JOS DE OLIVEIRA MENDES

GESTO ECONMICA E FINANCEIRA DE COOPERATIVA DE CRDITO

Glossrio Activity Based Costing Custo Baseado em Atividade. Atividade econmica da cooperativa aquela suficientemente capaz de remunerar seu prprio capital. Em verdade, a atividade econmica de uma cooperativa deve remunerar seu capital e ainda superar acrscimo, como se despesa fosse, de valor relativo ao Custo de Oportunidade, ou seja, da melhor remunerao que teria em outro negcio, alm cobrir os seus prprios custos operacionais. Ativo Circulante Parte do ativo que rene valores suscetveis de movimentao. Trata-se, por conseguinte, das disponibilidades, dos direitos realizveis no decorrer do

exerccio social subseqente e das aplicaes de recursos em despesas do exerccio seguinte. Ativo No Circulante Composto pelo realizvel a longo prazo, investimentos, imobilizado (imobilizaes em curso; instalaes, mveis e equipamentos) e intangvel. Balano Patrimonial (BP) Tambm denominado de Balano Geral, obtido vista das informaes constantes do Balancete de Verificao. Dessa forma, para se obter um Balano Patrimonial, atribui-se aos componentes patrimoniais ativos, as contas patrimoniais as contas com saldos devedores e aos componentes patrimoniais passivos, as contas com saldos credores. Define-se como Balano Patrimonial demonstrao financeira que representa a posio patrimonial e financeira de uma empresa em uma determinada data. Break Even Point Ponto de Equilbrio. Business Plan Plano de Negcios. Capital de Giro (CDG) a parcela de recursos prprios, disponveis na empresa para que esta efetue as aplicaes necessrias ao seu desenvolvimento operacional. Coeteris paribus Expresso latina, utilizada pela Economia com o significado de tudo o mais permanece constante, isto , havendo uma varivel, as expresses de valores ou quantidades permanecem invariveis. Cut off utilizada na contabilidade para referir-se a corte de inventrio, ou seja, o dia a que se refere o inventrio, dentre outros eventos operacionais. Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) Tambm chamada de Demonstrao de Lucros e Perdas. Essa demonstrao inclui a apurao do resultado bruto e do resultado lquido. Oferece um grande nmero de dados para anlise. Demonstrao de Lucros e Prejuzos Acumulados (DLPAc) Trata-se de um pea que acompanha as demonstraes do balano do exerccio e que visa evidenciar ocorrncias havidas com os resultados. Demonstrao dos fluxos de caixa (DFC) Instrumento contbil que demonstra o resultado final de tesouraria, aps os diversos estgios de fluxos de caixa, partindo do lucro operacional, tais como: fluxo de caixa operacional, fluxo de caixa aps o resultado financeiro e imposto de renda, fluxo e caixa antes da deciso de investimento e fluxo de caixa antes da deciso de distribuio, para posteriormente se chegar ao fluxo de tesouraria. Demonstraes financeiras - devem ser complementadas, para melhor esclarecimento e compreenso do ocorrido durante o exerccio social, com notas explicativas, quadros analticos, grficos ou mesmo outras demonstraes contbeis necessrias para um perfeito entendimento.
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Depsitos - Decorrem da prtica, dos associados, ou terceiros, de entregar valores ao caixa da Cooperativa, registrando-os e formando, assim, os saldos de Conta Corrente dos Associados (ou terceiros). Despesas Antecipadas - Referem-se principalmente aos prmios de seguros necessrios operacionalizao com o dinheiro. Escriturao - Deve ser uma prtica realizada em obedincia legislao vigente e aos princpios de contabilidade geralmente aceitos, mantidos na empresa e em cuja prtica devem ser observados os mtodos ou critrios contbeis uniformemente praticados ao longo do tempo, objetivando registrar as mutaes patrimoniais, segundo o regime de competncia. Float perodo de tempo em que um recurso passa na posse de uma instituio financeira, antes de ser creditado a quem de direito. Full Cost Custeio Pleno. Fundos Geradores de Operaes FGO - A origem de recursos podem, muitas vezes, indicar a existncia de custos financeiros a serem cobertos com a atividade operacional da cooperativa. No podemos esquecer que esses fundos ou recursos, entretanto, so tambm necessrios ao funcionamento da cooperativa. Hardware equipamentos/perifricos de informtica. In loco expresso latina que significa no local. Interest Taxa de juros. Lacto sensu amplo sentido. Link Ligao. Marketing uma tarefa de inserir o produto no mercado, quer seja criando, promovendo ou fornecendo bens e servios a clientes, pessoas fsicas ou jurdicas. Markup grandeza a ser definida e agregada ao preo do produto, de acordo com o estgio do produto em seu ciclo de vida, seu papel estratgico no mercado e o lucro que o empresrio deseja obter. Outros Crditos Trata-se dos diversos adiantamentos e os devedores diversos. Operaes de Crdito originado da aplicao do dinheiro de depsito em concesses de crdito pessoal, adiantamento a depositante e cheque especial, deduzidas as devidas provises para crdito de liquidao duvidosa. Outros Valores e Bens - Envolve o material em estoque.
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Outras Obrigaes - (envolvendo obrigaes por cobrana e arrecadao tributria, obrigaes sociais e estatutrias, obrigaes fiscais e previdencirias e provises para pagamentos) Passivo Circulante Tambm denominado de Passivo Exigvel a Curto Prazo. Representa o valor de todas as obrigaes da empresa, inclusive financiamentos para aquisio de diretos de ativo permanente, quando exigvel no decorrer do exerccio subseqente. No Circulante Envolve as contas relativas ao Exigvel a Longo Prazo e, por sua vez, representam dvidas vencveis em perodo maior que um ano e, geralmente, referem-se a financiamentos. Patrimnio Lquido (PL): Capital uma conta do Passivo porque representa a Origem, ou ainda, de onde surgiram os valores do Ativo (ou parte deles, quando h dvidas com terceiros). Do ponto de vista qualitativo um conjunto ou sistema de bens, crditos, dbitos e investimentos vrios que se destinam obteno de novos bens, crditos, dbitos e investimentos vrios que vem a aumentar o referido sistema. Do ponto de vista quantitativo um fundo de valores aplicados para a obteno do lucro. Reservas de Capital So reservas destinadas a aumento de capital, gio recebidos na colocao de aes ou debntures, doao e subvenes, alm de correo monetria do capital. Reserva de Reavaliao Reserva que se originou de reavaliao dos valores do ativo. Reserva de Lucros So as apropriaes de lucros. Return On investiment Retorno sobre o Investimento. Permanente (Ativo) Investimentos Pode-se definir como aplicao de valores. Conforme terminologia legal, como investimentos classificam-se as participaes permanentes em outras sociedades e os direitos de qualquer natureza, no classificados no ativo circulante e que no se destinem manuteno da atividade da companhia ou empresa. Imobilizado Aqui so classificados todos os direitos que tenham por objeto bens destinados manuteno das atividades da companhia ou exercidos com essa finalidade, inclusive os de propriedade industriam ou comercial. Diferido Expresso que significa valores das aplicaes em despesas que participaro da formao do resultado de diversos exerccios, inclusive juros pagos ou
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creditados a acionistas, durante o perodo de organizao ou precedente s operaes sociais. Realizvel a longo prazo Compreende os valores que s podero ser convertidos em moedas, aps o exerccio social corrente, ou seja, no exerccio seguinte. Sine qua non - expresso latina significando sem a qual no. Spread diferena entre uma taxa de um valor tomado a juros, junto ao Banco que d suporte cooperativa, por exemplo, e os juros efetivamente cobrados do cooperado. Stakeholders so todos aqueles envolvidos com uma instituio (cooperativa), seus empregados, diretoria, conselhos, associados, fornecedores e clientes externos. Tesouraria (T) Trata-se dos bens patrimoniais representados pelo dinheiro existente em caixa e bancos mais os elementos do capital circulante que rapidamente podem ser transformados em numerrio.

Glossrio ..................................................................................................................................................................1 EDICATRIA.................................................................................................................................................................9 1. FLUXOS FINANCEIROS NO SISTEMA ECONMICO....................................................................................15 1.1 O enfoque da determinao da Renda Nacional...............................................................................................15 CAPTULO II ANLISE ESTRUTURAL DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS..................................19 1. ATOS E FATOS REGISTRADOS NA CONTABILIDADE E INSTRUMENTOS DE REGISTRO.....................................................................19 1.1 Balano Patrimonial (BP) ................................................................................................................................20 1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) ............................................................................................20 1.3 Demonstrao do Fluxo de Caixa e do Valor Adicionado. ..............................................................................20 CAPTULO III DESENVOLVIMENTO DA ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL/BALANCETE.. .21 1. INFORMAES MNIMAS PARA UM RELATRIO DE ANLISE.............................................................23 1.1 O NDICE .................................................................................................................................................................23 1.2 OBJETIVO DA ANLISE ...............................................................................................................................................23 1.3 INFORMAES E DADOS BSICOS ................................................................................................................................23 1.4 INDICADORES SELECIONADOS ......................................................................................................................................23 1.5 PLANILHA DE INFORMAES/CONCLUSES ESPECFICAS ..................................................................................................24 1.6 CONCLUSES GERAIS .................................................................................................................................................24 1.7 ANEXOS ...................................................................................................................................................................24 2. A ANLISE DO BALANO PATRIMONIAL/BALANCETE DE VERIFICAO.......................................24 2.1 ANLISE HORIZONTAL ...............................................................................................................................................24 2.2 ANLISE VERTICAL ...................................................................................................................................................24 3. EXERCITANDO A ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL .........................................................................25 3.1 ANLISE HORIZONTAL (AH) DAS DISPONIBILIDADES:......................................................................................................25 3.2 ANLISE VERTICAL (AV) DO ATIVO:...........................................................................................................................25 4. CLCULO DO VALOR DO PATRIMNIO DE REFERNCIA EXIGVEL ................................................26 TOTAL DE FATOR DE RISCO .................................................................................................................................26 a) Disponibilidades ...............................................................................................................................................27 b) Relaes Interfinanceiras e Interdependncias.................................................................................................27 c) Operaes de Crdito ........................................................................................................................................29 d) Proviso para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa.....................................................................29 e) Outros Crditos...................................................................................................................................................30 6

f) Outros Valores e Bens..........................................................................................................................................30 4.2 PATRIMNIO LQUIDO AJUSTADO (PLA) .....................................................................................................................31 4.3 NDICE DO ATIVO PONDERADO PELO RISCO APR, ATUAL (APURAO DO RISCO)................31 4.4 FATOR DO ATIVO PONDERADO PELO RISCO APR........................................................................................................31 4.5 PATRIMNIO DE REFERNCIA EXIGIDO (PRE) ...............................................................................................................31 4.6 EXIGNCIA DE CAPITAL (EC) .....................................................................................................................................31 5. PRINCIPAIS ORIGENS DOS RECURSOS PARA OPERAO COM O CRDITO....................................32 6. INDICADORES ECONMICO-FINANCEIROS.................................................................................................32 6.1 NDICE QUE REFLETE O NVEL DO COMPROMETIMENTO DO CAPITAL PRPRIO DA COOPERATIVA, EM RELAO AO CAPITAL DE TERCEIROS (ENDIVIDAMENTO):.............................32 6.1.2 Participao do Capital de Terceiros PCT. ...............................................................................................33 6.2 NDICE QUE REFLETE O NVEL DAS IMOBILIZAES DA COOPERATIVA:..................................................................................33 6.2.1 ndice de Imobilizaes Im..........................................................................................................................33 6.3 NDICES QUE REFLETEM A CAPACIDADE DA COOPERATIVA EM QUITAR SEUS COMPROMISSOS:....................................................33 6.3.1 Liquidez imediata LI....................................................................................................................................34 6.3.2 Liquidez Corrente LC.................................................................................................................................34 CAPTULO VIII - ANLISE DE CUSTOS E RESULTADOS E DE INDICADORES DO NVEL DE EXPANSO DO NEGCIO........................................................................................................................................95 CAPTULO IX A REPRESENTATIVIDADE DAS RECEITAS E DAS SOBRAS..........................................117 CAPTULO X OUTROS INDICADORES IMPORTANTES.............................................................................123 ESTUDO DE CASO COOPERATIVA DE CRDITO MTUO DOS EMPREGADOS NA INDSTRIA RECICLA TUDO LTDA............................................................................................................................................130 (-) CUSTO VARIVEL (CV) = 285.202,61 322.982,41 (=) MARGEM BRUTA OPERACIONAL (MBC) = 294.405,20 377.444,89.................................................................................................................................................131 MS = 0,5848 0,6333.....................................................................................................................................................133 OU,...............................................................................................................................................................................133 CAPTULO XI PROCEDIMENTOS RELATIVOS TRILOGIA: CUSTO VOLUME LUCRO, COM A AMPLIAO DOS NEGCIOS DA COOPERATIVA DE CRDITO...............................................................135 REFERNCIAS...........................................................................................................................................................160 LIVROS:....................................................................................................................................................................160 FITAS DE VIDEO:...................................................................................................................................................160

EDICATRIA Este trabalho dedicado, primeiro minha esposa, que muito tem influenciado em minhas aes, atravs de incentivos continuadamente dados a mim. Dedico-o ainda aos meus filhos: Glauce e Csar Augusto Arquitetos e Victor Hugo Contador e Auditor como incentivo aos mesmos na produo de trabalhos tcnico-cientficos

PREFCIO O capital cultural do autor o credencia para palmilhar pelos campos das cincias econmicas, contbeis, matemticas e administrativas. A sua formao universitria, aliada s atividades didticas, s prticas desenvolvidas no setor pblico municipal e estadual, bem assim no segmento empresarial, mxime na rea do cooperativismo, juntamente com a atuao de Conselheiro Fiscal em organizao privada e Conselheiro do Conselho Regional de Economia de Mato Grosso, se completam nesse patrimnio de conhecimentos. Ao aglutinar numa obra estudos sobre o sistema cooperativo, a economia, a contabilidade, as finanas e a administrao o autor demonstra conhecer a teoria e a prtica da Gesto Econmica e Financeira de Cooperativa de Crdito, ttulo da obra voltado ao Cooperativismo de Crdito, cujo teor enriquece a bibliografia existente e se transforma em riqussimas aulas para servidores, supervisores, gestores, dirigentes, conselheiros e diretores do segmento hoje tido como banco no rol das instituies integrantes do Sistema Financeiro Nacional. Qualifica-se, ento, as Cooperativas de Crdito como instituies financeiras constitudas sob a legislao cooperativista. Elas objetivam a prestao de servios financeiros aos associados, tais como a captao de depsitos a vista e a prazo, concesso de crditos, cheques, cobrana, custdia, pagamentos e recebimentos por conta de terceiros, alm de outras operaes especificadas na legislao em vigor. Funciona como um banco do cooperado. Essa tipologia de entidade cooperativa j centenria e trata-se de um importante instrumento de desenvolvimento de muitas economias mundiais. Podem ser citadas: a Alemanha, os Estados Unidos da Amrica do Norte, pases da Unio Europia, os quais tiveram e tem oferecido suporte financeiro para os setores produtivos via desse
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segmento. O Brasil se integra nesse quadro com a criao da primeira cooperativa de crdito em Minas Gerais e a seguir no Rio Grande do Sul, onde se expandiu sobremaneira, havendo hoje em todas as Unidades Federativas. a obra destinada a esse cooperativismo de crdito, com especificidade aos fluxos financeiros no sistema econmico. Ao tratar da anlise estrutural das demonstraes contbeis enfatiza forma da Contabilidade das Instituies Financeiras preconizadas pelo Banco Central do Brasil. No desenvolvimento dos itens da Anlise das Demonstraes Contbeis, alm do Balano Patrimonial, evidencia o Balancete como instrumento de trabalho para acompanhar e administrar mensalmente os negcios da organizao; demonstra como realizar a anlise horizontal e a anlise vertical; registra as origens dos recursos para as operaes de crdito e apresenta os indicadores econmicos e financeiros para entendimento dos elementos qualitativos divulgados na contabilidade. A estrutura dos capitais complementa-se com a administrao e anlise das necessidades do capital de giro. Especifica as rendas para obteno do clculo do preo mdio dos produtos oferecidos aos cooperados; com a anlise dos custos e resultados evidencia os nveis de expanso dos negcios, com vistas administrao da cooperativa. Os estudos de casos inseridos nos captulos so peas demonstrativas dos aspectos econmicos, contbeis, administrativos e financeiros para a gesto das cooperativas de crdito. Por fim, cabe recomendar a utilizao do contedo da obra por diretores, conselheiros, dirigentes, gestores, supervisores e servidores no quotidiano com vistas a defender os interesses econmicos e proporcionar, em sua misso social, o bem estar e a promoo social dos cooperados.

Professor e Contador MS. Ivan Echeverria Titular Imortal da Ctedra n. 175, da Academia Nacional de Economia. Consideraes Iniciais A germinao e o desenvolvimento do cooperativismo comearam desde o sculo XVIII e, cem anos depois, em Rochdale, Inglaterra onde alguns artesos se reuniram e formaram uma cooperativa, formulando tambm os princpios que serviram de base para a Doutrina Cooperativista atual. Conforme preconizado pelos artesos, o cooperativismo tem dois objetivos fundamentais, quais sejam: 1. A Cooperativa deve sempre defender os interesses econmicos dos cooperados. Desta forma pode-se esperar que dentre esses interesses est o de crescimento da instituio, podendo proporcionar, aos associados, medida do crescimento, novas formas de benefcios.

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2. A Cooperativa deve ter sempre uma Misso Social, procurando a promoo social, para o bem estar dos cooperados. Isto passa por uma boa remunerao dos investimentos em capital, gerando solidez necessria para o desenvolvimento dos negcios, assim como a instituio de convnios e promoes scio-culturais que venham a favorecer tanto ao associado como sua famlia. Lembrando ainda a cooperativa de Rochdale e, dentro dos princpios acima enunciados, diz-se ser a Cooperativa formada por um crculo de pessoas, reunidas em torno de um mesmo objetivo e promovendo um esforo comum, ainda que esse grupamento de pessoas possa tomar dimenses indefinidamente grandes pela adeso de novos cooperados. Difere, portanto, a cooperativa das demais sociedades empresariais tendo em vista ser pressuposto daquela, a cooperao e desta, a competio. A Cooperativa e a sociedade empresarial so, portanto, diametralmente opostas em objetivos, no se correlacionando. O sistema cooperativo evoluiu e passou a gerar tambm oportunidades de trabalho, incrementar o sistema produtivo e, em conseqncia, aumentar a produo, contribuindo, na praa em que atua e sob certas circunstncias, no processo de regulao dos preos no mercado. Com isso, a Cooperativa passou a influenciar tambm na sociedade como um todo, a gerar novos produtos, a proporcionar um maior giro do dinheiro na economia, causando com suas atividades, reflexos na sociedade aproximando cooperativismo e sociedade que antes apenas se tangenciavam. Interessante se faz ressaltar os aspectos de Governana Empresarial na Cooperativa de Crdito. Esta, em geral, formada por associados que investem seus recursos, s vezes parcos, mas de forma continuada passando a representar valores e volumes de negcios crescentes ao longo do tempo com a juno de bons resultados financeiros alcanados e de preferncia de forma continuada. O domnio de mercado de grandes empresas motivou a discusso sobre tica e o papel social das organizaes. Coloca-se ento a seguinte indagao: As organizaes empresariais produtivas devem atender aos interesses de ganhos apenas dos acionistas (ou associados) ou devem atender ainda aos interesses de grupos vinculados a elas, os stakeholders, compostos pelos seus empregados, fornecedores, clientes em geral, a sociedade da qual fazem parte, ao poder pblico e outros os quais, de alguma forma tm relao de negcios. Em outubro de 2003, o Instituto Brasileiro de Governana Corporativa IBGC emitiu o seguinte conceito de Governana Corporativa, revisado: Governana Corporativa o sistema pelo qual as sociedades so dirigidas e monitoradas, envolvendo os relacionamentos entre Acionistas/Cotistas, Conselho de Administrao, Diretoria, Auditoria Independente e Conselho Fiscal. As boas prticas de governana corporativa tm a finalidade de aumentar o valor da sociedade, facilitar seu acesso ao capital e contribuir para a sua perenidade.
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J a Bolsa de Valores de So Paulo - Bovespa, em 2000, havia apresentado o seguinte conceito: Governana Corporativa o nome dado ao sistema de gesto das relaes entre os acionistas, majoritrios e minoritrios, o Conselho de Administrao, os auditores externos independentes e a diretoria da empresa. A primeira conceituao preocupa-se, dentre outros stakeholders, com a sociedade, o que no acontece com o segundo conceito no qual a nica preocupao com envolvidos externos com os auditores independentes. Quanto a Comisso de Valores Imobilirios - CVM emitiu o seguinte conceito: O conjunto de prticas que tm por finalidade otimizar o desempenho de uma companhia ao proteger todas as partes interessadas, tais como, investidores, empregados e credores, facilitando o acesso ao capital. A anlise das prticas de governana corporativa aplicados ao mercado de capitais envolve, principalmente: transparncia, equidade de tratamento dos acionistas e prestao de contas. As Cooperativas de Crdito, no Brasil, ainda esto com reas de atuao bastante restritas, algumas j ensaiaram alguma expanso dentro do Estado onde se localiza, mas tudo dependendo ainda de muitos fatores tais como estruturais, objetivos, gerenciamento, orientao, estratgia e muitos outros fatores. Dessa forma, as fronteiras organizacionais, apesar das restries legais a que esto subjugadas, conseguem sempre visualizar um meio de se conseguir alguma expanso. Entretanto, situando-se em uma estrutura, a mais ideal possvel, para atender aos interesses dos nossos Cooperados, tem-se que, cooperativas grandes ou no devem sempre atinar para um modelo de gesto que contempla o seguinte: a) No ter uma escada com muitos degraus em sua organizao interna, ou seja, ter em mente sempre a reduo de barreiras verticais, que certamente ocorre, com muita freqncia, quando se tem um nvel hierrquico com muitas gerncias intermedirias; b) Igualmente, o modelo funcional tambm cria barreiras horizontais, sendo ideal a Gesto por Processos, devendo levar em considerao a formalizao de cargos e funes (para atender legislao brasileira) com atribuies extensivas ao mbito do Processo; c) A Cooperativa de Crdito, dentro dos padres atuais de controle monetrio, fixados pelo Banco Central do Brasil BCB (ou BACEN) deve ter sempre bons relacionamentos com os bancos em geral. Entre outros relacionamentos necessrios, a cooperativa poder vir a ter necessidade de abrir uma conta corrente em qualquer um deles em localidades onde passe a efetuar recolhimento do dinheiro em caixa, transferindo-o para outras localidades atravs de: Documento de Ordem de Crdito
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DOC (para valores inferiores a cinco mil reais) e Transferncia Eletrnica Disponvel TED (para valores superiores a R$ 4.999,99). Eventualmente, no se descarta a possibilidade da Cooperativa fazer, com os bancos, algumas operaes de crdito rpido, para cobrir possveis dficits de caixa ocasionados por motivos diversos. Essa aproximao com a concorrncia, se define como eliminao de barreiras externas. d) Uma outra barreira a ser transposta a geogrfica e que ocorre no momento em que a Cooperativa se expande para outras localidades. Delimitada a abrangncia geogrfica, estabelecida a operacionalizao por processos e enxugada a estrutura da Cooperativa, fica patente um sistema de Governana leve e eficaz, onde a Diretoria deve estar a par de todos os acontecimentos e o Conselho de Administrao muito bem informado, alm de melhor facilidade de atuao do Conselho Fiscal ante a rpida identificao, na estrutura, dos servios e locais onde se executam as tarefas que se pretender auditar. Nem tudo so flores, em qualquer ramo de atividade e, portanto, no cooperativismo tambm existem suas situaes problemas a serem resolvidas. Levemos em considerao ainda o que se constitui uma situao problema. Se tivermos um carro estacionado na garagem, timo se este fato, em si, no se constituir um problema; mas se o mesmo estiver parado quando deveria estar funcionando, isto sim um problema e requer soluo, no mnimo do envio desse carro a uma oficina. Paralelamente, as folhas de outono, cadas das plantas no querem dizer nada, economicamente, a no ser que esse fato esteja agregado a uma situao problema, localizada em uma agropecuria e que venha a causar, em detrimento disso, queda na produtividade agrcola. Por outro lado, constitui-se ainda em problema, a falta de mercado para uma economia com excesso de produo ou que esta seja insuficiente para o abastecimento do interno, bem como o mau funcionamento de uma empresa com grandes montantes de recursos disponveis ou uma situao de inadimplemento de uma empresa desprovida de Capital de Giro. Analogamente, o fato de se ter conhecimento de tpico como: proposta de um esquema para desenvolvimento metodolgico de anlise do balano patrimonial de Cooperativas de Crdito, estes no se constituem, por si s e efetivamente, em Problema, mas ao serem desenvolvidos de forma metodolgica passam a se constiturem em um instrumento de anlise. Disto resulta, portanto, um problema a ser resolvido, qual seja, o desenvolvimento de forma metdica desses tpicos que vo, por certo, se constituir em um grande benefcio aos dirigentes de Cooperativas de Crdito. Apesar da anlise em questo poder ser empregada tanto para cooperativas (ou empresas em geral), de grande, mdio ou pequeno porte, para as que visam ou no sobra (lucro), este trabalho analtico e de pesquisa visa um enfoque especial s Cooperativas de Crdito.
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Em cada captulo deste livro foi procurado relatar experincias vividas dentro do cooperativismo, bem como conhecimentos cientficos obtidos em cursos de graduao em Economia, ps-graduao lacto sensu, em Finanas de Empresas, Controladoria e Auditoria; Organizao, Sistemas e Mtodos; MBA em Administrao de Cooperativas, bem com em curso de ps-graduao stricto sensu de Mestrado em Gesto Financeira de Empresas. O Captulo I trata, portanto, do fluxo do dinheiro na economia e de como procede seu ingresso na empresa. O Captulo II mostra as estruturas das principais demonstraes contbeis utilizadas no presente trabalho e a indicao das mesmas como instrumento de anlise. O Captulo III contm a forma de anlise aplicada, com as demonstraes de clculo dos diversos ndices trabalhados. O Captulo IV traz a indicao dos valores com os quais as cooperativas trabalham, com origem no capital prprio e de terceiros, quer de contribuies sucessivas efetuadas pelos associados quer na forma de emprstimos obtidos. O Captulo V enfoca as formas de aplicao dos recursos existentes no Ativo Circulante e sistema de clculo do Capital Circulante Lquido e do Capital de Giro, bem como suas origens. O Captulo VI trata da obteno de dados sobre as Necessidades Lquidas de Capital de Giro existentes na cooperativa e do dimensionamento do Capital de Giro para operacionalizao do empreendimento. O Captulo VII empreende uma anlise dos principais produtos trabalhados por uma cooperativa de crdito, bem como a frmula de clculo do Preo Unitrio para cada um deles. O Captulo VIII d uma viso geral de anlise de custos em uma cooperativa e da aplicao de ndices que demonstrem o nvel de expanso/retrao do negcio. O Captulo IX apresenta mtodos de determinao de ndices relacionados com a receita da cooperativa e sua representatividade ante o capital utilizado. O Captulo X faz uma demonstrao de importantes ndices de anlise da situao operacional da cooperativa, demonstrando o ponto de equilbrio entre receitas e despesas, o nvel de afastamento, do equilbrio, em que se est operando com o resultado atual obtido, alm do nvel de alavancagem empreendido. O Captulo XI ressalta a trilogia Custo Volume Lucro, a possibilidade de ampliao de mercado com atendimento a possveis associados, a um baixo custo, estabelecimento de Misso para a cooperativa, de obteno de sobras como condio sine qua non para a sobrevivncia e um reforo sobre os mtodos de custeios.
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CAPTULO I DE ONDE VEM O DINHEIRO DE UM SISTEMA ECONMICO

1. FLUXOS FINANCEIROS NO SISTEMA ECONMICO Em um sistema econmico simplificado, onde s existissem dois setores da economia, poder-se-ia, para efeito de observao do direcionamento dos fluxos de dinheiro e de bens e servios, enfocar os seguintes aspectos: 1) Nessa economia, as famlias, como as menores unidades oramentrias da sociedade, so as detentoras dos fatores de produo (terra, capital, fora de trabalho e capacidade gerencial) e, as mesmas, empregam esses fatores nos processos produtivos, ou seja, nas empresas. 2) As empresas adquirem esses fatores de produo, produzem bens e servios, remuneram famlias pelos fatores de produo utilizados e vendem s famlias, os bens e servios produzidos. As famlias, ante as condies acima, recebem remunerao pelos fatores de produo cedidos s empresas e destinam parte dessa remunerao ao consumo de bens e servios e parte para poupana. Com isso, toda a remunerao recebida, que podemos, no modelo, chamar de renda nacional (Y), tem a seguinte destinao: parte para consumo de bens e servios finais (C) e parte para poupana nacional privada (S). 1.1 O enfoque da determinao da Renda Nacional A equao que definir, portanto, a renda nacional ser expressa da seguinte maneira: Y=C+S Por outro lado, os bens e servios produzidos pelas empresas e ofertados no mercado (Yo), constituem-se na demanda agregada desse mercado simplificado (Yd), sendo que parte desses bens e servios so destinados ao consumo final, ou seja, consumo de famlias (C) e parte so destinados a investimentos (I). Dentro dos investimentos e considerados como tal, econtram-se os estoques formados por falta de demanda do total dos produtos (bens e servios) ou devido a estratgia dos empresrios em formar estoques necessrios para atender ao hiato de tempo existente entre o fluxo continuado da demanda e o perodo necessrio para elaborao do produto.
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Com isso, a equao que exprime o fluxo de bens e servios produzidos e ofertados, nessa economia, fica assim expressa: Yo = C + I Levando-se em considerao que todos os bens e servios produzidos nessa economia so consumidos ou destinados a investimentos (Yd), tem-se que: Yo = Yd e, tambm, Yd = C + I

Por outro lado se toda a renda gerada (Y) aplicada, parte em consumo (C) e parte em poupana (S), teremos a verificado uma igualdade que poder ser expressa, matematicamente, pela seguinte equao: Y = Yd Ou, considerando: Y=C+S Tem-se: C+S=C+I Ou ainda resolvendo essa equao resulta: S=I e Yd = C + I,

Essa poupana formada, sendo igual aos investimentos efetuados nas empresas, tambm chamado de investimento nacional privado, pode ser constatada no mercado produtivo e financeiro, com certa facilidade, observando a natureza das origens dos recursos que entram e so utilizados nas empresas e a origem do capital prprio que forma o seu patrimnio lquido (PL). Os recursos podem entrar nas empresas, tanto pelo exigvel como pela formao de capital e so oriundos, conforme legislao brasileira, tanto do mercado financeiro como de outras empresas, formando holding (Sociedade Limitada ou Sociedade por Aes, criada para participar de outras empresas como scia ou acionista, passando a control-la) ou coligada (de conformidade com o artigo 1097 do Cdigo Civil Brasileiro, consideram-se coligadas as sociedades que, em suas relaes de capital so controladas, filiadas, ou de simples participao no capital e ainda, conforme art. 1099 do mesmo Cdigo, diz-se coligada ou filiada a sociedade de cujo capital outra sociedade participa com dez por cento ou mais, do capital da outra, sem control-la), como tambm podem ser formados por investimentos de pessoa fsica, a exemplo das cooperativas, apesar destas tambm poder ser constitudas por pessoas jurdicas (cooperativas de lojistas, por exemplo). Considerando-se, para ilustrao, uma economia sem governo, possvel representar graficamente, conforme ilustrao abaixo, todo o desenvolvimento
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operacional desse mercado, considerando uma economia de livre concorrncia, sem governo.

Yd = C + I
NEGOCIAO DE PRODUTOS FAMLIAS RECURSOS PRODUTIVOS: - Terra - Capital - Trabalho - Capacidade Gerencial

Yo = C + I

EMPRESAS Utilizao dos Recursos Produtivos no Processo de Produo

No equilbrio: Yd = Yo = Y

Y=C+S
NEGOCIAO DE FATO Ilustrao 1 - Representao grfica do fluxo de produtos, recursos produtivos e do dinheiro.

Legenda: = Fluxo de bens e servios. = Fluxo de dinheiro. O fluxo de dinheiro nas empresas, conforme ilustrao acima, tem origem tanto pela remunerao dos produtos demandados pelas famlias (bens ou servios adquiridos), como pela injeo de recursos, na forma de capital, por aplicao da poupana por parte de famlias, podendo ainda este ocorrer por financiamento da atividade produtiva. nesta ltima, que se depara com as instituies financeiras, onde esto inclusas as cooperativas de crdito. Grandes expresses financeiras, dentro do cooperativismo, ainda so poucas, mormente no Brasil, entretanto, as pequenas cooperativas, quando trabalham em alinhamento (parceria) com empresas, esto propiciando a estas, pequenos adiantamentos, pequenos financiamentos de curtssimo prazo, alm de servios inestimveis de arrecadao de seus recebveis, endosso em seus contratos de emprstimos e de aquisio de bens e servios em contratos de grande monta. Essa parceria entre empresa e cooperativa e saudvel e conveniente para ambas. Uma boa contrapartida da empresa para com a cooperativa o pagamento de seus
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empregados atravs desta ltima. Entretanto, uma cooperativa, em relao a um Banco, sente mais a sada da folha de pagamento de uma empresa, devido ao seu pequeno volume de negcios (estudado no Captulo XI), podendo ser causa de grandes problemas com inadimplncias dos cooperados. Um fato no pode, verdadeiramente, sair da mente dos diretores administradores dessas cooperativas: que elas so exatamente de crdito e como tal devem ser operacionalizadas, correndo os riscos necessrios, os quais devem sempre ser minimizados atravs de amarraes cabveis, visando o retorno do dinheiro aplicado.

RENDA NACIONAL Y=C+S

COOPERATIVA DE CRDITO PASSIVO CIRCULANTE (Fontes de recursos)

PASSIVO NO CIRCULANTE

FAMLIAS / ASSOCIADOS

MERCADO FINANCERIO E DE CAPITAIS

(6)

1
CONSUMO (C)

2
POUPANA (S)

6 (12)

Exigvel a Longo Prazo

(7) 5
OUTRAS EMPRESAS / 3 COOPERATIVAS

(8)

PATRIMNIO LQUIDO

(11)

3 (5)

(Capital Prprio)

Ilustrao 2 Representao grfica da aplicao da poupana gerada na economia. Fonte: Autor.

Legenda dos fluxos financeiros acima: Cdigo 1 2 3 Descrio Parcela de Consumo da renda. Parte poupada (no consumida) da renda nacional. Aplicao direta de famlias, no capital de uma empresa.
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4 5 6 7 8 9 10 11 12

Aplicao no mercado financeiro, atravs de seus instrumentos como caderneta de poupana, CDB, fundos, etc. Aplicao poupana de famlias/ associados, em outras empresas. Emprstimo de uma instituio financeira empresa. Subscrio de capital social de uma empresa por uma instituio Financeira, onde se inclui as cooperativas de crditos. Emprstimo ou subscrio de capital em outras empresas. Aplicao de outras empresas no mercado financeiro. Underwriting de capital: Um banco (ou cooperativa de crdito) capta poupana no mercado para aplic-la em crditos: bnus, ttulos, commercial papers, debntures de empresas. Subscrio de capital social da empresa realizada por outras empresas. Emprstimo entre empresas/cooperativas, atravs de contrato de mtuo.

CAPTULO II ANLISE ESTRUTURAL DAS DEMONSTRAES FINANCEIRAS

1. Atos e fatos registrados na contabilidade e instrumentos de registro. Para se efetuar uma anlise de uma das demonstraes financeiras, necessrio se torna um razovel embasamento terico-prtico para que se possa tirar concluses e indicaes dos melhores caminhos a serem palmilhados, na consecuo dos objetivos definidos para a empresa, mediante estratgias especficas para o seu crescimento e o desenvolvimento econmico e financeiro. De certa forma, todas as informaes acumuladas e processadas, no decorrer do exerccio, pela contabilidade, so comunicadas aos usurios desta, por intermdio das demonstraes financeiras. A lei determina que ao cabo de um exerccio fiscal (social), devem ser elaboradas as demonstraes financeiras de forma a exprimir com clareza a situao patrimonial e financeira da empresa, bem como as mutaes ocorridas durante esse exerccio. Uma anlise gerencial inicia-se pelos Atos e Fatos registrados pela Contabilidade e as peas que condensam registros finais de cada perodo so, para efeito do presente trabalho, as seguintes: - O Balano Patrimonial e Balancete de Verificao, um dos objetos do nosso estudo. - O Demonstrativo de Resultados do Exerccio (DRE).

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- Demonstrao dos Fluxos de Caixa e (antes, Demonstrativo de Origem e Aplicao de Recursos, alterado pela Lei 11.638/2007). - Se companhia aberta, demonstrao do valor adicionado.

1.1 Balano Patrimonial (BP) Tambm denominado de Balano Geral, obtido vista das informaes constantes de Balancetes de Verificao. Dessa forma, para se obter um Balano Patrimonial, atribui-se aos componentes patrimoniais ativos, as contas patrimoniais as contas com saldos devedores e aos componentes patrimoniais passivos, as contas com saldos credores. O Balano Patrimonial, como pea exigida pela lei 6.404/76, processada ao final de cada exerccio fiscal ou perodo pr-determinado por autoridade controladora competente, como o caso das Instituies Financeiras em que o Banco Central do Brasil exige as demonstraes contbeis definam perodos de apurao de resultados, de seis em seis meses. Esse instrumento, segundo Marion (1985: p. 43), demonstra a sade financeira da empresa e contm todas as contas patrimoniais em ordem decrescente de liquidez. O Balancete, tambm chamado de balancete de verificao, tem a mesma estrutura de componentes do Balano Patrimonial e a forma de se demonstrar a sade da empresa, em perodos mais curtos, ou seja, mensalmente. Este instrumento igualmente exigido das instituies financeiras controladas pelo Banco Central do Brasil, recebendo-os com data previamente agendada. 1.2 Demonstrao do Resultado do Exerccio (DRE) Tambm chamada de Demonstrao de Sobras (Lucros) e Prejuzos (Perdas). Essa demonstrao inclui a apurao do resultado bruto e do resultado lquido. Oferece um maior nmero de dados para anlise. 1.3 Demonstrao do Fluxo de Caixa e do Valor Adicionado. De conformidade com a Lei 11.638/2007, que alterou, dentre outros, o art. 176 da Lei 6.404/1976, traz como novidade a extino do Demonstrativo de Origem e Aplicao de Recursos DOAR e, em seu lugar, a exigncia do que trata os incisos: I demonstrao dos fluxos de caixa as alteraes ocorridas, durante o exerccio, no saldo de caixa e equivalentes de caixa, segregando-se essas alteraes em, no mnimo, 3 (trs) fluxos:
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a) das operaes; b) dos financiamentos; e c) dos investimentos; II demonstrao do valor adicionado o valor da riqueza gerada pela companhia, a sua distribuio entre os elementos que contriburam para a gerao dessa riqueza, tais como empregados, financiadores, acionistas, governo e outros, bem como a parcela da riqueza no distribuda. As demonstraes financeiras devem ser complementadas, para melhor esclarecimento e compreenso do ocorrido durante o exerccio social, com notas explicativas, quadros analticos, grficos ou mesmo outras demonstraes contbeis necessrias para um perfeito entendimento.

CAPTULO III DESENVOLVIMENTO PATRIMONIAL/BALANCETE.

