Lucrarea practică 7

Finanțarea afacerii

1. Obiectivele lucrării

 Cunoașterea surselor de finanțare

2. Abstract teoretic
Sursele de finanţare pe care le are la dispoziţie întreprinzătorul sunt:
 capitalul firmei;
 disponibilităţi băneşti aduse de asociaţi;
 creditele bancare;
 crowdfunding-ul;
 business angels;
 fonduri de investiții;
 leasing-ul;
 creditele de la furnizori;
 creditele în cadrul unor programe internaţionale;
 creditele nerambursabile (grant-uri) în cadrul unor programe internaţionale;
 investițiile mezzanine;
 factoring-ul.

Creditele bancare
Instituțiile financiare sunt reticente în a acorda credite pentru capitalul de lucru al firmelor
nou înființate.
Exemple de criterii des întâlnite pentru acordarea de credite bancare (credite de investiții)
pentru firmele care au vechime în funcționare:
 se constată o perioadă minimă de activitate de 12 luni;
 vechimea firmei;
 cifra de afaceri este în creștere;
  nu sunt înregistrate, la data analizei, datorii bugetare restante mai vechi de 60 de
zile;
 profitul firmei în ultimii doi ani este în creștere sau mărimea acestuia;
 valoarea patrimoniului firmei;
 existența și valoarea datoriilor către furnizori;
 existența contractelor cu clienții importanți, îndeosebi în industria serviciilor;
 nu se află în interdicție de a emite cec-uri bancare;
 nu înregistrează popriri active pe cont;
 existența planurilor de acțiune pentru situații nefavorabile;
 verificarea partenerilor de afacere din punct de vedere al istoricului achitării
creditelor;
 verificarea cazierului administratorului.

Business Angels
 „Business Angel” este, de regulă, o persoană cu experiență în afaceri, care poate să
acorde finanțare pentru proiecte, în general, între 5.000 și 100.000 euro.
 În schimbul unor părţi sociale cedate unui „Business Angel”, micii antreprenori, care
vor să obţină finanţare din partea unui astfel de investitor, vor primi de la acesta un
împrumut fără dobândă.
 „Business Angel-ul” este dispus să riște și acceptă perioade mari de recuperare a
investiției (între 3 și 7 ani), dar urmărește afaceri cu rate de creștere mari.
 Timp de trei ani de la această tranzacţie, „Business Angel-ul” va beneficia de scutiri
fiscale pe veniturile care îi revin din dividende, dar care nu vor depăşi împrumutul
acordat de el, micului antreprenor.
 Investitorul va fi scutit de impozit pe profitul care îi rămâne odată ce decide să facă un
exit din business-ul finanţat.
 Un „Business Angel” câștigat ca partener se implică personal în strategia afacerii,
oferind din cunostințele și contactele sale.
 De regulă, „Business Angel-ul” urmărește dezvoltarea afacerii, în vederea vănzării
acesteia către un fond de investiții.

În timp ce în Uniunea Europeană există aproximativ 20.000 - 30.000 de business

angels, România are doar circa 50 de astfel de investitori, potrivit informaţiilor din proiectul

