1. Bilans financiers et tableau des ratios par exercice.

v Exercice 2002.

Bilan financier.

Actif Montants Passif Montants

Valeur immobilisée 461 196 450 Capitaux propres 452 143 892

Valeur d'exploitation 262 640 339 Dettes à long et moyen terme 331 607 811

Valeur réalisable 1 149 600 313 Capitaux permanents 783 751 703

Valeur disponible 21 488 941 Dettes à court terme 1 111 174 340
Total 1 894 926 043 Total 1 894 926 043

Tableau des ratios.

Ratios Formules Calculs Normes Appréciations

Liquidité de Actif à court 1 433 729 593×100 / 0<R<100%. Bon.
l'actif terme / Total Actif 1 894 926 043 = 76%.
Liquidité Actif à court 1433 729 593×100 / R>100%. Bon.
générale terme / Dettes à 1 111 174 340 = 129%.
court terme
Liquidité d'une Valeur réalisable (1 149 600 313 + R=100%. Bon.
trésorerie réduite et disponible / 21 488 941) ×100 /
Dettes à court 1 111 174 340 = 105%.
terme
Liquidité Valeur 21 488 941×100 / 0<R<100%. Bon.
immédiate disponible / Dettes 1 111 174 340 = 2%.
à court terme
Solvabilité Ressources 452 143 892 ×100 / R>25%. Passable.
générale propres / Total du 1 894 926 043 = 24%.
bilan
Autonomie Capitaux propres / 452 143 892 ×100 / R=50%. Bon.
financière Capitaux 783 751 703 = 58%.
permanents
Indépendance Capitaux propres / 452 143 892×100 / 355 350 R=100%. Bon.
financière Dettes financières. 356 = 127%.
Durée moyenne (Clts - Clts (923 478 648 -
des crédits avances et 204 348 296)×360/912
clients acomptes 811 867,2 = 283,61.
reçus)×360/ C.A
TTC
Durée moyenne (Frss - Frss (305 616 078 -
des crédits avances et 7 025 015)×360/366
fournisseurs acomptes 329 351,5 = 293,43.
versés)×360/
Achats TTC

F.R = Capitaux permanents - Actif à plus d'un an.

F.R = 807 474 248 - 461 196 450 = 346 277 798.

B.F.R= Actif à moins d'un an* - Dettes à moins d'un an

·.

B.F.R= 1 412 240 652 - 1 087 451 795 = 324 788 857.

T.N = F.R - B.F.R T.N= 346 277 798 - 324 788 857= 21 488 941.

v Exercice 2003.

Bilan financier.

Actif Montants Passif Montants

Valeur immobilisée 563 028 882 Capitaux propres 481 052 186

Valeur d'exploitation 281 716 515 Dettes à long et moyen terme 362 828 574

Valeur réalisable 1 241 098 563 Capitaux permanents 843 880 760

Valeur disponible 26 204 819 Dettes à court terme 1 268 168 019
Total 2 112 048 779 Total 2 112 048 779

Tableau des ratios.

Ratios Formules Calculs Normes Appréciations

Liquidité de l'actif Actif à court 1 549 019 897×100 / 0<R<100%. Bon.
terme / Total Actif 2 112 048 779 = 73%.
Liquidité générale Actif à court 1 549 019 897×100 / R>100%. Bon.
terme / Dettes à 1 268 168 019 = 122%.
court terme
Liquidité d'une Valeur réalisable et 1 267 303 382×100 / R=100%. Passable.
trésorerie réduite disponible / Dettes 1 268 168 019 = 99%.
à court terme
Liquidité Valeur disponible / 26 204 819×100 / 0<R<100%. Bon.
immédiate Dettes à court 1 268 168 019 = 2%.
terme
Solvabilité Ressources 481 052 186×100 / R>25%. Mauvais.
générale propres / Total du 2 112 048 779 = 22%.
bilan
Autonomie Capitaux propres / 481 052 186×100 / R=50%. Bon.
financière Capitaux 843 880 760 = 57%.
permanents
Indépendance Capitaux propres / 481 052 186×100 / R=100%. Bon
financière Dettes financières. 362 828 574 = 133%.
Durée moyenne (Clts - Clts avances (1 033 256 122 -
des crédits clients et acomptes 251 101 525)×360/
reçus)×360/ C.A 713 507 985,1 = 394,64.
TTC
Durée moyenne (Frss - Frss avances (279 773 700 -
des crédits et acomptes 4 292 047)×360/
fournisseurs versés)×360/ 436 548 745,5 = 227,18.
Achats TTC

F.R = Capitaux permanents - Actif à plus d'un an.

