A Economia dos EUA

Jos da Silveira Filho

O assunto em pauta sobre a economia dos EUA. Ele se prope a examinar as repercusses de seu comportamento, dado a importncia assumida por ela no decorrer do sculo XX e que ainda se conserva com clareza no sculo XXI. Traduz breve reflexo com o objetivo de introduzir o debate sobre as consequncias advindas existncia de empresas e trabalhadores neste magnfico rinco tropical. Os EUA detm a posio de maior economia planetria. Tal afirmao pode ser comprovada ao se medir a dimenso do valor das mercadorias produzidas para o consumo final nesse pas durante 1 ano, o que redunda no conceito de PIB. um nmero a gravitar na rbita de 14,7 trilhes de dlares, conforme estimativas de 2010. Em paralelo, no hemisfrio Sul, a economia brasileira margeia um PIB vizinho de 1,7 trilho de dlares. fcil depreender que quase nove Brasis somados caberiam dentro da economia estadunidense. algo verdadeiramente merecedor de respeito. Dentre as tantas relevncias da economia estadunidense, uma das mais salientes est em sua capacidade de consumo. Consumir comprar. Se esta economia consegue crescer e com vigor, significa que poder adquirir mercadorias produzidas dos quatro cantos do globo terrestre o que garantiria a gerao de emprego em condies mais fceis para muitas naes. O comrcio internacional se movimentaria com pujana pelo dinamismo de exportaes e importaes. O outro aspecto que os Estados Unidos carregam a maior dvida pblica do planeta, da ordem de 13,6 trilhes de dlares, com reflexos imediatos na segurana das finanas mundiais. Por comparativo, vse que somente a dvida pblica dos EUA representa 92% do valor de produo anual de suas riquezas. De cada 100 dlares produzidos pela economia, 92 dlares expressam uma dvida a ser solvida. So nmeros constrangedores ao pagamento de juros de um passivo cujos credores so principalmente pases compradores dos papis ianquis, negociados pelo mundo afora. A dvida pblica surge de uma situao em que o oramento do Governo Federal se encontra subvertido. O somatrio da despesa supera o da receita. Os gastos de governo ultrapassam os impostos arrecadados. Esta situao se intitula dficit. E a repetio consecutiva, ano a ano, desse dficit que performa a totalidade da dvida administrada pelo governo. A designao pblica advm do fato de ser encargo pertencente ao povo. A responsabilidade de seu pagamento provm dos impostos incidentes indiretamente sobre mercadorias e diretamente sobre a renda que recaem nas costas dos cidados, no importa se trabalhadores ou pequenos e grandes capitalistas. O governo apenas administrador dessa obrigao cujo nus assenta sobre os contribuintes. O povo quem vai pagar. Todas as ocasies em que se constituem os dficits, eles precisam ser cobertos de alguma maneira. Isto se pratica com endividamento mediante emisso de ttulos pblicos de crdito que so oferecidos em mercado a determinada taxa de juros em operao coordenada pelo Banco Central.
1

