4.6. Analiza financiar’, inclusiv calcularea indicatorilor de performan{a financiard: fluxul cumulat, valoarea actualizata neta, rata interna de rentabilitate; sustenabilitatea financiara Scopul analizei financiare este acela de a identifica si cuantificd cheltuielile necesare pentru implementarea proiectului, dar si a cheltuielilor si veniturilor generate de proiect in faza operationala. Imbui de baza si prote unei dezvoltari durabile tirea conditiilor de viata pentru populatie, asigurarea accesului la serviciil rea mostenirii culturale si naturale din spatiul rural in vederea realizarii Obiectivele operationale Imbunatatirea infrastructurii fizice de ba: a in spatiul rural: Imbunatatirea accesului la serviciile publice de baza pentru populatia rurala Cresterea numarului de sa e renovate Nivelul general recomandat pentru rata de suportabilitate pentru alimentare cu apa canalizare ape uzate este 3,5% din venitul lunar mediu al familiei/gospodariei, calculat in conformitate cu prevederile HG nr. 246/2006 pentru aprobarea Strategiei nationale privind accelerarea dezvoltitii serviciilor comunitare de utilitati public Modelul teoretic aplicat este Modelul DCF - Discounted Cash Flow (Cash Flow Actualizat) - care cuantifica diferenta dintre veniturile si cheltuiclile generate de proiect pe durata sa de functionare, ajustind aceastd diferenta cu un factor de actualizare, operatiune necesara pentru a ,aduce" o valoare viitoare in prezent, adica la un numitor comun. Valoarea Actualizata Neta (VAN) Dupa cum o va demonstra matematic si formula de mai jos, VAN indica valoarea actuald - la momentul zero - a implementarii unui proiect ce va genera in viitor diverse fluxuri de venituri si cheltuieli VAN =— Cr VR, % 4 apy (14+k)" Unde: CFt= cash flow-ul generat de proiect in anul "t” - diferenga dintre venituri si cheltuieli 10= investitia necesara pentru implementarea proiectului N= durata de functionare economicd a obiectivului K= rata de actualizare VR = Valoare Reziduala a investiiei Cu alte cuvinte, un indicator VAN pozitiv arata faptul cd veniturile viitoare vor excede cheltuielile, toate aceste diferenfe anuale ,,aduse" in prezent - cu ajutorul ratei de actualizare - si insumate reprezentand exact valoarea pe care o furnizeaza indicatorulRata internd de rentabilitate (RIR) RIR reprezinta rata de actualizare la care VAN este egal cu zero. Altfel spus, aceasta este rata intema de rentabilitate minima acceptaté pentru proiect, 0 rat mai mica indicénd faptul c& veniturile nu vor acoperi cheltuielile. n=). oF. o + (1+ RIR) Unde: RIR= Rata Interna de Rentabilitate CFt= cash flow-ul generat de proi cheltuielile 10= investitia necesara pentru implementarea proiectului N= durata de funcfionare economicd a obiectivului ct in anul "t" = diferenfa dintre veniturile si Cu toate acestea, o RIR negativa poate fi acceptati pentru anumite proiecte in cadrul programelor de finanfare europene/guvernamentale - datorité faptului c& acest tip de investifi reprezintd o necesitate stringent, fard a avea ins capacitatea de a genera venituri (sau genereaza venituri foarte miei): amenajari urbane, drumuri, stajii de epurare, refele de canalizare, rejele de alimentare cu api etc. Acceptarea unei RIR financiari negativa este totusi condifionata de existenfa unei RIR economice pozitiva - acelasi concept, dar de data aceasta aplicat asupra beneficiilor si