UNIVERSITATEA TRANSILVANIA BRAOV FACULTATEA DE TIINE ECONOMICE POLITICI CONTABILE, AUDIT SI CONTROL DE GESTIUNE

IAS 7 SITUAIILE FLUXURILOR DE NUMERAR

ABR ELENA CRISTINA GRUPA 8691 ANUL I

INTRODUCERE

Acest Standard Internaional de Contabilitate revizuit nlocuieste IAS 7, Situaia modificrilor n pozitia financiar, aprobat de Consiliu n octombrie 1977. Informaiile referitoare la fluxurile de numerar (sau de trezorerie) ale unei ntreprinderi sunt utile utilizatorilor de situaii financiare pentru c ofer acestora o baz pentru evaluarea capacitii entitii de a genera numerar i echivalent de numerar, i a nevoilor sale de a utiliza acele fluxuri de numerar. Deciziile economice luate de ctre utilizatori impun o evaluare a capacitii unei entiti de a genera numerar sau echivalente de numerar, precum i a momentului i siguranei concretizrii acestora. Cunoscnd fluxurile de numerar utilizatorii situaiilor financiare pot lua decizii economice avnd n vedere c respectivele informaii i ajuta s aprecieze capacitatea ntreprinderii de a genera numerar/echivalent de numerar, s identifice momentul apariiei numerarului, s cunoasc necesitiie ntreprinderii de a utiliza acele fluxuri. Obiectivul acestui Standard este acela de a impune furnizarea de informaii cu privire la istoricul micrilor de numerar i de echivalent de numerar ale unei entiti, prin intermediul situaiei fluxurilor de numerar, clasificnd fluxurile de numerar din timpul perioadei n fluxuri din activiti de exploatare, investiie i finanare. Clasificarea general a fluxurilor economice conform teoriei financiare este urmtoarea: Fluxuri care au un impact imediat sau amnat asupra lichiditilor n cadrul crora se disting fluxuri reale sau fizice i fluxurile monetare Micri contabile fr inciden imediat sau amnat asupra lichiditilor care au rolul de a corecta rezultatul financiar prin nregistrri de ajustare cu ocazia inventarului i nregistrri de delimitare n timp a veniturilor i cheltuielilor se mai numesc i decalaje contabile Micri contabile fr inciden imediat sau amnat asupra lichiditilor care se concretizeaz n nregistrari, corectarea valorii activelor, sau pasivelor, amortizrii, provizioane, diferene din reevaluare, erori i reflectarea operaiilor de fuziune, divizare, aport de active.

ARIA DE APLICABILITATE

O entitate trebuie s ntocmeasc o situaie a fluxurilor de numerar n conformitate cu cerinele acestui Standard i s o prezinte ca parte integrant a situaiilor sale financiare, pentru fiecare perioad pentru care sunt prezentate situaiile financiare. ntocmirea unui tablou al fluxurilor de numerar este obligatorie pentru ntreprinderile care aplic standardele internaionale de contabilittae, fiind o component a situaiilor financiare. Utilizatorii situaiilor financiare ale unei entiti sunt interesai de modul n care entitatea genereaz i folosete numerarul i echivalentele de numerar. Acest lucru se ntlnete indiferent de natura activitilor entitii i chiar dac numerarul poate fi privit ca produs al societii, aa cum ar putea fi cazul unei instituii financiare. Entitile au nevoie de numerar, n esen, pentru aceleai motive, orict ar fi de diferite principalele lor activiti productoare de venituri. n consecin, acest Standard cere tuturor entitilor s prezinte o situaie a fluxurilor de numerar. Tabloul fluxurilor de trezorerie prezint astfel de fluxuri,cunoscute sub de numirea de ncasri i pli, n cursul perioadei. El arat de unde au venit lichiditile i cum au fost cheltuite,explicnd astfel clauzele variatiei lor. El serveste urmtoarelor scopuri: permite previziunea fluxurilor de trezorerie permite evaluarea deciziilor conducerii permite determinarea capacitii ntreprinderii de a plti dividende acionarilor, de a rambursa mprumuturile primite de la creditori i de a plti dobnzile cuvenite acestora. Tabloul ajuta investitorii i creditorii n a previziona dac ntreprinderea n cauz poate s efectueze aceste pli la timp. BENEFICIILE INFORMAIILOR REFERITOARE LA FLUXURILE DE NUMERAR Atunci cnd este utilizat n conjuncie cu celelalte situaii financiare, un tablou al fluxurilor de trezorerie furnizeaz informaii ce permit utilizatorilor s evalueze schimbrile activului net al unei ntreprinderi, structura sa financiar (inclusive lichiditatea i solvabilitatea sa) i capacitatea sa de a modifica valorile i scadenarul fluxurilor de trezorerie, pentru a se adapta schimbrilor de circumstane i oportuniti. 3

