04 - Balanço e Demonstraçao Resultados - Rácios

Balanço e Demonstração
de Resultados,
Rácios financeiros
> Jorge Soares Pinto
> 966 272 450

> spgest@mail.telepac.pt
CV – Jorge Soares Pinto

Formação Académica
> ’78: Lic. Eng. Electrotécnica (FEUP)
sistemas digitais e computadores
> ’00: MBA pela “Open Univ.” (UK)
Exp. Profissional
> ’81-’97: IBM - Dir. Técnico, Dir Marketing,
Dir. Comercial, Dir. Serv. Prof. / Consultoria
> ’97-’99: Gr. Amorim - Dir. Sist. Inform.
> ’99: Compaq - Dir. Filial Porto
> ’00-’02: Deloitte & Touche (consultoria) - manager
Actividade actual
> ’91-’09: Docente Univ. Portucalense, IPAM, Univ. Aveiro
> Docente nos MBAs EGP, IPAM, …
> Formador freelance: empr. consult, assoc. sectoriais, …
> Consultor independente, progs. InPME (AIP), GERIR (IAPMEI), PME
Internac. (AIP), Internacionalizar (AEP), Formação PME (AEP), …
> Administrador de empresas (AMBAR, BrainTeam, ...)
> Membro acreditado do IIB (www.iib.ws)
Balanço
Activo Passivo
Património do Financiamento do
negócio negócio
Balanço
Activo Passivo
Património do Financiamento do
negócio negócio
Aplicação Origem
Onde o dinheiro foi Onde o dinheiro foi

gasto obtido
Activo Balanço Passivo

Activo fixo ou Capitais próprios(CP)
imobilizado (AF)
... de longo prazo
Empréstimos longo
prazo (ELP)
Activo circulante
(AC)
... de curto prazo
Exigível de curto
prazo (ECP)
Balanço
> Curto prazo
Dentro do ano contabilístico em curso
Coincidente ou não com o ano civil:
ex.: 1 Maio a 30 Abril,
... mas o mais usual é 1 Jan. a 31 Dez.
> Longo prazo

Fora do ano contabilístico
> Ex.: comprei uma viatura em leasing

Registo as rendas deste ano no curto prazo
… e as remanescentes no longo prazo
imobilizado (AF)
>Incorpóreos: goodwill,
patentes, licenças, direitos autor
> Corpóreos (activos fixos líq.):
terrenos, edif., equip., transp.,
computadores, ... Empréstimos longo
>Investimentos longo prazo: prazo (ELP)
acções de empresas assoc., ...
Activo circulante(AC)
Exigível de curto
prazo (ECP)

imobilizado (AF)
>Incorpóreos: goodwill,
patentes, licenças, direitos autor
> Corpóreos (activos fixos líq.):
computadores, ... Empréstimos longo
>Investimentos longo prazo: prazo (ELP)
Existências em stock:
mat.primas, prod.acabad, Exigível de curto
mercadorias, ...
> Contas a receber prazo (ECP)
> Caixa
> ... Diversos

imobilizado (AF) >Acções ordinárias
>Incorpóreos: goodwill, >Prestações suplementares
patentes, licenças, direitos autor >Reservas capital
> Corpóreos (activos fixos líq.): >Reservas livres
computadores, ... Emprést. longo prazo (ELP)
>Investimentos longo prazo:
mat.primas, prod.acabad,
mercadorias, ... Exigível curto prazo (ECP)
> Contas a receber
> Caixa
> ... Diversos
>Hipotecas, promissórias,
Activo circulante(AC) empr. a prazo, obrigações, ...
> Contas a receber
> Caixa
> ... Diversos

>Hipotecas, promissórias,
Activo circulante(AC) empr. a prazo, obrigações, ...
> Contas a receber >Contas a pagar (credores)
> Caixa >Emprést.curto prazo
> ... Diversos
>... diversos
Balanço
Activo Passivo
AF (CP)
450
ELP
600
AC 250
ECP
400
300
1000 1000
Activo Total: AF + AC
Activo Passivo
AF (CP)
450
ELP
600
AC 250
ECP
400
300
activo total: 1000 1000
Capital Permanente: AF + AC – ECP

Activo Passivo
AF (CP)
450
ELP
600
AC 250
ECP
400
300
Situação Líquida: AF + AC – ELP – ECP

Activo Passivo
AF (CP)
450
ELP
600
AC 250
ECP
400
300
Fundo de maneio
Activo Passivo
AF (CP)
450
600 ELP
AC = FM
CA AC = AC – ECP
- ECP
250
ECP
400 300
Vendas e serviços prestados (produtos e serviços)

Volume de negócios
... Variação da Produção e ... Trabalhos para a própria empresa
Valor da Produção
... Outros proveitos operacionais
Total de proveitos operacionais
CMVMC
FSE
Impostos
Margem Bruta
Custos com pessoal
... Outros custos operacionais fixos
Amortizações do exercício
Provisões do exercício Demonstração
Juros
Resultados operacionais
de Resultados
Resultado corrente
Resultados extraordinários
Resultado antes de impostos
Imposto sobre o rendimento
Resultado líquido
Dividendos
Resultado retido
Demonstração Resultados
Vendas
- custos gerais
= Lucro antes juros e impostos (LAJI)
- juros
= Lucro antes de impostos (LAI)
- impostos
= Lucro depois de impostos (LDI)
- dividendos ordinários
= Lucros retidos (LR)
EBITDA
Earnings
Before …
Interest … (juros)
Tax … (impostos)
Depreciation and
Amortization
ROTA – return on total Assets

