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EVALUACIN DE PROYECTOS

2011

PROYECTO DE FABRICA DE CONFECCIONES


EVALUACIN DE PROYECTOS
El presente proyecto busca evaluar econmica y financieramente la viabilidad de la puesta en marcha de una fbrica orientada a la confeccin de prendas de punto para abastecer, en el corto plazo, el mercado local y luego, en el mediano plazo, alcanzar mercados del exterior.

Llajamango Hidalgo, Khristina y Torres Castillo, Lesly. UNIVERSIDAD PRIVADA TELESUP 0 Administracin de Negocios Internacionales. Pgina 20/10/2011

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INDICE CAPITULO I: GENERALIDADES DEL PROYECTO I.I. NOMBRE DEL PROYECTO I.II. DESCRIPCIN DEL PROYECTO I.III. JUSTIFICACIN DEL PROYECTO I.IV. BENEFICIOS I.V. IDEA DEL NEGOCIO CAPTULO II: PLANEAMIENTO ESTRATEGICO II.I. VISIN II.II. MISIN II.III. OBJETIVOS ORGANIZACIONALES II.IV. ANALISIS FODA II.V. ESTRATEGIA GENRICA II.VI. ANALISIS DEL ENTORNO II.VI.I. ANLISIS DEL MACROENTORNO II.VI.I.I. ASPECTOS ECONMICOS II.VI.I.II. ASPECTOS POLTICOS II.VI.I.III. ASPECTOS SOCIALES DEMOGRAFICOS II.VI.I.IV. ASPECTOS CONTRACTUALES II.VI.II. ANALISIS DEL MICROENTORNO II.VI.II.I. RIVALIDAD ENTRE COMPETIDORES II.VI.II.II. AMENAZA DE APARICIN DE NUEVOS COMPETIDORES II.VI.II.III. AMENAZA DE PRODUCTOS SUSTITUTOS
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4 4 4 4 5

5 5 5 6 7 7 8 8 8 8 9 9 9 10 11
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II.VI.II.IV. PODER DE NEGOCIACIN CON PROVEEDORES CAPTULO III: MERCADEO III.I.SONDEO DE MERCADO III.I.I. OBJETIVOS GENERALES III.I.II. HIPOTESIS INICIAL III.II. ALCANCE DEL SONDEO DE MERCADO Y COBERTURA III.III. ENCUESTA III.III.I. RESULTADOS DE LA ENCUESTA III. III.II. CONCLUSIONES DEL SONDEO DE MERCADO III.IV. PLAN DE MERCADO III.V. ESTRATEGIAS DE MERCADO III.VI. PERFIL DEL CLIENTE III.VII. MEZCLA DE MERCADO III.VII.I. PRODUCTO III.VI.II. DISTRIBUCIN III.IV.III. PRECIO III.IV.IV. PROMOCIN IV. INGENIERIA DEL PROYECTO IV.I. OBJETIVOS OPERACIONALES IV.II. ESTRATEGIAS DE OPERACIONES IV.III. CALIDAD IV.IV. PRODUCTO IV.V.CARACTERISTICAS DEL PRODUCTO FINAL CAPTULO V: LOCALIZACIN V.I. RECURSOS HUMANOS V.II. DISEO DE OPERACIONES V.III. RECEPCIN Y SELECCIN DE TELA V.IV. COLOCACIN DE MOLDES V.V TENDIDO V.VI. CORTE V.VII. REVISADO
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11 12 12 12 12 12 13 13 13 13 13 14 14 14 14 14 15 15 15 15 15 16 16 27 27 27 27 27 27 27 28
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V.VIII. ESTAMPADO V.IX. CONFECCIN V.X. LIMPIEZA Y CONTROL DE CALIDAD V.XI. PLANCHADO V.XII. ETIQUETADO, DOBLADO, EMBOLSADO V.XIII. ALMACN, PRODUCTO FINAL V.XIV. CONTROL DE CALIDAD V.XV. ORGANIZACIN CAPTULO VI: ANLISIS FINANCIERO CAPITULO VII: ASPECTOS LEGALES Y TRIBUTARIOS CAPITULO VIII: CONCLUSIONES CAPITULO IX: ANEXOS

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CAPITULO I: GENERALIDADES DEL PROYECTO

I.I. NOMBRE DEL PROYECTO Fabrica de confeccin de prendas de tejido de punto de algodn. I.II. DESCRIPCION El presente proyecto busca evaluar econmica y financieramente la viabilidad de la puesta en marcha de una fbrica orientada a la confeccin de prendas de punto para abastecer, en el corto plazo, el mercado local y luego, en el mediano plazo, alcanzar mercados del exterior. La fbrica estar ubicada en el distrito de San Juan de Lurigancho, Lima. Sustentados en la confeccin de modelos que tomamos de base las modas de EEUU y Europa y considerando el gran inters que el grupo juvenil le presta a estos diseos, se prev el xito del negocio. Esto permitir sentar las bases para un futuro inicio de exportacin de prendas a pases de Sudamrica. I.III. JUSTIFICACIN La creacin de la plata de confecciones es para abastecer la gran demanda existente en el distrito de San Juan de Lurigancho con el fin de otorgar productos de calidad y a un precio al alcance del mercado, a travs de modelos innovadores y adaptados a la moda cambiante e imponente en la moda actual y casual del mundo. I.IV. BENEFICIOS La ejecucin del proyecto de una fbrica de confeccin de prendas de tejido de punta de algodn, brindara los siguientes beneficios: Mejor reputacin de nuestros productos peruanos en el exterior, en el mediano plazo. Abrir y extender fronteras hacia nuevos mercados. Permitir conocer nuestros tipos de tejidos de punto de algodn al mercado interno y externo en el mediano plazo. Desarrollo de empresa peruana.

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I.V. IDEA DEL NEGOCIO Las confecciones de prendas de punto de algodn, son un producto de consumo selectivo que est sujeto a modas, gustos, preferencias y estacionalidades en el ao. La empresa se dedicar a confeccionar productos con diseos nicos y exclusivos sacados de la moda de revistas americanas y europeas para que el producto sea diferenciado al de la competencia, por la variedad de sus estampados, acabado, presentacin y precio. Las cifras demuestran el potencial exportador de las confecciones de punto del Per. De ah que la empresa debe buscar en el mediano plazo exportar.

