Bolsa de Valores de Lima Definicin de la Bolsa de Valores La Bolsa es el lugar denominado mercado, donde los interesados en adquirir o transferir

acciones o bonos se encuentran diariamente representados por los agentes de Bolsa o sociedades corredoras, y en el que mediante el libre juego de la oferta y demanda se fijan los precios realizndose las operaciones de compra y venta. La Bolsa de Valores de Lima (BVL) es una sociedad annima que tiene por objeto principal facilitar la negociacin de valores inscritos, proveyendo los servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediacin de manera justa, competitiva, ordenada, continua y transparente de valores de oferta pblica, instrumentos derivados e instrumentos que no sean objeto de emisin masiva que se negocien en mecanismos centralizados de negociacin distintos a la rueda de bolsa que operen bajo la conduccin de la Sociedad, conforme a lo establecido en la Ley del Mercado de Valores y sus normas complementarias y/o reglamentarias. Fines Los fines de la Bolsa de Valores de Lima son facilitar la negociacin de valores mobiliarios y otros productos burstiles, brindando a sus miembros los servicios, sistemas y mecanismos adecuados, para que ello se realice en forma justa, competitiva, ordenada, continua y transparente Funciones de la Bolsa de Valores de Lima: 1. Proporcionar a sus asociados los locales, sistemas y mecanismos que les permitan, en sus diarias negociaciones, disponer de informacin transparente de las propuestas de compra y venta de los valores, la imparcial ejecucin de las rdenes respectivas y la liquidacin eficiente de sus operaciones; 2. Fomentar las negociaciones de valores, realizando las actividades y brindando los servicios para ello, de manera de procurar el desarrollo creciente del mercado; 3. Inscribir, con arreglo a las disposiciones legales y reglamentarias, valores para su negociacin en Bolsa, y registrarlos; 4. Ofrecer informacin al pblico sobre los Agentes de Intermediacin y las operaciones burstiles; 5. Divulgar y mantener a disposicin del pblico informacin sobre la cotizacin de los valores, as como de la marcha econmica y los eventos trascendentes de los emisores; 6. Velar porque sus asociados y quienes los representen acten de acuerdo con los principios de la tica comercial, las disposiciones legales, reglamentarias y estatutarias que les sean aplicables; 7. Publicar informes de la situacin del Mercado de Valores y otras informaciones sobre la actividad burstil; 8. Certificar la cotizacin de los valores negociados en Bolsa; 9. Investigar continuamente acerca de las nuevas facilidades y productos que puedan ser ofrecidos, tanto a los inversionistas actuales y potenciales cuanto a los emisores, proponiendo a la CONASEV, cuando corresponda, su introduccin en la negociacin burstil;

10. Establecer otros servicios que sean afines y compatibles; 11. Practicar los dems actos que sean necesarios para la satisfaccin de su finalidad; 12. Constituir subsidiarias para los fines que determine la Asamblea General de Asociados; y, las dems que le asignen las disposiciones legales y este estatuto. Estructura interna La Bolsa de Valores de Lima cuenta con las siguientes reas: A. Gerencia general: Se encarga de ejecutar las disposiciones del Consejo Directivo, con las atribuciones y dentro de los lmites que le otorgue el Directorio. El Gerente General asiste a las sesiones del Consejo Directivo con voz, pero sin voto. B. direccin de mercados: Encargada de velar por el normal desarrollo de las operaciones de los diferentes mercados en la Bolsa, para que se realicen con plena transparencia y seguridad. C. Gerencia de administracin y finanzas: Responsable de planear, dirigir, organizar, coordinar y controlar las actividades relacionadas con el registro de las transacciones de la empresa y la preparacin y anlisis de los estados financieros del movimiento financiero y burstil. Esta Gerencia se encarga del rea de Administracin, Logstica, Servicios Generales, Seguridad y Mantenimiento D. Gerencia legal: Ejerce la representacin legal de la institucin, encargada del asesoramiento sobre los aspectos de carcter jurdico en torno al Mercado de Valores. E. Gerencia de desarrollo: Es la unidad encargada de la planificacin, organizacin, direccin y control de actividades de desarrollo institucional, tales como diseo e implementacin de nuevos productos y servicios, y modernizacin del mercado; as como la realizacin de todas las actividades vinculadas a establecer y fortalecer la relacin de la Bolsa con instituciones locales e internacionales, de acuerdo con las polticas dictadas por el Consejo Directivo de la Institucin. F. Gerencia de sistemas e informacin: Es la unidad encargada de realizar las actividades de planificacin, organizacin, direccin, ejecucin y control de las actividades y sistemas informticos as como la implementacin o mejora de plataformas o de entornos tecnolgicos que soporten adecuadamente todos los servicios o productos que la Bolsa de Valores de Lima brinde, adems se encarga del manejo y difusin de la informacin relacionada a la negociacin burstil y a los emisores.