Totodata, informaiile referitoare la fluxurile de trezorerie sunt folosite pentru a permite utilizatorilor s i elaboreze modele pentru aprecierea i compararea valorii actuale a fluxurilor de trezorerie viitoareale diferitelor ntreprinderi. De asemenea astfel de infomaii ntresc comparabilitatea datelor referitoare la performanele exploatrii diferitelor ntreprinderi, deoarece ele elimin efectele utilizrii unor prelucri contabile diferite, pentru evenimente. O situaie a fluxurilor de trezorerie nu este ntocmit doar n scopul raportrii financiare periodice ci poate fi elaborat la alte momente pentru alte perioade de gestiune dect exerciiul financiar i pentru alte scopuri. Printre alte scopuri se numr analiza unui dosar de credit, evaluri de afaceri pentru a le cunoate valoarea de pia sau alt valoare, dezvoltarea unui management bazat pe valoarea creat de ntreprindere. Situaia fluxurilor de numerar indic posibilitatea determinrii de ctre utilizatori a solvabilitii i lichiditii entitii, indic elementele prezentate de manier dinamic cum ar fi activele cele mai lichide (numerarul si echivalentele de numerar) activele cu lichiditate mai mare(stocuri, crene de exploatare, imobilizri), datorii nefinanciare pe termen scurt, datorii finanicare pe termen scurt. Expresia fluxuri de trezorerie(cash flow) desemneaz ansamblul al intrrilor(inflows) i ieirilor(outflows) de lichiditi i de echivalente de lichiditi. De asemenea ntr-o entitate fluxurile de numerar sunt adesea difereniate dupa cele 3 cicluri specifice activitii acesteia i anume exploatare, investiii , finanare. DEFINIII IAS 7 definete urmtorii termeni utilizai cu sensul specificat i anume: Numerarul cuprinde disponibilitile bneti i depozitele la vedere. Echivalentele de numerar sunt investiii financiare pe termen scurt, extrem de lichide care sunt usor convertibile n sume cunoscute de numerar nesemnificativ de schimbare a valorii Fluxurile de numerar sunt intrrile i ieirile de numerar si echivalente acestuia i care sunt supuse unui risc aceleasi operatii i

Activitile de exploatare sunt principalele activiti productoare de venit ale ntreprinderilor precum i alte activiti care nu sunt activiti de investiie sau finanare Activitile de investiie constau n achiziionarea i cedarea de active imobilizate i de alte investiii care nu sunt incluse n echivalente de numerar Activitile de finanare sunt activiti care au ca efect modificri ale dimensiunii i compoziiei capitalurilor proprii i datoriilor ntreprinderii. De asemenea fluxurile de numerar exclud micrile ntre elemente care constituie numerar sau echivalente de numerar deorece aceste componente fac parte din gestiunea numerarului unei ntrepinderi i nu din activitile de exploatare, investiie i finanare. PREZENTAREA FLUXURILOR DE NUMERAR Situaia fluxurilor de numerar trebuie s prezinte fluxurile de numerar din cursul perioadei, clasificate n activiti din exploatare, investiie i finanare. O ntreprindere prezint fluxurile sale de numerar din activitile de exploatare, investiie i finanare ntr-o manier care corepsunde cel mai bine activitii sale. Calasificarea n funcie de activiti furnizeaz informaii ce permit utilizatorilor s stabileasc impactul respectivelor activiti asupra poziiei financiare a ntrerpinderi precum i valoarea numerarului i a echivalentelor de numerar. Aceste informaii pot fi folosite de asemenea pentru a evalua relaiile ce apar ntre activitile respective Separarea fluxurilor de numerar pe activitile care le-au generat este util : Se ofer o explicaie suplimentar pentru existena la sfrit de exerciiu a elementelor bilaniere care reflect poziia financiar a ntreprinderii Sunt puse n eviden separat numerarul i echivalentele de numerar Se poate proceda la o analiz factorial a variaiei n cursul perioadei a numerarului/echivalentelor de numerar, localizndu-se activitatea care a generat cele mai mari fluxuri de numerar respectiv cea care a fost mare consumatoare de numerar Pot fi urmrite echilibrele financiare pariale( diferena ntre ncasrile i plile generate de activitatea de exploatare, investiii respectiv finanare)

Atunci cand se analizeaz conturile n care s-au nregistrat tranzactiile se pot identifica usor cu activitile specifice ale ntreprinderii n ceea ce privete reconstituirea ncasrilor i plilor care corespund acestor tranzacii. Sunt consacrate dou metode pentru determinarea fluxurilor de trezorerie (generate de activitile de exploatare, de investiii i de finanare) metoda direct; metoda indirect. METODA DIRECT Conform acestei metode se opereaz cu ncasri i pli brute n numerar. Metoda direct furnizeaz inormaii care sunt folositoare n estimarea fluxurilor de numerar viitoare i care nu sunt disponibile prin metoda indirect. Pe baza metodei directe, informaiile privind clasele principale de pli i ncasri brute n numerar pot fi obinute fie din nregistrrile contabile ale ntreprinderii fie prin ajustarea vnzrilor, a costului vnzrilor (dobnzi i alte venituri similare i cheltuieli cu dobnda i alte cheltuieli similare) i a altor elemente n contul de profit i pierdere cu modificrile pe parcursul perioadei ale stocurilor i ale creanelor i datoriilor din exploatare alte elemente dect numerarul i alte elemente pentru care efectele numerarului sunt fluxurile de numerar din investiii sau finanareM METODA INDIRECT Prin metoda indirect fluxul de numerar este determinat prin ajustarea profitului net sau a pierderii nete cu efectele: modificrilor survenite pe parcursul perioadei n stocuri i creanele i datoriile din exploatare elemenetlor nemonetare cum ar fi amortizarea, provizioanele, impozitele amnate, pierderile i ctigurile n valut nerealizate, pofiturile nerepartizate ale ntreprinderilor asociate i interesele minoritare i tuturor celorlalte elemente pentru care efectele n numerar sunt fluxurile de numerar investiii i finanare 6

