Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
RAPORT DE EVALUARE
SPATIU COMERCIAL
1
Nr. 4 din 31 august 2017
RAPORT DE EVALUARE
SPATIU COMERCIAL
Amplasare: Municipiul Suceava, Str. Octav Bancila nr. 5, bl. 29, judetul Suceava
Client(i): Asociatia Nationala a Evaluatorilor Autorizati din Romania
Proprietar(i): S.C. GEOROM IMPEX S.R.L.
Utilizator(i) desemnat(i): Asociatia Nationala a Evaluatorilor Autorizati din
Romania
Datele, informatiile si continutul prezentului raport, fiind confidentiale, nu vor putea fi copiate, in parte sau in
totalitate, si nu vor fi transmise unor terti fara acordul scris si prealabil al evaluatorului si al utilizatorului
raportului de evaluare.
31 august 2017
2
Stimate client,
Referitor la evaluarea proprietatii imobiliare situata in Municipiul Suceava, Str. Octav Bancila nr.
5, bl. 29, judetul Suceava, proprietari: S.C. GEOROM IMPEX S.R.L., in prezent avand destinatia de spatiu
comercial, va comunic urmatoarele:
Proprietatea evaluata se compune dintr-un spatiu comercial, inscris in CF nr. 32665-C1-U18
Suceava si 32665-C1-U11 Suceava cu numerele cadastrale 2666/IV/A si 2666/V/A. Constructia are
o suprafata utila de 109,79 mp. Proprietatea este amplasata in Municipiul Suceava, Str. Octav
Bancila nr. 5, bl. 29, judetul Suceava, cod postal: 720205.
Scop evaluare: informarea clientului.
Tip valoare: valoare de piata.
Abordarea de evaluare: aplicate au fost abordarea prin piata si abordarea prin venit.
Valoarea estimata este valabila la data evaluarii. Raportul este elaborat in concordanta cu conditiile
economice, fiscale, juridice si politice existente la data evaluarii.
Data de referinta a evaluarii este 30 august 2017. Cursul de schimb valutar leu-euro considerat este
de 4,5943.
Concluziile Raportului au la baza Standardele de evaluare a Bunurilor editia 2017 si metodologia
specifica. Lucrarea nu trebuie interpretata ca opinie asupra corectitudinii unei tranzactii reale sau
propuse, sau asupra managementului proprietatii. In elaborarea lucrarii au fost luati in considerare
toti factorii care au influenta asupra proprietatii, nefiind omisa deliberat nicio informatie relevanta.
Inspectia proprietatii a fost realizata de catre evaluator, stagiar, Lazarovici Anamaria in data de 30
august 2017. Inspectia s-a facut in prezenta proprietarului. Evaluatorul nu are nici un interes in
proprietatea evaluata.
A fost evaluat intregul drept de proprietate considerat vandabil, transferabil si special pentru
utilizarea expusa mai sus, avand inscris in Cartea Funciara un drept de ipoteca in favoarea
UNICREDIT TIRIAC BANK SA.
Aceasta estimare are in vedere caracteristicile intrinseci ale proprietatii, amplasarea, finisaje,
utilitati etc. Datele prezentate, analiza, concluziile si opinia evaluatorului sunt in limita ipotezelor
considerate, conditiilor specifice si nu sunt influentate de nici un alt factor. Ele sunt corecte si adevarate in
limita informatiilor existente in documente si constatate cu ocazia inspectarii proprietatii si a analizei
pietei imobiliare din localitatea proprietatii evaluate.
Raportul a fost pregatit pe baza standardelor, recomandarilor si metodologiei de lucru promovate de
catre ANEVAR (Asociatia Nationala a Evaluatorilor Autorizati din Romania).
Cu stima,
Lazarovici Anamaria,
Evaluator Autorizat, Membru Stagiar ANEVAR
3
CUPRINS
1. INTRODUCERE…………………………………………………………………………………………………………………………………………………………….5
SINTEZA EVALUARII..............................................................................................................................................................................................5
6. EVALUAREA……………………………………………………………………………………………..…………………………19
8. ANEXE………………………………………………………………….……………………………………………….…………...30
4
1.INTRODUCERE
Descrierea terenului:
Suprafata: Terenul aferent este detinut in cota indiviza si nu face obiectul prezentului raport de evaluare.
Forma este neregulata iar topografia este plana.
Ca si concluzie privind valoarea imobilului, evaluatorul a determinat valoarea de piata a acestuia prin
abordarea prin venit, astfel: 616.000 LEI echivalent 134.000 EURO
5
CERTIFICAREA EVALUATORULUI
1. Afirmatiile declarate de catre mine si cuprinse in prezentul raport sunt adevarate si corecte. Estimarile si
concluziile se bazeaza pe informatii si date considerate de catre evaluator ca fiind adevarate si corecte, precum
si pe concluziile inspectiei asupra proprietatii.
2. Analizele, opiniile si concluziile mele sunt limitate doar de ipotezele generale si speciale mentionate si sunt
analizele, opiniile si concluziile mele profesionale personale, impartiale si nepartinitoare.
3. Nu am interese in privinta proprietatii imobiliare care face obiectul prezentului raport de evaluare si nu am
niciun interes personal privind partile implicate in prezenta misiune, exceptie facand rolul mentionat aici.
