Company Formation in Brazil

O ESCRITRIO Fundado em 1942, PINHEIRO NETO ADVOGADOS reconhecido como um dos maiores escritrios de advocacia da Amrica Latina e um dos mais tradicionais do Pas. Tradio que se revela na solidez de sua estrutura corporativa composta por um corpo jurdico-administrativo de cerca de oitocentos integrantes, com escritrios em So Paulo, Rio de Janeiro e Braslia, aos quais se soma uma rede de correspondentes em todo o Brasil. A partir de uma origem tradicional e preocupao constante com a adoo dos mais elevados padres ticos, buscamos adotar posturas de vanguarda, seja na identificao de solues aos problemas legais submetidos por nossos clientes, seja junto comunidade: somos o primeiro escritrio a promover a neutralizao de emisses de carbono numa evidente demonstrao de nosso compromisso frente s futuras geraes. Nosso objetivo principal sempre foi e ser a busca da excelncia no atendimento aos clientes. Para tanto, desenvolvemos solues criativas e eficazes a uma vasta gama de necessidades jurdicas, das mais simples e rotineiras s mais complexas e sofisticadas. E nosso compromisso vai alm: somos parceiros de nossos clientes, antecipando no s problemas como tambm oportunidades. Consideramos que o maior patrimnio do escritrio o talento de nossos advogados e o relacionamento desenvolvido com nossos clientes.

PINHEIRO NETO ADVOGADOS atua nas quatro grandes reas do Direito: Empresarial, Contenciosa, Tributria e Trabalhista. Cada uma dessas reas, por sua vez, est subdividida em grupos de especialistas dedicados ao atendimento das mais diversas necessidades de cada cliente. Nossa atuao sempre esteve pautada pelo absoluto compromisso com princpios ticos, pela qualidade das relaes humanas e pelo dever de contribuir para o desenvolvimento e aperfeioamento da sociedade. A gama de projetos de cunho social de que PINHEIRO NETO ADVOGADOS participa extensa. Alm de contribuies a diversas entidades filantrpicas, o escritrio participa ativamente de programas de incentivo capacitao tcnico-profissional, em parceria com outras entidades. Desde 1970, PINHEIRO NETO ADVOGADOS o representante brasileiro no Club de Abogados, organizao que congrega os principais escritrios de advocacia da Europa, Amrica Latina e Japo, com o objetivo de oferecer a seus clientes a assistncia de que necessitam dentro de uma prtica cada vez mais globalizada. Alm disso, PINHEIRO NETO ADVOGADOS tem excelente relacionamento com escritrios na Europa, nos EUA e na sia, o que possibilita o intercmbio de prticas profissionais e o treinamento dos nossos advogados nos melhores escritrios de advocacia do mundo.

BRASIL: INTRODUO I. - Geografia, Clima e Populao O Brasil o quinto maior pas do mundo em extenso territorial e o maior pas da Amrica Latina, ocupando cerca de 8.547.000 km2 e confrontando com todos os pases da Amrica do Sul, exceto Chile e Equador. Por sua extenso territorial, o Brasil apresenta grande diversidade climtica, que vai desde o clima tropical, mido, o semi-rido do serto nordestino, at o temperado dos estados do sul do pas e das regies serranas. Com uma populao de cerca de 190.000.000 habitantes, ocupa o quinto lugar entre os pases mais populosos do mundo. Mais de 84% de sua populao vive na rea urbana da faixa litornea do Atlntico. A populao urbana economicamente ativa do pas era formada em 2004 por aproximadamente 74 milhes de pessoas. So Paulo e Rio de Janeiro so as maiores cidades do Brasil, com cerca de 19,2 e 11,2 milhes de habitantes, respectivamente, em suas grandes reas metropolitanas. Outras capitais mais populosas com mais de um milho de habitantes so: Braslia, Belm do Par, Belo Horizonte, Porto Alegre, Curitiba, Fortaleza, Salvador e Recife. A populao brasileira formada pela miscigenao de raas decorrente da imigrao estrangeira, representando diferentes grupos tnicos. Os ltimos 180 anos testemunharam a entrada de mais de 5,5 milhes de imigrantes, principalmente nas regies sul e sudeste do pas. II. - Instituies Polticas Historicamente, o Brasil foi descoberto pelos portugueses em abril de 1500 e colonizado por Portugal, at a independncia em 7 de setembro de 1822. Ao tornar-se pas independente, o Brasil adotou a monarquia constitucional como forma de governo, que prevaleceu at 15 de novembro de 1889, quando foi proclamada a Repblica. Sob o aspecto administrativo, o Brasil uma Repblica Federativa, com poderes concentrados no Governo Federal. A atual Constituio, promulgada em 5 de outubro de 1988, estabelece um sistema presidencial com trs poderes independentes: executivo, legislativo e judicirio. O Presidente eleito pelo voto direto para um mandato de quatro anos, podendo ser reeleito. Ao Presidente foram conferidos amplos poderes, incluindo o de nomear os ministros de Estado e o primeiro escalo de cargos administrativos, polticos e integrantes dos tribunais superiores. O poder legislativo da Unio formado pelo Congresso Nacional (Senado e Cmara dos Deputados), cujos membros so eleitos com base em

representao proporcional, favorecendo os Estados menos populosos. O poder judicirio exercido pelo Supremo Tribunal Federal, pelo Tribunal Superior de Justia e por varas federais e tribunais estaduais de instncia inferior. Do ponto de vista administrativo, o Brasil est dividido em 26 estados e um Distrito Federal (Braslia). A nvel estadual, o poder executivo exercido pelos governadores, eleitos para um mandato de quatro anos, podendo ser reeleitos; o poder legislativo exercido pelos deputados estaduais, tambm eleitos para um mandato de quatro anos. Finalmente, em nvel municipal, o poder executivo exercido pelos prefeitos, eleitos para mandato tambm de quatro anos, podendo ser reeleitos. O poder legislativo exercido pelos vereadores, igualmente eleitos para um mandato de quatro anos. O pas, organizado sob o regime democrtico, politicamente estvel. Seu sistema jurdico codificado. O idioma oficial do Brasil o portugus. O Brasil mantm relaes comerciais e diplomticas com praticamente todas as naes do mundo e laos comerciais com todas elas. O Brasil membro de inmeras organizaes internacionais. III. - Informaes gerais sobre a Economia Juntamente com a Argentina, o Uruguai e o Paraguai, o Brasil forma o Mercado Comum do Sul (MERCOSUL), do qual participante ativo. Trata-se de um amplo mercado com mais de cerca de 240 milhes de pessoas. O Brasil o principal exportador para a Argentina e dela o principal importador. O Produto Interno Bruto (PIB) do Brasil foi de US$ 1,313 trilhes em 2007, com reservas internacionais lquidas, no final de 2007, de US$ 180,3 bilhes. As reservas internacionais em abril de 2008 eram de US$ 195,767 bilhes. A participao dos setores no PIB estimada em: Servios 64%, Indstria 30,8% e Agricultura 5,1%. O PIB de cada um dos trs estados brasileiros de maior importncia econmica igual ou superior ao PIB de alguns pases. Em 2005, o PIB do Estado de So Paulo foi de R$ 727 bilhes, representando mais de 31% do PIB nacional. Em 2006, o PIB estimado do Estado do Rio de Janeiro foi de R$ 305 bilhes e o do Estado de Minas Gerais foi de R$ 208,7 bilhes. O Brasil possui um parque industrial diversificado, sendo o maior da Amrica Latina e um dos mais variados do mundo, incluindo o desenvolvimento de produtos de tecnologia de ponta. O crescimento industrial no setor automobilstico vem sendo bastante acentuado, tornando-se o Brasil um dos principais fabricantes de veculos automotores do mundo. Em 2007, a produo de autoveculos foi de 2,9

milhes de unidades e de mquinas agrcolas de 65 mil unidades, contra uma produo, em 2006, de 2,6 milhes de unidades e 46,1 mil unidades, respectivamente. No primeiro trimestre de 2008, a produo em unidades de veculos automotores, atingiu 783,6 mil, e a produo de mquinas agrcolas foi de 19,1 mil. As exportaes totais de veculos automotores e de mquinas agrcolas em 2007 foram de US$ 13,4 bilhes, com um acrscimo anual em maro de 2008, em relao a maro de 2007, de 13,1%. O Brasil tambm ocupa uma posio de destaque nos setores qumico e txtil, bem como no setor de papel e celulose. O Brasil o maior produtor mundial de celulose de eucalipto. Em 2007, passou a ser o sexto produtor de celulose e o 11 produtor de papel. Em 2007, as exportaes brasileiras de papel e celulose totalizaram US$ 4,7 bilhes. As exportaes de produtos txteis em 2007, por sua vez, equivaleram a US$ 929 milhes. O faturamento estimado do setor txtil para 2008 de US$ 34 bilhes, com acrscimo de 4,1% em relao a 2007. A indstria aeronutica brasileira ocupa a quarta posio mundial em fabricao, sendo a maior indstria do hemisfrio sul. A Embraer (Empresa Brasileira de Aeronutica) uma das maiores empresas aeroespaciais do mundo, que j produziu cerca de 4.100 avies que operam em 69 pases. Com uma produo diversificada de aeronaves comerciais, executivas e de defesa e, ainda, com servios aeronuticos, a Embraer teve no 1 trimestre de 2008 um lucro lquido de R$ 63,4 milhes e receita lquida de R$ 2.315 milhes. Em maro de 2008, a Embraer tinha 509 pedidos em carteira representando US$ 20,3 bilhes. O turismo outro setor da economia brasileira que apresenta crescimento significativo, representando assim uma excelente opo de investimentos no pas. De acordo com o Instituto Brasileiro de Turismo (EMBRATUR) e com o Banco Central do Brasil, esse setor foi responsvel pela gerao de receitas no valor de R$ 4,953 bilhes, em 2007. Nesse mesmo ano o Brasil recebeu cerca 5 milhes de turistas. A partir de abril de 2003, o Governo Brasileiro desenvolveu e vem implementando um Plano Nacional do Turismo, que tem como metas, entre outros aspectos, aumentar para 9 milhes o nmero de turistas estrangeiros no Brasil. Inmeros hotis vem sendo construdos na costa do Nordeste e Sudeste do Brasil para atender demanda do turismo internacional e nacional. Muitos deles receberam investimentos estrangeiros. Em 2008, 6.890 empresas brasileiras obtiveram o certificado ISO-9000. O Brasil possui vastos recursos minerais. Extensas reservas de mangans e de minrio de ferro constituem importantes fontes de matria-prima para a indstria, gerando tambm significativa receita de exportao. Jazidas de nquel, estanho, cromo, bauxita, berilo, cobre, chumbo, tungstnio, urnio, zinco, ouro, prata e pedras preciosas e semipreciosas, bem como de outros minerais mais raros, so exploradas comercialmente.

O Brasil o maior produtor mundial de minrio de ferro beneficiado, com uma das maiores reservas de minrio de ferro do mundo (cerca 17 bilhes de toneladas, quando consideradas as medidas, indicadas e inferidas), representando 8,3% das reservas mundiais, sendo a quinta do mundo. O minrio de ferro registra uma produo mdia de 350 a 360 milhes de toneladas por ano. A mdia da produo brasileira de petrleo e gs natural em abril de 2008 foi de 2.381.045 barris/dia. A Petrobrs hoje uma empresa multinacional, tendo chegado posio de terceira maior companhia de mercado das Amricas com o valor de R$ 430 bilhes e sexta do mundo. Dentre as empresas petrolferas cotadas em bolsa, a Petrobrs possui a 4 maior reserva comprovada de petrleo, com 11,7 bilhes de barris, no se incluindo as recentes descobertas nos campos de Tupi, Jpiter, Carioca e Bem-te-vi. Possui a stima maior produo de gs. A Fitch acaba de elevar o rating da Petrobrs para BBB. A rede fluvial brasileira a mais extensa do mundo e movimenta o maior volume de gua doce disponvel no globo, colocando o pas entre os maiores produtores de energia hidreltrica. As usinas hidreltricas fornecem quase toda a energia eltrica do pas, cuja capacidade instalada de 101.063.856 kW de potncia. Est prevista para os prximos anos uma adio de 27.440.138 kW na capacidade de gerao do pas, proveniente de 141 empreendimentos atualmente em construo e mais 474 outorgadas pela Agncia Nacional de Energia Eltrica. A agricultura marca presena tradicional e significativa no quadro econmico brasileiro, apresentando a mais elevada produtividade do mundo: algodo, caf, cana de acar, soja, laranja, fumo, cacau, carne e frango so seus principais produtos. O Brasil um dos maiores produtores e exportadores de produtos agrcolas. A agricultura responsvel por 23% do PIB. Estima-se que o PIB do setor foi de US$ 348,37 bilhes em 2007. O Brasil possui um dos principais rebanhos de gado do mundo. As indstrias de carne bovina, aves e pesca esto entre as mais importantes da economia mundial. O Brasil o maior produtor mundial de laranjas, e responsvel por metade do suco de laranja concentrado produzido mundialmente. O valor exportado na safra de 2006/2007 foi de 2.066.104.976 de kg de suco de laranja, equivalendo a US$ 2,2 bilhes. A economia brasileira bastante dinmica, com base importante nos recursos naturais e um grande setor industrial moderno e verticalmente integrado, que busca atingir os melhores ndices de produtividade. O Brasil desenvolveu tecnologia inovadora que permite a um s tempo abastecer veculos para que estes utilizem lcool, gs e gasolina, alm de desenvolver tecnologia para utilizao de biocombustveis. A Petrobrs possui a tecnologia mais avanada para a explorao de petrleo em guas profundas. O Brasil tem o segundo mercado de celulares do mundo

e o quinto em telefonia fixa instalada. O Brasil dispe de um sistema financeiro altamente desenvolvido. Dos maiores bancos do mundo, 18 so brasileiros. Grande parte da produo brasileira comercializada na BM&F Bovespa S.A., com sede na Cidade de So Paulo. Tambm as aes de companhias abertas so negociadas na mesma Bolsa. Essa Bolsa terceira maior bolsa do mundo em valor de mercado e a segunda maior das Amricas. Nela so negociados 80% do volume do mercado de aes na Amrica Latina e mais de US$ 67 bilhes so negociados no mercado futuro. O Brasil destino de significativos fluxos de capital estrangeiro, graas s atraentes oportunidades de investimento que oferece. O investimento estrangeiro direto total foi de US$ 34,6 bilhes em 2007, e at abril de 2008 foi de US$ 12,6 bilhes. O Brasil vem demonstrando um desempenho positivo nas exportaes sem precedentes em sua histria. Entre junho de 2007 e maio de 2008, as exportaes brasileiras totalizaram US$ 172,6 bilhes, representando um crescimento de 17,3% em relao a esse perodo. As importaes, por sua vez, totalizaram US$ 140,6 bilhes durante o mesmo perodo, representando um crescimento de 41,1% no perodo. A corrente comercial foi de US$ 313,2 bilhes no referido perodo. Nos primeiros cinco meses de 2008 a corrente comercial foi de US$ 135,453 bilhes e o saldo comercial foi de US$ 8,655 bilhes. Em maio de 2008, o Brasil exportou US$ 8,359 bilhes em produtos bsicos, US$ 7,861 em produtos manufaturados, e US$ 2,603 em produtos semi-manufaturados, com crescimento, em relao a maio de 2007, de 110,2%, 21% e 53,1%, respectivamente. O Brasil continua a ser pas prioritrio para investimentos estrangeiros Amrica Latina. Depois da China, o pas em desenvolvimento que mais tem recebido investimentos externos diretos. A inflao em 2007 foi de 3,7% e o combate inflao preocupao constante das autoridades monetrias brasileiras. Desde a criao do Mercado Comum do Sul - MERCOSUL, por meio da assinatura do Tratado de Assuno em 26 de maro de 1991, o Brasil tem assumido uma posio de destaque neste bloco econmico. Aps mais de dezessete anos de sua criao, o bloco representa um mercado potencial de mais de 240 milhes de habitantes e um PIB acumulado de mais de cerca de US$ 1,5 trilho, contribuindo para a promoo comercial e integrao regional. As exportaes brasileiras ao Mercosul atingiram US$ 17,353 bilhes em 2007. No mesmo ano, o intercmbio comercial entre Brasil e o Mercosul resultou em um saldo positivo de US$ 5,727 bilhes. Atualmente, a economia brasileira vem demonstrando solidez e confiana dos investidores internacionais. Duas agncias internacionais acabam de

classificar o Brasil com grau de investimento (investment grade). As contas externas do pas, a manuteno de uma poltica macroeconmica firme, a expanso das exportaes, o dinamismo da produo e do consumo, so fatores relevantes para demonstrar a pujana da economia. Com considerveis reservas naturais, um parque industrial diversificado, uma estrutura financeira sofisticada e um grande mercado, o Brasil hoje um dos pases que melhor se apresenta em oportunidades ao investidor estrangeiro, principalmente porque o Governo e a sociedade esto determinados a prosseguir na modernizao do pas e na consolidao da moeda, embora se faam necessrias diversas reformas estruturais tais como a fiscal, tributria, trabalhista, previdenciria, eleitoral. Bem avaliadas as realizaes acima expostas, inevitvel concluir que o Brasil constitui excelente mercado para os investidores. Os notveis resultados na rea econmica, o cumprimento dos compromissos internacionais, as liberdades democrticas e a estabilidade poltica so realidades concretas que mudaram a imagem do pas. A retomada do crescimento do Brasil efetiva, segura e necessria para reduzir as desigualdades sociais. A economia brasileira est consolidada.

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1. - O CAPITAL ESTRANGEIRO NO BRASIL O capital estrangeiro no Brasil regido pelas Leis ns 4.131 (Lei do Capital Estrangeiro) e 4.390, de 3 de setembro de 1962 e 29 de agosto de 1964, respectivamente. Ambas foram regulamentadas pelo Decreto n 55.762, de 17 de fevereiro de 1965, tendo sido posteriormente alteradas. Segundo a Lei n 4.131/62, capitais estrangeiros so "os bens, mquinas e equipamentos entrados no Brasil sem dispndio inicial de divisas, destinados produo de bens ou servios, bem como os recursos financeiros ou monetrios, introduzidos no Pas, para aplicao em atividades econmicas, desde que, em ambas as hipteses, pertenam a pessoas fsicas ou jurdicas residentes, domiciliadas ou com sede no exterior." O incio de 2005 foi marcado pela alterao definitiva das normas cambiais culminando com uma grande liberdade cambial at ento jamais vista. Neste sentido, em 4 de maro de 2005, o Conselho Monetrio Nacional editou a Resoluo 3.265. Com o advento da nova regulamentao, foram (i) estabelecidos os princpios a serem observados pelos bancos em cada operao, quais sejam: validade da operao, bases econmicas da operao e responsabilidade das partes definida em documentao conexa; (ii) feitas restries de operaes de cmbio realizadas atravs de contas bancrias de titularidade de no-residentes (estas contas somente podem apenas ser utilizadas em operaes contratadas pelo titular da conta, sendo vedada sua utilizao para operaes de cmbio em que terceiros sejam beneficirios); e (iii) criadas novas classificaes para as operaes de cmbio, as quais devem ser informadas eletronicamente ao Banco Central do Brasil de acordo com cdigos especficos determinados pela legislao aplicvel. 1.1. - Restries ao Investimento Estrangeiro A reforma da Constituio Federal, na parte econmica, aprovada em 1995: (a) eliminou a definio de empresa brasileira de capital nacional e restabeleceu a definio tradicional, qual seja, aquela constituda sob as leis brasileiras e que tem sede e administrao no Brasil; (b) permitiu a explorao direta ou por concesso, autorizao ou permisso, a empresas privadas, dos servios de telecomunicaes, de radiodifuso sonora, de som e imagem; (c) flexibilizou o monoplio do Estado de maneira a permitir a contratao de capital privado para a explorao, pesquisa, refino, comrcio, transporte de petrleo e explorao de gasoduto; (d) permitiu aos Estados explorar os servios de gs canalizado, diretamente ou por concesso; e (e) eliminou as restries constitucionais s empresas estrangeiras na navegao de cabotagem. A lei ordinria dever regulamentar vrias dessas matrias. Destacamos abaixo algumas vedaes e restries participao do capital estrangeiro na economia brasileira.

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(A)

Vedaes

Est proibida a participao do capital estrangeiro nas seguintes atividades: energia nuclear; servios de sade; servios de correios e telgrafos; concesso de linhas areas domsticas; e indstria aeroespacial1. (B) Restries

Propriedade de reas Rurais Em conseqncia da j mencionada reforma constitucional de 1995, as sociedades brasileiras, mesmo sob controle estrangeiro, podem adquirir, explorar e arrendar terras rurais. Todavia, a aquisio de imveis rurais por estrangeiro residente no pas ou pessoa jurdica estrangeira autorizada a funcionar no Brasil sujeita-se a condicionamentos previstos em lei, e autorizao do Congresso Nacional. Negcios em Zona de Fronteira Adicionalmente aos comentrios do item anterior, destacam-se restries no que se refere aquisio de propriedades localizadas em reas de fronteira, consideradas indisponveis segurana nacional, terras estas cuja aquisio depender de prvio consentimento da Secretaria Geral do Conselho de Segurana Nacional. Empresas Jornalsticas H tambm restries quanto propriedade e administrao de jornais, revistas e outras publicaes, bem como de redes de rdio e televiso.2 Instituies Financeiras Existem restries participao do capital estrangeiro em instituies financeiras, embora tais restries possam ser afastadas caso seja provada a relevncia do investimento para o Sistema Financeiro Nacional. A comprovao do interesse nacional se d
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Referente a lanamento e colocao em rbita de satlites, veculos, aeronaves, entre outras atividades, nas quais no esto includas a produo ou comercializao daqueles, ou de seus acessrios. Foi assinada em 28.5.2002 a emenda constitucional n. 36/02, que modifica a redao do art. 222 da Constituio Federal. Segundo a nova redao do referido artigo, regulamentado pela Lei n 10.610, de 20.12.2002, obrigatrio que ao menos 70% do capital total e do capital votante das empresas jornalsticas e de rdiodifuso pertena, direta ou indiretamente, a brasileiros natos ou naturalizados h mais de 10 anos, permitindo-se a participao de estrangeiros em at 30% do capital total e votante dessas empresas. Tambm a cargo de brasileiros natos ou naturalizados h mais de 10 anos ficaro a gesto de atividades e o estabelecimento do contedo da programao.

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mediante a emisso de um decreto pelo Presidente da Repblica. Portanto, quando um estrangeiro desejar constituir uma instituio financeira no Brasil ou adquirir participao em uma instituio financeira brasileira detida por residentes no Brasil, ser necessrio formalizar um pleito junto ao Banco Central do Brasil, o qual ser posteriormente submetido apreciao da Presidncia da Repblica. H ainda o Decreto Presidencial sem nmero de 9.12.1996 que j considera de interesse nacional a participao de capital estrangeiro em instituio financeira na forma de aes sem direito a voto nos casos de instituies financeiras que lanam suas aes no mercado. Ttulos e Valores Mobilirios O investimento estrangeiro no mercado interno de ttulos e valores mobilirios, a partir de 31 de maro de 2000, passou a ser realizado sob a forma de um portal nico de investimento em renda fixa ou varivel, por meio do qual os recursos externos ingressados no Pas, por parte do investidor no residente, podem ser aplicados nos instrumentos e modalidades operacionais dos mercados financeiro e de capitais disponveis ao investidor residente, seja em renda fixa, seja em renda varivel. Minerao As empresas brasileiras, mesmo sob controle estrangeiro, podero solicitar e obter permisso para operar no setor de minerao. Concesses A Lei n 9.074/95 de 7.7.1995, conforme alterada, definiu que a Lei de Concesses (Lei n 8.987/95) se aplica participao de empresas privadas na gerao e transmisso de energia eltrica e na explorao de estaes aduaneiras e terminais alfandegrios, auto-estradas e barragens, no existindo qualquer restrio quanto participao de capital estrangeiro em referidas empresas privadas. 1.2. - Registro de Capital Estrangeiro O capital estrangeiro deve ser registrado perante o Banco Central do Brasil, atravs do Mdulo RDE-IED (Registro Declaratrio Eletrnico Investimento Externo Direto). O registro de capital estrangeiro exigido para ingresso de recursos no Pas, bem como para a remessa de lucros ao exterior, repatriamento de capital e registro de reinvestimentos. Os investimentos sero sempre registrados na moeda estrangeira em que forem efetivamente realizados, ou em moeda nacional, caso os recursos sejam provenientes de conta de no-residente devidamente mantida no Brasil ou ainda decorrentes de ativos localizados no Pas.

