TEC. GESTO FINANCEIRA DISCIPLINA: ECONOMIA SEMESTRE: 2010.

Poltica macroeconmica
Microeconomia x Macroeconomia
Micro: mercados especficos. Ex.: mo-de-obra feminina, masculina, mercado do po, dos livros, das frutas em coeteris paribus. Macro: mercado de bens e servios como um todo: GERAL, agregados Ex.: Mercado de trabalho, renda nacional, indstrias, poltica monetria, nvel de produo nacional.

Analise macroeconmica: Curto prazo/ Longo prazo.

Questes de curto prazo (macroeconmica = grandes agregados): desemprego, inflao (questes conjunturais: como essas variaes afetam a economia), envolvem instrumentos de poltica econmica = polticas de estabilizao. Questes de longo prazo (teoria do desenvolvimento e crescimento econmico = tambm analisa os grandes agregados), questes estruturais, no envolve apenas instrumentos de poltica econmica, mas tambm fatores sociais, tecnolgicos, qualidade de vida, distribuio de renda, etc. (exigem transformaes mais profundas na estrutura do pas.

Foco de estudo da Macroeconomia: Desemprego e Inflao agregados econmicos (economia geral no leva em conta o comportamento dos mercados especficos, das unidades especificas) renda, emprego x desemprego, produto nacional, nvel geral de preos, taxas de juros, taxa de cmbio, balano de pagamentos. Diferenas: Microeconomia x Macroeconomia = Micro (estuda mercados ESPECIFICOS, ex.: mo-de-obra feminina, masculina, mercado do po, dos livros, das frutas) em coeteris paribus; Macro (mercado de bens e servios como um todo - GERAL agregados mercado de trabalho, produtos agrcolas, industrias, monetrio, bens e servios, etc.) (ENFASE, ENFOQUE : diferencial) Conjuntura econmica - Curto-prazo: polticas econmicas/produto. (controle do nvel de empregos e da inflao) Poltica econmica: grau de utilizao da capacidade instalada Fatores estruturais do desenvolvimento - Longo-prazo: comportamento do produto (estoque de Fatores de produo: infra-estrutura econmica, sade, educao, tecnologia). Desenvolvimento econmico = crescimento econmico + mudana estrutural na economia. Objetivos da poltica macroeconomia* Elevado nvel de emprego; Estabilidade de preos; Distribuio equitativa de renda; Crescimento econmico.

Elevado nvel de emprego: economia operando em pleno emprego. e-mail: aercio_economia@yahoo.com.br

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PIB PIB PIB PIB

real: medido a preos constantes; nominal: medido a preos atuais; potencial: capacidade instalada; efetivo: capacidade utilizada;

HIATO DO PRODUTO (uso ineficiente dos recursos produtivos): PIB potencial PIB efetivo DEFALTOR do PIB (nos mostra o que est acontecendo com o nvel geral de preos): PIB nominal / PIB real. Onde, o PIB real = produo no ano-base.

Poltica Fiscal Finalidade: permitir que a atuao do governo sobre a capacidade produtiva (oferta agregada) e despesas planejadas (demanda agregada), conduza a economia a operar no pleno emprego, com baixas taxas de inflao e com uma distribuio mais justa e eqitativa de renda. Obs.: CF 1988: L.O.A. - Lei 4.320/64, LRF 101/00. (estimativa de arrecadao de receitas e a fixao de despesas segundo a arrecadao prevista). Principais instrumentos: Poltica fiscal; Poltica monetria; Poltica cambial e comercial Poltica de rendas. Instrumentos de poltica econmica Poltica fiscal (poltica tributria e de gastos) Obs.: CFB 1988. a criao, alterao nas alquotas de impostos no poder se da no mesmo exerccio financeiro em que haja sido publicada a lei que o institudo ou aumentado. Art. 150, III, b, c. Principio da anualidade - Congresso Nacional Lei 4.320/64, Art.34 O exerccio financeiro coincidir com o ano civil Exceo: CFB/88 Art. 148, I. despesas extraordinrias (calamidade pblica, de guerra externa ou sua iminncia) Art. 153, I, II, IV e V. (Importao, exportao, produtos industrializados e operao de credito, cmbio e seguro, ou relativas a ttulos ou valores mobilirios); Atuao da Poltica fiscal: Taxa de inflao: de gastos pblicos e/ou austeridade na carga tributria: Inibem o consumo diminuindo o ritmo dos gastos da coletividade Crescimento e emprego (objetivo maior): mesmos instrumentos fiscais (em sentido inverso), buscando assim elevar o nvel da demanda agregada. Poltica monetria (Oferta de moeda e ttulos pblicos) Instrumentos: Emisses; Reservas compulsrias (% /depsitos/bancos comerciais ao BC); Open market (compra e venda de ttulos pblicos); Redescontos (emprstimos do Banco Central aos bancos comerciais); Regulamentao sobre crditos e taxa de juros. e-mail: aercio_economia@yahoo.com.br

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Conselho monetrio nacional o rgo deliberativo mximo do sistema financeiro do pas. Finalidade: formular a poltica da moeda e do crdito, de acordo com e Lei n. 4.595, de 3112-1964. Objetivo principal: promover o progresso econmico e social do pas. Outros: Coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica interna e externa, em conjunto com o Congresso Nacional; Autorizar as emisses de papel-moeda pelo BACEN e as normas reguladoras do meio circulante; Fixar diretrizes e normas da poltica cambial, etc. Composio CMN: Ministro da Fazenda Presidente; Ministro do Planejamento e oramento; Presidente do BACEN. Banco Central do Brasil Criado pela Lei n. 4.595/64, uma autarquia federal integrante do sistema financeiro nacional. Objetivos: Zelar pela liquidez da economia; Manter as reservas internacionais do pas em nvel satisfatrio; Assegurar a formao de poupana em nveis apropriados; e Garantir a estabilidade e o aperfeioamento do sistema financeiro nacional.

