Sunteți pe pagina 1din 6

TEORIE

Problemele de luare a deciziilor in condiții de risc includ probleme în care datele inițiale
pot fi descrise folosind distribuții de probabilitate. În astfel de modele, termenul de risc are
o semnificație foarte specifică: sunt luate în considerare mai multe stări ale naturii și
putem face presupuneri cu privire la probabilitățile fiecărei posibile stări a naturii.
Dacă decizia este luată in condiții de risc, atunci costurile alternativelor sunt de obicei
descrise prin distribuții de probabilitate.
Astfel. De exemplu profitul (costurile) asociate fiecărei soluții alternative este o variabilă
aleatorie (vor returna profitul sau împrumutul: într-un caz vom obține profit, în celălalt vom
pierde). Prin urmare, valoarea așteptată a costului, speranța matematică (M), este utilizată
ca criteriu de decizie. Toate alternativele sunt comparate în ceea ce privește maximizarea
profiturilor așteptate sau minimizarea costurilor așteptate.

Exemplul 1. Pentru a finanța un proiect, un om de afaceri trebuie să împrumute 15.000


USD pentru o perioadă de un an. Banca îi poate împrumuta acești bani cu o dobândă de
15% anual sau poate investi într-o afacere cu o rentabilitate de 100% a sumei, dar la o
dobândă de 9 % pe an. Din experiența anterioară, bancherul știe că 4% dintre astfel de
clienți nu returnează împrumutul. Ce să fac? Să-i dai un împrumut sau nu?

Exemplul 2: O firmă intermediară cumpără și distribuie săptămânal cutii de produse


chimice pentru laboratoare foto. Costul achiziționării unei cutii este de 50 USD, profitul din
vânzarea unei cutii este de 80 USD. Statisticile cercetării cererii sunt prezentate în tabel.

Dacă cutia achiziționată rămâne nevândută, firma suportă o pierdere de 50 USD.


Determinați cantitatea de stoc pe care este recomandabil s-o creeze compania. Se va
schimba decizia companiei, dacă cererea nesatisfăcută a clientului este evaluată la 45
USD?

Exemplul 3. O banca decide să verifice competitivitatea clientului înainte de a acorda un


împrumut. Firma de audit ia de la bancă, pentru serviciile sale, cite 80 de lire sterline. Ca
urmare a acestui fapt, banca se confruntă cu două probleme: prima este să verifice sau
nu, a doua - să elibereze un împrumut după verificare sau nu.
Rezultat real Total
Recomandări după Clientul a returnat Clientul nu a
verificarea creditului creditul rambursat împrumutul
Oferă un împrumut 735 15 750
Nu oferi un împrumut 225 25 250
960 40 1000

Exemplul 4. Ați fost invitat la jocul de televiziune “Roata Furtunii”. “Roata Furtunii” este
controlată de două butoane care îi indică o rotație puternică (P) sau slabă (S). Roata în
sine este împărțită în zone egale - alb (A) și negru (N). Vi s-a spus că roata se oprește cu
o probabilitate de 0,3 în regiunea albă și 0,7 în regiunea neagră. Suma pe care o puteti
primi pentru joc este egală (în dolari) cu una din următoarele.

A N
P 800 200
S -2500 1000
Construiți un arbore de decizie. Care este valoarea profitului estimat?

Exemplul 5. Un fermier poate cultiva fie porumb, fie soia. Probabilitatea ca prețurile
pentru viitoarea recoltă a acestor culturi să crească, să rămână aceleași sau să scadă
este respectiv de 0,25, 0,30 și, 0,45. Dacă prețurile cresc, recolta de porumb va genera un
venit net de 30.000 USD, iar cultura de soie va genera 10.000 USD. Dacă prețurile rămân
aceleași, fermierul va acoperi doar costurile. Dar dacă prețurile scad, culturile de porumb
și soia vor avea ca rezultat pierderi de 35.000 de dolari, respectiv 5.000 de dolari.
Construiți un arbore de decizie. Ce cultură ar trebui să crească un fermier? Care este
valoarea așteptată a profitului său?