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1.3. - Investimentos em Moeda No h necessidade de autorizao oficial prvia para investimentos em moeda. O investimento para subscrio de capital ou para a compra de participao numa sociedade brasileira j existente ser enviado ao Brasil por intermdio de qualquer estabelecimento bancrio autorizado a operar em cmbio. Entretanto, para se realizar a operao de fechamento de cmbio, o binmio empresa receptora brasileira-investidor estrangeiro dever estar devidamente cadastrado no Mdulo RDE-IED. Ademais, o estrangeiro investidor dever obter nmero junto ao Cadastro Nacional de Pessoa Jurdica (CNPJ), nos termos da lei fiscal. A mesma regra se aplica para as pessoas fsicas que devero obter o nmero do Cadastro da Pessoa Fsica (CPF). O registro do investimento em moeda ser feito em declaraes a serem prestadas pelo representante da empresa nacional receptora e/ou pelo representante do investidor externo, por meio do Mdulo RDE-IED, no prazo de 30 dias aps o evento que lhe deu origem. Na hiptese de investimento externo proveniente de conta de noresidente devidamente mantida no Brasil, o registro do referido investimento ser feito em moeda nacional. Qualquer movimentao relacionada ao referido investimento dever ser efetuada por meio da respectiva conta de no-residente, sendo o registro do investimento atualizado por meio do Mdulo RDE-IED. 1.4. - Investimento Externos mediante Converso de Crditos

Os crditos externos podem ser convertidos em investimento. Nesta hiptese, ser necessrio obter do credor externo uma manifestao concordando com a converso do crdito em investimento e tambm efetuar operaes simultneas de cmbio representando a compra e venda da moeda estrangeira. Caso o investimento no esteja registrado no sistema do Banco Central do Brasil, necessrio efetuar o registro do investimento com base em informaes/registros contbeis que evidenciem a titularidade do investimento estrangeiro. Feito o registro, o procedimento para converso do crdito ser o mesmo descrito no pargrafo anterior. 1.5. - Investimento mediante Importao de Bens sem Cobertura Cambial O investimento sob a forma de Importao de Bens sem Cobertura Cambial, efetuado para a integralizao de capital social e desde que o bem seja tangvel, no exige a aprovao prvia do Banco Central. Os produtos, mquinas e equipamentos devero ser destinados fabricao de bens ou prestao de servios. No caso de importao de bens usados, os bens no podero ter similares brasileiros. Os bens

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usados sero necessariamente utilizados em projetos que promovam o desenvolvimento econmico do Brasil. Aps o desembarao aduaneiro dos bens tangveis assim importados, a empresa brasileira ter 90 dias para efetuar o registro do correspondente investimento no Mdulo RDE-IED. Na hiptese de bens intangveis, o respectivo registro do investimento externo depender da aprovao prvia do Banco Central do Brasil. 1.6. - Remessa de Lucros e Tratados para Evitar a Bitributao No h, em geral, restries distribuio e remessa de lucros ao exterior. Os lucros e dividendos apurados e distribudos a partir de 1996 esto isentos de imposto de renda. O Brasil assinou tratados para evitar bi-tributao com os seguintes pases: Alemanha, Argentina, ustria, Blgica, Canad, China, Coria do Sul, Dinamarca, Equador, Espanha, Filipinas, Finlndia, Frana, Holanda, Hungria, ndia, Itlia, Japo, Luxemburgo, Noruega, Portugal, Repblica Tcheca, Eslovquia, Sucia, Estado de Israel, Ucrnia, frica do Sul e Mxico. 1.7. - Reinvestimento de Lucros De acordo com a Lei do Capital Estrangeiro, os reinvestimentos so lucros "auferidos por empresas estabelecidas no Pas e atribudos a residentes e domiciliados no exterior, que forem reaplicados no Pas. Se o investidor estrangeiro decidir reinvestir em vez de remeter os lucros, estes sero passveis de registro como capital estrangeiro junto com o investimento original, atravs do Mdulo RDE-IED. 1.8. - Repatriamento de Capital O capital estrangeiro registrado pelo Banco Central poder ser repatriado, a qualquer tempo, sem autorizao prvia. As remessas que excederem a quantia registrada sero consideradas ganhos de capital para o investidor estrangeiro, estando portanto sujeitas reteno de 15% a ttulo de imposto de renda. Dependendo do pas onde investidor tem sede, a alquota do imposto pode ser 12,5% (como o caso do Japo, por exemplo). 1.9. - Remessas ao Exterior As remessas em moeda estrangeira ao exterior sofrero restries quando no houver o registro de tais recursos perante o Banco Central, uma vez que a remessa de lucros, o repatriamento de capital so todas baseadas na quantia registrada como investimento estrangeiro. Cabe lembrar, no entanto, que o referido registro poder ser efetuado, com base em informaes/registros contbeis que evidenciem a titularidade do investimento estrangeiro.

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A transferncia internacional de fundos em moeda brasileira entre residentes (incluindo subsidirias de empresas estrangeiras) e no residentes livre e dispensa autorizao prvia, desde que as operaes sejam intermediadas por bancos autorizados a operar com cmbio no Brasil. A remessa de moeda estrangeira para fins de investimento no exterior, para pessoas jurdicas privadas no financeiras, totalmente livre. Exigese apenas que as remessas sejam intermediadas por bancos autorizados a operar com cmbio no Brasil e que sejam observadas as formalidades necessrias a esse fim especfico, assim como a prestao da declarao anual de capitais brasileiros no exterior. 1 . 1 0 . - T r a n s f e r n c i a E x t e r na d e I n v e s t i m e n t o s n o B r a s i l Os direitos de participao detidos pelo investidor estrangeiro em empresa brasileira podero ser alienados no estrangeiro, havendo, porm, implicaes de natureza fiscal no Brasil, conforme explicaremos nos pargrafos abaixo. Nesse caso, o comprador estrangeiro, por intermdio de seu representante residente no Brasil, dever cadastrar-se no Mdulo RDE-IED para, em seguida, realizar o registro de sua aquisio. Ao mesmo tempo, o vendedor estrangeiro dever atualizar o seu registro junto ao Banco Central do Brasil, tambm via Mdulo RDE-IED, de forma a refletir o cancelamento dos valores referentes parcela alienada. Esse registro necessrio para que o novo investidor possa remeter/reinvestir lucros e repatriar o capital. Anteriormente vigncia da Lei n 10.833, de 29 de dezembro de 2003, conforme alterada, operaes envolvendo alienao ou disposio de bens ou direitos localizados no Brasil, realizadas por pessoas naturais ou jurdicas sediadas no exterior, no se sujeitavam incidncia do Imposto sobre a Renda. Dispe a Lei n 10.833/03, todavia, que a partir de 1 de fevereiro de 2004 o adquirente, pessoa fsica ou jurdica residente ou domiciliada no Brasil, ou o procurador, quando o adquirente for residente ou domiciliado no exterior, fica responsvel pela reteno e recolhimento do IR incidente sobre o ganho de capital a que se refere o artigo 18 da Lei n 9.249, de 26 de dezembro de 1995, auferido por pessoa fsica ou jurdica residente ou domiciliada no exterior que alienar bens localizados no Brasil. A Receita Federal editou a Instruo Normativa n 407, de 17 de maro de 2004, regulamentando mencionada Lei. No obstante a edio de mencionada Instruo Normativa, discutvel a interpretao desse dispositivo legal, ensejando dvidas quanto hiptese de tributao que parece estabelecer. 1.11. - Emprstimos Externos Nos termos da Resoluo do Banco Central no 2.770, de 30 de agosto de 2000, e da Circular do Banco Central no 3.027, de 22 de fevereiro de 2001, as condies financeiras para operaes de emprstimo externo entre residentes ou domiciliados no Brasil e residentes ou domiciliados no

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exterior devem ser submetidas e registradas no Banco Central, pois tais operaes implicam a entrada de capital estrangeiro no Brasil. O registro perante o Banco Central faz-se, por meio do Mdulo Registro de Operaes Financeiras (ROF). A obteno do registro no depende de prvia aprovao do Banco Central, sendo ele concedido automaticamente assim que as condies gerais da operao estejam em conformidade com os padres estabelecidos pelo Banco Central. Caso contrrio, o pedido ser encaminhado para anlise do Departamento de Monitoramento do Sistema Financeiro e Gesto da Informao (DESIG), que ter cinco dias para se manifestar acerca das alteraes necessrias. Caso o DESIG no se manifeste dentro desse prazo, o registro ser considerado concedido. O prazo de validade de cada ROF de 60 dias consecutivos, aps o qual, no havendo qualquer ingresso de recursos, ser automaticamente cancelado. No caso de sada de recursos, passados 120 dias de seu vencimento, apenas o Banco Central poder autorizar o pagamento do emprstimo. Para os emprstimos externos, o credor precisar obter o Cadastro Nacional da Pessoa Jurdica (CNPJ).

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2. - TIPOS DE ORGANIZAES SOCIETRIAS O estabelecimento de uma filial estrangeira para operar no Brasil est sujeito s disposies da Lei n 10.406, de 10.1.20023 (artigos 1.123 a 1.141) e da Instruo Normativa DNRC n 81, de 5 de janeiro de 1999. A empresa estrangeira dever apresentar um pedido ao Governo Brasileiro, que, se aprovado, expedir decreto do poder executivo federal. Somente aps o cumprimento de todas as formalidades, que incluem publicao na imprensa oficial e arquivamento no Registro Pblico de Empresas Mercantis dos documentos relacionados abertura da filial, que esta poder iniciar suas atividades. A empresa estrangeira dever tambm nomear um representante, que no precisa ser brasileiro, mas necessariamente residente no Pas, com poderes para agir em seu nome. A filial est sujeita s leis brasileiras e deve manter um capital destacado para as operaes no Brasil. Tal capital constitui investimento externo direto, deve ser integralizado e est sujeito a registro perante o Banco Central do Brasil. O registro, por sua vez, permite eventual remessa de lucros ao exterior, repatriamento de capital e registro de reinvestimentos. Como o processo demorado e a burocracia e despesas envolvidas maiores do que aquelas relativas constituio de uma empresa brasileira, o estabelecimento de uma filial no Brasil no recomendado, exceto em circunstncias muito especiais. A legislao brasileira contempla vrias formas de organizao societria, sendo as mais adotadas a sociedade limitada (Limitada) e a sociedade por aes (Sociedade Annima). Tanto Limitadas como Sociedades Annimas representam tipos societrios em que a responsabilidade dos scios restrita ao valor que despenderam para pagamento do preo de integralizao, conforme o caso, de suas quotas ou aes, sem que, em princpio, seus scios sejam responsveis, exceto em caso de prtica de atos ilcitos, por qualquer quantia alm daquela desembolsada para compor o capital social da empresa. Independentemente do tipo jurdico adotado, importante destacar que h determinados traos comuns entre as sociedades. Primeiramente, necessrio que haja ao menos dois scios, que podem ser tanto pessoas naturais ou jurdicas, que no precisam ser domiciliadas no Brasil. Todavia, sendo residentes ou domiciliados no exterior, necessrio que os scios mantenham um procurador no Brasil, com poderes para represent-las na condio de scios da empresa brasileira. Ademais, necessrio que scios estrangeiros, tanto pessoas fsicas como jurdicas, mantenham cadastro perante a Secretaria da Receita Federal no Brasil.

A Lei n 10.406 de 10.1.2002 instituiu o Novo Cdigo Civil Brasileiro, que entrou em vigor em 11.1.2003.

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A princpio, no h requisitos estabelecendo o capital social mnimo para constituio das sociedades, sendo que o mesmo poder ser distribudo entre os scios conforme estes desejarem. Finalmente, destacamos que, no que tange tributao de empresas, a legislao brasileira tradicionalmente utiliza como critrio diferenciador, no estabelecimento de tributos e suas respectivas alquotas, o porte da empresa, e no o tipo societrio sob o qual ela se reveste, no sendo esse especfico critrio relevante para a adoo de determinado tipo societrio. O tratamento tributrio de Limitadas e de Sociedades Annimas basicamente igual. 2.1. - Limitadas As Limitadas previstas no direito brasileiro assemelham-se s limitedliability companies, limited partnerships e closely-held companies contempladas pelas leis inglesas e norte-americanas. As Limitadas so regidas pelo Cdigo Civil, podendo ainda ser subsidiariamente reguladas por dispositivos da Lei das Sociedades Annimas. Enquanto o capital social no estiver integralizado, todos os scios respondem solidariamente pela integralizao do capital social. Uma vez integralizado o capital, a responsabilidade fica limitada ao montante correspondente ao valor das quotas de cada scio. No contrato social da Limitada devero constar, entre outros, a qualificao de cada um dos scios, a denominao da sociedade, dando a conhecer o objeto social, acompanhada das expresses Limitada ou Ltda., o objeto social, endereo da sede social, seu perodo de durao, o capital social total, sua diviso entre os scios e forma de integralizao. As participaes em uma Limitada figuram no prprio contrato social da sociedade. Assim, o contrato social precisa ser alterado sempre que houver qualquer alterao na composio societria ou no capital social, de modo a refletir exatamente a titularidade do capital da Limitada. Conforme anteriormente mencionado, no h exigncia quanto ao capital mnimo a ser integralizado quando da subscrio inicial, salvo raras excees. Convm notar que na Limitada somente poder haver novo aumento de capital aps o anterior ter sido integralizado. De acordo com a legislao, sero empresrias as sociedades que se dedicam a atividades econmicas de maneira organizada e sistemtica, objetivando a produo ou a circulao de bens ou de servios. Por outro lado, no sero consideradas empresrias aquelas que no apresentem elevado grau de complexidade organizacional, bem como as que se dedicarem a atividades intelectuais, de natureza cientfica, literria ou artstica, salvo se tais atividades constiturem elemento de empresa. A Limitada poder ser administrada por todos os scios, por alguns ou

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por um deles apenas, ou por terceiros, designados pelos scios no contrato social ou em ato separado. O contrato social dever estabelecer a quem incumbir a administrao da Limitada; a designao dos administradores depender da aprovao da unanimidade dos scios, caso o capital no esteja totalmente integralizado, ou de scios titulares de, no mnimo, dois teros do capital social, caso o capital esteja integralizado. Os administradores no precisam ser brasileiros, mas devem necessariamente ser residentes e domiciliados no Brasil. O estrangeiro poder ser designado administrador desde que possua visto de permanncia no Brasil. Independentemente de quem seja o administrador da Limitada, os scios podero controlar determinadas decises mediante a reserva de certos direitos e a imposio de restries atuao da administrao. Embora no sejam rgos de carter obrigatrio para Limitadas, o Contrato Social poder prever a existncia de outros rgos administrativos tais como Conselho Consultivo e Conselho Fiscal. A Limitada no precisa publicar suas contas, alteraes contratuais ou outros atos constitutivos, exceto no caso de reduo de capital, incorporao, ciso ou fuso. Alm de possveis outras matrias indicadas no Contrato Social, a Lei determina que a tomada de decises acerca de certos assuntos depende de uma deliberao de scios, a ser tomada em reunio ou assemblia. So eles: (i) (ii) (iii) (iv) a aprovao de contas; a designao, destituio e remunerao dos administradores; a modificao do contrato social; a incorporao, a fuso e a dissoluo da sociedade, ou a cessao do estado de liquidao; a nomeao e destituio dos liquidantes e o julgamento das suas contas; e o pedido de concordata.

(v)

(vi)

A deliberao acerca dos assuntos acima mencionados dever ser feita por meio de uma Assemblia de Scios, caso a Limitada em questo possua mais de dez scios. Trata-se de um instituto sujeito a um nmero maior de formalidades que as Reunies de Scios, estas mais flexveis e desburocratizadas. Reunies ou assemblias devem ser convocadas pelos administradores, nos casos previstos em lei e no contrato social da empresa. Assemblias de scios em Limitadas devem ser convocadas por meio de anncio, que deve ser publicado na imprensa oficial, e em jornal de grande circulao, por pelo menos trs vezes. No obstante, as formalidades de convocao referentes a Assemblias de scios so

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dispensveis, sempre que a totalidade dos scios comparecer Assemblia, ou se declarar, por escrito, ciente dos respectivos local, data, hora e ordem do dia. A realizao de reunio ou assemblia de scios poder ser dispensada sempre que todos os scios decidirem, por escrito, sobre os assuntos que, de outro modo, seriam objeto de deliberao por reunio ou assemblia. Em sociedades que devam deliberar sob a forma de Assemblia, esta ser de realizao obrigatria ao menos uma vez por ano, no decorrer dos quatro meses subseqentes ao trmino do exerccio social. O objetivo desta Assemblia anual de scios tomar as contas dos administradores, deliberar sobre o balano patrimonial e o de resultado econmico da empresa, eventualmente designar administradores, e tratar de outros assuntos de interesse da sociedade. Em geral, a adoo desse tipo societrio implica maior economia e um certo grau de sigilo com relao aos negcios da sociedade. O contrato social, no entanto, permanece pblico, pois terceiros podero solicitar uma cpia ao Registro Pblico de Empresas Mercantis onde devam ser arquivados o contrato social e suas alteraes. 2.2. - Sociedades Annimas Brasileiras A Sociedade Annima brasileira uma forma societria que se assemelha bastante joint-stock company ou corporation. Ela regida pela Lei n 6.404, de 15 de dezembro de 1976, e modificaes posteriores ("Lei das Sociedades por Aes"). As Sociedades Annimas podem ser abertas ou fechadas conforme seus valores sejam ou na adminitdos negocio no mercado de valores mobilirios. Compete Comisso de Valores Mobilirios (CVM) a fiscalizao e normatizao do mercado de valores mobilirios. Tal como anteriormente mencionado, a Sociedade Annima precisa ter, no mnimo dois acionistas, que so responsveis apenas pelo capital por eles subscrito e ainda no integralizado. Por disposio expressa em lei, as Sociedades Annimas so sempre empresrias. A Sociedade Annima poder ser organizada mediante subscrio pblica ou privada. Em qualquer dos casos, no mnimo dez por cento de seu capital precisar ser integralizado desde logo. O capital integralizado dever ser depositado junto a um banco comercial at que todas as formalidades para a constituio da sociedade sejam concludas. A constituio de Sociedade Annima mediante subscrio pblica depende dos seguintes procedimentos: registro preliminar da emisso de aes junto CVM; intermediao de uma instituio financeira;

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aprovao da constituio da sociedade em assemblia geral convocada pelos fundadores, ao trmino do perodo de subscrio; e avaliao de quaisquer bens conferidos sociedade para o pagamento das aes, se efetuado em bens e no em dinheiro. A constituio por meio de subscrio privada poder ocorrer em assemblia geral dos fundadores ou mediante escritura pblica de constituio, lavrada simultaneamente subscrio das aes. Caso quaisquer aes no sejam integralizadas em dinheiro, uma assemblia geral dever ser convocada para avaliar o aporte em bens. Todos os documentos relativos constituio da sociedade devero ser arquivados na Junta Comercial e, em seguida, publicados no Dirio Oficial e em outro jornal de grande circulao no local da sede social da empresa. O capital social poder ser subscrito ou autorizado. No caso das sociedades com capital subscrito, o estatuto social far constar o capital realmente subscrito pelos acionistas, independentemente de sua efetiva integralizao. O estatuto social de sociedade com capital autorizado estabelecer o limite at o qual o capital realmente subscrito pelos acionistas poder ser aumentado sem necessidade de alterao estatutria. O limite do capital autorizado poder tambm figurar em nmero de aes em vez de quantia expressa em moeda. O capital social dividido em vrios tipos de aes, conforme as diferentes vantagens, direitos ou restries que lhes so atribudos. As aes ordinrias das sociedades de capital fechado podem pertencer a diferentes classes, dependendo: de sua no conversibilidade em aes preferenciais; da exigncia de o acionista ser brasileiro; ou do direito de voto em separado na eleio de determinados diretores da sociedade. As aes preferenciais das sociedades fechadas ou abertas podem pertencer a uma ou mais classes, com direitos e/ou privilgios que podem incluir o direito de eleger alguns membros dos rgos administrativos, mesmo que tais aes no gozem de qualquer outro direito de voto. A emisso de aes preferenciais sem direito de voto est limitada a 50% do total de aes da companhia, sendo resguardado s companhias existentes anteriormente edio da Lei 10.303/01 o direito de manter, se previsto no estatuto, at 2/3 do capital em aes preferenciais sem direito de voto. Aos titulares de aes preferenciais devem ser conferidas vantagens, as quais podem consistir, cumulativamente ou no, em: (i) prioridade na distribuio de dividendo, fixo ou mnimo; ou (ii) prioridade no reembolso do capital, com prmio ou sem ele. Ademais, para que

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sejam admitidas negociao no mercado de valores mobilirios, as aes preferenciais que no tiverem direito a voto, ou tiverem qualquer restrio relativa a esse direito, devero conceder aos seus titulares ao menos uma das seguintes vantagens: (i) participao nos dividendos correspondente a pelo menos 25% do lucro mdio do exerccio, ou (ii) recebimento de dividendos pelo menos 10% superiores queles atribudos s aes ordinrias, ou (iii) direito de serem includas na oferta pblica de alienao de controle, recebendo dividendo pelo menos igual quele das aes ordinrias. As aes no necessitam ter valor nominal e podem ser representadas por certificados. As aes tero sempre a forma nominativa e a sua propriedade presume-se pelo registro no livro de aes nominativas. As aes podero ser integralizadas em dinheiro ou em bens cujo valor seja passvel de avaliao. A avaliao dos bens obrigatria e o correspondente relatrio dever ser aprovado pelos acionistas reunidos em assemblia geral. As aes das companhias abertas s podero ser negociadas aps 30% do seu preo de emisso ter sido pago. A companhia no poder adquirir suas prprias aes, salvo nos casos previstos em lei. O estatuto social da companhia fechada poder restringir a circulao das aes, desde que no proba sua transferncia. Caso as restries sejam impostas por meio de alterao estatutria, elas somente sero aplicveis s aes dos acionistas que as tenham expressamente aceitado. A Sociedade Annima poder emitir outros ttulos, a saber: partes beneficirias, bnus de subscrio e debntures. As normas relativas a titularidade e circulao das aes aplicam-se tambm a esses ttulos, embora eles no faam parte do capital. 2.3. - Partes Beneficirias As partes beneficirias so ttulos sem valor nominal, emitidos exclusivamente pelas companhias fechadas, que conferem a seus titulares o direito de participar em at 10% dos lucros anuais. Tais ttulos no oferecem qualquer dos direitos atribuveis aos acionistas, exceto o direito de fiscalizar os atos dos administradores da sociedade. O estatuto social poder prever o resgate das partes beneficirias mediante capitalizao de reserva especialmente criada para esse fim. 2.4. - Bnus de Subscrio A companhia com capital autorizado poder emitir ttulos negociveis, denominados "bnus de subscrio". Esses ttulos conferem aos seus titulares o direito de subscrever aes em aumento de capital, sujeito s condies estabelecidas nos correspondentes certificados.