CAPITULO II: MERCADEO

III.I. SONDEO DE MERCADO III.I.I. Objetivos generales Conocer el proceso de toma de decisiones Cules son los precios que pueden pagar los clientes III.I.II. Hiptesis iniciales Los clientes actuales se ven influenciados no slo por la moda extranjera sino por la moda que dictan las dos grandes **cadenas de almacenes en el Per. Hay lugar para diseos creativos de polos en el mercado local III.II. ALCANCE DEL SONDEO DE MERCADO Y COBERTURA Se realizarn cuatro grupos de entrevistas para estudiar el comportamiento del consumidor objetivo. Esta ser dividida en dos grupos uno de 15-24 aos y otra de 24 a 35 aos. Se invitarn jvenes de los distritos objetivos. Por anlisis de las zonas comerciales en Lima Metropolitana se decide concentrarse en los siguientes distritos: - San Miguel - Jess Mara
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del

cliente

objetivo

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- Miraflores - Surco - Los Olivos

III.III. ENCUESTA Se realizaron estas entrevistas invitando a las personas a un almuerzo gratis. Durante este almuerzo se realizaron las conversaciones. Todo esto fue grabado por una cmara de vdeo. III.III.I. Resultados de la Encuesta El focus group cont con la participacin animada de los asistentes. Los dos grupos del segmento ms joven fueron muy expresivos en sus comentarios. Se consideran los resultados de estas entrevistas satisfactorios. III.III.II. Conclusiones del sondeo de Mercado Se obtuvieron las siguientes resultados: Los dos grupos tienen sus gustos bien marcados y diferentes. El grupo de menores sigue ms la influencia americana. Todo lo contrario el grupo de jvenes adultos se influencia ms **por la moda de las cadenas de almacenes que funcionan en el Per Ninguno de los dos grupos esta dispuestos a pagar ms sobreprecio que el promedio del mercado. Solo un 10% de los jvenes compra su ropa en Gamarra. Pero se nota una clara presin de grupo para negar dicha **compra.

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CAPTULO IV: INGENIERIA DEL PROYECTO OPERACIONES Y ORGANIZACIN

IV.I. OBJETIVOS DE OPERACIONES Se tiene como objetivo la produccin de 2660 polos por mes. As que el plan de operaciones debe ser diseado para cumplir este objetivo. IV.II. ESTRATEGIAS DE OPERACIONES Dada el alto grado de competencia en el mercado a donde vamos a competir, todos los procesos de la organizacin deben estar orientados hacia la eficiencia. La eficiencia nos permitir mantener un margen operativo aceptable. IV.III. CALIDAD Se utilizaran dos calidades de telas: - Temporada Invierno: Algodn Tanguis Cardado de 24/10 - Temporada Verano: Algodn Pima 40/1 Caractersticas de los insumos a emplear: - Jersey 40/1 100% algodn Taguis - Tela tubular - Hilo texturizado 150 1 - 100% artificial - Rib 40/1 1X1 = 2x2 100% algodn artificial - Etiquetas de nylon de algodn bordadas IV.IV. PRODUCTO Confecciones a realizar segn la temporada: VERANO INVIERNO

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Modelos: ***********Cortos ***********VVD Color: ***********Estampado Manga: ***********Kimono ***********Cero Cuello: ***********Camisa ***********Tallas: Estndar

Largos Modelos: ***********Cortos Color: **Entero ***********Estampado Manga: *Corta ***********Larga Cuello: ***********Camisa *Redondo Tallas: **Estndar

Largos **Entero *Corta *Redondo

IV.V. CARACTERSTICAS DEL PRODUCTO FINAL: - Los costados de los polos (T-shirts) sern remallados con puntadas de seguridad. - Las costuras y las orillas de las prendas sern remalladas con hilo texturizado - La confeccin de las prendas inicialmente se harn mediante servicio de terceros, seleccionado con el fino acabado que **le dan a la prenda - El contorno de la manga, el cuello y la basta de la prenda sern elaborados con mquina collaretera, logrando con ello un **mejor acabado de la prenda. - Los estampados sern de diseos exclusivos y de la mas ptima calidad.

PROCESO PRODUCTIVO La empresa de confecciones fabricara polos para damas, se basara en u procedimiento tcnico muy sencillo, mediante el cual se trasformara la materia prima para convertirla en productos terminados, es decir obtener la prenda de vestir.

DESCRIPCION DE LOS PROCESOS La empresa deber presentar condiciones ideales, adems el personal debidamente preparado comenzando con el diseo y el modelo de la prensa que se desea, donde se hace el modelo en digital y se dibujan todas las tallas y se realizan los moldes, se escogen la tela que se utilizara para la realizacin de ese
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diseo de prenda y se procede a cortar la tela de acuerdo a los moldes de las tallas. Para la descripcin de operaciones se explicara en qu consiste cada operacin y su tiempo promedio de duracin, hay que recalcar que os tiempos determinados se tomaron de una empresa de confecciones llamada ., que es una empresa ya existente, donde se realizo un trabajo de mantenimiento industrial y por lo tanto facilitaron la toma de tiempos y operaciones.

DESCRIPCION D LAS OPERACIONES DEL PROCESO DE FABRICACION. 1. Estampado: esta operacin se realiza con una maquina llamada FOTOINSOLADORA de algeno est fabricada con un sistema de algeno para que el rebelado sea mucho ms efectivo y ms rpido ya que cuenta con tres bombillas de algeno de la luz blanca, posee un temporizador para que el estampador pueda graduar un tiempo revelado, pasando luego a la prenda la pistola para secar, su aire caliente hace fijar la pintura del estampado, esta operacin dura 15 minutos. 2. Bordado: cuando el diseo requiere bordado esta maquina utiliza todos los espacio ordenadamente de la pieza, edita y combina diseos que se desea, permite mayor rapidez para incorporar una nueva carga de trabajo, esta operacin dura 20 minutos. 3. Revisar costura: consta de que el operario al momento de terminar el estampado o bordado de prenda la revise por todos los lados de las costuras y le corte todos los hilos que estn de desperdicio y las limpien de residuos de hilo esta operacin dura 5 minutos. 4. Embalaje: se realiza de manera manual por pieza se usa una bolsa pequea para evitar que la pieza se ensucie, esta operacin dura 10 minutos. 5. Almacenamiento: su duracin es de 30 minutos es donde se almacena el producto terminado y de all sale finalmente al cliente.