Exemplul 6. Firma intenționează să deschidă o nouă unitate în Chisinau (sau Cahul, dacă
se dorește). În prezent, este posibil să se construiască fie o întreprindere mare, fie una
mică, care în doi ani poate fi extinsă, sub condiția cererii mari pentru produsele sale. Este
necesar de laut o decizie pe o perioadă de zece ani. Firma estimează că în acești 10 ani,
probabilitatea unei cereri mari și scăzute pentru produse fabricate va fi de 0,75, respectiv
0,25. Costul construcției imediate a unei întreprinderi mari este de 5 milioane de dolari, iar
a unei mici este de 1 milion de dolari. Extinderea unei mici afaceri în doi ani va costa firma
4,2 milioane de dolari. Profitul primit din exploatarea unităților de producție timp de 10 ani
este prezentat în tabelul următor.

ALTERNATIVA Venitul estimat anual (mii de dolari)


Cerere inalta Cerere redusa
Întreprindere mare acum 1000 300
Întreprindere mica acum 250 200
Intreprindere extinsa peste 900 200
2 ani
Construiți arborele de decizie corespunzător, ținând cont de faptul că după doi ani, firma
poate să extindă întreprinderea mică, fie să nu o extindă. Formulați o strategie de
construcție pentru firmă pe o perioadă planificată de 10 ani. (Pentru simplitate, ignorați
posibila inflație.)

Exemplul 7. Să presupunem că aveți ocazia să investiți în trei fonduri mutuale: simplu,


special (care oferă profituri maxime pe termen lung din acțiunile companiilor mici) și
global. Rentabilitatea investiției se poate modifica în funcție de condițiile pieței. Există o
șansă de 10% ca piața de valori să se deterioreze, o șansă de 50% ca piața să rămână
moderată și o șansă de 40% ca piața să crească. Următorul tabel conține randamentul
procentual al investiției pentru trei evoluții ale pieței.
Alternative (fonduri) Procentul profitului din investiții, %
deteriorarea pieței piata moderata piata in crestere
Simplu 5 +7 +8
Special -10 +5 +30
Global 2 +7 +20
Construiți un arbore de decizie. Ce fond deschis ar trebui să alegeți? Ce procent din profit
se așteaptă?

Exemplul 8. Să presupunem că aveți opțiunea de a investi fie într-o obligațiune de 7,5%


care se vinde la preț nominal, fie într-un fond special care plătește doar 1% în dividende.
Dacă există o posibilitate de inflație, rata dobânzii va crește la 8%, caz în care valoarea
nominală a obligațiunilor va crește cu 10% și prețul acțiunilor fondului cu 20%. Dacă se
prevede o recesiune, rata dobânzii va scădea la 6%. În aceste condiții, se preconizează
că valoarea nominală a obligațiunilor va crește cu 5%, iar prețul acțiunilor fondului va
crește cu 20%. Dacă starea economiei rămâne neschimbată, prețul acțiunilor fondului va
crește cu 8%, iar valoarea nominală a obligațiunilor nu se va modifica. Economiștii
estimează o șansă de inflație de 20% și o șansă de recesiune de 15%. Decizia
dumneavoastră de investiție se bazează pe condițiile economice din anul următor.
Reprezentați problema ca un arbore de decizie. Veți cumpăra acțiuni ale fondului sau
obligațiuni? Ce profit se așteaptă din asta?