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2.5. - Debntures As debntures so ttulos que conferem a seus titulares direitos de crdito contra a companhia emissora, sendo livre aos debenturistas, ainda, receber em pagamento dinheiro, bens ou direitos. As condies do direito de crdito detido pelo titular da debnture contra a companhia devero constar da escritura de sua emisso e, se houver, do respectivo certificado. Caso haja certificado, dele tambm devero constar o valor nominal, os direitos e as garantias dos titulares, bem como a data de vencimento. Tal certificado poder conter clusula de correo monetria, inclusive com base em variao cambial. As debntures podero ser conversveis em aes, sendo obrigatoriamente garantidas pela companhia emissora. Salvo disposio legal em contrrio, o total de debntures emitidas e em circulao no poder exceder o capital social. 2.6. - Direitos dos Acionistas Os acionistas tero os seguintes direitos essenciais: participao nos lucros da companhia; participao na distribuio dos ativos da companhia se esta for liquidada; fiscalizao da gesto dos negcios sociais; preferncia na subscrio de aes, partes beneficirias, debntures conversveis e bnus de subscrio; e retirada da sociedade, nos casos previstos em lei. A resoluo de conflitos, seja entre os acionistas, seja entre estes e a companhia, pode ser feita por meio de arbitragem. As aes de mesma classe conferem direitos iguais aos seus titulares. Cada ao ordinria corresponde a um voto nas assemblias gerais da companhia. Nenhuma classe de acionistas poder ter voto plural. Os titulares de aes preferenciais tero os mesmos direitos atribudos s aes ordinrias inclusive o direito de voto embora seus direitos possam ser restringidos fora do limite dos direitos essenciais. As aes preferenciais sem direito a voto ou com direito de voto restrito passaro a ter pleno direito de voto caso a companhia deixe de distribuir dividendos fixos ou mnimos pelo prazo previsto no estatuto (no superior a trs exerccios consecutivos), conservando-o at o efetivo pagamento desses dividendos. 2.7. - Acordos de Acionistas Os acionistas podem celebrar acordos envolvendo a compra e venda de aes, direito de preferncia, exerccio do direito de voto ou do poder de controle da companhia. Os acordos de acionistas arquivados na sede da companhia devero ser observados pela companhia e so oponveis a

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terceiros, e em caso de descumprimento dos seus termos, as partes podero executar seus termos. Os acordos no podero ser invocados para eximir o acionista de responsabilidade no exerccio do direito de voto ou do poder de controle. O presidente de assemblias gerais ou de rgos colegiados de deliberao de sociedades annimas no poder computar votos proferidos com infrao a acordos de acionistas devidamente arquivados na sede da companhia. 2.8. - rgos Decisrios e de Fiscalizao Constituem rgos decisrios e de fiscalizao: a Assemblia Geral dos Acionistas, o Conselho de Administrao, a Diretoria e o Conselho Fiscal. 2.9. - Assemblias Gerais Os acionistas participaro das assemblias gerais, convocadas e instaladas de acordo com as leis aplicveis e o estatuto social, e tero poderes para decidir todos os negcios sociais, bem como para tomar quaisquer resolues que julgarem convenientes defesa e desenvolvimento da companhia. Tais poderes, contudo, esto sujeitos aos objetivos e negcios sociais, s leis aplicveis e ao estatuto social. Incumbe s assemblias gerais ordinrias: verificar as contas dos administradores; examinar, discutir e votar as demonstraes financeiras; eleger os administradores e os membros do Conselho Fiscal; deliberar sobre a destinao do lucro lquido de cada exerccio fiscal e a distribuio de dividendos; e aprovar a correo da expresso monetria do capital social. Os demais casos exigem a convocao de Assemblia Geral Extraordinria. Assemblias gerais especiais podero ser convocadas para discutir assuntos especificamente relacionados aos titulares de aes preferenciais, debntures, partes beneficirias ou bnus de subscrio. Em regra, as deliberaes tomadas por acionistas de Sociedades Annimas dependem de aprovao por titulares da maioria absoluta dos votos da companhia, ou seja, aqueles representando 50% do valor do capital social votante, acrescidos de mais um voto. Compete ao Conselho de Administrao, se houver, ou aos diretores, observado o disposto no estatuto, convocar a Assemblia Geral. Sem prejuzo, a convocao poder tambm ser realizada: (i) (ii) pelo Conselho Fiscal, nos casos previstos em Lei; por qualquer acionista, quando os administradores no realizarem a convocao em tempo; por acionistas que representem ao menos 5% do capital social, quando os administradores no atenderem a pedido de convocao por eles formulado; e por acionistas que representem ao menos 5% do capital votante,

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ou por aqueles que representem ao menos 5% dos acionistas sem direito a voto, quando os administradores no atenderem a pedido de convocao de assemblia para instalao do Conselho Fiscal. A convocao deve ser feita por meio de anncio publicado, contendo informaes acerca do local de realizao, data e hora da assemblia, bem como a ordem do dia, e, no caso de reforma do estatuto, a indicao da matria. Independentemente das formalidades acima referidas, todavia, ser considerada regular a assemblia a que comparecerem todos os acionistas. As pessoas presentes assemblia devero provar a sua qualidade de acionista, sendo possvel sua representao por meio de procuradores. Dos trabalhos e deliberaes da assemblia dever ser lavrada em livro prprio a respectiva ata, assinada, entre outros, pelos acionistas presentes. O documento societrio dever ainda ser levado a registro perante o Registro Pblico de Empresas Mercantis. 2.10. - rgos Administrativos Nos termos da lei, os acionistas podero, no estatuto, dividir os rgos administrativos da sociedade em at dois rgos: Conselho de Administrao e Diretoria. Se a companhia optar por no ter Conselho de Administrao, a Diretoria desempenhar todas as funes administrativas e fixar a orientao geral dos negcios sociais, cumprindo-as de acordo com o estatuto social. Ao contrrio da Diretoria, os membros do Conselho de Administrao podero ser residentes no exterior, desde que constituam, por um perodo no mnimo 3 anos superior ao mandato do conselheiro, procurador residente no Brasil, com poderes para receber citao em aes propostas com base na legislao societria. Caso haja a instalao de um Conselho de Administrao, a Diretoria dever submeter-se s suas decises. Os diretores tero a liberdade necessria para desincumbir-se de suas atribuies. O Conselho de Administrao obrigatrio para as companhias abertas, para aquelas de capital autorizado e para os bancos. 2.11. - Conselho de Administrao O Conselho de Administrao age como elo entre a Assemblia Geral e a Diretoria. Ele possui plena autoridade para estabelecer as diretrizes econmicas, societrias e financeiras a serem seguidas pela companhia, cabendo-lhe supervisionar permanentemente os membros da Diretoria. Os membros do Conselho de Administrao podero ser residentes no exterior, desde que constituam procurador residente no Brasil, com poderes para receber citao em aes propostas com base na legislao societria. Os membros do Conselho de Administrao devem ser acionistas.

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Os conselheiros sero eleitos pela Assemblia Geral, que os poder destituir, no todo ou em parte. O estatuto social dever estabelecer o nmero de conselheiros (no mnimo trs), o modo de substituio destes, o prazo de gesto (no superior a trs anos, permitida a reeleio) e as normas para convocao, instalao e funcionamento do Conselho de Administrao. Observadas as condies estabelecidas em Lei, acionistas representando certa parcela do capital social votante ou de aes preferenciais, em companhias abertas, podero eleger e destituir um membro do Conselho e seu suplente, em votao em separado na Assemblia Geral, excludo o acionista controlador. 2.12. - Diretoria A Diretoria ser composta de dois ou mais diretores, eleitos e destituveis a qualquer tempo pelo Conselho de Administrao. Os membros do Conselho de Administrao, at o mximo um tero, podero ser eleitos para cargos de diretores. Os diretores esto diretamente subordinados ao Conselho de Administrao, ou Assemblia Geral no caso de no haver Conselho de Administrao. Os diretores so os representantes da companhia perante terceiros. Os diretores no precisam ser acionistas, mas devem necessariamente ser residentes e domiciliados no Brasil. O estatuto social dever estabelecer o nmero de diretores permitido, o modo de substituio destes, o prazo de gesto (no superior a trs anos, permitida a reeleio) e as atribuies e poderes de cada diretor. Os diretores desempenharo suas funes individualmente, de acordo com suas atribuies e poderes, mas acompanhando os outros diretores, e no sero responsabilizados por quaisquer obrigaes assumidas em nome da companhia, ou por atos rotineiros necessrios administrao desta ltima. 2.13. - Conselho Fiscal O Conselho Fiscal um rgo obrigatrio, cujo funcionamento, todavia, no precisa ser permanente. Se o Conselho Fiscal no for permanente, ele dever ser instalado, a critrio dos acionistas, em assemblia geral. O Conselho Fiscal dever ser composto de no mnimo trs e no mximo cinco membros, e suplentes em igual nmero, acionistas ou no. A lei estabelece as condies para a eleio de integrantes do Conselho Fiscal, que devem ser pessoas naturais, residentes no Brasil, e os impedimentos para o exerccio do cargo. Este Conselho ser responsvel pela fiscalizao dos administradores, fornecendo Assemblia Geral informaes a respeito. O Conselho Fiscal poder solicitar aos administradores a indicao de peritos para a apurao

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de fatos cujo esclarecimento seja necessrio ao desempenho de suas funes. Caso a companhia tenha auditores independentes, os membros do Conselho Fiscal podero solicitar-lhes esclarecimentos ou informaes, bem como a apurao de fatos especficos. Dessa forma, o Conselho Fiscal revela-se um importante instrumento na defesa da companhia e de seus acionistas, ao fiscalizar os atos dos administradores de modo a garantir que estes desempenhem suas funes legais e societrias. As funes do Conselho Fiscal no podero ser delegadas nem atribudas a qualquer outro rgo da companhia. 2.14. - Responsabilidades dos Administradores Os membros do Conselho Fiscal, Conselho de Administrao e Diretoria sero responsveis por quaisquer prejuzos decorrentes de omisso no cumprimento de suas funes, negligncia ou m-f, ou atos que violem a lei e os estatutos sociais, podendo inclusive ser responsabilizados na esfera penal. Neste sentido, so vedados ao administrador, entre outros: (i) (ii) atos de liberalidade custa da companhia; atos sem prvia autorizao da Assemblia Geral ou do Conselho de Administrao, quando tal for necessrio; emprstimo de recursos ou bens da companhia; ou recebimento de terceiros, sem a devida autorizao, de qualquer vantagem pessoal, direta ou indireta, em razo do exerccio de seu cargo.

(iii) (iv)

Ademais, vedado ao administrador intervir em qualquer operao social em que tiver interesse conflitante com o da companhia. Eles no sero responsveis por atos ilegais de outros membros, a no ser que atuem em conluio com estes ou que de fato participem de tais atos. Para as companhias abertas, caso a Comisso de Valores Mobilirios entenda necessrio, poder ser aberto, em nvel administrativo, processo para apurar eventuais irregularidades. Cumpre mencionar que, nos casos em que se verifique a responsabilidade de qualquer administrador, a Lei assegura companhia, mediante prvia deliberao por meio da Assemblia Geral, o ajuizamento da respectiva ao de responsabilidade, pelos prejuzos causados ao patrimnio da sociedade. Referida ao, proposta pela companhia, no exclui possveis outras medidas judiciais que couberem a acionistas ou terceiros diretamente prejudicados por atos dos administradores. 2.15. - Transformao A sociedade pode ser transformada de um tipo em outro, sem qualquer soluo de continuidade nos negcios sociais, dissoluo ou liquidao. Por exemplo, uma Sociedade Annima pode ser transformada em

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Limitada e vice-versa. A aprovao dos acionistas deve ser unnime, salvo outro quorum previsto no estatuto social. facultado aos acionistas dissidentes retirar-se da sociedade. Muitas vezes vantajoso constituir uma Limitada, por ser um processo mais simples e menos oneroso do que a constituio de uma Sociedade Annima. A companhia poder ser facilmente transformada numa Sociedade Annima, numa etapa posterior. 2.16. - Incorporao, Fuso e Ciso A incorporao, fuso ou ciso pode ser operada entre sociedades de tipos iguais ou diferentes. A incorporao a operao pela qual uma ou mais sociedades so absorvidas por outra que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes, com a conseqente extino das sociedades incorporadas. A fuso a operao pela qual h a extino de duas ou mais sociedades que se unem para formar uma nova sociedade, que lhes sucede em todos os direitos e obrigaes. A ciso a operao pela qual os ativos e passivos de uma companhia so transferidos, no todo ou em parte, para uma ou mais sociedades j existentes ou constitudas para esse fim especfico, ficando seu capital dividido, em caso de ciso parcial. Caso sejam transferidos todos os ativos e passivos da sociedade, ela ser ento extinta. Os direitos e obrigaes da sociedade cindida sero proporcionalmente absorvidos pelas companhias que receberem seu patrimnio lquido. Os motivos da incorporao, fuso ou ciso de uma ou mais sociedades devero ser explicados e justificados num Protocolo de Justificao assinado pelos administradores das sociedades envolvidas. O protocolo dever ento ser aprovado em assemblia geral dos scios dessas sociedades. Os acionistas dissidentes deciso da assemblia geral que aprovar a incorporao, fuso ou ciso devem ter o direito de retirar-se da sociedade. A avaliao do patrimnio lquido da sociedade ou sociedades a serem incorporadas, fundidas ou cindidas obrigatria e dever ser aprovada pelos scios em assemblia geral. 2.17. - Subsidiria Integral A Subsidiria Integral a sociedade cuja totalidade do capital social possuda por uma outra companhia. Este o nico meio que permite a um s acionista deter a totalidade do capital social de uma sociedade. O proprietrio da subsidiria dever ser uma sociedade brasileira. A constituio por escritura pblica exigida. De outra forma, possvel que uma companhia j existente seja transformada em subsidiria integral mediante aquisio, por sociedade brasileira, da totalidade de suas aes.

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2.18. - Associaes (Joint Ventures) A legislao brasileira no define especificamente as associaes. Na atividade empresarial brasileira, a associao a empresa que se origina do acordo de duas ou mais partes visando ao desenvolvimento conjunto de um empreendimento econmico. Esse objetivo pode ser atingido pela formao de uma nova sociedade ou pela subscrio ou aquisio de aes ou quotas de uma sociedade j existente. A associao pode tomar a forma de qualquer organizao societria reconhecida pelas leis brasileiras.

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3. - INSTITUIES FINANCEIRAS As instituies financeiras brasileiras so reguladas pelas Leis n 4.595, de 31 de dezembro de 1964 ("Lei dos Bancos"), e n 4.728, de 14 de julho de 1965 ("Lei do Mercado de Capitais"), conforme alteradas. As instituies financeiras privadas incluem bancos comerciais, bancos de investimento, bancos mltiplos, bancos de cmbio; sociedades de crdito, financiamento e investimento; distribuidoras de ttulos e valores mobilirios e sociedades corretoras de valores. A constituio das instituies financeiras privadas est sujeita a certas restries como, por exemplo, a obrigatoriedade de autorizao prvia por parte do Banco Central para operar. Alm disso, cabe notar que, nos termos da Constituio Federal, a participao do capital estrangeiro em instituies financeiras, est sujeita no s prvia aprovao do Banco Central, como tambm expedio de um decreto por parte do Presidente da Repblica confirmando o interesse nacional e autorizando tal participao. No obstante, o Decreto Presidencial sem nmero de 9.12.1996 j considera de interesse nacional a participao de capital estrangeiro em instituio financeira na forma de aes sem direito a voto nos casos de instituies financeiras que lanam suas aes no mercado. Por fim, instituies financeiras estrangeiras podem, conforme o caso, constituir escritrios de representao no Pas, sobre os quais se comentar mais abaixo. Todos os documentos societrios, alteraes estatutrias, aumentos de capital e outros atos societrios no rotineiros das instituies financeiras devero ser previamente aprovados pelo Banco Central do Brasil. O valor do capital social e do patrimnio lquido das instituies financeiras deve sempre ser compatvel com as regras de capital e capitalizao mnima, impostas pelo Banco Central do Brasil para cada tipo de instituio financeira. O Banco Central do Brasil, nos termos da Resoluo no 2.099, de 17.8.1994, conforme alterada, adotou os princpios de adequao de capital constantes do Acordo da Basilia. Tais princpios prevem que as instituies financeiras devem ter, proporcionalmente aos riscos que correm em suas operaes, nveis mnimos de capital prprio (atualmente a regulamentao do Banco Central a este respeito encontra-se em fase de atualizao com base no Acordo de Basilia II). 3.1. - Bancos Comerciais Bancos comerciais so instituies financeiras autorizadas a oferecer servios bancrios, principalmente o recebimento de depsitos em dinheiro do pblico e a concesso de emprstimos a curto prazo. Uma vez satisfeitos os requisitos aplicveis, esses bancos podero ser tambm autorizados a operar em cmbio.

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3.2. - Bancos de Investimento Os bancos de investimento esto autorizados a conceder financiamentos a mdio e longo prazos e investir fundos de terceiros. Os bancos de investimento tambm podem operar em cmbio, desde que preenchidos os requisitos necessrios e concedida a correspondente autorizao pelo Banco Central. 3.3. - Sociedades de Crdito, Investimento ("Financeiras") Financiamento e

As sociedades conhecidas como "financeiras" tm como objetivo principal a realizao de operaes de financiamento para a aquisio de bens e servios e para capital de giro. 3.4. - Distribuidoras de Ttulos e Valores Mobilirios As distribuidoras de ttulos e valores mobilirios subscrevem ttulos para revenda ou distribuio no mercado, estando tambm autorizadas a administrar recursos de terceiros. 3.5. - Corretoras de Valores Mobilirios As sociedades corretoras de valores mobilirios tm exclusividade para operar em bolsa de valores com ttulos autorizados e outros valores mobilirios. Podem tambm atuar na intermediao de leiles de converso de dvida. 3.6. - Bancos Mltiplos Os bancos mltiplos so entidades que podem, desde que autorizados, exercer todas as funes dos bancos comerciais e de investimento, sociedades de crdito, financiamento e investimento, sociedades de crdito imobilirio e sociedades de arrendamento mercantil. As atividades inerentes a cada tipo de sociedade so executadas por carteiras distintas do banco, cada uma das quais est sujeita s mesmas normas legais e regulamentares aplicveis s correspondentes instituies. O banco mltiplo deve ser constitudo de incio com, no mnimo, duas carteiras, sendo uma delas obrigatoriamente comercial ou de investimento. 3.7. - Sociedades de Arrendamento Mercantil As sociedades de arrendamento mercantil esto sujeitas basicamente s mesmas normas que regem as instituies financeiras em geral. As operaes de arrendamento restringem-se s sociedades de arrendamento mercantil, aos bancos mltiplos, de investimento e desenvolvimento e caixas econmicas (nestes ltimos casos desde que tenham um departamento especializado em arrendamento mercantil); e, no caso de arrendamento imobilirio, s sociedades de crdito imobilirio e associaes de poupana e emprstimo.

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3.8. - Cooperativas de Crdito As cooperativas de crdito so instituies financeiras, sociedades de pessoas, com forma e natureza jurdica prprias, de natureza civil, sem fins lucrativos e no sujeitas a falncia, constitudas com o objetivo de propiciar crdito e prestar servios aos seus associados. As cooperativas dividem-se em: cooperativas de crdito rural, cujo quadro social formado por pessoas que desenvolvam, na rea de atuao da cooperativa, de forma efetiva e predominante, atividades agrcolas, pecurias ou extrativas, ou se dediquem a operaes de captura e transformao do pescado; e cooperativas de crdito mtuo, cujo quadro social formado por pessoas que exeram determinada profisso ou atividades, ou estejam vinculadas a determinada entidade. 3.9. - Sociedades de Crdito ao Microempreendedor As sociedades de crdito ao microempreendedor foram criadas atravs da Medida Provisria n 1.958-26 de 6 de janeiro de 2000, posteriormente regulamentadas pela Resoluo n 2.874 de 26 de julho de 2001, conforme alterada, e tm o objetivo de prover um modelo de financiamento sem assistencialismo, que atenda com um mnimo de burocracia a grande parcela da populao que no tem acesso ao sistema bancrio tradicional. Recentemente, o Governo brasileiro adotou uma srie de medidas para expandir a disponibilidade de crdito para a populao de baixa renda, pequenos negcios e empresrios. Atravs da Lei n 10.735 de 11 de setembro de 2003, conforme alterada, e da Resoluo do Conselho Monetrio Nacional n 3.422, de 30 de novembro de 2006, o Governo Federal estabeleceu que os bancos comerciais, os bancos mltiplos com carteira comercial e a Caixa Econmica Federal devero manter aplicados em operaes de microcrdito 2% dos recursos oriundos dos depsitos vista captados junto ao pblico. Dentre as condies adotadas pelas instituies financeiras, destacam-se as taxas de juros efetivas, que no podem exceder 2% ao ms, e o prazo de pagamento, que no pode ser inferior a 120 dias. 3.10. - Bancos de Cmbio A Resoluo 3.426/06 autorizou a criao de instituies financeiras especializadas na realizao de operaes de compra e venda de moeda estrangeira; transferncia de recursos do e para o exterior; financiamento de importao e exportao; adiantamento sobre contratos de cmbio; e outras operaes, inclusive de prestao de servios, j previstas na regulamentao do mercado de cmbio.

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Alm de tais operaes, os bancos de cmbio podem tambm atuar no mercado financeiro brasileiro, inclusive em bolsas de mercadorias e futuros e em mercados de balco, a fim de realizar operaes referenciadas em moeda estrangeira ou vinculadas a operaes de cmbio. facultado ainda que tais bancos efetuem depsitos interfinanceiros, sendo que o Banco Central poder estender o rol de atividades facultadas aos bancos de cmbio. Em suas operaes, os bancos de cmbio podem usar recursos de seu prprio capital ou de terceiros, obtidos por meio de repasses interbancrios, depsitos interfinanceiros, ou de captaes no exterior. A Resoluo 3.426/06 no prev a possibilidade de captao de recursos atravs de depsitos vista ou a prazo. No entanto, autoriza a manuteno de contas de depsito nos bancos de cmbio, sem remunerao e no movimentveis pelos clientes, destinadas apenas ao trnsito de recursos reservados para a realizao de operaes ou contratao de servios disponibilizados por tais instituies financeiras. Os bancos de cmbio esto sujeitos s mesmas condies de constituio e funcionamento aplicveis s demais instituies financeiras, inclusive aos limites de imobilizao, de exposio por cliente e de Patrimnio de Referncia (PR) conforme o grau de risco de suas operaes, devendo ser observados para sua constituio e funcionamento os limites mnimos de capital realizado e de patrimnio lquido de R$ 7 milhes. 3.11. - Licena Financeira de Funcionamento da Instituio

O Banco Central estipula os procedimentos para obteno da licena de funcionamento de uma instituio financeira, podendo tambm dispor sobre requisitos especiais para cada tipo de instituio. Caso a parte interessada no cumpra as exigncias dentro do prazo fixado pelo Banco Central, o pedido de licena prescrever. Como pr-requisito para obter a licena de funcionamento como instituio financeira, a sociedade dever atender os dispositivos tanto da lei das sociedades por aes como das leis dos bancos e normas emitidas pelo Conselho Monetrio Nacional do Banco Central. Nos termos da Resoluo n 3.040 de 28 de novembro de 2004, as autorizaes para funcionamento so concedidas pelo Banco Central do Brasil em carter inegocivel, intransfervel e sem nus, desde que satisfeitas as seguintes condies: (i) inexistncia de restrio cadastral aos administradores e controladores; (ii) existncia de capital integralizado em montante correspondente, no mnimo, ao limite fixado para a instituio nos termos da regulamentao em vigor; (iii) comprovao, pelos controladores diretos e indiretos, de situao

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econmico-financeira compatvel com o empreendimento; e (iv) comprovao da origem dos recursos que os controladores iro alocar para fazer face ao empreendimento. Um mnimo de 50% do capital subscrito precisa ser integralizado em dinheiro e depositado junto ao Banco Central do Brasil at que a autorizao para funcionamento seja obtida pela instituio requerente. 3.12. - Agncias/Filiais A abertura de uma agncia/filial da instituio financeira brasileira no exterior requer autorizao prvia do Banco Central do Brasil. A agncia/filial autorizada deve iniciar suas atividades comerciais dentro de 360 dias a contar da publicao oficial da autorizao, notificando ao Banco Central o cumprimento de tal requisito na data de sua efetiva abertura, sob pena de cancelamento automtico da respectiva autorizao. O processo para a abertura, no Brasil, de filial de instituio financeira sediada no exterior est sujeito aos mesmos requisitos estabelecidos no art. 52 do ADCT, ou seja, declarao de interesse nacional e obteno de decreto presidencial. Alm disso, a filial estrangeira dever, nos termos da Instruo Normativa no 81 de 5.1.1999, do Departamento Nacional de Registro do Comrcio DNRC, submeter aprovao do Ministrio do Desenvolvimento, Indstria e Comrcio Exterior, atravs de pedido protocolado junto ao DNRC, solicitao de autorizao para instalao de filial. 3.13. - Escritrios de Representao Cumpre comentar que tambm possvel a instituies financeiras estrangeiras constituir escritrios de representao no Brasil, mediante aprovao do Banco Central do Brasil. A funo de tais escritrios somente atuar como um contato entre a sede da instituio financeira e seus clientes porventura domiciliados no pas. Assim, no lhe ser permitido desempenhar qualquer atividade privativa de instituio financeira brasileira, tal como aquelas explicadas acima, sob pena de perda da autorizao anteriormente concedida pelo Banco Central do Brasil, sem prejuzo de outras sanes administrativas e penais aplicveis. importante ressaltar que h uma tendncia de que a atual regulamentao dos escritrios de representao sofra alteraes. O mais recente entendimento do Banco Central do Brasil o de que as entidades estrangeiras que j possuem instituio financeira no Pas no precisam constituir escritrios de representao no Brasil, posto que a prpria instituio financeira brasileira por elas detidas pode tambm desempenhar a funo de representao.

