8 Rata rentabilității capitalului investit 2.42 2.32 0.95 -0.09 -1.37
a)Rezultatul exercițiului înainte de deducerea sarcinilor fiscale(Ptb)
5,753,287 5,542,345 2,212,932 -210,942 -3,329,413
b)Capitalul investit 238,049,378 238,693,671 232,585,376 644,293 -6,108,295
9 Rata rentabilității financiare a capitalurilor proprii 1.87 1.90 0.73 0.02 -1.17
a)Profitul net 4,368,054 4,455,307 1,691,836 87,253 -2,763,471
b)Capitalurile proprii 233,176,407 234,750,439 231,785,376 1,574,032 -2,965,063
10 Rata rentabilității financiare a capitalului permanent 1.77 1.78 0.68 0.01 -1.09
a)Profitul net 4,368,054 4,455,307 1,691,836 87,253 -2,763,471
b)Capitalul permanent 247,444,419 250,823,008 247,019,579 3,378,589 -3,803,429
11 Rata rentabilității resurselor consumate 11.79 10.39 4.59 -1.40 -5.80
a)Rezultatul exercițiului 4,368,054 4,455,307 1,691,836 87,253 -2,763,471
b)Cheltuieli totale 37,040,004 42,873,943 36,845,365 5,833,939 -6,028,578
12 Rata rentabilității resurselor consumate 15.26 13.00 5.08 -2.27 -7.92
a)Rezultatul exploatării 5,630,587 5,496,799 1,865,264 -133,788 -3,631,535
b) Cheltuieli din exploatare 36,890,701 42,291,920 36,732,241 5,401,219 -5,559,679

Ratele rentabilității
1 8000000.00
6000000.00
0.8
4000000.00
0.6 2000000.00
0.00
0.4 -2000000.00
-4000000.00
0.2
-6000000.00
0 -8000000.00
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36

S.C. THR MAREA NEAGRĂ S.A. Indicatori

Abaterea absolută 2016/2015 Abaterea absolută 2017/2016

32
 Rata rentabilității comerciale pentru S.C. THR Marea Neagră S.A a scăzut în anul 2016
urmând o creștere de 2,12% in anul 2017. Rata rentabilității financiare a crescut cu 0,02% în 2016
urmănd o scădere 1,17% în anul 2017 ceea ce echivalează cu o scădere a capacității de recuperare
prin câștigul net a resurselor proprii, respectiv diminuarea capacității capitalurilor proprii de a crea
profit net.

c) Concluzii
• În urma calcului marjei comerciale se constată faptul, că SC. Casa de Bucovina Club de
Munte SA a înregistrat o scădere de 10,79 % în perioada 2015-2017. În timp ce marja
comerciala a SC. Thr Marea Neagră SA a rămas la fel.
• Rata rentabilitatii economice exprimă eficienta utilizarii activelor, respectiv contribuția
acestora la obținerea rezultatelor
• Rata rentabilității activelor exprimă eficiența utilizării activelor societății în activitatea
operațională, respectiv gradul de rentabilitate al întregului capital investit în firmă.
• În urma calcului producției exercițiului se constată faptul că SC. THR Marea Neagră SA
a înregistrat o creștere de 0,21% a volumului total al activității de producție desfășurate
în perioada 2015-2017. O creștere de 14,37% a înregistrat și cea de a doua întreprindere
analizată.
• Analizând valoarea adaugată prin cele două metode, se constată faptul, că cele două
întreprinderi au înregistrat o creștere de 2,44% pentru SC. Casa de Bucovina Club de
Munte SA, respectiv 5,89% pentru SC.Thr Marea Neagră SA. La nivelul firmelor se
consideră că situația este normală deoarece scade ponderea elementelor de natura
cheltuielilor în valoarea adăugată.
• Obiectivul analizei pe baza ratelor financiare este de a se obține profit, o rentabilitate
maximă, astfel încat întreprinderea va trebui să-și aleagă o politică de investiții și
comercială care să-i optimizeze rezultatele. În perioada 2015-2017 rata financiară a
înregistrat atât creșteri cât și scăderi la ambele întreprinderi.

