Sunteți pe pagina 1din 93

CUPRINS

Introducere Capitolul I: ASPECTE GENERALE PRIVIND OPERAIUNILE DE LEASING 1.1 Definirea conceptului de

leasing...1 1.2 Scurt istoric al conceptului de

leasing...4 1.3 Clasificarea operaiunilor de

leasing.8 1.4 Participanii la operaiunea de

leasing.11

Capitolul II: LOCUL LEASINGULUI N CADRUL TEHNICILOR DE FINANARE 2.1 Contractul de

leasing....13 2.2 Scheme de derulare i finanare a operaiunilor de

leasing..16 2.3 Avantajele i limitele

leasingului.20 2.4 Importana leasingului fa de alte operaiuni

financiare.24

Capitolul III: PIAA DE LEASING N ROMNIA. STUDIU DE CAZ: FINANAREA ACTIVITII PRIN INTERMEDIUL LEASINGULUI LA SC ART ADVERTISING SRL 3.1 Leasingul n legislaia

romneasc..32 3.2 Piaa de leasing n

Romnia.....37 3.3 Activitatea economico financiar la SC Art Advertising

SRL.42 3.4 Contractarea n regim de leasing de ctre SC Art Advertising

SRL43

Capitolul 50

IV:

CONCLUZII

Bibliografie...5 2 Anexe

Bogia nu se msoar prin titlurile de proprietate, ci prin efectiva utilizare a unor bunuri, chiar dac sunt proprietatea altora.

Aristotel (Retorica)

INTRODUCERE

Prin aceast lucrare mi-am propus s analizez ct mai multe aspecte privind leasingul ca element de finanare ntr-o ntreprindere i ct de important este acesta fa de alte tehnici de finanare. Motivul pentru care am ales aceast lucrare este acela c leasing-ul se refer la un domeniu aflat la nceputurile dezvoltrii sale n Romnia, i aceasta vine tocmai dintr-o atent observare i deplin nelegere a complexitii mecanismelor economiei de pia: nu dreptul de proprietate asupra mijloacelor fixe genereaz profituri pentru companie, ci utilizarea cu maxim de randament a acestora. Capitolul I este dedicat aspectelor generale privind operaiunile de leasing. Dup mai multe definiii ale leasingului date de mari autori i cercettori n domeniul leasingului, att romni, ct i strini, am cutat s prezint ntr-un mod ct mai clar, clasificarea operaiunilor de leasing, dar s prezint i participanii la aceste operaiuni. Locul leasingului n cadrul tehnicilor de finanare, am ncercat s-l expun ct mai bine n cel de-al II-lea capitol al lucrrii. Am prezentat i am comentat, att aspectele ce se regsesc ntr-un contract de leasing, precum i avantajele i limitele leasingului. n acest capitol am analizat importana sa fa de alte operaiuni financiare i am expus cteva din schemele de derulare i finanare a operaiunilor de leasing.

Urmtorul capitol, cel de-al III-lea, prezint ntr-un mod sumar legislaia privind leasingul n Romnia, dar i piaa leasingului din ara noastr, innd cont c i aceast pia a avut de suferit n urma crizei economice mondiale. De asemenea, tot n acest capitol, am acordat o mare importan studiului de caz. Am ales ca studiu de caz contractarea n regim de leasing a unui autoturism la o societate comercial. Exemplul meu a fost, pe ct posibil, axat pe etapele desfurrii unui contract de leasing, dar i pe clauzele ce se regsesc ntr-un astfel de contract. n concluziile finale am reluat i subliniat aspectele principale puse i discutate n lucrare, reliefnd cu aceast ocazie cele mai importante idei la care am ajuns n urma cercetrii ntreprinse. Am ales i tratat cu mult plcere i cu mult interes aceast tem, cu dorina de a aduce un plus de cunoatere n acest domeniu. Tema este incitant prin actualitatea, extinderea i importana ei, necesitnd o laborioas munc de documentare, dar i de cercetare, de coroborare i asamblare a informaiilor i cunotinelor necesare dezvoltrii ei, mai ales c leasingul este cu mult mai apreciat i mai cutat, dect alte tehnici de finanare. Prin combinarea datelor teoretice cu cele practice am ncercat a reliefa o serie de aspecte cu privire la leasing i etapele ce trebuie parcurse n cazul finanrii unui autoturism n sistem leasing. O preocupare principal pentru elaborarea acestei lucrri, a fost utilizarea i valorificarea unei bibliografii, de cel mai nalt nivel, opera unor specialiti, cercettori ai leasingului, recunoscui n Romnia i pe plan internaional. Cu sperana c aceast lucrare va reprezenta un ajutor pentru cei ce doresc s se informeze asupra leasingului, le-o dedic din tot sufletul mpreun cu urrile mele sincere de succes!

CAPITOLUL I ASPECTE GENERALE PRIVIND OPERAIUNILE DE LEASING

1.1. Definirea conceptului de leasing

n literatura de specialitate se ntlnesc o serie de formulri ale conceptului de leasing, ns o difereniere se observ doar atunci cnd leasingul este privit din anumite puncte de vedere ce le vom evidenia n urmtoarele rnduri.

Definiia leasingului poate fi dat att din punct de vedere economic, ct i juridic. Din punct de vedere juridic, leasingul reprezint un contract complex care permite unei persoane s obin i s utilizeze un lucru fr a plti imediat preul. O definiie mai recent a leasingului n Frana pune n eviden funciile economice ale acestuia: leasingul reprezint o finanare, n principiu integral, a unei investiii productive garantat de beneficiar. O definiie foarte sumar a leasingului a fost dat n Germania prin circularele fiscale din anul 1971 i respectiv 1972, stabilind drept criteriu unic n caracterizarea contractului, durata sa fix i perioada n care este reealonat restituirea capitalului investit de finanator. Circularele menionate prevd urmtoarele: a) contractul este ncheiat pe o perioad determinat (irevocabil), timp n care nici una din pri nu este ndreptit a proceda la reziliere; b) mrimea plilor care se fac de ctre beneficiar, cuprinde, n afara costului de achiziie ori de producie, i toate cheltuielile accesorii suportate de societatea finanatoare. n Italia, leasingul (locazione financiaro) este prevzut n mod expres prin Legea nr. 183 din 2 aprilie 1986, care la art. 17 alin. 2 definete leasingul prin nchirierea bunurilor mobile ori imobile, pe care finanatorul le dobndete, ori le confecioneaz, n raport cu indicaiile date de utilizator, acesta din urm asumndu-i toate riscurile pe timpul valabilitii contractului, avnd i dreptul de a deveni proprietarul bunului primit n locaiune, cu condiia de a plti preul stabilit la data ncheierii. Nu se specific nimic despre natura plilor i a preului. Termenul de leasing este necunoscut n limba romn, fiind preluat din jargonul economic i comercial englez, unde s-a impus de aproximativ un secol, fiind apoi preluat de rile europene occidentale

n legislaia romn operaiunile de leasing sunt definite ca fiind acele operaiuni prin care o parte, denumit locator, se angajeaz la indicaia unei alte pri, denumit utilizator, s cumpere sau s preia de la un ter, denumit furnizor, un bun mobil sau imobil i s transmit utilizatorului posesia sau folosina asupra acestuia contra unei pli numit redeven, n scopul exploatrii sau, dup caz, a achiziionrii bunului1. n 1998 a aprut Legea privind reglementarea activitii de leasing care a adus unele completri ordonanei iniiale. Totui, ultimele coordonate juridice n care se desfoar aceast activitate au fost stabilite n 1999 prin Legea 99. Din punct de vedere economic, leasingul reprezint o operaiune de finanare, pe baza unui contract de leasing, n care finanatorul asigur fondurile necesare pentru ntreaga investiie. Pe toat durata contractului, nchiriatorul-proprietar permite utilizatorului-chiria s foloseasc un anumit bun n schimbul promisiunii ultimului de a efectua o serie de pli (rate de leasing) pe durata contractului. Ctigurile obinute prin leasing sunt derivate din utilizarea bunului, nu din dreptul de proprietate asupra acestuia. O operaie tipic de leasing decurge astfel: utilizatorul hotrte asupra echipamentului de care are nevoie, asupra ntreprinderii productoare, a mrcii i modelului. De asemenea, specific clar orice nsuire special dorit a bunului, termenele de garanie, livrare, instalare i service-ul. Totodat, utilizatorul negociaz preul. Dup ce echipamentul i aspectele importante au fost specificate, iar contractul de vnzare-cumprare negociat, utilizatorul ncheie un contract de locaiune cu finanatorul-proprietar, negociind cu acesta durata contractului, ratele de leasing, dac taxele de vnzare, livrare, instalare vor fi incluse in preul contractului, precum i alte considerente opionale. Termenul de leasing include o varietate de tranzacii de la cele n care leasingul reprezint folosirea proprietii nchiriate pentru o scurt perioad de timp, pn la cele n care leasingul este, de fapt, un mijloc de finanare a utilizatorului-chiria pentru a achiziiona bunul nchiriat.

Ordonana 51/97, completat i modificat prin Legea nr. 90/28.04.1998, art. 1, alin. 1

Privit din punctul de vedere al societii de leasing, leasingul constituie o cumprare a unui bun cu scopul nchirierii, urmat de o nchiriere n scopul vnzrii. Deci leasingul este o operaie de finanare (creditare) pe baza unui contract prin care utilizatorul poate folosi un bun cu posibilitatea de a-1 cumpra la finele locaiei, dup ce a fost pltit chiria aferent i ultima tran de plat (valoarea rezidual). Prin prisma finalitii, operaiunea de leasing poate fi asemnat cu cea de vnzare-cumprare cu plata n rate, n cazul n care bunul trece n proprietatea beneficiarului. Deosebirea este aceea c prin operaiunea de vnzare un anumit bun este cedat contra unei sume de bani, n timp ce prin leasing se cedeaz dreptul de folosin a bunului respectiv. Din punctul de vedere al beneficiarului, leasingul reprezint o form de creditare n cadrul creia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de leasing, i, n final a valorii reziduale. n aceast situaie, leasingul apare ca o vnzare n rate, n cadrul creia dreptul de proprietate se transfer odat cu achitarea valorii reziduale, respectiv odat cu achitarea bunului. Diferena fa de vnzarea n rate se observ la durata de rambursare a ratelor, care este de minim 75% din durata de funcionare normal a bunului, n anumite ri. Leasing-ul este o form de comer i finanare prin nchiriere de ctre societi financiare specializate n aceste operaiuni, a unor maini utilaje, mijloace de transport i a altor bunuri ntreprinderilor a cror motivaie s recurg la aceast form de comer rezid n specificul unor operaiuni pe care le realizeaz sau n faptul c nu dispun de suficiente fonduri proprii i mprumutate pentru a le cumpra2. Corespunztor autorului italian R. Rouzi leasing-ul este o operaiune de finanare pe termen mediu i lung ce are la baz un contract de locaie de bunuri mobile i imobile3.

2 3

ole M. i colab., Finanele agenilor economici, Ed. Pro Universitaria, Bucureti, 2007, pag. 70 Rouzi R., Il leasing, Ed. Giuffre, Milano, 1981, pag.26

Ca tehnic original de finanare, leasing-ul reprezint ntr-o accepie mai larg o operaiune de finanare la termen, practicat de o societate financiar, ea avnd drept suport juridic un contract de nchiriere de bunuri. Opiniile specialitilor n domeniul financiar contabil privind operaiunea de leasing difer, date fiind complexitatea i impunerea de ctre realitatea practic a acestor operaiuni. Primii autori romni care s-au ncumetat s dea o definiie operaiunii de leasing sunt D. Voiculescu i M. Cora: leasingul este o form de nchiriere a unor maini, utilaje, mijloace de transport i a altor bunuri ntreprinderilor care, n general, nu dispun de suficiente fonduri proprii ori mprumuturi, nici de credite bancare tradiionale, de ctre societile financiare care le cumpr de la productori i le nchiriaz pe o perioad anumit cu condiii de plat i utilizare clar stipulate ntr-un contract ce constituie suportul juridic al aciunii.4

1.2. Scurt istoric al conceptului de leasing

Leasingul, ca tehnic de afaceri economice, a aprut dintr-o nevoie stringent de a soluiona o problem. nc din antichitate s-a observat c beneficiile sunt obinute prin folosina unui lucru, avnd mai puin importan cine deine titlul de proprietate. Prin anii 210, n oraul samaritean Ur, proprietarii de unelte agricole le nchiriau fermierilor, pstrnd o eviden a acestui fapt pe plci de argil. Aristotel, n lucrarea sa Retorica, exprima ideea c bogia nu se msoar prin titlurile de proprietate, ci prin efectiva utilizare a unor lucruri, chiar dac sunt proprietatea altora.
4

Voiculescu D., Cora M., Leasing - teorie i practic, Ed. tiinific i Enciclopedic, Bucureti, 1985, pag. 10

Leasingul i afl rdcinile n forma arhaic a creditului pe care o constituia n dreptul roman fiducia: mprumuttorul i rezerva pentru garania creanei sale proprietatea unui lucru. Exist o mare asemnare a leasingului i n special a modalitii sale and lease-back cu forma arhaic a gajului din dreptul roman fiducia cum creditare. n cadrul operaiunii fiducia cum creditare, mprumutatul (fiduciant) transfera proprietatea unui bun mobil sau imobil n patrimoniul mprumuttorului (fiduciar) cu titlu de garanie a mprumutului primit. La rndul su, fiduciarul se obliga s-i restituie bunul dup napoierea datoriei. n practic, datorit necesitilor economice sau sociale, mprumutatul pstra n mod frecvent folosina bunului vndut. n epoca modern, spre sfritul secolului al XIX-lea, aveau loc n S.U.A. primele operaiuni care prefigurau leasingul. n 1877 aparatele de telefon au fost nchiriate abonailor, iar acest contract avea s fie denumit lease. n 1936, Safe Stores Inc. a cumprat un teren pe care ulterior a ridicat supermagazinul Safeway Stores; avnd nevoie de capital mobil, acesta l-a vndut imediat unui grup de investitori care la rndul lor l-au lsat spre exploatare fostului proprietar, n regim lease pe o perioad ndelungat. Cam n aceeai perioad, o operaiune similar lease-back-ului avea loc n Ohio. Operaiunea consta n vinderea unui imobil ctre o banc, cu titlu de garanie (trustee), imobil ce urma s fie exploatat de vnztor n regim de lease timp de 99 de ani, dup care utilizatorul avea opiunea cumprrii bunului. Leasingul (lease financing) s-a folosit n S.U.A. n anii 30 pentru finanarea bunurilor imobile. La nceputul anilor 50, el a nceput s fie folosit i ca instrument de finanare a echipamentelor mobiliare. Operaiunile de lease financing s-au dezvoltat foarte mult dup al II-lea rzboi mondial i datorit ncurajrilor date de S.U.A. prin facilitile fiscale.

n 1950, peste 150 de universiti i colegii americane erau angajate n tranzacii de sale and lease-back, beneficiind de multiple avantaje fiscale. Principalele susintoare ale operaiunilor de sale and lease-back au fost marile companii de asigurare. Leasingul echipamentelor (finance equipment leasing) a aprut n 1952, odat cu primele societi specializate de leasing. Leasingul financiar este strns legat de numele omului de afaceri californian Schoenfeld, care a fondat n 1952, alturi de civa parteneri, ntre care i D.P. Bootle Jr. United States Leasing Corporation - prima societate specializat n operaiuni de leasing al echipamentelor mobiliare, societate care este i astzi una din cele mai puternice n domeniu. Schoenfeld i D.P. Bootle pot fi considerai pe drept cuvnt, prini ai leasingului modern. Principalele susintoare ale leasingului echipamentelor industriale au fost bncile, fie indirect, prin intermediul unor societi specializate de leasing, fie direct dup ce acestea au primit autorizaia s desfoare asemenea operaiuni. n 1963, cea mai important reea bancar, National Banks, a primit aceast autorizaie urmat de Bank Holding Companies n 1970. Pn n anul 1975, deci n mai puin de 15 ani, bncile fuseser autorizate s desfoare operaiuni de leasing n mod direct n 41 de state americane. Dezvoltarea exploziv a leasingului n America a avut loc pe fondul unei economii expansive i ntr-un climat fiscal ncurajator. Foarte rapid, aceast operaiune a fost preluat n Marea Britanie, pentru ca apoi, ncepnd cu anii 60, s se rspndeasc n Europa continental (Frana, Olanda, Belgia etc.), unde au aprut reglementri juridice specifice. Ca i n Statele Unite, prima form a leasingului care s-a rspndit n Marea Britanie a fost sale and lease-back. n Marea Britanie, cele mai multe dintre societile de leasing - leasing companies - sunt nfiinate i susinute de bnci. Ele beneficiaz de un regim fiscal extrem de favorabil. Valoarea bunului, spre exemplu, poate fi dedus

pan la 100% din profitul impozabil. Acest fapt a determinat ca i Marea Britanie s cunoasc o dezvoltare exploziva a acestor societi, ele finannd un sfert din totalul investiiilor de la finele anilor 80. Dup anii 70 leasingul se extinde i n Asia i n America Latin, rare fiind rile n care leasingul nu este practicat sub o form sau alta. n rile socialiste leasingul a fost utilizat i reglementat prima dat n Cehoslovacia prin anii 80 iar apoi a fost utilizat n ri ca Polonia i Bulgaria. n Ungaria leasingul apare pe la mijlocul anilor 80. La sfritul anului 2002 pe Glob existau apte asociaii multinaionale de leasing5, (vezi tabelul nr. 1.1).

