Raport privind activitatea

Fondului Deshis de Investitii

ERSTE Bond Flexible Romania EUR
in semestrul I 2020
1. Generalitati
Prezentul raport descrie situatia fondului deschis de investitii ERSTE Bond Flexible Romania EUR la data de
30 iunie 2020 si evolutia acestuia in primul semestru al anului 2020.

Fondul deschis de investitii ERSTE Bond Flexible Romania EUR, administrat de SAI Erste Asset
Management SA a fost autorizat de catre Autoritatea de Supraveghere Financiara, denumita in continuare
Autoritatea, prin Decizia nr. 371/25.04.2013 si este inregistrat in Registrul Public al Autoritatii cu nr.
CSC06FDIR/400081.

Fondul s-a constituit prin contract de societate, autorizat la data de 25.04.2013. Durata Fondului este
nedeterminata.

In conformitate cu standardul European Fund and Asset Management Association (Clasificarea Fondurilor
Europene – The European Fund Classification EFC Categories, Aprillie 2012), unde si Asociatia
Administratorilor de Fonduri din Romania este membra, tinand seama de politica de investitii prevazuta in
prezentul prospect de emisiune, Fondul este un fond de obligatiuni.

Avand in vedere obiectivele si politica de investitii a Fondului, acesta se adreseaza persoanelor fizice,
juridice sau entitati fara personalitate juridica care sunt dispuse sa isi asume un grad redus spre mediu de
risc.

Societatea de administrare a investitiilor a Fondului este S.A.I. Erste Asset Management S.A., denumita in
continuare SAI Erste, societate administrata in sistem dualist, constituita in conformitate cu dispozitiile Legii
nr. 31/1990 privind societatile, republicata, cu modificarile si completarile ulterioare, precum si conform
reglementarilor specifice aplicabile pietei de capital, cu o durata de functionare nedeterminata, inregistrata la
Oficiul Registrului Comertului sub nr. J40/17060/2008, Cod Unic de Inregistrare RO24566377, avand sediul
in Bucuresti, Bld. Aviatorilor nr. 92, sector 1, tel: 0372 269 999; fax: 0372 870 995; e-mail: office@erste-
am.ro, adresa de web: www.erste-am.ro. SAI Erste a fost autorizata de CNVM prin Decizia nr. 98/21.01.2009
si este inregistrata cu numarul PJR05SAIR/4000028 din Registrul Public al Autoritatii.

In baza contractului de depozitare incheiat de SAI Erste, depozitarul Fondului este Banca Comerciala
Romana S.A., societate administrata in sistem dualist, cu sediul in Bucureşti, Calea Plevnei nr 159, Business
Garden Bucharest, cladirea A, etajul 6, sector 6, inmatriculata la Oficiul Registrului Comertului sub nr.
J40/90/23.01.1991, Cod unic de inregistrare R361757, telefon 0373.511.715; fax 021.302.19.86, adresa de
web: http://www.bcr.ro.

Banca Comerciala Romana S.A. este o institutie de credit autorizata de Banca Nationala a Romaniei,
inscrisa in Registrul Institutiilor de Credit sub nr. RB-PJR-40-008/1999.

Rezultatele obtinute de SAI Erste in primul semestru al anului 2020

La data de 30 iunie 2020, SAI Erste avea in administrare peste 5.28 miliarde de lei, in scadere fata de finalul
anului 2019. Un impact important asupra scaderii volumului de active administrat a avut pandemia
Coronavirus, care a influentat in ultimele luni evolutia pietelor financiare si comportamentul investitorilor.
Cota de piata detinuta pe piata fondurilor deschise de investitii este de 25.8% la finalul primului semestru al
anului 2020 (conform datelor furnizate lunar de Asociatia Administratorilor de Fonduri, www.aaf.ro, membra
cu drepturi depline a European Fund and Asset Management Association, www.efama.org). Incluzand
activele conturilor individuale de investitii administrate, SAI Erste a atins la data de 30 iunie 2020 active in
administrare de peste 5.53 miliarde de lei.

2. Evolutia macroeconomica a Romaniei in primul semestru al anului 2020

In primul semestru din 2020, Economia Romaniei a avut de suferit ca urmare a masurilor luate de autoritati
pentru combaterea pandemiei de coronavirus. Semnele nefaste au fost vizibile inca din primul trimestru al
anului 2020, cand economia a crescut cu doar +0.3% fata de precedentul trimestru (date ajustate sezonier),
ritmul anual de crestere scazand la 2.4% (fata de +4.3% in trimestrul 4 2019, variatie an/an). Aceasta
decelerare a venit in contextul in care impactul masurilor restrictive luate de autoritati s-a facut simtit doar din
a doua jumatate a lunii martie. In trimestrul II din 2020 insa, impactul masurilor menite sa tina sub control
epidemia de coronavirus s-a facut simtit din plin: PIB-ul Romaniei s-a contractat cu -12.3% fata de cele trei
luni anterioare si cu -10.5% fata de trimestrul II din 2019.

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 2

 Produsul Intern Brut
10 4
2
5 0
-2
0
-4
%

%
-6
-5
-8

-10 -10
-12
-15 -14

PIB YoY% (sc. st.) PIB QoQ% ajustat sezonier (sc. dr.)

Sistarea unei mari parti a activitatii economice dupa declararea starii de urgenta a avut urmari notabile si
asupra pietei muncii. Aflate in dificultati financiare datorita imposibilitatii desfasurarii activitatii, multe firme si-
au trimis angajatii in somaj tehnic sau au facut diponibilizari de personal in primele 6 luni ale lui 2020. Rata
somajului BIM a crescut de la 4% in luna decembrie 2019 la 5.2% la finalul primului semestru 2020. Este de
notat ca doar o parte din angajatii cu contractul de munca suspendat sunt considerati someri conform
metodologiei Biroului International al Muncii. Efectele pandemiei COVID-19 sunt evidente si in dinamicile
salariilor: cresterea anuala a salariul mediu net a decelerat de la +13% in Decembrie 2019 la +5% in Iunie
2020 an/an, pe fondul intreruperii activitatii companiilor si a trimiterii angajatilor in somaj tehnic.

35.00

30.00

25.00

20.00

15.00

10.00

5.00

-5.00
Jun-12

Jun-13

Jun-14

Jun-15
Sep-15

Jun-16

Jun-17

Jun-18

Jun-19

Jun-20
Dec-11

Sep-12
Dec-12

Sep-13
Dec-13

Sep-14
Dec-14

Dec-15

Sep-16
Dec-16

Sep-17
Dec-17

Sep-18
Dec-18

Sep-19
Dec-19
Mar-12

Mar-13

Mar-14

Mar-15

Mar-16

Mar-17

Mar-18

Mar-19

Mar-20

Castig salarial mediu net sector privat YoY % Castig salarial mediu net sector public YoY %

Castig salarial mediu net YoY %

Deficitul bugetar a fost de 4.2% din PIB la finele primei jumatati a anului, insumand RON 45.2 mld, o
deteriorare notabila in comparatie cu primele 6 luni din 2019 cand deficitul era de 1.9% din PIB. Conform
Ministerului Finantelor Publice, aproape jumatate din suma mentionata anterior poate fi atribuita facilitatilor
fiscale si cheltuielilor exceptionale adoptate de catre Guvern pentru combaterea efectelor pandemiei de
COVID-19.

Rata inflatiei a scazut la 2.6% an/an in luna Iunie 2020, de la o valoare de 4.1% an/an in Decembrie 2019.
Bunurile alimentare au reprezentat o importanta sursa de presiuni inflationiste in prima jumatate a anului.
Inflatia core 2 ajustata (care exclude din componenta preturile administrate, volatile, ale produselor din tutun
si ale bauturilor alcoolice), o masura atent urmarita de catre Banca Centrala, a fost de 3.7% la finele primului
semestru.

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 3

 Inflatia
8.00

6.00

4.00

2.00

-2.00

-4.00

-6.00
Jun-12

Jun-13

Jun-14

Jun-15

Jun-16

Jun-17

Jun-18

Jun-19

Jun-20
Dec-13

Sep-19
Dec-11

Sep-12

Sep-13

Sep-14

Mar-18

Sep-18
Mar-12

Dec-12
Mar-13

Mar-14

Dec-14

Sep-15
Mar-15

Dec-15

Sep-16
Mar-16

Dec-16

Sep-17
Mar-17

Dec-17

Dec-18
Mar-19

Dec-19
Mar-20
Inflatie IPC, yoy% Inflatie core2 ajustat, yoy% % Inflatie core2, yoy%

Banca Nationala a Romaniei a relaxat politica monetara prin mai multe instrumente pe parcursul primelor 6
luni pentru a contracara o parte din slabiciunea resimtita la nivelul activitatii economice. Printre cele mai
importante masuri luate de BNR in prima jumatate a anului se numara: reducerea ratei dobanzii de politica
monetara la 1.75% la finalul lunii Iunie de la 2.5% in Martie 2020, ingustarea coridorului simetric din jurul
dobanzii cheie de la +/- 100 puncte de baza la +/-50 puncte de baza, lansarea unui program de cumparari
de titluri de stat denominate in lei pe piata secundara, furnizarea de lichiditate institutiilor de credit prin
operatiuni repo desfasurate pe baze bilaterale.

Pe parcursul primului semestru din 2020, pricipalele agentii de rating au mentinut rating-ul suveran al
Romaniei neschimbat, in categoria recomandata investitiilor.

