CVC desafia mau humor do mercado e apresenta pedido de oferta de aes

Por Marina Falco e Denise Carvalho | De So Paulo

Apesar do cenrio de aguda averso ao risco, a CVC, maior operadora de turismo do Brasil, deu o primeiro passo para realizar sua abertura de capital na bolsa. Ontem, a empresa entrou com pedido de anlise de oferta de aes na Comisso de Valores Mobilirios (CVM). A operao ser exclusivamente secundria. Ou seja, os recursos captados na bolsa sero destinados ao acionista vendedor. Neste caso, trata-se do BTC Fundo de Investimento em Participaes, um dos braos do fundo americano Carlyle, dono de 63,6% da CVC. O fundador da empresa, Guilherme Paulus, que detm os outros 36,4%, permanecer com a mesma fatia, segundo a minuta do prospecto da operao. A oferta ser liderada pelo Ita BBA, auxiliada pelos bancos Morgan Stanley, Bank of America Merrill Lynch e BTG Pactual. O Carlyle pretende levar a CVC para o Novo Mercado, segmento de maior governana corporativa da bolsa, que exige pelo menos 25% de capital em circulao. O seu objetivo reduzir a fatia, mas permanecer no controle da empresa. Antes da m fase da bolsa, a companhia sinalizava para o mercado que pretendia captar US$ 1 bilho com oferta pblica inicial. Se a operao for concretizada, esta ser a segunda abertura de capital do Carlyle feita neste ano. A primeira foi a Qualicorp, provedora de servios de sade, no ms de junho. Os papis da Qualicorp saram abaixo do preo previsto pelos coordenadores da oferta, que pretendiam vender os papis no intervalo entre R$ 16 e R$ 19. As aes foram vendidas a R$ 13 cada uma. A oferta movimentou R$ 1,1 bilho. Cerca de R$ 353,8 milhes corresponderam a recursos captados na oferta primria. A maior parte, R$ 731,3 milhes, foi embolsada pelos acionistas vendedores na operao. Para atrair os investidores na operao da CVC, os acionistas apostam na marca e no fato de vir a ser a nica empresa do setor de turismo a ser listada no Novo Mercado. Em 30 de junho, a companhia possua 645 lojas exclusivas CVC - 33 so unidades prprias e as outras so gerenciadas por representantes comerciais exclusivos. Analistas ouvidos pela reportagem do Valor no parecem to otimistas em relao oferta. Alm da forte volatilidade da bolsa, eles destacam o fato de a operao ser secundria. "No h demanda por ofertas neste momento, principalmente de operaes que no tm captao de recursos para o caixa da empresa", diz o analista do setor de servios que preferiu no se identificar. A CVC registrou receita lquida de R$ 489,3 milhes em 2010. No ano anterior, o valor foi de R$ 48,4 milhes. Segundo o prospecto, as demonstraes de 2009 no incluem as operaes anteriores a 25 de maro daquele ano (quando a empresa CVC Brasil

Operadora e Agncia de Viagens foi constituda) e refletem apenas um ms de atividade naquele exerccio.