Sunteți pe pagina 1din 89

Universitatea Petre Andrei Iai Facultatea de Economie Secia Finane-Contabilitate Forma de nvmnt: zi

FIRMELE MULTINATIONALE SI INVESTITIILE STRAINE DIRECTE

CUPRINS Lista de abrevieri..3 INTRODUCERE..4 1. ORIGINEA I EVOLUIA FIRMELOR MULTINAIONALE...5 1.1. Ce sunt firmele multinaionale (FMN)?...5 Definiia FMN.....5 1.1.2. Investiiile strine directe (ISD) .....6 1.1.3.Forme ale firmelor multinaionale....8 1.2. Motive i factori determinani pentru investiiile strine directe...10 2. TEORII ALE INVESTIIILOR STRINE DIRECTE I ALE FIRMELOR MULTINAIONALE..19 2.1. Teoria mobilitii internaionale a factorilor de producie. ...... 19 2.2. Teoriile neoclasice privind FMN i ISD....22 2.2.1. O privire asupra perioadei dinaintea anilor 60....22 2.2.2. Contribuia lui Stephen Hymer...22 2.2.3. Raymon Vernon i ciclul produsului...23 2.2.4. Alte abordri aprute n anii 70 ...24 2.3. Teoria internalizrii i locaiei....24 2.4. Investiiile strine i avantajul competitiv..26 2.5. Paradigma eclectic....29 3. IMPACTUL ACTIVITILOR FIRMELOR MULTINAIONALE..31 3.1. Politici ale rilor gazd i de origine privind FMN...31 3.1.1. Politici de stimulare i atragere a ISD...31 3.1.2. FMN i transferul de tehnologie.....34 3.2. Alte influene ale activitii FMN..36 3.2.1. FMN i managementul resurselor umane..36 3.2.2 FMN: balana de pli i structura comerului....37 3.2.3. FMN i structura de pia...38 4. STRATEGII ALE FIRMELOR MULTINAIONALE.....40 4.1. Strategia global i relaiile intra-firm..40 4.1.1. Strategii de intrare i expansiune...40 4.1.2. Structura organizaional a FMN..41 4.1.3.Luarea deciziei....45 4.1.4.Relaiile filial societatea mam..46 4.2. Relaiile inter-firm....48 4.3. Preurile de transfer i distribuia valorii adugate....50 4.3.1. Preul de transfer....50 4.3.2. Distribuia valorii adugate create de FMN..53 4.4. Studiu de caz: UNILEVER....55 INVESTIIILE STRINE DIRECTE I PROCESUL DE TRANZIIE AL RILOR EUROPEI CENTRALE I DE EST.....66 5.1. Efectele ISD asupra tranziiei ECE la economia de pia..66 5.2. Romnia versus ISD...69 CONCLUZII.......81 ANEXA......83 BIBLIOGRAFIE.....88

Lista de abrevieri

ASEAN BERD C&D CEE CEO ECE F&A FMN FTN ISD NAFTA OCDE OIM OMC ONU PNB UNCTAD UE UNCTC FMI ARD

Asociaia rilor din Asia de Sud Est Banca European pentru Reconstrucie i Dezvoltare - cercetare i dezvoltare Comunitatea Economic European chief executive officer Europa Central i de Est fuziune i achiziie firm multinaional firm transnaional investiiile strine directe Acordul Nord - American de comer liber Organizaia pentru cooperare i dezvoltare economic Organizaia internaional a muncii Organizaia mondial de comer Organizaia Naiunilor Unite Produsul Naional Brut Conferina Naiunilor Unite pentru Comer i Dezvoltare Uniunea European Centrul Naiunilor Unite pentru Corporaiile Transnaionale Fondul Monetar Internaional Agenia Romn de Dezvoltare

INTRODUCERE
Una dintre cele mai mari fore de presiune cu care se confrunt evoluia rilor i a uniunilor de comer internaional este reprezentat de puterea i influena firmelor multinaionale (FMN) ca parte a rspunsului acestora la globalizare. Combinarea creterii investiiilor strine directe, schimbrilor tehnologice, pieelor financiare internaionale i a unei game largi de msuri de dereglementare i privatizare au fcut posibil pentru firmele multinaionale s fie printre conductorii economiei globale. Provocarea pentru evoluia rilor i a uniunilor de comer internaional este s se asigure c aceste companii respect drepturile angajailor n fiecare loc din lume n care influena lor se face simit i s se stabileasc un dialog global ntre acestea i firmele multinaionale. Firmele multinaionale joac acum un rol important n economiile tuturor rilor i n relaiile economice internaionale, devenind un subiect din ce n ce mai important pentru guverne. Prin investiiile strine directe, asemenea firme pot aduce beneficii substaniale att rilor de origine ct i rilor gazd prin contribuii la utilizarea eficient a capitalului, tehnologiei i resurselor umane ntre ri i pot astfel s ndeplineasc un rol important n promovarea bunstrii economice i sociale. Dar firmele multinaionale, organizndu-i operaii dincolo de cadrul lor naional, pot conduce la abuzuri prin concentrarea puterii economice i la conflicte cu obiectivele de politic naional. Mai mult, complexitatea acestor firme multinaionale i dificultatea unei percepii clare privind structurile lor diverse, operaiile i politicile conduce uneori la ngrijorare. Astfel, inta comun a tuturor statelor este de a ncuraja contribuiile pozitive prin care firmele multinaionale pot realiza progresul economic i social i s minimizeze sau s rezolve dificultile care pot s apar din derularea operaiilor lor. De cnd operaiile firmelor multinaionale s-au extins n ntreaga lume, trebuie depuse toate eforturile de a se coopera ntre toate statele, mai ales ntre rile dezvoltate i cele n curs de dezvoltare, avnd ca obiectiv mbuntirea standardelor de bunstare i de via, prin ncurajarea contribuiilor pozitive ale FMN i prin minimizarea sau rezolvarea problemelor ce sunt n legtur cu activitile lor. Firmele multinaionale, i mai ales firmele globale foarte mari, au ca structuri de rezisten urmtoarele trei caracteristici: 1. controlul activitilor economice n mai multe ri 2. abilitatea de a obine avantaje din diferenele geografice dintre ri i regiuni n dotarea cu factori i n politici guvernamentale 3. flexibilitatea geografic, abilitatea de a dispune de resurse i operaii ntre localiti la scar global Astfel, un procent majoritar din configuraia schimbrii a sistemului economic global este realizat de firmele multinaionale prin deciziile lor de a investi sau nu n anumite zone geografice. Firmele multinaionale, prin rolul lor devin n aceste condiii cele mai puternice fore de presiune pentru adncirea globalizrii activitii lor economice care au loc ntr-un cadru dinamic, turbulent chiar n anumite perioade sau zone, n economia mondial.

1. ORIGINEA I EVOLUIA FIRMELOR MULTINAIONALE

1.1. Ce sunt firmele multinaionale (FMN)?

1.1.1. Definiia FMN


O FMN sau FTN este o companie care se angajeaz n investiii strine directe (ISD) i care deine i controleaz activitile generatoare de valoare adugat n mai mult dect o ar. n general se folosesc termenii de transnaional i multinaional ca avnd aceeai semnificaie. Primul termen a fost adoptat de Centrul Naiunilor Unite pentru Corporaiile Transnaionale (UNCTC) n 1974 la cererea ctorva ri din America Latin care au dorit s fac deosebirea ntre companiile domiciliate ntr-o ar din America Latin care ar putea investi n alt ar, fa de acelea care-i au originea n afara regiunii. Al doilea termen este preferat de ctre rile dezvoltate, de oamenii de afaceri i comunitatea academic. Cu trecerea timpului, diferenele metodologice au disprut, astfel c acum ambii termeni desemneaz acelai lucru. Totui, la nivel de analiz, exist deosebiri ntre cei doi termeni. De exemplu, n mediul academic, termenul de transnaional este folosit pentru a desemna o corporaie multinaional care practic o strategie de integrare deplin i organizare multi-dimensional1. n concepia altora, care folosesc termenii ca avnd acelai neles i creznd c se refer la acelai fenomen, singura diferen este c FTN este un termen folosit dup 1980, iar FMN este un termen folosit nainte de 1980. Sunt i academicieni care susin c exist o diferen major ntre cei doi termeni. Printre acetia este i Carl Dassbach care d definiii distincte pentru cei doi termeni. Astfel, o FMN este o ntreprindere orientat n mod primar ctre diferite piee naionale sau regiuni diferite. Ea se caracterizeaz printr-o administrare descentralizat (uniti naionale sau regionale care sunt n cea mai mare parte autonome de centrul de decizie principal), o multitudine de linii de producie (fiecare orientat spre piaa naional sau regional) i multe divizii de munc suprapuse cu activiti superflux deoarece fiecare unitate opereaz independent fa de celelalte. Pe de alt parte, o FTN este orientat spre o pia mondial, sau cel puin spre o pia extern care acoper cteva ri sau regiuni. Administrarea este de departe mai centralizat dect n cazul FMN, office-ul principal avnd un control direct mai mare asupra unitilor. Mai mult, o FTN se mic spre crearea unei singure ntreprinderi cu o singur divizie de munc prin eliminarea activitilor superflue i concentrarea activitilor n acele ri (regiuni, piee) care ofer cele mai mari avantaje n desfurarea activitii .

Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981, p.3

Dassbach, Carl H.A. Global Entreprises and the World Economy: Ford, GM and IBM. The Emerge of the Transnational Entreprises, Gorland Press, New York, 1988, p. 7

FTN a fost, n prerea sa, un produs al organizaiei clasice FORD dar care nu mai este viabil n condiiile actuale ale competiiei, iar o variant a FMN cu mai puine uniti naionale ar putea fi cea mai eficient form. Bineneles, nu se poate spune c exist tipuri ideale 100% FMN sau FTN ele tinznd spre aceste direcii; iar n aceast lucrare, ca termen generic, vom folosi termenul de FMN. De asemenea, termenii de antrepriz, firm, corporaie, societate sau companie tind s fie sinonimi, dei este recunoscut c fiecare are o conotaie legal specific; iar termenul de global are un neles mai specific, referindu-se la o companie care se angajeaz n activiti lucrative n fiecare din regiunile majore ale lumii i care urmrete o strategie de integrare a acestor activiti. Definiia dat la nceput este una general i larg acceptat, dar trebuie inut cont i de faptul c pe lng activitatea lucrativ o FMN se angaeaz ntr-o varietate de legturi cooperative, adesea neechitabile, de tipul licensing-ului sau alianelor strategice, care le poate da un grad de control i influen asupra produciei strine. Pentru aprecierea gradului i mrimii unei FMN se iau n considerare urmtoarele criterii: numrul i mrimea filialelor strine sau companiilor asociate pe care le are n proprietate sau le controleaz; numrul rilor n care se angajeaz cu activiti lucrative; proporia bunurilor i veniturilor la nivel global sau numrul angajailor pentru filialele strine; gradul de internaionalizare al managementului, proprietii i al activitilor cu valoare ridicat (cum ar fi cercetarea-dezvoltarea = C&D). Funciile distinctive ale FMN sunt: organizarea i coordonarea numeroaselor activiti lucrative dincolo de graniele naionale; internalizarea pieelor externe pentru producia intermediar care apare n urma acestor activiti. Nici o alt instituie nu mbin cele 2 activiti: producia n strintate i tranzacionarea. O FMN poate fi proprietate privat sau public, poate proveni dintr-o ar socialist sau cu economie de pia; poate fi motivat de obiective private sau sociale; poate avea o reea mare de activiti n numeroase ri sau un singur produs ntr-o singur ar strin; proprietatea poate fi deinut i controlat de persoane/instituii dintr-o singur ar (Mars, Tateng); naional controlat i internaional deinut i condus (Ford, Sony, Samsung), sau internaional deinut i controlat (Agfa, Royal Dutch Shell). Ajungnd la o faz de maturitate, FMN au cptat o serie de caracteristici specifice: cifra de afaceri a multor FMN depesc chiar PNB-ul unor ri dezvoltate precum Portugalia sau Grecia; pot obine mprumuturi n condiii mai avantajoase dect multe guverne; adopt o conducere centralizat a problemelor vitale i o descentralizare a celorlalte activiti, strategie numit gestiune integral; vitalitate i dinamism: cresc, se extind, se absorb, se multiplic, i lrgesc continuu aria de activitate, tehnologia i capitalul migreaz, obiectul de activitate se diversific; combin avantajele de scar cu diversificarea; au o producie modular, componentele tipizate fiind asamblate n produse finite difereniate funcie de caracteristicile fiecrei piee-int.

1.1.2. Investiiile strine directe (ISD)


Investiiile internaionale au avut un puternic impact n ultimile trei decenii asupra creterii economice, a comerului exterior i structurilor productive din aproape toate rile. n general, investiia reprezint orice utilizare a unui activ n calitate de capital, deci pentru obinerea unui profit. Cum activele sunt reale sau financiare, investiiile la rndul lor, pot fi reale (n proprieti, bunuri de capital etc.) sau financiare (n titluri de valoare). Concret, investiia reprezint cumprarea de proprieti, aciuni, obligaiuni sau depunerea de bani la instituii financiare n scopul asigurrii unui venit (dobnd, dividend, chirie etc.) i a unei creteri de capital. Investiia internaional are patru elemente caracteristice: profitul ca scop al investiiei, timpul ca dimensiune a procesului de valorificare, riscul ca expresie a deciziei economice i caracterul de extraunitate al tranzaciilor internaionale . Modalitile concrete prin care un agent economic realizeaz o investiie internaional pot fi: construirea pe loc gol a unei societi comerciale sau deschiderea unei filiale a celei existente ntr-o alt ar; achiziionarea unei firme strine sau fuziunea cu o astfel de firm; crearea unor societi mixte; cumprarea de aciuni/obligaiuni de pe o pia strin; acordarea unui credit financiar unui agent economic dintr-o alt ar; ncheierea de contracte internaionale de leasing sau franchising. Prin prisma raportului ce se stabilete ntre agentul economic emitent i cel receptor se pot distinge investiiile strine directe (ISD) i cele de portofoliu. ISD presupune: transferarea ctre agentul emitent al fluxului investiional a posibilitii de control i decizia asupra activitii receptorului, controlul asupra resurselor transferate revine investitorului, investiia este fcut n afara rii de origine a investitorului dar n interiorul companiei investitoare i const ntr-un pachet format din produse finite i intermediare, capital, tehnologie, management, acces pe piee . Cnd nu se presupune existena unui astfel de raport, este vorba de investiia de portofoliu care reprezint un plasament pur financiar, controlul resurselor fiind transferat de emitent receptorului. n mod tradiional, prin intermediul ISD s-a asigurat expansiunea FMN, ele fiind definite de FMI astfel: investiiile care implic o relaie pe termen lung care reflect interesul unei entiti rezidente ntr-o entitate rezident n alt ar dect cea a investitorului; scopul investitorului direct este de a exercita un grad important de influen asupra managementului ntreprinderii rezidente n alt economie . Procentul minim al controlului acceptat de majoritatea rilor este de 10-25% (10% SUA, 20% Frana i Marea Britanie, 25% Germania). Dar i invers, FMN sunt adesea un vehicul pentru ISD. Astfel, ISD, ca o parte important a micrilor internaionale de capital (procesul mprumuturilor internaionale) reprezint fluxurile internaionale de capital n care o firm dintr-o ar creeaz sau mrete o

Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 57 Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p.5 Manualul Balanei de Pli a FMI

filial n alt ar . Filiala nu are doar o obligaie financiar ctre compania-mam, ea este o parte component a aceleiai structuri organizaionale. Compania-mam asigur adesea filialele ei din strintate cu capital n sperana unor eventuale returnri. n msura n care FMN asigur financiar filialele lor din strintate, ISD reprezint un mod alternativ de a realiza aceleai obiective ca mprumuturile internaionale, dar rmne deschis ntrebarea de ce ISD sunt preferate altor moduri de transferare a fondurilor. Aici trebuie fcut precizarea c existena FMN nu reflect n mod necesar un flux de capital net dintr-o ar n alta; FMN strng cteodat bani pentru expansiunea filialelor lor n ara unde filiala funcioneaz mai bine dect n ara de origine. Mai mult, exist un drum n dou sensuri n rile industrializate: firmele din SUA i extind filialele din Europa n acelai timp n care firmele din Europa i extind filialele din SUA. Un rspuns ferm la preferina pentru ISD n cadrul mprumuturilor internaionale este de a permite formarea organizaiilor multinaionale, aceasta reprezentnd obinerea controlului, care este un scop esenial.

1.1.3. Forme ale firmelor multinaionale


Dac se urmrete s se investeasc, trebuie puse cteva ntrebri privitoare la: scara investiiei (oficiu de vnzri, depozit, ambalare i asamblare sau producie complet), gradul de proprietate (total, majoritar, egal, minoritar) i tipul de partener . Acestea sunt ilustrate n Fig. 1.1. unde se observ c exist numeroase variante i tipuri posibile ale ISD. Este de notat faptul c n timp ce producia complet combinat cu filiala n proprietate 100% este forma cea mai studiat a ISD realizate de o FMN, ea reprezint doar una din 80 variante posibile. Din analiza acestui model se poate observa c pe msur ce o firm acumuleaz experien i ncredere n afacerile internaionale, ea va dori s-i creasc scara investiiilor lor. Modelul arat c, n timp, operaiile internaionale ale unei firme vor evolua spre modelul filialei n proprietate deplin care are nc un risc mai ridicat. Acest model reprezentat schematic este de fapt imaginea procesului de internaionalizare a activitii unei firme, care implic o evoluie: analiza competiiei externe, raport, liceniere, joint-venture, filial, i exist numeroase motive pentru alegerea uneia din aceste modaliti. Cele mai importante forme sunt sucursala, filiala, licensing-ul i joint-venture. Sucursala este un serviciu al unei FMN implantat n strintate i depinde n totalitate, financiar i administrativ, de societatea-mam, i avnd un obiectiv identic. Ea este organizat, nregistrat i funcioneaz potrivit legislaiei locale, iar cheltuielile sunt suportate de bugetul societii-mam. Ea ncheie contracte pe baz de mputernicire, dar dispune de autogestiune financiar, dar soldul bugetului reflect rezultatele economico-financiare ale societii-mam.

Krugman, Paul R. , Obstfeld, Maurice International Economics Thecry and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991, p. 165 Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H. International Management Text and Cases, Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991, p. 5

Fig. 1.1. Modele de internaionalizare a unei FMN Scara investiiei oficiu de vnzri depozit ambalare i asamblare
Tipul de partener

producie complet Proprietate total (fr partener) Majoritate


Proprietate

FMN

Un privat local

Un guvern local

O ntrepr public local

Egalitate Minoritate (Vezi: Beamish,P.W.,op. cit., p.39) Filiala este o entitate care se caracterizeaz prin: sunt firme cu capital propriu constituite de societatea-mam n strintate, structura organizatoric i activitatea sunt determinate de condiiile rii gazd, tipul societii, nregistrarea, sistemul taxelor i impozitelor sunt conform legislaiei rii gazd, implic relaii durabile cu parteneri de prim rang i dispune de premise favorabile evoluiei progresive . Organizaiile joint-venture internaionale sunt aliane formate de organizaii din dou sau mai multe ri. Ele se formeaz din mai multe motive: punerea n comun a know-how-urilor complementare (se tie c 2+2=5), asigurarea accesului pe diferite piee, realizarea unui rspuns strategic la competiia tot mai intens, realizarea economiilor de scar, obinerea accesului la tehnologie performant (pe lng eforturile proprii i licene, cum ar fi cazul alianei Toyota General Motors pentru realizarea unui cost mai mic de producie) i reducerea riscurilor financiare, cum ar fi cazul companiilor petroliere pentru a suporta costurile cutrii de noi cmpuri petroliere.

Barrens Dictionary of Finance and Investment Terms, Ed. 3, New York, 1991

TABELUL 1. Joint-venture n scopul realizrii economilor de scar EXEMPLE RENAULT VOLVO - PEUGEUT MOTIVE Aprovizionarea cu materii prime i materiale, manipularea preului de transfer. European Computer Research Centre Cercetare i dezvoltare. (ECRC) n Munchen, format din 3 firme europene de computere Toyota i General Motors n California Marketing i distribuie. FIAT PEUGEUT n Argentina Furnizare divizional deoarece ambele firme aveau o activitate srac n Argentina. Firmele, de asemenea, i liceniaz tehnologia, mrcile sau alte avantaje n scopul realizrii de profituri suplimentare. Pentru licenser este astfel o ans de a intra pe o pia care este prea mic pentru a justifica investiii mai mari, pe piee care restricioneaz importurile sau ISD, sau ca mijloc de testare a unei piee, nc de obicei este liceniat tehnologia periferic i nu cea central pentru a nu crea un competitor viitor. Pentru cel ce primete o licen exist dou avantaje majore: achiziionarea de tehnologie mai ieftin dect prin dezvoltare prin fore proprii i permite realizarea unei diversificri prin combinarea tehnologiei achiziionate cu know-how-ul deja existent.

1.2. Motive i factori determinani pentru investiiile strine directe


Se observ c FMN sunt afaceri private n cea mai mare msur, deci un motiv ar fi interesul participanilor direci mai mult dect marea comunitate din care face parte, dintre acetia fcnd parte angajaii, managerii i acionarii, toi cei care ar putea fi recompensai odat cu creterea activitii. De asemenea, n tradiia economiei neoclasice se spune c orice supraprofit din ctigurile realizate de o firm mai mare dect costul de oportunitate al participanilor direci va fi returnat proprietarilor afacerii n forma profiturilor, ceea ce nseamn maximizarea acestor profituri n relaie cu capitalul investit, care este fora conductoare a unei afaceri moderne. Acest lucru poate fi evideniat de ecuaia:
r= CA CT k

r rata de returnare k capital investit al proprietarului CA cifra de afaceri CT costuri totale Presupunnd o perioad de 3 ani, o firm va inti s-i maximizeze venitul total, inclusiv ceea ce revine din reinvestirea profitului ctigat n primii 2 ani, iar formula este:

r = r (1 +v)
1

+ r2 (1 + v ) + r3

10

v venitul maxim ctigat prin reinvestirea profiturilor Formula de realizare a obiectivelor unei firme de a-i maximiza profiturile n 3 ani este:

VPN =

Y1 Y2 + + Y3 2 (1 + c) (1 + c)

VPN valoarea prezent net a venitului ateptat n anul 3; Y venitul ateptat n anii 1,2,3; c costul de oportunitate al capitalului investit pentru veniturile ateptate. Dar: nu ntotdeauna inta este profitul, cum ar fi cazul FMN publice sau controlate de stat; exist de multe ori interese divergente n cadrul unei filiale ntre participanii direci (manageri i angajai de exemplu), conflicte izvorte din modul de distribuire a surplusului de profit, decizii privind structura capitalului, mprirea riscurilor i responsabilitilor, preul tranzaciilor intrafirm, sursa inputurilor, tipul pieelor servite, fluxul veniturilor, cantitatea produciei avut n sarcin. Teoriile post neoclasice arat c unde output-ul este furnizat pe o pia cu condiii imperfecte de competitivitate, proprietarii FMN nu trebuie s fie constrni n mod neaprat de maximizarea ratei de returnare a capitalului lor. n afara necesitii de a se ctiga peste costul de oportunitate, se pot stabili i alte obiective: maximizarea vnzrilor, creterea prii de pia, scoaterea competitorilor din afacere, reducerea investiiilor riscante. i pentru a realiza condiii apropiate de maximizarea profitului pentru a se evita atragerea de noi concureni sau atenia guvernului, firmele vor urmri profituri satisfctoare i nu maximizarea profitului. O prim clasificare a factorilor explicativi se poate face n funcie de poziia n care se afl ara cu care FMN are legturi : a) Din punctul de vedere al rii de origine, se urmrete asigurarea i controlul surselor de aprovizionare cu materii prime, nivelul sczut al salariilor din ara gazd, evitarea taxelor vamale care greveaz exporturile, perspectiva de recuperare rapid a investiiilor i repatrierea profiturilor i avantaje fiscale (de aici problema preului de transfer i a paradiselor fiscale ilustrat n Capitolul 5.5.). b) Din punctul de vedere al rii gazd, pe lng sublinierea faptului c o serie de ri n curs de dezvoltare privesc cu o oarecare team de pierdere a controlului, sunt destule avantaje i efecte pozitive urmrite: compensarea insuficienei disponibilitilor interne de capital financiar pentru investiii, atragerea i integrarea statelor gazd n reeaua de relaii i instituii internaionale, atenuarea decalajului tehnologic, crearea de noi locuri de munc i formarea de cadre superior calificate, creterea gradului de satisfacere a cererii interne cu produse de calitate, facilitarea accesului pe piaa extern, creterea ncasrilor valutare din export etc. Dac lum n considerare tipul de activitate al FMN, avem :

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 55 Ignat Ion, Pralea Spiridon Economie Mondial, Ed. Symposion, Iai, 1994, p. 190 Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 56

11

1. Activiti orientate spre resurse. Aceste ntreprinderi investesc n strintate pentru a se asigura cu resurse specifice la un cost real mai mic dect ar putea obine n ara de origine , astfel nct s devin mai competitiv, iar output-ul filialelor este exportat n ri industrializate. n general, resursele intite sunt: resursele fizice (care necesit mult capital investit pentru obinerea mineralelor sau produselor agricole), munc necalificat sau de calificare medie ieftin i motivat (Mexic, Taiwan) i capacitate tehnologic sau abiliti manageriale, de marketing sau organizaionale (alianele de colaborare dintre firmele din Coreea, Taiwan sau India, pe de o parte, i cele din UE sau SUA). Activiti orientate spre pia Aceste FMN investesc ntr-o anume ar sau regiune pentru a furniza bunuri i servicii pieelor din aceste ri sau cele adiacente. n majoritatea cazurilor, o parte a acestor piee fuseser deservite prin exporturi fcute de compania investitoare. Ele acioneaz n acest sens deoarece trebuie s urmeze calea furnizorilor sau clienilor care duce spre extern, s se adapteze la nevoile i gusturile locale i la capacitile i resursele indigene, iar n acest fel costul de producie i de tranzacionare este mai mic dect n cazul furnizrilor de la distan. Activiti orientate spre eficien. Motivaia eficienei ISD este de a raionaliza structura resurselor i a investiiilor n msura n care compania investitoare s poat ctiga printr-o conducere comun a activitilor dispersate geografic n scopul realizrii economiilor de scar i reducerea riscului prin diversificare; ideea este de a se produce ntr-un numr limitat de locaii care s asigure un numr ct mai mare de piee. Activiti cu orientare strategic. Este vorba de faptul c FMN urmresc o strategie de integrare global sau regional i s-i asigure o putere competitiv ntr-un mediu nefamiliar, punndu-se accentul mai puin pe elementul cost n cmpul concurenial i mai mult pe lrgirea portofoliului de activiti care s asigure o for competitiv superioar. Putem da ca exemplu vnzarea de ctre Grand Metropolitan a hotelurilor de tip Inter Continental ctre un conglomerat japonez cu 3,3 mld$ i cumprarea n acelai an de ctre aceeai companie a companiei Pillsburg Mills, o companie de produse alimentare i lan de fast-food, cu 5,8 mld$. Dup tipul ISD urmrite putem identifica: investiii de evadare, de a scpa de legislaia restrictiv sau politicile macroorganizaionale ale rii de origine, cu ar fi cazul firmei BASF din Germania care, din cauza boicotului micrii verzi, i-a mutat cercetarea n domeniul cancerului i sistemului imunitar n SUA ; investiii de sprijin, de a susine restul activitilor, iar astfel de filiale nu sunt organizate ca centre autonome de profit, acesta fiind repartizat restului societii; investiii pasive, atunci cnd, chiar dac se urmrete obinerea unor ctiguri financiar, implicarea managerial este pasiv. 4. 3. 2.

