Activos Circulantes

Los activos son recursos que posee la empresa, tambin, derechos que posee la empresa sobre terceros, los activos circulantes son aquellos que sern vendidos, consumidos o producidos dentro de un ao, y que puedan convertirse en efectivo dentro de un ao. Si el periodo del ciclo operativo es mayor a 12 meses, se debe usar un periodo ms largo para determinar un activo circulante. Son activos circulantes: Efectivo disponible para las operaciones corrientes (Caja, caja chica, Banco). Inventarios de mercancas, suministros. Cuentas y efectos a cobrar de clientes. Cuentas a cobrar de funcionarios, empleados, afiliados, etc (cobrables dentro del curso operativo siguiente a partir de la fecha del balance general) Plazos y partidas a cobrar diferidas. Inversiones temporales. Gastos pagados por adelantado corrientes (Seguros)

Pasivos Circulantes
Son aquellas obligaciones adquiridas con terceras personas que debern ser canceladas dentro de un ao, como las deudas que se obtienen por la adquisicin de materiales y suministros que se usaran en la produccin del bien o el servicio que se ha de vender, o las deudas a corto plazo que se originan por la adquisicin de activos permanentes. Son pasivos circulantes: Proveedores Cuentas por Pagar Impuesto por Pagar Prstamos Bancarios (Mx. 1 ao) Dbito Fiscal IVA Acreedores Documentos por Pagar Activo Circulante
Caja, caja chica Banco Inventario de Mercancas Efectos por Cobrar Cuentas Por Cobrar Inversiones Temporales Crditos fiscales Faltantes de caja Gastos anticipados Anticipos a proveedores

Pasivo Circulante
Sueldos y salarios por pagar Efectos por pagar Cuentas por pagar (proveedores, otros) Dbitos fiscales Anticipos de clientes Documentos a pagar a proveedores Documentos a pagar a bancos Pasivos estimados Deuda con vencimiento en un ao Compaas Afiliadas

ndices de Anlisis ndices de Liquidez

Se utilizan para determinar la capacidad de pago de deudas que tiene la empresa a corto plazo. Si el activo circulante es mayor que el pasivo circulante, la empresa tendr ms posibilidad para el pago de las deudas a corto plazo, es decir, permite saber si los activos Circulantes de la empresa pueden servir para cumplir las obligaciones de pasivo Circulantes. No hay un estndar, cada empresa es un ente individual y sus estndares se determinaran por su tamao. El ndice de liquidez se determina dividiendo el activo circulante entre el pasivo circulante. Los indicadores de liquidez ms utilizados son: Capital de Trabajo, la razn corriente, la prueba cida. Capital de Trabajo: Indica el valor que le quedara a la empresa, despus de pagar todos sus pasivos de corto plazo, en el caso en que tuvieran que ser cancelados de inmediato. Se obtiene mediante la resta del activo corriente el pasivo corriente. Razn Corriente: Tambin denominado relacin corriente, verifica las posibilidades de la empresa de afrontar un compromiso; es de corto plazo. Se obtiene dividiendo el activo corriente entre en pasivo corriente. Prueba cida: Indica la capacidad que tiene la empresa de cancelar sus obligaciones con los saldos de efectivos producidos por las cuentas por cobrar, inversiones temporales y otros activos de fcil liquidacin, donde no se toma en cuenta los inventarios. Se calcula mediante la divisin de la resta de activos corrientes-inventarios, entre el pasivo corriente.

ndice de endeudamiento
Permite conocer cmo la empresa financia sus activos con deudas a terceros. Permite medir en qu grado y de qu forma participan los acreedores dentro del financiamiento de la empresa. Establece el riesgo que corren los acreedores, el riesgo de los dueos y la conveniencia de un nivel de endeudamiento especifico para la empresa. El financiamiento de los Activos de una empresa depender de su situacin, de las condiciones de la empresa, de las polticas y del objeto que se busca. Para financiar sus activos, una empresa tiene dos formas de hacerlo: Con deudas a terceros El endeudamiento sobre activos permite medir el grado de compromiso que la empresa tiene al financiar sus activos con deudas a terceros, es decir, mide el porcentaje de los activos financiados con deuda a terceros. Se determina al dividir la suma del pasivo circulante y pasivo a largo plazo, entre el total de activos.