Romania Dec-18 Dec-19 Mar-20 Jun-20

Economia reala (%, an/an)
Produsul Intern Brut (PIB) 4.4 4.1 2.4 -10.5
Consumul Privat 7.2 5.8 4.1
Investitiile -1.0 17.6 13.1
Exporturi 5.9 2.9 -1.3
Importuri 9.2 7.4 2.9
Vanzarile cu amanuntul 2.7 8.3 4.3 0.9
Productia Industriala -1.1 -6.9 -14.5 -14.3
Dinamica salariilor nete (%, an/an) 12.5 13.0 7.1 5.0
Rata somajului (%) 4.0 4.00 4.60 5.20
Conturile fiscale
Venituri Bugetare (ultimele 12 luni, %) 17.2 8.8 5.0 2.3
Cheltuieli bugetare (ultimele 12 luni, %) 16.8 14.6 14.4 14.0
Balanta fiscala (ultimele 12 luni, % din PIB) -2.9 -4.6 -5.6 -6.8
Balanta fiscala primara (ultimele 12 luni, % din PIB) -1.5 -3.5 -5.0 -12.3
Datoria publica totala (% din PIB) 42.2 43.1 44.2 46.8
Conturile externe
Contul curent (ultimele 12 luni, % din PIB) -4.4 -4.6 -4.5 -4.2
Investitii Straine Directe (ultimele 12 luni, % din PIB) 2.4 2.4 1.6 1.3
Inflatie/Indicatori Monetari
Inflatie (%, an/an) 3.3 4.0 3.1 2.6
Inflatia de baza (%, an/an) 2.7 4.1 4.3 4.1
Dobanda de politica monetara (%) 2.5 2.5 2.0 1.8

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 4

 Romania Dec-18 Dec-19 Mar-20 Jun-20
Sectorul Bancar
Dinamica creditului (%, an/an) 8.1 6.6 6.9 4.1
LEI (%, an/an) 13.6 9.3 9.2 6.0
EUR (%, an/an) -1.3 1.3 2.6 0.2
Dinamica depozitelor (%, an/an) 8.9 11.5 13.6 13.4
LEI (%, an/an) 6.9 9.7 10.2 11.1
EUR (%, an/an) 13.0 15.3 20.0 17.6
Credite neperformante, definitia Autoritatii Europene Bancare
5.0 4.1 3.9
(%)

3. Obiectivele si politica de investitii

Obiectivul Fondului consta in mobilizarea de resurse financiare, printr-o oferta continua de titluri de
participare, in vederea efectuarii de plasamente pe pietele monetare si de capital, in conditiile unui grad
mediu de risc, specific politicii de investitii prevazuta in prezentul prospect de emisiune.
Fondul va efectua plasamente in scopul obtinerii unei performante superioare urmatorului randament de
referinta.
𝑇
𝐽𝑃𝑀𝑜𝑟𝑔𝑎𝑛_𝐸𝑈𝑅_𝑅𝑜𝑚𝑎𝑛𝑖𝑎𝑖 1
𝑹 = ∏ {1 + 0.80 ∗ [ − 1] + 0.20 ∗ [(1 + 𝐸𝑈𝑅𝐼𝐵𝑂𝑅3𝑀𝑖 )𝑁 − 1]} − 1
𝐽𝑃𝑀𝑜𝑟𝑔𝑎𝑛_𝐸𝑈𝑅_𝑅𝑜𝑚𝑎𝑛𝑖𝑎𝑖−1
𝑖=1
unde :
𝑅 = randament de referinta
JPMorgan_EUR_Romania i = valoarea indicelui JP Morgan EURO EMBI Global (EURO Emerging Market Bond
Index Global) pentru principalele titluri de stat ale Romaniei denominate in euro.
Detalii suplimentare pot fi accesate la
https://www.jpmorgan.com/pages/jpmorgan/ib/girg.
EURIBOR3Mi = rata medie oficiala a dobanzilor pe piata monetara la care institutiile de
credit plaseaza depozite in euro la trei luni, stabilita in ziua “i”
∏𝑇𝑖=1 = produs de la 1 la T
N = numarul de zile calendaristice din an

In primele sase luni ale anului 2020, Fondul a inregistrat o scadere a titlului de participare de 5.26%, de
la 12.4567 la 11.8085.

Graficul urmator prezinta evolutia titlului de participare ERSTE Bond Flexible Romania EUR in aceasta
perioada in comparatie cu evolutia randamentului de referinta (benchmark):

Erste Bond Flexible Romania EUR vs Randament de referinta (2020)

6.0%
4.0%
2.0%
0.0%
-2.0%
-4.0%
-6.0%
-8.0%
-10.0%
-12.0%

Erste Bond Flexible Romania EUR Randament de referinta (%)

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 5

In ceea ce priveste activul net al Fondului, acesta a scazut in aceasta perioada cu 83.5 milioane EUR, de
la valoarea de 291.24 milioane EUR pana la 207.75 milioane EUR, ceea ce reprezenta o scadere de
aproximativ 28.7% pe parcursul primului semestru din 2020.

Evolutia activului unitar de la constituirea Erste Bond Flexible Romania EUR

Fondul Erste Bond Flexible Romania EUR a fost lansat in 8 mai 2013 de la o valoare a titlului de participare
de 10 EUR. La 30 iunie 2020, valoarea activului unitar a fost de 11.8085 EUR, ceea ce reprezinta o crestere
a valorii titlului de participare de la lansarea Fondului de 18.1%. Evolutia valorii titlului de participare de
la lansare pana la 30.06.2020, in comparatie cu randamentul de referinta (benchmark) este prezentata in
graficul urmator:
Erste Bond Flexible Romania EUR vs Randament de referinta (de la lansare)
35.0%

30.0%

25.0%

20.0%

15.0%

10.0%

5.0%

0.0%

-5.0%

Erste Bond Flexible Romania EUR (%) Randament de referinta (%)

Politica de investitii a fondului ERSTE Bond Flexible Romania EUR

Politica de investitii a Fondului are ca obiectiv obtinerea unei performante superioare randamentului de
referinta in conditiile mentinerii unui grad optim de lichiditate, cu respectarea reglementarilor in vigoare.
Politica de investitii a Fondului va urmari diversificarea portofoliului in vederea dispersiei riscului, activele
Fondului fiind investite cu precadere in obligatiuni emise de entitati supranationale, de state membre si
nemembre si de autoritati publice ale acestora, dar si in obligatiuni sau alte instrumente cu venit fix ale unor
emitenti corporativi, precum si in instrumente ale pietei monetare si depozite bancare constituite la institutii
de credit.
Fondul nu poate investi in actiuni iar cel putin 70% din activele Fondului au expunere pe euro (expunere
directa sau prin hedging).
Alocarea strategica din punct de vedere al categoriilor de active este de: 80% obligatiuni sau titluri de
participare ale O.P.C.V.M si/sau A.O.P.C. care investesc preponderent in obligatiuni si 20% alte active.
Alocarea strategica din punct de vedere al localizarii entitatilor emitente este de 80% in instrumente
emise/oferite de entitati inregistrate in Romania sau care au piata principala de listare Romania, in scopul
asigurarii expunerii investitorilor pe piata locala.
Alocarea strategica reprezinta alocarea portofoliului Fondului pe termen lung. Pe termen scurt si mediu, SAI
ERSTE poate devia cu pana la 20 puncte procentuale de la aceasta alocare strategica, pentru a exploata
oportunitatile pe care le ofera evolutia pietelor financiare. In situatii exceptionale, pentru protectia
investitorilor, Fondul poate investi toate activele sale in alte instrumente financiare in conditiile si limitele
prevazute de prezentul Prospect si de reglementarile in vigoare.
Fondul nu va investi in titluri de participare emise de alte O.P.C.V.M. si/sau A.O.P.C. mai mult de 10% din
activele sale.
Atunci cand Fondul investeste in titlurile de participare ale altor O.P.C.V.M. sau A.O.P.C. care sunt
administrate de SAI ERSTE sau de catre orice alta societate de care SAI ERSTE este legata, prin

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 6

conducere sau control comun, sau printr-o participatie substantiala, directa sau indirecta, comisioanele de
cumparare si rascumparare au valoarea zero.
Pentru investitiile efectuate in titluri de participare ale O.P.C.V.M. si/sau A.O.P.C. administrate de alte
societati de administrare a investitiilor din state membre sau tari terte, Fondul va putea incasa comisioane (in
sens de rambursare), corespunzatoare investitiei efectuate in respectivul O.P.C., comisioane care vor fi
considerate ca si venit al Fondului.
SAI ERSTE nu va efectua in numele Fondului vanzari descoperite de valori mobiliare, instrumente ale pietei
monetare sau alte instrumente financiare, definite conform reglementarilor in vigoare.

Trebuie specificat ca incepand cu data de 3 Aprilie 2015, Fondul are un nou randament de referinta
(benchmark), care reflecta o alocare mai importanta catre obligatiuni in detrimentul instrumentelor de piata
monetara:
 80% indicele JP Morgan EURO EMBI Global Romania. Acesta este un indice oferit de JP
Morgan pentru principalele titluri de stat ale Romaniei denominate in euro si este folosit pentru a
compara performanta investitiilor in obligatiuni ale Fondului
 20% EURIBOR3M – rata medie oficiala a dobanzilor pe piata monetara la care institutiile de
credit plaseaza depozite in euro la trei luni Acest indice este folosit pentru a compara
performanta investitiilor in instrumente de piata monetara ale Fondului

La inceputul primului semestru al anului 2020, contextul macroeconomic extern era unul usor favorabil
pietelor emergente: razboiul comercial dintre SUA si China parea ca scade in intensitate, Rezerva Federela
din America deja a taiat rata cheie de dobanda de trei ori in a doua jumatate a anului 2019(ajungand de la
2.5% la 1.5%), tendinta de apreciere a dolarului american s-a oprit, cresterea economica din tarile dezvoltate
incepuse sa scada si era estimata a fi mai redusa fata de cea din tarile emergente. In acest tablou global
pozitia Romaniei nu era una foarte buna insa: deficitul fiscal a depasit pragul de 3% impus de Comisia
Europeana (a fost raportat la 4.6% din PIB pe anul 2019, calculat dupa standarde locale, si 4% dupa
standardele europene), deficitul de cont curent inregistrat pe 2019 a crescut si el, atingand valoarea de
4.7%, iar agentia de rating S&P a modificat perspectiva ratingului de tara din „Stabil” in „Negativ”. Existau
motive de ingrijorare in ceea ce priveste situatia macroeconomica locala, din cauza dezechilibrelor care
pareau ca se adancesc, dar ceea ce contrabalansa aceasta perspectiva negativa era mediul extern.