costurilor socio-economice. Rata de actualizare nominala care ia in calcul atat nivelul minim aeceptabil, cat gi nivelul maxim posibil, va fi 5%. Orizontul de timp Orizontul de timp reprezinti numarul maxim de ani pentru care se fac previziuni. Pentru a fi precau{i, orizontul de timp luat in calcul nu trebuie si depageascdi durati de viaja economica a proiectului, iar in cazul de faf& proiectul presupune realizarea unui obiectiv nou. Conform catalogului de mijloace fixe, investitia se incadreaza in /.8.7. Conducte pentru canalizare, avand durata de viata de 32-48 ani, iar orizontul de timp pentru care se va aplica Analiza Cost Beneficiu va fi de 25 de ani de la finalizarea proiectului. Sustenabilitatea proiectului Pe baza informatiilor prezentate in subcapitolele anterioare - prognoza veniturilor si cheltuielilor bugetare, evaluarea costurilor investitionale si a celor de operare si intrefinere - se poate evalua gradul de sustenabilitate al proiectului, 1.1. Valoarea investiei (10) Investitia (conform devizului general al studiului de fezabilitate) este: 10 16,180,550.75 lei[curs euro 4.8853] Locuitori echivalenti 1000 A|_ Cheltuieli pentru investitia de baza ULM. Cantitate Pret unitar Valoare, 1 |Statie de epurare uc d 0,09 0.09 2 |Statii de pompare/repompare buc. | 0.00] 0.00} 3 [Rejea de canalizare ml 9122 91855] 8,378,980.69] 4 [Evacuare in emisar bue d 0.00 0.00 5 [Racorduriindividuale uc ay 0,09 0,09 8,378,980.69) 8 [Chettuieli conexe uM | Cantitate [cota/Pretusitar| Valoare 1 [Proiectare 2.8% 234,000.00 2 [Consultants 0.9% 73,043.46 3 [Asistenta tehricd 3.2% 268,700.00 4 [Organizare de santier 1.7% 144,000.00] 5 [Diverse si neprevizute 4.5% 380,000.00 6 [Ake cheltiel 14.5% 159,051.12] |Total cheltuieli conexe 1,258,794.58| [Total investitie (lei fard TVA) 9,637,775.27| [Total investitie (euro fara TVA) 1,972,811.35 [Valoare unitara (euro/locuitori echivalenti) 1,972.81 [Standard de cost 2500 2, Analiza costurilor de functionare In analiza Costurilor de operare s-a utilizat modelul de estimare pus la dispozitie de Ministerul Dezvoltirii, Luerarilor Publice si Administratiei, iar valorile prezentate sunt valabile pentru anul 0, in ipoteza unui grad de racordare de 100% Regiunea Centru - Rata inflatie 3.00% (curs euro (lei) 4.8853 Crestere demografica -0.50%4 Salariu mediu brut lunar 5320] lVenit mediu net pe gospodarie/persoana 1942 Pret energie electric (valoare local) 1.00] Suportabilitate factura apa/canalizare 3.5%| Rata de actualizare 5.6%| lOrizont de timp (ani) 25Date caracteristice investitie Canalizare Numér de beneficiari 1000) Procent populatie racordata initial 75% Procent populatie racordatd la final 100%| (Consum apa (/om/zi) 183 (Cot finantare de la bugetul local 5.0% (Cota mentenanta 0.1% (Cota consumabile 0.1% (Cota cheltuieli conexe intretinere 10.0%| Consum energie electrica anual pentru 1 statie pompare aaa (kWh/an) ‘Consum energie electrica statie tratare si alte echipamente _ (kWh/beneficiar/an) Beneficiari/angajat 750 Cota reparatii capitale 15.0% Pret mediu apa uzata 4.27 Pret mediu apa 6.21) Cost energie eleetried — se va determina pe baza prejului mediu al energiei electrice practicat, Consumul de energie electrica este generat de fluxul de epurare al apei uzate (40kwh/beneficiar/an * 1000 beneficiari), din care se scade cantitatea de energie verde. [Consum energie electrica (kwh/an) 