RAPORTAREA FLUXURILOR DIN NUMERAR DIN ACTIVITI DIN EXPLOATARE Valoarea fluxurilor de numerar ce provin din activiti de exploatare este un indicator cheie al msurii n care activitile ntreprinderii au generat suficient flux de numerar pentru a rambursa mprumuturile, a menine capacitatea de funcionare( producie) a ntreprinderii a plti dividende i a face noi investiii, fr a recurge la surse externe de finanare. Informaiile cu privire la componenetele specifice ale istoricului fluxurilor de numerar din exploatare mpreun cu alte informaii sunt folositoare n prognoza viitoarelor fluxuri de numerar din exploatare Situaia fluxurilor de numerar transform razultatul exploatrii ntr-un rezultat efectiv ncasat din care s se poat plti cel puin obligaiile ce decurg din meninerea potenialului actual de activitate al ntreprinderii si anume Fluxurile de numerar provenite din activiti de exploatare sunt derivate n primul rnd din principalele activiti productoare de venit ale ntrerpinderii. Prin urmare ele rezult din tranzaciile i alte evenimenet care intr n determinarea profitului net sau a pierderii nete cum ar fi: ncasrile n numerar din vnzarea de bunuri i prestarea de servicii ncasrile n numerar provenite din redevene, onorarii comisioane i alte venituri plile n numerar efectuate ctre furnizorii de bunuri i prestatorii de servicii plile n numerar efectuate ctre i n numele angajailor ncasrile i plile n numerar ale unei societi de sigurare pentru prime si daune, anuiti i alte beneficii generate de poliele de asigurare pli n numerar sau restituiri ale impozitelor pe prfit cu excepia cazului n care ele pot fi iedntificate n mod specific cu activitile de investiie i finanare ncasrile i plile n numerar provenite din contracte ncheiate n scopuri de plasament sau tranzacionare Pentru a clasifica corect fluxurile de numerar trebuie analizate atent activitile specifice ale unei ntrepinderi. Sunt considerate fluxuri de exploatare cele care rezult din principalele activiti productoare de venit ale ntreprinderii Standardul ofer mai multe exemple n acest sens:

 pentru o societate de sigurri ncasrile legate de prime respectiv daune anuiti acordate asigurailor conform polielor de asigurare sunt fluxuri de exploatare pentru o instituie financiar ncasrile i plile ocazionate de acordarea unui credit sau constituirea unor depozite aparin activitpii de exploatare la activitatea de exploatare ( dobnda pltit) O ntreprindere trebuie s raporteze fluxurile de numerar din activitile de exploatare folosind una dintre cele dou metode: metoda direct prin care sunt prezentate clasele proncipale de pli i ncasri brute n numerar metoda indirect prin care profitul net sau pierderea net ajustat cu efectele tranzaciilor ce nu au natur monetar, amnrile sau angajamentele de pli sau ncasri n numerar din exploatare trecute sau viitore i elementele de venituri i cheltuieli asociate cu fluxurile de numerar din investiii sau finanri Veniturile si cheltuielile calculate cele care nu genereaz n perioada analizat ncasri sau pli sunt: cheltuieli cu amortizarea cheltuieli privind vnzarea activelor chletuieli i venituri cu privizioanele venituri din subvenii pentru investiii transferate la rezultat- venitul corespunztor subveniei nu are ca i contrapartid numerarul cheltuieli cu impozitul amnat conduce la o contabilizare a implicaiilor fiscale viitoare ale tranzaciilor prezentate, nu determina un flux real ci doar unul contabil cheltuieli i venituri n valut nerealizate interesele minoritare profiturile nerepartizate al ntrerpinderilor asociate ntreprinderile sunt ncurajate s raporteze fluxurile de numerar obinute din activiti de exploatare folosind metoda direct. Metoda direct furnizeaz informaii care sunt folositoare n estimarea fluxurilor de numerar viitoare i care nu sunt disponibile prin metoda indirect Metoda direct de repoartare a fluxurilor de numerar din exploatare are 2 variante: n schimb ntreprinderea ce a fost finanat sunt clasate la activitatea de finanare daca se dorete

n cazul aplicrii unei contabiliti de trezorerie, fluxurile de obin din nregistrrile contabile prin compararea ncasrilor cu plaile aferente exploatrii n cazul aplicrii unei contabiliti de abgajamente fluxurile de exploatare se obin din Contul de profit i pierdere( evidenierea strict a veniturilor i cheltuielilor legate de exploatare i generatoare de ncasri i pli)

Nevoia de fond de rulment se determin ca diferen ntre nevoile i sursele de exploatare i reprezint nevoia net de surse ce provine din decalajul de ncasri i pli al perioadei, fiind un indicator foarte utilizat n cadrul analizelor pe baz de bilan. n componena nevoii de fond de rulment intr stocurile si creanele, ca imobilizri temporare si resurse ce se vor materializa n ncasri, i datoriile fa de furnizori i alte datorii nefinanciare. Formula de calcul a fluxurilor de numerar din activitatea de exploatre determinate prin metoda direct n cazul aplicrii unei contabiliti de angajamente este: FNE = VEI CEP NFRE Unde: FNE = fluxuri de numerar din exploatare; VEI = venituri din exploatare de ncasat; CEP = cheltuieli de exploatare de plat; NFRE = variaia nevoii de fond de rulment de exploatare. NFRE = (Sold final Sold iniial)elementre componente ale NFRE Metoda indirect presupune determinarea fluxului de numerar net din activitatea de exploatare prin ajustarea profitului net sau a pierderii nete cu efectele variaiilor stocurilor, creanelor i datoriilor din exploatare din cursul perioadei, cu elementele nemonetare cum ar fi amortizrile, provizioanele, impozitele amnate, pierderile si cstigurile n valut nerealizate, profiturile nerepartizate ale ntreprinderilor asociate i interesele minoritare, precum i cu toate celelalte elemente pentru care efectele n numerar sunt fluxuri de numerar din activitatea de investiii sau de finaare. Formula de calcul a fluxurilor de numerar din exploatare determinate prin metoda indirect este: FNE = RNC VC- VIF + CC + CIF- NFRE, Unde: FNE = fluxuri de numerar din exploatare; RNC = rezultat net contabil; VC = venituri calculate; VIF = venituri din activitatea de investiii si finanare;