Situatia s-a schimbat dramatic pe pietele financiare la sfarsitului lunii februarie, din cauza epidemiei de
Coronavirus. Indicele JP Morgan care masoara performanta obligatiunilor guvernamentale, emise de tarile
emergente in euro, s-a prabusit cu 10% in aproximativ trei saptamani. Ca si comparatie, in anul 2008, ca
urmare a crizei financiare, acelasi indice a scazut cu 12.2%, dar pe parcursul a aproximativ unei luni de zile.
Viteza cu care au iesit capitalurile speculative din tarile emergente a fost una extrem de rapida si au fost
afectate toate economiile, inclusiv cea din tara noastra. O alta caracteristica negativa pentru piete in aceasta
perioada a fost disparitia aproape complet a lichiditatii, ceea ce a determinat cotatii bid/ask extrem de largi(in
momentul vanzarii, activele financiare sunt valorificate la cotatia bid din piata), cu mult mai mari fata de o
perioada normala.

Corectia randamentelor inregistrata de obligatiunile de stat emise de Romania in euro a fost de ordinul a
sute de puncte de baza, in aproximativ trei saptamani. Randamentul titlului de stat in euro cu scadenta in
februarie 2030 a crescut de la 1.15% la 3.18% in aceasta perioada. Banca Nationala a Romaniei a decis in
mod istoric sa inceapa sa cumpere obligatiuni, insa doar in moneda locala, de pe piata secundara bancara,
pentru a stopa aceasta crestere de randamente si pentru a stabiliza piata. Piata obligatiunilor emise de
Romania in euro nu a avut insa un cumparator de ultima instanta, care sa ajute la scaderea randamentelor,
astfel ca directia acesteia a fost determinata doar de interesul de cumparare al investitorilor.

In perioada din lunile martie si aprilie piata fondurilor de investitii din Romania a fost lovita de un val de
rascumparari semnificativ din partea clientilor, rascumparari ce au pus presiune si mai mult pe valoarea
activelor financiare. De asemenea, acestea presupuneau vanzarea de active financiare intr-o piata cu o
lichiditate extrem de scazuta si ca atare cu cotatii bid/ask foarte largi. Necesitatea de a face aceste vanzari
de active financiare intr-un context atat de nefavorabil a impactat si mai mult, in mod negativ, performanta
fondurilor ce aveau investitii in obligatiuni, in prima jumatate a anului 2020.

In lunile urmatoare mai multi factori pozitivi au inceput sa impulsioneze pietele financiare in directia pozitiva
de aceasta data, inclusiv pe cea din tara noastra:
- s-a reusit pentru moment oprirea raspandirii epidemiei de Coronavirus la nivel global;
- masurile de inchidere completa a economiilor au fost ridicate incepand cu luna mai;

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 7

 - marile banci centrale din lume, precum FED si BCE, au injectat cantitati impresionante de lichiditati
in pietele financiare prin masurile extrem de acomodative. De asemenea, acestea au scazut
dobanzile de politica monetara, in mod sincronizat;
- la nivel global, tarile au adoptat si masuri de relaxare fiscala;
- indicatorii economici publicati pentru lunile mai si iunie au inceput sa indice o revenire a cresterii
economice de tipul literei „V”.

Primul semestru din 2020 a fost unul caracterizat de o multime de evenimente, in mare parte negative, unele
nemaiintalnite, a caror amploare a fost impresionanta. Volatilitatea a atins cote istorice. Pentru cateva luni
pietele financiare au fost caracterizate de o incertitudine extrem de ridicata si de o vizibilitate foarte scazuta.

Expunerea fondului fata de obligatiunile de stat a fost de 76.7% la sfarsitul lunii iunie 2020, fata de
82.6% la sfarsitul anului 2019. Toate aceste plasamente erau emise de statul Roman.

Pentru diversificarea riscului, Fondul a continuat sa aloce si o proportie importanta din active catre
obligatiunile emise de companii preponderent din regiunea Europei Centrale si de Est, insa in scadere
fata de finalul anului 2019. Astfel, la data de 30.06.2020, Fondul avea investitii in valoare de 24.68
milioane EUR in obligatiunile corporative a 8 companii din 7 tari, incluzand Romania si Institutiile
Supranationale. Prin comparatie, la finalul anului 2019, fondul avea investitii de 25.72 milioane EUR in
obligatiunile emise de 12 companii din 9 tari.

Principalele expuneri ale Fondului la 30.06.2020 si 31.12.2019 in obligatiuni corporative se regasesc in

tabelul urmator:

Pondere in total Pondere in

activ decembrie total activ
Companie Tara 2019 (%) iunie 2020 (%)
Globalworth Real Estate Ltd Guernsey 1.96 2.55
ERSTE Group Bank AG Austria 1.45 2.00
RCS & RDS SA Romania 0.00 1.91
Bulgarian Energy Holding Bulgaria 0.37 1.74
Institutii
1.03 1.46
International Investment Bank Supranationale
Nepi Rockcastle Plc Insula Man 0.99 1.14
Banca pentru Comert si Dezvoltare a Marii Institutii
0.62 0.87
Negre Supranationale
MOL Hungarian Oil and Gas plc Ungaria 1.27 0.19

Expunerea fondului fata de instrumente ale pietei monetare a scazut usor pe parcursul primului
semestru al anului 2020, plasamentele Fondului in depozite avand un procent de 12.1% la sfarsitul lunii
iunie 2020, fata de 12.4% in decembrie 2019.

In ceea ce priveste investitiile in active din alte tari decat Romania, Fondul are in prezent investite 10% din
active (20.71 milioane EUR) in obligatiuni guvernamentale sau emise de corporatii din sase tari,
incluzand Institutiile Supranationale. Un sumar al acestor investitii la finalul lunii iunie 2020 se regaseste
in tabelul de mai jos:

Total expunere
Tara (EUR) Pondere in total activ (%)
Guernsey 5,314,211 2.55
Austria 4,160,450 2.00
Bulgaria 3,621,140 1.74
Institutii Supranationale 4,842,549 2.33
Insula Man 2,364,138 1.14
Ungaria 405,055 0.19

Din punct de vedere al expunerii pe monede, pe langa plasamente in EUR, Fondul a investit si in active
denominate in USD sau RON.

Fondul are doar o expunere marginala pe USD, la 30.06.2020 aceasta fiind de 0.9% din active, nivel putin
mai mare fata de cel de la finalul anului 2019.

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 8

In acelasi timp, Fondul are o expunere mai mare pe instrumente denominate in RON, aceasta fiind de 2%
din active, fata de 1.5% in decembrie 2019. La 30.06.2020, riscul valutar indus de evolutia EUR/RON era in
mare parte acoperita prin contracte derivate pe cursul de schimb.

Graficul urmator prezinta rezumatul activitatii investitionale a Fondului, reflectand principalele modificari care
s-au produs in structura portofoliului incepand cu luna iulie 2013:

Erste Bond Flexible Romania EUR

120%
100%
80%
60%
40%
20%
0%
-20%

Dec-16
Jun-13

Jun-14

Jun-15

Dec-15

Jun-16

Jun-17

Jun-18

Oct-18
Dec-18

Jun-19

Jun-20
Aug-13
Oct-13
Dec-13

Apr-14

Aug-14
Oct-14
Dec-14
Feb-15
Apr-15

Aug-15
Oct-15

Apr-16

Aug-16
Oct-16

Apr-17

Aug-17
Oct-17
Dec-17

Apr-18

Aug-18

Apr-19

Aug-19
Oct-19
Dec-19

Apr-20
Feb-14

Feb-16

Feb-17

Feb-18

Feb-19

Feb-20
Obligatiuni municipale Obligatiuni corporative Instrumente ale pietei monetare Alte active Obligatiuni de Stat

Top 10 detineri la data de 30 iunie 2020

4. Evolutia subscrierilor, rascumpararilor si a numarului de investitori in

Fondul ERSTE Bond Flexible Romania EUR
Evolutia subscrierilor, rascumpararilor si a numarului de investitori in semestrul I 2020

Volumul subscrierilor in Fond a fost de 25 milioane EUR, s-au rascumparat titluri de participare in valoare de
93 milioane EUR, Fondul inregistrand astfel in primul semestru al anului 2020 sold net negativ de 68
milioane EUR, in special din cauza pandemiei Coronavirus.

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 9

 20,000,000.00

10,000,000.00

0.00
Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie
-10,000,000.00

-20,000,000.00

-30,000,000.00

-40,000,000.00

-50,000,000.00

-60,000,000.00

Subscrieri ERSTE Bond Flexible Romania EUR Rascumparari ERSTE Bond Flexible Romania EUR
ERSTE Bond Flexible Romania EUR Net

Numarul de investitori a inregistrat o scadere in primul semestru al anului 2020, ajungand la 7,324
investitori. Dintre acestia, un numar de 86 investitori sunt persoane juridice.