DA

ANLISE

DO

BALANO

Tem-se aqui uma preocupao definitiva em no se ater especificamente aos indicadores econmico-financeiros calculados a partir do Balano Patrimonial, mas sim, em analisar a capacidade operacional da cooperativa (empresa) em gerar riquezas suficientes e que lhe d a rentabilidade esperada pelos seus Associados (ou quotistas e acionistas). Uma anlise completa deve levar em conta, tanto as informaes internas oriundas da contabilidade, da rea comercial, financeira e da rea responsvel pelo planejamento estratgico dos negcios, que possivelmente ser a Diretoria Executiva, em conjunto com o Conselho de Administrao, ouvido o Conselho Fiscal, de preferncia, mas tambm considerar fatores e informaes externas, tais como dimenses de sua rea de atuao, possibilidades de ampliao do negcio, fontes de obteno de recursos, necessidades dos associados em termos de produtos e negcios, concorrncia de outras instituies financeiras como as do micro crditos, legislao, normas e pareceres das instituies controladoras como o Banco Central do Brasil e a prpria Central a qual est vinculada a cooperativa. Com relao s informaes contidas no Balano Patrimonial/Balancete de verificao, podemos dizer que est composto de duas partes distintas. A primeira a
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parte cujas informaes esto colocadas do lado esquerdo, esto posicionadas todas as Aplicaes de Recursos efetuadas na cooperativa e a segunda, trata-se das informaes colocadas na direita da estrutura do Balano/ Balancete e que demonstra a estrutura das Origens dos Recursos veiculados dentro da isntituio. Abaixo, a estrutura de um Balano Patrimonial/Balancete de Verificao, para se iniciar uma demonstrao de anlise:

C N S O TA A IV CIR L N E T O CU A T D isponibilidade C aixa Bancos Ttu e V los alores M obilirios R elaes Interfinanceiras O peraes d C e rdito (-) O per. C red. L. D uvidosa O utros C rditos O utros V alores e B ens B no de uso prprio ens Almoxarifado D espesas Antecipadas SUBT A OT L A IV N O CIR L N E T O CU A T R ealizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Imobilizaes em C urso Instalaes, M v., Eqpt. O utros Intangvel T A D A IV OT L O T O

Janeiro/X 1 V em R al. $ 9.864.394 2.888.247 888.144 2.000.103 242.863 3.263.982 1.585.696 (126.856) 1.920.061 90.401 0 50.811 39.589 6.976.147 690.392 0 106.890 583.502 260.000 206.863 116.640 0 10.554.786

Fevereiro/X 1 V em R al. $ 11.755.205 3.476.031 855.055 2.620.976 234.220 4.103.646 1.893.579 (151.486) 2.134.694 64.521 0 41.718 22.803 8.279.173 654.232 0 101.490 552.742 260.000 175.690 117.052 0 12.409.436 D epsitos

C N O TAS PA SSIV CIR L N E O CU A T D epsitos V ista D epsitos Prazo O utros D epsitos R elaes Interdependentes O brigaes por Emprstimos O utras O aes brig C obrana e Arrec. Tributos Sociais e Estatutrias Fiscais e Previdencirias D iversas PA SSIV N O O CIR L N E CU A T Exigvel a Longo Prazo PA R N L T IM IO QU O ID C apital S ocial R eservas de Lucros S obras no distribudas Prejuzos A cumulados R esultado do Exerccio Receitas D espesas T A D PA OT L O SSIV O

Janeiro/X 1 V em R al. $ 9.021.978 8.188.468 7.961.236 224.225 3.007 252.716 182.664 398.130 3.577 0 53.007 341.545

Fevereiro/X 1 V em R al. $ 10.762.095 9.746.049 9.522.092 220.950 3.007 256.920 165.494 593.632 3.178 0 90.171 500.283

0 1.532.808 885.964 0 507.411 0 139.433 983.293 843.860 10.554.786 244.391 1.234.337 989.946 12.409.436 507.411 1.647.341 895.539

0 0

Ilustrao 3 Balancete de Verificao dos meses de Janeiro e fevereiro de X1 Desenvolvido nos moldes da Lei 6.404/1976, alterada pela Lei 11.638/2007 e pela MP 449/2008. Fonte das informaes de valores: O Autor

Observa-se que a apresentao da Receita e Despesa, no Passivo No Circulante, apenas uma maneira de facilitar as formas de anlise, expondo mais informaes alm das exigncias oficiais de apresentao do Balano. Ao se analisar um demonstrativo contbil como o balano (ou o balancete) patrimonial, entende-se que essa anlise deve ser suficientemente clara e evidenciar dados confiveis de uma contabilidade bem dirigida da qual o analista, atravs de determinao de ndices gerais, possa obter conhecimentos: em primeiro lugar, sobre a real representatividade das informaes apresentadas e depois sobre quais
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acontecimentos internos e externos cooperativa (empresa) contriburam para os resultados alcanados.

1. Informaes mnimas para um relatrio de anlise. Um relatrio de anlise econmico-financeira de uma cooperativa pode ser estruturado da seguinte maneira: ndice; Objetivo da Anlise; Informaes e Dados Bsicos; Indicadores Selecionados; Planilha de Informaes - Concluses Especficas; Concluses Gerais; Anexos (Quadros, Tabelas, Grficos, etc.) 1.1 O ndice Para expresso de uma boa organizao do trabalho, este dever conter um ndice bem organizado onde qualquer pessoa qual for dirigido o trabalho possa obter informao da localizao de cada assunto pelo qual interessar de imediato. Esse ndice deve ainda ressaltar ttulos de assuntos em destaque ou que dever chamar a ateno em caso da necessidade de tomada rpida de deciso. 1.2 Objetivo da Anlise A anlise dever ser corriqueira, ou peridica, pois a evoluo da cooperativa deve ser acompanhada par e passo, assim como todas as vezes que surgir alguma dvida sobre o comportamento ou resultado das informaes e/ou das pessoas envolvidas no processo. Dessa forma pode-se classificar a anlise, conforme acima como peridica e especifica. De qualquer forma, essa classificao j serve para orientar a enumerao dos objetivos a serem atingidos com a anlise proposta. 1.3 Informaes e Dados Bsicos Para dar idia s pessoas para as quais se destinam o Relatrio de Anlise do nvel de aprofundamento da anlise, necessrio se torna informar o contedo do caminho palmilhado na anlise, a totalidade dos documentos analisados e todas as informaes extras conseguidas para composio desse trabalho de anlise. 1.4 Indicadores Selecionados Dependendo dos objetivos definidos para o trabalho, escolhe-se tambm os indicadores a serem utilizados/calculados. Em caso de uma anlise peridica, sugere-se tornar praxe a utilizao de uma quantidade maior possvel de indicadores para que no
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se tenha como conseqncia da relegao de alguns deles, a no observao de ocorrncias importantes dentro da cooperativa. 1.5 Planilha de Informaes/Concluses Especficas Dentro de um trabalho de anlise, o analista tem a priori, definido os seus objetivos e, com isso, h necessidade de se priorizar as respostas aos questionamentos implcitos naqueles, assim como algumas particularidades que julgar necessrio fazer detalhamento e ressalte no trabalho apresentado. 1.6 Concluses Gerais A opinio formal do analista financeiro muito importante para as concluses a serem tomadas posteriormente pela Diretoria Executiva quer isoladamente, quer em conjunto com o Conselho de Administrao, dependendo das complexidades dos acontecimentos. 1.7 Anexos Todo relatrio composto de um relato descritivo bem como de demonstraes numricas, grficas, fotos, etc. que complementam e demonstram a origem ou o porqu das concluses apresentadas, comprovando-as de certo modo.

2. A Anlise do Balano Patrimonial/Balancete de Verificao

Vale ressaltar que analisar resultados atravs de ndices nos parece uma preocupao com uma situao muito particular em determinado perodo. Com certeza isto nos faz perceber a necessidade de uma viso mais globalizada, ou seja, a de indicar como a cooperativa (empresa) evoluiu nesse perodo, bem como, quanto cada item de controle analisado, representa no total geral ou parcial, conforme se pretende analisar. Na anlise do Balano Patrimonial ou Balancete de Verificao, pode-se relacionar as seguintes formas de anlises: Anlise Horizontal e Anlise Vertical. 2.1 Anlise Horizontal A anlise horizontal demonstra a tendncia do ndice analisado, ocorrida de um perodo para outro, traduzindo dessa maneira o aspecto dinmico da anlise, o seu comportamento no perodo em observao. 2.2 Anlise Vertical Esta anlise feita entre contas e o total das mesmas ou se uma seqncia, informando, portanto o total de participao de cada uma delas, no contexto geral. Por outro lado, comparando esses resultados, entre perodos, pode-se concluir pelas tendncias e evolues dos elementos analisados.
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Um Elenco de Contas compe-se de contas e subcontas, da a possibilidade de se analisar tambm qual o nvel ou percentual de participao de cada subconta no total da conta. Essa anlise se caracteriza como esttica, uma vez que relaciona valores que expressam apenas um momento; entretanto, muito importante, por exemplo, saber quanto o valor do aluguel pago representa no total das despesas administrativas.

3. Exercitando a Anlise Horizontal e Vertical 3.1 Anlise Horizontal (AH) das disponibilidades: Perodo X0: R$ 2.000.000,00 Perodo X1: R$ 2.400.000,00

AH = [( 2.400.000,00 2.000.000,00) -1] = 0,2 ou 20 % se multiplicar por 100. 2.000.000,00 A Anlise Vertical, dentro de cada demonstrativo contbil tem-se blocos de contas e a Anlise Vertical serve para mostrar a participao de cada componente do bloco, no todo. Como exemplo tem o Ativo, como um bloco de contas, que composto de: Ativo Circulante e o Ativo No Circulante, este ltimo composto por Realizvel a Longo Prazo, investimentos, imobilizado e intangvel. Essa anlise pode demonstrar qual a proporo de cada um desses componentes, no total do Ativo, facilitando a anlise, por exemplo, do nvel de imobilizaes efetuadas entre todas as aplicaes do Ativo. 3.2 Anlise Vertical (AV) do Ativo: Contas: Perodo X0 AV(%) Perodo X1 Ativo Circulante R$ 2.000.000,00 46,52 R$ 2.400.000,00 Ativo No Circulante Realizvel a Longo Prazo R$ 1.500.000,00 34,88 R$ 1.820.000,00 Imobilizado R$ 800.000,00 18,60 R$ 880.000,00 TOTAL DO ATIVO R$ 4.300.000,00 100,00 R$ 5.100.000,00 AV(%) 47,06 35,69 17,25 100,00

O resultado da Analise Vertical acima processado da seguinte maneira: Considera-se 100% o total do Ativo que foi caracterizado como o grupo de contas a ser analisado, aps isto, relaciona-se cada conta a esse total e o resultado multiplicado por 100 para se ter o valor obtido, em percentual. No caso em questo, o Ativo permanente representa apenas 17,25 % do total das aplicaes em ativos e, dependendo do tipo de negcios, esse resultado pode ser timo, bom ou ruim. A princpio se observa que a cooperativa sendo uma instituio financeira, cuja matria prima de trabalho o dinheiro lquido, quanto mais houver aplicaes sem
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retorno, significa que est havendo empate de capital, reduzindo o montante aplicado no processo produtivo. 4. Clculo do valor do Patrimnio de Referncia Exigvel Consiste em verificar se a cooperativa tem, em seu Patrimnio Lquido Ajustado (Patrimnio apurado com o Balancete de Verificao, representando o capital prprio), um valor suficiente para cobrir o percentual definido pelo Banco Central como suficiente para cobertura do risco que representa o Capital Circulante aplicado em contas do Ativo e relativo atividade operacional da cooperativa. Aponta-se na ilustrao abaixo, os elementos necessrios e mtodo de clculo do Patrimnio de Referncia Exigvel.
4 - C CU O L L P RE EE IG NCIAD CA A X E PIT L 4.1 - T de Fator de R otal isco 4.2 - Patrim io L ido A stado - PL n iqu ju A 4.3 - In dice do A o Pon tiv derado pelo R isco - A atu (4.1 / 4.2) PR al 4.4 - Fator do A o Pon tiv derado pelo R - A isco PR 4.5 - Patrim io de R n efern E ig - PR (4.1 x 4.4) cia x ido E 4.6 - E ig cia de Capital - E (4.2 - 4.5) x n C Jan eiro/X 1 10.311.924 1.532.808 7 0,11 1.134.312 398.497 Fev ereiro/X 1 12.175.217 1.647.341 7 0,11 1.339.274 308.067

Ilustrao 4 Clculo do PRE Patrimnio de Referncia Exigido e da Exigncia de Capital (EC).

Vale observar que o capital requerido, antes denominado de Patrimnio Lquido Exigido PLE, passou a ser dado como Patrimnio de Referncia Exigido PRE, por fora da Resoluo n. 3.490, de 29 de agosto de 2007, expedida pelo Banco Central do Brasil - BCB. Esta Resoluo aprimora a estrutura regulamentar do montante de capital a ser mantido pelas instituies financeiras e demais instituies autorizadas a funcionar pelo prprio BCB. Para as cooperativas de pequeno porte e que no possuam exposio cambial, facultada a apurao do PRE, apenas com base em Parcela referente s exposies ponderadas por fator de ponderao de risco - O EPR, a elas atribudo e Parcelas referentes ao risco operacional - POPR. De qualquer forma, o administrador financeiro da cooperativa deve estar familiarizado com a Circular 3.360, de 12.07.2007, expedida pelo Banco Central do Brasil BCB e as orientaes que se sucederem para no deixar passar despercebidas quaisquer possveis alteraes necessrias nos controles. Total de Fator de Risco - Trata-se do volume de recursos do Ativo Circulante, expressos nas contas relacionadas abaixo, das Instituies Financeiras, dentre elas as Cooperativas de Crdito, o qual apresenta, por se tratarem de aplicaes de recursos, risco das operaes que as envolvem.
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Neste clculo levamos em conta como fator de risco, todo o volume de recursos de posse da Instituio Financeira (Cooperativa de Crdito) e retratado nas contas abaixo, definidas pela Circular 1273, de 29 de dezembro de 1987, do Banco Central do Brasil, a qual tornou obrigatria a adoo do Plano Contbil das Instituies do Sistema Financeiro Nacional COSIF, so elas: a) - Disponibilidades; b) - Relaes Interfinanceiras; c) - Operaes de Crdito; d) - Proviso para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa; e) - Outros Crditos e f) - Outros Valores e Bens. a) Disponibilidades Englobam todo o dinheiro existente em caixa, tesourarias e bancos. Considerando que todo balano/balancete processado em uma data previamente definida para o cut off (corte), em algumas cooperativas, dependendo da estrutura, podero ou no ter a figura da tesouraria. Caso tenha os dois, o Caixa Geral ser a soma dos valores no depositados existentes nessas estruturas. Muitas vezes os valores no depositados podero estar apenas nas tesourarias, outras vezes, alm dos valores nas tesourarias, podero ter pequenos valores destinados a troco, nos caixas. O administrador financeiro deve estar sempre atento caso seus caixas ou suas tesourarias estiverem com crescentes estoques de valores. H possibilidade de que esses recursos estarem sendo desviados e, por conseqncia, no depositados e utilizados fora do contexto da cooperativa, por apropriao indbita do tesoureiro responsvel pelo depsito desses valores. Necessrio se torna verificar a existncia de ocorrncias de registros das dificuldades por ventura encontradas para efetuar depsitos. Pode acontecer de se ter, um dia ou outro, problemas com transportes de valores, por questes principalmente de horrios da coleta destes, pode acontecer ainda ocorrer necessidade de maior volume de dinheiro em caixa para fazer troco durante a operacionalizao das atividades dos caixas, ou outra justificativa plausvel por no se ter efetuado os depsitos necessrios. Alm disso, vale ainda ressaltar, por questo de segurana, no se deve ter nem muito dinheiro em tesouraria, dentro ou fora do expediente, e muito menos em caixa visto que os mesmos ficam merc da observao pblica. b) Relaes Interfinanceiras e Interdependncias Retratam os valores de terceiros obtidos conforme relao de contas abaixo:

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b.1 Servio de Compensao de Cheques e Outros Papis Trata-se dos registros dos cheques e outros papis compensveis, enviados ou no alcanaram a sesso de troca da Cmara de Compensao (Sistema de Liquidao), para tal fim. b.2 Crditos Vinculados/Obrigaes Vinculadas Informa-se nesta conta todos os depsitos centralizados (depsito na central de cooperativas/Banco ao qual a cooperativa est vinculada), compulsrios ou vinculados a operaes especiais, os quais so registrados pelos seus respectivos valores e atualizados segundo sua movimentao. Neste caso, estamos considerando que a cooperativa no dispe de valores em moedas estrangeiras, depositados no Banco Central/Banco controlador, com rendimentos peridicos. b.3 Repasses Interfinanceiros Nesta subseo de contas, so registrados os crditos no repassados de instituies com as quais se mantm contrato de prestao de servios, devendo ser contabilizados por natureza dos recursos, conforme normas contbeis em vigor e segundo as caractersticas de cada operao contratada. b.4 Relaes com Correspondentes Os correspondentes cooperativos (ou bancrios), prestam servios para a cooperativa e a movimentao financeira gera depsitos ou saldos no depositados por restrio imputada pelo horrio de atendimento bancrio. b.5 Recursos em Trnsito de Terceiros So recursos cujo processamento do crdito correspondente a terceiros encontra-se em processamento interno, dentro das diversas dependncias da cooperativa, ou seja, no foi possvel processar no mesmo dia da solicitao. Esto inclusos nesta subseo: b.5.1 Ordens de Pagamento So documentos oriundos de outra cooperativa de crdito ou de uma instituio bancria que geram valores a serem creditados em contas correntes previamente autorizadas; b.5.2 Cobranas de papis de terceiros Est relacionado aos boletos emitidos por bancos conveniados com o banco ao qual a cooperativa est vinculada ou papis de convnios prprios. b.5.3 Recebimentos, tambm de valores para terceiros refere-se aos valores, cujo recebimento tem a anuncia de contrato ou outro documento autorizativo. b.5.4 Pagamentos por conta de terceiros Assim como outras entidades autorizam recebimentos, podem tambm faz-lo pelos mesmos meios, as autorizaes de pagamentos. b.6 Transferncias Internas de Recursos So movimentaes internas de recursos entre dependncias e departamentos e que na ocasio da execuo dos
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lanamentos correspondentes no representem alteraes nas posies de direitos ou obrigaes em relao a terceiros. c) Operaes de Crdito Compe-se de valores aplicados no crdito em geral, tais como: Crdito Pessoal, Cheque Especial, Descontos de Cheques, Adiantamentos a Depositantes, Carto de Crdito, Ordem de Crdito, e outras que a Direo da cooperativa instituir. d) Proviso para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa - Trata-se de provisionamento necessrio para fazer face s inadimplncias de associados, quanto ao pagamento de seus dbitos junto cooperativa e esta proviso necessria para a reserva recursos destinados ao giro do negcio. Conforme Resoluo n. 2682, do Banco Central do Brasil BCB, artigo 6 incisos de I a VII, essa proviso deve ser constituda mensalmente, no podendo ser inferior a soma decorrente da aplicao dos percentuais listados abaixo e sem prejuzo ainda da responsabilidade dos administradores das instituies pela constituio de proviso em montantes suficientes para fazer face a perdas provveis na realizao dos crditos. i) 0,5% (cinco dcimos por cento) sobre o valor das operaes classificadas como de risco nvel A; ii) 1% (um por cento) sobre o valor das operaes classificadas como de risco nvel B; iv) 3% (trs por cento) sobre o valor das operaes classificadas como de risco nvel C; v) 10% (dez por cento) sobre o valor das operaes classificados como de risco nvel D; vi) 30% (trinta por cento) sobre o valor das operaes classificados como de risco nvel E; vii) 50% (cinqenta por cento) sobre o valor das operaes classificados como de risco nvel F; viii) 70% (setenta por cento) sobre o valor das operaes classificados como de risco nvel G; ix) 100% (cem por cento) sobre o valor das operaes classificadas como de risco nvel H. Por se tratar de um item de elevada importncia dentro do necessrio controle financeiro da cooperativa, ressalta-se ainda que a Proviso para Crditos de Liquidao Duvidosa deve ser constituda sobre o valor contbil dos crditos mediante registro a dbito da conta de DESPESAS DE PROVISES OPERACIONAIS e a crdito da adequada conta de proviso para operaes de crdito. No caso de insuficincia, reajusta-se o saldo das contas de proviso a dbito da conta de despesa. No caso de excesso, reajusta-se o saldo das contas de proviso a crdito da conta de despesa, para os valores provisionados no perodo, ou a crdito de REVERSAO DE PROVISOES

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OPERACIONAIS, se j transitados em balano. Informao esta veiculada na CartaCircular 2.899, item 12 III do Banco Central do Brasil. e) Outros Crditos - O subgrupo Outros Crditos deve registrar, nos subttulos abaixo, por nome de devedores, todos os valores dos crditos da cooperativa, junto a seus clientes, no enquadrados nas contas descritas nos itens anteriores. Compe-se dos seguintes desdobramentos, cujos ttulos so autoexplicativos: e.1 Avais e Fianas Honrados; e.2 Cmbio; e.3 Rendas a Receber; e.4 Negociao e Intermediao de Valores; e.5 Crditos Especficos; e.6 Operaes Especiais; e.7 Valores Especficos; e.8 Diversos; e.9 Proviso para Outros Crditos.

f) Outros Valores e Bens - Este subgrupo de contas compe-se do seguinte desdobramento de contas: f.1 Participaes Societrias - Aquisies de aes e cotas de capital de empresa de interesse scio-econmico da regio. f.2 Bens No de Uso Prprio - Os bens no de uso prprio classificam-se no Ativo Circulante e no se sujeitam a depreciao ou reavaliao. f.3 Material em Estoque - Os materiais adquiridos para uso ou consumo corrente, tais como: material de escritrio em geral, peas de reposio e, tambm, bens de consumo durveis, at o limite permitido pela legislao fiscal, ou de vida til inferior a um ano, devem ser contabilizados em MATERIAL EM ESTOQUE, ou levados diretamente a resultado a dbito de DESPESAS DE MATERIAL. f.4 Valores em Moedas Estrangeiras (caso as tiver) - As cdulas e moedas estrangeiras de propriedade da cooperativa contabilizam-se em DISPONIBILIDADES DE MOEDAS ESTRANGEIRAS e DISPONIBILIDADES DE MOEDAS ESTRANGEIRAS TAXAS FLUTUANTES. f.5 Despesas Antecipadas - So classificadas como despesas antecipadas as aplicaes de recursos cujos benefcios ou prestao de servios cooperativa ocorrero em perodos seguintes. f.6 Mercadorias - Conta Prpria - Integram o subgrupo MERCADORIAS - CONTA PRPRIA aquelas que forem adquiridas no mercado fsico, em bolsas de mercadorias ou futuros.

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f.7 Proviso para Desvalorizao de Outros Valores e Bens Nesta conta, a cooperativa deve proceder a avaliao dos valores e bens, observando definidos na Circular 1273 do Banco Central do Brasil BCB. 4.2 Patrimnio Lquido Ajustado (PLA) Os perodos para verificao da operacionalizao da Cooperativa de Crdito so encerrados ao final de cada ms, assim como o so tambm em outras empresas. Dessa forma, so elaborados os balancetes de verificao em cada trmino de ms e apurado o resultado. Quando esse resultado imediatamente incluso no Patrimnio Lquido do ms em referncia, este passa a ser considerado como PLA, ou seja, Patrimnio Lquido Ajustado. 4.3 ndice do Ativo Ponderado pelo Risco APR, atual (Apurao do Risco). Trata-se do Total do Fator de Risco (soma do Ativo Ponderado pelo Risco) dividido pelo Patrimnio Lquido Ajustado. Esse ndice informa quantas vezes os valores contidos nas rubricas constantes do Fator de Risco, representam do Patrimnio Lquido Ajustado. Esse ndice, nas cooperativas com patrimnio lquido negativo, ele ser tambm negativo. 4.4 Fator do Ativo Ponderado pelo Risco APR. Esse o fator que define o Patrimnio de Referncia Exigido PRE. Atualmente, esse fator est prefixado em 0,11 e significa dizer que o mnimo exigido de Patrimnio da Cooperativa, para desenvolver, normalmente, suas operaes, de 11 % do Total de Fator do Ativo Ponderado pelo Risco, compreendendo s contas de Disponibilidades; Relaes Interfinanceiras; Operaes de Crdito; Proviso para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa; Outros Crditos e de Outros Valores e Bens. 4.5 Patrimnio de Referncia Exigido (PRE) Demonstra o nvel do Patrimnio Lquido da cooperativa em relao ao mnimo que a mesma precisa manter para fazer face s aplicaes de curto prazo existentes. Deve ser obtido tomando-se o Total do Fator de Risco, representado pelo Total do Ativo Ponderado pelo Risco (ver item 4.1, desta seqncia), multiplicado por Fator do Ativo ponderado pelo Risco APR, atualmente definido em 0,11 pelo Banco Central do Brasil BCB. 4.6 Exigncia de Capital (EC) Calcula-se esse valor, subtraindo o valor do Patrimnio Lquido Atualizado, do Patrimnio de Referncia Exigido. Se o resultado for negativo, significa que a cooperativa necessita daquele valor para complementar seu Patrimnio de Referncia Exigido, se o resultado for positivo, significa que a cooperativa tem um Patrimnio Lquido Atualizado maior que o Exigido.
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5. Principais origens dos recursos para operao com o crdito 5.1 - Capital prprio (aquele registrado no Patrimnio Lquido, descontadas as aplicaes j efetuadas, quer em Ativo Permanente e em Realizvel a Longo Prazo, quer em centralizao obrigatria de recursos como depsito compulsrio ou outra aplicao que restrinja seu uso, se necessrio, em atividade operacional); 5.2 - Recursos de depsito a prazo (depsitos dos associados cuja anlise das condies contratuais para se tornarem lquidos, disponveis, deve ser levada em considerao para se ter uma idia do quanto desse valor pode ser aplicado no crdito e por quanto tempo); 5.3 - Recursos de outras instituies financeiras (oriundo de emprstimos por intermdio da Central e Bancos do sistema, ou tomados de outros Bancos com os quais a cooperativa mantm relaes financeiras); 5.4 - Recursos de depsitos vista que so todos os depsitos dos associados da cooperativa que podem ser requeridos a qualquer momento. Trata-se de recursos cuja utilizao em crdito muito perigosa dada a grande volatilidade do mesmo, devese trabalhar a mdia dos dias de maiores requisies (saques) desses valores, utilizando mdia diria desses dias e mesmo assim, utilizando apenas parcialmente essa mdia, na razo de no mximo 80 % da referida mdia, ficando os outros 20 % como margem de segurana. A centralizao de recursos, no percentual mnimo requerido, uma necessidade para garantia, em parte, da sade financeira da cooperativa, alm do que se trata de fonte geradora de novos recursos, uma vez que remunerada. Alguns administradores tm criticado a centralizao compulsria de recursos, por reduzir a capacidade de realizao de negcios, entretanto um mal necessrio, porque alm da garantia parcial que representa, ainda evita a possibilidade dos gestores afoitos levarem a cooperativa falta de encaixes. 6. Indicadores Econmico-Financeiros Dentro das contas evidenciadas no Balancete e/ou Balano Patrimonial, podemos efetuar diversas anlises, atravs de clculo de ndices. Desses podemos destacar os seguintes ndices econmico-financeiros: 6.1 ndice que reflete o nvel do comprometimento do Capital Prprio da cooperativa, em relao ao Capital de Terceiros (endividamento):

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6.1.2 Participao do Capital de Terceiros PCT. um ndice que informa quanto do Patrimnio Lquido est comprometido com endividamento da cooperativa (empresa). Est representado pela frmula: PCT = CT PL x 100

Legenda, PCT = CT = PL = Participao do Capital de Terceiros; Capital de Terceiros; Patrimnio Lquido.

6.2 ndice que reflete o nvel das imobilizaes da cooperativa: 6.2.1 ndice de Imobilizaes Im. Esse ndice retrata a participao do montante do Ativo Permanente no Patrimnio Lquido, ndice este cobrado mensalmente pelo Banco Central do Brasil BCB. Em uma instituio financeira, o principal fator de produo o dinheiro, em espcie e, desta forma, imobilizar no um bom negcio, a no ser que se tratar de minimizao de risco (segurana), fazer parte de uma grande jogada de marketing, demonstrando solidez e objetivando ampliar o Patrimnio Lquido via novas inverses de capital, pelos associados j existentes ou novos. O ndice de imobilizaes assim calculado: Im = ANC - RLP PL x 100

Legenda, Im ANC RLP PL = = = = ndice de Imobilizaes; Ativo No Circulante; Realizvel a Longo Prazo; Patrimnio Lquido.

6.3 ndices que refletem a capacidade da cooperativa em quitar seus compromissos:

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6.3.1 Liquidez imediata LI. relaciona o valor do disponvel com o passivo circulante, demonstrando a capacidade de pagamento dos dbitos de curto prazo com apenas as disponibilidades da empresa (cooperativa). Disponvel LI = Passivo Circulante Legenda, LI Disponvel = = Liquidez Imediata Soma das disponibilidades da cooperativa, ou seja, o que ela tem em tesourarias e bancos. Tomado do Balano Patrimonial, no grupo de igual denominao.

Passivo Circulante =

6.3.2 Liquidez Corrente LC. Abarca todo o Ativo Circulante, relacionando-o com o Passivo Circulante. Sob o ponto de vista analtico importante analisar a capacidade da cooperativa em saldar seus compromissos. Para isso, como j foi visto anteriormente, pode-se calcular o ndice de Liquidez Corrente (LC), fazendo o seguinte clculo: LC = AC PC

Legenda, LC AC PC = = = ndice de Liquidez Corrente; Ativo Circulante; Passivo Circulante.

Isto nos remete a quanto do valor do Ativo Circulante temos para cobrir as obrigaes evidenciadas no Passivo Circulante. 6.3.3 Liquidez Seca LS. Tem semelhana com o ndice anterior, apenas com a retirada do Estoque, do Ativo Circulante, Tendo em vista que nas cooperativas de crdito, os estoques no so relevantes, este ndice pode ser desprezado. No praxe da cooperativa formar estoques internos de material, mas conta-se com a disponibilidade destes, na praa, a
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qualquer momento cuja utilizao se fizer necessria uma vez que a grande maioria do consumo interno trata-se de material de escritrio. Abre-se aqui, ainda, um parnteses para dizer que a cooperativa (empresa) pode contar com fornecimento de material (de expediente) de que precisa, bastando para tanto celebrar contrato de fornecimento com um ou mais fornecedores, por tempo determinado, depois de realizada tomada de preos na praa local ou fora dela, se for o caso. Em vista disso no vislumbra nenhuma necessidade de se formar estoques, empatando Capital de Giro muito importante para realizao dos negcios. O ndice de Liquidez Seca representado pela frmula: LS = AC - E PC

Legenda, LS AC E PC = = = = ndice de Liquidez Seca; Ativo Circulante; Estoque; Passivo Circulante.

6.4 ndices indicativos de Margens: 6.4.1 Margem Operacional Bruta MOB. Indica a participao do Lucro Bruto, resultado da subtrao do Custo dos Produtos (Servios) Vendidos da Receita Bruta, no mtodo do Custeio por Absoro (mtodo oficial para o fisco) e, depois, dividindo-se o primeiro pelo ltimo. MOB Legenda, MOB LB Rec = = = Margem Operacional Bruta Lucro Bruto Total das vendas de produtos da cooperativa, no perodo. = LB Rec

6.4.2 Margem Operacional MO. Obtido relacionando o Lucro Operacional com as Receitas obtidas. MO Legenda,
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LO Receitas

LO Receitas

= =

Lucro Operacional Total das vendas de produtos da cooperativa, no perodo.

6.4.3 Margem Operacional Lquida MOL. Relaciona o Lucro Lquido com o total das Receitas. um ndice que mede, sobremaneira, se a cooperativa (empresa) teve, no perodo (exerccio), rentabilidade que comparada com rentabilidade de outras cooperativas (empresas), ou na falta do conhecimento da realidade de outras cooperativas (empresas), com a inflao adicionada taxa mdia dos juros praticada pelo mercado, adicionando-se ainda a perspectiva de retorno esperada. O resultado obtido, mediante aspiraes da Diretoria, pode ser tido ou no como satisfatrio.

MOL = Legenda, MOL LL Receitas

LL Receitas

= = =

Margem Operacional Lquida; Lucro Lquido; Total das vendas de produtos da cooperativa, no perodo.

6.5 Taxas de Rentabilidade: 6.5.1 Rentabilidade do Capital observada relacionando o Lucro Lquido do perodo (exerccio), com o Capital Social da cooperativa (empresa). Qualquer empreendimento no setor produtivo deve ter rentabilidade superior taxa de juros do mercado, com alguma compensao extra, justificada pelo emprego do trabalho intelectual dos dirigentes (a Capacidade de Gerenciamento que, no entender de vrios autores, trata-se de mais um dos Fatores de Produo ou Recursos Produtivos) e pela escolha e risco de participao no negcio. Acima da taxa de juros, cada gerente financeiro pode avaliar, mediante o conhecimento da capacidade do mercado em absorver margens operacionais mais vantajosas, e pelo nvel de preos dos produtos (bens e servios), pelo volume possvel de negcios, pela capacidade de absoro da quantidade ofertada de produtos e pela demanda existente no mercado. A Rentabilidade do Capital no pode ser, portanto, abaixo da taxa de juros praticada pelo mercado, nem como parte de uma estratgia temporria de marketing. Neste caso, o produtor, ao invs de perder seu tempo com o setor produtivo deveria aplicar o seu rico dinheirinho no mercado financeiro que estaria ganhando o equivalente
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 taxa de juros do mercado, sem necessitar de fazer esforos com o trabalho, queimando fosfato, por nada. A Rentabilidade do Capital dada relacionando-se o Lucro Lquido auferido no perodo (exerccio), com Capital Social existente, de acordo com a frmula que se segue: RC = LL CS

Legenda, RC LL CS = = = Rentabilidade do Capital; Lucro Lquido; Capital Social.

Observa-se que, para a contabilidade, parte do capital subscrito aplicado em imvel, por exemplo, no exigida, previamente a remunerao do referido valor aplicado. Em economia, alm de se exigir remunerao particular para esse valor, previamente, exige-se ainda uma lucratividade mnima necessria para a permanncia da empresa no mercado. Conforme exemplos acima, o analista, aps verificao do Resultado Lquido do Exerccio (ou Lucro Lquido), atravs do instrumento contbil denominado de Demonstrao do Resultado do Exerccio DRE deve acrescer, como se despesa fossem, nessa pea contbil: a) os valores correspondentes correo monetria do capital prprio e b) a parcela de Lucro Necessrio para destinao aos Fundos Estatutrios, para s ento, apresentar o resultado final da lucratividade, denominado, se positivo, de Lucros Extraordinrios ou Lucros Econmicos. Utilizando do mtodo do Custo Varivel efetua-se a seguinte formulao:

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C C d. onta
RT B (-) C F P R C IT B U AT T L EE A RT OA RE CEIT S O R CIO A A PE A N IS

C onta C ontabil

C S O PR PO C N IS A F T R M N O U T S O R IO A O AU A ET DE PE A D CA T C O S SS E PA A DE PE A P RAO RIG S P R EM R TIM S E RE A S S SS A B A E O P S O P S ES

(=) R T L (-) C P F

R C IT L U AT T L E E A Q ID O A CSO D F R A D P O U U T S E O M O O R D TO DE PE A D M T RIA S S S E A E IS DE PE A D S RV S S S E E IODOS T AF A C IS EM IN N EIRO DE P DE T A S R S R N PO TE DE P T IB TA IA S R U R S A O IS N M NT S E A PR V IO A E O JUS ES P T T A RIM NIA O IS DE PE A D P V O S S S E RO IS ES O E C NA P RA IO IS

(=) M C B (-) C T F

M RE BU D C NR U A G M R TA E O T IB I O C S OF U T IXOTO A T L A U E ER IAE G S G A N G A A G E LU U IS CO UN C O M ICA A HO O A S N R RIO M N E E C NS RV D B NS A UT N O O E A O E E PE SO L B NE ICIO S A E F S PE SO L - E A O SO IA S A NC RG S C IS PE SO L - P O E T S S A R VNO SE V O D T CE R IC S E ER IRO S SE V O D V ILA CIA E S UR NC R IC S E IG N EG A A SE V O T CN R I E ICO E PEC LIZ D S IA A O V G IA EM NO PA IS O RA DE PE A A M UT S S S S D INIS R T A T A IV S DE RE IA O P C CA O RA D SP SA O E CIO IS UT S E E S P RA NA

(=) L O (+/-) (=) (-) (=) (-) (-)

L C OO R C N L U R PE A IO A RE CEIT S / D P A F NCE S A ES ES S INA IRA L C OA T S D IM O T D R N A UR NE O P SO E ED IM O OD RE APE SO JU P ST E ND S A RD ICA L C OL U OAD T IB IR U R Q ID IS R U CO RE OM NET RIAD CA A P RIO R O O PIT L R P V LO S D ST DO A SFU A RE E INA S O NDO E T T S S S A UT RIO

(=)

LUCROECO M N ICO

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6.5.2 Lucro Lquido (LL) sobre o Patrimnio Lquido Ajustado (PLA) Representa o quanto, cada unidade monetria do Patrimnio Lquido foi responsvel pela gerao daquela frao do Lucro Lquido. Nos casos em que a cooperativa (empresa) encontra-se em uma situao deficitria, com prejuzos acumulados, o Patrimnio Lquido Ajustado poder ser menor que o Capital Social registrado e, neste caso, se a cooperativa volta a ter lucro, quanto maior for o percentual deste sobre o patrimnio lquido ajustado, menor ser o tempo de sua recuperao financeira. Em situao inversa, ou seja, quando a cooperativa tiver sobras acumuladas, o percentual de Lucro lquido sobre o PLA dever ser sempre maior que a taxa de juros do mercado, para justificar a permanncia no negcio. Caso contrrio, a cooperativa (empresa) deveria fechar as portas e seus associados efetuarem aplicaes das suas parcelas de capital, em outras instituies financeiras (bancos), tendo a mesma rentabilidade e sem os riscos do negcio. Assim se expressa a frmula do enunciado acima: LL s/PLA Legenda, LL PLA = = Lucro Lquido; Patrimnio Lquido Ajustado. = LL PLA x 100

6.5.3 Giro sobre o Ativo Indica quantas vezes o Ativo est contido no volume total das Receitas, de forma que essa relao expressa, por conseguinte, em trocadilho, quantas vezes o valor da Receita supera o valor do Ativo, dando, conseqentemente, a quantidade de vezes em que o Ativo girou, no perodo (exerccio). Podemos constatar esse giro com a seguinte frmula: GA Legenda, GA = Giro sobre o Ativo
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Receitas AT

Receitas AT

= =

Total das vendas de produtos da cooperativa, no perodo. Ativo Total - Do Balano Patrimonial/Balancete de Verificao.

6.5.4 Retorno sobre o Ativo (RSA) Tambm chamado de Retorno Sobre Investimento (RSI) ou de Return On Investiment (ROI) Resulta da multiplicao da Margem Operacional Lquida pelo Giro do Ativo. Isso, deduzindo pelas frmulas que compem cada um dos componentes acima, implica em dizer que o resultado obtido refere a proporo do Lucro Lquido, sobre o montante dos Investimentos empregados no empreendimento (cooperativa) representado pelo total do Ativo, resultando na seguinte frmula: RSA, RSI ou ROI = MOL x Giro do Ativo.