F.R= 843 880 760 - 563 028 882 = 280 851 878.

B.F.R= Actif à moins d'un an* - Dettes à moins d'un an

·.

B.F.R= 1 522 815 078 - 1 268 168 019 = 254 647 059.

T.N= F.R - B.F.R T.N= 280 851 878 - 254 647 059 = 26 204 819.

v Exercice 2004.

Bilan financier.

Actif Montants Passif Montants

Valeur immobilisée 1 474 467 802 Capitaux propres 847 213 389

Valeur d'exploitation 364 379 259 Dettes à long et moyen terme 704 563 928

Valeur réalisable 1 336 247 405 Capitaux permanents 1 551 777 317

Valeur disponible 96 505 992 Dettes à court terme 1 719 823 141
Total 3 271 600 458 Total 3 271 600 458

Tableau des ratios.

Ratios Formules Calculs Normes Appréciations

Liquidité de l'actif Actif à court 1 797 132 656×100 / 0<R<100%. Bon.
terme / Total Actif 3 271 600 458 = 56%.
Liquidité générale Actif à court 1 797 132 656 ×100 / R>100%. Bon.
terme / Dettes à 1 719 823 141 = 104%.
court terme
Liquidité d'une Valeur réalisable et 1 432 753 397 / R=100%. Mauvais.
trésorerie réduite disponible / Dettes 1 719 823 141 = 83%.
à court terme
Liquidité Valeur disponible / 96 505 992×100 / 0<R<100%. Bon.
immédiate Dettes à court 1 719 823 141 = 6%.
terme
Solvabilité Ressources 847 213 389×100 / R>25%. Bon.
générale propres / Total du 3 271 600 458 = 26%.
bilan
Autonomie Capitaux propres / 847 213 389×100 / R=50% Bon.
financière Capitaux 1 551 777 317 = 55%.
permanents
Indépendance Capitaux propres / 847 213 389×100 / R=100%. Bon
financière Dettes financières. 704 563 928 = 120%.
Durée moyenne (Clts - Clts avances (1 076 657 536 -
des crédits clients et acomptes 306 875 278)×360/
reçus)×360/ C.A 953 242 256,8 = 290,71.
TTC
Durée moyenne (Frss - Frss avances (267 642 157 -
des crédits et acomptes 4 919 849)×360/
fournisseurs versés)×360/ 674 667 613,7 = 140,19.
Achats TTC

F.R = Capitaux permanents - Actif à plus d'un an.

F.R= 1 551 777 317 - 1 474 467 802 = 77 309 515.

B.F.R= Actif à moins d'un an* - Dettes à moins d'un an

·.

B.F.R= 1 700 626 664 - 1 719 823 141 = - 19 196 477.

T.N= F.R - B.F.R T.N= 77 309 515 - (- 19 196 477) = 96 505 992.

v Exercice 2005.

Bilan financier.

Actif Montants Passif Montants

Valeur immobilisée 1 816 185 257 Capitaux propres 1 047 046 364
 Dettes à long et moyen terme
Valeur d'exploitation 342 149 909 816 544 051
Capitaux permanents
Valeur réalisable 1 213 673 308 1 863 590 415
Dettes à court terme
Valeur disponible 39 063 632 1 547 481 691
Total 3 411 072 106 Total 3 411 072 106

Tableau des ratios.

