Cencosud S.A. es un consorcio empresarial de capitales chilenos que opera en diversos pases de Sudamrica, principalmente en el rubro minorista.

Dentro del consorcio encontramos diversas funciones las cuales permiten el buen desarrollo de la empresa. Para el presente trabajo describiremos 4 funciones principales, las cuales sern, funcin de finanzas, de personal, de operaciones y finalmente funcin comercial. El rea de finanzas de Cencosud est destinada a determinar los beneficios o prdidas en los que se puede incurrir al pretender realizar una inversin o algn otro movimiento, en donde uno de sus objetivos es obtener resultados que apoyen la toma de decisiones referente a actividades de inversin. El rea de finanzas de cencosud la encontramos dividida en los siguientes aspectos: * Activos * Activos corrientes: existe una variacin importante, se produce una disminucin porcentual de los activos corrientes comparando los aos 2008 y 2009. Esto se genera al producirse una crisis financiera el ao 2008, entonces los gerentes toman la decisin de disminuir sus riesgos a travs de la reduccin de sus activos en general y esto se ve demostrado en el balance del ao 2009 donde al ver sus resultados toman la decisin de disminuir riesgos, en consecuencia disminuyendo sus activos circulantes. Aumento en inversin y emisin de bonos. * Activos no corrientes: tambin existe una variacin importante, se produce nuevamente una disminucin porcentual de los activos no corrientes (activos fijos) comparando los aos 2008 y 2009. Esto se genera por las cuentas por cobrar no relacionadas no corrientes fue lo que signific en gran medida la disminucin de los activos no corrientes, ya que se puede deducir que haba un gran cliente que compr a crdito una cantidad del producto y que a travs del ao 2009 pag el 100% de su deuda. * Activos bancarios: se produce una variacin, nuevamente hay una disminucin porcentual de los activos bancarios comparando los aos 2008 y 2009. Esto se genera ya que disminuye la cantidad de compradores a fines del ao 2008 y tambin el ao 2009, donde este ltimo es el ms afectado con la crisis, disminuyendo la cantidad vendida y, consigo, disminuyendo la cantidad de crditos entregada a los clientes, adems los clientes no buscan recibir crditos principalmente porque, al encontrarse en una crisis, aumenta su riesgo de no poder pagarlo a corto y largo plazo. * Pasivos y patrimonio: * Pasivo corriente: se genera una importante variacin, disminuyen considerablemente entre los aos 2008 y 2009. Esto se genera ya que los gerentes de la empresa buscan tomar menos riesgos bajando sus activos y, con ello, sus deudas a terceros.

* Pasivos no corrientes: tambin se genera una variacin importante, disminuye sus pasivos no corrientes entre los aos 2008 y 2009 principalmente porque los depsitos a plazo disminuyen considerablemente, ya que los gerentes no quieren tomar riesgos de que ms adelante no los puedan pagar y, adems, no estn dispuestos a pagar una alta tasa de inters. * Pasivos bancarios: existe una variacin porcentual de los pasivos bancarios entre los aos 2008 y 2009, esto se produce en respuesta a la baja de todas las otras variantes, como la baja del flujo. * Patrimonio: el patrimonio aumenta debido a que se disminuyen muchos gastos, lo que el margen bruto se vio incrementado, adems recurrieron a los inversionistas para aumentar el capital de la compaa. A pesar que la utilidad del ejercicio disminuy con respecto al ao anterior, siguen habiendo beneficios, por lo que la utilidad acumulada se increment. * Estado de Resultados: Los ingresos y costos de la empresa disminuyeron debido a la crisis y a la disminucin de activos, adems de una reduccin de personal que aminor los gastos de administracin. Los ingresos financieros aumentaron debido al alza de las inversiones de la compaa, por otro lado, sus ingresos fuera de explotacin incrementaron debido a la venta de activos no corrientes. Hubo una baja en la correccin monetaria, lo que provoc una prdida importante a la empresa. La diferencia de cambio tambin disminuy por la disminucin del poder adquisitivo. El impuesto a la renta es superior porcentualmente hablando al ao 2008 porque el PPM al calcularse sobre las ventas fue muy inferior al impuesto final a pagar, ya que, adems, se obtuvieron beneficios gracias a las inversiones y a la liquidacin de activos no corrientes. * Relaciones Financieras (ratios): De los ratios calculados con los datos contables extrados de Cencosud S.A. se observa una tendencia a la baja en una amplia mayora de ellos. La causa principal se debe a la crisis financiera que abarc parte del ao 2008 y el 2009 y las repercusiones que sta tubo tanto en la empresa, como en el mercado y la bolsa. De las relaciones de rendimiento se observa una disminucin en el ROA y ROE 1, un 14,14% y 23,33% respectivamente, hecho que se produce por una disminucin en los activos del holding, provocados por una disminucin en los valores de las propiedades, as como una reduccin en las propiedades de inversin y los inventarios, adems se reducen durante el 2009 los crditos a clientes y las deudas comerciales de la empresa. Por otra parte, las utilidades descienden desde fines de 2008 y durante gran parte del 2009, debido a las menores ventas causadas por la crisis financiera, lo que se traduce en un mayor nivel de endeudamiento.