A continuacin se mostrara el diagrama de procesos y el diagrama de operaciones:

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BALANCE DE MATERIALES Entre los factores bsicos de produccin se deber establecer un balance de los materias primas u otros insumos para cada producto que entra a un proceso con los productos, subproductos y desperdicios, que en el se originan. En este sentido, la confeccin de prendas de vestir, conlleva a la utilizacin de materias de origen textil, diversas tipos de telas, as como hilos, tinya de estampado, entre otros. Telas, se utilizan diversos tipos de telas de acuerdo al pedido del cliente, inicialmente se contactara cpn empresas especializadas en el ramo. Tintas de estampado, la presentacin de este producto viene en varios tamaos en cuanto a cantidad, la ms utilizada para estos trabajos es de la marca.. en presentacin de un kilogramos ya que cubre aproximadamente 350 estampados. capacidad operacional proyectada en la planta, la capacidad en cuanto a su maquinaria es de 20 aos como mnimo(vida til del equipo). Capacidad de produccin; se analiza la escala de produccin o las razones deducida para la eleccin del tamao de la planta, as como la capacidad mxima de ventas en la empresa.
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A continuacin se presenta la capacidad de la planta segn su maquinaria, un tiempo anual de 52 semanas, con 5 das cada una y 1 turno al da de 8 horas. Para el clculo del nmero de equipos necesarios en la elaboracin de franelas se utiliza la maquina industrial plana quien representa el tiempo del proceso, las dems maquinas se adaptaran segn sus caractersticas tcnicas. Maquina industrial plana: - Nde maquinas x - Ratas de salida x - Semanas al ao x - Horas por turno x - Turnos al da = - Capacidad de la maquinaria Por lo tanto: Cap.=3maq x 12,5 unidades/hora x 52 semanas/ao x5 das/semana x8 hrs/turno x 1 turno/da Cap.=78.000 unidades /ao; en trminos generales la empresa baos tiene una capacidad estimada de 78.000 unidades /ao Conociendo estos datos podemos calcular entonces cual es el segmento mximo del mercado que baos confecciones podra llegar a conquistar. 19670 unidades/ ao_________70% 78000 unidades/ ao_________ x X= 78000unidades/ ao x 70% = 277,58% 19670unidades/ ao Lo que significa que se podra abarcar un aproximado del 277.58% del mercado pronosticado para el ao 2013 con la capacidad de maquinaria instalada Distribucin de la maquinaria y equipos en la planta industrial, la distribucin de la maquinaria y equipos determinara en alto grado la eficiencia de la operacin de una planta industrial, ya que afecta al tiempo y a longitud de los desplazamientos de materiales y operarios.

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La empresa de confecciones para indicar sus operaciones necesita realizar una distribucin de su maquinaria y equipos ya que se determinara la eficiencia y alto grado de competitividad de las operaciones. Distribucin de planta, se determina la mejor distribucin de los espacio posibles, de modo que constituyan un sistema capaz de alcanzar objetivos fijados de la manera adecuada, a continuacin vern la figura, la distribucin de la maquinaria y equipos en general para el inicio de su operaciones.

Las maquinarias a utilizar: 1. Maquina industrial plana: marca Yamata modelo FY8500, posee un cabezal metlico, trabaja con una velocidad mxima de 5500ppm, tiene un largo de puntada mximo 5 mm, con un prnsatela de 13 mm, posee una lubricacin automtico, funciona con un motor de H.P , con potencia 600 watts y 3450 rpm, 60 Hertz, energa de 110 voltios. Esta mquina es utilizada para hacer costuras restas en las prendas. 2. Fileteadora: es marca ZOJE modelo ZJ 757A overlock. Trabaja con 2 agujas y cinco hilos, tiene lubricacin automtica, tiene puntada de cierre refuerzo, no requiere de agujas especiales trabaja con agujas convencionales, filetea y cierra toda clase de telas de algodn o elsticas, hace filetes decorativos como rollitos, bordes de lechuga, etc. Trabaja con una velocidad de 6500 ppm, amperaje 5.8/2.9, de 60 Hertz de 110/220 voltios, y realiza 3450 r.p.m. 3. Collaretera: es marca SIRUBA, modelo F007, de 110 voltios, 5.2amperios, de 60 Hertz, con un capacitor de 20 F y 250 watts con 3450 rpm, su funcin es hacer doble costura en las prendas que se estn realizando, para hacer los toques finales, como finalizar mangas, cuellos entre otros acabados de la prenda. 4. Bordadora automatizada: Marca Damei Brasil, Modelo Gy-1202LC Caractersticas: Nmero de Cabezas: 2. Nmero de Agujas: 12. Velocidad: 859 ppm (puntadas por minuto) rea de bordado: 600 mm x 500 mm. Panel: LCD color. Peso: 650 Kg. Largo: 1,60 mts.
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Alto: 1,70 mts, ya armada con el castillo de pasar hilos.

Base: cilndrica, cambio de color automtico, con sistema de corte de lnea, dispositivo para aplicacin de cordn, dispositivo aplicador de lentejuelas. Esta mquina borda lienzos (pao), prendas desarmadas (cortes) y tambin prendas armadas adecuando la prenda al bastidor o aro, almacena en la memoria 1000000 de puntadas en la memoria actualizable, tiene un panel grafico full color LCD multi-idioma, tambin trabaja con formatos borda sin detenerse, hace mltiples repeticiones y utiliza todos los espacios ordenadamente, edita y combina diseos en la misma bordadora, tiene perfilado del diseo antes de bordar, prueba de movimientos para definir el rea de bordado y evitar coaliciones, tiene extraccin automtica del bordado al finalizar permite mayor rapidez para incorporar una nueva carga de trabajo, recupera automticamente el diseo ante un corte o fallo elctrico, posee corte de hilo automtico programable desde el panel, tiene detector electrnico de rompimiento de hilo superior e inferior, motor y controlador de motor de bajo consumo elctrico y libre de mantenimiento. Tiene como accesorios 32 bastidores o aros circulares y de espalda, pantgrafo de aluminio ligero, base de goma para un soporte ideal.

