Argentina

Sntesis para ejecutivos

El sistema Bancario
Noviembre de 2005

1. Introduccin El sistema bancario en Argentina est integrado por el Banco Central y por los bancos comerciales, mayoristas y minoristas, tanto oficiales como privados, incluyendo bancos extranjeros. Existen tambin bancos de desarrollo y un nmero importante de otras instituciones financieras, como casas de cambio, cajas de crdito y bancos cooperativos. El Banco Central de la Repblica Argentina (BCRA) fue creado en 1935 y ha tenido una influencia significativa en las polticas macroeconmicas del pas, dado que ha regulado muchos de los factores econmicos y financieros significativos, tales como la poltica monetaria y la liquidez del sistema, con una influencia directa tanto en el crecimiento de la economa como en su estabilidad. Este contexto se modific en el ao 1991 a travs de la Ley de Convertibilidad y una nueva carta orgnica (en 1992), que impuso como rol fundamental del BCRA la preservacin del valor de la moneda. Este cambio implic prohibir el financiamiento del dficit tradicional del gobierno, como tambin garantizar las deudas Nacionales, Provinciales o Municipales; en este sentido, el BCRA fue autorizado a emitir dinero solamente para comprar dlares. El rgimen de la convertibilidad continu prcticamente hasta Diciembre de 2001, cuando el entonces ministro Cavallo, enfrentando una importante salida de los depsitos y de divisas, implement el corralito (restricciones al retiro de los fondos depositados en los bancos) y tambin restricciones cambiarias. Luego de la renuncia del presidente De la Ra y en medio de una importante crisis poltica, social y financiera, se declar el default de la deuda externa, se devalu el peso y se abandon la convertibilidad. Con motivo de estos cambios tambin fue modificada la Carta Orgnica del BCRA el que puede ahora convertirse en prestamista de ltima instancia, emitir moneda sin relacin con las reservas y financiar al gobierno nacional. 2. El sistema bancario durante la convertibilidad El sistema bancario se reestructur en forma importante durante el perodo de la convertibilidad (1991-2001), principalmente mediante la privatizacin, fusin, compra, etc. de un nmero importante de entidades y tambin como consecuencia de la crisis del Tequila (1995) que forz la consolidacin o cierre de un nmero importante de entidades. A continuacin se puede ver una comparacin de la cantidad de entidades en 1989 y al final de 2001: 1989 Bancos oficiales 2001

Nacionales Provinciales y municipales Bancos privados Locales Extranjeros Cooperativas Total de Bancos Compaas Financieras Cajas de crdito Soc. de Ahorro prstamo Total de entidades

4 31

2 11

58 10 50 153 38 23 7 221

32 39 2 86 19 3 108

Durante este perodo los principales bancos locales fueron adquiridos por bancos internacionales, principalmente por bancos espaoles, canadienses, norteamericanos, ingleses y chilenos. De los bancos privados locales importantes que antes integraban el sistema slo el Banco de Galicia y Buenos Aires continu controlado por accionistas locales. Los cambios descriptos anteriormente tambin resultaron en la concentracin del sistema. En 1989 los 20 bancos lderes tenan el 68% de los depsitos y en 2000 su participacin aument al 84%. 3. La crisis de la convertibilidad A fines de 2000 el sistema bancario tena depsitos por casi 84 billones de pesos (o dlares a la paridad de la convertibilidad $ 1 = 1 dlar) de los cuales 52 billones estaban denominados en dlares y el resto en pesos. Por su parte los prstamos del sistema superaban los 77 billones de pesos, de los cuales ms de 53 billones estaban tambin denominados en dlares. En Diciembre de 1999 asumi el gobierno de la Alianza y durante el ao 2000 y especialmente en 2001 la situacin poltica y econmica se deterior de manera significativa y consiguientemente las expectativas y la credibilidad en la continuidad del modelo econmico. Durante el ao 2001 se produjo una corrida sobre los depsitos bancarios que a fines de Diciembre haban disminuido un 23 %; el gobierno de De la Ra tuvo que introducir restricciones a las transacciones financieras (en la prctica congel los depsitos) y en moneda extranjera. A esto le sigui la renuncia del Presidente De la Ra y un perodo de transicin poltica muy traumtico que llev a designar como presidente al Dr. Duhalde (en ese entonces senador) y luego al default de la deuda externa e interna, a la devaluacin del peso y al abandono total del rgimen de la convertibilidad. Las medidas implementadas por el gobierno del Dr. Duhalde afectaron negativamente al sistema financiero, si bien algunas de ellas como la limitacin a la disponibilidad de los depsitos y al uso de efectivo, fueron pensadas para proteger al sistema de la corrida de los depsitos, del pblico que transfera los depsitos de una entidad a otra en busca de mayor seguridad y de la huda hacia el dlar.