CC = ceheltuieli calculate; CIF = cheltuieli din activitatea de investiii i finanare; NFRE = variaia nevoii de fond de rulment de exploatare Atunci cnd se evideniaz distinct veniturile i cheltuielile generatoare de fluxuri de numerar avem de a face cu o raportare pe baze brute. Atunci cnd se pornete de la rezultatul obinut prin compensarea veniturilor cu cheltuielile degajndu-se profitul sau pierderea net avem de a face cu o raportare pe baze nete. RAPORTAREA FLUXURILOR DE NUMERAR DIN ACTIVITI DE INVESTIIE I FINANARE Prezentarea separat a fluxurilor de numerar provenite din activiti provenite din activiti de investiie este important deorece fluxurile de numerar reprezint msura n care cheltuielile au servit obinerii de resurse menite a genera viitore venituri i fluxuri de numerar. Exemple de fluxuri de numerar provenite din activiti de investiie sunt plile n numerar pentru achiziionarea de imobilizri corporale, necorporale i alte active imobilizate. Aceste pli le includ i pe acelea care se refer la costurile de dezvoltare capitalizate i la contrucia, n regie proprie a imobilizrilor corporale ncasrile n numerar din vnzarea de imobilizri corporale, active necorporale i active imobilizate plile n numerar pentru achiziia de instrumente de capitaluri proprii sau de datorie ale altor ntreprinderi i de interese n asocierile n participaie( altele dect plile pentru aceste intrumente considerate a fi echivalente de numerar sau acelea pstrate n scopuri de plasament i de tranzacionare) ncasrile n numerar din vnzarea de instrumente de capitaluri propri sau de datorie ale altor ntreprinderi i interese n asocierile n participaie( altele dect ncasrile pentru acele instrumente considerate a fi echivalente de numerar sau acelea pstrate n scopuri de plasament i de tranzacionare) avansurile n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor efectuate ctre alte pri( altele dect avansurile i mprumuturile efectuate de o instituie financiar)

10

 ncasrile n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor efectuate ctre alte pri plile n numerar aferente contractelor futures, forward, de opiuni swap, n afara cazului cnd acestea sunt deinute n scopuri de plasament sau de tranzacionare sau cnd plile sunt clasificate ca fiind activiti de finanare ncasrile n numerar afeente contractelor futures, forward pe optiuni sau swap n afara cazului cnd acestea sunt deinute n scopuri de plasament sau de tranzacionare sau cnd plile sunt clasificate ca fiind activiti de finanare Utilitatea prezentrii separate a fluxurilor aferente activitii de investiii este aceea c se poate urmri cum avansurile iniiale de fonduri s-au materializat n active care la rndul lor se vor fructifica i vor genera venituri i acestea se vor transforma n numerar De asemenea prezentarea separat a fluxurilor de numerar provenite din activiti de finanare este important deoarece este util n pervizionarea fluxurilor de numerar viitoare atepatate de ctre finanatorii ntreprinderii. Exemple de fluxuri de numerar provenite din cativiti de finanare sunt: ncasrile n numerar povenite din emisiunea de aciuni sau alte instrumente de capital plile n numerar efectuate ctre propietari pentru a achiziiona sau rscumpara aciunile ntreprinderile ncasrile n numerar provenite din emisiunea titlurilor de crean, a mprumuturile, datoriilor neasigurate, obligaiunilor, ipotecilor i a altor mprumuturi pe termen lung i scurt sau lung rambursrile n numerar ale unor sume mpumutate plile n numerar efectuate de locatar pentru reducerea obligaiilor aferente unui contract de leasing fincniare Fluxurile activitii de finanare sunt apreciate n special de ctre acionari i creditori. Spre deosebire de tratamentul acceptat pentru raportarea fluxurilor de numerar din exploatare standardul cere entitii ca fluxurile provenite din activitatea de investiii respectiv finanare s fie raportate pe baze brute atunci cnd ncasarile i plile de aceiai natur sunt perezentate separat. Astfel pot fi urmrite politicile ntrerpinderii n materie de invetiie i surse de finanare precum i efectele acestor politici asupra numerarului.

11

ns fluxurile de numerar provenite din activiti de exploatare, investiie i finanare pot fi raportate i pe o baz net prin plile i ncasrile n numerar efectuate n numerar clienilor atunci cnd fluxurile de numerar reflect mai degrab activitile clientului dect pe acelea ale ntrerpinderii (acceptarea i rambursarea depozitelor la vedere ale unei bnci, fondurile deinute pentru client de ctre o societate de investiii i chiriile ncasate n numele propietarilor de propieti imobiliare i pltite acestora) i plile i ncasrile n numerar pentru elementele pentru care rulajul este rapid, sumele sunt mari, iar termenul de scaden scurt. Fluxurile de numerar n valut Fluxurile de numerar provenite din tranzaciile efectuate n valut trebuie nregistrate n moneda de raportare a unei ntrerpinderi prin aplicarea cursului de schimb dintre moneda de raportare i valut asupra valorii n valut la data fluxului de numerar Fluxurile de numerar ale unei sucursale din straintate trebuie convertite la cursul de schimb dintre moneda de raportare i valut la data fluxului de numerar Profiturile i pierderile nerealizate ce provin din variaia cursurilor de schimb valutar nu sunt fluxuri de numerar totui efectul variaiei este raportat n situaia fluxurlui de numerar pentru a reconcilia numerarul i echivalentele de numerar la nceputul i la sfritul perioadei. Acest valoare este prezenta separat de fluxurile celoralate activiti Pentru o ntrerpindere dat fluxurile de numerar n valut apar n urmtoarele cazuri cazul n care ntreprinderea are tranzacii proprii de natur financiar efectuate n valut cazul n care ntrerpinderea ae o sucursal n strintate Elemente extraordinare Fluxurile de numerar asociate cu elementele extraordinare trebuie clasificate ca provenind din activiti de exploatare, investiie i finanare i prezentate adecvat i separat pentru a da posibilitatea utilzatoriilor s nteleag natura lor i efectul pe care l au asupra fluxurilor de numerar prezente i viitoare ale ntrerpinderii. Motivul pentru care fluxurile de numerar asociate cu elemntele extraordinare sunt prezentate separat este c se pune accentul pe natura lor i nu pe repetitivitate.