Ratios Formules Calculs Normes Appréciations

Liquidité de l'actif Actif à court 1 594 886 849×100 / 0<R<100%. Bon.
terme / Total Actif 3 411 072 106 = 47%.
Liquidité générale Actif à court 1 594 886 849×100 / R>100%. Bon.
terme / Dettes à 1 547 481 691 = 103%.
court terme
Liquidité d'une Valeur réalisable et 1 252 736 940×100 / R=100%. Mauvais.
trésorerie réduite disponible / Dettes 1 547 481 691 = 81%.
à court terme
Liquidité Valeur disponible / 39 063 632×100 / 0<R<100%. Bon.
immédiate Dettes à court 1 547 481 691 = 3%.
terme
Solvabilité Ressources 1 047 046 364 ×100 / R>25%. Bon.
générale propres / Total du 3 411 072 106 = 31%.
bilan
Autonomie Capitaux propres / 1 047 046 364×100 / R=50%. Bon.
financière Capitaux 1 863 590 415 = 56%.
permanents
Indépendance Capitaux propres / 1 047 046 364×100 / R=100%. Bon
financière Dettes financières. 816 544 051 = 128%.
Durée moyenne (Clts - Clts avances (985 574 889 -
des crédits clients et acomptes 200 707 461)×360/
reçus)×360/ C.A 864 489 792,2 = 326,84.
TTC
Durée moyenne (Frss - Frss avances (248 181 974 -
des crédits et acomptes 4 919 849)×360/
fournisseurs versés)×360/ 548 843 884,5 = 159,56.
Achats TTC

F.R = Capitaux permanents - Actif à plus d'un an.

F.R= 1 863 590 415 - 1 816 185 257 = 47 405 158.

B.F.R= Actif à moins d'un an* - Dettes à moins d'un an
·.

B.F.R= 1 555 823 217 - 1 547 481 691 = 8 341 526.

T.N= F.R - B.F.R T.N= 47 405 158 - 8 341 526 = 39 063 632.

v Exercice 2006.

Bilan financier.

Actif Montants Passif Montants

Valeur immobilisée 1 651 333 901 Capitaux propres 1 277 056 940

Valeur d'exploitation 401 542 695 Dettes à long et moyen terme 785 124 872

Valeur réalisable 969 494 982 Capitaux permanents 2 062 181 812

Valeur disponible 45 643 780 Dettes à court terme 1 005 833 546
Total 3 068 015 358 Total 3 068 015 358

Tableau des ratios.

Ratios Formules Calculs Normes Appréciations

Liquidité de l'actif Actif à court terme / 1 416 681 457×100 / 0<R<100%. Bon.
Total Actif 3 068 015 358 = 46%.
Liquidité générale Actif à court terme / 1 416 681 457×100 / R>100%. Bon.
Dettes à court terme 1 005 833 546 = 141%.
Liquidité d'une Valeur réalisable et 1 015 138 762×100 / R=100%. Bon.
trésorerie réduite disponible / Dettes à 1 005 833 546 = 101%.
court terme
Liquidité Valeur disponible / 45 643 780×100 / 0<R<100%. Bon.
immédiate Dettes à court terme 1 005 833 546 = 5%.
Solvabilité Ressources propres / 1 277 056 940×100 / R>25%. Bon.
générale Total du bilan 3 068 015 358 = 42%.
Autonomie Capitaux propres / 1 277 056 940×100 / R=50%. Bon.
financière Capitaux 2 062 181 812 = 62%.
permanents
Indépendance Capitaux propres / 1 277 056 940×100 / R=100%. Bon
financière Dettes financières. 785 124 872 = 166%.
Durée moyenne (Clts - Clts avances (821 254 996 -
des crédits clients et acomptes 83 846 203)×360/
reçus)×360/ C.A 605 095 755,3 = 438,72.
TTC
Durée moyenne (Frss - Frss avances ( 211 319 502 -
des crédits et acomptes 5 918 624)×360/
fournisseurs versés)×360/ Achats 401 138 059,4 = 184,34.
TTC

F.R = Capitaux permanents - Actif à plus d'un an.

F.R= 2 062 181 812 - 1 651 333 901 = 410 847 911.

B.F.R= Actif à moins d'un an* - Dettes à moins d'un an

·.

B.F.R= 1 371 037 677 - 1 005 833 546 = 365 204 131.

T.N= F.R - B.F.R T.N= 410 847 911 - 365 204 131 = 45 643 780.

* Sauf valeurs disponibles.

· Sauf concours bancaires.

Tableau récapitulatif des ratios sur les cinq (5) dernières années.