40,000.00] Producere energie verde (kwh/an) 0.00 Cost energie electric (lei/an) 40,000.00] Cost salarii angajati In urma realizarii investitiei este necesar a se crea 2 locuri de munca in vederea gestionarii sistemului de analizat. Salariul mediu brut calculat la nivelul Regiunii Centru este de 5.320 lei/luna Salariu mediu brut lunar 5320 (Cost salariii angajati (lei/an) 127,680.00] Cost mentenanta Costul cu mentenanta extinderii sistemului de canalizare se va considera a fi de 01% din valoarea investitiei de baza,Cota mentenanta \Valoare investitia de baza (lei) 8,3) Cost mentenanta (lei/an) 7 8,378.98 Cost consumabile — se va considera a fi de 0,1% din valoarea investitiei de baza. [Cota consumabile 0.1% [Valoare investitia de baza (lei) 8,378,980.69| [Cost_consumabile (lei/an) 8,378.98] Cheltuieli conexe de operare — se va considera a fi de |0 % din valoarea costurilor. (Cota cheltuieli conexe intretinere 10.0% [Cheltuieli conexe de operare (lei/an) 18,443.80] Reparatii capitale ‘Vom considera ca reparatiile capitale reprezinta 15,00% din valoarea ii baza, realizate dupa anul 15 de functionare. investifiei de Cota reparatii capitale 15.0%| Valoare investitia de baza (lei) 8,3 178,980.69) (Cost reparatii capitale (lei) 12 56,847.10) 1.3. Evolutia precumati a veniturilor Veniturile generate de proiect sunt stabilite pe baza urmatoarelor ipoteze: - Numar beneficiari = 1000 pers + Procent populatie racordata initial = 75% - Procent populatie racordata la final = 100% - Spor natural pentru Regiunea Centra =-0,50% + Consum zilnic de apa = 183,19 I/pers/zi ~ Pret mediu apa uzata = 4,27 lei [Venit (lei/beneficiar/an) 285.51 1.4, Fluxul cumulat Pentru determinarea corecta a fluxului de numerar cumulat la finalul orizontului de timp, veniturile si cheltuielile previzionate se vor indexa anual cu urmatorii indiciRata inflatie = 3% Indici ajustare preturi General | Salarii_ | Energie | Constructit Diferenta fata de inflatie 0.0% 05% -0.5% 2.0%| lValoare 3.0% 3.594 2.5% 5.034 [Coeficient multiplicare an 0-2 3.0] 2.0 5.0] 3.0 Fluxul cumulat la capatul celor 25 de ani de analiza a investitei este de 303,518.84 lei, reprezentand diferenta dintre veniturile generate de investitie si cheltuielile generale de intretinere si exploatare. 40 | eerie |S” | “teen |moncns | enmemete| A | em [Tohat] | Ment | eS a a uel eal —saserse] ssa] — nowt arses ea] —— ral saa = Sie| Sasa sae seme — eel sean] — steer — sated —T se * Stolen asco] —sesore| seal nia] sete — seat —— Te zl a Suo[ S8| mcd ull oso a3] suas sass ssf wisi se i Sal esl asin trol nid cl — atl — eal oe gop nal anal oil aaron ates] asa] aoe —— ea = Se[ se ees] seer] teen wel — aes — aaa — 2 sue] a6 ise atl asa ss lanes aso — sal az oo] — 72554] s.r] — 75 53070] — 1s. 16.0 a] etal au es] — si ans] — 73089] 3 Suo| “sess sesat ul —seccna| —tevmanl srs] —cpesma| neat] —— | sroprael sa z ao] am | 94s] — soso] 17s] aos] ans i] soi 75] 0.7] lux numerar pozi 24) ‘lux numerar negativ 1 1.5. Valoarea Actualizata Neta Valoarea actualizata neta este determinata pentru o perioada de 25 de ani dupa implementarea proiectului. Investitie initiala = 9,637,775.27 Suma CashFlow actualizat = 205,909.17 VAN = -9,431,866.10Rata de actualizare = 5.6% An | Cheltuiell | Venituri | Cash Flow | CashFlow VAN generale actualizat 0 -9,637,775.27 1 | 202,678.28 _252.471.44[ __29.793.16] 28,213.22 2_[ 220,155.94] 