E. Studiu privind aprecierea poziţiei financiare pe baza

informaţiilor degajate din bilanţul contabil

a) Analiza structurii financiar‐patrimoniale

Tabelul 1 Ratele de structură ale activului

33
 Ratele de structură ale activului reflectă indirect intensitatea capitalistică și a relațiilor
financiare cu alte entități economice. Rata imobilizărilor necorporale măsoară ponderea activelor
intangibile de natura brevetelor, licențelor, mărcilor comerciale, fondului comercial în
patrimoniul entității economice. Iar rata imobilizărilor corporale este determinată de natura
activității, rata este mai mare pentru acele activități care necesită echipamente importante ca
volum sau costisitoare și este mică în cazul acel activități care solicită o slabă dotare tehnică. Rata
activelor circulante depinde de sectorul de activitate și durata ciclului de producție, de durata
termenelor de plată convenite cu clientela și reflectă esența trezoreriei. Rata stocurilor reflectă
ponderea celor mai puțin lichide active circulante în totalul activelor circulante. Rata creanțelor
comerciale este determinată de natura relațiilor firmei cu partenerii externi din aval, de termenele
de plată pe care le acordă clientelei sale. Ea înregistrează valori scăzute sau nule la firmele aflate
în contact direct cu o clientelă numeroasă ce-și achită cumpărăturile în numerar. După cum putem
observa în tabelul de mai sus atât S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A cât și S.C. THR
Marea Neagră S.A prezintă o rată a creanțelor comerciale mica ceea ce deduce o clientelă
numeroasă. Rata disponibilităților bănești și a plasmentelor reflect ponderea disponibilităților în
34
patrimonial firmei. O valoare ridicată a disponibilităților poate reflecta o situație favorabilă în
termini de echilibru financiar, dar poate fi și semnul unor resurse utilizate inefficient, al unor
resurse neproductive. Din tabelul de mai sus observăm o valoare mai mică a ratei disponibilităților
bănești pentru firma S.C. THR Marea Neagră S.A față de S.C. Casa de Bucovina Club de Munte
S.A care prezintă valori mai ridicate.

Tabelul 2 Ratele de structură ale pasivului

Ratele de structură ale pasivului reflectă autonomia financiară și gradul de îndatorare a

entității economice. Ratele rentabilității financiare reflectă legătura dintre capitalul permanent
de care firma dispune în mod stabil și patrimoniul total. Rata autonomiei financiare globale
exprimă aptitudinea entității economice de a face față angajamentelor financiare, măsurându-se
cu ajutorul unor rate care exprimă gradul de lichiditate – solvabilitate și gradul de
îndatorare.Valorile ridicate ale acestui indicator denotă capacitatea ambelor entități economice
de a face față angajamentelor financiare. Rata de îndatorare globală măsoară ponderea datoriilor
în patrimoniul firmei, cu cât valoarea acesteia este mai depărtată de 1, cu atât crește autonomia
financiară a firmei. În tabelul de mai sus putem observa că rata de îndatorare globală este mai
mică pentru firma S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A, valoarea acesteia înregistrând o
scădere semnificativă în 2017 ceea ce înseamnă că autonomia entității economice este redusă.
Pentru societatea S.C. THR Marea Neagră S.A valorile acestui indicator sunt mai mari rezultând
prezența unei autonomii financiare a firmei mai accentuată.
b) Analiza echilibrelor financiare Sc Case de Bucovina Club de munte

35
Tabel 3-Metodologia de formare a fondului de rulment

Fondul de rulment reprezintă partea din capitalurile permanente rămasă după finanțarea
imobilizărilor, pe care entitatea economica o consacră finanțării activelor circulante. Scăderea
fondului de rulment este cauzată de scăderea capitalurilor permanente și de creșterea imobilizărilor
nete. Un fond de rulment staționar reflectă stagnarea entității economice, care poate fi temporară
sau de durată, având diferite cauze legate de capitalurile proprii și de datoriile la termen comparativ
cu situația activului imobilizat. În tabelul de mai sus observăm un fond de rulment aproximativ
stagnant, înregistrând creșteri ușoare, generând o stagnare de durată a entității S.C. Casa de
Bucovina Club de Munte S.A .

Tabel 4-Metodologia de determinare a necesarului de fond de rulment

Necesarul de fond de rulment desemnează nevoile financiare generate de executarea unor

operațiuni repetitive care compun ciclul de exploatare curentă (cumpărări, vânzări, plăți, salarii),
al cărui total trebuie acoperit cel puțin parțial de resursele stabilite. El reprezintă banii ce trebuie
rulați în entitatea economică pentru a asigura funcționarea acesteia. Dacă necesarul de fond de
rulment este mai mare decât zero rezultă un surplus de necesar temporar față de resursele
temporare ce pot fi mobilizate fiind o p situație normală dacă este consecința unor investiții privind
creșterea necesarului de finațare a ciclului de exploatare. În caz contrar (NFR mai mic decât zero)
36
arată un decalaj nefavorabil între lichidarea stocurilor și creanțelor și exigibilitatea datoriilor de
exploatare, în sensul încetinirii încasărilor și accelerării plăților. În cazul nostru avem un necesar
de fond de rulment pozitiv in anii 2015 și 2017, iar în anul 2016 este prezentă o situație
nefavorabilă inregistrând o valoare negativă de -6012 mii.

Tabel 5-Metodologia de determinare a trezoreriei nete

Trezoreria netă poate fi determinată pornind de la egalitatea de bilanț prezentat tabelar

Activ = Pasiv, respectiv Utilizări = Resurse, egalitate care conduce la confruntarea fondului de
rulment cu necesarul de fond de rulment, din care rezultă echilibrul financiar al entitații economice,
fiind un rezultat al operațiunilor ce afectează toate posturile de bilanț și rezultând din lectura pe
orizontală a bilațului financiar care vizează cele două părți. În tabelul de mai sus observăm o
trezorerie pozitivă deoarece fondul de rulment este mai mare decât necesarul de fond de rulment.
Trezoreria pozitivă poate fi cauzată atunci când NFR este finanțat în întregime din resurse
permanente, care degajă disponibilități ce pot ascunde o subutilizare de capitaluri. În cazul în care
NFR este negativ, după cum observăm în anul 2016 S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A
are un NFR negativ, o cauză poate fi adăugarea la un excedent de resurse permanente a resurselor
din ciclul de exploatare pentru a degaja un excedent mare de lichidități, care poate ascunde
subutilizări de capitaluri.