5. Cortadora de tela: Marca GEMSY Modelo: GEM-6M. Motor: HP. Potencia: 370 watts. Velocidad: 3400 RPM. Fabricacin metlica. Afilador automtico de cuchillas Alimentador de aceite. Trabaja con una corriente de 220 voltios. Posee prensador de tela.

6. Fotoinsoladora de algeno (mesa de revelado): est fabricada con un sistema algeno para que as el revelado sea mucho ms efectivo y mucho ms rpido y que cuenta con tres bombillos de algeno de luz blanca de 1500 watts de 220 volts, posee un temporizador para que el operario pueda graduar un tiempo de revelado, ya que con esta mquina se puede revelar muchos diseos en muy poco tiempo, la proyeccin de la misma se
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compone por un fondo luminoso de acero inoxidable para que as se pueda complementar la proyeccin y el revelados al mismo tiempo. 7. Fotoinsoladora de algeno (mesa de revelado): est fabricada con un sistema algeno para que as el revelado sea mucho ms efectivo y mucho ms rpido y que cuenta con tres bombillos de algeno de luz blanca de 1500 watts de 220 volts, posee un temporizador para que el operario pueda graduar un tiempo de revelado, ya que con esta mquina se puede revelar muchos diseos en muy poco tiempo, la proyeccin de la misma se compone por un fondo luminoso de acero inoxidable para que as se pueda complementar la proyeccin y el revelados al mismo tiempo.

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CAPTULO V: LOCALIZACIN

Nuestro centro de operaciones est ubicado en San Juan de Lurigancho. Se debe aprovechar la ventaja de trabajar en esta zona dado que aqu se encuentra gran cantidad, compradores, mano de obra, etc., todos concentrados en el mismo lugar. El tamao del a planta de la empres est condicionado por varios factores, entre ellos los niveles de venta que se obtenga, la infraestructura requerida para la fabricacin de dicho producto, de las materias primas necesarias, de la tecnologa, as como del os recursos financieros. Los niveles de venta estarn determinados por la eficacia y eficiencia que se haga de la comercializacin del producto, como de los recursos en mercadotecnia que realicen para que el consumidor conozca del bien que est ofreciendo. La infraestructura no es un elemento condicionante en cuanto al tamao de la empresa ya que se cuenta con los recursos necesarios para llevar a cabo la elaboracin del producto requerido. Las materias primas e insumos, en el pas existe una gran oferta de estos, tal como telas, hilos, botones, etiquetas entre otros. Desde el punto de vista estrictamente tecnolgico no hay ninguna condicionante para restringir el tamao de la planta, ya que existe una amplia gama de maquinaria, equipo y servicios para la confeccin. La fbrica de confecciones cuenta con un espacio de una hectrea para la instalacin, donde se deber construir vas de acceso amplia para vehculos de transporte pesado, es cercana al distrito donde mayores proveedores existe La Victoria (Gamarra), debido a ello facilita el aprovisionamiento de materiales y al distribucin de los insumos. V.I. RECURSOS HUMANOS Se tiene diversos procesos de seleccin claves en al organizacin: lo ms importante es la seleccin de vendedores. Cuando se comience a producir en planta, la seleccin de costureros capacitados es muy importante. V.II. DISEO DE OPERACIONES
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Se establecen las siguientes etapas en el proceso productivo: V.III. RECEPCIN Y SELECCIN DE LA TELA Consiste en recibir la tela en kilos segn la cantidad a confeccionar. Dependiendo de los anchos de la tela. Se seleccionan de iguales anchos para realizar el tendido. V.IV. COLOCACIN DE MOLDES EN AL TELA MEDIANTE UN PREPLANTEAMIENTO El diseo y los patrones de los moldes lo realizar una persona especializada en dicha rama. V.V. TENDIDO Consiste en poner la tela en la mesa de corte capa sobre capa cuidando que la tela no est mal colocada. V.VI. CORTE Consiste en pasar la mquina sobre le trazo de manera que salgan las piezas a confeccionar en bloques

V.VII. REVISADO Se realiza con la finalidad de obtener un corte de acuerdo a las normas tcnicas establecidas. V.VIII. ESTAMPADO Se har por los servicios prestados por terceros, dependiendo de la cantidad de polos que se requiera estampar. V.IX. CONFECCIN Ser realizada por servicios a terceros. V.X. LIMPIEZA Y CONTROL DE CALIDAD

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Consiste en revisar el producto terminado, cuidadosamente eliminado as los hilos sobrantes, revisando las fallas de las prendas que se pudieron pasar por alto en la confeccin. V.XI. PLANCHADO Consiste en planchar; los polos quedando de esta manera listos. V.XII. ETIQUETADO, DOBLADO Y EMBOLSADO Una vez realizada la limpieza, el control de calidad y el planchado, se procede a doblar, etiquetar y embolsar, los polos segn tallas, modelos y colores. V.XIII. ALMACN, PRODUCTO FINAL Al acumular las prendas embolsadas se les agrupa por modelos, tallas y colores quedando listas para su comercializacin y distribucin. V.XIV. CONTROL DE CALIDAD El control de calidad es fundamental para el xito del negocio. Los operadores encargados del planchado, etiquetado y almacenaje son tambin parte responsable de la calidad del producto. V.XV. ORGANIZACIN La empresa contar con una organizacin simple: Un gerente / propietario Vendedores 1 Cortador 2 Planchadores (etiquetado y embolsados)

CAPTULO VI: ANALISIS FINANCIERO

La empresa desea instalar un taller de confecciones para lo cual se ha elaborado el siguiente proyecto de inversin:

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Inversin del Proyecto Vida Util Concepto (aos) A: Activos fijos Equipos de Produccin Equipos de Administracin Infraestructura del Local B: Activos Intangibles Investigaciones y Estudios Constitucin de la Empresa Licencia de Funcionamiento Tramites Diversos Seleccin de Personal Puesta en Marcha Intereses de Implementacin C: Capital de Trabajo Caja - Banco Existencias: Materiales Garantas del Local Valor Total 5 5 5 5 27,800 20,800 4,000 3,000 2,460 +4I 1,000 300 300 360 200 300 4I 7,900 1,500 4,000 2,400 38,160 + 4I Total ($)

Se estima que la venta neta es igual a 170,000 dlares anuales y el detalle de los costos el ao 1, se muestra en el cuadro siguiente:
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Costos o egresos del ao 1 Actividades Recursos Costo Prod. Bienes directos Cargas de personal Mano de obra directa Mano de obra indirecta Servicios de terceros Servicios directos Energa Agua Telfono Alquileres Servicios varios Tributos Cargas div. de gestin Cargas financieras Provisiones Activos fijos Activos intangibles
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Costo Gastos Ventas Gasto Total financiero ($/ao) 60,000

Gastos de Adm.

60,000 37,000 32,000 5,000 10,240 9,000 1,280 6,000 2,220 9,000 6,000

52,000 32,000 20,000 13,740 0

2,500 300 240 6,000 1,200 1,000 600

100 30 350 700 100 120 400

100 20 200 500 1,400 80 500

2,700 350 790 7,200 2,700 1,200 1,500

Segn la tabla de pago de la deuda

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Valor Total

La inversin ser financiada por aportacin propia ($ 10,000) con un COK del 30% y la diferencia con un prstamo, a ser pagado en 3 aos al rebatir al 12% anual y con 4 trimestres de gracia por implementacin. Los dividendos sern iguales al 50% de la utilidad neta en los dos primeros aos y en los dems aos se repartir toda la utilidad a los accionistas. Con esta informacin determinar lo siguiente: El valor de los intereses de implementacin y la inversin total La tabla de pago del prstamo o de servicio a la deuda Las provisiones de los activos fijos e intangibles y los costos que se obtendr en el ao 1 Estado de ganancias y perdidas y el de fuentes y usos de fondos proyectado Flujo de caja y balance general proyectado Solucin: Efectuar la evaluacin empresarial considerando su valor residual 38,160 + 4 I - 10,000 = 28,160 + 4 I Si la tasa es 12% anual entonces la tasa trimestral es 3%, entonces el valor del inters de implementacin ser: I = 0.03(28,160+4I) I = 845 + 0.12 I I = 960 $ / trimestre Luego el prstamo seria 28,160 + 4I = 32,000 Inversin del Proyecto Vida Util Concepto (aos) Total ($)

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A: Activos fijos Equipos de Produccin Equipos de Administracin Infraestructura del Local B: Activos Intangibles Investigaciones y Estudios Constitucin de la Empresa Licencia de Funcionamiento Tramites Diversos Seleccin de Personal Puesta en Marcha Intereses de Implementacin C: Capital de Trabajo Caja - Banco Existencias: Materiales Garantas del Local Valor Total El valor del prstamo ser: 5 5 5 5

27,800 20,800 4,000 3,000 6,300 1,000 300 300 360 200 300 3,840 7,900 1,500 4,000 2,400 42,000

El pago es: R = P i (1+i)t donde P= 32,000 ; i=0.03 (1+i)t 1 t = 12 4 de gracia = 8 R = 32,000 0.03 ( 1 + 0.03 )8 = 4,559 dlares / trimestre ( 1 + 0.03 )8 - 1
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Tabla de pago de la deuda Item 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12

Sald 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 28,40 24,69 20,87 16,94 12,89 8,72 4,42 o 0 0 0 0 0 1 5 7 5 5 3 6 4,29 4,42 7 6 262 133 4,55 4,55 9 9

3,599 3,707 3,818 3,932 4,050 4,172

960

960

960

960

960

852

741

626

508

387

R = 960 A+I Ao Ao 0

960

960

960

4,559 4,559 4,559 4,559 4,559 4,559

Ao 1

Ao 2

Las provisiones de los activos fijos es la sumatoria de produccin con administracin (el costo anual es igual al costo total entre la vida til). Costo Total Vida til Costo anual 4760 20,800 3,000 5 5 4160 600 800 4,000 6,300 5 5 800 1260

Concepto Produccin Equipos de produccin Infraestructura de local Administracin Equipos de administracin Activos intangibles b.

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Costos o egresos del ao 1 Actividades Costo Costo

Recursos

Gastos Gastos Gasto Total financiero de Adm. Ventas ($ / ao)

Prod.

Bienes directos Cargas de personal Mano de obra directa Mano de obra indirecta Servicios de terceros Servicios directos Energa Agua Telfono Alquileres Servicios varios Tributos Cargas div. de gestin

60,000 37,000 32,000 5,000 10,240 9,000 1,280 6,000 2,220 9,000 6,000

60,000 52,000 32,000 20,000 13,740

2,500 300 240 6,000 1,200 1,000 600

100 30 350 700 100 120 400

100 20 200 500 1,400 80 500

2,700 350 790 7,200 2,700 1,200 1,500

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Cargas financieras Provisiones Activos fijos Activos intangibles Valor Total 6,020 4,760 1,260 114,860 11,600 8,800 800 800

3,179

3,179 6,820 5,560 1,260

3,179

138,439

c. Las cargas financieras es igual a la suma de los intereses en al ao 1 (en tabla de pago de la deuda), por tanto el costo que se obtendrn en el ao 1 es de $ 138,439 (valor total del costo total). d. El costo de ventas es igual al costo de produccin total, los gastos financieros son la sumatoria de los intereses. Estado de ganancias y perdidas proyectado Expresado en dlares por ao Recursos Ao 1 1. Ventas Netas Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

170,000 170,000 170,000 170,000 170,000

2. Costos de ventas 3. Utilidad bruta Gastos administrativos Gastos de ventas 4. Utilidad operativa

114,860 114,860 114,860 114,860 114,860 55,140 55,140 55,140 55,140 55,140 11,600 11,600 11,600 11,600 11,600 8,800 8,800 8,800 8,800 8,800

