Release Trimestral

Segundo Trimestre 2005

Release Trimestral - 22 de julho de 2005

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Klabin bate recorde de produo

A entrada em operao do projeto de desgargalamento de Monte Alegre (PR) e as melhorias nas fbricas de Otaclio Costa e Correia Pinto (SC), propiciaram recorde de produo de papis e cartes para embalagens no primeiro semestre, com volume produzido de 754 mil toneladas. A Klabin forneceu 12 mil toneladas de cartes revestidos para embalagens de lquidos para Tetra Pak na Espanha, Ucrnia, Rssia e Hungria, em decorrncia da paralisao das produtoras de papel e celulose da Finlndia.

Em 30 de junho de 2005 KLBN4 (BOVESPA) / KLBAY (OTC) Aes PN (mil) Preo da Ao PN Valor Pat. da Ao Free Float Volume Mdio Dirio 600.856 R$ 4,04 R$ 2,53 79% R$ 3.213 mil

Destaques do Trimestre
Volume de vendas totalizou 360 mil toneladas, com Receita Lquida de R$ 720 milhes. A exportao de cartes foi de 31 mil toneladas, 64% superior a igual perodo de 2004. A Receita Lquida de Exportao totalizou US$ 84 milhes, representando 29% da Receita Lquida total. A Gerao de Caixa (EBITDA) alcanou R$ 239 milhes, com margem EBITDA de 33%. Dvida Lquida foi reduzida para R$ 373 milhes.

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Consideraes Iniciais
As informaes operacionais e financeiras da Companhia relativas ao 2T05, 2T04, 1S05 e 1S04, exceto onde esteja indicado de outra forma, so apresentadas com base em nmeros consolidados e em reais, conforme prticas contbeis adotadas no Brasil.

Principais Indicadores
R$ milhes
Receita Bruta Receita Lquida
Mercado interno Exportao % Exportao

2T05
858,0 720,1
511,9 208,2 29%

2T04
777,3 659,5
457,0 202,5 31%

1S05
1.658,2 1.393,3
1.001,9 391,4 28%

1S04
1.506,6 1.289,7
875,8 413,9 32%

Variao 2T05/2T04

Variao 1S05/1S04

10% 9% 12% 3% 1%

10% 8% 14% (5%) 4%

Lucro Bruto
Margem Bruta EBIT Margem EBIT

301,4
42%

297,9
45%

610,6
44%

586,7
45%

177,4
25%

170,8
26%

364,5
26%

344,7
27%

4%

6%

EBITDA
Margem EBITDA

239,0
33%

229,2
35%

484,8
35%

459,6
36%

4%

5%

Lucro Lquido Endividamento Lquido Endividamento Lquido/EBITDA(anualizado) Investimentos Volume de Produo (mil t) ( * ) Volume de vendas ( mil t )
Mercado interno Exportao % Exportao

90,1 372,6 0,4 x 72,0 390,4 359,6

207,9 151,7 42%

111,4 581,2 0,6 x 62,4 367,3 329,8

195,3 134,5 41%

218,3 372,6 0,4 x 165,4 754,0 676,3

403,4 272,9 40%

231,3 581,2 0,6 x 109,5 721,1 670,3

375,5 294,8 44%

(19%) (36%)

(6%) (36%)

15% 6% 9% 6% 13%

51% 5% 1% 7% (7%)

(*)

valores correspondentes ao volume de produo de papis, cartes e papis reciclados, no considerando embalagens, sacos industriais.

Desempenho Operacional e Econmico-Financeiro

Produo de Papis, Cartes Revestidos e Papis Reciclados
A produo de papis, cartes revestidos e papis reciclados no 2T05 foi recorde, atingindo 390,4 mil toneladas, 6% superior ao 2T04. No 1S05, a produo totalizou 754,0 mil toneladas, um aumento de 5% em relao ao 1S04. Importante notar que ao contrrio do ano passado, as paradas programadas para manuteno nas fbricas de papel e celulose neste ano aconteceram no primeiro semestre. Este acrscimo de produo decorrente do bem sucedido projeto de desgargalamento na fbrica de Monte Alegre (PR), com destaque para o desempenho da Mquina 7.