Exemplul 9. Compania de electricitate are un parc de 20 de camioane pentru deservirea


rețelei electrice. Compania plănifică reparații periodice preventive auto. Probabilitatea unei
defecțiuni a mașinii în prima lună este zero, în a doua lună - 0,03 și crește cu 0,01 pentru
fiecare lună ulterioară, până la a zecea inclusiv. Începând cu luna a unsprezecea,
probabilitatea de defecțiune rămâne constantă la 0,13. Defecțiunea accidentală a
costurilor unui camion o costă pe companie 200 USD, iar întreținerea preventivă
planificată la 75 USD. Compania dorește să determine perioada optimă (în luni) între
reparațiile preventive planificate. Construiți un arbore de decizie relevant. Determinați
durata optimă a ciclului pentru întreținerea preventivă.

Exemplul 10.Compania intenționează să producă produse noi fast-food la scară națională.


Departamentul de cercetare este convins de marele succes al noului produs si doreste sa-
l introduca imediat, fara o campanie de publicitate pe pietele de vanzare ale ei.
Departamentul de marketing vede lucrurile altfel și propune o campanie publicitară
intensivă. O astfel de campanie ar costa 100.000 USD și, dacă va avea succes, ar genera
venituri anuale de 950.000 USD. În cazul în care campania publicitară eșuează (30%
șanse), venitul anual este estimat la doar 200.000 USD. Dacă campania publicitară nu se
desfășoară deloc, venitul anual este estimat la 400.000 USD, cu condiția ca noul produs
să placă clienților (probabilitatea acestui fapt. este 0,8) și 200.000 USD cu o probabilitate
de 0,2 dacă cumpărătorii rămân indiferenți la noul produs. Construiți un arbore de decizie
relevant. Cum ar trebui să se descurce firma de producere a noului produs?

Exemplul 11.O mică firmă chimică, Chetros Ltd, produce un solvent industrial scump,
Chetrosine, care se deteriorează foarte rapid. Prin urmare, stocurile de „Chetrosine” nu
pot fi păstrate mai mult de o lună. Volumele de produse sunt planificate la începutul
fiecărei luni, iar materiile prime necesare sunt achiziționate anume pentru aceste planuri.
Din păcate, cererea de „Chetrosine” fluctuează puternic de la o lună la alta, iar dacă
cererea depășește lansarea planificată, va exista o pierdere de venituri, deoarece cererea
trebuie satisfăcută imediat. Dacă, dimpotrivă, se produce mai mult decât este necesar într-
o anumită lună, oferta este excesivă, iar valoarea scade. Prețul de vânzare (p)
„Chetrosine” - 2400 lei pentru 1 tonă, la costurile variabile de producție (v) - 1500 lei
pentru 1 tonă. Analizând cererea din ultimele luni, directorul de vânzări a constatat că
cererea a fluctuat între 10 și 20 de tone pe lună. Pentru a simplifica analiza cererii, el a
împărțit-o în trei tipuri - „scăzut” (10 tone), „mediu” (15 tone) și „ridicat” (20 tone) cu
probabilitățile corespunzătoare

Cererea Probabilitatea
10 0,3
15 0,6
20 0,1
1. Având în vedere nivelurile cererii, construiți un arbore de decizie care
să acopere toate oportunitățile care se deschid pentru companie,
precum și rezultatele acestora.
2. Să presupunem că nivelurile cererii nu se schimbă. Ce volum de producție ați
recomanda pentru a maximiza profiturile pe termen lung?

Exemplul 12.Să presupunem că aveți ocazia să jucați următorul joc. Un zar simetric este
aruncat de două ori, cu patru rezultate posibile: 1) cad două numere pare, 2) cad două
numere impare, 3) mai întâi cade un număr par, apoi un număr impar, 4) un număr impar
cade primul, apoi un număr par. Puteți plasa același pariu pe două rezultate. Dvs, de
exemplu, puteți paria pe două numere pare (rezultatul 1) și două numere impare
(rezultatul 2). Câștigul pentru fiecare dolar pariat pe primul rezultatul este de 2 USD, al
doilea și al treilea rezultat sunt 1,95 USD, iar al patrulea este de 1,50 USD.
Construiți un arbore de decizie pentru jocul descris. Pe ce rezultate ar trebui să pariați?
Este posibil să aveți o victorie stabilă în acest joc?

