Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
CUPRINS
BIBLIOGRAFIE.
Intre anii 1929-1933 s-a inregistrat cea mai puternica si grava criza economica. Considerat
sub aspectul strict economic, "fenomenul" Marea Criza a avut doua etape care, desi au apartinut
aceluiasi proces, au fost totusi distincte: o etapa scurta, concretizata si finalizata prin crahul
financiar al bursei din New York, urmata de criza propriu-zisa, declansata mai intai in economia
S.U.A. si apoi extinzandu-se rapid la nivelul economiei mondiale. Insa nici dupa depasirea crizei
propriu-zise chiar in statele dezvoltate evenimentul economic nu a fost atat de concludent.
Dificultatile economice au continuat, astfel ca se poate vorbi de o depresiune economica de-a
lungul intregului deceniu al 4-lea, in care anii 1929-1933 au reprezentat un moment culminant si
dramatic al intregii periode.
Jocul de bursa a iesit din cercul relativ restrans al oamenilor de afaceri si al agentilor
de bursa, antrenand sute de mii de americani din paturile mijlocii. Astfel, jocul de bursa a putut
sa fie numit ca un alt joc national american, alaturi de basseball si de box.
Cum s-a ajuns aici? A intervenit, un factor suplimentar, decisiv am spune, care a
permis o asemenea evolutie. El nu a fost altul decat insusi sistemul bancar american. Desi, fata
de perioada dinainte de razboi, bancile americane castigasera mai mult in prudenta si
rigurozitate, ele si-au pastrat exuberanta si aplombul cu care se avantau in diferite afaceri, fara sa
tina seama prea mult de anumite exigente specifice.
Astfel, in anii '20 la inceputul deceniului, datorita fluxului de capitaluri catre S.U.A.
guvernele europene au pretins guvernului S.U.A. sa ceara Sistemului federal de Rezerve
reducerea taxei de scont si, deci, dobanzile. Cererea a fost indeplinita, caci autoritatile financiar-
bancare ale S.U.A. au considerat ca prin aceasta se puteau usura investitiile, crestea masa
monetara in circulatie si erau facilitate creditele destinate consumului.
Astfel s-a inaugurat o perioada de aproape 8 ani de credite ieftine si usor de obtinut.
Nu este, deci, de mirare ca si sumele de bani destinate operatiunilor de bursa au fost atat de
accesibile. Bancile au deschis conturi si credite special destinate cumpararii de valori de bursa si
chiar s-a ajuns ca unele din ele sa infiinteze societati ad-hoc pentru acest gen de operatiuni,
lasand la o parte faptul ca multe din ele s-au avantat direct in jocul de bursa.
Dar posibilitatea de a obtine titluri de bursa cu multa usurinta a venit si din partea
agentilor de bursa care au putut obtine ei insisi credite de la banci cu aceeasi usurinta, garantarea
acestora fiind facuta tot cu pachete de actiuni.
Astfel, bancile au ajuns sa detina tot mai putine lichiditati si tot mai multe pachete de
actiuni care, fireste, in acesti ani, au prezentat o valoare deosebita. In plus chiar si brockerii au
acordat credite clientilor lor garantate, desigur, tot cu un anumit pachet de actiuni. Astfel banii
lichizi circulau mai putin, in timp ce toata lumea tranzactiona valorile de bursa.
Sistemul in sine era aproape perfect. Nimeni nu avea de pierdut; din contra, toata
lumea a avut de castigat ceva. Dar aceasta, atata timp cat piata bursei a inregistrat tendinta de
crestere. Cum astfel de tendinta s-a mentinut timp de aproape opt ani, nu este de mirare ca
volumul creditelor pe termen scurt a atins incredibila valoare de 7,8 mld. de dolari, nivelul
maxim acceptat pana atunci fiind de 1 mld. de dolari.
Nu mai era un joc, ci un viciu. Pe culoarele bursei puteau fi vazute simple gospodine care
veneau sa tranzactioneze in drum spre piata, oameni simpli, detinatori ai unui numar ridicol de
mic de actiuni, functionari, pana atunci oameni la locul lor, care, isi transformasera bruma de
avere in actiuni, toti jucand in nestire, cu o credinta in reusita aproape mistica.
La 24 octombrie 1929, in Joia neagra, are loc crahul bursier de pe Wall Street din New York.
in acea zi, 12 milioane de actiuni sunt oferite la vanzare fara a gasi cumparatori. Cursul se prabu-
seste, iar sistemul economic american, construit pe increderea intr-o prosperitate fara sfarsit, se
naruieste. Crahul a distrus si sistemul complex de credit, care era grefat pe bursa din Wall Street
si care reprezenta baza echilibrului economiei americane. Debitorii nu-si pot rambursa
imprumuturile, creditorii ajung in pragul falimentului.
Pauperizarea se extinde in intreaga tara, care descopera foamea, grija zilei de maine si incepe
sa se indoiasca de valorile in care America crezuse pana atunci: progresul, reusita, confortul,
increderea in viitor. Din cauza importantei economice mondiale a Statelor Unite, criza se
propaga rapid . Bancile si oamenii de afaceri americani nu mai investesc in afara tarii si isi
repatriaza capitalurile plasate in strainatate, in special in Germania. Exportul crizei americane se
manifesta deci printr-un reflux al plasamentelor capitalurilor americane in strainatate. in lipsa
capitalurilor, tarile europene sunt obligate sa-si reduca importurile si activitatea economica.
Comertul international se restrange treptat. In 1929-1933, volumul comertului mondial se reduce
cu 25%, iar valoarea acestu ia cu 60%, din cauza scaderii preturilor pe plan mondial.
Raspandirea crizei este grabita de dezorganizarea sistemului monetar mondial: Regatul Unit
devalorizeaza lira sterlina in septembrie 1931.
Intreaga lume este afectata in grade diferite, dar reculul global este impresionant: in iulie
1932, productia industriala mondiala a scazut cu 38% comparativ cu iunie 1929.
Datorita faptului ca stadiile de evolutie economica au fost diferite, nici criza nu a bantuit
pretutindeni in acelasi timp si cu aceeasi intensitate. Astfel, economia Ungariei a cunoscut
primele semne de criza inca din 1928 in agricultura, sector in care scaderea preturilor la o treime
in 1932, comparativ cu 1929, a grabit ruina, in paralel cu coborarea la 50-60% intre aceeasi ani a
productiei industriale, cu acuta criza in finante si cu cresterea numarului somerilor. Anul 1929 a
fost un an de debut al impasului in Austria, Finlanda (punctul culminant in 1932), inGermania,
unde criza s-a dovedit deosebit de grava, volumul productiei industriale reprezentand in 1932
doar 45% din nivelul atins in 1913, impletita cu o puternica criza agricola, in Marea Britanie,
unde furia crizei a coborat productia industriala pana la nivelul inceputului de secol, in Polonia,
care i-a suportat cu greu efectele.