Evolutia lunara a numarului de investitori in FDI ERSTE Bond Flexible Romania EUR

10000
8630 8798 8,694
9000 8,527

8000 7645 7,554 7420 7,332 7309 7,221 7324 7,238

7000
6000
5000
4000
3000
2000
1000
103 104 91 88 88 86
0
Ianuarie Februarie Martie Aprilie Mai Iunie

Numar total investitori Persoane juridice Persoane fizice

5. Schimbari semnificative in continutul prospectului de emisiune

In primul semestru al anului 2020 in Prospectului de Emisiune nu au exista modificari semnificative fiind
realizate doar urmatoarele actualizari:
1. Componenta structurii de conducere – Consiliului de supraveghere si Directorat;
2. Sediu social al Bancii Comerciale Romane – depozitarul si distribuitorul fondului.

Performantele inregistrate de fondul de investitii ERSTE Bond Flexible Romania EUR pana in prezent nu
reprezinta o garantie a performantelor viitoare.

Prezentul raport contine si situatiile de raportare conforme cu reglementarile in vigoare, in forma si continutul
impuse de Autoritate.

Presedinte Directorat/Director General Director Executiv

Horia Braun Erdei Alina Pica

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 10

Situatia activelor si obligatiilor fondului
F.D.I. ERSTE Bond Flexible Romania EUR

Începutul perioadei de raportare 31.12.2019 Sfârșitul perioadei de raportare 30.06.2020 Diferente

Nr.crt. Denumire element
(EUR)
% din % din % din % din
Valuta EUR Valuta EUR
activul net activul total activul net activul total
I. TOTAL ACTIVE 100.08 100.00 291,474,287.30 100.19 100.00 208,147,398.83 -83,326,888.47

1 VALORI MOBILIARE ŞI INSTRUMENTE ALE PIEȚEI MONETARE: 84.52 84.46 246,166,801.12 82.85 82.69 172,126,067.33 -74,040,733.79
Valori mobiliare și instrumente ale pieței monetare admise sau tranzacționate pe o
1.1 1.03 1.03 3,010,592.31 1.46 1.46 3,033,583.31 22,991.00
piață reglementată din România (RO):
Obligaţiuni (RO), din care: 1.03 1.03 3,010,592.31 1.46 1.46 3,033,583.31 22,991.00

Obligaţiuni corporative (RO), din care: 1.03 1.03 3,010,592.31 1.46 1.46 3,033,583.31 22,991.00

Obligatiuni corporative, eur 1.03 1.03 eur 3,010,592.31 1.46 1.46 eur 3,033,583.31 22,991.00
Valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare admise sau tranzacţionate pe o
1.2 62.38 62.33 181,681,722.70 77.29 77.14 160,570,312.38 -21,111,410.32
piaţă reglementată dintr-un stat membru (SM):
Obligatiuni (SM), din care: 62.38 62.33 181,681,722.70 77.29 77.14 160,570,312.38 -21,111,410.32

Obligaţiuni emise de administraţia publică centrală (SM), din care: 54.58 54.54 158,968,557.00 66.87 66.74 138,926,127.04 -20,042,429.96

Obligatiuni emise de administratia publica centrala, eur 54.58 54.54 eur 158,968,557.00 66.87 66.74 eur 138,926,127.04 -20,042,429.96

Obligatiuni corporative (SM), din care: 7.80 7.79 22,713,165.70 10.42 10.40 21,644,185.34 -1,068,980.36

Obligatiuni corporative, eur 5.73 5.72 eur 16,682,181.37 7.54 7.53 eur 15,674,692.50 -1,007,488.87

Obligatiuni corporative, lei 1.45 1.45 lei 4,218,546.65 2.00 2.00 lei 4,160,385.22 -58,161.43

Obligatiuni corporative, usd 0.62 0.62 usd 1,812,437.68 0.87 0.87 usd 1,809,107.62 -3,330.06
Valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare admise la cota oficială a unei
burse dintr-un stat terţ sau negociate pe o altă piaţă reglementată dintr-un stat terţ,
1.3 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
care operează în mod regulat şi este recunoscută şi deschisă publicului, aprobate de
A.S.F. (ST):

1.4 Valori mobliare nou emise 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
Alte valori mobiliare şi instrumente ale pieţei monetare menţionate la art.83 (1) lit.a)
21.11 21.09 61,474,486.11 4.10 4.09 8,522,171.64 -52,952,314.47
1.5 din O.U.G. nr.32/2012
Valori mobiliare, din care: 21.11 21.09 61,474,486.11 4.10 4.09 8,522,171.64 -52,952,314.47

Obligaţiuni neadmise la tranzacţionare emise de administraţia publică centrală,eur 21.11 21.09 eur 61,474,486.11 4.10 4.09 eur 8,522,171.64 -52,952,314.47
PRODUSE STRUCTURATE ADMISE SAU TRANZACȚIONATE PE O PIAȚĂ
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2 REGLEMENTATĂ:
Produse structurate admise sau tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau pe un
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2.1 sistem alternativ de tranzacţionare din România (RO):
Produse structurate admise sau tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau pe un
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2.2 sistem alternativ de tranzacţionare dintr-un stat membru (SM):

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 11

 Începutul perioadei de raportare 31.12.2019 Sfârșitul perioadei de raportare 30.06.2020 Diferente
Nr.crt. Denumire element
(EUR)
% din % din % din % din
Valuta EUR Valuta EUR
activul net activul total activul net activul total
Produse structurate admise sau tranzacţionate pe o piaţă reglementată sau pe un
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
2.3 sistem alternativ de tranzacţionare dintr-un stat terţ (ST):

3 DISPONIBIL ÎN CONT CURENTE ŞI NUMERAR: 1.22 1.22 3,560,175.21 3.50 3.49 7,273,986.24 3,713,811.03

Disponibil in cont curent, eur 1.22 1.22 eur 3,556,795.73 3.50 3.49 eur 7,273,986.24 3,717,190.51

Disponibil in cont curent, lei 0.00 0.00 lei 3,010.77 0.00 0.00 lei 0.00 -3,010.77

Disponibil in cont curent, usd 0.00 0.00 usd 368.71 0.00 0.00 usd 0.00 -368.71

4 DEPOZITE BANCARE: 12.39 12.38 36,072,819.59 12.09 12.06 25,107,194.20 -10,965,625.39

4.1 Depozite bancare constituite la instituţii de credit din România (RO), din care: 12.39 12.38 36,072,819.59 12.09 12.06 25,107,194.20 -10,965,625.39

Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, eur 12.39 12.38 eur 36,072,819.59 12.04 12.02 eur 25,022,475.85 -11,050,343.74

Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, lei 0.00 0.00 lei 0.00 0.02 0.02 lei 40,836.41 40,836.41

Depozite bancare constituite la institutii de credit din Romania, usd 0.00 0.00 usd 0.00 0.02 0.02 usd 43,881.95 43,881.95

4.2 Depozite bancare constituite la instituţii de credit dintr-un stat membru (SM), din care: 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

4.3 Depozite bancare constituite la instituţii de credit dintr-un stat terţ (ST), din care: 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE TRANZACȚIONATE PE O PIAȚĂ
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
5 REGLEMENTATĂ
Instrumente financiare derivate tranzacţionate pe o piaţă reglementată din Romania
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
5.1 (RO), din care:
Instrumente financiare derivate tranzacţionate pe o piaţă reglementată dintr-un stat
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
5.2 membru (SM), din care:
Instrumente financiare derivate tranzacţionate pe o piaţă reglementată dintr-un stat
0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
5.3 terţ (ST), din care:
INSTRUMENTE FINANCIARE DERIVATE NEGOCIATE ÎN AFARA PIEȚELOR
0.00 0.00 -1,245.89 -0.01 -0.01 -13,134.25 -11,888.36
6 REGLEMENTATE
Contracte forward pe curs de schimb, din care: 0.00 0.00 -1,245.89 -0.01 -0.01 -13,134.25 -11,888.36

Contracte forward pe curs de schimb fara livrare (NDF) EUR / RON 0.00 0.00 eur -1,245.89 -0.01 -0.01 eur -13,134.25 -11,888.36
INSTRUMENTE ALE PIEȚEI MONETARE, ALTELE DECAT CELE TRANZACȚIONATE
0.00 0.00 3,550.88 0.07 0.07 144,315.89 140,765.01
7 PE O PIAȚĂ REGLEMENTATĂ, art.82 lit. g) din O.U.G. nr.32/2012, din care:
Contracte de report pe titluri emise de administraţia publică centrală (repo), din care: -6.99 -6.99 -20,370,408.49 -5.78 -5.77 -12,000,842.54 8,369,565.95

Contracte de report pe titluri emise de administratia publica centrala (repo), eur -6.99 -6.99 eur -20,370,408.49 -5.78 -5.77 eur -12,000,842.54 8,369,565.95

Titluri-suport pentru operaţiuni de report, din care: 7.00 6.99 20,373,959.37 5.85 5.83 12,145,158.43 -8,228,800.94

Titluri-suport pentru operatiuni de report, eur 7.00 6.99 eur 20,373,959.37 5.85 5.83 eur 12,145,158.43 -8,228,800.94

8 TITLURI DE PARTICIPARE LA O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A. 1.95 1.95 5,672,186.39 0.00 0.00 0.00 -5,672,186.39

Titluri de participare la O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A. admise la tranzacţionare 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00
x

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 12

 Începutul perioadei de raportare 31.12.2019 Sfârșitul perioadei de raportare 30.06.2020 Diferente
Nr.crt. Denumire element
(EUR)
% din % din % din % din
Valuta EUR Valuta EUR
activul net activul total activul net activul total

x Titluri de participare la O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A. neadmise la tranzacţionare, din care: 1.95 1.95 5,672,186.39 0.00 0.00 0.00 -5,672,186.39

Titluri de participare la O.P.C.V.M./A.O.P.C./F.I.A., eur 1.95 1.95 eur 5,672,186.39 0.00 0.00 eur 0.00 -5,672,186.39

