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Curso de MetaStock 6.0 8.- Indicadores III.
22.- Klinger Volume Oscillator (KVO):
Este indicador lo desarrolló Stephen J. Klinger con la ambiciosa idea de que fuese
un indicador lo suficientemente sensible para señalar los techos y los suelos en el corto
plazo y que además reflejase como fluye el dinero dentro y fuera del valor en el largo
plazo.
Este indicador se basa en tres principios:
1.- El rango del precio (la distancia entre el máximo y el mínimo intradía) mide el
movimiento del valor y el volumen es la fuerza que se esconde detrás de ese movimiento
que será la que le dé. La suma del precio máximo más el mínimo más el precio de cierre
definirán una tendencia. De este modo las acumulaciones se llevan a cabo cuando la
suma de estos precios es mayor que la producida el día anterior, así, las distribuciones se
producen cuando la suma de estos precios es menor que la suma del día anterior. Si la
suma de los precios es igual a la del día anterior, significa que la tendencia actual sigue
vigente.
2.- Los volúmenes que se producen continuamente en los cambios intradía de las
cotizaciones reflejan la presión compradora o vendedora que se está generando en el
valor. El KVO cuantifica la diferencia entre el número de acciones negociadas en días
de acumulación y en días de distribución y a esto lo denomina “fuerza de volumen”. Una
fuerza de volumen fuerte y ascendente suele acompañar a tendencias alcistas, esto no es
más que el reflejo de la acumulación llevada a cabo en los días anteriores.
3.- Esta “fuerza de volumen” se convierte en un oscilador hallando la diferencia
entre dos medias móviles exponenciales de 34 y 55 períodos respectivamente y
aplicando otra media móvil de 13 períodos a esa diferencia, esto proveerá de una
herramienta para visualizar como está fluyendo el volumen dentro o fuera del valor.
Comparando esta “fuerza de volumen” con los precios podremos identificar a través de
divergencias cuando y donde se están produciendo los suelos y techos más
representativos del valor.
Las señales de compra y de venta vendrán generadas a través de los cruces entre el
KVO y de su media móvil. El propio creador del KVO es Stephen J. Klinger provee de
una serie de reglas para interpretar su indicador y las señales que genera:
1.- Las señales más fiables vendrán generadas cuando éstas se producen en l a
misma dirección que la tendencia vigente. Por ejemplo, si la tendencia del precio es
alcista y el KVO genera una señal de venta será menos fiable que si se produjese una
señal de compra.
2.- Las señales más fuertes se producirán cuando muestra divergencias con
respecto al precio. Si el valor está haciendo un nuevo máximo relevante (por ejemplo un
máximo histórico) y el KVO no lo confirma haciendo un nuevo máximo, la tendencia esta
perdiendo fortaleza y es muy probable que los precios comiencen a bajar e iniciar una
nueva tendencia bajista.
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períodos que el indicador; si trazamos una línea de regresión de los últimos cinco días, el
valor que tome el “Linear Regresión Indicator” de 5 períodos, será el mismo en ese último
día.
Este indicador es empleado como si de una media móvil se tratara, por lo tanto su
interpretación es similar, básicamente será: si el precio supera hacia arriba al indicador
se está produciendo una señal de compra, por el contrario si el precio cae por debajo del
indicador se generará una señal de venta. Las líneas de regresión tienen dos ventajas con
respecto a las medias móviles:
Al contrario que con las medias móviles, este indicador no muestra demasiado
retraso a la hora de generar las señales de compra y de venta, ya que empleando medias
móviles es necesario un cambio brusco en el precio para que se generen señales.
Este indicador tiene también la gran ventaja de “predecir” los precios de períodos
posteriores a través de los precios actuales. Al igual que en el “Forecast Oscillator”,
cuando los precios se mueven persistentemente por encima o por debajo del indicador,
se puede esperar que los precios vuelvan a niveles más “racionales”, es decir, si por
ejemplo el precio de un determinado valor se encuentra constantemente por encima de
este indicador, cabe esperar en breve una corrección que lleven a los precios a niveles
en los que éstos no se encuentren sobrecomprados, y que sean atractivos para nuevos
compradores.
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debermos comprar cuando el r-squared cruce hacia arriba el nivel de 0.27. Cuando el
“slope” cruza la línea de cero y el r-squared no muestra los niveles expuestos en la tabla,
se deberá a que la tendencia vigente no es estadísticamente significativa.