In 1930, criza a fost declansata: in Cehoslovacia, atingand apogeul in 1933; in Belgia, in
chiar timpul cand isi sarbatorea centenarul independentei si societatea atinsese un nivel ridicat de
dezvoltare economica; in Iugoslavia, unde, in consecinta, ruina economiei a determinat un nou
exod al taranilor si muncitorilor peste granita; in Norvegiacu criza prelungita pana in 1935, cu
volumul productiei coborat pana la 38% in 1932, cu comertul exterior diminuat cu 37-40%, cu
40 de banci inchise; in Olanda, cu o productie coborata catastrofal in anii 1932-1933, cu
puternice lovituri date comertului, transportului maritim si procesului de prelucrare a materiilor
prime din colonii, cu violente izbituri asupra agriculturii; in Suedia, cu punctul culminant la
inceputul lui 1932, odata cu prabusirea marelui concern de chibrituri "Kreuger" si cu o revennire
rapida la dezvoltare in anul 1933.
La sfarsitul aceluiasi an, 1930, criza a cuprins si Franta, cu o evolutie mai lenta decat in alte
state, prelungita insa in 1936, dar si cu cuprinderea imperiului colonial, ceea ce a avut ca urmare
intensificarea miscarii nationale din Indochina (Vietnam, Cambogia,
Laos), Maroc si Algeria. In 1931, criza a cuprins Spania, unde productia industriala s-a redus
substantial, agricultura s-a ruinat, iar somajul a crescut puternic. La sfarsitul anului 1931 criza a
atins siDanemarca.
Venitul national in S.U.A. a coborat de la 100% in 1925-1929 la mai putin de 68% in 1931,
adica la nivelul indicelui Frantei in primul razboi mondial. Nu este de mirare, apoi, ca in Europa
Occidentala, de exemplu, somajul a crescut de la 3.500.000 in anii 1921-1925 la 15.000.000 la
sfarsitul anului 1932. numai in Germania proportia fortei de munca neutilizata s-a ridicat la 43%.
La sfarsitul crizei, somajul a ramas, in pofida tuturor masurilor de combatere la aproape 30% in
Germania, 22% in Marea Britanie si 27% in S.U.A.
Prabusirea a condus la o mare pierdere de incredere din partea a milioane de americani care
investisera in Wall Street. In loc sa incesteasca si sa cheltuie, oamenii au inceput sa
economiseasca. Peste tot in S.U.A. oamenii isi retrageau banii din banci si ii tineau acasa.
Multe banci s-au prabusit in timp ce oamenii isi retrageau banii si multe companii au
fost falimentate deoarece oamenii incetasera sa mai cheltuie. Milioane de oameni au fost
concediati si in 1939 somerii reprezentau 13.000.000.
Acest lucru a afectat la randul lui industriile mineritului si metalurgiei, de care depindea
constructiile de nave prin multe din contractele ei.
Prabusirea acestor industrii a dus la extrema privare in unele zone din Marea Britanie
unde aceste industrie erau concentrate. Cele mai afectate orase au fost Maryport, Whitehaven,
Abertillery, dar cel cunoscut pentru acest lucru a fost Jarrow. Aici somajul a atins la un moment
dat 80%.
· Pe plan comercial
- revenirea la protectionism
- dirijism economic
- campania cumparati marfuri britanice, pentru reducerea importurilor
Germania a fost cea mai afectata de criza. Germania depindea de Planul Dawes de
imprumuturi din SUA pentru a putea plati despagubirile hotarate prin Tratatul de la Versailles.
Cand a inceput criza, Planul Dawes a fost inlocuit cu Planul Young.
Prabusirea de pe Wall Street i-a dat lui Hitler o a doua sansa. Fara ea probabil nu ar fi
devenit Cancelar al Germaniei.
Deflatia este practicata in Germania si in Franta pana in 1935. Aceasta politica urmareste
apararea monedei.
Ea implica:
- balanta comerciala echilibrata prin scaderea generala a preturilor pentru a permite reluarea
exporturilor.
In Franta, in fata unor probleme grave, guvernele nu au fost capabile sa inteleaga cauzele
crizei. Deflatia a adancit o depresiune deja generata de insuficienta monedei si a creditului.
Aceste principii au exercitat o mare influenta asupra politicii economice a marilor democratii:
Marea Britanie, Suedia, Franta (dupa 1936), SUA (New Deal). Dar interventia statului in
economie (dirijismul economic) se manifesta si in statele cu regimuri autoritare. Interventia este
totala in Rusia stalinista, unde colectivizarea si planificarea au facut sa dispara orice initiativa
privata. in tarile cu regimuri totalitare fasciste si naziste, dirijismul este foarte accentuat. in Italia
lui Mussolini si in Germania condusa de Hitler structurile economice raman capitaliste, dar
Statul isi impune cu autoritate optiunile proprii. Pentru a-si desfasura politica economica, Statul
s-a dotat cu mijloace de actiune: indirect, prin favorizarea concentrarii intreprinderilor, si direct
prin dezvoltarea sectorului public (nationalizarea unor activitati importante: banci, energie,
transporturi, informatii).
Pentru a lupta impotriva crizei, Franklin Roosevelt a anuntat in perioada campaniei electorale
un New Deal, o noua cale sau Noul Curs. Expresia, imprumutata din jocul de carti, anunta
masuri de anvergura adoptate inca din primele saptamani ale mandatului (mai - iunie 1933).
- Agrcultural Adjustment Act (AAA) se afla la baza politicii agricole. S-a urmarit reducerea
datoriilor rurale, asigurarea de credite cu dobanzi reduse si in paralel este incurajata scaderea
productiei pentru a realiza o penurie relativa de produse agricole, favorabila cresterii preturilor.
NIRA are si importante clauze sociale: durata saptamanii de lucru este fixata la maxim 40 de
ore, este fixat un salariu orar minim, se incheie conventii colective.
Din 1934, unele semne marcheaza oprirea procesului depresiunii: preturile urca, venitul
national creste cu 20% intr-un an, numarul somerilor incepe sa scada,
Roosevelt intampina dificultati in aplicarea politicii sate: patronatul gaseste masurile sale
costisitoare si considera interventia Statutui contrara principiilor liberalismului. Judecatorii
Curtii Supreme, in majoritate republicani, declara masurile adoptate de Roosevelt contrare
Constitutiei.