Analiza echilibrelor financiare THR Marea Neagră

Tabel 6-Metodologia de formare a fondului de rulment

37
 Din tabelul de mai sus putem observa că fondul de rulment este în creștere pentru societatea
economică S.C. THR Marea Neagră S.A, această creștere poate fi determinată de creșterea
capitalurilor permanente (emisii de noi acțiuni, obligațiuni, noi împrumuturi pe termen lung) și
de reducerea imobilizărilor nete (vânzări de titluri, dezinvestire, cesiuni de imobilizări). O dată
cu fondul de rulment, marja de securitate a entității economice crește, ceea ce arată că o parte mai
însemnată din activele circulante este finanțată din capitaluri permanente.

Tabel 7-Metodologia de determinare a necesarului de fond de rulment

Conform tabelului de mai sus observăm că necesarul de fond de rulment are valori pozitive
în descreștere în anul 2016 față de anul 2015 și înregistrează o creștere majoră în anul 2017.
Rezultă, deci, un surplus de necesar temporar față de resursele temporare ce pot fi mobilizate,
aceasta fiind o situație normală însă, doar dacă nu arată un decalaj nefavorabil între lichidarea
stocurilor și creanțelor și exigibilitatea datoriilor de exploatare, în sensul încetinirii încasărilor și
accelerării plăților.

Tabel 8-Metodologia de determinare a trezoreriei nete

S.C. THR Marea Neagră S.A înregistrează valori mai mici ale trezoreriei nete față de
valorile acesteia pentru entitatea economică S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A. Putem
observa o situație de trezorerie netă negativă în anul 2015, deoarece FR este mai mic decât NFR,
dar deoarece ambele au valori pozitive rezultă că NFR este finanțat parțial din capitaluri
permanente și parțial din credite bancare curente care sunt mai mari decât disponibilitățile, ceea
ce impune aprecierea riscului bancar curent. În anii 2016 și 2017 valorile trezoreriei nete au
crescut, deci putem deduce că este vorba despre o trezorerie pozitivă.

38
 c) Analiza bonității financiare
Bonitatea financiară este capacitatea unei firme de a-și rambursa creditele contractate.
Capacitatea de rambursare a datoriilor arată măsura în care sursele potențiale de autofinanțare
degajate din activitatea entității economice pot acoperi datoriile totale. Nivelul optim se consideră
a fi de 1, însă sub nivelul minim acceptabil de 0,33 întreprinderea se află în pericolul incapacității
de plată.
EXERCIȚIUL FINANCIAR EVOLUȚIA
COMPANIA INDICATORI 2017/201
2015 2016 2017 2016/2015
6
Capacitatea de rambursare a datoriilor 0 0 0 0.00 0.00
Capacitatea de autofinantare 16467086 16150581 16615198 98.08 102.88
Rezultatul net 518751 608926 672741 117.38 110.48
Chrltueli cu dobanzile 0 0 0 0.00 0.00
Ajustări de valoare privind imobilizările
-11783 8896 237 -75.50 2.66
corporale și necorporale
Active circulante 15905118 15525894 15905118 97.62 102.44
Provizioanele 55000 6865 37102 12.48 540.45
Imobilizări financiare deținute ca active
0 0 0 0.00 0.00
circulante
Datorii totale 0 0 0 0.00 0.00
Rata cheltuielilor financiare 0.030 0.012 0.035 40.85 278.61
Cheltuieli financiare 28204 11093 34114 39.33 307.53
Excedentul din exploatare 928492 894031 986810 96.29 110.38
Rata solvabilităţii generale 0 0 0 0.00 0.00
Total activ 37109968 37221416 37360380 100.30 100.37
Datorii totale 0 0 0 0.00 0.00
S.C. CASA DE Rata solvabilităţii financiare 0 0 0 0.00 0.00
BUCOVINA-CLUB DE Total activ 37109968 37221416 37360380 100.30 100.37
MUNTE S. A. Datorii financiare totale 0 0 0 0.00 0.00
Împrumuturi din emisiune de obligațiuni 0 0 0 0.00 0.00
Sume datorate instituțiilor de credit 0 0 0 0.00 0.00
Lichiditatea generală 24.17 21.37 25.85 88.40 120.98
Active curente (circulante) 14871228 15525894 15905118 104.40 102.44
Pasive curente 615337 726685 615337 118.10 84.68
Lichiditatea intermediară (curentă) 23.87 21.11 25.53 88.45 120.93
Active curente 14871228 15525894 15905118 104.40 102.44
Creante incerte 0 0 0 0.00 0.00
Stocuri 182186 182048 193393 99.92 106.23
Pasive curente 615337 726685 615337 118.10 84.68
Lichiditatea imediată (de trezorerie) 23.12 20.59 24.66 89.05 119.77
Disponibilitati banești 786387 3026132 2785781 384.81 92.06
Plasamente 13442350 11937209 12389548 88.80 103.79
Pasive curente 615337 726685 615337 118.10 84.68
Lichiditatea la vedere 1.28 4.16 4.53 325.85 108.72
Disponibilitati banesti 786387 3026132 2785781 384.81 92.06
Credite bancare pe termen scurt 615337 726685 615337 118.10 84.68
În acest caz capacitatea de rambursare a datoriilor este zero, deci am putea spune că
entitatea economică S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A este în situația de incapacitate de
plată, cu toate acestea datoriile totale sunt nule deci, putem nega afirmația de mai sus.