Business Week Magazine, 1991

12

Dar, privii n complexitatea lor, factorii determinani ai apariiei i dezvoltrii FMN (i ISD) apar datorit imperfeciunilor pieei i pot fi grupate astfel: 1. Avantajele specifice firmei Spre deosebire de teoria comerului unde termenul de avantaje specifice a fost utilizat pentru a descrie avantajul competitiv al rilor, termenul avantajele specifice ale firmei este folosit pentru a descrie avantajele competitive ale firmelor. Ele includ economii de scar (studiu de caz 1.), tehnologie, know-how, metode de marketing, reputaie, management, mrimea cifrei de afaceri, diferenieri specifice, dotri deosebite (for de munc, capitaluri, organizare), acces la piee i factori de producie, multinaionalizare anterioar. Analizele empirice au pus n eviden faptul c o intensitate ridicat a componentei cercetare-dezvoltare n activitatea de producie reprezint o variabil important n determinarea unei firme de a investi n strintate. n general, se poate afirma c firmele cu un grad ridicat de intensivitate a activitii de cercetare-dezvoltare, tind s aib un nivel mai ridicat de ISD dect firmele cu un grad mai sczut al intensivitii de cercetare-dezvoltare . Studiu de caz 1. Cazul Electrolux ilustreaz ISD orizontale i verticale. Cumprrile altor companii Zanussi, Arthur Martin, Therma, Tappan i White au fost investiii orizontale. Cumprarea unui furnizor, compania de aluminiu materiale plastice i aram Granges ilustreaz investiia vertical. Cumprrile de clieni, servicii de cleaning comercial mai mrunte, demonstreaz de asemenea investiiile verticale. Electrolux are cteva avantaje specifice de firm. Cu o pia mic acas, Electrolux a fost nevoit s investeasc n strintate pentru a realiza economii de scar n fabricare. Dup ct se pare, compania a avut producie i know-how de marketing, ca i stabilirea reelei de distribuie. Ca Electrolux, companiile pe care Electrolux le-a achiziionat aveau o recunoatere solid de marc, i de aceea numele acestora au fost reinute dup achiziie Existena avantajelor specifice de firm este o form a imperfeciunii pieei. Avantajele specifice de firm apar datorit produselor nestandardizate i faptului c informaia nu este disponibil n mod liber i astfel ele creeaz bariere de intrare pentru competitori. Dar de ce avantajele specifice de firm mping la ISD? O firm nu dorete s-i mpart avantajele specifice de firm; ar fi cel mai bine dac ar putea s i le exploateze singur. Astfel, de exemplu, o firm care are cunotine exclusive de tehnologie va dori s le exploateze n producia sa proprie mai degrab dect s licenieze tehnologia. 2. Internalizarea Avantajele internalizrii sunt: obinerea cursurilor de schimb mai avantajoase, protecia dreptului de proprietate intelectual, reducerea riscurilor bazate pe incertitudine, controlul cantitativ i calitativ al ofertei, controlul asupra debueelor, posibiliti de extindere, internalizarea factorilor externi, inexistena pieelor la termen.

o pia perfect se caracterizeaz prin competiie perfect (numr mare de firme, bunuri standardizate, toate informaiile disponibile n mod liber), nici o barier n calea comerului, fr costuri de transport, taxe etc. Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981 Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 59

13

Unele investiii sunt motivate de dorina de a minimiza incertitudinea prin punerea a 2 firme sub control comun. Aceasta este cel mai uor de vzut prin luarea n considerare a ISD verticale. O firm care capt controlul asupra unui furnizor (exemplu: un fabricant de computere care cumpr un productor de semiconductori) elimin ntr-o mare msur incertitudinea asupra disponibilitilor i preurilor materiilor prime. n mod similar, o firm care investete ntr-un client se ndeprteaz de incertitudinea asupra cererii pentru produsele sale. 3. Comportamentul oligopolistic (Studiu de caz 2.) Un oligopol este o structur de pia cu un numr mic de firme. Trstura cheie este c numrul este aa de mic nct fiecare firm i bazeaz deciziile pe ceea ce competitorii si fac sau se ateapt s fac, spre deosebire de structura pieei perfecte, n care exist un numr aa de mare de firme nct nici o firm nu poate afecta piaa i nu este nici o nevoie s acorde atenie deciziilor competitorilor. Cnd ISD sunt motivate de aciunile n curs sau cele probabile ale competitorilor, acesta este un comportament oligopolistic. De exemplu, o firm ar putea s caute s investeasc n strintate deoarece competitorii si investesc n strintate. Alternativ, firma ar putea privi investiiile strine ca un mijloc pentru a prentmpina micrile competitorilor ntr-o pia strin. Studiu de caz 2. Cumprarea de ctre Bridgestone a firmei Firestone este un exemplu de ISD orizontale. Avantajul specific de firm pentru Bridgestone include know-how, tehnici de management, accesul la capital i relaiile stabilite cu clienii, fabricanii auto (Japonia). Piaa de acas a firmei Bridgestone a fost saturat, limitnd abilitile sale ntro exploatare viitoare a economiilor de scar. Avantajele specifice de firm a firmei Firestone includ recunoaterea mrcii i cunotinelor de pia. Exist un puternic aspect al comportamentului oligopolistic n ISD ale Bridgestone. Ea a urmat drumul ctorva competitori care au fcut achiziii strine. De fapt, unii comentatori/critici sugereaz c Bridgestone a pltit mai mult atenie competitorilor si dect problemelor poteniale cu achiziionarea Firestone. Bridgestone a urmat de asemenea i pe clienii si. Muli fabricani de automobile din Japonia i-au deschis fabrici n SUA pentru a evita barierele comerciale ale SUA i au ameninat barierele comerciale (motivul locaiei de luare a deciziei politice). Avantajele de locaie nnscute, cum ar fi minimizarea costurilor de transport i abilitatea de a implementa controlul de inventar just-in-time, a dictat ca Bridgestone s aib capacitate productiv n SUA.

4. Factorii locaionali Un avantaj locaional este un factor care atrage o firm s investeasc ntr-o locaie particular, spre deosebire de factorii precedeni care mping firma la ISD (nu trebuie confundat termenul de locational cu cel de localizare fiind dou concepte diferite deoarece localizarea ar putea fi motiv pentru avantajul locaional).

14

Un factor locational se refer la cteva trsturi naturale ale locaiei strine i ar putea fi nrudit i cu geografia. De exemplu, investiiile strine ar putea fi motivate de o dorin de a minimiza costurile de transport sau o dorin de a fi mai aproape de clieni aa nct s minimizeze costurile de distribuie i service. Fiind aproape de consumator ar putea de asemenea s faciliteze adaptarea produciei sau serviciului condiiilor locale de pia i preferinelor consumatorilor; accesul la resurse cuprinde un alt set de factori locaionali: cost de munc sczut, munc calificat, faciliti C&D, energie ieftin, resurse minerale etc. Avantajele locaionale ar putea fi sintetizate astfel: diferene de pre al input-urilor, calitatea input-urilor, cheltuieli de transport i comunicaii, afiniti de cultur, limb i civilizaie, distribuia n spaiu a input-urilor i pieelor . Determinanii locaionali ai ISD se refer n principal la examinarea factorilor ce influeneaz destinaia ISD, deci determinanii rilor gazd care sunt diferii din punct de vedere structural: a) Mrimea pieei locale este cel mai important factor determinant locaional al ISD. Marii investitori tind s favorizeze localizri ale produciei n cadrul unor piee interne de mari dimensiuni, deoarece vnzrile pe piee mari de desfacere permit o mai rapid recuperare a investiiilor efectuate. Studiile econometrice indic o corelaie ntre ISD i mrimea pieei (dat de mrimea PNB) ca i o serie din caracteristicile sale (de exemplu, nivelul mediu al venitului i ratele de cretere). Unele studii au gsit rata de cretere a PNB ca o variabil explicativ important, n timp ce PNB are o mare importan, ca un indicator al potenialului pieei. Exist o mic ndoial c mrimea pieei Chinei explic, n mare msur, fluxurile de FDI masive pe care le-a atras de la nceputul anilor 80. n interiorul Chinei, FDI au fost concentrate (peste 90%) n zonele costale. PNB pe provincii, reflectnd dezvoltarea economic i cererea potenial, apare ca un determinant major al acestei dezvoltri . Pentru Africa Sub-Saharian, ca un ntreg, se identific creterea PNB ca un factor major . Doar 3 ri din Africa Sub-Saharian se afl printre cele 9 primitoare importante n ultimii ani, iar dintre acestea doar Nigeria poate fi clarificat ca o pia mare (conform datelor UNCTAD de 36 miliarde $ PNB). Angola i Ghana (cu PNB-uri de 8,9 miliarde $ i respectiv 5,5 miliarde $ n 1995) au primit o proporie mai mare de fluxuri FDI n 1995 dect Nigeria, indicnd c o pia mic nu trebuie s fie o constrngere n cazul celor cu nzestrate cu resurse i economii orientate spre export. De fapt, industriile extractive n rile n curs de dezvoltare continu s atrag investitorii strini aa cum au fcut ntotdeauna. n contrast, India, Pakistan i, cu o anume rezerv, Bangladesh, au piee mari dar primesc, proporional vorbind, destul de puin (sub 1%) fluxuri de FDI n 1986-1995. Unii analiti au interpretat aceasta ca o dovad a potenialului ridicat pentru creterea fluxurilor FDI n viitor; alii c constrngerile vor restrnge accesul investiiilor strine n aceste ri. Pentru majoritatea rilor n curs de dezvoltare, pieele lor naionale mici sunt o piedic deoarece muli investitori privesc ndoielnic valoarea instalrii unei fabrici dac ei nu pot realiza o or critic pentru produsele lor. Integrarea regional este perceput adesea ca un mijloc pozitiv de compensare pentru pieele naionale mici, dar nu exist nc o dovad clar a acestei influene asupra fluxurilor FDI.

Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981 raport Overseas Development Institute, 3 septembrie 1997, Londra Breadman, H.G., Sun, X The Distribution of Foreign Direct Investment in China Policy Research Working Paper No. 1720, World Bank, Washington, 1997 Bhattacharya, A., Mentiel, P. Y., Sharma, S. Private Capital Flows to Sub-Saharian Africa: An Overview of Trends and Determinants, material nepublicat, World Bank, Washington, 1996

15

b) Gradul de deschidere n timp ce accesul pe piee specifice judecat dup mrime sau cretere este important, factorii pieei naionale sunt mai puin relevani pentru firmele strine orientate pe export. O parte a studiilor sugereaz o percepie larg rspndit c economiile deschise ncurajeaz mai multe investiii strine. Un indicator al gradului de deschidere este mrimea relativ a exportului. Studiile lui Singh i Jun din 1995 indic faptul c exporturile exporturile de manufacturate n special reprezint un determinant important al fluxurilor de FDI. China, n particular, a atras multe investiii strine n sectorul exportului. n Bangladesh, pe de alt parte, investitorii strini au fost atrai ctre sectorul manufacturier datorit lipsei unei cote de exporturi de textile i mbrcminte spre pieele UE i SUA. n contrast, rile subsahariene au rmas mai mult orientate spre interior. c) Costurile muncii i productivitatea Cercetarea empiric a gsit costurile relative ale muncii ca fiind importante din punct de vedere statistic, mai ales pentru investiiile strine n industriile intensive n munc i pentru filiale orientate spre export. Decizia de a investi n China, de exemplu, a fost foarte influenat de rata sczut a salariilor. Creterea rapid de FDI n Vietnam a fost atribuit de asemenea n primul rnd existenei unui cost sczut al muncii. n contrast, rigiditatea pieei muncii i salariile relativ mari au mpiedicat inflow-urile importante din exporturi. Totui, cnd costul muncii este puin important (cnd rata salariului variaz puin de la ar la ar, gradul de calificare a forei de munc se ateapt a avea un impact asupra deciziei de localizare a FDI. Nivelurile de productivitate sunt mai sczute n rile subsahariene dect rile n curs de dezvoltare din Asia, iar aceasta se ateapt a se redresa prin a aduce muncitori strini, deseori mpiedicai datorit restriciilor i ntrzierilor n obinerea permiselor de munc, n aceste ri mpiedic FDI, mai ales n sectoarele productive. d) Infrastructura Infrastructura acoper multe dimensiuni, pornind de la drumuri, porturi, ci ferate i sistemele de telecomunicaii pn la gradul de dezvoltare instituional (contabilitate, servicii publice etc.). Studiile n China relev c extinderea facilitilor de transport i proximitatea preurilor importante ca un efect pozitiv important asupra localizrii FDI dintr-o ar. Infrastructura srac poate fi vzut, totui, ca i un obstacol dar i ca o oportunitate pentru investiiile strine. Pentru majoritatea rilor n curs de dezvoltare este adesea citat ca una dintre constrngerile majore. Dar investitorii strini puncteaz de asemenea potenialul pentru atragere de importante FDI dac guvernele gazd permit o participare strin mai substanial n infrastructur. Evidena recent pare s indice c, dei telecomunicaiile i liniile aeriene au atras fluxuri FDI (exemplu: India i Pakistan), alte infrastructuri de baz cum ar fi construirea de drumuri rmn neatractive, reflectnd c rezultatele sczute i riscurile politice nalte ale acestor investiii. e) Privatizarea Dei privatizarea a atras un flux mare de investiii strine n anii receni (Nigeria n 1993 i Ghana n 1995), progresul este nc sczut n majoritatea rilor n curs de dezvoltare, n parte datorit problemelor politice ridicate. n India, de exemplu, munca organizat a mpiedicat drastic privatizarea sau alte micri care amenin locurile de munc existente i drepturile muncitorilor. La un nivel regional, anul 1994 arat c 15% din fluxurile FDI ctre America

Singh, H.; Jun, K. W. Some New Evidence on Determinants of Foreign Direct Investment in Developing Countries Policy Research Working Paper No. 1531, World Bank, Washington, 1995

16

Latin au derivat din privatizare, dar doar 8,8% n Africa Sub-Saharian i 1,1% n Asia de Sud. Un numr din problemele structurale restrng procesul de privatizare. Pieele financiare n majoritatea rilor n curs de dezvoltare se ndreapt prea uor spre a deveni competitive; ele se caracterizeaz prin ineficien, lipsa profunzimii i transparenei i absena procedurilor regulatorii. Ele continu s fie dominate de activitatea guvernului i sunt adesea protejate de competiie. f) Accesibilitatea resurselor naturale, element important mai ales pentru industriile puternic dependente de resurse naturale, precum i industria petrolului. 5. Avantajele locale de conducere a politicii guvernamentale Acestea ori mping ori atrag firmele n a se angaja investiiile strine. Barierele comerciale pot fi un factor de restricie puternic; barierele actuale nalte (sau poteniale) de export fac atractiv pentru o firm s produc ntr-o pia, i astfel s evite barierele comerciale. Multe din investiiile Japoniei n SUA pot fi explicate de restrngerea voluntar a exporturilor i ameninarea legii remediate a exportului a SUA. Stimulentele guvernamentale pentru investitorii strini creeaz un factor de atragere. Multe guverne ofer stimulente cum ar fi stimulentele fiscale, investiii n infrastructur, teritoriu subvenionat i costuri de utilitate ntr-un efort de a atrage investitorii strini. Totui, majoritatea evidenelor empirice arat ideea c stimulentele specifice cum ar fi fiscalitatea redus nu au un impact major asupra ISD. Pe de alt parte, restriciile schimbtoare i furnizarea de condiii bune de operare a afacerilor sunt considerate n general a avea un efect pozitiv. n China, politica uii deschise i stimulentele acordate pentru investirea n zonele economice speciale au contribuit la influxul iniial de ISD. Alte stimulente, cu acordarea tratamentului pentru investitorii strini n relaie cu partenerii locali i deschiderea de piee noi (transportul aerian, bnci, comerul cu amnuntul etc.), au fost considerate ca factori importani n ncurajarea fluxurilor ISD n anii receni. Guvernul indian i-a relaxat recent majoritatea legislaiei privind investiiile strine. Aceasta pare ca o contribuie la creterea fluxurilor ISD n ultimii ani. Totui, lipsa transparenei n procedurile de aprobare a investiiilor i sistemul birocratic extins i-a mpiedicat pe investitorii strini. Prin urmare un raport ISD/PNB relativ sczut. n 1994, Bangladesh i Pakistan au implementat reforme ce permit investitorilor strini s opereze cu 100% proprietate strin dar totui au euat n atragerea fluxurilor importante (raportat la PNB) datorit instabilitii politice i birocraiei. n contrast, Nigeria continu s atrag investiiile strine ca o ar exportatoare de petrol n ciuda dezorganizrii sale i politicilor sale relativ inospitaliere. Guvernele servesc de asemenea ca furnizori de informaii. Un exemplu este dat de Agenia Investiiilor Strine Sri Lanka sau Programul de investiii strine Japonia India cu accent particular asupra transferului de tehnologie. Se argumenteaz deseori c stabilitatea politic reprezint o precondiie important pentru efectuarea de ISD; n practic, nc, se dovedete faptul c existena unui climat politic instabil nu acioneaz ca un factor determinant important al ISD, poate datorit faptului c guvernele rilor gazd i investitorii au reuit, n aspecte concret operaionale, s neutralizeze efectele negative poteniale ale unor astfel de factori adveri. n acelai timp, n luarea deciziei de efectuare a investiiei, firmele investitoare au n vedere reglementrile administrative din rile gazd. Astfel, un mare numr de ri au ntreprins deja pai n direcia simplificrii ntregii proceduri prin care ISD sunt selectate i aprobate, fapt ce poate conduce la costuri mai sczute att pentru rile gazd, ct i pentru investitori. Unele ri n curs de dezvoltare gazd au instituit procedurile o singur oprire, prin care investitorii pot

17

obine toate aprobrile necesare legate de demararea unei investiii ntr-un singur loc i cu un minim de formaliti administrative. Un alt exemplu n acest sens l reprezint adoptarea sistemului listelor negative, prin care toate sectoarele economice gazd sunt deschise ISD, cu excepia celor n mod expres menionate pe list.

2. TEORII ALE INVESTIIILOR STRINE DIRECTE I ALE FIRMELOR MULTINAIONALE 18

2.1. Teoria mobilitii internaionale a factorilor de producie


Pentru a asigura o baz a teoriei ISD trebuie s pornim de la teoria mobilitii internaionale a factorilor, care reprezint o alt form a integrrii pe lng micarea bunurilor i serviciilor (export import). Mobilitatea factorilor include migraia muncii, transferul de capital ori mprumuturile internaionale i transferul unor abiliti specifice (management, grad de control, marketing, know-how etc.), toate formnd un lan internaional implicat n formarea corporaiilor multinaionale. Principiile mobilitii internaionale a factorilor nu difer esenial de acel comer internaional cu bunuri. mprumuturile internaionale i migraia internaional a muncii pot fi gndite ca avantaje n cauze i efecte mobilitii bunurilor. Dei exist o circularitate economic fundamentat n comer i mobilitatea factorilor, totui, exist diferene majore n contextul politic. O ar abundent n munc poate, n anumite circumstane s importe bunuri intensive n capital; n alte circumstane, ea poate cere capital prin mprumuturi din afar. O ar abundent n capital import bunuri intensive n munc ori s nceap s angajeze muncitori emigrani. O ar care este prea mic s suporte firme de o mrime eficient poate importa bunuri, firmele mari au un avantaj sau s permit acelor bunuri s fie produse local de filiale. n fiecare caz, strategiile alternative pot fi similare n consecinele lor pur economice, dar s difere radical n acceptabilitatea lor politic. MF tinde s ridice mai multe dificulti politice dect comerul internaional. Astfel MF este subiectul mai multor restricii dect comerul cu bunuri. Restriciile de emigrare sunt aproape universale. Pn recent, cteva ri europene, cum ar fi Frana, i-a meninut controlul asupra micrilor de capital dei ele aveau un virtual comer liber cu bunuri cu vecinii lor. Investiiile fcute de corporaiile multinaionale cu baz n strintate este privit cu suspiciune. Mobilitatea internaional a muncii Discuia va ncepe cu o analiz a efectelor mobilitii muncii. n lumea modern, restriciile asupra fluxului muncii sunt legitime aproape fiecare ar impune restricii de imigrare; este de asemenea mai simplu n unele cazuri s se analizeze micrile de capital. Modelul static Cel mai bun mod de a nelege MF este de a ncepe cu o lume care nu este integrat economic, apoi vom examina ce se ntmpl cnd tranzaciile internaionale sunt permise. S presupunem c avem o lume cu 2 ri ce compun o Origine i o Gazd fiecare cu 2 factori de producie, pmnt i munc. Astfel nu exist nici o ocazie pentru comerul obinuit, schimbul diferitelor bunuri, n aceast lume. Singurul mod pentru aceste economii s devin integrate (una cu cealalt) este printr-o micare ori a pmntului ori a muncii. Pmntul prin definiie nu se poate mica: deci exist un model a integrrii datorit mobilitii internaionale a muncii. nainte de a introduce MF, totui, s analizm nivelul de output din fiecare ar. Pmntul (T) i munca (L) sunt singurele resurse rare. Astfel, output-ul fiecrei ri va depinde, alte condiii fiind asemntoare, de cantitatea disponibil din aceti factori. Relaia dintre proviziile de factori pe de o parte i output-ul economiei pe de alt parte se refer la o funcie de producie a economiei, pe care o notm cu Q (T,L).

Krugman, Paul R.; Obstfeld, Maurice International Economics Theary and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991, p. 152

19

Un mijloc folositor de a privi la funcia de producie este s ntrebm cum output-ul depinde de furnizarea unui FDP, meninnd cantitatea din cellalt factor neschimbat. Aceasta este artat n Fig. 2.1. Panta funciei de produciei msoar creterea n output care ar trebui ctigat prin folosirea unei uniti de munc n plus i astfel se refer la produsul marginal al muncii. Cu ct mai mare este furnizarea de pmnt, cu att mai mare este output-ul; totui, produsul marginal al muncii scade pe msur ce sunt angajai mai muli muncitori. Fig. 2. 1.Funcia de producie a economiei Output Q Q( T,L)

Munc, L Fig. 2.2. Produsul marginal al muncii Produsul marginal al muncii (MPL)

Rente Salariul real salarii Munc, L Caracteristicile produsului marginal: produsul marginal al muncii scade odat cu angajarea; suprafaa de sub curba produsului marginal egaleaz output-ul total. Dar despre venitul adus de pmnt? Output-ul total al economiei poate fi msurat prin suprafaa de sub curba produsului marginal; ctigurile muncitorilor egaleaz rata ctigului real odat cu angajarea muncitorilor, i deci egaleaz suprafaa indicat pe figur. Ceea ce rmne, arat de asemenea, rente ctigate de proprietarii de pmnturi. Presupunem c Originea i Gazda au aceeai tehnologie, dar diferite raporturi pmntmunc. Dac Originea este o ar abundent n munc, muncitorii din Origine vor ctiga mai puin dect aceia din Gazd, n timp ce pmntul din Origine ctig mai mult dect n Gazd. Aceasta creeaz n mod evident un stimulent pentru ca FDP s se mite. Muncitorii din Origine ar dori s se mute n Gazd; proprietarii de pmnturi ar dori de asemenea s-i mute pmntul lor

20

n Origine, dar presupunem c acest lucru este imposibil. Urmtorul nostru pas este s permitem muncitorilor s se deplaseze i s vedem ce se ntmpl. Micarea Internaional a Muncii Acum presupunem c muncitorii sunt n stare s se mite ntre cele dou ri. Muncitorii se vor deplasa din Origine n Gazd. Aceast micare va reduce fora de munc din Origine i astfel va crete ctigul real din Origine, n timp ce va crete fora de munc i va scdea ctigul real n Gazd. Dac nu exist nici un obstacol n calea micrii muncii, acest proces va continua pn cnd produsul marginal al muncii este egal n cele dou ri. Fig. 2.3. Cauze i efecte a mobilitii internaionale a muncii

MPL MPL

Produsul marginal al muncii B A MPL C MPL L2 L1 O Migraia muncii de acas n strintate

O Grad de ocupare

Grad de ocupare

Iniial muncitorii OL1 sunt angajai Acas, n timp ce muncitorii L1O sunt angajai n strintate; munca migreaz de Acas n Strintate pn ce muncitorii OL2 sunt angajai acas, L2O n Strintate i ctigurile sunt egale. Fig. 2.3. ilustreaz cauzele i efectele mobilitii internaionale a muncii. Axa orizontal reprezint fora de munc total a lumii. Muncitorii angajai n Origine sunt msurai de la stnga, iar cei din Gazd de la dreapta. Pe axa vertical este artat produsul marginal al muncii din fiecare ar. Iniial, noi presupunem c exist muncitoriiOL1 n Origine, L1O n Gazd. Fiind dat aceeai alocaie, ctigul real ar fi mai sczut n Origine (pct. C), dect n Gazd (pct. B). Dac muncitorii se pot mica n mod liber ctre acea ar care ofer un ctig real mai mare, ei se vor mica din Origine n Gazd pn ce rata ctigului real devine egal. Distribuirea eventual a forei de munc din lume va aceea cu muncitorii OL2 n Origine i L2O n Gazd (pct. A). Trei puncte ar trebui menionate despre aceast redistribuire a forei de munc din lume: 1. - el conduce la o convergen a ratelor ctigurilor reale; ctigurile reale cresc Acas i scad n Strintate. 2. - el crete output-ul mondial ca un ntreg; output-ul din Strintate crete n suprafaa de sub curba produsului su marginal de la L1 la L2, n tip ce cderea de acas corespunde suprafeei de sub curba produsului su marginal; vedem din

21

figur c ctigul din Strintate este mai mare dect pierderea de Acas, printr-o cantitate egal cu suprafaa colorat ABC din figur. 3. n ciuda acestui ctig, civa oameni sufer din cauza schimbrii; aceia care la nceput lucrau Acas primesc ctiguri reale mai ridicate, dar acei care la nceput lucrau n strintate primesc ctiguri reale mai sczute; proprietarii de pmnt din Strintate beneficiaz de o ofert de munc sporit, pe cnd cei de Acas o duc din ce n ce mai greu.

2.2. Teoriile neoclasice privind FMN i ISD

2.2.1. O privire asupra perioadei dinaintea anilor 60


naintea anilor 60 nu era fundamentat o teorie a FMN sau a ISD. ncercrile de a explica activitile firmelor dincolo de graniele naionale reprezint un amestec de: o teorie formal a micrilor de capital (de portofoliu); o serie de studii empirice despre influena locaiei asupra ISD; apelul unor economiti de a modifica teoria neoclasic a comerului odat cu internaionalizarea unor industrii; explicarea activitilor externe ca integrare vertical sau orizontal. Dar n anii 60 au aprut dou contribuii importante i deschiztoare de drumuri la teoria FMN. Fiecare a aprut independent una de cealalt i au fost privite din perspective diferite, iar trsturile principale ale acestora vor fi descrise n urmtoarele dou paragrafe.

2.2.2. Contribuia lui Stephen Hymer


Prima contribuie a fost cea a lui Stephen Hymer, n anii 1960 i 1968, care i-a exprimat dezacordul privind teoria transferurilor indirecte de capital ca explicaie a activitilor lucrative strine ale unei firme. El identific astfel 3 motive : odat ce riscul i nesigurana, ratele de schimb volatile i costul tranzaciilor i obinerii informaiilor au fost ncorporate teoriei clasice a portofoliului, multe din previziuni i concluzii au devenit nule; el susine c ISD implic transferul unui pachet de resurse (tehnologie, aptitudini manageriale etc.) i nu doar capital financiar aa cum teoreticienii portofoliului au ncercat s explice; caracteristica cea mai important a ISD este c nu are loc nici o schimbare a proprietii asupra resurselor i drepturilor transferate, spre deosebire de investiiile indirecte care, odat tranzacionate pe pia, necesit un schimb de proprietate. Se observ deci c Hymer a fost interesat doar de explicarea ISD prin mijloacele prin care firmele erau capabile s controleze uzul drepturilor de proprietate transferate filialelor lor din strintate.

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 69

22

Afirmaia lui Hymer conform creia o firm internaional este o firm care-i internalizeaz piaa apare ca un prolog la teoria internalizrii i explic motivele pentru transferul de cunotine, personal calificat i tehnici manageriale. Totui, munca lui Hymer este cel mai bine cunoscut prin aplicativitatea abordrii organizaiei industriale. Astfel, scenariul este urmtorul: firmele care vor s dein i s controleze activiti externe creatoare de valoare adugat trebuie s posede o serie de avantaje inovatoare, de cost, financiare sau de marketing (devenite avantaje specifice) care s contracareze dezavantajele cu care se confrunt n competiia cu firmele indigene din rile n care produc. Iar aceste avantaje, care se presupun a fi exclusive firmelor ce le dein, apar ca urmare a imperfeciunii pieei, pe care Hymer le gsete n analiza clasic asupra barierelor n calea competiiei locale i pe care le extinde la nivel internaional. El a fost de asemenea interesat i de expansiunea teritorial a firmelor ca mijloc de exploatare a puterii lor de monopol, dar, susine el, acesta nu este un lucru negativ s reprezinte o pierdere social dac profiturile n cretere aprute dintr-o eficien superioar a firmelor strine dac preurile produselor finale nu sunt mai mari dect n alte condiii. Hymer a inut s demonstreze c FMN ar putea s ajute la mbuntirea alocrii internaionale a resurselor pe o pia imperfect, iar contribuia lui, ca o concluzie, a fost un punct de plecare pentru o analiz mai riguroas a teoriei internalizrii.

2.2.3. Raymon Vernon i ciclul produsului


Dac Hymer s-a folosit de economia industrial i organizaional, Raymon Vernon i colegii si de la Harward au inut cont de cele mai noi teorii ale comerului din anii 50 i 60 pentru a explica acest fenomen. n 1966, Vernon a folosit un concept micro-economic (ciclul produsului) pentru a-l ajuta s explice un fenomen macro-economic, cel al activitii externe a FMN americane n perioada postbelic. Ipoteza de lucru folosit de Vernon este c, pe lng nzestrrile naturale i resursele umane, tendina rilor de a se angaja n comer depinde de asemenea de capacitatea de a mbunti aceste mijloace sau de a crea altele noi, n special capacitate tehnologic; tot ca ipotez, el a susinut c eficiena firmelor n organizarea acestor mijloace umane i fizice este un avantaj specific rii de origine. Ciclul produsului, n viziunea lui Vernon, apare astfel : iniial, produsul (sau mai corect, activitile lucrative bazate pe mijloace din proprietatea firmei) este produs pentru piaa din ara de origine i aproape de aceasta i de inovaie; la urmtorul stadiu, datorit unei combinaii favorabile a avantajelor de inovare i de producie oferite de ara de origine, produsul este exportat n alte ri aproape similare cu ara de origine din punct de vedere al cererii i capacitilor de aprovizionare; gradual, pe msur ce produsul devine standardizat i matur, avantajul competitiv al firmelor productoare se schimb de la unicitatea produsului la abilitatea lor de a minimiza costurile; presiunile de a asigura eficiena costului sporesc, aa nct imitatorii i fac loc pe pia; n acelai timp, pe msur ce cererea devine mai elastic din punct de vedere al preului, pe msur ce munca devine un element mai important al costurilor i pe msur ce

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 70

23

pieele strine se extind, cresc atraciile spre activitile lucrative localizate n strintate mai degrab dect spre acelea locale; acestea pot fi grbite de existena unor bariere comerciale sau de anticiparea instaurrii unei competiii pe aceste piee strine; Vernon susine c, dac condiiile din ara gazd sunt prielnice, filiala ar putea s nlocuiasc exporturile companiei mam i chiar s exporte ea ctre aceasta. De asemenea, Vernon identific explicit reducerea riscului organizaional ca motiv pentru, i ca urmare a, ISD. Modelul lui Vernon a fost introdus pentru a explica producia orientat spre pia, dar nu i-a propus s explice i orientarea spre resurse, eficien sau strategie a ISD. Ca i Hymer, Vernon nu s-a referit dect la o parte din problemele care nconjoar FMN.