9 DIVIDENDE SAU ALTE DREPTURI DE ÎNCASAT 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

10 ALTE ACTIVE 0.00 0.00 0.00 1.69 1.69 3,508,969.42 3,508,969.42

Tranzacții/sume în curs de decontare, din care: 0.00 0.00 0.00 1.69 1.69 3,508,969.42 3,508,969.42

Sume aferente decontării tranzacțiilor de cumpărare 0.00 0.00 eur 0.00 -2.01 -2.01 eur -4,182,619.68 -4,182,619.68

Sume aferente decontării tranzacțiilor de vânzare 0.00 0.00 eur 0.00 3.70 3.70 eur 7,691,589.10 7,691,589.10

II. TOTAL OBLIGAŢII 0.08 0.08 229,312.70 0.19 0.19 393,978.99 164,666.29

Cheltuieli privind plata comisioanelor datorate societăţii de administrare a investiţiilor 0.06 0.06 lei 166,350.35 0.06 0.06 lei 129,120.71 -37,229.64

Cheltuieli privind plata comisioanelor datorate depozitarului 0.01 0.01 lei 31,624.24 0.01 0.01 lei 25,078.05 -6,546.19

Cheltuieli privind plata comisioanelor datorate intermediarilor 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Cheltuieli cu comisioanele bancare 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Cheltuieli cu dobȃnzile 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Cheltuieli cu comisioanele de subscriere 0.00 0.00 lei 4,631.76 0.00 0.00 lei 2,406.23 -2,225.53

Cheltuieli cu comisioanele şi tarifele datorate A.S.F. 0.01 0.01 lei 22,692.25 0.01 0.01 lei 16,437.84 -6,254.41

Cheltuieli cu auditul financiar 0.00 0.00 lei 4,014.10 0.00 0.00 lei 3,212.43 -801.67

Cheltuieli de distribuţie 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00 0.00

Răscumpărări de plătit 0.00 0.00 eur 0.00 0.10 0.10 eur 217,723.73 217,723.73

III. VALOAREA ACTIVULUI NET (I – II ) 100.00 99.92 291,244,974.60 100.00 99.81 207,753,419.84 -83,491,554.76

Situatia valorii unitare a activului net

Denumire element 30.06.2020 30.06.2019 Diferențe

Valoare Activ Net 207,753,419.84 243,712,714.02 -35,959,294.18

Numar de unitati de fond in circulatie 17,593,481.73 19,810,354.64 -2,216,872.91

Valoarea unitara a activului net 11.8085 12.3023 -0.4938

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 13

Situatia detaliata a investitiilor la data de 30.06.2020
F.D.I. ERSTE Bond Flexible Romania EUR
I. Valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare din România
1. Obligațiuni corporative admise la tranzacționare
1.1. Obligațiuni corporative admise la tranzacționare, denominate în EUR

Data ultimei
Nr. Dobând Discount Pondere în
şedinţe în Data Rata Creşter Pondere în
Simbol obligațiun Data Data Valoare a /primă Preţ Valoare total
Emitent Cod ISIN care scadenţă cupon e activul total
obligaţiune i achiziție cupon iniţială cumula cumulat( piaţă totală obligaţiuni
s-a cupon ului zilnică al O.P.C.V.M
deținute tă ă) emisiune
tranzacţionat
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
International
Investment Bank ROIIBKDB
Budapesta IIB20E C049 N/A 100 25.09.2017 25.09.2019 25.09.2020 1.593 10,000.00 0.44 122.13 0.00 N/A 1,012,213.00 0.0837 0.486
International
Investment Bank ROAB22JS
Budapesta IIB21E 4SS1 N/A 200 15.10.2018 15.10.2019 15.10.2020 1.503 10,000.00 0.41 106.85 0.00 N/A 2,021,370.31 0.1673 0.971

TOTAL 3,033,583.31 1.457

II. Valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare din alt stat membru
1. Obligațiuni corporative admise la tranzacționare
1.1. Obligațiuni corporative admise la tranzacționare, denominate în EUR

Pondere
Pondere
Data ultimei Discou în
Nr. în total
şedinţe în Data Rata nt activul
obligaţiun Data Data Valoare Creştere Dobânda Preţ Valoare obligaţi
Emitent Cod ISIN care scadenţă cuponul /primă total
i achiziție cupon iniţială zilnică cumulată piaţă totală uni
s-a cupon ui cumula al
deţinute emisiun
tranzacţionat t(ă) O.P.C.V.
e
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %

Bulgarian Energy
XS1405778041 N/A 1,000 02.08.2016 02.08.2019 02.08.2020 4.875 989.21 0.13 44.49 N/A 1,021.5757 1,066,063.42 0.0696 0.512
Holding Sofia

Bulgarian Energy
XS1839682116 N/A 2,500 16.01.2020 28.06.2020 28.06.2021 3.500 1,106.50 0.10 0.29 N/A 1,021.7453 2,555,082.48 0.1740 1.228
Holding Sofia

Globalworth Real
Estate Ltd Port XS1577957837 N/A 1,396 23.08.2017 20.06.2020 20.06.2021 2.875 1,020.00 0.08 0.87 N/A 1,002.3645 1,400,510.43 0.0997 0.673
Guernsey
Globalworth Real
Estate Ltd Port XS1577957837 N/A 1,000 10.09.2018 20.06.2020 20.06.2021 2.875 1,031.00 0.08 0.87 N/A 1,002.3645 1,003,230.97 0.0715 0.482
Guernsey

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 14

 Pondere
Pondere
Data ultimei Discou în
Nr. în total
şedinţe în Data Rata nt activul
obligaţiun Data Data Valoare Creştere Dobânda Preţ Valoare obligaţi
Emitent Cod ISIN care scadenţă cuponul /primă total
i achiziție cupon iniţială zilnică cumulată piaţă totală uni
s-a cupon ui cumula al
deţinute emisiun
tranzacţionat t(ă) O.P.C.V.
e
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
Globalworth Real
Estate Ltd Port XS1799975922 N/A 865 29.03.2018 29.03.2020 29.03.2021 3.000 992.25 0.08 7.73 N/A 1,008.1325 878,717.66 0.0618 0.422
Guernsey
Globalworth Real
Estate Ltd Port XS1799975922 N/A 1,000 28.05.2019 29.03.2020 29.03.2021 3.000 1,040.00 0.08 7.73 N/A 1,008.1325 1,015,858.57 0.0715 0.488
Guernsey
Globalworth Real
Estate Ltd Port XS1799975922 N/A 1,000 29.08.2019 29.03.2020 29.03.2021 3.000 1,083.75 0.08 7.73 N/A 1,008.1325 1,015,858.57 0.0715 0.488
Guernsey
MOL Hungarian
Oil and Gas plc XS1401114811 N/A 385 02.08.2018 28.04.2020 28.04.2021 2.625 1,066.00 0.07 4.60 N/A 1,047.3236 404,991.64 0.0370 0.195
Budapesta

NE PROPERTY
XS1996435928 N/A 1,000 18.10.2019 22.05.2020 22.05.2021 2.625 1,049.50 0.07 2.88 N/A 1,014.2924 1,017,169.08 0.0488 0.489
B.V.

NE PROPERTY
XS2063535970 N/A 1,425 09.10.2019 09.10.2019 09.10.2020 1.875 989.27 0.05 13.63 N/A 931.6005 1,346,949.23 0.0695 0.647
B.V.

95,821.732
RCS & RDS SA XS2107451069 N/A 14 05.02.2020 05.02.2020 05.08.2020 2.500 100,000.00 6.90 1,013.89 N/A 1,355,698.69 0.0945 0.651
0

95,821.732
RCS & RDS SA XS2107451069 N/A 5 05.02.2020 05.02.2020 05.08.2020 2.500 100,175.00 6.90 1,013.89 N/A 484,178.10 0.0338 0.233
0
95,821.732
RCS & RDS SA XS2107451069 N/A 14 05.02.2020 05.02.2020 05.08.2020 2.500 99,900.00 6.90 1,013.89 N/A 1,355,698.69 0.0945 0.651
0
95,821.732
RCS & RDS SA XS2107451069 N/A 8 05.02.2020 05.02.2020 05.08.2020 2.500 100,200.00 6.90 1,013.89 N/A 774,684.97 0.0540 0.372
0

TOTAL 15,674,692.50 7.531

1.2. Obligațiuni corporative admise la tranzacționare denominate în LEI

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 15

 Data Ponder Ponder
ultimei Discou e în e în
Curs
şedinţe Nr. Data Rata Creşte nt total activul
Data Data Valoare Dobânda Preţ valutar Valoare
Emitent Cod ISIN în care obligaţiuni scadenţă cupon re /primă obligaţi total
achiziție cupon iniţială cumulată piaţă BNR totală
s-a deţinute cupon ului zilnică cumula uni al
EUR/LEI
tranzacţi t(ă) emisiun O.P.C.V.
onat e M
% LEI LEI LEI LEI LEI LEI EUR % %
ERSTE
GROUP
Bank AG AT0000A
Viena 1FW68 N/A 40 20.08.2015 20.05.2020 20.08.2020 6.250 500,000.00 86.81 3,645.83 0.00 N/A 4.8423 4,160,385.22 0.0081 1.999

TOTAL 4,160,385.22 1.999

1.3. Obligațiuni corporative admise la tranzacționare denominate în USD

Data Ponde
Pondere
ultimei re în
Curs în total
şedinţe Nr. Data Rata Creşte Discount activul
Cod Data Data Valoare Dobânda Preţ valutar Valoare obligaţiu
Emitent în care obligaţiuni scadenţă cupo re /primă total
ISIN achiziție cupon iniţială cumulată piaţă BNR totală ni
s-a deţinute cupon nului zilnică cumulat(ă) al
EUR/USD emisiun
tranzacţi O.P.C.
e
onat V.M
% USD USD USD USD USD USD EUR % %
Black Sea
Trade and XS1405
N/A 2,000 06.05.2016 06.05.2020 06.11.2020 4.875 1,018.97 0.12 7.45 -13.27 N/A 1.1200 1,809,107.62 0.1347 0.869
Development 888576
Bank Salonic
TOTAL 1,809,107.62 0.869