Volume de Vendas e Receita Lquida

O volume de vendas no 2T05, sem incluir madeira, atingiu 359,6 mil toneladas, com destaque para as vendas no mercado externo. O volume de exportao totalizou 151,7 mil toneladas, um acrscimo de 13% em relao ao 2T04. No 1S05 o volume de vendas atingiu 676,3 mil toneladas, 1% superior a igual perodo de 2004.
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A receita lquida no 2T05, incluindo madeira, totalizou R$ 720,1 milhes, acrscimo de 9% em relao ao 2T04. No 1S05 a receita lquida foi de R$ 1.393,3 milhes, 8% superior a igual perodo do ano anterior. Apesar do crescimento de 13% do volume exportado no 2T05 em relao ao 2T04, a receita lquida de exportao cresceu apenas 3%. Esta diferena deve-se desvalorizao de 18,5% do dlar mdio em relao ao 2T04 e queda dos preos internacionais do kraftliner em cerca de US$ 40/t em relao ao nvel atingido em dezembro de 2004.

Volume de Vendas e Receita Lquida por Produto 2T05

Volume
Sacos Industriais 8% Outros 2%
Outros 3% Sacos Industriais 12%

Receita Lquida
Madeira 10%

Kraftliner 34%

Kraftliner 19%

Caixas P.O. 32% Cartes Revestidos 24%

Caixas P.O. 32%

Cartes Revestidos 24%

No inclui madeira

Inclui madeira

Volume de Vendas e Receita Lquida por Mercado 2T05

Volume
Exportao 42%

Receita Lquida
Exportao 29%

Mercado Domstico 58%

Mercado Domstico 71%

Resultado Operacional
O custo dos produtos vendidos (CPV) no 2T05 foi de R$ 418,7 milhes, proporcionando um lucro bruto de R$ 301,4 milhes, com margem de 42%, inferior aos 45% do 2T04. No 2T05, as despesas com vendas totalizaram R$ 82,8 milhes, 8% superior ao 2T04, influenciadas pelos fretes martimos que somaram R$ 54,7 milhes. As despesas gerais e administrativas no 2T05 totalizaram R$ 42,7 milhes, representando 5,9% da receita lquida versus 5,4% no 2T04. O resultado operacional antes do resultado financeiro (EBIT) no 2T05 foi de R$ 177,4 milhes, com margem operacional de 25%.
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Gerao Operacional de Caixa (EBITDA)

A gerao operacional de caixa (EBITDA) totalizou R$ 239,0 milhes no 2T05, com margem EBITDA de 33% (35% no 2T04). A reduo da margem EBITDA substancialmente decorrente da desvalorizao do dlar e da queda dos preos de exportao.

Resultado financeiro e endividamento

As despesas financeiras lquidas somaram R$ 63,9 milhes no 2T05 (R$ 41,4 milhes em igual perodo de 2004). No final de junho de 2005, o endividamento bruto totalizou R$ 1.753,2 milhes, apresentando uma queda de R$ 40,2 milhes em relao a maro. O prazo mdio da dvida se estendeu para 31 meses, com vencimentos at 2013. O endividamento em moeda estrangeira, US$ 260 milhes, representa 38% do endividamento total da Klabin, dos quais 78% referem-se a pr-pagamentos de exportao. O hedge em 30 de junho de 2005 era de US$ 100 milhes. As disponibilidades no final de junho/05 totalizaram R$ 1.380,6 milhes, sendo R$ 1.252,0 milhes aplicados em moeda local, e R$ 128,6 milhes aplicados em moeda estrangeira. Mesmo com o pagamento de R$ 90,0 milhes de dividendos complementares em abril/05, o endividamento lquido no final de junho/05 sofreu uma reduo de R$ 7,1 milhes em relao a maro/05, totalizando R$ 372,6 milhes.
Financiamentos R$ milhes
Local Curto Prazo Longo Prazo ENDIVIDAMENTO BRUTO Caixa e aplicaes financeiras ENDIVIDAMENTO LQUIDO 189,8 888,3 1.078,1

30/6/2005
Moeda Estrangeira 206,4 468,7 675,1 Total 396,2 1.357,0 1.753,2 (1.380,6) 372,6 Local 195,8 922,8 1.118,6

31/3/2005
Moeda Estrangeira 279,0 395,8 674,8 Total 474,8 1.318,6 1.793,4 (1.413,7) 379,7

O endividamento lquido equivale a 15% da capitalizao total e a 38% do EBITDA anualizado. O endividamento lquido deve continuar em queda at o final do ano.