2.2.4. Alte abordri aprute n anii 70


La nceputul anilor 70 au aprut multe ncercri ale economitilor de a redefini i testa teoriile lui Hymer i Vernon: Stephen Magee n 1977 care a fost interesat de motivele firmelor de a-i internaliza piaa variaz n decursul timpului; alii s-au focalizat asupra variabilelor care influeneaz decizia firmelor de a-i licenia drepturile de proprietate ca o alternativ la ISD (Teleno n 1979, Contractor 1980); Kuickerbocker argumenteaz n 1973 c, pentru a-i minimiza riscul i deci pentru a evita competiia de structur, firmele vor intra pe noi piee strine pentru a asigura interesele comerciale proprii; Yair Ahareni a identificat printr-un studiu micro-organizaional factorii de influen a firmelor pentru a se angaja n ISD: dac o firm este compatibil n a face ISD, studiul de fezabilitate necesar, procesul de luare a deciziei, termenii de negociere cu prile din ara gazd, implicaiile angajamentului extern asupra structurii organizaionale globale i a strategiei firmei; ipoteze de diversificare a riscului; teorii macro-financiare i a ratelor de schimb.

2.3. Teoria internalizrii i locaiei


Teoria internalizrii a fost elaborat la mijlocul anilor 70 de un grup de economiti din Suedia, Canada, Marea Britanie i SUA care au lucrat independent unii de alii. Ipoteza de baz a teoriei este c ierarhiile multinaionale reprezint un mecanism alternativ pentru organizarea activitilor lucrative dincolo de graniele naionale la mecanismul pieei, i c firele se angajeaz n ISD doar dac sunt convinse c beneficiile nete ale activitilor locale i strine mbinate i tranzaciile ce iau natere de aici depesc pe acelea oferite de relaiile de comer exterior . Presupunerea de baz a acestei teorii este c, dat fiind o anumit distribuire a factorilor, activitatea FMN va fi strns legat de costul de organizare a pieelor externe n produse intermediare.

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 75

24

Teoria internalizrii se refer n primul rnd la identificarea situaiilor n care pieele pentru produsele intermediare sunt potrivite a fi internalizate, deci acelea n care firmele dein i controleaz activiti lucrative dincolo de graniele lor naturale. Ea caut s explice integrarea orizontal i vertical la nivel internaional a firmelor n termenii costurilor i beneficiilor relative a acestei forme de organizare n comparaie cu tranzaciile de pe pia; unele tipuri de tranzacii dintre anumii cumprtori i vnztori necesit costuri mai mari dect altele. Costurile organizrii ierarhice sunt de asemenea specifice industriei, rii i firmei. Teoria internalizrii poate fi considerat o teorie general privit ca fiind capabil s prezic situaiile n care firmele aleg s-i internalizeze piee strine. De asemenea, s-a ajuns la necesitatea de a se integra variabilelor industrializrii i variabilele locaiei. Elementele primare necesare acestei teorii a firmelor multinaionale pot fi vzute cel mai bine privind la un exemplu. S considerm industria auto din Mexic. n termenii produciei, Mexic-ul este n mare msur auto-suficient n automobile, asamblnd aproape toate mainile vndute aici i producnd de asemenea majoritatea componentelor pentru aceste maini. Totui, firmele care produc automobilele sunt filiale ale principalilor fabricani de automobile din SUA. Acest aranjament este obinuit, dar ar trebui s ne dm seama c exist 2 alternative evidente. Pe de alt parte, n loc de a produce n Mexic, firmele din SUA ar putea produce n SUA i s exporte n Mexic. Pe de alt parte, firmele deinute i controlate de rezidenii din Mexic ar putea produce automobile. De ce atunci exist acest aranjament particular, n care aceleai firme produc n ri diferite? Teoria modern a ntreprinderilor multinaionale ncepe prin a face distincie ntre cele 2 ntrebri. Prima, de ce este un bun produs n 2 (sau mai multe) ri diferite mai degrab dect n una? aceasta este cunoscut ca ntrebarea locaiei. A doua, de ce este producia n locaii diferite realizat de aceeai firm mai degrab dect de firme diferite? Aceasta este cunoscut ca ntrebarea internalizrii. Avem nevoie de o teorie a locaiei pentru a explica de ce Mexicul nu import automobilele sale din SUA i avem nevoie de o teorie a internalizrii pentru a explica de ce industria auto a Mexicului nu este controlat independent. Teoria locaiei nu este dificil n principiu. Localizarea produciei este adesea determinat de resurse. Minele de aluminiu trebuie s fie localizate unde este bauxit. ntreprinderile de minicomputere i localizeaz cercetarea n Massachusetts sau Nordul Californiei, iar fabricarea este plasat n Irlanda sau Singapore. Alternativ, costurile de transport i alte bariere n calea comerului pot determina locaia. Industria auto mexican exist n mare parte datorit cotelor de import i a altor msuri de protecie care limiteaz importurile. Problema este c factorii care determin deciziile unei corporaii internaionale despre unde s produc nu sunt probabil prea diferite de acelea care determin modelul comerului n general. Teoria internalizrii este o alt problem. De ce nu sunt companii auto independente n Mexic? Putem observa mai nti c exist ntotdeauna tranzacii importante ntre operaiile multinaionale n ri diferite. Output-ul unei filiale este adesea un input pentru producia alteia; sau tehnologia dezvoltat dintr-o ar poate fi folosit n altele; sau managementul poate folosi cu succes n activitile de implantare n cteva ri. Aceste tranzacii sunt ceea ce leag firmele multinaionale mpreun i firmele ce presupunem c exist astfel nct s faciliteze aceste tranzacii. Dar tranzaciile internaionale nu trebuie s se realizeze numai n interiorul unei firme. Componentele pot fi vndute pe o pia deschis, iar tehnologia poate fi cedat prin licen altor firme. De aceea motivul MNE se refer la internalizare. Am definit un concept, dar nu a explicat nc ce d strlucire internalizrii. De ce unele tranzacii sunt conduse mai profitabil n interiorul unei firme mai degrab dect ntre firme? Exist aici o varietate de teorii, dar cea mai fundamental este teoria de locaie. Putem observa 2

25

puncte de vedere influenabile, totui, despre faptul de ce activitile n diferite ri pot fi integrate eficient ntr-o singur firm. O prim privire poate accentua avantajele internalizrii pentru transferul de tehnologie . Tehnologia, definit ca orice tip de creteri economice, poate fi cteodat vndut sau liceniat. Exist importante dificulti n a face asta, totui. Adesea tehnologia implicat, se spune, care sprijin o ntreprindere nu a fost niciodat evideniat; ea este ncorporat n cunotinele de grup sau individuale i nu poate fi mpachetat i vndut. De asemenea, este dificil pentru un cumprtor viitor a estima ct de mult valoreaz tehnologia dac cumprtorul are la fel de mult ca i vnztorul, nu va fi nici o nevoie de a cumpra! n final, drepturile de proprietate asupra cunotinelor sunt adesea greu de stabilit. Dac o firm european liceniaz tehnologia unei firme americane, alte firme americane pot imita n mod legal acea tehnologie. Toate aceste probleme s-ar putea reduce dac o firm, n loc de a vinde tehnologia, ar putea s-i implementeze filiale. A doua privire accentueaz avantajele internalizrii pentru integrarea vertical . Dac o firm produce un bun care este folosit ca un input pentru o alt firm, pot aprea o serie de probleme. Pentru un motiv, dac fiecare are o poziie de monopol, ele pot intra ntr-un conflict: firma din aval ncearc s menin preul sczut n timp ce firma din amonte ncearc sl ridice. Ar putea exista probleme de coordonare dac cererea i oferta sunt nesigure. n final, un pre fluctuant poate impune un risc excesiv asupra uneia dintre pri. i, dac firmele din amonte i aval se combin ntr-o singur firm integrat vertical, aceste probleme pot fi evitate sau cel puin reduse.

2.4. Investiiile strine i avantajul competitiv


Factorii determinani ai competitivitii Optnd pentru interpretarea competitivitii ca decurgnd n mod esenial din productivitatea cu care o naiune i utilizeaz resursele ntr-un anumit domeniu, avantajul competitiv localizeaz acel nivel al productivitii care permite firmelor s realizeze pe piaa internaional exporturi substaniale i susinute ctre un numr semnificativ de ri, sau s fie prezente ca generatoare importante de ISD. Nici o naiune nu poate fi competitiv n toate tipurile de activiti economice. Mai mult chiar, n prezent se accentueaz caracterul dinamic al competitivitii, astfel nct ea devine tot mai puin o problem de maximizare a rezultatelor n cadrul unor constrngeri fixe, cum ar fi dotarea cu factori, i tot mai mult dependena de capacitatea statelor de a genera acel mediu i a firmelor de a aciona n acea manier care s conduc la mbuntirea calitii factorilor, la creterea productivitii n utilizarea lor, la crearea de noi factori. n condiiile n care cea mai mare parte a acestora sunt mobili i nu imobili, n care dependena proceselor economice de anumii factori de producie (resurse naturale, for de munc slab calificat) scade sub presiunea schimbrilor tehnologice, n care progresele organizaionale i de coordonare permit firmelor s reamplaseze activiti economice, simpla i exclusiva dezvoltare a unor avantaje competitive bazate pe factori de producie ar reprezenta o eroare .

Krugman, Paul R.; Obstfeld, Maurice International Economics Theary and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991, p. 167 IBIDEM

26

Demersuri de cercetare deosebit de ample ale lui Michael E. Porter, sprijinit de echipe de colaboratori din mai multe state, au condus la numite concluzii cu privire la factorii determinani ai avantajului competitiv naional ntr-o anumit activitate economic (denumit generic industrie). Acetia sunt grupai n patru categorii, dar la fel de important este, n viziunea lui Porter, sublinierea legturilor biunivoce dintre respectivele categorii. Sistemul rezultat este denumit metaforic diamantul avantajului competitiv naional ntr-un anumit domeniu economic. Cele patru categorii de elemente determinante sunt urmtoarele : dotarea cu factori de producie: resurse umane, resurse naturale, resurse constituind cunotine tehnice, tiinifice, de pia - , capital i infrastructur; condiiile cererii, respectiv, nivelul i structura acesteia, gradul su de sofisticare, capacitatea sa de a formula nevoi cu caracter anticipativ; industriile furnizoare i cele adiacente, prin nivelul lor de dezvoltare i de competitivitate; strategiile i structurile organizaionale ale firmelor, climatul concurenial. Avantajul competitiv bazat doar pe unu sau doi factori determinani poate fi localizat numai n industriile bazate pe resurse naturale sau care utilizeaz for de munc slab pregtit i tehnologii simple. Chiar i n aceste condiii, avantajul este nesustenabil pe termen lung, fiind deosebit de volatil, tocmai n virtutea gradului redus de difereniere care i st la baz. Nici chiar existena unor factori favorabili n toate cele patru categorii nu este suficient, n afara existenei unor legturi puternice n cadrul sistemului. n afara acestor factori, considerai a fi determinani direci, naturali ai competitivitii, politica guvernului influeneaz, la rndul su, toate cele patru categorii, i deci, competitivitatea i procesul de punere n valoare, creare i susinere a avantajelor competitive. Opiniile cu privire la rolul politicii guvernului mbrac aspecte diferite, chiar extreme, unele mergnd pn la a o include n rndul categoriilor de determinani. Cert este c influena mai mare sau mai mic a politicii economice asupra competitivitii poate fi regsit, intermediat, la nivelul categoriilor menionate. Statul particip la crearea i dezvoltarea de factori de producie pregtirea superioar a forei de munc, crearea infrastructurii, influenarea ofertei i a cererii de capital; la orientarea cererii i, de dorit, la mbuntirea calitii acesteia; la dezvoltarea ramurilor adiacente, i realizeaz, totodat, reglementarea cadrului concurenial i de afaceri n care opereaz firmele. Avantajul competitiv, funcie de stadiul dezvoltrii n viziunea lui Porter, procesul de creare i dezvoltare a avantajelor concureniale este un proces ndelungat. El elaboreaz o succesiune a stadiilor dezvoltrii avantajelor concureniale naionale, n fapt o etapizare a procesului dezvoltrii economice prin prisma surselor caracteristice ale avantajului competitiv. Modelul realizeaz o simplificare a realitii, ntruct, la un moment dat, sursele avantajului competitiv la nivelul unei ri sunt diferite pentru diferite industrii. Chiar i naiuni dezvoltate economic, precum Germania sau SUA continu s aib, n anumite ramuri, avantaje competitive decurgnd aproape exclusiv din dotarea cu factori de producie, dei caracteristic este avantajul competitiv nuanat, sofisticat, bazat pe inovare i tehnologie. Italia i-a susinut creterea economic puternic prin constituirea unor avantaje competitive n industrii tradiionale i mature, precum textilele, confeciile i nclmintea.

Mazilu, Anda Efecte ale investiiilor strine asupra procesului de tranziie la economia de pia, Tribuna Economic nr. 44, 2 noiembrie 1995, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, p. 57 Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992

27

Aceasta demonstreaz, ntre altele, c dezvoltarea unor avantaje concureniale nu este cantonat exclusiv n ramuri de nalt tehnologie. Totui, se poate localiza o anume natur predominant a avantajului competitiv al unei naiuni, la un anume moment, reflectat prin ramurile i segmentele de activitate economic n care firmele naionale concureaz cu cel mai mare succes pe piaa internaional. Cele patru stadii ale dezvoltrii economice astfel fundamentate sunt urmtoarele : stadiul avantajului competitiv determinat de dotarea cu factori de producie. Porter apreciaz c majoritatea statelor n curs de dezvoltare erau n acest stadiu la nivelul anului 1990, la fel precum i statele cu fost economie planificat. Mai mult chiar, ri prospere, cu abunden de resurse naturale, cum ar fi Canada sau Australia se aflau, prin prisma sursei predominante a avantajului competitiv, n acelai stadiu; stadiul avantajului determinat de volumul i calitatea investiiilor. Avantajul competitiv este creat prin investiii n tehnologii i faciliti moderne de producie, n infrastructura competitiv. Caracteristic este deci aciunea de ameliorare a calitii factorilor de producie, aceasta realizndu-se adeseori, precum n Japonia i Coreea de Sud, numai printr-un consens naional viznd diminuarea consumului prezent n favoarea unor investiii pe termen lung. Din rndul rilor n curs de dezvoltare sau al aa-numitelor state recent industrializate din Asia i America de Sud, numai Coreea de Sud se afl ntr-un astfel de stadiu, Taiwan, Singapore, Hong-Kong i ntr-o mai mic msur Brazilia prezentnd semne de trecere spre aceast faz; stadiul avantajului competitiv decurgnd din inovare. Este faza n care procesul de mbuntire tehnologic i managerial, de modernizare a facilitilor de producie este indigenizat, este creat, derulat de firmele naionale, fiind depit etapa prelurii acestora din afara granielor. Firmele pot concura n segmente din ce n ce mai nguste i mai specializate, pe baza unor strategii globale, sub impactul pozitiv al unei cereri interne din ce n ce mai sofisticate, n timp ce activitile bazate pe factori tradiionali sufer o transplantare n afara granielor. Majoritatea statelor dezvoltate se afl, sau au parcurs, chiar, aceast faz; stadiul economiei n care fora motivaional este bunstarea. Este un stadiu care, conform lui Porter, conduce la declin, ntruct bunstarea prin ea nsi pare s anestezieze mobilul pentru investiii susinute, inovare i perfecionare. Avantajele competitive sunt tot mai greu de susinut, sunt pierdute n diferite domenii, astfel nct, n mod paradoxal devine necesar ntoarcerea la primul stadiu, axat pe dotarea cu factori i costul acestora. Este cazul Marii Britanii, n care costul sczut al forei de munc joac, n prezent, un astfel de rol. Italia, la rndul su, a parcurs ntregul ciclu, pentru a reveni la stadiul avantajului competitiv nscut din inovare.

2.5. Paradigma eclectic


Paradigma eclectic, gndit de Y. H. Dunning, caut s ofere un cadru general pentru gradul de dezvoltare i modelul produciei desfurate n strintate de ctre o firm i ale produciei locale deinute de o ntreprindere strin. Aceast teorie a FMN st la intersecia dintre teoria macro-economic a comerului internaional i teoria micro-economic a firmei. Variabilele folosite sunt: structura pieelor, costurile de tranzacie, strategii manageriale, distribuia factorilor i, de asemenea, diferenele dintre firme privind sistemele organizaionale, abilitile inovatoare i atitudinea privind riscul.

Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992

28

Implicarea economic a unei ntreprinderi dintr-o ar n altele poate avea ca scop aprovizionarea pieelor strine i locale; producia pentru o anumit pia strin poate fi localizat n ntregime sau n parte n ara de origine, pe piaa strin, ntr-o a treia ar sau ntr-o combinaie a acestora; similar, producia pentru ara de origine poate fi asigurat local sau din strintate. Ipoteza principal a paradigmei eclectice a produciei internaionale se bazeaz pe patru condiii : 1. capacitatea de a deine avantaje specifice susinute fa de firmele de alte naionaliti de pe anumite piee; aceste avantaje iau forma unei deineri privilegiate de mijloace intangibile, ca i acelea care rezult din guvernarea comun a activitilor lucrative multinaionale; folosirea acestor avantaje vor duce la creterea capacitii creatoare a firmei i a valorii acestor mijloace; 2. presupunnd satisfcut prima condiie, capacitate n care firma nelege c este n interesul ei de a aduga valoare avantajelor sale specifice dect s le vnd (sau dreptul de folosire) altor firme strine; aceste avantaje sunt numite avantaje de internalizare a pieei, i pot reflecta o eficien organizaional mai mare a ierarhiilor sau o abilitate de a-i exercita puterea de monopol; 3. presupunnd satisfcute primele dou condiii, capacitatea n care interesele globale ale firmei sunt servite de crearea sau utilizarea avantajelor specifice ntr-o locaie strin; innd cont de faptul c resursele i capacitile sunt distribuite inegal, deinerea lor de ctre anumite ri le ofer acestora avantaje locaionale fa de cele care nu le posed; 4. fiind dat configuraia avantajelor specifice, de locaie i de internalizare pentru o anumit firm, capacitatea n care firmele cred c producia strin este compatibil cu strategia ei managerial pe termen lung. Astfel, schimbrile privind fluxurile investiiilor directe pot fi explicate n termeni de schimbare a elementelor din configuraia dat mai sus. n continuare vom prezenta o serie din cele mai importante avantaje ale configuraiei, unele din ele explicnd actul de iniiere a ISD, iar altele actele secveniale ale produciei strine : Avantaje specifice: ale firmei: drepturi de proprietate, bunuri intangibile, structura resurselor, inovaia, managementul, sistemul organizaional i de marketing, organizarea muncii, know-how, experiena capitalului uman, finane, abilitatea de a reduce costul tranzaciilor intra i interfirme. ale guvernrii comun: din capacitile filialei: mrie, diversitatea produciei, experiena ctigat, accesul la resurse i obinerea acestora n mod favorizat, abilitatea companiei-mam de a realiza relaii inter-firm cooperative, acces exclusiv sau favorizat la piee, sinergia; din multinaionalitate: flexibilitatea operaional (arbitraj, producie, surse globale), acces favorizat la pieele internaionale, abilitatea de a-i nsui avantaje din diferenele geografice ale nzestrrii cu factori i ale politicii guvernelor, abilitatea de reducere sau diversificare a riscurilor, abilitatea de a nva din diferenele sociale i de a rspunde la resursele i cererea specifice rilor. Avantajele internalizrii: evitarea costurilor de cutare i negociere, evitarea costurilor contractelor euate i a litigiilor, protejarea reputaiei, nesigurana cumprtorului, cnd

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 79 Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981

29

piaa nu permite discriminarea preurilor, nevoia unui vnztor care s asigure calitatea produselor intermediare i finale, mbinarea activitilor interdependente, evitarea interveniei guvernamentale, controlul asupra aprovizionrilor i condiiilor de aprovizionare, controlul pieei en-detail, capacitatea de a se angaja n jocuri de pia (preuri de prad, conducere i urmrire, preuri de transfer etc.). Avantaje locaionale: distribuia spaial a resurselor (naturale i create) i a pieelor, preurile de intrare, calitatea, productivitatea, costurile transportului internaional i comunicaiile, stimulente i obstacole investiionale, barierele artificiale n calea comerului cu bunuri i servicii, infrastructura unei societi, diferene de ideologie, limb, cultur i politic, sistemul economic i strategiile guvernamentale. Paradigma eclectic ofer un cadru conceptual global pentru explicarea nu doar a nivelului, formei sau creterii activitii FMN, dar i modul n care aceast activitate este organizat; ofer un instrument robust pentru analizarea rolului ISD ca motor de cretere i dezvoltare; previzioneaz consecinele economice ale rilor naionale n care FN opereaz i modul n care politicile rilor gazd i de origine pot afecta aceast activitate.

3. IMPACTUL ACTIVITILOR FIRMELOR MULTINAIONALE

3.1. Politici ale rilor gazd i de origine privind FMN 30

3.1.1. Politici de stimulare i atragere a ISD


Dei nevoia de capital, tehnologie, experien managerial este prezent n orice economie naional indiferent de gradul de dezvoltare i complexitate, iar receptarea acestor surse i din strintate este un fenomen pregnant al ultimelor decenii, atitudinea fa de ISD este nuanat, combinnd msuri de stimulare cu cele de descurajare sau de ngrdire a penetrrii capitalului strin. Msurile de stimulare a investiiilor cuprind toate aciunile guvernamentale ce duc la creterea profitului investiiei poteniale sau reduc riscurile pe care aceasta le presupune; ele compenseaz chiar o serie de influene nefavorabile generate de factorii socio-politici sau instituionali. Descurajarea ISD se realizeaz pe calea unor msuri guvernamentale destinate a reduce profitul investiiei sau a spori riscurile aferente ei, limitnd-o sau excluznd-o de la anumite activiti sau sectoare. n general, msurile de stimulare a ISD pot fi grupate astfel : Msuri ntreprinse de rile gazd: msuri fiscale (amortizri accelerate, impozite prefereniale, scutiri de impozite, cota de asigurri sociale i de creare a rezervei de investiii), msuri financiare (mprumuturi prefereniale, donaii, concesiuni, garanii la mprumuturi) i alte msuri (asisten legat de infrastructur, contracte guvernamentale prefereniale, furnizarea unor servicii, nfiinarea unor zone libere pentru comer, ntreprinderi i tehnologii); Msuri ale rilor de origine: msuri comerciale cu efect de descurajare, condiionri ale acordrii unor faciliti pentru investiia strin sau neacordarea lor. Uneori, msurile specifice de stimulare a ISD nu pot fi strict delimitate de stimulentele macroeconomice cu caracter temporal (exemplu: msurile adoptate de unele guverne pentru a spori cererea de bunuri de echipament, subvenionarea importurilor de materii prime, politica cursului de schimb valutar, sau cele de echilibrare structural prin crearea de zone industriale cu aport de capital strin). Principalele scopuri urmrite prin adoptarea acestor msuri sunt urmtoarele: mbuntirea performanei industriale (stimularea C&D, infuzie de tehnologii noi, metode manageriale eficiente etc.); corectarea dezechilibrelor regionale (ri dezvoltate ca Norvegia sau Italia urmresc n mod explicit acest obiectiv); reducerea omajului i optimizarea utilizrii forei de munc; dinamizarea exportului. Msurile de descurajare a ISD urmresc mai ales protejarea produciei naionale i controlul asupra resurselor; astfel se pun o serie de condiii FMN; sporirea procentului de componente autohtone n realizarea produsului finit, programe de pregtire a forei de munc i utilizarea acesteia peste o limit considerat minim; obligativitatea reinvestirii unei cote de profit, anumite restricii de transfer etc. Atitudinea rilor ca primitoare de ISD poate fi vzut separat de rile dezvoltate i cele n curs de dezvoltare. Experiene ale rilor dezvoltate Dominnd piaa internaional a ISD i resimind din plin concurena chiar n cadrul grupului, statele dezvoltate au fost cele dinti care au instrumentat politici de atragere direcionat

Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992, p. 67-68

31

a ISD, pe de o parte pentru a-i crea n aceast form avantaje competitive, prin dezvoltarea selectiv a unor activiti economice . n paralel, s-au urmrit i beneficii de ordin social, vizndu-se stimularea ISD n anumite regiuni, rmase n urm din punct de vedere al dezvoltrii economice. Cu alte cuvinte, s-a produs o corelare cu, dac nu chiar o integrare a msurilor viznd ISD n politicile de dezvoltare sectorial sau regional. Nu ntmpltor, statele care au elaborat astfel de politici, sunt state aflate n acele stadii ale generrii avantajelor competitive n care prezena capitalului strin poate fi benefic. Este cazul Marii Britanii care, dup ce a parcurs un ciclu complet al avantajului competitiv, este n pierdere de capacitate concurenial i a revenit n faza stadiului bazat pe factori de producie. Irlanda i Spania care, de asemenea, au atras puternic ISD, se afl i ele n primele dou stadii ale avantajului competitiv. Mai mult chiar, faptul c SUA au devenit principalul receptor de ISD n cadrul triadei SUA Uniunea European Japonia pare s reflecte parcurgerea de ctre SUA a unei perioade de declin n competitivitate. De remarcat c activitatea de atragere direcionat n dublu sens, respectiv att prin prisma sursei, firmei generatoare a fluxului investiional, ct i prin prisma destinaiei, sector economic i chiar proiect, s-a amplificat i perfecionat pe fondul eliminrii obstacolelor n calea ISD, precum i al urmririi unei integrri corecte a acestora n economia local . n acest ultim sens, facilitile, sau, n anumite cazuri, accesul s-au acordat pe baza unor criterii precum: crearea de noi locuri de munc, generarea de exporturi, gradul suficient de ridicat de aprovizionare cu bunuri i servicii de pe piaa local etc. Pentru a se avea o imagine global privind firmele multinaionale i investiiile strine directe, sunt prezentate tabelele din Anexa 6 i Anexa 9. Experiene ale rilor n curs de dezvoltare La nivelul statelor n curs de dezvoltare, tendina de deschidere economic i liberalizare a regimului ISD a fost integrat eforturilor acestora de redresare i reform economic. n msura n care procese ample de privatizare s-au desfurat cu participarea substanial a capitalului investiional extern (18,5 miliarde dolari dintr-un total de 60 miliarde dolari rezultate din vnzarea de active ale statului n perioada 1988-1992), se poate afirma c ISD au constituit un important instrument, acceptat i promovat ca atare de economii n curs de dezvoltare n acest proces, premisa n cele mai multe cazuri a crerii de noi avantaje concureniale . Dincolo de aceasta, demersurile de influenare direct a fluxurilor de ISD printr-o abordare pro-activ a pieei (promovarea de ctre instituii specializate a anumitor proiecte investiionale proprii) nu ating, n termeni generali, gradul de elaborare i eficien ntlnit n statele dezvoltate, operndu-se cu msuri de stimulare condiionat i selectiv a ISD, n ramurile i activitile considerate prioritare. Pentru analiza cifric a situaiei firmelor multinaionale n rile n curs de dezvoltare, a se vedea tabelul din Anexa 8. Este, totui, larg mprtit ideea conform creia ISD pot s aib o contribuie efectiv la eforturile de dezvoltare ale statelor din aceast categorie . Impactul efectiv difer de la o ar la alta, n funcie de o multitudine de factori, inclusiv n funcie de rolul ce se atribuie ISD

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, 46, 49, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995, p. 64 Michael Porter, The Competitive Advantaje of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992 Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 47, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995, p. 64

UNCTAD, TD/B/WG, 1/10/1993 Consideration of Host and Home Country Policies to Promote Foreign Direct Investment

32

n cadrul strategiei generale de dezvoltare. Dei nu se poate stabili n ce msur ISD realizate n ri n curs de dezvoltare s-au datorat politicii de stimulare a acestora practicate de guverne, n virtutea momentului i sensului interveniei ISD n dezvoltarea industrial a respectivelor state, se pot distinge dou ipostaze ale contribuiei ISD: contribuie la procesul de industrializare, deci de creare a unor structuri industriale: ri ale Americii Latine au cunoscut o astfel de realitate, ISD contribuind, spre exemplu, la dezvoltarea bazei tehnologice i la orientarea schimburilor externe n Brazilia. Firmele strine implantate n economia brazilian erau dominante n ramuri precum industria tutunului, farmaceutic, a echipamentelor de transport i a cauciucului, asigurnd n 1990 aproximativ o treime din vnzrile industriei prelucrtoare; aport n cadrul procesului de transformare industrial, prin diversificarea structurii i introducerea ramurilor axate pe tehnologii moderne. Transferul de tehnologie constituie, de altfel, una din componentele cele mai importante, dac nu chiar cea mai important a ISD. Expresii ale unei atari contribuii ale acestor fluxuri pot fi regsite n economiile dinamice ale Asiei, cum ar fi Coreea de Sud, Singapore, Taiwan. S-a urmrit stimularea competitivitii cu ajutorul ISD, reuindu-se creterea exporturilor de produse manufacturate, pe fondul renunrii la politicile de substituire a importurilor n majoritatea statelor n curs de dezvoltare n deceniile ase i apte. ISD au contribuit la creterea exporturilor att n statele Asiei de Sud Est, proces nlesnit de existena anterioar a unei astfel de orientri a investitorilor strini n regiune, ct i n ri ale Americii Latine, n care rolul jucat anterior de ISD constase n participarea substanial la crearea unor structuri industriale viznd, n principal, piaa local. Creterea exporturilor braziliene de produse cu nalt nivel tehnologic s-a datorat, n mare parte, activitii firmelor cu capital strin. n ultimii ani, n aceste ri n curs de dezvoltare, s-au experimentat cu succes o serie de tehnici ce mresc atractivitatea pieei receptoare: stimulente acordate investitorilor care mresc rentabilitatea proiectului de investiii (stimulente fiscale, finanare preferenial i swap-ul datoriilor externe practicat de rile din America Latin). preluarea unei pri din riscurile (comerciale, de transfer, politice) investitorilor prin participarea la investiie a instituiilor financiare bilaterale sau internaionale. acordarea de asisten tehnic pentru sporirea fezabilitii proiectului pe tot parcursul realizrii lui.