Asociaii de leasing n anul 2002 Tabe lul nr. 1.1 Denumirea asociaiei * Sediul principal European Federation of Bruxelles, Belgia Leasing industrial Domeniul

Equipement Leasing Company LEASEUROPE Association

European Computer Leasing and Birmingham, Leasingul Trading Association ECLAT


5

Marea Britanie

calculatoarelor, al mijloacelor de

www.leaseurope.org/pages/statistics

transport Assian Leasing Association n.a** Leasing industrial

ASIALEASE Association of African Leasing Companies AFROLEASE Association Developement Institution AADFI Latin American Leasing n.a.** Leasing industrial of African Finance Lagos, Nigeria n.a.** Leasing general Leasing general

Association FELALEASE Institute of International n.a.** Leasing de containere

Container Lessor

* denumirile asociaiilor sunt pstrate n limba englez. ** n.a. (non available dates) nu dispunem de date.

Dup cum se observ din tabelul de mai sus leasingul nord-american nu este dominat de o asociaie multinaional, aici existnd ns asociaii naionale bine dezvoltate. n S.U.A. funcioneaz nu mai puin de zece asociaii de leasing. n Marea Britanie, unde industria leasingului este cea mai dezvoltat din Europa, s-au creat patru asociaii de leasing. De asemenea n Germania funcioneaz trei astfel de asociaii iar n Australia de asemenea trei. n cele mai multe ri ns funcioneaz doar cte o asociaie naional de leasing. Vom reda mai jos, n tabelul nr. 1.2, cteva din asociaiile naionale de leasing reprezentative pentru rile dezvoltate de pe Glob6:

Voiculescu D., Cora M., Op. cit., pag. 21

Asociaii naionale de leasing n ri dezvoltate

Tabelul nr. 1.2 Denumirea asociaiei Equipment Leasing Association-ELA ara S.U.A. Domeniul Echipamen te National Vehicle Leasing Association-NVLA S.U.A. Transportu ri British Lease Brokeers Association Marea Britanie British Vehicle Rental and Leasing Marea Britanie Canada Frana Transportu ri Industrie Echipamen te Deutcher Leasing E.V. Germania Echipamen te Italia Echipamen te Japan Leasing Association Japonia Echipamen te Australian Fleet Lessors Association Australia Transportu ri Brokeraj

Association Canadian Finance and Leasing Association Association Francaise des Societe

Financieres (ASF) Bundesverband (BDL) Associazine Italian Leasing (ASSILEA)

Nici rile din Europa de est nu au rmas n urm la acest capitol dar cu o oarecare ntrziere fa de rile puternic dezvoltate. n tabelul nr. 1.3, se pot

urmri asociaiile naionale de leasing din Europa de est i rile n care acestea s-au format7.

Asociaii naionale de leasing din Europa de Est

Tabelul nr. 1.3 Denumirea asociaiei Rosilizing Asociaia Societilor de leasing din Republica Ceh Asociaia Ungar de Leasing Uniunea locatorilor din Belarus Uniunea Naional a Societilor de leasing din ara Rusia Cehia Ungaria Belarus Romni a

Romnia (UNSLR)

1.3. Clasificarea operaiunilor de leasing

Extinderea utilizrii afacerilor de leasing a fost nsoit de o diversificare a modalitilor concrete de organizare, comercializare i finanare, ce permit constituirea unui set de criterii bine definite, n funcie de care se poate efectua o clasificare a acestor operaiuni. Complexitatea i diversitatea operaiunilor de leasing sunt puse n eviden prin clasificarea lor n anumite clase, n funcie de

Idem, pag. 22

durata nchirierii, ponderea ratelor n preul net de vnzare, prile participante i alte criterii. n funcie de durata nchirierii, operaiunile de leasing se clasific n:
a) leasing pe termen scurt const n nchirierea bunurilor pe o durat de

cteva ore, zile sau luni, mai multor beneficiari, n vederea amortizrii. Operaiunile de renting sau hire sunt vzute ca operaiuni intermediare de leasing, ns ele nu ndeplinesc condiia esenial a unui contract de leasing (de a nu fi revocat de niciuna dintre pri). Operaiunea de hire presupune nchirierea unor echipamente, mijloace de transport etc. pe o perioad scurt (cteva ore, o zi) odat cu service-ul aferent. La renting, perioada este ceva mai mare dect n cazul anterior.
b) leasing pe termen mediu - (equipment leasing) - presupune amortizarea

bunului prin nchirierea consecutiv a acestuia mai multor beneficiari pe termene scurte de 2-3 ani.
c) leasing pe termen lung (plant leasing) se realizeaz pe termen lung,

durata normal de leasing corespunznd celei de funcionare normal a bunului; dup perioada de nchiriere beneficiarul poate opta pentru cumprarea acestuia la un pret inferior celui iniial. Leasingul pe termen lung se practic n mod frecvent pe piaa bunurilor imobiliare pentru cldiri complet utilate.

n funcie de ponderea ratelor n preul de vnzare a bunului, avem:


a) leasing operaional (de mentenan, tehnic) se deruleaz pe o perioad

mai mic dect durata economic de via estimat a echipamentului i presupune recuperarea n perioada de locaie doar a unei pri din bunul nchiriat, desi locatorul ateapt s recupereze toate costurile prin rennoirea contractului sau prin nchirierea ctre ali locatari. Ofer att finanarea, ct i servicii de mentenan pentru echipamentul nchiriat, costul asigurrii mentenanei fiind inclus n chiria leasingului. Acest tip de leasing nu este complet amortizat. Principalele tipuri de echipamente

implicate

tranzaciile

de

leasing

operaional

sunt

computerele,

copiatoarele de birou, automobilele i camioanele. In mod frecvent, exist o clauz de anulare a contractului, care d posibilitatea locatarului s renune la locaie i s restituie echipamentul nainte de expirarea contractului de baz, deci echipamentul poate fi inapoiat dac se uzeaz moral sau dac locatarul nu mai are nevoie de e1. Aceast flexibilitate i avantajeaz pe locatari, diminundu-le riscul.
b) leasing financiar (de capital) urmrete recuperarea integral a valorii

bunului in perioada de locaie i obinerea unui profit. Specificul acestei forme de leasing const n faptul c societatea de leasing de regul nu alege, nu produce i nici nu livreaz bunul, doar achiziioneaz bunul sau dreptul de proprietate i folosin de la furnizor. Acesta urmeaz a fi livrat beneficiarului direct de ctre furnizor. Leasingul financiar nu ofer mentenan, nu poate fi reziliat i este complet amortizat. La sfritul perioadei, locatarul poate opta pentru cumprarea bunului prin achitarea valorii reziduale. Societatea de leasing este deci doar un intermediar financiar ntre furnizor i beneficiar. Lesorul transfer toate riscurile incidente deinerii obiectului.
c) lease-back reprezint o form mascat de finanare a unei societi

comerciale fiind similar cu ipoteca. In acest caz, beneficiarul vinde bunurile aflate in proprietatea sa finanatorului, care i le nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele locaiei, bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urma achitrii valorii reziduale.

n funcie de prile participante la contract, distingem:


a) leasing direct, n care finanatorul este i furnizorul (productorul). b) leasing indirect, n care finanarea i revine unei societi specializate

(intermediare). n funcie de aspectul costurilor ratelor de leasing:

a) leasing brut (full service leasing) n care ratele includ i cheltuielile de

ntreinere i reparaii. Aceast form de leasing se folosete n scopul permanentizrii relaiilor dintre firme i se ntlnete n general la instalaiile complexe sau acolo unde se dorete cucerirea pieei.
b) leasing net ratele se calculeaz doar pe baza preului net de vnzare al

obiectului contractului.

n funcie de caracteristicile pieei creia i se adreseaz i de relaiile stabilite cu clienii, au aprut i unele forme speciale de leasing, cum ar fi:
a) leasing experimental - presupune nchirierea bunurilor pe perioade scurte

urmate de vnzarea lor, n cazul n care corespund exigenelor beneficiarului;


b) time-sharing se bazeaz pe o nchiriere pe timpi partajai, adic a mai

multor clieni simultan. Ratele pltite lunar la asemenea contracte sunt de aproximativ 3-4 ori mai mici dect cele de leasing. Se practic n special n turism prin nchirierea bazei materiale in cazul tehnicii de calcul sau a unor mijloace de transport. Aceast form de leasing prezint dou forme: term leasing, ce presupune o nchiriere pe un termen dat, i trip leasing nchirierea mijloacelor aferente voiajului.
c) leasing de personal de regul, leasingul sau nchirierea se refer la o

colaborare pe o perioad de timp (1 sau cteva zile). n rile vestice, varianta de lucru temporar este uzitat i de persoane care au deja un loc de munc permanent i doresc s-i suplimenteze veniturile. Leasingul internaional Legislaia n domeniu din ara noastr, concretizat prin Legea 99/1999 cu modificarea i completarea Ordonanei Guvernului nr. 51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing prevede desfurarea operaiunii de leasing fr a trata in mod special leasingul internaional. Aceast operaiune se subnelege c poate fi practicat conform art. 25 astfel:

Bunurile mobile care sunt introduse n ar de ctre utilizatori, persoane fizice sau juridice romne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu societi de leasing persoane juridice strine, se ncadreaz n regimul vamal de admitere temporar, pe toat durata contractului de leasing, cu exonerarea total de la obligaia de plat a sumelor aferente drepturilor de import, inclusiv a garaniilor vamale. Bunurile mobile care sunt introduse n ar de societile de leasing, persoane juridice romne, n baza unor contracte ncheiate cu utilizatorii, persoane fizice sau juridice romne, se ncadreaz n regimul vamal de import, cu exceptarea de la plat a sumelor aferente tuturor drepturilor de import. n cazul n care utilizatorul, din vina societii de leasing sau a furnizorului, nu si-a exercitat dreptul de opiune prevzut n contract, privind prelungirea termenului de leasing sau achiziia bunului, iar bunul nu a fost restituit, utilizatorul este obligat s achite taxa vama1 la valoarea rezidual a bunului, care nu poate fi mai mic de 20% din valoarea de intrare a bunului. Practicarea leasingului financiar internaional aduce dup sine la nivelul utilizatorului pe lng avantajele create de legiuitor respectiv, plata taxelor vamale 1a valoarea rezidual, un cost suplimentar concretizat n plata impozitului pe dobnda inclus in redeven dac aceasta este prezentat separat sau pe toat valoarea ratei de leasing in caz contrar, pentru statul romn, impozit ce urmeaz a fi achitat odat cu plata ratelor de leasing. Leasingul intern, la fel ca i leasingul financiar extern, sunt operaiuni de finanare in care participanii sunt aceiai, particularitatea constnd n faptul c, att utilizatorul ct si aceleiai ri. Alte forme de leasing mai des ntlnite sunt leasingul imobiliar i leasingul acionar. Leasingul imobiliar ar putea reprezenta un instrument financiar eficient in achiziionarea de sedii de firme sau locuine. Fiscalitatea i preul de achiziie a societatea de 1easing sunt persoane rezidente ale

imobilelor sunt dou dintre piedicile dezvoltrii acestuia. Apariia pe piaa romneasc a unei bnci ipotecare ar duce la scurtarea termenului de executare a unui astfel de contract. Fiecare form de manifestare prezint caracteristici proprii care o individualizeaz de celelalte ajutnd totodat la alegerea n funcie de tranzacia respectiv a unui tip sau altul de operaiune de leasing.

1.4. Participanii la operaiunea de leasing

Pornind de la definiia leasingului care presupune transferul dreptului de utilitate al unui bun sau utilaj de la o parte (finanator) ctre alta (utilizator), ne confruntm cu aceti termeni i cu alii, care vor fi explicai n cele ce urmeaz. Furnizorul - poate fi productorul bunului sau o societate comercial care 1-a achiziionat de la productor. Finanatorul (locatorul) - poate fi o companie financiar, un holding, o banc de investiii sau o banc comercial, societate de asigurare, societate de leasing sau chiar furnizorul. Sunt situaii n care aceasta atrage i alte companii la finanarea operaiunii, dac valoarea bunului este ridicat (n cazul avioanelor sau a instalaiilor complexe). Bncile i societile financiare8 sunt angrenate n operaiuni de leasing prin furnizarea de fonduri societilor de leasing, nchirierea de aranjamente cu marii productori care nfiineaz societi integrate de leasing, participarea la mprumuturile fcute de tere persoane pentru finanarea unor operaiuni de leasing.

Puiu Al., Management internaional, Tratat Vol. II, Ed. Independena Economic, Brila, 1999, pag. 519

n cazul n care finanatorul este o banc, aceasta nu are controlul asupra ntreinerii exploatrii bunului, ea ncasnd doar contravaloarea ratelor restante din mprumutul acordat (dac la sfritul locaiei bunul reintr n posesia furnizorului). Prin urmare, bunul va trebui protejat printr-un colateral (garanie). n acest caz ratele de leasing vor fi mult mai ridicate ntru-ct bncile, spre deosebire de societile de asigurare, nu urmresc profituri din manevrarea unor bunuri, ci din manevrarea banilor care sunt mai scumpi deoarece, fiind lichizi, au o rotaie mai mare. Societile generale de leasing9 opereaz cu o larg gam de produse, achiziionnd echipamente de la diveri productori pe baza specificaiilor beneficiarilor. La rndul lor, societile generale de leasing pot aprea fie ca firme independente, fie ca sucursale ale unor societi financiare. Societile de leasing de intermediere desfoar o activitate de mijlocire. Proprietatea asupra echipamentelor nchiriate aparine celor care au furnizat fondurile de investiii (societi i bnci cu un capital foarte mare) care urmresc, de fapt, pe aceast cale, evaziunea fiscal. Societi de leasing integrate sunt cele constituite de ctre mari uniti productoare care au nfiinat societi de leasing proprii pentru a beneficia de avantajele financiare ce rezult din aceste afaceri. Printre aceste ntreprinderi figureaz marii productori de calculatoare electronice i din industria aeronautic, companiile telefonice etc. Societatea de asigurare are urmtoarele atribuii: a) ncheie contractul de asigurare cu proprietarul bunului; b) emite polia de asigurare; c) achit contravaloarea poliei n caz de necesitate.

Idem, pag.520

Beneficiarul (locatarul) de regul este unic. Doar n anumite situaii, stipulate prin contractul de leasing, este posibil exploatarea bunului n asociere cu un alt beneficiar adic subnchirierea acestuia.