4. Implicarea mea in aceasta misiune nu este conditionata de formularea sau prezentarea unui rezultat prestabilit
legat de marimea valorii estimate sau impus de destinatarul evaluarii si legat de producerea unui eveniment
care favorizeaza cauza clientului in functie de opinia mea.
5. Analizele, opiniile si concluziile noastre au fost formulate, la fel ca si intocmirea acestui raport, in concordanta
cu Standardele de Evaluare editia 2017.
6. Posed cunostintele si experienta necesara indeplinirii misiunii in mod competent: evaluator autorizat, membru
stagiar al ANEVAR, specializarea: evaluarea proprietatilor imobiliare.
7. Nu am beneficiat de asistenta profesionala semnificativa din partea altor evaluatori sau experti.
8. La data redactarii acestui raport, subsemnata, declar ca sunt membru stagiar in cadrul ANEVAR si urmez cursul
de formare profesionala initiala in domeniul bunurilor imobile.
10. Pe baza datelor, analizelor si concluziilor continute in prezentul raport, valoarea de piata a dreptului asupra
proprietatii descrise la data de 30 august 2017, este estimata la 616.000 LEI echivalent 134.000 EURO
6
2. TERMENII DE REFERINTA AI EVALUARII
Evaluarea are ca scop informarea clientului, iar tipul valorii estimate in prezentul raport de evaluare va fi
valoarea de piata.
Evaluarea nu poate fi utilizata in afara contextului sau pentru alte scopuri decat cele prezentate.
7
2.5. TIPUL VALORII
Evaluarea estimata conform prezentului raport, in concordanta cu cerintele clientului, reprezinta o estimare a
valorii de piata (cu particularitatile prezentate in continuare) a imobilului asa cum este aceasta definita in
Standardulele de Evaluare a Bunurilor, editia 2017, SEV 100 - Cadru general.
Conform acestui standard:
“Valoarea de piata este suma estimata pentru care un activ sau o datorie ar putea fi schimbat(a) la data evaluarii,
intre un cumparator hotarat si un vanzator hotarat, intr-o tranzactie nepartinitoare, dupa un marketing adecvat si
in care partile au actionat fiecare in cunostinta de cauza, prudent si fara constrangere.”
Metodologia de calcul a “valorii de piata” a tinut cont de scopul evaluarii, tipul proprietatilor si de recomandarile
standardelor ANEVAR SEV 630 Evaluarea bunurilor imobile.
Moneda in care se va raporta valoarea este leul romanesc si euro. Echivalentul valorii intre cele doua monede se
va face la cursul de schimb afisat de BNR la data evaluarii: 30 august 2017.
Cursul de schimb valutar leu- euro considerat este de 4,5943 lei.
8
Evaluarile, inclusiv verificarile evaluarilor, sunt efectuate in conformitate cu principiile stabilite de SEV 100 Cadrul
general, care sunt adecvate scopului desemnat al evaluarii cerute si ipotezelor stabilite prin termenii de referinta
ai evaluarii.
Termenii de referinta ai evaluarii cuprind precizari privind orice limitari si/sau restrictii referitoare la
inspectia, documentarea si analizele necesare pentru scopul evaluarii dupa cum urmeaza:
Dovezile necesare pentru verificarea dreptului asupra proprietatii imobiliare si a oricaror drepturi
asociate relevante: au fost studiate documentele puse la dispozitie de catre client, fara a se face verificari
suplimentare asupra veridicitatii sau legalitatii datelor din cuprinsul acestora; se analizeaza dreptul deplin
de proprietate asupra spatiului comercial, constatandu-se si existenta unui drept de proprietate in cota parte
asupra parcelei de teren pe care se afla amplasat blocul, drept ce nu este supus evaluarii.
Amploarea inspectiei interioare si exterioare a proprietatii si amplasamentului: au fost culese date despre
caracteristicile fizice ale proprietatii subiect, incluzand spatiu comercial, atata la interior cat si la exterior,
vecinatatile situate la limitele proprietatii precum si corespondenta informatiilor cuprinse in documentele
analizate si realitatea din teren;
Responsabilitatea pentru informatiile despre suprafata imobilului si despre orice suprafete ale
constructiei revine clientului;
Responsabilitatea pentru confirmarea specificatiilor si starii oricarei constructii este a clientului;
evaluatorul a constatat doar situatia de fapt la data evaluarii, fara a realiza investigatii suplimentare;
Existenta oricaror informatii solicitate de catre evaluator dar indisponibile la data raportului de evaluare:
nu este cazul;
Documentarea necesara privind natura, specificatiile si adecvarea serviciilor de evaluare s-a facut de catre
client impreuna cu evaluatorul;
Orice informatii din cadrul raportului (daca acestea sunt prezentate) privind starea solului si a fundatiei
provin de la client, responsabilitatea corectitudinii acestora fiind a clientului;
Identificarea riscurilor de mediu inconjurator, reale sau potentiale, s-a facut de catre evaluator pe baza
interogarii clientului, responsabilitatea informatiilor furnizate fiind a clientului: nu s-au identificat astfel
de riscuri;
Autorizatiile sau restrictiile legale referitoare la utilizarea proprietatii imobiliare si a oricaror constructii
au fost preluate de catre evaluator din documentele puse la dispozitie de catre client si din sursele publice
utilizate in documentarea evaluarii; nu au fost facute investigatii suplimentare pentru verificarea legalitatii
si autenticitatii.