12

Aceste prezentri vin n completarea perezentrilor separate privind natura i valoarea elemntelor extraordinare cerute de IAS 8 Profitul net sau pierderea net a perioadei, erori fundamentale i modificri ale politicilor contabile. Dobnzi i dividende Fluxurile de numerar din dobnzi i dividende ncasate sau pltite trebuie prezentet separat. Fiecare dintre acestea trebuie calasificate ntr-o manier consecvent de la o perioad la alta ca fiind generat fie de activiti de exploatare fie de investiie sau de finanare. Att dobnda pltit ct i dobnda ncasat sunt clasificate de insttuiile financiare de obicei drept fluxuri de numerar din exploatare deoarece intr n determinarea profitului net sau a pierderii nete. Alternativ dobnda pltit ct i dobnda ncasat pot fi clasificate drept fluxuri de numerar din finanare i respectiv din investiie deoarece ele reprezint costuri ale atragerii surselor de finanare sau a eficienei investiiilor. Dividende pltite pot fi clasificate drept fluxuri de numerar din finanare alternativ pot fi elemente ale fluxului de numerar ale activitii de exploatre pentru a ajuta utilizatorii s determine capacitatea entitii de plti dividende din fluxurile de numerer de exploatare Impozitul pe profit Fluxurile de numerar provenite din impozitul pe profit vor fi prezentate separat i vor fi clasificate drept fluxuri de numerar din activiti de exploatare cu excepia cazului n care ele pot fi alocate n mod specific activitilor de finanare i investiie Atunci cand fluxurilor de numerar din impozite sunt aferente mai multor clase de activiti este prezentat valoarea total a impozitelor pltite. Achizionarea i cedarea filialelor i a altor uniti de afaceri Fluxurile de numerar globale provenite din achiziiile i cedrile de filiale i alte uniti de afacero trebuie prezentate separat i clasificate drept activiti de investiie Valoarea cumulat a numerarului pltit sau ncasat drept contraprestaie a achiziiilor sau vnzrilor este raportat n situaia fluxurilor de numerar dupa deducerea numerarului i a echivalentelor de numerar achiziionate sau cedate.

13

Tranzaciile de natur invetiional i de finanare care nu necesit ntrebuinarea numerarului sau a echivalentelor de numerar trebuie excluse din sitaia fluxului de numerar Astfel de tranzacii trebuie prezentate n alt parte a situaiilor financiare ntr-un mod care s furnizeze toate informaiile relevante cu privire la aceste activiti i finanare Exemple de tranzacii fr numerar sunt achiziia de active fie prin asumarea direct a obligaiilor aferente fie prin intermediul unui leasing financiar achiziia unei ntreprinderi prin intermediul emiterii de aciuni convertirea datoriilor n capital. O ntreprindere trebuie sa evidenieze componentele numerarului i a cehivalentelor de numerar i s prezinte o reconciliere a sumelor din situaia fluxurilor de numerar cu elementele echivalente raportate n bilan. Pentru nelegerea poziiei financiare i a lichiditii unei ntreprinderi utilizatorilor le pot fi de folos informaii suplimentare. Prezentarea acestor nformaii nsoite de comentariul conducerii este ncurajat i poate cuprinde: valoarea facilitilor de credit nefeoliste care sunt disponibile viitoarelor activiti de exploatare i stingerii angajamentelor de capital, indicnd orice restricie n folosirea acestor faciliti valorile cumulate ale fluxurilor de numerar provenite din activitile de exploatare, de investiie i de finanare aferente intereselor de participaie raportate folosind metoda consolidrii proproionale valoarea cumulat a fluxurilor de numerar ce reprezint creteri ale capacitii de exploatare, separat de acele fluxuri de numerar care sunt necesare meninerii capaciti de exploatare valoarea fluxurilor de numerar provenite din activiti de exploatare, investiie i finanare aferente fiecrui sector de activitate i segment geografic raportat oferind posibilitatea utilizatorilor s determine dac ntrerpinderea investete n mod adecvat pentru meninerea capacitii sale de exploatare.

14

MODEL AL SITUAIEI FLUXURILOR DE NUMERAR

Fluxuri de numerar din activiti de exploatare METODA DIRECT METODA INDIRECT ncasri de la clieni Rezultatul brut contabil (sau rezultat net) Ajustri privind venituri i cheltuieli + Alte ncasri legate de exploatare calculate(nemonetare) + cheltuieli cu amortizarea +/- cheltuieli i venituri cu provizioanele + cheltuieli din vanzarea imobilizarilor - venituri din subventii pentru investitii +/- cheltuieli i venituri din conversia si evaluarea diferentelor de curs valutar - interesele minoritare - profiturile nerepartizate ale intreprinderilor asociate - Pli ctre furnizorii de bunuri/servicii -venituri din subventii pentru investitii (calculate) Ajustri privind venituri i cheltuieli nelegate de exploatare +/- cheltuieli i venituri din vnzarea imobilizrilor +/- cheltuieli i venituri financiare - Pli sub forma salariilor i a altor cheltuieli de exploatare +/- cheltuieli i venituri extraordinare nelegate de exploatare

- Pli privind impozite, taxe aparinnd exploatarii - Pli pentru alte nevoi de exploatare = Numerar generat de exploatare - Dobnzi, dividende pltite

= Profit din exploatare nainte de modificrile capitalului circulant( variaia nevoii de fond de rulment) - Variaia stocurilor - Variia creanelor i cheltuielilor n avans + Variaia datoriilor i veniturilor nregistrate n avans

15

+ Dobnzi ncasate, dividende ncasate - Impozit pe profit pltit + ncasri privind venituri extraordinare legate de exploatare - Pli privind chletuieli extraordinare legate de exploatare = Numerar net provenit din activiti de exploatare

= Numerar generat de exploatare - Dobnzi pltite, dividende pltite + Dobnzi ncasate, dividende ncasate - Impozit de profit pltit = Numerar net provenit din activiti de exploaatre