Essa frmula, quando efetuada as devidas dedues, resulta na seguinte:

RSA, RSI OU ROI = Simplificando teremos, RSA = LL Ativo

LL Receitas

Receitas. Ativo

7. Controle e administrao da Carteira: 7.1 Prazo Mdio de Recebimento de Crditos (PMRC) um valioso ndice a ser considerado, quer quando a disponibilidade se torna reduzida, comprometendo a centralizao de recursos (depsitos dos recursos lquidos), quer pela iminncia prevista de baixa do volume de recursos a serem transacionados no(s) perodo(s) seguinte(s). Destaca-se ainda que ante a uma alta expectativa inflacionria, as operaes de crdito devem ser feitas com previso de retorno em um espao de tempo mais curto. Para tanto se utiliza da seguinte frmula: PMRC Legenda, PMRC Operaes de Crdito = = Prazo Mdio de Retorno de Crditos a soma dos montantes contidos nas contas:
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Operaes de Crdito Receitas de Crdito

30 dias

 Ttulos e Valores Mobilirios Relaes Interfinanceiras Operaes de Crdito (-) Operaes de Crdito Liquidao Duvidosa Outros Crditos Outros Valores e Bens Receitas de Crdito =

de

Total de receitas dos diversos tipos de crditos, no perodo. = Rendas de Crdito Pessoal, Rendas de Financiamentos, Rendas de Cheque Especial, Rendas de Carto de Crdito, Rendas de Adiantamento a Depositante.

Principais Receitas de Crdito

7.2 Prazo Mdio de Participao dos Depsitos (PMPD) Este ndice tem uma importncia vital para se ter, em mdia o retorno do capital exigido pelos depositantes e, conseqentemente, a precauo de utilizao de parte desse valor em perodo pertinente indicao do ndice. Sua frmula de clculo a seguinte: PMPD = Depsitos totais x Total de Operaes (Realizveis a Curto Prazo) 30 dias

Legenda, PMPD = Depsitos Totais = Total de Operaes= Prazo Mdio de Participao dos Depsitos Somatrio de todos os tipos de depsitos Trata-se da soma dos montantes contidos nas contas: Ttulos e Valores Mobilirios Relaes Interfinanceiras Operaes de Crdito (-) Operaes de Crdito de Liquidao Duvidosa Outros Crditos Outros Valores e Bens

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ESTUDO DE CASO Aplicao das frmulas vistas e relativas aos ndices Econmico-financeiros. Com base em informaes contidas na Ilustrao III Balano Patrimonial, o qual informa os resultados alcanados em dois perodos consecutivos, da Cooperativa de Economia e Crdito Mtuo dos Empregados Vinculados s Instituies Dinheiro Slido, calcular os ndices econmico-financeiros da cooperativa em questo, nos dois perodos demonstrados, esboando uma anlise simplificada dos mesmos. Observa-se que os clculos dos ndices econmico-financeiros citados anteriormente, podem ser apresentados em forma de tabela, conforme abaixo, contendo sucintamente todos eles,
ndices: 1) Particip. Capital Terceiros (Endiv idamento) 2) Imobiliz aes 3) Liquidez Corrente 4) Liquides Seca 5) M argem O peracional Lquida (Rentabilidade) 6) Lucro sobre Patrimnio Lquido 7) G sobre o A o iro tiv 8) Retorno sobre o A o tiv 9) PM - Praz M RV o dio Receb to de Crditos 10) PM - Praz M PD o dio Particip. Depsitos = = = = = = = = = =
C /P x 100 (%) T L AP L x 100 (% /P ) AC C /P (AC )/P -E C LL / R C IT (% E E AS ) LL / P (% L ) R eceitas/Ativo M L x G do Ativo O iro O peraes de C rdito x 30 dias / R ec D epsitos x 30 dias / R ealizvel A.C . .P

Jan./X 1 588,59 45,04 1,09 1,09 14,18 9,10 0,09 1,32 tas 48 35

Fev/X 1 653,30 39,71 1,09 1,09 19,80 14,84 0,10 1,97 46 35

Ilustrao IV ndices Econmico-financeiros. Fonte dos dados: O Autor Interpretao dos indicadores. Analisando os dados acima, conclui-se, em poucas palavras, o seguinte: 1) - Participao do Capital de Terceiro (Endividamento) a Cooperativa est aumentando o seu nvel de endividamento, ou seja, est aumentando a participao de
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capital de terceiros na empresa. Esse ndice no pode ser analisado isoladamente, pois com capital de terceiros tambm se ganha dinheiro. Necessrio se faz analisar, em conjunto, o custo desse capital com a taxa de retorno obtida. Caso esta ltima seja maior significa que o capital de terceiro benfico dentro da cooperativa. Endividamento % Legenda, CT PL = = Capital de Terceiros Patrimnio Lquido = CT/PL x 100

2) - Imobilizaes A administrao da Cooperativa est reduzindo as suas imobilizaes. Diga-se de passagem, que o ndice mximo permitido para imobilizao das cooperativas, pelo Banco Central do Brasil BCB, de 50 % do Patrimnio Lquido Ajustado (PLA). Imobilizao % Legenda, ANP = RLP = PL = Ativo No Circulante Realizvel a Longo Prazo Patrimnio Lquido = (ANC RLP)/PL x 100

3) - A Liquidez Corrente e Liquidez Seca tm por diferena entre si, o estoque. Tendo em vista que este ltimo, na Cooperativa, formado apenas de material de escritrio e algumas peas de reposio para equipamentos de processamento de dados (Hardware), os estoques no devero ter valores elevados e caso isto acontea, fica patente algum procedimento incorreto. No caso em questo, os dois ndices so semelhantes, pois o valor dos estoques (conta Almoxarifado) deve ser irrisrio. Liquidez Corrente (LC) Legenda, AC PC = = Ativo Circulante Passivo Circulante (AC E)/PC = AC/PC

Liquidez Seca (LS) = Legenda, AC E PC = = =

Ativo Circulante Estoque Passivo Circulante

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4) - Margem Operacional Lquida (Rentabilidade) calculada relacionando o Lucro Lquido com a Receita Total, dado em percentual. No caso em anlise, a rentabilidade no primeiro perodo foi de 14,18 % e no segundo perodo foi de 19,80 %. Essa rentabilidade, apesar de crescente de um perodo para o outro, satisfatria? Considerando um sistema inflacionrio da Economia, da ordem de 6% a.a., a rentabilidade nos dois perodos se sobreps inflao em algo da ordem de 100 % a pouco mais de 200 % desta. Com a rentabilidade nunca se deve estar contente com o resultado obtido pois a melhor rentabilidade para os negcios econmico-financeiros a mxima possvel de ser obtida (maximizao de rendimentos - lucros). Margem Operacional Lquida (MOL) % = Legenda, LL = Lucro Lquido LL/Receitas x 100

5) - Lucro Sobre o Patrimnio Lquido, cujo clculo efetuado dividindo o Lucro Lquido pelo Patrimnio Lquido Ajustado. Sendo este ltimo a expresso do Capital Prprio empregado no empreendimento (na Cooperativa), aqui tambm se espera uma rentabilidade possvel, cada vez melhor, baseada nos objetivos traados pelo Planejamento Estratgico dos Negcios. Um capital, ao ser empregado no mercado financeiro, tem uma rentabilidade mesmo sem o seu proprietrio necessite fazer muito esforo, entretanto, ao empreg-lo no processo produtivo (na constituio de um empreendimento produtivo qualquer, podendo ser a prpria cooperativa), esse capital deve render mais do que no mercado financeiro tendo em vista uma srie de fatores tais como: risco da atividade, esforo empresarial empregado no processo, necessidade de expanses futuras do negcio, dentre outros objetivos preconizados pela gesto do negcio. Lucro Lquido (LL) sobre Patrimnio Lquido (PL) % = LL/PL x 100

6) - Giro sobre o Ativo GA, obtido atravs da relao entre a Receita Total RT e o Ativo Total AT, mostra a proporo do volume de recursos retornados cooperativa, em relao ao total dos investimentos efetuados. O volume de recursos tambm define a lucratividade uma vez que em um produto com demanda elstica, ou seja, cuja quantidade negociada corresponde um percentual maior de variao que a atratividade proporcionada, que pode ser uma reduo de preo do mesmo, sabido que o preo do capital o juro, portanto, uma pequena reduo percentual na taxa deste pode proporcionar um percentual maior na demanda do crdito, por exemplo. GA = RT / AT

7) - Retorno sobre o Ativo RSA, caracterizado pela relao entre a Margem Operacional Lquida MOL e o Giro sobre o Ativo GA, isto vem a evidenciar a margem de lucro sobre os investimentos efetuados que podem ser representados tambm em percentual. RSA = MOL / GA
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8) - Prazo Mdio de Recebimento de Crdito, calculado com a multiplicao do montante das Operaes de Crdito por 30 (trinta) dias, dividindo-se pelo montante das Receitas (Receita Total RT). Com isso obtemos, em mdia, por quanto tempo (em dias) estamos emprestando o dinheiro da Cooperativa. Esse instrumento serve tambm para analisar se no se est promovendo um longo prazo para retorno do Capital de Giro da Cooperativa, correndo riscos de uma inadimplncia coletiva causar srios problemas futuros. Essa inadimplncia coletiva, na cooperativa, muito fcil de acontecer, pois ela geralmente opera com associados de uma mesma classe ou categoria de trabalhadores e uma retirada do crdito da folha de pagamento, na cooperativa, de forma brusca, sem um planejamento a longo prazo, causa, com certeza, grandes transtornos nos recebimentos dos crditos dados aos associados. No caso em anlise, observamos que a cooperativa vem reduzindo seu prazo mdio de recebimento de crditos, proporcionando assim uma maior liquidez imediata. Prazo Mdio de Recebimento de Crdito (PMRC) Crditos x 30 dias/Receitas de Crdito = Operaes de

9) - Prazo Mdio de Participao dos Depsitos (Curto Prazo exerccio fiscal), cujo clculo feito tomando o montante dos depsitos, multiplicando-os por 30 (trinta) dias e dividindo pelas contas Realizveis em Curto Prazo, obtendo, em mdia, o tempo em dias em que os depositantes vo requerer seus depsitos. Prazo Mdio de Participao dos Depsitos (PMPD) = 30 dias/Realizvel a Curto Prazo Total dos Depsitos x

Observa-se ainda que esse clculo possa ser feito com o total dos depsitos, conforme acima ou particularmente com cada um dos diversos tipos de depsitos existentes quando se pretende atentar para particularidades.

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CAPTULO IV O CAPITAL PRPRIO E O CAPITAL DE TERCEIROS INSTRUMENTOS DE ORIGEM DE RECURSOS

1. Formao do Capital Circulante O Capital Circulante para proporcionar o giro dos negcios em uma instituio financeira, tal como na Cooperativa de Crdito fundamental para o desempenho de suas finalidades, assim como em qualquer empresa. Para a formao desse Capital Circulante, tm-se duas origens principais: 1.1 - O Capital Prprio O Capital Prprio constitui do montante investido na empresa (cooperativa) pelos seus scios-proprietrios (os cooperados) quando da formao da mesma ou em aporte de recursos posteriores que no caso das cooperativas de crdito feito atravs de uma capitalizao mensal fixa, definida previamente nos estatutos.

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Trata-se de uma fonte de recursos mais barata para a cooperativa. Entretanto, a contabilidade no adota critrio de remunerao desses recursos e essa remunerao, acaba por conta da cooperativa ter ou no lucro ao final do exerccio e este ser ainda destinado, conforme decidido em Assemblia Geral Ordinria AGO, aos seus associados, como remunerao do capital investido. Economicamente, entretanto, essa remunerao deve ser feita mediante uma definio do percentual requerido e cobrado do resultado lquido obtido, para s ento se pensar em lucro econmico. Esta colocao ser objeto de estudos no captulo dedicado ao desenvolvimento do Modelo Econmico Descritivo (DRE Econmico). 1.1.1 Custo do Capital Prprio Com relao ao Capital prprio, pensa erradamente quem julga que este no tem custo. O seu custo se compe do seguinte: a) - Cobertura da inflao do perodo todo dinheiro que no estiver aplicado em algum processo que obtenha rendimentos, est perdendo, pelo menos para a inflao; b) - Cobertura de rentabilidade com aplicaes financeiras - caso esses recursos fossem aplicados diretamente em outra instituio financeira, em poupana, prazo fixo ou outra aplicao qualquer, sem a preocupao de aplic-lo no processo produtivo, como o caso da aplicao de capital na constituio de uma cooperativa, esses recursos estariam obtendo rendimentos sem que o seu proprietrio tivesse nenhum trabalho adicional. Veria trinta dias correr por ms, aps o que buscaria seus rendimentos. c) - Cobertura de rentabilidade prometida, aos associados e constante dos estatutos e/ou do regimento interno da cooperativa uma promessa feita aos associados de que, anualmente suas aplicaes rendero aquele percentual mnimo. d) - Cobertura de um percentual destinado para formao de um fundo para novos investimentos com os quais a cooperativa pode realizar seu crescimento econmico toda empresa, para objetivar o crescimento, tem que se preocupar com recursos para tal. Em todo negcio da iniciativa privada, deve-se pensar em procurar a maximizao de lucros, dentro dos parmetros do mercado para negcios cooperativos. Isto demonstra possibilidade de oferecer, alm das remuneraes acima referenciadas, um patamar de retorno para o capital investido, mais elevado do que o prometido e/ou oficializado, observando, contudo, os padres de juros praticados pelas demais cooperativas para esse retorno no se tornar um expoente indesejvel. A maximizao de lucros, entretanto, deve ser trabalhada via reduo de custos e despesas, principalmente aplicando tecnologia (processo) com alto retorno garantido, correspondentes cooperativos, os quais substituem uma agncia formal, por exemplo. Essas informaes so ainda importantes para a formao da taxa de juros interna da cooperativa.
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1.2 O capital de terceiros. a) Depsitos vista Em uma instituio financeira, os recursos lquidos (dinheiro) para incremento dos negcios tm origem, em parte, nos depsitos vista, voluntrios, efetuados pelos associados, constituindo-se em recursos de terceiros sem custo para a instituio e, pelo contrrio, esses depsitos, quando efetuados no Banco ao qual a cooperativa est vinculada, atravs de sua Central, ele produz rendimentos importantes. Ressalta-se ainda a existncia dos depsitos a prazo que se distinguem do primeiro, por serem remunerados de acordo com contrato entre a cooperativa e o cooperado, por um prazo determinado e a juros pr ou ps-fixados. Colocando o ponto de vista de que na cooperativa de crdito o seu principal produto de negociao o prprio dinheiro, advm da a necessidade de se ter um Capital Lquido (disponvel) maior do que nas empresas de outros gneros, uma vez que a mercadoria a ser vendida na instituio financeira o prprio dinheiro. A instituio financeira tem, porm uma capacidade de aumentar seus volumes de negcios, alm dos valores existentes em caixa, quer de capital prprio, quer de terceiros por depsitos a vista ou a prazo. Chamamos a isto de criao de moeda. Os cooperados, ao fazerem seus depsitos vista, esperam a devoluo dos mesmos, pela cooperativa, no momento em que necessitarem desses recursos. Essa necessidade do saque dos depsitos efetuado, pelo cooperado, entretanto, ocorre normalmente por intermdio da utilizao de cheques e ainda de forma parcelada, So os que retiram o dinheiro de uma vez. Dessa forma, havendo cooperados fazendo depsitos e saques todos os dias, haver sempre um valor mdio de depsitos em caixa, o qual, parcimoniosamente poder ser utilizado ressalvado a garantia do sistema, no percentual de 30 % dos valores movimentados a serem depositada compulsoriamente, no Banco a cujo sistema a Cooperativa est vinculada. Os depsitos a prazo tambm tero o mesmo tratamento. Com isso, conclui-se pela necessidade de se estar sempre procura de aumentar o nmero de associados, quer para fomentar as operaes de depsitos vista ou a prazo objetivando ter um volume maior de recursos disponveis para aplicao, como tambm para possibilitar o aumento das operaes de crdito de vrias naturezas como: emprstimos, pequenos financiamentos e cheques especiais. importante ainda ressaltar que quando um cooperado faz um depsito, a cooperativa, contabilmente pelo mtodo das partidas dobradas, cria um encaixe, a saber: ATIVO Encaixe 100 Depsitos PASSIVO 100

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Deve-se sempre levar em conta a necessidade de se analisar e acompanhar, par e passo, qual o percentual de exigncia do dinheiro depositado, dia a dia para o caso dos depsitos vista, pois esse percentual, a cooperativa ter que manter em caixa valor correspondente para atender demanda de moeda para fins transacionais. Considerando as exigncias de saques dirios serem de 20 % do valor dos depsitos, por exemplo, (um percentual relativamente alto se o nmero de associados for grande e baixo se o nmero de associados for pequeno), considerando ainda a existncia do encaixe acima, de R$100,00, mantidos pela cooperativa, significa dizer que essa cooperativa tem condies de honrar os saques requeridos pelos seus associados, em at 5 (cinco) vezes 20 % de R$100,00. Ou ainda, para um total de depsitos de R$100,00, com exigncia de saques de apenas 20% desse valor, a cooperativa necessita manter em caixa, apenas o valor lquido de R$20,00. Valor do encaixe (disponibilidade) exigido = 0,20 x 100,00 = R$ 20,00

A disponibilidade acima ser, portanto necessria para um volume de depsitos igual a R$ 500,00, ou seja: R$20,00 atende a um depsito de R$100,00, ou seja R$100,00 R$20,00 Total = 5 vezes (valor do depsito em relao ao encaixe)

Portanto, a exigncia de R$ 100,00 em caixa (disponvel) para um Depsito = 5 x R$ 100,00 = R$ 500,00.

Em vistas disso, a mesma cooperativa poder emprestar, a vrios associados, depositando em suas respectivas contas correntes, at o valor de R$ 400,00, fazendo a mesma promessa de pagar os depsitos sempre que os depositantes o exigir, tendo em vista a disponibilidade mantida de 20 % do total de depsitos, ou seja, R$ 100,00 (0,20 x R$ 500,00). Assim, a contabilizao dessa afirmativa passa a ser expressa, atravs do demonstrativo da movimentao abaixo, de contas do Ativo e do Passivo: ATIVO Encaixe Emprstimo para Cooperado A 100 Depsito inicial 200 Depsito do Cooperado A 200 100 PASSIVO

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Emprstimo para Cooperado B TOTAL ATIVO

200 500

Depsito do Cooperado B TOTAL PASSIVO

200 500

Ilustrao V Exemplo de contas do Ativo e do Passivo, aps Operaes de Crditos. Fonte: O Autor Ressalta-se ainda a necessidade imprescindvel de manuteno diria de controle. Para tanto, a relao encaixes/depsitos (RED) deve estar sempre atualizada e ser sempre igual ao percentual dos depsitos requeridos para saques. Exemplificando e, ao mesmo tampo, formalizando a forma de controle aventada acima, podemos considerar como RED o percentual da relao encaixes/depsitos: RED = Total dos encaixes (disponibilidades) Total dos depsitos. x 100%

Com esta medida para se ter conhecimento das variaes na mudana de comportamento dos associados, quanto a exigncia de liquidez dos seus depsitos, h necessidade de se fazer, periodicamente, o clculo para atualizao das Exigncias de Saques, o qual exprime o Encaixe necessrio a ser mantido, a saber: Exigncia de Saque (Encaixe a ser mantido) = Saques Efetuados no Perodo Total dos Depsitos x 100

Importante observar que como Total de Depsitos, das equaes acima, devese levar em conta, tambm, os vencimentos dos Depsitos Prazo, citados a seguir. Em se tratando do movimento global de uma cooperativa, todo valor arrecadado para terceiros, aps cumprimento do float, alm de outros compromissos assumidos que envolvam pagamentos, devero ser acrescidos no Total dos Depsitos e, seus repasses, como saques efetuados, ou simplesmente efetuar os clculos de disponibilidades para tal, em separado. b) Depsitos a prazo Em uma cooperativa de crdito, muitas vezes, para se concorrer com a taxa de juros pagas pelos bancos, no depsito a prazo, h necessidade de se proporcionar vantagens adicionais, atrativas para esses depsitos, pelo menos at que os associados acostumem a essa prtica. Tais vantagens podem ser escolhidas dentre as seguintes: b.1 Depsitos premiados Trata-se de sorteio de algum prmio aos associados que fizerem depsitos a prazo na cooperativa, estabelecendo o perodo mnimo para tal. Dessa prtica decorrero suas variaes, dependendo da criatividade da Diretoria da cooperativa.

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b.2 Remunerao extra, fixa Trata-se de um valor extra, estipulado por faixa de depsito efetuado, a saber: de R$ 500,00 a R$ 999,00 depositados, o associado ter creditado ao final de cada ms de vigncia do contrato por prazo determinado, alm dos juros contratados, o valor de R$ 2,50. Esse valor corresponde a 0,5 % do limite mnimo e corresponde ainda a 0,25 % do valor mximo da faixa acima. Idntico critrio poder ser utilizado para faixas superiores de depsitos, alm de se esperar a criatividade da Diretoria e s condies de obteno de spread compensatrio para se efetuar as variaes possveis dessa tcnica para atrao de recursos. Adotando-se uma remunerao em percentual, o valor final crescer e, portanto se tornar mais atraente medida que cresce o valor depositado. b.3 Pagamento de taxa de juros maiores que as dos bancos mais uma prtica que pode ser adotada, entretanto tem o inconveniente do crescimento do custo do dinheiro e a cooperativa, para ter uma maior eficincia econmica, deve primar por reduzir outros custos internos, minimizando-os sem, contudo afetar a qualidade mnima necessria ao bom atendimento aos associados. c) Emprstimos tomados para suprimento de caixa ou financiamentos A cooperativa deve inicialmente, procurar recursos internamente, por meio de depsitos, vista ou a prazo, sem deixar de lado a possibilidade de ampliao da capitalizao. Caso esse recurso no seja suficiente para atender ao Volume de Negcios potencial, existente, esta pode se socorrer junto a Cooperativa Central qual estiver vinculada, promovendo operao de emprstimo junto ao Banco do sistema que lhe d suporte. Todo emprstimo contrado, pela cooperativa, deve ser objeto de um planejamento estratgico inicial, cuja aplicao imediata. No se deve tomar emprstimo, via Central ou de qualquer outro modo, se no houver possibilidade de aplicao imediata. Todo emprstimo contratado, comea a correr juros partir do dia em que houve o crdito e o intervalo entre a tomada e a aplicao, no h retorno compensatrio. O spread para cada aplicao deve ser bem calculado para que todas as operaes venham a cobrir custos e as remuneraes previstas como custos econmicos. 2. Clculo da taxa de juros, interna, da cooperativa. 2.1 Taxa de juros mensais (i) = taxa da inflao mensal (TIM) + taxa correspondente ao Custo do Dinheiro (CD), que dever ser sempre igual aos juros pagos nos depsitos a prazo + rentabilidade prometida aos associados (RP) + percentual para fundo de investimentos (FI) + spread relativo a taxa de lucratividade (TL) aquela efetivamente possvel, objetivando o beneficio aos associados com juros finais abaixo do mercado (importante ressalte quando se trata de cooperativismo), mas que vise a maximizao de lucros (ML). Ante essa possibilidade, ou seja, a utilizao e prtica de taxa de juros menores em relao ao mercado deve-se primar por uma escolha de uma taxa no to reduzida a ponto de comear uma avalanche de associado
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para o crdito, endividando-se ao mximo ou mesmo alguns deles tomando emprstimos para atender uma demanda, no sua, mas de familiares e parentes em geral. A taxa de juros da cooperativa deve estar, sempre e de preferncia abaixo do mercado para ocorrer a possibilidade de oferta de alguma vantagem competitiva para os associados que so os proprietrios da mesma, entretanto essas vantagens no devem ser to baixa a ponto de reduzir a capacidade da cooperativa de obter retorno econmico. Com esse conceito sob a formulao matemtica, podemos afirmar que o fato de se estar procurando dar vantagens financeiras com juros abaixo do ofertado pelo mercado, no significa estabelecer uma taxa de juros em um patamar inconseqente, sem nenhum fundamento objetivo, mas sim, baixo o menos possvel. Ou seja, i = TIM + CD + RP + FI + TL

Legenda, i TIM CD RP FI TL = = = = = = Taxa de juros mensais (i de interest) Taxa da Inflao Mensal Custo do Dinheiro, que dever ser sempre igual aos juros pagos nos depsitos a prazo Rentabilidade Prometida aos associados Percentual para Fundo de Investimentos spread relativo a Taxa de Lucratividade planejada

Na prtica e utilizando dados mensais fictcios, pode-se obter o seguinte resultado: TIM = CD = RP = FI = TL = SOMA = 0,6 % 1,2 % 0,5 % 0,5 % 1,0 % 3,8 %

Esse somatrio pode parecer elevado primeira vista, mas se for observado que as taxas de juros da cooperativa podero ser compostas da seguinte forma: Crdito Pessoal Hot Money Cheque especial Inadimplncia = = = = 2,0 % 4,0 % (duas vezes o crdito pessoal) 7,0 % (Trs vezes e meia o crdito pessoal) 12,0 % (Seis vezes o crdito pessoal)

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Se fizermos uma ponderao para as taxas acima, pelo percentual que cada uma representa na receita da cooperativa, em funo de resultados obtidos pela cooperativa utilizada aqui como exemplo, podemos obter taxas como as seguintes:

Origem da Receita Crdito Pessoal Hot Money Cheque especial Inadimplncia SOMA

Valor 157.000 29.000 42.000 14.000 242.000

AV % 65 12 17 6 100

Com os percentuais acima, obtidos pela Anlise Vertical (AV), pode-se fazer a ponderao necessria: i = (2 x 65) + (4 x 12) + (7 x 17) + (12 x 6) 65 + 12 + 17 + 6 donde, = 130 + 48 + 119 + 72 65 + 12 + 17 + 6 = 369 100 = 3,7 %

Portanto a taxa de juros mdia praticada por essa cooperativa ainda menor que os 3,8 % da soma de taxas pretendidas feitas anteriormente, devendo, para alcanar o objetivo proposto, reduzir o custo do dinheiro e/ou majorar as taxas de juros cobradas.

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ESTUDO DE CASO Anlise dos depsitos existentes na cooperativa, os encaixes existentes e a taxa mdia de juros praticada. A Cooperativa de Economia e Crdito Mtuo dos empregados na empresa Paga Bem Ltda., ao final do perodo X1 realizou os seguintes valores de receitas, conforme constam das contas abaixo: Origem da Receita Crdito Pessoal Hot Money Cheque especial Inadimplncia Valor 165.000 32.000 44.000 21.000

O planejamento para obteno de cobertura da remunerao desejada dos recursos empregados no crdito, obedece aos seguintes percentuais: TIM CD RP FI TL = = = = = 0,55 % 1,05 % 0,50 % 0,60 % 0,80%

Necessita-se analisar o processo e verificar se h Lucro Econmico (lucro aps deduo de todas as destinaes desejadas). DESENVOLVIMENTO DO EXERCCIO: Em primeiro lugar, deve-se fazer uma Anlise Vertical (AV) das receitas obtidas com crdito, da seguinte maneira: Origem da Receita Crdito Pessoal Hot Money Cheque especial Inadimplncia SOMA Valor 165.000 32.000 44.000 21.000 262.000 AV (%) 62,98 12,21 16,79 8,02 100,00

Em segundo lugar, deve-se tomar o critrio de formao das taxas de juros para os diversos tipos de crditos com os quais a cooperativa trabalha. Crdito Pessoal Hot Money Cheque especial = = = 2,0 % 4,0 % (duas vezes o crdito pessoal) 7,0 % (Trs vezes e meia o crdito pessoal)
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Inadimplncia

12,0 % (Seis vezes o crdito pessoal)

Em terceiro lugar deve ser feita uma ponderao entre as taxas encontradas com a Anlise Vertical das receitas auferidas com crditos e as taxas praticadas com os diversos tipos de crdito para encontrar a taxa de juros mensais. i = TIM + CD + RP + FI + TL

ou seja, i i i i = = = = (2 x 62,98) + (4 x 12,21) + (7 x 16,79) + (12 x 8,02) 62,98 + 23,66 + 16,79 + 8,02 125,96 + 48,84 + 117,53 + 96,24 100,00 388,57 100,00 3,89%

Considerando que a taxa de juros esperada a seguinte: TIM = CD = RP = FI = TL = SOMA = 0,55 % 1,05 % 0,50 % 0,60 % 0,80% 3,50 %

A cooperativa est operando com um spread extra de 3,9 % - 3,50% = 0,34 %, portanto maximizando lucro e obtendo Lucro Econmico (LE).

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CAPTULO V ADMINISTRAO DO CAPITAL DE GIRO (CDG), CAPITAL DE GIRO LQUIDO (CDGL) ou CAPITAL CIRCULANTE LQUIDO (CCL)

A administrao do Capital de Giro (CDG) diz respeito a um trabalho, a ser exercido constantemente. Para uma instituio financeira muito importante o no exagero nas imobilizaes, mantendo o mnimo indispensvel em investimentos em Ativo Permanente. Uma imobilizao excessiva, em primeiro lugar, reduzir o Patrimnio Lquido Exigvel, que tem um mnimo estabelecido pelo Banco Central do Brasil e, em segundo lugar porque a imobilizao requer aplicao de recursos os quais teriam melhor rentabilidade se aplicado na atividade fim da cooperativa, ou seja, crdito. preciso sempre lembrar que a Matria Prima de uma Instituio Financeira o dinheiro lquido. H necessidade, portanto, de se trabalhar sempre com um bem elaborado planejamento de aplicao de recursos, destinando estes s aplicaes com possibilidades reais de retorno. Existem, entretanto, situaes que s vezes fogem do planejado, pois dependem de fatores externos como Conjuntura Econmica local, do estado, do pas ou do mundo, ou ainda de fatores como perdas de garantias dos crditos e um bom exemplo disso a resoluo da empresa qual cooperativa vinculada, de retirar a folha de pagamento de seus empregados da cooperativa. Pode-se, portanto, os itens acima como os principais elementos a ser considerados para se programar a manuteno de um volume adequado de Capital de Giro. Assim estudado, fundamentalmente, o nvel adequado de imobilizao que, conforme o Banco Central do Brasil, no deve ultrapassar 50% do Patrimnio Lquido Ajustado, ms a ms. Por outro lado, vale lembrar que o Capital de Giro ou Capital de Giro Prprio, oriundo da capitalizao dos associados, apenas uma parte dos recursos empregados na operacionalizao dos produtos da cooperativa, tais como: crdito pessoal, consignaes e cheque especial. A outra parte refere-se aos recursos de associados (depsitos vista ou a prazo e outras aplicaes); de terceiros (emprstimos obtidos junto a Cooperativa Central/Banco qual a cooperativa est vinculada, ou ainda utilizao de recursos de Relaes Interdependentes, de conformidade com a mdia de tempo em que os recursos de arrecadao ficam na posse de uma instituio financeira, no caso, cooperativa de crdito, antes de serem repassados - float).

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O Capital Circulante Lquido (CCL) obtido subtraindo o Ativo Circulante do Passivo Circulante. Para melhor entendimento vejamos as contas desses itens do Balano Patrimonial ou do Balancete de Verificao. 1. Aplicao de recursos no Ativo Circulante 1.1 - Em estoques Quanto a esse aspecto, deve-se levar em conta que os estoques, nas cooperativas, normalmente no so preocupantes visto que se tratam apenas de material de expediente e, s vezes, algumas peas de reposio, principalmente de equipamentos de informtica (hardware); 1.2 - Em crditos A carteira de crdito dado a cooperados, essa sim deve ser muito bem lastreada por cadastros bem elaborados e completos, de forma que ao se efetuar uma operao de crdito, esta deve ser calada informaes precisas de cadastro, alm de atualizadas. Alm disto, necessrio se faz o processo conter garantias reais tais como garantias hipotecrias, notas promissrias com avais de associados com bons histricos de movimentao financeira e cujo desconto em folha de pagamento no ultrapasse os 30% do rendimento total. Deve-se tambm ter como preocupao a estrutura dos passivos correntes dos quais se destacam os depsitos, em geral, que devem ter um tratamento especial, conforme vimos no captulo anterior, sempre com a preocupao de que os crditos, por emprstimos, efetuados, no ultrapassem o valor do encaixe, atualizado, cuja manuteno se faz extremamente necessria. 1.3 - Relaes Interdependentes Estas demonstram o quanto de dinheiro arrecadado de terceiros a cooperativa tem em mos e deve ser responsabilidade desta, gerar recursos suficientes para manuteno do encaixe imprescindvel para proporcionar o retorno desses valores a seus proprietrios. Para tanto, as Obrigaes por Emprstimos, cuja capacidade de pagamento j foi analisada pela administrao da cooperativa antes de serem tomados, devem ainda ser objetos de avaliao peridica sobre a consecuo real dessa capacidade de pagamentos, na operao do dia a dia da cooperativa, nunca esquecendo dos valores que devero ser disponibilizados para honrar os pagamentos de suas prestaes. 1.4 - Outras Obrigaes Inclui-se em Outras Obrigaes, a Cobrana e Arrecadao de Tributos caracterizando-se como uma conta com a qual se deve preocupar muito visto que nela esto inseridos os tributos em geral a serem recolhidos pela
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cooperativa e uma boa administrao de tributos devidos gera um palco de despreocupaes futuras. As demais contas, Obrigaes Sociais e Estatutrias, Fiscais e Previdencirias, Diversas, todas tm as suas peculiaridades e tratamentos j dado normalmente pela contabilidade. Dessa forma, a adequada administrao dos recursos de curto prazo na estrutura financeira das cooperativas torna-se de suma importncia para viabilizar financeiramente os negcios. Contribui para a formao do retorno econmico do investimento realizado, por meio da gerao de valores para os associados, em primeiro lugar e para todos os demais stakeholders (todos aqueles envolvidos com a cooperativa, seus empregados, associados, fornecedores, clientes externos, e demais pessoas, de alguma forma, envolvidas com a instituio.). Uma administrao inadequada do capital de giro resulta normalmente em srios problemas financeiros, com falta de recursos para empregar nas operaes de crdito, na garantia dos nveis de crdito pr-aprovados como cheques especiais e nos repasses devidos s empresas para as quais se presta servios de arrecadao. Conforme j relatamos acima, os elementos de giro encontram-se no Ativo Circulante e no Passivo Circulante e so assim formados: O clculo do Capital Circulante Lquido e Capital de Giro Devemos alertar para o fato de que existem duas formas de calcular o Capital de Giro, a saber: a) Capital de Giro Lquido (CGL), tambm chamado de Capital Circulante Lquido (CCL) que a diferena entre o Ativo Circulante (AC) e o Passivo Circulante (PC), ou matematicamente igual seguinte expresso: CGL = CCL = AC PC

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A tivo C lante ircu D isponibilidade Caixa Bancos T tulos e V alores M obilirios R elaes Interfin anceiras Operaes de Crdito (-) Oper. Cred. L D . uvidosa Outros Crditos Outros V alores e B ens B no de uso prprio ens Almoxarifado D espesas Antecipadas

P assivo C lan ircu te D epsitos D epsitos V ista D epsitos Prazo Outros D epsitos R elaes Interdependentes Obrigaes por E prstim m os Ou Obrigaes tras Cobrana e Arrec. Tributos Sociais e Estatutrias Fiscais e Previdencirias D iversas

Ilustrao VI - Contas envolvidas no clculo do Capital de Giro Lquido Com relao ao Capital de Giro Lquido (ou Capital Circulante Lquido), espera-se ser o resultado da operao demonstrada anteriormente sempre positivo, mas em caso de ser negativo, isto demonstra que a cooperativa tem compromissos com terceiros, maiores do que os valores aplicados no Ativo Circulante. b) Capital de Giro Prprio (CGP) ou simplesmente Capital de Giro (CDG) retrata a diferena entre o Patrimnio Lquido Ajustado (PLA) e o Ativo No Circulante (ANC), deduzindo o Realizvel a Longo Prazo (RLP). Com isto podemos dizer que o Capital de Giro Prprio exatamente o montante do capital prprio da cooperativa, no investido em Imobilizaes e no investido tambm em operaes de longo prazo, mas simplesmente reservado para as operaes do Ativo Circulante. Matematicamente o Capital de Giro Prprio assim expresso: CGP = CDG = PLA (ANC RLP)

Por deduo da frmula acima, podemos dizer que se o resultado exprimir um Capital de Giro negativo, isso pode representar necessidade da cooperativa se valer de recursos de terceiros para bancar aplicaes em imobilizaes, pois esta absorveu todo seu capital prprio e mais uma parcela de capital de terceiros e est em desacordo com normas do Banco Central.
C N AS O T A tivo no C irculante R ealizv a Longo Prazo el Inv estim entos Im obilizado Instalaes, M ., eqtos. v O utros Intangv el C N AS O T Patrimnio Lquido C apital Social R eserv de Lucros as Sobras ou Perdas Acum uladas R esultado do Exerccio R eceitas D espesas

Ilustrao VII Contas envolvidas no clculo do Capital de Giro

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Observa-se que a diferena entre o Capital de Giro Prprio e o Capital Circulante Lquido envolve o Realizvel a Longo Prazo (parte do atual Ativo No Circulante), se houver. Caso este no exista, os dois se igualam (CDG = CCL). 2. Fontes operacionais de Capital de Giro Lquido As fontes operacionais de Capital de Giro Lquido podem ou no ter custos explcitos. Isto quer dizer que os depsitos vista no so remunerados pela cooperativa, s o so os depsitos a prazo, assim como tambm o capital prprio tem sua remunerao expressa no estatuto da cooperativa em artigos onde se define o quanto dever ser remunerado o capital do associado ao cabo de cada exerccio. So, portanto, consideradas como fontes de Capital de Giro, todas as contas do Passivo Circulante, alm, claro, das contas do Patrimnio Lquido. Entretanto, as cooperativas, dependendo da demanda por crdito dos associados, podem no estarem em condies de se financiarem apenas com as atividades operacionais e necessitam, pois de Fontes Financeiras de Capital de Giro. Estas fontes, em primeira instncia e com uma taxa de juros sempre mais barata, representada pelos recursos disponibilizados pelo Banco ao qual a cooperativa est vinculada e com a intermediao de sua Cooperativa Central. Esses recursos so realmente mais acessveis e com juros mdicos para que a cooperativa se organize financeiramente e tambm oferea crditos a seus associados, alm das condies permitidas por seu Capital de Giro Prprio. A necessidade de se tomar recursos para capital de giro deve ter uma avaliao muito criteriosa e deve ainda ser objeto de um plano estratgico desenvolvido para cada tipo de aplicao (dentro da mesma estratgia de crditos, ou seja, crdito objetivando adiantamento do 13 salrio aos empregados da empresa qual a cooperativa est vinculada; crdito para adiantamento de devoluo de IRPF Imposto de Renda Pessoa Fsica; crdito para custeio de safra agrcola, dentre outras possibilidades a serem exploradas pela Diretoria). Para tanto, um bom gerenciamento deve dar especial enfoque e importncia para as garantias de retorno desse dinheiro, pois ao tom-lo emprestado e utiliz-lo na aplicao definida, este poder se tornar uma armadilha em vez de soluo, por conta de possveis descasamentos entre os prazos de retorno e pagamento. Deve-se levar em considerao o prazo entre a tomada de emprstimo, junto ao Banco e a efetiva oferta do crdito, o qual deve ser o menor possvel. A melhor prtica providenciar com antecedncia os contratos e demais documentaes necessrias ao fornecimento de crdito, de forma que ao ser comunicada a liberao do emprstimo, pela Cooperativa Central, a singular j faa imediatamente os crditos correspondentes, nas conta de seus associados, cujos contratos j se encontram aprovados, a priori, pela Comisso de Crdito.