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4. - MERCADO DE VALORES MOBILIRIOS O mercado de valores mobilirios regulamentado e fiscalizado pela Comisso de Valores Mobilirios - CVM, rgo dotado de autoridade administrativa independente, bem como autonomia financeira e oramentria, com atuao e funes semelhantes s da Securities and Exchange Commission SEC norte-americana. A CVM tem poderes para disciplinar, regular e fiscalizar a atuao dos diversos integrantes do mercado. Seu poder regulador abrange todas as matrias referentes ao mercado de valores mobilirios, incluindo registro de companhias abertas; registro de distribuies de valores mobilirios; credenciamento de auditores independentes e administradores de carteiras de valores mobilirios; organizao, funcionamento e operaes das bolsas de valores; negociao e intermediao no mercado de valores mobilirios; administrao de carteiras e custdia de valores mobilirios; suspenso ou cancelamento de registros, credenciamentos ou autorizaes; suspenso de emisso, distribuio ou negociao de determinado valor mobilirio; e decretao de recesso de bolsa de valores. CVM tambm compete apurar, julgar e punir irregularidades eventualmente cometidas no mercado. Diante de qualquer suspeita, a CVM pode iniciar um inqurito administrativo, por meio do qual recolhe informaes, toma depoimentos e rene provas com vista a identificar claramente o responsvel por prticas ilegais, oferecendo-lhe, a partir da acusao, amplo direito de defesa. A atividade de fiscalizao da CVM realiza-se pelo acompanhamento da veiculao de informaes relativas ao mercado, s pessoas que dele participam e aos valores mobilirios negociados. Dessa forma, podem ser efetuadas inspees destinadas apurao de fatos especficos sobre o desempenho das empresas e dos negcios com valores mobilirios. Uma companhia brasileira considerada aberta quando, atravs de registro apropriado junto CVM, est autorizada a ter seus valores mobilirios negociados tanto em bolsas de valores, quanto no mercado de balco. Para que uma empresa esteja apta a abrir seu capital, deve estar constituda na forma jurdica de uma sociedade por aes (tambm referida como sociedade annima). A companhia interessada em abrir o capital, oferecendo valores mobilirios ao pblico, dever solicitar CVM o seu registro como companhia aberta, bem como o registro para oferta pblica de distribuio de valores mobilirios no mercado. A CVM pode dispensar o concomitante registro de distribuio pblica. Para a concesso do registro de companhia aberta, a companhia dever submeter CVM os seguintes documentos: ata de reunio do Conselho de Administrao ou da Assemblia Geral que houver designado o diretor de relao com investidores; atas de todas as assemblias gerais de

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acionistas, realizadas nos doze meses anteriores data de registro na CVM; requerimento do Diretor de Relaes com Investidores; estatuto social atualizado da companhia; demonstraes financeiras e notas explicativas; relatrio da administrao referente ao ltimo exerccio social; parecer de auditor independente, relativo s demonstraes financeiras do ltimo exerccio social; formulrio de Informaes Anuais (IAN); formulrio de Informaes Trimestrais (ITR); formulrio de Demonstraes Financeiras Padronizadas DFP; entre outros. A partir da concesso do registro, a empresa fica obrigada a efetuar a atualizao do registro atravs da apresentao de informaes peridicas, tais como os formulrios IAN, ITR e DFP, bem como de informaes eventuais, tais como fatos relevantes, deliberaes societrias e outras informaes, no formulrio IPE. Todos os arquivos e informaes encaminhados CVM e s bolsas de valores esto disponveis ao pblico por meio destas instituies. 4.1. - Listagem na BOVESPA Alm do registro na CVM, para que possa ter suas aes negociadas em bolsa de valores a companhia deve ter suas aes admitidas para negociao na BOVESPA. Atualmente, a listagem de novas companhias que pretendam realizar distribuio pblica primria ou secundria de valores mobilirios, exceto no caso de distribuio pblica secundria em que o acionista controlador no participe como vendedor, somente admitida s companhias que aceitem oferecer aos seus investidores melhorias nas prticas de governana e de transparncia, aderindo aos "Nveis Diferenciados de Governana Corporativa" da BOVESPA, definido como um conjunto de normas de conduta para empresas, administradores e controladores. A adeso a essas prticas distingue a companhia como Nvel 1 ou Nvel 2, dependendo do grau de compromisso assumido pela empresa. As Companhias Nvel 1 comprometem-se, principalmente, com melhorias na prestao de informaes ao mercado e com a disperso acionria. Assim, as principais prticas das companhias listadas no Nvel 1 so: adio de demonstraes financeiras consolidadas e a demonstrao dos fluxos de caixa s Informaes Trimestrais (ITRs); manuteno em circulao de uma parcela mnima de aes, representando 25% do capital; adio de demonstrao dos fluxos de caixa s Demonstraes Financeiras Padronizadas (DFPs); adio, s Informaes Anuais (IANs), da quantidade e caracterstica dos valores mobilirios de emisso da comapnhia detidos pelos grupos de acionistas controladores, membros do Conselho de Administrao, diretores e membros do Conselho Fiscal, bem como a evoluo dessas posies;

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 realizao de ofertas pblicas de colocao de aes por meio de mecanismos que favoream a disperso do capital; realizao de reunies pblicas com analistas e investidores, ao menos uma vez por ano; disponibilizao de um calendrio anual de eventos corporativos. Para a classificao como Companhia Nvel 2, alm do cumprimento das obrigaes contidas no Nvel 1, a empresa e seus controladores precisam adotar um conjunto mais amplo de prticas de governana relativas aos direitos dos acionistas minoritrios. Resumidamente, as companhias listadas no Nvel 2 tm como obrigaes adicionais legislao: mandato unificado de at dois anos, para todo o Conselho de Administrao, com mnimo de cinco membros e permitida a reeleio. Ao menos 20% dos membros devero ser conselheiros independentes; direito de voto s aes preferenciais em algumas matrias como transformao, incorporao, ciso e fuso da companhia e aprovao de contratos entre a companhia e empresas do mesmo grupo econmico; extenso para todos os acionistas detentores de aes ordinrias das mesmas condies obtidas pelos controladores quando da venda do controle da companhia e de, no mnimo, 70% deste valor para os detentores de aes preferenciais; obrigatoriedade de realizao de uma oferta de compra de todas as aes em circulao, no mnimo pelo valor econmico, nas hipteses de fechamento do capital ou cancelamento do registro de negociao neste Nvel; e adeso Cmara de Arbitragem para resoluo de conflitos societrios. Todas essas regras esto consolidadas em um Regulamento de Listagem, cuja adeso voluntria. Os compromissos assumidos pela companhia, seus controladores e administradores so firmados em contrato entre essas partes e a BOVESPA. Alm dos Nveis 1 e 2, a BOVESPA tambm criou um segmento de listagem denominado Novo Mercado, destinado negociao de aes emitidas por empresas que se comprometem, voluntariamente, com a adoo de prticas de governana corporativa e prestao de informaes adicionais em relao ao exigido pela legislao e pelos Nveis 1 e 2. A principal inovao do Novo Mercado, em relao legislao e aos Nveis 1 e 2, a exigncia de que o capital social da companhia seja composto somente por aes ordinrias.

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4.2. - Oferta Mobilirios

Pblica

de

Distribuio

de

Valores

As ofertas pblicas de distribuio de valores mobilirios nos mercados primrio e secundrio so reguladas principalmente pela Instruo n 400 da CVM, de 29 de dezembro de 2003. A Instruo n 400 trouxe inovaes regulamentao de distribuies pblicas e a imposio CVM de prazos mais curtos para anlise de determinados processos, em particular no que se refere aos procedimentos especiais (procedimento simplificado e anlise de suplemento no mbito de programa de distribuio). Alm disso, foi ampliada a responsabilizao da instituio-lder, que passa a ter o dever de tomar todas as cautelas e agir com elevado padro de diligncia para assegurar a veracidade, a consistncia, a correo e a suficincia das informaes prestadas pelo ofertante, permitindo uma tomada de deciso fundamentada pelo investidor. A Instruo CVM n 400 exige que as ofertas realizadas no territrio brasileiro, dirigidas a pessoas naturais ou jurdicas, fundo ou universalidade de direitos, residentes, domiciliados ou constitudos no Brasil, devero ser submetidas previamente a registro na CVM. A dispensa de registro, exceo da regra geral, poder ocorrer por deliberao da CVM, desde que observados o interesse pblico e a adequada informao e a proteo ao investidor. Assim, a CVM tem o poder de dispensar o registro ou alguns dos requisitos para determinadas ofertas, considerando, para esse fim, dentre outras condies especiais, a categoria do registro de companhia aberta, o montante da oferta e o pblico destinatrio (especialmente se a oferta for dirigida exclusivamente a investidores qualificados). Nas ofertas secundrias de aes em que o registro da companhia emissora esteja atualizado e em certas ofertas primrias de aes de sobras, o ofertante poder requerer a adoo do procedimento simplificado, com prazos abreviados para concesso de registro e menor quantidade de informaes. A Instruo CVM n 400 inovou ao estabelecer que a companhia aberta que j tenha efetuado distribuio pblica de valores mobilirios poder submeter para arquivamento na CVM um Programa de Distribuio de Valores Mobilirios, com o objetivo de efetuar futuras ofertas pblicas, dentro do prazo mximo de dois anos contado do seu arquivamento pela CVM. A adoo do programa de distribuio confere ao emissor maior flexibilidade e agilidade na anlise das suas ofertas, possibilitando melhores chances de aproveitamento de janelas de oportunidade mais curtas que aparecerem no mercado, alm de representarem uma potencial reduo na burocracia e nos custos de transao para as companhias que tm necessidade ou interesse em distribuir valores mobilirios regularmente.

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Para o arquivamento de novo Programa de Distribuio, dever ser informado CVM o montante mximo dos valores mobilirios a serem emitidos ao amparo do programa, podendo ser postergado para o momento da oferta a definio do tipo, espcie ou classe do valor mobilirio a ser distribudo e o seu respectivo preo, bem como as demais condies especficas da oferta. Aps o arquivamento do programa de distribuio, o ofertante e a instituio lder podero requerer o registro de distribuio de valores mobilirios mediante a apresentao de um suplemento ao prospecto, o qual dever conter a atualizao das informaes do prospecto, podendo ser includa por referncia toda e qualquer informao j apresentada CVM e disponvel ao pblico. Os pedidos de registro de ofertas pblicas de distribuio efetuados com base em suplemento possuem prazos de anlise mais curtos que os prazos de anlise convencionais, o que, de maneira geral, torna o procedimento mais clere e atrativo para companhias que distribuam valores mobilirios regularmente. A responsabilidade pela elaborao do suplemento do ofertante, em conjunto com a instituio lder da distribuio. Entretanto, a instituio lder tem o dever de verificar se as informaes anteriormente prestadas no mbito da emisso so verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes. A Instruo CVM n 400 prev expressamente o mecanismo conhecido como green shoe ou lote suplementar. Nesses casos, o ofertante poder outorgar instituio intermediria a opo de distribuio de lote suplementar que, caso exercida, possibilitar a tal instituio aumentar a quantidade de valores a distribuir junto ao pblico, nas mesmas condies e preo dos valores mobilirios inicialmente ofertados, caso a demanda assim justifique. A opo de distribuio de lote suplementar dever ter um montante pr-determinado que constar obrigatoriamente do prospecto e que no poder ultrapassar a 15% da quantidade inicialmente ofertada. Adicionalmente ao lote suplementar e a critrio do ofertante, a quantidade de valores mobilirios a serem distribudos poder ser aumentada em um montante de at 20% da quantidade inicialmente requerida, a critrio do ofertante e sem a necessidade de novo pedido ou de modificao nos termos da oferta. A princpio, a oferta dever ser irrevogvel, mas permitida a oferta sujeita a condies que correspondam a um interesse legtimo do ofertante, que no afetem o funcionamento normal do mercado e cujo implemento no dependa de atuao direta ou indireta do ofertante ou de pessoas a ele vinculadas. O preo dos valores mobilirios ofertados ser nico, mas a CVM poder autorizar, em operaes especficas, a possibilidade de preos e condies diversos consoante tipo, espcie, classe e quantidade de valores mobilirios ou de destinatrios, fixados em termos objetivos e em

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funo de interesses legtimos do ofertante, admitido gio ou desgio em funo das condies do mercado. A Instruo passa a prever expressamente que o ofertante poder estabelecer que o preo e, tratando-se de valores mobilirios representativos de dvida, tambm a taxa de juros, sejam determinados no dia da apurao do resultado da coleta de intenes de investimento (procedimento de bookbuilding), desde que sejam indicados os critrios objetivos que presidem sua fixao no prospecto preliminar. Caso no haja a distribuio total dos valores mobilirios previstos na oferta, o ofertante poder determinar a distribuio parcial em quantidade mnima pr-determinada, para a qual ser mantida a oferta, desde que o investidor tenha aceitado tal condio. Verdadeira inovao da Instruo CVM n 400 a possibilidade de consulta a potenciais investidores pelo ofertante e pela instituio lder da distribuio para apurar a viabilidade ou o interesse de uma eventual oferta pblica de distribuio, o que antes poderia ser considerado como incio de oferta e configurar infrao. A referida consulta dever estar limitada a 20 investidores, no poder ser vinculante e dever ter critrios razoveis para o controle da confidencialidade e do sigilo. O prospecto dever ser elaborado pelo ofertante em conjunto com a instituio lder da distribuio, sob a forma preliminar ou definitiva, e ser obrigatrio nas ofertas pblicas de distribuio de que trata a Instruo CVM n 400. Ele dever conter informao completa, precisa, verdadeira, atual, clara, objetiva e necessria, em linguagem acessvel. No poder omitir fatos de relevo, nem conter informaes que possam induzir em erro os investidores, e dever conter, alm de informaes adicionais a serem eventualmente solicitadas pela CVM, informaes bsicas sobre: (i) a oferta; (ii) os valores mobilirios objeto da oferta e os direitos que lhes so inerentes; (iii) o ofertante; (iv) a companhia emissora e sua situao patrimonial, econmica e financeira; (v) terceiros garantidores de obrigaes relacionadas com os valores mobilirios objeto da oferta; e (vi) terceiros que venham a ser destinatrios dos recursos captados com a oferta. Em alguns casos continua sendo necessria a apresentao do estudo de viabilidade. A Instruo CVM n 400 passou a prever, em seu Anexo III, diversos assuntos que devero ser descritos em maiores detalhes em relao legislao anterior, inclusive em relao ao Cdigo de Auto-Regulao da ANBID. Exemplares do prospecto definitivo ou preliminar devero ser entregues ao investidor, admitindo-se seu envio ou obteno por meio eletrnico, pelo menos cinco dias teis antes do prazo inicial para o recebimento de reserva, no caso de prospecto preliminar. Caso no tenha sido utilizado o prospecto preliminar, ou se as informaes constantes do prospecto definitivo forem substancialmente diferentes das informaes do

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prospecto preliminar, o prospecto definitivo dever ser entregue pelo menos cinco dias teis antes do prazo inicial para a aceitao da oferta. Alm da entrega aos investidores, o prospecto definitivo dever estar disponvel, na data do incio da distribuio, na sede e na pgina da Internet da emissora, do ofertante, das instituies intermedirias integrantes do consrcio, da CVM e da bolsa de valores ou mercado de balco organizado competentes. O ofertante ser sempre responsvel pela veracidade, consistncia, qualidade e suficincia das informaes prestadas por ocasio do registro e fornecidas ao mercado durante a distribuio. No entanto, a instituio lder dever tomar todas as cautelas e agir com elevado padro de diligncia, respondendo pela falta de diligncia ou omisso, para assegurar que tais informaes sejam verdadeiras, consistentes, corretas e suficientes, permitindo aos investidores uma tomada de deciso fundamentada a respeito da oferta. Caso haja substituio da instituio lder no decurso de programas de distribuio, a instituio lder de cada distribuio ser responsvel pela elaborao do respectivo suplemento e pela atualizao das informaes anteriormente prestadas. A Instruo CVM n 400 estabeleceu normas de conduta a serem seguidas pela emissora, pelo ofertante e pelas instituies intermedirias no curso de uma distribuio pblica, entre elas guardar sigilo, abster-se de negociar valores mobilirios de emisso do ofertante ou da emissora at a publicao do anncio de encerramento e observar princpios de qualidade, transparncia e igualdade na divulgao de informaes. 4.3. - Divulgao de Participaes Societrias Relevantes As participaes societrias relevantes que representem mais de 5% de espcie ou classe de aes do capital social de companhias abertas, bem como nome, nacionalidade, nmero de aes ordinrias e preferenciais, com a percentagem de participao no capital social votante e total, e participao em acordos de acionistas ou de controle, devero ser divulgadas no formulrio de Informaes Anuais IAN. As participaes societrias detidas pelos acionistas controladores devero ser divulgadas at o nvel da pessoa fsica. Os acionistas controladores, diretos ou indiretos, e os acionistas que elegerem membros do Conselho de Administrao ou do conselho fiscal, bem como qualquer pessoa natural ou jurdica, ou grupo de pessoas, agindo em conjunto ou representando um mesmo interesse, que atingir participao, direta ou indireta, correspondente a 5% ou mais de espcie ou classe de aes representativas do capital de companhia aberta, devero enviar companhia declarao contendo o nome e qualificao do adquirente, o objetivo da participao e quantidade visada, o nmero de aes ou ttulos conversveis em aes j detidos, direta ou indiretamente, pelo adquirente e a indicao de qualquer acordo de

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acionistas ou contrato regulando o exerccio do direito de voto. Comunicaes adicionais devero ser realizadas sempre que a participao societria aumentar em, no mnimo, 5% da espcie ou classe de aes representativas do capital social da companhia, ou no caso de alienao nessa mesma porcentagem de 5%. Nos casos em que a aquisio resulte ou que tenha sido efetuada com o objetivo de alterar a composio do controle ou a estrutura administrativa da sociedade, bem como nos casos em que a aquisio gere a obrigao de realizao de oferta pblica, o adquirente, alm de enviar companhia a declarao acima mencionada, dever promover sua publicao pela imprensa. Alm disso, os diretores, membros do conselho de administrao, do conselho fiscal e de quaisquer rgos com funes tcnicas ou consultivas, criados por disposio estatutria esto obrigados a comunicar companhia a titularidade e as negociaes realizadas com valores mobilirios emitidos pela prpria companhia, por suas controladoras ou controladas, nestes dois ltimos casos, desde que se trate de companhias abertas. A comunicao dever conter, no mnimo, o nome e qualificao do comunicante; a quantidade, por espcie e classe, no caso de aes, e demais caractersticas no caso de outros valores mobilirios; e a forma de aquisio ou alienao, preo e data das transaes. Essa comunicao, ainda, dever ser feita no prazo de cinco dias aps a realizao de cada negcio, no primeiro dia til aps a investidura no cargo e quando da apresentao da documentao para o registro da companhia como aberta. O Diretor de Relaes com Investidores dever enviar referidas informaes mensalmente CVM via sistema IPE, no prazo de at 10 dias aps o trmino de cada ms, informando se no perodo houve ou no movimentaes ou alteraes nas posies dos administradores e pessoas ligadas. 4.4. - Aquisio de Controle Aquisio de Aes (OPA) e Oferta Pblica de

As operaes de aquisio de controle de companhias abertas podem ser conduzidas por meio de negociao privada, realizada diretamente com os controladores, uma vez que o controle geralmente concentra-se nas mos de grupos familiares ou de investidores institucionais, que detm a maioria das aes votantes de companhias abertas. No entanto, as operaes envolvendo a aquisio de aes de emisso de companhias abertas podem e em alguns casos devem ser realizadas por meio de oferta pblica de aquisio de aes (OPA), sobretudo nos casos em que aps a aquisio o novo controlador deseja aumentar sua participao ou fechar o capital da companhia. A CVM regulamenta e fiscaliza as OPAs, cujas modalidades e regras so em linhas gerais as seguintes:

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OPA por Alienao de Controle. a oferta pblica obrigatria realizada como condio de eficcia de negcio jurdico sempre que houver alienao, de forma direta ou indireta, do controle de companhia aberta, tendo por objeto todas as aes de emisso da companhia s quais seja atribudo o pleno e permanente direito de voto. A OPA por alienao de controle deve ser registrada perante a CVM e objetiva assegurar ao detentor de ao com direito a voto no integrante do bloco de controle o recebimento do valor mnimo equivalente a 80% do valor pago por ao com direito a voto integrante do bloco de controle. O adquirente do controle acionrio poder oferecer aos acionistas minoritrios destinatrios da OPA um prmio de permanncia no mnimo equivalente diferena entre o valor de mercado das aes e o valor pago por ao integrante do bloco de controle. Por valor de mercado, para efeito da apurao do prmio de permanncia, entender-se- a cotao mdia ponderada das aes objeto da oferta, nos ltimos 60 preges realizados antes da divulgao do aviso de fato relevante que der notcia da alienao do controle. OPA para Cancelamento de Registro. O fechamento de capital de companhia aberta somente ser deferido pela CVM caso seja precedido de uma oferta pblica para cancelamento de registro, formulada pelo acionista controlador ou pela prpria companhia aberta, e tendo por objeto todas as aes de emisso da companhia objeto, observando-se os seguintes requisitos: (i) o preo ofertado deve ser justo, ao menos igual ao valor de avaliao da companhia, apurado com base nos critrios, adotados de forma isolada ou combinada, de patrimnio lquido contbil, de patrimnio lquido avaliado a preo de mercado, de fluxo de caixa descontado, de comparao por mltiplos, de cotao das aes no mercado de valores mobilirios, ou com base em outro critrio aceito pela CVM; (ii) os acionistas titulares de no mnimo 10% das aes em circulao no mercado podero requerer realizao de nova avaliao pelo mesmo ou por outro critrio, para efeito de determinao do valor de avaliao da companhia; e (iii) acionistas titulares de mais de 2/3 das aes em circulao devero aceitar a oferta ou concordar expressamente com o cancelamento do registro. A companhia que tenha efetuado emisso ou distribuio pblica de outros valores mobilirios diversos de aes e debntures somente poder ter cancelado o seu registro de companhia aberta se o ofertante comprovar que adquiriu, diretamente ou por meio de pessoa vinculada, a totalidade dos valores mobilirios em circulao no mercado. Terminado o prazo da oferta pblica, se remanescerem em circulao menos de 5% do total das aes emitidas pela companhia, a assemblia geral poder deliberar o resgate dessas aes pelo valor da oferta, desde que deposite em estabelecimento bancrio autorizado pela CVM, disposio dos seus titulares, o valor de resgate. OPA por Aumento de Participao. a oferta pblica obrigatria,

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registrada perante a CVM, que visa impedir a perda da liquidez das aes de companhia aberta no mercado, tendo por objeto todas as aes da classe ou espcie afetadas. A OPA por aumento de participao ser realizada sempre que o acionista controlador, pessoa a ele vinculada e outras pessoas que atuem em conjunto com o acionista controlador ou pessoa a ele vinculada, adquiram, por outro meio que no uma oferta pblica, aes que representem mais de 1/3 do total das aes de cada espcie ou classe em circulao. O preo ofertado deve ser justo, sendo assegurada a reviso do valor da oferta, tal como ocorre na OPA para cancelamento de registro. Ao acionista controlador ser lcito solicitar CVM autorizao para no realizar a oferta pblica por aumento de participao, desde que se comprometa a alienar o excesso de participao no prazo de trs meses, a contar da ocorrncia da aquisio; tal procedimento somente poder ser utilizado uma vez a cada dois anos. OPA para Aquisio de Controle de Companhia. a oferta pblica voluntria, sujeita a registro perante a CVM somente quando envolver permuta por valores mobilirios, em que o investidor dever declarar o nmero mnimo e mximo das aes que pretende adquirir; a oferta ser irrevogvel por um perodo determinado, no inferior a 20 dias. OPA Concorrente. a oferta pblica formulada por um terceiro que no o ofertante ou pessoa a ele vinculada, e que tenha por objeto aes abrangidas por oferta pblica em curso ou j apresentada para registro perante a CVM. A OPA concorrente dever ser lanada por preo no mnimo 5% superior ao da OPA com que concorrer. OPA Voluntria. a oferta pblica que visa aquisio de aes de emisso de companhia aberta, que no deva se realizar segundo os procedimentos especficos estabelecidos nas demais hipteses de oferta pblica. Est sujeita a registro perante a CVM somente quando envolver permuta por valores mobilirios. Toda oferta pblica dever ser intermediada por sociedade corretora ou distribuidora de ttulos e valores mobilirios, ou instituio financeira com carteira de investimento, devendo ser efetivada em leilo em bolsa de valores ou entidade de mercado de balco organizado. Em se tratando de OPA voluntria ou para aquisio de controle, se no sujeita a registro, poder haver, a pedido, autorizao expressa da CVM para a adoo de procedimento diverso.