39
 Capacitatea de rambursare a datoriilor 0 0 0 0,00 0,00
Capacitatea de autofinantare 31935954 40448083 57184562 126.6537489 141.37768
Rezultatul net 4368054 4455307 169136 102,00 3,80
Cheltueli cu dobanzile 61302 214761 109552 0,00 0,00
Ajustări de valoare privind imobilizările
6343921 6857190 6820711 108,09 99,47
corporale și necorporale
Active circulante 20505437 25983516 47217184 126,72 181,72
Provizioanele 655240 503299 433969 76,81 86,22
Imobilizări financiare deținute ca active
2000 2434010 2434010 0,00 0,00
circulante
Datorii totale 0 0 0 0,00 0,00
Rata cheltuielilor financiare 0.01781824 0.0879677 0.0143798 493,69 16,35
Cheltuieli financiare 149303 582023 113124 389,83 19,44
Excedentul din exploatare 8379223 6616329 7866843 78,96 118,90
Rata solvabilităţii generale 0 0 0 0,00 0,00
Total activ 247444419 250823008 247019584 101,37 98,48
Datorii totale 0 0 0 0,00 0,00
Rata solvabilităţii financiare 0 0 0 0,00 0,00
S.C. THR MAREA Total activ 247444419 250823008 247019584 101,37 98,48
NEAGRĂ S.A. Datorii financiare totale 0 0 0 0,00 0,00
Împrumuturi din emisiune de obligațiuni 0 0 0 0,00 0,00
Sume datorate instituțiilor de credit 4872971 3943232 800000 0,00 0,00
Lichiditatea generală 2.52313309 3.0402846 8.8247314 120,50 290,26
Active curente (circulante) 20505437 25983516 47217184 126,72 181,72
Pasive curente 8126974 8546409 5350552 105,16 62,61
Lichiditatea intermediară (curentă) 3.10463845 3.1763057 7.7898232 102.308394 245.2479
Active curente 20505437 25983516 4721714 126,72 18,17
Creante incerte 0 0 0 0,00 0,00
Stocuri 4725879 1162492 36958140 24,60 3179,22
Pasive curente 8126974 8546409 5350552 105,16 62,61
Lichiditatea imediată (de trezorerie) 0.23248407 0.8585518 0.0829658 369.294901 9.663462
Disponibilitati banești 1888056 7337535 443913 388,63 6,05
Plasamente 1336 0 0 0,00 0,00
Pasive curente 8126974 8546409 5350552 105,16 62,61
Lichiditatea la vedere 0.23231968 0.8585518 0.0829658 369.556216 9.663462
Disponibilitati banesti 1888056 7337535 443913 388,63 6,05
Credite bancare pe termen scurt 8126974 8546409 5350552 105,16 62,61

S.C. THR Marea Neagră S.A se află și ea, conform teoriei, în situația incapacității de plată,
dar, la fel precum S.C. Casa de Bucovina Club de Munte S.A, și ea are valorile datoriilor totale
nule. Deci, nici una dintre cele doua entități analizate nu se află în incapacitate de plată. Cu toate
acestea, ar fi benefică creșterea capacității de autofinanțare sau de micșorare a datoriilor totale,
astfel putând înregistra valori mai mari ale capacității de rambursare a datoriilor. Dacă aceste rate
nu înregistrează un nivel mai mare în viitor, evectul negativ generat de ratele anterioare se va
amplifica.

40
 d) Analiza indicatorilor de gestiune (activitate)
EXERCIȚIUL FINANCIAR
COMPANIA Elemente de Activ
2015 2016 2017
Imobilizari necorporale 579,393 486,094 396,452
Imobilizari corporale 233,889,741 229,436,650 201,086,897
Imobilizari financiare 597,440 2,887,582 2,887,582
Active imobilizate total 235,066,574 232,810,326 204,370,931
S.C. THR Stocuri 4,725,879 11,624,892 36,958,141
MAREA Creante 13,890,166 7,021,090 5,819,900
NEAGRĂ S.A. Investitii pe termen scurt 1,336 0 0
Casa si conturi la banci 1,888,056 7,337,535 4,439,143
Active circulante totale 20,505,437 25,983,517 47,217,184
Cheltuieli in avans 42,070 923,273 782,016
TOTAL ACTIV 255,614,081 259,717,116 252,370,131
Imobilizari necorporale 2,199 959 15,399
Imobilizari corporale 22,697,759 22,262,877 22,067,153
Imobilizari financiare 250 250 250
Active imobilizate total 22,700,208 22,264,086 22,082,802
S.C. CASA DE
Stocuri 182,186 182,048 193,393
BUCOVINA
Creante 460,305 380,505 536,396
CLUB DE
Investitii pe termen scurt 13,442,350 11,937,209 12,389,548
MUNTE S.A.
Casa si conturi la banci 786,387 3,026,132 2,785,781
Active circulante totale 14,871,228 15,525,894 15,905,118
Cheltuieli in avans 153,869 158,120 159,357
TOTAL ACTIV 37,725,305 37,948,100 38,147,277