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ESTUDO DE CASO: A Cooperativa de Crdito JUROS BAIXOS apresentou ao final de um perodo os seguintes valores em seu balancete patrimonial:
CONTAS Ativo Circulante Disponibilidade Caixa Bancos Ttulos e V alores Mobilirios Relaes Interfinanceiras Operaes de Crdito (-) Oper. Cred. L. Duvidosa Outros Crditos Outros V alores e Bens Bens no de uso prprio Almoxarifado Despesas Antecipadas SUBT AL OT Ativo No Circulante Realizvel a Longo Prazo Investimentos Imobilizado Imobilizaes em Curso Instalaes, M v., Eqpt. Outros Intangvel T AL DO AT OT IVO Balancete de Janeiro/X1 V em R al. $ AV 9.864.394 93 2.888.247 27 888.144 8 2.000.103 19 242.863 2 3.263.982 1.585.696 15 (126.856) (1) 1.920.061 18 90.401 1 0 0 50.811 0 39.589 0 6.976.147 690.392 106.890 583.503 270.000 196.863 116.640 0 10.554.787 100 100 100 100 100 100 100 100 AH 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 Balancete de Fevereiro/X1 V em R$ al. AV 11.755.205 95 3.476.031 28 855.055 7 2.620.976 21 234.220 200 4.103.646 1.893.579 15 (151.486) (1) 2.134.694 17 64.521 1 0 0 41.718 0 22.803 0 8.279.173 67 654.231 101.489 552.742 265.000 170.690 117.052 0 12.409.436 100 18 AH 19 20 (4) 31 (4) 26 19 19 11 (29) (18) (42) 19 (5) (5) (5) (2) (13) 0

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C N S O TA Passiv Circulante o D epsitos D epsitos V ista D epsitos Prazo O tros D u epsitos R elaes Interdependentes O rigaes por Em b prstimos O tras O rigaes u b C obrana e Arrec. Tributos Sociais e Estatutrias Fiscais e Previdencirias D iversas Passivo N Circulante o Exigvel a Long Prazo o Patrimnio L quido C apital S ocial R eservas de Lucros S ras/Prejuzos A ob cum lados u R esultad do Exerccio o Receitas D espesas T A D PA OT L O SSIV O

B alancete de Janeiro/X 1 V em R al. $ 9.021.978 8.188.468 7.961.236 224.225 3.007 252.716 182.664 398.130 3.577 0 53.007 341.545 0 1.532.808 885.964 0 507.411 139.433 983.293 843.860 10.554.787 2 2 4 0 0 1 3 0 15 8 0 5 1 9 8 100 100 100 100 100 100 100 100 0 100 100 100 100 100 100 100 100 A V 85 78 75 2 A H 100 100 100 100

B alancete d Fevereiro/X e 1 V em R al. $ 10.762.095 9.746.049 9.522.092 220.950 3.007 256.920 165.494 593.632 3.178 0 90.171 500.283 0 1.647.341 895.539 0 507.411 244.391 1.234.337 989.946 12.409.436 2 1 5 0 0 1 4 0 13 7 0 4 2 10 8 100 0 75 26 17 18 70 46 0 7 1 A V 87 79 77 2 A H 19 19 20 (1) 0 2 (9) 49 (11)

Ilustrao VIII Exemplo de Balano Patrimonial Fonte dos dados informados: O Autor NOTA: O Valor Principal dos Crditos, Retornados VPCR no ms de janeiro/X1, foi de R$ 326.107,00 (total das parcelas relativas ao principal, sem os juros) e no ms de fevereiro/X1 e de R$ 389.425,00. Com os valores encontrados atravs do balancete acima, pede-se: 1 Calcular e analisar o Capital Circulante Lquido e o Capital de Giro Prprio; 2 Informar se h alguma conta que pelo seu montante pode oferecer, no futuro, algum problema ou risco. 3 Considerando que a Diretoria da Cooperativa, em conjunto com o Conselho de Administrao resolveu adquirir um imvel para sua sede prpria, no valor de R$ 880.000,00, quais as implicaes da decorrentes? SOLUO PARA AS QUESTES APRESENTADAS: Como primeira observao, denota-se que a cooperativa no tem nada registrado no longo prazo. Dessa forma, vamos obter os seguintes resultados para o Capital de Giro: Respondendo primeira questo tm-se os seguintes clculos: Clculo do Capital de Giro Lquido ou Capital Circulante Lquido:

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Ms de janeiro/X1: CGL = CCL = AC PC = 9.864.394 - 9.021.978 = 842.416

Ms de fevereiro/X1: CGL = CCL= AC PC = 11.755.205 10.762.095 = 993.110

Clculo do Capital de Giro Prprio: Ms de janeiro/X1: CDG = PLA (ANC RLP) = 1.532.808 690.392 0 = 842.416

Ms de fevereiro/X1: CDG = PLA (ANC RLP) = 1.647.341 654.231 0 = 993.110

Fica, portanto, patente que o CGL e o CDG so iguais tendo em vista a ausncia de atividades operacionais de longo prazo. Respondendo segunda questo e apenas com uma rpida olhada nas contas do Ativo e do Passivo circulantes, tem-se o seguinte: 1 Ao se efetuar a soma do Capital de Giro Prprio (calculado acima) com os depsitos a prazo, do exerccio de janeiro/X1 (da Ilustrao VIII), tem-se um montante de R$ 1.066.641. Este valor representa to somente 13,40 % do total de depsitos a vista (contidos na mesma Ilustrao). Todos os outros valores esto, portanto, comprometidos. Faz-se, ento uma anlise bastante acurada da exigibilidade dos depsitos vista, conforme tratado em captulo anterior, calculando o percentual da relao encaixes/depsitos. Com isso torna-se possvel verificar as condies de uso, ou no, de parte do montante do capital de giro ainda existente. Certamente o resultado desse clculo vai demonstrar a impossibilidade da cooperativa em continuar expondo sua carteira ao risco, pelo pressuposto de que possa haver aumento de exigibilidade dos depsitos vista. Decorrente disto, a cooperativa no ter dinheiro suficiente para atender a uma demanda por liquidez (por moeda) crescente. Para obteno dessa relao encaixe/depsitos, torna-se preciso calcular, inicialmente, o valor do encaixe (disponibilidade) necessrio, o qual efetuado multiplicando-se o percentual dos saques realizados, no perodo, pelo valor total dos depsitos vista existentes na ocasio em que se estiver efetuando o referido clculo (Ver Captulo IV). Encaixe (Disponvel) necessrio = % de saques x depsitos vista.
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A equao acima leva em conta que as demais exigncias de disponibilidade sero calculadas em separado e com a mesma formulao. 2 Deve ser analisado o Prazo Mdio de Retorno da carteira de crditos e a manuteno deste, em uma mdia de tempo tido como relativamente curto, proporcionar maior rotatividade para o Capital de Giro Lquido ou Capital Circulante Lquido. Essa medida proporcionar ainda o aumento do giro dos crditos, ou seja, a possibilidade de concesso de novos crditos com menor tempo de retorno (menores prazos), a fim de poder atender a um nmero maior de aplicaes nessa carteira. Com essa prtica, proporciona-se um risco menor com retorno mais rpido. 3 A cooperativa est precisando estimular os depsitos a prazo com campanhas internas de modo a ter disponibilidades de recursos com maiores prazos de retorno. Quanto a terceira questo, fica demonstrado que ao imobilizar mais uma parte do capital prprio, a Diretoria estar reduzindo ainda mais o seu Capital de Giro Prprio, passando dos atuais R$ 993.110, para (R$ 993.110 R$ 880.000,00 = R$ 113.110) um valor muito pequeno para o porte da cooperativa e isto estar colocando em maior risco ainda a possibilidade da cooperativa no ter como cumprir suas obrigaes com a demanda de moeda para fins transacionais, de seus cooperados. Como a cooperativa tem mais de R$ 9 milhes em depsitos vista, fica fcil de imaginar o que ocorrer na seqncia, caso esses depsitos venham ser exigidos por alguma desconfiana. Dessa forma, a Diretoria dever, em curto prazo, procurar formas de aporte de recursos, preferencialmente prprios ou de terceiros caso seja tomado em longo prazo e com alguma carncia para se iniciar pagamento das parcelas, somente aps essas medidas poder pensar em executar seus planos de imobilizao, no curto prazo. Para melhor embasamento, calcula-se, conforme exposto no captulo III, o prazo mdio do retorno da carteira de crdito, da seguinte maneira: Prazo Mdio de Retorno do Crdito (PMRC) = = Operaes de Crdito x 30 dias/Receitas de Crdito Ou seja, Perodo janeiro/X1: PMRC = = = (1.585.696 x 30)/ 260.037

47.570.880 / 260.037 183 dias = 183 / 30

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Transformando em meses

6 meses e trs dias.

Perodo fevereiro/X1: PMRC = = (1.893.579 X 30)/ 389.425 146 dias 146/ 30 4 meses e 26 dias = 56.807.370/ 389.425

Transformando em meses = =

Para ter uma idia mdia de como fazer para se ter um valor mdio de retorno por perodo, faz-se o seguinte: Perodo janeiro/X1: Operaes de Crdito / meses necessrios para retorno do montante = 1.585.696 / 6 = =

264.282,67 (valor mdio do retorno por ms).

Ou seja, o retorno possvel da carteira, no Perodo X1 da ordem de R$ 264 mil por ms. Perodo fevereiro/X1: Operaes de Crdito / meses necessrios para retorno do montante = = 1.893.579 / 5 (semelhante a 4 meses e 26 dias) 378.515,80 (valor mdio do retorno por ms). =

Portanto, este ltimo o valor que a Diretoria pode contar como retorno mdio por ms, nas condies dos contratos atuais, salientando as medidas j tomadas para reduo do prazo de retorno. Para reduo ainda maior do retorno dos valores em carteira, h necessidade de se continuar a oferecer contratos de menor tempo, 90 dias, por exemplo.

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CAPTULO VI ANLISE DAS NECESIDADES LQUIDAS DE CAPITAL DE GIRO

1. Dimensionamento do Capital Circulante Lquido ou Capital de Giro Lquido Outra coisa muito importante a ser considerada o dimensionamento do Capital de Giro Lquido (CGL ou CCL), para o sucesso dos negcios uma vez que a tomada de crdito de terceiros vai ainda influenciar diretamente na liquidez e na rentabilidade da cooperativa. O volume do Capital de Giro Lquido dimensionado deve ser determinado, levando-se em considerao diversas variveis, tais como: - Montante da Carteira de Crdito, - Prazos operacionais (retornos) inerentes ao principal negcio da cooperativa, - Polticas de crdito bem definidas e ajustadas classe econmica de associados da cooperativa, - Sazonalidades da demanda por crditos, - Fatores cclicos da economia, - Polticas praticadas pela rede bancria,
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- Outros fatores que possam influenciar no volume do Capital de Giro Lquido. Dessa forma o melhor e mais eficiente indicador que permite de maneira mais fcil conhecer e avaliar a estrutura financeira da cooperativa, no Curto Prazo, mais conhecido por Necessidade Lquida de Capital de Giro (NLDCG). Algumas consideraes a serem feitas com relao ao Capital de Giro Lquido (CGL) ou Capital Circulante Lquido (CCL): Operaes de aumento do CGL: - Lucros apurados com a operao da cooperativa; - Aumento do Capital por novos aportes dos associados; - Emprstimos obtidos com melhores prazos de pagamento; - Vendas de bens do Ativo Permanente; - Transformao parte do Ativo no Circulante (Realizvel a Longo Prazo) em Ativo Circulante, ou seja, convertendo os resultados antes esperados para longo prazo, em curto prazo. Operaes para reduo do CGL : - Distribuio de dividendos; - Investimentos em ativos permanentes; - Antecipao de pagamentos de longo prazo; - Transformao do Passivo no Circulante (Exigvel em longo prazo) em Passivo Circulante, ou seja, em curto prazo. 2. Reclassificao do Balano (ou Balancete) Para obtermos uma anlise mais conclusiva da capacidade operacional da empresa, efetua-se uma separao das contas ligadas diretamente ao processo produtivo da cooperativa (produo de servios financeiros) das contas com disponibilidade efetiva, no lado do Ativo e dos valores tomados de terceiros ou de scios, e aquelas que podemos cham-las de as Outras Contas. Com isso obteremos a seguinte Reclassificao do Balano (ou do Balancete) Patrimonial:

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R C A F C OD A IV E L SSI I A O T O 111 - Associados - C rditos a R eceber 112 - (-) Proviso para C rdito de L D . uvidosa 113 - O utros C rditos 114 - O utros V alores e B ens: - B no de uso prprio ens -E stoques -D espesas Antecipadas 110 - A lic. D C ital d G (111 a 116) p e ap e iro 121 - D isponibilidades 122 - R elaes Interfinanceiras 123 - Ttulos e V alores M obilirios 120 - O utras C ontas d A o C o tiv irculante 131 - R ealizvel a L ongo Prazo 132 - Investim entos 133 - Im obilizado 134 - Intangvel 130 - A o N C tiv o irculante T T LD A IV OA O T O

m aro X

abril X

2.438.547 (24.292) 1.920.062 90.400 0 50.811 39.589 4.424.717 1.888.247 1.137.126 242.863 3.268.236

2.354.012 (47.212) 2.134.694 64.521 0 41.718 22.803 4.506.015 2.476.031 2.057.685 234.220 4.767.936

Contas ligadas diretamente ao processo produtivo da cooperativa.

Valores disponveis Outras contas

470.392 8.163.345

434.232 9.708.183

R C SSI I A D PA V E A F C O O SSI O 1 1- D 4 epsitos 1 2- R 4 elaes Interdependentes 1 4- O 4 utras O brigaes C obranas e Arrecadao de Tributos S ociais e E statutrias F iscais e Previdencirias D iversas 140 - F n d C G(141 a 145) o tes e D 1 1- Adiantam 5 ento de S cios 1 2- O 5 brigaes por E prstim - E prstim os m m e dem contas a pagar (at 3 0 dias) os ais 6 150 - O tras C n s d Pa oC u o ta o ssiv ircu nte la 1 1- E igvel a L 6 x ongo Prazo 160 - Passiv N oC o ircula nte 1 1- Sobras e Perda Acum 7 uladas 1 2- R 7 esultado do E erccio x 1 5- C 7 apital 170 - Patrim n L uid (R o io q o ecurso Pr rio s p s) T T LD P SSIV OA O A O

m ro X a

a X bril

6 7 97 .22 .4 24 .5 2 67 40 .6 1 74 3 15 .4 0 4 .0 9 33 34 .2 9 26 6.871.738 0 14 .9 7 12 1 .9 47 12 0 20 .1 1 64 5 .5 6 67 88 .9 5 64 1.143.695 8.163.345

7 8 2 .69 .3 3 26 .00 1 9 69 .36 6 8 5 .02 0 8 0 6 .74 8 6 57 .59 7 4 8.655.700 0 15 .94 6 4 1 56.9 4 4 0 19 .53 9 4 15 .08 0 3 89 .53 5 9 1.245.156 9.708.183

Contas ligadas diretamente ao processo produtivo cooperativa.

Outros Valores de terceiros Longo Prazo Patrimnio Lquido contas

Ilustrao IX RECLASSIFICAO DO BALANO (OU DO BALANCETE) Fonte dos valores apontados: O Autor

Com essa reclassificao, podemos calcular, com maior facilidade, as variveischaves para anlise financeira da cooperativa, a saber: 1) Clculo da Necessidade Lquida de Capital de Giro (NLCG): NLCG = Aplicaes de Capital de Giro (-) Fontes de Capital de Giro (Terceiros)

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Faz-se observar, no clculo da Necessidade Lquida de Capital de Giro, a indicao da necessidade de cobertura total de recursos de terceiros, pela gerao de novos recursos prprios atravs da atividade operacional, pelo incremento na capitalizao ou ainda pela obteno de resultados positivos. Por outro lado, h de se considerar que parte dos depsitos a prazo e vista, utilizada na operao com crditos. Dessa forma, uma Necessidade Lquida (premente) de Capital de Giro (NLCG), teria que descontar essa parcela. Perodo maro X0: NLCG = 4.424.717 6.646.810 = -2.222.093

A cooperativa est trabalhando com uma Necessidade Lquida de Capital de Giro NLCG, da ordem de R$ 2,2 milhes. Observa-se que neste clculo no se levou em considerao o volume de recursos de depsitos, com os quais se est trabalhando. Fatores positivos: - Aplicaes em Capital de Giro e parte dos depostos utilizados na operacionalizao da atividade fim da cooperativa. Fatores negativos: - Fontes de Capital de Giro, as quais devem ser cobertas visto que se referem a capital de terceiros na cooperativa e uma possvel corrida, dos associados, para se obter liquidez dos seus depsitos. Perodo abril X0: NLCG = 4.506.015 8.288.777 = -3.782.762

A cooperativa est trabalhando com uma Necessidade Lquida de Capital de Giro NLCG, da ordem de R$ 3,8 milhes. Nesse contexto, no se considerou a parcela dos depsitos disponveis para utilizao na atividade fim da cooperativa. Essa necessidade de capital de giro se deve como pode ser observado, pela composio da formulao, ao aumento do capital de terceiro e utilizao do mesmo. No uma coisa ruim, pois o capital de terceiro ao qual no se paga juros (exemplificando: depsitos vista e arrecadao de valores, com float para pagamento), constitui-se em uma fonte de recurso barato, necessitando, entretanto, de muito controle. Fatores positivos: - Aplicaes em Capital de Giro com aumento do volume de depsitos indicando grande confiana dos cooperados em sua cooperativa.
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Fatores negativos: - Fontes de Capital de Giro aumentadas requerendo mais controle e mais dedicao dos gestores observao do comportamento de seus associados, buscando a todo momento, manter essa credibilidade existente. Com o resultado do exerccio acima (abril X 0), observa-se a utilizao, pela cooperativa, cada vez mais, de recursos oriundos de terceiros. Com a pequena reduo do Ativo No Circulante, implica a existncia de algum controle sobre o mesmo, pela Diretoria. O que realmente vem aumentando a participao do capital de terceiros, no processo de oferta de crditos pela cooperativa. Por outro lado preocupa muito a reduo dos Recursos Prprios. Isto no ainda de todo ruim se os valores utilizados no tiverem incidncia de juros, ou se pelo menos permitem um spread vantajoso. Entretanto, h necessidade de se ter um bom controle sobre a exigncia de encaixes financeiros para fazer face a liquidez e honrar os pagamentos que se fizerem necessrios. Alm disso, est na hora de se fazer nova chamada de capital e dar continuidade reduo gradativa das concesses efetuadas a ttulo de Outros Crditos. 2) Clculo da Tesouraria. Utilizando ainda as informaes do Balancete (ou do Balano) reclassificado, podemos calcular como esto os recursos existentes em Tesouraria: T (Tesouraria) = Outras Contas do Ativo Circulante (-) Outras Contas do Passivo Circulante Ou seja, Perodo maro X0: T = 3.268.236 182.664 = = 3.085.572 4.602.442

Perodo abril X0: T = 4.767.936 165.494,00

A princpio, a tesouraria cobre tranquilamente a necessidade de capital de giro, cobrindo ainda a disponibilidade de valores para atender outros compromissos como, folha de pagamento, pequenas compras de material de escritrio necessrias para o dia a dia, pequenas manutenes de mquinas e equipamento, dentre outras necessidades de liquidez. Os valores lquidos apresentados em Tesouraria no do margem a se conceder financiamentos ou emprstimos de grandes valores e a muitos cooperados devido formao da Tesouraria ter como componente maior a Conta Relaes Interfinanceiras, indicando um pequeno descompasso de liquidez, devendo ser regularizado.
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Em uma anlise mais acurada da Tesouraria (T), observa-se o seguinte: Aos valores acima, subtrai-se o montante das Relaes Interfinanceiras, para se ter idia do montante de recursos de terceiros, empregados em emprstimos / financiamentos e que podem ser cobertos, de imediato. T para Cobertura de recursos de terceiros = Tesouraria Relaes Interfinanceiras Perodo maro X0: T para Cobertura de recursos de terceiros = 3.085.572 1.137.126 = 1.948.446 Perodo abril (X0): T para Cobertura de recursos de terceiros = 4.602.442 2.057.685 = 2.544.757 Dessa forma a Tesouraria tem mantido, para fazer face a outras necessidades de liquidez exigida para diversas obrigaes, os recursos acima, apresentados a seguir em percentuais: T para Cobertura de recursos de terceiros (em %) = Perodo maro (X0): T para Cobertura de recursos de terceiros (em %) = = Perodo abril X0: T para Cobertura de recursos de terceiros (em %) = = 0,3070 ou 30,7% 2.544.757,00 8.288.777,00 = 0,2942 ou, 29,42%. 1.948.446,00 6.622.049,00 = T Fontes de CDG

Essa cooperativa est mantendo uma situao de Tesouraria no muito confortvel com apenas cerca de 30 % de recursos para fazer face necessidade de liquidez imediata de depsitos, por exemplo. Na verdade, possvel trabalhar dessa maneira, um tanto apertado em relao a controles, pois o administrador est contando que dever ter sempre em volume de depsitos o montante de recursos necessrios para atender liquidez requerida no ms. O pequeno aumento de percentual experimentado resultante de boas medidas tomadas pela Diretoria. Essa relao, entretanto, deve ser monitorada e aumentada at um percentual no qual no se vislumbra instncia de risco. 3) Clculo do Capital de Giro - CDG.
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O clculo do Capital de Giro (CDG) representa o quanto do capital prprio supera o valor aplicado em imobilizaes e o volume de negcios a serem liquidados no Longo Prazo. Ressaltando-se, mais uma vez que o Banco Central do Brasil BCB delimita uma aplicao mxima de 50 % do Patrimnio Lquido Ajustado PLA. Esta recomendao de limite para as imobilizaes plenamente justificvel visto ser a mercadoria ou produto de venda de uma instituio financeira ser o dinheiro lquido e no em aquisio de bens. Desta forma, quanto mais se imobiliza, menos dinheiro se tem para aplicar em crditos. H ainda a possibilidade de a instituio estar trabalhando com um volume muito grande de capital de terceiros a ponto de comprometimento do Ativo Circulante e todo ou parte do Ativo Permanente. Nesse ponto, a instituio j dever estar notificada pelo Banco Central pelo no cumprimento da relao PL/AP. A seguir, grfico que representa a relao normal que define o Capital de Giro.

ATIVO CIRCULANTE

PASSIVO CIRCULANTE PASSIVO NO CIRCULANTE

Capital de Giro ATIVO NO CIRCULANTE Real. a L. Prazo Investimentos Imobilizado Intangvel PATRIMNIO LQUIDO

Ilustrao X DEMONSTRAO GRFICA DO BALANO PATRIMONIAL Fonte: Alteraes propostas pela Lei 11.638/07 e MP 449/08 Lei 6.404/76. CDG = Patrimnio Lquido (PL) Ativo No Circulante (ANC) Realizvel a Longo Prazo (RLP). O Capital de Giro Prprio um valor que a cooperativa, ou qualquer empresa deve ter para fazer face s operaes do dia a dia. Caso no o tenha, ou o que tem insuficiente demanda por dinheiro, deve apelar para financiamentos de Capital de Giro, de forma que, no tendo o capital de giro prprio, tenha pelo menos o Capital de Circulante Liquido ou Capital de Giro Lquido. Considerando os dados da Ilustrao IX Reclassificao do Balano (ou do Balancete), pode-se calcular o valor do Capital de Giro, nessa cooperativa, nos dois perodos evidenciados.
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Perodo maro X0: CDG = 1.358.632,00 470.392,00 0 = 888.240,00 % que o CGD representa do PLA = CDG x 100 PLA

% do ANC sem o RLP, em relao ao PLA = 888.240,00 x 100 = 0,6538 x 100 = 1.358.632,00 = Perodo abril X0: CDG = 1.253.912,00 434.232,00 0 = 819.680,00 % que o CDG representa do PLA = CDG x 100 PLA 65,38 %.

% do ANC sem o RLP, em relao ao PLA = 819.680,00 x 100 = 0,6537 x 100 = 1.253.912,00 = 65,37 %.

Esta cooperativa est mantendo um percentual muito bom de Capital de Giro Prprio, implicando dizer que no est imobilizando em excesso.

ESTUDO DE CASO A Cooperativa de Economia e Crdito Mtuo dos Hortifrutigranjeiros do Vale do Rio das Hortas, aps um determinado perodo de funcionamento, apresentou o seguinte Balancete mensal: ATIVO

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C N AS O T
A o Circulante tiv D isponib ad ilid e C aixa Bancos Ttu e V los alores M ilirios ob R elaes Interfinanceiras O peraes d C ito e rd (-) O per. C . L. D vid red u osa O tros C itos u rd O tros V u alores e B ens B no d u prprio ens e so Almoxarifado D espesas Antecipadas SU OT L BT A A o N Circulante tiv o R ealizvel a Long Prazo o Investim entos Im ilizad ob o Imobilizaes em C urso Instalaes, M v., Eqpt. O utros Intangvel T A D A IV OT L O T O

B alancete d m e aro d X e 0 V em R al. $ 7.292.953 1.888.247 888.144 1.000.103 242.863 1.137.126 2.038.547 (24.292) 1.920.061 90.401 0 50.811 39.589 5.404.706 470.392 0 191.458 278.934 0 162.295 116.640 0 7.763.346 101 4 100 100 100 100 100 100 100 27 (0) 25 1 0 1 1 A V 94 25 12 13 3 A H 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100

B alancete d ab d X e ril e 1 V em R al. $ 8.873.951 2.476.031 855.055 1.620.976 234.220 2.057.685 1.954.012 (47.212) 2.134.694 64.521 0 41.718 22.803 6.397.920 434.232 0 148.459 285.773 0 168.721 117.052 0 9.308.183 100 20 4 0 3 (22) 2 21 (1) 23 1 0 0 0 69 (18) (42) 18 A V 95 27 9 17 200 A H 22 31 (4) 62 (4) 81 (4) 94 11 (29)

Ilustrao XI Balancete patrimonial em dois perodos seguidos. Fonte dos valores utilizados: O Autor PASSIVO

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C N AS O T
Passiv Circulante o D epsitos D epsitos V ista D epsitos Prazo O tros D u epsitos R elaes Interd epend entes O rig b aes por Em prstim os O tras O rig u b aes C obrana e Arrec. Tributos Sociais e Estatutrias Fiscais e Previdencirias D iversas Passiv N Circulante o o Exig vel a Long Prazo o Patrimnio L quido C apital S ocial R eservas d Lu e cros A ste d A ju e valiao Patrim onial R ltad d Exerccio esu o o Receitas D espesas T A D PA OT L O SSIV O

B alancete d m e aro d X e 0 V em R al. $ 6.619.650 5.786.140 5.558.909 224.225 3.007 252.716 182.664 398.130 3.577 0 53.007 341.545 0 0 1.143.695 885.964 0 201.164 56.567 900.427 843.860 7.763.346 3 2 5 0 0 1 4 0 0 15 11 0 3 1 12 11 100 A V 85 75 72 3 A H 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 0 0 100 100 100 100 100 100 100 100

B alancete d ab d X e ril e 1 V em R al. $ 8.063.027 7.046.981 6.823.024 220.950 3.007 256.920 165.494 593.632 3.178 0 90.171 500.283 0 0 1.245.155 895.539 0 199.534 150.083 1.524.937 1.374.854 9.308.183 3 2 6 0 0 1 5 0 0 13 10 0 2 2 16 15 100 (1) 165 69 63 20 70 46 (100) (100) 9 1 A V 87 76 73 2 A H 22 22 23 (1) 0 2 (9) 49 (11)

Ilustrao XI - A Balancete patrimonial em dois perodos seguidos. Fonte dos valores utilizados: O Autor Com os dados do Balancete acima, pede-se um breve comentrio sobre a situao atual da cooperativa e suas condies para dar continuidade s suas atividades, mediante os clculos abaixo: 1) Calcular o Patrimnio Lquido Exigvel para essa cooperativa; 2) Levantar os ndices Econmicos; 3) Fazer a Anlise Vertical e Horizontal das contas; 4) Elaborar a anlise das Necessidades de Capital de Giro, efetuando a reclassificao do Balancete; 5) Analisar a disponibilidade de Capital de Giro. DESENVOLVIMENTO: 1) Com relao a questo 1, vale ressaltar quais as contas que compem o fator de risco: - Disponibilidades; - Relaes Interfinanceiras; - Operaes de Crdito; - Proviso para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa; - Outros Crditos e - Outros Valores e Bens.

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Sabe-se tambm, conforme informado anteriormente que o Fator de APR definido pelo Banco Central do Brasil em 11 %. Dessa forma j temos as informaes necessrias para os clculos que sintetizaremos no quadro abaixo:
CLCU LO PRE E EXIG CIA DE CAPIT N AL 1- T otal de Fator de R isco 2 - Patrim io Liqu n ido Aju stado - PLA 3 - In dice do Ativ Pon o derado de R isco-APRatu (1 / 2) al 4 - Fator do Ativ Pon o derado de R isco - APR 5 - Patrim io de R on efercia Ex igido ( 1 X 4 ) 6 - Ex ign de Capital - EC ( 2 - 5 ) cia CLCU DA IM BILIZ LO O AO 7 - Ativ N Circu te (AN - R o o lan C) ealiz el a Lon v go Praz - R o LP 7.1 - Participao (AN C-R LP)/PLA (% ) M aro X0 7.292.953 1.143.695 6 0,11 802.225 341.470 Abril Xo 8.873.951 1.245.155 7 0,11 976.135 269.020

470.392 41

434.232 35

Ilustrao XII Clculo do PRE, da Exigncia de Capital e das Imobilizaes Efetuadas (Captulo III). Comentrios: A cooperativa em questo tem um Patrimnio Lquido Ajustado PLA maior do que o Patrimnio de Referncia Exigido PRE em: - Perodo maro de X0; PLA = PRE 1.143.695 802.225 x 100 = 142,57%

- Perodo abril deX0; PLA = PRE 1.245.155 976.135 x 100 = 127,56%

Ou seja, o PLA excede o PRE em 42,57%, no primeiro perodo e 27,56% no segundo perodo. O aumento do Patrimnio de Referncia Exigido deve-se sobremaneira ao aumento do volume dos depsitos vista. O importante que a cooperativa tem um PRE positivo e est cobrindo grande parte do total de risco. 2) Para os clculos dos indicadores econmicos, ser feito uso das frmulas utilizadas, cujos resultados sero apresentados de forma sintetizada, no quadro abaixo:

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Dentre os dados necessrios para obteno dos resultados, destaca-se a necessidade de lembrar que a participao de capital de terceiro se localiza no Passivo Circulante. A cooperativa no tendo valores de Longo Prazo, a nossa anlise se restringe ao Curto Prazo.
ndices: 1) Participao do C apital de Terceiros E ndividam ento - C urto Prazo 2) Im obilizaes 3) L iquidez C orrente 4) L iquides Seca 5) M argemO perac. L quida - M L O 6) L ucro sobre Patrim nio L quido 7) G sobre o Ativo iro 8) R etorno sobre o Ativo 9) PM V-Prazo M R dio R ecebim ento de C rditos 10) PM -Prazo M PC dio dos D epsitos F M L R U AS = = = = = = = = = = = = = C T/PLx100 (% ) (AN -R P)/PLx100 (% C L ) AC /PC (AC )/PC -E L / R C ITAS (% L EE ) L / PL(% L ) R eceitas/Ativo M LxG do Ativo O iro O peraes de C rdito x30 dias / /R eceitas D epsitos x30 dias / C ontas R ealizveis a C urto Praz o M aro X
0

Abril X

578,80 41,13 1,10 1,09 6,28 4,95 0,12 0,73 68 32

647,55 34,87 1,10 1,10 9,84 12,05 0,16 1,61 38 33

Ilustrao XIII Indicadores Econmicos e Financeiros Legenda da Ilustrao acima: CT PL ANC-RLP AC PC AC-E LL MOL = = = = = = = = Capital de Terceiros Patrimnio Lquido Ativo No Circulante menos Realizvel a Longo Prazo Ativo Circulante Passivo Circulante Ativo Circulante menos Estoque Lucro Lquido Margem Operacional Lquida

Comentrios: - Com relao ao Capital de Terceiros, ou seja, o endividamento da cooperativa vale ressaltar que os depsitos, apesar de serem efetuados por associados, tratam-se de obrigaes da cooperativa para com estes e isto caracteriza, portanto, a existncia de operacionalizao com capital de terceiro, da ordem de 600% em relao aos recursos prprios existentes. Esse percentual indica tambm grande confiana depositada pelos cooperados, na sua cooperativa e em sua administrao o que pesa ainda mais a responsabilidade de seus dirigentes em manter essa relao em estrito controle. - Quanto s imobilizaes, a cooperativa vem mantendo-se dentro do ndice desejado, inferior a 50% do Patrimnio Lquido Ajustado.

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- O ndice de Liquidez Corrente aponta que a cooperativa tem R$ 1,10 para cada R$ 1,00 de obrigaes com terceiros no Curto Prazo. - O ndice de Liquidez Seca, por se tratar de uma instituio financeira, o valor do Estoque pouco representa, pois composto, quase que exclusivamente, de material para escritrio. Em vistas disso, no difere muito do ndice de Liquidez Corrente. - Considerando o trabalho com um balancete, refletir a anlise do resultado de um ms, considera-se razovel a Margem Operacional Lquida e Lucro sobre o Patrimnio Lquido, uma vez que do perodo Maro de X0 para o perodo Abril de X0, houve a preocupao da administrao da cooperativa com a maximizao da lucratividade, cujo resultado de Margem obtida, foi bastante eficiente. - A combinao da Margem Operacional Lquida com o Giro sobre o Ativo, produzindo o Retorno sobre o Ativo - RSA, este ltimo tambm chamado de Retorno sobre Investimentos (RSI) ou Return on Investiment (ROI), demonstra que a cooperativa est no caminho certo. Para tanto basta observar a obteno, no ltimo perodo, de um retorno sobre os investimentos efetuados, de 1,61% do valor das Aplicaes de Recursos efetuadas at ento. - Os crditos tiveram retornos reduzidos da mdia de 68 dias para 38 dias, aumentando giro do negcio. - Os compromissos no Curto Prazo, tiveram uma variao de 32 para 33 dias e podem ser melhorados incentivando aos cooperados efetuarem depsitos com prazos maiores, bastando para isto a apresentao de um plano com incentivos para essa prtica. 3) Anlise Horizontal e Vertical do Balancete. Esta anlise feita considerando o perodo inicial como base e calculando, percentualmente, quanto foi a variao em relao ao perodo seguinte, a saber, conforme ilustrao abaixo: Anlise: 3.1 Vertical Maiores variaes obtidas: Conta % em maro X0 Operaes de Crdito 26 Disponibilidades 24 Outros Crditos 25 Relaes Interfinanceiras 15 % em abril X0 21 27 23 22 Diferena -5 +3 -2 +7

Essa anlise mostra que as maiores concentraes aplicados de recursos esto no ativo circulante, e isto o realmente esperado. Esses recursos esto ainda muito bem distribudos e trabalhados, uma vez que, de um perodo para outro, fica patente certa constncia nas aplicaes. Entretanto, de forma um pouco preocupante, v-se que
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a principal atividade rentvel da cooperativa est em reduo e a disponibilidade em aumento, portanto, tornar lquido o dinheiro ser uma coisa boa apenas se a administrao se contentar com o rendimento da centralizao do dinheiro, pois a maximizao dos lucros s ocorrer com aplicao de recursos em atividades operacionais. H, no entanto, necessidade de verificar se a reduo do montante das operaes de crditos foi uma atividade programada ou se se trata de reduo da demanda por crdito. Pela anlise se depara com recursos em disponibilidades que podem ser aproveitados para as atividades de crditos, mas necessrio saber se a Diretoria no lhe est reservando outra destinao. 3.2 Horizontal Variaes obtidas: Conta % de Variao de maro p/abril Xo Operaes de Crdito c/Liquidao Duvidosa +94 Relaes Interfinanceiras +81 Bancos +62 Intangvel -44 Despesas Antecipadas -42 Das contas acima, a nica variao no muito bem vinda o crescimento do valor da conta de provisionamento para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa. Com o crescimento da carteira de se esperar que isto acontea em valor absoluto, mas no interessante o crescimento em percentual. Os dados apurados indicam ainda uma reduo na conta Operaes de Crdito e uma reduo concomitante do volume de recursos aplicados na conta Outros Crditos o que pode significar medidas tomadas pela Diretoria para conter o aumento exacerbado da conta de Proviso para Operaes de Crdito com Liquidao Duvidosa. Esse fato requer uma demanda de pesquisas acerca de acontecimentos que esto motivando o aumento da inadimplncia dos associados e esta deve ser trabalhada com urgncia, no sentido da recuperao dos crditos em inadimplemento. Direcionando agora o enfoque para a Anlise Vertical e Horizontal do Passivo:

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C N AS O T
Passiv Circulante o D epsitos D epsitos V ista D epsitos Prazo O tros D u epsitos R elaes Interd epend entes O rig b aes por Em prstim os O tras O rig u b aes C obrana e Arrec. Tributos Sociais e Estatutrias Fiscais e Previdencirias D iversas Passiv N E o o xigv el Exig vel a Long Prazo o Patrimnio L quido C apital S ocial R eservas d Lu e cros S ras A m lad ob cu u as R ltad d Exerccio esu o o Receitas D espesas T A D PA OT L O SSIV O

B alancete d m e aro d X e 0 V em R al. $ 6.619.651 5.786.140 5.558.909 224.225 3.007 252.716 182.664 398.130 3.577 0 53.007 341.546 0 0 1.143.695 885.964 0 201.164 56.567 900.427 843.860 7.763.346 3 2 5 0 0 1 4 0 0 15 11 0 3 1 12 11 100 A V 85 75 72 3 A H 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 100 0 0 100 100 100 100 100 100 100 100

B alancete d ab d X e ril e 0 V em R al. $ 8.063.027 7.046.981 6.823.024 220.950 3.007 256.920 165.494 593.632 3.178 0 90.171 500.283 0 0 1.245.155 895.539 0 199.534 150.083 1.524.937 1.374.854 9.308.183 3 2 6 0 0 1 5 0 0 13 10 0 2 2 16 15 100 (1) 165 69 63 20 70 46 0 0 9 1 A V 87 76 73 2 A H 22 22 23 (1) 0 2 (9) 49 (11)

Ilustrao XV A Balancete Parte Passivo Fonte dos valores utilizados: O Autor 3.3 Anlise Vertical Maiores variaes obtidas: Conta Depsitos Vista Capital Social % em maro X0 72 11 % em abril X1 73 10 Diferena +1 -1

Apresentamos aqui, duas contas com resultados relevantes. A anlise destas, mostra ser o montante dos depsitos vista bastante expressivo, denotando ainda uma grande segurana no empreendimento por parte dos associados. Necessidade h de se efetuar um estudo para verificao da possibilidade de reverso de uma parte, pelo menos, desses depsitos vista em depsitos a prazo, objetivando oferecer uma maior tranqilidade operacional desse montante de recursos aplicados no Ativo Circulante, sob diversas formas. Por outro lado, apesar do risco de trabalhar com um volume expressivo de depsitos vista, a rentabilidade tambm maior por se tratar de aplicao de recursos sem nenhum custo, em atividade rentvel como o crdito. Mesmo nas boas condies com que se depara a cooperativa, nunca se deve esquecer da necessidade de se ficar amide, calculando e observando as tendncias da demanda de recursos lquidos para fins transacionais, por parte dos associados.