2
de lege privind stimularea investitorilor individuali - business angels - elaborat de
Departamentul pentru IMM-uri.
Catalog Business Angels
http://www.finantare.ro/catalog-business-angels
Crowdfunding - Finanțarea colectivă a ideilor de afacere
Conceptul de „crowdfunding”:
 cineva cu o idee bună îşi postează proiectul pe un site şi utilizatorii donează cât cred ei
de cuviinţă pentru ca ideea să devină realitate;
 inițiatorul de proiect creează o strategie și își alege un mod de prezentare a acesteia,
având libertatea să folosească texte atractive, imagini, infografice și materiale video;
 se stabilește suma necesară și un termen limită până la care utilizatorii vor putea dona
bani, ținând cont că durata unei campanii nu va putea depăși 90 de zile;
 donatorii vor primi diferite recompense în funcție de suma donată, pot participa la
perioada de teste, sunt prezenți la inaugurare, primesc produsul, beneficiază de
reduceri la final etc.
IndieGoGo și Kickstarter sunt două dintre cele mai cunoscute site-uri la nivel internațional.
În cazul Kickstarter, dacă un proiect nu a atins scopul stabilit iniţial într-o anumită perioadă
de timp, utilizatorii îşi primesc banii înapoi şi ideea nu se mai realizează. IndieGoGo dispune
de o modalitate mai flexibilă de finanțare prin care inițiatorii proiectelor vor putea primi suma
de bani strânsă, chiar dacă nu este atins obiectivul, cu condiția ca IndieGoGo să rețină 9% din
banii adunați. Kickstarter taxează cu 5% suma finală pe care o primeşte un proiect.
În România, există câteva platforme de crowdfunding, cum ar fi:
 PotSiEu.ro;
 Multifinantare.ro;
 mindfruit.ro;
 crestemidei.ro;
 we-are-here.ro.

Leasing-ul
Întreprinzătorul se bucură de o serie de avantaje majore în urma contractului de leasing, şi
anume: are asigurat echipament la nivelul tehnicii moderne evitând dobânzile bancare, dar
plătind în schimb o chirie (rata de leasing) pentru echipamentele luate în folosinţă.
Variante ale operaţiunilor de leasing:

3
Leasing financiar: pe durata contractului, beneficiarul plăteşte (în rate) o sumă care
înglobează preţul integral al echipamentului contractat, toate costurile asociate operaţiunii de
import, precum şi, un beneficiu al societăţii de leasing. Durata contractului este, de obicei,
mai scurtă decât durata de viaţă a echipamentului. La expirarea contractului, echipamentul
rămâne în proprietatea beneficiarului.
Leasing operaţional: pe durata contractului, beneficiarul plăteşte doar o parte din preţul
echipamentului contractat. Rata înseamnă, de fapt, plata pentru serviciile furnizate de
societatea de leasing (asigurarea pieselor de schimb, efectuarea reparaţiilor etc.). La expirarea
contractului, beneficiarul pierde dreptul asupra echipamentului închiriat. Acest tip de contract
poate fi reziliat înainte de termen, la cererea beneficiarului.
Time-sharing: există mai mulţi beneficiari ai contractului de leasing. Echipamentul
contractat (un calculator de mare capacitate, un avion) poate fi folosit simultan de mai mulţi
beneficiari, astfel că taxa de leasing plătită de fiecare în parte este mult mai redusă, decât în
cazul obişnuit (Gerea, 2008).
Hire, renting: sunt operaţiuni de leasing pe termen foarte scurt (câteva ore sau zile).
http://ideideafaceri.manager.ro/articole/management/leasingul-avantaje-si-
dezavantaje-384.html

Mezzanine finance
 este o finanțare hibrid, unde avem de-a face cu un împrumut pe termen lung
(aproximativ 5 ani), a cărui valoare se rambursează la scadență, pe parcursul duratei
creditului, plătindu-se dobânzile și costurile atașate creditului;
 dobânda poate avea o componentă cash (plătibilă regulat) și o componentă pay-in-kind
(PIK) care se capitalizează;
 suplimentar, finanțatorul (fondul de investiții mezzanine) primește o participație în
cadrul firmei finanțate, cel mai târziu la momentul exit-ului;
 de regulă, nu se adresează firmelor start-up.
Fonduri specializate în investiții mezzanine în România:
 Accession Mezzanine Capital III;
 Syntaxis Mezzanine Fund II.