Fluxuri de numerar din activitati de investitii Incasari din vnzarea de imobilizri - Pli privind achiziia de imobilizari + Dobnzi ncasate, dividende ncasate +/- Variatia datoriilor i crenaelor legate de operatii de investitii +/- Cheltuieli si venituri extraordinare legate de investitii Fluxuri de numerar din activitati de finantare ncasri din majorarea capitaului social, primelor legate de capital, subveniilor pentru investitii +ncasari din imprumuturi - Pli privind reducerea capitaului social - Pli privind rambursarea de mprumuturi - Plata obligaiilor de leasing financiar - Dobanzi pltite, dividende pltite +/- Variaia datoriilor i creanelor legate de operaii de finanare +/- Cheltuieli i venituri extraordinare legate de finanare

Creterea net de numerar i echivalente ale numerarului Cheltuieli i venituri din conversia i evaluarea diferenelor de curs valutar + Numerar i echivalente de numerar la sfritul perioadei( inclusiv descoperiride cont) - Numerar i echivalente de numerar la nceputul perioadei ( inclusiv descoperiride cont)

16

STUDIU DE CAZ SITUAIA FLUXURILOR DE NUMERAR LA S.C. ALBALACT S.A

Compania Albalact este unul dintre primii 5 productori de lapte i produse lactate din Romnia, cel mai mare productor independent din ar n acest domeniu. De altfel, "Fulga" a fost selectat n "Top 100 branduri romneti". n 2006, Albalact a dorit s-i extind oferta de produse lactate proaspete i a lansat brandul "Zuzu", care reunete 23 de sortimente proaspete pasteurizate: iaurturi proaspete, lapte proaspt pasteurizat, lapte btut, sana i 3 sortimente de iaurt cu fructe. n paralel, Albalact produce i lactatele "de Albalact": smntn, lapte btut, sana, iaurt, unt, brnz proaspt. "Fulga" i "Zuzu" sunt ns brandurile 17

care au ctigat cei mai muli consumatori i au propulsat Albalact n rndul primilor 5 mari productori de lactate Conform regelmentrilor n vigoare societatea depeste criteriile de mrime e impuse anume: total active: 3.650.000 euro;

cifra de afaceri neta: 7.300.000 euro; numar mediu de salariati in cursul exercitiului financiar: 50 Aceasta va ntocmi situaii financiare anuale care cuprind: bilan; cont de profit i pierdere; situaia modificrilor capitalului propriu; situaia fluxurilor de trezorerie; note explicative la situatiile financiare anuale. De asemenea societatea este listat la bursa BVB fiind obligat prin regulament s ntocmeasc aceste situaii financiare i de aceea in ntocmirea situaiilor financiare aplic IAS. n construcia situaiei fluxurilor de numerar societatea a avut n vedere datele din bilan, contul de profit i pierdere precum i din balana de verificare astfel :

BILANT 31.12.2008 NR ELEMENTE DE BILAN CRT I A B 2 3 4 5 C ACTIVE IMOBILIZATE Imobilizri necorporale Imobilizri corporale Terenuri i contrucii Instalatii tehnice i maini Alte instalaii, utilaje i mobilier Avansuri i imobilizri corporale in curs Imibilizari financiare SOLD LA NCEPUTUL SFRITUL ANULUI ANULUI 1.252.199 87.482.580 41.918.367 3.882.391 81.033 6.660.089 983.013 109.590.979 52.084.586 45.711.340 577.974 11.217.079 13.431.45

18

6 7 8 II A 9 10 11 12. B 13 14 C D III IV 15 16 17 18 V VII VIII 19 IX X 20 21 22 23 24 25

Titluri sub forma de interese participare Titluri deinute ca imobilizri Alte creane ACTIVE IMOBILIZATE - TOTAL ACTIVE CIRCULANTE Stocuri Materii prime i materiale consumabile Producie in curs de executie Produse finite si marfuri Avansuri pentru cumparari de stocuri Creante Creante comerciale Alte creane Investiii financiare pe termen scurt Casa i conturi la banci ACTIVE CIRCULANTE- TOTAL CHELTUIELI IN AVANS DATORII MAI MICI DE UN AN Sume datorate institutilor de credit Efecte comerciale de platit Datorii comerciale Alte datorii Active circulante, repectiv datotii curente nete DATORII MAI MARI DE UN AN PROVIZIOANE PENTRU RISCURI I CHELTUIELI Porvizioane pentru pensii i obligaii VENITURI N AVANS Subvenii pentru investiii CAPITAL I REZERVE Capital(subscris vrsat,nevarsat) Rezerve Profitul sau peiderea raportata(c) Rezultatul exerciiului (c) Repartizarea profitului (-) Capitaluri total

13.423.315 88.734.779 15.396.055 6.457.510 1.354.213 7.584.332 17.939.846 17.254.932 684.914 29.474.717 62.810.618 31.238.791 12.591.920 60.732 15.732.818 2.853.321 31.571.824 29.093.210 208.663 208.663 6.055.128 6.055.128 65.270.887 15.446.980 1.186.578 3.236.032 190.872 84.949.605 78.930 124.015.137 22.057.522 9.116.633 4004057 8.936.831 25.229.591 24.553.713 675.878 3.793.999 51.081.112 47.902.538 18.8381.81 23.230.255 58.341.02 31.78.574 35.235.629 208.663 208.663 6.233.960 6.233.960 65.270.887 18.534.121 1.135.853 606.579 41.961 85.505.459

Contul de profit i pierdere Denumire indicatorilor Veniturile din vnzarea mrfurilor Producia vnduta Venituri din subvenii 2007 2.555.893 152.091.584 2008 4.249.462 186.297.348