Dar Roosevelt este reales, cu o larga majoritate, in 1936, Aceasta ii permit presedintelui sa
lanseze un al doilea New Deal. Inca din 1935, mai multe masuri reflectau noua orientare sociala
ce anunta Statul Providenta (legea Wagner - introduce conventiile colective, Social Security
Act instituie un sistem de asigurari tn folosul somerilor, batranilor sl invalizilor).
- iulie: Legea Wagner
"Va chem, si ma angajez eu insumi, sa realizam o «noua impartire a cartilor» pentru poporul
american. Ca toti cei de fata sa fim noi insine profetii unei noi ordini, a competentei si curajului.
Este mai mult decat o campanie politica, este o chemare sub arme."
(F. D. Roosevelt, la Conventia democrata de la Chicago, 2 iulie 1932)
Este mai sigur sa-ti tii banii intr-o banca redeschisa decat sub saltea ...
Dovada progresului nostru o facem nu prin cresterea abundentei celor care au mult, ci
asigurand destul celor care au putin ..."
"In acest timp, New-Deal-ul merita sa ramana simbolul unei revolutii pasnice care a stiut, in
pofida crizei, sa reintegreze in comunitatea natiunii cea mai mare parte a dezradacinatilor, a celor
lasati de-o parte in calculele Americii (...).
Cu reusitele si esecurile sale, New-Deal-ul este, in final, opera personala a lui F. D. Roosevelt,
care a stiut, sprijinindu-se pe fortele profunde ale natiunii, sa faca sa progreseze in SUA o
democratie de masa, fondata pe acceptarea obiectivelor comune. in materie economica si sociala
acestea se ordoneaza in jurul unei cai de mijloc, care nu mai este liberalismul clasic, ci respinge
atat dirijismul planificator al marxistilor, cat si autoritarismul autarhic al regimurilor fasciste."
BIBLIOGRAFIE
********************************************************
CUPRINS
1. Introducere
2.3 Renasterea
5. Analiza comparativa
6. Bibliografie
1. Introducere
Evenimentele din ultima vreme imi ofera prilejul unei analize, care este, inainte de
toate, o paralela privind doua procese majore, procese cu implicatii generale, de fond, in istoria
lumii contemporane.
In ultimele luni s-a tot vorbit despre marea criza economica din perioada interbelica si
am considerat ca ar fi util pentru toti cei prezenti aici, sa vorbesc despre aceasta tema, in care sa
explic ce si cum s-a intamplat.
Din tot ce am citit, tot ce am vazut si tot ce simt pe propriul meu buzunar, constat ca
aceasta criza nu e decat pragul de sus al evolutiei financiare mondiale.
Tot ce se intampla este ca actualul sistem financiar este bazat pe crestere; crestem,
crestem, dar pana unde? Am ajuns la stadiul in care ne-am plafonat si nu mai exista scapare,
decat sa o luam de la 0, din nou.
In continuare voi prezenta pe scurt detalii despre criza din 1929 si actuala criza, pentru ca mai
apoi sa detaliez asemanarile si deosebirile dintre cele doua mari crize.
America tocmai isi revenea dupa primul razboi mondial iar economia intra intr-o noua
era. Dezvoltarea fara precedent a inovatiilor tehnice si stiintifice din timpul razboiului si imediat
dupa, a creat o prapastie intre capacitatea industriei de a genera produse competitive si
capacitatea salariatilor de a le cumpara, in timp ce rata de economisire a populatiei cu venituri
peste medie era mai mare decat cresterea oportunitatilor de investitii, ceea ce a dus la o crestere
fara precedent a preturilor unor active – actiuni si imobiliare in principal.
In ceea ce priveste bursa, aceasta a crescut spectaculos timp de 8 ani inainte de 1929,
indicele Dow Jones crescand cu peste 600% (de la 63.9 puncte in 24 august 1921 la 381.17
puncte in 4 sept. 1929) iar motivele au fost urmatoarele (cf American History 102):
Investitiile la bursa au fost vazute drept o cale usoara de imbogatire (easy money) si se
estimeaza ca in orice moment al perioadei 1925-29, cel putin 4 milioane de americani detineau
actiuni la bursa. Intrarea permanenta a unor noi investitori concomitent cu iesirea altora, a
asigurat un flux continuu de „bani noi” in piata ceea ce a dus la o crestere fara precedent a
pretului actiunilor.
Datorita cresterii economice, tot mai multi americani isi permiteau sa faca economii, iar o
parte din aceste economii erau investite la bursa
3. Politica banilor ieftini
La momentul respectiv, cadrul legal era unul extrem de permisiv si drept urmare, companiile
isi cresteau dupa voie capitalul social prin emiterea de noi actiuni care erau vandute
investitorilor. Tranzactionarea „in marja” a explodat, investitorii, convinsi de continuitatea
trendului ascendent, cumparau actiuni in marja (platind doar o fractiune din valoare) urmand sa
le vanda peste cateva luni la un pret mai mare si sa castige diferenta, ceea ce a dus la crearea
unui urias joc piramidal avand in vedere ca majoritatea banilor care erau investiti la bursa de fapt
nu existau.
6. Psihoza consumului
Anii `20 au reprezentat pentru americani o perioada de consum feroce iar drept exemplu, am
sa va dau cateva cifre: productia de masini a crescut de la 2M in 1920 la 5.5M in 1929 iar
numarul biletelor de cinema vandute a crescut de la 40 la 100 de milioane pe saptamana,
cinematografia devenind a zecea industrie ca importanta. Americanii cumparau orice, de la
masini, aparate de radio si aspiratoare, la bilete de cinema si excursii in Europa, deci nu este de
mirare ca actiunile companiilor de orice fel au crescut la bursa intr-un mod complet necontrolat.
In luna octombrie a anului 1929, istoria a considerat ca a venit momentul ca America
sa plateasca pentru toate excesele facute in ultimii 10 ani. Bursa s-a prabusit cu 40% si doua au
fost zilele care au ramas in memoria investitorilor: 24.10 - black Thursday - joia neagra, ziua in
care trendul bursier s-a transformat din bullish (crescator) in bearish (de scadere) si, in special,
29.10 - black Tuesday – martea neagra, cea mai devastatoare zi din toata istoria bursiera a SUA,
zi in care s-a anulat toata cresterea bursei din ultimul an. Doar in perioada 29 oct-13 nov, de pe
bursa s-au evaporat 30 de miliarde de dolari, suma comparabila cu totalul cheltuielilor SUA in
primul razboi mondial. In trei ani, indicele Dow Jones a pierdut 89% din valoare, scazand de la
381.17 puncte in 03.09.1929 la 41 de puncte in 05.07.1932 si ii vor trebui 26 de ani pentru a isi
depasi din nou maximul atins inaintea crizei.