Resultado Lquido
O lucro lquido no trimestre foi de R$ 90,1 milhes, inferior aos R$ 111,4 milhes do 2T04. Esta reduo substancialmente decorrente da valorizao do real frente ao dlar, que afeta a Companhia reduzindo a receita de exportao e impactando as despesas financeiras lquidas.

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Evoluo dos Negcios

UNIDADE DE NEGCIO FLORESTAL No 2T05, a Klabin movimentou 1,9 milho de toneladas de toras de Pinus e Eucalipto, das quais 1,1 milho de toneladas foram transferidas para as fbricas do Paran, Santa Catarina e So Paulo. O volume de vendas de madeira para serrarias e laminadoras no Paran e Santa Catarina foi de 769,7 mil toneladas. O mercado de construo civil americano permanece aquecido, impulsionando a demanda por toras de madeiras. Porm o aumento da concorrncia provocada por Argentina, Chile e Nova Zelndia e enfrentada por nossos clientes no mercado de molduras e compensados nos Estados Unidos, provocou uma queda dos preos de toras no semestre. A receita lquida das vendas para terceiros no 2T05 foi de R$ 72,7 milhes, representando um aumento de 2% em relao ao 2T04. UNIDADE DE NEGCIO PAPIS No final de abril ocorreu a parada programada para manuteno na fbrica de Correia Pinto (SC), com durao de cinco dias. Foram feitas melhorias no sistema de secagem da mquina e adequao nos circuitos das telas secadoras. O resultado foi um aumento da velocidade da mquina, proporcionando um incremento de 10 mil t/ano na produo de sack kraft. A capacidade instalada de produo da fbrica passou para 125 mil t/ano. O volume de vendas de papis e cartes revestidos para terceiros no 2T05 foi de 209,1 mil toneladas, um acrscimo de 8% em relao ao 2T04. O volume de vendas acumulado no 1S05 atingiu 384,8 mil toneladas, estvel em relao ao mesmo perodo do ano anterior. As exportaes no 2T05 totalizaram 142,2 mil toneladas, 68% do total, um aumento de 16% em relao ao 2T04. A receita lquida de papis e cartes revestidos no 2T05 atingiu R$ 309,4 milhes, um acrscimo de 7% em relao ao 2T04. O volume de vendas de kraftliner somou 121,1 mil toneladas no 2T05, dos quais 110,8 mil toneladas para o mercado externo. A receita lquida de exportao totalizou US$ 49,1 milhes. A queda dos preos de kraftliner em dlar na Europa foi causada pela retrao da economia europia, aumento da produo de testliner na Alemanha e a grande oferta de kraftliner de produtores americanos. O volume de vendas de cartes revestidos totalizou 88,0 mil toneladas no 2T05, sendo 13% superior ao 2T04. No 1S05, o volume de vendas de cartes revestidos foi 8% superior a igual perodo do ano anterior. A receita lquida de cartes revestidos no 2T05, foi de R$ 174,0 milhes, 16% superior em relao ao 2T04. As exportaes de cartes revestidos foram o destaque do trimestre, totalizando 31,4 mil toneladas, um aumento de 64% em relao ao 2T04. A receita lquida de exportao atingiu R$ 60,5 milhes, 45% superior ao 2T04.
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A paralisao de sete semanas nas fbricas de papel e celulose na Finlndia abriu uma janela de oportunidades para a Klabin e comprovou a capacidade de adequao logstica para atender demandas no previstas. Nos meses de maio e junho foram exportadas 11,5 mil toneladas de cartes revestidos para embalagens de lquidos para as fbricas da Tetra Pak na Espanha, Ucrnia, Rssia e Hungria. A rea comercial de cartes revestidos continua desenvolvendo clientes em mercados considerados estratgicos para o projeto de expanso de cartes revestidos, tais como Estados Unidos, Canad e Europa. UNIDADE DE NEGCIO EMBALAGENS PAPELO ONDULADO As informaes preliminares divulgadas pela Associao Brasileira de Papelo Ondulado (ABPO) indicaram que a expedio de caixas, chapas e acessrios foi de 551,5 mil toneladas no 2T05, 5% superior ao 2T04. No 1S05, o total expedido foi de 1.048,6 mil toneladas, 2,9% superior ao mesmo perodo de 2004. A Klabin manteve a liderana, com um volume de vendas de 113,9 mil toneladas no 2T05, um aumento de 11% em relao ao 2T04, com destaque para o fornecimento de caixas de P.O. para a exportao de fumo. O volume de vendas no 1S05 foi 212,6 mil toneladas, 9% superior ao mesmo perodo do ano passado. A receita lquida atingiu R$ 226,3 milhes no 2T05, um acrscimo de 17% em relao ao 2T04. No 2T05, cerca de 20% das caixas expedidas pela Klabin para clientes do mercado interno tinham como destino final o mercado externo. UNIDADE DE NEGCIO EMBALAGENS SACOS INDUSTRIAIS O volume de vendas de sacos industriais no 2T05 totalizou 28,5 mil toneladas, com receita lquida de R$ 87,1 milhes. No 1S05, o volume de vendas foi 2% superior ao mesmo perodo do ano anterior. No 2T05, a construo civil no mercado domstico manteve-se estvel. Porm o setor de agronegcios apresentou uma retrao, devido quebra da safra de gros causada pelas adversidades climticas, principalmente na regio sul. O volume de vendas de sacos industriais da Klabin Argentina no 2T05, atingiu 5,7 mil toneladas com receita lquida de R$ 13,3 milhes.