Mercados Negociables Mercado Primario El Mercado Primario se caracteriza por la colocacin de nuevas emisiones de ttulos en el mercado. Este generalmente no tiene costo alguno para el inversionista, ya que las comisiones de intermediacin son reconocidas directamente por las sociedades emisoras de ttulos valores. Mercado Secundario El Mercado Secundario comprende el conjunto de transacciones mediante las cuales se transfiere la propiedad de los ttulos valores previamente colocados por medio del Mercado Primario. Su objetivo es ofrecer liquidez a los vendedores de los ttulos, a travs de la negociacin de los mismos antes de su fecha de vencimiento. Generalmente se puede obtener mejores rendimientos que en el Mercado Primario a los mismos plazos y condiciones. En este mercado comnmente es el vendedor de ttulo quien asume las comisiones de intermediacin. Mecanismo de negociacin Rueda de Bolsa La Rueda de Bolsa es la sesin diaria en la cual las Sociedades Agentes de Bolsa y Agentes de Bolsa concretan operaciones de compra y venta de valores, previamente inscritos en los registros de la Bolsa de Valores, bajo diversas modalidades. Es el mecanismo tradicional de negociacin de valores. La Rueda de Bolsa se desarrolla todos los das laborables. Entre las 9:00 y 9:30 horas se realiza el ingreso de propuestas a firme de acciones a travs del Sistema de Negociacin Electrnica (ELEX). A partir de las 9:30 y hasta las 13:30 horas, se da la negociacin continua. Finalmente, entre las 13:30 y 14:00 horas, se pueden realizar operaciones al precio de cierre. La negociacin continua y las operaciones al cierre se realizan travs del Sistema de Negociacin Electrnica - ELEX, aunque en el caso de la negociacin de acciones existe la posibilidad de negociarlas en el piso. Los valores que pueden negociarse en este mercado pueden ser de renta variable o representativos de deuda. Qu activos se negocian en bolsa?. Los ms importantes son los siguientes: Acciones. Obligaciones. Bonos. Letras y pagars. Derechos de suscripcin.

 Participaciones de Fondos de Inversin. Bonos de suscripcin. Letras del Tesoro. Deuda Pblica. Obligaciones del Estado. 1. Acciones: Son ttulos nominativos que representan una participacin en el capital de las sociedades annimas, las mismas que ofrecen una rentabilidad variable, determinada tanto por las utilidades que reparte la empresa en dividendos en efectivo y/o en acciones liberadas, como por la ganancia (o prdida) lograda por el alza (o baja) en la cotizacin de la accin en bolsa. Pueden ser transferidas libremente.
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Acciones Comunes o de capital:

Este tipo de acciones son emitidas por las Sociedades Annimas, y representan una parte alcuota del capital de una empresa dedicada al ejercicio de una actividad econmica. Estos valores otorgan el derecho a recibir utilidades, a votar en las Juntas de Accionistas y eventualmente, al patrimonio resultante en caso de liquidacin. Asimismo, estas acciones conceden a su titular la calidad de socio, dndole el derecho a participar en las decisiones de la empresa.
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Acciones del Trabajo:

Fueron creadas en 1977 con el nombre de acciones laborales, al establecerse el Rgimen de Comunidad Laboral, con el fin de darle a cada trabajador una participacin en el patrimonio de la empresa. En octubre de 1991, se public el Decreto Ley N 677, el cual disolvi la Comunidad Laboral y modific la naturaleza de las acciones laborales. Se estableci la participacin de los trabajadores en el capital de la empresa. Al mismo tiempo, las acciones laborales, ahora denominadas acciones del trabajo, otorgan a su titular los mismos derechos que las acciones comunes en lo que se refiere a la distribucin de utilidades as como, as como el derecho a suscribir nuevas acciones del trabajo en caso de un incremento del capital de la empresa. Una de las diferencias de las acciones del trabajo con las acciones comunes es que las primeras no cuentan con representacin en la Junta General de Accionistas y adems tienen prioridad en caso de liquidacin frente a las segundas. 2. Certificados de Suscripcin Preferente: Representan el derecho de preferencia de los accionistas de empresas registradas en Bolsa a suscribir nuevas acciones en caso de aumentos de capital por aportes en efectivo. Si bien el derecho de suscripcin se da tanto para los accionistas del capital como del trabajo, slo los primeros obtienen este Certificado pudiendo negociarlo y transferir ese derecho a terceras personas.

El nmero de acciones que cada accionista tiene derecho a suscribir, se determina en funcin a la tenencia registrada en la fecha de corte para los Certificados de Suscripcin Preferente. Los Certificados de Suscripcin Preferente se emiten de manera nominativa y tienen un plazo de vigencia definido en el acuerdo de aumento de capital o por el Directorio de la empresa. 3. Obligaciones: Son valores representativos de deuda que pagan un inters que se calcula usando un procedimiento determinado desde la emisin del ttulo. 4. Bonos: Son obligaciones emitidas a plazos mayores de un ao. Normalmente, el comprador del bono obtiene pagos peridicos de intereses y cobra el valor nominal del mismo en la fecha de vencimiento, mientras que el emisor recibe recursos financieros lquidos al momento de la colocacin. 3.2. Mesa de Negociacin Este mecanismo fue reglamentado a travs de la Resolucin CONASEV N 130-82 en octubre de 1982. La Mesa de Negociacin se estableci a fin de organizar un segmento del mercado extra burstil, y facilitar transacciones con valores no inscritos en Rueda de Bolsa. Uno de los propsitos de este mecanismo fue dotar a dicha parte del mercado extra burstil de las ventajas propias de un mercado como el burstil, en especial en lo referido a la formacin de precios, en condiciones de mercado, asegurando la liquidez, seguridad y transparencia en la negociacin. Cabe destacar que las operaciones en Mesa de Negociacin se realizan exclusivamente a travs del Sistema de Negociacin Electrnica (ELEX). En Mesa de Negociacin se transan: 1 Bonos: Los bonos que actualmente se negocian en este mercado son:
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Bonos de Tesorera.

Obligaciones emitidas en moneda nacional por el Tesoro Pblico, extendidos al portador y de libremente negociables, con el fin de financiar operaciones del gobierno.
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Bonos de Arrendamiento Financiero.

Son aquellos emitidos por un banco o empresa especializada con la nica finalidad de financiar las operaciones propias de arrendamiento financiero. Tienen un plazo de redencin no mayor de tres aos.
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Bonos Subordinados.

Son obligaciones emitidas por empresas bancarias y financieras que pueden ser incorporadas para el cmputo de su patrimonio efectivo (50%). Adicionalmente, su vida til no debe ser inferior a 5 aos, deben ser emitidos por Oferta Pblica, no pueden ser pagados antes de su vencimiento, ni proceder a su rescate por sorteo. En caso de situaciones de insolvencia son convertidos en acciones para capitalizar la empresa. Pueden ser emitidos en dlares y en soles VAC.
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Bonos Corporativos.