Oficial, criza economica a durat din august 1929 pana in martie 1933, iar evolutia
PIB-ului SUA a fost urmatoarea: 1929 - $87 miliarde; 1930 – $75 (-13%); 1931 – $59 (-21%);
1932 – $42 (-29%); 1933 - $40 (-5%). Pentru a vedea si influenta acestei crize asupra celorlalte
economii dezvoltate, va prezint tabelul de mai jos in care se vede evolutia indicelui productiei
industriale aferent fiecarei tari in perioada crizei, anul 1929 fiind luat drept reper (100).
192
1927 8 1929 1930 1931 1932 1933 1934 1935
Britain 95 94 100 94 86 89 95 105 114
Canada 85 94 100 91 78 68 69 82 90
France 84 94 100 99 85 74 83 79 77
Germany 95 100 100 86 72 59 68 83 96
Italy 87 99 100 93 84 77 83 85 99
Sweden 85 88 100 102 97 89 93 111 125
U.S. 85 90 100 83 69 55 63 69 79
Ca urmare a scaderii activitatii industriale, in 1933 aproximativ 25% (15 milioane)
dintre americanii apti de munca erau someri iar venitul mediu al celor care aveau totusi de lucru
a scazut cu 43%.
In ceea ce priveste sectorul bancar, daca in anii premergatori crizei apareau banci noi intr-un
ritm de 4-5 pe zi, in timpul crizei au falimentat in medie doua pe zi. Criza din sectorul bancar a
avut trei faze:
1. octombrie-decembrie 1930, moment in care pentru prima data, unele banci au inceput sa
dea semne de slabiciune iar lipsa oricarei garantari a depozitelor a facut ca panica sa se
raspandeasca rapid. Daca inainte de crearea FED in 1913, bancile private aveau posibilitatea de a
lupta impotriva unei recesiuni economice prin imprumuturi acordate prin intermediul unor case
de clearing si/sau suspendarea temporara a dreptului de a lichida un depozit, dupa crearea FED,
luarea unor astfel de masuri a devenit responsabilitatea acesteia dar in 1930, Rezervele Federale
fie nu au dorit, fie nu au putut sa opreasca raspandirea acestei crize in sistemul bancar.
2. iunie-decembrie 1931. Aceasta faza a fost prefatata de falimentul celei mai mari banci
austriece, Kredit-anstalt (mai 1931), moment care a adus panica si in sistemul bancar european.
In anul respectiv in SUA, indicele preturilor a scazut cu 9.4% (deci deflatie), indicele productiei
industriale s-a prabusit cu 15%, masa monetara M1 s-a redus cu 5.7% iar rata dobanzii a ramas
stabila la 11.3%.
3. decembrie 1932 – martie 1933. Aceasta a treia faza a reprezentat apogeul Marii Crize.
Comparativ cu 1929, datele macroeconomice aratau astfel: rata somajului a crescut de la 3% la
25%, bursa a pierdut 80% din capitalizare, indicele productiei industriale a scazut cu 52%, masa
monetara s-a contractat cu 33%, indicele preturilor a scazut cu 33% iar o treime dintre banci ori
au dat faliment, ori au fost preluate.
2.3 Renasterea
Toate aceste masuri (si multe altele), au dus la o crestere foarte rapida a economiei in anii care
au urmat insa in 1935, productia industriala inca era cu 25% mai mica decat in 1929, in timp ce
somajul scazuse de la 25% la 17%. Doar in 1940 se poate spune ca economia SUA si-a revenit
complet dupa aceasta criza.
3. Criza economica din 2008
Criza a inceput in momentul cand s-a spart balonul imobiliar din SUA in, 2005-
2006. Boom-ul imobiliar din perioada premergatoare crizei a fost alimentat de:
Vazand ca valoarea caselor detinute creste, multi americani au pus o a doua ipoteca pe
diferenta de valoare, bani cu care si-au finantat cheltuielile in crestere. Multi au dat vina pe
societatea de consum, care te incurajeaza sa cheltuiesti in nestire, mult peste posibilitatile
imediate. Relevant sau nu, o gospodarie detinea in medie 13 carduri de credit din care 40% in
overdraft.
Multe dintre ipoteci au fost transformate in efecte publice. Aceste derivate au imbracat
forme complexe, prin ele urmarindu-se atragerea de noi fonduri in acelasi timp cu disiparea
riscului. Instrumentul financiar bazat pe o ipoteca este vandut de catre institutia care a acordat
creditul imobiliar unor alte institutii, ea obtinand in schimbul acestora bani. Mai mult, ca urmare
a disiparii riscului, banca care a acordat creditul isi scade gradul propriu de risc si poate obtine
credite mai avantajoase de la terti. Agentiile de rating (gen Standard & Poor’s) au acordat multa
incredere si un rating foarte bun acestor derivate, bazandu-se pe eficienta unor tehnici moderne
de acoperire a riscului (asigurarea riscului de neplata, garantii mai mari decat valoarea debitului).
Cu rating foarte bun si perspective roze, produsele derivate au atras multe institutii
financiare, printre care si marile banci de investitii. Acestea, ademenite de randamentele mari
ale produselor derivate, s-au imprumutat cu sume foarte mari pe care le-au investit in aceste
produse. Cele 5 mari banci de investitii din SUA (Lehman Brothers, Bear Stearns, Merrill
Lynch, Goldman Sachs si Morgan Stanley) au obtinut profituri enorme in perioada boom-ului
imobiliar, dar tranzactionand in marja, gradul lor de indatorare si de risc a crescut foarte mult. In
2007, cele 5 institutii cumulau o datorie de 4100 miliarde USD, echivalentul a 30% din valoarea
economiei SUA.
Ca urmare a exploziei balonului imobiliar, toti cei care ale caror investitii erau legate
de sectorul imobiliar au avut enorm de suferit. Pe masura ce piata dadea semne de panica,
institutiile financiare au recunoscut pierderile legate de ipotecile subprime si au incercat sa ia
masuri de redresare.
HSBC a fost prima banca care in februarie 2007 a raporta o pierdere de 10,5 miliarde
USD. Profitul celorlalte banci a scazut si el cu 31% in 2007, fata de 2006. Indicele Dow Jones a
scazut cu 1000 de puncte in august 2007 fata de luna iulie a aceluiasi an. Actiunile au inceput si
ele sa scada dupa primul semnal de criza din vara lui 2007.
Considerata cea mai mare criza dupa Marea Depresiune din 1929, criza financiara
actuala a intrat in faza acuta in septembrie 2008.