3.1.2. FMN i transferul de tehnologie


Aa cum s-a vzut din subcapitolul precedent problema major n jurul creia oscileaz relaiile FMN i rile gazd i de origine este reprezentat de transferul de tehnologie (cu sensul de cunotine tehnologice i capaciti tehnologice).

Mazilu, Anda Tribuna Economic nr. 46, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995, p. 64

33

n relaiile cu ara gazd se pune problema adaptrii tehnologiei transferate, operaie determinat de patru determinani principali: Caracteristicile i mrimea pieei Din punctul de vedere al tehnologiei de fabricaie, n dorina de a obine economii de scar (deci cu o grij deosebit acordat costurilor i beneficiilor proprii), activitatea unei FMN ar avea dou efecte asupra rii gazd: unele operaii se vor desfura diferit n filiale dect n firmele indigene i FMN vor prefera s-i standardizeze tehnologia pentru a evita costurile adaptrii . Deci, unele FMN vor subestima importana adaptrii i sunt cazuri n care unele dintre ele au nregistrat eecuri pe piee strine din acest motiv. Principalul motiv pentru care o FMN alege s-i adapteze tehnologia de fabricaie n filiale este deoarece o filial produce un output mai mic, funcie de piaa pe care acioneaz. Din punctul de vedere al produsului, se ntlnesc dou cazuri: fie produsele au caracteristici care pot trece graniele doar cu mici ajustri (Gillette, CocaCola etc.), fie FMN vor avea ca inte consumatorii cu venituri ridicate i productorii cu tehnologie superioar. Diferenele de cost i de accesibilitate la factori O FMN va ncerca s-i selecteze tehnologia i n funcie de costul i accesul la resurse. Dac este cazul unui cost sczut al muncii, materiei prime i energiei i un cost ridicat al capitalului, tehnologia va fi una economisitoare de capital; iar n cazul unui cost sczut al capitalului, materiilor prime i energiei i un cost ridicat al muncii, tehnologia va fi una economisitoare de munc; la fel i n cazul unui cost ridicat al materiilor prime i energiei. n funcie de aceste elemente, i mai ales cnd guvernele locale acord prime pentru ncurajarea angajrilor, FMN trebuie s realizeze unele modificri n design-ul produselor. Accesul la materiale FMN trebuie s in seama n tehnologia transferat i de diferenele n accesul i calitatea materialelor i bunurilor intermediare locale, diferene mai pronunate n rile cele mai slab dezvoltate. Chiar dac filialele ar dori s importe aceste inputuri, costurile de transport, barierele tarifare i netarifare i controlul inputurilor de ctre guverne ar putea s le conduc spre o aprovizionare local. Diferenele organizaionale i culturale Deoarece costul de nvingere a rigiditii tradiiei i practicilor de conducere a afacerilor este mai mare dect acela al adaptrii mainilor i introducerii de noi produse (datorit faptului c primul cost este mai intensiv n capital uman dect al doilea i c oamenii sunt mai rezisteni la schimbare i adaptare dect mainile), este mai uor pentru FMN s introduc noi maini i produse dect noi metode de conducere a oamenilor . De aici putem trage nite motive ale FMN pentru a-i centraliza sau descentraliza activitatea de C&D: motive de centralizare: nevoia de a deine economii de scar, prezena industriilor de sprijin, nevoia de a fi adiacent operaiilor din aval, accesul la resurse i capaciti, experiena acumulat n know-how de C&D i n organizarea inovrii, evitarea problemelor de coordonare a activitilor transfrontaliere. motive de descentralizare: necesitatea de a furniza bunuri caracteristice pieelor locale, diferene privind materialele locale i necesitatea de a testa produsele local, nevoia de a fi n locuri cu aglomerri de activiti de C&D, nevoia de a obine tehnologie nou sau talente

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p.293

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p.298

34

specializate, scanarea activitilor de C&D ale firmelor strine, obinerea de avantaje din diferenele de resurse i piee care sunt accesibile n strintate, satisfacerea presiunilor guvernamentale locale etc. Exist astfel trei tipuri de laboratoare C&D aflate n conducerea filialelor: cele ce au ca funcie primar asistarea produciei i punerea n funciune a ideilor importate de la compania mam, cele integrate local care au ca sarcin adaptarea la piaa gazd i cele care au C&D ca parte a programului coordonat global de societatea mam n cazul laboratorului internaional i interdependent . Atitudinea i strategiile guvernelor din rile gazd privind transferul de tehnologie pot fi sintetizate astfel: a nu face nimic (ri sau prea puternice sau prea slabe), limitarea anumitor sectoare la proprietate local, limitarea cantitii de ISD, cerine de performan specifice pentru investitorii strini, descurajarea clauzelor restrictive asupra transferului de tehnologie, impunerea unor condiii, ncurajarea dezvoltrii tehnologice indigene, ncurajarea colaborrilor strine privind C&D, ncercri de a obine cunotine prin metode alternative etc. n relaiile cu ara de origine, FMN trebuie s aib n vedere c tehnologia este de o importan critic pentru susinerea competitivitii statelor naionale moderne, iar FMN sunt principalii productori de tehnologie i deci sunt n atenia acestor guverne. Astfel, de cnd tehnologia a devenit un sector important a dezvoltrii i creterii economice, guvernele ncearc s-i protejeze drepturile lor de proprietate, i aceasta deoarece tehnologia, comparativ cu resursele naturale, are patru trsturi distincte: ele trebuie create cu consum de resurse; odat create, costul marginal al copierii i folosirii tehnologiei este mai mic dect cel al resurselor, deci devine un bun public; tehnologia este mobil n spaiu; societatea a inventat o varietate de msuri i instrumente, inclusiv sistemul patentelor, pentru a ncuraja producerea tehnologiei i protejarea inovatorilor mpotriva disiprii folosirii ei. Astfel, tehnologia devine un factor al avantajului competitiv iar naiunile au cutat ntotdeauna s se protejeze mpotriva eroziunii ei. n modelul clasic, tehnologia i capitalul erau independente una de cealalt, dar ambele erau tranzacionate pe pia; dar odat cu apariia FMN, pentru cutarea i controlarea resurselor naturale i a pieelor, exportul de tehnologie devine internalizat n msura n care marea parte a acesteia este ncorporat FMN. n consecin, n politicile privind exporturile de tehnologie, guvernele din rile de origine trebuie s in cont de rolul unic i special al FMN ca purttori internaionali de tehnologie. Grijile rilor de origine privind transferul de tehnologie privesc dou motive: primul este c FMN, angajndu-se n ISD, i deviaz energiile de la activitile creatoare din aceste ri, iar al doilea c, exporturile tehnologice, majoritatea prin intermediul FMN, mbuntesc competitivitatea internaional a firmelor din ara primitoare fa de cele din ara donatoare. ns, chiar dac aceste griji pot fi veridice, rile de origine (care sunt n general ri dezvoltate) nu-i pot permite totui s stopeze exportul de tehnologie spre rile n curs de dezvoltare prin intermediul FMN. Iar aceasta se observ dac se face o mutare n modul de abordare a fenomenului care nu trebuie privit ca o ameninare la investiiile, locurile de munc i tehnologia locale, ci ca mijloace de cucerire i de acces protejat la piee strine, obinerea de resurse i capaciti vitale competitivitii rii exportatoare de capital, asigurarea unui imbold pentru prosperitatea rilor n curs de dezvoltare, protejarea sau ntrirea poziiei competitive a unei ri industrializate n raport cu alta.

IBIDEM, p. 310

35

3.2. Alte influene ale activitii FMN 3.2.1. FMN i managementul resurselor umane
Este larg teoretizat ideea c, din punct de vedere al finalitii, activitatea economic exist pentru a promova bunstarea uman; oamenii sunt totui i participani activi la aceast activitate n calitate de oameni de tiin, ingineri, manageri, administratori, ageni de vnzri, muncitori. Iar activitatea FMN are efecte contradictorii privind diviziunea internaional a muncii: duce la mbuntirea resurselor umane (mai ales a celor din C&D i administraie) n ara de origine, iar privind din perspectiva rii gazd, n funcie de natura procesului de producie introdus de FMN, gradul de calificare a muncii poate fi mai sczut sau mai ridicat. Alte FMN i creeaz chiar avantaje specifice noi prin recrutarea unui numr important de muncitori necalificai sau slab calificai dintr-o ar i transportarea lor n vederea angajrii ntr-o alta. O FMN afecteaz de asemenea condiiile de munc i salariale internaionale: n primul rnd, innd cont de faptul c experiena mare i informaiile pe care FMN le dein privind compensarea angajailor, practicile de munc i managementul personalului n diferite pri ale lumii, o FMN este capabil de a implementa cele mai bune practici de stimulare i motivare a angajailor i de cretere a productivitii n toate filialele sale (de obicei sunt transferate n filiale metodele adoptate n ara de origine). n al doilea rnd, managementul unei FMN are o putere i flexibilitate mai mari n negocierea cu uniunile sindicale sau guvernele a practicilor de munc, condiiilor de angajare i dezvoltarea resurselor umane n rile n care dein filiale, dect firmele indigene. Un al treilea fapt ar fi relaiile dintre FMN i guvernele rilor gazd; n multe cazuri, modurile de abordare a problemelor muncii a celor dou ri pot s fie diferite datorit metodelor i legilor acceptate de ele. Este de menionat i efectul pe care l are activitatea FMN ca promotori de ISD, privind ocuparea indirect a forei de munc, care depinde de mrimea output-ului produs de filiale strine, de capacitatea acestora de a se aproviziona cu produse intermediare de la furnizorii locali i modul de alegere a tehnologiei funcie de menirea filialei i caracteristicile furnizorilor. Pe lng aceste efecte pe vertical, pot fi nregistrate i efecte pe orizontal n rndul ntreprinderilor locale ca rezultat al competiiei cu filiala FMN, i la nivel global prin cheltuielile fcute de angajaii filialei. n rile care acioneaz, FMN duc de asemenea o politic de pregtire i ridicare a nivelului de calificare a resurselor umane; dei unele sunt tentate s acorde salarii asemntoare firmelor locale, multe acord un nivel asemntor firmelor internaionale care sunt mai mari; condiiile de munc, comparativ cu cele locale, sunt la standarde mult mai ridicate; duc o politic agresiv de recrutare a personalului, fiind identificate dou cazuri: angajarea de persoane nalt calificate i pregtite sau de personal mai tnr i mai puin experimentat pentru a fi apoi lefuit. Pentru ara de origine pot exista patru consecine n acest plan: efecte de reorientare a produciei i ocuprii cu for de munc, atunci cnd producia strin nlocuiete exportul iar output-ul filialelor este importat de ara investitoare i este nevoie de angajri pentru a susine acest output importat;

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p.351

36

efecte de stimulare a exportului, atunci cnd filiala se aprovizioneaz cu materii prime, produse intermediare, capital, produse finite i servicii de la societatea mam sau de la companii din ara de origine, crendu-se noi oportuniti de angajare; efectul de angajare n sediul companiei mam cci, pe msur ce activitatea filialei crete, vor crete i inovarea, managementul i alte activiti colaterale care, fiind n general desfurate de societatea mam, vor genera noi locuri de munc; efectul de ocupare n firmele de sprijin a activitii filialelor, fiind de fapt o ocupare indirect (firme de contabilitate, consultan, de engineering, bnci etc.).

3.2.2 FMN: balana de pli i structura comerului


FMN i filialele lor cuprind, n general, o mare parte din exporturile i importurile rilor gazd i de origine, datorit faptului c acioneaz n sectoare intens comerciale i c puterea lor de ase angaja n comer este mai mare dect a firmelor indigene. Astfel, la nceputul anilor 90, de exemplu, aproximativ 45% din exporturile de mrfuri ale SUA erau ale FMN americane i ale filialelor strine n SUA, caz care era real i pentru Marea Britanie; n cazul Japoniei, doar FMN japoneze erau responsabile pentru 1% din exporturi i 57% din importuri . Dar o parte considerabil a acestui comer internaional se realizeaz n cadrul aceleiai firme, astfel c aproximativ o treime din comerul mondial cu bunuri i servicii ia forma unui comer intra-firm . Dar este de observat c, pe msur ce exporturile angajate de companiile-mam a FMN par s creasc, importurile lor tind s se stabilizeze sau s scad. Ca efect asupra balanei, tranzacionarea unei activiti n strintate de ctre o FMN presupune mai nti un output de capital iniial, iar apoi unul al activitilor curente (furnizarea de produse intermediare, pentru prelucrare de produse finite pentru revnzare, servicii privind knowhow, marketing etc.), ceea ce duce la creterea exporturilor companiei-mam. Dar, n funcie de scopul ISD, filialele pot nlocui i reduce exporturile i importurile companiei-mam i efectul multiplicativ din ara de origine. Pentru ara gazd, situaia balanei de pli pentru o firm ar aprea astfel: unde:
B p = E + K (C k + C r + Dr + D )

Bp deficit sau excedent net al balanei de pli; E valoarea exporturilor; K influxuri de capital; Ck valoarea bunurilor de capital importate; Cr valoarea bunurilor repetitive importate; Dr drepturi de autor i alte taxe tehnice i manageriale pltite rilor strine; D dividende i alte dobnzi pentru rile investitoare. Dup aceast formul, cu excepia celor din Kenya, filialele FMN au nregistrat un deficit net al tranzaciilor lor externe. Aceasta se explic prin preferina filialelor de a importa input-ul necesar; comparativ cu firmele locale, filialele import n aceleai limite, dar exporturile sunt n general mai mici; de asemenea, este vorba i de un transfer mai mare spre exterior a dividendelor, profiturilor i drepturilor de autor dect influxul de capital. Factori care conduc la preferina FMN pentru internalizarea comerului pot fi sintetizai astfel:

Raport UNCTC, 1991 IBIDEM, 1988

37

tehnici: costuri fixe ridicate, un numr mare de investiii nerecuperate, produse intermediare perisabile, nivelul calitii, informaia, variaia eficienei pe stadii adiacente produciei; puterea de pia: puterea de monopol ce duce la substituire n aval, putere de monopol la mai multe nivele, bariere de intrare proprii; dinamica: veritatea produsului i a diviziilor sale de munc; fiscale: stimulente privind preul de transfer, diferite rate de taxare a profitului, taxe ad-valorum, controlul schimbului, intervenia statului pe pieele produselor intermediare (regularizarea preurilor).

3.2.3. FMN i structura de pia


Ne vom referi aici n primul rnd la impactul activitii FMN asupra structurii de pia din rile n care opereaz. Structura de pia este un termen generic care descrie caracteristicile rivalitii dintre firmele angajate n activiti lucrative asemntoare, avnd produse i strategii de marketing asemntoare. Cea mai important caracteristic este concentrarea industrial, unde putem ntlni dou situaii: un grup mic de FMN care produc produse similare dar difereniate pentru pieele locale sau internaionale proeminente i un numr mare de FMN ceva mai mici care furnizeaz produse mai specializate pentru un segment de pia particular. Dac lum cazul industriei automobilelor, Ford, General Motors, Toyota i Nissan fac parte din prima categorie, iar Jaguar, Porsche, Mercedes i Ferrari din a doua. Trebuie menionat faptul c pe o pia perfect nu ar exista FMN (pentru c nu apare nevoia de internalizare a pieei), i c, pe msur ce gradul de imperfeciune a pieei crete, aceasta tinde spre oligopol sau monopol, ceea ce duce la creterea firmelor. Pe piaa de operare, o filial poate avea urtoarele caracteristici n raport cu concentrarea local: mrimea medie a filialelor strine este mai mare dect cea a competitorilor locali; principalii competitori sunt reprezentai de alte filiale strine; efectul lor asupra gradului de concentrare, n funcie de caracteristicile specifice firmei sau rii, poate fi de reducere (crete numrul de competitori) sau de cretere (reducerea numrului de competitori prin instalarea unor bariere de intrare i adoptarea unor tactici anticompetitive) a acestuia; filialele pot furniza o gam mai redus sau mai bogat de produse dect competitorii lor; poate reduce imperfeciunea pieei (deschiderea de noi piee i surse de input-uri, accesul la patente i mrci de fabric) sau poate ntri barierele de intrare. n ceea ce privete relaiile filialei cu furnizorii locali, exist mai multe caracteristici i alternative: cantitatea de bunuri i servicii cumprate de la ei, condiiile de procurare i influena acestora asupra tehnologiei, managementului i competenei organizatorice ale furnizorilor; decizia filialei de a produce n interiorul firmei sau de a cumpra; decizia filialei de a importa sau a procura inputurile de pe piaa local; capacitatea furnizorilor locali de a furniza produse de calitate i nivelul preurilor.

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 433-436

38

n funcie de atitudinea filialei i a furnizorilor locali, ei pot beneficia n mod reciproc de urmtoarele efecte : acces la informaii, asisten tehnic, asisten financiar, asisten privind obinerea inputurilor, asisten privind localizarea activitii, scheme manageriale i organizaionale, tehnici de fundamentare a preurilor, obinerea de noi clieni, asisten privind exporturile pe alte piee familiare FMN, sfaturi privind strategii de diversificare i secrete de negociere etc. Iar n legtur cu clienii se poate face observaia c, privind din perspectiva FMN, apare optarea pentru un din variantele: s vnd sau s continue ea nsi ciclul produsului. Chiar dac FMN ar fi ndemnate n mod normal s vnd produsele finale, n cazurile n care calitatea i preul operaiilor din aval sunt neconforme i afecteaz reputaia, FMN prefer s ncorporeze procesul final, reeaua de distribuie i fora de vnzare. i astfel, dei n ara gazd se pot nregistra economii la costurile de transport, de munc i cele energetice, ele plesc deseori n faa lipsei de competen tehnologic i faciliti de transport, i astfel activitile din aval se vor concentra n ri dezvoltate deoarece costul marginal de procesare n ara de origine este mai mic dect cel din ara gazd, chiar dac lum n considerare cheltuielile de transport. Ca o concluzie, FMN apar pe o poziie favorizat i singular de stabilire i susinere a unei reele de relaii pe plan vertical, relaii care deseori le integreaz devenind relaii intra-firm. La aceste relaii trebuiesc i cele stabilite cu competitorii, care sunt n funcie de: numrul i mrimea firmelor, caracteristicile outputului i piaa deservit, capacitatea de inovare, potenialul performanei economice, nivelul de protecie guvernamental, avantajele specifice i forma de intrare pe pia. Iar efectele pe care activitatea FMN le are asupra competitorilor locali pot fi sintetizate astfel: aprecierea mai mare a C&D, contractarea de licene de la alte firme strine, diferenieri i diversificri ale produselor, o mai mare atenie acordat managementului i controlului, tehnici de marketing, preuri competitive, ridicarea calitii i standardelor de performan.

4. STRATEGII ALE FIRMELOR MULTINAIONALE

4.1. Strategia global i relaiile intra-firm

Raport UNCTC, 1981

39

4.1.1. Strategii de intrare i expansiune


Prin strategie se nelege o alegere deliberat luat de managerii firmei privind organizarea resurselor i capacitilor pe care le controleaz cu scopul realizrii unui set de obiective n decursul unei perioade de timp specificate. n cazul competiiei perfecte, strategiile i managementul nu au un rol important, resursele sunt presupuse imobile i eterogene, firma este raional, pasiv i fr libertate strategic, iar outputul i preurile sunt predeterminate. Odat ce este introdus piaa imperfect, opiunile de aciune ale firmei devin mari iar managerii au roluri strategice importante; aceste roluri vor fi n funcie de gradul de imperfeciune a pieei, de conflictul de interese dintre manageri i acionari, de judecata strategic privind factorii probabili i tipul care determin sensuri de aciune i de atitudinea n faa riscului. Comportamentul strategic al FMN este influenat n primul rnd de puterea participanilor de a influena preurile, de abilitatea lor de a diferenia produsele i de prezena barierelor n calea competiiei. Acestea apar n cazul n care firmele urmresc maximizarea profiturilor; ns exist multe alte opiuni strategice n comportamentul contemporan al FMN, cum ar fi: concentrarea asupra costurilor, vnzrilor, creterii i dezvoltrii etc. Majoritatea FMN au ca principal misiune producia, care este o activitate de creare de valoare, i cum aceste firme sunt n general integrate, se creeaz n interiorul lor un lan al valorii adugate ntre inputuri de o valoare ct mai mic i outputuri de o valoare ct mai mare, rezultnd profituri care pot fi distribuite acionarilor sau pot fi reinvestite n sperana unor profituri viitoare mai mari sau pentru creterea valorii firmei . Pentru a realiza acest lucru, FMN se angajeaz n dou tipuri de tranzacii: cu proprietarii resurselor pe care le cumpr i cu consumatorii bunurilor i serviciilor vndute; acestea trebuie s asigure o maximizare a profitului, scznd i costurile de tranzacie. Lanul valorii, aa cum este definit de Porter, cuprinde diferite stadii ale activitii economice care formeaz o succesiune a produciei pentru un anumit bun sau serviciu de la nceputul pn la sfritul ei. Acesta poate fi reprezentat n mod grosier (pe stadii mari) astfel: proces primar
N A1

proces secundar
N A2 N A3

stadiul final
N A4

vnzri i marketing
N A5

produs final
VA

unde: VA ncasri brute din vnzarea produsului final A;


V A = N A1 + N A2 + N A3 + N A4 + N A5

NA1.NA5 valorile adugate pe stadii; ns, pentru o FMN, trebuie fcut specificaia c multe stadii sunt interdependente i greu de calculat valoarea adugat a fiecruia, deoarece unele funcii sunt realizate n comun (i nu secvenial): administrarea comun, servicii financiare i de transport, utiliti publice i alte servicii profesionale (de audit, de reclam, juridice), managementul, sau, altfel spus, este o reea sub controlul comun al unei singure ierarhii, i astfel este redus acest cost organizaional prin internalizare. Procesul (fazele) internaionalizrii unei FMN pornind de la acest punct de vedere apare astfel:

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 188

40

Faza 1: intrarea iniial a unei firme pe pieele strine este prin export ctre vnztori i ageni de distribuie strini, n ara de origine activitatea derulndu-se de la C&D pn la servicii post-vnzare; Faza 2: FMN investete n faciliti financiare (vnzri directe i marketing), exportnd spre o filial proprie de vnzri (creat sau achiziionat); Faza 3: fiind n cutarea pieei, FMN se deplaseaz n aval (amonte pe lanul valorii adugate; ea i protejeaz producia, realiznd tot lanul valorii n ara de origine dar exportnd i produse intermediare spre filiala care are rol de asamblare; factorii care determin acest comportament decisiv sunt: experiena, economii de scar, dinamica capacitilor de aprovizionare i flexibilitatea procesului productiv, bariere de import sau stimulente de export, comportamentul competiiei, costurile de transport i de administrare internaionale; Faza 4: lrgirea lanului valorii din strintate de la design la service, filiala avnd funcie de producie (realiznd chiar o adaptare a produsului); Faza 5: FMN urmrete integrarea regional sau global, fiind n cutare de eficien i mijloace strategice; filiala nglobeaz acum i compartimentul de C&D pentru primul produs i trece la realizarea complet a lanului valorii pentru un al doilea produs care poate fi exportat n ara de origine. (menionez c lanul valorii cuprinde: C&D design producie vnzri, distribuie service, care este meninut n ara de origine).

4.1.2. Structura organizaional a FMN


Modul n care o firm i organizeaz activitile creatoare de valoare nu influeneaz doar eficiena ci se constituie i ntr-o competen proprie, fiind acceptat ideea de inovare organizaional ca factor de influen a creterii unei firme. Modul de organizare a unei FMN depinde de muli factori: structura proprietii i statutul legal, vrsta i mrimea, numrul i caracterul activitilor lucrative i tranzaciile generate de acestea, nivelul i forma relaiilor cu alte firme (concureni, furnizori i clieni), rspndirea geografic a activitilor, strategiile de produs i de marketing internaionale. Structura organizaional influeneaz i este influenat de strategia FMN. Astfel, o firm care produce produse cu valoare ridicat pentru o anumit ni de pia va fi diferit organizaional de cea care ofer bunuri standardizate de mas. O firm care alege s exploateze avantajele guvernrii comune prin centralizare va fi organizat diferit de cea care procedeaz la o segmentare naional sau de pia. O firm diversificat din punctul de vedere al pieei sau produsului va adopta o structur diferit de cea care furnizeaz un singur produs unei singure piee. i, de asemenea, o firm care rezolv problema tehnologiei prin aliane strategice va necesita o form diferit de guvernare dect cele care se angajeaz n C&D proprie sau vinde / cumpr tehnologie pe pia. Reeaua schemei de luare de decizie mai depinde i de ali factori: setul de valori al efului executiv i consiliul de directori; factori istorici, culturali i ideologici; mediul i cadrul ideologic i instituional. Deci, se observ c n general structurile organizatorice i relaiile intrafirm sunt elemente specifice de ar. O FMN poate s treac prin trei faze din perspectiva schemei organizatorice:

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 194-204 Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H. International Management Text and Cases, Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991, p. 92-93

41

I. Dac se observ c exporturile au succes, o FMN poate apela la o structur internaional (pe produs) care s controleze att exporturile ct i ISD: CEO

VP produs Piaa local

VP produs B Piaa local

VP - produse Piaa local

VP Internaional Pieele internaionale

II. pe msur ce activitatea internaional crete, i departamentul specific se dezvolt iar structura devine una regional (localizat), ca extindere la prima variant:

VP Internaional

Manager General Orientul ndeprtat

Manager General Europa

Manager General America Latin

Manager Naional Germania

Manager Naional Frana

Manager Naional Italia

III. n cazul structurii precedente, managerii naionali i regionali dispun de un anumit grad de autonomie privind adoptarea strategiilor de produs conform condiiilor specifice. Dac activitatea nregistreaz succese, produsele fiind apreciate, vor aprea dou seturi de probleme: managerii de produs devin interesai s conduc strategiile internaionale ale produselor iar comunicaiile dintre diviziile de produs i cele internaionale devin tot mai complexe, fiind deseori scurtcircuitate. Astfel c poziia de VP Internaional este printre puinele din lume n care succesul poate fi auto-distructiv. Ca rezultat, multe FMN apeleaz la o structur organizatoric hibrid: o divizie cu responsabilitate global a produsului i o divizie internaional cu responsabilitatea de a organiza strategia de vnzare a produselor; structura astfel creat este una mixt Produs + Regional: CEO VP Produs A Global VP Produs B Global VP Produs C Global

42

Manager Naional Frana

Manager Produs A Frana

Manager Produs B Frana

Manager Produs C Frana

Deci, pe msur ce compania crete i se implic tot mai mult pe pieele strine, i structura organizatoric crete. Trebuiesc prezentate i previziunile care conduc spre una din cele trei variante: Presiuni pentru internaionalizare: eliminarea tarifelor i efectul blocurilor comerciale regionale care faciliteaz comerul mondial (acordurile GATT, CEE, NAFTA), comunicaiile internaionale care duc la formarea unor gusturi ale consumatorilor comune, tehnologia care uureaz coordonarea internaional, succesul japonezilor privind strategia global. Presiuni spre localizare: comerul mondial este nc inta unor bariere netarifare, problemele schimburilor strine menin multe ri n izolare, diferenele culturale care conduc la preferine specifice pentru consumatori, noua tehnologie care reduce beneficiile economiilor de scar. Presiuni spre un mixt: nevoia de a se realiza o variant intermediar.

Tabelul 4.1. Caracteristicile acestor scheme organizatorice pot fi sintetizate astfel: Structura pe produs Structura de pia (internaional) (regional) Produsul specializat duplicat Piaa internaional naional Transferuri produse tehnologie i know-how Mod de evaluare centre de cost centre de profit Rolul filialei implementarea strategiei dezvoltarea i implementarea strategiei Autonomia filialei sczut ridicat Managementul filialei strin, pe termen scurt local, pe termen lung Deoarece de aici pot fi trase cteva slbiciuni (creterea dependenei filialei de societatea mam n primul caz i dificultatea societii-mam de a implementa o strategie global i n activitatea filialei n al doilea), apare opiunea schemei mixte Produs Pia.

Vernon, Raymond; Wells, L.T. Manager in the International Economy, 5th edition, Prentice Hall, New York, 1986, p. 34-37 Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H. International Management Text and Cases, Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991, p. 101

43

Aceasta are urmtoarele caracteristici: o repartizare optim ntre eficiena global i caracteristicile locale, mprirea responsabilitii strategice ntre diviziile pe produs i cele regionale prin crearea unui dialog creativ, este o organizare matur, un flux n dou direcii de idei i resurse, micri frecvente ale personalului ntre uniti, o perspectiv global i iniiativ a societii mam ct i a filialei, filiala dispune de autonomie dar este integrat strategiei globale i legturi interfiliale puternice. Pe domenii, preferina pentru una din cele trei variante apare astfel: ridicate aeronautic telecomunicaii computere aerospaiale electronice farmaceutice Structura global Presiuni spre globalizare automobile fibre sintetice oel Structur localizat mbrcminte Structura mixt

ciment sczute sczute

alimente ridicate

Presiuni spre localizare n practic, structurile organizatorice ale FMN nu se ncadreaz exact ntr-o tipologie anume, existnd un amalgam de tipuri care se pot schimba n decursul tipului pentru o FMN particular.