2. Obligațiuni admise la tranzacționare emise de administraţia publică centrală

2.1. Obligațiuni admise la tranzacționare emise de administraţia publică centrală, denominate în EUR

Pondere
Data ultimei în
Discount Pondere
şedinţe în Nr. Data Rata Creşte activul
Data Data Valoare Dobânda /primă Preţ Valoare în total
Emitent Cod ISIN care obligaţiuni scadenţă cupon re total
achiziție cupon iniţială cumulată cumulat( piaţă totală obligaţiun
s-a deţinute cupon ului zilnică al
ă) i emisiune
tranzacţionat O.P.C.V.
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
Ministerul
XS1768074319 N/A 200 02.06.2020 08.02.2020 08.02.2021 3.375 970.00 0.09 13.28 N/A 1,021.6459 206,984.91 0.0002 0.099
Finantelor Publice

ROMANIA XS0972758741 N/A 500 24.04.2020 18.09.2019 18.09.2020 4.625 1,016.23 0.13 36.27 N/A 1,010.0599 523,163.49 0.0006 0.251

ROMANIA XS0972758741 N/A 703 24.04.2020 18.09.2019 18.09.2020 4.625 1,016.23 0.13 36.27 N/A 1,010.0599 735,567.87 0.0009 0.353

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 16

 Pondere
Data ultimei în
Discount Pondere
şedinţe în Nr. Data Rata Creşte activul
Data Data Valoare Dobânda /primă Preţ Valoare în total
Emitent Cod ISIN care obligaţiuni scadenţă cupon re total
achiziție cupon iniţială cumulată cumulat( piaţă totală obligaţiun
s-a deţinute cupon ului zilnică al
ă) i emisiune
tranzacţionat O.P.C.V.
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %

ROMANIA XS0972758741 N/A 400 24.04.2020 18.09.2019 18.09.2020 4.625 1,016.50 0.13 36.27 N/A 1,010.0599 418,530.79 0.0005 0.201

ROMANIA XS0972758741 N/A 1,124 24.04.2020 18.09.2019 18.09.2020 4.625 1,016.25 0.13 36.27 N/A 1,010.0599 1,176,071.53 0.0014 0.565

ROMANIA XS0972758741 N/A 606 24.04.2020 18.09.2019 18.09.2020 4.625 1,016.80 0.13 36.27 N/A 1,010.0599 634,074.15 0.0007 0.305

ROMANIA XS1129788524 N/A 500 05.01.2017 28.10.2019 28.10.2020 2.875 1,072.50 0.08 19.40 N/A 1,056.2061 537,804.20 0.0006 0.258

ROMANIA XS1129788524 N/A 5,000 09.01.2017 28.10.2019 28.10.2020 2.875 1,075.00 0.08 19.40 N/A 1,056.2061 5,378,041.96 0.0061 2.584

ROMANIA XS1129788524 N/A 3,000 18.01.2017 28.10.2019 28.10.2020 2.875 1,077.00 0.08 19.40 N/A 1,056.2061 3,226,825.18 0.0037 1.550

ROMANIA XS1129788524 N/A 3,000 01.03.2017 28.10.2019 28.10.2020 2.875 1,075.50 0.08 19.40 N/A 1,056.2061 3,226,825.18 0.0037 1.550

ROMANIA XS1129788524 N/A 2,000 24.05.2019 28.10.2019 28.10.2020 2.875 1,100.00 0.08 19.40 N/A 1,056.2061 2,151,216.78 0.0024 1.034

ROMANIA XS1129788524 N/A 2,000 16.01.2020 28.10.2019 28.10.2020 2.875 1,121.76 0.08 19.40 N/A 1,056.2061 2,151,216.78 0.0024 1.034

ROMANIA XS1312891549 N/A 2,190 01.03.2017 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,056.30 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 2,351,444.45 0.0027 1.130

ROMANIA XS1312891549 N/A 3,000 01.03.2017 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,057.00 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 3,221,156.78 0.0037 1.548

ROMANIA XS1312891549 N/A 2,000 22.08.2017 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,077.40 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 2,147,437.85 0.0024 1.032

ROMANIA XS1312891549 N/A 1,500 14.09.2017 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,089.80 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 1,610,578.39 0.0018 0.774

ROMANIA XS1312891549 N/A 2,000 19.01.2018 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,088.50 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 2,147,437.85 0.0024 1.032

ROMANIA XS1312891549 N/A 2,000 14.01.2020 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,123.00 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 2,147,437.85 0.0024 1.032

ROMANIA XS1312891549 N/A 3,000 04.03.2020 29.10.2019 29.10.2020 2.750 1,121.00 0.08 18.48 N/A 1,055.2353 3,221,156.78 0.0037 1.548

ROMANIA XS1313004928 N/A 2,633 05.05.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 996.25 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 2,919,291.65 0.0032 1.403

ROMANIA XS1313004928 N/A 1,350 22.05.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 1,008.75 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 1,496,788.35 0.0016 0.719

ROMANIA XS1313004928 N/A 2,000 02.06.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 1,047.50 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 2,217,464.22 0.0024 1.065

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 17

 Pondere
Data ultimei în
Discount Pondere
şedinţe în Nr. Data Rata Creşte activul
Data Data Valoare Dobânda /primă Preţ Valoare în total
Emitent Cod ISIN care obligaţiuni scadenţă cupon re total
achiziție cupon iniţială cumulată cumulat( piaţă totală obligaţiun
s-a deţinute cupon ului zilnică al
ă) i emisiune
tranzacţionat O.P.C.V.
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %

ROMANIA XS1313004928 N/A 1,000 04.06.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 1,068.50 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 1,108,732.11 0.0012 0.533

ROMANIA XS1313004928 N/A 1,500 09.06.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 1,070.00 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 1,663,098.17 0.0018 0.799

ROMANIA XS1313004928 N/A 2,000 17.06.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 1,079.50 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 2,217,464.22 0.0024 1.065

ROMANIA XS1313004928 N/A 2,000 23.06.2020 29.10.2019 29.10.2020 3.875 1,093.75 0.11 26.05 N/A 1,082.6870 2,217,464.22 0.0024 1.065

ROMANIA XS1420357318 N/A 2,000 20.03.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,023.75 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 2,091,306.55 0.0024 1.005

ROMANIA XS1420357318 N/A 2,000 18.04.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,040.00 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 2,091,306.55 0.0024 1.005

ROMANIA XS1420357318 N/A 500 21.06.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,107.90 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 522,826.64 0.0006 0.251

ROMANIA XS1420357318 N/A 2,000 05.07.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,121.25 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 2,091,306.55 0.0024 1.005

ROMANIA XS1420357318 N/A 3,000 31.07.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,113.75 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 3,136,959.83 0.0037 1.507

ROMANIA XS1420357318 N/A 2,000 25.10.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,138.88 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 2,091,306.55 0.0024 1.005

ROMANIA XS1420357318 N/A 2,000 28.10.2019 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,139.70 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 2,091,306.55 0.0024 1.005

ROMANIA XS1420357318 N/A 3,000 30.01.2020 26.05.2020 26.05.2021 2.875 1,132.40 0.08 2.84 N/A 1,042.8177 3,136,959.83 0.0037 1.507

ROMANIA XS1599193403 N/A 3,135 24.05.2019 19.04.2020 19.04.2021 2.375 1,027.00 0.07 4.75 N/A 1,021.2844 3,216,617.94 0.0038 1.545

ROMANIA XS1599193403 N/A 1,469 28.10.2019 19.04.2020 19.04.2021 2.375 1,112.85 0.07 4.75 N/A 1,021.2844 1,507,244.58 0.0018 0.724

ROMANIA XS1599193403 N/A 5,000 12.12.2019 19.04.2020 19.04.2021 2.375 1,089.80 0.07 4.75 N/A 1,021.2844 5,130,172.15 0.0061 2.465

ROMANIA XS1768067297 N/A 1,200 04.11.2019 08.02.2020 08.02.2021 2.500 1,098.00 0.07 9.84 N/A 995.3874 1,206,268.11 0.0015 0.580

ROMANIA XS1768067297 N/A 3,000 27.01.2020 08.02.2020 08.02.2021 2.500 1,080.50 0.07 9.84 N/A 995.3874 3,015,670.28 0.0037 1.449

ROMANIA XS1768067297 N/A 3,000 14.02.2020 08.02.2020 08.02.2021 2.500 1,108.40 0.07 9.84 N/A 995.3874 3,015,670.28 0.0037 1.449

ROMANIA XS1892127470 N/A 2,000 11.06.2020 11.03.2020 11.03.2021 4.125 1,121.50 0.11 12.66 N/A 1,104.2106 2,233,736.35 0.0024 1.073

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 18

 Pondere
Data ultimei în
Discount Pondere
şedinţe în Nr. Data Rata Creşte activul
Data Data Valoare Dobânda /primă Preţ Valoare în total
Emitent Cod ISIN care obligaţiuni scadenţă cupon re total
achiziție cupon iniţială cumulată cumulat( piaţă totală obligaţiun
s-a deţinute cupon ului zilnică al
ă) i emisiune
tranzacţionat O.P.C.V.
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %

ROMANIA XS1892141620 N/A 2,852 13.12.2019 11.03.2020 11.03.2021 2.875 1,121.24 0.08 8.82 N/A 1,036.4672 2,981,164.51 0.0035 1.432