Panica ia amploare. O alta banca de investitii, Merrill Lynch, este preluata in aceeasi
zi de Bank of America. Luni 15 septembie majoritatea actiunilor cad la bursa. Martea AIG
(American International Group), cea mai mare firma de asigurari din lume, se confrunta cu o
criza acuta de lichiditati. In lipsa altor finantatori, Fed o crediteaza cu 85 miliarde USD in
schimbul a 79,9% din actiuni.
Pana la sfarsitul saptamanii pietele sunt in criza, fiind salvate de la colaps de o injectie
de lichiditati de 105 miliarde USD de la Fed. Organismele de reglementare din majoitatea tarilor
dezvoltate iau masuri de oprire a colapsului.
Fostul presedinte al Romaniei Ion Iliescu realizeaza o paralela a doua procese majore,
petrecute la distanta de 20 de ani, procese cu implicatii generale, de fond, in istoria lumii
contemporane: prabusirea sistemului comunist si criza economica.
Evenimentele din ultima vreme ofera prilejul unei analize, care este, inainte de toate, o
paralela privind doua procese majore, petrecute la distanta de 20 de ani, procese cu implicatii
generale, de fond, in istoria lumii contemporane.
1. Prabusirea sistemului comunist, care s-a declansat in cursul anilor 80 ai secolului 20, si s-a
finalizat in 1989, a avut mai multe cauze, atat de natura politica, dar si, sau mai ales, de natura
economica si sociala.
In esenta, in plan politic, sistemul s-a compromis, pentru ca, in locul promisiunilor pentru
o democratie de tip superior, de esenta populara, participativa, in care suprastructura politica a
statului sa se afle sub control popular, am asistat la instaurarea unor regimuri totalitare, in care
suprastructura politica, reprezentata de partide unice, detinea monopolul asupra puterii politice in
stat, si-a asigurat controlul total asupra societatii, recurgand la masuri extreme de coercitie,
mergand pana la crime de stat.
In al doilea rand, in plan economic, cea mai mare eroare a fost ignorarea pietei si substituirea
ei cu actiunea arbitrara, subiectiva, a statului ca unic gestionar al economiei, cu un sistem greoi,
birocratic, de planificare unica si de administrare a economiei, ceea ce a dus la rezultate
catastrofale in ce priveste eficienta, mai ales in conditiile unei dinamici fara precedent a
progresului tehnologic care a dominat si a determinat dezvoltarea economica in a doua jumatate
a secolului XX.
In aceste conditii, s-a dovedit ca sistemele rigide, ierarhice, piramidale, sunt ineficiente,
incapabile sa se adapteze la schimbarile radicale, rapide, din mediul economic si social.
Asemenea sisteme au fost viabile in stadii incipiente ale civilizatiei, cand ritmul dezvoltarii si al
schimbarii era lent. Ele sunt, de asemenea, valabile pentru anumite subsisteme (spre exemplu, in
Armata). Dar, in conditiile unei economii dinamice, specifica sfarsitului de secol XX, aceste
sisteme economice de tip mecanic s-au dovedit retrograde, s-au auto-blocat. In schimb, sistemul
economiei de piata constituie un sistem cibernetic, de relatii tip retea, cu o mai mare flexibilitate
si capacitate de adaptare la schimbarile rapide, accelerate de dinamica dezvoltarii tehnologice.
Modul mecanic, rigid si inchis in care era organizat sistemul economiei planificate
constituie cauza de fond a prabusirii de sistem din 1989. Incercarile lui Gorbaciov - prin
lansarea, in 1985, a programului sau privind 'perestroika si glasnosti' - erau paliative, bazate pe
iluzia posibilitatii reformarii sistemului si adaptarii sale la realitatile dinamice pe care le cunostea
societatea. El nu concepea nici renuntarea la formula de partid unic si nici dizolvarea URSS.
2. Dupa 20 de ani ne aflam in fata unui nou proces de mare amplitudine, generat de criza
declansata anul trecut in SUA si care afecteaza tot mai puternic intreaga economie mondiala.
Aceasta criza evidentiaza esecul unei alte abordari extreme: fetisul pietei (esenta teoriilor neo-
liberale promovate de scoala de la Chicago a lui Milton Friedman si care au inspirat politicile
economice promovate de Ronald Reagan si Margaret Thatcher).
S-au facut numeroase aprecieri privind esenta acestei crize si cauzele ei. Prima reactie,
atat in SUA, cat si in statele europene, a fost apelul la ajutorul statului (statul atat de mult hulit de
exponentii neoliberalismului si ai dreptei politice).
Primul care a apelat la aceasta solutie, a interventiei statului, a fost chiar presedintele Bush jr.,
adept al liberalismului economic si al dereglementarilor, care a propus un prim ajutor masiv din
partea statului, masura consolidata de Obama;
3. As puncta cateva aprecieri si constatari din partea unor experti recunoscuti.
A. Joseph Stiglitz (Premiul Nobel pentru economie, fost consilier economic al
presedintelui Clinton, apoi vicepresedinte al Bancii Mondiale, acum consilier al presedintelui
Obama) inventaria, de curand, patru motive fundamentale care au generat criza economico-
financiara:
a. Numirea, in 1987, a lui Alan Greenspan in functia de presedinte al Rezervei
Federale (Banca Centrala a SUA) si care, la solicitarea presedintelui Ronald Reagan, a deschis
'robinetul' politicii monetare, fara a pune in miscare cea de a doua functie a Bancii Centrale - cea
de reglementare-supraveghere. Aceasta a generat doua bule financiare: cea din domeniul IT, in
anii '90, si cea imobiliara, care a explodat dupa 2007.
b. Promovarea filozofiei dereglementarii (fetisul pietei!), concretizata prin:
- Abrogarea, in 1999, a unei legi promovate din 1933 (sub administratia
presedintelui Roosevelt), care separa competentele bancilor de investitii de ale celor comerciale.
Drept urmare, s-a permis bancilor comerciale sa faca investitii cu grad ridicat de risc, periclitand
stabilitatea lor si a depozitelor persoanelor fizice si juridice;
c. Administratia Bush jr. a efectuat celebra 'reducere a impozitelor pentru cei
bogati' care, coroborata cu deschiderea robinetului cu bani de catre FED, a accentuat tendinta
'traiului pe credit'.(De aceea Bush jr. era incantat de exemplul cotei unice adoptate de Romania -
masura de dreapta care i-a favorizat pe cei cu venituri mari si a contribuit la adancirea polarizarii
sociale din tara).
d. Practicile incomplete ale agentiilor de rating si ale societatilor de audit au
permis amplificarea riscurilor in sectorul financiar si ale companiilor, ingreunand 'nota de plata'
pentru contribuabili (un exemplu: pierderi de circa 25% ale participantilor la sistemul privat de
pensii).