Algunos de los problemas ms importantes que afectaron al sistema fueron los siguientes: a) Restricciones al retiro de fondos Al final del gobierno del presidente De la Ra se introdujeron restricciones financieras que limitaron el retiro de efectivo de las cuentas bancarias. El nuevo gobierno increment estas restricciones. b) Congelamiento y pesificacin de los depsitos Los depsitos a plazo fijo fueron re-programados y los en dlares convertidos a pesos a la paridad de $ 1,40 por dlar con ms un ajuste denominado CER (en base a la variacin en el costo de vida). c) Canje de depsitos por bonos Durante el ao 2002 los titulares de depsitos re-programados tuvieron distintas opciones para canjear sus certificados de depsitos re-programados por nuevos bonos del gobierno. d) Conversin a pesos de prstamos en dlares Los prstamos en dlares fueron convertidos a pesos 1 a 1 y el ajuste por el CER se reemplaz para ciertos prstamos por un ajuste en base a un ndice salarial (CVS). e) Amparos judiciales Muchos titulares de depsitos pesificados y re-programados recurrieron a la justicia para recuperarlos y en la moneda original. La justicia en general declar inconstitucional la pesificacin y reprogramacin y orden a los bancos la devolucin de los depsitos y los que eran en dlares al tipo de cambio libre. f) Default de los ttulos pblicos y mayor morosidad Se estima que los bancos a Diciembre de 2001 haban invertido en promedio el 30 % de su cartera en ttulos pblicos. Como consecuencia del default declarado a fines de dicho ao, el abandono de la convertibilidad y la consiguiente crisis econmico-financiera el valor de mercado de los mismos cay en forma importante. La crisis tambin afect tanto a los individuos como a las empresas deudoras y la morosidad de la cartera se increment en forma importante. 4. La situacin de los bancos despus de la crisis Los bancos que ya haban sido afectados por una importante corrida de sus depsitos sufrieron con posterioridad a la salida de la convertibilidad los efectos de: la pesificacin asimtrica de sus depsitos y prstamos la eliminacin del CER sobre una parte importante de su cartera la devolucin de depsitos en dlares al tipo de cambio libre, como resultado de los amparos judiciales el default sobre sus tenencias de bonos del gobierno y una mayor morosidad

El gobierno y los bancos han negociado compensaciones parciales, mediante la entrega de nuevos bonos, por las prdidas vinculadas con las medidas mencionadas. Sin embargo, como consecuencia de la crisis econmica la