Documentarea realizata pentru efectuarea evaluarii a fost suficienta pentru a emite o opinie total
justificabila asupra valorii.
Procesul de evaluare este conform cu standardele, recomandarile si metodologia de lucru adoptate de catre
ANEVAR.
Sursele de informatii care au stat la baza intocmirii prezentului raport de evaluare au fost:
Documentele si schitele puse la dispozitie de catre client, respectiv:
9
Documentele care atesta dreptul de proprietate asupra imobilului:
Contractul de vanzare-cumparare nr.3954 din 30.10.2014 emis de BIN Negura Adina Loredana
Extras de carte funciara nr.47696 din data de 14.10.2014 emis de BCPI Suceava
Extras de carte funciara nr.47699 din data de 14.10.2014 emis de BCPI Suceava
Incheiere de intabulare nr.47696 din data de 14.10.2014
Incheiere de intabulare nr.47699 din data de 14.10.2014
Releveu cadastral vizat de OCPI
Evaluatorul nu isi asuma nici un fel de raspundere pentru datele puse la dispozitie de catre client si proprietar si
nici pentru rezultatele obtinute in cazul in care acestea sunt viciate de date incomplete sau gresite.
2.9.1 Ipoteze
Aspectele juridice se bazeaza exclusiv pe informatiile si documentele furnizate de catre proprietarul
imobilului si au fost prezentate fara a se intreprinde verificari sau investigatii suplimentare. Se presupune ca
titlul de proprietate este bun si marketabil, in afara cazului in care se specifica altfel;
Informatia furnizata de catre terti este considerata de incredere, dar nu i se acorda garantii pentru
acuratete;
Se presupune ca nu exista ipoteze ascunse sau neaparente ale amplasamentelor: solulului sau structurii
cladirii (partilor ascunse) care sa influenteze valoarea. Evaluatorul nu-si asuma nici o responsabilitate
pentru asemenea ipoteze sau pentru obtinerea studiilor necesare pentru a le descoperi;
Noi nu am facut nicio investigatie si nici nu am inspectat acele parti ale cladiriii care erau acoperite,
neexpuse sau inaccesibile si s-a presupus astfel ca aceste parti sunt in stare tehnica buna. Nu putem sa
exprimam nicio opinie despre starea tehnica a partilor neinspectate si acest raport nu trebuie considerat ca
ar valida integritatea structurii sau sistemului cladirilor si instalatiilor;
Se presupune ca amplasamentul este in deplina concordanta cu toate reglementarile locale si republicane
privind mediul inconjurator in afara cazurilor cand neconcordantele sunt expuse, descrise si luate in
considerare in raport;
Din informatiile detinute de catre evaluator si din discutiile purtate cu proprietarul imobilului, nu exista
niciun indiciu privind existenta unor contaminari naturale sau chimice care afecteaza valoarea proprietatii
evaluate sau valoarea proprietatilor vecine. Evaluatorul nu are cunostinta de efectuarea unor inspectii sau a
unor rapoarte care sa indice prezenta contaminantilor sau materialelor periculoase si nici nu a efectuat
investigatii speciale in acest sens. Valorile sunt estimate in ipoteza ca nu exista asa ceva. Daca se va stabili
ulterior ca exista contaminari pe orice proprietate sau pe oricare alt teren vecin sau ca au fost sau sunt puse
in functiune mijloace care ar putea sa contamineze, aceasta ar putea duce la diminuarea valorii raportate;
S-a presupus ca legislatia in vigoare se va mentine si nu au fost luate in calcul eventuale modificari care pot sa
apara in perioada urmatoare;
10
marturie in instanta relativ la proprietatile in chestiune, in afara cazului in care s-au incheiat astfel de
intelegeri in prealabil;
Nici prezentul raport, nici parti ale sale (in special concluzii referitor la valori, identitatea evaluatorului)
nu trebuie publicate sau mediatizate fara acordul prealabil al evaluatorului;
Orice valori estimate in raport se aplica activului evaluat, luat ca intreg si orice divizare sau distribuire a
valorii pe interese fractionate va invalida valoarea estimata, in afara cazului in care o astfel de distribuire
a fost prevazuta in raport;
Raportul de evaluare este valabil in conditiile economice, fiscale, juridice si politice de la data intocmirii sale.
Daca aceste conditii se vor modifica concluziile acestui raport isi pot pierde valabilitatea.
Raportul de evaluare, precum si valoarea estimata in acesta nu sunt valabile pentru scopuri de asigurare, iar
evaluatorul nu isi asuma responsabilitatea pentru eventuale modificari neautorizate aduse raportului.
Pentru validitatea raportului de evaluarre este necesara semnatura originala.
3. PREZENTAREA DATELOR
11
3.2. Descrierea situatiei juridice
Obiectul evaluarii il constituie imobilul:
SPATIU COMERCIAL
Numar cadastral: 2666/IV/A si 2666/V/A
Numar carte funciara: CF nr. 32665-C1-U18 Suceava si 32665-C1-U11 Suceava
Imobilul, spatiu comercial este amplasat la parterul unui bloc cu regim de inaltime P+4E.