Investimentos
A tabela abaixo apresenta os investimentos realizados no trimestre e o acumulado no semestre:
R$ Milhes Reflorestamentos Fbricas de Papel Converso Outros Total Realizado 2T05 8,9 44,4 17,8 0,9 72,0 Realizado 1S05 16,9 103,8 43,1 1,6 165,4

Em Otaclio Costa (SC), maior fbrica de kraftliner da Amrica Latina, foi concludo o investimento que propiciou avanos de qualidade do produto, fato este reconhecido por nossos clientes no exterior.
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No segundo semestre deste ano, a Klabin far estudos de viabilidade econmica para o desgargalamento da fbrica de Otaclio Costa (SC), com o objetivo de reduzir os custos variveis e aumentar a capacidade instalada de produo de kraftliner em 20%. O projeto de expanso de cartes revestidos da fbrica de Angatuba (SP) est dentro do cronograma, e a parada programada para sua instalao est prevista para setembro, com start up da mquina no incio de outubro. Em junho, a Klabin concluiu o projeto de modernizao e ampliao da capacidade da fbrica de Goiana (PE), onde foram investidos R$ 30 milhes para aumentar a produo de 3,7 mil t/ms para 5,0 mil t/ms de caixas de papelo ondulado. O projeto englobou a construo de um novo depsito de bobinas, instalao de uma nova onduladeira e a aquisio de novas impressoras. Esta unidade atende na regio nordeste, setores com demanda em constante crescimento, como fruticultura, alimentcio, higiene e limpeza e bebida. A engenharia bsica do projeto que prev duplicar a produo de cartes revestidos em Monte Alegre (PR) deve terminar no final de agosto. Aps a concluso desta fase a diretoria submeter ao Conselho de Administrao o valor do investimento, estudo de viabilidade e estrutura financeira. Para sustentar o seu projeto de crescimento, a Klabin est aumentando a base florestal atravs do plantio em reas prprias e do incentivo do plantio por terceiros, via fomento florestal.

Mercado de Capitais
O grfico a seguir apresenta a evoluo das aes da Klabin e do Ibovespa:
Evoluo KLBN4 e Ibovespa Base: 30/12/2004 = 100

115 110 105 100 95 90 85 80 75 70 65

4 z/0 de n ja 5 /0 05 v/ fe

Ibovespa -4%

Klabin -25%

5 /0 ar

5 /0 ar m

ab

5 r/ 0

5 /0 ai

n ju

5 /0

05 n/ ju

Fonte:Bovespa

As aes da Companhia mantiveram os nveis de liquidez, sendo negociadas em todos os preges da Bovespa. No 2T05, foram registradas 14.500 operaes que envolveram 50 milhes de ttulos e um volume mdio dirio negociado de R$ 3,2 milhes.