Elemente de activ
300000000 300000000
250000000 250000000
200000000 200000000
150000000 150000000
100000000 100000000
50000000 50000000
0 0
Investitii pe termen…

Investitii pe termen…
Active circulante…

Active circulante…
Imobilizari…

Casa si conturi la…

Imobilizari…

Casa si conturi la…

Active imobilizate…

Active imobilizate…
Creante

Creante
TOTAL ACTIV

TOTAL ACTIV
Stocuri

Stocuri
Imobilizari corporale
Imobilizari financiare

Cheltuieli in avans

Imobilizari corporale
Imobilizari financiare

Cheltuieli in avans
Elemente de Activ

COMPANIA S.C. THR MAREA NEAGRĂ S.A. S.C. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE S.A.

Series1 Series2 Series3

Indicatorii ce caracterizează gestiunea (sau rotația) măsoară viteza de transformare a

activelor în lichidități cât și cea de reînnoire a datoriilor. Acești indicatori au ca element comun
cifra de afaceri și cu ajutorul lor se determină viteza de rotație a bunurilor reale și celor financiare
(creanțe sau datorii).

41
 EXERCIȚIUL FINANCIAR
COMPANIA Elemente de Pasiv
2015 2016 2017
Capitaluri proprii 233,176,407 234,750,439 231,785,376
Datorii <1 8,126,974 8,546,409 5,350,552
Datorii >1 13,612,772 15,569,270 14,800,234
Provizioane 655,240 503,299 433,969
S.C. THR Venituri in avans 42,688 347,699 0
MAREA
NEAGRĂ S.A.

TOTAL PASIV 255,614,081 259,717,116 252,370,131

Capitaluri proprii 35,098,685 35,219,308 37,258,905
Datorii<1 615,337 726,685 780,614
Datorii>1 1,953,775 1,937,734 0
Provizioane 57,508 64,373 101,475
S.C. CASA DE
Venituri in avans 0 0 6,283
BUCOVINA
CLUB DE
MUNTE S.A.

TOTAL PASIV 37,725,305 37,948,100 38,147,277

Elemente de pasiv
300000000 300000000
250000000 250000000
200000000 200000000
150000000 150000000
100000000 100000000
50000000 50000000
0 0

Series1 Series2 Series3

Obiectivul analizei structurii indicatorilor de gestiune constă în a evidenția mărimea și

sensul modificărilor survenite în structura fizică și valorică a rezultatelor economice, cauzele și
consecințele modificărilor structurale asupra unor indicatori de eficiență, de performanță
financiară sau de expresie economico-financiară.

42
 EXERCIȚIUL FINANCIAR INDICI DE EVOLUȚIE (% )
COMPANIA INDICATORI
2,015.00 2,016.00 2,017.00 2016/2015 2017/2016
1.Viteza de rotaţie a activelor totale 0.19 0.21 0.22 1.14 1.01
Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
Activ total 37,725,305.00 37,948,100.00 38,147,277.00 1.01 1.01
2.Durata de rotaţie a activelor totale 1,950.57 1,710.73 1,685.57 0.88 0.99
S Activ total 37,725,305.00 37,948,100.00 38,147,277.00 1.01 1.01

. Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02

C 3.Viteza de rotaţie a stocurilor 38.75 44.47 42.71 1.15 0.96
C Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
L Stocuri 182,186.00 182,048.00 193,393.00 1.00 1.06
. 4.Durata de rotaţie a stocurilor 9.42 8.21 8.55 0.87 1.04
U Stocuri 182,186.00 182,048.00 193,393.00 1.00 1.06
8,096,577.00
B Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,260,566.00 1.15 1.02

C 5.Viteza de rotaţie a creanţelor clienţi 15.34 21.28

8,096,577.00
15.40 1.39 0.72
Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,260,566.00 1.15 1.02
A Creante 460,305.00 380,505.00 536,396.00 0.83 1.41
D 6.Termenul mediu de recuperare a creanţelor clienţi 23.80 17.15 23.70 0.72 1.38
S Creante 460,305.00 380,505.00 536,396.00 0.83 1.41
E Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
A 7.Viteza de rotaţie a creditului furnizor 0.00 0.00
Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
M Furnizori 0.00 0.00
D 8.Termenul mediu de plată a datoriilor către furnizori 0.00 0.00
U Furnizori 0.00 0.00
E Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
N 9.Viteza de rotaţie a capitalurilor permanente 0.19 0.22 0.22 1.14 1.02
8,096,577.00
T Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,260,566.00 1.15 1.02

B Capital permanent
10.Durata de rotaţie a capitalurilor
37,109,968.00 37,221,415.00 37,360,380.00 1.00 1.00
E
U permanente 1,918.75 1,677.97 1,650.80 0.87 0.98
Capital permanent 37,109,968.00 37,221,415.00 37,360,380.00 1.00 1.00
C Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
S 11. Viteza de rotaţie a capitalurilor proprii 0.20 0.23 0.22 1.14 0.96
O Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
. Capital propriu 35,098,685.00 35,219,308.00 37,258,905.00 1.00 1.06
V 12.Durata de rotaţie a capitalurilor proprii
A 1,814.76 1,587.71 1,646.32 0.87 1.04