Suprafata luata in calcul este preluata din releveul cadastral, vizat de OCPI.
Su: 109,79 mp (preluata din releveul cadastral, vizat de OCPI)
Identificarea juridica a fost facuta in baza urmatoarelor documente care atesta dreptul de proprietate asupra
imobilului:
Contractul de vanzare-cumparare nr. 3954 din 30.10.2014 emis de BIN Negura Adina Loredana
Extras de carte funciara nr.47696 din data de 14.10.2014 emis de BCPI Suceava
Extras de carte funciara nr.47699 din data de 14.10.2014 emis de BCPI Suceava
Incheiere de intabulare nr.47696 din data de 14.10.2014
Incheiere de intabulare nr.47699 din data de 14.10.2014
Releveu cadastral vizat de OCPI
12
importanta atunci cand se are in discutie un spatiu comercial. Proprietatea ce face obiectul prezentului raport de
evaluare, este situata la parterul unui bloc de locuinte, alaturi de alte spatii comerciale, avand un acces foarte facil,
atat pentru pietoni cat si pentru cei ce se deplaseaza cu autoturismele, in zona existand locuri de parcare
numeroase. Un alt avantaj al proprietatii comerciale este acela de a se afla la o intersectie de strazi, chiar in centrul
cartierului Zamca, ceea ce face din acest spatiu principalul punct de aprovizionare al locuitorilor din zona.
Aceste avantaje fac din proprietatea subiect, dar si din prprietatile similare sa se incadreze in sfera
productiva a pietei imobiliare.
13
Prin urmarirea indeaproape a ofertei de case unifamiliale noi, amplasate in vecinatatea orasului,
constatam ca existenta numeroase imobile similare ca si utilitate cu proprietatea subiect, dintre care am ales
pentru analiza cinci dintre ele:
http://www.prima-imobiliare.ro/Pages/Imobil.aspx?id=83
http://www.imobiliaresuceava.ro/anunturi-imobiliare-imostar-242829.html
http://www.imobiliaresuceava.ro/anunturi-imobiliare-imostar-73405.html
http://www.imobiliaresuceava.ro/anunturi-imobiliare-imostar-51827.html
http://www.imobiliare-domus.ro/inchirieri-spatii-comerciale/Ultracentral-spatiu-comercial-cu-impact-vizual--
27.html
https://www.olx.ro/oferta/tu-vii-cu-afacerea-noi-iti-oferim-spatiul-ID9LH9T.html#b62a944077
https://lajumate.ro/inchiriez-spatiu-comercial-130-mp-suceava-george-enescu-4916873.html
In ceea ce priveste marjele de negociere practicate de catre vanzatorii hotarati si dispusi sa vanda, in urma
discutiilor cu agentii imobiliari s-a constatat ca proprietarii caselor sunt dispusi sa negocieze sume de aproximativ
10.000 – 13.000 de euro, in functie de vechimea imobilului, de gradul de uzura si de alte criterii, ceea ce inseamna
intre 5-10% din pretul initial de vanzare.
14
Aceasta piata este la acest moment intr-o etapa ascendenta, stocul disponibil de proprietati cu destinatie
similara cu proprietatea evaluata fiind inca insuficient pentru cererea in crestere, in aceste conditii fiind favorizate
imobilele eficiente ca pret si costuri, in conditii de localizare similare.
Asa cum am prezentat si in subcapitotlul anterior, cotatiile de vanzare ale spatiilor comerciale, se
incadreaza in jurul valorilor de 1.488 – 1.625 euro/mp pentru spatii comerciale.
In zona proprietatii evaluate se constata ca preturile sunt mai mici, raportat la metrul patrat, pentru spatii
comerciale similare cu proprietatea evaluata, zona George Enescu fiind o piata inca la inceput in ceea ce priveste
dezvoltarea, pe cand, imobilele din zonele mai apropiate de centrul orasului au preturi de vanzare mai mari, piata
imobiliara de aici avand o activitate din ce in ce mai crescuta, fiind o piata imobiliara in plina ascensiune si cu toate
ca este o zona urbana, dispune de utilitatile si facilitatile unei zone urbane, astfel si preturile imobilelor au valori
din ce in ce mai mari.
Cea mai buna utilizare a unei proprietati imobiliare trebuie sa indeplineasca trei criterii:
1. Permisa legal – evaluatorul trebuie sa determine care utilizari sunt permise de lege. Trebuie sa fie analizate
reglementarile privind zonarea, restrictiile de constructie, normativele de constructii, restrictiile privind
constructiile din patrimoniu si siturile istorice, impactul asupra mediului.
2. Posibila fizic – dimensiunile si forma, suprafata, structura geologica a terenului si accesibilitatea unui lot de
teren si riscul unor dezastre naturale (cutremure, inundatii). Se iau in consideratie capacitatea si
disponibilitatea utilitatilor publice (canalizare, apa, linie de transport energie electrica, gaze, agent
termic).
3. Fezabila financiar – utilizarile care au indeplinit criteriile de permise legal si posibile fizic, sunt analizate, mai
departe pentru a determina daca ar produce un venit care sa acopere cheltuielile de exploatare, obligatiile
financiare si amortizarea capitalului.