CAPITOLUL II: LOCUL LEASINGULUI N CADRUL TEHNICILOR DE FINANARE

2.1 Contractul de leasing

Contractul de leasing face parte din categoria contractelor de locaie, prezentnd o serie de aspecte specifice ce in de obiectul i tehnica de realizare a acestei operaiuni comerciale. Particularitile pe care le prezint diferitele forme de leasing se reflect i n contractele ce reglementeaz aceste operaiuni, neexistnd un tip de contract universal valabil. Totui, exist o serie de reglementri de interes universal care se iau, de regul, n considerare, n afacerile de leasing (anexa nr. 1). Avnd n vedere c se ntlnesc o varietate de contracte de leasing care difer de la o operaiune la alta, n rndurile urmtoare vom regsi cteva elemente de valabilitate mai larg ale acestor contracte. Printre elementele componente ale contractului de leasing, menionm n deosebi pe cele referitoare la perioada de nchiriere, modul de determinare a taxei de leasing, precum i obligaiile i drepturile prilor. Societile de leasing mpart viaa tehnic a mainilor (adic timpul n care o main poate fi meninut n stare de funcionare prin ntreinere i reparaii) n dou perioade: - o perioad primar, egal cu viaa economic a mainii (intervalul de timp n care se apreciaz c maina nu risc s sufere o uzur moral). Perioada primar corespunde, n unele cazuri, cu perioada de amortizare fiscal, adic cu intervalul de timp fixat de legile fiscale, n care productorii pot prevedea la capitolul cheltuieli o cot de amortizare neimpozabil. n timpul acestei perioade, ca regul general, contractul de leasing nu poate fi denunat n vederea rezilierii. n schimb, n decursul perioadei secundare, contractul poate fi reziliat oricnd, cu un preaviz conform cu prevederile contractuale. - o perioad secundar, echivalent cu intervalul de timp care dureaz de la terminarea viei economice pn la sfritul vieii tehnice a mainii. Contractul de leasing prevede: prile; obiectul; valoarea; durata; obligaiile prilor; rspunderea contractual; condiiile de utilizare, ntreinere i control asupra bunului nchiriat, cu detalierea obligaiilor chiriaului;

garantarea bunului de ctre furnizor i exonerarea societii de leasing de orice responsabilitate; proprietatea bunului cu implicaiile i modul de exercitare a dreptului de proprietate; responsabilitatea chiriaului i varianta de asigurare; rezilierea contractului pentru diferite cazuri i implicaii pentru chiria i firm; expirarea contractului i aplicarea triplei opiuni a utilizatorului; starea bunului restituit; modul de suportare a impozitelor i taxelor; modul de soluionare a reclamaiilor; condiiile particulare pentru locator i locatar (cu aprecierea datei de plat a primei rate i ealonarea anual a celorlalte rate de chirie, cu precizarea modului de plat). Contractul de leasing cuprinde o serie de drepturi i obligaii pentru partenerii de afaceri10: Drepturile utilizatorului - beneficiar stipulate n contract sunt: dreptul de folosin asupra bunului nchiriat; autonomie tehnic i de gestiune n utilizarea bunului nchiriat; beneficiaz de asisten tehnic din partea societii de leasing sau a furnizorului; poate nlocui utilajele avariate, cu condiia de a respecta instruciunile de folosire; poate nlocui utilajul uzat moral cu altul corespunztor progresului tehnic nregistrat n ramura respectiv, cu majorri ale chiriei; beneficiaz, la sfritul contractului, de tripla opiune (cumprare, restituire sau continuarea locaiei). Obligaiile utilizatorului sunt: s exploateze mainile i utilajele nchiriate conform instruciunilor tehnice; s se ngrijeasc de instruirea personalului destinat exploatrii mainilor nchiriate; s nu aduc nici un fel de modificri n construcia utilajelor fr acordul societii de leasing;
10

Puiu Al., Op. cit., pag. 524 -525

s asigure utilaje nchiriate n folosul societii de leasing; s pstreze n condiii corespunztoare utilajele nchiriate, pe toat durata contractului, chiar i n perioada cnd nu se afl n exploatare.

Societatea finanatoare are urmtoarele drepturi: s inspecteze periodic starea utilajului nchiriat i modul de exploatare; s rezilieze contractul nainte de termen, dac utilizatorul nu i-a ndeplinit obligaiile comerciale, aceasta atrgnd dup sine restituirea utilajului nchiriat, plata n continuare a chiriei, precum i a unor eventuale daune. Societatea de leasing are i urmtoarele obligaii: s livreze utilizatorului echipamentul n bun stare de funcionare; s instruiasc personalul destinat exploatrii bunului ce face obiectul locaiei; s efectueze reparaia defeciunilor care nu sunt rezultatul nerespectrii instruciunilor de exploatare; s asigure piesele de schimb necesare operaiei sau s achite contravaloarea acestora, dac au fost procurate de utilizator.

n unele contracte se ntlnesc i clauze speciale prin care societatea de leasing se oblig s schimbe utilajele avariate, cu condiia ca beneficiarul s fi respectat instruciunile de folosire. Calculul taxei ce trebuie pltit de ctre utilizator se face lund n seam condiiile de pia, riscurile care pot intervenii pe perioada nchirierii de baz, posibilitatea de a renchiria ulterior bunul altui client etc. Taxa de leasing este, de regul, fixat ca o sum constant ce trebuie pltit semestrial, trimestrial, bitrimestrial sau lunar. n ri precum Frana este rspndit practica plii unei chirii variabile.

Plata chiriei poate fi fixat n mod anticipat (la nceputul perioadei) sau la sfritul perioadei. Metodele de calcul a chiriei difer de la o form de leasing la alta, de la o societate de leasing la alta, dar, de regul, se parcurg urmtoarele etape: determinarea preului real de achiziie a echipamentului, la care se adaug cheltuielile de transport i altele; determinarea comisionului societii de leasing, care depinde att de preul echipamentului ct i de cheltuielile generale ale societii (n general, el se situeaz ntre 5-25%); stabilirea cotelor procentuale de amortizare a echipamentului care, prin aplicarea la cheltuielile de capital i nsumate, asigur recuperarea uzurii fizice a echipamentului;
-

aplicarea unei cote procentuale asupra cheltuielilor de capital, a factorilor care cuantific serviciile de creditare sau ajutorul financiar pe care l acord societatea de leasing clientului, recuperarea dobnzilor i a profitului rezultat din investiia fcut; acest factor este ntlnit n lucrri de specialitate sub denumirea de rata taxei marginale.

n cazul operaiunilor de full service leasing (leasing brut), la chiria obinuit se adaug i cheltuielile efectuate pentru ntreinerea i repararea mainilor. La calcularea chiriei de leasing este uzual stabilirea alturi de chiria lunar, trimestrial sau anual a unui adaos la chirie, calculat n funcie de intensitatea utilizrii mainii i care poart numele de royality sau bonificaie de leasing. Stabilirea de royalities are o importan deosebit pentru contractele de operating leasing, care au o durat relativ scurt i includ riscul nerealizrii preului de export, n cazul n care mainile nu pot fi renchiriate. Dup cum se

tie, o condiie a renchirierii este i starea i buna funcionare a mainii. Dac utilizeaz intensiv maina, ceea ce va duce la o accelerare a uzurii fizice a acesteia, uzura suplimentar va trebui recuperat, n mod obligatoriu, prin stabilirea i perceperea de royalities11.

2.2 Scheme de derulare si finanare a operaiunilor de leasing

Prezentm n continuare cteva scheme de derulare i finanare a operaiunilor de leasing pentru evidenierea situaiilor posibile n practic.

A. Schema clasic este aceea n care finanatorul dispune de resurse financiare proprii, pe care le antreneaz n finanarea achiziiei bunului care va face obiectul contractului de leasing. Schematic, acest lucru poate fi reprezentat astfel:
Finanator: societatea de leasing

Achit
bunul

nchiriaz bunul

Livreaz bunul Furnizor


Beneficiar

Figura 2.1. Schema clasic a operaiunilor de leasing n acest caz, bunul este achiziionat din surse financiare proprii, iar n structura ratelor de leasing va aprea dobnda pe care beneficiarul ar plti-o unei bnci, dac ar achiziiona un credit, dobnd care trebuie s fie atractiv pentru acesta. Aceast dobnd va acoperi riscul de plasament al sumelor
11

Voiculescu D., Cora M., Op. cit., pag. 58-59

antrenate. Adeseori dobnda perceput acoper i profitul vizat de finanator din operaiune. B. O alt schem este aceea reprezentat n figura urmtoare, n care societatea de leasing finaneaz operaiunile pe baza unor surse financiare atrase (de regul de la bnci).

Banca

Finanator: societatea de leasing Achit


bunul nchiriaz bunul

Furnizor

Livreaz bunul

Beneficiar

Figura 2.2 Schema operaiunilor de leasing cu finanare extern

n acest caz, dobnda perceput de banc este transferat beneficiarului n cadrul ratelor de leasing. Aceasta este schema cea mai ntlnit n practic, ntru-ct volumul operaiunilor de leasing depete potenialul financiar al societilor specializate n operaiunile de leasing. C. Exist o form de leasing denumit leasing leveraj, utilizat frecvent n tranzaciile cu echipamente de mare valoare, cum ar fi avioanele, n care societatea de leasing finaneaz doar o parte din valoarea bunului, restul fiind acoperit de diferii creditori (societi de finanare) care, contra unei dobnzi, i vor recupera sumele avansate din ratele de leasing ncasate de la beneficiari. Aceti creditori nu vor solicita societii de leasing rambursarea sumelor n afara clauzelor prevzute n contractul de leasing, asumndu-i astfel riscurile operaiunii.

Garania rambursrii sumelor o reprezint garaniile oferite n cadrul contractului de leasing de ctre beneficiarii societii de leasing.

Societatea de finanare Particip la finanarea operaiunii

Societatea de finanare

Ramburseaz creditul

Societatea de leasing

Achit bunul

nchiriaz bunul

Furnizor

Livreaz bunul

Beneficiar

Figura 2.3 Schema operaiunilor de leasing laveraj D. Sunt situaii n care furnizorul livreaz bunul pe credit, urmnd a recupera contravaloarea lui pe msura ncasrii ratelor de leasing de la beneficiar.

Finanator: societatea de leasing

Achit bunul ealonat crediteaz

nchiriaz bunul

Furnizor

Livreaz bunul

Beneficiar

Figura 2.4 Schema leasingului cu credit furnizor

E. O alt situaie posibil este aceea n care furnizorul este productorul bunului, efectund operaiunea de leasing. Lucrurile n acest caz se simplific, ntru-ct nu sunt necesare fonduri pentru achiziia bunului de ctre societatea de leasing, care este aceeai cu cea a furnizorului.

Societatea de leasing

nchiriaz bunul

Beneficiarul

(furnizorul)

Figura 2.5. Schema leasingului ,,furnizor

F. n practic pot aprea situaii n care beneficiarul s nu aib bonitatea solicitat de finanator pentru a putea beneficia de facilitile contractrii n leasing a unui bun. De aceea se poate apela la o alt societate comercial care s devin titularul contractului de leasing i cu care s se asocieze n participaiune pentru a derula contractul. In astfe1 de situaii, poate juca rolul unui operator de leasing. n acest caz, contractul de leasing va fi ncheiat de societatea care deine garaniile necesare derulrii operaiunii i se va stipula posibilitatea subnchirierii sau exp1oatarii in comun cu alte societi comerciale a bunului care face obiectul contractului. beneficiarul

Societatea de leasing
achit bunul Furnizor livreaz bunul nchiriaz bunul asocier e

Beneficia r

Asociat

Figura 2.6 Schema leasingului cu operator intercalat

G. Exist o schem de derulare a operaiunilor de leasing specific leaseback-ului, in care intervin doar beneficiarul i societatea de leasing (finanatorul). Relaia dintre acetia se reduce la urmtoarele: beneficiarul trimite scrisoare de intenie societii de leasing n vederea solicitrii unui credit. Societatea de leasing accept sau respinge solicitarea beneficiaruiui. In cazul acceptului beneficiarul vinde bunurile aflate in proprietatea finanatorului care le nchiriaz n baza unui contract de leasing. La finele locaiei bunurile revin n proprietatea beneficiarului n urma achitrii valorii lor reziduale.
Vinde bunuri aflate n proprietate

Beneficiarul

Societatea de leasing

nchiriaz bunurile cumprate Figura 2.7 Schema operaiunii de lease-back

H. Analog cu mecanismul de derulare a lease-back-ului este cel al leasing-ului acionar. Deosebirea apare n faptul c beneficiarul nu vinde

bunuri, ci aciuni ale societii unui fond de investiii care le va lua n locaie n schimbul unei chirii stipulate n contractul de locaie. Aadar, n acest caz beneficiarul vinde aciuni pe care le preia n locaie urmnd a le rscumpra la finele perioadei de locaie. O variant de generalizare a leasingului acionar este aceea n care emitentul este diferit de beneficiar, adic emitentul de aciuni nu reintr n posesia aciunilor, el jucnd rolul furnizorului. Aciunile subscrise vor fi date n locaie unui beneficiar care va deveni proprietaru1 lor 1a finele perioadei de locaie.

2.3 Avantajele i limitele leasingului

Leasing-ul a devenit o necesitate datorit ritmului rapid al progresului tehnic i al concurenei, ritm ce devanseaz posibilitile de finanare ale ntreprinderilor sau de creditare. Decizia de achiziionare a unui bun n leasing trebuie luat numai dup o atent analiz a avantajelor si dezavantajelor pe care aceasta le poate aduce companiei. Numai astfel se va achiziiona bunul dorit cu un maxim de efect si cu un minim de efort pentru companie. Astfel trebuiesc luate n considerare urmtoarele avantaje ale leasingului : 1. Mecanismul de plat prin ratele de leasing constituie un avantaj pentru utilizator prin economisirea n faza iniial a capitalului propriu, plata unui avans nefiind obligatorie; 2. 3. 4. Nu necesit garanii suplimentare; Flexibilitatea ce deriv din posibilitatea formulrii mai Reprezint o cale de acces la tehnologii avansate i de

multor variante de leasing; dezvoltare a activitii;

5. 6.

Mrimea constant a chiriei faciliteaz programarea mai Durata de nchiriere poate fi stabilit astfel nct

riguroas a cheltuielilor; ntreprinderea s fie dotat permanent cu mainile cele mai moderne i cu cel mai bun randament; 7. 8. Posibilitatea de a negocia modul de ealonare a ratelor Se poate conveni cu furnizorul s se nlocuiasc utilajele (rate mai mici la nceput); cu altele mai moderne, beneficiarul fiind astfel ferit de efectele nocive ale uzurii morale care a devenit foarte intens n condiiile revoluiei tehnicotiinifice actuale; 9. 10. 11. 12. Obinerea de utilaje pe perioade foarte scurte pe care Posibilitatea Posibilitatea folosirii n continuare i dup ncheierea de a achiziiona bunul la ncheierea nu se justific cumprarea (operaii de hire-renting); contractului, a mainilor solicitndu-se ns chirii mai reduse; contractului la un pre mai sczut dat de valoarea rezidual; Cheltuielile cu redevenele pltite societilor de leasing sunt, n rile dezvoltate, n totalitate deductibile din profitul impozabil. Exist i opinia potrivit creia aceast deductibilitate trebuie s in seama de reglementrile privind impozitul pe profit, i anume cheltuielile deductibile s fie aferente veniturilor obinute de utilizator prin exploatarea utilajelor obinute prin leasing, n caz contrar, realizndu-se un act contrar de evaziune fiscal ; 13. Pentru bunurile provenite din import, plata taxelor vamale i a accizelor se calculeaz doar la valoarea rezidual (la noi, potrivit reglementrilor legale n vigoare, acestea nu se pot calcula la o valoarea rezidual sub 20 % din valoarea de intrare a bunului); 14. Graficul de pli a unei operaiuni de leasing este mult mai flexibil dect al unui credit bancar;

15.

Utilizatorul poate beneficia la preuri modice de know-

how privind exploatarea optim a mainilor, utilajelor, instalaiilor aflate n folosina sa, pregtirea personalului i creterea nivelului de calificare;
16.

Bilanul contabil al juridice supra

ntreprinderii locatare nu este over substance

afectat n cazul sistemelor de contabilitate grefate pe principiul prevalenei aparenei realitii economice (form principle) dar i pentru sistemele de contabilitate ce aplic principul prevalenei realitii economicului asupra aparenei juridicului (substance over form principle) ns aici numai pentru leasingul operaional; 17. Avantaj pentru obinerea unui credit bancar, prin faptul c leasingul ofer o mai bun imagine financiar a ntreprinderii prin influenarea indicatorilor determinai pe baza bilanului contabil (mai ales n cazul aplicrii principiului contabil form over substance principle). Totui pe o pia funcional investitorii nu se mai las pclii cu asemenea trucuri transparente; 18. importuri de utilaje; ns, pe lng aceste avantaje exist i o serie de limite i riscuri ale leasingului asupra societii: 1. Este eficient numai n condiiile n care se poate exploata obiectul contractului de leasing n toat perioada de nchiriere; 2. Adeseori este mai costisitor dect cumprarea pe credit, iar opiunea pentru o astfel de operaiune se justific numai dac sumele eliberate pot fi investite n alte domenii rentabile; 3. Prezint condiii restrictive n ceea ce privete obligaiile de ntreinere a bunului mai ales n cazul leasingului operaional; 4. n cazul leasingului financiar, imposibilitatea rezilierii contractului nainte de termen chiar dac bunul devine inutilizabil; rezilierea contractului poate avea loc numai prin plata unei penaliti substaniale din partea utilizatorului Permite depirea anumitor dificulti legate de legislaie, de exemplu atunci cnd legislaia naional interzice anumite

care s-i asigure finanatorului profitul proiectat i s acopere riscul de a nu putea gsi un utilizator pentru bunul n cauz; 5. Avantajul reducerii impozitului datorat prin includerea ratelor de leasing pe cheltuieli deductibile este adeseori supraestimat, putnd conduce la decizii greite privind unele oferte de leasing. Astfel, n luarea deciziei de finanare prin leasing trebuie puse n balan att avantajele economico-financiare ct i dezavantajele pe care leasingul le poate avea pentru societate. Aa cum am artat i n capitolul anterior, fa de alte modaliti de finanare, leasingul este net superior att din punct de vedere economico-finaciar ct i din punct de vedere contabil, iar avantajele sunt multiple. Din punct de vedere al locatorului, este esenial faptul c contractul de leasing i protejeaz dreptul de proprietate i deci poate aciona direct asupra bunului n cazul n care utilizatorul nu se achit de obligaiile contractuale. De asemenea, obiectul finanrii fiind legat direct de contract i fiind personalizat, exist posibilitatea urmririi afacerii n intimitatea ei i este mult mai uor de luat o decizie n caz de insolvabilitate temporar a utilizatorului. Efectele cele mai importante din punct de vedere economic se regsesc la utilizator. Acesta poate s plteasc dreptul de folosin i, n cele din urm, s achiziioneze un bun investiional pe msur ce produce. Ratele pot fi astfel dimensionate i cadenate nct s permit plata ratelor i chiar obinerea unui profit fr a supune utilizatorul la sarcini mpovrtoare. De exemplu, pentru activiti sezoniere - cum ar fi industria zahrului - ratele pot fi orientate spre sfritul perioadei de producie, cnd veniturile nregistrate din vnzarea produselor vor permite achitarea obligaiilor de plat. n aceste cazuri, ratele sunt de cele mai multe ori anuale sau semestriale; dimpotriv, pentru activiti unde ncasrile sunt ritmice i se ntind pe tot parcursul anului - cum ar fi panificaia, industria laptelui - ratele pot fi lunare. Contractul de leasing se ncheie pe o perioad de cel puin un an. Nu exist o cerin expres ca contractul s fie ncheiat n form scris, dar Ordonana nr. 51 reglementeaz clauzele obligatorii ntr-un contract de leasing, astfel c forma scris trebuie subneles.