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ATRIBUIES /INSTRUMENTOS/CARACTERSTICAS

Banco dos bancos; Gestor do Sistema Financeiro Nacional; Executor da Poltica Monetria; Banco emissor.

Poltica monetria: atuao sobre o mercado de forma indireta (mercado financeiro/ ativos financeiros) que influenciam o comportamento da taxa de juros. Poltica monetria: atuao do BACEN para definio das condies de liquidez* da economia.
(*) Liquidez o grau de conversibilidade de um ativo em moeda.

Sistema Financeiro
Emprstimos estrangeiros

Pases estrangeiros Exportaes

Poupanas estrangeiras

Imp o rt a e s

Investiment os

EMP RES AS

FAMLIAS
Salrios e transferncias governamentais

Compras de bens /servios

Im po s t os G O VER NO S

Impost os

Emprsti mos ao governo Emprstimos domsticos

Me rc ado s fi n anc e i ros

Poupanas

SISTEMA FINANCEIRO BRASILEIRO Nossa Constituio brasileira, captulo IV, Art. 192, resume de modo sucinto o objetivo deste sistema. Art. 192. O sistema financeiro nacional, estruturado de forma a promover o desenvolvimento equilibrado do Pas e a servir aos interesses da coletividade, em todas as partes que o compem, abrangendo as cooperativas de credito, ser regulado por lei complementares que disporo, inclusive, sobre a participao do capital estrangeiro nas instituies que o integram. Subs is te ma no rmat ivo : Conselho Monetrio Nacional, Banco Central e a Comisso de valores Mobilirios Subsistema operativo: composto pelas instituies financeiras pblicas e privadas que atuam no mercado financeiro. e-mail: aercio_economia@yahoo.com.br

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Dinmica do sistema financeiro

SISTEMA FINANCEIRO

UNIDADES SUPERAVITRIAS
Governo Empresas Famlias

UNIDADES DEFICITRIAS
Governo Empresas Famlias

MERCADOS FINANCEIROS
Bancos e Caixas econmicas Bancos de investimento e finanas Fundos de investimento Outros

MERCADOS FINANCEIROS Capitais Derivados Crdito Divisas Outros

ATIVOS FINANCEIROS Aes Ttulos privados Divisas Derivativos Ttulos pblicos Outros

Conselho monetrio nacional o rgo deliberativo mximo do sistema financeiro do pas. Finalidade: formular a poltica da moeda e do crdito, de acordo com e Lei n. 4.595, de 3112-1964. Objetivo principal: promover o progresso econmico e social do pas. Outros: coordenar as polticas monetria, creditcia, oramentria, fiscal e da dvida pblica interna e externa, em conjunto com o Congresso Nacional; autorizar as emisses de papel-moeda pelo Bacen e as normas reguladoras do meio circulante; fixar diretrizes e normas da poltica cambial, etc. Composio CMN : Ministro da Fazenda Presidente; Ministro do Planejamento e oramento; Presidente do Bacen. e-mail: aercio_economia@yahoo.com.br

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Banco Central do Brasil Criado pela Lei n. 4.595/64, uma autarquia federal integrante do sistema financeiro nacional. Objetivos: zelar pela liquidez da economia; manter as reservas internacionais do pas em nvel satisfatrio; assegurar a formao de poupana em nveis apropriados; e garantir a estabilidade e o aperfeioamento do sistema financeiro nacional. Atribuies/instrumentos/caractersticas Banco dos bancos; Gestor do Sistema Financeiro Nacional; Executor da Poltica Monetria; Banco emissor. Comisso de valores mobilirios CVM uma autarquia vinculada ao Ministrio da Fazenda, criada em 1978 atravs da Lei n. 6.385, com a responsabilidade de disciplinar, fiscalizar e promover a expanso, o desenvolvimento e o funcionamento eficiente do mercado de valores mobilirios, sob a orientao do Conselho Monetrio Nacional. Atuao da monetria: Taxa de inflao: da oferta de moedas ( taxas de reservas compulsrias/ venda de ttulos pblicos); Crescimento e emprego: mesmos instrumentos monetrios (em sentido inverso). Poltica cambial e comercial (setor externo): Instrumentos: Atuao do B.C. sobre a taxa de cmbio: - regime cambial fixo (determinado pelo governo); - regime cambial flexvel (determinado pelo mercado). Atuao nas polticas comerciais: diz respeito aos instrumentos de incentivos s exportaes e/ou ao estimulo e desestmulo s importaes. Estmulos fiscais (IPI) e creditcios (taxas de juros subsidiadas) s exportaes e ao controle das importaes (via tarifas e barreiras quantitativas sobre importaes). - incentivo as exportaes (fiscais e subsdios); - desestimulo s importaes (tarifas) Condio de equilbrio (mercado de bens): Taxa de juros D O R (gastos pblicos e impostos) Estudo de caso: Recesso econmica. Proposta: 1. Poltica monetria expansionista; 2. Poltica fiscal: gastos pblicos/ dos impostos; 3. Taxa de cmbio: desvalorizao: D(agregada) (X) Poltica de rendas Refere-se interveno direta do governo na formao de renda (salrios, aluguis). Com o controle e congelamento de preos. Normalmente esses controles so utilizados como poltica de combate inflao. Distribuio de renda (a distribuio dos frutos do crescimento) Classificao: * Distribuio setorial da renda; * Distribuio regional da renda; * Diviso pessoal da renda (. de concentrao ). e-mail: aercio_economia@yahoo.com.br

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