Practic, crearea artificiala de bani in circulatie prin amplificarea necontrolata a
instrumentelor financiare derivate (mentionate) a oferit suportul pentru acordarea de credite catre
companii si populatie, supradimensionate fata de fundamentele economice! Stimularea
necontrolata a creditelor a condus la crearea bulei imobiliare; in prezent se formeaza alta bula, in
domeniul cartilor de credit.
In concluzie: lacomia investitorilor, in dorinta obtinerii de profituri tot mai mari cu capitaluri
constituite din bani proprii tot mai putini a creat criza financiara si apoi economica in SUA, care
s-a extins, datorita globalizarii, in intreaga lume.
- totalul creditelor bancare la nivel mondial: 80000 miliarde de dolari (ceea ce ar aparea
acoperitor);
- fondurile proprii ale bancilor insumeaza doar 2000 miliarde de dolari!
Aceasta amplificare a circulatiei unor valori virtuale, fara acoperire in economia reala si
in suportul financiar al bancilor (si altor sisteme de credite) seamana cu mecanismul bine
cunoscut al unor jocuri piramidale.
De aceea, bancile au sistat creditele si cauta sa-si refaca fondurile proprii. Rezultatul a
fost declansarea unei spirale infernale:
In legatura cu masurile luate pana acum de guverne, Attali considera ca acestea au
urmarit doar salvarea bancilor, eludand amploarea crizei si a consecintelor ei. Injectarea de
resurse financiare in banci nu afecteaza cu nimic puterea si libertatea lor.
Concluzia sa? Acum este imposibil de a pune finantele in serviciul economiei reale, a
industriei si a oamenilor. 'Lumea noastra este lipsita de etica si toate planurile de salvare nu cauta
decat sa salveze bancile vinovate, adaugand la datoria privata umflarea datoriei publice!'.
Attali abordeaza si perspectiva adoptarii unei monede unice mondiale, care, daca ar fi
creata si adoptata, ar duce la slabirea influentei SUA in favoarea marilor tari asiatice. Numai ca
el considera aceasta initiativa drept o utopie mondialista.
De asemenea, constata ca Europa sufera mai mult din cauza crizei decat SUA, intrucat
'constructia europeana a urmarit slabirea puterii statelor in favoarea gestiunii autoreglate a
pietelor financiare'.
C. Sociologul american, Immanuel Wallerstein, este convins ca actuala criza nu este
una obisnuita. Prin efectele ei, se poate afirma ca e chiar mai severa decat cea din anii 1929-1933
(care a dus, in ultima instanta, la al doilea razboi mondial). El considera ca este criza de final a
sistemului capitalist, care a dominat istoria civilizatiei umane in ultimii 500 de ani si care va
deschide o noua etapa in evolutia societatii, numita generic post-capitalista (care se va contura,
probabil, in urmatoarele 4-5 decenii).
Lumea post-capitalista nu va consfinti insa disparitia pietei. Piata a existat cu mult inainte de
aparitia capitalismului si ii va supravietui. De asemenea, nu poate fi vorba de substituirea ei de
catre stat (experimentul 'socialismului de stat' s-a compromis definitiv).
Modelul economic al viitorului trebuie cautat undeva la mijloc, intre cele doua extreme:
planificarea hipercentralizata si piata total dereglementata.
Capata, de aceea, actualitate abordarea teoretica si practica a raportului: dintre piata si stat;
dintre sectorul public si cel privat; dintre eficienta economica si echilibrul si echitatea sociala.
Deci, impreuna, circa 160 miliarde de dolari, in timp ce bugetele de inarmare ale
statelor insumau, in 2006, 975 miliarde de dolari (din care SUA - 50%). Deci, ar exista si
resursele necesare pentru un asemenea efort, in vederea stoparii degradarii planetei si reducerii
saraciei in lume!
2. Un principiu consacrat considera cresterea ca fiind principalul scop al unei economii.
Fara a contesta importanta ei, insa, cresterea nu este intotdeauna in concordanta cu dezvoltarea.
Cresterea de circa cinci ori a produsului mondial global per capita, in perioada 1900-2000, a fost
insotita de mari degradari ale mediului si a coincis cu o stridenta persistenta a saraciei de masa.
3. A treia axioma a gandirii economice conventionale este ca piata este totdeauna
superioara cheltuielilor si politicilor guvernamentale, ca instrument economic. Piata stimuleaza
productia de bunuri in cantitati tot mai mari. Dar nu intotdeauna ele au valoare sociala, iar piata
joaca un rol mai putin important in promovarea serviciilor publice. In acelasi timp, definitia
eficientei contine in sine acceptarea inegalitatilor. 'In economie, eficienta inseamna alocarea
oricarei resurse la cel mai inalt nivel de valoare de intrebuintare, unde valoarea este definita in
special prin putere de cumparare; ori, o piata lucreaza eficient cand bogatul isi insuseste cat mai
mult din ceea ce doreste, in timp ce saracul - doar atat cat poate sa plateasca'. Piata, deci, face
putin pentru a asigura o justa distributie a bunurilor.
4. Oamenii difera ei insisi fundamental de 'omul economic' avut in vedere de vechii
economisti. 'Mana invizibila' - mentionata de Adam Smith conducea actiunile individuale spre
rezultate colective pozitive. A fost o idee importanta; dar ea a subestimat importanta egala a
dimensiunii comunitare a societatii umane. Oamenii sunt motivati nu doar de interese personale,
ci si de dorinta de a participa in comunitate, cu munca voluntara sau ca raspuns la dezastre locale
sau nationale.
Riscurile economiei moderne submineaza stabilitatea economica. Autorii subliniaza
existenta a trei asemenea grupe majore de riscuri, generate de:
- schimbarile climatic
- degradarea ecosistemelor
- inegalitatile economice
In privinta acestora din urma, autorii subliniaza ca, in ciuda cresterii bogatiei la nivel
global, in cursul secolului trecut, 40% din populatia globului traieste cu mai putin de 2 dolari pe
zi. Prapastia dintre cei mai bogati si cei mai saraci este de neinteles astazi. PNUD informeaza in
2006 ca veniturile combinate ale celor mai bogati 500 de oameni din lume sunt aproximativ
egale cu ale celor mai saraci 416 milioane. Totodata, un studiu al Universitatii Natiunilor Unite,
in acelasi an 2006, arata ca 2% din adultii de pe glob stapanesc peste jumatate din averea
imobiliara la nivel mondial, in timp ce 50% cei mai saraci controleaza doar 1% din acestea.