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5. - "EUROBONDS"

Bonds, ou "bnus", so ttulos de dvida ao portador lanados por

Sociedades Annimas ou Limitadas no mercado internacional. Trata-se de um ttulo emitido, em geral, sem qualquer garantia, tendo natureza jurdica semelhante a notas promissrias. Tais ttulos, quando emitidos em moeda diversa da moeda do pas do emissor, so chamados de eurobonds. A autorizao societria para a emisso de bonds dever ser concedida conforme estabelecido no estatuto social ou no contrato social da emissora. Nos termos da legislao brasileira, as condies financeiras da emisso devem ser submetidas e registradas junto ao Banco Central. Nesse sentido, a condio para o fechamento de cmbio correspondente operao de emprstimo externo e o ingresso dos recursos no Pas a obteno do Registro de Operaes Financeiras ROF junto ao Banco Central. Para obter esse registro, necessrio informar: (i) os titulares da operao; (ii) as condies financeiras e o prazo de pagamento do principal, dos juros e dos encargos; e (iii) manifestao do credor ou documento em que constem as condies da operao, bem como manifestao do garantidor, se houver. Uma vez observada a regulamentao, e desde que as condies financeiras dos bonds sejam compatveis com as condies de mercado ao tempo do registro, o ROF ser emitido de forma automtica. Para as emisses de eurobonds, a remessa de juros est sujeita a reteno de IRF, alquota de 15%. A Instruo Normativa n 252/02 determinou que IRF incidir alquota de 15% sobre as remessas de juros e comisses aos beneficirios domiciliado em pases com a tributao favorecida de acordo com a legislao fiscal brasileira (pas que tribute a renda ou que a tribute alquota inferior a 20% ou, ainda, cuja legislao interna oponha sigilo relativo composio societria de pessoas jurdicas ou sua titularidade). Entretanto, de acordo com o artigo 8 da Lei n 9.779, de 19.1.1999, o pagamento de juros e comisses para beneficirios residentes em parasos fiscais estaria sujeito ao IRF alquota de 25%, caso os ttulos de crdito internacionais possussem perodo de amortizao inferior a 96 meses. Assim, existe o risco de as autoridades fiscais brasileiras questionarem o entendimento exposto acima e aplicarem a alquota de 25% no caso de rendimentos pagos para beneficirios em pases com a tributao favorecida. No caso de juros devidos por uma sociedade residente no Brasil para uma sociedade residente no Japo, o IRF incidir alquota de 12,5%, de acordo com o tratado de bi-tributao assinado por estes pases.

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O IRF pago no Brasil, na remessa dos juros, poder ser utilizado como crdito fiscal (tax credit), passvel de compensao na eventual existncia de tratado de bi-tributao assinado entre o governo brasileiro e o governo do pas de domiclio do beneficirio dos juros. As operaes de cmbio relacionadas com o ingresso decorrentes da emisso de eurobonds esto sujeitas incidncia do IOF sobre operaes de cmbio alquota de 0,38%. Caso os eurobonds possuam um prazo mdio no superior a 90 dias, o IOF incidir alquota de 5,38% sobre as operaes de cmbio relacionadas com os recursos recebidos pela emisso. As remessas de juros e principal esto sujeitas ao IOF sobre operaes de cmbio alquota de 0,38%.

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6. - INVESTIMENTOS EM PORTFLIO Companhias abertas brasileiras podem atrair investidores estrangeiros interessados em negociar diretamente aes nas bolsas de valores brasileiras. A atual legislao permite a investidores estrangeiros investir em quaisquer modalidades operacionais disponveis nos mercados financeiro e de capitais do Pas mediante a utilizao das regras para investimentos em portflio estrangeiros, com tratamento fiscal favorecido. Para que possa operar no mercado brasileiro, o investidor deve obter um credenciamento prvio na CVM. Para tanto, o investidor necessita contratar uma instituio custodiante, visto que os ativos financeiros e os valores mobilirios negociados pelo investidor no residente no Pas, assim como as demais operaes financeiras por ele realizadas, precisam ser, de acordo com sua natureza, registrados, custodiados ou mantidos em conta de depsito em instituio ou entidade autorizada prestao desses servios pelo Banco Central do Brasil ou pela CVM, bem como nomear um representante no Brasil, que poder ser a prpria instituio custodiante. Tal representante tem como atribuies prestar informaes CVM e ao Banco Central, quando solicitadas, manter os registros devidamente atualizados, abonar a assinatura do investidor no residente, entre outras. Os recursos externos ingressados no Pas, por parte de investidor no residente, podem ser aplicados nos instrumentos e modalidades operacionais dos mercados financeiros e de capitais disponveis ao investidor residente, seja em renda fixa, seja em renda varivel. O registro possibilita ao investidor operar nos mercados de renda fixa e varivel, podendo migrar livremente de uma aplicao para outra. No caso de operaes com aes de companhias abertas listadas em bolsa de valores, no so permitidas negociaes privadas. Existem tambm vedaes cesso ou transferncia de titularidade, no exterior, dos investimentos detidos pelo investidor no residente no Pas, salvo nos casos de transferncias decorrentes de fuso, ciso, incorporao e demais alteraes societrias ocorridas no exterior, ou nos casos de sucesso hereditria. Em se tratando de operaes em mercados derivativos ou demais mercados de liquidao futura, a nica exigncia de que as operaes sejam realizadas ou registradas em bolsas de valores, bolsas de mercadorias e futuros, mercado de balco organizado, ou registradas em sistemas de registro, liquidao e custdia reconhecidos pelas autoridades, tais como o Sistema de Registro e Liquidao Financeira de Ttulos, administrado pela Central de Custdia e de Liquidao Financeira de Ttulos (CETIP), ou o Sistema Especial de Liquidao e de Custdia (SELIC), administrado pelo Banco Central do Brasil.

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O investidor no residente dever satisfazer os seguintes requisitos bsicos: (i) constituir um ou mais representantes no Pas, mediante contrato de representao; nomear um responsvel pelo cumprimento das obrigaes tributrias do investidor; preencher o formulrio institudo pela regulamentao aplicvel; firmar contrato de custdia de ttulos e valores mobilirios com instituio autorizada pela CVM a prestar tal servio; e obter o registro na CVM.

(ii)

(iii) (iv)

(v)

Adicionalmente, exigida a inscrio dos investidores no-residentes no Cadastro e Pessoas Fsicas (CPF), quando pessoa fsica, e no Cadastro Nacional de Pessoas Jurdicas (CNPJ), quando pessoa jurdica. Os ganhos de capital auferidos por investidores no-residentes em operaes envolvendo aes de companhias abertas esto sujeitos incidncia do imposto de renda alquota de 0%. So considerados ganhos de capital quaisquer resultados positivos apurados no mercado de aes, mercadorias, futuros ou correlatos. Por outro lado, o mesmo tratamento no se aplica aos rendimentos, que sero tributados: (i) alquota de 10%, quando decorrentes de aplicaes em fundos de renda varivel, operaes de swap e operaes realizadas nos mercados de liquidao futura, fora de bolsa; e alquota de 15%, nos demais casos, inclusive aplicaes financeiras de renda fixa e juros sobre o capital prprio.

(ii)

No entanto, esse tratamento fiscal mais benfico no se estende a investimentos oriundos de pases que no tributem a renda, ou que a tributem a alquota mxima inferior a 20% (os chamados parasos fiscais), os quais ficaro sujeitos s mesmas regras estabelecidas para os residentes e domiciliados no Pas. Ademais, os investimentos realizados por no residentes esto sujeitos incidncia do Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) sobre o contravalor em reais do contrato de cmbio celebrado quando do ingresso dos recursos no Pas, cuja alquota est fixada atualmente em 0,38%.

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7. - DEPOSITARY RECEIPTS Companhias abertas brasileiras podem atrair investidores em portflio nos mercados de capitais estrangeiros por meio da criao de Programas de Depositary Receipts DRs, sob a forma de American Depositary Receipts ADRs, negociados em geral, no mercado dos Estados Unidos da Amrica, ou de Global Depositary Receipts GDRs. DRs so recibos negociveis emitidos por banco depositrio do Programa no exterior, representativos de depositary shares. Cada depositary share representa um certo nmero de aes emitidas com lastro em aes de companhia aberta brasileira, depositadas em custdia especfica de instituio custodiante no Brasil. Um grande nmero de companhias abertas brasileiras tem patrocinado programas de DRs em funo da maior liquidez dos mercados externos, especialmente o norte-americano. A criao de um Programa de DRs depende de aprovao prvia da CVM. De acordo com as regras tributrias brasileiras, os ganhos de capital realizados no exterior por investidor no-residente, derivados de venda de ADRs ou de GDRs a outro no-residente, no esto sujeitos a tributao no Brasil. Os dividendos distribudos com base em rendimentos gerados a partir de 1 de janeiro de 1996 no esto sujeitos ao imposto de renda retido na fonte; sobre os pagamentos de juros sobre capital prprio, no entanto, incide imposto de renda retido na fonte, alquota de 25% para os investimentos oriundos de parasos fiscais e de 15% para os demais investidores.

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8. - SOCIEDADES SEGURADORAS E RESSEGURADORAS A constituio e o funcionamento das sociedades seguradoras brasileiras so regidos pelo Decreto-lei n 73 de 21 de novembro de 1966 (Decretolei n 73/66), regulamentado pelo Decreto n 60.459 de 13 de maro de 1967 (Decreto n 60.459/67), conforme alterados, e disposies especficas do Cdigo Civil, alm das normas expedidas pelos rgos indicados adiante. O resseguro, a retrocesso e sua intermediao, bem como as operaes de cosseguro, as contrataes de seguro no exterior e as operaes em moeda estrangeira do setor securitrio esto dispostos na Lei Complementar n 126 de 15 de janeiro de 2007 (Lei complementar n 126/07) e na correspondente regulamentao. Conforme disposto no Decreto-lei n 73/66, as companhias de seguro necessitam de prvia autorizao governamental para funcionar. Atualmente, no h restries quanto a investimentos estrangeiros nas sociedades seguradoras e outras sociedades pertencentes ao Sistema Nacional de Seguros Privados. O Sistema Nacional de Seguros Privados composto dos seguintes rgos: Conselho Nacional de Seguros Privados (CNSP), Superintendncia dos Seguros Privados (SUSEP) e IRB - Brasil Re S.A. (IRB), alm de companhias seguradoras e de capitalizao, companhias resseguradoras (atualmente em fase pr-operacional), entidades de previdncia privada aberta e corretoras de seguros, todas devidamente autorizadas e habilitadas pelas autoridades competentes. A constituio de sociedade seguradora est sujeita no apenas s exigncias aplicveis s sociedades por aes em geral, mas tambm a procedimentos especficos. A autorizao para funcionamento como companhia de seguro concedida nos termos de portaria expedida pelo Ministrio da Fazenda. Para obter tal autorizao, os scios fundadores devem apresentar requerimento escrito ao CNSP, por intermdio da SUSEP, devidamente instrudo com comprovante de constituio da sociedade nos termos da lei, comprovante de depsito da frao integralizada do capital social junto ao Banco do Brasil S.A. e cpia do estatuto social. O Ministro da Fazenda, por meio da SUSEP, expedir uma portaria concedendo a autorizao de funcionamento e estabelecendo os diferentes tipos de seguros que podero ser oferecidos pela sociedade seguradora em questo, alm de outros requisitos para que ela possa exercer tal atividade. Alm disso, no caso de a sociedade seguradora ter carter permanente, tais requisitos devero constar integralmente no estatuto social. A contar da publicao da referida portaria, a sociedade ter um prazo de 90 dias para comprovar SUSEP (i) a subscrio do nmero exigido de aes do IRB, (ii) a obteno de todos os registros e a publicao de

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todos os atos exigidos por lei para o incio do funcionamento, (iii) o cumprimento das exigncias feitas na portaria que autorizou o funcionamento da sociedade seguradora, se houver, e (iv) o cumprimento de todas as exigncias feitas pela SUSEP. Uma vez comprovada pela sociedade seguradora a satisfao de todas as formalidades indicadas nos itens (i) a (iv) acima, o Ministro da Fazenda expedir a carta-patente, que dever ser registrada perante a SUSEP e arquivada na Junta Comercial competente; por fim, a certido de arquivamento dever ser publicada no Dirio Oficial da Unio. Qualquer proposta de alterao do estatuto social, fuso, incorporao ou qualquer outra operao semelhante realizada pela sociedade seguradora precisa ser previamente submetida apreciao do CNSP, da SUSEP e, posteriormente, do Ministrio da Fazenda. Caso a companhia tenha insuficincia de cobertura ou reservas tcnicas, ou esteja em m situao financeira, a SUSEP poder nomear um diretor fiscal para atuar na sociedade. A Resoluo n 178/07 do CNSP estabelece que o capital mnimo exigido para as sociedades seguradoras operarem em todo o territrio nacional de R$ 15 milhes; para as sociedades de capitalizao, a Resoluo 73/02 estabelece que o capital mnimo de R$ 10,8 milhes. Valores adicionais podem ser exigidos de acordo com o ramo de atividade da sociedade. O ordenamento jurdico brasileiro atual no contempla qualquer restrio legal participao estrangeira em companhia de seguro, conforme entendimento do Parecer da Procuradoria da Repblica n GQ 104, de 5.6.1996, nesse mesmo sentido. Assim, sociedades seguradoras nacionais (brasileiras) podero ter participao do capital estrangeiro, no obstante a obrigao de observarem as referidas normas aplicveis sua constituio e funcionamento. Todos os pedidos de transferncia de controle acionrio das sociedade seguradoras precisam ser previamente examinados pela SUSEP. As sociedades seguradoras no podero solicitar recuperao judicial ou extrajudicial (artigo 198 da Lei n 11.101/2005). Quanto ao regime de liquidao, as sociedades seguradores continuam sujeitas ao regime especial de liquidao institudo pelo Decreto-Lei n 73/66, ao qual se aplicam subsidiariamente as disposies da Lei n 11.101/2005 (artigo 198 da Lei n 11.101/2005); a cessao das atividades dessas sociedades poder ser voluntria ou compulsria (em qualquer um dos casos previsto no artigo 96 do Decreto-Lei no 73/66 e/ou no artigo 72 do Decreto no 60.459/67). O procedimento para liquidao das sociedades seguradoras especial, devendo seguir o disposto no Decreto-Lei no 73/66, no Decreto no 60.459/67 e, nos casos omissos, as disposies da legislao de falncias, desde que no contrariem as normas dos referidos decretos. A

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liquidao ser sempre processada pela SUSEP, que indicar o liqidante e far jus comisso de 5% sobre o ativo apurado ao final do processo. Posteriormente, o Superintendente da SUSEP determinar a gratificao devida ao liqidante e funcionrios encarregados de executar os trabalhos de liquidao. Existe uma exigncia especial relativa aos corretores de seguro estrangeiros, que somente podero ser representados no Brasil por corretores devidamente registrados junto SUSEP. Nos termos da Lei Complementar n 126/07, o IRB - Brasil Re S.A. continua a exercer as atividades de resseguro e retrocesso; no entanto, depois de anos de disputas no mercado de seguros, a edio da referida Lei Complementar estabeleceu a quebra do monoplio do IRB do resseguro e a retrocesso, de forma a permitir que tais atividades sejam realizadas por resseguradores locais e at resseguradores estrangeiros devidamente cadastrados na SUSEP e observadas as restries previstas na regulamentao. A Lei Complementar n 126/07 investiu a SUSEP na autoridade de rgo regulador do mercado de resseguros, bem como permitiu a atuao de empresas estrangeiras no mercado nacional. Com isso, as operaes de resseguro e retrocesso podem ser realizadas pelos seguintes tipos de resseguradores (art. 4 da Lei Complementar n 126/07): (i) ressegurador local: ressegurador sediado no Pas constitudo sob a forma de sociedade annima, cujo objeto exclusivo a realizao de operaes de resseguro e retrocesso; (ii) ressegurador admitido: ressegurador sediado no exterior, com escritrio de representao no Brasil, que, atendendo s exigncias previstas na Lei Complementar n 126/07 e nas normas aplicveis atividade de resseguro e retrocesso, tenha sido cadastrado como tal no rgo fiscalizador de seguros para realizar operaes de resseguro e retrocesso; e (iii) ressegurador eventual: idem ao ressegurador admitido, no possuindo, no entanto, escritrio de representao no Brasil. Os resseguradores locais esto sujeitos s normas aplicveis s sociedades seguradoras. Os resseguradores estrangeiros, admitidos e eventuais, entretanto, devem atender a diversos requisitos constantes da Lei Complementar n 126/07, em sntese: (i) estar constitudo e habilitado, h mais de 5 anos em seu pas de origem, para subscrever resseguros locais e internacionais no ramo em que pretenda atuar no Brasil; (ii) dispor de capacidade econmica e financeira no inferior ao mnimo estabelecido pela SUSEP; e (iii) estar solvente perante seu rgo supervisor de origem. Alm dos requisitos estabelecidos pela Lei Complementar n 126/07, a Resoluo n 168/07 do CNSP estabeleceu diversos requisitos para operao de resseguradores estrangeiros no Brasil, dentre eles: (i) em relao aos resseguradores admitidos: (a) a resseguradora deve estar cadastrada na SUSEP; (b) ter documento conprobatrio

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do rgo supervisor de resseguros no pas de origem atestando sua regularidade; (c) ter patrimnio lquido de, no mnimo, US$100.000.000,00 ou equivalente em moeda estrangeira; (d) enquadrar-se na classificao de solvncia, com nveis mnimos definidos pela lei; (e) procurao designando, no Brasil, pessoa com plenos poderes administrativos e judiciais; (f) comprovante de que a legislao do pas de origem, permite a movimentao de montantes em moeda estrangeira; (g) possuir conta, em moeda estrangeira, no Brasil; e (h) estabelecer escritrio de representao no pas. (ii) quanto aos resseguradores eventuais, aplicam-se as mesmas condies acima expostas, exceto: (a) o valor do patrimnio lquido, que passa a ser de US$150.000.000,00; (b) o estabelecimento de escritrio no Brasil no obrigatrio; e (c) dispensa da conta em moeda estrangeira no Brasil.

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9. - PROPRIEDADE INTELECTUAL 9.1. - Propriedade Industrial Os direitos de propriedade industrial no Brasil, patentes, desenho industrial e marcas so regulados pela Lei n 9.279, de 14 de maio de 1996 (Lei da Propriedade Industrial). O Brasil signatrio da Conveno de Paris (Reviso de Estocolmo), do Tratado de Cooperao de Patentes (PCT) e do Acordo sobre Aspectos dos Direitos de Propriedade Intelectual Relacionados ao Comrcio (TRIPS). O Instituto Nacional da Propriedade Industrial - INPI o rgo governamental encarregado dos direitos de propriedade industrial e do exame formal dos pedidos de registro de marca, e expedio de cartaspatentes e averbao de contrato de licenciamento de direitos de propriedade industrial. 9.1.1. - Marcas O sistema brasileiro de proteo de marcas o atributivo da propriedade, no qual todos os direitos nascem a partir da concesso de registro da marca no Brasil. So registrveis no Brasil marcas os sinais distintivos visualmente perceptveis. Slogans e expresses de propaganda, que no passados eram registradas como marca, atualmente so passveis de proteo pelo direito de autor. Nenhuma proteo conferida marca que no esteja registrada no Brasil, a menos que o titular estrangeiro de marca no registrada no Brasil seja capaz de comprovar que sua marca notoriamente conhecida, hiptese em que possvel reivindicar a proteo internacional concedida pelo art. 6bis da Conveno de Paris, segundo o qual os pases signatrios devem recusar pedidos de registro ou cancelar registros de marca que reproduzam marca notoriamente conhecida, registrada em outro pas signatrio. Entretanto, para fazer jus ao benefcio previsto nesse art. 6bis da Conveno, o titular dever requerer o registro da sua marca no Brasil. O registro de marca no Brasil poder ser requerido por empresa brasileira ou estrangeira e o registro pode ser requerido como marca estrangeira ou brasileira. Marcas estrangeiras so aquelas registradas nos termos da Conveno de Paris, que estabelece um perodo de prioridade exclusiva de seis meses, a contar da data do pedido no pas de origem, para que seu titular requeira o registro da mesma marca em outros pases signatrios da referida Conveno. Caso seja requerido por uma empresa estrangeira, sem a reivindicao de prioridade prevista na Conveno de Paris, a marca em questo ser considerada brasileira, no acarretando portanto os benefcios estabelecidos em tal Conveno.