Aquellos que son emitidos por empresas para captar fondos que les permitan financiar sus operaciones y proyectos. Son emitidos a un valor nominal, que en la mayora de los casos es pagado al tenedor en la fecha de vencimiento determinada. Asimismo, el monto del bono devenga un inters que puede ser pagado ntegramente al vencimiento o en cuotas peridicas. 2 Letras Hipotecarias: Son instrumentos financieros que pueden ser emitidos por entidades bancarias y financieras, que cuenten con la respectiva autorizacin de la Superintendencia de Banca y Seguros (SBS), con la finalidad de otorgar crditos de largo plazo para financiar la construccin o adquisicin de viviendas, respaldados con la primera hipoteca del bien adquirido. 3 Certificados de Depsito del Banco Central de Reserva: Son ttulos emitidos en moneda nacional por el Banco Central de Reserva del Per (BCRP) con fines de regulacin monetaria. Es emitido al portador, se puede negociar libremente en el mercado secundario y tiene un plazo de vencimiento que normalmente va de cuatro a doce semanas. Su colocacin es mediante subasta pblica en la que pueden participar las empresas bancarias, financieras y de seguros, las Administradoras Privadas de Fondos de Pensiones y otras entidades del sistema financiero. 4 Certificados de Depsito: Documento negociable que certifica un depsito de dinero en una institucin financiera, normalmente a plazo fijo y con una tasa de inters. No puede ser cobrado hasta el vencimiento y es libremente negociable. 5 Letras de Cambio: Son ttulos que contienen una promesa incondicional de pago, mediante la cual el girador se compromete a hacer pagar por un tercero, aceptante, el monto indicado en el documento a la persona a la orden de la cual se emite el mismo, tomador, o de ser el caso al tenedor de la letra al momento de su vencimiento. Quin puede invertir en la bolsa?. Desde el punto de vista legal pueden comprar y vender valores en bolsa todas las personas que tengan capacidad jurdica para efectuar contratos de compraventa, sean personas fsicas o jurdicas

Tipo de Operaciones Las operaciones que se pueden realizar en la Bolsa de Valores de Lima son las siguientes: 1 Operaciones al Contado: Las operaciones al contado son aquellas donde se transan ttulos valores a precios de mercado, mediante la aceptacin de propuestas que deben ser liquidadas en un plazo mximo de 72 horas (T+3) a partir de la fecha de operacin. En el caso de instrumentos de deuda la fecha de liquidacin puede ser T, T+1 y T+2, y esta se pacta entre las partes. 2 Operaciones a Plazo: Las operaciones a plazo son aquellas en las que el comprador y el vendedor pactan una fecha futura y cierta para la liquidacin de la operacin, estando dispuestos a pagar o recibir un sobreprecio con relacin a la cotizacin del mercado de contado. La fecha de liquidacin debe ser posterior a T+3. 3 Operaciones de Reporte: Son operaciones realizadas tanto con acciones como con obligaciones, que implican la realizacin de dos operaciones simultneas: una al contado, en donde un ofertante de dinero o reportante adquiere un ttulo de un demandante de dinero o reportado, y una segunda operacin a plazo, mediante la cual ambos participantes se comprometen a revenderse o a recomprarse el mismo ttulo, en una fecha futura a un precio y plazo pactados. En la Bolsa de Valores de Lima se pueden realizar operaciones de reporte tanto en moneda nacional (soles) y en moneda extranjera (dlares). Asimismo, existe una tercera modalidad denominada operacin de reporte secundario (REPOS), la cual tiene como objetivo principal dotar de liquidez al inversionista reportante, al permitrsele transferir su posicin a un nuevo participante antes del vencimiento de la operacin, a cambio de una tasa pactada. La Tabla de Valores Referenciales (TVR) es la lista de valores autorizados por la Bolsa para ser utilizados como principal o margen de garanta en operaciones de reporte. 4 Operaciones Doble Contado - Plazo: Las operaciones doble contado - plazo son similares a las operaciones de reporte, diferencindose con respecto a los ttulos que se negocian, generalmente letras y pagars, y a los requerimientos de mrgenes de garanta solicitados. 5 La Oferta Pblica de Adquisicin (OPA): Segn la Ley del Mercado de Valores, la OPA es el mecanismo por el cual tendrn que regirse las operaciones de compra de acciones de una empresa inscrita en bolsa, que realice toda persona natural o jurdica, siempre que dicha compra le otorgue capacidad decisoria en dicha empresa. Segn el Reglamento de Oferta Pblica de Adquisicin (Resolucin CONASEV N 280-94EF/94.10) esta capacidad decisoria se adquiere cuando su propiedad accionaria es igual o superior al 25% del capital de la sociedad emisora.