Os papis financeiros americanos so considerados os mais seguros do mundo por pertencerem economia mais rica de todas que por sua vez manipula a moeda de troca internacional ainda aceita sem objees: o dlar. O obstculo reside na capacidade de pagamento dos juros dessa dvida. Depende da intensidade do crescimento econmico e da magnitude da taxa de juros. Quanto mais cresce a economia em condies de taxa de juros amenas, a dvida deixa de ser transtorno, tanto para o detentor dela quanto para quem a financia comprando ttulos. Por assim dizer, devedores e credores esto de bem, em paz uns com os outros. Quase no h motivo para rusgas entre eles. Em casa em que o po farto todos se sentam mesa para comer e sorrir. A dificuldade da dvida pblica dos EUA deu um salto depois que eclodiu a crise financeira a partir de 2007, deflagrada pelos emprstimos hipotecrios de segunda linha, batizados em ingls de subprime. Havia um financiamento artificial do consumo interno por meio de endividamento de alto risco que se imaginava ter sido resolvido pela securitizao dos papis ofertados. Caso algum no pudesse pagar, haveria um seguro para garantir o credor. O devedor afundaria, mas o credor estaria protegido. Esse modelo supostamente funcionaria a contento desde que a economia permanecesse em estado de permanente crescimento, gerando emprego, e para isso mesmo se financiava artificialmente o consumo por crditos arriscados. Quem compra, estimula a produo. A produo se converte em vendas. E o crculo produo/consumo se fecha como se no deparasse entraves. Parecia um esquema perfeito, automtico e mecnico. O crime que no deixou nenhum rastro. O problema foi que o crescimento econmico no conseguiu ser mantido nos nveis requisitados. O desemprego apareceu. E quando comea atinge os trabalhadores mais frgeis e desqualificados. Justamente aqueles que haviam tomado emprstimo de alto risco e valor pronunciado e agora no poderiam pagar. Quem havia assumido dvidas estava na rua sem ter donde tirar. O esquema de financiamento artificial ruiu por terra com estrondo e a crise estadunidense se espalhou pelo mundo causando estragos de diferentes graus em todas as partes por onde se estendia. De 2007 at 2011, nunca mais a economia estadunidense conseguiu se recuperar em patamares satisfatrios. Permanece com taxas muito reduzidas de crescimento com baixa gerao de emprego o que lana srias dvidas sobre a capacidade de saldar os juros dos ttulos pblicos que oferece ao mundo e que compem as aplicaes financeiras das reservas cambiais as quais muitos pases levantaram ao longo de dcadas de saldo comercial favorvel. O principal comprador de ttulos pblicos estadunidenses a China. Ostenta em carteira pelo menos de 1 trilho de dlares aplicados em ttulos pblicos de crdito proveniente de reservas de 3 trilhes de dlares. Esta montanha de dinheiro surgiu aps trinta anos de bem sucedido comrcio favorvel realizado com o mundo inteiro, mas principalmente com os EUA. Os Estados Unidos importam mercadorias da China e, em contrapartida, exportam ttulos pblicos para ela. O Brasil tambm comprador desses ttulos finanas tambm retirados de reservas cambiais. Contudo, a dvida pblica dos EUA no diminuiu at o presente. Piorou. Os EUA se puseram em guerras no Iraque, no Afeganisto e, agora, na Lbia. Constituem gastos na casa do bilho de dlares por dia. Est tremendamente difcil honrar o pagamento desses ttulos pblicos devidos aos seus detentores mesmo com juros prximos de zero. At o dia 2 de agosto vindouro, o Congresso dos EUA ter de tomar uma deciso sobre o que fazer com esta dvida pblica, providncia com poucas alternativas de escapatria. A primeira cortar os gastos do oramento. A segunda aumentar o teto de endividamento. A terceira aumentar os impostos sobre os ricos. Na primeira alternativa implica em recesso. O governo para de gastar realizando cortes de despesas e a economia para de crescer. O corte ser com a sade ou ser com os gastos de guerra. Esta resposta requer saber qual o elo mais fraco da corrente. A segunda permitir que o
2

endividamento aceite um teto ainda maior para se expandir. Porm, projeta dvidas sobre quem ir comprar ttulos pblicos numa situao ainda mais incerta, apenas diferida no tempo. A terceira est nos ricos assumirem essa conta, tirando dinheiro de seus cofres, o que seria bem difcil, dado que nos EUA imposto causa horror e arrepio. como convidar Satans para visitar o lar e admirar as crianas. Os prximos 15 dias sero decisivos para a economia mundial conforme se pronunciar o Congresso Nacional dos EUA ao estudar as trs alternativas. O dlar poder transitar para nova desvalorizao sem precedentes e a crise financeira ingressar numa segunda etapa ainda mais severa. As consequncias sero muito drsticas para Europa, Estados Unidos e Japo. So economias gigantescas e o gigante inimigo de si mesmo pelo tamanho que atingiu. Um passo a frente para ele um sacrifcio. Quanto economia brasileira, os impactos podero ser passageiros, como ocorreu em 2009. E a justificativa simples. Aqui o capitalismo no se defronta com limites quase intransponveis ao crescimento nem no que diz ao uso da energia nem na disponibilidade de recursos naturais e potencialidades da indstria. Os recursos so abundantes, a populao relativamente pequena e h muito onde aplicar valores acumulados ociosos como seria opo para a China que vai ficar com papis financeiros que nada valem e ningum vai querer. Talvez a humanidade esteja contemplando um autntico ponto de mutao do capitalismo nas prximas semanas ainda sem se dar conta nem medida. No algo nascido agora, porm o somatrio gradual de diversas situaes que se tornaram mais permissveis de acontecer, principalmente em relao ao acmulo de dvida pblica, quando o padro ouro deixou de vigir l pelo ano de 1973. No se trata de lamentar o acontecido naquela data, mas apenas de ressaltar o fato das transformaes que necessitam ocorrer e projetar crises mas tambm desafios para a humanidade avanar. A crise uma busca de soluo. Por ser busca de algo melhor crise de algo que deve ficar para trs. Caminhante, so teus rastos o caminho, e nada mais; caminhante, no h caminho, faz-se caminho ao andar. Ao andar faz-se o caminho, e ao olhar-se para trs v-se a senda que jamais se h-de voltar a pisar. Caminhante, no h caminho, somente sulcos no mar. Antnio Machado, poeta sevilhano (1874-1939).

A JANELA ECONMICA um espao de divulgao das idias e produo cientfica dos professores, alunos e ex-alunos do Curso de Economia das Faculdades Integradas Santa Cruz de Curitiba. - Cada artigo de responsabilidade dos autores e as ideias nele inseridos, no necessariamente, refletem o pensamento do curso. - O objetivo deste espao mostrar a importncia da formao do economista na sociedade.
3