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As aes da Klabin tambm so negociadas no mercado norte-americano. Como ADRs Nvel I, os ttulos so listados no OTC (over-the-counter), mercado de balco, sob o cdigo KLBAY. O capital social da Klabin S.A. representado por 917,7 milhes de aes, dos quais 316,8 milhes de aes ordinrias e 600,9 milhes de aes preferenciais. DIVIDENDOS Em 8 de abril de 2005, os acionistas receberam dividendos complementares no montante de R$ 90,0 milhes, equivalente ao valor de R$ 92,05 por lote de mil aes ordinrias e R$ 101,26 por lote de mil aes preferenciais. Deste modo os dividendos referentes ao exerccio de 2004 totalizaram R$ 165 milhes, equivalentes a 38% do resultado lquido do exerccio aps proviso para reserva legal.

Perspectivas
O PIB no primeiro trimestre de 2005 cresceu 2,9% em relao a igual trimestre de 2004; a projeo de crescimento para 2005 de 3%, superior mdia dos ltimos dez anos que foi de 2,4%, porm inferior aos 4% previstos para a expanso mundial. O terceiro trimestre do ano, sazonalmente o de maior aquecimento no ritmo de atividades no mercado interno. As indicaes atuais, no entanto, no confirmam a repetio deste padro. No primeiro trimestre deste ano, a economia da zona do euro cresceu 0,5%, e para o ano as previses no so muito animadoras, o que pode manter fraca a demanda de papis para embalagens. As indicaes so para uma estabilizao no nvel atual de preos. A continuidade do ritmo de valorizao do cmbio, ou mesmo a manuteno da taxa R$/US$ nos patamares atuais, continuar a afetar os resultados da Companhia impactando as receitas de exportao em reais.

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Teleconferncia Segunda-feira, 25 de julho de 2005 10:00 hs (Braslia) Senha: 459 Telefone: (11) 4613-0509 Conference Call Monday, July 25th, 2005 10:00 a.m. (N.Y.) / 11:00 a.m. (Braslia) Password: 297 Phone: U.S. participants: 1-888-340-8477 International participants: 1-786-924-8430 Brazilian participants: (11) 4613-0509

Para maiores informaes contate:

Ronald Seckelmann, Diretor Financeiro e de RI Luiz Marciano Candalaft, Gerente de RI Gustavo Vittorazze Schroden , Analista de RI Yolanda Nunes, Analista de RI Tel: (11) 3225-4045 Tel: (11) 3225-4059 Tel: (11) 3225-4046 marciano@klabin.com.br gvschroden@klabin.com.br ycslnunes@klabin.com.br

Com uma receita bruta de R$ 3,2 bilhes, em 2004, a Klabin a maior produtora integrada de papel para embalagem do Brasil, com capacidade de produo de 1,6 milho de toneladas anuais de produtos. A Companhia definiu como enfoque estratgico a atuao nos seguintes negcios: papis e cartes revestidos para embalagens, caixas de papelo ondulado, sacos industriais e madeira. Lidera todos os mercados em que atua.
Declaraes contidas neste comunicado relativas perspectiva dos negcios da Companhia, projees de resultados operacionais e financeiros e relativas ao potencial de crescimento da Companhia constituem-se em meras previses e foram baseadas nas expectativas da Administrao em relao ao futuro da Companhia. Essas expectativas so altamente dependentes de mudanas no mercado, no desempenho econmico geral do Brasil, na indstria e nos mercados internacionais, estando, portanto, sujeitas mudana.

Anexo 1 Demonstrao do Resultado Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

R$ milhes
Receita Bruta Receita Lquida Custo dos Produtos Vendidos Lucro Bruto Vendas Gerais & Administrativas Outras Rec. (Desp.) Oper. Total Despesas Operacionais Resultado Oper. antes Desp. Fin. Resultado de Equivalncia Patrimonial Despesas Financeiras Variaes Cambiais Lquidas Receitas Financeiras Despesas Financeiras Lquidas Resultado Operacional Receitas No Operacionais Lucro antes I.R. Cont. Social Prov. IR e Contrib. Social Partic. dos Minoritrios Lucro Lquido Depreciao Amortizao EBITDA

2T05
857.989 720.108
(418.679) 301.429 (82.807) (42.653) 1.416

2T04
777.256 659.453
(361.593) 297.860 (76.759) (35.911) (14.445)

1S05
1.658.180
1.393.312 (782.722) 610.590 (154.420) (79.809) (11.866) (246.095) 364.495 (62) (143.646) (36.722) 86.657 (93.711) 270.722 (3.280) 267.442 (34.429) (14.690) 218.323 99.616 20.666 484.777