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O Capital Social teve um aumento inferior ao dos Depsitos vista e isto motivou uma reduo de sua representatividade, no contexto geral do Passivo. Um aumento crescente dos Depsitos vista demonstra a existncia de recursos sem aplicao ainda definida, na posse dos associados e, nesse caso, recomenda-se a utilizao de programas de capitalizao voluntria, objetivando a aplicao desses recursos lquidos em mais longo prazo, pela capitalizao. 3.4 Anlise Horizontal Variaes obtidas: Conta Resultado do Exerccio Fiscais e Previdencirias Diversas Cobrana e Arrecadao de Tributos Obrigaes por Emprstimos % de Variao de maro/X0 p/abril/X0 +165 +70 +46 -11 -9

Um bom destaque, no observado na Anlise Vertical, tendo em vista o aumento quase que proporcional do Passivo Total, foi o Resultado do Exerccio com um crescimento de 165 %, no perodo. Seguem-se as contas de Obrigaes Fiscais e Previdencirias bem como as Obrigaes Diversas, que pela prpria aglutinao de outras contas em seu bojo, devese verificar seus detalhamentos e causas dessas variaes, com a Contabilidade da cooperativa e/ou em seu Departamento de Pessoal. A princpio suspeita-se de aumento do quadro de empregados e, para tanto, recomenda-se uma anlise da estrutura da cooperativa, pela reclassificao do Custeio pelo Mtodo ABC, a ser tratado em captulo posterior a este. Boas informaes so obtidas ainda com a anlise das contas Cobrana e Arrecadao de Tributos e de Obrigaes por Emprstimos, ambas com reduo do seu montante, significando que a cooperativa vem cumprindo suas obrigaes, no sentido de pagar as parcelas vencidas, reduzindo o montante dessas contas as quais tambm representam parcelas de recursos de terceiros na empresa. 4 Anlise das Necessidades de Capital de Giro, efetuando a reclassificao do Balancete;

Essa informao demonstra o quanto se a cooperativa est necessitando ou no de incremento do seu capital de giro. Para se obter essa informao, necessrio se faz elaborar uma Reclassificao do Balano ou Balancete, como se segue:

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RCA E L SSIF A D A IV IC O O T O 111 - Associados - C rditos a R eceber 112 - (-) Proviso para C rdito de L D . uvidosa 113 - O utros C rditos 114 - O utros V alores e B ens: - B no de uso prprio ens -E stoques -D espesas Antecipadas 115 - Aplicaes de L ongo Prazo 110 - A licao d C ital d G (111 a 114) p e ap e iro 121 - D isponibilidades 123 - Ttulos e V alores M obilirios 124 - R elaes Interfinanceiras 120 - O utras C ontas d A o C o tiv irculante 132 - Investim entos 133 - Im obilizado 134 - Intagvel 130 - A o N C tiv o irculante (-) L ongo Prazo T T LD A I O O A O TV

m aro X

abril X

2.038.547 (24.292) 1.920.062 90.400 0 50.811 39.589 4.024.717 1.888.247 242.863 1.137.126 3.268.236 191.458 8.934 0 470.392 7.763.345

1.954.012 (47.212) 2.134.694 64.521 0 41.718 22.803 4.106.015 2.476.031 234.220 2.057.685 4.767.936 148.459 285.773 0 434.232 9.308.183

R LASSIFIC O D PASSIVO EC A O 141 - D epsitos 142 - R elaes Interdependentes 144 - O utras O brigaes C obranas e Arrecadao de Tributos Sociais e E statutrias Fiscais e Previdencirias D iversas 140 - F ontes d C ital d G (146 a 147) e ap e iro 151 - Adiantam ento de Scios 152 - O brigaes por E prstim - E prstim os m m e dem contas a pagar (at 360 dias) os ais 150 - O utras contas d Passiv C o o irculante 161 - E igvel a L x ongo Prazo 160 - Passiv N C o o irculante 161 - Sobras e Perda Acum uladas 162 - R esultado do E erccio x 165 - C apital 160 - Patrim nio L uid (R q o ecursos Prp rios) T T LD PA O A O SSIV O

m aro X

abril X

5.786.140 252.716 398.130 3.577 0 53.007 341.546 6.436.986 0 182.664 182.664 0 0 201.164 56.567 885.964 1.143.695 7.763.345

7.046.981 256.920 593.632 3.178 0 90.171 500.283 7.897.533 0 165.494 165.494 0 0 199.534 150.083 895.539 1.245.156 9.308.183

Ilustrao XVI A e B Reclassificao de Balancetes Fonte das informaes: O Autor

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4.1 Com os dados do Balancete acima, reclassificado, pode-se efetuar o clculo da Necessidade Lquida de Capital de Giro (NLCG), utilizando a frmula para tal: NLCG = Aplicaes de Capital de Giro (-) Fontes de Capital de Giro Lquido Perodo maro X0: NLCG = 4.024.717 6.436.986 = -2.412.269

O resultado apresentado demonstra que nesse perodo a Necessidade Lquida de Capital de Giro dessa Cooperativa ultrapassa o valor de R$ 2,4 milhes e que os recursos de terceiros esto financiando, sobremaneira, as aplicaes, em particular os recursos dos Associados captados como Depsitos Vista. Este recurso, faz a diferena e faz com que a cooperativa tenha Capital de Giro suficiente para os seus negcios. Perodo abril X0: NLCG = 4.106.015 7.897.533 = -3.791.518

Tambm neste perodo, a cooperativa tem Capital de Giro suficiente para a operacionalizao de seus negcios, com uma vantagem de mais de R$ 3,7 milhes de recursos para garantia de riscos. Considerando ainda o grande incremento havido na conta de Depsitos, vale analisar, quanto desse aumento, em percentual, foi destinado Aplicao de Capital de Giro Atividades Produtivas -, ou seja, na atividade fim da cooperativa. Para tanto, calcula-se o que se denomina de Proporo de uso de recursos, calculados como se segue. Proporo de uso de recursos Proporo de uso de recursos = = = Variao das Aplicaes de Capital de Giro Lquido Variao das Fontes de Capital de Giro Lquido 4.106.015 4.024.717 7.897.533 6.436.986 = 81.898 1.460.547 =

0,0561 ou 5,61 %

O resultado apresentado indica a utilizao apenas de 5,61% da variao dos recursos de Depsitos, em Aplicao de Capital de Giro. Esse resultado pode ser decorrente de medida da Diretoria da cooperativa em no entrar muito na conta de depsitos, mantendo encaixe maior, situao esta que pode ser comprovada ao analisarmos o grande aumento de Outras Contas do Ativo Circulante. 4.2 Clculo da Tesouraria. Utilizando as informaes do Balancete reclassificado, calcula-se como esto os recursos existentes em Tesouraria:
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Frmula: T (Tesouraria) = Outras Contas do Ativo Circulante (-) Outras Contas do Passivo Circulante Perodo maro X0: T = 3.268.236 182.664 Perodo abril Xo T = 4.767.936 165.494 = = 3.085.572 4.602.442

Comparando os resultados dessa T (Tesouraria), obtidos, verifica-se que a Necessidade Lquida de Capital de Giro para fazer face ao resultado obtido apenas com as contas vinculadas diretamente com o processo produtivo, est sendo garantida com boa margem de segurana, atravs do montante que a cooperativa mantm em disponibilidades. Entretanto, vale ainda observar o resultado reservado por uma anlise mais acurada da Tesouraria, como se segue. Os valores acima contm recursos da conta Relaes Interfinanceiras (RI), que dependem do processamento da cmara de compensao, portanto apurado com um prazo de um dia. Alm disso, a cooperativa fica merc do volume de cheques devolvidos, no compensados, caracterizando-se como um recurso cujo total no muito confivel e disponvel de imediato. Retirando esses valores da Tesouraria (T) tem-se: T (Tesouraria)- Relaes Interfinanceiras (RI) Perodo maro X0: T RI = 3.085.572 1.137.126 = 1.948.446 = T RI

Perodo abril X0: T RI = 4.602.442 2.057.685 = 2.544.757

Mesmo assim, a cooperativa ainda se encontra com uma Tesouraria saudvel, sem necessidade de se preocupar, de momento com Capital de Giro, podendo a Diretoria, preocupar-se com outros assuntos, no esquecendo, entretanto, do acompanhamento necessrio da liquidez requerida pelos associados depositantes, atravs de anlise peridica do volume de saques. Outra preocupao constante da Diretoria da cooperativa deve estar sempre enfocada para os depsitos oriundos de arrecadao de valores. Estes tm perodo de float perodo de tempo que o dinheiro arrecadado fica em depsito na cooperativa, at que seja repassado - muitas vezes pequeno (dois ou trs dias) e precisa ter controle da dos valores a serem disponibilizados para os repasses efetuados diariamente, aps o cumprimento do perodo em depsito. Essa situao deve ser bem analisada pela
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Diretoria da Cooperativa, no sentido de que os avanos na utilizao de valores da conta de Depsitos sejam contidos ao ponto de manter em disponibilidade, recursos de repasses mais um limite do mximo valor histrico de saques dirios dos associados, de preferncia com um acrscimo de segurana em torno de 20 %. A utilizao desses valores relativos ao float de arrecadaes, uma estratgia de alto risco e que deve ser monitorada diariamente. Riscos parte, a Tesouraria da cooperativa em anlise, tem mantido encaixes suficientes para fazer face a uma possvel necessidade de liquidez dos depsitos (como obrigaes de maior vulto) e outras obrigaes. Abaixo a situao de Tesouraria, apresentada em percentuais. T para Cobertura de recursos de terceiros (em %) = Perodo maro (X0): T para Cobertura de recursos de terceiros (em %) = = Perodo abril X0: T para Cobertura de recursos de terceiros (em %) = = 0,5828 ou 58,28 %. 4.602.442,00 7.897.533,00 = 0,4794 ou 47,94% 3.085.572,00 = 6.436.986,00 T x 100 Fontes de CDG

Essa cooperativa est mantendo uma situao de Tesouraria bastante confortvel porquanto, no perodo maro/X0 tem 47,94% e no perodo abril/X0, 58,28% de recursos para fazer face, de imediato, a necessidade de liquidez de depsitos, por exemplo. Observa-se que no perodo de abril/X0 houve um aumento dos encaixes de Tesouraria e isto tem proporcionado uma situao confortvel perante os depsitos, quer de associados, quer de arrecadao.

Anlise da disponibilidade de Capital de Giro.

Para essa anlise, pertinente se comear pelo clculo do Capital de Giro Lquido (CGL) ou Capital Circulante Lquido (CCL). CGL = CCL = AC PC

Perodo maro de X0:

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CGL =

7.292.953

6.619.650

673.303

Perodo abril de X0: CGL = 8.873.981 8.063.027 = 810.954

Conforme outras anlises anteriores, conclui-se que o aumento do Capital de Giro Lquido (CGL) ou Capital Circulante Lquido (CCL), do perodo maro de X0 para o perodo abril de X0, deve-se principalmente ao aumento do volume dos depsitos vista. Tendo e vista a no existncia de recursos de longo prazo, o Capital de Giro Lquido igual ao Capital de Giro Prprio. Ante ao montante das Necessidades Lquidas de Capital de Giro (NLCDG), fica patente, notrio e axiomtico, que a cooperativa como qualquer outra instituio financeira, tem seus negcios, produtos calcados em financiamentos de capital de terceiros. Com nenhum custo como o caso dos depsitos em que o associado paga at a manuteno da conta corrente ou com baixo custo como o caso dos depsitos a prazo, cuja diferena entre a remunerao deste e sua aplicao, deve gerar um spread com vantagem suficiente para cobrir custos operacionais, custos econmicos e markup desejado, conforme captulo seguinte.

CAPTULO COOPERATIVA

VII

UMA

ANLISE

DOS

PRINCIPAIS

PRODUTOS

DA
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1. Consideraes gerais e natureza dos produtos Uma cooperativa de crdito no uma instituio financeira bancria, no sentido amplo, entretanto, produz em sua atividade operacional, vrios produtos similares aos dos bancos, para atender, principalmente, grande famlia de cooperados. Certos produtos que, nos bancos so criados para atendimento ao pblico em geral, na cooperativa so exclusivamente para atendimento ao cooperado. Desses destaca-se a abertura de conta corrente e qualquer atividade de crdito. Existe ainda a possibilidade de a cooperativa celebrar convnio com a empresa qual os seus cooperados encontram-se vinculados e prestar esse mesmo servio especfico, extensivos a outro pblico, devendo, para tanto, fazer distino no tratamento contbil dessas operaes, o que for operacionalizado com os cooperados no tributado, os demais, sim. Cita-se ainda como possibilidade de receitas, a arrecadao de faturas de energia eltrica, de gua, de telefone, etc., cujos convnios so celebrados pelo banco que d suporte ao sistema cooperativo e, como deve haver uma cooperao intrnseca no relacionamento intercooperativo, esses convnios so estendidos a todas as cooperativas filiadas e controladas pela Cooperativa Central. O tratamento contbil dever ser feito conforme citado anteriormente. Dentre as naturezas de produtos retro citados, cabe ressaltar os seguintes: - Adiantamento a Depositantes - Aplicao em Fundos de Investimentos - Aplicaes Financeiras - Crdito Pessoal - Depsitos Bancrios - Descontos de Ttulos - Financiamentos - Ingressos de Depsitos - Rendas de Cobrana - Rendas de Outros Servios - Rendas de Receitas Operacionais Como de se notar, cada um desses produtos tem a sua unidade (quantidade unitria) prpria, ficando um tanto difcil trabalhar com todas elas, concomitantemente, visto que o resultado no teria uma expresso monetria definida, considerando tratarse de unidades diversas. Ante a essa diversidade de unidades de produtos (ressaltando que ao citar a expresso produtos sempre estaremos nos referindo a bens e servios), h
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necessidade de se efetuar uma simplificao necessria e, portanto, a unidade mais adequada nessa hora trabalhar com a quantidade de itens desses produtos. 2. O detalhamento das contas de Rendas De posse de um relatrio em que esto expressas as receitas por item de produto, podemos ainda observar, em cada um deles, a quantidade de unidade obtida com a operacionalizao dos trabalhos do dia a dia, conforme demonstra a tabela abaixo. Vale ressaltar ainda que, quer em seu montante total, quer no total por item, ou no total por unidade de produto, esses valores indicam quais os principais produtos trabalhados na cooperativa, principalmente se os ordenarmos por ordem decrescente de valores, demonstrando dessa maneira, quais produtos so os expoentes na formao da receita total da instituio.
V alor U nitrio 0,120 0,402 0,045 0,015 0,800 1,659 5,973 12,000

D C IM A IS R IN O R endas de A a D dto epositante R endas de E prstim m os R endas de F inanciam ento R endas de A plicao Fundos de Investim entos R endas de C obranas * R endas de O utros S ervios R endas de R eceitas O peracionais Ingressos de D epsitos R C IT O E A IO A B U (S M ) E E A P R C N L R TA O A

V LO A R 2.692,00 57.345,00 750,00 2.691,00 223.576,00 9.512,05 10.291,36 53.167,00 360.024,41

Q uantidade 22.492 142.826 16.667 179.400 279.470 5.734 1.723 4.431

U nidades R $ R $ R $ R $ U. N U. N U. N R $

Ilustrao XVII Principais rendas de uma cooperativa Fonte dos valores: O Autor NOTA: * - As quantidades relativas s Rendas de Cobranas, Rendas de Outros Servios e Rendas de Receitas Operacionais, so descritas em unidades de servios executados e cobrados/arrecadados (papis, n. de operaes, por exemplo: para cada conta corrente, ao final do ms cobrada uma taxa de manuteno, somando tantas operaes quanto for o n. de contas correntes, em seguida, multiplicando-se esse total pelo valor unitrio cobrado, deduz-se a receita), as demais quantidades referem-se aos valores em moeda corrente aplicados e a quantidade de operaes necessrias para produzi-los. Assim sendo, o preo unitrio do dinheiro o percentual relativo taxa de juros (i) cobrada e a renda da resultante decorre da aplicao de frmula especfica de capitalizao composta. Custo do dinheiro = Capital emprestado x (1 + i)n
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Reiterando que i a taxa de juros e n o nmero de meses que o capital permanecer emprestado. Obviamente que os emprstimos tomados, normalmente tm sistema de amortizao mensal e, dessa forma tem tambm sua frmula especfica, mas no cabe aqui fazer demonstraes de matemtica financeira, apesar de o autor ser Tutor, dentre outras, da disciplina de Gesto Financeira do Curso de MBA Manegement Business Administration da UFMT-INEPAD. Para outras rubricas como: Rendas de Cobranas, Rendas de Outros Servios e Rendas de Receitas Operacionais, a unidade, conforme j relatado acima, refere-se quantidade de servios utilizados no processo de obteno da receita, a saber: - A quantidade relativa Rendas de Cobranas exposta em unidades de documentos arrecadados/cobrados; - A quantidade relativa a Rendas de Outros Servios refere-se quantidade de operaes realizadas nessa rubrica e - A quantidade relacionada com as Rendas de Receitas Operacionais refere-se tambm a quantidade de servios executados na operacionalizao destes. Os ingressos acima so desdobrados nas seguintes receitas (foram excludos os ressarcimentos e contas de natureza semelhante): RENDAS DE ADIANTAMENTO A DEPOSITANTES - Rendas de Adiantamento a Depositantes EMPRSTIMOS - Emprstimos em Cheque Especial - Emprstimo por C.A.C. - Rendas de Emprstimos em inadimplncia. FINANCIAMENTOS - Rendas de Financiamentos em Crdito Rotativo Carteira de Crdito APLICAES EM FUNDOS DE INVESTIMENTOS - Rendas de Aplicaes em F.A.F. RENDAS DE COBRANAS/ARRECADAO - Rendas de Tarifas de Arrecadao - Rendas de Cobranas Fichas de Compensao RENDAS DE OUTROS SERVIOS - Rendas sobre Convnios - Taxa de Ficha de COMPE - Taxa Servios C/C - Taxa Cheque Menor (R$ 20,00) RENDAS DE OUTRAS RECEITAS OPERACIONAIS - Taxa Devoluo de Cheque - Taxa de Manuteno de Contas - Taxa de Emisso de DOC - Taxa de Emisso TED/SPB - Receita de Anuidade de Carto de Crdito - Receita de Anuidade de Carto de Dbito
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- Receita de Intercmbio de Carto de Crdito INGRESSOS DE DEPSITOS - Ingressos de Depsitos Intercooperativos O trabalho com informaes de unidades em R$, em % e em unidades de servios, efetuado apenas com unidade de itens no dificulta a anlise do resultado, apenas simplifica a operao, uma vez que se tenha uma noo de rendimento quer por R$ 1,00 aplicado, quer por 1 (uma) unidade de conta arrecadada. O resultado do trabalho relativo ao presente captulo de se chegar ao lucro econmico quer por R$ 1,00 aplicado, quer por unidade de servio executado ou de cobrana efetuada ou ainda por taxa de juros aplicada a um montante que resulte em rendimento para a instituio (receita bruta), conforme fica patente na demonstrao do item que se segue. 3. Transformao dos produtos em uma mesma unidade H ainda a possibilidade de se detalhar ainda mais os rendimentos, dentro do Plano de Contas das Instituies do Sistema Financeiro Nacional - COSIF, da forma como efetuada abaixo, onde se expressa a unidade de operacionalizao do produto pela quantidade de operaes realizadas para obteno de cada um deles.

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Item

R BR AS U IC

R endim entos

U nidades de operacionaliPreo zao do U nitrio Produto (q) 22.492 22.492 1.428.126 41.288 815.937 570.901 16.667 16.667 179.400 179.400 279.470 239.925 39.545 5.734 133 5.503 81 17 1.723 58 1.160 45 352 40 56 12 4.431 4.431 1.938.043 0,120 0,120 0,040 0,075 0,035 0,045 0,045 0,045 0,015 0,015 0,800 0,800 0,800 1,659 5,000 1,200 22,450 25,000 5,973 25,000 5,500 5,200 3,000 15,750 8,750 4,280 12,000 12,000

01

R N A D A IA TA E TO A D PO E D S E D N MN E SITA TE N S -R endas de Adiantam ento a D epositantes E PR STIM S M O - Em prstim em C os heque Especial - Em prstim por C o .A.C . -R endas de Em prstim em inadim os plncia. FIN N IA E TO A C MN S -R endas de Financiam entos em C rdito R otativ o A PLIC E E FU D S D IN STIM N S A S M N O E VE E TO -R endas de Aplicaes em F.A.F. R N A D C B A S/A R C D O E D S E O R N A R E A A -R endas de T arifas de Arrecadao -R endas de C obranas R N A D O TR S SE VI S E D S E U O R O -R endas sobre C nios onv -T axa de Ficha de C M O PE -T axa Serv ios C /C -T axa C heque M enor (R 20,00) $ R N A D O TR S R C ITA O R E D S E U A E E S PE . -T axa D oluo de C ev heque -T axa de M anuteno de C ontas -T axa de Em isso de D C O -T axa de Em isso T /SPB ED -R eceita de Anuidade de C arto de C rdito -R eceita de Anuidade de C arto de D bito -R eceita de Intercm de C bio arto de C rdito IN R SSO D D P G E S E E SITO S - Ingressos de D epsitos Intercooperativ os

2.692,00 2.692,00 57.345,00 3.096,63 28.557,81 25.690,56 750,00 750,00 2.691,00 2.691,00 223.576,00 191.940,00 31.636,00 9.512,05 665,00 6.603,60 1.818,45 425,00 10.291,36 1.450,00 6.380,00 234,00 1.056,00 630,00 490,00 51,36 53.167,00 53.167,00 360.024,41

02 03 04

05

06

07 08

10 11 12 13

14 15 16 17 18 19 20

21

SO A.............................................................. M

0,186

Ilustrao XVIII Principais produtos de uma cooperativa Fonte dos valores: O Autor A quantidade por produto pois calculada dividindo-se a Receita correspondente pelo seu preo unitrio. Dessa forma, a quantidade de produto fica em uma mesma unidade para todos, ou seja, Reais divididos por Reais, o resultado uma unidade denominada de quantidade (q). O Preo Unitrio, da tabela acima est apresentado por item de produto. . 3.1 O clculo do Preo Mdio dos produtos
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Para definio do Preo Mdio por item toma-se as grandezas de valores correspondentes s receitas, totalizando-as e dividindo pelo nmero de itens de receita existente, assim: Pm = RT Operaes (em quantidade de operaes efetuadas = q)

Donde que, Pm RT q = = = Preo Mdio dos Produtos. Receita Total proporcionada por todos os itens operacionalizados. Quantidade Total das Operaes efetuadas

Considerando ainda que P x q = Receita Total (RT), sendo q a quantidade de operaes efetuadas, podemos escrever a equao acima como: Pm = Pxq q

Donde que, Pm P q = = = Preo Mdio dos Produtos. Preo unitrio de cada produto. Quantidade de operaes efetuadas na obteno do produto.

Observa-se ainda que a RT = RT1 + RT2 + RT3 + ... + RTn Ou seja, Pm Pm = = 2.692 + 57.345 + 750 + 2.691 + 223.576 + 9.512,05 + 10.291,36 + 53.160 22.492 + 1.428.126 +16.667 + 179.400 + 279.470 + 5.734 + 1.723 + 4.431 360.024,41 1.938.043 = R$ 0,19

Obs.: Essa transformao ganha importncia maior quando utilizada em programao de aplicativos (programas de computador) por promover uma simplificao de lgica de programao. O resultado acima se refere a receita mdia, por unidade de operao efetuada no sentido de obteno da receita, ou melhor, em mdia, quanto a cooperativa recebe por uma unidade de servio prestado e/ou na venda de cada produto. A transformao dos montantes de receitas de diversos produtos em um preo unitrio nico (receita por unidade produzida) de muito proveito para simplificao da elaborao de um Planejamento Estratgico de Longo Prazo. As cooperativas de
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crditos, fundamentadas em possibilidades de crescimento da demanda por produtos, dada a capacidade embrionria do mercado desta e apesar de suas limitaes de atuao, tero sempre um espao a mais a ser explorado e conquistado. Alm disso, este trabalho demonstra com grande enfoque, as possibilidades de se manipular um Custo Mdio de Longo Prazo (CMeLP) para grandes quantidades de itens de produtos trabalhados, tornando os clculos e, portanto, reduzindo as probabilidades de erros. Entretanto a anlise que se vem demonstrando em termos de receitas mdias por item (ou preo unitrio) se completa com a anlise elaborada no captulo seguinte (anlise de custos), cujo processo de clculo aqui utilizado, dever ser observado naquela oportunidade. 3.2 O retorno do Preo Mdio dos Produtos ao Preo Unitrio Individual Ao executar clculos que resultem em variao do preo unitrio, para calcular o correspondente preo de cada produto, basta utilizar o critrio de proporcionalidade dessa variao, por exemplo: Caso o preo unitrio encontrado (Preo Mdio dos Produtos Pm) se altere de R$ 0,19 para R$ 0,25, a variao foi de: R$ 0,25 R$ 0,19 = R$ 0,19 0,3158 ou 31,58 %

Conforme se observa, basta aplicar nos preos originais o acrscimo do percentual acima para a obteno do novo preo corrigido, como se os clculos tivessem sido elaborados com cada um dos itens, individualmente, da a vantagem enorme desta simplificao. Caso se queira imputar a alterao verificada no preo mdio de Rendas de Cobranas/Arrecadao (R$ 0,80), basta usar de razes e propores, obtendo-se idntico valor com a utilizao do critrio de proporcionalidade como se segue: R$ 0,19 R$ 0,25 Logo, R$ X,00 = R$ 0,25 x R$ 0,80 R$ 0,19 = R$ 1,05 = R$ 0,80 R$ X,00

A mesma correo pode ser obtida por intermdio da aplicao pura e simples do percentual de 31,58 % ao preo de R$ 0,80, a saber: R$ 0,80 x 1,3158 = R$ 1,05
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Observao: Para trabalhar com o percentual de 31,58 %, este foi dividido por 100, transformando-o um nmero ndice e acrescentado 1 (um) inteiro. Esta unidade dada de acrscimo representa o valor original ou 100% deste. A parte decimal do ndice representa, portanto, o quanto ser acrescido ao valor tomado inicialmente, no caso R$ 0,80, ou melhor dizendo, o quanto representa a sua variao. Ser apresentado um estudo de caso, no prximo captulo, envolvendo os assuntos deste e do prximo captulo.

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CAPTULO VIII - ANLISE DE CUSTOS E RESULTADOS E DE INDICADORES DO NVEL DE EXPANSO DO NEGCIO.

As cooperativas de crdito, assim como qualquer empresa, convivem em um ambiente empresarial e, esse ambiente sempre marcado por: 1. Competio nos negcios Provavelmente algum poder dizer que a cooperativa tem uma caracterstica de atendimento a apenas um grupo especfico de pessoas pertencentes a um nico seguimento de trabalho ou de uma atividade qualquer e, portanto no tem concorrncia. Ledo engano, pois a mesma sofre concorrncia de outras instituies financeiras, de forma mais veemente na medida em que ela comea a crescer e monopolizar os servios financeiros daquele seguimento representados por empresas do grupo de atividades o qual abrangido pela cooperativa e, principalmente se esse grupo tem tamanho representativo em termos de negcios. Uma das formas de concorrncia direta dos bancos para com as cooperativas exigindo das empresas o depsito dos salrios de seu quadro de pessoal, naquele banco, Essa medida torna, de forma impositiva, os cooperados correntistas do banco, este lhes proporciona, de incio, as vantagens de crditos mais fceis, obtidos at por terminais de pronto atendimento. As novas contas cooperados, garantidas pelos salrios nelas depositados, tiram qualquer risco de inadimplncia para os bancos restando cooperativa amargar com os inadimplementos de cooperado mais afoitos por crditos. Essa medida tem feito algumas cooperativas amargarem grandes volumes de inadimplncias de seus prprios associados quando estes, ao receberem seus salrios pelos bancos e com a facilidade para obteno de crditos oferecidas, no retornam nenhuma parcela desses salrios para a sua cooperativa. Esta, portanto, fica com prejuzos constantes, com altos provisionamentos na conta Proviso de Crdito de Liquidao Duvidosa, cujas taxas tm um crescimento quase geomtrico enquanto o banco logra ficar com a garantia absoluta de retorno dos crditos efetuados aos funcionrios da empresa, associados da cooperativa, por meio do desconto direto em conta corrente, no dia do crdito do salrio. Uma forma de atenuar essa concorrncia seria permitir que a empresa tambm fosse associada da cooperativa, podendo efetuar suas transaes financeiras de pequeno e/mdio porte, de conformidade com o capital de giro da cooperativa.

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Nesse ambiente competitivo h necessidade de que a cooperativa haja de forma profissional, pois a sua sobrevivncia depende de boa eficcia no desenvolvimento de suas atividades. 2. Misso a ser cumprida Neste caso, por se tratar de cooperativas de crdito, pode-se ainda pensar que suas misses se restringem ao bem estar econmico e financeiro do associado. Mais uma vez incorre em erro quem assim pensa, pois a cooperativa como uma empresa, dever ainda estender essa satisfao de forma bem mais ampla, ou seja, para os stakeholders (todos aqueles que tm alguma relao direta com a cooperativa), quais sejam seus cooperados, cooperativrios (empregados associados), seus dirigentes, fornecedores e clientes de arrecadao de boletos, no cooperados mas que procuram a cooperativa para efetuar seus pagamentos, quer por proximidade do trabalho, da residncia ou por conhecimento com algum dos associados ou cooperativrios. Por certo, todos, unssonos, devem estar satisfeitos com a cooperativa e com as realizaes alcanadas por esta. Alm disso, a cooperativa precisa gerar sobras (lucros) necessrias no s para a remunerao do capital dos associados, fator este incluso nos estatutos, como tambm como condio sine qua non para os reinvestimentos necessrios, ao se objetivar continuidade do negcio. Observa-se que tanto sob o aspecto conceitual como sob o aspecto da prtica contbil, a sobra (o lucro) o resultado entre o que se obteve de receita, subtraindo-se desta os custos praticados. Dessa forma: LT = RT CT

Ou seja, Lucro Total (LT) igual Receita Total menos o Custo Total. Dessa forma podemos, portanto, conceituar o Lucro como realmente o que sobrou da receita depois de retirado o valor do custo. O Lucro , portanto, a realizao de uma Sobra. 3. Obteno de sobras (lucro) Obtm-se a sobra (lucro), conforme acima, subtraindo da receita total os gastos efetuados no perodo. O lucro torna-se, por conseguinte, um resultado, uma sobra ou um resduo. Aps a anlise do comportamento operacional da cooperativa no perodo em questo, constatando a lucratividade e sendo esse resultado distribudo aos cooperados, estes se tornam um consumidor em potencial do mercado que o cerca, injetando atravs do consumo efetuado nesse mercado, o valor correspondente sua Propenso Marginal a Consumir (PMC).
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A cooperativa, com os lucros retidos, ter possibilidades de reinvestimentos, quer na aquisio de bens de capital, ampliando seu mercado, estendendo suas atividades para captar maior nmero de associados, ou melhorando as instalaes existentes ou ainda investindo em capital de giro, proporcionando capacidade de realizao de maior volume de negcios entre seus associados. 3.1 O Lucro Contbil e o Lucro Econmico Distingue-se o Lucro Contbil (ou Lucro Lquido), como a sobra encontrada no Demonstrativo de Resultado do Exerccio, uma das peas das demonstraes contbeis, inserido logo aps o lanamento da deduo do imposto de renda. Dizemos ser Lucro Econmico quele que a cooperativa obter, ao suplantar as dedues estatutrias, a remunerao para os administradores (participao especfica para gestores, nos lucros) e a melhor alternativa de investimento que encontraria no mercado, para o total do capital prprio empregado, caso no escolhesse fundar a cooperativa. Pode-se ainda verificar com isso, ser a primeira sobra (lucro) maior que a segunda, pois, a desta ltima, foi subtrado tambm, como se despesa fosse, um valor equivalente melhor remunerao dos recursos prprios aplicados na cooperativa, com rentabilidade tal ou mais do que o administrador poderia obter se empregasse esses recursos em outro setor da atividade econmica. O Lucro (sobra) encontrado aps fechamento de um perodo, com esse nvel de remunerao, um valor denominado de Lucro Puro ou Lucro Econmico. Um lucro com essa composio, torna-se fcil verificar que a parte a ser distribuda aquela relativa melhor remunerao possvel para o capital prprio, ou mais cautelosamente, parte dela. O restante das sobras de bom alvitre ser destinado formao de fundos legais e tambm alguns fundos institudos pela cooperativa, bem como para os reinvestimentos necessrios ao aumento do volume de recursos transacionados com consequente aumento da quantidade de negcios realizados entre os cooperados. 4. Custo de Oportunidade Estabelecidas as diversas alternativas de destinao das sobras, a cooperativa carece de um planejamento estratgico de longo prazo de suas atividades, objetivando realizar a melhor alternativa de aplicao dessas sobras por ela geradas, de forma a distinguir tambm a melhor alternativa para de Custo de Oportunidades. As alternativas escolhidas para aplicao de recursos no podem servir apenas de um instrumento que redunde em algum contentamento extemporneo dos cooperados e cooperativrios por uma distribuio polpuda de sobra. Essas sobras ou parte delas se reaplicadas na atividade produtiva poderiam gerar maior volume de recursos ainda (crescendo o Bolo), e os cooperados optando por essa reaplicao de recursos na cooperativa, esto promovendo um Custo de Oportunidade, na busca de melhores rendimentos futuros (um Bolo maior pode ser cortado em fatias maiores).

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Os associados que investiram suas economias na capitalizao da cooperativa, tm, portanto, nesse valor, um Custo de Oportunidade relativo deciso tomada em aplicar na entidade um valor que poderia estar proporcionando um rendimento diverso caso o tivesse aplicado em outra alternativa de negcio, talvez at mais segura. Por Custo de Oportunidade devemos entender, portanto, ao custo de se abrir mo de destinar certo valor para Manuteno de Capital de Giro CDG ou para ampliao da Carteira de Crdito ou ainda para uma outra aplicao qualquer, empregando-o em um novo empreendimento, objeto de reformas no planejamento estratgico de aes. 5. Gastos Todas as empresas, em geral, tm uma preocupao de grande importncia que aquela com seus gastos. Como gastos subentendem-se a todos os dispndios de recursos realizados em compra, em geral de bens e/ou servios. Dessa forma distinguem-se dois tipos de gastos: a) Com Investimentos Referindo-se a aquisio de Bens de Capital, ou seja, aqueles Bens de Consumo Durveis que aplicados no processo produtivo da instituio, ou seja, so os bens de produo produzidos. b) Com Consumo Compreende as aquisies de Bens ou Servios a serrem consumidos durante o processo de produo (atividade operacional) quer com sua utilizao imediata quer por incorporao do mesmo ao(s) produto(s), gerando, em conseqncia, despesas e custos. De qualquer forma, essa classificao feita para o que chamamos de Curto Prazo, vez que a Longo Prazo, todos os bens em geral, so consumidos, portanto, no longo prazo todo produto (bem ou servio) consumido e, portanto todo o gasto consumo. Ressalta-se, ainda, que dentro de qualquer processo produtivo (empresa), tem-se dois tipos de gastos: b.1) na implantao (instalao) do processo (aqui podemos definir processo como a atividade empresarial/produtiva) e b.2) os gastos posteriores com o desenvolvimento desse processo. No primeiro caso, quando se est instalando o processo, ou seja, quando se est implantando a empresa, uma cooperativa de crdito, por exemplo, todos os gastos, indistintamente, efetuados nessa instalao so considerados investimento e, posteriormente, quando da operao do processo instalado (cooperativa montada) os gastos efetuados dentro do processo tem duas conotaes:
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c) Custos Diretos So gastos efetuados com fatores produtivos empregados diretamente no processo de produo, quer com aqueles que se incorporam ao produto ou modifica o seu estado ou com aqueles que esto disposio direta do processo produtivo, executam o processo, mas no so responsveis diretos pela quantidade produzida. So, portanto fatores de duas naturezas: c.1) Aqueles possveis de serem identificados com a quantidade do produto, ou seja, a utilizao desses fatores zero se nada for produzido e crescer proporcionalmente ao volume da produo alcanada, sendo, portanto tambm chamados de Custos Variveis. Como exemplo pode-se citar o volume de recursos disponveis no capital de giro que se caracteriza como um fator varivel, pois medida que se disponibiliza maior volume de recursos, h possibilidade de se realizar um volume tambm maior de negcios, a exemplo do crdito pessoal; c.2) Aqueles que executam o processo, mas no so responsveis diretos pela quantidade produzida, so as mquinas, equipamentos, iluminao do espao fsico, refrigerao do ambiente, segurana das instalaes de produo, etc., estes so chamados de custos fixos diretos. d) Custos indiretos So aqueles que se relacionam ao apoio e gerenciamento dado ao processo produtivo e demais atividades concernentes ao relacionamento da instituio com os stakeholders. Esses custos, na apurao do resultado, so rateados ao produto tendo em vista que no tm relao direta com ele e so denominados de custos e despesas fixas gerais e administrativas.
Custos? Despesas? Que confuso!

Ilustrao XIX Preocupao com Custos

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Fonte: Apostila de Gesto Financeira do Curso de Desenvolvimento Regional Sustentvel (DRS) UFMT/INEPAD. 6. Mtodos de Custeio 6.1 Mtodo do Custeio por Absoro; 6.2 Mtodo do Custeio Direto/Varivel e 6.3 Mtodo ABC Activity Based Costing ou Custo Baseado em Atividade. 6.1 Custeio por Absoro O Mtodo de Custeio por Absoro imputa ao produto todos os custos diretos de fabricao, sejam eles de qualquer natureza, fixos ou variveis, igualmente assacados ao produto sob a forma de rateio. Trata-se do mtodo adotado oficialmente e o nico aceito pela legislao tributria, tendo em vista ser adotado pela regras contbeis societrias em vigor. Para efeito do presente trabalho, ser feito enfoque maior e mais detalhado acerca dos dois outros mtodos de custeios, pois sero apenas esses os objetos de estudo deste trabalho de gesto. 6.2 Custeio Direto/Varivel, ou ainda Custeio Parcial, Para melhor conceituao e entendimento de custos fixos e variveis, demonstrase abaixo um sistema base para o setor produtivo, ou seja, um processo produtivo de uma empresa qualquer e em particular no caso deste livro, uma cooperativa de crdito. Entradas Matria Prima Processo Processamento do Produto Sadas Produto

Custo Varivel Fonte: O Autor

Custos Fixos

Custo Varivel
(Custo Proporcional ao Faturamento)

Com a ilustrao acima, fica patente serem os custos obtidos dentro do processo produtivo conforme evidenciado, custos diretos e tm as seguintes classificaes; a) Custo Fixo Direto tratando-se daqueles que advm do uso de fatores de produo empregados na estrutura do negcio (instalaes, mveis mquinas e equipamentos, etc.) e, portanto so fixos, pois independente da quantidade produzida, ou de produzir, haver necessidade de se dar manuteno a esses fatores empregados.
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Isto significa dizer ainda que ao se montar (estruturar) qualquer negcio, independentemente de se iniciar o processo produtivo, os custos fixos j existem. b) Custo Varivel esse custo retrata do montante de gastos com todos os fatores produtivos ligados diretamente ao produto, quer em seu processo produtivo, quer no sistema de vendas empregado. Dessa forma, podemos classificar esses custos em duas outras classes distintas: Custo de Formao do Produto (CFP), a exemplo da matria prima que ir comp-lo ou participar dessa composio em propores iguais quantidade produzida, a mo-de-obra envolvida diretamente na produo, bem como todos os insumos utilizados na composio montagem e formao do produto (bens ou servios) e, Custo Proporcional ao Faturamento da empresa/cooperativa (CPF) a exemplo dos impostos sobre o faturamento, fretes para entregas do produto, seguros efetuados sobre o transporte de valores, embalagens, etc., influenciando, estes, no custo do produto, de forma proporcional quantidade produzida, ou seja, quanto mais se produz mais se aumenta esses custos. Ficam, portanto, os Custos Variveis divididos em: Custos de Formao do Produto (CFP), ocorrendo por ocasio do processo produtivo e Custos Proporcionais ao Faturamento (CPF), ocorrendo aps a realizao desse processo. A frmula matemtica para esse conceito ser expressa da seguinte maneira: CV = CFP + CPF

J os Custos Fixos que podem ser denominados de: a) b) Diretos so representados pelos gastos com a manuteno de toda a estrutura responsvel pelo processo de produo da empresa (um Posto de Atendimento ao Cooperado PAC uma estrutura de produo) e Gerais que so aqueles representados pela manuteno da administrao da instituio (cooperativa), sendo que neste ltimo custo pode tambm ser denominado de Despesas Fixas Gerais e Administrativas.