intermediacin financiera se redujo y la estructura bancaria desarrollada hasta fines de 2001 result sobredimensionada. La evidencia que el sistema se ha achicado y que las prdidas han sido significativas ha llevado a algunos bancos extranjeros a dejar de operar en el pas; por ejemplo, Scotia Bank, Credit Agricole, Providian, West LB y otros han anunciado su intencin de vender sus operaciones (por ejemplo el BNL y el BankBoston). Los bancos que continuaron operando han reducido sus estructuras y la cantidad de sucursales y a la fecha la cantidad de entidades ha bajado a 90. A partir de Diciembre de 1998 los prstamos al sector privado disminuyeron prcticamente en forma continua, debido a la recesin que se inici en 1998, la crisis 2001-2002, la necesidad de los bancos de incrementar su liquidez, la cancelacin anticipada de sus prstamos por los deudores y las tasas de inters no atractivas en un contexto con reducida inflacin. A Diciembre de 2004 los prstamos todava no haban alcanzado los niveles anteriores a la crisis, han llegado a $ 74 billones, pero con una mayor participacin de los prstamos al sector pblico. En relacin con los depsitos, estos comenzaron a incrementase a partir del segundo semestre de 2002, principalmente alentados por la tranquilidad en el dlar y la mejor situacin econmica y a Diciembre de 2004 llegaron a $ 117 billones. Tambin a Diciembre del ao pasado las 10 primeras entidades financieras concentraban el 74 % de los depsitos, dentro de stas entidades los bancos pblicos y de capital nacional son los que han ganado ms participacin, pero an as 4 de los principales 10 bancos son entidades de capital extranjero. En cuanto a las prdidas que les originaron a los bancos los amparos, es decir la devolucin por orden judicial de los depsitos en dlares al tipo de cambio libre, estas se estiman en aproximadamente $ 9500 millones desde 2002; el BC otorg un plazo de 60 meses para que los bancos reflejaran en su balance estas prdidas. A fines de 2004 se estima que quedan ms de $ 6000 millones que no fueron devengados y que afectarn los balances futuros. Es evidente que uno de los desafos ms importantes que enfrent y todava enfrenta el sistema financiero es la recuperacin de la rentabilidad; durante los ltimos aos los bancos en su conjunto han tenido prdidas de $ 530 millones en 2004, $ 5.300 millones en 2003 y $ 17.000 millones en 2002. Segn se describe a continuacin, este ao sera el primero, desde el abandono de la convertibilidad, en el cual el sistema financiero en su conjunto volvera a registrar ganancias, aun incluyendo la contabilizacin de los amparos judiciales. 5. La situacin en 2005 Durante el mes de Agosto, y por quinto mes consecutivo, los depsitos del sistema financiero consolidado crecieron en comparacin con el mes anterior y acumulan un incremento de 17,1 % durante el ao 2005; la mayor participacin le corresponde a las colocaciones a plazo fijo del sector privado que acumulan un aumento 19 % en lo que va del ao. En los primeros 8 meses del ao el aumento del saldo de prstamos al sector privado fue del 36 %; los bancos privados fueron los que lideraron este incremento y representan el 80 % del crecimiento. La calidad de la cartera de prstamos tambin mejor, la morosidad es de 11,6 % o sea 7 puntos por debajo que en Diciembre de 2004; en el caso de los bancos privados la irregularidad representa el 9,5 % y en los pblicos 17,3 %. En Agosto el total de previsiones realizadas por el sistema financiero representan el 113 % de las financiaciones en situacin

irregular, en el caso de los bancos privados esta cobertura es de 102 % y en los pblicos 130 %. La exposicin del sistema financiero al sector pblico tambin disminuy, en Agosto representaba 33,3 % de los activos, 6 puntos menos que a fines del ao pasado; en el caso de los bancos privados la exposicin al sector pblico era de 31,1 % de su activo total. En relacin con las obligaciones del sistema financiero con el BC (originada principalmente por los redescuentos que recibieron con motivo de la crisis mencionada) en Agosto solo 10 entidades mantenan deudas con dicha institucin. El BC espera que en los prximos meses estas obligaciones continen reducindose aceleradamente en el marco de una mayor liquidez, avanzando de esta manera en la normalizacin de los pasivos del sistema. En Agosto el sistema financiero tuvo una ganancia de $ 273 millones, o 1,6 % del activo y son los resultados ms altos de los observados durante el corriente ao; en lo que va del ao la ganancia acumulada es de $ 890 millones, o sea 0,7 % del activo; estos resultados acumulados corresponden $ 610 millones a los bancos pblicos y $ 280 millones a los privados. Segn el BC 48 de los 60 bancos privados tuvieron ganancias este ao. Tambin en lo que va del ao, el patrimonio neto agregado de los bancos privados aument 8,3 %, como consecuencia de los resultados mencionados y de los aportes de capital realizados por los accionistas. Esteban P. Villar
Nota: Este Resumen Ejecutivo tiene el propsito de describir en forma general el tema y esta basado en la informacin disponible al momento de su preparacin. Semanalmente emitimos un boletn con las novedades sobre Economa, Poltica y Legislacin, que puede ser consultado en nuestra web o solicitarnos su envo por email. Copyright 2005 Deloitte & Co. S.R.L.