255,429.16 __35.273.22 31,631.31 3 [228,106.63 __ 265.537.78] _37.431.15 31,786.40 4 [236,260.98] _ 275.663.15| _39.402.17 31,685.79 s_|_244,794.19| _286,527.73| __41.733.55 31,780.86 6 | 253,547.44] _297.414.51| 43,866.86] 31,633.92 7_|_ 262,615.43] 308,696.20| 46,080.77] 31,468.23 '8_[_272,009.68| _320.387.33| 48,377.65 31,284.80 9 | 281,742.17[ _332.502.10| 50,759.93 31,084.63 10 _| 291,825.34] 345,055.41] 53,230.07 30,868.67] 11_| 302.272.08| _ 358,062.67] __55.790.59 30,637.82 12_|_313,095.79| _371.539.81| __58.444.02| 30,392.97 13_|_324,201.29| 385,033.77] 60,832.48 29,957.43 14 | 335.817.85| _399.486.62| __ 63.668.78| 29,691.47 1s | 347,738.75| _413.961.97| 66,223.29] 29,244.99 16 [1,617,054.77| 429,459.39] -1,187.595.38] __-496,644.70 17_|373,005.29| _444.985.60] __71.980.31 28,505.40 18 | 386,390.71| _461.601.22[ __75.210.51 28,205.12 19 | 400.,131.16| _478.252.61| _78.121.45| 27,743.15 20_| 414,367.39] 495.487.65| 81,120.25 27.280.41 21_| 429,117.76] __513.326.36] _84.208.60 26,817.25 22_| 444,401.32] 531.789.45|___87.388.13 26,353.98 23_| 460,237.88] 550,898.34] 90,660.46] 25,890.94 24 | 476,647.99[ _ 570,675.14] 94,027.16 25 [493,653.01] _ 591.142.7 Valoarea Actual Neti este negativa (-9,431,866.10 ), ceea ce indica necesitatea subvenfionari investitiei din fonduri publice. 1.6, Rata Interna de Rentabil fate Rata Interna de Rentabilitate Financiara este acea rata de actualizare care egalizeaza costurile actualizate ale proiectului cu veniturile acea rata de actualizare la care se obtine VAN = 0. le. Rata de rentabilitate financiara esteRata de actualizare = -13.78970843 % an | Chelfuieli | Venituri | CashFlow | Cashflow VAN generale actualizat 0 -9,637,775.21| 1_[_ 202,678.28] 232,471.44] 29,793.16] 34,558.70] 591,142.75 Pentru Rata Interna de Rentabilitate a fost objinuta valoarea de indica necesitatea finantarii proiectului din fonduri publice nerambursabile. 3.79%, ceca ce Avand in vedere ci RIR este mai mica decat rata de actualizare financiara (r) de 5%, implicd automat, o valoarea actual neti VAN<0 ( -9,431,866.10 lei). 1.7, Sustenabilitatea financiard Fluxul net de numerar cumulat pe durata de fumetionare economici a obiectivului este de 205,909.17 lei, ceea ce indica faptul ca investitia este sustenabila din punct de vedere financiar. Fluxul net de numerar cumulat din activitatea de exploatare este pozitiv de la momentul finalizarii investifiei si inceperii exploatirii, dar veniturile marginale objinute ca nu permit recuperarea cheltuielilor de investifie, ceea ce indica faptul ca proiectul necesita finantare nerambursabila 1.8. Rata de suportabilitate Nivelul ratei de suportabilitate va fi calulata pe baza la Pretul mediu pentru apa uzata pentru care VAN=0. Pretul mediu la apa wzata pentru care obtinem VAN=0, este de 12.75 lei/meRata de actualizare = 5.6% An | Cheltuiell | Venituri | Cash Flow | CashFlow VAN generale actualizat -9,637,775.27 202,678.28] 693,922.32 _491,244.04[ 465,193.22] 0 1 2_| 220,155.94] 762.450.63|__ 542,294.69] 486,303.63 3 228,106.63] 792,624.64] $64,518.02] 479,386.78 4 [236,260.98] 822,848.67] 586,587.70] 471,712.38 S| 244,794.19] 855.279.22[ 610,485.03, 464,895.59 6 | 2s: 7_| 262,615.43] 921,451.61] 658,836.18) 449,914.53 8 [272,009.68] 956,349.39| 684,339.71 442,548.01 9 | _281,742.17| _ 992,511.73| 710,769.56] 435,264.81 10_|_ 291,825.34] 1,029,983.09] 38,157.76] 