Socit Gnrale chronologie de laffaire

2000: entre de Jrme Kerviel, alors g de 23-24 ans, la Socit gnrale au middle-office (service charg du suivi administratif et de lenregistrement comptable du trading) de la banque d'investissement et de financement (SG CIB). 2005 : il devient trader. Selon ses dclarations rapportes par Jean-ClaudeMarin, le procureur de la Rpublique de Paris, lundi, il commence prendre des positions (vendre et acheter de lindice boursier la hausse ou la baisse) non admises par la banque ds la fin de l'anne 2005. Courant fin 2005, 2006 et 2007, il a peu peu pris des positions de pure spculation et gnr (...) un certain nombre d'oprations profitables pour son employeur, a prcis Jean-Claude Automne 2007 : des rumeurs font tat de pertes importantes de la banque, en lien avec la crise des subprimes aux Etats-Unis. Le mme mois, une alerte est lance par Eurex, le march terme germanohelvtique, par lequel transitent notamment les futures, les contrats sur lesquels travaillait Jrme Kerviel. Ce dernier produit alors un faux document, selon la Socit gnrale, pour justifier ses oprations spculatives.
Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)

le 19 janvier la banque se retrouve avec une position ouverte de 50 milliard dEuros ( 30 sur Eurostoxx, 18 sur Dax et 2 sur indice FTSE) 21 au 23 liquidation de la position par la Socit Gnrale , compte tenu de la vive baisse des marchs, la perte est estime 4,82 Milliard dEuros. Jeudi 24 janvier, la direction de la Socit gnrale fait des dclarations fracassantes : une fraude ralise par l'un de ses traders, Jrme Kerviel est responsable, selon elle, de la perte de 4,9 milliards deuros. Une annonce qui clipse quelque peu une autre perte de 2 milliards d'euros, lies la crise des subprimes. ( annonce publique de la fraude) Aussitt, la banque dpose une plainte pour faux en critures de banque, usage de faux en critures de banque et intrusions informatiques. Elle annonce aussi quelle va procder une augmentation de capital de 5,5 milliards d'euros.
Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)

Explication technique simplifie de la perte

Constitution dun portefeuille A ( rel) compos dactifs financiers ( futurs sur indices) (position longue) Constitution dun autre portefeuille B ( fictif) afin de boucler les positions prises sur A. ( position courte) Est-ce que la perte peut tre attribue lerreur dun seul individu ?
Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)

Commentaires de certains spcialistes:

Quon arrte de nous faire croire quun homme seul ait pu grer des positions de 40 50 milliards, en solitude complte, sans rendre des comptes, sans limitation denveloppe. Et faire perdre la Socit Gnrale 5 milliards deuros sans que, sur une anne, personne nait t au courant ! Pas de comit de suivi, pas de contrle doprations journalier, pas dvaluation des positions ? Le sentiment des salles de marchs, c'est qu'il n'est pas possible qu'un individu seul ait pu faire cela. La Socit Gnrale aurait charg la barque sur le thme de la fraude pour faire passer plusieurs mauvaises oprations de march", selon Elie Cohen, directeur de recherche au CNRS, interrog par l'AFP. D'aprs Marc Touati, conomiste chez Global Equities, "tous les gens qui travaillent dans les banques savent que, quand les pertes atteignent un certain niveau, on coupe les positions. Des pertes peuvent atteindre 100-200 millions d'euros, mais 5 milliards, c'est impossible".

Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)

Arnaud Riverain, analyste d'Arkon Finance, rappelle qu'il y a des prcdents, comme la faillite de la banque britannique Barings en 1995, par la faute d'un seul homme, Nick Leeson. Mais pour lui, "une personne seule ne peut provoquer une telle catastrophe. Si un courtier agit pour le compte d'un client, au moins trois personnes entrent en jeu pour donner l'ordre, le transmettre et l'excuter". Peter Cardillo, analyste d'Avalon Partners New York, juge difficile, vu les montants en jeu, que le courtier de la Socit Gnrale, Jrme Kerviel, ait pu agir seul... "sauf s'il s'agit d'Einstein". Christine Lagarde (ministre de lconomie) suppose que trs clairement certains mcanimes de contrle interne de la socit nont pas fonctionn et ceux qui ont fonctionn nont pas toujours t suivis des modifications appropris. Cest un risque particulier , qui est le risque oprationnel qui doit tre plus srieusement pris en compte
Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)

Le trader Jrme Kerviel mis en examen affirme que les dysfonctionnement sont si patents, quils ne peuvent tre le symptme de ngligence et prouve bien que sa hirarchie lui donnait tacitement le feu vert. Certains conseils du trader Jrme Kerviel en attribuent la perte cette dcision de gestion prise par la banque prcipite et tout fait anormale dans lesquelles la banque a liquidit des positions qui auraient pu se redresser par le temps. On doit pas oublier que le mme trader a fait gagner la banque la moiti de son rsultat en 2006

Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)

Risque de contre partie? Risque de march? Risque oprationnel? Dfaillance du systme de contrle interne de la banque? Dfaillance des mesures prudentielles bancaires?

Mr TALEB Lotfi ( cours Master 2008/2009)