34,740 34,740 34,740 34,740 34,740

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Ingresos financieros Ingresos varios Gastos financieros Gastos varios 5. Utilidad sin impuesto Impuesto a la renta (30%) 6. Utilidad neta % rentabilidad 31,561 33,450 34,740 34,740 34,740 9,468 10,035 10,422 10,422 10,422 3,179 1,290

22,093 23,415 24,318 24,318 24,318 13.0 13.8 14.3 14.3 14.3

e. En fuentes y usos de fondos proyectado la depreciacin y la amortizacin intangible es el costo total del activo fijo y activo intangible. Fuentes y usos de fondos proyectado Expresado en dlares por ao Concepto Ao 0 1. Fuentes u orgenes Aportes de capital Prstamo Utilidad neta o renta Depreciacin Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

42,000 30,413 34,546 37,032 43,852 50,672 10,000 32,000 22,093 23,415 24,318 24,318 24,318 5,560 5,560 5,560 5,560 5,560

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Amortizacin intangible Saldo de caja anterior 2. Usos o aplicaciones Inversiones menos caja Amortizacin prstamo Dividendos pagados 3. Saldo final de caja 1,500

1,260 1,500

1,260 1,260 4,311 5,894

1,260 1,260 12,714 19,534

40,500 26,101 28,652 24,318 24,318 24,318 40,500 15,055 16,945 11,046 11,708 24,318 24,318 24,318 4,311 5,894 12,714 19,534 26,354

f. En el estado de ganancias y perdidas proyectado, el % de rentabilidad es la utilidad neta entre las ventas netas. Flujo de caja proyectado Expresado en dlares por ao Concepto Ao 0 Ao 1 1. Ingresos operativos Cobranzas por ventas Retencin tributos Ingresos financieros Ingresos varios 2. Egresos operativos 138,862 138,862 138,862 138,862 138,862 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

170,000 170,000 170,000 170,000 170,000 170,000 170,000 170,000 170,000 170,000

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Bienes directos Cargas de personal Servicios de terceros Tributos Cargas diversas gestin Cargas financieras Impuesto a la renta

60,000 60,000 60,000 60,000 60,000 52,000 52,000 52,000 52,000 52,000 13,740 13,740 13,740 13,740 13,740 1,200 1,500 1,200 1,500 1,200 1,500 1,200 1,500 1,200 1,500

10,422 10,422 10,422 10,422 10,422 (sin intereses prstamo) 3. Saldo operativo 4. Gastos de capital Formacin de capital (inversin-caja banco) 31,138 31,138 31,138 31,138 31,138 40,500 32,000 15,055 16,945 3,179 954 1,290 387 40,500 40,500 31,138 31,138 31,138 31,138 31,138

5. Flujo econmico

Prestamos Amortizacin prstamo Intereses prstamo Dev. Impuesto renta

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EVALUACIN DE PROYECTOS

6. Flujo financiero Aportes de capital Dividendos 7. Saldo neto de caja Saldo inicial de caja 8. Saldo final de caja

-8,500 13,857 13,290 31,138 31,138 31,138 10,000 11,046 11,708 24,318 24,318 24,318 1,500 2,811 1,500 1,500 4,311 1,583 4,311 5,894 6,820 5,894 6,820 6,820

12,714 19,534

12,714 19,534 26,354

g. En el flujo de caja proyectado la devolucin de impuesto a la renta es el impuesto a la renta sin gasto financiero menos el impuesto a la renta con gasto financiero. h. En el balance general proyectado los pagos por anticipado es la garanta, caja-banco es el saldo final de caja del flujo de caja proyectado, la utilidad retenida es el dividendo pagado. Balance general proyectado Expresado en dlares por ao Concepto Ao 0 ACTIVO TOTAL 1. Activo corriente Caja - banco Cuentas x cobrar ventas Cuentas x cobrar varias Existencias Pago por anticipado 4,000 2,400 4,000 2,400 4,000 4,000 4,000 4,000 2,400 2,400 2,400 2,400 Ao 1 Ao 2 Ao 3 Ao 4 Ao 5

42,000 37,991 32,754 32,754 32,754 32,754 7,900 1,500 10,711 12,294 19,114 25,934 32,754 4,311 5,894 12,714 19,534 26,354

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EVALUACIN DE PROYECTOS

2. Activo no corriente Cuentas x cobrar Activos fijos Activos intangibles

34,100 27,280 20,460 13,640 6,820

27,800 22,240 16,680 11,120 5,560 6,300 5,040 3,780 2,520 1,260

PASIVO + PATRIMONIO 3. Pasivo corriente Sobregiros bancarios Cuentas x pagar compras Cuentas x pagar prstamo Cuentas x pagar varias 4. Pasivo no corriente Cuentas x pagar compras Cuentas x pagar prstamo Cuentas x pagar varias 5. Patrimonio Aportes de capital Utilidades acumuladas Utilidad retenida periodo i.

42,000 37,991 32,754 32,754 32,754 32,754 32,000 16,945 0 0 0 0

32,000 16,945

10,000 21,046 32,754 32,754 32,754 32,754 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 10,000 11,046 22,754 22,754 22,754 11,046 11,708

Para realizar la evaluacin empresarial desde sus tres puntos de vista, primero se elabora un cuadro de COK para saber cual ser el ponderado que se utilizara.

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Costo de oportunidad del capital COK Capital Capital propio Prstamo Capital total j. Valor ($) Proporcin COK Ponderado 10,000 32,000 42,000 0.238 0.762 1.000 30% 7.14 12% 9.14 16%

Luego para realizar la evaluacin econmica, los costos y beneficios se encuentran en el flujo de caja proyectado, el valor residual en el balance general proyectado, y la tasa de descuento ser el COK del capital propio. Costos beneficios -40,500 31,138 31,138 31,138 31,138 31,138 6,400 y Factor descuento 1/(1+0.3)0 1/(1+0.3)1 1/(1+0.3)2 1/(1+0.3)3 1/(1+0.3)4 1/(1+0.3)5 1/(1+0.3)5 de Flujo actualizado -40,500 23,952 18,425 14,173 10,902 8,386 1,724 37,062

Ao 0 1 2 3 4 5 Valor residual VANE k.