1S04
1.289.696
1.289.696 (703.015) 586.681 (147.260) (65.008) (29.815) (242.083) 344.598 (208) (75.041) (40.020) 51.794 (63.267) 281.123 1.178 282.301 (46.631) (4.404) 231.266 94.247 20.722 459.567

2T05
100,0%
58,1% 41,9% 11,5% 5,9% -0,2% 17,2% 24,6% 0,0% 12,8% 3,1% 7,0% 8,9% 15,8% 0,3% 15,5% 2,0% 1,0% 12,5% 7,1% 1,5%

% da Receita Lquida 2T04 1S05

100,0%
54,8% 45,2% 11,6% 5,4% 2,2% 19,3% 25,9% 0,0% 5,8% 4,2% 3,8% 6,3% 19,6% 0,0% 19,6% 2,1% 0,6% 16,9% 7,3% 1,6%

1S04
100,0%
54,5% 45,5% 11,4% 5,0% 2,3% 18,8% 26,7% 0,0% 5,8% 3,1% 4,0% 4,9% 21,8% -0,1% 21,9% 3,6% 0,3% 17,9% 7,3% 1,6%

100,0%
56,2% 43,8% 11,1% 5,7% 0,9% 17,7% 26,2% 0,0% 10,3% 2,6% 6,2% 6,7% 19,4% 0,2% 19,2% 2,5% 1,1% 15,7% 7,1% 1,5%

(124.044) 177.385 98
(92.276) (22.281) 50.649

(127.115) 170.745 (72)

(38.509) (27.936) 25.079

(63.908) 113.575
(1.927)

(41.366) 129.307
115

111.648
(14.430) (7.065)

129.422
(13.815) (4.226)

90.153
51.142 10.495 239.022

111.381
48.056 10.379 229.180

33,2%

34,8%

34,8%

35,6%

10

Anexo 2 Balano Patrimonial Consolidado Legislao Societria (R$ mil)

Ativo
Ativo Circulante Caixa e bancos Aplicaes financeiras Clientes Estoques Impostos e contribuies a recuperar Outros 30/6/2005 2.218.881 57.482 1.323.095 410.509 303.487 86.915 37.393 31/12/2004 2.032.678 20.561 1.104.202 487.933 269.761 109.674 40.547

Passivo e Patrimnio Lquido

Passivo Circulante Emprstimos e Financiamentos Debentures Fornecedores Imposto de renda e contribuio social Impostos a recolher Salrios e encargos sociais Dividendos a pagar Outros Passivo Exigvel a Longo Prazo Emprstimos e Financiamentos Debentures Outros Participaes dos Minoritrios Patrimnio Lquido Capital Social Realizado Reservas de Capital Reservas de Reavaliao Lucros(prejuizos)acumulados Aes em tesouraria Passivo Total

30/6/2005 670.630 386.146 10.064 102.183 39.947 23.900 58.740 49.650 1.514.075 1.042.911 314.050 157.114 86.120 2.326.014 1.100.000 84.525 88.465 1.053.024 4.596.839

31/12/2004 837.895 396.103 8.887 136.894 73.363 24.061 60.715 90.007 47.865 1.363.382 903.880 314.050 145.452 59.364 2.107.511 800.000 193.845 89.521 1.028.010 (3.865) 4.368.152

Realizvel a Longo Prazo Imp. renda e contrib. social diferidos Impostos a compensar Depsitos judiciais Outros

378.791 188.519 22.020 103.018 65.234

365.579 179.428 20.994 90.803 74.354

Ativo Permanente Investimentos Imobilizado Diferido Ativo Total

1.999.167 10.005 1.947.856 41.306 4.596.839

1.969.895 10.036 1.899.980 59.879 4.368.152

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Anexo 3 Mercado Interno

1T04 Volume (1.000 ton) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas P.O. Sacos Outros Total Volume Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas P.O. Sacos Outros Madeira Total 12,7 97,0 174,2 60,2 13,4 61,3 418,8 13,7 108,8 185,2 65,0 13,0 71,3 456,9 17,9 128,3 210,6 70,9 11,5 94,5 534,2 16,6 113,3 216,1 70,1 14,1 74,5 504,0 60,9 447,3 786,1 266,2 52,1 301,6 1.914,2 17,9 110,7 195,6 72,9 15,8 77,1 490,0 13,6 113,5 222,7 69,7 19,8 72,7 511,9 31,5 224,1 418,4 142,6 35,6 149,8 1.002,0 10,9 50,9 91,3 21,1 6,0 180,1 758,6 11,9 58,7 99,0 21,2 4,6 195,3 823,8 13,5 63,6 109,9 23,1 6,3 216,5 957,8 12,2 53,8 104,9 21,5 4,4 196,8 732,0 48,4 226,9 405,1 86,9 21,3 788,7 3.272,2 13,3 53,9 97,9 22,2 8,2 195,5 778,8 10,3 56,6 112,2 21,5 7,4 207,9 769,7 23,6 110,5 210,0 43,7 15,0 403,4 1.548,5 2T04 3T04 4T04 2004 1T05 2T05 1S05