4. Maxim productiva – dintre utilizarile fezabile financiar, cea mai buna utilizare este acea utilizare care conduce
la cea mai mare valoare reziduala a terenului, in concordanta cu rata de fructificare a capitalului ceruta pe
piata pentru acea utilizare.
CMBU a terenului considerat liber presupune ca terenul este liber sau poate fi eliberat prin demolarea
constructiilor. Aproape orice cladire poate fi demolata si aceasta se face atunci cand ea nu mai adauga valoare
terenului. CMBU a terenului considerat liber trebuie sa tina cont de utilizarea actuala si de toate utilizarile
potentiale.
Concluzii: Conform datelor analizate, analizei de piata si zonarii rezidentiale, cea mai buna utilizare a
terenului liber o constituie proprietatea comerciala, spatiu comercial.
Cea mai buna utilizare a terenului construit
CMBU a terenului construit este legata de utilizarea ce ar trebui data unei proprietati imobiliare prin
15
constructiile ce-i apartin. CMBU a terenului construit identifica utilizarea proprietatii imobiliare care va asigura
cea mai inalta fructificare a capitalului investit.
Prin prisma criteriilor care definesc notiunea de CMBU, proprietatea imobiliara comerciala: este permisa
legal, indeplineste conditia de fizic posibila, este fezabila financiar si maxim productiva.
Avand in vedere amplasarea la parter de bloc a spatiului, precum si necesitatea si utilitatea unui spatiu
comercial intr-un cartier residential fara acces imediat la spatii comerciale mari, ajungem la concluzia ca actuala
utilizare a terenului construit este si cea mai buna utilizare a acestuia, indeplinind toate criteriile analizei celei mai
bune utilizari.
Concluzii: Conform datelor analizate, cea mai buna utilizare a terenului construit o constituie spatiu
comercial.
Concluzii CMBU
Cea mai buna utilizare a proprietatii imobiliare ca fiind construita, poate fi continuarea utilizarii existente,
renovarea sau reabilitarea, extinderea, adaptarea sau conversia la o alta utilizare, demolarea partiala sau totala, ori
o combinatie a acestor alternative.
Cea mai buna utilizare implica testul permisibilitatii legale, testul posibilitatii fizice, testul fezabilitatii
financiare si testul profitabilitatii maxime.
Prin analiza CMBU a proprietatii imobiliare, ca o etapa esentiala a evaluarii, s-a identificat contextul in
care participantii de pe piata, dar si evaluatorul, selecteaza informatiile comparabile de piata. Pentru proprietatea
subiect au fost luate in calcul datele si concluziile rezultate in etapa analizei de piata. Astfel, tinand cont de
caracteristicile fizice, juridice si economice ale proprietatii, valabile la data evaluarii, amplasamentul, permisiunile
si restrictiile legale identificate, au fost testate si comparate utilizarile alternative. A rezultat ca utilizarea
rezidentiala nu este fezabila financiar iar utilizarea industriala nu este permisa legal.
Evaluatorul considera ca cea mai buna utilizare a imobilului este cea comerciala; aceasta utilizare
intruneste cele patru conditii/teste prevazute in definitia celei mai bune utilizarii si evaluatorul a constatat ca nu
exista indicatii din piata sau alti factori care sa conduca la concluzia ca exista o alta utilizare care ar maximiza
valoarea subiectului evaluarii.
6.EVALUAREA
Pentru a obtine valoarea definita de tipul valorii solicitat se pot utiliza cele trei abordari ale valorii unanim
recunoscute si aplicate, care sunt fundamentate pe principiile economice ale pretului de echilibru, anticiparii
beneficiilor sau substitutiei. Cele trei abordari ale valorii sunt: abordarea prin piata, abordarea prin venit.
Abordarea prin piata se bazeaza pe analiza comparativa a proprietatii de evaluat cu proprietati similare care au
fost vandute, luand in considerare elementele de comparatie.
Abordarea prin venit este masurata valoarea prezenta a beneficiilor viitoare ale drepturilor de proprietate ce
deriva din cadrul proprietatii. Fluxurile de venituri ale unei proprietati si valoarea de revanzare dupa durata de
previziune explicita vor fi convertite intr-o valoare prezenta.
Abordarea prin cost prezinta evaluarea constructiei aflata pe amplasament luand in considerare costurile unitare
actuale de refacere a constructiei si dimensiunile (suprafata construita sau desfasurata, lungime s.a.) Fiecarui
element constructiv analizat.
In cadrul prezentului raport de evaluare au fost utilizate abordarea prin piata si abordarea prin venit.
16
Metoda este o abordare globala, care aplica informatiile culese urmarind raportul cerere-oferta pe piata,
reflectate in mass-media sau alte surse credibile de informare. Aceasta se bazeaza pe valoarea unitara rezultata in
urma tranzactiilor cu imobile similare sau asimilabile efectuate in zona, sau zone comparabile satisfacator.