Contractul de leasing constituie titlu executoriu (adic poate fi pus n executare contra utilizatorului fr nevoia parcurgerii vreunei proceduri judiciare) dac utilizatorul refuz s napoieze bunul, n urmtoarele situaii: la sfritul perioadei de leasing, dac acesta nu a formulat opiunea n cazul rezilierii contractului din vina exclusiv a utilizatorului. cumprrii bunului sau a prelungirii contractului;

Contractele de leasing referitoare la bunuri mobile sunt supuse nregistrrii n Arhiva Electronic de Garanii Reale Mobiliare, n condiiile Legii nr. 99/1999, pentru opozabilitate fa de teri, dar interesul unei astfel de nregistrri este al locatorului, iar nu al utilizatorului (ca n cazul leasing-ului imobiliar). Achiziionarea de mijloace fixe (ntre care se includ echipamentele TI) prin leasing financiar intr sub incidena legislaiei referitoare la amortizare (n principal, Legea nr. 15/1994 privind amortizarea capitalului imobilizat n active corporale i necorporale, astfel cum a fost modificat i republicat), astfel nct deductibilitatea ratelor de leasing va fi tratat difereniat. Astfel, o parte a ratei este deductibil ca dobnd, o alt parte ca prim de asigurare i o alt parte ca preul de achiziionare a bunului, acesta din urm fiind determinat conform legislaiei referitoare la amortizare. Ordonana nr. 51 conine i unele reguli speciale privind taxele vamale. Astfel, bunurile care sunt introduse n ar de ctre utilizatori, persoane fizice sau juridice romne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu societi de leasing, persoane juridice strine, sau de societi de leasing persoane juridice romne, n baza unor contracte de leasing ncheiate cu utilizatori, persoane fizice sau juridice romne, bunul se ncadreaz n regimul vamal de admitere temporar, pe toat durata contractului de leasing, cu exonerarea total de la obligaia de plat a sumelor aferente drepturilor de import. Dac utilizatorul opteaz pentru cumprarea bunului la sfritul perioadei de leasing, el va fi obligat s achite taxa vamal calculat la valoarea rezidual a bunului din momentul ncheierii contractului de vnzare-cumprare, care nu poate fi mai mic de 20% din valoarea de intrare a bunului (preul pltit de locator furnizorului). Cu toate acestea, din punctul de vedere al regulamentelor vamale, utilizatorul trebuie s cumpere bunul ntr-o perioad de 7 ani de la data ncheierii contractului. Se pare c, pe fondul descreterii economice, dezavantajele leasingului ca surs de finanare au cntrit mai greu n ultima perioad. Acest lucru se observ prin scderea pieei de

leasing n comparaie cu anii precedeni precum i din dificultatea recuperrii creanelor cu care se confrunt societile de leasing.

2.4 Importana leasingului fa de alte operaiuni financiare

Leasingul este un pas nainte n finanarea ntreprinderilor care doresc s i achiziioneze utilaje i echipamente, dar care nu au posibiliti financiare. Aceast tehnic de finanare care presupune un risc ridicat, vine s dea satisfacie agenilor economici care nu pot s obin credite de la bnci, ori nu vor s-i greveze bunurile mobile i imobile prin instituirea de ipoteci sau gajuri, sarcini de natur a afecta dinamismul specific domeniului comercial. Interesul practic al leasingului este de a asigura finanarea integral prin fonduri mprumutate a unei investiii fr ca beneficiarul s constituie msuri asiguratorii; prin aceasta, leasingul se distinge de tradiionala creditare a investiiilor, unde ntreprinderea beneficiar suport o parte din valoarea investiiei. De aceea, leasingul ca tehnic de finanare vizeaz n primul rnd ntreprinderile care urmresc lrgirea activitii i ridicarea performanelor, iar pe plan mai general, asigur progresul tehnic. n opiunea utilizatorului asupra achiziionrii bunului, din multiplele variante pe care le are, costul net al achiziiei are un rol primordial. Acesta se calculeaz innd seama, pe lng preul de achiziie al bunului, i de o serie de alte elemente ce influeneaz mrimea acestuia: - economia fiscal - factorul de actualizare - diferitele tipuri de asigurare pe care utilizatorul este obligat s le efectueze - cheltuieli specifice fiecrui tip de achiziionare Achiziionarea bunului cu plata cash

n cazul opiunii pentru aceast variant, utilizatorul va imobiliza ntreaga sum a bunului ce se achiziioneaz. Dreptul de proprietate va reveni utilizatorului n momentul livrrii bunului. De asemenea, utilizatorul va plti contravaloarea impozitului pentru sumele avansate. ntru-ct finanarea achiziiei bunului poate fi realizat din fonduri de investiii, este posibil existena unor faciliti fiscale care s diminueze mrimea impozitului. Ideal ar fi ca sumele totale avansate s fie echivalente cu preul bunului achiziionat.

Achiziionarea bunului prin contractarea unui credit bancar Creditul este un element indispensabil n tranzaciile comerciale, de aceea funcioneaz n prezent mecanisme de finanare complexe, realizate de regul prin bnci; creditul este o form de finanare tradiional, deoarece pentru investiii se apeleaz de obicei la credit. Este o variant destul de dificil de pus n practic datorit condiiilor actuale ale economiei romaneti i mrimii dobnzilor la creditele acordate. Dac utilizatorul opteaz pentru aceast variant, trebuie s in seama de urmtoarele elemente: - de obicei valoarea creditului reprezint 80% din valoarea investiiei, restul de 20% reprezint aport propriu, ns aportul propriu poate fi i mai mare; - operatorul trebuie s gireze cu un bun a crui valoare este cel puin egal cu creditul; - utilizatorul este obligat s efectueze asigurarea CASCO, dac este vorba de un automobil sau autoutilitar;

- pe lng aceast asigurare, utilizatorul trebuie s realizeze asigurarea bunului cu care gajeaz (Asigurare Property) - comisionul de gestiune perceput de banc; - cheltuielile cu realizarea studiului de fezabilitate care sunt destul de ridicate; -rata dobnzii; - perioada de acordare a creditului; - creditarea se face dup o analiz foarte complex realizat de inspectorii de credite; - finanatorul pune accentul mai mult pe analiza situaiilor financiare ntr-o viziune postfaptic i mai puin previzional

Achiziionarea bunului cu plata n rate n cazul vnzrii cu plata n rate, cumprtorul i asum obligaia de a plti preul unui bun din veniturile salariale realizate prin reineri lunare. Opiunea pentru aceast variant trebuie s in seama de urmtoarele elemente: - avansul reprezint 40% din valoarea bunului; - utilizatorul - trebuie s gireze cu un bun a crui valoare este cel puin de 2 ori mai mare dect valoarea bunului contractat; - trebuie s efectueze obligatoriu asigurarea CASCO i Property; - trebuie s plteasc asigurarea de risc de neplat. Asigurarea de risc de neplat (de risc financiar) se realizeaz ntre societatea furnizoare a bunului i o societate de asigurri pentru asigurarea situaiilor n care utilizatorul nu-i mai respect obligaiile financiare. n acest caz societatea de asigurri

despgubete societatea ce comercializeaz bunul n rate prin plata tuturor obligaiilor pe care societatea beneficiar a bunului 1e mai avea de plat pn la sfritul contractului, i de asemenea se ocup de recuperarea bunului sau a garaniilor. ntr-un contract de asigurare pentru vnzarea de bunuri cu plata n rate, riscurile acoperite sunt att riscul de neplat, ct i riscurile generale pentru care se asigur bunul (incendiu, explozie, furt). - dobnda perceput; - contractul cu vnzarea n rate se desfoar pe o perioad de 2 ani. - cheltuielile deductibile n acest caz sunt reprezentate de amortizare, dobnda i cele trei tipuri de asigurri; - prin operaia cu plata n rate, un anumit bun este schimbat ca marf, obinndu-se echivalentul bnesc, i deci este transferat astfel dreptul de proprietate, precum i toate riscurile ctre cumprtor; - n acest caz, o dat cu achitarea ultimei rate, bunul intr automat n proprietatea deplin a cumprtorului; - ratele au rolul de plat a preului bunului.

Achiziionarea bunului prin leasing n acest paragraf sunt prezentate cteva argumente pro i contra pentru achiziionarea bunului n leasing n comparaie cu formele de achiziionare prezentate. n tabelele 2.1, 2.2 i 2.3 sunt prezentate formele de achiziionare amintite n comparaie cu achiziionarea n leasing..

Comparaia achiziionrii bunului prin leasing cu achiziionarea cu plata cash

Tabel nr.2.1 Leasing Imobilizarea n prima lun este de 20% (valoarea avansului). Plata cash Imobilizarea n prima lun reprezint preul bunului i impozitul pltit statului. Plata bunului se face ealonat, n rate lunare, pe msura obinerii de rezultate economice din folosirea bunului. Beneficiarul devine proprietarul bunului la sfritul contractului. Nu exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor. Beneficiarul devine proprietarul n momentul livrrii bunului. Exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor (plata se face n momentul livrrii, pe cnd deducerea cheltuielilor cu amortizarea se face ealonat, n fiecare lun, pe toat durata normat bunului). de funcionare a Plata se face n momentul ncheierii contractului.

Se observ c, n acest caz, este mai avantajoas achiziia bunului prin leasing, deoarece imobilizarea n prima lun, la plata cash reprezint preul bunului i impozitul pltit statului. La plata cash, dup cum se poate observa i din tabelul nr. 2.1, exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor (plata se face n momentul livrrii, pe cnd deducerea cheltuielilor cu amortizarea se face ealonat, n fiecare lun, pe toat durata normat de funcionare a bunului), iar la achiziionarea prin leasing nu exist un decalaj de timp ntre momentul efecturii plii i deducerea cheltuielilor.

Comparaia achiziionrii n leasing cu achiziionarea prin contractarea unui credit bancar

Tabel nr.2.2 Leasing Nu se garanteaz cu active fixe din proprietatea beneficiarului Credit bancar Se garanteaz cu active imobilizate cu o valoare mult mai mare dect creditul contractat. Politica de creditare este mult mai dinamic, documentaia cerut i analizele efectuate fiind mult mai simple Exigenele bncii privind bonitatea firmei sunt mult mai mari; de aceea n realitate, contractarea unui credit este mai greu de obinut. Societatea de leasing, ca societate finanatoare, pune accentul n principal pe analiza rentabilitii proiectului ce va fi finanat prin leasing, deci are o viziune previzional. Nu exist cheltuieli cu studiul de fezabilitate Asigurarea CASCO se achit lunar Sunt cheltuieli cu studiul de fezabilitate Pe lng asigurarea CASCO, apare i o asigurare pentru bunul ce reprezint garania Finanatorul pune accentul mai mult pe analiza situaiilor financiare ntr+o viziune postfaptic i mai puin previzional.

Dac analizm leasingul, n forma sa clasic, putem spune c acesta este asemenea unui credit de investiii chiar dac beneficiarul nu devine imediat proprietarul acesteia. Din punct de vedere al finanatorului, leasingul este un credit pe termen lung i mediu, garantat de un drept de proprietate; iar din

punct de vedere al beneficiarului, el constituie o form de creditare n cadrul cruia sumele necesare achiziionrii bunului se obin din exploatarea acestuia, iar rambursarea lui se face ealonat, sub forma ratelor de leasing i n final a preului rezidual. Creditul astfel obinut este sub form de echipamente i nu bneasc, dar n realitate, cele dou noiuni prezint caracteristici diferite cu privire la: gradul de finanare, forma de acordare, garanie, analiza documentaiei financiare i politica de creditare. Dac lum ca exemplu situaia unei firme care dorete s realizeze o investiie ntr-un utilaj, avnd posibilitatea s-i finaneze investiia prin credit sau prin leasing, ea va realiza o analiz n urma creia s stabileasc care modalitate este mai avantajoas. Analiza se bazeaz pe compararea obligaiilor financiare. Din analiza fluxurilor de numerar n cele dou cazuri, leasingul prezint o importan sporit fa de credit fiind preferabil din mai multe motive: societatea de leasing are mai multe informaii de specialitate, putnd oferi beneficiarului informaii mai complete; chiria se nregistreaz ca i cheltuial, iar bunul care face obiectul contractului este acceptat ca i garanie; capitalul firmei este protejat, deoarece leasingul asigur o finanare de 100%; munca administrativ i timpul necesar pentru obinerea bunului prin leasing sunt mai reduse dect cele pentru credit. Din anumite puncte de vedere, leasingul se aseamn cu o operaie de vnzare-cumprare cu plata n rate. Asemnarea achiziionrii cu plata n rate fa de leasing survine numai prin prisma finalitii operaiunilor, ambele constau n cedarea dreptului de folosin asupra bunului. Deosebirea se poate concretiza n ceea ce privete: dreptul de proprietate, dreptul de opiune, durata, dobnda utilizat, fiscalitatea aplicat (a se vedea tabelul nr. 2.3).

Comparaia achiziionrii bunului n leasing cu achiziionarea cu plata n rate

Tabel nr.2.3

Leasing Achiziionarea n leasing nu necesit garanii din partea beneficiarului. Cheltuielile cu asigurarea riscului de neplat sunt mai mici.

Plata n rate Se garanteaz cu active imobilizate aflate n proprietatea beneficiarului. Riscul de neplat este mai mare, de aceea cheltuielile cu asigurarea de risc de neplat sunt de obicei mai mari.

Dreptul de proprietate se transfer beneficiarului la sfaritu1 contractului, la opiunea acestuia. Durata pe care se fac plile este mult mai mare, ideea fiind cea de finanare a clientului

Dreptul de proprietate revine beneficiarului n momentul ncheierii contractului.

Durata este de obicei mult mai scurt, pentru c se urmrete doar facilitarea achiziionrii bunului de ctre beneficiar

Beneficiarul poate include redevenele direct pe cheltuieli

beneficiarul trece doar amortismentul periodic pe cheltuieli, calculat prin deducerea din masa impozabil a unui procent anume stabilit de actele normative n vigoare.