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Anexo 4 Mercado Externo

1T04 Volume (1.000 ton) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas P.O. Sacos Outros Total Volume Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas P.O. Sacos Outros Madeira Total 140,2 44,3 3,5 20,6 2,9 0,0 211,4 125,5 41,6 8,5 22,2 4,7 0,0 202,5 133,1 39,1 5,0 21,9 4,8 0,0 203,8 133,8 37,4 3,7 19,9 2,7 0,0 197,5 532,5 162,3 20,7 84,6 15,0 0,0 815,2 118,1 38,8 2,1 19,1 5,1 0,0 183,2 121,8 60,5 3,6 17,4 4,8 0,0 208,2 239,9 99,3 5,7 36,5 9,9 0,0 391,4 131,5 20,5 1,4 6,9 0,1 160,4 0,0 103,5 19,2 3,2 7,7 0,9 134,5 0,0 99,5 17,4 1,9 7,6 4,7 131,2 0,0 100,7 17,6 1,3 7,4 1,5 128,6 0,0 435,2 74,7 7,8 29,6 7,3 554,6 0,0 89,8 18,7 0,8 7,4 4,6 121,2 0,0 110,8 31,4 1,7 7,0 0,7 151,7 0,0 200,6 50,2 2,5 14,4 5,3 272,9 0,0 2T04 3T04 4T04 2004 1T05 2T05 1S05

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Anexo 5 Vendas Totais

1T04 Volume (1.000 ton) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas P.O. Sacos Outros Total Volume Madeira (1.000 ton) Receita Lquida (R$ milhes) Kraftliner Cartes Revestidos Caixas P.O. Sacos Outros Madeira Total 152,8 141,2 177,7 80,8 16,4 61,3 630,2 139,2 150,4 193,7 87,1 17,7 71,3 659,5 151,0 167,4 215,6 92,8 16,3 94,5 738,0 150,4 150,7 219,8 90,0 16,8 74,5 702,4 593,5 609,7 806,8 350,8 67,1 301,6 2.729,4 136,0 149,5 197,7 92,0 20,9 77,1 673,2 135,4 174,0 226,3 87,1 24,6 72,7 720,1 271,4 323,5 424,1 179,1 45,5 149,8 1.393,3 142,4 71,4 92,7 28,0 6,1 340,5 758,6 115,4 77,9 102,2 28,9 5,5 329,8 823,8 113,0 81,1 111,8 30,8 11,0 347,6 957,8 112,9 71,3 106,3 28,9 5,9 325,4 732,0 483,6 301,6 413,0 116,5 28,6 1.343,3 3.272,2 103,1 72,7 98,7 29,5 12,8 316,7 778,8 121,1 88,0 113,9 28,5 8,1 359,6 769,7 224,2 160,6 212,6 58,0 20,8 676,3 1.548,5 2T04 3T04 4T04 2004 1T05 2T05 1S05

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Anexo 6
Cronograma de Resgate dos Financiamentos 30/06/05
Endividamento Total - Prazo Mdio: 31 meses

R$ Milhes

Moeda Local Estrangeira

TOTAL
61,0 117,2 407,0 618,2 301,8 53,5 69,7 63,9 36,7 24,2 1.753,2

45,1 16,0 3 trim'05 45,0 72,2 4 trim'05 163,8 243,2 2006 564,8 53,4 2007 67,1 234,7 2008 38,8 14,7 2009 52,0 17,6 2010 46,3 17,6 2011 33,8 2,9 2012 21,3 2,9 2013 TOTAL 1.077,9 675,3 Moeda Local - Prazo Mdio: 34 meses Custo Mdio 18,0% a.a.
R$ Milhes 3 trim'05 4 trim'05 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL BNDES 26,9 26,3 95,5 77,6 24,6 6,3 5,8 0,0 0,0 0,0 263,0 Debntures 0,0 10,1 0,0 314,1 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 324,1 Outros 18,2 8,6 68,3 173,2 42,5 32,5 46,3 46,3 33,8 21,3 490,8