Este mecanismo permite al oferente obtener de forma transparente los vnculos necesarios con los poseedores de acciones; ofrece a los accionistas destinatarios de la oferta, un tratamiento igualitario; beneficindolos con el mejor precio pagado por obtener el control. Asimismo, la Bolsa de Valores de Lima viene elaborando diversos proyectos para la introduccin de nuevos productos en el mbito burstil, entre los que destacan las operaciones de futuros y de opciones. Colocacin Primaria de Instrumentos de Renta Fija Es un mecanismo diferenciado del mercado secundario, dotado de las caractersticas y ventajas propias de un mercado organizado. Este mecanismo se complementa con los servicios de liquidacin y registro de los valores representados por anotaciones en cuenta, brindados por CAVALI ICLV S.A. La adjudicacin de valores no es considerado una operacin en Rueda de Bolsa. La Colocacin La colocacin se realiza a travs de una subasta descriminatoria, debiendo designar el colocador a una Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa para tal efecto. Este mtodo de subasta a "sobre cerrado", se relaciona con un precio descendente. Las propuestas se ordenan de mayor a menor y la adjudicacin se realiza a los precios ms altos hasta que se agote la cantidad ofertada. S descrimina entre los demandantes segn los diferentes precios que stos estn dispuestos a pagar. Procedimiento El procedimiento a seguir para la colocacin primaria de valores de renta fija a travs de la Bolsa sera el siguiente: 1 Anuncio de la subasta: La Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa seleccionada proporcionar a la Bolsa, con una anticipacin no menor a tres das hbiles de la fecha de la subasta, la siguiente informacin: a. Aviso

El aviso contendr como mnimo: Disposicin que autorice la oferta pblica respectiva, cuando corresponda. Identificacin del agente colocador (direccin, telfonos, funcionarios encargados de la emisin), si fuese el caso. y Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa a travs de la cual se realizar la subasta. y Identificacin del emisor. y Cantidad a colocar, con indicacin del porcentaje que esta representa del total. y Identificacin del valor (denominacin, clase, cdigo ISIN, valor nominal, serie, tasa de inters, pago de los intereses, beneficios tributarios, fecha de emisin y fecha de vencimiento). y Categora de calificacin otorgada y cuando corresponda, la calificacin de la Comisin Clasificadora para la Inversin de las Administradoras de Fondos de Pensiones. y Fecha de subasta.
y y

b. Informacin complementaria
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Copia de las disposiciones antes referidas. Prospecto informativo (no menos de 50 ejemplares).