I Capital propriu 35,098,685.00 35,219,308.00 37,258,905.00 1.00 1.06

. Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
N 13.Viteza de rotaţie a datoriilor totale 2.75 3.04 10.58 1.11 3.48
Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02
A Datorii totale 2,569,112.00 2,664,419.00 780,614.00 1.04 0.29
14.Durata de rotaţie a datoriilor totale 132.83 120.11 34.49 0.90 0.29
Datorii totale 2,569,112.00 2,664,419.00 780,614.00 1.04 0.29
Cifra de afaceri 7,059,341.00 8,096,577.00 8,260,566.00 1.15 1.02

43
1.60 4.00
1.40 3.50
1.20 3.00
1.00 2.50
0.80 2.00
0.60 1.50
0.40 1.00
0.20 0.50
0.00 0.00

11. Viteza de rotaţie a…

1.Viteza de rotaţie a…

5.Viteza de rotaţie a…

7.Viteza de rotaţie a…

9.Viteza de rotaţie a…

13.Viteza de rotaţie a…
Capital permanent

Capital permanent
Activ total

Activ total

Creante

Creante

Furnizori

Furnizori

Capital propriu

Capital propriu
Stocuri

Stocuri

Datorii totale

Datorii totale
3.Viteza de rotaţie a stocurilor

S.C. CASA DE BUCOVINA CLUB DE MUNTE S.A.

INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2016/2015 INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2017/2016

Indicatorii de gestiune (activitate) relevă eficiența cu care o societate își utilizează activele:
• Rotația stocurilor = Costul vânzărilor / Stoc mediu (nr. de ori)
• Durata de rotație a stocurilor (Days Inventory Outstanding – DIO) = Stoc mediu / Costul
vanzărilor * 365 (nr. de zile)
• Rotația debitelor - clienți = Cifra de afaceri / Sold mediu clienți (nr. de ori)
• Durata de rotație a debitelor - clienți (Days Sales Outstanding – DSO) = Sold mediu clienți
/ Cifra de afaceri * 365 (nr. de zile)
• Rotația creditelor - furnizor = Achiziții de bunuri / Sold mediu furnizori (nr. de ori)
• Durata de rotație a creditelor - furnizor (Days Payables Outstanding – DPO) = Sold mediu
furnizorilor / Achiziții de bunuri*365 (nr. de zile)
• Rotația activelor imobilizate (Viteza de rotație în zile) = Cifra de afaceri / Active
imobilizate (365/Rotația activelor imobilizate)
• Rotația activelor circulante (Viteza de rotație în zile) = Cifra de afaceri / Active circulante
(365/Rotația activelor circulante)
• Rotația activului total (Viteza de rotație în zile) = Cifra de afaceri / Activ total (365/Rotația
activului total)
Viteza de rotaţie a capitalurilor permanente ale entității S.C. Casa de Bucovina Club
de Munte S.A. arată modul de fructificare a resurselor permanente într-o perioadă. Activul
total se roteşte prin cifra de afaceri destul de greu (sub 2 rotaţii), recuperându-se în formă
bănească iniţială în mai mult de 180 zile, ceea ce înseamnă o situaţie grea pentru entitate
cu efecte negative asupra trezoreriei sale şi o slabă eficienţă a utilizării activului.

44
 1.Viteza de rotaţie a activelor totale 0.13 0.13 0.14 1.01 1.01
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
Activ total 255,614,081.00 259,717,116.00 252,370,131.00 1.02 0.97
2.Durata de rotaţie a activelor totale 2,729.34 2,712.94 2,676.19 0.99 0.99
S Activ total 255,614,081.00 259,717,116.00 252,370,131.00 1.02 0.97

. Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99

3.Viteza de rotaţie a stocurilor 7.23 3.01 0.93 0.42 0.31
C Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
Stocuri 4,725,879.00 11,624,892.00 36,958,141.00 2.46 3.18
. 4.Durata de rotaţie a stocurilor 50.46 121.43 391.91 2.41 3.23
Stocuri 4,725,879.00 11,624,892.00 36,958,141.00 2.46 3.18
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99

T 5.Viteza de rotaţie a creanţelor clienţi 2.46 4.98

34,942,412.00
5.91 2.02 1.19
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,420,176.00 1.02 0.99
H Creante 13,890,166.00 7,021,090.00 5,819,900.00 0.51 0.83
6.Termenul mediu de recuperare a creanţelor clienţi 148.31 73.34 61.72 0.49 0.84
R Creante 13,890,166.00 7,021,090.00 5,819,900.00 0.51 0.83
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
7.Viteza de rotaţie a creditului furnizor
S 0.00 0.00

M Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99

. Furnizori 0.00 0.00
A 8.Termenul mediu de plată a datoriilor către furnizori 0.00 0.00
A Furnizori 0.00 0.00
R Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
. 9.Viteza de rotaţie a capitalurilor permanente 0.14 0.14 0.14 1.01 1.00
E Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99