Exemplul 13.Să considerăm un proiect investițional pentru de cumpărare a unei acțiuni


(sau bloc de acțiuni) într-o afacere investițională. Pachetul costă 7 milioane, iar la finalizare,
proiectul va genera venituri de 12 milioane cu o probabilitate de 0,6 , sau nu va genera
nimic, cu o probabilitate de 0,4.
Totodată, o prognoză a unei firme analitice privind succesul acestui proiect va fi publicată
ceva timp mai târziu. Prognoza este corectă cu o probabilitate de 0,7, adică probabilitățile
condiționate sunt egale cu 0,7.
Totuși, în cazul unei previziuni pozitive, pachetul generează până la 10,6 milioane, iar în
cazul unei previziuni negative va scădea suma până la 3,4 milioane. Se cere să se
întocmească o strategie de acțiune: să se cumpere imediat sau să se aștepte prognoza
și să se facă o achiziție, pentru a obține un, sau alt rezultat conform prognozei

Exemplul 14.Cererea zilnică de chifle într-un marchetul alimentar este dată de


următoarea distribuție a probabilității.
n 100 150 200 250 300
pn 0,2 0,25 0,3 0,15 0,1

Marchetul cumpără o chiflă cu 55 de cenți și o vinde cu 1,20 USD Dacă chifla nu este
vândută în aceeași zi, poate fi vândută cu 25 de cenți până la sfârșitul zilei. Dimensiunea
stocului de chifle poate lua una dintre posibilele valori ale cererii, care sunt enumerate
mai sus.
Construiți un arbore de decizie relevant. Câte chifle urmează să fie comandate zilnic?

Exemplul 15.Compania “Viorica LTD” urmează să producă un nou produs, pentru care va
fi necesară construirea unei noi fabrici. După ce au luat în considerare mai multe opțiuni,
sau oprit la următoarele trei:
A. Să construiască o fabrică în valoare de 600.000 MDL. Cu această opțiune, sunt
posibile următoarele oportunități: cerere mare cu o probabilitate de 0,7 și cerere scăzută
cu probabilitate de 0,3. Dacă cererea este mare, se așteaptă un venit anual de 250.000
MDL. în următorii cinci ani; dacă cererea este scăzută, pierderea anuală datorată
investiției mari va fi de 50.000 MDL.
B. Să construiască o fabrică mică în valoare de 350.000 MDL. Cu această opțiune, sunt
posibile următoarele oportunități: cererea mare cu o probabilitate de 0,7 și cerere scăzută
cu o probabilitate de 0,3. În caz de cerere mare, venitul anual pe cinci ani va fi de 150.000l
MDL cu cerere redusa - 25.000 MDL.
C. Să nu se construiască imediat o fabrică, ci să se amâne construcția cu un an pentru a
colecta informații suplimentare, care pot fi pozitive sau negative cu probabilități de 0,8 și,
respectiv, 0,2. Într-un an, dacă informațiile se dovedesc a fi pozitive, este posibil să fie
construită o fabrică mare sau mică la prețurile indicate mai sus. Conducerea companiei
poate decide să nu construiască deloc nicio fabrică dacă informația este negativă.
Indiferent de tipul fabricii, probabilitățile de cerere mare și scăzută se modifică cu 0,9 și,
respectiv, 0,1, dacă se primesc informații pozitive. Veniturile pentru următorii patru ani
rămân aceleași ca în cazul opțiunilor A și B.
Toate costurile sunt exprimate în valoare actuală și nu trebuie actualizate.
1. Prezentați arborele decizional care să ia în considerare toate posibilitățile care se
deschid în fața companiei.
2. Determinați cei mai eficientă succesivitate de acțiuni pentru conducerea firmei, pe
baza rentabilității așteptate pentru fiecare opțiune.