Otra forma de emplear este indicador, es vendiendo cuando éste se encuentre en
un nivel positivo relativamente alto y empieza a girar apuntando a la parte negativa. Para
comprar se seguirá el mismo criterio pero a la inversa.
25.- MACD:
El MACD, a menudo pronunciado como mac-D, o indicador de
convergencia/divergencia de una media móvil fue desarrollado por Gerald Appel, se
muestra como dos medias móviles que se cruzan generando señales de compra y de
venta alrededor de una línea de 0.
El MACD se calcul— hallando la diferencia existente entre dos medias móviles
exponenciales de 26 y 12 períodos respectivamente. Esta diferencia se representa en el
indicador como una línea sólida. Cuando estas medias se cruzan el valor del MACD es
igual a cero, es decir la distancia existente entre las dos medias es nula ya que se están
cruzando en ese momento. Cuando el MACD se sitúa por encima de la línea de cero
significa que la media corta (12 períodos) ha cruzado hacia arriba a la media larga (26
perídos), y por lo tanto la tendencia es alcista. De igual forma, cuando el MACD se
encuentra por debajo de la línea de cero significa que la media corta ha atravesado a la
media larga hacia abajo y por lo tanto la tendencia es bajista.
Por lo tanto ya hemos obtenido un primer criterio para operar utilizando
exclusivamente el MACD. Cuando éste atraviese de abajo hacia arriba la línea de cero se
generará una señal de compra, (porque en ese momento se están cruzando de compra
las medias móviles), y no deberemos vender hasta que el MACD vuelva a atravesar la
línea de cero, aunque esta vez de arriba a abajo.
Hay que tener en cuenta que este indicador sólo es efectivo cuando el mercado o
el valor se encuentra en tendencia ya que en los movimientos laterales las señales que
provee el MACD suelen ser muy tardías, y puede ocurrir que el indicador genere una
señal de compra cuando el precio está comenzando a bajar; por lo tanto se trata de un
indicador de “seguimiento de tendencia”. Si bien es cierto que en mercados laterales
puede provocar señales de entrada falsas, cuando “caza” la tendencia los resultados del
MACD son realmente asombrosos. Utilizando solamente este indicador se pueden amasar
verdaderas fortunas, entonces ¿cual es el problema?. El problema radica en que cuando
indica comprar es probable que ya se haya comprado mucho más arriba o que
simplemente no le creamos y no le hagamos caso, (esto último es lo que suele pasar),
además cuando el MACD genera sus señales la tendencia ya se ha desarrollado
ligeramente y no parece atractivo comprar aquello que hace una semana se había visto
a lo mejor un 10% más barato.
Siguiendo el criterio anteriormente expuesto, deberemos estar comprados en un
valor cuando el MACD se sitúa por encima de la línea de cero, y debemos estar vendidos
cuando el MACD está por debajo de la línea de cero. Para poder observar esto con
claridad se suele representar el MACD en forma de histograma. Si somos unos operadores
conservadores, podemos esperar a la superación de la línea de cero, con esto
sacrificaremos una parte de la tendencia, pero tendremos mayor probabilidad de que la
tendencia que se está desarrollando tenga fortaleza.
Para evitar, en cierto modo, este retraso temporal en la generación de señales, en
el indicador aparece una línea punteada que se mueve cerca del MACD a la que vamos
a denominar “trigger”. El “trigger” no es más que una media móvil exponencial de 9
períodos de tiempo que se calcula partiendo de la deferencia de medias, es decir, es una
media del propio MACD.
El “trigger proporciona otro método de señales usando el MACD. Una señal de
compra se generará cuando el MACD (la línea sólida), atraviesa hacia arriba al “trigger”
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(la línea punteada), y del mismo modo, cuando el MACD atraviesa hacia abajo a l
“trigger” se generarán las señales de venta.
También es frecuente que el MACD se anticipe a los cambios en las tendencias
de los precios. Esto se observa cuando el precio sigue subiendo y sin embargo el MACD
ha comenzado a bajar, (esto significa que la media móvil corta se está acercando a la
media móvil larga).