4.1.3.Luarea deciziei
Structura organizatoric identific, n parte, locul de luare a deciziei, care depinde n primul rnd de numrul i caracteristicile deciziilor ce trebuie luate. Pentru o firm mic, responsabilitatea deciziilor revine antreprenorului- proprietar; pe msur ce firma crete, responsabilitatea pentru o parte dintre decizii va fi delegat spre persoane numite de proprietar; dac firma devine multinaional, reeaua de persoane ce iau decizii crete, de la responsabilii funcionali pn la specialitii de produs. Tabelul 4.1. Printre factorii care influeneaz locul de luare a deciziei putem identifica:

Bortlett, C.A., Ghoshal, S. Managing Across Borders The Transnational Solutions, Harvard Business School Press, Boston, 1989 Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 225

44

Factori - naionalitatea proprietarilor

Grad de influen - firmele SUA sunt mai centralizate dect cele de alte naionaliti - proporia de deinere a stocurilor deinute - filialele n proprietate deplin sunt mai de societatea mam centralizate dect cele pariale - data implantrii n ara gazd - centralizarea descrete n timp - metoda implantrii - filialele nou create sunt mai centralizate dect achiziiile - mrimea filialelor - filialele mari sunt mai autonome dect cele mici - factorii industriali - filialele din anumite industrii (chimic, mecanic) sunt mai centralizate dect n altele (alimente) - gradul integrrii inter-filiale - centralizarea crete cu nivelul comerului intra-firm - performana filialei - performana sczut reduce autonomia - structura organizatoric - organizarea geografic este mai puin centralizat dect celelalte Se observ c problema care se pune n cazul FMN este gradul de centralizare/descentralizare a lurii de decizie, i aici putem identifica urmtoarele presiuni: presiuni spre centralizare: nevoia unei viziuni globale a resurselor i de a monitoriza date globale, necesitatea unei producii raionalizate, economiile de scar, conflictele de interese filial societate mam, domeniile sensibil strategice, experiena mic a filialelor; presiuni spre descentralizare: proprietate fragmentat, dorina filialei pentru independen, cnd viteza de luare a deciziei este crucial, importana mare a cunotinelor locale, costul mare al centralizrii, nevoia de a ncuraja participarea local la luarea deciziei, presiuni din partea guvernelor locale, mrimea i experiena filialelor. Dac structura organizatoric i alocarea lurii deciziei sunt improprii, i firma i ara n care acioneaz vor pierde. n alte cuvinte, n funcie de modul n care sursa lurii deciziei influeneaz calitatea deciziei luate, se poate observa gradul n care cei ce iau deciziile sunt n acord mai mult cu interesele rilor gazd sau cu cele ale FMN ca un ntreg.

4.1.4.Relaiile filial societatea mam


n procesul contemporan, FMN tind s nlocuiasc structura regional, cu autonomie mare a filialelor, cu o structur global sau mixt, ceea ce nseamn reducerea independenei strategice a filialelor, i aceasta n scopul realizrii unui alt obiectiv: nu a produce unde este mai ieftin, ci acolo unde se poate realiza cea mai bun combinaie a tehnologiei, calitii i costului. n acest context, filialei I se mandateaz un rol global privind unele produse i un rol local n relaie cu altele: produce unele produse doar pentru piaa local sau regional, import unele produse de la alte filiale i produce alte produse pentru alte piee. Aceasta face ca filiala s fie greu de condus i de aceea trebuie ca rolul ei s fie clar explicit pentru a se evita confuziile. Sub globalizare, puterea managerului filialei se reduce i este integrat modului de gndire global al FMN, ns unii manageri naionali accept o astfel de tranziie, pe cnd alii nu. O alt problem care se pune este c, n funcie de mandatul filialei, se vor forma anumite tipologii de oameni care vor munci pe termen lung i care vor influena activitatea de

45

viitor . Astfel trebuie avut grij ce misiuni sunt acordate filialelor cci, dac ea are competene n domeniul tehnologie i managerial i I se transfer doar un rol productiv, primele competene acumulate se vor pierde. Pentru a se obine o viziune global a managerilor naionali, acetia sunt rotii frecvent n diferite regiuni, astfel nct corporaia s beneficieze de manageri din toat lumea n poziiile care li se potrivesc cel mai bine. Cnd sunt la nceput de carier, managerii vd oportunitile externe, dar nu la fel se ntmpl cu cei ce au familii i copii. De asemenea, rotaia cost scump, iar managerii expatriai primesc de obicei un premiu de stabilire i acomodare n strintate. n concluzie, noul tip de filial are urmtoarele caracteristici: puternice consilii de conducere locale cu reprezentani de la nivel central i individualiti puternice din afar; managerii filialei sunt activi la multiple nivele ale companiei; legturi puternice cu managerii din alte ri, exist oportuniti de a prelua iniiativa ca participare activ la politica FN, i se implementeaz o cultur a corporaiei privind modul de aciune i misiunea. n funcie de tipul structurii organizatorice, exist cte un statut/rol specific al filialei: 1. Filiala regional, care este o replic n miniatur a societii mam, producnd aceleai produse dar ntr-un volum mai mic pentru o pia mai mic: produse Piaa de origine Societatea mam
Management

bariere tarifare

Tehnologie

Piaa filialei aceleai produse Filiala

autonomie mare centru de profit

Filiala internaional, atunci cnd ceea ce este produs n filial se schimb cu ceea ce este produs n societatea mam (o raionalizare a produciei):

Piaa de origine

Societatea mam
Tehnologie Produse

Produse noi

Produs

Piaa filialei

Filial

- autonomie mic - producie funcie de cost

Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H. International Management Text and Cases, Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991, p. 107

46

filiala global, care produce o serie de produse pentru piaa global dar este i specializat pentru piaa regional: Piaa de origine

Societatea mam
Produse

Produs

Piaa filialei

Filiala

- autonomie integrat - criterii de profitabilitate

O problem important este iniiativa strategic a filialei funcie de competena ei i de presiunile organizaionale, filiala are urtoarele limite: Tabelul 4.2. Limitele unei filiale Competen sczut Formarea de aliane i realizarea de achiziii Acceptarea instruciunilor Presiuni spre globalizare societii mam Competen ridicat Luarea de iniiative Strategice Influeneaz strategia societii mam

Presiuni spre localizare

4.2. Relaiile inter-firm


Pe lng gama complex de aciuni intra-firm, trebuie analizate i opiunile strategice privind relaiile FMN cu alte firme. Se tie c o firm poate opta fie pentru producerea unui singur produs ntr-un anumit stadiu al lanului valorii (implicat apoi ntr-o multitudine de relaii de afaceri cu ali ageni economici), sau integrarea n producie a mai multor produse cu circuit complet. ntre aceste dou extreme de organizare, o firm se poate angaja ntr-o varietate de relaii organizaionale, fiecare implicnd combinaii diferite de resurse i capaciti, asumarea riscului i luarea deciziei. Astfel c FMN trebuie s delibereze pentru ce este mai bine pentru ea: s intre n competiie sau s coopereze cu alte firme n scopul realizrii obiectivelor sale. Posibilitatea de descompunere a produselor n componente a condus la creterea activitilor de cooperare, ce reprezint, de fapt, tehnici de ptrundere pe piee strine. Logica acestei descompuneri internaionale este motivat n primul rnd de capacitatea unor ri sau firme subproductoare de a realiza produsele respective la costul cel mai mic. Strategiile de cooperare devin astfel, ntr-un mediu economic n care frontierele sectoarelor, gruprilor sau firmelor sunt mobile, adevrate curse ntre diferii concureni. Asemenea curse strategice pot fi observate n domeniul C&D, produciei, marketingului etc.

47

Expansiunea acestei noi forme de ISD este explicat de Dunning prin evoluia variabilelor macroeconomice din diferite ri , care se modific n timp. Astfel, variabila mediu economic crete dac PNB/locuitor crete; n cazul variabilei sistem, cu ct ara este mai dezvoltat, cu att pieele sunt mai eficiente, iar preferina pentru tranzacii internaionale crete; iar variabila politic economic evolueaz atunci cnd guvernul ncurajeaz proiectele multinaionale, cu participarea firmelor locale, proces ce are loc att n cazul rilor n curs de dezvoltare, ct i al celor dezvoltate. FMN se angajeaz n dou tipuri de relaii cu alte firme: relaii privind conducerea comun, caz n care caracteristice sunt organizaiile joint-venture, care erau predominante n anii 70-80 (dintre toate acordurile ncheiate pe termen lung n decursul anului 1980, forma principal de cooperare a fost varietatea joint-venture, n proporie de 55%, iar motivul a fost legat de transferuri i complementariti de tehnologii n electrotehnic, telecomunicaii, chimie automobile; ca evoluie, lund perioada 1970-1982, formele de cooperare preferate au fost joint-venture 41%, licene 16%, subproducia 12%, i altele 31% ); acest tip de noi structuri care pot lua natere a fost descris n Capitolul 1.1.3. relaii de tranzacionare, care au o deosebit amploare n ultimii ani, principala form fiind alianele strategice i asupra crora ne vom opri n continuare; aici trebuie reinut faptul c asemenea aliane, care se ncheie n general n scopul partajrii cheltuielilor de C&D, nu mpiedic FMN s intre n competiie n ceea ce privete desfacerea produselor. Astfel c, dac ntr-o prim etap a existat tendina unor implantri totale n strintate sau cel puin a unei participri majoritare, studiile ONU scot n eviden, n ultimii ani, creterea semnificativ a numrului acordurilor de cooperare ntre FMN, participrilor reciproce i filialelor comune. Aceste metode reprezint de fapt noile forme de ISD caracteristice rilor dezvoltate i sunt concentrate n industriile de vrf (informatic, electronic, aerospaiale) sau n industrii ajunse la maturitate care necesit retehnologizri (industria de automobile). ncepnd cu anul 1980, alianele strategice s-au multiplicat iar firmele tehnologicofinanciare sunt firmele viitorului, deoarece tendina firmelor din rile dezvoltate este aceea de a abandona tot mai mult sectoarele prelucrtoare pentru cele ale serviciilor care necesit un grad crescnd de cunotine tehnico-tiinifice, fcndu-i apariia n acest context i bncile multinaionale. De asemenea, alianele sunt folosite i ca instrument de promovare a produsului i a strategiilor de marketing globale. Aliana strategic, ca definiie, reprezint aliana realizat n mod deliberat pentru dezvoltarea avantajului competitiv durabil al firelor participante. Motivele pentru care alianele iau natere pot fi agresive sau defensive, pot fi generate de firme care se afl n faze diferite ale lanului valorii sau n lanuri diferite, pot fi determinate de pia sau nu. Printre cele mai importante motive, identificm urmtoarele: realizarea sinergiei; scderea cantitii de capital investit; dispersia sau reducerea costurilor fixe; exploatare mai bun a economiilor de scar; costuri unitare mai mici prin folosirea avantajelor comparative ale prilor; convergena tehnologiilor i interdependena procesului de inovare; dispersia costurilor de C&D; acces mai rapid la noile tehnologii;

Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981 Porter, Rawbinson, Ghemawat Competition in Global Industries, Harvard Business School Press, Boston, 1986 Transnational Corporation in World Development: Trends and Prospects, UNO, New York, 1988 Contractor Cooperative Alliances and International Business, 1988

48

rspuns la creterea competiiei, reducerea ciclului produciei, rat mai rapid a nnoirii tehnologice; obinerea de beneficii reciproce din folosirea combinat a mijloacelor complementare; schimbul de patente i teritorii; depirea barierelor guvernamentale n calea comerului i investiiilor; promovarea eforturilor comune de C&D i design cu furnizorii/clienii; asistarea firmelor mici n procesul de intrare n noile sectoare tehnologice; ctigarea de noi cunotine despre pia; realizarea unui acces mai rapid pe pia; dispersia costurilor de marketing i distribuie; prentmpinarea sau neutralizarea strategiilor concurenilor sau dobndirea unei puteri monopoliste, ca strategie defensiv de a reduce concurena; o securitate sporit mpotriva guvernelor care favorizeaz firmele locale; nelegeri mai bune cu furnizorii i uniunile sindicale; ca strategie iniial de intrare pe piee nefamiliare; reducerea riscului politic. Exemple de cooperare sub forma alianelor strategice realizate n ultimii ani sunt numeroase (exemple: Mitsubishi Daimler Benz, Peugeut Citren Suzuki, Chrysler Corp Renault, Akai Mitsubishi, Fanuc General electric, Nissan Mazela etc.) De asemenea, o alt form dominant a ISD n ultimii ani a fost i cea a fuziunii i achiziiei (F&A), form n cadrul creia SUA conduce (aproximativ 80% din ISD ale corporaiilor strine n SUA sunt n forma F&A); la fel i n cazul rilor Europei, unde mai mult de 60% din investiiile companiilor strine n rile avansate sunt F&A. Este normal ca pe msur ce liberalizarea pieei progreseaz, focusul ISD se mut din realizarea companiilor noi spre achiziionarea companiilor existente; F&A este ncurajat i de boom-ul economic din rile dezvoltate i n cele n curs de dezvoltare. nc exist un puternic contrast ntre companiile occidentale care apeleaz frecvent la F&A ca mijloace de a investi n strintate, i companiile japoneze, care sunt mai reticente. Chiar dac dein recorduri privind investiiile pe piaa SUA, companiile japoneze tind s investeasc prin stabilirea de noi implantri, n timp ce ISD ale companiilor germane, franceze sau canadiene n SUA au o tendin puternic de a lua forma participrii capitalului i F&A. n Europa, cel mai mare primitor de investiii n forma F&A este Marea Britanie, urmat de Germania i Frana, ri care sunt i mari investitori n acelai timp. Alte ri, ca Italia i Spania, care sunt mai degrab primitori de investiii F&A dect furnizori. Aceast mare deschidere a Europei n faa F&A este explicat prin faptul c F&A este acceptat ca o metod de management eficient pentru economiile de pia dezvoltate. Nu putem nc termina discuia despre strategiile inter-firm fr a aduce n discuie i statutul cartelurilor. Ca definiie, cartelul este un sindicat sau un trust internaional format special pentru a controla preurile i outputul din anumite cmpuri de activitate, deci reprezint colaborri ntre firme productoare de aceleai produse pentru realizarea unui scop comun, sau prin care se realizeaz schimb de patente, know-how, informaii, tehnic. Uneori, aceste tipuri de colaborare pot fi restrictive (ca n cazul cartelurilor maritime), instituindu-se cote de output sau export, prevederi privind realizarea de contracte, nivelul preurilor etc., acestea fiind impuse de conducerea acestui sindicat membrilor si, care pot fi FMN sau alte firme mai mici. Cartelurile iau natere n general pe piaa de oligopol a produselor primare. Cartelurile exist de la apariia FMN, dar ntre ele exist unele diferene: dac FMN au o activitate

UNCTAD World Investment Report, 1998 Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 256

49

pronunat n sectoare dinamice i cu produse difereniate, cartelurile au fost i sunt caracteristice sectoarelor cu produse omogene, cu economii de scar reduse, tehnologie relativ static. n ultimii ani, cartelurile au fost sprijinite de o serie de guverne n tentativa de stabilizare a preurilor materiilor prime, a termenilor de comer n favoarea rilor exportatoare sau de a controla exploatarea resurselor neregenerabile. Totui, chiar dac au o istorie marcant, cartelurile au tendina, n climatul economic contemporan, de a fi nlocuite de alianele strategice internaionale sau consorii de FMN care se bazeaz mai puin pe acorduri privind mprirea pieei sau controlul preurilor.

4.3. Preurile de transfer i distribuia valorii adugate 4.3.1. Preul de transfer


Preurile de transfer se practic ntre filialele care aparin unei FMN i situate n diferite ri, n scopul de a obine avantaje din utilizarea condiiilor locale i de a crea centre de profit n ara n care fiscalitatea este mai favorabil. Criteriile uzuale n fixarea preurilor de transfer internaionale pot fi: evaluarea volumului contribuiei active (de una sau alta dintre piee); aprecierea cotei de participare n aciunea de cooperare; nivelul de taxe i tarife; negocierea unui contract care s prevad o formul specific pentru calcularea preurilor de transfer. La amplasarea filialelor n strintate se ine cont i de o serie de motive/caracteristici legate de preurile de transfer: perspectivele de recuperare rapid a investiiilor de creare a filialelor (apreciate n general la 5-6 ani); perspectivele de repatriere a profiturilor; strategia expansiunii inspirat de avantajul fiscal, devenind de notorietate public amplasarea de filiale n aa-numitele parodie fiscal i avnd ca obiect de activitate nedeclarat concentrarea, prin intermediul preurilor de transfer, a unei pri ct mai mari din profitul ntregii societi, n scopul evaziunii fiscale; integrarea pe vertical, consecina asupra comerului internaional constituind-o creterea ponderii fluxurilor comerciale intrasocietate, estimate la o treime din totalul exporturilor i importurilor mediale. n general, schimburile intrasocietate cuprind 3 categorii de fluxuri: exporturile filialelor ctre societatea-mam, exporturile societii-mam ctre filiale i schimburile interfiliale. Particularitatea lor const n aceea c ele nu depind dect indirect de cererea care se manifest pe pia. ele sunt rspunsuri rapide la nevoile de auto-aprovizionare i la interesele de maximizare a profitului ale societii respective. Ca urmare, ele sunt coordonate de statul major al societii-mam, care i desfoar astfel activitatea pe propria sa pia internaional. Acionnd n mai multe ri, FMN sunt supuse mai multor jurisdicii de impozitare, adic trebuie s plteasc taxe mai multor ri. Sistemele naionale de impozitare sunt extrem de complicate i difer de la o ar la alta. Diferenele dintre sistemele naionale de impozitare a veniturilor afecteaz deciziile managerilor FMN n ceea ce privete implantarea filialelor sau

Cateora, P.R. Cooperative Alliances and International Business, 1998

50

sucursalelor, finanarea i preurile de transfer (preurile produselor i activelor transferate ntre diferite uniti ale FMN). Aadar, preurile de transfer sunt cele folosite pentru transportul produselor n cadrul companiei care are filiale n mai multe ri. Cea mai mare parte din aceste transporturi se realizeaz ntre societatea-mam i filiale. Preurile la filiale pot fi mai mici sau mai mari dect cele cerute cumprtorilor independeni, n funcie de obiectivele firmei. Obiectivele principale ale stabilii preurilor de transfer (intrafirm) sunt: maximizarea profiturilor corporaiei ca un ntreg; facilitarea controlului companiei-mam; oferirea conducerii de la toate nivelurile (att din diviziile de producie, ct i din cele internaionale) unei baze adecvate pentru meninerea, dezvoltarea i primirea creditului pentru propria lor profitabilitate. Preurile de transfer pot fi folosite pentru reducerea sau evitarea tarifelor vamale, a diferitelor reglementri legale sau obinerea de avantaje datorit ratelor de schimb favorabile. Avantajele folosirii acestor preuri sunt: micorarea taxelor vamale, prin transportul bunurilor n rile cu tarife ridicate la preuri minime de transfer, astfel nct taxele i bazele lor de determinare sunt reduse; reducerea impozitelor pe venituri n rile cu taxe ridicate prin supraevaluarea bunurilor transferate din unitile din astfel de ri; profiturile sunt eliminate i transferate spre rile cu taxe reduse. Un asemenea transfer al preurilor poate fi utilizat, de asemenea, pentru aranjarea situaiilor financiare, prin creterea profiturilor raportate n ri n care sunt ntreprinse mprumuturi i alte finanri; facilitarea repatrierii dividendelor. Atunci cnd repatrierea dividendelor este mpiedicat prin politica guvernamental, poate fi luat un venit impozabil sub forma unor preuri ridicate pentru produsele sau componentele transportate spre unitile din acea ar. Deciziile privind preurile de transfer sunt influenate de urmtorii factori: obligaiile privind impozitul pe venit n ara-gazd i de origine; taxele vamale i/sau tarifele din ara gazd; controlul schimbului n ara gazd; restricii de repatriere n ara gazd; sistemul de cote din ara de origine; situaia creditului societii mam i a filialelor sale strine; restriciile privind societile mixte n ara gazd. Importana acestor factori variaz de la o ar la alta, potrivit locului unde sunt amplasate filialele. n stabilirea preurilor de transfer, firele folosesc urmtoarele orientri generale: toate unitile interne i externe sunt centre de profit i transferurile trebuiesc realizate la niveluri care aduc un profit rezonabil, att unitilor vnztoare, ct i celor cumprtoare; profitul este mprit potrivit funciilor realizate n producerea i marketingul-ul bunurilor la oricare cumprtor; marjele brute (diferena dintre costurile de producie i distribuie i vnzrile la un cumprtor oarecare) sunt mprite (mai mult sau mai puin regulat) ntre productorii interni i unitile externe de marketing. Transferul intrafirm se poate realiza pe baza a 4 acorduri de determinare a preurilor bunurilor: vnzri la costul de prelucrare local, plus un procent standard determinat n funcie de cheltuielile generale sau randamentul investiiei; vnzri la costul celui mai eficient productor din companie, plus un procent standard; vnzri la preuri negociate; vnzri la preuri declarate naintea nceperii negocierilor, folosind aceleai preuri ca i cele cotate consumatorilor individuali.

51

Dintre cele 4 variante, cea mai acceptat de ctre diviziile i autoritile strine este ultima, ns baza de transfer depinde de natura filialelor i condiiile pieei. Preurile de transfer trebuiesc stabilite astfel nct s nu afecteze profiturile unor uniti n detrimentul altora i a nu se ajunge astfel la conflicte ntre unitile aceleiai companii. Pentru a nu fi amendate c practic preuri de transfer ce nu sunt n concordan cu principiile pieei libere, companiile trebuie s dea explicaii asupra modului de calcul al acestor preuri. Orice FMN ncearc s-i reduc povara impozitelor. O FMN i raporteaz majoritatea profiturilor ntr-o ar cu impozite mici, chiar dac profiturile efective sunt obinute ntr-o ar cu taxe mari. Fie i - rata impozitului pe profit n ara de origine i ig rata impozitului n ara gazd. Dac io>ig atunci se subevalueaz exporturile ctre filiala din ara gazd i se supraevalueaz importurile de la filial, rezultnd astfel un impozit mai mic. Scopul l reprezint manipularea preurilor ntre societatea mam i filiale pentru ca profiturile s devin mai mari n ara cu impozite mai mici. Exemplu: - lum cazul unei FMN care are uniti n Germania, Hong-Kong i SUA; strategia ei va fi urmtoarea (n funcie de rata impozitelor pe profit): Tabelul 4.3. Model de calcul al impozitului pe profitul FMN Germania (i=50%) Hong-Kong (i=15%) SUA (i=34%) - cost de producie: - cost de achiziie: Ca = 5000USD Cp = 4000USD Ca = 4000USD - preul: P = 4000USD - pre vnzare: Pv = 5000USD Pv = 5000USD - profit brut: - profit: Pb = Cp P = 0USD - profit brut: Pr = Ca Pv =0USD Pb = Ca Pv = 1000USD - impozitul: I = i*Pb = 0USD - impozit pe profit: Ip = i * Pr = 0USD Ip = i*Pb = 150USD - profit net: Pn = Pb-Ip = 850USD Impozit total: It = I + Ip + Ip = 150 USD Astfel, impozitul total al unei FMN poate fi pltit la rata minim a tuturor impozitelor din rile n care acioneaz. Abuzurile evalurii FMN sunt ilegale (dac pot fi dovedite). FMN sunt obligate s fixeze preurile ca i cum nu ar exista nici o legtur ntre ele. Ca exemplu, Serviciul Veniturilor Interne (IRS) din SUA susine c Toyota Inc. din Japonia a suprancrcat sistematic (timp de ani de zile) filiala sa din SUA pentru majoritatea camioanelor, automobilelor i componentelor vndute n SUA. Datorit preurilor de transfer, profiturile impozabile au fost transferate n Japonia. Toyota a acceptat, de curnd, s plteasc IRS-ului suma de 1000000000 USD.

4.3.2. Distribuia valorii adugate create de FMN

Jeannet, P.R.; Hennessey, H.D. International Marketing Management, Houghton-Mihlin Co, Boston, 1998

52

Dac distribuia profiturilor nete ale FMN depinde de strategia firmei (de expansiune, de restrngere etc.) sau de interesele prilor implicate (acionari, manageri etc.), problema principal care se pune totui, i care apare ca determinant al aciunii operaiei precedente, este distribuia valorii adugate create de FMN ntre aceste companii i rile n care opereaz. Multe ri sunt interesate de atragerea ISD, deoarece acestea pot influena n mod pozitiv PNB-ul rii respective. Astfel, valoarea adugat naional pentru o ar, rezultat n urma activitii FMN, poate fi exprimat astfel: V I = VAL VAL = F + T S VAN = VAL P unde: V venituri din outputul generat; I importuri de bunuri i servicii; VAL valoarea adugat local; F plata factorilor de producie; T taxe ctre stat; S subvenii de la stat; P profituri nete ale FMN; VAN valoarea adugat naional. Aceast valoare adugat care revine unei ri depinde de doi factori: manipularea preurilor de transfer i politicile guvernamentale de taxare. Dac preurile de transfer au fost tratate n capitolul precedent prin prisma FMN, ne vom opri acum asupra aciunilor statelor gazd de a limita procedurile de eschivare ale FMN de la regimul impozitelor prin manipularea preurilor de transfer. Printre acestea putem enumera: obligarea FN i a filialelor de a furniza mai multe informaii privind practicile preurilor de transfer; spargerea legturilor dintre societatea mam i filiale prin introducerea unor agenii independente; taxarea profiturilor avnd ca baz de referin costurile i preurile interne; descurajarea exporturilor subevaluate prin taxe de export i a importurilor supraevaluate prin taxe de import; obligarea FMN de a practica preuri de pia naional sau internaionale; obligarea FMN de a calcula preurile pe baza unor formule prestabilite; adoptarea unor metode de alocare a profiturilor n funcie de distribuia geografic a vnzrilor; impunerea metodei profiturilor comparate (ntr-o anumit industrie); instituirea de controale neprevzute; restricii locale privind aportul de capital strin/local; realizarea unor acorduri de pre prealabile. De asemenea, sunt instituite i o serie de aciuni supranaionale privind aceste practici: ghidul OCDE, acorduri guvernamentale bilaterale, codul GATT, standardizarea invoice-ului internaional i a celorlalte proceduri, armonizarea sistemelor de taxare, convenii internaionale

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 522

53

privind publicarea de ctre FMN a metodelor folosite, colaborarea ntre diferite autoriti de resort sau introducerea unor proceduri de arbitrare. Cellalt factor, politicile guvernamentale privind sistemul fiscal, poate fi privit din perspectiva rii gazd i din cea a rii de origine. Din primul punct de vedere, veniturile realizate din taxarea valorii adugate create de FMN reprezint un ctig pentru valoarea adugat naional. Dar, n dorina de a-i micora obligaiile fiscale la nivel naional i la nivelul ntregii companii, FMN vor prefera anumite ri. Astfel, exist atracii pentru FMN de a nregistra vnzri mai mari i costuri mai mici n ri cu regim fiscal sczut, i de a supraestima importurile intra-firm n rile cu fiscalitate dur. Se tie c FMN au o abilitate deosebit de a se strecura printre aceste situaii, aa c rile trebuie s fie atente la modul de atragere a ISD. n acest mod politica guvernamental poate influena n mod decisiv nivelul profiturilor FMN, dar n dorina rii gazd de a mri partea de valoare adugat reinut de la FMN trebuie s in cont de abilitatea acesteia de a contracara aceste tentative, dar de efectele adverse care ar putea s le aib pe termen lung asupra profitabilitii i investiiilor. Reacia FMN la sistemul fiscal impus de ara gazd este diferit de cea a firmelor locale, i aceasta din trei motive: FMN acioneaz n mai multe locaii ceea ce-i permite o flexibilitate mai mare de alegere, ele i internalizeaz produsele intermediare i finale ceea ce-i permite s manipuleze costurile i veniturile transfrontaliere, i avantajele specifice de care dispun care-i permit s exploateze diferitele sisteme fiscale i chiar s le influeneze. Din perspectiva rii de origine, apar dou probleme: pierderea veniturilor taxabile din exterior (care ar fi putu s fie culese dac investiiile erau realizate n ara de origine) i modul n care sistemul fiscal al rii de origine afecteaz veniturile globale ale FMN. Investiiile strine ale FMN sunt acceptate de rile de origine dac beneficiile returnate (profituri repatriate sau cele rezultate din capacitatea de inovare) sunt mai mari dect cele care ar fi putu fi realizate n ara de origine; dar sunt i descurajate, dac se pune problema oportunitilor de ocupare, aceasta fiind o problem major a perioadei contemporane. i dei rile gazd au prioritate la impozitare, cele care stabilesc nivelul final al beneficiilor nete este fiscalitatea rii de origine, acestea cutnd deseori s neutralizez taxele impuse asupra veniturilor strine n rile gazd. Cu toate c exist multe acorduri bilaterale privind aceste aspecte legate de realitatea veniturilor declarate de FMN nc rmne, deoarece FMN rspund la ele prin modul de organizare, preuri de transfer i avantaje specifice pentru a reduce fiscalitatea.