Ao

Costos beneficios

Factor y actualizado r = 72 %

Flujo actualizado r = 73% -40,500

-40,500

-40,500

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EVALUACIN DE PROYECTOS

1 2 3 4 5 Valor residual VANE

31,138 31,138 31,138 31,138 31,138 6,400

18,103 10,525 6,119 3,558 2,068 425 299

17,999 10,404 6,014 3,476 2,009 413 -185

TIRE = 72 % + 299 / (299 + 185) = 72.6 % l. Beneficios y actualizados r = 30 % 0 1 2 3 4 5 Valor residual TOTAL BCE = 77,562 / 40,500 = 1.92 m.
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Ao

Costos beneficios

Costos actualizados r = 30 % 40,500

-40,500 31,138 31,138 31,138 31,138 31,138 6,400 23,952 18,425 14,173 10,902 8,386 1,724 77,562

40,500

EVALUACIN DE PROYECTOS

Ao

Costos beneficios

Valores y actualizados t = 1 ao

Valores actualizados t = 2 aos -40,500 23,952 18,425

0 1 2 3 4 5 Valor residual VANE

-40,500 31,138 31,138 31,138 31,138 31,138 6,400

-40,500 23,952

-16,548

1,877

PRE = 1 + 16,548 / (16,548 + 1,877) = 1.90 aos n. Para realizar la evaluacin financiera, los costos y beneficios se encuentran en el flujo de caja proyectado, el valor residual en el balance general proyectado, y la tasa de descuento ser el ponderado del capital total. Ao 0 1 2 3 4 5 Costos beneficios -8,500 13,857 13,290 31,138 31,138 31,138 y Factor de descuento Flujo actualizado 1/(1+0.16)0 1/(1+0.16)1 1/(1+0.16)2 1/(1+0.16)3 1/(1+0.16)4 1/(1+0.16)5 -8,500 11,946 9,877 19,949 17,197 14,825

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Valor residual VANF o.

6,400

1/(1+0.16)5

3,047 68,341

Ao

Costos beneficios

Factor y actualizado r = 185 %

Flujo actualizado r = 186 % -8,500 4,845 1,625 1,331 465 163 33 -37

0 1 2 3 4 5 Valor residual VANF

-8,500 13,857 13,290 31,138 31,138 31,138 6,400

-8,500 4,862 1,636 1,345 472 166 34 15

TIRF = 185 % + 15 / (15 + 37) = 185.3 % p. Beneficios y actualizados r = 16 % 0 1 2 -8,500 13,857 13,290 11,946 9,877 Costos actualizados r = 16 % 8,500

Ao

Costos beneficios

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EVALUACIN DE PROYECTOS

3 4 5 Valor residual TOTAL

31,138 31,138 31,138 6,400

19,949 17,197 14,825 3,047 76,841 8,500

BCF = 76,841 / 8,500 = 9.04 q. Valores Valores actualizados t = 0 actualizados aos t = 1 aos -8,500 -8,500 11,946

Ao

Costos beneficios

0 1 2 3 4 5 Valor residual VANF

-8,500 13,857 13,290 31,138 31,138 31,138 6,400

-8,500

3,446

PRF = 0 + 8,500 / (8,500 + 3,446) = 0.71 aos r. Para realizar la evaluacin del accionista, los costos y beneficios se encuentra en el flujo de caja proyectado, el valor residual en el balance general proyectado, y la tasa de descuento ser el ponderado del capital total.

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Ao 0 1 2 3 4 5 Valor residual VANA s. Ao 0 1 2 3 4 5 V. residual VANA C. y B. -10,000 11,046 11,708 24,318 24,318 24,318 32,754

Costos beneficios -10,000 11,046 11,708 24,318 24,318 24,318 32,754

y Factor descuento 1/(1+0.16)0 1/(1+0.16)1 1/(1+0.16)2 1/(1+0.16)3 1/(1+0.16)4 1/(1+0.16)5 1/(1+0.16)5

de

Flujo actualizado -10,000 9,523 8,701 15,580 13,431 11,578 15,595 64,406

Factor act. r = 138 % Flujo act. r = 139 % -10,000 4,641 2,067 1,804 758 318 429 17 -10,000 4,622 2,050 1,781 745 312 420 -70

TIRA = 138 % + 17 / (17 + 70) = 138.2 % t.


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EVALUACIN DE PROYECTOS

Ao 0 1 2 3 4 5 V. residual TOTAL

C. y B. -10,000 11,046 11,708 24,318 24,318 24,318 32,754

Beneficios act. r = 16% Costos act. r = 16% 10,000 9,523 8,701 15,580 13,431 11,578 15,595 74,406 10,000

BCA = 74,406 / 10,000 = 7.44 u. Ao 0 1 2 3 4 5 V. residual VANA C. y B. -10,000 11,046 11,708 24,318 24,318 24,318 32,754 -477 8,223 Valores act. t = 1 ao Valores act. t = 2 aos -10,000 9,523 -10,000 9,523 8,701

PRA = 1 + 477 / (477 + 8,223) = 1.05 aos

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EVALUACIN DE PROYECTOS

v. RESUMEN DE LA EVALUACION EMPRESARIAL Indicador VAN TIR BC PR Valor residual Evaluacin econmica $ 37,062 72.6 % 1.92 veces 1.90 aos 6,400 Evaluacin financiera $ 68,341 185.3 % 9.04 veces 0.71 aos 6,400 Evaluacin accionista $ 64,406 138.2 % 7.44 veces 1.05 aos 32,754 Valor recomendado Mayor a 0 Mayor al COK Mayor a 1 Menor a 5

CAPTULO VII: ASPECTOS LEGALES Y TRIBUTARIOS

Dada las caractersticas del negocio de confecciones, se inscribe la empresa bajo el rgimen general. Los pagos mnimos mensuales estn cubiertos hasta la fecha bajo el rubro de otros. Dado los recursos a movilizar, se contratar un contador para que no slo lleve los impuestos sino tambin los registros de costos, balance y flujos de caja.