Por su parte, las razones extradas del ROA Y ROE 2 muestran un descenso de 33% y 40%, debido a una disminucin en el resultado del ejercicio provocado por las menores ventas realizadas, que llev a la empresa a gravar menos de lo estimado a travs de los PPM, y por consecuencia, haciendo que Cencosud pagase un 120% ms en el 2009 que en el 2008. De los ratios de endeudamiento se observa una cada de 12% y 40% para las relaciones financieras de Margen Neto, provocadas por una disminucin en las utilidades del perodo, a causa del pago de impuestos antes descrito y de las menores ventas tambin nombradas. La rotacin de Inventarios se ve afectada por una cada de 9,52% y 9,32% respectivamente, la cual se debe a la menor cantidad de inventarios que mantuvo el Holding durante el perodo 2009, el cual se debe en parte a las menores expectativas de ventas para dicho ao y adems un cambio en la estrategia operativa de la empresa propuesto en 2008. La rotacin de cuentas por cobrar aumenta, por su parte, en un 10,28% debido a la disminucin en las cuentas por cobrar por las menores ventas realizadas tanto hacia los clientes como hacia empresas relacionadas, mientras que el perodo de recuperacin cambia de un estimado de 58,77 das en el 2008 a 53,26 das para el perodo 2009, disminuyendo en parte el riesgo de no pago y los activos circulantes de la empresa. De los ratios de liquidez se extrae que a raz de una insercin de un bono de US$100 Millones en el 2009, sumado a las menores inversiones realizadas por la empresa, tanto en empresas relacionadas como no relacionadas y los menores niveles de inventarios que posea la empresa se obtuvo un aumento de 8,15% en la razn circulante y un 12,3% de crecimiento en la razn cida. Los ratios de tesorera y la cobertura de gastos de explotacin aumentan debido a la capitalizacin de activos a travs de valores negociables realizada a fin de compensar las menores ventas del perodo, adems de una disminucin en los pasivos circulantes por el pago de deudas a travs de la insercin de los US$100 millones previamente nombrados. Efecto similar tubo la insercin de la anterior suma sobre las relaciones financieras de endeudamiento, reduciendo en un 17,61% la razn deuda total a capital, un 17,81% en el ratio de deuda a largo plazo a capital y un 8,47% de disminucin para la relacin deuda total a activo total del Holding. De lo anterior se deduce que la empresa disminuye en parte el concepto de riesgo que presenta una empresa segn su nivel de endeudamiento, pues ste disminuye junto con los activos que la empresa posee durante el perodo 2009. El Leverage disminuye en un 10,33% durante el 2009 debido a la reduccin de los activos totales causada por una menor cantidad de propiedades y de inversin, junto con la reduccin en las ventas realizadas y por tanto en las cuentas por cobrar de las empresas del grupo. A ello se agrega un aumento leve en el patrimonio causada por una inyeccin de US$125 millones en fondos realizado por Horst Paulmann, quien es dueo de alrededor del 65% de Cencosud para el perodo analizado.

Funcin personal (recursos humanos): El Reclutamiento y Seleccin de Personal, es la tcnica de escoger o elegir entre un conjunto de candidatos o postulantes a las personas ms adecuadas, para ocupar los puestos existentes en la empresa. Por ello el objetivo principal del reclutamiento, es tener el mayor nmero de personas disponibles, que renan los requisitos de los puestos o cargos a cubrirse. Para Recursos Humanos la Responsabilidad Social Empresarial hacia los colaboradores cumple un rol fundamental, ya que las personas son el recurso estratgico y ventaja competitiva ms importante de la compaa en las que se enfocan varias iniciativas. El respeto por el individuo, servicio al cliente y la bsqueda de la excelencia son los tres principios bsicos de la cultura organizacional. De acuerdo con estos principios la Responsabilidad Social Empresarial hacia los colaboradores est enfocada principalmente en los siguientes temas: Capacitacin: En la compaa existen programas de capacitacin intensivos que se destacan por su implementacin, calidad y eficiencia y sin duda este tem est posicionado como una piedra angular en el desarrollo, retencin y atraccin de talentos a la compaa. Desarrollo: A nivel corporativo existen iniciativas que demuestran la preocupacin por lograr que los trabajadores se sientan reflejados y comprometidos en sus unidades de negocios. Prevencin de Riesgos: Cencosud dispone de un equipo de profesionales en Prevencin de Riesgos, que se encuentran asesorando permanentemente las actividades laborales, aplicando tcnicas y procedimientos, que garanticen la correcta ejecucin de las tareas. Bienestar: El departamento de Bienestar Cencosud tiene mltiples programas y convenios para los colaboradores, enfocados en su desarrollo laboral y personal, los que adems se hacen extensivos a su entorno familiar. Funcin de operaciones: En el sentido ms amplio del concepto, la administracin de operaciones se relaciona con la produccin de bienes y servicios. Todos los das se tiene contacto con una abundante gama de bienes y servicios, los cuales se producen bajo la supervisin de administradores de operaciones. Las operaciones de Cencosud S.A. se extienden a los negocios de supermercados, homecenters, tiendas por departamento, centros comerciales y servicios financieros, siendo la compaa de capitales latinoamericanos ms diversificada del Cono Sur y con la mayor oferta de metros cuadrados. Adicionalmente, desarrolla otras lneas de negocio que complementan su operacin central, como es el corretaje de seguros, centros de entretencin familiar y agencia de viajes. Todos ellos, cuentan con un gran reconocimiento y prestigio entre los consumidores, con firmas que destacan por su calidad, excelente nivel de servicio y satisfaccin al cliente. Funcin comercial: En el siguiente punto se analizara en detalle los aspectos comerciales de Cencosud, especficamente el tipo de rubros que contempla y los mercados a los cuales se