ROMANIA XS1892141620 N/A 3,000 13.02.2020 11.03.2020 11.03.2021 2.875 1,143.40 0.08 8.82 N/A 1,036.4672 3,135,867.29 0.0037 1.507

ROMANIA XS1934867547 N/A 1,475 16.05.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,013.00 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 1,495,162.93 0.0018 0.718

ROMANIA XS1934867547 N/A 1,000 23.05.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,011.00 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 1,013,669.78 0.0012 0.487

ROMANIA XS1934867547 N/A 2,000 11.06.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,027.00 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 2,027,339.56 0.0024 0.974

ROMANIA XS1934867547 N/A 2,000 28.06.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,062.50 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 2,027,339.56 0.0024 0.974

ROMANIA XS1934867547 N/A 3,000 02.10.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,082.20 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 3,041,009.34 0.0037 1.461

ROMANIA XS1934867547 N/A 3,000 18.10.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,082.00 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 3,041,009.34 0.0037 1.461

ROMANIA XS1934867547 N/A 5,000 07.11.2019 08.12.2019 08.12.2020 2.000 1,083.00 0.05 11.26 N/A 1,002.4130 5,068,348.90 0.0061 2.435

ROMANIA XS1968706876 N/A 2,000 09.06.2020 03.04.2020 03.04.2021 4.625 1,154.50 0.13 11.28 N/A 1,148.5314 2,319,617.61 0.0024 1.114

ROMANIA XS1968706876 N/A 1,000 16.06.2020 03.04.2020 03.04.2021 4.625 1,163.50 0.13 11.28 N/A 1,148.5314 1,159,808.81 0.0012 0.557

ROMANIA XS1970549561 N/A 1,000 05.06.2020 03.04.2020 03.04.2021 3.500 1,038.75 0.10 8.53 N/A 1,048.7229 1,057,257.13 0.0012 0.508

ROMANIA XS2027596530 N/A 621 25.10.2019 16.07.2019 16.07.2020 2.124 1,036.80 0.06 20.37 N/A 953.9427 605,047.87 0.0008 0.291

ROMANIA XS2027596530 N/A 2,000 23.01.2020 16.07.2019 16.07.2020 2.124 1,016.90 0.06 20.37 N/A 953.9427 1,948,624.38 0.0024 0.936

ROMANIA XS2027596530 N/A 3,000 04.02.2020 16.07.2019 16.07.2020 2.124 1,046.50 0.06 20.37 N/A 953.9427 2,922,936.56 0.0037 1.404

ROMANIA XS2178857285 N/A 2,000 01.07.2020 26.05.2020 26.02.2021 2.750 1,042.89 0.00 2.70 0.00 N/A 2,091,209.84 0.0024 1.005

ROMANIA XS2178857285 N/A 2,000 01.07.2020 26.05.2020 26.02.2021 2.750 1,043.00 0.00 2.70 0.00 N/A 2,091,409.84 0.0024 1.005

ROMANIA XS2178857954 N/A 7,000 26.05.2020 26.05.2020 26.05.2021 3.624 1,000.00 0.10 3.57 0.00 N/A 7,025,020.49 0.0085 3.375

ROMANIA XS2178857954 N/A 1,000 18.06.2020 26.05.2020 26.05.2021 3.624 1,075.00 0.08 3.57 -0.27 N/A 1,078,305.69 0.0012 0.518

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 19

 Pondere
Data ultimei în
Discount Pondere
şedinţe în Nr. Data Rata Creşte activul
Data Data Valoare Dobânda /primă Preţ Valoare în total
Emitent Cod ISIN care obligaţiuni scadenţă cupon re total
achiziție cupon iniţială cumulată cumulat( piaţă totală obligaţiun
s-a deţinute cupon ului zilnică al
ă) i emisiune
tranzacţionat O.P.C.V.
M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %

ROMANIA XS2178857954 N/A 2,000 19.06.2020 26.05.2020 26.05.2021 3.624 1,083.50 0.08 3.57 -0.28 N/A 2,173,596.34 0.0024 1.044

ROMANIA XS2178857954 N/A 2,750 25.06.2020 26.05.2020 26.05.2021 3.624 1,084.00 0.08 3.57 -0.14 N/A 2,990,446.82 0.0033 1.437

TOTAL 138,926,127.04 66.744

Sume în curs de decontare pentru valori mobiliare admise sau tranzacționate pe o piață reglementată sau pe un sistem alternativ de tranzacţionare din alt stat membru

Număr Valoarea Pondere în total Pondere în

Curs valutar Valoare
Emitent Tip de valoare mobiliara Cod ISIN valori mobiliare unitara a instrumentului obligaţiuni activul total
BNR EUR/EUR actualizată
tranzacţionate financiar emisiune al O.P.C.V.M
EUR EUR EUR % %
Obligatiuni admise la tranzactionare
ROMANIA XS2178857285 2,000 1,045.60 1.0000 -2,091,209.84 0.0024 -1.005
emise de administratia publica centrala
Obligatiuni admise la tranzactionare
ROMANIA XS2178857285 2,000 1,045.70 1.0000 -2,091,409.84 0.0024 -1.005
emise de administratia publica centrala
Hungarian Development Obligatiuni corporative admise la
XS1330975977 1,220 1,045.28 1.0000 1,275,244.50 0.0014 0.613
Bank Budapesta tranzactionare
TOTAL -2,907,375.18 -1.397

III. Alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare menţionate la art. 83 alin. (1) lit.a) din O.U.G. nr. 32/2012
1 Alte valori mobiliare menţionate la art. 83 alin. (1) lit.a) din O.U.G. nr. 32/2012
1.1. Obligațiuni emise sau garantate de autorități ale administrației publice centrale neadmise la tranzacționare, denominate în EUR

Pondere
Discou Pondere
în
Nr. Data Rata nt în total
Data Data Valoare Creştere Dobânda Preţ Valoare activul
Emitent Cod ISIN obligațiuni scadenţa cupo /primă obligaţiun
achiziție cupon iniţială zilnică cumulată piaţă totală total
deținute cupon nului cumula i
al
t(ă) emisiune
O.P.C.V.M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
Ministerul
RO1621DBE048 279 18.04.2019 26.02.2020 26.02.2021 1.250 5,096.91 0.17 21.52 N/A 5,028.9250 1,409,073.15 0.0017 0.677
Finantelor Publice
Ministerul
ROE3GCPAFCP6 239 10.01.2020 13.12.2019 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.15 27.46 352.10 N/A 1,181,397.18 0.0015 0.568
Finantelor Publice
Ministerul
ROE3GCPAFCP6 400 02.03.2020 13.12.2019 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.15 27.46 589.28 N/A 1,977,233.77 0.0024 0.950
Finantelor Publice
Ministerul
ROE3GCPAFCP6 400 02.03.2020 13.12.2019 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.15 27.46 589.28 N/A 1,977,233.77 0.0024 0.950
Finantelor Publice

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 20

 Pondere
Discou Pondere
în
Nr. Data Rata nt în total
Data Data Valoare Creştere Dobânda Preţ Valoare activul
Emitent Cod ISIN obligațiuni scadenţa cupo /primă obligaţiun
achiziție cupon iniţială zilnică cumulată piaţă totală total
deținute cupon nului cumula i
al
t(ă) emisiune
O.P.C.V.M
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
Ministerul
ROE3GCPAFCP6 400 03.03.2020 13.12.2019 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.15 27.46 589.28 N/A 1,977,233.77 0.0024 0.950
Finantelor Publice
TOTAL 8,522,171.64 4.094

Sume in curs de decontare pentru alte valori mobiliare si instrumente ale pietei monetare menţionate la art. 83 (1) lit.a) O.U.G. nr. 32/2012

Pondere
Numar Valoarea Curs în
Pondere în
instrumente unitara a valutar Valoare total
Emitent Tip de valoare mobiliara ISIN activul total
financiare instrumentului BNR actualizată obligaţiuni
al O.P.C.V.M
tranzactionate financiar EUR/EUR ale unei
emisiuni
EUR EUR EUR % %
Ministerul Finantelor Publice Obligatiuni neadmise la tranzactionare EUR ROE3GCPAFCP6 800 4,935.65 N/A 3,948,519.75 0.0049 1.897
Ministerul Finantelor Publice Obligatiuni neadmise la tranzactionare EUR ROE3GCPAFCP6 500 4,935.65 N/A 2,467,824.85 0.0030 1.186
TOTAL 6,416,344.60 3.083

IV. Disponibil în conturi curente si numerar

1. Disponibil în conturi curente şi numerar denominate în EUR

Pondere în
Valoare
Denumire bancă activul total
curentă
al O.P.C.V.M
EUR %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 6,799,106.73 3.266
BANCA TRANSILVANIA S.A. Cluj Napoca 12,178.99 0.006
BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti 39,536.17 0.019
CITIBANK EUROPE plc Dublin Sucursala Romania 411,316.78 0.198
EXIMBANK S.A. Bucuresti 525.76 0.000
GARANTI Bank Romania 3,668.48 0.002
ING Bank N.V. Amsterdam Sucursala Bucuresti 7,092.76 0.003
UniCredit Bank Romania 560.57 0.000
TOTAL 7,273,986.24 3.495

2. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in LEI

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 21

 Pondere în
Valoare Curs valutar Valoare
Denumire bancă activul total
curentă BNR EUR/LEI actualizată
al O.P.C.V.M
LEI LEI EUR %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 0.00 4.8423 0.00 0.000
BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti 0.00 4.8423 0.00 0.000
TOTAL 0.00 0.000

3. Disponibil in conturi curente si numerar denominate in USD

Pondere în
Valoare Curs valutar Valoare
Denumire bancă activul total
curentă BNR EUR/USD actualizată
al O.P.C.V.M
USD USD EUR %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 0.00 1.1200 0.00 0.000
TOTAL 0.00 0.000