El aviso es difundido a travs del Boletn Diario durante todos los das previos a la subasta. La documentacin complementaria es puesta a disposicin del mercado a travs del Centro de Informacin y Documentacin de la Bolsa. La informacin deber presentarse en original, a travs del rea de recepcin de la Gerencia de Desarrollo. 2 Horario El horario de este mecanismo es el siguiente: De 9:00 a 13:30 horas Ingreso de propuestas De 13:30 a 14:00 horas Subasta 3 Tasa de Inters Mxima Se podr establecer una Tasa de Inters Mxima, la misma que ser presentada por la Sociedad Agente de Bolsa o Agente de Bolsa seleccionada, en sobre cerrado, al Director de Subastas a ms tardar a las 13:30 horas. 4 Procedimiento El procedimiento es el siguiente: Del ingreso de propuestas Durante la primera etapa, los intermediarios burstiles podrn ingresar sus propuestas a travs del sistema ELEX. Estas propuestas no sern pblicas y podrn ser retiradas o modificadas durante dicho horario.
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De la adjudicacin El Director de Mercados dar inicio a la subasta durante el horario comprendido entre las 13:30 horas y 14:00 horas, una vez ingresada al sistema, de ser el caso la tasa de inters mxima establecido. y El sistema ordenar las propuestas en forma ascendente, es decir, en primer lugar, todas aquellas que tengan la menor tasa de inters esperada entre las ofrecidas; en segundo lugar, aquellas cuya tasa de inters le siga en orden ascendente y as sucesivamente. y Si el colocador hubiera determinado una tasa de inters mxima para la subasta, el sistema ELEX slo considerar aquellas ofertas que no superen dicha tasa. Si todas las ofertas superan la tasa mxima comunicada, la subasta ser declarada desierta. y La adjudicacin ser realizada en el orden sealado en el punto anterior. y Cuando existan dos a ms propuestas con la misma tasa de inters esperada y la suma de dichas propuestas excediera el monto total de la subasta - o en su caso, el saldo por adjudicar - el monto a adjudicar a cada una ser asignado en forma proporcional, efectundose, de ser el caso, un redondeo hacia abajo al ms cercano entero que sea mltiplo del valor nominal del instrumento subastado.
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La proporcionalidad ser la que resulte de dividir el monto de cada propuesta entre el monto total de las presentadas a la misma tasa de inters. El saldo que quede pendiente por asignar luego del procedimiento descrito en el punto anterior, ser asignado a la propuesta que tenga el Mayor Monto Nominal. y Si dos o ms propuestas tuviesen el ms alto monto nominal propuesto, el saldo ser dividido en igual cuanta entre dichas propuestas si el valor nominal o sus mltiplos lo permiten. De existir an un remanente equivalente a uno o ms valores nominales, ste ser asignado en igual cuanta segn el criterio de Mejor Hora. y En caso que el nmero de propuestas con el ms alto monto nominal propuesto no permitiese asignar a cada uno un monto equivalente a un valor nominal, ste ser adjudicado en igual cuanta segn el criterio de Mejor Hora. y En caso de incumplimiento, el intermediario moroso quedar inhabilitado de operar en los diferentes mecanismos de negociacin de la Bolsa.
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Sectores en la Bolsa de Valores de Lima En la Bolsa de Valores de Lima se cotizan acciones de diversos sectores. No obstante cabe mencionar que las acciones mineras predominan y caracterizan a la bolsa peruana. Entre los sectores tenemos los siguientes:
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Sector Agropecuario; Sector Bancos y Financieras; Sector Diversas; Sector Industriales; Sector Minera; Sector Servicios;

Asimismo podemos encontrar los siguientes Sub Sectores:

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Sub Sector Alimentos y Bebidas; Sub Sector Elctricas; Sub Sector Mineras No Metlicas; Sub Sector Telecomunicaciones; Sub Sector Mineras Juniors;

Indicadores de mercado Indice General de Bolsa de Valores de Lima (IGBVL) Refleja la tendencia promedio de las cotizaciones de las principales acciones inscritas en Bolsa, en funcin de una cartera seleccionada, que actualmente representa a las 35 acciones ms negociadas del mercado. Su clculo considera las variaciones de precios y los dividendos o acciones liberadas repartidas, as como la suscripcin de acciones. Tiene como fecha base 30 de diciembre de 1991 = 100

La frmula de clculo del IGBVL, que se usa tambin para el clculo de los dems ndices, es la siguiente: IGBVL = ( E (Pin / Pio * Wi * Ci)/ E Wi) *100 Donde: E : Sumatoria Pin: Precio de la accin "i" en el da "n" Pio: Precio de la accin "i" en la fecha base Wi : Peso de la accin "i" dentro de la cartera. Este peso se determina segn el monto efectivo negociado, la frecuencia y el nmero de operaciones que registra el valor. Ci : Corrector acumulado por entrega de acciones liberadas, dividendos en efectivo y derechos de suscripcin. El precio Pn que se utiliza en la frmula se determina segn las siguientes prioridades: 4.2. ndice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL) A partir de julio de 1993, se viene calculando el Indice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), indicador que mide las variaciones de las cotizaciones de las 15 Acciones ms representativas de la Bolsa de Valores de Lima. Este ndice permite mostrar la tendencia del mercado burstil en trminos de los cambios que se producen en los precios de las 15 acciones ms representativas. Al igual que el IGBVL, la base es de 100 y tiene fecha el 30 de diciembre de 1991. En lo que respecta a la frmula de clculo del ISBVL, sta es la misma que la que se utiliza para el IGBVL. De manera similar la aplicacin de precios para el clculo del ISBVL guarda total coincidencia con la aplicada para el IGBVL. 4.3. ndices Sectoriales Permiten observar el comportamiento de las acciones que los representan. Se determinan en forma independiente que el IGBVL. Los ndices Sectoriales estn agrupados en Agropecuario, Bancos y Financieras, Diversas, Industriales, Inversiones, Mineras y Servicios. 4.4. Frecuencia Relaciona el nmero de sesiones en que la accin haya establecido cotizacin con respecto al nmero total de sesiones efectuadas en dicho perodo. La frmula de clculo es la siguiente: Frecuencia (%) = (N de das con cotizacin) / (N de das del perodo) 4.5. Capitalizacin Burstil Es el valor de mercado de las acciones emitidas por una empresa inscrita en Bolsa. Se determina multiplicando el nmero de acciones en circulacin por su cotizacin de cierre. La sumatoria de las capitalizaciones burstiles de cada valor representa la capitalizacin del mercado. 4.6. Relacin Precio, Utilidad - Per

