ndice Introduccin Administracin de cuentas por pagar Condiciones de crdito Periodo de crdito Descuento por pronto pago Financiamiento

bancario Papel comercial Factoraje

INTRODUCCION
Las cuentas por pagar y los cargos por pagar representan formas de financiamiento espontneo para la empresa. Cuanto ms se pueda retener la empresa el efectivo destinado para esos usos, ms podr usar esos fondos para sus propios propsitos. No obstante, por lo comn las empresas deben acordar prstamos a corto plazo para equilibrar los flujos de efectivo o para salir de apuros.

Administracin de cuentas por pagar: Las cuentas por pagar son la principal fuente de financiamiento no garantizado a corto plazo para empresas comerciales. Resultan de las transacciones en las que se compra la mercanca pero no se entrega una nota firmada que demuestre la obligacin del comprador con el vendedor. De hecho, el comprador acepta pagar al proveedor la cantidad requerida de acuerdo con las condiciones de crdito establecidas normalmente en la factura del proveedor. En Cuentas por pagar puede realizar los movimientos a proveedores, programar los pagos, imprimir sus cheques, consultar pagos, efectuar movimientos a sus chequeras, as como auxiliarlo en su conciliacin bancaria, entre otras actividades. Cuentas por pagar lleva a cabo sofisticados procesos y reportes diversos que le facilita el anlisis de proveedores y sus pagos, como son los siguientes: Control de saldos por proveedor Estados de cuenta Reporte de vencimientos Control de saldos de proveedores Catlogos de bancos y chequeras General de cuentas por pagar Conciliacin bancaria Cuentas por pagar le ofrece adems dispositivos de seguridad de entrada, por mdulo y usuario para que tenga la absoluta confianza y privacidad en la informacin de pagos, as como del manejo del sistema.

Papel en el ciclo de conversin de efectivo: El periodo de pago es el componente final del ciclo de conversin de efectivo y consta de dos partes: 1.- El tiempo desde la compra de materias primas hasta que la empresa enva el pago. 2.- El tiempo de flotacin del pago (el tiempo que pasa desde que la empresa enva su pago hasta que el proveedor retira los fondos utilizables de la cuenta de la empresa). El objetivo de la empresa es pagar de la manera ms lenta posible sin daar su calificacin de crdito. Ejemplo: Si las condiciones son 30 das netos, entonces la cuenta se debe pagar a 30 das a partir del inicio del periodo de crdito, que por lo comn es la fecha de facturacin o el final del mes en el que se hizo compra. Esto permite el mximo uso de un prstamo libre de intereses del proveedor y no daar la calificacin de crdito de la empresa.

Anlisis de condiciones de crdito:

Las condiciones de crdito que los proveedores le ofrecen a una empresa le permiten retrasar los pagos por sus compras. Puesto que el costo del proveedor de tener su dinero invertido en la mercanca despus de venderla tal vez se refleje en el precio de la compra, el comprador debe analizar con cuidado las condiciones de crdito para determinar la mejor estrategia de crdito comercial. Aceptacin del descuento por pronto pago: Si una empresa pretende aceptar un descuento por pronto pago, debe pagar en el ltimo da del periodo de descuento. No hay un costo asociado con la aceptacin del descuento por pronto pago. Renuncia al descuento por pronto pago: Si la empresa elige renunciar al descuento por pronto pago, debe pagar en el ltimo da del periodo de crdito. El costo de renunciar a un descuento por pronto pago es la tasa de inters implcita pagada para retrasar durante un nmero adicional de das el pago de una cuenta por pagar. En otras palabras, la cantidad es el inters que la empresa est pagando por mantener su dinero durante un nmero de das.

Periodo de crdito:
Crdito: entrega de un valor actual bajo la promesa de una confianza de recuperar este valor a futuro con un inters adicional. El valor actual pueden ser bienes materiales, dinero o servicios.

El periodo que se concede para liquidar el importe de los bienes o servicios vendidos o prestados a crdito. Las tasas de inters suelen ser fijas, pero los pagos mensuales son flexibles, mientras canceles el mnimo requerido por el contrato, que generalmente corresponde a la porcin de intereses. En la actualidad el crdito es de importancia vital para la economa de los pases y de todas las empresas, ya que su utilizacin, adems produce, entre otros beneficios, los siguientes: Aumento de los volmenes de venta. Incremento de la produccin de bienes y servicios, y, como consecuencia, una disminucin de los costos unitarios. Elevacin del consumo, al permitir que determinados sectores socioeconmicos adquieran bienes y servicios que no estaran a su alcance si tuvieran que pagarlos de contado

Creacin de ms fuentes de trabajo, mediante nuevas empresas y ampliacin de las ya existentes.