Exemplul 16. O compania dorește să construiască o fabrică. Sunt posibile trei variante.


A. Să construiscă o fabrică mare care să coste M 1=700 de mii de dolari. În acest caz, există
o cerere mare (venit anual R1= 280.000 USD în următorii 5 ani) cu probabilitate p1= 0,8 și o
cerere scăzută (cu pierderea anuală R2= 80.000 USD) cu probabilitate p2= 0,2.
B. Să construiscă o fabrică mică costă M2= 300 de mii de dolari. În acest scenariu, există o
cerere mare (venit anual de T1=180 .000 USD în următorii 5 ani) cu probabilitate p1= 0,8 și
cerere scăzută (cu pierdere anuală T2= 5.000 USD) cu probabilitate p2= 0,2.
C. Se amână construcția fabricii cu un an pentru a colecta informații suplimentare, care pot
fi pozitive sau negative cu probabilitate p3= 0,7 și p4, respectiv, egală cu 0,3. În cazul
informațiilor pozitive, se pot construi fabrici la prețurile indicate mai sus, iar probabilitățile de
cerere mare și scăzută se modifică cu p5= 0,9 și p6, respectiv, egală cu 0,1. Veniturile
pentru următorii patru ani rămân aceleași. În cazul unor informații negative, compania nu va
construi fabrici.
Toate calculele sunt exprimate în prețuri curente și nu trebuie actualizate. Construiti
arborele decizional și determinați cea mai eficientă secvență de acțiuni reieșind din
randamentele așteptate.

Exemplul 17. Un antreprenor a efectuat o analiză legată de deschiderea unui


marchet. Dacă deschide un marchet mare, atunci într-o situație favorabilă de piață va
obține un profit de 60 de milioane de lei, într-o situație nefavorabilă va suferi o pierdere de
40 de milioane de lei. Un mic marchet îi va aduce 30 de milioane de lei profit, dacă piața
este într-o stare favorabilă și 10 milioane de ruble pierderi dacă, piața este nefavorabilă. El
evaluează în același mod posibilitatea unei stări favorabile și nefavorabile a
pieței. Cercetarea de piață, care poate fi efectuată de un specialist, îl va costa pe
antreprenor 5 milioane de ruble. Specialistul consideră că cu o probabilitate de 0,6 starea
pieței va fi favorabilă. În același timp, dacă concluzia este pozitivă, starea pieței va fi
favorabilă doar cu o probabilitate de 0,9. În cazul unei concluzii negative, cu o probabilitate
de 0,12, piața se poate dovedi a fi favorabilă. 
Utilizați un arbore de decizie pentru a ajuta antreprenorul să ia o decizie corectă. Ar trebui
să fie comandat studiul de piață? Ar trebui antreprenorul să deschidă un marchet
mare? Care este estimarea costurilor pentru cea mai bună soluție?

Exemplul 18.Inginerul șef al unei companii trebuie să decidă dacă instalează sau nu o
nouă linie de producție folosind cea mai recentă tehnologie. Dacă noua linie funcționează
impecabil, compania va obține un profit de 200 de milioane de lei. Dacă refuză, compania
poate pierde 150 de milioane de lei. Inginerul șef estimează că există o șansă de 60% ca
noua linie de producție să eșueze.Se poate crea o fabrică pilot și apoi să se decidă dacă să
se instaleze sau nu o linie de producție. Experimentul în acest caz va costa 10 milioane de
lei. Inginerul șef consideră că există o șansă de 50% ca fabrica pilot să funcționeze. Dacă
fabrica pilot funcționează, atunci există o șansă de 90% ca și linia de producție asamblată
să funcționeze. Dacă fabrica pilot nu funcționează, atunci există doar 20% șanse ca linia de
producție să funcționeze. Trebuie să fie construită o fabrica pilot? Ar trebui instalată o linie
de producție? Care este estimarea costurilor pentru cea mai bună soluție?