Din cele prezentate putem concluziona c importana operaiunilor de leasing fa de celelalte operaiuni financiare rezid din avantajele pe care acestea le prezint fa de beneficiar, fa de finanator i fa de productor. Sintetiznd avantajele fa de fiecare operaiune prezentat putem prezenta o niruire a acestora pe fiecare dintre cei trei participani la operaiunile de leasing. Importana pentru beneficiar este ilustrat prin cteva aspecte care in de: mecanismele de negociere de plat a ratelor de leasing; posibilitatea utilizrii mai multor variante de leasing; accesul la tehnologii avansate de dezvoltare a activitii; programarea riguroas a cheltuielilor i lipsa garaniilor suplimentare; posibilitatea folosirii bunului i dup expirarea contractului la chirii mai reduse sau cumprarea acestuia la valoarea rezidual; plata unor taxe i accize pentru bunurile provenite din import la valoarea rezidual i nu n ultimul rnd o finanare avantajoas cu bunuri (instalaii, maini, utilaje) i know-how la preuri modice. Pentru societatea de leasing (finanatorul) importana este ilustrat de aspecte care in de: obinerea unor ctiguri suplimentare din revnzarea sau renchirierea utilajelor dup perioada de nchidere de baz; pstrarea dreptului de proprietate asupra bunurilor n regim de leasing i faciliti la cumprarea acestora n cazul cnd se specializeaz pe anumite bunuri sau cumpr de la acelai furnizor. Pentru productor (furnizor) importana utilizrii operaiilor de leasing se manifest prin: atragerea i ctigarea de noi beneficiari i clieni, este o tehnic de marketing eficient care a dus la

apariia pe lng exportul tradiional i a celui n leasing, depirea unor dificulti legate de legislaie n cazul importurilor, promovarea bunurilor de nalt calitate, cu preuri ridicate i implicit o rat a rentabilitii mai mare n cazul vnzrilor tradiionale.

CAPITOLUL III: PIAA DE LEASING N ROMNIA. STUDIU DE CAZ: FINANAREA ACTIVITII PRIN INTERMEDIUL LEASINGULUI LA SC ART ADVERTISING SRL

3.1 Leasingul n legislaia romneasc

La fel ca multe alte fenomene economice, leasingul s-a impus mai rapid ca realitate economic dect ca o entitate juridic. De aceea, pn la apariia

primelor reglementri n domeniu, n 1997, cu referire expres la operaiunile de leasing, desfurarea acestor operaiuni se realiza conform prevederilor Codului Civil, Codului Comercial i a legislaiei internaionale, respectiv din practica leasingului din rile occidentale, dup principiul conform cruia ceea ce nu este interzis de lege este permis. nainte de 1989, leasingul era practicat n Romnia ntr-o foarte mic msur, de aceea crearea unui cadru legislativ pentru aceste operaiuni nu era justificat. Dup 1989 ncepe formarea unui nou cadru legislativ, care s reglementeze funcionarea activitilor economice conform mecanismului economiei de pia. Principalele acte normative care reglementeaz operaiunile de leasing din Romnia sunt12:

HG nr. 72/20.02.1993 prevede ca bunurile importate pe baz de contract de leasing s fie considerate import temporar pe toat durata contractului (beneficiarul trebuie s deschid o garanie bancar n favoarea vmii pentru taxele vamale datorate, calculate la valoarea de achiziie a bunului, urmnd ca la finele perioadei de leasing s se efectueze vmuirea bunurilor i s se plteasc taxele vamale la valoarea rezidual.

OG nr. 12/31.01.1995 completeaz HG nr.72/1993, eliminnd obligaiile garantrii taxelor vamale; impune anumite condiii-bunurile s fie destinate produciei, s nu aib o vechime mai mare de 2 ani, iar perioada de leasing s fie de maximum 3 ani.

HG nr.3/17.10.1995 reglementeaz regimul TVA n operaiunile de leasing privind Normele pentru aplicarea OG nr.3/1992 privind TVA. Primele reglementri legale ale leasingului au fost date prin OG nr. 51/28.08.1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, publicat n M.O. al Romniei nr.224/1997. Dei reuete s impun ordinea ntr-un domeniu nou i mai puin cunoscut, acestui act normativ i se aduc o serie de reprouri.

12

www.leasing.ro

Urmtoarea reglementare a leasingului a fost Legea nr.90/28.04.1998 pentru aprobarea Ordonanei Guvernului nr.51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing, publicat n M.O. al Romniei nr.170 din 30 aprilie 1998. Aceast lege aduce o serie de modificri destul de importante fa de vechea ordonan: introduce noiunea de redeven, prevede posibilitatea cumprrii bunului la finalul contractului, introduce leasingul bunurilor mobile, renun la o serie din exprimrile defectuoase din vechea reglementare. Dar i aceast lege semnaleaz o serie de neajunsuri, iar la data de 27 mai 1999 se public n M.O. al Romniei Legea nr.99 privind unele msuri pentru accelerarea reformei, prin care Guvernul i-a asumat rspunderea n faa Parlamentului, cuprinznd, la Titlul II, modificarea i completarea O.G. nr.51/1997 privind operaiunile de leasing i societile de leasing. Modificrile aduse prin noua lege sunt majore: se definete distinct

leasingul financiar de cel operaional, se aduc precizri pentru delimitarea mai exact a drepturilor i obligaiilor fiecrei pri, se introduce prevederea conform creia valoarea rezidual a bunurilor importate pentru leasing, la finalul contractului, (preul la care utilizatorul poate cumpra bunul) este minim 20% din valoarea de intrare. De asemenea, n cazul leasingului financiar, preul la care utilizatorul poate cumpra bunul la expirarea contractului poate fi maxim 50% din valoarea de intrare a acestuia. O alt mbuntire adus n acest sens vizeaz adoptarea principiului primordialitii economicului asupra juridicului (substance over form principle), care n domeniul leasingului s-ar traduce prin preluarea n bilanul contabil al locatarului a bunului ce face obiectul leasingului financiar, considerndu-se c acesta preia, n mare msur, riscurile i beneficiile de la locator. Noua lege a leasingului este apreciat pozitiv de societile de leasing romne, deoarece le d dreptul de a se bucura de acelai regim fiscal ca i cele strine. ns, prin faptul c prevede valoarea rezidual de minim 20% pentru bunurile de import, legea determin scumpirea leasingului, din dou motive:

- pe de o parte, crescnd valoarea rezidual (rmas), cresc dobnzile pltite de utilizator, pentru a acoperi riscul asumat de finanator ca valoarea de pia a bunului la finalul contractului s fie mai mic dect cea rezidual. - pe de alt parte, crete valoarea taxelor vamale ce se vor plti n momentul cumprrii bunului de ctre utilizator. Plata unor taxe vamale mai mari ctre bugetul statului a fost, de fapt, raiunea pentru care s-a introdus aceast prevedere nentlnit nc n legislaia leasingului din alte ri. Din cele prezentate mai sus, reiese clar existena unor perspective de perfecionare a leasingului n ara noastr. Ca o consecin a demersului Romniei ctre economia de pia este i procesul de normalizare contabil. Scopul armonizrii contabile romneti la Standardele Internaionale de Contabilitate (IAS) const n limbajul contabil comun, astfel nct situaiile financiare ale societilor comerciale s poat fi utilizate n lumea ntreag. n perspectiva aderrii la Uniunea European, Romnia a neles necesitatea alinierii la reglementrile contabile i a fcut eforturi sporite de a se adapta acestor cerine. Ultimele reglementri pentru aprobarea reglementrilor contabile

conforme cu directivele europene este O.M.F.P. nr.1752/17.11.2005, cu aplicabilitate de la 1 ianuarie 2006. La data intrrii n vigoare a ordinului se abrog: O.M.F.P. nr. 94/2001 i O.M.F.P. nr.306/2002, pentru aprobarea Reglementrilor contabile armonizate cu Directiva a IV-a a Comunitilor Economice Europene i cu Internaionale de Contabilitate. Apariia OG 28/2006 , precum i Legea 266 din 29.06.2006 pentru aprobarea OG 28/2006 privind reglementarea unor msuri financiar fiscale, a condus la apariia Instituiilor Financiare Nebancare (IFN). Prin aceasta BNR oblig societile de leasing s-i defineasc obiectul de activitate ca leasing financiar, aa cum este specificat n art. 7 al OG 28/2006. Aceeai ordonan la art 8, pct (6) se refer la leasingul operaional, astfel: nchirierea de bunuri Standardele

mobile i imobile ctre tere pri, inclusiv leasing operaional, cu condiia ca valoarea bunurilor mobile i imobile s nu depeasc o limit care se stabilete prin norme de ctre BNR13. Un alt ordin este Ordinul ministrului finanelor publice nr.84 din 17 ianuarie 2007 privind aprobarea msurilor unitare de aplicare a reglementrilor n domeniul taxelor vamale, taxei pe valoare adugat i accizelor datorate n vam n cazul operaiunilor de leasing aflate n derulare la data aderrii, publicat n Monitorul Oficial nr. 80 din 1 februarie 2007. Potrivit legii, pot face obiect al contractului de leasing: bunurile imobile (construciile i terenurile pe care se afl acestea); bunuri mobile de folosin ndelungat aflate n circuitul civil (aparate electrocasnice, mobilier etc.); echipamentele industriale (maini, instalaii, utilaje etc.). Bunurile care fac obiectul unui contract de leasing trebuie s fie n proprietatea societii de leasing (ca urmare a achiziionrii sau fabricrii lor) sau construite pentru aceasta (n cazul imobilelor) pentru a putea fi date, ulterior, n folosin utilizatorului. Ele rmn n proprietatea societii de leasing pe toat durata contractului de leasing. Nu pot face obiectul contractelor de leasing: nregistrrile pe band video i audio; piesele de teatru; manuscrisele; brevetele i drepturile de autor; bunuri necorporale. n Romnia sunt reglementate i derulate trei forme ale leasingului i anume: leasingul financiar, leasingul operaional i leas-back-ul*. (vezi tabelul nr. 3.1) Prile ntr-un contract de leasing sunt: locatorul/finanatorul (societatea de leasing), respectiv locatarul/utilizatorul, fiecare avnd o serie de drepturi i obligaii n corelaie i strns interdependen.

13 *

www.diamant2000.ro/legislatie-leasing

Art.2 literele e) i f) din OG nr. 51/1997 republicat n 2000 se abrog, odat cu intrarea n vigoare a prevederilor noului Cod fiscal ala Romniei. Potrivit acestui din urm act normativ, la art.7 sunt definite contractele de leasing operaional i financiar. Operaiunile de lease-back rmn reglementate de prevederile OG nr. 51/1997, republicat n 2000.

Perioada de valabilitatea a contractului de leasing nu poate fi mai mic de un an, acesta putnd nceta la termenul convenit ntre pri sau naintea acestui termen, ca urmare a voinei prilor sau a producerii unui eveniment. n Romnia, legislaia n vigoare stabilete n mod diferit maniera de determinare a ratelor de leasing n cazul leasingului financiar, respectiv operaional (vezi tabel nr.3. 2). Dac, din cauze fortuite, bunul nchiriat este pierdut, distrus sau avariat, utilizatorul va continua plata ratelor de leasing, pn la achitarea integral a valorii contractului de leasing. Potrivit legislaiei n vigoare din ara noastr, n cazul n care, utilizatorul nu execut obligaia de plat a ratelor de leasing, timp de dou luni consecutive, finanatorul are dreptul de a rezilia contractul, utilizatorul fiind obligat s restituie bunul i s plteasc ratele scadente, cu daune interese, dac n contract nu se prevede altfel. De asemenea, refuzul de primire a bunului la termenul stipulat n contractul de leasing atrage dup sine dreptul societii de leasing de a rezilia contractul, cu daune-interese. n contract se pot nscrie clauze care permit finanatorului s solicite rezilierea contractului, dac continuarea lui poate deveni periculoas pentru el (n caz de reorganizare judiciar sau faliment al utilizatorului, n cazul cesiunii activitii utilizatorului sau a diminurii garaniilor iniiale), din momentul acceptrii acestor clauze de ctre utilizator.

Forme ale leasingului reglementate n Romnia

Tabel nr. 3.1

Forme ale leasingu lui

Caracteristici

Leasingul - operaiunea de leasing care ndeplinete una sau mai financiar multe din urmtoarele condiii: a) riscurile i beneficiile aferente dreptului de proprietate trec asupra utilizatorului la momentul la care contractului de leasing produce efecte; b) prile au prevzut expres c la expirarea contractului de leasing se transfer bunului; c) perioada de leasing (orice perioada n care contractul poate fi prelungit) depete 75% din durata normal de utilizare a bunului ce face obiectul leasingului. utilizatorului dreptul de proprietate asupra

Leasing operaio nal

operaiunea de leasing care nu ndeplinete nici una din condiiile enumerate mai sus;

Lease back

operaiune

care

const

vnzarea

de

ctre

ntreprindere (locatar) a unor imobilizri ctre o societate de leasing (locator) urmat de nchirierea lor imediat, de ctre ntreprinderea care le-a cedat.

Calcularea ratelor de leasing potrivit legislaiei din Romnia

Tabel nr. 3.2 Forme ale leasingulu i Leasing financiar Rata de leasing = cota parte din valoarea de intrare a bunului + dobnda de leasing Valoarea de intrare a bunului este valoarea de dobndire a bunului de ctre finanator. Dobnda de leasing prilor. Leasing operaion al Chiria se stabilete prin acordul prilor contractante. este convenit prin acordul Formula de calcul a ratelor de leasing

n majoritatea cazurilor contractul de leasing nceteaz la termenul prevzut, utilizatorul avnd o tripl opiune: de a achiziiona bunul la valoarea rezidual convenit n contract, de a-l restitui n starea n care se afl, fr a depi starea de uzur normal cauzat de utilizarea sa sau de a continua contractul de leasing, noul contract cuprinznd dispoziii diferite de cele din vechiul contract, deoarece bunul se afl ntr-un anumit stadiu de uzur cauzat de folosina anterioar, ratele de leasing i valoarea rezidual trebuind calculate n consecin. Potrivit legislaiei din ara noastr dreptul de opiune al utilizatorului trebuie exercitat conform prevederilor contractuale, fr a depi 7 ani de la data introducerii bunului n ar, indiferent dac prile au prevzut n contract o perioad mai mare, respectiv de 14 ani n cazul mijloacelor destinate transportului aerian. n Romnia, potrivit prevederilor legale, utilizatorul se poate ntoarce direct mpotriva furnizorului, pentru reclamaii privind livrarea, calitatea bunului, asistena tehnic i service-ul n perioada de garanie i post-garanie, locatorul/finanatorul fiind exonerat de orice rspundere.

3.2 Piaa de leasing n Romnia

Prima societate de leasing n Romnia a fost nfiinat n 1994 ROMLEASE S.A. (devenit UniCredit Leasing Corporation IFN, din 2002), iar primele referiri legislative la operaiunile de leasing s-au fcut n O.G. nr.12/1995, n legtur cu regimul vamal al produselor importate n baza contractelor de leasing. n 1996, Romlease S.A. mpreun cu alte trei societi comerciale: General Leasing S.A., Austro Leasing S.A. i Net Leasing & Factoring

Co. au fondat Uniunea (n prezent Asociaia) Societilor de Leasing din Romnia (ASLR). Ca urmare a reglementrii leasingului n Romnia, acesta a luat o amploare tot mai mare, astfel nct, din septembrie 2002, ea devine membr LEASEUROPE, reprezentnd un pas important pentru piaa leasingului din Romnia, intrnd astfel n circuitul organizaional european. Piaa de leasing financiar a sczut n 2009 (vezi graficul 3.1) mai mult dect s-au ateptat operatorii de profil, ceea ce a dovedit slbiciunile din sistem vizavi de analiza clientului i structurarea afacerii n sine. A reieit cu claritate c exist nc multe lucruri de mbuntit n industria local a leasingului. Criza economic nu a fcut dect s urgenteze acest deznodmnt, n condiiile n care, n perioada 2006-2008, s-au acordat finanri n leasing pe band rulant, n varianta adaptat a creditului cu buletinul, care s-a dovedit, dup cum se tie, un dezastru pentru bnci. n condiiile date, a scpat cine a putut. Companiile mari care au continuat s finaneze, chiar i la dimensiuni mult reduse, au asigurat practic continuitatea pe pia. Din pcate, numrul societilor de leasing care conteaz prin volumele finanate este n scdere, la ora actual fiind n jur de zece.