S-a aplicat ca metoda analiza comparativa. Pentru unele elemente de comparatie s-au facut ajustari
cantitative. Ulterior, analizele calitative s-au aplicat asupra unor preturi unitare ajustate. Evaluatorul a analizat
astfel vanzarile si ofertele comparabile pentru a determina care este nivelul acestora fata de proprietatea de
analizat. Ajustarile au fost exprimate procentual sau in valoare absoluta. Criteriul de selectie a valorii a fost
ajustarea totala bruta ca procent din pretul de vanzare cea mai mica.
Elementul de comparatie utilizat a fost valoarea totala.
Rationamentul pe baza caruia au fost selectate proprietatile comparabile a tinut cont de amplasarea proprietatii
evaluate in zona, de finisaje, de anul construirii, de suprafata construita, fiind alese comparabilele care au aceste
caracteristici cat mai apropiate de cele ale proprietatii evaluate.
In cazul evaluarii prezente au fost alese urmatoarele oferte comparabile, care au fost verificate de evaluator, sunt
valabile la data evaluarii si informatiile prezentate in anunturi corespund cu cele comunicate telefonic:
17
Elemente de comparatie Subiect Comparabila A Comparabila B Comparabila C Comparabila D
18
Comparabilele au fost verificate telefonic si sunt valabile la data evaluarii.
Preţ de oferta/vanzare € In urma discutiilor telefonice cu vanzatorii pretul de oferta a fost negociat cu 10% din pretul de vanzare
Drept de proprietate 0% 0% 0% 0%
EXPLICAREA AJUSTARILOR Nu s-au aplicat ajustari la nici una din comparabile, dreptul de proprietate transmis fiind integral.
Conditii de finantare 0% 0% 0% 0%
EXPLICAREA AJUSTARILOR Nu s-au aplicat ajustari la nici una din comparabile, conditiile de finantare fiind similare.
Conditii de vanzare 0% 0% 0% 0%
EXPLICAREA AJUSTARILOR Nu s-au aplicat ajustari la nici una din comparabile, conditiile de finantare fiind similare.
Conditii de piata 0% 0% 0% 0%
EXPLICAREA AJUSTARILOR Nu s-au aplicat ajustari la nici una din comparabile, conditiile de piata fiind similare.
S-au aplicat ajustari pozitive de 4% pentru comparabila C pentru vechime mai mica fata de proprietatea
EXPLICAREA AJUSTARILOR evaluata. Estimarea procentuala a fost facuta proportional cu diferenta de vechime. Astfel, pentru aceasta
estimare s-a avut in vedere perechea de date formata din comparabila A si comparabila C.
Nu s-au aplicat ajustari pentru nici una din comparabile, acestea avand calitatea finisajelor similara cu
EXPLICAREA AJUSTARILOR
cea a proprietatii subiect.
Elemente neimobiliare 0% 0% 0% 0%
Nu s-au aplicat ajustari pentru nici una din comparabile, acestea neavand elemente neimobiliare, similar
EXPLICAREA AJUSTARILOR
cu proprietatea subiect.
Vad comercial 0% 0% 0% 0%
Nu s-au aplicat ajustari pentru nici una din comparabile, acestea avand vadul compercial similar cu cel al
EXPLICAREA AJUSTARILOR
proprietatii subiect
19
VALOAREA DE PIATA DETERMINATA PRIN
684.100 LEI echivalent 148.900 EURO
ABORDAREA PRIN PIATA
Abordarea prin venit este procesul de obtinere a unei indicatii asupra valorii proprietatii imobiliare
subiect, prin aplicarea metodelor pe care un evaluator le utilizeaza pentru a analiza capacitatea proprietatii
evaluate de a genera venituri si pentru a transforma aceste venituri intr-o indicatie asupra valorii proprietatii prin
metode de actualizare. Abordarea prin venit este aplicabila oricarei proprietati imobiliare care genereaza venit la
data evaluarii sau care are acest potential in contextual pietei (proprietati vacante sau ocupate de proprietar).
Aceasta abordare include doua metode de baza:
Capitalizarea venitului
Fluxul de numerar actualizat (analiza DCF)
Valoarea proprietatii a fost determinata prin metoda capitalizarii directe. Esenta acestei metode deriva
din teoria utilitatii, care confera o anumita valoare unui bun (sau proprietati) cumparat (e) numai in masura in
care cumparatorul (investitorul) realizeaza o satisfactie din achizitia respectiva. In cazul proprietatii de tip
rezidential, aceasta satisfactie se reflecta prin intimitatea si siguranta oferita pentru odihna si partial recreere,
realizabile din exploatarea obiectului proprietatii.
In cadrul evaluarii trebuie rezolvate doua probleme metodologice si practice:
- determinarea marimii fluxului anual reproductibil;
- stabilirea ratei de capitalizare sau a coeficientului multiplicator.
Venitul net anual din exploatare (VNE) poate fi determinat fie pornind de la analiza evolutiei nivelului si
structurii veniturilor si cheltuielilor obiectivului evaluat, fie identificandu-l cu asa-numita capacitate beneficiara
(CB), definita prin veniturile nete pe care le poate genera proprietatea pentru furnizorii capitalului permanent pus
la dispozitie (capital propriu sau capital imprumutat pe termen lung).