Los gerentes de mercadotecnia deben ponderar cuidadosamente la importancia del crdito con relacin a las necesidades del mercado meta. Por ejemplo, el objeto del crdito que se otorga a los compradores intermediarios puede ser totalmente distinto al que se concede a los consumidores finales. El periodo de crdito neto Se refiere al tiempo al que se ha extendido el crdito. Al establecer el periodo de crdito neto el objeto, es hacer que el tiempo iguale, en lo posible, al tiempo que necesita el comprador para obtener un ingreso de la venta del producto aludido. Las ventas de crdito a plazos se usan normalmente para bienes de consumo duradero o de un costo relativamente alto como autos, muebles y artculos para el hogar. Por lo regular estos bienes tienen tambin un valor de reposicin, generalmente se requiere un pago inicial, el consumidor promete realizar pagos mensuales durante un periodo determinado. El crdito en efectivo al consumidor difiere en que el consumidor obtiene fondos en vez de mercancas a cambio de una promesa de pago. Las fuentes principales de crdito en efectivo al consumidor son las compaas de financiamiento personal, los bancos y las uniones de crdito.

Financiamiento Bancario (Prstamos bancarios):

Los bancos son la principal fuente de prstamos no garantizados a corto plazo para las empresas. El principal tipo de prstamo que los bancos hacen a las empresas es el prstamo a corto plazo de liquidacin automtica. Estos prstamos estn destinados slo a mantener a la empresa a travs de picos temporales en necesidades de financiamiento que se deben principalmente a las acumulaciones de inventario y cuentas por cobrar. Conforme los inventarios y las cuentas por cobrar se convierten en efectivo, se generan los fondos que se necesitan para retirar estos prstamos. Tasas de inters de prstamo: Puede ser fija o flotante, con base en la tasa de inters preferencial, esta es la tasa de inters ms baja que cobran los principales bancos sobre prstamos comerciales a sus prestatarios comerciales ms importantes. Los prstamos pueden tener tasas de inters fijas o flotantes, en un prstamo de tasa fija, la tasa de inters se determina a un incremento establecido sobre la tasa preferencial en la fecha del prstamo y permanece sin cambio a la tasa fija del vencimiento. En un prstamo de tasa flotante se establece inicialmente el incremento sobre la tasa preferencial y se permite que la tasa de inters flote o vare, por arriba de la tasa preferencial conforme sta vare hasata el vencimiento. Por lo general, el incremento sobre la tasa preferencial ser ms bajo en un prstamo de tasa flotante que en un prstamo a tasa fija de riesgo equivalente, porque el prestamista incurre en un riesgo menor con un prstamo de tasa flotante.

Papel Comercial:
Los papeles comerciales son instrumentos de deuda emitidos en masa por sociedades annimas cuyo vencimiento es a corto plazo. Activos financieros a corto plazo emitidos por empresas privadas para hacer frente a sus dficits estacionales de tesorera o inversiones a muy corto plazo. Instrumento negociable de deuda a corto plazo, emitido por empresas o bancos. Pagars a corto plazo emitidos por compaas financieras o grandes grupos comerciales o industriales; stos pueden venderse bien directamente o a travs de intermediarios. Al ser un pagar no posee ninguna garanta, por lo cual ofrece rendimientos mayores y menor liquidez.

Factoraje:
Factoraje es la venta de cuentas por cobrar haciendo un descuento sobre el valor del documento a cambio de efectivo inmediato. El Factoraje le permite a su empresa convertir sus cuentas por cobrar en efectivo inmediato al concluir una venta de bienes o por servicios rendidos. El Factoraje no es un prstamo. No hay pago de deuda, no compromete su estado de cuenta, sin contratos con trminos a largo plazo o retrasos asociados con otros mtodos de aumento de capital. El Factoraje le permite utilizar el activo arduamente ganado para obtener efectivo y utilizarlo para el desarrollo de su compaa. El Capital adicional que el factoraje provee le permite: Cubrir gastos de operacin Tomar ventaja de descuentos comerciales Controlar las fluctuaciones temporales de flujo de efectivo Fondos para la nmina Compra de equipo. Incremente las ventas y expanda su negocio

Bibliografa: Lawrence J Gitman Principios de Administracin Financiera-Dcima EdicinCapitulo 14, pgina 529 http://www.mitecnologico.com/Main/AdministracionFinancieraI http://www.slideshare.net