A Capital permanent
10.Durata de rotaţie a capitalurilor
247,444,419.00 250,823,008.00 247,019,579.00 1.01 0.98

permanente 2,642.11 2,620.04 2,619.46 0.99 1.00

Capital permanent 247,444,419.00 250,823,008.00 247,019,579.00 1.01 0.98
N Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
11. Viteza de rotaţie a capitalurilor proprii 0.15 0.15 0.15 1.02 1.00
E Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
Capital propriu 233,176,407.00 234,750,439.00 231,785,376.00 1.01 0.99
A 12.Durata de rotaţie a capitalurilor proprii 2,489.76 2,452.15 2,457.91 0.98 1.00

G Capital propriu 233,176,407.00 234,750,439.00

34,942,412.00
231,785,376.00 1.01 0.99
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,420,176.00 1.02 0.99
R 13.Viteza de rotaţie a datoriilor totale 1.57 1.45 1.71 0.92 1.18
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99
Ă Datorii totale 21,739,746.00 24,115,679.00 20,150,786.00 1.11 0.84
14.Durata de rotaţie a datoriilor totale 232.13 251.91 213.68 1.09 0.85
Datorii totale 21,739,746.00 24,115,679.00 20,150,786.00 1.11 0.84
Cifra de afaceri 34,183,784.00 34,942,412.00 34,420,176.00 1.02 0.99

45
 3.00 3.50
2.50 3.00
2.00 2.50
2.00
1.50
1.50
1.00 1.00
0.50 0.50
0.00 0.00
1.Viteza de rotaţie a…

3.Viteza de rotaţie a…

5.Viteza de rotaţie a…

7.Viteza de rotaţie a…

9.Viteza de rotaţie a…

11. Viteza de rotaţie a…

13.Viteza de rotaţie a…
Creante
Creante

Capital propriu
Capital propriu
Capital permanent
Capital permanent
Activ total
Activ total

Furnizori
Furnizori

Datorii totale
Datorii totale
Stocuri
Stocuri

S.C. THR MAREA NEAGRĂ S.A.

INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2016/2015 INDICI DE EVOLUȚIE (%) 2017/2016

➢ Cu cât numărul de rotaţii este mai mare, cu atât activitatea este mai eficientă,
deoarece, cu acelaşi volum de active circulante (capitaluri), se poate realiza un volum mai mare de
desfacere de mărfuri/produse şi un profit mai mare. Creşterea vitezei de rotaţie a activului
semnifică creşterea gradului de lichiditate a acestuia (reducerea duratei de recuperare sub formă
bănească), îmbunătăţirea structurii activelor în corelaţie cu specificul activităţii. Din tabelul de mai
sus putem deduce că viteza de rotație a activelor este relativ mică, cu valori cuprinse între 0,13 și
0,14. Deci, conform celor cei trei ani de referință viteza de rotație a activelor este la aproximativ
același nivel ceea ce înseamnă că durata de recuperare sub formă bănească este aceeași, iar
societatea S.C. THR Marea Neagră S.A. prezintă o dezvoltare stagnantă. Rezultă o situație grea
pentru entitate cu efecte negative asupra trezoreriei sale și o slabă eficiență a utilizării activlui.
Viteza de rotaţie a capitalurilor permanente arată modul de fructificare a resurselor permanente
într-o perioadă de gestiune. Analizând gestiunea capitalului permanent, se observă că în cele trei
perioade, valorile indicatorilor se situează sub, respectiv peste valoarea minimă, respectiv maximă.
Reducerea vitezei de rotaţie a capitalurilor permanente, respectiv creşterea duratei de rotaţie a
acestora are loc ca urmare a creşterii capitalurilor permanente într-un ritm superior evoluţiei cifrei
de afaceri.

46
 F. Stabilirea concluziilor şi elaborarea
măsurilor/recomandărilor în vederea creşterii potenţialului
de viabilitate concomitent cu evidenţierea punctelor forte.
Sc Casa de Bucovina Club de munte
Puncte tari :

• Amplasament: singurul hotel de 4 stele situat în zona istorică, la intersecția drumurilor

care leagă Moldova – Ardealul – Maramureșul;
• Singurul hotel din zonă care asigură un standard de calitate ridicat, la nivelul cerințelor
clientelei internaționale și de afaceri;
• Afiliat unui lanț internațional, fapt ce conferă încredere clientului potențial privind
standardul de calitate a dotărilor și serviciilor oferite;
• Personalul amabil și cald;
• Dotări moderne.