Otro método de interpretación realmente eficaz es el estudio de divergencias
entre el indicador y el precio, es una fantástica herramienta para anticiparse a los
cambios de tendencia ya sean alcistas o bajistas y estemos operando tanto en el corto
plazo como en el largo. Así cuando el precio hace un nuevo máximo y el MACD no logra
hacerlo (divergencia bajista) es muy probable que el precio se vaya abajo y al contrario
en las divergencias bajistas.
También podremos encontrar figuras chartistas en el propio indicador que no se
verán a simple vista en el gráfico de precios. El MACD normalmente también es utilizado
en combinación con otros indicadores, se suele emplear para confirmar las señales que
generan otros indicadores.
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anchura o la estrechez existente entre los precios máximo y mínimo de cada barra de
precios. Cuanto mayor sea la distancia entre máximo y mínimo mayor valor tomará el
Mass Index; y del mismo modo, cuanto menor sea la distancia entre máximo y mínimo
menor valor tomará el Mass Index.
El Mass Index es calculado por defecto con una media de 25 sesiones, pero este
parámetro se puede modificar a través de las propiedades del indicador. Variando e l
número de períodos (“time periods”) podremos suavizar las oscilaciones del indicador.
Los techos de mercado, consecuentemente cambios de tendencia de alcista a
bajista, ocurren cuando el Mass Index de 25 sesiones supera en la escala el valor 27 y
posteriormente cae por debajo del valor 26.5. Para los cambios de tendencia bajista a
alcista no hay datos contrastados ni estandarizados sobre los valores en los que el Mass
Index suele darse la vuelta. Para averiguar esto será necesario estudiar cada valor
individualmente e intentar detectar estos valores.
Las señales de compra y de venta vendrán generadas al aplicar al Mass Index una
media exponencial de 9 sesiones, (si se quieren suavizar las entradas y salidas se puede
modificar este número de períodos por otro mayor). De este modo cuando el Indicador
supera hacia arriba a su media exponencial de 9 sesiones se generará las señales de
compra; y cuando el indicador traspase hacia abajo a su media móvil se generarán las
señales de venta.
28.- Momentum:
Este indicador mide la diferencia entre el valor de un dato de hoy y el valor del
dato de “x” días atrás, siendo “x” la variable con la que se calcula el Momento. De esta
forma el Momento mide la velocidad o la dirección con la que está cambiando el dato.
Normalmente se utiliza el dato de cierre de los precios para calcular el oscilador.
Además se suele hacer una media del momento para suavizar y filtrar las oscilaciones
intradiarias que suceden en el muy corto plazo.
Para calcular el momento es necesario introducir un número que será el intervalo
de días elegido para este calculo, lo que determinará la agresivida” del indicador.
Cuanto mayor sea el número de períodos introducidos, menores serán las oscilaciones del
Momento y, por lo tanto, este indicador se mostrará más lento. Del mismo modo,
introduciendo un número de períodos más corto, este oscilador se volverá más sensible
en el corto plazo y suavizará mucho menos las oscilaciones de los precios en los
movimientos del corto plazo, y del intradía.
Para calcular el Momento se utiliza una fórmula muy simple: esta es calculada
dividiendo el precio de cierre de hoy entre el precio de cierre de hace “x” períodos y
multiplicando después el resultado por 100.
Esto significa que cuando el Momento se sitúa por encima de las línea de cero y
subiendo indica que el precio de cierre de hoy se sitúa por encima del precio de cierre
de hace trece días ( o número de días introducido), y aumentando, lo que implicaría que
nos encontramos en una tendencia alcista y que se va incrementando. Cuando e l
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Momento se muestra plano, significa que los precios actuales son iguales o muy similares
a los del hace “x” períodos de tiempo introducidos. Del mismo modo, cuando el momento
empieza a retroceder y apunta hacia la línea de cero, significa que la tendencia vigente
empieza a desacelerarse y por lo tanto a perder fortaleza.
Si el Momento cruza la línea de cero hacia abajo, significa que el precio de
cierre de hoy es inferior que el precio de cierre de hace trece períodos, es decir que ha
cambiado la tendencia y que ahora ésta pasa a ser de alcista a bajista. Conforme el
oscilador se vaya alejando de la línea de cero la tendencia bajista se irá acelerando,
hasta que finalmente se dé la vuelta dentro de la zona negativa lo que podría anticipar u
cambio a tendencia alcista o por lo menos que la tendencia bajista vigente se está
agotando.