V. Depozite bancare
1. Depozite bancare constituite la instituţii de credit din România
1.1. Depozite bancare constituite la instituţii de credit din România, denominate în EUR

Pondere în
Data Data Valoare Creştere Dobânda Valoare
Denumire bancă Rata dobânzii activul total
constituirii scadenţei iniţială zilnică cumulată totală
al O.P.C.V.M
% EUR EUR EUR EUR %
EXIMBANK S.A. Bucuresti 25.05.2020 25.08.2020 0.050 6,006,700.00 8.34 308.68 6,007,008.68 2.886

EXIMBANK S.A. Bucuresti 19.06.2020 18.09.2020 0.100 10,015,250.00 27.82 333.84 10,015,583.84 4.812

EXIMBANK S.A. Bucuresti 23.04.2020 24.08.2020 0.050 4,000,000.00 5.56 383.33 4,000,383.33 1.922

UniCredit Bank Romania 25.06.2020 27.07.2020 0.000 4,999,500.00 0.00 0.00 4,999,500.00 2.402

TOTAL 25,022,475.85 12.022

1.2. Depozite bancare constituite la instituţii de credit din România, denominate în LEI

Pondere în
Data Data Valoare Creştere Dobânda Curs valutar Valoare
Denumire bancă Rata dobânzii activul total
constituirii scadenţei iniţială zilnică cumulată BNR EUR/LEI totală
al O.P.C.V.M
% LEI LEI LEI LEI EUR %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 30.06.2020 01.07.2020 1.150 197,735.81 6.32 6.32 4.8423 40,836.41 0.020

TOTAL 40,836.41 0.020

1.3. Depozite bancare constituite la instituţii de credit din România, denominate în USD

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 22

 Pondere în
Data Data Valoare Creştere Dobânda Curs valutar Valoare
Denumire bancă Rata dobânzii activul total
constituirii scadenţei iniţială zilnică cumulată BNR EUR/USD totală
al O.P.C.V.M
% USD USD USD USD EUR %
BANCA COMERCIALA ROMANA S.A. Bucuresti 30.06.2020 01.07.2020 0.000 49,149.85 0.00 0.00 1.1200 43,881.95 0.021

TOTAL 43,881.95 0.021

VI. Instrumente financiare derivate negociate în afara piețelor reglementate

1. Contracte forward
Contracte forward fara livrare EUR/LEI

Curs
Pondere în
Tip Data Data Data Preţ de valutar Curs Profit/ Valoare
Contraparte Cantitate activul total
contract achiziţiei scadenţei decontării exercitare BNR forward pierdere totală
al O.P.C.V.M
EUR/LEI
EUR LEI LEI LEI LEI EUR %
ERSTE GROUP Bank AG Viena 4,000,000 cumparare 06.05.2020 06.07.2020 08.07.2020 4.8603 4.8423 4.8444 -0.0159 -13,134.25 -0.0063

TOTAL -13,134.25 -0.006

VII. Instrumente ale pieței monetare, altele decât cele tranzacționate pe o piață reglementată, conform art. 82 lit.g) din O.U.G. nr. 32/2012
1. Contracte de report pe titluri emise de administrația publică centrală
1.1. Contracte de report pe titluri emise de administrația publică centrală, în EUR

Pondere în
activul
Tipul de Nr. titluri Data Data Valoare Creştere Dobânda Valoare
ISIN Contraparte total
instrument deţinute achiziţiei scadentă iniţială zilnică cumulată totală
al
O.P.C.V.M
EUR EUR EUR EUR %

ROE3GCPAFCP6 REPO 1,230 05.06.2020 10.07.2020 -4,879.49 0.06 1.22 -6,000,271.26 BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti -2.883

ROE3GCPAFCP6 REPO 1,227 09.06.2020 13.07.2020 -4,891.56 0.06 1.11 -6,000,571.28 BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti -2.883

TOTAL -12,000,842.54 -5.766

2. Titluri suport pentru operaţiuni de report

2.1. Titluri suport pentru operaţiuni de report, denominate în EUR

Pondere în
Nr. Data Rata Discount Pondere în
Data Data Valoare Creştere Dobânda Preţ Valoare total
Emitent ISIN obligațiuni scadenţa cupon /primă activul total
achiziție cupon iniţială zilnică cumulată piaţă totală obligaţiuni
deținute cupon ului cumulat(ă) al O.P.C.V.M
emisiune
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
Ministerul ROE3GCP
1,230 13.12.2018 N/A 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.14 27.46 1.47 N/A 6,079,993.84 0.0075 2.921
Finantelor Publice AFCP6

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 23

 Pondere în
Nr. Data Rata Discount Pondere în
Data Data Valoare Creştere Dobânda Preţ Valoare total
Emitent ISIN obligațiuni scadenţa cupon /primă activul total
achiziție cupon iniţială zilnică cumulată piaţă totală obligaţiuni
deținute cupon ului cumulat(ă) al O.P.C.V.M
emisiune
% EUR EUR EUR EUR EUR EUR % %
Ministerul ROE3GCP
311 13.12.2018 N/A 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.14 27.46 1.47 N/A 1,537,299.26 0.0019 0.739
Finantelor Publice AFCP6
Ministerul ROE3GCP
399 18.01.2019 N/A 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.14 27.46 1.47 N/A 1,972,290.68 0.0024 0.948
Finantelor Publice AFCP6
Ministerul ROE3GCP
60 19.02.2019 N/A 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.14 27.46 1.47 N/A 296,585.07 0.0004 0.142
Finantelor Publice AFCP6
Ministerul ROE3GCP
457 21.03.2019 N/A 13.12.2020 1.000 4,914.15 0.14 27.46 1.47 N/A 2,258,989.58 0.0028 1.085
Finantelor Publice AFCP6
TOTAL 12,145,158.43 5.835

Evolutia activului net si a VUAN in ultimii 3 ani

30.06.2018 30.06.2019 30.06.2020

Activ net 255,220,844.57 243,712,714.02 207,753,419.84

VUAN 11.8011 12.3023 11.8085

INFORMATII privind OPERATIUNILE de FINANTARE prin INSTRUMENTE FINANCIARE (SFT)

DATE GLOBALE la 30.06.2020

- cuantumul titlurilor și al mărfurilor împrumutate, ca procent din numărul total de active care pot fi
0.000%
împrumutate
- cuantumul activelor implicate în fiecare tip de SFT și de instrumente de tip total return swap

valoare absoluta % din total active

Tranzacţii Repo -EUR 12,000,842.54 -5.766%

Tranzacţii Sell-Buy Back 0 0.000%

Total Return Swap N/A 0.000%

DATE privind CONCENTRAREA la 30.06.2020

- cei mai mari zece emitenți de garanții primite N/A

- primele 10 contrapărți ale fiecărui tip de SFT, din punct de vedere al volumului brut al tranzacțiilor
în curs
Tranzacţii Repo

1. BRD - Groupe Societe Generale S.A. Bucuresti -EUR 12,000,842.54 -5.766%

Total Return Swap N/A

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 24

 DATE AGREGATE privind TRANZACȚIILE pentru FIECARE TIP de SFT la 30.06.2020
- tipul și calitatea garanției
Tranzacţii Repo Obligaţiune de stat, Investment Grade
Total Return Swap N/A
- scadența garanției
Tranzacţii Repo
sub o zi 0
între o zi și o săptămână 0
între o săptămână și o luna 0
între o lună și trei luni 0
între trei luni și un an 0
peste un an EUR 12,145,158.43
scadență deschisă 0
- moneda garanției
lei 0
eur EUR 12,145,158.43
- scadența SFT
Tranzacţii Repo
sub o zi 0
între o zi și o săptămână 0
între o săptămână și o luna -EUR 12,000,842.54
între o lună și trei luni 0
între trei luni și un an 0
peste un an 0
scadență deschisă 0
- țările în care contrapărțile sunt stabilite Romania
- compensarea și decontarea bilaterală
DATE privind REUTILIZAREA GARANTIEI PRIMITE la 30.06.2020
Nu este cazul, nu sunt în derulare Tranzactii ReverseRepo / Buy - Sell back / Instrumente Total Return Swap
CUSTODIA GARANȚIILOR PRIMITE ca PARTE a SFT şi a INSTRUMENTELOR TOTAL RETURN SWAP la 30.06.2020
Nu este cazul, nu sunt în derulare Tranzactii ReverseRepo / Buy - Sell back / Instrumente Total Return Swap
CUSTODIA GARANȚIILOR ACORDATE ca PARTE a SFT şi a INSTRUMENTELOR TOTAL RETURN SWAP la 30.06.2020
- proportia garantiilor detinute in
conturi separate 0%
conturi agregate 100%

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 25

 DATE privind RENTABILITATEA şi COSTURILE / VENITURILE AFERENTE FIECĂRUI TIP de SFT corespunzătoare SEMESTRULUI I 2020
Tranzacţii Sell Buy-Back EUR
rentabilitate 0.42%
venituri EUR 7,829.79
Tranzacţii Repo EUR
rentabilitate 0.42%
venituri EUR 42,099.37

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 26

Nota
S.A.I. Erste Asset Management S.A.
Societate administrata in sistem dualist

Bld. Aviatorilor Nr. 92

Bucuresti - Sector 1, Romania
Nr. inreg. ORC J40/17060/07.10.2008; CUI RO24566377
Decizia CNVM nr. 98/21.01.2009; Nr. PJR05SAIR/400028 din Registrul ASF
Capital social subscris si varsat 6.000.000 RON
Tel: +40 372 269 999
Fax: +40 372 870 995
Mail: office@erste-am.ro

www.erste-am.ro

Raport semestrial 2020 ERSTE Bond Flexible Romania EUR 27