Apenas por questo de generalizao da terminologia custos que se diz Custos Fixos Gerais para os custos que compreendem as despesas administrativas e Custos Fixos Diretos para os custos fixos do processo produtivo. Dessa forma, para melhor esclarecimento das particularidades dos custos e despesas enfocadas acima, evidencia-se novamente a reclassificao como se segue: a) dos Custos Fixos que no processo de produo so chamados de Custos Fixos Diretos (CFD) e b) na Administrao Central so chamados de Despesas Fixas Gerais (DFG).
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Existem, na cooperativa (empresa), conotaes, conforme entendimentos diversos de custos e das despesas, em todo o processo produtivo e, portanto, para satisfazer aos conceitos em geral, emanados sobre o assunto, ser feito neste trabalho a citao freqente de custos e despesas variveis, custos e despesas fixas. Diz-se ainda que uma cooperativa de crdito tem suas agncias (filiais) denominadas de PACs (Postos de Atendimento aos Cooperados). Dessa forma, para efeito de controle e apurao de resultado, no geral e nas partes (cooperativa, como um todo e os PACs, no particular), considera-se, portanto, a existncia destas agncias, como processos produtivos participantes de outro mercado (bairros ou cidades diferentes). Assim, considera-se a cooperativa com sua unidade de produo que o atendimento ao crdito e aos demais servios de balco, seus PACs e tambm seus caixas eletrnicos como unidades de atendimento, conforme ilustrao seguinte:
Agncia Central

Mercado I

PAC 1

Mercado II

Cooperativa (Adm. Central)

PAC 2

Mercado III Mercado IV

Caixa Eletrnico

Consideramos, portanto, a existncia de uma estrutura de Administrao Central, uma estrutura de processamento dos produtos que a Agncia Central, Diversas estruturas de PACs, bem como diversas estruturas de Caixas Eletrnicos. 6.3 Custeio pelo Mtodo ABC (Activity Based Costing) O Mtodo de Custeio ABC, reporta as despesas a cada atividade, dentro da empresa, geradora de gastos, necessrios para desenvolvimento/apoio do processo de produo. Para melhor enfoque e especificidade, este mtodo ter um detalhamento de estudos, no Captulo XI. 7. Construo do Modelo Econmico de anlise de custos/resultados

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Considerando uma Cooperativa de Crdito com apenas uma Agncia Central de Atendimento, um PAC e um Caixa Eletrnico (CE), podemos assim montar a estrutura de custos/resultados: Central RTB ( -) CPF* (=) RTL (-) CFP* (=) MBC PAC RTB ( -) CPF (=) RTL (-) CFP (=) MBC CE RTB ( -) CPF (=) RTL (-) CFP (=) MBC

* Reitera-se que Custo Varivel (CV) = Custo de Formao do Produto (CFP) + Custo Proporcional ao Faturamento (CPF). Este o primeiro estgio da apurao do resultado, para no qual se destaca a seguinte legenda: RTB CPF RTL CFP MBC = = = = = Receita Total Bruta Custo Proporcional ao Faturamento Receita Total Lquida Custo de Formao do Produto Margem Bruta de Contribuio

Obtem-se assim, o primeiro resultado a ser considerado e analisado, o qual pode ser trabalhado pela economia de escala: aprimoramento de tcnicas de trabalho, motivao de pessoal, obteno de material necessrio ao processo a um custo menor e aumento da quantidade de cada produto, tornando os custos fixos unitrios minimizados (isto pode ser conseguido simplesmente com a apresentao de um trabalho eficiente e regular ou, com persistncia, redundando em aumento do quadro de associados). As Margens Brutas de Contribuies MBCs apresentadas logo acima mostram o resultado obtido aps o desconto dos Custos Proporcionais ao Faturamento e dos demais Custos Variveis, em cada processo produtivo evidenciado. Ser efetuada uma demonstrao numrica no Estudo de Caso que se segue. Por outro lado, observa-se pelo seu comportamento que tanto os Custos Diretamente Proporcionais ao Faturamento (CPF) como os Custos de Formao do Produto (CFP), so todos, na verdade, simplesmente Custos Variveis (CV) e a expresso do demonstrativo de resultado poder-se-ia ser representada da seguinte forma: RT CV = MBC, ou seja, Receita Total menos os Custos Variveis demonstrariam o primeiro estgio do resultado alcanado pela cooperativa, denominado de Margem Bruta de Contribuio.
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Dando seqncia anlise de resultados retiramos os Custos Fixos Diretos, obtendo assim um resultado relativo a cada processo produtivo, como se segue: Cooperativa Agncia Central (=) MBC (- ) CFD (=) MSBC Legenda, MBC CFD MSBC = Margem Bruta de Contribuio = Custos Fixos Diretos (ligados ao processo de produo de servios financeiros que o produto da cooperativa) = Margem Semi-Bruta de Contribuio PAC (=) MBC (- ) CFD (=) MSBC CE (=) MBC (- ) CFD (=) MSBC

Neste estgio, deduzimos os Custos Fixos Diretos (CFD) para obter outro estgio de resultados que denominado de Margem Semi-Bruta de Contribuio (MSBC). Muitas vezes os fatores de produo que geram os Custos Fixos Diretos (CFD) so utilizados de forma conjunta, por exemplo, a segurana e a iluminao de um PAC e a do Caixa Eletrnico (CE) nele existente, pois ambos esto instalados em um nico local. Dessa forma, os custos oriundos desses fatores empregados conjuntamente podero ser calculados por rateio do total de cada um deles, proporcional ao volume de negcios em cada unidade produtiva (PAC ou CE). Em se tratando de uma cooperativa com um PAC e um CE, com utilizao de fatores comuns, conforme relatado acima, a MSBC poder ser obtida tambm somandose as MBCs de cada um dessas unidades produtivas e subtraindo o total de CFDs, obtendo a MSBC que se refere ao conjunto das unidades analisadas. Com esse resultado teremos descontado da receita total de todos os custos do processo de produo, ou seja, podemos definir quanto nos est custando manter cada processo (Agncia Central, Posto de Atendimento aos Cooperados (PAC), Caixa Eletrnico (CE), Correspondente, etc.) e o resultado que cada um est apresentando, em termos de resultado, para a cooperativa. Em se tratando de Custos Fixos Diretos (CFD) perfeitamente separados por processo produtivo, pode-se obter o resultado seguinte que a Margem Semi-Bruta de Contribuio, da seguinte maneira: Cooperativa Agncia Central (=) MSBC (-) CFD (=) MSBC PAC (=) MSBC (-) CFD (=) MSBC CE (=) MSBC (-) CFD (=) MSBC
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Ou, Cooperativa Agncia Central (=) MSBC (=) MSBC Total (-) CFD Total (=) MSBC PAC (=) MSBC CE (=) MSBC

Este ltimo para o caso de no se operar com rateio do CFD e preferir trabalhar com esse custo, pelo seu total. Obtm-se com isto a margem oferecida por cada unidade produtiva aps o perodo considerado, podendo da se ter uma anlise da performance de cada uma delas. Passo seguinte ser a obteno do Lucro Operacional, deduzindo do ltimo resultado, ou seja, da Margem Semi-Bruta de Contribuio (MSBC), os Custos Fixos Gerais ou Despesas Gerais Administrativas. Para a consecuo desse objetivo, deve-se inicialmente somar os valores correspondentes s MSBCs, do qual se far a subtrao supra mencionada: Cooperativa Agncia Central PAC (=) MSBC + (=) MSBC (=) MSBC total (-) DFG (=) Lucro Operacional (LO) CE (=) MSBC

Obs.: MSBC total = Soma das Margens Semi Brutas de Contribuio, da Agncia Central, do PAC e do CE. Deduzidos os Custos Fixos Gerais - aqueles realizados na Administrao Central obterem-se o resultado operacional da cooperativa de crdito. Caso a cooperativa no tenha Receitas ou Despesas no operacionais e no tenha atividade no cooperativa que a predispe ao pagamento do IRPJ Imposto de Renda de Pessoa Jurdica, esse ser, portanto, o resultado esperado de forma contbil. Entretanto, economicamente, h necessidade de se subtrair desse resultado o seguinte: Cooperativa (=) Lucro Operacional (LO) (-) Custo de oportunidade oferecida pelas aplicaes no mercado (CO). (=) Lucro Econmico (LE). Como Custo de Oportunidade entende-se o lucro normal esperado com o planejamento estratgico de longo prazo, dentro do processo produtivo, Cooperativa de
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Crdito e a melhor aplicao que se poderia obter, no mercado. A diferena obtida se configura em Lucro Econmico. A contabilidade no remunera os bens de capital, em qualquer empresa, to somente desconta a depreciao, objetivando que a empresa possa substituir-los aps desgaste. Caso seja colocado em aluguel um determinado bem de capital, prprio (instalaes, mquinas, etc.), destes se obtm remunerao dada pelo valor de aluguel no qual, e certamente, estar incluso a depreciao do mesmo mais a remunerao desejada. Se o bem for prprio da empresa, a contabilidade no reconhece aluguel, mas to somente a depreciao. Estrategicamente no se deve pensar apenas em adquirir um bem de capital e simplesmente reservar recursos para substitu-lo no futuro, mas se deve tambm pensar em fazer rendas, parte, sobre esse capital prprio, pois ele teria uma remunerao em qualquer outra aplicao alternativa em que fosse empregado. A isso tambm se chama de Custo de Oportunidade. Por outro lado, a cooperativa pode estar operando com lucro contbil e o Banco Central estar satisfeito, mas ao trmino do exerccio, do ano fiscal, os associados podero no estar satisfeitos visto que o empreendimento poder no atender ao anseio pela distribuio de sobras (lucros) em nvel das determinaes estatutrias e, ainda, manter recursos para novos investimentos. Ento esse aluguel dever constar como despesa econmica e ser tambm subtrado do Lucro Lquido contbil para compor um fundo de reinvestimento. O Lucro Econmico, portanto, como valor remanescente aps a composio dos fundos estatutrios e de reinvestimentos, dever ser o objetivo principal de todo empreendimento. No caso especfico da cooperativa, devero ser includas no custo econmico as remuneraes estatutrias previstas, de forma que uma eventual sobra ou Lucro Econmico, seja totalmente revertido ao processo, ou seja, prpria cooperativa.

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Estudo de caso A Cooperativa de Crdito do Vale da Promisso aps o final de exerccio apresentou os seguintes dados.
O peraes Serv ios Executados C ontas Arrecadadas 28.945 28.945 1.704.388 45.105 891.369 623.680 18.208 18.208 195.985 195.985 305.307 262.106 43.201 6.843 145 6.012 88 19 2.056 63 1.267 49 385 44 61 13 4.840 4.840 2.266.571 = / Preo U nitrio Anlise Vertical (AV -% ) 0,6906 0,6906 0,211 0,249 0,209 0,219 0,219 0,219 0,189 0,189 0,974 0,974 0,974 1,692 5,174 1,374 22,624 25,174 5,641 25,174 5,674 5,374 3,174 15,924 8,924 4,424 12,174 12,174

R BR AS U IC

R endim entos

R N A D A IA TA E TO A D PO E D S E D N M N E SITA TE N S -R endas de Adiantam ento a D epositantes E PR STIM S M O - Em prstim em C os heque Especial - Em prstim por C o .A.C . -R endas de Em prstim em inadim os plncia. FIN N IA E TO A C MN S -R endas de Financiam entos em C rdito R otativ o A PLIC E E FU D S D IN STIM N S A S M N O E VE E TO -R endas de Aplicaes em F.A.F. R N A D C B A S/A R C D O E D S E O R N A R E A A -R endas de T arifas de Arrecadao -R endas de C obranas R N A D O TR S SE VI S E D S E U O R O -R endas sobre C nios onv -T axa de Ficha de C M O PE -T axa Serv ios C /C -T axa C heque M enor (R 20,00) $ R N A D O TR S R C ITA O R E D S E U A E E S PE . -T axa D oluo de C ev heque -T axa de M anuteno de C ontas -T axa de Em isso de D C O -T axa de Em isso T /SPB ED -R eceita de Anuidade de C arto de C rdito -R eceita de Anuidade de C arto de D bito -R eceita de Intercm de C bio arto de C rdito IN R SSO D D P G E S E E SITO S - Ingressos de D epsitos Intercooperativ os T T O AL

3.473,35 3.473,35 62.646,39 3.382,88 31.197,92 28.065,60 819,35 819,35 2.939,78 2.939,78 244.245,25 209.684,55 34.560,70 10.391,42 726,48 7.214,09 1.986,56 464,29 11.242,39 1.584,05 6.969,82 255,63 1.153,63 688,24 535,30 55,71 58.074,56 58.074,56 393.832,49

0,120 0,120 0,037 0,075 0,035 0,045 0,045 0,045 0,015 0,015 0,800 0,800 0,800 1,519 5,000 1,200 22,450 25,000 5,467 25,000 5,500 5,200 3,000 15,750 8,750 4,250 12,000 12,000 0,174

Ilustrao XX Receita da Agncia Central Fonte dos valores: O Autor

107

R BRIC U AS

Rendimentos

Operaes Serv ios Executados C ontas Arrecadadas 21.708 21.708 1.278.291 33.829 668.527 467.760 13.656 13.656 146.989 146.989 228.980 196.579 32.401

= / Preo U nitrio Anlise Vertical (AV -%) 0,6906 0,6906 0,211 0,249 0,209 0,219 0,219 0,219 0,189 0,189 0,974 0,974 0,974 1,692 5,174 1,374 22,624 25,174 5,641 25,174 5,674 5,374 3,174 15,924 8,924 4,424 12,174 12,174

R N A D A IA TA N A D POSITA TE E D S E D N ME TO E N S -R endas de Adiantamento a D epositantes E MPR STIMOS - Emprstimos em Cheque Especial - Emprstimo por C .A.C . -R endas de Emprstimos em inadimplncia. FINA C ME TOS N IA N -R endas de Financiamentos em Crdito R otativ o A PLIC S E FU D A E M N OS D IN STIME TOS E VE N -R endas de Aplicaes em F.A.F. R N A D C R N A R E A A E D S E OB A S/A R C D O -R endas de T arifas de Arrecadao -R endas de C obranas R N A D OU OS SE VIO E D S E TR R S -R endas sobre C nios onv -T axa de Ficha de C OMPE -T axa Serv ios C/C -T axa Cheque Menor (R 20,00) $ R N A D OU AS R CE S OPE . E D S E TR E ITA R -T axa Dev oluo de Cheque -T axa de Manuteno de C ontas -T axa de Emisso de D OC -T axa de Emisso T /SPB ED -R eceita de Anuidade de C arto de C rdito -R eceita de Anuidade de C arto de D bito -R eceita de Intercmbio de Carto de C rdito IN E GR SSOS D D PSITO E E S - Ingressos de D epsitos Intercooperativ os

2.605,02 2.605,02 46.984,79 2.537,16 23.398,44 21.049,20 614,51 614,51 2.204,83 2.204,83 183.183,93 157.263,41 25.920,52 7.793,57 544,86 5.410,57 1.489,92 348,22 8.431,79 1.188,04 5.227,37 191,72 865,22 516,18 401,47 41,79 43.555,92 43.555,92 295.374,37

0,120 0,120 0,037 0,075 0,035 0,045 0,045 0,045 0,015 0,015 0,800 0,800 0,800 1,519 5,000 1,200 22,450 25,000 5,467 25,000 5,500 5,200 3,000 15,750 8,750 4,250 12,000 12,000 0,174

5.132 109 4.509 66 14 1.542 48 950 37 288 33 46 10 3.630 3.630 1.699.928

Ilustrao XXI Receita do Posto de Atendimento ao Cooperado I PAC I Fonte dos valores: O Autor

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R BR AS U IC

R endim entos

O peraes Serv ios Executados C ontas Arrecadadas 13.114 13.114 909.640 24.073 475.728 332.861 9.718 9.718 104.598 104.598 162.944 139.887 23.057

= / Preo U nitrio Anlise Vertical (AV -% ) 0,6892 0,6892 0,211 0,249 0,209 0,219 0,219 0,219 0,189 0,189 0,974 0,974 0,974 3,019 5,174 1,374 22,624 25,174 5,641 25,174 5,674 5,374 3,174 15,924 8,924 4,424 12,174 12,174

R N A D A IA TA E TO A D PO E D S E D N MN E SITA TE N S -R endas de Adiantam ento a D epositantes E PR STIM S M O - Em prstim em C os heque Especial - Em prstim por C o .A.C . -R endas de Em prstim em inadim os plncia. FIN N IA E TO A C M N S -R endas de Financiam entos em C rdito R otativ o A PLIC E E FU D S D IN STIM N S A S M N O E VE E TO -R endas de Aplicaes em F.A.F. R N A D C B A S/A R C D O E D S E O R N A R E A A -R endas de T arifas de Arrecadao -R endas de C obranas R N A D O TR S SE VI S E D S E U O R O -R endas sobre C nios onv -T axa de Ficha de C M O PE -T axa Serv ios C /C -T axa C heque M enor (R 20,00) $ R N A D O TR S R C ITA O R E D S E U A E E S PE . -T axa D oluo de C ev heque -T axa de M anuteno de C ontas -T axa de Em isso de D C O -T axa de Em isso T /SPB ED -R eceita de Anuidade de C arto de C rdito -R eceita de Anuidade de C arto de D bito -R eceita de Intercm de C bio arto de C rdito IN R SSO D D P G E S E E SITO S - Ingressos de D epsitos Intercooperativ os T T O AL

1.573,66 1.573,66 33.434,69 1.805,46 16.650,48 14.978,75 437,29 437,29 1.568,97 1.568,97 130.354,91 111.909,69 18.445,22 5.545,95 387,73 3.850,20 1.060,24 247,79 6.000,12 845,42 3.719,83 136,43 615,70 367,32 285,69 29,74 30.994,68 30.994,68 209.910,28

0,120 0,120 0,037 0,075 0,035 0,045 0,045 0,045 0,015 0,015 0,800 0,800 0,800 2,845 5,000 1,200 22,450 25,000 5,467 25,000 5,500 5,200 3,000 15,750 8,750 4,250 12,000 12,000 0,174

1.949 78 3.208 47 10 1.097 34 676 26 205 23 33 7 2.583 2.583 1.205.643

Ilustrao XXII Receita do Posto de Atendimento ao Cooperado II PAC II Fonte dos Valores: O Autor A Anlise Vertical indica qual o percentual que cada produto individualizado, representa do custo mdio total.

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Essa informao servir para quando se desenvolver um planejamento estratgico, fazendo a adequao dos custos receita total, com os percentuais obtidos na Anlise Vertical pode-se calcular os ajustes necessrios em cada item, em termos de custos, bastando para tanto aplicar o percentual de variao do Custo Total, em cada item. Caso os custos forem trabalhados por item, utiliza-se o percentual de expanso ou retrao destes, para se obter a variao correspondente, no Custo Total. Resumo dos totais de Receitas das Unidades Operacionais: Agncia Central = 393.832,49 PAC I PAC II TOTAL = = = 295.374,37 209.910,28 899.117,14

O Preo Unitrio nico, ou seja, o preo mdio unitrio calculado por item de produto trabalhado pela cooperativa, demonstrados nos quadros de Receitas anteriores e conforme captulo anterior fica sendo to somente o resultado do quociente entre a Receita Total proporcionada em cada unidade de atendimento, pelo total de itens trabalhados pela cooperativa (Operaes realizadas), como se segue:
Unidades O peracionais A gncia Central PA I C PA II C SO A M Preo Unitrio nico 0,174 0,174

0,174 0,522

A soma dos preos unitrios acima passa a se constituir em Receita Total por unidade produzida, em todas as dependncias da cooperativa. O quadro acima o resumo do clculo j efetuado em cada quadro de Receita da Agncia Central e dos Postos de Atendimento aos Cooperados I e II, constituindo-se na diviso do Total dos Rendimentos pelo Total das Operaes. Os custos e despesas (valores estes informados e que na contabilidade da cooperativa devem ser obtidos do Demonstrativo de Resultado de Exerccio, pela classificao deles) comportaram-se conforme o quadro seguinte:
C ustos e D espesas C PF C FP C FD C FG SO A M Agncia C entral 42.476,40 223.001,10 37.166,85 35.715,60 338.359,95 PAC I 26.298,00 138.064,50 23.010,75 187.373,25 PAC II 19.828,80 104.101,20 17.350,20 141.280,20

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Legenda, CPF = CFP = CFD = CFG =

Custos Proporcionais ao Faturamento Custos de Formao do Produto Custo Fixo Direto Custos Fixos Gerais

Relembrando sempre que Custo Varivel composto pelos Custos Proporcionais ao Faturamento CPF somados aos Custos de Formao do Produto CFP. Outras informaes: Capital social da cooperativa = R$ 1.286.435,80 Remunerao anual prevista em estatuto = 12% ao ano. Remunerao no mercado financeiro (valor acima de R$ 500.000,00) = 1,8 % ao ms, valor estipulado para efeito deste exerccio. Desenvolvimento, Primeiramente deve-se procurar montar o Modelo Econmico de demonstrao dos resultados. Demonstrativo de Resultado de Exerccio DRE (Perodo X0)
O peraes RB T (-)C PF (= T )R L (-)C FP (= BC )M (- ) C FD (= M ) SBC (= M ) SBC total (-) CFG (= LO ) (-) R CP (-) CO (= LE )
= = = = = = =

AC 393.832,49 42.476,40 351.356,09 223.001,10 128.354,99 37.166,85 91.188,14 267.819,34 35.715,60 232.103,74 154.372,30 23.155,84 54.575,60

PAC I 295.374,37 26.298,00 269.076,37 138.064,50 131.011,87 23.010,75 108.001,12

PAC II 209.910,28 19.828,80 190.081,48 104.101,20 85.980,28 17.350,20 68.630,08

T T O AL 899.117,14 88.603,20 810.513,94 465.166,80 345.347,14 77.527,80 267.819,34 267.819,34 35.715,60 232.103,74

=
= = = = =

Calcu lados den dos tro %in form ados.

154.372,30 23.155,84 54.575,60

Observa-se que a cooperativa em questo no tem emprstimos/financiamentos de terceiros e sua atividade operacional estritamente com seus associados, no havendo exigncia de tributao do resultado. Legenda: RTB = CPF = RTL = Receita Total Bruta Custos Proporcionais ao Faturamento Receita Total Lquida
111

CFP = MBC = CFD = MSBC= CFG = LO = RCP = CO = LE =

Custo de Formao do Produto Margem Bruta de Contribuio Custo Fixo Direto Margem Semi-Bruta de Contribuio Custos Fixo Gerais (Administrao) Lucro Operacional Remunerao do Capital Prprio Custo de Oportunidade Lucro Econmico

Obs.: A Remunerao do Capital Prprio RCP, no valor de R$ 154.372,30 foi obtido calculando-se a remunerao devida aos associados, pelo estatuto, de 12 % sobre o capital de R$ 1.286.435,80 e o Custo de Oportunidade CO, no valor de R$ 23.155,84 foi calculado tambm sobre capital com o percentual de 1,8 %, como a melhor remunerao a ser obtida fora do processo produtivo. O resultado econmico , portanto, de apenas R$ 54.575,60. Com esse valor e com o total das Receitas apuradas anteriormente e compostas pela soma dos rendimentos dos quadros de Receitas apresentados, totalizando R$ 899.117,14, podese calcular o Retorno Efetivo. % Lucro Econmico sobre Receitas = Onde, LE = RTB Rentabilidade Econmica do Empreendimento (Cooperativa) 54.575,60 = 899.117,14 0,0607 ou 6,07%.

Observa-se que contabilmente o Lucro Operacional foi de: % Lucro Operacional sobre vendas = 232.103,74 = 899.117,14 = ou 25,81%.

0,2581

Existe, portanto, uma grande diferena entre ter lucros e maximiz-los, procurando cobrir com os resultados obtidos, todas as opes de aplicao que por ventura surgirem. Clculo do retorno por item de produto trabalhado. Em primeiro lugar tomam-se os custos unitrios mdios, dos itens trabalhados pela cooperativa de crdito, conforme calculado anteriormente, listando-os abaixo, juntamente com os totais das Operaes verificadas nos quadros de Receitas.

112

Unidades O peracionais A gncia Central PA I C PA II C SO A M

Preo Unitrio nico 0,174 0,174 0,174

0,522

Q uantidades 2.266.571 1.699.928 1.205.643 5.172.142

Tomam-se ainda os valores dos custos informados,

C ustos e D espesas C PF C FP C FD C FG SO A M Agncia C entral 42.476,40 223.001,10 37.166,85 35.715,60 338.359,95 PAC I 26.298,00 138.064,50 23.010,75 187.373,25 PAC II 19.828,80 104.101,20 17.350,20 141.280,20

Divide-se as informaes do quadro de custos, logo acima, pelo total das quantidades do primeiro (R$ 5.172.142,00), resultando; Custos Unitrios dos produtos
C ustos e D espesas C PF C FP C FD C FG SO A M T otal C ustos Agncia C entral 0,025 0,129 0,022 0,021 0,196 0,387 PAC I 0,015 0,080 0,013 0,109 PAC II 0,012 0,060 0,010 0,082

Obs.: Os custos da Agncia Central so divididos pelo total das Operaes efetuadas pela cooperativa, com objetivo de se ter um custo unitrio nico com o qual pode-se elaborar projees de preos, por exemplo, podendo se ter a qualquer momento uma correspondncia desses preos projetados, bastando para tal utilizar do critrio de proporcionalidade. Em elaborao de aplicativos para Sistemas, isto facilita, sobremaneira a montagem de programas. Desenvolvendo o modelo econmico conforme j demonstrado, tem-se: Demonstrativo de Resultado do Exerccio Por Unidade mdia produzida.

113

O peraes RB T (-)C F P (=)R L T (-)C FP (=)M C B (- ) C FD (=) M BC S (=) M BC total S (-) C G F (=) LO (-) R P C (-) C O (=) LE = = = = = = = = = = = = =

A C 0,174 0,025 0,149 0,129 0,02 0,022 -0,002 0,156 0,021 0,135 0,090 0,013 0,032

PA I C 0,174 0,015 0,159 0,08 0,079 0,013 0,066

P C II A 0,174 0,012 0,162 0,06 0,102 0,01 0,092

C alculado conform e %inform ado.

A participao das despesas econmicas denominadas de Retorno sobre o Capital Prprio RCP e Custo de Oportunidade CO, deve ser calculado partir do quociente entre os valores de cada uma dessas rubricas e o total da operaes efetuadas, conforme apurao dos demais custos unitrios, a saber: Obtm-se, da seguinte forma: Retorno sobre o Capital Prprio - RCP x Operaes (Quantidades de Produtos) 154.372,30 2.266.571 + 1699.928 + 1.205.643 x 3 3 3 3 = = = = RCP p/Unidade 0,090 = RCP p/un. CO p/ Unidade 0,01343 = CO p/un.

Custo de Oportunidade - CO x Operaes (Quantidades de Produtos) 23.155,84 2.266.571 + 1699.928 + 1.205.643 x

O resultado econmico (LE = Lucro Econmico), por unidade , portanto, de R$ 0,032, para cada R$ 1,00 aplicado ou ainda R$ 0,032 para cada conta cobrada ou servio executado. Isto em termos de percentual da receita representa: LE (%) = % Lucro Econmico sobre Receitas = RT 0,032 x 100 = 0,522 6,13%.

Observa-se que contabilmente o Lucro Operacional foi de:

114

LO (%) = % Lucro Operacional sobre vendas = 0,135 x 100 = RT (=vendas) 0,522

25,86%.

O resultado acima apresenta uma pequena diferena daquele obtido com os valores totais (0,06% no retorno do Lucro Econmico e de 0,05% no retorno do Lucro Operacional), devido parte centesimal trabalhada com aproximao. Indica ainda o lucro econmico e operacional, mdio unitrio para cada item de produto trabalhado pela cooperativa, isto , por unidade de produto. Ao se trabalhar com Planilhas de Clculos, deve-se utilizar os valores encontrados, sem aproximao e com, pelo menos, seis casas aps a vrgula, para se obter semelhanas nos resultados finais. Na aplicao dos dados obtidos no Planejamento Estratgico de Longo Prazo, com um nico produto ponderado, temos: Lucro Econmico produto. Receita Bruta Total produto. Custo Econmico Total = = = R$ 0,032 de Lucro Econmico, por unidade de R$ 0,522 de Receita Total obtida por unidade de R$ 0,103 custo econmico por unidade. = R$ 0,387 custo contbil por

Custo Total Contbil (Custo Operacional) unidade.

Dessa forma, os custos a serem trabalhados, no sentido de se procurar reduzlos, sero os custos contbeis. Os custos econmicos aconselham-se apenas seguir os preos de mercado para o dinheiro e os custos da remunerao da Capacidade Empresarial dos Administradores (participao extra nos resultados), alm dos custos econmicos j definidos nos estatutos (como provises para constituio de fundos e custo de remunerao do capital aplicado na cooperativa). Alm das medidas de minimizao dos custos, deve-se ter sempre em mente as perspectivas de ampliao das receitas, atravs de lanamento de novos produtos; ampliao de mercado, instalando novos PACs ou ainda em locais onde se encontrem cooperados em potencial com dificuldades de acesso cooperativa, contratando correspondentes; campanhas para atrair novos associados bem como campanhas de premiao pela utilizao dos produtos da cooperativa. Coloca-se ainda em questo, no presente trabalho, a sugesto de DISTRIBUIO DAS SOBRAS, ou como comumente se usa a distribuio de lucros, aps a apurao dos resultados. A Remunerao do Capital Prprio (RCP) deduzida na apurao do Lucro Econmico no quer dizer que ser o valor a ser distribudo para os associados, mas sim quanto se convencionou ser a melhor remunerao esperada para o capital aplicado.
115

O resultado a ser distribudo, na verdade, dever ser o Lucro Econmico ou parte deste, depois de provido todos os fundos legais e outros fundos constitudos em Assemblia Geral. Os recursos que, no DRE acima, constituem Custos Econmicos, devero permanecer na cooperativa e reaplicados sob a forma de reinvestimentos, quer em projetos de expanso como tambm na criao de um fundo de reserva de contingncias para quaisquer eventualidades em caso de exerccios pouco favorveis e decorrentes de diversos fatores tais como: causas fortuitas, quer de origem interna como inadimplncia em grande escala quer de origem externa como problemas com outras cooperativas do setor, uma vez que a cooperativa ao fazer parte de um sistema cooperativo, est sujeita participao financeira para cobrir rombos e/ou falncias de congneres do mesmo sistema, at que se apure, juridicamente as responsabilidades. Ao Conselho de Administrao e Diretoria Executiva caber tomar a deciso que julgar mais acertada. Vale aqui ressaltar, diante da situao enfocada no segundo pargrafo anterior, que a direo da cooperativa deve sempre estar cobrando posicionamento de sua Central, quanto a situao econmico-financeira das cooperativas que fazem parte do mesmo grupo, objetivando no ser pego de surpresa com desajuste financeiro de qualquer uma delas.

116

CAPTULO IX A REPRESENTATIVIDADE DAS RECEITAS E DAS SOBRAS

1. Demonstrao matemtica Uma forma de se obter um nvel de representatividade, das receitas mediante clculo muito simples como o clculo de percentuais que a receita de cada item representa da Receita Total (Anlise Vertical AV de uma tabela de receitas). Os clculos em questo podero ser demonstrados da seguinte maneira: PRIx = RTx RT

Legenda, PRIx RTx RT = = = Participao da Receita Individual do item x; Receita Total do item x; Receita Total (soma das receitas de todos os itens).

A elaborao da Frmula Dupont Um critrio para apresentao da representatividade das sobras foi desenvolvido pela frmula Dupont (Contabilidad de Gestin, Professor Osmar Coronado, curso Mster Universitrio em Administracin de Empresas Y Finanzas Universidad de Extremadura ES, abril/2001) que define o Retorno Sobre o Investimento RSI, do ingls Return On Investiment ROI ou ainda, Retorno Sobre o Ativo, a qual, partir da Margem Lquida define a representatividade do resultado, em relao Receita Total e do Giro Sobre o Ativo, representando o coeficiente entre a Receita Total e o Ativo Total. Os valores para esse clculo so retirados do Balano Patrimonial e do Demonstrativo de Resultado de Exerccio DRE, elaborados pela contabilidade, conforme se segue:

117

CO NTA S A o Circulante tiv Disponibilidade Caix a Bancos Ttulos e V alores M obilirios Relaes Interfinanceiras O peraes de Crdito (-) O per. Cred. L. Duv idosa O utros Crditos O utros V alores e Bens Bens no de uso prprio A lmox arifado Despesas A ntecipadas SUBTO L TA A o No Circulante tiv Realiz el a Longo Praz v o Inv estimentos Imobiliz ado Imobiliz aes em Curso Instalaes, M ., Eqpt. v O utros Diferido TO L DOA O TA TIV

V alor em R$ 12.363.998,60 4.241.192,79 817.691,73 3.423.501,06 212.062,84 3.759.820,53 2.000.061,44 (30.566,01) 2.080.575,07 100.851,94 0,00 48.517,35 52.334,59 8.122.805,81 470.035,21 0,00 190.075,93 279.959,28 0,00 164.194,27 115.765,01 0,00 12.834.033,81

A V 96,3 33 6,37 26,7 1,65 15,6 -0,2 16,2 0,79 0 0,38 0,41

CO NTA S Passiv Circulante o Depsitos Depsitos V ista Depsitos Praz o O utros Depsitos Relaes Interdependentes O brigaes por Emprstimos O utras O brigaes Cobrana e A rrec. Tributos Sociais e Estatutrias Fiscais e Prev idencirias Div ersas

V alor em R$ 11.480.129,01 10.671.721,22 9.831.571,94 836.492,71 3.656,57 206.199,93 182.664,32 419.543,54 7.998,51 0,00 50.964,12 360.580,91 1.353.904,80 0,00 0,00 874.317,74 0,00 307.411,25 172.175,81 12.834.033,81

A V 89,5 83,2 76,6 6,5 0,03 1,6 1,4 3,3 0,1 0,0 0,4 2,8 10,5 0,0 0,0 6,8 0,0 2,4 1,3 100

Passiv No Circulante o 3,66 Ex el a Longo Praz igv o 1,48 Patrimnio Lquido 2,18 Capital Social Reserv de Lucros as 1,28 Sobras/Prejuz A os cumulados 0,9 Resultado do Ex erccio 0 100 TO L DOPA TA SSIV O

Ilustrao XXIII Balano Patrimonial do Exerccio de 200X. Fonte dos Valores: O Autor

118

D O ST AT EM N R IVO D R O ESU T O D EX C IO ( L AD O ER C D C I D C N AS ES R O AS O T R EIT O EC A PER IO AL BR T AC N UA R da d Adto a D p en s e e osita nte R da d Em r en s e p stim os R da d T en s e tulo D scon do s e ta s R da d Fina en s e nciam to en R da d Aplica e Fun s d Inv st. en s e o m do e e R da de Ap e F nceiras en lica s ina R ecibo de D psito Ba e s ncrios R da d C en s e obran s a R da d O s Se io en s e utro rv s R da d R ita O ra na en s e ece s pe cio is In re g ssos d D p s e e sito D U D R .O ED ES A EC PER BR T . UA D ESPESA O PER IO AL AC N D espe d D sito a Pra sa e ep zo D espe p r O sa o brig. p Em re e R pa s / p st. e sse D espe Ad inistrativ s sa m a D espe sas d g , en e ua rgia e ltrica e gs A u lug is C u om nica o H orrio on s M uten o e C nserv an o ao d Be e ns M ateriais P esso - Be al nefcios P esso - En al cargo So is s cia P esso - Prov ntos al e P esso - T ina en al re m to P ce m to d D do ro ssa en e a s P m o e R lae P ro o e s blicas P pa d e Pub ro gan a licid d ae P lica s ub e S uros eg S io do Sistem F nceiro erv s a ina S io de T erv s erceiros V igila ntes S io T cn s Esp cializad erv s ico e os T sp ran orte T t s ribu ria V en n Pas iag s o O tras D spesas Ad in u e m istra a tiv s D re ep cia o P v o p/ C ditos d L ida ro is r e iqu o D v sa u ido O tras D spesas O eracion u e p ais R EIT O EC A PER IO AL LQ ID AC N U A

C usteio por absoro)

VAL R O ES 5 .6 ,8 79 07 1 2 91 0 .6 ,5 3 .3 ,1 57 45 9 0 0 ,0 7 ,9 49 2 2 91 7 .6 ,0 0 0 ,0 0 0 ,0 1 .5 ,3 23 77 7 9 68 5 .2 ,7 1 ,8 16 9 83 67 2 .1 ,1 4 .4 ,3 07 32 0 3 43 5 .1 ,2 1 ,0 27 2 3 .0 ,3 60 14 7 7 57 1 .4 ,8 5 75 7 .5 ,8 21 94 4 .4 ,3 13 76 0 .1 ,0 3 86 3 .9 ,5 11 02 0 .7 ,2 30 85 8 .2 ,0 37 61 1 .2 ,5 1 .4 ,5 11 58 7 3 ,0 78 0 5 97 9 .4 ,4 6 58 8 .1 ,8 0 0 ,0 0 0 ,0 28 04 8 .6 ,0 11 36 9 .5 ,9 11 45 7 .9 ,0 5 85 8 .0 ,0 2 90 0 .1 ,0 23 45 4 .8 ,1 4 95 0 .0 ,8 6 ,7 02 7 17 77 6 .6 ,1 9 65 9 .2 ,5 30 66 1 .5 ,0 4 16 6 .3 ,0 1 .1 ,5 72 75 1

AV 10 0 0,5 6 1,7 0,0 0,1 0,5 0,0 2 1,3 1,6 0,0 1 4,3 7 0,3 0,5 0,0 6 2,1 1,3 1,0 3,7 2,3 0,7 2,0 5,2 6,4 1 9,2 0,1 0,9 1,1 0,0 0,0 4,9 2,0 2,1 0,9 0,4 4,1 0,7 0,1 3,0 1,6 5,3 0,7 2 9,7

Ilustrao XXIV Demonstrativo de Resultado do Exerccio (DRE) Custeio por Absoro Fonte dos Valores: O Autor O DRE, acima, o modelo elaborado pela contabilidade e, obviamente, pelo Mtodo do Custeio por Absoro que o mtodo admitido pela Receita Federal.
119

Outro Mtodo de Custeio:

R EIT O EC A PER IO AL BR T AC N UA (-) D e esp sas Pro rcion ao Fa ra e (D po ais tu m nto PF) D spesa de D sito a Pra e ep zo D spesa po O e r brig. p Em re e R asse / p st. ep s D spesas T utrias e rib R EIT O EC A PER IO AL L U A AC N Q ID (-) C usto Variv s eis P cessa e to d D d s ro mn e ao P m e R lae P ro o o e s blicas P pag da e Pub ro an licid d ae Pb u licae s Sg s e uro S rv s do Sistem F nceiro e io a ina T sp ran orte V g ia ens n Pa o s P v o p/ C dito d Liq ao D id ro is r e uid uv osa O tra D esas O e u s esp p racion ais (=) M rg m Bruta d C ntrib io a e e o u (-) C usto Fixos D to s ire s D spesas d g , e rgia e e e ua n ltrica e g s A g lu uis C m ica o o un H n rio o or s M uten o e C nse a an o rv o de Ben s M ateriais P ssoa - B efcios e l en P ssoa - E e l ncargo So is s cia P ssoa - P v ntos e l ro e P ssoa - T ina ento e l re m S rv s de T rceiros e io e V ila s ig nte Dp e reciao (=) M rg m Se i B ta de C tribu o a e m ru on i (-) C usto Fixos G ra s e is S rv s T cnicos Espe e io cializad os Dp e reciao P ssoa - B efcios e l en P ssoa - E e l ncargo So is s cia P ssoa - P v ntos e l ro e O tra D esas Ad in u s esp m istra a tiv s M ateriais (=) L ucro O eracio a L ido p n l qu 5 .60 79 7,81 7 6 .3 6,07 3 4 .1 3,25 12 ,02 7 4 9 .0 5,80 5 .24 72 1,74 1 .12 11 7,42 5 9 .4 7,49 6 5 .1 8,88 0 0 ,0 0 0 ,0 28 0 .6 4,08 11 3 .5 6,99 23 4 .8 5,14 60 ,77 2 30 6 .5 6,01 4 1 .3 6,06 4 .11 61 4,32 2 .07 49 4,36 7 5 .4 7,81 5 7 .5 5,87 21 9 .4 4,34 13 7 .1 6,00 3 8 .9 6,53 10 3 .5 1,98 27 5 .2 6,57 33 3 .5 5,36 1 .31 00 2,71 37 ,00 8 11 4 .9 5,07 5 8 .0 5,08 8 3 .3 9,03 2 .03 12 9,97 39 6 .8 4,46 2 9 .1 0,00 92 ,56 6 3 2 .0 8,51 3 2 .7 6,15 11 4 .1 5,86 17 7 .6 7,16 1 7 .1 0,22 1 .17 72 5,51

Ilustrao XXV Demonstrativo de Resultado do Exerccio Mtodo do Custeio Varivel. Fonte dos Valores: O Autor Com as informaes do DRE e do Balano Patrimonial da Cooperativa, para esse perodo pode-se construir a Frmula Dupont, conforme demonstrao a seguir:

120

An lise de n dices - Frm la D u uPon t

R eceitas 579.607,81 Lucro Lquido 172.175,50 M argem Lquida 29,71 C PF D 7.366,07 C ustos Variv eis 111.127,42 C ustos 407.432,31 R eceitas 579.607,81 R I O 1,34 (x ) C D F iretos 249.074,36 D esp. Adm inistr. 39.864,46 R ec./D esp. O p. 0,00 IR PJ 0,00 R eceitas 579.607,81 G do Ativ iro o 0,05 (:) C aixa/Bancos 4.241.192,79 Estoques 48.517,35 C ontas R eceber 4.161.281,40 O utros AC 3.913.007,06 Ativ Perm o anente 470.035,21

(-)

(:)

Ativ T o otal 12.834.033,81

Ilustrao XVI Frmula DUPONT Fonte: Apostila de Contabilidad de Gestin do Curso Mster Universitrio em Administracin Y Finanzas Universidad de Extremadura ES abril de 2001. Os resultados obtidos esto calculados em percentual. O resultado apresentado indica, ao analisar inicialmente a Margem Lquida (resultado da relao Lucro Operacional Lquido sobre Receitas) que esta apresentou um percentual de 29,71%, retorno este bastante interessante se analisado
121

individualmente. Entretanto, verificando o Giro Sobre o Ativo (GSA), este aconteceu, no exerccio apenas 0,05 vezes (este clculo no est em percentual, mas em quantidade de rotaes). Tendo em vista o Ativo No Circulante ser muito pequeno e que a Receita obtida representa apenas 5 % do Ativo Total, pode-se esperar que, com um reviso de planejamento de gesto, conseguir-se- melhores resultados pois o Ativo Circulante d condies para isso. O Retorno Sobre Investimento RSI de apenas 1,34 % pode ser alcanado com aplicaes no mercado financeiro, no necessitando de grandes esforos dentro do processo produtivo, ou seja, a cooperativa est sendo, nesse momento, um negcio com rentabilidade muito baixa, ante ao volume de aplicao de recursos apresentado. Entretanto, por se tratar de cooperativa, a sua Diretoria deve com urgncia fazer uma anlise dos objetivos desta, objetivando beneficiar os associados com produtos de preos mais acessveis, mas sem que isso implique em um baixo retorno de rentabilidade. De qualquer forma, deve-se elaborar um planejamento estratgico, revendo as taxas cobradas, expanso do volume de negcios, os custos em geral e, enfim, repensar o investimento.

