Documente Academic
Documente Profesional
Documente Cultură
COMPANIA AUDI
Conducător științific
Prof. univ. dr. Mihai Costică
Student
Daniela CARAUȘ
IAȘI 2021
Cuprins
I. Aspecte generale privind compania
În luna iulie 1910, este fabricat primul Audi la uzinele din Zwickau, și în anul 1915 a
fost fondată firma Audi Werke AG. Anul 1950 a pus baza construcției primului automobil produs
de Audi în perioada postbelică - Auto Union DKW. Din cauza lipsei de spațiu în Ingolstadt,
Audi începe perioada de expansiune și cumpără terenuri noi pentru a-și extinde capacitatea de
producție.
În anul 1970 începe exportul automobilelor Audi în SUA. Primul model ajuns în SUA a
fost Audi Super 90 și Audi 100.
Anii
Flux de numerar E(CF
j,t) 2019 2018 2017 2016 2015
Germania CF1(EUR) 15,259 13,782 12,744 12,895 12,93
12,6870 12,1447 12,0978 12,7697
Marea Britanie CF2(GBP) 14,12 3 1 5 5
8,70769 8,94176 8,51601 8,59943 7,63295
SUA CF3(USD) 5 2 6 2 7
67,5750 82,3415 156,143 167,578
Brazilia CF4(BRL) 5 6 8 3 117,587
1,26031 1,16245 1,20806 1,09842 1,03911
China CF5(CNY) 7 4 6 9 7
v= 2427,56 EUR
Analiză a riscului
(xi-
GBP var lunara xi-xm xm)^2
0,899607
0,90434 0,53% 4,94% 0,24%
0,900341 -0,44% 3,97% 0,16%
0,910401 1,12% 5,53% 0,31%
0,910401 0,00% 4,41% 0,19%
0,896493 -1,53% 2,88% 0,08%
0,906779 1,15% 5,56% 0,31%
0,891748 -1,66% 2,75% 0,08% media -4,41%
0,871894 -2,23% 2,19% 0,05% sum 1,51%
0,860137 -1,35% 3,06% 0,09% sum/8 0,19%
ab stan 4,35%
var (xi-
USD lunara xi-xm xm)^2
1,125411
1,145744 1,81% -4,41% 0,19%
1,183038 3,26% -2,97% 0,09%
1,178781 -0,36% -6,58% 0,43%
1,17708 -0,14% -6,36% 0,41%
1,184064 0,59% -5,63% 0,32%
1,217602 2,83% -3,39% 0,11%
1,216347 -0,10% -6,32% 0,40% media 6,22%
1,209424 -0,57% -6,79% 0,46% sum 2,95%
1,196232 -1,09% -7,31% 0,53% sum/8 0,37%
ab stan 6,07%
var (xi-
BRL lunara xi-xm xm)^2
5,840946
6,056851 3,70% -11,51% 1,32%
6,464973 6,74% -8,47% 0,72%
6,35824 -1,65% -16,86% 2,84%
6,61392 4,02% -11,18% 1,25%
6,432551 -2,74% -17,95% 3,22%
6,267596 -2,56% -17,77% 3,16%
6,514444 3,94% -11,27% 1,27% media 15,21%
6,550128 0,55% -14,66% 2,15% sum 17,37%
6,76111 3,22% -11,98% 1,44% sum/8 2,17%
ab stan 14,73%
var (xi-
CNY lunara xi-xm xm)^2
7,970162
8,032026 0,78% 3,25% 0,11%
8,195135 2,03% 4,51% 0,20%
8,032344 -1,99% 0,49% 0,00%
7,914225 -1,47% 1,00% 0,01%
7,817757 -1,22% 1,26% 0,02%
7,963248 1,86% 4,34% 0,19%
7,875626 -1,10% 1,37% 0,02% media -2,47%
7,819613 -0,71% 1,76% 0,03% sum 0,61%
7,768368 -0,66% 1,82% 0,03% sum/8 0,08%
ab stan 2,76%
Compania Audi (din Germania) a cumpărat opțiuni de cumpărare (call) pentru dolari americani în
scopuri speculative, având prima de 0,02 EUR/USD și prețul de exercitare de 0,94 EUR/USD.
Compania va vinde USD imediat după exercitarea opțiunilor (dacă exercitarea opțiunii va fi
fezabilă) la cursul spot din ziua respectivă. Compania așteaptă până în momentul exercitării și
dorește să știe care sunt profiturile/pierderile în condițiile în care cursurile spot posibile de
înregistrat în momentul exercitării sunt:
Compania Audi (din Germania) a vândut opțiuni de vânzare (call) pentru dolari americani în
scopuri speculative, având prima de 0,03 EUR/USD și prețul de exercitare de 0,95 EUR/USD.
Compania va cumpăra USD imediat după exercitarea opțiunilor (dacă exercitarea opțiunii va fi
fezabilă) la cursul spot din ziua respectivă. Compania așteaptă până în momentul exercitării și
dorește să știe care sunt profiturile/pierderile în condițiile în care cursurile spot posibile de
înregistrat în momentul exercitării sunt:
Contract Forward/Futures
Compania Audi are la dispoziție diferite derivate valutare la care poate apela în vederea diminuării
riscurilor valutare. Cursul spot al Euro în raport cu USD este 4,8245. Pentru un contract forward, la
trei luni, cursul forward este de 4,8576. Pentru un contract futures, prețul de exercitare este de
4,8430, tot la trei luni, iar mărimea contractelor futures este de 1200 Euro. Pentru opțiunile put,
prima pentru opțiunile call este de 0,2$ pentru un preț de 8,8552 iar pentru put este de 0,12 pentru
un preț de exercitare de 4,8554.
Știind că firma trebuie să plătească la 3 luni suma de 8540 Euro, care este situația pierderii sau
câștigului după expirarea termenului de 3 luni, în fiecare situație (forward, futures) dacă cursul spot
peste 3 luni va fi de 4,8548.
Suma plătită: 8540 Euro / 1200 Euro/contract = 7 contracte rest 140 Euro (8400 Euro)
Suma de plătit fără contract: 8540 Euro * 4,8548 = 41 459, 992 USD