428,065.28 11_| 302,272.08] 1,068,809.48] 766,537.40] 420,949.74 12_|_ 313,095.79] _1,109,038.47|__ 795,942.68 413,918.44 7.44] 887,775.41] _ 634,227.96] 457,363.89 13 | 324,201.29|_1,149.317.65|__ 825,116.36 406,335.03 14 | 335,817.85] 1.192.459.11| 856,641.27 399,488.37| 15_|_ 347,738.75] _1.235.667.71|__887.928.96 392,120.41 16_|1,617,054.77|_1,281,927.19]__ -335.127.59|__-140.148.19) 17_|_ 373,005.29] 1,328,272.61] 955,267.31 378,301.71 18 | 386,390.71] 1.377,869.86] 991,479.15 371,820.27] 19 | 400,131.16] 1,427,573.92[ _1,027.442.76 364,874.23] 20_|_ 414,367.39] 1.479.020.13] _1,064,652.74| 358,038.40] 21_|_429,117.76| _1,532,268.31] 1,103,150.55 351,311.61 22 | 444,401.32] 1,587.380.25] _1,142.978.93 344,692.65| 23 | 460,237.88] _1,644.419.87| _1,184,182.00| 338,180.32] 24 | 476,647.99] _1,703.453.23| _1,226.805.24 331,773.43] 25 493,653.01] _1,764.548.60] 1,270. 9 Avand in vedere urmatoarele date: Salariu mediu brut lunar 5320] [Venit mediu net pe gospodérie/persoana 1942 Pret mediu apa uzata 12.75 Pret mediu apa 6.21 rezulta ca Rata de suportabilitate pentru aceasta investitie este de 5,36 %, mai mare decat rata de suportabilitate recomandata4.7. Analiza economic&3), inclusiv calcularea indicatorilor de performanta economick: valoarea actualizati neti, rata interna de rentabilitate si raportul cost-beneficiu sau, dupa caz, analiza cost-eficacitate Analiza economic va misura impactul economic si social al proiectului gi va evalua proiectul din punet de vedere al societifii. Prezentul studiu de fezabilitate nu va analiza ‘economicd avand in vedere faptul cA aceasta este obligatorie doar in cazul investitiilor publice majore. O investifie publica majora este o investitie a carei cost total depiseste echivalentul a 25 milioane de euro. Raportul cost beneficiu Raport Cost-Beneficiu- VA (I)/VA(O) unde: VA(D = intrarile fluxurilor financiare VA(O) = iesirile fluxurilor finaneiare Intrarile fluxurilor financiare si iesirile fluxurilor financiare au fost detaliate in capitolele 4.6.2. si 4.6.3 Rezultatul raportului cost beneficiu este 1,05Rata de actualizare = 5.6 Valoare | Valoare Cheltuieli AN | oti Venituri | actualizata | actualizata intretinere a . Jesiri Intrari 0 ~9,637,775 1 202.678] 232,471[ 191,930] 220.143 2 220,156] 255,429 197,425|__229,057 3 228.107| 265,538] _193,707|__225.494 4 236,261| 275,663 189,992] 221,678 5 244,794[ _286,528[ _186,415|__218,196| 6 253.547|__297.414| __182,842|__214.476| 7 262,615] 308,696] 179,338] __210,806| 8 272.010[ 320,387 175,903] 207.188 9 281,742] 332,502| 172,535] __203.619| 10 291,825] 345,055|__169,233|__200.101 il 302.272[ 358,063[__ 165,995] 196,633 12 313,096[ _371,540[__162,821[ 193.214] 13 324.201] 385,034[ 159,655] __ 189.613 14 335,818] 399,487[ 156,606] 186,298 15 347,739|__413,962[ 153,566] 182.811 16 1,617.055|__429.459|__676,242|_179.597| 17 373,005] 444,986 147,716] __176,222 18 386,391[ 461,601 144,903[__173,108 19 400.131] 478.253|__ 142.098] __ 169.841 20 414.367] 495,488] 139,350] 166,630] 21 429.118] 513,326[ 136,658] 163.475 22 444.401[ 531,789[__134,020[ 160.374] 23 460,238] 550,898 131,435|__157,326| 24 476,648] 570,675|__128,903[__154,332| 25 591,143| 126,422] Raportul beneficii actualizate / costuri actualizat este supraunitar, ceea ce indica faptul ca incasarile actualizate sunt superioare costurilor actualizate. Acest indicator indica faptul