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A legislao brasileira exige que o ramo de atividade do titular da marca, ou de qualquer empresa do seu grupo econmico, esteja relacionado aos bens ou servios cobertos pela marca. Para requerer o registro da marca no Brasil, necessrio apresentar declarao juramentada de que o requerente uma sociedade devidamente constituda, perante as leis de seu pas, para operar dentro do correspondente ramo de atividade. O registro confere marca proteo por um perodo de dez anos. Tal proteo poder ser renovada por perodos idnticos e sucessivos. O uso da marca essencial para sua proteo no Brasil. A marca caducar se no utilizada durante cinco anos aps a data de seu registro, ou caso seu uso seja interrompido por mais de cinco anos consecutivos. O uso da marca pode ser comprovado pelo seu titular no Brasil, ou pelo licenciado que efetivamente a utilizar. 9.1.2. - Patentes As condies essenciais para a concesso de patentes no Brasil so: novidade absoluta, aplicao industrial e atividade inventiva. Uma patente considerada nova quando seu objeto no est compreendido pelo estado da tcnica. O estado da tcnica " constitudo por tudo que foi tornado acessvel ao pblico, seja por uma descrio escrita ou oral, seja por uso ou qualquer outro meio, inclusive contedo de patentes no Brasil e no estrangeiro, antes do depsito do pedido de patente", com exceo dos casos em que a garantia de prioridade foi requerida antes ou uma reivindicao de prioridade foi comprovada nos termos da Conveno de Paris. Atualmente o Brasil admite a concesso de patentes para medicamentos e produtos qumicos, farmacuticos, alimentcios e microorganismos transgnicos (aqueles que expressem, mediante interveno humana direta em sua composio gentica, uma caracterstica normalmente no alcanvel pela espcie em condies naturais), que atendam aos trs requisitos de patenteabilidade. O pedido de patente regularmente depositado em pas membro da Conveno de Paris poder ser depositado no Brasil, nos prazos previstos pela Lei da Propriedade Industrial. Tais prazos so de um ano, para patentes de inveno e modelos de utilidade, e de seis meses, para patentes de desenhos industriais. Cartas-patentes podero ser expedidas para proteo de invenes, modelos de utilidade e de registro de desenhos industriais. A proteo conferida pela patente vlida por 20 anos no caso de invenes, por 15 anos para as patentes de modelo de utilidade, e por 10 anos, prorrogvel por trs perodos de cinco anos, para as de desenho industrial, sempre contados a partir da data do depsito do pedido de proteo junto ao INPI. A lei assegura vigncia mnima de 10 anos para invenes e de sete anos para patente de modelo de utilidade.

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Do pedido a ser apresentado ao INPI devero constar as reivindicaes do inventor, descrio completa da inveno e seu desenho (se aplicvel) e prova do cumprimento de todas as exigncias legais. Uma vez depositado o pedido, ser realizado um exame formal preliminar e expedido o certificado de depsito. O pedido ser mantido em sigilo por um perodo de 18 meses, ao final do qual ocorrer sua publicao oficial. O inventor ter ento 36 meses para solicitar o exame formal do pedido. Na falta de solicitao nesse sentido, o pedido ser considerado extinto. A carta-patente ser expedida aps o deferimento do pedido de patente, judicialmente anulvel a qualquer tempo. A explorao comercial da patente dever ter incio no prazo de trs anos contados da data de expedio da carta-patente, sob pena de concesso de licena compulsria ou caducidade. A extino da patente poder ocorrer se sua explorao for interrompida por um perodo de dois ou mais anos consecutivos, se o inventor deixar de pagar as correspondentes anuidades ao INPI ou expressamente renunciar a seu privilgio, ou se a patente for cancelada por vias administrativas ou judiciais. A Lei da Propriedade Industrial prev condutas que caracterizam infraes s patentes e, contra elas, as penas podem variar de trs meses a um ano de deteno. A lei determina que haver infrao a patente quando houver fabricao de produto patenteado sem autorizao do titular, ou uso no autorizado de meio ou processo que seja objeto de patente. Nos termos da Lei de Propriedade Industrial, do Decreto n 3.201, de 6 de outubro de 1999 e do Decreto n 4.830, de 4 de setembro de 2003, decorridos trs anos da concesso da patente no Brasil, o seu titular estar sujeito licena compulsria de sua patente, nas seguintes hipteses: (i) caso exera os direitos dela decorrentes de forma abusiva; (ii) praticar por meio da patente abuso de poder econmico; (iii) no explorar a patente no Brasil, por falta de fabricao, fabricao incompleta ou no explorao integral do objeto patenteado; e (iv) comercializao no satisfizer as necessidades de mercado. A licena compulsria pode ser requerida por qualquer terceiro interessado, nas hipteses previstas na Lei de Propriedade Industrial conforme dispostas acima, que tenha capacidade de explorar a patente, e ela ser concedida a ttulo oneroso, mediante deciso administrativa do INPI ou judicial. Pode ela ainda ser concedida de ofcio, em casos de emergncia nacional ou interesse pblico (hipteses definidas no Decreto no 3.201), para uso pblico no-comercial, mediante ato do Poder Executivo Federal, desde que seja constatado que o titular da patente no esteja apto a atender a situao emergencial. Nesse caso, caber a explorao da patente prpria Unio ou a terceiro devidamente contratado ou conveniado, desde que seja capaz de explorar a patente. Atendida a emergncia nacional ou o interesse pblico, ser extinta a

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licena compulsria. 9.1.3. - Contratos Licenciamento de Marcas ou Patentes, Transferncia de Tecnologia e de Servios Tcnicos Especializados Contratos envolvendo licenciamento de direitos de propriedade industrial (marcas e/ou patentes), transferncia de tecnologia, servios de assistncia tcnica, servios tcnicos especializados, franquia e semelhantes esto sujeitos a averbao no INPI. Os contratos firmados entre empresa estrangeira e empresa brasileira que envolvam pagamento de royalties e remessa dos pagamentos ao exterior devem ser averbados no INPI e registrados no Banco Central do Brasil, a fim de possibilitar a remessa da remunerao ao exterior e permitir a deduo das importncias pagas pelo licenciado. O INPI impe algumas restries nos termos e condies do contrato, inclusive quanto ao valor da remunerao, e quando o contrato firmado entre empresas estrangeira e brasileira do mesmo grupo econmico. Licenciamento de Marcas e Patentes O contrato de licena de uso de marcas ou explorao de patentes deve necessariamente ter como objeto marca ou patente registrado no Brasil. Algumas restries quanto possibilidade de cobrana de royalties por licena de marca ou patente cujo registro encontra-se em fase de concesso podem ser aplicadas. A averbao do contrato de licena de marca ou patente obrigatria para que o licenciado possa defender marca ou patente em juzo na defesa dos interesses do titular. A averbao do contrato licenciamento de patente tambm obrigatria para comprovar a explorao da patente pelo licenciado, e evitar assim sua caducidade. Contrato de transferncia de tecnologia Em geral, os contratos de transferncia de tecnologia devem ter como objeto a aquisio de conhecimentos tcnicos e tecnologia no protegidos por direitos de propriedade industrial, e a obteno de tcnicas, mtodos de planejamento e de programao, pesquisa, estudos e projetos para execuo. No Brasil a transferncia de tecnologia tratada como aquisio de direito de uso e no como licena de uso, ou seja, expirado o prazo contrato de transferncia de tecnologia, geralmente de cinco anos, a fornecedora da tecnologia no poder impedir que a receptora faa uso da tecnologia que absorveu. A remunerao da tecnologia a ser transferida poder ser prefixada em um valor global, em um preo estabelecido por item vendido, por porcentagem dos lucros, ou porcentagem do faturamento lquido, deduzidos os impostos, taxas e outros encargos estipulados pelas partes. Contratos que envolvam servios de natureza tcnica (assistncia tcnica e cientfica ou prestao de servios tcnicos especializados) firmados

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entre empresas estrangeiras e empresas brasileiras devem necessariamente ser averbados pelo INPI para viabilizar a remessa de pagamentos ao exterior e a dedubilidade desses pagamentos para fins fiscais. O respectivo contrato deve especificar o tempo previsto para a prestao dos servios especializados, o nmero necessrio de tcnicos, bem como a remunerao total avenada. Outros documentos vlidos configurando a prestao de servios de natureza tcnicas (notas fiscais, por exemplo) podem tambm ser apresentados ao INPI para aprovao, permitindo assim a remessa de fundos ao exterior e a deduo desses pagamentos. 9.2. - Biotecnologia A Lei de Propriedade Industrial exclui expressamente a proteo de seres vivos, no todo ou em parte de plantas e animais por patente, entretanto permite a patente para microorganismos transgnicos que atendam aos trs requisitos de patenteabilidade (novidade, atividade inventiva e aplicao industrial), sendo possvel tambm o depsito de patente de seqncias de DNA que no sejam possveis de ocorrer na natureza, bem como o processo para obt-las. 9.2.1. - Proteo de Cultivares As variedades de plantas so protegidas pela Lei de Cultivares (Lei n 9.456, de 27 de abril de 1997) e Decreto n 2.366 de 5 de novembro de 1997, que seguem as diretrizes da UPOV (International Union for the Protection of New Varieties of Plants), da qual o Brasil membro signatrio. A proteo de novas variedades de plantas se efetua mediante a concesso do Certificado de Proteo de Cultivar. No Brasil, so passveis de proteo as novas variedades de plantas pelo prazo de 15 anos, exceto para as videiras, rvores frutferas, rvores florestais e rvores ornamentais, que gozam de proteo por perodo de 18 anos. O Servio Nacional de Proteo de Cultivares SNPC, do Ministrio da Agricultura e Abastecimento (MAPA), a entidade responsvel pelo registro de cultivar. s pessoas naturais ou jurdicas que tiverem requerido pedido de proteo de cultivares em pas com o qual o Brasil mantenha acordo, ou em organizao internacional da qual o Brasil faa parte, e que produza efeito de depsito nacional, ser assegurado o direito de prioridade durante o prazo de at 12 meses. Nos termos da Lei n 10.711, de 05 de agosto de 2003, que dispe sobre o Sistema Nacional de Sementes e Mudas, regulamentada pelo Decreto n 5.153, de 23 de julho de 2004, estabelece que a competncia para fiscalizar, analisar, registrar e certificar sementes e mudas fica a cargo do MAPA. As pessoas fsicas ou jurdicas que exeram atividades relacionadas a produo, beneficiamento e comercializao de sementes e de mudas devem inscrever-se no Registro Nacional de Sementes e Mudas (RENASEM) do MAPA.

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9.2.2. - Biodiversidade O Brasil signatrio da Conveno sobre Diversidade Biolgica, assinada durante a ECO-92 na cidade do Rio de Janeiro, em 5 de junho de 1992 e promulgada pelo Decreto n 2.159, de 16 de Maro de 1998. O acesso ao patrimnio gentico e a proteo e acesso ao conhecimento tradicional associado regulado por normas internas e pelo Conselho de Gesto do Patrimnio Gentico (CGEN), a quem compete coordenar e estabelecer polticas para gesto do patrimnio gentico; estabelecer critrios e dar anuncia para elaborao de contratos de utilizao de patrimnio gentico e repartio de benefcios; conceder autorizao especial para acesso e remessa de componente do patrimnio gentico e do conhecimento tradicional associado. 9.3. - Direito Autoral O direito autoral no Brasil regulado pela Lei n 9.610, de 19 de fevereiro de 1998, segundo a qual todas as obras de criao do esprito, de qualquer modo exteriorizadas, so protegidas como propriedade intelectual. O Brasil tambm signatrio de inmeros tratados e convenes internacionais, dentre os quais destacamos a Conveno de Berna, a Conveno de Washington (ou Conveno Interamericana sobre os Direitos do Autor em Obras Literrias, Cientficas e Artsticas, a Conveno Universal sobre o Direito de Autor), a Conveno de Roma (ou Conveno Internacional para a Proteo aos Artistas Intrpretes ou Executantes, aos Produtores de Fonogramas e aos Organismos de Radiodifuso), a Conveno sobre Proteo de Produtores de Fonogramas Contra a Reproduo no Autorizada de seus Fonogramas, e o Tratado Sobre o Registro Internacional de Obras Audiovisuais. O direito de autor no Brasil dividido em direito moral, que inalienvel e intransfervel, e direito patrimonial, que o direito de uso e explorao comercial da obra. Assim, ainda que o direito de explorao comercial da obra seja cedido pelo autor a um terceiro, ao autor ficam garantidos seus direitos morais sobre a obra, dentre eles: de ter sua autoria reconhecida em qualquer utilizao da obra e opor-se a modificaes na obra que afetem sua reputao. No Brasil, o registro da obra intelectual facultativo, no sendo pois essencial para sua proteo, no entanto, o autor da obra intelectual poder registr-la, conforme sua natureza, nos seguintes rgos: Biblioteca Nacional; Escola de Msica da Universidade Federal do Rio de Janeiro; Escola de Belas Artes da Universidade Federal do Rio de Janeiro; Instituto Nacional de Cinema; ou Conselho Federal de Engenharia, Arquitetura e Agronomia. Qualquer pessoa que adaptar, traduzir, compilar ou editar uma obra cada

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no domnio pblico poder reivindicar direito de autor, mas no lhe ser permitido impedir a publicao de uma outra adaptao, traduo, compilao ou edio da mesma obra, salvo se esta for cpia da sua. Podero ser propostas aes civis e criminais contra aquele que infringir o direito autoral de outrem. Os tribunais civis probem a publicao da obra que violar direito autoral, podendo tambm atribuir indenizao em favor do titular do direito. A violao de um direito autoral poder tambm ser punida como crime em tribunais penais. 9.3.1. - Programas de Computador (Software) A proteo ao programa de computador no Brasil regulada pela Lei n 9.609, de 19 de fevereiro de 1998, que dispe principalmente sobre: (a) a proteo em si dos programas de computador como propriedade intelectual; (b) as normas de comercializao de tais programas e a criao de mecanismos para controle oficial dessa comercializao com vista a proteger o programa de computador brasileiro; e (c) penalidades de natureza criminal para os casos de violao de direito autoral e infrao a certas normas de comercializao dos programas de computador. Os direitos sobre um programa de computador so protegidos por 50 anos, a partir do dia 1 de janeiro do ano subseqente ao da sua publicao ou, na ausncia desta, da sua criao em cada pas. A exemplo do que ocorre com os direitos autorais, a proteo aos programas de computador de titular residente no exterior garantida no Brasil, desde que seu pas de origem oferea reciprocidade de tratamento, isto , que o pas estrangeiro conceda aos brasileiros e estrangeiros residentes no Brasil proteo equivalente em extenso e durao. A proteo aos direitos sobre programa de computador no depende de registro, no havendo necessidade de o autor registr-lo. O registro poder, no entanto, ser feito no Instituto Nacional da Propriedade Industrial - INPI. A violao do direito autoral sobre programa de computador crime que sujeita o infrator pena de deteno de seis meses a dois anos, e multa. Salvo disposio expressa em contrrio, pertencem ao empregador ou contratante de servios os direitos ao programa de computador desenvolvido durante a vigncia de qualquer contrato ou relacionamento estatutrio, ou durante a fase de pesquisa ou desenvolvimento, produzido por empregado, funcionrio pblico ou indivduo expressamente contratado para prestar servios nesse sentido, ou resultante da natureza do trabalho objeto de contratao. Todavia, se o programa de computador for desenvolvido independentemente de qualquer contrato ou relacionamento estatutrio, sem a utilizao de quaisquer recursos, informao tecnolgica, material, instalao ou equipamento pertencente ao empregador ou contratante

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dos servios, os direitos sobre tal programa pertencero ao empregado, funcionrio pblico ou indivduo contratado para os referidos servios. Os direitos sobre modificaes ou derivaes tecnolgicas pertencentes ao autor desde que estipulado no contrato tero a destinao prevista nesse documento. De acordo com a Lei do Software, as seguintes situaes no caracterizam violao ao direito autoral sobre programas de computador: reproduo de cpia adquirida por vias legais, desde que essencial utilizao adequada do programa; citao parcial para fins educacionais, desde que identificados o autor e o programa que serviu de fonte citao; similaridade entre duas cpias, desde que decorrentes de caractersticas funcionais em sua aplicao, observncia de preceitos legais e regulamentares ou padres tcnicos, ou limitao de forma alternativa para sua expresso; e integrao do programa e suas caractersticas bsicas a um sistema operacional ou aplicativo, tecnicamente indispensvel s necessidades do usurio, desde que utilizada exclusivamente por quem a tenha realizado. 9.3.2. - Informtica Em outubro de 1984, o Congresso Nacional aprovou a Lei n 7.232 (Lei de Informtica), estabelecendo os princpios, objetivos e diretrizes da poltica brasileira de informtica e concedendo poderes para o Governo Federal impor restries fabricao, operao, comercializao e importao de bens e servios de informtica. Deu-se incio assim prtica denominada "reserva de mercado". Embora a Lei de Informtica no estabelecesse expressamente a reserva de mercado, o Governo Federal costumava controlar a importao dos bens e servios de informtica, bem como examinar e decidir sobre planos para o desenvolvimento e produo desses bens. As empresas no consideradas de capital nacional, nos termos do artigo 12 da Lei de Informtica, somente podiam fabricar bens de informtica e usufruir dos benefcios concedidos pela lei se seus planos fossem aprovados pelo Conselho Nacional de Informtica e Automao (CONIN). Segundo o artigo 12 da mencionada lei, a empresa brasileira de capital nacional era definida como aquela constituda de acordo com as leis brasileiras e com sede social no Brasil. Alm disso, para ser qualificada como de capital nacional, a empresa deveria ter seu controle decisrio, tecnolgico e de capital exclusivamente nas mos de pessoas fsicas residentes e domiciliadas no Brasil. No mnimo 70% do capital social da empresa deveria ser detido por brasileiros, no sendo conferido a

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acionistas estrangeiros qualquer direito de voto. Em 24 de outubro de 1991, foi promulgada a Lei n 8.248, introduzindo vrias modificaes nas normas aplicveis ao setor de informtica no Brasil e alterando a Lei de Informtica. A primeira modificao importante diz respeito definio de "empresa brasileira de capital nacional" para fins de fabricao e comercializao de bens de informtica no Brasil. A nova lei definiu como empresa brasileira de capital nacional a pessoa jurdica constituda e com sede no Brasil, cujo controle efetivo direto ou indireto esteja em mos de pessoas fsicas domiciliadas e residentes no Brasil, ou de entidade de direito pblico interno. A Lei n 8.248/91 estabeleceu claramente que, a partir de 29 de outubro de 1992, esto revogados quaisquer controles especiais importao de bens de informtica ou restries autorizao de planos de produo. Isto significou o fim da reserva de mercado, embora uns poucos incentivos tenham sido mantidos s empresas brasileiras de capital nacional. Por outro lado, a Lei n 8.248/91 concedeu a qualquer empresa produtora de bens de informtica: iseno do Imposto sobre Produtos Industrializados - IPI at 29 de outubro de 1999, com relao a bens produzidos dentro de determinados critrios; deduo de todas as despesas com pesquisa e desenvolvimento at o limite de 50% do imposto de renda devido pela empresa; e deduo de at 1% do imposto de renda devido por pessoas jurdicas que invistam em empresas nacionais de informtica. O prazo da iseno do IPI foi posteriormente estendido at 31 de dezembro de 2000. A partir de ento, conforme estabelecido na Lei n 10.176, de 11 de janeiro de 2001, o benefcio fiscal foi modificado para uma reduo gradual da alquota do imposto at 2009. Atualmente, os percentuais de reduo do IPI encontram-se regulamentados pela Lei n 11.077, de 30 de dezembro de 2004, que prolongou esse incentivo at 2019, conforme os seguintes critrios: (i) (ii) (iii) reduo de 80% at 31 de dezembro de 2014; reduo de 75% at 31 de dezembro de 2015; e reduo de 70% at 31 de dezembro de 2019, quando ser extinta.

Alm disso, a Medida Provisria n 100, de 30 de dezembro de 2002, concedeu iseno do IPI s unidades de processamento digital de pequena capacidade baseadas em microprocessadores, com valor igual ou inferior a R$ 11.000,00, no perodo de 1 de janeiro a 31 de dezembro de 2003. A partir dessa data, os produtos passaram a usufruir de uma

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reduo gradual do imposto, que, conforme regulamentao posterior pela Lei 11.077/04, dever durar at 31.12.2019.

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10. - TRIBUTAO DE PESSOAS JURDICAS 10.1. - Imposto de Renda Em linhas gerais, o imposto de renda das pessoas jurdicas incide alquota de 15% sobre o lucro tributvel apurado no final de cada perodobase. O adicional de imposto de renda incide alquota de 10% sobre a parcela do lucro real anual que ultrapassar R$ 240.000,00. O lucro tributvel corresponde ao lucro lquido contbil da sociedade, ajustado pelas adies, excluses e dedues estipuladas na legislao. Na prtica, a determinao do lucro tributvel resulta da deduo dos custos e despesas aos ganhos brutos da empresa. Nem todos os custos e despesas so dedutveis, atenta a sua natureza ou a quantia envolvida. H tambm certos itens considerados isentos de imposto para efeitos de apurao do lucro tributvel da sociedade. A legislao tributria brasileira imps pessoa jurdica a tributao pela universalidade, ao invs do princpio da territorialidade em vigor at 1995. H limites compensao de prejuzos fiscais. O lucro lquido ajustado pelas adies e excluses somente poder ser reduzido em 30%, inclusive para os prejuzos acumulados at 31.12.1995. Foi revogado o prazo prescricional de quatro anos para a compensao de prejuzos fiscais. O prejuzo operacional s poder ser compensado com lucros da mesma natureza. Lucros e dividendos distribudos ou pagos por fontes brasileiras, gerados a partir de 1 de janeiro de 1996, esto isentos de tributao e, portanto, no esto mais sujeitos reteno de imposto de renda alquota de 15%. No h diferena de tributao aplicvel s filiais de empresas estrangeiras no Brasil. Os lucros das filiais so considerados automaticamente disposio da matriz, no importando se e quando forem feitas as correspondentes remessas ao exterior. As holdings esto sujeitas ao regime tributrio aplicvel s pessoas jurdicas acima mencionadas. O imposto de renda devido somente sobre a receita direta obtida pela holding, isto , receita decorrente de suas atividades comerciais, uma vez que a receita indireta, isto , os lucros auferidos pelas subsidirias, j foram tributados pelo imposto de renda societrio. No h distino na tributao de empresas sob controle brasileiro ou estrangeiro. 10.2. - Imposto de Renda na Fonte Em termos gerais, os rendimentos, ganhos de capital e demais proventos pagos, creditados, entregues, empregues ou remetidos, por fonte situada no Pas, a pessoa fsica ou jurdica residente no exterior, esto sujeitos a

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imposto de renda na fonte (reteno na fonte), da seguinte forma: (i) (ii) alquota genrica de 15%; alquota de 25%, para rendimentos do trabalho e da prestao de servios; alquota de 25%, para rendimentos cujo beneficirio seja pessoa residente em localidades de tributao favorecida, i.e. aquelas que no cobram impostos sobre a renda ou cobram imposto a uma alquota mxima inferior a 20%.