CAPTULO VIII. CONCLUSIONES

Entre los criterios que han logrado un grado alto de aceptacin tcnica, por parte de los financistas, son los que consideran el valor en el tiempo del dinero, efectuando un tratamiento descontado de los flujos de costos y beneficios. Se pueden mencionar entre ellos el Valor Presente Neto o valor actual neto, Periodo de Recuperacin, La Relacin Beneficio-Costo y La Tasa Interna de Retorno, que brindan la informacin necesaria para el anlisis de las inversiones.
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EVALUACIN DE PROYECTOS

La evaluacin empresarial se efectu a travs de tres etapas: evaluacin econmica, evaluacin financiera y evaluacin del accionista; y se estableci su valor sobre la base del Flujo de Caja Proyectado, donde se utilizo los indicadores de evaluacin respectivos (VAN, TIR, BC, y PR). La evaluacin econmica utilizara el COK del capital propio, mientras que la evaluacin financiera y la evaluacin del accionista tomara el COK del capital total. La evaluacin econmica demuestra que el proyecto es rentable principalmente porque la TIR 72.6 % es mayor que el COK del capital propio igual al 30 %. Adems se observa que el VAN es positivo, el BC es mayor que la unidad y los costos de inversin se recuperaran en los primeros (2) aos. La evaluacin financiera demuestra que el proyecto es rentable, debido a que la TIR 185.3 % es mayor que el COK del capital total igual al 16 %. Adems se observa que el financiamiento por prestamos de terceros es conveniente, ya que el costo de dinero del banco (12%) es menor que el costo del capital propio (30%). sta Textil se encuentra localizado en el SECTOR TEXTIL en los grupos: Fabricacin de Tejidos y Artculos de Punto, y Fabricacin de Prendas de Vestir. La empresa, a la fecha no es parte de procesos judiciales, administrativos o arbtrales a favor o en contra suya que afecten su operacin, lo cual asegura su normal desenvolvimiento. Por lo tanto existen ms elementos favorables para que el empresario se decida por la ejecucin del proyecto ya que este es rentable.

CAPTULO IX: ANEXOS

ANEXO 1 TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. Balance General - Del 1 de Enero al 31 de Diciembre (en miles de nuevos soles)

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Cuenta Activo Activo Corriente Caja y Bancos Cuentas por Cobrar Comerciales* Otras Cuentas por Cobrar* Existencias* Gastos Pagados por Anticipado Total Activo Corriente Activo No Corriente Cuentas por Cobrar a Vinculadas a Largo Plazo Existencias Inversiones Permanentes* Inmuebles, Maquinaria y Equipo** Otros Activos Total Activo No Corriente TOTAL ACTIVO Pasivo y Patrimonio
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2011

2012

1,836 13,486 10,857 32,732 5,896 64,807

3,665 11,165 28,907 37,365 4,688 85,790

20,791 0 41,588 210,688 3,230 276,297 341,104

20,893 0 56,562 212,413 12,803 302,671 388,461

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Pasivo Corriente Sobregiros Bancarios Prstamos Bancarios Cuentas por Pagar Comerciales Otras Cuentas por Pagar Parte Corriente de las Deudas a Largo Plazo Total Pasivo Corriente Pasivo No Corriente Deudas a largo plazo Ingresos Diferidos (netos) Impuesto a la Renta y Particip.Diferidos Pasivo Total Pasivo No Corriente Patrimonio Neto Capital Acciones de Inversin Resultados Acumulados Total Patrimonio Neto TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO
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0 26,252 4,037 7,490 6,303 44,082

5,057 30,674 42,855 17,103 17,683 113,372

238,547 0 8,868 247,415

203,787 0 15,632 219,419

85,915 0 -36,308 49,607 341,104

81,902 0 -26,232 55,670 388,461


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EVALUACIN DE PROYECTOS

Nota: *Neto de provisin acumulada **Neto de depreciacin y desvalorizacin acumulada ANEXO 2 TEXTIL SAN CRISTOBAL S.A. Estado de Ganancias y Prdidas Del 1 de Enero al 31 de Diciembre (en miles de Soles) Cuenta Ingresos Operacionales Ventas Netas (ingresos operacionales) Otros Ingresos Operacionales Total de Ingresos Brutos Costo de Ventas (Operacionales) Otros costos operacionales Total Costos Operacionales Utilidad Bruta Gastos Operacionales Gastos de Ventas Gastos de Administracin
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2,004

2,003

155,156 7,417 162,573 -141,215

143,064 7,161 150,225 -124,072

-141,215 21,358

-124,072 26,153

-14,952 -10,892

-9,704 -12,353
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EVALUACIN DE PROYECTOS

Utilidad Operativa Otros Ingresos (gastos) Ingresos Financieros Gastos Financieros Participacin en los resultados de subsidiarias y afiliadas bajo el mtodo de participacin patrimonial Ganancia derivados o prdida por instrumentos financieros

-4,486

4,096

288 -6,534

8 -17,679

Otros Ingresos Otros Gastos Efecto acumulado por cambios en las polticas contables Resultado por Exposicin a la Inflacin

863 -1,919

27,929

13,048

6,986

Resultado antes de Gastos Extraordinarios, Participaciones y del Impuesto a la Renta 1,260 Participacin de los trabajadores corrientes y diferidos Impuesto a la Renta corriente y diferido Resultado antes de Gastos Extraordinarios Gastos Extraordinarios impuesto a la renta) (neto de participaciones e -9 -25 1,226

21,340

21,340

-27,769 1,226 -6,429

Resultado antes de Interes Minoritario

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EVALUACIN DE PROYECTOS

Inters Minoritario Utilidad (Perdida) Neta del Ejercicio Dividendos de acciones Preferentes Utilidad (Prdida) Neta atribuible a los accionistas no preferentes 1,226 Utilidad (prdida) bsica por accin comn Utilidad (prdida) diluida por accin comn 0.015182 0.014969 1,226 -6,429

-6,429 -0.07961 -0.0785

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