19

Cifra de afaceri Variaia stocurilor Alte venituri Total venituri din exploatare Cheltuieli privind marfurile Cheluieli cu materia prim i materiale consumabile Cheltuieli ci energia i apa Cheltuieli cu personalul Cheltuieli cu serviciile i teri Cheltuieli cu impozite i taxe Amortizari i provizioane Cheltuieli cu despgubiri,donaii i active cedate Ajustarea valorii activelor circulate Total cheltuieli exploatate Rezultate din exploatare Venituri financiare Cheltuieli financiare Rezultatul financiar Rezultatul curent al exerciiului Rezultatul brut al exerciiului Impozit pe profit Rezultatul net al exerciiului

152.647.477 9.689.777 4.254.586 168.591.840 1.604.107 103.051.196 3.507.340 15.477.990 24.815.112 886.781 8.267.668 1.453.603 269.917 159.333.714 9.258.126 1.188.337 6.629.022 -5.440.685 3.817.441 3.817.441 581.409 3.236.042

190.546.810 9.640.132 101.412 203.913.872 3.115.475 120.743.304 3.798.937 19.815.236 35.078.045 959.536 10.522.355 2.009.052 283.784 196.325.724 7.588.148 2.380.757 9.129.275 -6.748.518 839.630 839.630 233.051 606.579

n costituirea fluxurilor de numerar societatea folosete metoda direct conform IAS 7 pentru o mai buna ntelegere de catre utilizatori a informaiilor. Conform acestei metode se opereaz cu ncasri i pli brute n numerar . Fluxurile de numerar provenite din activitile de exploatare: ncasrile n numerar din vnzrile de produse finite,mrfuri i prestrile de servicii; ncasrile n numerar provenite din redevene, onorarii, comisioane i alte venituri (care se pot estima pe baza mrimii cifrei de afaceri realizate, corectate cu modificarea soldului creanelor comerciale din exerciiul financiar); pli n numerar ctre furnizorii de bunuri i servicii (materii prime i materiale consumabile, ct. 601 + 602 7412; alte cheltuieli materiale, ct. 603 + 604 + 606 + 608; alte cheltuieli din afar, cum sunt cele cu energia i apa, ct. 605 7413; cheltuieli privind mrfurile, ct. 607; cheltuieli privind prestaiile externe, ct. 611 + 612 + 613 + 614 + 621 +

20

622 + 623 + 624 + 625 + 626 + 627 + 628 7416). Mrimea acestora se ajusteaz cu variaia soldului stocurilor de materii prime, materiale consumabile i mrfuri prin adugarea diferenei dintre stocul final i cel iniial, respectiv cu variaia soldului datoriilor comerciale (ct. 401+403) prin scderea diferenei dintre soldul final i cel iniial al exerciiului financiar; pli n numerar ctre i n numele angajailor (cheltuieli cu personalul ajustate cu variaia soldurilor conturilor necorespunztoare); pli n numerar sau restituiri de impozit pe profit, doar dac nu pot fi identificate n mod special cu activitile de investiii i de finanare (se refer la cheltuielile privind impozitul pe profit, ct. 691791, dac se presupune c ntregul impozit pe profit este aferent activitii de exploatare). Fluxurile de numerar provenite din activitile de investiii: plile n numerar pentru achiziionarea de terenuri i mijloace fixe, active necorporale i alte active pe termen lung. Se pot determina pe baza creterilor de active imobilizate prezentate n nota 1 la situaiile financiare i se ajusteaz cu variaia datoriilor ntreprinderii ctre furnizorii de imobilizri; pli n numerar pentru achiziia de instrumente de capital propriu i de creane ale altor ntreprinderi. Se pot identifica n valoarea creterii elementelor de activ respective prezentate n nota 1 la situaiile financiare; ncasri n numerar din vnzarea de terenuri i cldiri, instalaii i echipamente, active necorporale i alte active pe termen lung; ncasri n numerar din vnzarea de instrumente de capital propriu i de creane ale altor ntreprinderi; avansuri n numerar i mprumuturile efectuate ctre alte pri; ncasri n numerar din rambursarea avansurilor i mprumuturilor efectuate ctre alte pri. Fluxurile de numerar provenite din activitile de finanare: venituri n numerar din emisiunea de aciuni i alte instrumente de capital propriu. Se determin pe baza creterii capitalului social, inclusiv a primelor de capital (ct. 1041 + 1042 + 1043 + 1044) i se ajusteaz cu variaia creanelor privind capitalul subscris i nevrsat; 21

 plile n numerar ctre acionari pentru a achiziiona sau a rscumpra aciunile ntreprinderii. Se regsesc n scderea capitalului social i a rezervelor; veniturile n numerar din emisiunea de obligaiuni, credite, ipoteci i alte mprumuturi. Sunt constituite din creterea mprumuturilor i datoriilor asimilate, nregistrate de ntreprindere n conturile aferente, veniturile din dobnzi i alte cheltuieli financiare oglindite n contul de profit i pierdere; plile n numerar ale locatarului pentru reducerea obligaiilor legate de o operaiune de leasing financiar. Se determin pe baza analizei contractelor de leasing. Fluxurile de numerar - total Numerar la nceputul perioadei; Numerar la finele perioadei. Rezultanta fluxurilor de numerar din activitile de exploatare, de investiii i de finanare reprezint trezoreria net.