ca prin prisma activitatii de exploatare proiectul este sustenabil din punet de vedere financiar , adica incasarile acopera platile asociate acestuia in fiecare an din perioada de referinta, 4.8. Analiza de senzitivitate 3) Analiza de senzitivitate are ca obiectiv identificarea variabilelor critice si impactul potential asupra modificarii indicatorilor de performant financiara.Indicatorii de performanfa financiara relevanti, care se vor lua in considerare sunt: valoarea actualizata neta (in condifiile in care rata intend de rentabilitate nu este considerat un indicator relevant in cazul prezentului proiect) Pentru realizarea analizei de senzitivitate se vor parcurge pagii urmitori: identificarea variabilelor care sunt considerate critice pentru durabilitatea beneficiilor proiectului. Acest lucru se realizeaza prin modificarea procentuala unui set de variabile ale investifiei si apoi calcularea valorii indicatorilor de performanfa financiari; orice variabila a proiectului pentru care variatia cu 1% va produce o modificare cu mai mult de $% in valoarea de baz a VANF va fi considerata 0 variabila crit calculul "valorilor de comutare" (modificarea procentuala a variabilei critice identificate care determina cd valoarea indicatorului de performanfa analizat — valoarea actualizat& neta financiari— sd fie egala cu zero) pentru variabilele ctitice identificate. Pentru analiza rentabilitafii financiare, au fost testate urmatoarele variabile: 2 Costurile cu investitia 2 Cheltuiclile de intretinere si exploatare Veniturile din exploatare Costurile cu investifia. Rata de actualizare = 5.6 ‘heltuieli ‘CashFlow an | Cheltuicll | Venituri | Cash Flow evi, VAN intretinere actualizat 9,541,398 29,793.16] 28,213.22] 591,142.75 97,489.74] Semzitivitatea VAN fata de variatia "Costul investitiei" = 1.02% Scaderea costurilor de investitie cu 1% determina cresterea VAN cu 1,02 %. Conform interpretarii de mai sus, costurile de investifie nu reprezinta o variabila critica pentru proiect.ERR% VAN 1.02%| -9,335,488| 5.11% -8,949,977] 10.22%] -8,468,089] 15.33% -7,986,200) Cheltuieli de intrefinere si exploatare. Rata de actualizare = 5.6 an | Cheltvicll | venituri | Cash Flow | CashFlow VAN intretinere actualizat 0 -9,637,.775 1 31,820] 30.133] 25 591.143 102,426 26.231 Semitivitatea VAN fata de variatia "Cheltuielilor de intretinere"" = 0.48% Reducerea costurilor de intrejinere si exploatare cu 1% determina cresterea VAN cu 0,48%. Prin urmare, costurile de intretinere si exploatare nu sunt considerate 0 variabila critica pentru rentabilitatea financiara a proiectului de investiii. ‘Variatia Cheltuielilor ERR% VAI 1% 0.48%| =9,386,409] 5% 2.41%| -9,204,581 10% 4.82%| -8,977,295| 15% 7.23%) -8.750,009] Veniturile din exploatare Rata de actualizare = 5.6 an | Cheltuicli | Venituri | Cash Flow | Cashflow VAN intretinere actualizat 0 -9,637,775| 1 202.678 234.796] 32.118 30.41525 493,653] 597,054] 103,401 26, oD Senzitivitatea VAN fata de variatia "Veniturilor din exploatare" = 0.50%, Cresterea veniturilor din exploatare cu 1% determina cresterea VANn cu 0,50 %. Pri urmare, veniturile din exploatare nu sunt considerate o variabild critic’ pentru rentabilitatea financiara a proiectului de investi Variatia Veniturilor ERR% VAN 1% 0.50%| -9,384,350) 5% 2.52%| -9,194,285| 10% 5.04%| -8,956,704| 15% 7.56%| -8,719,123| Dupa cum s-a putut constata in analiza de senzitivitate performantele prezentului proiect masurate sub forma unei rate interne de rentabilitate gia valorii actuale nete nu sunt major influentate de nivelul costului cu investitia, cheltuielilor de operare si respectiv de nivelul veniturilor. 