Autorii prezinta 7 mari idei privind reforma conceptuala in economie, pentru a o indrepta spre o
directie sustenabila:
5. Folosirea principiului precautional : 'mai bine sa previi, decat sa plangi' (in 1991,
Tratatul de la Maastricht adoptat de UE constituie un principiu orientativ pentru politica in
domeniul mediului).
F. In 2004 a fost tradusa in limba romana cartea lui Jean-Francois Rischard,
vicepresedinte al Bancii Mondiale pentru Europa, intitulata 'Al doisprezecelea ceas. 20 probleme
globale si 20 de ani pentru a le rezolva'.
Autorul evidentiaza trei factori care se interconditioneaza si constituie sursa marilor sfidari ale
inceputului de secol XXI (surse de tensiuni ca si de oportunitati).
- Primul factor il constituie explozia demografica (mentinerea cresterii demografice, in special in
lumea slab dezvoltata, care accentueaza penuria resurselor naturale si deteriorarea lor calitativa).
- Al doilea factor, noua economie mondiala. Ea este determinata, ca structura si mod de
functionare, de revolutia economica (in conditiile in care in ultimii 20 de ani, numarul celor ce
traiesc in economia de piata a crescut de la 1,5 miliarde la 6 miliarde, problema care se pune
acut este imbinarea rolului pietei si diversele modalitati de reglementare si de protectie sociala)
pe de o parte, si de revolutia tehnologica, pe de alta parte, care 'transforma timpul si distanta,
penetrand in profunzime tesutul social si plasand cunostintele si creativitatea in fruntea factorilor
de productie, cu mult inainte ca importanta fata de capital, munca si materii prime.
- Al treilea factor - cel institutional, cel mai inertial. Institutiile umane (cele statale, la nivel
national, ca si cele internationale, bazate pe structuri ierarhice, verticale) sunt tot mai putin
adecvate pentru gestionarea unor procese transnationale si cu orizonturi temporale de decenii;
'Nu reusesc sa se adapteze atat de usor pe cat este necesar la noile sfidari carora trebuie sa le faca
fata'.
4. In Europa s-a nascut conceptul de 'economie sociala de piata' promovat de socialistii
suedezi (veniti la putere in anii '30 ai secolului 20, ei au stat la guvernare 40 de ani). Ei au
structurat si au introdus modelul social suedez, care, intr-un fel sau altul, este functional si acum,
propunandu-si sa diminueze polarizarea sociala, discrepantele uriase dintre cei cu venituri mari si
cei mai saraci.
Ei au apelat la doua parghii:
In legatura cu aceste probleme si cu inexistenta unor structuri la nivel mondial care sa
intervina ca factori corectori ai efectelor pietei (rol jucat pe plan national de stat), la Summitul de
la Monterrey din 2002, consacrat problemelor finantarii actiunilor de combatere a saraciei in
lume, presedintele francez Jacques Chirac a propus constituirea, in contextul reformei ONU, a
unei noi structuri, a unui Consiliu de Securitate Economico - Sociala. Tinand seama de
dificultatile promovarii unor asemenea modificari ale Chartei ONU, eu am sugerat folosirea
structurilor existente: spre exemplu, extinderea rolului si atributiilor ECOSOC care, din organ
consultativ, urma sa devina coordonatorul organismelor economico-financiare ale ONU (FMI,
Banca Mondiala, Organizatia Mondiala a comertului, eventual cea a muncii) care sa
indeplineasca functiile unui forum unitar cu functii de corectare a efectelor pietei mondiale, in
favoarea tarilor in curs de dezvoltare, pentru reducerea marilor decalaje economico-sociale din
lume.
In contextul actualei crize, grupul de state G 20 a apelat la FMI pentru dirijarea unor
fonduri in vederea readucerii efectelor crizei. tinand seama de functiile statutare si misiunea ce-i
revine, FMI nu poate indeplini sarcinile de care vorbeam inainte.
In orice caz, in anii urmatori, acestea vor deveni probleme de tot mai mare acuitate.
Devine tot mai presanta nevoia introducerii unor instrumente de control si corectare a efectelor
pietei la nivel mondial, precum si cea de definire a cadrului institutional: cine si cum sa exercite
asemenea functii, atat pentru asigurarea unui mai mare echilibru economic si social in lume, cat
si pentru reducerea efectelor negative ale civilizatiei asupra mediului, prin epuizarea resurselor
naturale sau deteriorarea calitativa a factorilor de mediu: apa, aer, sol si mai ales incalzirea
globala si schimbarile climatice.
Intr-o lume tot mai bogata si in conditiile extinderii democratiei devine insuportabila
prapastia uriasa, care, in loc sa se reduca, se adanceste, intre bogati si saraci. Noi, in Romania,
traim o experienta similara perioadei acumularii primitive de capital, prin polarizarea stridenta
aparuta in acesti ani de tranzitie. Aceeasi prapastie se adanceste si intre statele dezvoltate si cele
slab dezvoltate (sau in curs de dezvoltare). Piata nu este capabila sa rezolve aceasta
problema; ea a generat-o si a exacerbat-o. Se impun, deci, masuri de corectare a esecurilor pietei,
mai ales a celor sociale, atat la nivel national, cat si international.
De aceea, la nivel mondial, s-a dezvoltat conceptul de dezvoltare durabila, definit la
Summitul ONU de la Johannesburg, din 2002, vizand 3 componente:
- raportul societatii cu mediul (exploatarea rationala a resurselor naturale; eliminarea risipei,
reciclarea, recircularea si eliminarea surselor de poluare a apei, aerului si solului. Cea mai grava
problema actuala - incalzirea globala si schimbarile climaterice);
- dezvoltarea economica echilibrata; masuri in sprijinul tarilor slab dezvoltate;
- dezvoltarea sociala echilibrata; asigurarea de sanse egale pentru toti si a conceptului de echitate
sociala;
UNESCO a adaugat a 4-a componenta a conceptului: protejarea diversitatii culturale
(inclusiv a 'culturilor minore' sau ale tarilor sarace), componente ale patrimoniului comun al
umanitatii.
5. Pentru noi, ca tara, sunt esentiale solutiile atat pentru problemele pe termen scurt, privind
iesirea din criza si relansarea economica, cat si cele pe termen mediu si lung, privind dezvoltarea
durabila a tarii, folosirea cadrului oferit de integrarea europeana, asigurarea compatibilizarii si
competitivitatii economiei romanesti, convergenta cu UE, inclusiv pregatirea temeinica pentru
adoptarea euro si reducerea decalajelor istorice fata de tarile dezvoltate - obiectiv strategic major
pentru cateva generatii.