G rafic nr. 3.1: Evoluia pieei de leasing financiar, n Romnia

Sursa: Revista Piaa Financiar, Supliment Februarie 2010, Finleasing

Urmrind anexa nr. 3, se observ c primul loc, printre operatorii de leasing financiar din Romnia, este ocupat de Unicredit Leasing Corporation IFN, care avea aceeai poziie i n anul 2008. Se observ c valoarea bunurilor finanate este de aproximativ 280 milioane euro (conform estimrii Piaa Financiar). Dei pentru BCR Leasing volumul contractelor noi a fost mai mic n 2009 fa de anul precedent, compania a reuit s-i pstreze poziia secund, nregistrnd chiar o uoar cretere a cotei de pia, estimat la 9-10%. Compania a continuat s oferteze pe toate segmentele care au consacrat leasingul. n acelai timp, i-a canalizat eforturile pe noile direcii de aciune determinate de mediul economic de criz: risc, colectare i remarketing. Optica de abordare a proiectelor noi a fost orientat ctre prudenialitate, calitatea serviciilor, selectivitate fa de clienii noi i cultivarea celor existeni, precum i gestionarea corespunztoare a contului de profit i pierdere, subliniaz Thomas Tolazzi, noul director general al societii14. Porsche Leasing ne-a demonstrat c exist i excepii de la regul. ntr-o pia auto cu serioase probleme la capitolul vnzri, societatea a reuit s-i pstreze poziia n clasament. Principalul su obiectiv a fost acela de a-i menine cota de pia i de a crete rata de penetrare n cadrul vnzrilor Porsche Romnia, care la sfritul anului trecut au ajuns la 46%. ncheierea de contracte noi a constituit o prioritate, fiind principalul mecanism de cretere a activitii, ceea ce creeaz premisele unui portofoliu solid. n acelai timp, ne-am concentrat pe fidelizarea clienilor existeni, arat Kurt Leitner, CEO Porsche Finance Group Romnia15. Evoluia Impuls-Leasing Romnia contrazice faptul c n vremuri de criz nu pot fi atinse obiective strategice, c precara pia auto nu a oferit
14 15

Revista PIAA FINANCIAR, Supliment Februarie 2010, FINLEASING, pag. 4 Idem, pag. 6

oportuniti finanatorilor. inta propus pentru 2009 locul al cincilea n ierarhia societilor de leasing financiar a fost atins, devansnd astfel pe BRD Sogelease i VB Leasing Romnia. Cderea abrupt a unor juctori mari, precum Raiffeisen Leasing, Romstal Leasing i chiar iriac Leasing, a lsat cale liber nu numai pentru VBL, dar i pentru restul competiiei. De o astfel de situaie a beneficiat i NBG Leasing, n urcare cu trei poziii fa de acum un an. Elementele cheie ale strategiei sale pentru 2009 au fost un proces de rebranding i consolidarea activitii companiei. n urcare n top 15 se afl i RCI Leasing Romnia, care a reuit s ndeplineasc o bun parte a angajamentelor pentru 2009 luate fa de grup. Astfel, i-a mrit cota de pia pentru finanrile realizate la nivelul grupului, a introdus o ofert de servicii asociate finanrilor n leasing i i-a conservat marja de profit la un nivel comparabil cu cel al anilor anteriori. n pofida crizei, n seria primilor cincisprezece juctori a intrat, anul trecut, n 2009, Immorent Romnia, care a devansat companii cu nume sonore precum ING Lease Romnia sau Piraeus Leasing, recunoscute n anii anteriori pentru portofoliile solide de leasing imobiliar. Pe fondul cderii accentuate a pieei auto, n 2009, finanrile n leasing au sczut aproape la jumtate pentru autoturisme i cu 70-80% pentru vehicule comerciale. Astfel, dac n 2008 au fost comercializate peste 270.000 de autoturisme, din care mai mult de 75.000 de uniti au fcut obiectul unor contracte de leasing, anul trecut cifra total a vnzrilor a sczut la 130.193, din care nici 30.000 au fost finanate n leasing. Pentru vehiculele comerciale uoare, contractele au privit circa 6.200 de uniti, fa de aproximativ 14.000, n 200816.

16

www.zf.ro

Grafic nr. 3.2: Piaa de leasing din Romnia, finanarea vehiculelor Sursa: ALB - Romnia Cea mai proast situaie a fost nregistrat anul trecut la categoria vehicule comerciale grele peste 1.300 uniti, fa de aproape 8.000, n 2008. Vnzrile de maini noi, la preuri ce au cobort cu pn la 30%, au fost temperate i de stocul impresionant de autovehicule second-hand, cu miile provenind din reposesii n baza unor contracte de leasing euate. n 2009, cele mai serioase pierderi au nregistrat firmele de leasing la capitolul reposesii de bunuri, n marea lor majoritate autoturisme, dar i echipamente i chiar proprieti imobiliare. Exist cteva explicaii ale numrului mare de reposesii care sufoc practic multe firme de leasing. Bunurile finanate n 2008 au fost poziionate la

valoarea lor maxim, n condiii de minim pruden avansuri mici i contracte pe perioade lungi. Evident c, imediat dup corectarea preului pe piaa respectivului bun, utilizatorii care s-au trezit c trebuiau s plteasc 150.000 euro pentru un camion, s spunem, pe care puteau s-l cumpere imediat cu 70.000 euro, au renunat la contractul de leasing.

Grafic nr. 3.3: Structura pieei de leasing din Romnia dup tipul bunurilor finanate 2007 2009 Sursa: ALB - Romnia

Pentru echipamentele finanate n leasing, 2009 a fost marcat ndeosebi de tendina de returnare a acestora de ctre utilizatori dect de ncheierea de noi contracte. Informaiile furnizate publicaiei Piaa Financiar de principalele companii de leasing financiar le-a permis acestora o estimare a valorii echipamentelor finanate anul trecut de circa 230 milioane euro, sub estimarea ALB-Romnia, de 259,400 milioane euro. Domeniile acoperite, ct de ct, au fost: medical (n cretere de la 3% la 8%), agricol (ajuns la 12%, fa de 5%, cu un an n urm), IT i software (n cretere de la 4% la 8%) i procesarea metalelor (de la 5% la 7%)17. Leasingul imobiliar s-a regsit n puinele contracte noi din 2009 aproape printr-un singur produs sale & lease-back, generator de lichiditi pentru afaceri ngheate. Ca valoare a bunurilor imobiliare finanate n leasing, vorbim de 110-120 milioane euro, la jumtate fa de estimarea ALB-Romnia.

3.3 Activitatea economico financiar la SC Art Advertising SRL

SC ART ADVERTISING SRL este o societate cu rspundere limitat cu asociat unic, persoan juridic romn, care i desfoar activitatea n conformitate cu legile romne i prezentul statut. Aceasta societate s-a nfiinat n anul 1995, iar durata de activitate a societii este nelimitat. SC ART ADVERTISING SRL are sediul n Rm-Vlcea, str. Regina Maria, nr. 7, bl. C1, sc. C, MEZANIN II. Domeniul principal de activitate este Comer cu amnuntul al ziarelor i articolelor de papetrie, n magazine specializate, cruia i corespunde grupa CAEN 476, iar printre activitile secundare se ocup i cu transporturi rutiere de mrfuri.
17

Conferina de pres ALB Romnia, Martie, 2010

n prezent, capitalul social este de 127000 lei, aport n numerar, fiind mprit ntr-un numr de 12700 pri sociale, cu o valoare nominal de 10 lei/parte social, aparinnd n totalitate asociatului unic. Obiectul principal de activitate l constituie distribuirea presei. n prezent societatea are n derulare peste 200 de contracte, att pentru abonamente de pres (contracte ncheiate att cu persoane fizice, ct i cu persoane juridice), ct i pentru transportul presei (contracte ncheiate cu mari juctori de pe piaa presei la nivel naional, dar i la nivel local). Dac la nceput societatea s-a ocupat cu distribuirea presei doar ctre persoanele juridice i avea doar un singur angajat, n prezent are 24 de angajai i pe lng distribuirea presei ctre persoane juridice i fizice, se ocup i cu transportul acesteia de la edituri pn la distribuitori. Extinderea reelei teritoriale prin deschiderea de noi puncte de lucru: Bucureti, Piteti 1998, Curtea de Arge 2004, Craiova 2006, Sibiu 2007, Tg. Jiu 2008, Alba Iulia, Tg. Mure 2010, a fcut posibil pstrarea liniei ascendente pe care se situeaz compania. Pentru aceasta anul acesta se vor mai deschide alte puncte de lucru pentru a putea veni n ntmpinarea clienilor i din alte orae. ntr-un termen relativ scurt, societatea s-a facut cunoscut pe piaa presei datorit condiiilor financiare competitive acordate, relaiilor foarte bune cu clienii care au scos n eviden profesionalismul i seriozitatea salariailor n abordarea situaiei fiecrui client.

3.4 Contractarea n regim de leasing de ctre SC Art Advertising SRL

Pentru a-i putea desfura activitatea de distribuie a presei, dar i pentru transportul acesteia de la diferite edituri ctre alte societi de distribuie, societatea a avut nevoie de autoturisme i autoutilitare. Aceste autoturisme i autoutilitare au fost achiziionate n sistem leasing sau prin credite bancare, astfel: 1) Dacia 1310, an fabricaie 1987, cumprat, prin credit bancar de la BCR, n anul 2000, pre 1230 Dolari Cip. 2) Volkswagen Caddy, an fabricaie 2003, cumprat n sistem leasing prin UniCredit Leasing Corporation IFN, n anul 2003, pre 9600 Euro Cip. 3) Volkswagen Caddy, an fabricaie 2003, cumprat n sistem leasing prin UniCredit Leasing Corporation IFN , n anul 2003, pre 9600 Euro Cip. 4) Citroen Jumper, an fabricaie 2007, cumprat n sistem leasing prin Porsche Leasing Romnia IFN, n anul 2007, pre 17500 Euro Cip. 5) Citroen Jumper, an fabricaie 2007, cumprat n sistem leasing prin Porsche Leasing Romnia IFN, n anul 2008, pre 17500 Euro Cip. 6) Daewoo Matiz, an fabricaie 2008, cumprat n sistem leasing prin Raiffeisen Leasing IFN SA, n anul 2008, pre 4496 Euro Cip. Pentru a evidenia de ce n marea majoritate a cazurilor, administratorul societii a decis cumprarea acestor maini n leasing i nu pe credit bancar, vom lua ca exemplu ultimul autoturism achiziionat. Autoturismul dorit pentru achiziie a fost un DAEWOO, model MATIZ EURO 4 E, n valoare de 4496 Euro Cip, diesel, capacitatea cilindric 796cmc, culoarea alb casablanca, autoturismul fiind nou, fabricat n 2008. Furnizorul autoturismului a fost DAEWOO AUTOMOBILE ROMANIA SA, iar dealer-ul SC AUTOSERVIL SA Rm-Vlcea, agent autorizat Daewoo. Astfel, SC ART ADVERTISING SRL, reprezentat prin Grecu Marius, societate ce are ca obiect principal de activitate distribuia presei, a dorit

achiziionarea autoturismului n sistem leasing sau prin credit bancar. Cutnd oferte, cele mai bune de pe pia la acea dat, au fost RAIFFEISEN LEASING IFN SA pentru leasing i BCR pentru achiziionarea prin credit bancar.

Oferta RAIFFEISEN LEASING IFN SA de finanare pentru fost18: - bune condiii de finanare de pe piaa; - flexibilitatea operaiunilor; - operativitate n analiza cererii de finanare;

autoturisme a

- posibilitatea de leasing i pentru autoturisme second-hand; - finanarea prin leasing se acord persoanelor fizice i juridice; - avans: minim 15%, maxim 50% din preul de achiziie de la furnizorul autoturismului; - durata contractului de leasing poate varia ntre 1 i 5 ani; - valoarea rezidual minim 20% din valoarea autoturismului; - taxa de administrare 10% din valoarea rezidual; - rata dobnzii variaz ntre 8,5%-13%. - plile se efectueaz lunar.

Oferta BCR de creditare pentru autoturisme a fost19: - bune condiii de creditare de pe pia; - operativitate n analiza cererii de creditare;
18 19

Date furnizate de SC Art Advertising SRL Date oferite de SC Art Advertising SRL

- posibilitatea de creditare i pentru autoturisme second-hand; - creditul se acord att persoanelor fizice ct i juridice; - valoarea creditului reprezint 80% din valoarea investiiei, restul de 20% reprezint aport propriu; - operatorul trebuie s gireze cu un bun a crui valoare este cel puin de dou ori mai mare ca a creditului; - utilizatorul este obligat s efectueze asigurarea CASCO; - pe lng aceast asigurare, utilizatorul trebuie s realizeze asigurarea bunului cu care gajeaz (Asigurare Property) n valoare de 0,07% din valoarea acestuia; - comisionul de gestiune perceput de banc (3,9% din valoarea creditului); - cheltuielile cu realizarea studiului de fezabilitate 200 400 ; - rata dobnzii la valut este de 13% pe an; - creditul se acord pe o perioad de 2 3 ani;

Avnd cele dou oferte, dar innd cont i de documentaia cerut, s-au analizat aspectele celor dou oferte: Privind analiza documentaiei financiare

- la credit, finanatorul pune accent mai mult pe analiza situaiei financiare ntro viziune postfaptic i mai puin previzional;

- la leasing, societatea de leasing, ca societate finanatoare, pune accent n principal pe analiza rentabilitii proiectului ce va fi finanat prin leasing, deci are o viziune previzional; Referitor la garanie - la credit, investiia este grevat de o serie de sarcini reale (gaj, ipotec); - la leasing, garania este constituit de chiar dreptul de proprietate asupra bunului nchiriat; n ceea ce privete politica de creditare - la credit, creditarea se face dup o analiz foarte complex realizat de inspectorii de credite, documentaia cerut este mai complex; - la leasing, politica de creditare a societii de leasing este mult mai dinamic, documentaia cerut i analizele efectuate sunt mult mai simple. Alte aspecte

- la credit, pe lng asigurarea CASCO, trebuie i asigurare Property, pentru bunul cu care garantezi; - la leasing, asigurarea CASCO este efectuat de ctre societatea de leasing, urmnd ca aceasta s recupereze banii de la utilizator n rate lunare; - la credit, rata dobnzii este mai mare, fa de leasing; - la credit exist cheltuieli cu studiul de fezabilitate, pe cnd la leasing nu; - comisionul de administrare este mai mare la credit; Punnd n balan cele de mai sus, administratorul a decis achiziionarea autoturismului prin leasing. Pentru a evidenia contractarea n regim de leasing la SC ART ADVERTISING SRL, vom analiza n continuare paii pe care a trebuit s-i parcurg societatea n vederea achiziionrii, ultimului autoturism, n sistem leasing financiar. Dup cum am mai spus vom analiza cel de-al aselea autoturism contractat n sistem leasing i anume DAEWOO MATIZ.

Avnd n vedere cele prezentate mai sus, vom analiza n continuare etapele pe care a trebuit s le parcurg SC ART ADVERTISING SRL, n vederea obinerii finanrii prin RAIFFEISEN LEASING IFN SA: 1. Oferta preliminar: SC ART ADVERTISING SRL, denumit n

continuare client, i-a manifestat interesul pentru obinerea finanrii prin RAIFFEISEN LEASING IFN SA i a intrat n contact direct cu unul dintre consultanii de vnzri, n vederea stabilirii pailor ce trebuie urmai. n urma discuiei cu potenialul client , consultantul de vnzri a fost informat asupra solicitrilor clientului, i pe baza acestora el a ntocmit oferta preliminar privind finanarea i a pus la dispoziie clientului lista cu actele necesare pentru analiza societii. Ca urmare a analizrii ofertei primite de la RAIFFEISEN LEASING IFN SA, cei de la SC ART ADVERTISING SRL au luat decizia de demarare a formalitilor de obinere a finanrii prin RAIFFEISEN LEASING IFN SA,deoarece oferta corespundea cerinelor lor i a fost mult mai bun dect ofertele primite de la alte firme de leasing de pe pia. 2. ntocmirea dosarului de leasing, analiza i aprobarea de ctre RAIFFEISEN LEASING IFN SA dosarul de leasing a fost ntocmit conform listei cu acte necesare primit de SC ART ADVERTISING SRL de la consultantul de vnzri, acesta coninnd20 :
20

Statutul societii; Certificatul constatator, de o vechime maxim de dou sptmni; Certificatul de nmatriculare la Registrul Comerului; Certificat de nregistrare Fiscal Certificat de Atestare Fiscal, de o vechime de dou sptmni; Un extras de cont Fia cu specimen de semntur n banc; Ultimele dou bilanuri anuale contabile certificate (dec 2006-dec2007)

Date furnizate de SC ART ADVERTISING SRL

Ultimele dou balane de verificare ntocmite de ctre firm; Contractul de nchiriere/ Acte de proprietate care atest sediul social. Hotrrea Adunrii Generale a Asociailor / Acionarilor pentru ncheierea contractului de leasing(dac sunt mai muli asociai/acionari). mputernicire pentru persoana care semneaz contractul Copii dup buletinele de identitate pentru persoanele autorizate s reprezinte firma Formulare primite spre completare de la RAIFFEISEN LEASING IFN SA: - solicitare de finanare - chestionar de analiz - acordul de consultare n centrala riscurilor bancare Odat depus dosarul la societatea de leasing, consultantul de vnzri a

demarat procedurile necesare pentru ca n cel mai scurt timp clientul s primeasc un rspuns. n funcie de cele prezentate, RAIFFEISEN LEASING IFN SA a stabilit condiiile de finanare i apoi i s-a comunicat clientului rspunsul, stabilind cu acesta o ntlnire pentru semnarea contractului de leasing. 3. Semnarea contractului de leasing financiar ca urmare a agrerii condiiilor de finanare oferite de RAIFFEISEN LEASING IFN SA clientul a decis semnarea contractului de leasing, acest lucru fcndu-se la sediul societii de leasing n prezena consultantului de vnzri al firmei de leasing. Odat cu contractul de leasing, SC ART ADVERTISING SRL a semnat i anexe la contractul de leasing cuprinznd: factura proform, scadenarul preliminar, garaniile, declaraia privind asigurarea obiectului de leasing, condiiile generale de leasing financiar. Datele incluse n Contractul de Leasing au fost urmtoarele(vezi anexa 4): 1. Finanatorul SC RAIFFEISEN LEASING IFN SA i datele de identificare 2. Utilizatorul SC ART ADVERTISING SRL i datele de identificare