Este indicador no está acotado, es decir, no tiene una escala límite, por lo que es
difícil averiguar con este indicador, cuando los precios se encuentran en niveles de
sobrecompra o de sobreventa. Encontramos una línea de cero que se utilizará para
provocar señales de entrada al mercado. Cuando el Momento atraviesa hacia arriba la
línea de cero indicará compra, así cuando esta línea de cero sea perforada a la baja
indicará una señal de venta.
En el gráfico hemos situado una señal de venta (línea vertical roja) y una de
compra (línea vertical verde) proporcionadas por el Momento y confirmadas por e l
comportamiento posterior de Banesto.
También es común utilizar este indicador combinándolo con una media móvil
corta (10/20 sesiones), que será calculada en el propio indicador. Lo que se pretende con
esto, es anticiparse a que el momento atraviese la línea de cero. Así cuando el Momento
supere hacia arriba a su propia media móvil, nos estará indicando una señal de compra
(aunque no se haya atravesado la línea de cero), y cuando esto se produzca al revés
encontraremos señales de venta.
Este indicador trata es uno de los más utilizados tradicionalmente, debido a que
éste se anticipa a los movimientos de los precios. El momento empieza a girar antes que
los precios, aunque éstos sigan incrementándose significará que están perdiendo
fortaleza y que pronto se darán la vuelta y seguirán al indicador. Es decir el Momento es
un oscilador líder, el precio se siente arrastrado por los movimientos del indicador. De
todos modos puede suceder que los precios no cumplan esta premisa, así que se deberá
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utilizar el Momento para entrar a operar, siempre y cuando el precio confirme e l
movimiento del indicador.
Otra forma de utilización del Momento es analizando las divergencias que se
observan respecto al gráfico de precios, de este modo podremos adelantarnos a l
movimiento futuro del valor.
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34.- Option Delta*, 35.- Option Gamma*, 36.- Option Life*, 37.- Option
Price*, 38.- Option Thet:*, 39.- Option Vega*, 40.- Option Volatily*
* Todos estos indicadores son explicados en el capítulo “Option Scope” por estar
relacionados con mercados de derivados.
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Este indicador será capaz de proporcionarnos excelentes “stops”. Si estamos
comprados cerraremos esta posición cuando el precio traspase la línea punteada del
Parabolic SAR, de igual forma si estamos cortos, estamos vendidos, cerraremos nuestra
posición cuando el precio supere hacia arriba al Parabolic SAR. Al ajustarse este
indicador con los precios de cierre a medida que evoluciona la tendencia del valor, el
Parabolic SAR puede utilizarse conjugándose con otros indicadores para detectar
rápidamente en que momento se está desarrollando un cambio de tendencia.
Este indicador suele ser utilizado en los mercados de derivados y concretamente en
futuros por su capacidad de fijar stops efectivos y de estar dentro del mercado
continuamente independientemente de la dirección de la tendencia.
La fiabilidad de este indicador está limitada a los mercados que se desarrollan con
una tendencia definida, de este modo en tendencias laterales o “no tendencias” e l
Parabólico generará continuas entradas y salidas en el valor con continuas pérdidas.
42.- Performance:
El “Performance” expone el rendimiento en porcentaje del precio del valor.
El valor del indicador en cualquier punto dado es el porcentaje que el precio se
ha incrementado desde el primer período de tiempo cargado en el gráfico. Es decir, si
este indicador muestra un valor de 16, significa que los precios se ha incrementado en un
16% con respecto al primer dato que se muestra a la izquierda del gráfico. Si apareciera
-16, significa que los precios han disminuido un 16% respecto al primer dato cargado.
Por lo tanto, este indicador se utiliza simplemente para calcular el rendimiento o
detrimento de los precios mostrados en el gráfico del valor.
Si se quiere calcular el rendimiento que se ha obtenido desde una fecha
concreta, distinta de la primera introducida, deberemos cambiar introducir ese día
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concreto en “data loaded”, dentro de las propiedades del eje temporal, (X-Axis
Properties). A este cuadro de diálogo accederemos haciendo doble “click” sobre la escala
de tiempo que se encuentra a lo largo de la parte inferior de la pantalla del gráfico de
precios.
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