Pentru obtinerea venitului net din exploatare se vor calcula care sunt cheltuielile fixe care afecteaza
proprietatea de tip rezidential si care sunt cheltuielile variabile care afecteaza venitul brut potential. Se vor
extrage informatii din datele puse la dispozitie de catre proprietar pentru cheltuielile fixe si de pe piata de
proprietati imobiliare depre cele variabile. De asemenea se vor extrage informatii din piata imobiliara despre
timpul de asteptare pentru inchiriere sau mai bine spus despre gradul de ocupare pe timp de un an pentru astfel
de proprietati. Venitul brut potential afectat cu acest timp de neocupare conduce la determinarea Venitului Brut
Efectiv (VBE) petimp de un an. Obtinerea venitului net din exploatare se obtine prin diminuarea venitului brut
efectiv cu aceste cheltuieli fixe si variabile.
Rata de capitalizare (c) reprezinta relatia dintre castig si valoare si este un divizor prin intermediul caruia
un venit net se transforma in capital, respectiv valoare a investitiei, indiferent de forma in care aceasta este
realizata. Utilizarea ratei de capitalizare pentru transformarea unui venit net in capital se face numai in cazul in
care venitul net este de forma unei anuitati (marimi egale anuale).
Rata este influentata de mai multi factori printre care gradul de risc, atitudinile pietei fata de evolutia
inflatiei in viitor, ratele de fructificare asteptate pentru investitii alternative, randamentul realizat in trecut de
proprietati similare, cererea si oferta de bani si de capital, nivelurile de impozitare, etc.
In cazul in care se capitalizeaza un profit constant, atat profitul cat si rata de actualizare trebuie exprimate
in termeni reali (fara includerea efectelor inflatiei). Calculul ratei de capitalizare se face in cel mai corect mod
pornind de la informatii concrete de piata privind tranzactii (inchirieri, vanzari, cumparari) incheiate. Daca aceste
informatii lipsesc, estimarea ratei de capitalizare poate fi efectuata de la o rata de baza deflatata la care se adauga
o prima de risc.
Relatia de calcul a valorii de randament a activului prin metoda capitalizarii venitului anual din exploatare
este:
Vr = VNE / c,
unde: c = rata de capitalizare si VNE = venitul net anual reproductibil
20
Wednesday, 30 August, 2017 4.5943
CALCULUL RATEI DE CAPITALIZARE
Rata de capitalizare obtinuta pe piata se bazeaza pe venitul net din exploatare asteptat in primul an, respectiv in
urmatoarele 12 luni de la data evaluarii.
In estimarea ratei de capitalizare nu au fost considerate necesare ajustari pentru diferentele existente intre
proprietatea subiect si proprietatile comparabile. S-a ales o rata de capitalizare de 9%, in functie de comparabila
C, avand in vedere similitudinea acesteia cu proprietatea subiect.
Chiriile pentru proprietati similare in zona in care se gaseste subiectul evaluat se incadreaza intre 10 -13
euro/mp/luna, in functie de amenajari, localizare si suprafata. S-a ales o chirie de 11 euro/mp/luna pentru
proprietatea subiect, in functie de comparabila C, avand in vedere similitudinea acesteia cu proprietatea subiect.
21
Comparabilele au fost verificate telefonic si sunt valabile la data evaluarii.
spatii comparabile
COMPARABILA A COMPARABILA B COMPARABILA C
Caracteristici SUBIECT mun. Suceava - cart. Obcini mun. Suceava - cart. Marasesti mun. Suceava - cart. Centru
suprafata inchiriabila (mp) 109.79 140 mp 133 mp 125 mp
chirie totala (euro) 1,820 € 1,330 € 1,390 €
pret / mp (euro/mp) 13 €/mp 10 €/mp 11 €/mp
destinatie comerciala comerciala comerciala comerciala
amplasare favorabila favorabila favorabila favorabila
amenajari bune bune bune bune
utilitati complete complete complete complete
Pret vanzare discutat la telefon 190,000 150,000 150,000
Pentru calcului cheltuielilor de exploatare, respectiv a impozitului si a asigurarii pentru cladire, s-a calculat costul
de nou depreciat fizic al imobilului.
22
Costuri Reconstructie - Costuri de Inlocuire. Cladiri Industriale, Comerciale si Agricole, Constructii Speciale, Editura IROVAL Bucuresti,
2010, Corneliu Schiopu, pg.105
31-dec.-16 4.5411
Adresă proprietate: Municipiul Suceava, str. Vasile Alecsandri nr.10, bl.9, parter, jud. Suceava
Regim de inaltime: Parter /P+4E
Anul construirii 1981
Anul finalizarii 1981
Suprafaţa utila Su (mp) = 109.79 Conform releveu cadastral
Suprafaţa desfasurata Sd (mp) = 153.71 Estimata de evaluator ca fiind Su*1,4, conform Codului Fiscal
GRUPA I: CONSTRUCTII, SUBGRUPA 1.5: CONSTRUCTII PENTRU AFACERI, COMERT SI DEPOZITARE Cladiri comerciale pentru depozitare -
comercializare si distributie; magazine (1.5.2), ZIDARIE, BETON ARMAT, CU INCHIDERE PERIMETRALA (1.5.2.1)
Coef.
Suprafaţă Coef.