Tabel Situaia fluxurilor de numerar leiFluxuri de trezorerie din activiti de exploatare 2007 ncasri de la clieni 174.601.858 Plai ctre furnizori i angajai 172.177.016 Dobnzi pltite 2.771.767 Impozit pe profit pltit 1.212.746 ncasri din subvenii 3.712.509 Trezorerie neta din activitai de 2.152.838 exploatare Fluxuri de trezorerie din activitai de investiie 2008 219.400.548 222.565.856 2.902.536 4.261.139 -1.806.705

22

Plai pentru achiziionarea de aciuni Plai pentru achizionarea de imobilizri 32.856.143 36.398.521 corporale ncasri din vnzarea de imobilizari 330.380 corporale Din activitatea de exploatare Dobnzi ncasate 443.865 -1.806.705 707.766 Din activitatea de investitii Dividende ncasate -36.398.521 Trezorerie neta finantare -36.398.521 Din activitatea de din activitai de -32.412.278 12.524.634 investitie Cresteri/descresteri de numerar -25.680.718 Sold de numerar la inceputul anului 29.474.717 Sold de numerar la sfarsitul anului 3.793.999 55.831.537 8.924.904 4.869.325 3.275.607 56.611.509 26.352.069 3.122.648 29.474.171 18.245.128 2.396.291 3.324.203 12.524.634 -25.680.718 29.474.171 3.793.999

Fluxuri de trezorerie din activitai de finanare

Incasri din emisiunea de aciuni Incasri din mprumuturi pe termen lung Plata datoriilor aferente leasing-lui financiar Rambursri mprumuturi pe termen lung Trezorerie net din activitai de Cresterea neta a trezoreriei i finanare echivalentelor de trezorerie Trezorerie i echivalente de trezorerie la nceputul exerciiului financiar Trezorerie i echivalente de trezorerie la sfritul exerciiului financiar

In anul 2008 s-au realizat urmatoarele fluxuri de numerar nete(lei)

23

Tabloul fluxurilor de trezorerie, ajut investitorii i creditorii n previzionarea corect a plilor pe care le are de efectuat ntreprinderea, n viitorul apropiat. Fluxurile de numerar pun n eviden, legtura ntre rezultatul net i fluxurile de trezorerie ale ntreprinderii, respectiv legtura ntre bilan i contul de profit i pierdere. Se observ o evoluie negativ a activitaii din exploatare n 2008 de -1.806.705 lei datorit creterii plilor ctre furnizori mai mare dect cea a ncasrilor cu influen negativa asupra gradului de lichiditate n sensul ncetirnirii ncasrilor i acelerrii plailor reflectnd un surplus de resure temporare. Fluxul de numerar din activiti de finanare este pozitiv n 2008 de 12.524.624 lei indicnd apelul la mprumuturi pentru completarea surselor generate de activitatea de exploatare. i n 2007 se observ o cretere semnificativ a activitai de finanare de 56.611.509 lei datorit emisiuni de aciuni si majorare a capitalului necesare investiilor in activitatea de exploatare i de extindere . n 2007 disponibilitile bneti au crescut cu datorit emisiuni de aciuni pentru majorarea capitalului social. Este de remarcat un lucru foarte important, faptul ca societatea fiind listat pe burs a atras disponibilittile bnesti necesare procesului de investiie n 2008 are loc creterea ncasrilor din mprumuturi pe termen lung cu 204% pentru achizioanarea de noi imobilzri corporale inndu-se cont de obiectul de activitate: colectare laptelui, industralizarea i desfacerea produselor lactate ctre beneficiari precum i de extinderea acestora prin cumpararea SC Rarul S.A. Cmpulung Moldovenesc Fluxul de numerar din activiti de invstiie este negativ -36.398.521 n 2008 ceea ce denot realizarea de investiii. Valoarea acestora este nesemnificativ acoperit din ncasrile din vanzarea de imobilizri i a dobnzilor ncasate. Se observ cresterea de pli pentru achitzionarea de imobilizri corporale cu 60,04% ceea ce poate conduce i la o politica de investiie neechilibrat. n anul 2008 lichiditatea curent a societii comerciale a sczut comparativ cu anul 2007 aceasta fiind de 1,07 fa de 2,01 n 2007 datorit creterii gradului de ndatorare cu 34,7% i scderii disponibilitatilor bneti.

24

La finalul lui 2008 are loc scderea lichiditii al producatorului de lactate cu -87,12% fa de 2007 acest lucru poate evidenia faptul c societatea are probleme n a-i onora obligaiile scadente ntr-un interval scurt de timp, acest lucru se poate datora i nceperii crizei financiare n ansamblu se remarc un dezechilibru a trezoreriei i incapacitatea firmei de a genera diponibiliti i diminuare a capacitii de onorare a obligaiilor pe termen scurt din disponibilitti bneti. Scderea net de numerar in anul 2008 cu -25.680.718 reflect incapacitatea firmei de acoperire a nevoilor curente. Aprecierea echilibrului financiar se realizeaz prin intermediul indicatorilor de echilibru : fond de rulment (FR), nevoie de fond de rulment (NFR) i trezoreria net (TN). EXPLICATII Stocuri Creane Datorii pe termen scurt Datorii pe termen lung Capitaluri proprii Active imobilizate Fond de rulment necesar FR Necsar de fond de rulment NFR Trezoreria neta TN Simbol St Cr Dts Itml Cpr Im (Cpr+Itml)- Im (St+Cr) Dts FR-NFR 2007 15.396.055 17.939.846 31.238.791 29.093.210 84.949.605 88.734.779 25.305.036 2.097.110 23.207.926 Nivelul indicatorilor de echilibru lei2008 22.057.522 25.229.591 47.902.538 35.235.629 85.505.459 120.005.137 - 3.055.386 -615.425 - 2.439.961

Se constat o evoluie negativ a terzoreriei nete,o stare de dezechilibru n 2008 -2.439.961 lei deoarece resursele permanete nu acoper dect o parte a activului imobilizat, FR<0, restul fiind acoperit din datorii pe termen scurt i din creditele curente ceea ce impune revederea structurii finanrii, fiind crescut riscul dependenei financiare de exterior la fel i NFR<0 arat un decalaj nefavorabil ntre lichidarea stocurilor i creanelor n sensul ncetirnirii ncasarilor i acelerrii plailor reflectnd un surplus de resure temporare. Altfel semnific aprovizionarea defectuoas a stocurilor. n 2007 asistm la o trezorerie net de 23.419.589 lei cnd FR>0 exprimnd un semn de stabilitate un echilibru bazat pe capitalurile proprii de asemenea i NFR>0 datorit existenei unui surplus de necesar temporar de 2.097.110 lei.

25