122

CAPTULO X OUTROS INDICADORES IMPORTANTES.

1. Conceitos De singular importncia para anlise da situao operacional da cooperativa so os indicadores abaixo discriminados: - Ponto de Equilbrio (Break Even Point); Em qualquer ramo de negcio, a empresa tem um ponto de equilbrio entre Receita e Despesa. Nesse ponto elas se igualam, sendo, portanto um ponto crtico no negcio, ou seja, acima dele se obtm lucro e abaixo dele se obtm prejuzo. - Margem de Segurana A Margem de Segurana mostra o quanto se est distante do Ponto de Equilbrio. O Gestor, por certo, estar com menores preocupaes quanto ao volume de produo e de negcios quanto mais distante, do Ponto de Equilbrio, a entidade estiver produzindo. Caso essa produo esteja na proximidade do mesmo, deve-se apressar em trabalhar o marketing de forma a expandir os negcios, em primeira mo e, de imediato, se iniciar a elaborao e execuo de um Planejamento Estratgico de Longo Prazo que priorize a expanso de mercado e de produtos e, com certeza, procurar obter reduo de custos. - Alavancagem operacional A Alavancagem Operacional um processo que define estratgias para a expanso dos negcios na cooperativa (empresa), direcionando os passos do administrador para as medidas a serem tomadas e que proporcionam melhores conseqncias e resultados. 2. O clculo do Ponto de Equilbrio - PE (Break Even Point BEP) O Ponto de equilbrio refere-se quantidade produzida exatamente no ponto em que a Receita Total (RT) se iguala ao Custo Total (CT). Para se calcular o PE ou BEP existem duas maneiras e h necessidade de se obter, primeiramente o ndice de participao da Margem Bruta de Contribuio (MBC), na Receita Total Bruta (RTB). necessrio ainda se ter conhecimento do Custo Varivel Mdio (CVM) constituindo-se da soma do Custo Proporcional ao Faturamento (CPF) mais o Custo de Formao do Produto (CFP), dividido pelo total de produtos produzidos, alm de se ter conhecimento do Preo (P) desse produto, como se segue:

123

ndice do MBC CVM =

MBC RTB

CPF + CFP Operaes (Total de Produtos)

Em seguida, calcula-se o BEP, da seguinte forma: BEP = CFT ndice do MBC

Caso se tenha a informao e queira utilizar, a outra frmula como se segue: BEP = CFT P CVM

Lembrando que CFT o Custo Fixo Total, P o Preo do produto e CVM o custo varivel mdio, formado pela soma dos Custos Proporcionais ao Faturamento CPF e dos Custos de Formao do Produto CFP, dividido pelo total das Operaes (quantidade total de produtos). 3. Clculo da Margem de Segurana. A Margem de Segurana o ndice calculado, em valor da receita total, em termos de resultados alcanados ou ainda em quantidade produzida e que demonstra o distanciamento que a produo alcanou do Ponto de Equilbrio (PE). Com isso, esse ndice oferece um instrumento de grande importncia para que a alta administrao da cooperativa observe a necessidade de implemento de medidas para aumento do volume (quantidade) de operaes (negcios) realizadas com os associados, no perodo seguinte. Essa margem calculada da seguinte maneira: MS Onde, MS = RTB = RTBe = Margem de Segurana Receita Total Bruta Receita Total Bruta no ponto de equilbrio. = RTB - RTBe RTB

Obs.: Aps o clculo do Ponto de Equilbrio e este representando a quantidade de equilbrio, basta multiplicar esta pelo Preo Unitrio Mdio do Produto, obtido conforme clculo demonstrado no Captulo anterior, uma vez que Receita Total (RT) igual ao Preo (P) multiplicado pela quantidade produzida (q). Por outro lado, em termos de resultados, a margem de segurana pode ser assim calculada.
124

MS Onde,

q x MBCunit qe x MBCunit q x MBCunit

MBC - CDF = MBC

RES MBC

MS q qe MBCunit CFD RES

= = = = = =

Margem se Segurana Quantidade produzida Quantidade no ponto de equilbrio Margem Bruta de Contribuio Unitria Custo Fixo Direto Resultado seguinte, no modelo econmico, ou seja, MSBC.

Para se calcular a Margem de Segurana partir da quantidade produzida (no caso da cooperativa, pela quantidade de Operaes efetuadas soma de todos os servios efetuados saques, depsitos, recebimentos, manuteno de contas e pagamentos em geral), utiliza-se a seguinte frmula: MS = q qe q

Donde que, MS q qe = Margem de Segurana = Quantidade produzida = Quantidade produzida no ponto de equilbrio ( a mesma utilizada no clculo anterior)

4. Clculo da Alavancagem Operacional Considera-se por Alavancagem Operacional relao percentual entre a variao do resultado obtido e o percentual de variao do Volume de Vendas (em R$), ou seja, do Volume da Receita Total. Fazendo uma reduo do resultado, em face ao do conceito acima, podemos ainda dizer que Alavancagem Operacional indica qual o nvel de variao do resultado alcanado, em percentual, para cada 1% de variao da Receita Total (Volume de Vendas). Portanto, usando da engenhosidade da demonstrao grfica, o que facilita bem mais a compreenso, podendo-se demonstrar o seguinte: PRODUTO Z CFD Z MBC Z RES Z MBC Z = RES Z
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Legenda: MBC = MBC = CFD = RES = =

Margem Bruta de Contribuio. Margem Bruta de Segurana Custo Fixo Direto, Resultado. Variao

Observando o grfico acima, pode-se verificar que um acrscimo qualquer da MBC de cada um dos produtos, desde que Caeteris Paribus (expresso latina que em economia indica a fixao de todos os outros fatores e ou valores, tornando-os constantes) o CFD permanea constante, o acrscimo na margem resulta em igual acrscimo no resultado. Exemplo: MBC = CFD = RES = R$ 2.000,00 R$ 1.000,00 R$ 1.000,00 + + R$ 200,00 R$ 200,00 = = = R$ 2.200,00 R$ 1.000,00 R$ 1.200,00

Como foi demonstrado, no exemplo acima, o acrscimo no resultado ficou exatamente igual ao acrscimo da margem bruta. Isto nos demonstra que um esforo de vendas de maior quantidade de produto (expanso do crdito em geral, aumento de algumas tarifas de servios, etc.), a um Custo Fixo Constante resultar em um resultado (margem) igual ao esforo pelo aumento da margem. Em um Planejamento Estratgico, e a cooperativa possuindo ainda recursos ociosos, maximizar seus rendimentos com a aplicao destes visto no ter aumento de Custos Fixos Diretos. Isto quer dizer ainda, que a manuteno da estrutura de um Posto de Atendimento ao Cooperado (PAC), j existente, j se encontram implcitos todos os Custos Fixos Diretos (CFD) e um aumento da quantidade de operaes do mesmo ter influncia, praticamente apenas nos Custos Variveis. Por outro lado, o grfico logo acima, representa a variao do MBC dos dois produtos, iguais, apesar dos resultados alcanados serem diferentes. Aquele produto com menor resultado tem a relao MBC/RES, maior que a relao efetiva do outro. Produto Y RES = RES = % RES = Produto Z RES = RES = % RES = R$ 1.000,00 R$ 200,00 R$ 200,00 / R$ 1.000,00 = R$ 500,00 R$ 200,00 R$ 200,00 / R$ 500,00

0,20 ou 20 %

0,40 ou 40 %
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Com efeito, menor resultado R$ 500,00 representa maior percentual de variao, ou seja, 40%. Por outro lado, um produto com a mesma Margem Bruta de Contribuio (MBC), apresentado Custo Fixos diferentes tero, por certo, resultados diferentes, perfazendo um Resultado maior aquele que tiver um Custo Fixo menor. Dessa forma fica patente a necessidade de muito controle sobre os Custos Fixos os quais representam como o processo produtivo est montado, se com grande, mdio ou pequeno aparato. Aqueles mais pomposos em seus negcios tero tendncias a instalarem processos produtivos com maior Custo. Verificando a variao percentual do resultado do Produto Z, verifica-se ser esta exatamente o dobro da variao percentual do Produto Y. Em se tratando de MBCs de cooperativas diferentes, a administrao desta ltima foi mais profcua no desempenho operacional, fazendo o resultado apresentado, de um perodo para outro, apresentar uma melhor performance. O mesmo pode ser dito caso essa anlise se referir a dois produtos da mesma cooperativa: a gesto na produo de um melhor a do outro ou as circunstncias para se promover a expanso de um esto mais favorveis que as do outro. Admite-se, conforme j evidenciado em captulo anterior, que a variao positiva do resultado, depende de: - Aumento das Vendas (RT); - Reduo dos Custos Proporcionais ao Faturamento; - Reduo de Custos de Formao do Produto, os dois primeiros compondo o Custo Varivel; - Reduo dos Custos Fixos Gerais - Administrativos. Dessa forma, se a cooperativa estiver trabalhando com capacidade ociosidade de fatores de produo e experimentar um aumento da Receita Total, simplesmente por aumento de Operaes, podendo ser esta tambm por ampliao do quadro de Associados, far com que ocorra um aumento proporcional dos Custos Variveis. Desde que no ocorra o fator economia de escala e permanecendo todos os Custos Fixos constantes, considerando ainda tanto o Custo Varivel, como a Receita Total como funes lineares, o resultado variar na mesma proporo da variao da receita total. Se ocorrer do aumento do nvel de produo, por alguma forma vir a proporcionar economias de escala (com reduo de Custos Variveis), o resultado ser maior que a variao experimentada pela receita, indicando que houve reduo de Custos Diretos. Demonstrao Grfica.

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Receita/ Custos

RT

RES RES RES MBC

CT

CV CFT CV CF CFT 0 qe q q + q Quantidade (q) Legenda, q = qe = q = CFT = MBC = RES = RES = CT = CV = Quantidade produzida Quantidade produzida no Ponto de Equilbrio (PE) Variao da quantidade produzida Custo Fixo Total (Custo Fixo Direto - CFD mais Custos Fixo Gerais - CFG) Margem Bruta de Contribuio Resultado apresentado Variao do Resultado Custo Total = Custo Varivel (CV) + Custo Fixo Total (CFFT) Custo Varivel = Custos Proporcionais ao Faturamento (CPF) + Custos de Formao do Produto (CFP)

Considerando agora que o resultado do setor produtivo da cooperativa, excluindose a administrao geral, igual Margem Bruta de Contribuio menos o Custo Fixo Direto, ou seja, RES = MBC CFT

Essa frmula pode ainda ser escrita de outra maneira, como se segue: RES = q x MBCunit CFT

Devido ao Custo Fixo Total no ter variao, certo que RES = q x MBCunit
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Aplicando agora o conceito de Grau de Alavancagem Operacional (GAO), ou seja: GAO = Variao % do resultado (%RES) Variao % da quantidade produzida/vendida (%q)

Com a expresso acima, chega-se ao seguinte: GAO = RES /RES q / q q x MBCunit q x MBCunit - CFD GAO = q q Na diviso de duas fraes, resolve-se conservando a frao do numerador e multiplicando esta pela frao do denominador, invertida, como se segue: GAO = GAO = q x MBCunit x q x MBCunit CFD q x MBCunit = q x MBCunit CFD q q MBC RES simplificando apenas o q, tem-se,

Logo, a frmula acima pode tambm ser escrita da seguinte forma: GAO = MBC RES

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ESTUDO DE CASO Cooperativa de Crdito Mtuo dos Empregados na Indstria RECICLA TUDO Ltda. A cooperativa obteve, em dois exerccios seguidos, os resultados abaixo discriminados: Receita Operacional Bruta Custo Varivel Custo Fixo Direto Custos Fixos Gerais Custo Fixo Total Custo Total Sobras Lquidas Exerccio X0 Exerccio X1 579.607,81 700.427,30 285.202,61 322.982,41 81.486,46 92.280,69 40.743,23 46.140,35 122.229,69 138.421,04 407.432,30 461.403,45 172.175,51 239.023,85

A Quantidade Total Produzida conforme calculada no Captulo VII, representa a soma das quantidades de cada produto obtidas pela diviso da Receita total pelo Preo Unitrio daquele e as quantidades informadas so: q = 1.013.300 e 1.224.523, respectivamente

A Quantidade de Equilbrio pode ser calculada, dividindo-se a Receita Total Bruta de equilbrio pelo Preo Mdio - PM dos produtos, dessa forma obtm-se: PM PM = = RTB q 0,572 = e 579.607,81 1.013.300 e 700.427,30 1.224.523

0,572, mantidos os preos nos dois exerccios.

Calculando o Ponto de Equilbrio por um dos resultados do Modelo Econmico (DRE com demonstrao de Lucro Econmico ou Lucro Puro), a Margem Bruta de Contribuio, a quantidade de equilbrio ter que ser calculada tambm em funo do valor desta. Com as informaes acima, pede-se calcular: 1) O Ponto de Equilbrio 2) A Margem de Segurana 3) O Grau de Alavancagem Operacional DESENVOLVIMENTO Para o clculo do Ponto de Equilbrio - PE (Break Even Point - BEP) h necessidade de se encontrar primeiro resultado aps a retirada dos Custos Variveis, que a Margem Bruta de Contribuio - MBC. Assim sendo, utilizando as frmulas abaixo:
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ndice do MBC Onde, MBC = RTB =

MBC RTB

Margem Bruta de Contribuio Receita Total Bruta

Clculo do Break Even Point - BEP pelo ndice do MBC: BEP = Onde, CFT = CFT ndice do MBC Custo Fixo Total

Clculo do BEP pelo Preo e Custos Varivel Mdio: BEP = CFT P CVM Exerccio X0 Exerccio X1 = 579.607,81 700.427,30 = = 285.202,61 294.405,20 322.982,41 377.444,89

Obteno do MBC: Receita Total Bruta (RTB)

(-) Custo Varivel (CV) (=) Margem Bruta Operacional (MBC) Obteno do ndice da MBC: ndice do MBC = MBC RTB Exerccio X0 ndice do MBC = 0,50794

Exerccio X0 Exerccio X1 = 294.405,20 377.444,89 = 579.607,81 700.427,30 Exerccio X1 0,53888

Clculo da receita de equilbrio que designa o Ponto de Equilbrio ou Break Even Point BEP pelo ndice da Margem Bruta de Contribuio ndice de MBC: BEP = CFT ndice de MBC Exerccio X0 240.638,05 e = Exerccio X0 122.229,69 0,50794 Exerccio X1 138.421,04 0,53888

BEP =

Exerccio X1 256.868,02

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NOTA: O Ponto de Equilbrio, representado pela Receita Total Bruta de equilbrio (RTBe) e pela quantidade de equilbrio, se verifica no momento em que a cooperativa est produzindo certa quantidade de produtos cuja Receita correspondente se equipara, em valor, com o total dos Custos realizados at ento. O Ponto de Equilbrio ou o Break Even Point, em termos de Receita, ocorreu, no Exerccio X0, com a Receita de R$ 240.638,05 e, no Exerccio de X1, ocorreu com a Receita de R$ 256.872,79. Nesse ponto, a Receita cobriu o Custo Fixo Total e o Custo Varivel at esse nvel de produo. Estes resultados Para clculo da quantidade de equilbrio (qe), partir da Receita Total Bruta de equilbrio, basta dividir essa Receita pelo Preo Mdio do produto, como se segue: Em primeiro lugar tem-se: RTB Logo, q RTB q Isto posto, considerando quantidade de equilbrio = qe, tem-se: qe Onde, qe = 420.696 e 449.070 = RTBe PM = 240.638,05 0,572 e 256.868,02 0,572 = = Pxq

Clculo da Margem de Segurana Exerccio X0 MS = RTB RTBe = 579.607,81 240.638,05 RTB 579.607,81 Onde, MS = RTB = RTBe = MS Ou, MS = Exerccio X0 58,48% e Exerccio X1 63,33%
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Exerccio X1 700.427,30 256.868,02 700.427,30

Margem de Segurana Receita Total Bruta Receita Total Bruta no ponto de equilbrio. Exerccio X0 0,5848 e Exerccio X1 0,6333

Esses percentuais indicam que a cooperativa est com boa Margem de Segurana e de um Exerccio para o outro ainda aumentou um pouco mais essa margem. Calculando a Margem de Segurana atravs da quantidade produzida, tem-se o seguinte resultado: Exerccio X0 Exerccio X1 MS = q qe = 1.013.300 420.696 1.224.523 449.070 q 1.013.300 1.224.523 Donde que, MS q qe = = = Margem de Segurana Quantidade produzida Quantidade produzida no ponto de equilbrio Exerccio X0 MS Ou, MS = Exerccio X0 58,48% Exerccio X1 63,33% = 0,5848 Exerccio X1 0,6333

Os dois resultados anteriores, da Margem de Segurana, indicam que a cooperativa est operando bem alm do Ponto de Equilbrio, com um distanciamento de 58,48% no perodo X0 e de 63,33%, no perodo X1. Nota-se ainda que a cooperativa est ampliando, a cada perodo a sua Margem de Segurana. O clculo do Grau de Alavancagem Operacional (GAO) GAO = Variao % do resultado (RES) Variao % da quantidade produzida/vendida (q)

Conforme desenvolvida no Captulo X, a frmula para clculo do Grau de Alavancagem Operacional (GAO), a seguinte: GAO = Isto posto, GAO = GAO = Exerccio X0 294.405,20 172.175,51 1,7099 ou Exerccio X1 = 377.444,89 239.023,85 1,5791
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MBC RES

Considerando as variaes das Margens Brutas de Contribuio (MBC) do perodo X1 para o perodo X2, esta foi de 28,21% (MBC/MBC x 100), enquanto a variao do Resultado (RES/RES x 100) foi de 38,83%. Isto comprova que uma variao no MBC, para maior ou para menor, gera uma variao do Resultado, proporcionalmente maior (para mais ou para menos), considerando-se a no utilizao completa do potencial dos fatores de produo (recursos produtivos), fixos, ocorrida normalmente Desemprego de Fatores de Produo. A Alavancagem Operacional informa o quanto de Margem Bruta de Contribuio a cooperativa disps, no perodo, para fazer face ao Custo Fixo Total. Este pode-se constatar, experimentou uma variao menor que a da Margem Bruta de Contribuio. Clculo do GAO Grau de Alavancagem, pela MBC Margem Bruta de Contribuio e pelo RES Resultado Operacional.

Clculo da Margem Bruta de Contribuio: Exerccio X0 Exerccio X1 Receita Operacional Bruta 579.607,81 700.427,30 (-) Custo Varivel 285.202,61 322.982,41 (=) Margem Bruta de Contribuio 294.405,20 377.444,89 Clculo do Grau de Alavancagem Operacional Exerccio X0 = 294.405,20 172.175,51 Exerccio X1 1,5791 Exerccio X1 377.444,89 239.023,85

GAO =

MBC RES

Exerccio X0 GAO = 1,7099

O Grau de Alavancagem acima, demonstra a Margem Bruta de Contribuio, no primeiro perodo, representa 171% do Resultado obtido e no segundo perodo, essa Margem de Contribuio cai para 158%. Esses nmeros, em perodos subseqentes, indicam que a alavancagem da cooperativa est em ligeiro declnio.

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CAPTULO XI PROCEDIMENTOS RELATIVOS TRILOGIA: CUSTO VOLUME LUCRO, COM A AMPLIAO DOS NEGCIOS DA COOPERATIVA DE CRDITO.

1. Ampliao de mercados com meios prprios ou de terceiros Uma cooperativa com um bom trabalho de gesto pode dispor de atendimento a seus associados em diversas agncias localizadas nos bairros da cidade, onde est situada tambm a sua sede. Tais filiais podem se localizar tambm em outras cidades e at com um nmero relativamente pequeno de empregados para os quais no compensa a criao de um PAC Posto de Atendimento ao Cooperado. Com um Planejamento Estratgico bem elaborado e com muita perspiccia e certeza de mercado pode a cooperativa realizar a ampliao sua produo, programando a abertura de: - PACs; - Caixas Eletrnicos (CE) e - Terceirizao de servios Correspondentes Cooperativos (COCOOPs). Com essas medidas ela estar promovendo um aumento do volume de negcios, e ampliando com certa moderao, seus custos fixos. A cooperativa deve, entretanto, dentro do Planejamento efetuado, pesquisar qual o volume de negcios possvel de alcanar e em qual tempo, de forma que a estimativa da receita supere a estimativa das despesas, ou seja, a receita total estimada seja superior quela definida como a do Ponto de Equilbrio (Break Even Point EP). A instalao de PACs, substitui plenamente uma agncia convencional, distinguindo-se desta ltima apenas pelo seu porte. O PAC um tanto oneroso e para justificar sua existncia, dever ter um movimento inicial que supere no mnimo, o Ponto de Equilbrio. Na verdade um PAC deve funcionar como uma agncia normal e os cooperados devero estar cientes de sua existncia (com trabalho de marketing, direto e interno ao meio) e dos produtos oferecidos e passveis de serem obtidos ali, de forma que todos aqueles que desejem alguma coisa da cooperativa, para l se dirijam. Com isto, os Custos Fixos vo ser ampliados, mas devido ao aumento da Receita Total, o PAC poder ser perfeitamente vivel, caso a quantidade de produtos operacionalizada e o volume da Receita Total, ultrapasse o novo Ponto de Equilbrio de produo da Cooperativa. A cooperativa tambm poder optar por instalar Caixas Eletrnicos - CE. Como fazer a opo entre PAC e CE? No to simples assim porque para instalao de um Caixa Eletrnico tambm h necessidade de se ter rentabilidade suficiente para cobrir custos de manuteno da mquina (eletromecnica), das instalaes onde vai ficar o CE (aluguel, luz, segurana), do transporte de valores. Como podemos observar, no fica muito barato. Entretanto, um Caixa Eletrnico deve ser instalado em locais onde se faz necessrio a operacionalizao, pelos associados, em horrios diferentes do expediente bancrio.
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Observa-se que nas duas opes anteriores, a movimentao requerida deve render receitas suficientes para cobrir custos elevados, tanto de manuteno de um PAC como de um CE. A Resoluo n.. 3.110, de 31 de julho de 2003, do CONSELHO MONETRIO NACIONAL (CMN), alterada pela Resoluo 3.156, de 17 de dezembro de 2003, deu a possibilidade de se obter reduo dos custos, atravs da terceirizao de servios do , Sistema Financeiro Nacional, nesses instrumentos legais denominado de contratao de correspondentes no Pas. Neste trabalho e em funo dos bancos terem denominado de Correspondentes Bancrios - COBAN, reportando s cooperativas utilizaremos a designao de Correspondentes Cooperativos ou COCOOPs. As grandes empresas empenhadas no fornecimento de produtos ou na prestao de bons servios em todos os rinces desta grande nao tm suas filiais, escritrios ou servios terceirizados nos mais longnquos recantos do Pas. Esses braos das empresas no tm grande quantidade de funcionrios para justificar a presena fsica de uma nova cooperativa, cujos associados so funcionrios daquelas ou de empresas que lhes prestem servios continuados. Implantar um PAC na localidade para atender a esses cooperados em potencial, no se justifica quer pelo alto custo de manuteno do mesmo, quer por no se prever retorno suficiente para fazer face a esses custos. Desta forma, utilizando do disposto no art. 1 da Resoluo 3.110, alterado pela Resoluo 3.156, fica autorizado s cooperativas de crdito como instituies financeiras autorizadas a funcionar pelo Banco Central do Brasil, a constiturem tambm seus Correspondentes Cooperativos. Isto d oportunidade s mesmas de associar e atender a esses empregados residentes em pequenas localidades e operando em pequenas filiais, escritrios de representao da empresa ou ainda em empresas terceirizados. Neste caso, a agregao de custos ao custo total da cooperativa, ser mnima, pois um correspondente bancrio (ou correspondente cooperativo), por mais improdutivo, representa um custo total mnimo se relacionado ao custo de um PAC. A margem de lucro (sobra), para esse tipo de servio terceirizado (correspondentes cooperativos), bem maior, e se a manuteno do software utilizado, for paga para a empresa proprietria por unidade de servio prestado, os custos da oriundos sero exclusivamente de software, bobina de papel e manuteno do equipamento (espordica). Isto, na prtica significa: se produzir tem custo seno no tem. Na verdade a manuteno de mquina fica maior se tiver grande movimentao e a, haver, certamente, rentabilidade necessria para mant-la. 2. Comparao de custos ente um PAC e um COCOOP.

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A ttulo de exemplificao de custos, veremos os clculos abaixo. Considerando um PAC, operando com os seguintes custos: CPF = CFP = CFT = SOMA= R$ 17.485,00 R$ 102.270,00 R$ 17.045,00 R$ 136.800,00

Legenda: CPF = Custos Proporcionais ao Faturamento (Custos Variveis no realizadas juntamente com a produo Tributos e Marketing premiado, como exemplo). CFP = Custo de Formao do Produto, aquele realizado com o processo de produo dos produtos. CFT = Custos Fixos Totais, esto relacionados manuteno dos bens de capital e a servios, dentro das agncias (local de produo) que no fazem parte na composio do produto (Iluminao de fachada, corredores, segurana, dentre outros), alm de servios de controle e gerenciamento administrativos da administrao central da cooperativa. Considerando ainda que ao utilizar do sistema de mdia de quantidades ponderadas, desenvolvida anteriormente, o custo unitrio mdio de cada produto do PAC em questo, de R$ 0,76 por unidade de produto (de reais aplicados, de servios executados ou de documentos cobrados), dada mdia ponderada dos mesmos totalizarem 180.000 unidades. Quantidade de produtos/servios= 136.800,00 = 0,76 180.000 unidades.

Considerando que o Custo Total de certa quantidade de Correspondentes Cooperativos, necessrios para se atingir a mesma quantidade de produto produzida pelo PAC de R$ 63.000,00 perfazendo um custo unitrio por procedimento da ordem de R$ 0,35, ou seja: Custo mdio unitrio do produto, no COCOOP = 63.000,00 180.000 = R$ 0,35

Esse custo unitrio tem a seguinte sugesto de proposta de composio: - R$ 0,15 pagos ao COCOOP (pessoa jurdica contratada como correspondente). - R$ 0,08 pagos, por autenticao, ao proprietrio do software. - R$ 0,12 pagos pela manuteno da mquina e pelo material utilizado. Comparados com o custo anterior do PAC que de R$ 0,76, conclui-se, neste caso, que os correspondentes cooperativos representam um custo menos da metade do custo do PAC. Uma vez que o correspondente representa servios terceirizados, os custos, na quase totalidade passam a ser varivel, ou seja, os custos so proporcionais ao faturamento do correspondente.
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A diferena de custo , portanto, notria e no se v motivos para deixar de atender associados de recantos longnquos ou mesmo de bairros mais distantes do centro da cidade. As instituies financeiras, em geral, inclusas as Cooperativas de Crdito, conforme Art. 2 da Resoluo 3.156, no podem contratar correspondentes cuja atividade principal ou nica seja a de prestao de servios relativos aos incisos I e II da Resoluo 3.110, os correspondentes devem ter outra atividade principal (mercados, lojas em geral, padarias, dentre outras). O atendimento aos Associados implica em abertura de novas contas e suas movimentaes. Os servios devero, portanto, ser terceirizados para empresas comerciais e/ou prestadoras de servios, j estabelecidas. Para essas empresas, o rendimento desse trabalho ser apenas um plus a mais em sua receita que compensar, no mnimo, o pagamento do salrio do empregado lotado em seu caixa. 3. Os custos resultantes da ampliao do volume de negcios As ampliaes dos servios, por qualquer um dos meios acima, em locais diferentes da Sede, tm, portanto, um acrscimo de Custos Fixos. A contratao de software especfico para cada caso, eliminar ou no incluir custo com a mo-de-obra e, pelo volume de produo alcanada, em quantidade bem maior que aquela a ser alcanada em um sistema manual ou em um sistema sem tivesse link (ligao) com a Contabilidade e, portanto, processada manualmente. Demonstrao grfica de ampliao de custos: P RT Novo CT CT Novo Custo Fixo CV Custo Varivel Custo Fixo Novo Custo Fixo Custo Varivel Custo Fixo 0 qe0 qe1 q

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No grfico acima, considerando os preos dos produtos sempre constantes, observamos dois pontos de equilbrio: - O primeiro (qe0) o equilbrio da Receita Total e Custo Total, inicial, antes de se desenvolver o Plano de ampliao dos negcios. - O segundo (qe1) o equilbrio da Receita Total e Custo Total, aps a ampliao dos negcios. Fica patente que a ampliao do Custo Fixo Total faz objetivando o aumento de Lucros (Sobras), deve necessariamente trazer um aumento do volume de negcios (associao de mais cooperados), traduzida em aumento da Receita Total, necessria para cobrir esse acrscimo nos custos e a diferena entre eles, resulta em sobras (lucro). Pode-se ganhar ampliando os negcios dessa maneira, entretanto, dever ser muito bem estudado o mercado a fim de que no se faa investimentos em um local sem retorno suficiente para a cobertura de custos. Para um Planejamento Estratgico bem elaborado e bem consistente, deve-se levar em conta ainda que a ampliao de qualquer negcio significa alocar mais custos a um determinado produto ou a uma linha destes, a determinadas atividades que envolvem o sistema produtivo ou a um ou mais setores e/ou reas da empresa. 4. O DRE como instrumento de anlise financeira Um instrumento do qual o analista financeiro se vale para avaliar resultados e fazer estimativas, sem dvida o Demonstrativo de Resultado do Exerccio DRE. Entretanto, h necessidade de se levar em considerao, para efeito dessa anlise, o seguinte: a) Ambiente empresarial A empresa competitiva vive sempre um ambiente de concorrncia, quer seja para obteno da mo-de-obra melhor qualificada, quer para melhorar tambm a qualidade do capital (capital tido como recursos de produo, produzido) ou ainda na obteno de matria prima de melhor qualidade e mais barata. Em geral, prima-se pela obteno de recursos produtivos de qualidade e a um menor custo. Deve-se ainda levar em considerao que a cooperativa tambm entra em concorrncia para obteno de clientes (Cooperados) uma vez que estes so tambm clientes em potencial dos bancos, assim como para obteno de mais mercados, enfim concorrncia em todas as suas atividades. b) Competio Nesse ambiente de concorrncia, a cooperativa tem que ser competitiva, em todos os aspectos citados anteriormente. O marketing premiado tem sido uma prtica de atrao de associados e demonstrao de competitividade, quando so oferecidas vantagens aos associados para efetuarem seus depsitos ou capitalizao, na cooperativa, ao invs de faz-lo em outras instituies. A cooperativa deve ser aguerrida nesse aspecto, utilizando de criatividade.