Puncte slabe

• Distanță mare față de orașele mari, sursa de clientelă;

• Poziționarea excentrică nu este un avantaj pentru organizarea unor reuniuni la care
participanții provin din mai multe zone ale țării;
• Accesul feroviar și aerian relativ precar dinspre marile orașe (un singur tren direct de
noapte, cursele aeriene operează numai în perioada de sezon la tarife ridicate (aeroportul
din Suceava nu are facilitate de operare pe timp de iarnă);
• Amplasarea într-un oraș mic, fără atracții, evenimente, lipsit de posibilități de agrement
modern;
• Amplasarea într-o zonă slab dezvoltată economic ce nu oferă o sursă de clientelă locală;
• Penurie de personal calificat în domeniul hotelier;
• Numărul mic de terți prestatori pentru servicii conexe.
• piața se caracterizează printr-un nivel ridicat de sezonalitate.
• costuri ridicate;
• tehnologia variată şi în continuă schimbare presupune pregătirea continuă a personalului;
• instalaţiile sofisticate necesită personal experimentat;

Arii de oportunitate ce pot fi valorificate

• Bogăția culturală și spirituală dată de existența numeroaselor mănăstiri;

• Frumusețea mediului natural;
• Bogăția și autenticitatea tradițiilor, specificul zonal;

47
 • Bucovina – destinație inclusă de marile agenții tur-operatoare în circuitele turistice
promovate;
• Dorința de noi destinații turistice inedite;
• Oferta locală de servicii destinate segmentului de conferințe este slab reprezentată
(numeric și calitativ);
• Afilierea hotelului la lanțul Best Western ce aduce aportul său de clientele.

Amenințări
• Instabilitatea mediului economic, politic şi a celui social ;
• Deprecierea monedei naţionale şi fluctuaţiile cursului valutar ;
• Blocajul financiar din economie;
• Restructurarea macroeconomică cu efecte greu de previzionat asupra pieței interne.

Poziţia faţă de competitori (hoteluri Arcasul, Clasic, Eden, Zimbrul, pensiuni : Casa
Elena, Casa Alba, Popasul Bucovina)
Avantaje :

• singurul hotel de 4 stele de capacitate mare din zonă;

• dotări moderne, facilităţi de conferinţe;
• servicii de calitate;
• poziţionarea bună faţă de obiectivele istorice din zonă;
• afilierea hotelului la un lanţ internaţional.

Dezavantaje :

• tarifele mai ridicate decât ale competitorilor : există agenţii de turism pentru care acest
element este primordial în alegerea hotelului şi care nu urmăresc neapărat calitatea;
• afilierea hotelului “Arcaşul” la lanţul Continental care practică o politică de fidelizare
în lanţ;
• renovarea probabilă a hotelului “Arcaşul”;
• poziţionarea hotelului într-un oraş ce constituie un dezavantaj faţă de cadrul natural în
care sunt amplasate pensiunile (pentru un anumit segment de clientele);
• lipsa produselor alimentare naturale (ecologice) în meniurile restaurantului nostru.

48
 THR Marea Neagră

Obiective și strategii
Ca urmare, rezultatele obţinute în perioada analizată vor servi ca bază pentru fixarea unor
noi obiective, putând determina reformularea politicilor, strategiilor dar și o modificare a
mijloacelor sau o schimbare a metodelor de gestiune.
Astfel, conform strategiei propuse la numirea sa, actualul Consiliu de Administraţie a fixat
următoarele obiective:
a) Obiective strategice
- schimbarea structurii clienţilor în sensul creşterii numărului de turişti în capacităţile de 3 şi
4 stele ;
- atragerea şi fidelizarea de noi clienţi pentru capacităţile de 3 stele;
- atragerea unui număr mai mare de turişti străini;
- consolidarea segmentului de piaţă pentru 4 stele.

b) Obiective pe termen mediu

- formarea unui nou segment de piaţă pentru turismul balnear în capacităţile de 2 stele
(înlocuirea turismului asistat CNPAS);
- creşterea ponderii turismului de afaceri;
- dezvoltarea capacităţilor de agrement;
- creşterea ofertelor speciale în perioadele de extrasezon;
- implementarea standardelor de calitate.

c) Obiective pe termen scurt

- informatizarea societăţii;
- formarea unei echipe manageriale performante;
- creşterea cifrei de afaceri şi a profitului.

Analiza SWOT a SC THR MAREA NEAGRA SA:

1. Puncte tari:
- are ca domeniu de activitate turismul;
- echipă competentă;
- complexul turistic pune la dispozitia clientilor confort sporit;
- dedicarea angajațior;
- preturi avantajoase.

2. Puncte slabe:
- sistem de management cu insuficiente delimitări între componente şi fără precizarea
conexiunilor dintre acestea;
- lipsa unor strategii şi politici realiste, centrate pe studii de piaţă, studii de diagnosticare şi
previziune macroeconomică;

49
- deficienţe metodologice în conceperea şi funcţionarea sistemului de management şi a
componentelor sale.

3. Oportunități:
- atragerea de noi clienți;
- căutarea unei noi piețe de desfacere;
- dezvoltarea complexului;
- atragerea de fonduri prin proiectelor europene;
- sprijin financiar din partea Guvernului.

4. Amenințări:
- concurența;
- legislația și birocrația;
- taxe;
- factorii de mediu;
- influența politică.

50
Bibliografie:

1. Conf. univ. dr. Ștefăniță Șușu –“Analiză Economico-Financiară”, -Note de

curs-, Universitatea “Ștefan cel Mare” din Suceava, 2018;
2. http://www.bvb.ro/;
3. http://thrmareaneagra.ro
4. https://www.replicaonline.ro/fosta-sefa-a-casei-nationale-de-pensii-in-
conducerea-thr-marea-neagra-368694
5. https://ro.wikipedia.org/wiki/THR_Marea_Neagra

51