Deuda sobre patrimonio Se establece si la deuda con terceros es mayor, igual o menor que el patrimonio que posee la empresa. Mientras mayor sea el endeudamiento con terceros en relacin al patrimonio de la empresa mayor ser el riesgo financiero. Se calcula a dividir la suma del pasivo circulante y pasivo a largo plazo, entre el patrimonio.

ndice de Rentabilidad o Rendimiento

Permite al inversionista analizar la forma en que se genera el rendimiento valorado en unidades monetarias, que la empresa obtiene a partir de sus recursos, mediante la rentabilidad del patrimonio y la rentabilidad del activo. Se puede determinar la efectividad de la administracin de la empresa para controlar costos y gastos, transformando las ventas en utilidades. Permite ver los rendimientos de la empresa en comparacin con las ventas y el capital. Para saber si una empresa es rentable, se puede comparar la rentabilidad obtenida en el periodo con la rentabilidad que habra obtenido el capital si se hubiera depositado a plazo por el mismo periodo. En general, una empresa tiene que alcanzar una mejor rentabilidad que las alternativas que ofrece el sistema financiero.

Cuadro de Tendencia
El mtodo para medir la tendencia del negocio consiste en seleccionar un ao como la base, y se le asigna el 100% a todas las partidas de ese ao. Se determinan los porcentajes de tendencias para los dems aos con relacin al ao base. Se divide el saldo de la partida del ao en que se trate entre el saldo de la partida del ao base. El resultado se multiplica por 100 para encontrar el porcentaje de tendencia. Luego se procede a graficar.

(En millones de Bs)

2007

2008

2009

2010

2011

Cuentas por Pagar

Bs200

Bs 250

Bs 180

Bs 420

Bs500

Porcentaje de Tendencias Cuentas Por pagar 100% 125% 90% 210% 250%

Si el porcentaje de tendencia es superior a 100 significa que ha habido un aumento del saldo de la partida con respecto al ao base. El porcentaje de tendencia para 2009, es de 90, lo que significa que ha habido una disminucin en el saldo de la partida. Porcentaje de disminucin, o aumento: En el 2008: 100% - 125%= aumento del 25% en comparacin al ao base y una disminucin del 10% con respecto al ao base en el 2009. La ventaja del mtodo de tendencias, es que los porcentajes de aumento o disminucin se determinan solamente al restar 100%-el porcentaje de tendencias de ao que se trata. Interpretacin del cuadro de tendencia obtenido en un anlisis financiero Un aumento considerable en las cuentas por cobrar: Puede significar ineficiencia en las actividades de crdito y cobranzas de la empresa, o un aumento en las ventas, o a un aumento en las ventas a crdito. Una disminucin de los pasivos correspondientes con un aumento de capital indica un financiamiento por parte de los dueos para mejorar solvencia de la empresa. La mayora de las veces los ingresos y egresos crecen proporcionalmente, excepto que haya una disminucin de los ingresos se acompae de un aumento de la utilidad neta, lo que significara una efectividad administrativa y un buen control de costos. Un aumento desproporcional en el costo de ventas reducira peligrosamente la utilidad bruta del ejercicio. Lo ideal sera que las ventas netas como la utilidad bruta aumenten desproporcionalmente con respecto al costo de ventas y los gastos operativos para de esta manera maximizar los beneficios. El crecimiento de los inventarios junto con las cuentas y efectos por cobrar deben in acompaados de un crecimiento parecido en las ventas. En casos de suceder lo contrario indicara una sobre inversin en inventarios, deficiencia en el adquisicin de crdito o gestin de cobro. Si los activos fijos aumentan, aumentan las ventas, cualquier aumento de los costos debe reflejarse en un aumento de los beneficios.

Instituto Universitario Nuevas Profesiones Empresas Tursticas V Semestre Anlisis de Estados Financieros

Activo y Pasivo Corriente Tendencia ndices de Anlisis

Elaborado Por:

Griselda Vera C.I. 20.443.451

Valencia, Septiembre 2011