Années 2002 2003 2004 2005 2006

Ratios
Liquidité de l'actif 76% 73% 56% 47% 46%
Liquidité générale 129% 122% 104% 103% 141%
Liquidité d'une trésorerie réduite 105% 99% 83% 81% 101%
Liquidité immédiate 2% 2% 6% 3% 5%
Solvabilité générale 24% 22% 26% 31% 42%
Autonomie financière 58% 57% 55% 56% 62%
Indépendance financière 127% 133% 120% 128% 166%
Durée moyenne des crédits clients 283,61 394,64 290,71 326,84 438,72
Durée moyenne des crédits fournisseurs 293,43 227,18 140,19 159,56 184,34

2. Représentation graphique des différents ratios avec commentaire à l'appui.

Les différents ratios représentés ci-dessous suivent l'ordre énumérer au niveau du tableau
récapitulatif des ratios précédemment présenter.

Représentation graphique de l'évolution

des ratios de liquidité de l'actif.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

2002

2003

2004

2005

2006

Années.

Ratios de liquidité de

l'actif.
Commentaire :

Le ratio de liquidité de l'actif qui est de 76% en 2002, a connu un fléchissement à partir de
l'exercice 2003. Les baisses sont respectivement de 4% en 2003, 23% en 2004, 16% en 2005
et 2% en 2006. Cette forte décroissance se traduit soit par une diminution de l'actif de court
terme ou soit par une hausse du total du bilan.

Représentation graphique de l'évolution

des ratios de liquidité générale.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

2002

2003

2004

2005

2006

Années.

Ratios de liquidité

générale.
Commentaire :

Le ratio de liquidité générale, de 129% en 2002, a connu des chutes successives de 5% en

2003, 15% en 2004 et 1% en 2005. Elles ont été succédées par une forte croissance de 37%
pour l'année 2006. En se référant à la norme, le BUMIGEB parait être solvable à court terme,
mais il faudrait porter une attention aux décalages des crédits clients et fournisseurs.

Représentation graphique de l'évolution

des ratios de liquidité immédiate.

0%

1%

2%

3%

4%

5%

6%

7%

2002

2003

2004

2005
2006

Années.

Ratios de liquidité

immédiate.

Commentaire :

Le ratio de liquidité immédiate reste constant à 2% pour les deux premières années, puis croit
de 200% en 2004. Alors réduit de 50% en 2005, il s'accroît à nouveau de 67% en 2006. Sa
hausse se manifeste soit par une diminution des dettes à court terme ou soit par une
augmentation des disponibilités de l'entreprise. Etant alors éloigné de 100%, il traduit une
absence d'excédent de trésorerie.

Représentation graphique de l'évolution du

ratio de liquidité d'une trésorerie réduite.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%
2002

2003

2004

2005

2006

Années.

Ratio de liquidité d'une

trésorerie réduite.

Commentaire :

Le ratio de liquidité d'une trésorerie réduite à 105% en 2002, a chuté de 6% en 2003, 16% en
2004 puis 2% en 2005. Ces diminutions successives ont été suivies d'une forte croissance de
25% en 2006. Sa hausse traduit une couverture des dettes de court terme du BUMIGEB qui
est peu satisfaisante car les crédits clients forme une condition essentielle.

Représentation graphique des ratios de

solvabilité générale.

0%

10%

20%

30%
40%

50%

2002

2003

2004

2005

2006

Années

Ratios de

solvabilité

générale.

Commentaire :

Le ratio de solvabilité générale, de 24% en 2002, a subi un fléchissement de 9% en 2003. Il

s'accroît respectivement de 18% en 2004, 19% en 2005 et 35% en 2006. Sa croissance se
traduit par une diminution des dettes du BUMIGEB donc moins endetté ou une hausse des
ressources propres.

Représentation graphique de l'évolution

des ratios de l'autonomie financière.

50%

52%
54%

56%

58%

60%

62%

64%

2002

2003

2004

2005

2006

Années.

Ratios d'autonomie

financière.

Commentaire :

De 58% en 2002, le ratio d'autonomie financière a chuté de 2% en 2003, 4% en 2004 suivi

d'une croissance de 2% en 2005 et 11% en 2006. Sa hausse traduit une diminution des dettes
financières de l'entreprise.
Représentation graphique de l'évolution

des ratios d'indépendance financière.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

140%

160%

180%

2002

2003

2004

2005

2006

Années.

Ratio d'indépendance

financière.
Commentaire :

Le ratio d'indépendance financière passe de 127% en 2002 à 133% en 2003 d'où, après
diminution à 120% en 2004, il s'accroît respectivement de 7% en 2005 et 30% en 2006. Il
traduit l'indépendance financière du BUMIGEB car largement supérieur à la norme (100%).