3. Obiectul leasingului DAEWOO MATIZ E 4. Condiii contractuale - Durata leasing-ului: 36 luni - Moneda contractului: EURO - Valoarea de intrare, fr TVA: 4496 EURO - Avans, fr TVA: 20% - Valoarea finanat: 3596,8+TVA - Valoare rezidual, fr TVA: 899,2 EURO - Taxa de administrare, fr TVA: 89,92 EURO - Dobnda: EURIBOR la 3 luni+ 4,11 - Valoarea ratei de leasing: conform Anexei B - Tipul ratei de leasing: LUNAR - Valoarea total a CLF : conform Anexei B - Toate plile se efectueaz n lei, fr a fi diminuate de taxe i impozite, deduceri sau reineri. Odat cu avansul i taxa de administrare, Finanatorul va factura Utilizatorului i o tax logistic, tax ce include cheltuieli n legtur cu serviciile de nmatriculare, transfer de proprietate. Pentru executarea obligaiilor de plat, Finanatorul acord Utilizatorului un termen de graie de 10 zile calendaristice, care nu afecteaz scadena respectivelor obligaii de plat. 5. Fidejusorul: Grecu Marius i datele sale de identificare 6. Biletele la ordin: Utilizatorul se oblig ca la semnarea CLF s emit n favoarea Finanatorului, cu titlu de garanie, dou Bilete la ordin cu

n contractul de leasing prescurtarea CLF reprezint Prezentul Contract de Leasing Financiar

meniunea fr protest 7. Alte garanii: n cazul n care sunt necesare alte garanii, prile au dreptul s renegocieze i s ataeze aceste garanii la CLF, printr-o anex. 8. Asigurarea: obiectul contractului va fi asigurat pe toat perioada derulrii contractului, prin intermediul unui asigurator agreat de Finanator. 9. Dreptul de folosin al OL Utilizatorului 10. Declaraia Utilizatorului: Utilizatorul declar c la sfritul duratei leasing-ului va cumpra OL; dreptul de proprietate asupra OL se va transfera de la Finanator la Utilizator numai n urma plii ultimei rate i a valorii reziduale, precum i a tuturor celorlalte obligaii pecuniare (costuri, taxe, impozite etc.). 11. Dispoziii sunt ataate Contractul s-a ncheiat n 3 (trei) exemplare originale, fiecare parte, inclusiv Fidejusorul, primind cte un exemplar. finale: Prin semnarea prezentului CLF, Utilizatorul

se extinde i asupra: angajailor

confirm c a primit, citit, neles i acceptat prezentul CLF i anexele care i

4. Plata avansului i a asigurrilor : SC ART ADVERTISING SRL a pltit avansul i asigurrile n conturile specificate de SC RAIFFEISEN LEASING IFN SA. Avansul a fost pltit n lei, conform contractului, n valoare de 5371,25 lei, iar taxa de prim nmatriculare 364,84 lei. ( a se observa n anexa 5) 5. Livrarea autoturismului: dup livrarea autoturismului s-a ntocmit procesul verbal de predare-primire al autoturismului, conform contractului de leasing, SC RAIFFEISEN LEASING IFN SA a pus la dispoziia utilizatorului numerele de leasing valabile pe toat perioada leasingului.

Avnd n vedere etapele prezentate, prile trebuie s respecte toate punctele semnate n contractul de leasing financiar.

CAPITOLUL IV CONCLUZII

Lsnd la o parte criza economic, creterea ponderii sectorului privat n Romnia, creterea mediului concurenial n care companiile activeaz a determinat o mult mai atent i judicioas organizare a resurselor financiare i direcionarea lor ctre ct mai multe sectoare de activitate. n acest fel, leasingul a devenit un instrument de finanare din ce n ce mai folosit, avantajele acestuia, n comparaie cu alte modaliti de finanare, l-a promovat ca fiind un factor important al creterii economice la nivel global. Leasing-ul este soluia ce permite depirea dificultilor generate de un mediu economic necorespunztor - finanri limitate i scumpe, birocraia sistemului bancar - i permite companiilor obinerea dreptului de folosin, cu eforturi financiare iniiale minime, asupra unor maini, utilaje, echipamente tehnologice ce le permite creterea productivitii, rentabilizarea activitii, ceea ce conduce la creterea profitului. Leasingul este o operaiune complex, care prin noutatea i provocrile care le aduce s-a impus ca metod de stimulare a investiiilor publice i private

n economia romneasc. Ritmul rapid al creterii volumului operaiunilor de leasing se explic prin rolul multiplu pe care l ndeplinete leasingul: - n primul rnd, este o form de finanare pentru utilizator, care nu obine prin leasing capitalul necesar pentru cumprarea de utilaje, ci direct utilajele dorite, fr a-i asuma riscurile i obligaiile aferente dreptului de proprietate asupra acestora. - n al doilea rnd, este o form de autofinanare tot pentru utilizator, care pltete ratele de leasing prin vnzarea bunurilor obinute cu utilaje nchiriate. - Leasing-ul apare i ca leasing. - Leasing-ul poate fi i un instrument de marketing, n cazul leasingului direct, prin care productorul i face cunoscute produsele. - Leasing-ul se poate aplica cu succes ca metod de privatizare a ntreprinderilor de stat, caz n care statul, pstrnd dreptul de proprietate asupra acestora le va asigura un management de calitate, avnd ca rezultat creterea eficienei economice a acestor ntreprinderi. form de comercializare pentru productor, care

beneficiaz de avantajul plii pe loc a bunurilor achiziionate de societatea de

Leasing-ul este opiunea aleas, n general pentru avantajele pe care le prezint att pentru client ct i pentru furnizor. Aceste avantaje se msoar prin eficiena operaiunii de leasing. Leasingul poate constitui i o form de privatizare, prezentnd numeroase avantaje att pentru stat, deoarece conserv proprietatea asupra unitilor economice respective, ele putnd fi definitiv privatizate numai dup ce clientul i-a dovedit calitile manageriale, ct i pentru clieni, pentru c n aceast aciune de mare complexitate social economic pot fi atrai manageri capabili care, neavnd capital, nu ar fi putut realiza asemenea afaceri economice pe cont propriu.

Pentru societatea de leasing, eficiena rezult din ncasarea taxelor de leasing, al cror nivel este de regul ridicat: nivelul ridicat este justificat , n mare msur de riscurile pe care le comport aceste operaiuni. Pentru beneficiari, determinarea eficienei operaiunii de leasing se face, de regul, prin comparaie cu alte operaiuni, cum ar fi cumprarea cash sau prin credit. Pentru obligatorie. Pentru omul de afaceri, ceea ce conteaz este substana i nu forma. n concluzie leasing-ul prezint avantaj att pentru beneficiar ct i pentru societatea de leasing. Leasing-ul s-a dovedit a fi cel mai eficient mijloc de finanare a investiiilor productive, oferind un plus de siguran deintorului de capital. Statele trebuie s ncurajeze finanrile prin intermediul leasingului a unor investiii de interes general. Nu n ultimul rnd, leasingul combinat cu faciliti fiscale adecvate, poate fi un mijloc eficient de dezvoltare a regiunilor subdezvoltate. n prezent, n rile cu economie dezvoltat peste o treime din investiii este finanat n sistem leasing. Dac nu am lua n calcul criza economic, n Romnia industria leasingului este la nceputuri, cutnd soluii pentru dezvoltare, dar expansiunea ei este limitat de cadrul juridic existent. BIBLIOGRAFIE client, plata n sistem leasing constituie un avantaj prin

economisirea n faz iniial, a capitalului propriu, plata unui avans nefiind

1. 2.

Achim M. Banta A.,

Leasing O afacere de succes, Editura Economic, Bucureti, 2005 Dicionar economic englez-romn, Editura

Nstsescu V. 3. Capatina O.

Minulescu, Bucureti, 1997. Aspecte noi n cercetarea contractelor internaionale, Revista de drept comercial nr. 3 / 1991 Contracte civile i comerciale, Editura Lumina Lex 1993 Le leasing, J.c.P. 1985 Operaiuni de leasing, Editura Lumina Lex 1998

4.

Crpenaru S., Deak Francisc

5. 6.

Chamand Cl. Clocotici D., Gheorghiu Gh.

7. 8. 9. 10.

Cohen Alain Cora M. Costin M. Ionescu V.

Le credit-bail immobilier, Editura Dalloz 1996 Invenii i inovaii, nr.2/1974 Dicionar de drept internaional al afacerilor Vol. I II, 1996 Revista de drept comercial, nr. 9/1996

11.

John F. Lamemert, M.A.I

R.M. Investors perspective on single tenant net lease transactions n The Appraisal Journal, July 1997 Leasing, Editura tiinific i Enciclopedic, 1985

12.

Voiculescu D., Cora M.

13. 14.

Nicolae M. Popa I.

Discuii privitoare la rspunderea solidar obligaiile comerciale, n RDC nr. 33/2004 Tranzacii comerciale Economic, 1998 internaionale,

Editura

15. 16. 17.

Puiu. Al. Rouzi R. Safta E.

Management internaional, Tratat Vol. II, Editura Independena Economic, Brila, 1999 Il leasing, Editura Giuffre, Milano, 1981 Dreptul de proprietate privat i public n Romnia, Editura Graphix, Iai, 1993

18.

Sttescu C.

Drept civil. Teoria general a drepturilor reale, Bucureti, 1973 Istoria comerului mondial i a politicii comerciale, Editura All, 1997 Contractele comerciale - formare i executare, Editura Lumina Lex, Bucureti, 1997 Finanele agenilor economici, Universitaria, Bucureti, 2007 Editura Pro

19.

uta N., uta-Selejan S. 20 Turcu I., . Pop I. 21 ole M. i colab. . 22 Zinveliu I. . 23 ARTICOLE . 24 ARTICOLE . 25 ARTICOLE . 26 INTERNET . 27 INTERNET . 28 INTERNET . 29 INTERNET . 30 INTERNET .

Contractele civile, Editura Dacia, Cluj, 1978 Companii de Leasing de top- 2009 - Editura FinMedia Piaa Financiar, Supliment februarie, Finleasing, 2010 Totul despre Leasing, actualizat 18 iulie 2005 www.diamant2000.ro www.finzoom.ro www.leaseeurope.org www.leasing.ro Editura Meteor Press,

www.zf.ro

ANEXA 1

Reglementri internaionale n domeniul leasingului21

Potrivit Conveniei privind leasingul financiar internaional adoptat la Ottawa n anul 1988, comisia de pe lng Institutul internaional de uniformizare a dreptului privat (UNIDROIT), prin redactare unor norme uniforme, i-a propus ca obiectiv elaborarea i salvgadarea unui echilibru de interese ntre principalele pri implicate n aceste operaiuni. Elementele principale ale conveniei care pot fi luate n considerare la elaborarea contractelor de laesing sunt urmtoarele: - contractul de leasing financiar avnd ca obiect bunuri de echipament, se stipuleaz ntre un finanator i un utilizator ce-i au sediul n state diferite (ce au aderat la convenie); - caracteristicile eseniale ale operaiunii sunt: utilizatorul alege bunul i potenialul furnizor, potrivit necesitilor sale i le face cunoscute societii de leasing finanatoare; bunul este cumprat de ctre societatea de leasing n baza unui contract de leasing, ncheiat ntre furnizor i utilizator, de care furnizorul are cunotin; ratele de chirie fixate prin contractul de leasing sunt calculate innd cont mai ales de amortizarea total sau numai a unei pri din costul bunului; - utilizatorul poate avea sau nu, chiar de la nceput sau ulterior, opiunea de a cumpra bunul sau de a prelungi contractul de leasing pe un alt interval de timp i, pornind de la faptul c aceast opiune poate fi exercitat la un pre sau rat de chirie inferioar;

21

Al. Puiu, Management internaional, Tratat Vol. II, Ed. Independena Economic, Brila, 1999, pag.

- finanatorul este exonerat de orice responsabilitate n legtur cu bunul respectiv fa de utilizator, fcnd excepie pentru cazul n care bunul a suferit daune din cauza ncrederii repuse n capacitatea de exerciiu a finanatorului, ct i din cauza interveniei acestuia din urm n alegerea furnizorului i a caracteristicilor tehnice ale bunului; - finanatorul este exonerat de orice rspundere fa de teri pentru daune cauzate persoanelor tere sau bunurilor acestora de ctre bunul nchiriat; - finanatorul garanteaz pe deplin dreptul de folosin al bunului respectiv de ctre beneficiarul-utilizator; - utilizatorul trebuie s aib grij de bunul respectiv, s-l foloseasc n mod raional i s l pstreze n starea n care i-a fost predat, fcnd excepie pentru uzura fizic i pentru orice modificare adus bunului prin acord ntre pri; - cnd contractul de leasing ajunge la scaden, utilizatorul trebuie s restituie bunul finanatorului n starea descris la punctul anterior, cu excepia cazului cnd el se decide s cumpere sau s ia , din nou n leasing bunul; - utilizatorul va aciona direct asupra furnizorului, ca i cum acesta ar fi parte din contract, dar nu va putea anula contractul de livrare fr consensul societii de leasing; - dac bunul nu este livrat sau ese livrat cu ntrziere sau n conformitate cu contractul, utilizatorul are dreptul s refuze bunul sau s rezilieze contractul;n cazul rezilierii contractului de leasing, utilizatorul poate obine rambursarea tuturor ratelor de chirie pltite sau a sumelor anticipate, deducnd suma corespunztoare beneficiarului care l-a avut de pe urma folosirii bunului; - n cazul insolvabilitii, fr remediu apropriat, a utilizatorului, societatea de leasing poate, fie s pretind plata anticipat a ratelor de chirie restante, cnd aceasta este prevzut n contract, sau s rezilieze contractul i dup aceea s recupereze bunul i s obin o despgubire care s acopere valoarea

ce ar fi trebuit s o verse, n continuare, utilizatorului, dac i-ar fi ndeplinit obligaiile prevzute prin contractul de leasing; - utilizatorul poate ceda dreptul de folosin al bunului sau orice alt drept care deriv din contractul de leasing, cu condiia ca societatea de leasing s consimt la aceast cesiune. Cea mai important critic care s-a adus conveniei este aceea c exclude din caracteristicile eseniale ale contractului posibilitatea opiunii finale de cumprare. Coninutul acestei convenii trebuie, ns, apreciat n mod deosebit, innd cont de faptul c, comisia ar trebui s concilieze norme juridice foarte diferite, din ri unde aceast form de finanare este, mai mult sau mai puin, reglementat prin lege.

ANEXA 2 Contract de leasing nrdin I. Prile

S.C. ............................, cu sediul n ............................, nmatriculat la R.C. sub nr ....../.............. cod fiscal ................, cont bancar ............../.................., reprezentat fiind prin ..............., n calitate de .........................., denumit n continuare: LESSOR (LOCATOR, PROPRIETAR) i S.C , cu sediul n .., nmatriculat la R.C. sub nr ../.. cod fiscal., cont bancar /, reprezentat fiind prin , n calitate de .., denumit n continuare: BENEFICIAR (UTILIZATOR, CHIRIA), au convenit asupra nchirierii prezentului contract n condiiile mai jos negociate.

