Questo ( Lista 1 ex 10/ Apostila pg 13 ex 4, 5 e 6)

Fluxo de Caixa
DRE
Receitas
- Custo Fixo
- Custo Varivel
- Depreciao e
Amortizao
entra o valor investido dividido pelo perodo da
depreciao
= EBIT
- Juros
= EBT Entra o investimento inicial no perodo 0 e no final do
projeto pode
- Impostos voltar o valor contbil (o que vc investiu menos o que
depreciou) volta
= Lucro Lquido com sinal de positivo ou como - (-)
+ Depreciao e
Amortizao
- Capex
- Variao do Capital de
Giro
o capital de giro do perodo n menos o capital de giro
do perodo
+/- Dvidas anterior no variao menos variao subtrai o CDG
= Fluxo de Caixa
Payback Descontado
(n) (FV) (PV) I=taxa K
Perodo Fluxo de Caixa
Fluxo de Caixa
Descontado
Saldo
Payback Desc=
saldo fcx
descontado
* indica se o dinheiro investido vai ou no ser recuperado antes do fim do projeto
TIR (taxa interna de retorno) VPL
f REG f REG
(investimento inicial) CHS g Cfo (investimento inicial) CHS g Cfo
(valor fcx) g Cfj (valor fcx) g Cfj
f IRR (TIR)
(valor taxa K) i
*determinar a rentabilidade que se ter ao
investir neste fluxo de caixa
f NPV (VPL)
TIR K vivel TIR < K invivel
* o indicador principal, mostra qual o
melhor projeto, indica o qnt vc ficou mais
rico
Valor
VPL= Vo-Io Vo= VPL+Io
Questo (7 - lista 2 / 4 e 5 lista 3)
[ ]
( ) ( )
$ m
$ m
$
$
$
$
$
( )
1
1
1 inf
1 1 inf 1
(1 )
1
1
1 inf
US no
US no
efetivo
EUA
R nom efetivo BR
US nom
US nom
US nom
efetivo
EUA
R n
Ke Rf CRP E Rm Rf
Ke
Ke
Ke Ke
Kd Rf CRP CDS
E D
WACC Ke Kd t
D E D E
WACC
WACC
WACC
+ +
| ` +
+

+
. ,
+ +
+ +
] ]
+
] ]
+ +
] ]
| ` +


+
. ,
( ) ( ) 1 1 inf 1
om efetivo BR
WACC + +
Questo (risco em finanas)
Risco em finanas a probabilidade do retorno do investimento ser diferente do
esperado. Ele pode ser medido atravs do desvio padro dos retornos do ativo.
Podemos reduzir o risco em finanas diversificando em ativos que possuam baixa
correlao entre seus retornos. O risco em finanas pode ser reduzido at o risco
sistmico ou risco de mercado.
*quanto maior o risco, maior a exigncia de retorno do investidor (taxa K)
*quanto menor o desvio padro melhor
Questo (3 decises mais importantes de gesto financeira)
ORAMENTO DE CAPITAL
a deciso de investimento. Tem como objetivo selecionar os projetos que geram
maior VPL possvel para a empresa.
ESTRUTURA DE CAPITAL
a deciso de financiamento. Tem como objetivo definir o mix de recursos (de
dvida e capital prprio) que minimiza o custo de capital da empresa (WACC).
GESTO DE CAPITAL DE GIRO
So as finanas de curto prazo da empresa. Tem como objetivo encontrar o
equilbrio entre liquidez, rentabilidade e risco.
Questo (alavancagem financeira)
Alavancagem financeira a utilizao de recursos de terceiros (dvida) na estrutura
da empresa com o objetivo de reduzir o custo mdio ponderado de capital (WACC).
medida que a empresa se alavanca financeiramente, o custo de capital prprio
(Ke) e o custo de capital de terceiros (Kd) aumentam porque o risco dos credores
aumenta. O WACC cai at determinado ponto, que chamado de estrutura tima
de capital, e depois volta a subir.
Questo (necessidade de capital de giro)
CO(ciclo operacional)=PME+PMR PME = prazo mdio de estoque
CF(ciclo financeiro)=CO-PMC PMR= prazo mdio de recebimento
PMC= prazo mdio de compra
* O ideal ter um ciclo financeiro negativo para dado volume de vendas, pois assim
o NCG ser negativo, sobrando dinheiro em caixa
* Quanto maior o ciclo financeiro, menos espao a empresa ter para crescer suas
vendas.
* O custo do NCG o WACC