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c) Misso Deve estabelecer como misso o enfrentamento de toda a adversidade encontrada e com competncia, independente de no possuir grandes quantidades de recursos disponveis. Uma Misso bem definida serve de estmulo a todos os stakeholders da cooperativa. 5. O que deve estar estabelecido na Misso da cooperativa A gerao de riquezas ocorridas no momento em que se adiciona valor aos produtos; A qualidade dos produtos que devem ser objeto de marketing necessrio e evidenciado em qualquer anotao e/ou comunicao feita aos cooperados e ao pblico em geral; Atendimento individualizado de cooperados subentendendo-se tambm o slogan criado para diferenciao, no mercado, da cooperativa (distino, ex.: Aquela com rentabilidade certa) e aquele criado para fixar o chamamento para algum produto diferenciado, por exemplo, O crdito mais acessvel e no valor que voc precisa; Gerao de emprego e de renda, para todos os stakeholders envolvendo, desta forma, a sociedade da qual faz parte; 5.5 O papel social feito desde a satisfao dos cooperados com produtos que atendam s suas necessidades mais prementes e com menores custos, dos empregados (cooperativrios) com remunerao equivalente quela oferecida pelo mercado e pelo conjunto dos stakeholders com convnios os quais beneficiam aos associados, empregados e s prprias empresas conveniadas que tambm esto ampliando seus negcios. Estes aspectos enfocados, alm de serem sociais so tambm constitucionais, conforme artigo 170 da Constituio Federal de 1988, cuja redao a seguinte: Art. 170. A ordem econmica fundada na valorizao do trabalho humano e na livre iniciativa, tem por fim assegurar a todos existncia digna, conforme os ditames da justia social, observados os seguintes princpios: I soberania nacional; II propriedade privada; III funo social da propriedade; IV livre concorrncia; V defesa do consumidor; VI defesa do meio ambiente; VII reduo das desigualdades regionais e sociais; VIII busca do pleno emprego; IX tratamento favorecido para as empresas de pequeno porte constitudas sob as leis brasileiras e que tenham sua sede e administrao no Pas. 6. As sobras (lucro) como objetivo e os custos como objeto de controle
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6.1 Sobras (Lucros) No s o sobra deve ser objetivado, mas tambm a sua maximizao, por intermdio de atividades que no vo sobrecarregar os associados com custos de servios muito elevados, relembrando ser a cooperativa uma empresa como outra qualquer e como tal deve objetivar sobras mesmo porque ter, para sua sobrevivncia, necessidade de produzir recursos para reinvestimentos. 6.2 Custo de oportunidade Dentre as diversas opes existentes para se efetuar criao/supresso de produtos para atender s necessidades dos prprios associados, deve-se escolher aquelas com menor custo de oportunidade, com melhor utilidade para os associados e/ou maior rentabilidade. Em face a essas consideraes, de suma importncia o conceito de sobra, refletindo a diferena entre os benefcios obtidos subtrados dos recursos consumidos. Com esse conceito, pode-se esperar que toda a atividade econmica tenha, por objetivo, alguma rentabilidade pelos seguintes motivos: a) As sobras (lucro) garantem a continuidade do negcio, por proporcionar a possibilidade de reinvestimentos, tanto para ampliao do volume dos negcios como para melhoria da tecnologia empregada nas diversas atividades exercidas. b) Dar oportunidade de remunerao do capital investido, a nveis considerados satisfatrios pelos associados. c) A sobra (lucro) ainda a remunerao do fator de produo chamado Capacidade Gerencial e com isso, pode-se avaliar a gesto da Diretoria Executiva e do Conselho de Administrao. Entretanto, para se obter o lucro, necessrio que sejam bem administrados os custos e, para tanto, contamos com diferentes mtodos de custeio, os quais sero vistos a seguir, bem como as suas aplicaes. Os custos podem ser classificados em duas categorias: Custeio Parcial e Custeio Pleno ou Full Cost. No Custeio Parcial so alocados ao produto, apenas o custo a ele ligado diretamente, quer sejam Custos Variveis, quer sejam Custos Fixos. Por este motivo, o mtodo denominado de Custo Direto. No Custeio Pleno todos os custos so alocados ao produto, quer sejam diretos ou indiretos. Este ltimo entra no custo do produto atravs de um critrio de rateio. Nesta categoria de custeio encontram-se destacados, dentre outros, os mtodos de Custeio por Absoro e Custeio Baseado em Atividade (Custeio ABC). 7. Um reforo sobre Mtodos de custeio Os mtodos de custeio acima, o Custeio Direto ou Custeio Varivel empregado para usurios interno e muito eficaz para se tomar decises de Curto Prazo. O mtodo do Custeio por Absoro empregado para usurios externos e o nico aceito pela
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Legislao Tributria. O mtodo do Custeio Baseado em Atividades (Custeio ABC) empregado para usurios internos e serve para se tomar decises de Longo Prazo. 7.1 Custeio por Absoro: Utilizando o plano de contas referendado pelo Banco Central do Brasil, pode-se elaborar o Demonstrativo de Resultado do Exerccio sob o mtodo do Custeio por Absoro, o nico mtodo aceito pela legislao tributria brasileira e , portanto o mtodo utilizado para as demonstraes de resultados oficial e fica assim constitudo: Receitas (-) Custo dos Produtos Vendidos Depsitos a prazo Obrigaes por emprstimos e repasses. (=) Lucro bruto (-) Despesas Administrativas gua, energia eltrica e gs; Aluguis; Comunicao; Honorrios; Manuteno e conservao de Bens; Materiais; Pessoal Benefcios; Pessoal Encargos sociais; Pessoal Proventos; Pessoal Treinamentos; Processamento de dados; Promoo e relaes pblicas; Propaganda e publicidade; Publicaes; Seguros; Servios do Sistema Financeiro; Vigilantes; Seguros; Servio do Sistema Financeiro; Servio de Terceiros; Vigilantes; Servios tcnicos especializados; Transporte; Tributrias; Viagens no Pas; Outras Despesas Administrativas: Depreciao; Proviso para crdito de liquidao duvidosa; Outras despesas operacionais. (=) Receita Operacional Lquida. (+/-) Receita (Despesa) Financeira. (=) Resultado Operacional.
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(+/-) Receita (Despesa) no Operacional. (=) Resultado antes do IR e da Contribuio Social. (-) IR e contribuio Social. (=) Resultado Lquido do Exerccio. (+-) Receitas/Despesas Financeiras (=) Lucro Antes do Imposto de Renda (LAIR) (-) Imposto de Renda Pessoa Jurdica (IRPJ) (=) Lucro Lquido a Disposio da AGO (-) Montante de Juros e Correo Monetria que o Capital Prprio e de Terceiros receberia em outra melhor aplicao do mercado. (-) Reinvestimentos (Custo/Benefcio). (=) Lucro Puro ou Lucro Econmico (LE) 7.2 Mtodo do Custeio Direto/Varivel Esse mtodo de custeio prev a atribuio de custos denominados de diretos e variveis uma vez que a quantidade dos recursos utilizados tem proporcionalidade com a quantidade de produtos produzidos (ou servios executados). Prev tambm a separao dos custos de fatores fixos utilizados diretamente no processo de produo, daqueles custos e despesas administrativas, gerais, no ligadas diretamente com a produo. Alm disso, na execuo das atividades de crdito e outros servios a associados, essa operao isenta de impostos. Dessa forma, separam-se os Custos Variveis em: Custos e Despesas Proporcionais ao Faturamento (CPF) e empregados diretamente na comercializao de cada produto criado na cooperativa ou Custo de Formao do Produto (CFP), tratandose daquele cujos elementos integrantes fazem parte da composio/formao do produto, isto quanto mais se produz mais se tem custo, forma pela qual essas duas subdivises de custos so denominadas de Custo Varivel (CV). No primeiro caso, a ttulo de exemplos, pode-se enumerar as seguintes atividades que geram Custos Proporcionais ao Faturamento (CPF): a) Depsito a Prazo b) Obrigaes por emprstimos e repasses c) Seguros de valores; d) Promoo e relaes pblicas; e) Propaganda e Publicidade; f) Tributrias; a) Depsito a Prazo Ao efetuar um depsito a Prazo Fixo, o associado adquire o direito a uma remunerao por aquele depsito, no perodo contratado. Trata-se de juros e correo monetria a serem pagos pela cooperativa ao associado, pelo uso do dinheiro naquele perodo em que o associado se compromete em no retirar o dinheiro colocado em depsito, ou seja, este ficar disposio da cooperativa.
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b) Obrigaes por emprstimos relacionadas com os valores de taxas e juros pagos pelo montante tomado de emprstimo, na central ou em outra instituio, objetivando atender demanda de recursos da carteira de emprstimos internos, por insuficincia do Capital de Giro Prprio, da Cooperativa. Essa prtica de tomar emprstimos para reaplicao na carteira interna salutar, desde que esse processo se revista de estudo prvio da capacidade de endividamento dos associados e, principalmente, se h garantias reais para o retorno do capital. Essas garantias podem ser: o desconto em folha de pagamento dos associados, efetuado pela empresa qual a cooperativa esteja vinculada, ou o dbito em conta no ato de creditar o pagamento do associado, caso a cooperativa efetue o pagamento dos salrios, autorizado pela empresa bem como a hipoteca de bens. Por outro lado justificamos a colocao desse item como DPF (Despesas Proporcionais ao Faturamento), uma vez que o faturamento (juros cobrados na aplicao do dinheiro) efetuado em cima dos valores aplicados e os juros pagos so tambm cobrados em cima do mesmo valor, tomados emprestado. c) Seguro de Valores O dinheiro, transportado no dia a dia, o principal produto comercializado pela cooperativa e o valor do seguro cobrado proporcional ao montante da circulao deste e seu depsito regular em um Banco ao qual a cooperativa est vinculada (mantm conta corrente), auxilia ao Banco Central do Brasil no processo de controle da moeda em circulao.. d) Promoo e Relaes Pblicas Necessrias para se tonificar os negcios, tornando a cooperativa conhecida e participativa em seu ambiente de atuao, promovendo a real incluso social da mesma no contexto de seus associados e da sociedade em geral, permitindo assim a ampliao dos seus negcios. Vale ressaltar que uma boa participao da cooperativa no contexto social, trar, com certeza, aumento no volume de negcios, na proporo dessa participao. e) Propaganda e Publicidade envolve, juntamente com a Promoo e Relaes Pblicas o trabalho de marketing necessrio ao crescimento e desenvolvimento das atividades da empresa. Para frisar a importncia do marketing, apresentamos o seguinte conceito sobre o assunto, de Philip Kotler: O marketing normalmente visto como a tarefa de criar, promover e fornecer bens e servios a clientes individuais e empresariais. f) Tributrias As operaes com associados so isentas de impostos. Entretanto, a cooperativa pode estar fortemente encontra-se inserida na sociedade e, muitas vezes envolvida com empresas das quais os associados fazem parte, passando, em conseqncia, a executar algumas tarefas para no cooperados, como arrecadao de contas/boletos e isso, gerar impostos diretos no produto relativo a servio de arrecadao. Como exemplos de tributos os quais passam a ser devidos, tem-se o ISSQN pago pela arrecadao de faturas/boletos de terceiros, no associados, FINSOCIAL e PIS, nas mesmas condies assim como devido tambm o IRPJ para o lucro auferido desses servios.
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Esses impostos esto, portanto, classificados como Custos Proporcionais ao Faturamento CPF e so deduzidos da Receita Bruta (RB) para obteno da Receita Lquida (RL). Ou seja, RL = RB DPF No Segundo caso, ou seja, com relao ao Custo de Formao do Produto CFP, este formado por gastos considerados como custos diretos/variveis e so deduzidos da Receita Lquida para formar a Margem Bruta de Contribuio (MBC). Abaixo, algumas exemplificaes de contas pertencentes a este bloco de Custos de Formao do Produto (CFP), tratando-se de Recursos Produtivos utilizados nas reas de atendimento ao cooperado: i) Pessoal utilizado nos PACs e rea comercial; ii) Proviso para crdito de liquidao duvidosa; iii) Comunicao; iv) Manuteno e Conservao de Bens utilizados no processo produtivo; v) Despesas de Publicao; vi) Servio do Sistema Financeiro; vii) Material; viii) Pessoal Treinamento; ix) Despesas de Depsitos a Prazo; i) Pessoal utilizado nos PACs e rea comercial Os empregados utilizados nessas reas tm seu trabalho ligado diretamente operacionalizao da atividade principal da cooperativa (rea produtiva), ou seja, seu trabalho responsvel pela produo da cooperativa e esta ser tanto maior quanto for o esforo desse pessoal no processo. Portanto, o volume do crdito, da arrecadao, dos produtos em geral gerados no perodo depende da quantidade de trabalho descendida por esse pessoal. ii) Proviso para crdito de liquidao duvidosa tratando-se de uma garantia patrimonial, refletida em ajuste financeiro do custo, com influncia direta nos resultados, que permitem a garantia de minimizao dos efeitos nocivos do risco da carteira. Conforme orientao do COSIF, os critrios padronizados para clculo do valor a ser lanado na conta Proviso para Crdito de Liquidao Duvidosa PCLD so os seguintes: a) Pelo nmero de dias de atraso das parcelas:

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Percentual Sobre o V alor da C arteira V igente Carteira C arteira ND A ias traso N al orm R enegociada Sem A traso 0% 10% D 01 a 30 e 10% 50% D 31 a 60 e 20% 60% D 61 a 90 e 30% 75% D 91 a 120 e 60% 75% D 121 a 150 e 60% 75% D 151 a 180 e 60% 75% M aior que 180 100% 100%

b) Pelo valor da perda mdia dos ltimos 24 meses: PCLD = (VCVA * (VPM / VCVM)) Legenda: VCVA = Valor da Carteira Vigente Atual VPM = Valor da Perda Mdia dos ltimos 24 meses VCVM = Valor da Carteira Vigente Mdia dos ltimos 24 meses Para que se efetue o lanamento correspondente da perda na contabilidade, o critrio utilizado ser o seguinte: Toma-se o valor relativo a toda operao com uma ou mais parcelas vencidas a mais de 180 dias, ou seja, todo saldo em aberto com esse prazo de inadimplncia e o mesmo deve ser lanado como perda e simultaneamente lanados tambm nas contas respectivas contas de compensao, mesmo quando o emprstimo ainda tenha parcelas no vencidas. No deve haver qualquer tipo de correo em operaes lanadas como perdas nas contas de compensao. iii) Comunicao A operacionalizao de cada PAC Posto de Atendimento ao Cooperado necessita de envio de documentos e/ou informaes diversas, diariamente e estas so feitas, normalmente por meios de comunicao convencionais a exemplo da utilizao dos servios dos Correios. iv) Servio do Sistema Financeiro. Neste item incluem-se todos os valores (tarifas) cobrados pelas instituies financeiras que do suporte ao servio cooperativo de crdito. Especialmente o Banco do Sistema Cooperativo (BANSICRED e BANCOOB), ou outro no qual a cooperativa deposite seu dinheiro do movimento operacional do dia a dia, a exemplo do Banco do Brasil que cobra tarifa pelos depsitos nele efetuados, diariamente. v) Material Quanto a este item, deve-se levar em conta que se trata do material de escritrio utilizado diretamente pelos PACs e pela gerncia comercial, onde acontece o processo produtivo da cooperativa.

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vi) Pessoal Treinamento Aprimoramento ou reciclagem de conhecimentos do pessoal ligado diretamente aos Postos de Atendimento ao Cooperado e ligados gerncia comercial. Seu resultado reflete diretamente na variao da produtividade da cooperativa, tambm colocado neste grupo de Custo Varivel. vii) Depsitos a Prazo Essa parte dos custos paga sobre o principal produto de uma instituio financeira: o dinheiro. O aumento desse gasto subentende um maior volume de dinheiro captado dos associados e empregado no sistema de crdito da cooperativa, ou seja, implica em aumento do produto (dinheiro) operacionalizado dentro do sistema. Portanto, RL CV = MBC Onde, RL = Receita Lquida. CV = Custo Varivel (soma do Custo Proporcional do Faturamento e do Custo de Formao do Produto). MBC = Margem Bruta de Contribuio. A Margem Bruta de Contribuio (MBC) o primeiro resultado obtido e trabalhado pelo analista financeiro e representa, portanto, quando voltado individualidade do por produto, o ganho com a produo e com a venda deste, na proporo ou volume exato de sua obteno. Na seqncia, continuando a montagem do DRE pelo mtodo do Custo Varivel faz-se a deduo, da Margem Bruta de Contribuio, do Custo Fixo Direto, ou seja, do custo de manuteno dos Bens, Mveis e Mquinas empregados diretamente como suporte da produo, ou melhor, nas Agncias, PACs, Caixas Eletrnicos (CEs) ou em postos Terceirizados, utilizando-se do seguinte processo: MSBC Legenda MSBC MBC CFD = = = = MBC CFD

Margem Semi Bruta de Contribuio Margem Bruta de Contribuio Custo Fixo Direto

Como Custo Fixo Direto pode-se exemplificar as seguintes contas: - Despesas de gua, energia eltrica e gs. - Aluguis das instalaes (Agncias, PACs, CEs ou Terceirizados) - Comunicao - Honorrios da Diretoria - Manuteno e Conservao de Bens - Materiais - Pessoal Benefcio
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- Pessoal Encargo Social - Pessoal Treinamento - Servios de Terceiros - Servios de Terceiros - Vigilantes - Depreciao As contas acima, so auto explicativas, o que vale ressaltar aqui apenas que os gastos com essas contas devem se referir apenas queles efetuados na administrao dos locais considerados de produo (Agncias, PACs, CEs ou Terceirizados). Obtidos esses custos, procede-se como se segue, subtraindo os CFDs, do MBC, para obteno da MSBC: MBC (-) CFD (=) MSBC Legenda, MBC = CFD = MSBC= Margem Bruta de Contribuio Custo Fixo Direto Margem Semi Bruta de Contribuio

Com isso, concluem-se os resultados apresentados por unidade produtiva dentro de uma mesma cooperativa (Agncias, PACs, CEs ou Postos Terceirizados COOCOPs). Ato contnuo parte-se para o clculo do resultado operacional da cooperativa, deduzindo-se da Margem Semi Bruta de Contribuio (MSBC), Os Custos Fixos Gerais (CFG), da Cooperativa. MSBC (-) CFG (=) LO Legenda, MSBC = Margem Semi Bruta de Contribuio CFG = Custos Fixos Gerais LO = Lucro Operacional (LO) ou Resultado Operacional (RL) ou ainda, Sobra Operacional (SO) Com isso fica demonstrado o sistema de clculo do DRE, pelo Mtodo do Custeio Direto/Varivel. A complementao para se chegar ao Lucro Puro (LP) ou Lucro Econmico (LE) basta seguir a orientao da forma esquemtica abaixo: Demonstrativo de Resultado do Exerccio pelo Mtodo do Custeio Direto/Varivel: RB = Receita Bruta
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(-) CPF (=) RL (-) CFP (=) MBC (-) CFD (=) MSBC (-) CFG (=) LO (+-) R/D Financeiras (=) LAIR (-) IRPJ (=) LL (-) DE (=) LE

= = = = = = = = = = = = = =

Custo Proporcional ao Faturamento Receita Lquida Custo de Formao do Produto Margem Bruta de Contribuio Custo Fixo Direto Margem Semi Bruta de Contribuio Custo Fixo Geral Lucro Operacional Receitas/Despesas Financeiras Lucro Antes do Imposto de Renda Imposto de Renda Pessoa Jurdica Lucro Lquido (Sobra Lquida) Despesas Econmicas Lucro Econmico ou Lucro Puro

7.3 Custeio pelo Mtodo ABC (Activity Based Costing) Trata-se de um processo de custeio que apura os custos indiretos da produo, por intermdio da identificao das atividades geradoras desses custos. Tem como objetivo principal, chegar aos detalhes mais precisos do custo unitrio do produto. Seu pressuposto que os custos so antes discriminados dentro de cada atividade que os gera, para depois serem alocados aos produtos, cujos processos produtivos so desenvolvidos mediante a execuo dessas atividades. Normalmente no intervm nos custos diretos dos produtos, seu foco est na distribuio dos custos indiretos pelas diversas atividades que os geram. O criador do mtodo, professor Robert Kaplan, diz ser falsa a premissa utilizada pelo mtodo do custeio por absoro, uma vez que os custos indiretos tambm tm variao proporcional com o volume de produo e, de acordo com o efeito que esses custos provocam nas atividades produtivas, Kaplan (ATKINSON e KAPLAN, 2000) classificou-os em: a) Custos Indiretos orientados a volume Trata-se daqueles custos indiretos que tm sua variao dentro de uma proporo da quantidade de produto elaborado, ou seja, tem tambm proporcionalidade por unidade produzida. b) Custos indiretos que variam por lote de produo e no por unidade de produto. Pode-se dar exemplo da quantidade de formulrios de Contratos e outros papis emitidos para cada grupo de financiamentos especficos, tais como, adiantamento de 13 salrio, adiantamento do Imposto de Renda, campanha de capitalizao, etc. c) Custos indiretos que variam com o produto e no com o lote ou com a unidade do mesmo. Trata-se de custos indiretos que existem porque se criou aquele produto, ou seja, porque o produto existe ou ainda qualquer atividade que de criao e manuteno especfica dessa atividade pela existncia do produto. Exemplo: Reunio de Diretores e/ou Gerentes para criar um novo produto e as atividades posteriores para mant-lo. d) Custos indiretos voltados para o cliente so aqueles gerados pelas atividades para obter ou cativar os clientes, ou seja, atividades voltadas para o bom relacionamento com o cooperado (cliente).
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e) Custos indiretos para sustentao da organizao Inclui neste item aqueles custos representados pela estrutura operacional e administrativa da cooperativa. Como exemplo bem caracterstico pode-se citar a Depreciao de Mveis, Mquinas e Utenslios, parte dessa estrutura de produo de servios financeiros e benefcios outros aos cooperados, tais como alguns convnios que venham a facilitar a atividade sciocultural desses. O foco e o desmembramento do custo indireto tm importncia cada vez mais relevante porque os mesmos podem variar de 30 a 70% dos custos totais de produo. A seguir apresentado um esquema grfico de alguns custos indiretos e suas influncia em um ou mais produtos:

APURAO DE CUSTOS INDIRETOS Atividade 1 Comunicaes Produto A Atividade 2 Manuteno Central Produto B Atividade 3 Combustvel e Lubrificantes Produto C Mais n Atividades n Produtos Distribuio de valores dos custos indiretos de cada Atividade, para os produtos: ATIVIDADE IDENTIFICADA PELO MTODO ABC (Activity Based Costing) Atividade 1 Comunicaes Atividade 2 Manuteno Central Atividade 3 Combustvel e Lubrificantes TOTAL DISTRIBUIO DE CUSTOS DAS ATIVIDADES PARA OS PRODUTOS Produto A Produto B Produto C 2.500 3.000 2.500 1.500 2.000 1.000 1.500 5.000 5.000 4.000

Apurao dos Custos e Lucros Unitrios Itens 1 Receita Bruta Total 2 Custos Diretos ou Variveis (CV) 3 Margem Bruta de Contribuio (MBC) Produto A 19.000 9.000 10.000 Produto B 25.000 10.000 15.000 Produto C 19.000 11.000 8.000
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3 Custos Indiretos ou Custos Fixos Diretos (CFD identificados pelo ABC) 4 Margem Semi Bruta de Contribuio (MSBC). 5 Custos Fixos Gerais (CFG) 6 Lucro Operacional (LO) ou Sobra Clculo do Lucro por Unidade de Produto: 7 Custo Total de Produo (CT = CV + CFD + CFG) 8 Quantidade Produzida/Vendida (q) 9 Custo Unitrio dos Produtos (7/8) 10 Lucro por Unidade de Produto (6/8)

5.000 5.000 3.000 2.000

5.000 10.000 4.000 6.000

4.000 4.000 5.000 (1.000)

17.000 10.000 1,70 0,20

19.000 15.200 1,25 0,39

20.000 12.500 1,60 (0,08)

No exemplo acima, o Produto C est, de acordo com o mtodo de custeio ABC, dando prejuzo, pois sua Receita no cobre os Custos Diretos (Variveis) e os Custos Indiretos alocados a ele pelos custos que representam as Atividades vinculadas s necessidades emanadas do seu processo de produo.

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ESTUTO DE CASO A expanso da Cooperativa de Crdito Mtuo dos empregados da Empresas Vitoriosas S.A. Pequeno Histrico A Empresa Vitoriosa opera nos estados de Gois, Mato Grosso, Mato Grosso do Sul e Rondnia. A Administrao Central da empresa se localiza em Cuiab-MT e possui as filiais abaixo relacionadas: Em Gois: - Goinia - Anpolis Em Mato Grosso: - Cuiab, - Primavera do Leste, - Barra do Garas, - Rondonpolis, - Guiratinga, - Cceres, - Tangar da Serra, - Sinop - Sorriso Em Mato Grosso do Sul - Campo Grande - Corumb - Trs Lagoas - Aquidauana Em Rondnia: - Porto Velho - Vilhena A cooperativa possui sua sede em Cuiab, onde, alm do atendimento em sua central possui mais quatro PACs Postos de Atendimento ao Cooperado. Pelo resultado alcanado no ltimo trimestre tem-se a seguinte expectativa de investimentos:

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Valor saldo no C C d. onta RBT (-) CPF RE IT BRUT T A CE A A OT L RE IT S OPE CE A RACIONAIS CUST OS PROPORCIONAIS AO F URAM NT AT E O C APTAC DE R UR OS AO EC S OB IG ES POR EM S R A PR TIM E R OS EPAS ES S TR UTA IAS IB R (=) RL T (-) CF P RE IT L CE A QUIDA T AL OT CUST DEF M DO PRODUT OS OR A O O M ATER IAIS S V O DO S TEM FINAN EIR ER I IS A C O TR ANS R D V PO TE E ALOR ES APR IS OV ION ENTOS E AJUS AM TES PATR ONIAIS IM PR IS ES OPER IONAIS OV O AC (=) M BC (-) CDF M ARGE BRUT D CONT M A E RIBUI O CUST OS E D SPE E SAS F AS IX DES A DE AG PES S UA ENER IA E G G AS DES D AG P. E UA ENER IA E G G AS DES A DE ALUG PES S UEIS DES A DE C UNIC AO PES S OM AC DES A DE HONOR IOS PES S AR DES A DE M PES AN. E C ONS DE B . ENS DES A DE PES OAL B PES S S ENEFIC S IO DES D PES OAL - EN AR OS S IAIS P. E S C G OC DES A DE PES OA - PR ENTOS PES S L OV DES D S V OS DE TER EIR P. E ER IC C OS DES D S V OS V ILANC E S UR C P. E ER IC IG IA EG AN A DES D S V TEC P. E ER . NIC ES O PEC IALIZADO DES D V EM N PAIS P. E IAG O OUTR DES ADM AS P. INIS ATIV TR AS DES D DEPR IA AO P. E EC C OUTR DES OPER IONAIS AS P. AC (=) L O L UCR OPE O RACIONA L DES N P. AO OPER IONAIS AC L UCR L O UIDO 581.410,01 3.934,73 2.936,54 0,00 998,19 577.475,28 155.744,95 12.177,59 11.520,82 23.273,87 59.624,49 49.148,18 421.730,33 342.710,75 6.705,97 6.705,97 5.744,23 23.245,22 6.588,00 3.139,55 31.176,62 40.656,55 125.641,58 11.796,69 4.096,85 2.490,00 431,00 59.471,91 10.476,31 4.344,30 79.019,58 1.611,41 77.408,17 C onta C ontabil m X s 1

Valor saldo no m X s 2 679.557,00 4.622,20 2.941,38 399,48 1.281,34 674.934,80 199.201,73 11.702,32 13.372,17 26.256,49 79.112,63 68.758,12 475.733,07 365.928,95 7.130,44 7.130,44 5.073,67 30.996,42 6.588,00 4.083,98 33.559,89 49.519,77 119.502,78 13.472,60 3.053,37 2.190,00 4.657,99 64.265,43 10.354,51 4.349,66 109.804,12 1.611,41 108.192,71

Valor saldo no m X s 3 695.675,50 22.506,59 3.230,30 0,00 19.276,29 673.168,91 170.425,58 13.563,84 12.946,31 23.212,85 65.501,58 55.201,00 502.743,33 416.400,82 5.451,40 5.451,40 9.338,71 32.912,12 6.588,00 5.380,94 38.810,50 70.688,35 126.750,77 12.764,29 5.151,87 2.198,40 2.335,21 77.948,12 10.300,58 4.330,16 86.342,51 2.456,79 83.885,72

(-) (= )

MD IA

77.408,17

92.800,44

84.698,11

Com as informaes acima, elaborar um Plano Estratgico (sinttico) de Investimentos na expanso do negcio, procurando demonstrar sucintamente, quais atos e fatos necessrios para o estabelecimento do atendimento aos cooperados de todas as localidades informadas anteriormente. DESENVOLVIMENTO Para se ter um trabalho de anlise completo, necessrio para tomada de decises quanto expanso da Cooperativa em questo, h necessidade de se elaborar um Plano de Trabalho que possibilite a visualizao da Situao Problema ao Resultado Esperado Para tanto, far-se-, em seguida, um esboo desse Plano de Trabalho.
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Planejamento estratgico de ampliao de negcios P L A N O D E N E G C I O S (Business Plan) Esboo/Resumo Objetivo Desenvolver estratgia de expanso da cooperativa, para atendimento a todos os empregados da Cooperativa dos Empregados da Empresa Vitoriosa S.A., lotados nas localidades anteriormente referidas. Com base nos recursos disponveis, estabelecer a melhor forma de faz-lo, com maior rapidez e menor custo. rea de atuao Estados de Mato Grosso (Cuiab; Primavera do Leste; Barra do Garas; Rondonpolis; Guiratinga; Cceres; Tangar da Serra; Sinop; Sorriso), de Gois (Goinia; Anpolis), em Mato Grosso do Sul (Campo Grande; Corumb; Trs Lagoas; Aquidauana), em Rondnia (Porto Velho; Vilhena) Resumo Executivo do Plano/Meios j avaliados Foi elaborado, inicialmente, um estudo prvio acerca das vrias alternativas de implantao de estruturas com instalaes que venham a atender, convenientemente aos anseios dos funcionrios da cooperativa. A proposta a ter analisados os custos de implantao e de manuteno, com menor tempo para operacionalizao, tendo em vista o uso de estruturas j prontas, escolhida foi o sistema de Correspondente Cooperativo COCOOP. A vantagem prvia, estabelecida, recai, portanto, em utilizao de uma estrutura j existente do correspondente e sem nus, pagando-lhe apenas pela execuo dos servios, manuteno de mquinas, atendimento tcnico operacional em tempo integral (full time) e fornecimento de material necessrio. Viso e Misso da Cooperativa VISO A Cooperativa de Economia e Crdito Mtuo dos Empregados nas Empresas Vitoriosas S.A. COOPERVI ser, em dois anos, a maior cooperativa de crdito do Brasil, dispondo de todos os produtos permitidos para operacionalizao em uma cooperativa. MISSO A COOPERVI dever atender a todos os empregados da empresa qual est vinculada, com produtos financeiros de toda ordem, juros bastante acessveis com presteza e qualidade, onde quer que os mesmos estejam sediados, fomentando ainda a satisfao do associado por intermdio de bons resultados.
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A Estratgica a ser adotada As decises estratgicas tomadas em estudos preliminares, conforme j foram relatadas, culminaram pela escolha da estrutura de terceirizao de servios mediante a utilizao de Correspondentes Cooperativos. As vantagens pr-definidas foram as seguintes: - O Pblico alvo a ser assediado para contratao como Correspondentes, ser os mercadinhos, em geral, as panificadoras, as lojas de material para construo, de eletrodomsticos, de roupas, etc., todas com estruturas operacionais j implantadas, necessitando apenas de um plus de receita para ajudar em seu custeio, principalmente do seu pessoal de caixa; - Haver necessidade de apenas um empregado, treinado para tal fim, para cada regio/estado, onde entrar em contato com o pblico alvo acima definido para contratao. Essa premissa se prende ao fato da necessidade de no acelerar muito o processo uma vez que poder haver limitaes financeiras; - O Treinamento da equipe de assdio s empresas a serem terceirizadas, dever compor de disciplinas como: a) Princpios do Cooperativismo de Crdito, com a qual ter informaes de como funciona uma cooperativa de crdito, suas limitaes, abrangnicas e possibilidades legais de atuao; b) Relaes Humanas, onde aprender, dentre outras coisas, as principais tcnicas de abordagens das pessoas, envolvendo conhecimentos e distino do humor das pessoas, dotando o empregado de capacidade de recuo quando o abordado apresentar-se com algum transtorno de humor e retorno em horrio mais propcio; c) Estratgias de Negcios, possibilitando a possibilidade de visualizao daqueles com capacidade ou no de desenvolver negcios para a cooperativa em que nvel, etc.; - Devido aos gastos com investimentos em software, equipamentos, material, com combustvel, manuteno de veculos e dirias para as viagens dos empregados encarregados de implantar os correspondentes cooperativos, h necessidade de se definir, em funo dos resultados mensais, o volume de gastos a serem realizados por ms. Tal definio ser visto no Plano Financeiro a ser abordado posteriormente; - Os empregados encarregados da implantao dos correspondentes cooperativos, tero em seus salrios, uma parte fixa e uma parte relativa a gratificao pela quantidade de correspondentes contratados, cuja documentao estiver completa e as pesquisas sobre a idoneidade do correspondente for checada por empregado destacado para essa finalidade; - Alm do contrato de prestao de servios, o correspondente dever emitir ainda uma carta de fiana, com garantias reais, para o caso de surgir algum problema de repasses de valores, total ou parcial, por parte do correspondente; - Os empregados encarregados da implantao dos correspondentes cooperativos recebero um celular, cada um, com o qual manter contato freqente com o Diretor ou o Gerente encarregado da ampliao dos negcios. Observa-se que as estratgias acima sugeridas, devem ser aplicadas, guardadas as propores das cooperativas interessadas. H, no mnimo, uns cem nmeros de
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combinaes de atividades para atender, com o custo mais adequado, s pequenas, mdias e grandes cooperativas. Metodologia - Ser estudado, juntamente com a Central de Cooperativas qual a COOPERVI pertence, a interligao, ao sistema em operao, de um nmero previsto de terminais de operao dos correspondentes. - Sero adquiridas, aps anlises de potencialidades, no mercado nacional, as mquinas receptor-transmissoras de dados e de registro (chancela) dessas operaes que operaro como um PAC para os associados da cooperativa. - Os empregados responsveis pela implantao dos correspondentes cooperativos, sero inicialmente treinados e avaliados quanto ao desempenho esperado de cada um. - Concomitante ao treinamento do pessoal dever ser processada a aquisio dos veculos econmicos e adequados, necessrios ao trabalho. A utilizao de viaturas prprias da cooperativa dar aos empregados maior mobilidade em suas atividades e maior facilidade de acessos s localidades onde desenvolvero seus trabalhos. Caso o tempo de realizao dessas atividades possa ser mais elastecido, o acesso dos empregados pode ser efetuado via transportes coletivos de passageiros, quer por via terrestre quer por via area em localidades mais distantes. - Ser elaborado, na ocasio do incio da implantao dos correspondentes, um plano de direcionamento das atividades, dependendo, no momento, das necessidades mais prementes. - Os empregados ao abordar uma empresa alvo, devero antes verificar com a vizinhana/clientela da mesma, qual o comportamento/relacionamento do seu proprietrio com seus clientes, verificando ainda se a empresa no tem ttulos protestados e/ou nome inscrito no cadastro de inadimplentes SERASA, CADIN, etc. - Feita a verificao acima e havendo concordncia do proprietrio, emite-se o contrato com as devidas assinaturas dos signatrios e de duas testemunhas; elabora-se a carta de fiana com a especificao das garantias reais (bens e direitos transferveis); carto de assinatura para controle da cooperativa em documentos onde a assinatura do correspondente se fizer necessria; especificao do Banco com o qual ser operacionalizada a transferncia de valores entre ambas as partes, abertura da respectiva conta corrente, pela cooperativa, caso no a tenha, devendo esta ser mencionada no prprio contrato, com indicao do nome do Banco, n. da agncia e n. da conta. - Instalao de mquinas e treinamento do correspondente cooperativo, na forma de operacionalizao do sistema. Observa-se que somente aps a concretizao dos preceitos do item anterior que as providncias deste item podero ser efetuadas. O Planejamento Financeiro de Execuo Para a implantao do Projeto relativo a este Plano de Aes Estratgicas, necessrio se faz a obteno dos seguintes recursos: Recursos Humanos
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- Quatro empregados com cursos de nvel de terceiro grau, completos custo mensal: o Salrios R$ 1.200,00 x 4 empregados = R$ 4.800,00 o Gratificaes R$ 100,00 x 80 correspondentes = R$ 8.000,00 o Dirias R$ 80,00 x 22 dias teis = R$ 1.760,00 o TOTAL = R$ 14.560,00 Observa-se que a previso de contratao de correspondentes de 80 (oitenta), por ms e a gratificao dada ao funcionrio por cada correspondente contratado de R$ 100,00. Recursos Materiais - Sero necessrios os seguintes materiais e equipamentos: o Uma Linha Telefnica, sem custo para a cooperativa por se tratar da linha utilizada pela empresa qual est vinculada; o Aquisio de software, sem valor inicial tendo em vista que o pagamento ser por unidade de procedimentos efetuados. o Leitora ptica R$ 200,00 * 80 = R$ 1.600,00 o Transmisso/ Recepo dados R$ 1.200,00 x 80 = R$ 96.000,00 o Autenticadora R$ 1.800,00 x 80 = R$ 144.000,00 o Bobinas de papel R$ 2,50 x 80 = R$ 200,00 o TOTAL = R$ 240.200,00 Programao dos Recursos Financeiros - Recursos para o investimento inicial No primeiro ms: o Pessoal (por ms) o Materiais e equipamentos (trs parcelas) o SOMA No segundo ms: o Pessoal (por ms) o Materiais e equipamentos (2 parcela) o SOMA No terceiro ms o Pessoal (por ms) o Materiais e equipamentos (3 parcela) o SOMA - Recursos para manuteno do sistema

R$ 14.560,00 R$ 80.067,00 R$ 94.627,00 R$ 14.560,00 R$ 80.067,00 R$ 94.627,00 R$ 14.560,00 R$ 80.067,00 R$ 94.627,00

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Observa-se que o Banco ao qual a cooperativa est vinculada (BANSICRED OU BANCOOB), mantm convnios de arrecadao com as maiores empresas nacionais e multinacionais, disponibilizando esses convnios para as cooperativas operarem com seus associados, dependentes e cooperativrios. Alm disso, a cooperativa pode fazer convnios de recebimentos com outras empresas locais, o que se consistiria em um servio a mais prestado ao seu associado. Por outro lado, a cooperativa estando presente em todos os locais de atuao da empresa qual est vinculada, poder tambm efetuar um convnio prprio com essa empresa, passando a ser seu arrecadador, com a vantagem de proceder a baixa do respectivo boleto/conta, com maior rapidez, uma vez que sua Diretoria e Conselhos so compostos por empregados daquela. Isto se constituir por certo, em um diferencial para o fomento da arrecadao da cooperativa. Necessidades no primeiro ms o Procedimentos e Receitas previstos (Mdia por corresp.). 1. Associados 80 a R$ 0,40 = R$ 32,00 2. Outros 400 a R$ 0,90 = R$ 360,00 3. SOMA = R$ 392,00 o Custo Total unitrio, por procedimento R$ 0,40 o Total de custo, no ms: 480 x R$ 0,40 = R$ 192,00 o SOBRA DO MS R$ 200,00 Necessidades no segundo ms o Procedimentos e Receitas previstos (Mdia por corresp.). 4. Associados 800 a R$ 0,40 = R$ 320,00 5. Outros 4.000 a R$ 0,90 = R$ 3.600,00 6. SOMA = R$ 3.920,00 o Custo Total unitrio, por procedimento R$ 0,40 o Total de custo, no ms 4.800 x R$ 0,40 = R$ 1.920,00 o SOBRA DO MS R$ 2.000,00 Necessidades no terceiro ms o Procedimentos e Receitas previstos (Mdia por corresp.). 7. Associados 1.800 a R$ 0,40 = R$ 720,00 8. Outros 10.200 a R$ 0,90 = R$ 9.180,00 9. SOMA = R$ 9.900,00 o Custo Total unitrio, por procedimento R$ 0,40 o Total custo, no ms 12.000 x R$ 0,40 = R$ 4.800,00 o SOBRA DO MS R$ 4.380,00 Necessidades no quarto ms o Procedimentos e Receitas previstos (Mdia por corresp.). 10. Associados 2.400 a R$ 0,40 = R$ 960,00
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11. Outros 24.00 a R$ 0,90 = 12. SOMA = o Custo Total unitrio, por procedimento o Total custo, no ms 26.400 x R$ 0,40 = o SOBRA DO MS - Retorno mensal da cooperativa, antes do investimento.

R$ 21.600,00 R$ 22.560,00 R$ 0,40 R$ 10.560,00 R$ 12.000,00

Conforme quadro apresentado no incio do estudo de caso, o retorno mdio mensal do trimestre apresentado ao final deste foi de R$ 84.698,11, razo pela qual a cooperativa, com o resultado acumulado do trimestre pode perfeitamente se empenhar nesta proposta de investimentos. Observa-se ainda que partir do quarto ms no mais h necessidade de cobrar essa tarifa do associado, passando a cobrar apenas a taxa de manuteno de conta normal. Faz-se necessrio observar ainda que em propores menores tambm se pode implantar os correspondentes cooperativos, bastando para tal, observar a proporcionalidade dos custos pertinentes os quais devero estar em um patamar bem mais reduzido do que este apresentado no presente estudo de caso.

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REFERNCIAS LIVROS: CORONADO, OSMAR, Controladoria no Atacado e Varejo Logstica Integrada e Modelo de Gesto sob a ptica da Gesto Econmica Logisticon. So Paulo, Atlas, 2001. SCHARDONG, ADEMAR, Cooperativa de Crdito Instrumento de Organizao Econmica da Sociedade. Rio Grande do Sul, Rigel, 2002. HORNGREN, CHARLES, Introduo Contabilidade Gerencial. Rio de Janeiro, LTC, 2000. LEMES JUNIOR, ANTNIO BARBOSA; RIGO, CLUDIO MIESSA e CHEROBIM, ANA PAULA, ISSO SZABP Administrao Financeira Princpios, Fundamentos e Prticas Brasileiras Aplicaes e Casos Nacionais, Rio de Janeiro, Campus, 2002. BRUNSTEIN, ISRAEL - Economia de Empresas Gesto Econmica de Negcios Editora Atlas, So Paulo, 2005. GRUPO DE TRABALHO DO SENAC SERVIO NACIONAL DE APRENDIZAGEM COMERCIAL, Rio de Janeiro, SENAC Nacional, 2000. KOTLER, PHILIP Administrao de Marketing Edio Novo Milnio, So Paulo, Prentice Hall, 2000. MARCELO, JOS LUIS MIRALLES; GOENECHEA, BORJAS ENCINAS; FERNNDEZAGUADO, PILAR GMEZ e QUIRS, MARIA DEL MAR MIRALLES Matemtica de las Operaciones Financieras Problemas Resueltos, Badajoz Extremadura ES, Instituto de Cincias de la Educacin (I.C.E.), 1999. VINCE, RALPH Clculo e Anlise de Riscos no Mercado Financeiro Como Negociar no Mercado Financeiro de Futuros, Opes e Aes Sob um Conjunto de Regras e Suposies Altamente Subjetivas e Ser Muito Bem-Sucedido, So Paulo, Makron Books, 1999. SANTI FILHO, ARMANDO DE e OLINQUEVITCH, JOS LENIDAS Anlise de Balanos para Controle Gerencial So Paulo, Atlas, 1993. FITAS DE VIDEO: SUMA ECONMNICA Como Calcular Custos, Break-Evens e Margens de Contribuio. So Paulo, www.suma.com.br.

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SUMA ECONMICA Curso de Finanas em Vdeo Break-Even e Alavancagem, So Paulo, www.suma.com.br. SUMA ECONMICA Estratgias de Preos So Paulo, www.suma.com.br. SUMA ECONMICA Gesto Pelo Caixa So Paulo, www.suma.com.br. SUMA ECONMICA Administrao do Tempo Para maior Produtividade Gerencial e Pessoal - So Paulo, www.suma.com.br. SUMA ECONMICA Estratgias Vencedoras So Paulo, www.suma.com.br. APOSTILAS: INEPAD INSTITUTO DE ENSINO E PESQUISA EM EDUCAO / UNB UNIVERSIDADE NACIONAL DE BRASLIA Gesto Financeira, Braslia 2007. FUNDAO GETLIO VARGAS - CURSO DE PS-GRADUAO EM GESTO EMPRESARIAL DE COOPERATIVAS MBA em Plano de Negcios (Business Plan), 2002. FUNDAO GETLIO VARGAS CURSO DE PS-GRADUAO EM GESTO DE EMPRESARIAL DE COOPERATIVA Contabilidade e Gesto de Custos em Cooperativas Rodrigues, Jos Antnio, 2002. FAPESP IPCA FACULDADE DE ADMINISTRAO DE SO PAULO Anlisis de Estados Financieros, Curitiba, 2001. FAPESP IPCA FACULDADE DE ADMINISTRAO DE SO PAULO Finanas Sistemas y Productos Financieros, Curitiba, 2001. LEGISLAO: Resoluo n. 3.490, do Banco Central do Brasil BCB, de 29 de agosto de 2007. Resoluo n. 2682, do Banco Central do Brasil BCB, artigo 6 incisos de I a VII. Circular 1273 do Banco Central do Brasil BCB.

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