4.4. Studiu de caz: UNILEVER


Avnd origini anglo-olandeze, Unilever este astzi una dintre cele mai mari afaceri din lume n domeniul bunurilor de larg de consum. Ea are operaii n peste 90 de ri, cu peste 250000 de angajai, cu vnzri anuale de peste 49 miliarde GBP. Produsele Unilever de la detergeni i cosmetice la ngheat i ceai au devenit nume cunoscute n toate familiile din Bucureti la Bali, din Taiwan n New York. Mii de brand-uri Unilever, multe dintre ele lideri de pia, influeneaz vieile a peste jumtate din familiile din ntreaga lume. Companiile mam gemene ale Grupului Unilever sunt NV i PLC, ce au entiti legale separate i liste separate de cotare a aciunilor. Totui, ele acioneaz ca o singur entitate i cu un singur obiectiv. De asemenea, ele au aceiai directori iar acordurile implic toi acionarii. n

Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995, p. 507

54

general, filialele sunt deinute ori de NV ori de PLC, excepie fcnd companiile din SUA care sunt deinute n procent de 75% de NV i de 25% de PLC. Am ales aceast firm ca studiu de caz deoarece Unilever, una dintre cele mai mari i puternice firme multinaionale din lume, adopt o nou strategie pentru a-i maximiza poziia n noul context mondial. Scopul Unilever este de a satisface trebuinele de zi cu zi ale oamenilor din toat lumea, de a anticipa aspiraiile consumatorilor i a rspunde creativ cu produse i servicii care s contribuie la ridicarea standardului de via. ncepnd cu anul 2000, Unilever aplic o nou strategie pentru a-i asigura creterea n noul context mondial caracterizat de tendinele de integrare regional i de globalizare, Unilever, alturi de celelalte firme multinaionale, fiind factori cheie ce asigur echilibru ntre aceste dou tendine. Aceast nou strategie este denumit Calea spre cretere, i este fundamentat pe conceptul o adevrat FMN multi-local (de la cunotinele i expertiza internaional la servicii ctre consumatorii locali). n Calea spre cretere, managementul firmei se angajeaz s furnizeze o cretere anual de top de 5-6% i rate operaionale (profit operaional, la care se adaug profitul excepional i amortizarea imobilizrilor corporale i necorporale) de 16% pn n anul 2004. Aceasta se va realiza prin concentrarea asupra brand-urilor lidere pe piee i sprijinirea acestora cu o inovare puternic, sprijin de marketing mai accentuat, un lan de distribuie cu aproximativ 150 de poziii cheie, procese de afaceri simple i restructurarea sau renunarea la afacerile subperformante. Primul an al aplicrii acestei noi strategii (anul 2000) a fost anunat ca unul de succes. A fost un moment de continu cretere a vnzrilor a brand-urilor lider cu 3,8%. Ratele operaionale au ajuns la un record de 12,1% iar ctigurile pe aciune au crescut cu 10,5%. Costul total al programului Calea spre cretere a fost estimat la 5 miliarde EURO n decurs de 5 ani, avnd economisiri anuale de 1,5 miliarde EURO. n plus, se ateapt i economisiri de 1,6 miliarde din ndreptarea ateniei spre cumprturile globale. La un an de la aplicarea acestui program, se poate raporta progresul i executarea acestuia n linii mari. Pe lng obinerea ratei operaionale menionate, s-au realizat i achiziii a urmtoarelor companii: Bestfoods, Amora Maille, Slim-Fast i Ben/Jerry, adugndu-se astfel noi nume n portofoliul de brand-uri. Aceste noi companii au adus de asemenea un management puternic i experimentat care va contribui la aplicarea acestui program. Progres important s-a realizat i n adoptarea unui lan de distribuie care s serveasc brand-urilor lider pe care compania se focalizeaz prin acest program. Se prevede o reducere de aproximativ 100 de activiti de producie pn n 2004. n 2000 s-au nchis sau redus 23 de activiti de producie. Costurile de restructurare n 2000 au fost de 1,8 miliarde EURO, nscriindu-se n liniile generale ale programului. De asemenea, n contextul aceluiai program, n august 2000 s-a anunat o nou structur organizaional bazat pe dou divizii, pentru a se focaliza mai puternic asupra domeniilor Alimentar i ngrijire Casnic i Personal. Cele dou divizii, inclusiv integrarea afacerii Bestfoods, sunt operaionale ncepnd cu 1 ianuarie 2001. Dezvoltarea susinut este i ea luat n vedere n aplicarea programului. Atenia este ndreptat spre agricultur i administrarea apelor, iar la nceputul anului 2001, s-a publicat pentru prima dat Analiza Social. Aceasta reprezint abordarea Unilever privind responsabilitatea social a corporaiilor i este un document ce nsoete Raportul de Mediu care demonstreaz progresul continuu n impactul companiei global asupra mediului.

55

Accent se pune i pe echipa Unilever. De-a lungul existenei, Unilever s-a adaptat continuu la schimbare. Totui, n aceste vremuri intensitatea i viteza schimbrii sunt fra precedent. n ultimul an s-a fcut mult pentru a se mbunti calitatea echipei manageriale. S-au fcut schimbri importante n structura echipei de top management i a modului n care lucreaz mpreun. S-a ajusta radical modul de remunerare a managerilor care este acum direct legat de rezultatele privind creterea valorii pentru acionari. Structura de management a Grupului este urmtoarea:
Adunarea General a Acionarilor 2 Preedini Comitetul Executiv Directori Consilieri

Director Financiar

Director Divizia Alimente

Director Divizia ngrijire Casnic & Personal

Director de Personal

Director de Dezvoltare

Pentru exemplificarea aplicrii programului Calea spre cretere, vom prezenta analiza financiar Unilever. De remarcat faptul c raportul financiar este n EURO, deoarece ncepnd cu 1 ianuarie 2000, Unilever a adoptat EURO ca moned de raportare.

Tabelul 4.4. Contul de profit i pierdere (n milioane EURO) Cifra de afaceri, din care: - venit operaional - venit din joint-venture Costuri operaionale Profit operaional, din care: - profit operaional - profit din joint-venture Alte venituri din investiii fixe Anul 2000 48066 47582 -484 -44764 3359 3302 57 -4 Anul 1999 41262 40977 -285 -36959 4345 4303 42 10

56

Dobnzi Profit brut Taxe asupra profit Profit net, din care: - dividende Rezultatul exerciiului

-632 2723 -1618 1105 -1458 -353

-14 4341 -1570 2771 -1265 1506

Pentru rata operaional, se ia n calcul profitul calculat ca sum ntre profitul operaional curent, profitul excepional (1992 milioane EURO n 2000, respectiv 269 n 1999) i amortizarea imobilizrilor corporale i necorporale (435 milioane EURO n 2000, respectiv 23 n 1999), raportat la cifra de afaceri a grupului (venit operaional). Tabelul 4.5. Bilanul (n milioane EURO) Anul 2000 Anul 1999 Total ACTIV 29276 15754 Mijloace fixe, din care: 37463 9606 26467 643 - imobilizri corporale i necorporale 10996 8963 - alte mijloace fixe -8187 6148 Mijloace circulante, din care: 5421 5124 - stocuri 7254 5742 - debitori, mai puin de 1 an 2563 1943 - debitori, mai mult de 1 an 1666 - afaceri achiziionate pentru revnzare 3273 5473 - investiii curente -28364 -12134 - creditori n curs de 1 an Total PASIV 29276 15754 Creditori mai mult de 1 an 14085 2832 Provizioane 6404 4582 Dobnzi 618 579 Rezerve 8169 7761

Aceste rezultate apar ntr-o evoluie a unui record de 5 ani: Tabelul 4.6. Consolidarea cash-flow-ului (n milioane EURO) Cash flow din activiti operaionale Returnri investiii i servicii financiare Taxe Costuri de capital i investiii financiare Achiziii 1996 4530 -312 -852 -1279 -1032 1997 5558 -340 -1886 -1259 6239 1998 4514 91 -1261 -1399 338 1999 5654 -128 -1443 -1501 -362 2000 6738 -760 -1734 -1061 -27373

57

Dividende ordinare Dividende speciale Cash flow nainte de alocarea resurselor Resurse lichide Resurse financiare Creteri/descreteri n cash ale perioadei

-810 245 -348 349 246

-936 7376 -6408 -688 280

-1073 1210 -2003 42 -751

-1266 -6093 -5139 5675 -146 390

-1365 -25555 2464 22902 -189 Tabelul 4.7.

Rata profitului net (la venitul operaional) Rata profitului net (%) 1996 4,8 1997 11,6 1998 7,3 1999 6,8 2000 2,3 Tabelul 4.8. Rezultate pe zone geografice (milioane EURO) Venit operaional Europa America de Nord Africa i Orientul Mijlociu Asia i Pacific America Latin Profit operaional Europa America de Nord Africa i Orientul Mijlociu Asia i Pacific America Latin 1996 39840 19967 8317 1914 5713 3929 3412 1630 739 198 469 376 1997 42926 20344 8900 2190 6631 4861 3432 1755 505 204 557 411 1998 40437 18971 8417 2228 5803 5018 4410 2299 942 223 457 489 1999 40977 18790 8838 2298 6723 4328 4303 2167 847 266 642 381 2000 47582 19816 11631 2447 8038 5650 3302 1774 165 244 776 343

Tabelul 4.9. Rezultate pe operaiuni (milioane EURO) Venit operaional Alimente ngrijire Casnic i Personal Alte operaiuni Chimicale speciale Profit operaional Alimente ngrijire Casnic i Personal 1996 39840 19825 15693 1157 3165 3412 1417 1457 1997 42926 21332 18674 1106 1814 3432 1242 1849 1998 40437 20919 18783 735 4410 1801 2093 1999 40977 20339 19781 857 4303 1788 2361 2000 47582 23898 22825 859 3302 1735 1536

58

Alte operaiuni Chimicale speciale Evoluia n grafice:

89 449

108 233

516 -

154 -

31 -

Figura 4.1. Evoluia ratei profitului Unilever


14 12 10 8 6 4 2 0 anul 1996 anul 1997 anul 1998 anul 1999 anul 2000 4.8 2.3 7.3 11.6

6.8

Figura 4.2. Evoluia venitului operaional Unilever

50000 48000 46000 44000 42000 40000 38000 36000 34000 anul 1996 anul 1997 anul 1998 anul 1999 anul 2000 39840 42926 40437 47582

40977

Figura 4.3. Evoluia profitului operaional Unilever


5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 anul 1996 anul 1997 3412 3432 3302 4410 4303

59 anul 1998

anul 1999

anul 2000

Figura 4.4. Evoluia venitului operaional pe zone geografice Unilever


25000 20000 15000 10000 5000 0 anul 1996 anul 1997 anul 1998 anul 1999 anul 2000

Europa Asia si Pacific

America de Nord America Latina

Africa si Orientul Mijlociu

Figura 4.5. Evoluia venitului operaional pe operaiuni Unilever

30000 25000 20000 15000 10000 5000 0 anul 1996 anul 1997 anul 1998 anul 1999 anul 2000

Alim ente

ngrijire Casnica si Personala

Alte operatiuni

Chim icale speciale

Figura 2500
2000 1500 1000 500 0

4.6. Evoluia profitului operaional pe zone geografice

anul 1996 Europa Asia si Pacific

anul 1997

anul 1998

anul 1999

anul 2000

America de Nord 60 America Latina

Africa si Orientul Mijlociu

Figura 4.7. Evoluia profitului operaional pe operaiuni

2500 2000 1500 1000 500 0 anul 1996 anul 1997 anul 1998 anul 1999 anul 2000

Alim ente

ngrijire Casnica si Personala

Alte operatiuni

Chim icale speciale

Comentarii privind analiza financiar: Rezultate comparative ale anului 2000 cu cele ale anului 1999: Cifra de afaceri total, care include cifra de afaceri operaional a grupului Unilever i veniturile din aciunile deinute de Unilever n joint-venture, a crescut cu 16% la 48066 milioane EURO. Veniturile operaionale au crescut de asemenea cu 16% la 47582 milioane EURO. 2945 milioane EURO, reprezentnd 7% din aceast cretere, vin din impactul achiziiilor din 2000, n principal Bestfoods. Avnd ca baz rezultatele din 1999, impactul renunrilor, n principal a afacerilor de panificaie din Europa, a determinat o reducere a cifrei de afaceri cu aproximativ

61

500 milioane EURO. Iar creterea de aproximativ 9% a fost determinat de scderea ratei de schimb medii pentru EURO n raport cu coul monedelor Unilever. Veniturile din aciunile deinute n joint-venture au crescut cu 70% la 484 milioane EURO, ca rezultat al achiziionrii firmelor joint-venture Bestfoods n Africa / Orientul Mijlociu i Asia / Pacific. Profitul operaional, nainte de cel excepional i amortizri, a crescut cu 25% pn la 5729 milioane EURO, iar rata specific crescnd cu 8 procente la 12%, ca rezultat al economisirilor din restructurare i achiziionri. Achiziiile realizate n 2000 au fost de 415 milioane EURO, din care 280 milioane EURO sunt legate de Bestfoods. Iar 416 milioane EURO din totalul creterilor s-au datorat scderii ratei de schimb medii de la un an la altul. Amortizarea imobilizrilor corporale i necorporale a fost de 435 milioane EURO, comparativ cu 23 milioane EURO n 1999, reflectnd impactul achiziiilor, n principal SlimFast, Ben-Jerrys, Cressida, Amora Maille i Bestfoods. Amortizarea imobilizrilor corporale la Bestfoods n 2000 a fost de 301 milioane EURO. Profitul excepional a crescut la 1992 milioane EURO fa de 269 milioane EURO n 1999. Majoritatea cheltuielilor excepionale s-au datorat programului Calea spre cretere. Aceast iniiativ a constat n concentrarea resurselor pe brand-urile lider, raionalizarea activitile productive, eficientizarea lanului de distribuie i reducerea costurilor, i reorganizarea sau renunarea la afacerile neperformante. Programul total este estimat la un cost de 5 miliarde EURO, din care majoritatea s fie reprezentat de cheltuieli excepionale. n anul 2000, 1,9 miliarde EURO din cheltuielile excepionale au avut legtur cu acest program. Din aceast sum, 1,1 miliarde EURO sunt n legtur cu restructurarea iar 0,8 miliarde EURO sunt n legtur cu alte capitole, n principal renunri la anumite afaceri. Renunrile cheie sunt reprezentate de afacerile de panificaie din Europa care aduceau un profit de 143 milioane EURO, i vnzarea afacerii Elizabeth Arden (ncheiat n ianuarie 2001), care a dus la o pierdere n 2000 de 859 milioane EURO. Iar cheltuieli excepionale de aproximativ 100 milioane EURO sunt legate de restructurarea ce a privit integrarea Bestfoods. Ca rezultat al amortizrii i cheltuielilor excepionale, profitul operaional a sczut cu 23% la 3302 milioane EURO. Costul dobnzii nete a fost de 632 milioane EURO, comparativ cu 14 milioane EURO n 1999. Creterea cea mai important reflect o cretere de 27 miliarde n debite n timpul anului ce a urmat achiziionrii Bestfoods n octombrie 2000 i altor achiziii n timpul anului, mpreun cu plata dividendelor speciale pentru 1999. Rata impozitrii efective a grupului s-a ridicat la 51,5% fa de 31,5% n 1999. Creterea a fost ca rezultat al amortizrii pentru imobilizrile Bestfoods, care nu reprezint taxe deductibile. Dac nu am lua n considerare amortizarea pentru Bestfoods, rata impozitrii pentru operaiunile normale a fost de 34%, comparativ cu anul 1999. Profitul net a sczut cu 60% ca rezultat al nivelului ridicat al cheltuielilor excepionale i amortizrilor, creterii costurilor cu dobnzile i a ne-deductibilitii unor taxe. Cash-flow-ul din operaiuni a crescut cu 1084 milioane EURO la 6738 milioane EURO, condus de impactul achiziiilor i de mbuntirea rezultatelor nainte de excepionale i amortizare, mpreun cu reduceri n capitalul de lucru, n special n stocuri. n timpul anului au fost achiziionate 20 de afaceri n valoare de 27777 milioane EURO, din care 23623 milioane EURO pentru Bestfoods. Alte achiziii importante sunt cele deja menionate. Tot n decursul anului 2000, s-a renunat la 27 de afaceri, ceea ce a nsemnat 626 milioane EURO, din care cea mai important a fost afacerile de panificaie din Europa.

62

Datoriile nete la sfritul anului au fost de 26468 milioane EURO, comparativ cu 684 milioane EURO la sfritul lui 1999. Aceasta se datoreaz mprumuturilor fcute pentru finanarea achiziiilor afacerilor menionate. Strategia financiar a Unilever cuprinde urmtoarele elemente fundamentale: accesibilitate la capital flexibilitate suficient pentru achiziii tactice rezisten la turbulenele economice cost optim al capitalului Pentru a asigura aceast strategie, sunt folosii urmtorii indicatori cheie: acoperirea dobnzii nete bazat pe ctigurile nainte de dobnzi, taxe, deprecieri, amortizri i cheltuieli excepionale datoria net, ca procent din total capital i rezerve, dobnzi pe termen scurt i datorii nete fonduri din operaiuni dup dobnzi i taxe i nainte de cheltuieli excepionale: profitul activitilor operaionale raportat ca procent la datoria net Politica grupului este de a-i finana filialele printr-un mix de ctiguri reinute i mprumuturi de la compania mam i companii financiare care sunt cele mai aproape de ara specific. Pentru a asigura flexibilitate maxim n ntmpinarea nevoilor n schimbare a afacerilor, posibilitile de finanare Unilever sunt concentrate n companiile mam i n companii financiare. Unilever menine accesul la pieele financiare globale printr-o infrastructur de programe financiare pe termen scurt i lung pe pieele SUA i UE, care se deruleaz n principal prin Unilever Capital Corporation. Politica de trezorerie are ca obiectiv s menin puterea i flexibilitatea financiar a Unilever n contextul strategiei financiare pe termen lung. Operaiunile de trezorerie ale Unilever se deruleaz ca centre de cost i sunt guvernate de politici i planuri ale echipei manageriale. Liniile generale sunt formate dintr-un sistem de autoriti i de rapoarte independente ce acoper majoritatea ariilor de aciune. Performana este strict urmrit, realizndu-se n acelai timp un audit intern al corporaiei. Controlul riscurilor de pia Unilever este expus unei varieti de riscuri de pia, incluznd efectele schimbrilor n ratele de schimb ale monedelor, ratele dobnzilor i propagarea creditelor. n cursul normal al afacerilor, grupul se confrunt i cu riscuri care sunt ne-financiare sau ne-cuantificabile, de exemplu riscurile de ar. Produsele Unilever sunt n general vndute prin fora proprie de vnzare i prin ageni i distribuitori independeni ctre en-gross-uri, detailiti, instituii i ali distribuitori. Unilever a luat cteva iniiative pentru a lucra cu clienii si pentru a accelera dezvoltarea categoriilor de produse i pentru a optimiza fluxul mrfurilor. Aceasta include un rspuns eficient al clientului pentru a realiza stocul optim i distribuia just-in-time prin coordonarea electronic a stocului de bunuri Unilever n depozite i magazine. Factorii de risc: - Unilever opereaz n mai mult de 90 de ri, iar n fiecare ar afacerile sunt subiectul unor grade variate de risc i incertitudini n legtur cu reglementrile, climatul social i politic i ali factori locali - Abilitatea Unilever de a continua s realizeze costuri mai mici i creteri n utilizarea capacitilor - Unilever poate s nu fie capabil s mbunteasc veniturile i profitabilitatea n lumina accenturii competiiei - Abilitatea Unilever de a-i menine relaiile cu clienii cheie

63

Continuarea Unilever pe o cretere susinut pe pieele aflate n curs de dezvoltare, cum ar fi China i restul Asiei de SE, Mexic, Brazilia i restul Americii Latine i rile din Europa Central i de Est Abilitatea Unilever de a controla problemele legale i cele legate de taxe Abilitatea Unilever de a continua s inoveze Abilitatea Unilever de a ndeplini programul Calea spre cretere Abilitatea Unilever de a integra afacerile achiziionate Abilitatea Unilever de a implementa schimbrile organizaionale anunate prin programul Calea spre cretere Investiii fixe i companii principale ale grupului Unilever: Europa: Austria 3, Belgia 2, Republica Ceh 1, Danemarca 2, Finlanda 2, Frana 11, Germania 5, Grecia 2, Ungaria 2, Irlanda 3, Italia 5, Olanda 9, Norvegia 1, Polonia 2, Portugalia 3, Romnia 1, Rusia 1, Slovacia 1, Spania 3, Suedia 4, Elveia 9, Turcia 4, Marea Britanie 13 America de Nord: Canada 2, SUA 16 Africa i Orientul Mijlociu: Coasta de Filde 1, Congo 2, Dubai 1, Egipt 2, Ghana 1, Israel 2, Kenya 2, Malwi 1, Maroc 1, Nigeria 1, Arabia Saudit 4, Africa de Sud 1, Tanzania 1, Tunisia 1, Uganda 1, Zambia 1, Zimbabwe 1 Asia i Pacific: Australia 1, Bangladesh 1, China 8, India 1, Indonesia 2, Japonia 1, Malaysia 2, Noua Zeelend 1, Pakistan 2, Filipine 1, Singapore 1, Coreea de Sud 1, Sri Lanka 1, Taiwan 1, Thailanda 1, Vietnam 1 America Latin: Argentina 2, Bolivia 1, Brazilia 2, Chile 2, Columbia 3, Costa Rica 1, Republica Dominican 1, Ecuador 1, El Salvador 1, Guatemala 1, Honduras 1, Mexic 2, Antilele Olandeze 1, Nicaragua 1, Panama 1, Paraguay 1, Peru 1, Trinidad & Tobago 1, Uruguay 1, Venezuela 2 Principalele joint-venture: Europa 1, America de Nord 1, Africa i Orientul Mijlociu 4, Asia i Pacific - 6

n Romnia exist Unilever Romnia ca filial a Unilever. Brand-urile consacrate sunt: Omo, Lux, Rexona, Impulse, Denim, Ponds, Bona, Domestos, Coccolino, Organics, Timotei, Axe, Rama, Algida, Close-Up. Unilever a exportat spre Romnia civa ani la rnd relativ pe o scar redus. n mai 1995 Unilever i-a mrit semnificativ implicarea n Romnia prin achiziionarea de la Fondul Proprietii de Stat a companiei DERO, productorul naional lider al pieei detergenilor. Tranzacia, inclusiv angajamente pentru investiii post achiziionare privind modernizarea, a pavat calea consolidrii poziiei Unilever ca unul din cei mai importani investitori internaionali n Romnia. n 1994 i 1995, cota de pia a companiei DERO pe piaa detergenilor a fost n declin sever datorit presiunilor din partea brand-urilor importate. O prioritate urgent pentru noua echip de management a fost s ntoarc situaia. Aceasta a cerut o serie de aciuni: reformularea produsului la standarde internaionale de performan i relansarea lui, cu un puternic suport promoional; crearea i coordonarea unei reele naionale de distribuitori, pentru a nlocui sistemul pasiv de en-gross-iti i distribuitori. O realizare necesar a fost i creterea capacitii de producie, inclusiv nlocuirea complet a stadiilor importani n procesul de producie, pentru a realiza standarde nalte privind calitatea produsului, eficiena i impactul de mediu.

64

Introducnd noi metode i sistem n toate domeniile, n particular n vnzri i marketing, printr-un transfer iniial de expatriai, recrutarea de specialiti naionali i training intensiv al capitalului uman naional. n acest mod, Unilever a asigurat succesul continuu i profitabilitatea afacerii prin oferirea de beneficii comunitii n care opereaz. Rezultatul tuturor acestor activiti a fost reconstruirea fabricii DERO (care a fost redenumit DERO LEVER). Bona Prima este detergentul lider pe piaa naional n Romnia, iar celelalte brand-uri au de asemenea poziii de pia puternice: Omo, Dero Activ, Derosept. Infrastructura creat pentru a sprijini expansiunea DERO LEVER, n particular n marketing, vnzri, distribuie i administraie, a furnizat o platform pentru dezvoltarea celorlalte activiti ale Unilever. Vnzrile de produse iniial ca exporturi din Europa de Vest au crescut i au fost introduse i noi produse. Infrastructura sprijin expansiunea viitoare, n principal la categoria Alimentare. Toate activitile Unilever n Romnia sunt acum grupate sub umbrela Unilever Romnia. Creterea puternic a vnzrilor, un viitor sigur pentru cel mai mare productor local de detergeni i peste toate, beneficii pentru consumatori printr-o nalt calitate a produselor reprezint prioritile pentru Unilever Romnia.

INVESTIIILE STRINE DIRECTE I PROCESUL DE TRANZIIE AL RILOR EUROPEI CENTRALE I DE EST

65

5.1. Efectele ISD asupra tranziiei ECE la economia de pia


Necesitatea de a crea politici coerente de atragere a investiiilor strine directe n rile din Europa Central i de Est n procesul de tranziie ctre o economie de pia competitiv apare n primul rnd din efectele acestora asupra acestui proces: Impulsionarea creterii economice Atragerea unor investitori strategici n anumite ramuri ale industriei a condus n unele ri din zon la stimularea creterii puternice a produciei n respectivele ramuri i la transformarea lor n factor de antrenare a dezvoltrii activitii economice n ansamblul su, la nivel naional. Astfel de aprecieri au fost emise de ctre specialiti cu privire la investiiile firmelor Fiat i General Motors n producia de automobile din Polonia, producie care a contribuit decisiv la reluarea creterii economice n aceast ar. n acelai sens, al obinerii unei performane economice superioare n urma implicrii capitalului antreprenorial strin, se poate arta c n Ungaria, din 19 grupuri productoare de bunuri electrotehnice, doar dou au nregistrat creteri ale produciei fizice n perioada 1989-1992, ambele aparinnd unor corporaii transnaionale: Electrolux i General Electric. De asemenea, cel mai eficient subsector din economia ungar n perioada menionat, producerea berii, funcioneaz n cea mai mare parte cu capital strin 5 din cele 7 ntreprinderi existente. Integrarea n reelele produciei internaionale i stimularea exporturilor Corporaiile transnaionale sunt, n prezent, principalul motor al adncirii integrrii economice la nivelul structurilor productive pe plan mondial. Prin aceasta, ele se pot constitui n prghii de articulare a rilor din Europa Central i de Est la economiile occidentale, n contextul strategiilor regionale pe care le promoveaz . Se pot constata deja semne ale unei tendine n acest sens: componentele electrice ale firmei Ford provin, n prezent, de la filiala sa din Ungaria, devenit parte integrant a operaiunilor firmei n Europa. Integrarea sa a fost condiionat i deci nsoit de ridicarea standardelor de calitate, precum i de ntrirea sistemelor de control. Transferul de tehnologie, implicit n astfel de strategii, reprezint un input calitativ preios pentru economiile gazd. n general, firmele productoare de automobile care au investit n Est, au realizat transfer de tehnologie, inclusiv pentru producia de noi modele. Aceeai strategie, de integrare simpl, n virtutea creia uniti productoare amplasate n Europa de Est devin baze de export pentru Europa Occidental, este derulat i de grupul Wolkswagen n urma investiiei realizate n firma ceh Skoda, sau de concernul Asea Brown Boveri, prin filiala sa polonez care furnizeaz motoare electrice pentru produsele firmei pe o baz global. Ca urmare a unor astfel de strategii, ponderea n exporturi a firmelor cu capital strin a atins niveluri de 0% n Polonia, sau de 7% n Ungaria. aceasta dovedete c, dei dimensiunile pieei locale constituie, conform majoritii opiniilor, principalul factor locaional de atragere a investitorilor strini n rile cu economie n tranziie, ele pot, pe anumite segmente s devin baze de export inclusiv pentru piaa vestic, cu toate beneficiile decurgnd din aceasta: venituri valutare, antrenarea creterii economice, facilitarea procesului de ajustare structural. Generarea de noi locuri de munc i dezvoltarea resurselor umane

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1994, p. 44

66

Dac pe ansamblul regiunii, ponderea estimat a firmelor cu participare de capital strin n totalul forei de munc ocupate este sub 0,5%, n rile cu investiii mai substaniale, precum Ungaria sau Polonia, respectiva pondere este de 4,5% i 2,3%. n condiiile economiilor n tranziie, efectul de creare de noi locuri de munc, efect urmrit cu precdere de guvernele statelor dezvoltate, a fost marcat i uneori anihilat de msurile de restructurare impuse de investitorii strini, n societile mixte constituite sau n ntreprinderile cumprate n procesul de privatizare. Astfel de msuri de restructurare, care vizeaz rentabilizarea prestaiei economice a ntreprinderilor respective, sunt adeseori nsoite de reduceri de personal. un astfel de exemplu l constituie cel al firmei General Motors, care a redus la aproape jumtate numrul salariailor la filiala sa din Ungaria, Tungsram. Nu este mai puin adevrat c un studiu anchet efectuat n Romnia cu sprijinul celor mai mari societi comerciale cu capital strin a relevat efectul de creare de noi locuri de munc, chiar n condiiile restructurrii activitii. Organizarea de cursuri de pregtire i de perfecionare profesional pentru angajai constituie pentru investitorul strin o condiie i o prghie de asigurare a alinierii calitii produselor noii filiale la standardele firmei-mam, i de integrare n cultura organizaional a firmei. Anual, Citibank cheltuiete n Polonia 400000 dolari pentru trainingul personalului su. Construcie instituional Instituirea mecanismelor de pia n rile cu fost economie de comand presupune demersuri susinute de constituire a cadrului legislativ i a celui instituional specific . Nevoia acut de capital a determinat n respectivele ri adoptarea timpurie, cu prioritate a reglementrilor viznd regimul investiiilor strine, n multe cazuri astfel de reglementri reprezentnd chiar primul pas n adoptarea legislaiei specifice economiei de pia, nucleul n jurul cruia s-a dezvoltat ulterior aceasta. Maturizarea procesului de tranziie este nsoit de maturizarea cadrului legislativ, caracteristic devenind abordarea prin acte normative specifice a instituiilor economiei de pia, cum ar fi falimentul, concurena, sistemul de impozitare direct, indirect, personal etc., normele promulgate conturnd cadrul economic i de afaceri, acelai pentru investitorii locali i cei strini. Este cazul Ungariei, Cehiei, Poloniei care au operat instituirea egalitii de tratament pentru toi actorii economici. n state n care procesul de modificare a legislaiei este mai puin avansat Albania, Belarus, Kazahstan, Ucraina reglementarea regimului investiiilor strine constituie nc baza juridic pentru tranzacii i investiii.