Cost catalog Total cost corecţie Cost total
Sdc corecţie
Nr. (lei/mp) (lei) distanţă de (lei)
Denumire / Simbol (mp) manoperă
Crt. transport
D E
A B C=AxB G=CxDxExF
1.003 1.018
Infrastructura
1 7CPSM4004E 153.71 478.6 73,563.7 1.003 1.018 75,112.5
Total 75,112.5
Suprastructura
1 7CPPM4004E 153.71 1,657.6 254,783.1 1.003 1.018 260,147.3
Total 260,147.3
Finisaj interior obisnuit
1 FOBMAG 109.79 1,003.6 110,185.2 1.003 1.018 112,505.1
Total 112,505.1
Instalaţii electrice
1 ELMAG 109.79 300.9 33,035.8 1.003 1.018 33,731.3
Total 33,731.3
Instalaţii sanitare
1 SAMAG 109.79 102.8 11,286.4 1.003 1.018 11,524.0
Total 11,524.0
Instalaţii de incalzire
1 INMAG 109.79 73.7 8,091.5 1.003 1.018 8,261.9
Total 8,261.9
Finisaj fatada - caramida bratca
1 FBRATCA 8.68 385.7 3,347.9 1.003 1.018 3,418.4
Total 3,418.4
varsta
varsta efectiva (ani)
durata de
Valoare fara TVA 92,617 EUR 420,584 lei 2,736 Lei/mp cronologica - fara
viata (ani)
(ani) reparatii
capitale
Uzura fizica 31.00% -130,381 lei 35 35
Neadecvare functionala 0%
23
SPATIU COMERCIAL
Suprafata utila (mp) cca. 109.79
Chiria lunară (EUR) 1208
Chiria lunară (EUR/mp) 11.0 €
Venituri brute potentiale VBP (EUR/an) 14,492
Total VBP (eur/an) 14,492
Grad de ocupare 87.5%
Venituri brute efectiv VBE(EUR/an) 12,681
Total VBE (EUR/an) 12,681
Cheltuieli exploatare: impozit,
asigurari, etc. 1,3%+0,5% 1,150
Costuri reamenajare (reparatii ) 1.20% 152
Venit net din exploatare (EUR/an) 11,378
Total VNE (EUR/an) 11,378
Rata de capitalizare 9%
Multiplicator 11.76
Valoare randament (EUR) 133,862
Round 134,000 €
616,000 LEI
1 E = 4.5943
Pentru analiza rezultatelor s-a procedat la revederea intregii lucrari, pentru a avea siguranta ca datele
disponibile, tehnicile analitice, logica, rationamentele aplicate au condus la judecati consistente.
Procesul de evaluare a constat in aplicarea abordarii prin piata si abordarii prin venit
Criteriile prin care se ajunge la estimarea valorii finale sunt: adecvarea, precizia si cantitatea de informatii.
Adecvarea: venitul ce poate fi obtinut din inchirierea acestor constructii, poate estima un pret corect pentru
proprietatea evaluata, iar abordarea prin piata este mai putin adecvata pentru acest tip de constructii comerciale.
Precizia: estimarea valorii constructiei, prin inchiriere utilizeaza informatii din piata.
Cantitatea de informatii: la abordarea prin venit s-au folosit date de piata, pe care le consideram relevante
pentru aceasta abordare iar estimarea ratei de capitalizare este corecta; in cadrul abordarii prin piata au fost
folosite informatii concrete culese din piata.
24
Avand in vedere pe de o parte rezultatele obtinute prin aplicarea metodelor de evaluare, relevanta
acestora si informatiile de piata care au stat la baza aplicarii lor si pe de alta parte scopul evaluarii si
caracteristicile proprietatii imobiliare supuse evaluarii, in opinia evaluatorului valoarea estimata pentru
proprietatea in discutie este valoarea obtinuta prin abordarea prin venit:
25
8. ANEXE
Anexa 1: Localizare
Anexa 2: Fotografii
Anexa 3: Extrase privind preturile / chiriile pe segmentul de piata al proprietatii
Anexa 4: Documente de proprietate. Documentatie cadastrala
26
Anexa 1: Localizare
27
28
Anexa 2: Fotografii
PROPRIETATEA EVALUATA
29
30
31
32
33
Anexa 3: Extrase privind preturile / chiriile pe segmentul de piata al proprietatii
VANZARI
http://www.prima-imobiliare.ro/Pages/Imobil.aspx?id=83
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
34
http://www.imobiliaresuceava.ro/anunturi-imobiliare-imostar-242829.html
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
35
http://www.imobiliaresuceava.ro/anunturi-imobiliare-imostar-73405.html
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
36
http://www.imobiliaresuceava.ro/anunturi-imobiliare-imostar-51827.html
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
37
INCHIRIERI
http://www.imobiliare-domus.ro/inchirieri-spatii-comerciale/Ultracentral-spatiu-comercial-cu-impact-vizual-
-27.html
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
38
https://www.olx.ro/oferta/tu-vii-cu-afacerea-noi-iti-oferim-spatiul-ID9LH9T.html#b62a944077
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
39
https://lajumate.ro/inchiriez-spatiu-comercial-130-mp-suceava-george-enescu-4916873.html
Comparabila a fost verificata telefonic si este valabila la data evaluarii. Informatiile primite telefonic
corespund informatiilor prezentate in anunt.
40