Pentru aceasta sunt necesare atat convergenta eforturilor fortelor politice, ale factorilor de
decizie din stat, ale agentilor economici, ale celor din cercetarea economica si nu numai, cat si
dezvoltarea creativitatii si abordarea calificata, profesionista, a tuturor deciziilor si a actiunilor
practice. Este nevoia acuta de promovare a unor dialoguri active intre toti factorii interesati. Este
pacat ca dialogul a fost tot mai putin folosit in ultimii ani. In conditii mai dificile, din anii
'90, am realizat un cadru mai activ, atat de dialog al fortelor politice, cat si de conlucrare a
factorilor de decizie si a cercetarii academice si universitare, ca si a reprezentantilor societatii
civile in abordarea si elaborarea unor proiecte cu caracter strategic (strategia tranzitiei spre
economia de piata; strategia integrarii in UE - etapa Snagov; strategia dezvoltarii durabile -
Romania 2025).
Acum, cu atat mai mult se impune realizarea unui asemenea cadru de abordare unitara a
problemelor economice si sociale, care sa uneasca oamenii cei mai calificati pentru a da
raspunsurile necesare si adecvate sfidarilor acestui inceput de secol in Romania. Avem nevoie de
un proiect de perspectiva, pe termen mediu si lung, care sa devina cauza nu numai a generatiei
actuale, ci si a celor care vin.
5. Analiza comparativa
Vorbind despre purgatoriul prin care trece acum economia mondiala, tot mai multi
analisti invoca Marea Depresiune din anii ’30. Desi specialistii subliniaza, prudenti, ca “fiecare
criza e diferita”, exista totusi cateva interesante elemente comune.
In 2004, 0,1% dintre americani aveau castiguri cat 120 de milioane de oameni de rand,
fenomen asemanator cu ce s-a intamplat in anii ’30
Magnitudinea crizei actuale a provocat, fara indoiala, comparatiile cu dezastrul din urma
cu aproape opt decenii. Niciodata de atunci sistemul financiar international nu a mai fost pus sub
semnul intrebarii. Acum, el este in colaps, la fel ca la inceputul anilor ’30. Si atunci, ca si acum,
in epicentrul cataclismului s-au aflat Statele Unite. Asemanarile nu se opresc insa aici. Cele mai
tulburatoare se refera la radacinile profunde ale celor doua crize. In ambele cazuri, regasim
acelasi amestec exploziv de consumism exagerat, credite riscante si speculatii scapate de sub
control.
“Societatea occidentala a cheltuit multa vreme mai mult decat isi putea permite”,
rezuma recent Jaime Gil Aluja cauza reala a problemelor cu care ne confruntam astazi. Reputatul
savant spaniol, specialist al “economiei incertitudinii”, a explicat pentru Jurnalul National: “A
fost incurajata o spirala a consumului, fara sa se tina seama ca resursele nu o puteau sustine. S-au
creat decalaje uriase”. La fel s-a intamplat si in “nebunii” ani ’20. Nu doar pentru ca, dupa
oroarea primului razboi mondial, lumea voia sa se bucure de viata, sa traiasca clipa, sa profite de
orice oportunitate. Consumismul a fost incurajat deliberat, din ratiuni economice.
In 1929, cele mai bogate 0,1% din familiile americane castigau venituri echivalente cu
cele insumate de 42% din populatia aflata la baza piramidei economice. In 2004, aceiasi 0,1%
castigau, brut, mai mult decat totalul veniturilor impozabile ale celor mai saraci 120 de milioane
de americani (Johnston, New York Times, 2006). Un alt important indicator al decalajului
economic dintr-o societate il reprezinta raportul dintre venitul mediu al directorilor de companii
si cel al unui simplu muncitor. In 1960 in Statele Unite, raportul era de 42/1. In anul 2005
ajunsese la 411/1. Spre comparatie, in Europa, raportul este de doar 25/1.
In anii ’20, dezechilibrul crescand intre productivitate si veniturile majoritatii a fost
compensat prin credite. Pentru prima data in istorie, populatia era indemnata sa consume pe
datorie: “Cumpara acum, platesti mai tarziu!”. Orice putea fi achizitionat in rate: o masina, o
casa, o ferma, utilaje agricole. Si chiar actiuni la bursa!
NEBUNIA SPECULATIILOR
“Jocul la bursa” a fost in anii '20 echivalentul speculatiilor imobiliare din perioada 2005-
2007: o promisiune de imbogatire rapida, aparent accesibila tuturor. Valoarea actiunilor a crescut
constant si substantial, mai ales intre 1927 si 1929. Opinia publica traia cu iluzia ca trendul
ascendent avea sa continue la infinit. Asa ca tot mai multi oameni simpli erau tentati sa-si
plaseze economiile in actiuni bursiere. Adeseori achitau doar o mica parte din suma necesara
unei astfel de investitii, restul cumparand pe “datorie”. Cu totii aveau convingerea ca valoarea
actiunilor urma sa creasca in scurt timp suficient pentru a achita creditul si a ramane si cu un
profit frumusel.
MITUL AUTOREGLARII
O alta coincidenta tulburatoare se refera la filosofia care a guvernat economia occidentala
in perioadele premergatoare celor doua crize. O filosofie care propavaduia statul minimal si piata
libera, “neconstransa” de nici un fel de reglementari. Nici macar dupa crahul Bursei din New
York, in octombrie 1929, presedintele Herbert Hoover (aflat in primul an al mandatului sau la
Casa Alba) nu a putut fi convins de necesitatea unei interventii federale. Era convins ca lucrurile
se vor rezolva de la sine. Ca sistemul se va autoregla. Acelasi tip de mentalitate a fost promovat
insistent de neoconservatorii Administratiei Bush, sprijiniti de influentul Alan Greenspan,
guvernator al Rezervelor Federale din 1987 pana in 2006. Timp de peste un deceniu, Greenspan
s-a opus oricarei initiative menite sa impuna un cadru normativ unitar activitatilor
financiare. Fostul guvernator al bancii centrale americane sustinea ca statul nu poate inventa
reguli mai bune decat cele pe care le creeaza dinamica economica.
“Societatea occidentala a cheltuit multa vreme mai mult decat isi putea permite. A fost incurajata
o spirala a consumului, fara sa se tina seama ca resursele nu o puteau sustine. S-au creat decalaje
uriase”
Jaime Gil Aluja, Presedintele Academiei Regale de Stiinte Economice si Financiare
din Barcelona
5. Bibliografie
1. Ioan Bulborea – Macroeconomie vol II, Editura Pro Universitaria, partea a II –a, Bucuresti,
2006
3. http://khris.ro/index.php/01/2009/marea-criza-economica-din-perioada-1929- 1933/
4. http://crizafinanciara.com