Stimularea concurenei Prezena firmelor strine n rile central i est-europene tinde s introduc elemente de comportament specific economiei de pia, stimulnd, ntre altele, concurena. Aportul corporaiilor transnaionale n aceast direcie este ns condiionat de dou categorii de factori: pe de o parte, de dorina real a guvernelor rilor gazd de a stimula efectiv concurena, iar pe de alt parte de dorina transnaionalelor nsei de a concura liber pe aceste piee.

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1994, p. 44

67

Stimularea fr rezerve a concurenei de ctre autoritile naionale se dovedete o decizie greu de adoptat, dat fiind vulnerabilitatea multora dintre firmele locale n faa regulilor economiei de pia, dup ce, n condiiile economiei de comand au operat fr restricii bugetare. Corporaiile transnaionale, la rndul lor, condiioneaz adeseori realizarea investiiei de dobndire a unor avantaje, care in inclusiv de asigurarea sau chiar de sporirea nivelului de protecie, n general tarifar a pieei locale. Este cazul investitorilor japonezi n industria de automobile a Ungariei, a firmei Wolskwagen n realizarea investiiei sale n firma Skoda din Cehia, n general a firmelor productoare de automobile care au solicitat autoritilor majorri ale taxelor vamale impuse la importurile de automobile. Este, desigur, de dorit ca decizia investiional a firmelor strine s fie adoptat pe baz de criterii exclusiv economice, n afara unor faciliti care s conduc la distorsionarea fluxurilor investiionale i comerciale. Negocierile pe marginea unor astfel de stimulente, pe care teoreticienii le resping, se concretizeaz n funcie de interesele prilor, de urgena acestora, de posibilitatea de armonizare a respectivelor interese etc. Implicarea n procesul de privatizare n termeni generali, se afirm c ISD au un rol important n procesul de privatizare din Europa Central i de Est, dei cu intensiti diferite de la ar la ar. ntre 1988-1992, 67% din fluxurile de ISD n zon au fost legate de procesul de privatizare, ceea ce indic faptul c achiziionarea de active sau de ntreprinderi a constituit principala form pe care au mbrcat-o investiiile strine, n detrimentul investiiilor pe loc gol . Implicarea n procesul de privatizare a investitorilor strini difer att n funcie de obiectul privatizrii, ct i de metodele de privatizare. ISD au un rol marginal n mica privatizare a magazinelor, restaurantelor etc., n cazul creia angajaii beneficiaz de tratament preferenial. Prezena investitorilor strini n marea privatizare a fost mai susinut n cazurile n care a fost adoptat metoda de privatizare prin vnzare, respectiv n Ungaria, i, n general, mai puin susinut n situaiile n care s-au aplicat scheme de privatizare de mas, care exclud, cel puin n primele teape, participarea strinilor n respectivul proces (Cehia, Federaia Rus, Ucraina). Iar pentru o analiz statistic a situaiei firmelor multinaionale i a investiiilor strine directe n rile Europei Centrale i de Est, a se vedea tabelele din Anexa 1, Anexa 2, Anexa 3, Anexa 4, Anexa 5 i Anexa 7.

5.2. Romnia versus ISD


Investiiile strine au fost considerate un factor economic cheie din 1990, cnd economia Romniei a pornit schimbarea spre o economie de pia deoarece aceasta dezvolt capitalul local, aduce management i tehnologie moderne, i furnizeaz acces la pieele internaionale.

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1994, p. 44

68

Cele mai importante avantaje comparative ale Romniei din punctul de vedere al unui investitor strin potenial includ: - o pia local mare (aproape 23 milioane consumatori), a doua ca mrime n Europa Central; - o excelent localizare la rscrucea rutelor comerciale tradiionale, permind accesul la peste 200 milioane consumatori pe o raz de 1000 kilometri; - localizate ideal pentru a oferi preuri competitive pentru bunuri ce tranziteaz ntre Marea Caspic, Marea Neagr i Europa de Vest; - faciliti disponibile oferite de Zonele Libere din Constana-Basarab Sud, cele de pe Dunre (Galai, Brila, Sulina, Giurgiu) i cea nou de la Arad-Curtici; - faciliti de navigare fluviale i maritime extensive (Constana este cel mai mare port la Marea Neagr i terminarea Canalului Rin- Main-Dunre ofer un acces nentrerupt pe ap de la Marea Neagr la Marea Nordului); - faciliti disponibile n Romnia pentru repararea i construirea navelor de orice tip i capacitate; - aeroporturi internaionale n Bucureti, Constana, Timioara, Arad, Suceava; - o reea naional de telecomunicaii bazat pe fibre optice i un echipament digital de mare capacitate integrat n reeaua european att prin cablu optic ct i prin satelii; - reele de telecomunicaii mobile n sistem GSM i NMT/LEMS; - o infrastructur industrial nalt dezvoltat, incluznd petrol i petrochimice; - o for de munc calificat i cu un relativ cost sczut, bine pregtit (n particular) n tehnologie i inginerie; - o gam larg de resurse naturale, incluznd sol fertil, petrol i gaz i un important potenial turistic; - o legislaie liberal a investiiilor, bazat pe accesul liber i nediscriminatoriu la piee i sectoare economice; - prezena reprezentanelor diferitelor bnci internaionale binecunoscute: City Bank, ABNAMRO, ING Bank, CHEMICAL Bank, Credit Anstalt, etc.; - relaii diplomatice cu 176 de ri; - membru ONU i al numeroaselor organizaii internaionale (membru asociat n UE, CEFTA, Comunitatea Economic a Mrii Negre, etc.) ncepnd cu 1998, cadrul legal (Legea nr. 241/1998) pentru investiii furnizeaz acelai tratament (tratamentul naional) pentru investitorii romni i strini. Participarea n crearea sau dezvoltarea unei companii sub una din formele legale stabilite de legea romneasc, achiziionarea de aciuni (exceptnd achiziiile de portofoliu), i crearea sau dezvoltarea unei filiale a unei companii strine prin una din urmtoarele alternative: - contribuie financiar n moned local sau strin - contribuie n bunuri mobile sau imobile - contribuie pentru creterea activelor firmei prin orice modalitate financiar legal Din 1991 pn n 2000, n Romnia a operat Agenia Romn de Dezvoltare (ARD), o instituie specializat n atragerea investiiilor strine directe. ARD a furnizat servicii de consultan pentru investitorii poteniali romni i strini, cutnd parteneri strini i avnd rol de interfa ntre investitorii strini i instituiile romneti. Limitele Ageniei Romne de Dezvoltare: Necesitatea trecerii de la o atitudine pasiv, reactiv fa de piaa ISD, la o atitudine bazat pe iniiativa potenialului receptor a fost luat n considerare n Romnia nc din cursul

69

anului 1992. Agenia Romn de Dezvoltare (ARD), instituie din subordinea guvernului abilitat s promoveze investiiile strine n Romnia i, totodat, s confirme i s nregistreze proiectele investiionale, avea n vedere transformarea activitii de atragere profesional a ISD ntr-un avantaj competitiv fa de principalii concureni ai Romniei n aceast curs, rile central i esteuropene. Strategia pe care ARD i-o propunea cu titlu de experiment n septembrie 1992 viza grefarea pe suportul promovrii generale a Romniei ca localizare investiional, a tehnicilor de atragere direcionat n anumite industrii selectate . n lipsa unor prioriti formulate la nivel naional, respectivele domenii au fost stabilite de ctre agenie pe baza unor criterii multiple, ntre care existena unor avantaje competitive concretizate ntr-un anume volum al exporturilor pe piaa internaional, precum i capacitatea de generare a unor efecte de antrenare asupra industriilor adiacente. Sunt premise teoretice corecte ale utilizrii investiiilor strine ca impuls iniial pentru ameliorarea unor factori i crearea de noi avantaje competitive, inclusiv prin dezvoltarea aglomerrilor de industrii interrelaionale. ntre sectoarele prioritare ale ARD se numrau: industria textil, de confecii i tricotaje, industria de pielrie i nclminte, industria mobilei, bunurile electronice i electrotehnice de uz casnic, producia de echipamente pentru tehnica de calcul u birotic, mijloace de transport, maini agricole i echipamente pentru industria agroalimentar, industria agroalimentar, producia de ngrminte chimice, turismul. Un experiment euat: Strategia ARD de atragere direcionat a investiiilor strine nu a dobndit, ns, consisten, ea fiind, n bun msur, un experiment euat. Realitatea a dovedit c este necesar maturizarea procesului de transformare sistemic, stabilirea unor raporturi de proprietate clare i transparente, care s permit atribuirea de rspunderi i competene n plan instituional i s permit structurarea unei politici de atragere direcionat a investiiilor strine . Premisele instituionale iniiale ale ARD nu I-au permis acesteia derularea unui astfel de program, ea fiind gndit ca o instituie de autorizare i nregistrare a investiiilor strine, veriga obligatorie pentru acestea, fr ns a elimina sau a se substitui interveniei tuturor celorlalte verigi instituionale implicate n procesul de constituire a societilor comerciale cu capital indigen, ea nu a devenit, deci, acel unic partener de dialog al investitorilor strini n Romnia. Pe de alt parte, abilitile sale n inducerea unui anumit tip de ISD s-au rezumat la posibilitatea de a propune guvernului acordarea de faciliti suplimentare fa de cele stipulate de lege, fr ca agenia s aib capacitatea de a dispune liber de un portofoliu de faciliti. Evoluiile cadrului legislativ i instituional din ultimii trei ani, cu deosebire cele din domeniul privatizrii, au ngustat i mai mult sfera i capacitatea de inciden a ARD, n primul rnd prin intrarea n stare de operaionalitate a fondurilor proprietii de stat i private, care, n calitate de gestionar al proprietii statului i, respectiv, de proprietari ai activelor societilor comerciale, sunt, alturi de acestea, principalii decideni n contextul negocierilor viznd constituirea unor societi mixte sau achiziionarea de aciuni de ctre investitorii strini. n mai 2000, ARD, Agenia Naional pentru ntreprinderi Mici i Mijlocii i Agenia Naionala de Dezvoltare Regionala au fuzionat. Noua instituie, Agenia Naionala de Dezvoltare Regional a fost reorganizat ca o instituie public, coordonat de Primul Ministru, avnd

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1994, p. 66 IBIDEM

70

responsabilitile celor 3 instituii de mai sus, iar aceasta la rndul ei a devenit, odat cu noile alegeri generale din 2000, Ministerul Dezvoltrii i Prognozei. *Garanii i drepturi pentru investitorii strini: Toate investiiile n Romnia nu pot fi subiectul naionalizrii, exproprierii, confiscrii sau unei alte msuri cu efect similar, cu excepia cnd acest lucru este n interes public, i, chiar aa, doar dup procedurile legale i cu compensare echitabil care trebuie s fie prompt, adecvat i efectiv. Romnia a semnat un numr de tratate bilaterale asupra garantrii reciproce i ncurajrii investiiilor, tratate ce prevd evitarea dublei impuneri; de asemenea, n 1992 Romnia a devenit membr a Ageniei Multilaterale de Garantare a Investiiilor. n cazul n care Romnia a intrat n acorduri bilaterale de promovare i protecie a investiiilor cu ri ai cror ceteni sunt investitori n Romnia, iar aceste acorduri sunt mai favorabile dect legislaia romneasc, atunci investitorii vor beneficia de aceste acorduri care nu pot fi tratate ca discriminatorii. Legislaia este pe principiul tratamentului naional pentru investitorii strini i de aceea nu este nici o limit asupra participrii strine n companii, astfel c un investitor strin poate deine n proprietate 100% o companie n Romnia. *Repatrierea profitului Repatrierea investiiei iniiale i a profiturilor depinde de tipul investiiei realizate. Investitorii direci pot transfera n afar toate profiturile realizate n Romnia dup plata tuturor taxelor. Investitorii indireci (investiiile de portofoliu pe piaa de capital) i pot repatria investiiile iniiale i ctigurile pe baza documentelor ce atest c sumele transferate n afar vin din vinderea / cumprarea de aciuni. n Romnia, repatrierea profiturilor este liber i este stipulat prin Regulamentul BNR nr. 3/1997 Reglementri privind moneda strin. n ambele cazuri (investiii strine directe i de portofoliu), exist 2 situaii: 1. Repatrierea dividendelor Repatrierea dividendelor, dup ce este ncheiat un an financiar, este o operaie liber privind moneda strin. n cazul n care dividendele sunt obinute n valut, repatrierea este o operaie de cont curent. n cele mai frecvente cazuri, cnd dividendele sunt n ROL, repatrierea dividendelor reprezint o operaie de cont al capitalului. Dup pregtire bilanului i a declaraiilor financiare, Consiliul de Administraie va decide asupra alocrii profiturilor (pentru reinvestire sau dividende). Investitorului strin i se cere s furnizeze urmtoarele documente pentru suma ce reprezint dividendele: - bilanul - raportul Consiliului de Administraie - documente ce atest plata dividendelor Investitorul strin va ordona transferul fondurilor n contul curent personal. Din contul personal, sumele pot fi schimbate n valut la cererea clientului n maximum 180 zile de la data documentu8lui de plat. Schimbarea este o operaie liber, acordul BNR nefiind cerut, singura restricie fiind cele 180 zile. Dup schimbarea sumelor n valut, banca va transfera la ordin dividendele n ara de origine a investitorului. 2. Repatrierea capitalului n caz de lichidare a investiiei (nchiderea unei companii sau vinderea investiiei de portofoliu)

71

Conform procedurilor de lichidare (OU nr. 32/1997) i pregtirea Raportului de Lichidare ce confirm declararea tuturor debitelor i capitalului rmas, investitorul va cere schimbarea acestei sume n moneda investiiei iniiale. Aceast cerere trebuie fcut n termen de 180 zile de la data Raportului de Lichidare. Banca va transfera aceste fonduri la ordin n ara de origine a investitorului strin. *Forme de investiii n Romnia n Romnia exist 2 forme de investiii: -investiii directe -investiii de portofoliu Legislaia romneasc permite investitorilor strini s se angajeze n activiti de afaceri n una dintre urmtoarele forme: contribuie de capital n valut sau active pentru nfiinarea unei companii, persoana juridic romn, sau prin creterea de capital a unei asemenea companii direct sau indirect prin una din filialele companiei investirea dividendelor n ROL n creterea capitalului afacerii sau pornire a unei noi afaceri cumprarea de aciuni ale unei companii ce acioneaz pe piaa de capital sau de la Autoritatea de Privatizare investirea sumelor n ROL obinute din comerul cu bunuri importate convertirea ctigurilor rezultate din exporturile n Romnia sau din credite n aciuni deinute la debitori Capitalul unui investitor strin poate lua multe forme, incluznd moned strin, echipament, mijloace de transport, componente i alte bunuri, servicii, drepturi de proprietate intelectual, know-how i expertiz de management i bunuri i profituri din alte afaceri din Romnia. Pot aprea urmtoarele forme principale de investiii: - filiala a unei companii strine, care este subiectul legii naionale a companiei mam. n contrast, sucursala este o entitate legal romneasc i, deci, un subiect al legii romneti, fiind rspunztoare pentru activitile sale; procedurile de nregistrare pentru filiale i sucursale nu sunt regularizate n mod expres de legislaia comercial; n practic, sucursalele urmresc aceeai pai de nregistrare ca i companiile comerciale. - companii comerciale ca entiti distincte, opernd n nume propriu i sunt distincte fa de acionari i manageri; au nume propriu, management, Consiliu de Conducere i plasamente; cod sub legea nr. 31/1990, mbrcnd formele cunoscute. - joint-venture nu sunt reperate de legea romneasc; acest termen este unul comun pentru a descrie una din numrul de forme ale cooperrii economice cu investiii strine (acionarii romni i internaionali la o companie, parteneriat ntre dou sau mai multe companii/indivizi inclusiv investitorii internaionali, cooperare). *Faciliti pentru investiii: Zone defavorizate (Legea nr. 20/1999 modificat prin OU nr. 75/2000) Faciliti: - exceptare complet de la taxe vamale i TVA pentru maini, echipamente, instalaii, unelte, mijloace de transport, know-how, alte active importate sau din Romnia pentru realizarea investiiei - rambursarea complet a taxelor vamale pentru materiile prime i prilor componente necesare produciei proprii - exceptarea de la taxa impozitului pe profit pe durata existenei zonelor defavorizate

72

Sectoarele pentru investiii eligibile pentru aceste faciliti: - agricultur i creterea animalelor - producie, cu excepia producerii de buturi alcoolice - servicii i turism, cu excepia alimentaiei publice - comer, cu excepia comerului cu bunuri ce nu sunt realizate n zon - mediu Zonele de comer liber (Legea nr. 84/1992) Aceste zone funcioneaz ca Regii Autonome i sunt coordonate de Agenia Zonelor de Comer Liber. Faciliti: - pmntul i cldirile pot fi nchiriate persoanelor fizice sau juridice romne sau strine, pe o perioada maxim de 50 ani - mijloacele de transport i bunurile din strintate sunt exceptate de la plata taxelor vamale - pentru activitile desfurate n aceste zone, agenii economici sunt exceptai de la plata TVA, accize i impozitul pe profit pe ntreaga durat a activitii - n caz de lichidare a activitii, capitalul i profitul pot fi transferate n strintate dup plata tuturor obligaiilor ctre statul romn i partenerii contractuali - bunurile pot fi transferate de la o zon liber la alta fr plata taxelor vamale - n prezent, exist 6 zone de comer liber deja stabilite: Sulina, Constana, Galai, Brila, Giurgiu i Curtici-Arad. *Procedurile de nregistrare a investiiilor strine Documentele necesare pentru nfiinarea unei companii cu participare strin trebuiesc naintate la Oficiul Registrul Comerului, iar acestea sunt: - certificarea legal a companiei - dovada capitalului nregistrat (depozit n banc sau act de proprietate) - declaraia pe proprie rspundere c s-a luat cunotin de toate aspectele legale - companiile strine ce nfiineaz companii sau filiale n Romnia trebuie de asemenea s nainteze: copii traduse i autentificate a certificrii legale, eviden pentru plata taxelor legale i certificat al valorii de creditor Pentru ncurajarea implicrii investiiilor strine directe n procesul de privatizare a firmelor cu capital de stat, este necesar o cere minim care s fie aprobat de Autoritatea pentru Privatizare, care s cuprind: scrisoare de intenie, semnarea memorandumului de intenie cu compania cu capital de stat, rezultatele negocierilor cu partenerul romn i decizia AGA a acestei companii. n funcie de specificul investiiei, sunt necesare uneori i autorizaii preliminare: - notificare de la Oficiul de Supervizare a Activitii de Asigurare i Reasigurare din cadrul Ministerului Finanelor pentru nfiinarea de companii n domeniul asigurrilor - autorizaie prealabil din partea BNR pentru nfiinarea unei bnci Paii de realizare a formalitilor: 1. Oficiul Registrul Comerului: obinerea dovezii pentru unicitatea numelui de companie i rezervarea lui pentru o anumit perioad de timp 2. Notar: certificarea documentelor de nfiinare a companiei 3. Banc Comercial: deschiderea unui cont bancar al companiei i realizarea plii de capital 4. Oficiul Registrul Comerului: cererea de nscriere obinerea licenei

73

nscrierea publicarea n Monitorul Oficial obinerea codului fiscal

*Implicarea investiiilor strine directe n procesul de privatizare: Companiile strine pot cumpra aciuni n companiile deinute de stat n mod direct sau indirect, pe piaa de capital. Majoritatea companiilor de stat sunt la vnzare prin negociere direct sau licitaie. Companiile mai mici sunt vndute normal prin licitaie, dac ele apar pe listele de privatizare publicate regulat de Autoritatea pentru Privatizare. Cele mai mari (i n general cele mai profitabile) companii sunt vndute prin negocieri directe cu investitorii poteniali. Volumul investiiilor strine directe nregistrate n Romnia ntre Decembrie 1990 i Aprilie 2000, de aproximativ 4,6 miliarde USD, nu reflect potenialul economic al rii i nu acoper necesarul pentru reforma economic. n acelai timp, numrul mare de companii romneti cu investiii strine, de aproximativ 74025, arat c numeroi investitori strini de mrime mic i medie au descoperit potenialul economic al pieei romneti i au decis s investeasc aici. Explicarea nivelului relativ sczut al investiiilor strine n Romnia poate fi gsit n ritmul sczut de privatizare comparativ cu alte ari din regiune. Bncile mari, utilitile publice i marile companii au nceput s fie oferite spre vnzare abia n 1997-98. ncepnd cu ultimele luni din 1998, Romnia i-a mrit viteza procesului de restructurare i, prin urmare, cteva operaii de privatizare la scar mare s-au realizat. Printre acestea: ROMTELECOM (compania de telecomunicaii naional, privatizat cu compania greceasc OTE), Banca Romn de Dezvoltare (privatizat cu Societe Generale), BANCPOST (privatizat cu General Electric Capital Corporation i Banco Portugues de Investimento), Dacia Piteti (cu Renault). Un numr de monopoluri, ce erau nainte organizate ca administraii autonome, au fost transformate n companii naionale care sunt acum pregtite pentru privatizare: compania naional de tutun SN Tutunul Romnesc, compania naional de petrol PETROM, compania naional TAROM, compania naional de energie electric CONEL, Pota Romn, etc. Acordurile semnate de Romnia cu Banca Mondial i Fondul Monetar Internaional sunt menite s ntreasc procesul de privatizare. Totui, chiar dac n prezent nivelul investiiilor strine directe este sub capacitatea potenialului economiei romneti, acestea au deja un impact important n cteva ramuri industriale: industria de automobile: Daewoo (Republica Coreea) i Renault (Frana) ce au investiti n cele mai mari fabrici de maini din Romnia. Ali investitori sunt prezeni n industria de componente pentru autovehicule (pompe, sisteme de suspensie, componente electrice, etc.); de asemenea, compania Continental, al patrulea mare productor mondial de anvelope, a investit n Romnia industria constructoare de maini: Daewoo Heavy Industries (construcie de nave), Koyo (cuzinei, Japonia), Timken (cuzinei, SUA), ABB Asea Brown Bovery (echipament energetic) industria petrochimic: Lukoil, Shell, Elf-Acquitaine (industria petrolier), Unilever (detergeni) industria cimentului: cel mai mare productor din Romnia (Romcim) este acum parte a Lafarge Group (Frana)

74

telecomunicaii i electronice: OTE a participat la privatizarea Romtelecom, Siemens i Alcatel au investit n producia de echipament electronic i producie software, iar Solectron n hardware telefonie mobil GSM: cei doi operatori Mobifon i Mobilrom reprezint importante investiii strine furnizori de servicii internet: unul din cei mai mari operatori, Global One, este un joint venture ntre Romtelecom, France Telecom, Deutsche Telecom i Sprint buturi rcoritoare i ap mineral: o cot important de pia este reprezentat de Coca Cola, Pepsi Cola, Parmalat, etc. industria alimentar: Danone, Kraft Jacobs Souchard infrastructur i construcii: proiecte de reabilitare a drumurilor, reabilitarea porturilor la Marea Neagr i Dunre, turism i centre de afaceri sunt realizate cu investitori strini din Frana, Italia, Turcia, Japonia. Fiind dat baza industrial mare a Romniei i diversitatea resurselor (resurse minerale, turistice, umane) ca i integrarea gradat a Romniei n UE, sunt clare tendinele spre creterea rolului investiiilor strine n economia romneasc ca parte procesului de reform economic, dar i ca parte a procesului mult mai mare de globalizare. Figura 5.1. Structura capitalului strin nregistrat n Romnia n perioada decembrie 1990 aprilie 2000

turism 16% 8% 2% 3% 1% 2% transporturi 23% servicii industria grea industria usoara industria alimentara agricultura 14% 4% 27% constructii comert en detail comert en gross

Tabelul 5.1. Principalele companii cu investiii strine directe nfiinate n Romnia n perioada Ianuarie Iunie 2000

75

Nr. Numele companiei


1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 Volksbank Romania SA Perrier Vittel Ape Minerale Romania SRL Mega Dolphin SA Super Dolphin SA Germanos Telecom Romania SA LVD Napomar SA Carsteff SA Vegal Minuterie SRL Galeria Mall SA IT Investments Romania SA Euro 2000 Dorohoi SRL Carbid Acetilena SRL Molini Italiani SA Romstilex SA Bardi Industry SRL Breitenburger Romania SRL Siemens Automotive SRL Lafarge Procema Mortare SRL Time Show SRL Makita Romania SRL GVM Romania SA Treppendau Bocsa SRL AG Petzetakis Romania SRL Marinopoulus Fiba Romania SA Bi-Al Aluminiu SRL Italfer SA Toyota SE Europe Romania SRL Maconde Romania SRL Fabricom Sisteme i Servicii SRL Lorasan Prodimpex SRL BTR Asset Management SA Arteferro Romania SRL Romfilms SRL Atirom SRL Immobilmoda SRL Due Esse Eastern Europe SRL Tepro Romania SA Rompas Company SRL Microsim SA Josef Seibel SRL

Locul nfiinrii
Bucureti Harghita Bucureti Bucureti Bucharest Cluj Alba Bucureti Constana Bucureti Botoani Bucureti Clrai Vlcea Satu Mare Bucureti Timi Bucureti Ilfov Ilfov Bucureti Cara Severin Bucureti Bucureti Ilfov Arad Bucureti Bucureti Cluj Ilfov Bucureti Alba Arad Sibiu Bihor Bihor Bucureti Bucureti Hunedoara Bihor

ara de origine
Austria Frana Olanda Olanda Grecia Belgia Germania Italia Turcia Grecia Italia Frana Italia Italia Italia Germania Germania Frana Turcia Austria Italia Germania Grecia Grecia Turcia Italia Grecia Portugalia Belgia Turcia Turcia Italia Marea Britanie Italia Marea Britanie Italia Grecia Turcia Ungaria Ungaria

Capital n USD
7300328 6291855 4133150 2902440 2645000 2298479 1976917 1300000 1000000 1000000 709046 670000 610924 562193 508532 500000 482240 438275 405805 350000 318960 310733 300000 300000 294054 279023 250000 246980 240396 216715 200000 182796 182357 165668 150482 148373 147778 125440 125000 103041

(sursa: Oficiul Naional al Registrului Comerului)

Tabelul 5.2. Evoluia nfiinrii de companii cu investiii strine directe de capital nregistrate n perioada Decembrie 1990 Iunie 2000

76

Anul TOTAL 1991 1992 1993 1994 1995 1996 1997 1998 1999 2000

companii cu ISD numr 75506 6322 12199 10798 11541 3794 4042 5757 9122 7850 4081

% 100 8,4 16,2 14,3 15,3 5 5,4 7,6 12 10,4 5,4

Capital total nregistrat Mil. ROL 54348211,1 14170517,9 1943104,4 3089259,8 5833174,6 2777633,5 7595956,8 6775199,9 5022191,7 5892192 1248980,4

% 100 26,1 3,6 5,7 10,7 5,1 14 12,5 9,2 10,8 2,3

Din care n valut Mii USD 4716491,3 726233,7 363615 414386,2 914274,5 325287,7 719728,8 519573,8 335251,9 334202,1 63937,6

% 100 15,4 7,7 8,8 19,4 6,9 15,3 11 7,1 7 1,4

(sursa: Oficiul Naional al Registrului Comerului)

Figura 5.2. Numrul de companii cu ISD n Romnia


14000 12000 10000 8000 6000 4000 2000 0 anul 1991
16000000 14000000 12000000 10000000 8000000 6000000 4000000 2000000 0

anul 1992

anul 1993

anul 1994

anul 1995

anul 1996

anul 1997

anul 1998

anul 1999

anul 2000

numr companii cu ISD

Figura 5.3.Evoluia capitalului investit de FMN n Romnia


anul 1991 anul 1992 anul 1993 anul 1994 anul 1995

77

anul 1996

anul 1997

anul 1998

anul 1999

anul 2000

Capital total n mil ROL

din care n valut mii USD

Tabelul 5.3.

Topul rile de origine ale FMN care au investit n Romnia


Nr. ara Valoarea capitalului nregistrat n milioane USD 600.5 596.6 398.4 372.8 354 343.7 253.6 251.9 234 193.3 % din capitalul total

1 2 3 4 5 6 7 8 9 10

Olanda Germania Cipru Frana Italia S.U.A. Marea Britanie Austria Coreea de Sud Turcia

12.3 12.2 8.1 7.6 7.2 7 5.2 5.1 4.8 3.9

Tabelul 5.4.