encuentran enfocados. Es importante recalcar que uno de los objetivos principales de Cencosud, ha sido el de abarcar diversas reas de negocios con el propsito de ofrecer servicios y productos integrales a los clientes presentes a lo largo del continente. Mercados a los cuales se encuentra enfocado: 1. Homecenters: Empresa especializada en la solucin de alternativas para el hogar y la construccin, aqu se pueden encontrar ms de 35.000 artculos distintos y agrupados en categoras tales como: Materiales de Construccin, Gasfitera, Electricidad, Pinturas, Iluminacin, herramientas, Decoracin y Jardn, entre otras. 2. Hipermercados y Supermercados: En relacin a este rubro, es importante hacer una distincin comercial en cuanto al pblico o segmento econmico al cual apuntan. Generalmente la focalizacin de los clientes depende del nivel socioeconmico al cual quiere dirigir las estrategias comerciales cada Supermercado o Hipermercado. Es la divisin de negocios ms grande del grupo Cencosud, y ha experimentado un fuerte crecimiento en sus operaciones en los ltimos aos. 3. Tiendas por Departamento: Son establecimientos de grandes dimensiones que ofertan una variedad de productos encaminados a cubrir una amplia gama de necesidades. Entre ellos se encuentran: * Almacenes Paris: En el negocio de tiendas por departamento que se divide en seis grandes segmentos: Vestuario, Hogar, Deco-Hogar, Tecnologa, Deporte y Calzado; de ellas la ms importante es Vestuario, colocando especial nfasis en el fortalecimiento de las marcas propias y tambin de aquellas que son de su exclusividad, a travs de una ecuacin de valor consistente en la mejor combinacin precio-calidad. 4. Shopping Center: El objetivo principal de Cencosud apunta a consolidar el sistema Todo En Un Solo Lugar, un concepto basado en obtener la satisfaccin del cliente mediante la posibilidad de encontrar todos los servicios que ofrece el retail, sin tener que trasladarse de un lugar a otro o grandes distancias. Esto resulta ser un claro ejemplo de lo que incluye un gran centro comercial, en donde podemos encontrar tiendas por departamento, supermercados, hipermercados y Shopping Centres, en donde se encuentran variadas tiendas, servicios de comida, cines, lugares de esparcimiento y entretencin. 5. Servicios Financieros:

El objetivo principal de este servicio apunta a poder ofrecerles a los clientes de Cencosud, una atencin integral acorde a las mltiples necesidades de los consumidores. * Agencias de viajes: Es una Empresa privada que hace de intermediaria entre sus clientes y determinados proveedores, con el objeto de venderle productos y servicios relacionados con esos viajes a precios y condiciones especialmente atractivas. * Corredores de Seguros: Actan como intermediario de una o varias compaas aseguradoras, aunque sin estar necesariamente vinculados en exclusiva a ninguna de ellas, comercializando contratos de seguros a sus clientes. * Banco: Es una institucin financiera que se encarga de administrar y prestar dinero. La banca o el sistema bancario es el conjunto de entidades o instituciones que, dentro de una economa determinada prestan el servicio de banco. * Tarjetas de Crdito: Son las tarjetas que se utilizan en casas comerciales las cuales tienen asignado un lmite de crdito pudiendo as realizar diferentes compras en diversas cuotas. 6. Marcas Propias: Dentro de los supermercados, hipermercados y tiendas de Cencosud, existe la comercializacin de una serie de marcas propias creadas por el mismo Holding. La creacin de stas, se fundamenta por la necesidad de generar productos de calidad pero que se encuentren al alcance de segmentos socioeconmicos de ms masivos: Opposite, Alanis, Krea, Kontiki, Baby Place, Global Home, Tunel, Kinder Fest, Jumbo