(iii)

No caso de remessa de royalties ou servios com transferncia de tecnologia, a alquota de 15%, alm da incidncia da CIDE alquota de 10%. O artigo 26 da Lei n 10.833, de 29.12.2003 (Lei 10.833/03) prev o recolhimento do IRF, alquota de 15%, na hiptese de ganho de capital, auferido por empresa domiciliada no exterior, oriundo da venda de bens e direitos situados no Brasil, para fonte pagadora brasileira ou estrangeira. O imposto recolhido pelo representante legal da pessoa jurdica no Brasil. 10.3. - Contribuies Sociais As empresas brasileiras (inclusive instituies financeiras) e s t o s uj e i t a s ao recolhimento da Contribuio Social sobre o Lucro Lquido (CSL). A base de clculo dessa contribuio o lucro lquido ajustado pelas adies, excluses e compensaes previstas na legislao tributria. A base de clculo apurada poder ser reduzida por compensao da base de clculo negativa apurada em perodos anteriores, at o limite de 30%. Desde 28 de setembro de 1999, a base de clculo da CSL est sujeita ao princpio da universalidade, ou seja, os lucros, rendimentos e ganhos de capital auferidos no exterior por empresas brasileiras esto sujeitos CSL. A alquota atual da CSL de 9%, aplicvel s pessoas jurdicas em geral, sendo que, com relao s instituies financeiras, a alquota a elas aplicvel de 15%, conforme a Medida Provisria n 413, de janeiro de 2008. De 1997 em diante, a CSL deixou de ser dedutvel para efeitos de determinao de lucro real (base de clculo do imposto de renda das pessoas jurdicas). Desde 1 de fevereiro de 1999, a Lei n 9.718, de 17.11.1998 ("Lei 9.718/98"), estabeleceu, com base na Emenda Constitucional n 20, de 16.12.1998 ("EC 20/98"), que todas as empresas (inclusive as instituies financeiras) deveriam contribuir para o Programa de Integrao Social e para a Formao do Patrimnio do Servidor Pblico (PIS/PASEP) e para a Contribuio para Financiamento da Seguridade Social (COFINS). Como regra geral, a base de clculo das duas

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contribuies sociais (PIS/PASEP e COFINS) o faturamento da empresa, definido como a receita bruta, a qual, por sua vez, entendida como a totalidade das receitas auferidas pela pessoa jurdica, independentemente da atividade por ela exercida e da classificao contbil adotada. Recentemente foi institudo regime no-cumulativo para apurao e recolhimento dessas contribuies. A base de clculo apurada de acordo com as regras especficas do novo regime, que procuram fazer essa contribuio incidir apenas sobre o valor agregado pela pessoa jurdica. No caso da COFINS, o legislador elevou a alquota para 7,6% (artigo 2 da Lei 10.833/03). Porm, para assegurar o regime de nocumulatividade, o legislador permitiu o reconhecimento de crditos, em sua maioria, relacionados s aquisies de bens e servios necessrios consecuo da atividade da pessoa jurdica. A regra para o PIS/PASEP a mesma, sendo a alquota elevada para 1,65%. Entretanto, algumas empresas permanecem sujeitas ao regime anterior de cobrana desses tributos, segundo o qual o PIS/PASEP devido alquota de 0,65% e a COFINS devida alquota de 3% (ambas de acordo com o sistema cumulativo). As instituies financeiras so tributadas de acordo com o sistema cumulativo, alquota de 4% (Lei 10.684/03). Desde 1.5.2004, tais contribuies so tambm devidas na importao de produtos e servios. A Lei 10.865/04, com base nos artigos 149, pargrafo 2, inciso II, e 195, inciso IV, da Constituio Federal de 1988 (CF/88), determinou, em seu artigo 3, que o fato gerador dessas contribuies ser: (i) a entrada de bens estrangeiros no territrio nacional; ou (ii) o pagamento, o crdito, a entrega, o emprego ou a remessa de valores a residentes ou domiciliados no exterior como contraprestao por servio prestado. Os contribuintes do PIS/PASEP-Importao e da COFINS-Importao so, nos termos do artigo 5 da Lei 10.865/04: (i) o importador, assim considerada a pessoa fsica ou jurdica que promova a entrada de bens no territrio nacional; (ii) a pessoa fsica ou jurdica contratante de servios de residente ou domiciliado no exterior; e (iii) o beneficirio do servio, na hiptese em que o contratante tambm seja residente ou domiciliado no exterior. A base de clculo das contribuies ser: (i) o valor aduaneiro, assim entendido o valor que servir ou que serviria de base para o clculo do I.I., acrescido do valor do ICMS incidente no desembarao aduaneiro e do valor das prprias contribuies; ou (ii) o valor pago, creditado, entregue, empregado ou remetido para o exterior, antes da reteno do imposto de renda, acrescido do ISS e do valor das prprias contribuies.

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Os valores recolhidos aos cofres pblicos a ttulo de PIS/ PASEP e COFINS so considerados despesas dedutveis para fins de determinao da base de clculo do imposto de renda das pessoas jurdicas e da CSL. Sobre a folha de pagamento e salrios incide tambm, alquota mdia de 20%, a contribuio para a segurana social (CINSS), paga pela empresa. 10.4. - CIDE Existem contribuies de interveno no domnio econmico relacionadas com as remessas ao exterior vinculadas ao pagamento de direitos autorais, royalties de marcas e patentes, servios tcnicos, assistncia tcnica, assistncia administrativa e assemelhadas. Nesses casos, em regra, a contribuio de interveno do domnio econmico devida pela empresa brasileira e incide sobre os valores pagos ao exterior, a alquotas de at 10%. Essas contribuies no esto sujeitas s disposies previstas em Tratados Internacionais para evitar a dupla tributao. H tambm contribuies de interveno no domnio econmico relacionadas com a comercializao de combustveis e servios de telecomunicao. 10.5. - Imposto sobre Vendas Os impostos sobre vendas incidem sobre produtos e servios. H dois tipos diferentes de impostos sobre vendas, conforme a natureza da operao: o Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI) e o Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios (ICMS). O IPI um imposto federal incidente sobre a industrializao nacional de produtos e a importao de produtos estrangeiros. Ele devido pelos respectivos fabricantes e/ou importadores. Os pagamentos do IPI sobre matrias-primas, produtos semi-acabados e material de embalagem podem ser utilizados como crditos fiscais. A alquota do IPI varia de acordo com a natureza do produto. Alquotas mais elevadas aplicam-se a produtos no essenciais como cigarros, bebidas e cosmticos, entre outros. O ICMS um imposto estadual, semelhante ao IPI. O ICMS incide em todos os estgios da venda, desde a venda pelo fabricante at o consumidor final. O ICMS recolhido/devido pelo fabricante e/ou comerciante. As alquotas do ICMS podero variar de um Estado da Federao para outro. Isenes, redues e incentivos fiscais com relao ao ICMS so concedidos ou cancelados por intermdio de convnios celebrados entre os Estados da Federao. A base de clculo tanto do IPI como do ICMS o valor agregado. Existem, no entanto, algumas excees, como no caso de operaes intra-

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estaduais que envolvem transferncias de produtos entre as instalaes pertencentes a um mesmo contribuinte. 10.6. - Imposto sobre Servios O Imposto sobre Servios (ISS) incide sobre os servios determinados em lei complementar federal, quando prestados por empresa ou profissional independente. A alquota do ISS varia de 2% a 5% (salvo casos excepcionais) e sua base de clculo o preo dos servios. A recente Lei Complementar n. 116, de 31.7.2003 veio estabelecer duas novas situaes sobre as quais incidir o ISS: (i) sobre o valor dos servios provenientes do exterior e (ii) servios cuja prestao se tenha iniciado no exterior. No sendo possvel, nessas situaes, imputar a responsabilidade pelo pagamento do imposto diretamente ao prestador do servio, a mesma lei atribui a responsabilidade pelo pagamento do imposto entidade brasileira tomadora dos servios. A Lei Complementar n 116/03 no cria, por si s, obrigaes dos contribuintes, apenas outorga competncia para que os Municpios legislem sobre o ISS. Assim, cada Municpio, para que possa exigir o ISS sobre a importao de servios, dever aprovar lei prpria regulamentando a lei federal. 10.7. - Imposto sobre Operaes Financeiras O Imposto sobre Operaes Financeiras (IOF) um tributo federal cobrado sobre: operaes de crdito realizadas por instituies financeiras; operaes de crdito realizadas por empresas que exercem atividades de prestao cumulativa e contnua de servios assessoria creditcia, mercadolgica, gesto de crdito, seleo riscos, administrao de contas a pagar e a receber, compra direitos creditrios resultantes de vendas mercantis a prazo ou prestao de servios (factoring); as de de de de

operaes de crdito realizadas entre pessoas jurdicas ou entre pessoa jurdica e pessoa fsica; operaes de cmbio; operaes de seguros contratadas por seguradoras; operaes relativas a valores mobilirios; e operaes com ouro, ativo financeiro, ou instrumento cambial. A alquota do IOF varia de acordo com o tipo de operao, sendo reduzida ou aumentada com alguma freqncia ao sabor de circunstncias legais.

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10.8. - Investimentos Incentivados Existem vrias situaes em que determinados incentivos fiscais podem ser concedidos por rgos governamentais s empresas e seus acionistas. Tais incentivos, que variam constantemente, consistem em pacotes de financiamento subsidiado, crditos fiscais e isenes de tarifas. A maioria desses incentivos est disponvel tanto para empresas nacionais como para empresas com controle estrangeiro, embora haja alguns restritos s empresas de controle nacional. Esses incentivos fiscais foram criados para promover o desenvolvimento econmico de certas reas do Pas, ou para direcionar o capital privado a setores especficos da atividade econmica. Os projetos de investimento so individualmente apreciados pelo rgo responsvel. Em geral, sua aprovao est condicionada ao grau de controle governamental sobre o projeto pretendido. O incentivo inclui iseno do imposto de renda e de outros impostos indiretos por um determinado perodo, crdito subsidiado dos bancos pblicos de desenvolvimento, e importao de bens de capital livres de impostos aduaneiros ou com tarifas bastante reduzidas. Atualmente, os investimentos incentivados esto passando por reavaliao e estudos por parte das autoridades governamentais de modo a direcionar futuros incentivos para reas e atividades que promovam a economia e o desenvolvimento brasileiros. 10.9. - Zona Franca de Manaus A Zona Franca de Manaus - ZFM foi criada e regulamentada, respectivamente, pela Lei n 3.173, de 6 junho de 1957 e pelo Decreto-Lei n 288, de 28 de fevereiro de 1967. A ZFM administrada pela Superintendncia da Zona Franca de Manaus - SUFRAMA. A ZFM uma rea de livre comrcio de importao e de incentivos fiscais especiais. Ela tem por finalidade manter na Amaznia um centro industrial, comercial e agropecurio, dotado de condies econmicas que permitam seu desenvolvimento, em face dos fatores locais e da grande distncia em que se encontra dos centros consumidores de seus produtos. Os incentivos fiscais especiais para a ZFM esto fixados, por determinao constitucional, at o ano de 2013. 10.9.1. - Estabelecimento de Empresa Uma empresa, para estabelecer-se na ZFM, deve apresentar SUFRAMA um roteiro de Projeto Industrial. Se aprovado pelo Conselho Administrativo da Superintendncia, a empresa encaminhar SUFRAMA o projeto industrial definitivo e o projeto arquitetnico. Buscando aumentar o ndice de nacionalizao dos bens produzidos pelas

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empresas atuantes na ZFM, o Governo adotou o Processo Produtivo Bsico (PPB), que consiste na descrio detalhada das diversas fases de montagem, preparao e transformao dos insumos sob a forma de subconjuntos at o produto final, devendo ficar demonstrado em todo o processo a configurao da industrializao do produto. Essa medida pretende evitar que a ZFM se transforme num simples entreposto de montagem de produtos importados, que se beneficiariam da renncia fiscal do Governo. Com a aprovao dos trs projetos, a empresa est apta a iniciar suas atividades na ZFM e, com isto, gozar dos incentivos fiscais especiais. 10.9.2. - Incentivos Fiscais As empresas instaladas na ZFM gozam de iseno ou reduo dos seguintes impostos: (i) Imposto de Importao (II), para produtos destinados a consumo na ZFM, ou ainda para insumos utilizados em produtos industrializados na ZFM quando saem para outros pontos do Pas; Imposto sobre Produtos Industrializados (IPI), incidente sobre mercadorias estrangeiras destinadas a consumo ou industrializao na ZFM, bem como sobre as mercadorias produzidas na ZFM e destinadas ao consumo na prpria ZFM ou em qualquer ponto do Pas; Imposto de Renda (IR), para empreendimentos aprovados pela Superintendncia do Desenvolvimento da Amaznia, nas propores e pelos prazos determinados na legislao tributria; Imposto sobre Circulao de Mercadorias e Servios de Transporte Interestadual e Intermunicipal e de Comunicao (ICMS), para produtos oriundos de outros Estados e destinados a consumo ou industrializao na ZFM. Alm disso, as empresas podero contar com crdito de ICMS para produtos oriundos de outros estados brasileiros, e restituio da parcela varivel do ICMS para empreendimentos industriais aprovados pela Secretaria de Economia e Finanas de Estado do Amazonas; e Imposto sobre Servios (ISS), para empresas prestadoras de servios com projetos aprovados pela Prefeitura Municipal de Manaus.

(ii)

(iii)

(iv)

(v)

10.9.3. - Panorama Atual A ZFM conta com cerca de 600 projetos aprovados pela SUFRAMA (480 dos quais j esto implantados), e com um distrito agropecurio que ocupa uma rea de 589.334 ha., gerando aproximadamente 130.000 empregos para a regio. A ZFM tem se destacado nos ltimos anos pela criao de vantagens locacionais para atrao de investimentos estrangeiros ou formao de joint ventures na regio, promovendo o desenvolvimento da Amaznia

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Ocidental. Adaptada nova Poltica Industrial e de Comrcio Exterior do Governo Federal, a ZFM tornou-se efetivamente um plo de exportao e um centro de compras internacional. 10.10. - Sistema de Comrcio Exterior 10.10.1. - Importaes O comrcio exterior brasileiro est sob o controle do Governo Federal. A entrada de produtos estrangeiros para consumo interno sujeita-se s normas vigentes do MERCOSUL e da Tarifa Externa Comum (TEC), cujos cdigos acompanham a Nomenclatura Comum do Mercosul (NCM). As taxas variam entre 0% e 35% para a maioria de produtos, mas o Governo Federal tem vindo a implantar uma poltica de importao no sentido de reduzi-las para uma mdia de 12%. A base de clculo do imposto de importao, em regra, o valor aduaneiro do produto, calculado pelo seu preo, somado a custos com seguro e frete (CIF). Ao aumento do imposto de importao no se aplica expressamente o princpio da anterioridade no mbito do qual nenhum imposto pode ser cobrado no ano da publicao da lei que o instituiu. Por outras palavras, o Governo Federal pode, a qualquer momento, alterar a alquota deste imposto. Desta forma, a alterao da alquota de imposto funciona como um dos mecanismos bsicos de controle das importaes pelo Governo Federal. Acresce ao exposto que, salvo algumas excees, a importao de produtos com equivalente nacional pode no usufruir de certos incentivos fiscais ou cambiais (isto , isenes ou redues). A responsabilidade sobre a determinao da existncia ou no de similar nacional cabe Secretaria de Comrcio Exterior - SECEX, que normalmente consulta os fabricantes nacionais. Os produtos de fabricao nacional so considerados similares aos estrangeiros se passveis de substituir os produtos importados, observando-se necessariamente a qualidade, o preo e o prazo de entrega. As importaes tambm esto sujeitas ao pagamento do IPI e do ICMS. Em condies especiais, alguns produtos beneficiam de isenes, redues e incentivos fiscais quanto ao IPI e/ou ICMS. Desde 1.5.2004, na importao de produtos e servios tambm so cobrados PIS/PASEP-Importao e COFINS-Importao. A Lei 10.865/04, com base nos artigos 149, pargrafo 2, inciso II, e 195, inciso IV, da Constituio Federal de 1988 (CF/88), determinou, em seu artigo 3, que o fato gerador dessas contribuies ser: (i) a entrada de bens estrangeiros no territrio nacional; ou (ii) o pagamento, o crdito, a entrega, o emprego ou a remessa de valores a residentes ou domiciliados no exterior como contraprestao por servio prestado.

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Os contribuintes do PIS/PASEP-Importao e da COFINS-Importao so, nos termos do artigo 5 da Lei 10.865/04: (i) o importador, assim considerada a pessoa fsica ou jurdica que promova a entrada de bens no territrio nacional; (ii) a pessoa fsica ou jurdica contratante de servios de residente ou domiciliado no exterior; e (iii) o beneficirio do servio, na hiptese em que o contratante tambm seja residente ou domiciliado no exterior. A base de clculo das contribuies ser: (i) o valor aduaneiro, assim entendido o valor que servir ou que serviria de base para o clculo do I.I., acrescido do valor do ICMS incidente no desembarao aduaneiro e do valor das prprias contribuies; ou (ii) o valor pago, creditado, entregue, empregado ou remetido para o exterior, antes da reteno do imposto de renda, acrescido do ISS e do valor das prprias contribuies. Por fim, tambm incide nas importaes por via martima o Adicional ao Frete para Renovao da Marinha Mercante (AFRMM), que dever ser pago pelo consignatrio dos bens transportados, no montante correspondente a 25% do frete nos carregamentos martimos de longa distncia. 10.10.2. - Procedimentos Alfandegrios Qualquer mercadoria que ingresse no mercado brasileiro, importada a ttulo definitivo ou no, est sujeita a despacho aduaneiro de importao. O despacho aduaneiro processado pelas entidades alfandegrias, com base na Declarao de Importao, formulada no Sistema Integrado de Comrcio Exterior (SISCOMEX), pelo prprio importador. O SISCOMEX apresenta-se como um sistema de controle das transaes comerciais internacionais. Para usufruir do sistema o importador deve estar inscrito no Registro dos Exportadores e Importadores (REI). Atualmente, a inscrio opera de modo automtico na primeira operao, dispensando qualquer outro registro. Todas as importaes esto sujeitas a licenciamento, que ocorrer, via SISCOMEX, de forma automtica ou no automtica. A importao de grande parte das mercadorias beneficia de licenciamento automtico; deste modo, no h necessidade de uma comunicao prvia da importao s autoridades, operando a licena automaticamente na entrada da mercadoria no pas. A mercadoria, ao chegar, tem o respectivo conhecimento de carga registrado no sistema informatizado denominado MANTRA (Manifesto de Trnsito Aduaneiro). H, porm, um conjunto de produtos, entre os quais brinquedos, eletrnicos, txteis (fio, tecido, confeco, etc), que pelas suas caractersticas peculiares esto sujeitos a controles especiais do rgo licenciador (SECEX) e/ou dos demais rgos federais responsveis. Nestes casos, a importao estar sujeita a licenciamento no automtico, a requerer antes de expedida na origem. A relao dos produtos sujeitos a Licena de Importao no automtica pode ser alterada periodicamente, de acordo com os interesses nacionais.

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 assim de toda a convenincia a consulta prvia do SISCOMEX para determinar a incidncia pertinente do licenciamento. Obtida a licena de importao e devidamente registrado no MANTRA o conhecimento de carga, deve ento ser prestada a declarao de importao, da qual se emitiro duas vias. A documentao dever ser entregue Secretaria da Receita Federal (SRF) para que proceda conferncia aduaneira da mercadoria. Concluda a conferncia aduaneira a mercadoria ser imediatamente desembaraada e sero devolvidos os documentos entregues SRF. Aps o desembarao aduaneiro ser emitido o correspondente comprovante de importao. O importador, ao recolher as mercadorias, deve apresentar os seguintes documentos: (a) (b) (c) (d) via original do conhecimento de carga ou documento equivalente, como prova de posse ou propriedade da mercadoria; comprovante do recolhimento do ICMS ou, sendo o caso, comprovante de exonerao do imposto; nota fiscal de entrada emitida em seu nome; e documento de identificao da pessoa responsvel pela retirada das mercadorias.

10.10.3. - Exportaes O aumento das exportaes, sendo uma das prioridades do Governo, propicia um menor controle tributrio, exercido para garantir preos mnimos para os produtos de fabricao nacional, proteger o consumidor nacional e coibir a exportao de produtos escassos, como forma de tentar evitar problemas internos de oferta e procura. Os exportadores de produtos gozam de incentivos fiscais e financeiros exportao, tais como imunidade de IPI e ICMS para todos os produtos industrializados. As exportaes tambm do direito manuteno de crditos de ICMS e IPI sobre a aquisio de matrias-primas e insumos utilizados no processo de industrializao, podendo tais crditos ser abatidos do valor de dbitos relativos a operaes comerciais no mercado interno. A habilitao para promover importaes exige que as empresas se registrem no SECEX, Cadastro de Exportadores e Importadores. O registro poder ser obtido por qualquer sociedade que atenda os requisitos necessrios. Em casos excepcionais o SECEX poder cancelar ou suspender (por at dois anos) o registro ou mesmo recusar o seu pedido. 10.11. - Regras de Preos de Transferncia A base de clculo do IRPJ e da CSL o lucro lquido ajustado pelas

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adies, excluses e compensaes previstas na legislao fiscal. As regras de preos de transferncia surgem como um dos ajustes previstos. As regras de preos de transferncia visam evitar a prtica de transferncia de resultados para o exterior, mediante manipulao dos preos pactuados nas importaes ou exportaes de bens, servios ou direitos, em operaes com pessoas vinculadas, residentes ou domiciliadas no exterior. Por outras palavras, as regras de preos de transferncia tm como objetivo verificar se a poltica de preos praticada nas operaes internacionais contratadas entre empresas pertencentes a um mesmo grupo econmico est de acordo com as condies de mercado, ou se est a ser utilizada para conseguir a transferncia de divisas ao exterior. Para tanto, a legislao fixou margens fixas, que devem ser respeitadas nas operaes com pessoas vinculadas. Nas importaes realizadas por pessoa jurdica brasileira, pretende-se verificar se a empresa brasileira estaria pagando valores em excesso ao fornecedor estrangeiro. Nesse sentido, so estabelecidos certos limites de dedutibilidade, aplicveis aos pagamentos efetuados pela pessoa jurdica brasileira ao fornecedor estrangeiro. Os valores excedentes a esse limite devem ser adicionados ao lucro tributvel da sociedade. Nas exportaes o raciocnio inverso, cabendo ao Fisco verificar se os preos praticados no so inferiores ao preo balizado por um dos mtodos de comparabilidade. Para tanto, a empresa brasileira dever registrar uma receita mnima tributvel quando realizar a venda de mercadorias e a prestao de servios para sociedades vinculadas domiciliadas no exterior. 10.12. - Tabela Sintica dos Principais Tributos Brasileiros
Tributo Base de Clculo e/ou Fato Imponvel Lucro real, presumido ou arbitrado Lucro real, presumido ou arbitrado Rendimentos e ganhos de capital auferidos por no residentes remetidos por fontes pagadoras situadas no Brasil Preo de venda na sada do estabelecimento industrial ou na importao Operaes de crdito, cmbio, seguros e sobre ttulos e valores mobilirios Lucro lquido ajustado Faturamento (receita bruta da empresa) Alquota 15% 10% sobre a parcela que exceder R$ 240.000,00 por ano 15% ou 25%, de acordo com a natureza do rendimento Varivel, de acordo com a classificao do produto Varivel, de acordo com a natureza da operao 0% a 5,38% 9% ou 15% 1,65% sob o regime nocumulativo e 0,65% para o regime cumulativo 7,6% sob o regime nocumulativo e 3% para o regime cumulativo e 4% para instituies financeiras 10%

IRPJ
Adicional de IRPJ

IR na Fonte remessas ao exterior

IPI

IOF CSL PIS (dedutvel)

COFINS (dedutvel)

Faturamento (receita bruta da empresa) Pagamento de royalties e remunerao por transferncia de

CIDE - Remessas ao Exterior

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Tributo

CIDE combustveis ICMS ISS II

Base de Clculo e/ou Fato Imponvel tecnologia do exterior e prestao de servios tcnicos Comercializao e importao de combustveis Valor da Operao Preo dos servios Valor aduaneiro do produto (CIF)

Alquota

Varivel, dependendo da natureza do combustvel 7% a 33% 2% a 5% 0% a 35% Em regra 30%, sendo possvel a determinao de outras alquotas, at o limite de 150%. Atualmente, todavia, grande parte dos produtos goza de alquota zero.