78

Top 10 al ISD n Romnia FMN Industria Milioane USD investii n capitalul companiei 156 140 92 83 79 79 77 53 43 40

Daewoo Automobile Romania SA Mobifon SA Coca-Cola Romania Shell Romania SA LeverCom Serv & Unilever Romania SA MobilRom SA Romtelecom SA Daewoo-Mangalia Heavy Industries SA McDonalds's Romania SRL Metro ROM Invest SRL

Construcia de maini Telecomunicaii GSM Buturi rcoritoare Combustibil, minerale, chimice Detergeni i bunuri de ngrijire Telecomunicaii GSM Telecomunicaii GSM Construcia de nave Restaurante Comer en-gross

n ciuda existenei unui cadru legislativ, Romnia rmne un mediu de afaceri dificil. Aceasta este adevrat n special pentru companiile americane care au puin experien n rile foste comuniste n curs de dezvoltare. Totui, experiena a artat c problemele pot fi depite printr-un efort persistent i un angajament pe termen lung n ar. n ciuda dificultilor, multe firme americane au gsit Romnia ca fiind o pia ce ofer rezultate bune datorate, n parte, absenei continue a unei competiii locale serioase n multe domenii. O recomandare pentru orice companie ce-i planific s vin n Romnia este s trimit reprezentanii cei mai buni i cei mai reprezentativi (n special cei ce au experien n mediile de operare dificile). Companiile trebuie s fie atente c deficienele exist, i c pot amna o implementare deplin a unui program investiional. Totui, cu tenacitate i efort, aceste probleme por fi deseori depite . Iat o list de probleme care pot s-i afecteze pe investitorii strini: absena transparenei exist o lips de transparen n maniera n care se negociaz i n care se ncheie contractele (n special acelea privind firmele proprietate de stat) i o percepie c sistemul legal romnesc nu trebuie s trateze companiile n mod legal; birocraia i panglica roie a Guvernului sunt extinse; proprietatea pmntului. Constituia Romniei interzice persoanelor strine (inclusiv companiile strine) s dein n proprietate pmnt. Unele companii strine au rezolvat aceast restricie intrnd n joint-venture cu parteneri locali sau preluarea terenului prin leasing; corupia este o problem major care poate afecta afacerile; lipsa pieelor de capital dezvoltate: ratelor dobnzilor comerciale rmn destul de mari n Romnia, iar o pia de capital bine dezvoltat nc nu exist. sistemul comercial nu este nc pus la punct;

OCDE Guide an Multinational Enterprise, anexa 1 la The Declaration open International Investment and Multinational Enterprise, 1991

79

publicate;

dificultatea obinerii informaiilor de pe pia datorit lipsei informaiilor

programul de leasing pentru magazine i hoteluri a avut rezultate dezamgitoare; contractele de leasing au fost pe durat scurt, maxim 3 ani; cteodat piaa liber apare s fie confundat cu piaa fr reguli unde afacerile ndoielnice se pot dezvolta. legislaia se schimb frecvent; relaia cu administraia public local i alte autoriti nu este ntotdeauna clar, depinznd mult de personalitatea persoanei publice; legislaia comercial i fiscal confuz; standardele i procedurile occidentale de inere a contabilitii sunt dificil de implementat; nivelul de repunere a practicilor vestice este n general sczut, romnii, n special oficialii, sunt adesea convini de propriile metode n ciuda lipsei de experien i cunotine, de aceea este necesar o pregtire pentru angajai. Franchising-ul se dezvolt rapid n Romnia. Companii cum ar fi Computerland i Israeli, i-au deschis centre n 1993 i 1994. Ele au fost urmate de Pizza Hut n ianuarie 1995 i de McDonalds n iunie 1995. De atunci, McDonalds s-a extins foarte rapid. Se estimeaz c n urmtorii ani frachisingul se va dezvolta foarte mult n Romnia. Multe din companiile strine au activitate n industria local i, practic, toate asociaiile cu marile companii sunt organizate sub forma joint-venture. Aceasta se datoreaz faptului c joint-venture rezult dintr-un proces de negociere cu entiti statale mari. De asemenea, partenerii poteniali din Romnia nu reprezint o continuitate de mrime i tip, dar sunt polarizate ntre complexele mari de stat i antreprenorii privai mici, reflectnd lipsa companiilor locale de mrime medie, private sau publice, i deseori lipsa precedent a oricrei competiii. Avantajele pe termen scurt ale joint-venture (acces rapid la pia prin preluarea instalaiilor existente) vor fi depite pe termen lung n termeni de eficien managerial i libertate. Totui, joint-venture furnizeaz anumite avantaje. Cunotinele despre cultura local de afaceri (piaa i administraia) sunt critice. Avnd un partener corect se poate mri considerabil viteza i uurina procesului de creare i dezvoltare optim a afacerii locale. Avantajele fiscale pentru joint-venture reprezint o alt ateptare frecvent pentru managerii occidentali. Aceste avantaje fiscale sunt ns legate cu aducerea capitalului strin n Romnia. n concluzie, n cazul rii noastre gradul de internaionalizare este nc nesemnificativ (intensitate redus a schimburilor comerciale) iar transnaionalizarea nu a condus la creterea gradului de integrare economic (investiiile strine neasigurnd rii noastre sporirea substanial a exporturilor n ultimii zece ani). n acelai timp, fluxurile, de transfer tehnic i informaional, situeaz ara noastr sub nivelurile din alte ri n tranziie. Motivele lipsei de atractivitate pentru capitalul strin sunt multiple, n principal avnd o influen negativ urmtoarele: ntrzierea reformei economice, prbuirea economiei naionale n ultimii ani, lipsa unei legislaii complete i stabile, un anumit grad de instabilitate social i politic etc.

80

CONCLUZII

ntr-un mod simplist, se poate considera c o firm multinaional este o firm care are capacitate productiv ntr-un anumit numr de ri. Fluxurile de profituri i venituri pe care ele le genereaz reprezint componenta principal a fluxurilor de capital strin care se mic ntre ri. Pe msur ce rile adopt abordri mai deschise orientate spre cretere i dezvoltare economic, rolul firmelor multinaionale devine din ce n ce mai important. Pe msur ce pieele din ntreaga lume devin dereglementate liberalizate, firmele strine caut s-i localizeze pri din procesul de producie n alte ri, acolo unde au avantaje de cost. Aceste avantaje de cost pot fi surse mai ieftine de for de munc, materii prime i componente sau au reglementri guvernamentale prefereniale. O int interesant pentru firmele multinaionale sunt rile slab dezvoltate sau n curs de dezvoltare unde, dei acestea prezint nivele ridicate de risc, ele reprezint un potenial pentru nivele ridicate ale profitului. Multe ri slab dezvoltate sau n curs de dezvoltare cu economii i venituri n cretere pot furniza piee mature n viitor. Muli analiti economici globali sunt ngrijorai privind rolul firmelor multinaionale n rile cu venituri sczute i au identificat un numr de probleme asociate cu investiiile strine directe. n mod egal, ali economiti i politicieni argumenteaz c activitatea firmelor multinaionale conduce la cretere i dezvoltare. Iar rspunsul corect este cu siguran la mijloc, amndou teorii fiind aplicabile n anumite ri cu anumite firme multinaionale i n anumite perioade. Vom face o prezentare rezumativ a argumentelor celor dou teorii. n primul rnd vom ilustra importana investiiilor strine directe ca parte a motorului necesar pentru asigurarea creterii: investiia unei firme multinaionale ntr-un anumit domeniu aduce ca rezultat o important injecie n economia local; ea poate crea noi locuri de munc direct sau prin creterea afacerilor adiacente locale cum ar fi bnci sau asigurri; ea iniiaz un proces multiplicator care genereaz mai multe venituri n msura n care noii angajai i cheltuiesc salariile pe consum. firmele multinaionale furnizeaz training i educaie pentru angajai, crend n acest fel o for de munc nalt calificat; iar aceste noi aptitudini pot fi transferate ctre alte domenii din ara gazd; deseori, aptitudinile manageriale i antrepreneuriale nvate de la firmele multinaionale sunt o important surs de capital uman. firmele multinaionale vor crea venituri din taxe pentru guverne, dar i alte venituri dac ele achiziioneaz bunuri naionale existente n principal prin procese de privatizare. n ceea ce privete problemele create de firmele multinaionale, acestea pot fi sintetizate astfel: firmele multinaionale angajeaz n mare msur manageri expatriai pentru a se asigura c veniturile generate sunt meninute n cadrul unui grup relativ redus de persoane; iar un punct de atracie pentru firmele multinaionale este reprezentat de

81

posibilitile de a beneficia de for de munc ieftin, ceea ce se reflect n nivele sczute ale salariilor; acesta lucruri pot conduce la o adncire a distribuiei veniturilor i nici la un transfer al aptitudinilor manageriale. investiiile firmelor multinaionale n rile slab dezvoltate sau n curs de dezvoltare implic adesea folosirea metodelor de producie intensive n capital. firmele multinaionale se angajeaz n preuri de transfer schimbnd producia ntre diferite ri astfel nct s beneficieze de taxe mai sczute n diferite ri; prin aceste operaiuni, ele pot minimiza povara de taxe i impozite din partea guvernelor. cum multe firme multinaionale sunt foarte mari i au o putere considerabil, ele pot exercita influene asupra guvernelor pentru a obine regimuri prefereniale privind concesiuni la taxe, subvenii i concesii. Economitii orientai spre globalizare susin c ciclul srciei nu va fi spart cu din interiorul economiilor locale. Nivelul investiiilor necesare pentru a crete productivitatea i veniturile nu este posibil prin resurse proprii. Astfel, investiiile strine directe derulate prin activitatea firmelor multinaionale sunt eseniale. Prin investiii n domeniile i utilizarea factorilor de producie acolo unde rile slab dezvoltate sau n curs de dezvoltare au un avantaj absolut i comparativ, firmele multinaionale vor conduce spre o alocare mai eficient a resurselor mondiale. Totui, dac acest lucru va conduce la o supra - specializare i la o supra dependen n anumite sectoare ale economiei, atunci rile gazd vor fi vulnerabile n special dac firmele multinaionale vor decide din motive comerciale s prseasc ara n viitor. n acest context putem puncta cteva caracteristici globale majore: Schimbri majore n economia mondial i n scenariul politic, o nou generaie a informaticii, introducerea unei game de metode organizaionale inedite, toate ducnd la orientarea FMN spre condiiile locale de furnizare, la receptivitatea lor la sistemele instituionale i pieelor rilor n care opereaz; Realinierea strategiilor FMN la a cuta i a rmne inovatoare i competitive ntr-o economie global i a strategiilor macro ale rilor de a cuta s ncurajeze firmele locale sau strine s rentabilizeze resursele avute. n perioada actual, problema principal a statelor lumii este de a se asigura c economia global funcioneaz astfel nct s asigure o optimizare a contribuiei FMN i a altor actori transfrontalieri la capacitile i competitivitatea statelor naionale. Astfel c provocarea major este de a structura o abordare internaional colectiv pentru a controla costurile i beneficiile unei economii globale conduse de corporaii de afaceri transnaionale Globalizarea continu i rapid a economiei mondiale este influenat ntr-o foarte mare msur de ISD i activitile FMN. Astfel, grija guvernelor de a accelera industrializarea i progresul economic pentru a combate omajul i a minimiza nelinitea social le-a condus la renunarea, n multe ri n curs de dezvoltare, la ezitrile anterioare privind ISD i FMN. n situaia unei competiii interne de a atrage capitalul strin, know-how i tehnologie, multe guverne adopt comportamente de acordare de stimulente i concesii pentru a atrage investitorii.

ANEXA 82

Anexa 1. Intrrile de ISD n primele 10 ri gazd din Europa Central i de Est n anii 1998 i 1999, (milioane USD) ara
Total ECE Polonia Republica Ceh Federaia Rus Ungaria Croaia Romnia Bulgaria Ucraina Lituania Letonia

1998
21 149 6 365 2 720 2 761 2 036 893 2 031 537 743 926 357

1999
22 923 7 500 5 108 2 861 1 944 1 382 961 770 496 486 366

(Sursa: UNCTAD, baza de data FDI/TNC)

Anexa 2. Sursele geografice pentru intrrile de ISD n rile ECE n 1999 (procente)
Germania SUA Olanda Altele, nespecificate Austria Altele din UE Frana Marea Britanie Italia Cipru ri ECE
(Sursa: UNCTAD, baza de data FDI/TNC)

18 16 12 11 7 13 6 6 4 4 3

Anexa 3. Topul FMN ce au ara de origine n rile ECE, n ordinea activelor deinute, n 1999 (active i vnzri n milioane USD; activele, vnzrile i angajaii sunt raportai doar la operaiunile derulate n strintate)
FMN ara Angajai 1. Latvian Shipping Co. Lituania 2. Hrvatska Elekroprivreda d.d. Croaia 3. Podravka Group Croaia 4. Gorenje Group Slovenia 5. Motokov a.s. Republica Ceh 6. Atlantska Plovidba d.d. Croaia 7. Pliva Group Croaia 8. Skoda Group Plzen Republica Ceh 9. Adria Airways d.d. Slovenia 10.MOL Plc. Ungaria (Sursa: UNCTAD/Erasmus University database.) Industria Transporturi Utiliti
Alimentar/farmaceutic

Active 493 363 286 256 164 152 142 139 129 128 214 0.2 119 642 260 47 334 151 98 203

Vnzri 1,631 N/A 501 607 576 N/A 1 616 1 073 N/A 628

Electrocasnic Comer Transporturi Farmaceutic Diversificat Transporturi Petrol i Gaze

83

Anexa 4. rile de origine ale primelor 25 de FMN cu ri de origine n ECE


ara Slovenia Croaia Ungaria Republica Ceh Polonia Slovacia Romnia Republica Moldova Lituania Letonia Total 1998 4 4 6 3 3 2 1 1 1 25 1999 5 4 4 3 3 2 1 1 1 1 25

(Sursa: studiul UNCTAD asupra celor mai importante FMN din ECE)

Anexa 5. Industriile n care opereaz cele mai mari 25 de FMN din ECE (numr de firme)
Industria Transporturi Chimic i farmaceutic Minerit i petrol Alimentar Metalurgic Maini i ecipamente Alt producie Comer Construcii Servicii Total 1998 5 3 4 2 2 2 3 3 1 1 25 2 2 2 2 2 1 1 25 1999 5 5 4

(Sursa: studiul UNCTAD asupra celor mai importante FMN din ECE)

Anexa 6. Indicatori pentru ISD i pentru producia internaional (miliarde USD i procente)
Valoare n miliarde USD 1982 1990 1999 Intrri de ISD Ieiri de ISD Stocul intrrilor de ISD Stocul ieirilor de ISD Fuziuni i achiziii Vnzri ale filialelor strine Activele totale ale filialelor strine Exporturile filialelor strine Angajai n filialele strine (mii) 58 37 594 567 .. 2 462 1 886 637 17 433 209 245 1 761 1 716 151 5 503 5 706 1 165 23 605 865 800 4 772 4 759 720 13 564 17 680 3 167 40 536 19861990 24.0 27.6 18.2 20.5 26.4 15.8 18.0 13.2 5.6 Rata de cretere anual 199119961998 1995 1999 20.0 31.9 43.5 15.7 27.0 45.6 9.4 16.2 20.1 10.7 14.5 17.6 23.3 46.9 74.4 10.4 11.5 21.6 13.7 16.5 21.2 13.9 12.7 13.8 5.0 8.3 11.4 1999 27.5 16.4 18.8 17.1 35.4 17.8 19.8 17.9 11.9

(Sursa: UNCTAD, World Investment Report 2000: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development, figura I.13, p. 27.)

84

Anexa 7. Cele mai mari 25 de firme multinaionale din Europa Central i de Est, ordonate dup activele deinute (milioane USD i numr de angajai)
Nr. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 FMN Latvian Shipping Co. Podravka Group Gorenje Group Motokov a.s. Atlantska Plovidba, d.d. Pliva Group Skoda Group Plzen Adria Airways d.d. MOL Hungarian Oil & Gas Plc. VSZ a.s. Kosice Petrol, d.d. Malev Hungarian Airlines Ltd. Matador j.s.c. KGHM Polska Miedz S.A. TVK Ltd. Graphisoft Croatia Airlines Elektrim S.A. Pilsner Urquell, a.s. Moldova Steel Works Budimex Capital Group Petrom SA National Oil Co. Iskraemeco, d.d. Lifosa j.b.c. Krka, d.d. ara Lituania Croaia Slovenia Republica Ceh Croaia Croaia Republica Ceh Slovenia Ungaria Slovacia Slovenia Ungaria Slovacia Polonia Ungaria Ungaria Croaia Polonia Republica Ceh Republica Moldova Polonia Romnia Slovenia Lituania Slovenia Industria Transporturi Alimentar / farmaceutic Electrocasnic Comer Transporturi Farmaceutic Diversificat Transporturi Petrol i gaze naturale Metalurgic Petrol i gaze naturale Transport Plastic Minerit Chimic IT Transport Comer i diverse Alimentar Metalurgic Construcii Petrol i gaze naturale Maini electrice Chimic Farmaceutic Capital strin total 399.0 505.0 285.9 477.1 256.4 645.9 163.6 262.5 152.0 167.0 142.1 855.1 139.1 973.4 129.4 143.7 128.3 2 881.6 72.0 1 445.0 70.6 634.2 64.5 148.1 51.9 304.9 34.7 1 419.8 33.0 543.0 28.0 50.0 27.6 211.4 21.0 1 228.0 20.0 251.0 19.9 335.9 17.8 153.9 17.0 3 790.0 15.0 92.0 13.2 55.2 12.5 490.4 Vnzri strin total 201.0 214.0 119.4 390.2 642.2 1 143.3 260.2 349.1 47.0d 47.0 334.3 463.0 150.7 1 244.5 97.7 97.7 203.4 2 958.1 0.2 876.0 112.4 706.0 236.5 314.9 34.0 203.4 694.3 1 047.8 133.0 401.0 25.0 25.0 9.8 121.2 42.0 874.0 16.0 253.0 1.0 15.6 55.8d 316.4 128.0 2 700.0 21.0 114.0 93.1 100.0 82.1 300.3 Angajai strin total 1 631 2 275 501 6 898 607 6 717 576 1 000 528 1 616 6 680 1 073 19 830 585 628 20 140 58 26 719 10 3 349 48 3 396 5 3 878 20 19 968 181 6 099 188 188 40 846 62 26 475 356 2 918 5 4 562 644 1 095 140 88 350 150 2 300 1 339 375 3 253

(Sursa: UNCTAD, World Investment Report 2000: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development, figura I.15, p. 35.)

Anexa 8. Cele mai mari 25 de firme multinaionale din rile n curs de dezvoltare, ordonate dup activele deinute (milioane USD i numr de angajai)
Nr. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 FMN Daewoo Corporation Petroleos de Venezuela S.A. Jardine Matheson Holdings Limited c First Pacific Company Limited Cemex, S.A. Hutchison Whampoa, Limited Sappi Limited China State Construction Engineering Corporation China National Chemicals Import and Export Corporation LG Electronics Incorporated YPF Sociedad Anonima Petroleo Brasileiro S.A. - Petrobras Sunkyong Group Hyundai Engineering & Construction Co. New World Development Co. Limited Guangdong Investment Limited Citic Pacific Limited PETRONAS - Petroliam Nasional Berhad Shougang Corporation Fraser & Neave Limited Samsung Electronics Co. Limited Singapore Airlines Limited Companhia Vale do Rio Doce Enersis S.A. Acer Incorporated ara Republica Coreea Venezuela Hong Kong, China Hong Kong, China Mexic Hong Kong, China Africa de Sud China China Republica Coreea Argentina Brazilia Republica Coreea Republica Coreea Hong Kong, China Hong Kong, China Hong Kong, China Malaezia China Singapore Republica Coreea Singapore Brazilia Chile Taiwan Industria Diversificat Petrol Diversificat Diversificat Construcii Diversificat Diversificat Construcii Diversificat Electronice i electrice Petrol Petrol Diversificat Construcii Construcii Diversificat Diversificat Petrol Diversificat Alimentar Electronice i electrice Transporturi Transporturi Servicii electrice Diversificat Capital strin total 10 532 22 946 9 007 47 148 6 652 11 970 6 295 11 386 5 627 10 231 4 978 15 086 3 830 4 953 3 730 7 230 3 460 3 158 3 061 . 2 561 . 2 060 1 898 1 834 . 1 600 1 578 . 1 546 1 509 . 1 376 5 810 15 431 12 761 34 233 24 572 8 063 14 030 3 053 8 733 20 990 6 640 4 273 16 301 9 111 14 332 14 281 2 946 Vnzri strin total 7 295 18 802 32 502 34 801 7 983 11 522 7 416 8 308 2 235 3 788 1 899 5 754 2 419 3 557 1 530 5 420 11 240 5 175 0 911 . 9 960 . 0 800 0 676 0 912 . 1 040 1 230 . 3 454 3 320 . 3 204 17 880 17 640 6 144 27 946 31 692 5 405 2 580 0 924 2 154 10 055 4 390 1 912 13 050 4 727 4 744 0 890 4 217 Angajai strin total 11 403 14 471 11 849 56 592 .. 175 000 40 400 51 270 10 690 19 174 17 013 37 100 9 492 23 458 5 496 258 195 0 625 32 532 1 908 . 2 600 . . 15 080 8 262 . . 11 461 . 2 957 7 432 . 6 792 8 905 80 370 10 002 41 173 32 169 30 981 14 840 16 500 11 800 13 000 218 158 13 131 57 817 13 258 42 456 14 366 12 342

(Sursa: UNCTAD, World Investment Report 2000: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development, figura I.18, p. 41.)

86

Anexa 9. Cele mai mari 40 de firme multinaionale din lume, ordonate dup activele deinute (miliarde USD i numr de angajai)
Nr.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40

FMN
General Electric Ford Motor Company Royal Dutch/Shell Groupc General Motors Exxon Corporation Toyota IBM Volkswagen Group Nestl SA Daimler-Benz AG * Mobil Corporation FIAT Spa Hoechst AG Asea Brown Boveri (ABB) Bayer AG Elf Aquitaine SA Nissan Motor Co., Ltd. Unileverd Siemens AG Roche Holding AG Sony Corporation Mitsubishi Corporation Seagram Company Honda Motor Co., Ltd. BMW AG Alcatel Alsthom Cie Philips Electronics N.V, News Corporation Philip Morris British Petroleum (BP) * Hewlett-Packard Total SA Renault SA Cable and Wireless Plc Mitsui & Co., Ltd. Rhone-Poulenc SA Viag AG BASF AG Itochu Corporation Nissho Iwai Corporation

ara
SUA SUA Olanda/Marea Britanie SUA SUA Japonia SUA Germania Elveia Germania SUA Italia Germania Elveia Germania Frana Japonia Olanda/Marea Britanie Germania Elveia Japonia Japonia Canada Japonia Germania Frana Olanda Australia SUA Marea Britanie SUA Frana Frana Marea Britanie Japonia Frana Germania Germania Japonia Japonia

Industria
Electronice Auto Petrol Auto Petrol Auto Computere Auto Alimentar Auto Petrol Auto Chimic Electric Chimic Petro Auto Alimentar Electronice Farmaceutic Electronice Diversificat Alimetar Auto Auto Electronice Electronice Media Alimetar Petrol Electronice Petrol Auto Telecomunicaii Diversificat Chimic Diversificat Chimic Comer Comer

Capital strin total


97.4 72.5 70.0 0.0 54.6 41.8 39.9 ... 31.6 30.9 30.4 30.0 29.0 ... ... 26.7 26.5 25.6 25.6 ... ... 21.9 21.8 21.5 20.3 20.3 20.1 20.0 19.4 19.2 18.5 ... 18.3 ... 17.9 17.8 17.4 ... 16.7 16.6 304.0 275.4 115.0 228.9 96.1 105.0 81.5 57.0 37.7 76.2 43.6 69.1 34.0 29.8 30.3 42.0 57.6 30.8 67.1 37.6 48.2 67.1 22.2 36.5 31.8 41.9 25.5 30.7 55.9 32.6 31.7 25.2 34.9 21.6 55.5 27.5 32.7 26.8 56.8 40.4

Vnzri strin
24.5 48.0 69.0 51.0 104.8 50.4 48.9 42.7 47.6 46.1 36.8 20.2 24.3 30.4 ... 25.6 27.8 44.8 40.0 12.7 40.3 41.5 9.4 31.5 26.4 25.9 33.0 9.5 32.1 36.5 23.8 23.4 18.5 7.8 52.3 11.5 15.9 23.9 48.7 32.3

total
90.8 153.6 128.0 178.2 120.3 88.5 78.5 65.0 48.3 69.0 64.3 50.6 30.0 31.3 32.0 42.3 49.7 46.4 60.6 12.9 51.1 120.4 9.7 45.4 35.9 31.0 33.5 10.7 56.1 71.3 42.9 31.9 35.6 11.5 132.6 15.0 27.6 32.2 117.7 75.5

Angajai strin total


111 000 174 105 65 000 ... ... ... 134 815 133 906 219 442 74 802 22 200 94 877 ... 200 574 ... 40500 ... 262 840 201 141 41 832 ... ... ... ... 52 149 ... 206 236 ... ... 37 600 ... ... 45 860 33 740 ... ... ... ... 2 600 2 068 276 000 363 892 105 000 608 000 80 000 159 035 269 465 279 892 225 808 300 068 42 700 242 322 137 374 213 057 144 600 83 700 137 201 269 315 386 000 51 643 173 000 8 401 31 000 109 400 117 624 189 549 252 268 28 220 152 000 55 650 121 900 54 391 141 315 46 550 10 994 68 377 95 561 104 979 8 878 6 398

(Sursa: UNCTAD, World Investment Report 2000: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development, figura I.19, p. 43.)

87

BIBLIOGRAFIE

Barrons Dictionary of Finance and Investment Terms, ed. 3, New York, 1991 Beamish, Paul W., Killing, Y.P., Lecraw, D.Y., Crookell, H. International Management Text and Cases, Richard D. Irwin Inc., Boston, 1991 Bhattacharya, A., Mentiel, P. Y., Sharma, S. Private Capital Flows to Sub-Saharian Africa: An Overview of Trends and Determinants, material nepublicat, World Bank, Washington, 1996 Bortlett, C.A., Ghoshal, S. Managing Across Borders The Transnational Solutions, Harvard Business School Press, Boston, 1989 Breadman, H.G., Sun, X The Distribution of Foreign Direct Investment in China Policy Research Working Paper No. 1720, World Bank, Washington, 1997 Buckley, P. Y., Casson Mark The Economic Theory of the Multinational Enterprise, St. Martins Press, New York, 1985 Business Week Magazine, 1991 Cateora, P.R. Cooperative Alliances and International Business, 1998 Contractor Cooperative Alliances and International Business, 1988 Dassbach, Carl H.A. Global Entreprises and the World Economy: Ford, GM and IBM. The Emerge of the Transnational Entreprises, Gorland Press, New York, 1988 Dunning, J.H. International Production and the Multinational Enterprise, George Allen and Unwin, Londra, 1981 Dunning, J.H. Multinational Enterprises and the Global Economy, Addison-Wesley Publishing Company, Londra, 1995 Ignat Ion, Pralea Spiridon Economie Mondial, Ed. Symposion, Iai, 1994 ILO/UNCTC The Economic and Social Effects of Multinational Enterprises in the Export Processing Zones, Johannesburg, 1996 INTERNET Jeannet, P.R.; Hennessey, H.D. International Marketing Management, Houghton-Mihlin Co, Boston, 1998 Krugman, Paul R. , Obstfeld, Maurice International Economics Theory and Policy, second edition, Harper Collins Publishers Inc., 1991 Legea 35/1991 privind Regimul Investiiilor Strine n Romnia, Monitorul Oficial, 1991 Manualul Balanei de Pli a FMI Mazilu, Anda Efecte ale investiiilor strine asupra procesului de tranziie la economia de pia, Tribuna Economic nr. 44, 2 noiembrie 1995, Ed. Tribuna Economic, Bucureti,

Mazilu, Anda Investiiile strine i competitivitatea naional, Tribuna Economic nr. 44, 46, 49, Ed. Tribuna Economic, Bucureti, 1995 Moran, Theodore H. Managing International Political Risk: Strategies and Techniques, Georgetown University, Washington, 1983 OCDE International Direct Investment and the New Economic Environment, Paris, 1991 OCDE Recent Trends in International Direct Investment, Paris, 1998 OECD Guide on Multinational Enterprise, anexa 1 la The Declaration open International Investment and Multinational Enterprise, 1991 Oficiul Naional al Registrului Comerului OIL - The Tripartite Declaration of Principles upon Multinational Enterprises and the Social Policy, 1996 ONU - Transnational Corporation in World Development: Trends and Prospects, New York, 1998 Popa, Ioan Tranzacii internaionale politici, tehnici, instrumente, Ed. Recif, Bucureti, 1992 Porter, Michael - The Competitive Advantage of Nations, The Mac Millan Press Ltd., London, 1992 Porter, Rawbinson, Ghemawat Competition in Global Industries, Harvard Business School Press, Boston, 1986 Poynter, T.A. Multinational Enterprises and Government Intervention, St. Martins Press, New York, 1985 Rapoarte UNCTC, 1991, 1998, 1999, 2000 Raport ARD, 1996 raport Overseas Development Institute, 3 septembrie 1997, Londra Singh, H.; Jun, K. W. Some New Evidence on Determinants of Foreign Direct Investment in Developing Countries Policy Research Working Paper No. 1531, World Bank, Washington, 1995 UNCTAD World Investment Report, 1998 UNCTAD World Investment Report 2000: Foreign Direct Investment and the Challenge of Development UNCTAD Studiul asupra celor mai importante FMN din Europa Central i de Est, 2000 UNCTAD, TD/B/WG, 1/10/1995 Consideration of Host and Home Country Policies to Promote Foreign Direct Investment Vernon, Raymon; Wells, L.T. Manager in the International Economy, 5th edition, Prentice Hall, New York, 1986

89