Mide la relacin entre el precio de mercado y las utilidades por accin de una empresa. Tericamente, equivale al nmero de aos que un inversionista tardara en recuperar su inversin, mediante las utilidades distribuidas por la empresa emisora. 4.7. Valor Contable Expresa el valor por accin estimado a partir de la valuacin contable de los activos y pasivos de la empresa. Se determina dividiendo el patrimonio de la U empresa entre el nmero de acciones que estn en circulacin. Para el caso de empresas que presentan accionariado del trabajo, se considera la suma de las acciones de capital y del trabajo. 4.8. Cotizacin Media Trimestral La Cotizacin Media Trimestral de un valor es igual al promedio ponderado de las cotizaciones que ste hubiera registrado durante el ltimo trimestre. Resulta de dividir el monto total negociado durante el trimestre entre el nmero total de acciones negociadas en dicho periodo. Este indicador se calcula para todos aquellos valores que hubieran registrado al menos una frecuencia de cotizacin del 10%.

1.

Qu rol cumple la CONASEV para que exista informacin transparente?

Ante el mayor dinamismo en el mercado de valores, la entidad reguladora del mismo, CONASEV, ha creado mecanismos para que las sociedades agentes de Bolsa, brinda toda la informacin relevante a los inversionistas, de tal forma que estos puedan tomar la eleccin adecuada a sus intereses. En conclusin, la transparencia en el Mercado de Valores no solo depende de la labor del ente regulador, sino que tambin esta en funcin del nivel de educacin del inversionista, en el cual tiene que ser diligente al momento de tomar sus decisiones.

BOLSAS MUNDIALES CIUDAD MILAN PARIS HONG KONG TAIPEI MADRID FRANCFORT ZURICH SANTIAGO CARACAS BOGOTA BUENOS AIRES SIGLA Mibtel Cac-40 Hang Seng Taiex Ibex Dax-Index Swissindex IGPA IBC IBB MERVAL INDICE 24.619,00 4.349,98 12.874,37 7.474,45 10.167,10 5.249,15 4.652,71 4.653,03 6.385,05 1.190,36 561,83 VAR.% -0,60 +0,07 -2,19 -0,13 -0,06 +0,83 -0,16 +0,72 +2,22 -0,38 -3,19

PRINCIPALES BOLSAS CIUDAD NUEVA YORK LONDRES TOKIO SAO PAULO MEXICO SIGLA DON JONES FTSE 100 NIKKEI IBOVESPA IPC INDICE 11.006,15 6.378,18 16.743,18 12.267,00 5.981,09 VAR.% +0,17 -0,46 -1,38 -1,17 -1,63

Conclusiones La Bolsa de Valore es un agente primordial y determinante en la estabilidad de la economa del mundo. De no existir la bolsa de Valores la compra y venta de acciones, bonos o su cualquier otro valor serian transacciones que no contaran con la debida transparencia y la determinacin de los precios seria un factor que solo dependera de la voluntad de los grandes industriales lo cual seria una gran desventaja para la economa en el mundo, y en especial para los consumidores. La Bolsa realiza un importante como barmetro de la economa Recomendaciones Recomendamos a todas las personas interesadas en invertir, que antes de hacerlo acudan a la sociedad agente de Bolsa o Agente de Bolsa para que all pidan informacin sobre sus respectivos valores. y Recomendamos a todos lo interesados en querer realizar algunas transacciones burstiles acudir a las instalaciones de la Bolsa para su mayor informacin. Orientacin y respaldo
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