> Rentabilidade do activo total (em %)
LAJI
ROTA = X 100 %
AT
> Dá uma medida da eficiência

operativa da totalidade do negócio
ROE – return on equity

> Rentabil. capitais próprios (em %)
LDI
ROE = X 100 %
CP
> Rentabilidade proporcionada ao

accionista detentor do capital
Rentabilidade das vendas
> Rentabil. das vendas (em %)
Rentabilidade LAJI
das vendas = Vendas
X 100 %
Prazo médio de recebimentos

> N.º médio de dias de recebimento
Contas a
Prazo médio receber
recebimentos =
X 365 dias
Vendas
500.000
Exemplo = X 365 dias = 182,5 dias
1.000.000
(6 meses)
Stock médio
> Stock médio em dias
existências
Stock médio = X 365 dias
Vendas
125.000
Exemplo = X 365 dias = 45,6 dias
1.000.000
Rotação de Stock
Rotação Vendas
=
de Stock Stock médio
Rotação do stock e margem

margem
joalharia
supermercado
volume
Rotação do Activo
Rotação Vendas
=
do activo Activo total
ROTA
> Rentabilidade do activo total (em %)
LAJI
ROTA = X 100 %
AT
> Dá uma medida da eficiência

operativa da totalidade do negócio
ROTA
LAJI
ROTA = X 100 %
AT
LAJI Vendas
ROTA = X 100 % X
Vendas Activo
total
Liquidez a curto prazo

Liquidez empresarial
> Recursos em caixa suficientes para
pagar os compromissos
Matérias-primas
Obras em curso
Produtos acabados
Contas a Contas a
pagar receber
Caixa
Balanço
Activo Passivo
AF (CP)
ELP
AC
>Existências em stock:
mat.primas, prod.acabad, ECP
mercadorias, ... >Contas a pagar (credores)
>Contas a receber >Emprést.curto prazo
>Caixa
Indicadores de liquidez
> Terá a empresa dinheiro suficiente,
... no futuro imediato,
... para satisfazer as responsabilidades de
curto prazo
> Liquidez geral

Bancos devotam muita atenção ...
> Liquidez reduzida
Liquidez Geral
Activo Passivo
AF (CP)
Liquidez geral = AC / ECP
2,0 é muito bom
ELP
Nunca deve ser inferior a 1,0
AC
>Caixa
Liquidez Geral
> Dinheiro para cumprir
compromissos de curto prazo
Liquidez AC
=
Geral ECP
> Diversidade de condições em

diferentes tipos de empresas
> Algumas empresas mantêm grandes
stocks por causa de longos ciclos
de produção
Liquidez Reduzida
Activo Passivo
AF (CP)
Liq. Reduz. = (AC – existências) / ECP
1,0 é muito bom
ELP
(teste ácido)
AC
>Caixa
Liquidez Reduzida
> Dinheiro para cumprir
compromissos de curto prazo
Liquidez AC - exist
=
reduzida ECP
> ... Sem contar com as existências,

se dificilmente convertíveis em
dinheiro
> Há quem defenda que 1,0 é um
exagero
Liquidez a longo prazo
Autonomia Financeira
> Capacidade de resistência duma
empresa a contratempos de
exploração
> Vê-se o endividamento total da

empresa e relaciona-se com o
respectivo fluxo de caixa de
exploração
Activo Passivo
AF (CP)
Autonom. fin. = CP / AT
Endividamento total: ELP + ECP ELP
AC
ECP
> Se a empresa tiver um mau valor neste
rácio financeiro
> ... Terá um problema de longo prazo
> ... problema que poderá ser terminal
> Quanto maior o endividamento

> Maior é o risco
> Pagamento de juros
> Reinvidicações legais sobre a empresa
> Em torno dos 50%

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CV – Jorge Soares Pinto

Onde o dinheiro foi Onde o dinheiro foi

Activo Balanço Passivo

> Longo prazo

> Ex.: comprei uma viatura em leasing

Activo Balanço Passivo

Activo Balanço Passivo

Activo Balanço Passivo

Capital Permanente: AF + AC – ECP

Situação Líquida: AF + AC – ELP – ECP

Vendas e serviços prestados (produtos e serviços)

ROTA – return on total Assets

> Dá uma medida da eficiência

ROE – return on equity

> Rentabilidade proporcionada ao

Prazo médio de recebimentos

Rotação do stock e margem

> Dá uma medida da eficiência

Liquidez a curto prazo

> Liquidez geral

> Diversidade de condições em

> ... Sem contar com as existências,

Liquidez a longo prazo

> Vê-se o endividamento total da

> Quanto maior o endividamento

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