4
3. Verificare cunoștiințe

Adevărat / Fals: Marcați următoarele afirmații ca fiind adevărate sau false, prin
scrierea unui A sau a unui F, în fața fiecărei declarații.
.....A..... 1. Băncile acordă mai greu credite start-up-urilor.
.....F..... 2. Busines Angel-ul nu acceptă perioade mari de recuperare a investiției.
.....F..... 3. Business Angel-ul este interesat de mărimea dobânzii pentru creditul acordat
.....A..... 4. Business Angel-ul primește părți sociale la afacerea finanțată.
.....F..... 5. Leasing-ul presupune plata unei dobânzi bancare.
.....F..... 6. Mezzanine finance este o finanțare care se adresează cu predilecție start-up-
urilor.

Ce tip de finanțare veți căuta pentru afacerea pe care doriți să o inițiați? Motivați
decizia?
Finanțarea care mă încântă cel mai mult și la care aș apela pentru afacerea pe care
doresc să o inițiez este “Business Angel”, deoarece primești finanțare din partea unei persoane
cu experiență în afaceri iar împrumutul este fără dobândă și cu o perioadă mai mare de
rambursare.
Un alt avantaj ar fi faptul că respectivul Business Angel este ca un partener, se implică
personal în strategia afacerii, oferind din cunostințele și contactele sale.

Identificați, cu ajutorul Internet-ului, două bănci care oferă credite pentru start-up-uri.
Analizați ofertele acestora. Există diferențe majore față de creditele de investiții acordate
firmelor existente deja pe piață? Dacă da, care sunt acestea?

5
 Singurele diferențe existente observate de mine la ofertele de la două banci care oferă
credite sunt dobânzile și sumele de împrumut acordate care variază mult și în funcție de start-
up-ul înființat.

Indentificați, cu ajutorul Internet-ului, doi finanțatori business angels. Analizați modul

în care gândesc și acționează. Construiți un profil pentru fiecare. Există asemănări și
deosebiri între aceștia?
Două profile de business angels sunt disponibile la adresa:
https://www.startupcafe.ro/business-angels.htm

Profilurile acestor business angels sunt cam asemănătoare pentru că fiecare

dintre ei are scopul de a se implica în afacerea respectivă pentru a avea de
câștigat, își expun ideile și cunoștințele acumulate până acum pentru reușita
afacerii. Deosebiri pot exista pentru că nu toți acești business angels se implică în
mod egal, unii fiind implicați în mai multe investiții nu mai au timp prea mult.

Un suport de masă pentru laptop (Flio) și un amplificator pentru telefon (Amplio),

ambele din lemn, sunt invențiile unor români care au căutat finanțare pe platforma
Kickstarter. Cum ați caracteriza cele două proiecte?
https://stirileprotv.ro/ilikeit/smart-things/ilikeit-cele-doua-gadgeturi-din-lemn-
inventate-de-romani-pe-care-merita-sa-le-vezi.html

Cele 2 proiecte mi se par ingenioase din prisma faptului că au renunțat să

inventeze obiecte ce conțin plastic pentru a evita risipa lui și au apelat la lemn,
deoarece lemnul este material biodegradabil. Cele 2 invenții pot găsi finanțare
mult mai ușor deoarece materialul este sustenabil și prietenos cu mediul.

Identificați pe platforma Kickstarter un proiect care vă atrage atenția și la care ați fi

dispus să contribuiți financiar. Ce v-a atras? Poate fi îmbunătățit modul de prezentare?

6
 Proiectul care mă atrage de pe platforma Kickstarter și la care aș fi dispus să contribui
financiar este Ultimatum Bag | The evolution in functional, minimalist bags by Alex |
T.Forevers — Kickstarter.
Cel mai mult mi-a plăcut la acest proiect că geanta poate fi purtată în 3 moduri diferite
și că poate fi folosită în mai multe medii cum ar fi la birou, călătorii. Singurul lucru pe care l-
aș îmbunătăți la modul de prezentare ar fi testarea materialului, aș arăta prin reclamă că este
un material rezistent la zgârieturi și la lovituri, că produsele și obiectele din geantă ar rămâne
intacte la contactul cu orice.