TOTAL 45,1 45,0 163,8 564,8 67,1 38,8 52,0 46,3 33,8 21,3 1.077,9

US$ Milhes 3 trim'05 4 trim'05 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 TOTAL

Moeda Estrangeira - Prazo Mdio: 28 meses Custo Mdio 6,2% a.a. Pr Ativo Outros Pagamento Fixo 5,9 0,4 0,5 30,7 0,0 0,0 102,8 0,7 0,0 22,0 0,7 0,0 12,0 0,0 87,8 0,0 0,0 6,3 0,0 0,0 7,5 0,0 0,0 7,5 0,0 0,0 1,3 0,0 0,0 1,3 173,4 1,8 112,1

TOTAL 6,8 30,7 103,5 22,7 99,8 6,3 7,5 7,5 1,3 1,3 287,3

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Anexo 7
Demonstrao do Fluxo de Caixa Consolidado
2 trimestre 2005 2004 Atividades Operacionais Lucro lquido do perodo Despesas (receitas) que no afetam o caixae equivalentes: Depreciao, amortizao e exausto Resultado na alienao de ativos Proviso para perdas do ativo permanente Imposto de renda e contribuio social diferidos Juros e variao cambial sobre emprstimos e financiamentos Resultado de equivalncia patrimonial Variao cambial sobre investimentos no exterior Participao de minoritrios Reduo (aumento) nas contas do ativo Contas a receber Estoques Impostos a recuperar Despesas antecipadas Demais contas a receber Aumento (reduo) nas contas do passivo Fornecedores Impostos a recolher Imposto de renda e contribuio social Salrios, frias e encargos sociais Proviso para contingncias Demais contas a pagar Gerao de caixa em atividades operacionais Atividades de Investimento: Aplicaes no mercado financeiro Depsitos em garantia Aquisio de bens do ativo imobilizado Aumento do ativo diferido Venda de ativo imobilizado Integralizao de capital Depsitos judiciais Utilizao de caixa em atividades de investimento Atividades de Financiamento: Captao de financiamentos Amortizao de financiamentos Pagamento de juros Integralizao de capital em controladas por minoritrios Dividendos pagos Utilizao de caixa em atividades de financiamento Aumento no caixa e equivalentes Saldos iniciais de caixa e equivalentes Saldos finais de caixa e equivalentes 90.153 61.637 543 936 (11.475) 8.680 (98) 2.347 7.065 42.129 (5.026) (30.767) 7.702 10.127 (14.689) (8.733) 22.328 14.312 5.384 (16.931) 185.624 (1.149) (69.659) (1.396) 70 (1) (8.756) (80.891) 134.582 (155.334) (28.230) (4) (90.007) (138.993) (34.260) 1.378.200 1.343.940 (34.260) 111.381 58.435 (447) 1.867 78.971 72 329 4.226 (108.719) (1.810) (9.679) 153 (74.084) 11.882 (3.740) 8.123 12.428 (6.667) (110) 82.611 (31.844) 118.441 (71.287) (471) 1.243 (80) (2.687) 13.315 178.810 (115.942) (22.787) 17.107 (200.238) (143.050) (47.124) 922.429 875.305 (47.124) 1 semestre 2005 218.323 120.282 1.805 936 (9.384) 70.697 62 1.879 14.690 77.424 (29.095) 21.733 258 12.115 (36.310) (161) (33.236) (1.975) 5.134 6.711 441.888 (2.502) (156.690) (2.446) 154 (32) (8.673) (170.189) 333.344 (221.394) (52.396) 12.066 (90.007) (18.387) 253.312 1.090.628 1.343.940 253.312 2004 231.266 114.969 (1.230) 12.730 119.673 208 (1.635) 4.404 (159.504) 18.978 37.509 (931) 14.254 8.971 3.030 (34.379) (2.829) (23.123) 15.866 358.227 (31.844) 63.658 (115.579) (889) 2.133 (80) (10.714) (93.315) 436.886 (236.301) (42.952) 18.737 (200.238) (23.868) 241.044 634.261 875.305 241.044

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