Sunteți pe pagina 1din 4

MODUL 7 ESTIMAREA VALORII AFACERII PRIN METODE

BAZATE PE ACTIVE (partea I) -


Fundamentul valorilor patrimoniale ale afacerii
Timpul mediu necesar pentru studiu: 550 minute

OBIECTIVE EDUCAŢIONALE

• cunoașterea modului de estimare a valorii afacerii prin metoda bazată pe active –


fiundamentul valorilor patrimoniale de afaceri
• cunoașterea modului de determinare al activului net contabil

CUVINTE CHEIE:
• valoarea patrimonială a afacerii
• activul net contabil

EXPUNEREA DETALIATĂ A TEMEI


ESTIMAREA VALORII AFACERII PRIN METODE BAZATE PE
ACTIVE (partea I)

7. Fundamentul valorilor patrimoniale ale afacerii

Metodele de evaluare care conduc la obţinerea valorilor patrimoniale ale afacerii se


bazează pe teoria conform căreia valoarea unei afaceri este dată de suma valorilor elementelor
sale componente: active imobilizate corporale şi necorporale, titluri de valoare, stocuri, lichidităţi.
Se presupune că, în general, aceste elemente patrimoniale ale afacerii pot fi înstrăinate sau
vândute individual. Altfel spus, valorile patrimoniale ale afacerii ţin seama de modalitatea
concretă de utilizare a capitalurilor (resurselor) proprii ale întreprinderii sau, într-o variantă
lărgită, a ansamblului resurselor de care aceasta a dispus. Forma de utilizare a capitalurilor
(proprii, împrumutate, uneori şi cele atrase) îmbracă forma activelor întreprinderii : active
imobilizate şi active circulante. Celelalte active bilanţiere, activele de regularizare sunt, de regulă,
rezultatul aplicării principiilor contabile, nefiind considerate veritabile investiţii (utilizări de
resurse).
Pentru a cunoaşte componenţa patrimoniului întreprinderii şi valorile la care aceasta l-a
dobândit se utilizează datele contabilităţii, mai precis bilanţul contabil (ca şi componentă a
situaţiilor financiare ale întreprinderii). În vederea obţinerii valorilor patrimoniale, bilanţul
contabil este în general reprelucrat pentru a se elimina influenţa unor factori care distorsionează
valoarea economică actuală a întreprinderii. Printre aceşti factori se pot enumera: principii
contabile care nu permit reflectarea valorii actuale a elementelor patrimoniului, privilegierea
aspectului juridic al unor operaţii în defavoarea aspectului economic, măsuri administrative
legate de evaluarea unor active sau de aspecte fiscale şi care obligă la înregistrări în disonanţă cu
situaţia particulară a întreprinderii etc.
Dintre valorile patrimoniale menţionate în literatura de specialitate şi utilizate în practică,
ne vom opri asupra următoarelor : activ net contabil, activ net contabil corectat, activ net de
lichidare.

Activul net contabil


Formula de calcul şi interpretarea sunt comune evaluării şi analizei financiare. Activul net
contabil se determină conform formulei:

Activ net contabil (ANC) = Active – Datorii

În varianta de calcul directă, ANC reprezintă suma capitalurilor proprii bilanţiere, la care
se adaugă provizioanele pentru riscuri şi cheltuieli, precum şi pasivele de regularizare. Valoarea
patrimonială se poate determina înainte sau după repartizarea externă a rezultatului exerciţiului
(sub formă de dividende).
Activul net contabil dă indicii asupra solvabilităţii globale a întreprinderii şi asupra
dimensiunilor capitalurilor proprii care ar rămâne după lichidare proprietarilor acesteia. De
asemenea, activul net constituie garanţia creditorilor în cazul evoluţiei nefavorabile a activităţii
întreprinderii.
Autoevaluare:

1) Ce este activul net contabil?


2) Cum este determinat activul net contabil?

Rezumat
Metodele de evaluare care conduc la obţinerea valorilor patrimoniale ale afacerii se bazează pe
teoria conform căreia valoarea unei afaceri este dată de suma valorilor elementelor sale
componente: active imobilizate corporale şi necorporale, titluri de valoare, stocuri, lichidităţi.
Dintre valorile patrimoniale menţionate în literatura de specialitate şi utilizate în practică, ne vom
opri asupra următoarelor : activ net contabil, activ net contabil corectat, activ net de lichidare.
Activul net contabil dă indicii asupra solvabilităţii globale a întreprinderii şi asupra dimensiunilor
capitalurilor proprii care ar rămâne după lichidare proprietarilor acesteia. De asemenea, activul
net constituie garanţia creditorilor în cazul evoluţiei nefavorabile a activităţii întreprinderii.

Bibliografie obligatorie

1. ANEVAR, Standardele de evaluare ANEVAR, Editura ANEVAR, 2014


2. ANEVAR, Bazele Evaluării, Editura ANEVAR, 2012
3. Bologa A., Evaluarea întreprinderii, Editura Cibernetica MC, 2011
4. Shanon P. Pratt- Abordarea prin Piață a Evaluării Întreprinderilor, Ediția a II-a, Editura
ANEVAR
5. Toma M., Inițiere în evaluarea întreprinderii, ed. CECCAR, Bucureşti, 2009

S-ar putea să vă placă și