4.9. Analiza de riscuri, masuri de prevenire/diminuare a riscurilor. Analiza riscului consta in studierea probabilitafii ca un proiect si obfind o performanfa satisPacdtoare (sub forma ratei interne de rentabilitate sau valorii actuale nete) ca si variabilitatea rezultatului in comparative cu cea mai bund estimare ficuta, Principalele riscuri care ar putea interveni sunt: Riscurile de planificare si proiectare care ar putea aparea in cursul fazei de planificare si proiectare: probabilitatea aparitiei unor vieii de proiectare care si constituie ulterior cauza unor intarzieri sau a unor depiisiri de costuri, Pentru a minimiza efeetele acestor riscuri activitatea de proiectare trebuie sd aiba la baz tema de proiectare elaborate pe baza unui studiu de necesitate si oportunitate a investifiei. Astfel in vedere objinerii unei eficiente economice se impune parcurgerea urmatoarelor etape: = introducerea in proiectare a celor mai moderne solufii si procedee tehnologice la nivelul stiinfei i tehnicii mondiale; + dimensionarea optima a investifiei; - _alegerea unor solu{ii ce implica consumuri reduse de materiale; - alegerea unor solufii ecologice, estetice i mentenabile, ergonomice gi cu un grad ridicat de siguranga in exploatare; + adoptarea de solufii care si conduc’ la eresterea productivitaqii muneii si la ameliorarea proceselor tehnologice.Riscurile de construetie sunt toate riscurile care pot aparea in timpul constructiei proiectului sau ca rezultat direct al acesteia, Realizarea unei lucrari de construcfii are caracter de unicat deoarece are la baz un proiect tehnie care defineste numai acea luerare si care impune o serie de masuri legate de amplasament, proiectare si adaptarea unor solutii tchnologice si organizatorice specifice de execufie, evaluarea si planificare costurilor de executic. Riscurile de intretinere si operare care se pot datora incapacitatii financiare a beneficiarului de a intrefine investitia realizata sau a imposibilitafii de a obfine beneficii separate. Aici se pot identifica trei situatii: — Cresterea cheltuielilor de exploatare cu men{inerea veniturilor previzionate la un nivel constant; — Scdiderea veniturilor din exploatare cu menfinerea constanti a cheltuielilor previzionate; — Modificarea simultana a cheltuielilor si veniturilor; Dupa cum s-a putut constata in analiza de senzitivitate performantele prezentului proiect masurate sub forma unei rate inteme de rentabilitate sia valorii actuale nete nu sunt, major influengate de nivelul costului cu investitia, cheltuielilor de operare si respectiv de nivelul veniturilor. Coneluzie Avand in vedere cele prezentate mai sus se poate trage concluzia ca proiectul este benefic pentru tofi factorii interesafi, iar realizarea acestuia va aduce cdstiguri pe termen lung, in cadrul dezvoltarii durabile a localitati 5.4. Principalii indicatori tehnico-economici aferenti ol socioeconomici, de impact, de rezultat/operare, stabilifi in functie de specificul si tinta fiectrui obiectiv de investiti Componenta Canalizare Investitie initiala = 9,637,775.27 Suma CashFlow actualizat = 205,909.17 VAN = -9,431,866.10