II. Obiectul i durata contractului Art. 1. Obiectul prezentului contract l constituie ncheierea n regim de leasing (denumit n continuare LEASING) a bunurilor menionate n anexa de la contract, generic denumite n contract echipamente, de ctre LESSOR, n calitate de proprietar, BENEFICIAR-ului, cruia i se confer, n condiiile prezentului contract, posesia i folosina echipamentelor. Art. 2. Configuraia echipamentelor constituie alegerea exclusiv a

BENEFICIAR-ului iar LESSOR-ul nu are nici o responsabilitate dac aceast configuraie nu va corespunde utilizrii preconizate de BENEFICIAR. Art. 3. Contractul se ncheie pe o perioada de ....... luni, ncepnd cu data livrrii i nceteaz la expirare sau la momentul exprimrii opiunii de cumprare de ctre BENEFICIAR. III. Obligaiile prilor Art. 4. Conform prezentului contract LESSOR-ul se oblig s livreze, s nchirieze i s menin funcionale echipamentele obiect al LEASING-ului, iar BENEFICIAR-ul se oblig s preia, s plteasc tranele de pli aferente i s exploateze echipamentele potrivit contractului. Art. 5. La expirarea prezentului contract, BENEFICIAR-ul are dreptul triplei opiuni: a) de a deveni proprietar al echipamentelor nchiriate prin exercitarea opiunii de cumprare, pltind preul rezidual stabilit prin negociere. b) de a ncheia un nou contract de leasing pentru valoarea rezidual, n condiii ce vor fi negociate de pri; c) de a returna echipamentele obiect al LEASING-ului. Art. 6. LESSOR-ul se oblig s vireze echipamentele obiect al contractului la termenele i locul de livrare menionate potrivit anexei la contract. LESSOR-ul poate/nu poate livra echipamentele n avans fa de termenele stabilite.

LESSOR-ul

poate

decala

termenul

de

livrare

situaia

care

BENEFICIAR-ul nu-i ndeplinete propriile obligaii contractuale al cror termen de execuie este anterior obligaiei de livrare a LESSOR-ului Art. 7. Livrarea echipamentelor se face pe baza recepiei cantitative si calitative efectuate la sediul LESSOR-ului/BENEFICIAR-ului ncheindu-se un proces verbal de recepie-autorecepie, a crui dat constituie data livrrii. Art. privind 8. Transportul conform echipamentelor normelor specifice intr n obligaia a acestora. La LESSORpredarea

ului/BENEFICIAR-ului. La data predrii echipamentelor se transmit riscurile utilizarea echipamentelor, LESSORUL va nmna documentul de livrare, certificatul de calitate, procesul verbal de recepie. Art. 9. Echipamentele ce fac obiectul LEASINGULUI sunt i rmn pe durata contractului proprietatea LESSORULUI. BENEFICIARUL nu va ntreprinde nici o aciune i nu va omite s ntreprind vreo aciune, dac aceste aciuni sau omisiuni ar putea afecta titlul de proprietate al LESSOR-ului asupra echipamentelor sau n general drepturile LESSOR-ului i ale societii de asigurare in conformitate cu prezentul contract i cu polia de asigurare. Art. 10. LESSOR-ul pstreaz proprietatea att asupra echipamentelor ct i asupra modificrilor aduse acestora n procesul de ntreinere. LESSOR-ul nu va interveni n modul de utilizare de ctre BENEFICIAR a echipamentelor. Art. 11. n calitatea sa de proprietar al echipamentelor, LESSOR-ul l garanteaz pe BENEFICIAR pentru eviciune. Art. 12. BENEFICIAR-ul se oblig s efectueze plata chiriei (plat de leasing; redeven) astfel: a) avans .. % plus TVA; b) plat la livrare .plus TVA;

c) . pli lunare la data de . plus TVA (plile lunare se fac n avans, n prima zi a lunii, considernd c prima zi a primei luni ncepe la data livrrii). Art. 13. Plata chiriei se face n contul LESSOR-ului nr .deschis la .. LESSOR-ul va emite o factur pentru fiecare plat i tran de plat, care va fi transmis BENEFICIAR-ului cel mai trziu n ziua scadent a plilor convenite. Neprimirea n termen a facturii nu ndreptete pe BENEFICIAR s nu plteasc chiria la scaden. Art. 14. BENEFICIAR-ul nu poate subnchiria echipamentele obiect al contractului, nu le poate gaja i nu le poate scoate de pe teritoriul Romniei fr acordul expres i prealabil al LESSOR-ului. BENEFICIAR-ul este rspunztor de pierderea sau deteriorarea culpabil a echipamentelor. Art. 15. Echipamentele vor fi utilizate de ctre BENEFICIAR n condiii normale de exploatare, n strict concordan cu instruciunile emise de LESSOR i n condiii corespunztoare de siguran i securitate. Interveniile de reparaie sau modificare a echipamentelor se vor face exclusiv de ctre LESSOR dup convenirea condiiilor specifice cu BENEFICIAR-ul. Art. 16. Echipamentele nchiriate potrivit prezentului contract vor fi asigurate n totalitate, pe ntreaga durat a contractului de leasing, primele de asigurare fiind pltite separat de ctre BENEFICIAR dac ele nu au fost incluse n plile de leasing. Societatea de asigurare va fi aleas de ctre LESSOR, BENEFICIAR-ul angajndu-se s comunice asiguratorului orice informaii pretinse de acesta prin poliele de asigurare sau prin solicitri separate. Art. 17. BENEFICIARUL va informa de ndat pe LESSOR n legtur cu orice pierdere, furt sau daun produs echipamentelor sau oricror pri componente ale acestora, ca i orice situaie care poate conduce la o pretenie ctre asigurator.

IV. Garanie i asisten tehnic Art. 18. Perioada de garanie asigurat de ctre LESSOR ncepe odat cu ntocmirea procesului-verbal de recepie al echipamentelor i se ntinde pe toat durata de valabilitate a contractului. BENEFICIAR-ul se oblig s manipuleze, transporte, depoziteze, s pun n funciune i s utilizeze echipamentele conform prescripiilor date de LESSOR. LESSOR-ul nu rspunde pentru defeciunile aprute ca urmare a nerespectrii acestor prescripii de ctre BENEFICIAR. Art. 19. Echipamentele se vor afla n ntreinerea LESSOR-ului, care , pe perioada contractual are obligaia s nlocuiasc cu titlu gratuit, la sediul BENEFICIAR-ului orice component sau echipament defecte din motive acoperite de garania LESSOR-ului. Art. 20. n cazul n care BENEFICIAR-ul cumpr echipamentele prin exercitarea opiunii de cumprare sau prin plata valorii rmase neamortizate nainte de expirarea perioadei de garanie, garania LESSOR-ului va continua pn la expirarea termenului stabilit contractual. Art. 21. Operaiunile de ntreinere i service pot fi efectuate de LESSOR sau de firme de service autorizate de ctre acesta. Numai constatrile consemnate n documentele firmelor autorizate dau dreptul ca remedierile s fie fcute n contul LESSOR-ului. LESSOR-ul acord asisten tehnic i service pentru defeciunile aprute n perioada de garanie, care nu-i sunt imputabile. Asistena tehnic i ,,service-ul n perioada de garanie contractul de leasing. Art. 22. LESSOR-ul este autorizat n mod irevocabil de ctre BENEFICIAR s verifice funcionarea i modul de ntreinere al echipamentelor, inspectarea i post-garanie ca i livrarea de consumabile fac obiectul unui contract separat ce se semneaz odat cu

putndu-se face fr preaviz, n timpul programului de lucru al BENEFICIARU-lui pe baza unei mputerniciri scrise emise de LESSOR. V. Rspunderea contractual Art. 23. Pentru neexecutarea total sau parial, ori pentru executarea necorespunztoare a obligaiilor contractuale, prile datoreaz despgubiri ct i penaliti stabilite conform prezentei clauze penale: a) LESSOR-ul datoreaz penaliti de .....% / zi / valoarea echipamentelor nelivrate n termenul contractual. b) LESSOR-ul datoreaz penaliti de ....% / zi / valoarea echipamentelor defecte nereparate sau nenlocuite, cnd aceast operaiune intr n atribuiile sale. c) n cazul nerespectrii obligaiilor asumate de ctre LESSOR, BENEFICIAR-ul poate opta pentru rezilierea contractului, cu despgubiri: d) BENEFICIAR-ul datoreaz penaliti de .....% / zi / valoarea, n cazul depirii scadenei de plat a avansului, plii la livrarea, ct i a chiriilor lunare; e) urmtoarele situaii pot fi considerate de ctre LESSOR, drept nclcri grave ale contractului de ctre BENEFICIAR: - nepreluarea la termen a echipamentelor; - orice act sau neglijen care ar putea pune n pericol securitatea, sigurana, integritatea i buna funcionare a echipamentelor; - orice act sau neglijen din partea BENEFICIAR- ului care poate conduce la anularea asigurrii; - orice act sau neglijen a BENEFICIAR- ului care ar putea afecta titlul de proprietate al LESSOR- ului asupra echipamentelor.

n cazul constatrii unor astfel de situaii LESSOR-ul poate rezilia contractul, cu preluarea de ndat a echipamentelor i pretinderea de daune interese, nivelul cuantumului valoric al chiriei rest de pltit pn la expirarea contractului. n completare LESSOR-ul poate solicita i alte despgubiri a cror suportare o poate dovedi. Art. 24. Contractul poate fi reziliat cu pretinderea despgubiri de ctre LESSOR i n urmtoarele situaii: a) BENEFICIAR-ul devine insolvent sau este declarat falit; b) BENEFICIAR-ul i suspend activitatea; c) se constat c actele financiare prezentate de BENEFICIAR la ncheierea contractului conin date nereale. Art. 25. n cazurile menionate, care confer LESSOR-ului dreptul de reziliere a contractului, preluarea echipamentelor obiect al contractului se face de ndat n virtutea dreptului de dispoziie al LESSOR-ului cu o simpl notificare adresat BENEFICIAR-ului. Art. 26. Prezentul contract este considerat comercial i este guvernat de dreptul pozitiv romnesc. Art. 27. Soluionarea eventualelor litigii ce nu au fost stinse pe cale amiabil, este de competena instanei judectoreti de pe raza sediului LESSOR-ului. Prile pot conveni pe cale de compromis distinct, soluionarea litigiului pe cale de arbitraj. IV. Clauze speciale Art. 28. Prin prezentul contract LESSOR-ul garanteaz BENEFICIAR-ului o opiune de cumprare a echipamentelor, n condiiile tehnice n care acestea se afl la expirarea contractului, la un pre de cumprare de.....(valoare rezidual)

cu condiia ca BENEFICIAR-ul s notifice intenia de cumprare cu.... zile nainte de ncetarea leasing-ului. Art. 29. Notificarea cuprinznd intenia de cumprare are valoare de acceptare irevocabil, ambele pri fiind obligate la ntocmirea formalitilor de transfer al proprietii echipamentelor. Art. 30. BENEFICIAR-ul poate notifica intenia sa de cumprare a echipamentelor oricnd pe durata contractului de leasing oferta fiind ferm i irevocabil, de a plti valoarea integral a sumei rmase neamortizate, conform anexei la contract. Nerespectarea de ctre LESSOR a opiunii BENEFICIAR-ului privind cumprarea echipamentelor, confer acestuia din urm dreptul la aciune judiciar fie pentru obinerea execuiei silite, fie pentru plata de daune egale cu valoarea rezidual a echipamentelor. Art. 31. Orice alte taxe n afara plilor negociate contractual privind derularea contractului de leasing dup livrarea echipamentelor, incumb BENEFICIAR-ului. Art. 32. Plile se fac n contul i banca ce vor fi indicate de ctre LESSOR. Art. 33. Orice comunicri ntre pri n legtur cu prezentul contract se vor face n scris la adresele indicate de ctre pri. Art. 34. Prezentul contract nu poate fi modificat dect prin acte adiionale convenite i semnate de ctre ambele pri. Art. 35. Clauzele prezentului contract sunt considerate de ctre pri confideniale n raport cu ali ageni economici, divulgarea acestora cu consecina prejudicierii intereselor prilor putnd atrage rspunderea prii n culp. VII. Fora major

Art. 36. Constituie caz de for major orice eveniment pe care partea care-l invoc nu-l putea prevedea la momentul ncheierii contractului i cruia ea nu-i putea mpiedica sau preveni efectele, care este de natur s fac imposibil tempor sau definitiv, n tot sau n parte, executarea obligaiilor contractuale, cu excluderea evenimentelor fcnd executarea mai dificil sau mai oneroasa. Art. 37 . Contractul care invoc o cauz de exonerare ar obligaia de a aviza de acest lucru cealalt parte ntr-un termen de...zile decurgnd de la momentul cnd ea are cunotin de eveniment sub sanciunea decderii, descriindu-l cu precizie sub aspectul incidenei i duratei asupra exercitrii obligaiilor contractuale. ncetarea evenimentului de for major va fi comunicat n acelai termen de partea care se prevaleaz de el.

VIII. Dispoziii finale Art.38. Anexele la contract fac parte integrant din contract. Art. 39. n legtur cu derularea prezentului contract prile desemneaz ca persoane de contract pe ............... din partea LESSOR-ului i ..................... din partea BENEFICIAR-ului. Art. 40. Prezentul contract intr n vigoare la data semnrii i durat de valabilitate de ............ are o

ncheiat

dou

exemplare

originale

astzi

...........,

la

sediul ......................

LESSOR,

BENEFICIAR,

..........................................

Principalii operatori de leasing financiar ANEXA 3

2009 la 31.12 VBF NC (mil.euro) UniCredit Leasing Corporatio n IFN BCR Leasing IFN Porsche Leasing Romania IFN Afin Leasing IFN IMPULSLeasing Romania IFN BRD Sogelease IFN VB Leasing Romania IFN NBG Leasing IFN RCI Leasing Romania IFN iriac Leasing IFN Italo Romena Leasing IFN Immorent Romania IFN VFS Interna]io nal Romania IFN ING Lease Romania IFN Piraeus Leasing IFN 280* n/a 481 4 710 8 106 1 581 0 128 4 331 6 178 6 607 7 n/a

2009 la 30.09 VBF NC (mil.euro) 250* 103,87 9 94,5 n/a 335 0 556 2 881 468 9 n/a 272 5 155 7 n/a

2009 la 31.06 VBF NC (mil.euro) 197* n/a 218 7 410 3 623 318 6 n/a 182 0 124 3 n/a

2009 la 31.03 VBF NC (mil.euro) 100* n/a 113 1 259 8 298 162 9 n/a

2008 la 31.12 VBF NC (mil.euro) 555,56 1423 4 1474 4 16.32 3 2.832 14.04 2 3.439

139

73,1

37

460

121 109,60 5 84,187

72

42,9

297

105,31

86,913

35,297

298,93 206,23 3 237,27 4 147,61 4 179,73 171,14 1 220

68,788

46,332

23

73,79

55,926

37

20

68,256

58,05

39,05

12,71

659

8057

67,210

60,3

44,04

12,92

303

3997 18.91 7 5.686

51,211

42

n/a

20,606

n/a

34*

28*

n/a

14

n/a

10

n/a

30*

n/a

27

n/a

21

n/a

n/a

n/a

n/a

30

n/a

20

29

n/a

n/a

2,022

10

54

n/a

25,865

455

23,933

520

14

219

5,3

n/a

118

n/a

20 17*

n/a n/a

17 17

n/a n/a

12,9 7,25

n/a n/a

n/a 2

n/a n/a

154 176,08

n/a n/a

VBF: valoare bunuri finanate aferente contractelor noi; NC: numr contracte noi; * estimat Piaa Financiar. Sursa: Piaa Financiar,Finleasing, Februarie 2010
Piaa romneasc de leasing auto ar putea ajunge la nivelul din 2007/2008 peste civa ani, cel mai probabil n 2016/2017, iar anul acesta va fi unul de creteri treptate, dar sigure, a declarat pentru NewsIn directorul general al Porsche Finance Group, Kurt Leitner. Segmentul de leasing auto, principala afacere a companiilor de pe pia, a avansat cu doar 1% n 2008, pn la 3,384 miliarde euro, fa de 3,36 miliarde euro n 2007. n 2010, piaa de leasing auto a sczut cu 12%, la 712 milioane euro. Considerm c anul 2011 va fi un an de creteri treptate, dar sigure, iar acest lucru a nceput deja s se vad. Cu toate acestea, dei din punctul nostru de vedere piaa va recupera teritoriul pierdut treptat, ne ateptm s atingem nivelul din 2007/2008 prin 2016/2017, a menionat Kurt Leitner. Directorul general al Porsche Finance Group a mai spus c mbuntirea situaiei de pe piaa local de leasing este strns corelat cu evoluia pieei auto i, prin urmare, cu situaia economic a Romniei. Astfel, un factor important care duce la o situaie mai bun a pieei de leasing auto este situaia economic. Desigur, aceasta este corelat cu ofertele companiilor, alturi de succesul programului REMAT, a mai spus Kurt Leitner. Totodat, eful Porsche Finance Group crede c piaa a atins minimul n 2010. Anul acesta ne ateptm pentru prima dat la o cretere treptat i la redresarea pieei, a precizat Kurt Leitner. Porsche Finance Group este prezent pe piaa romneasc din 1999 i include cinci companii: Porsche Leasing, Porsche Bank, Porsche Broker de Asigurare, Porsche Mobility i Porsche Asigurri.