IE

Sada do territrio Brasileiro de produto nacional ou nacionalizado, indicados por ato da CAMEX

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11. - RECUPERAO DE EMPRESAS E FALNCIA Aps de mais de uma dcada de tramitao no Congresso Nacional, entrou em vigor, em 9.6.2005, a Nova Lei de Falncias e Recuperao de Empresas (Lei n 11.101), que regula a recuperao judicial, a extrajudicial e a falncia do empresrio e da sociedade empresria, revogando o Decreto-Lei n 7.661/45 e introduzindo significativas modificaes no sistema falimentar brasileiro. Em linhas gerais, a Nova Lei de Falncias cria os processos: (i) de recuperao extrajudicial, que permite a homologao e imposio de acordos extrajudiciais; (ii) de recuperao judicial, em substituio concordata preventiva, e, ainda (iii) introduz relevantes modificaes no processo de falncia, a exemplo da eliminao da concordata suspensiva. 11.1. - Recuperao Extrajudicial Por meio do instituto da recuperao extrajudicial, o devedor em dificuldades financeiras pode propor e negociar um plano de recuperao com todos seus credores, uma ou mais espcies de credores, ou grupo de credores de mesma natureza e sujeitos a semelhantes condies de pagamento. O plano no pode abranger os crditos trabalhistas, tributrios, nem ser imposto queles decorrentes de contratos de: (i) alienao fiduciria de bens; (ii) arrendamento mercantil; e (iii) adiantamento de cmbio. A recuperao extrajudicial no impede a realizao de outras modalidades de acordos privados entre o devedor e seus credores. A Nova Lei de Falncias prev duas modalidades de recuperao extrajudicial: (i) com adeso de todos os credores sujeitos ao plano de recuperao; ou (ii) com adeso de pelo menos 3/5 de todos os crditos de cada espcie por ele abrangidos, obrigando eventuais credores remanescentes a aderir s condies pactuadas pela maioria. Somente podem requerer a recuperao extrajudicial as sociedades empresrias e os empresrios que exeram regularmente sua atividade h mais de dois anos. Alm de preencher o requisito temporal, o devedor no pode: (i) ser falido ou, se o foi, suas responsabilidades devem estar extintas; (ii) ter, h menos de dois anos, obtido concesso de recuperao judicial; (iii) ter, h menos de dois anos, obtido homologao de recuperao extrajudicial; e/ou (iv) ter sido, ou possuir administrador, condenado por prtica de crime falimentar. O plano no pode contemplar o pagamento antecipado de dvidas, nem tratamento desfavorvel aos credores que a ele no estejam sujeitos, e somente produzir efeitos aps a sua homologao. Os crditos em moeda estrangeira somente so convertidos para moeda nacional mediante expressa concordncia do respectivo credor. Os credores do devedor podem impugnar o plano, o qual somente no ser homologado se o percentual mnimo de adeso em cada classe no for atingido e se o plano implicar em prtica de ato fraudulento ou de ato

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sujeito a ao revocatria. Na hiptese de o plano no ser homologado, o devedor poder pleitear nova recuperao extrajudicial ou uma recuperao judicial. 11.2. - Recuperao Judicial A recuperao judicial tem por objetivo viabilizar a superao da situao de crise econmico-financeira do empresrio ou da sociedade empresria e obriga todos os crditos existentes na data do pedido de recuperao, ainda que no vencidos, exceo dos crditos de natureza tributria, dos crditos oriundos de contratos de: (i) alienao fiduciria de bens; (ii) arrendamento mercantil; e (iii) adiantamento de cmbio. As sociedades empresrias e os empresrios que preencham os requisitos para pleitear recuperao extrajudicial podero optar por requerer a recuperao judicial. O devedor mantm a administrao do seu negcio ao longo do processo, sendo supervisionado por um administrador judicial. Em hipteses excepcionais o devedor pode ser afastado do controle da sociedade, assumindo o administrador judicial temporariamente as funes de gestor do negcio. Preenchidos os requisitos legais, o juiz deve deferir o processamento da recuperao judicial, convocar os credores a apresentarem suas habilitaes de crdito no prazo de 15 dias e abrir prazo de 60 dias para que o devedor apresente seu plano de recuperao. O deferimento do processamento da recuperao judicial suspende, por at 180 dias, o andamento de todas as aes e execues em curso contra o devedor. O plano de recuperao judicial deve conter anlise da situao econmico-financeira do devedor, demonstrao de sua viabilidade econmica, a indicao dos meios de recuperao que sero utilizados pelo devedor, bem como a ordem e condies de pagamento dos credores. Os credores trabalhistas devero receber seus crditos de forma prioritria, respeitado o prazo mximo de um ano. A Nova Lei Falncias estabelece um rol exemplificativo de meios de recuperao judicial que podem ser utilizados na elaborao do plano de recuperao, o que inclui: (i) concesso de prazos e condies especiais para pagamento das obrigaes vencidas ou vincendas; (ii) ciso, incorporao, fuso ou cesso de quotas ou aes da sociedade; (iii) alterao de controle societrio; (iv) arrendamento mercantil; (v) constituio de sociedades de credores; (vi) administrao compartilhada; e (vii) venda parcial de bens, dentre outros. H proteo contra risco de sucesso por dbitos do vendedor na hiptese de alienao de unidades isoladas ou filiais. Aps a juntada aos autos do plano, os credores tm oportunidade de impugn-lo. Havendo impugnao, o juiz deve convocar a Assemblia Geral de Credores para aprovar e deliberar sobre o plano. Os credores, para fins de deliberao em Assemblia, so divididos em trs classes de

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acordo com a natureza de seus crditos: (i) crditos de natureza trabalhista e decorrentes de acidentes do trabalho; (ii) crditos com garantia real, com valor do voto limitado ao valor bem gravado; e (iii) demais crditos. Via de regra, a aprovao de matrias na Assemblia Geral de Credores depende do voto favorvel dos credores que representem mais da metade do valor total dos crditos presentes Assemblia. No entanto, especificamente na Assemblia para deliberao e aprovao do plano de recuperao, cada credor trabalhista ter direito a um voto (voto por cabea), sendo que os credores das demais classes votam proporcionalmente ao valor dos seus respectivos crditos (voto por valor do crdito). Como regra geral, o plano, para ser aprovado, dever receber votos favorveis: (i) em cada uma das classes, da maioria dos credores presentes Assemblia; e cumulativamente, (ii) de credores cujos crditos somados totalizem mais da metade do valor dos crditos de cada uma das classes. Caso o plano no seja aprovado segundo a regra geral, o juiz poder aprovar o plano, desde que este: (i) tenha recebido votos favorveis dos credores que representem mais da metade do valor total dos crditos presentes Assemblia (inclusive trabalhistas); (ii) tenha sido aprovado, conforme a regra geral, por duas classes; e (iii) tenha recebido votos favorveis de pelo menos 1/3 da classe dissidente. Dependendo do grau de complexidade do processo de recuperao judicial, um Comit de Credores poder ser constitudo com a finalidade, dentre outras, de fiscalizar as atividades do devedor, a execuo do plano de recuperao e apurar quaisquer reclamaes dos interessados. As micros e pequenas empresas podem optar pela apresentao de um plano especial que obrigue somente os credores quirografrios e permita o pagamento de seus dbitos em 36 parcelas mensais, iguais e sucessivas, com carncia de no mximo 180 dias. No h realizao de assemblia de credores para aprovao do plano e se este for impugnado por mais da metade dos credores a ele sujeitos, o juiz deve decretar a falncia da empresa. 11.3. - Falncia A falncia uma execuo coletiva para a qual concorrem todos os credores do devedor. Ao promover o afastamento do devedor de suas atividades, a falncia visa preservar e otimizar a utilizao produtiva de bens, ativos e recursos produtivos, inclusive os intangveis da sociedade empresria. Considera-se falido a sociedade empresria ou o empresrio que: (i) sem relevante razo de direito, no paga no vencimento obrigao lquida, representada por ttulo que legitime a propositura de ao de execuo, cuja soma ultrapasse o equivalente a 40 salrios mnimos na data do

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pedido de falncia; (ii) uma vez executado, no paga, no deposita a importncia, ou no nomeia bens penhora, dentro do prazo legal; ou (iii) pratica qualquer dos seguintes atos: (a) procede liquidao precipitada, ou lana mo de meios ruinosos ou fraudulentos para realizar pagamentos; (b) realiza ou, por atos inequvocos, tenta realizar, com o fito de retardar pagamentos ou fraudar credores, negcio simulado ou alienao de parte ou da totalidade do seu ativo a terceiro, credor ou no; (c) transfere a terceiro o seu estabelecimento sem o consentimento de todos os credores, salvo se ficar com bens suficientes para solver o seu passivo; (d) simula a transferncia de seu estabelecimento para burlar a legislao ou a fiscalizao ou prejudicar credores; (e) d ou refora garantia a credor por dvida contrada anteriormente sem ficar com bens livres e desembaraados suficientes para saldar seu passivo; (f) ausentase sem deixar representante habilitado e com recursos suficientes para pagar os credores; abandona o estabelecimento; ou tenta ocultar-se; ou (g) deixa de cumprir, no prazo estabelecido, as obrigaes assumidas no plano de recuperao judicial. A falncia pode ser requerida por qualquer credor, sucessores do devedor, cotistas ou acionistas, ou pelo prprio devedor que, em crise econmico-financeira, julgue no atender os requisitos para pleitear recuperao judicial. No podem requerer falncia credores titulares de crditos que no podem ser habilitados na falncia. Credores que no tiverem domiclio no Brasil devem prestar cauo para poderem formular pedido de falncia. Uma vez requerida a falncia, o devedor poder evitar a sua decretao caso efetue, no prazo da defesa, depsito correspondente ao valor total do crdito que fundamentou o pedido, acrescido de correo monetria, juros, honorrios advocatcios custas e despesas processuais. A decretao da falncia tambm poder ser evitada se, dentro do prazo da contestao, o devedor pleitear recuperao judicial. A falncia tambm no ser decretada se a defesa, ainda que desacompanhada de depsito elisivo, for acolhida. A decretao da falncia determina o vencimento antecipado das dvidas do devedor e dos scios ilimitada e solidariamente responsveis, com abatimento de juros. A sentena que declarar a falncia, entre outros: (i) nomear o administrador judicial; (ii) fixar o termo legal; e (iii) estabelecer o prazo 15 dias para os credores apresentarem suas habilitaes de crdito ao administrador judicial. Uma vez decretada a falncia, quaisquer aes ou execues institudas separadamente pelos credores contra o devedor sero suspensas, devendo os credores habilitarem seus crditos na falncia, exceo das aes de natureza trabalhista em curso perante a Justia do Trabalho e das que envolvem quantias ilquidas, cujas importncias estimadas podero ser reservadas no processo de falncia, at que seja reconhecido lquido o direito pleiteado.

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Contratos bilaterais previamente celebrados pelo falido no se resolvem com a falncia, mas somente podero continuar a ser executados a critrio do administrador judicial, se for do interesse da massa falida e mediante autorizao do Comit de Credores, havendo regras especficas para determinadas relaes contratuais. Contratos unilaterais podero ser cumpridos pelo administrador judicial, tambm mediante autorizao do Comit, se reduzirem ou evitarem o aumento do passivo da massa falida ou forem necessrios manuteno e preservao de seus ativos. A arrecadao e avaliao dos bens da massa devem ser feitas em ato contnuo assinatura de termo de compromisso pelo administrador judicial. A realizao dos ativos deve ser feita de forma rpida e prioritariamente em bloco. A alienao de ativos na falncia isenta o adquirente de riscos quanto ao pagamento de dbitos trabalhistas, tributrios e previdencirios da massa falida. Os crditos em moeda estrangeira habilitados falncia so convertidos em moeda nacional taxa de cmbio da data da decretao da falncia e os credores estrangeiros participam em igualdade de condies com os credores nacionais. O pagamento dos credores deve ser feito mediante rateio, obedecendo a seguinte ordem de classificao: (i) crditos derivados da legislao do trabalho, limitados a 150 salrios mnimos por credor e os decorrentes de acidentes do trabalho; (ii) crditos com garantia real at o limite do bem gravado; (iii) crditos tributrios, excetuadas as multas tributrias; (iv) crditos com privilgio especial; (v) crditos com privilgio geral; (vi) crditos quirografrios; (vii) multas contratuais e as penas pecunirias por infrao das leis penais ou administrativas, inclusive as tributrias; e (viii) crditos subordinados. O administrador judicial dever elaborar relatrio das causas e circunstncias que levaram decretao da falncia do devedor, no qual apontar eventual responsabilidade civil ou penal decorrente de atos praticados pelo devedor ou seus administradores. 11.4. - Eliminao da Sucesso Trabalhista, Tributria e Previdenciria O Congresso Nacional aprovou, concomitantemente Nova Lei Falncias, a Lei Complementar n 118/05 que altera o Cdigo Tributrio Nacional para adequ-lo s inovaes introduzidas pela nova legislao falimentar. Essa Lei tambm entrou em vigor em 9.6.2005. Destacam-se, dentre as modificaes introduzidas na legislao tributria, a alterao da ordem de preferncia do crdito tributrio, preferindo-o o crdito com garantia real, e a eliminao dos riscos de sucesso fiscal e previdenciria em certas hipteses de transferncia de ativos de empresas sob os regimes de recuperao judicial e falncia.

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12. - MEIO AMBIENTE 12.1. - A Constituio Federal A Constituio Federal promulgada em outubro de 1988 dedicou um captulo inteiro proteo ao meio ambiente (Captulo VI - Do Meio Ambiente; Ttulo VIII - Da Ordem Social), e no seu todo possui 37 artigos relacionados ao Direito Ambiental e outros cinco atinentes ao Direito Urbanstico. A lei fundamental veio garantir que todos tm direito ao meio ambiente ecologicamente equilibrado, enquanto bem comum de todos e essencial sadia qualidade de vida. O dever de defesa e preservao desse bem comum foi, por sua vez, atribudo tanto ao Poder Pblico como coletividade. Assim, a Constituio Brasileira procura uma dupla tutela do meio ambiente, apresentando-o no s como um direito subjetivo de qualquer cidado, mas tambm como uma das funes do Estado, permitindo uma tutela pblica e uma tutela individual deste bem. O texto constitucional estabeleceu uma srie de obrigaes s autoridades pblicas, incluindo (i) a preservao e recuperao das espcies e dos ecossistemas; (ii) a preservao da variedade e integridade do patrimnio gentico, e a superviso das entidades engajadas em pesquisa e manipulao gentica; (iii) a educao ambiental em todos os nveis escolares e a orientao pblica quanto necessidade de preservar o meio ambiente; (iv) a definio das reas territoriais a serem especialmente protegidas; e (v) a exigncia de estudos de impacto ambiental para a instalao de qualquer atividade que possa causar significativa degradao ao equilbrio ecolgico. Outro aspecto que mereceu especial ateno do texto constitucional foi o da competncia legislativa da Unio, dos Estados e Municpios, quanto matria ambiental. concorrente a competncia entre a Unio e os Estados para legislar sobre a defesa do meio ambiente, cabendo Unio estabelecer normas gerais e aos Estados suplement-las. Ficou, porm, reservado ao legislador federal as matrias de guas, energia, minas, biotecnologia e atividade nuclear. No que concerne ao regime de responsabilidade por danos ao meio ambiente, determina a Constituio Brasileira que as condutas e atividades consideradas lesivas do meio ambiente sujeitaro os infratores, pessoas fsicas ou jurdicas, a sanes penais e administrativas, independentemente da obrigao de reparao de danos causados. 12.2. - O Sistema Nacional do Meio Ambiente A Lei de Poltica Nacional do Meio Ambiente (Lei n 6.938, de 31.8.1981) estabelece um sistema um sistema de rgos federais destinado a atribuir eficcia legislao ambiental. O Sistema Nacional do Meio

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Ambiente (SISNAMA) compreende o Conselho Nacional do Meio Ambiente (CONAMA, rgo normativo, consultivo e deliberativo); o Ministrio do Meio Ambiente (rgo central com atribuies de coordenao, superviso e controle da Poltica Nacional de Meio Ambiente); e o Instituto Brasileiro de Meio Ambiente e dos Recursos Naturais Renovveis (IBAMA, o rgo executivo); e o Instituto Chico Mendes de Conservao da Biodiversidade, criado pela Medida Provisria n 366 de 26.4.2007, responsvel pela gesto das unidades de conservao da natureza, competncia esta que antes incumbia ao IBAMA. Completam o SISNAMA, ainda, outros rgos da administrao federal, fundaes pblicas voltadas proteo do meio ambiente, e entidades dos poderes executivos estaduais e municipais (Secretarias Estaduais e Municipais do Meio Ambiente; Agncias Ambientais CETESB/FEEMA/COPAM/IAP/CRA e outras), em suas respectivas jurisdies. 12.3. - O Licenciamento Ambiental 12.3.1. - Competncia O artigo 10 da Lei de Poltica Nacional do Meio Ambiente atribui aos Estados e ao IBAMA, este em casos especficos, o licenciamento ambiental das atividades potencialmente degradadoras do meio ambiente, ou utilizadoras de recursos naturais. A Resoluo n 237, de 19.12.1997, do CONAMA, ao regulamentar a matria, incluiu os Municpios entre os entes licenciadores. Compete ao IBAMA o licenciamento ambiental de atividades com significativo impacto ambiental de mbito nacional ou regional e, supletivamente, de carter estadual ou municipal. Compete, por sua vez, ao rgo ambiental estadual ou do Distrito Federal o licenciamento ambiental de empreendimentos e atividades que se situem em mais de um Municpio, ou cujos impactos ambientais ultrapassem os limites territoriais de um ou mais Municpios. Compete, finalmente, aos rgos municipais de meio ambiente o licenciamento de empreendimentos e atividades de impacto local, i.e., que se circunscrevam aos limites do territrio municipal, e ainda os que lhes sejam delegados pelos Estados, atravs de instrumentos legais e acordos. 12.3.2. - mbito de licenciamento So considerados empreendimentos ou atividades sujeitas ao licenciamento ambiental aqueles que por sua natureza, dimenso ou localizao so capazes de direta ou indiretamente provocarem alterao adversa das propriedades fsicas, qumicas e biolgicas do meio ambiente:

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(a)

a localizao, construo, instalao, ampliao, modificao e operao de empreendimentos e atividades utilizadoras de recursos ambientais consideradas efetiva ou potencialmente poluidoras; e os empreendimentos capazes de, por qualquer forma, causar impacto ambiental.

(b)

Encontram-se expressamente sujeitos a licenciamento ambiental os empreendimentos e atividades enumerados no Anexo I da Resoluo 237, de 19 de Dezembro de 1997, do Conselho Nacional do Meio Ambiente, que abrange: (a) (b) (c) (d) (e) (f) (g) (h) (i) (j) (k) (l) (m) (n) (o) (p) (q) (r) (s) (t) (u) Extrao e tratamento de minerais; Indstria de produtos minerais no metlicos; Indstria metalrgica; Indstria mecnica; Indstria de material de transporte; Indstria da madeira; Indstria de papel e celulose; Indstria de borracha; Indstria de couros e peles; Indstria qumica; Indstria de produtos de matria plstica; Indstria txtil, de vesturio, calados e artefatos de tecidos; Indstria de produtos alimentares e bebidas; Indstria de fumo; Indstrias diversas; Obras civis; Servios de utilidade (energia/resduos); Transporte, terminais e depsitos; Turismo; Atividades agropecurias; e Uso de recursos naturais.

obrigatrio o registro no Cadastro Tcnico Federal de Atividades Potencialmente Poluidoras ou Utilizadoras de Recursos Ambientais, sob a administrao do IBAMA, de qualquer pessoa que se dedique a atividades potencialmente poluidoras e/ou extrao, produo, transporte e comercializao de produtos potencialmente perigosos para o meio ambiente, assim como de produtos e subprodutos da fauna e

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flora. 12.3.3. - Licenas Ambientais A licena ambiental o ato administrativo pelo qual o rgo ambiental competente (i) atesta a viabilidade scio-ambiental dos empreendimentos ou atividades que utilizem recursos naturais, que se considerem efetiva ou potencialmente poluidoras ou que, sob qualquer forma, possam causar degradao ambiental; e (ii) estabelece as condies, restries e medidas de controle ambiental que devero ser cumpridas pelo empreendedor, para instalar, ampliar e operar tais empreendimentos. O sistema de licenciamento ambiental o procedimento administrativo que visa acompanhar todo o empreendimento ou atividade desde o seu planejamento, controlando a sua instalao e fiscalizando periodicamente o seu funcionamento. O procedimento desenvolve-se pela emisso de trs licenas administrativas: licena prvia, licena de instalao e licena de operao. A licena prvia somente necessria para os empreendimentos e atividades considerados potencial ou efetivamente causadores de significativo impacto ambiental, hiptese em que obrigatrio ao empreendedor realizar Estudo Prvio de Impacto Ambiental (EIA) e o respectivo Relatrio de Impacto Ambiental (RIMA), como exige o artigo 2 da Resoluo CONAMA n 1, de 23.1.1986 e o artigo 225, 1, IV da Constituio Federal. O procedimento de anlise do EIA/RIMA poder, ainda, incluir a realizao de Audincia Pblica (Resoluo CONAMA n 9, de 3 de dezembro de 1987). Na forma do artigo 36 da Lei n 9.985, de 18 de julho de 2000, em todos os empreendimentos sujeitos elaborao de EIA/RIMA, est o empreendedor obrigado a apoiar a implantao e manuteno de unidade de conservao do Grupo de Proteo Integral, em montante no inferior a meio por cento dos custos totais previstos para a implantao do empreendimento, sendo o percentual fixado pelo rgo ambiental licenciador. A licena prvia emitida na fase de planejamento de uma atividade e determina as exigncias bsicas a serem atendidas pelo projeto para a sua localizao, instalao e funcionamento. Considera os planos municipais, estaduais e federais de uso do solo, o zoneamento industrial e a legislao urbanstica. A sua emisso , assim, condicionada pelas informaes oferecidas sobre o projeto: (i) (ii) (iii) respectivas caractersticas e finalidade; anlise de eventuais impactos no meio ambiente; e medidas a adotar para o controle e mitigao de riscos ambientais.

A licena de instalao emitida aps a anlise do projeto executivo do

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empreendimento e da apresentao dos projetos que demonstrem: (i) (ii) terem sido cumpridas as exigncias impostas pela Licena Prvia; as solues adotadas para a neutralizao, mitigao ou compensao dos impactos ambientais; e os procedimentos de controle ambiental.

(iii)

Esta licena autoriza a execuo dos projetos aprovados. A licena de operao autoriza o incio de atividade, desde que se verifique estarem cumpridas as condicionantes das licenas antecedentes e a existncia de um correto funcionamento dos equipamentos de controle de poluio. Alm das trs licenas apontadas, poder o CONAMA definir, quando necessrio, licenas ambientais especficas, ou licenas de outro tipo, em razo da natureza da atividade ou empreendimento, tais como: (i) (ii) (iii) (iv) (v) Autorizao de supresso de vegetao; Autorizao de uso de reas de preservao permanente; Outorga de uso de recursos hdricos; Explorao de recursos minerais; Produo e utilizao de materiais nucleares e utilizao de energia nuclear; Empreendimentos de gerao e transmisso de energia eltrica; Empreendimentos de prospeco, explorao e refinamento de petrleo;

(vi) (vii)

(viii) Uso de reas de propriedade da Unio; (ix) (x) (xi) (xii) Patrimnio histrico e artstico nacional; Populaes e reas Indgenas; Cultura afro-brasileira; Coordenao geral de unidades de conservao;

(xiii) Prvia avaliao e recomendao da Fundao Nacional de Sade (FUNASA); (xiv) O licenciamento pela Comisso Tcnica Nacional de Biossegurana (CTNBio) de Organismos Geneticamente Modificados (OGMs), ou derivado, quando potencialmente causadores de significativa degradao ao meio ambiente. Tudo isso na forma da Lei n 11.105, de 28 de maro de 2005, conhecida como Lei de Biossegurana e regulamentada pelo Decreto n 5.591, de 22 de novembro de 2005. Os pedidos de licena, assim como a respectiva deciso final, esto

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sujeitos a publicao no Dirio Oficial da Unio e em jornais de grande circulao nacional e local. A exigncia de publicao foi instituda com a finalidade de ampliar a transparncia dos processos de licenciamento e de maneira a dar conhecimento a todos os interessados. Os prazos para a emisso e validade das licenas podero variar de acordo com a respectiva modalidade e as normas federais e estaduais vigentes, embora a lei federal estabelea diretrizes sobre a determinao dos prazos de validade das licenas. Em todo o caso, o prazo mximo de anlise ser de seis meses contados da data de apresentao do requerimento at a deciso final. Ressalvamse os casos em que se exija Estudo de Impacto Ambiental e Relatrio de Impacto Ambiental (EIA-RIMA), em que o prazo se estende para 12 meses. Qualquer prazo suspenso quando sejam devidas informaes complementares pelo empreendedor. A renovao da licena de operao deve ser requerida com 120 dias de antecedncia mnima da data em que termina a sua validade, ficando automaticamente prorrogada at deciso final do IBAMA. Na renovao, o IBAMA poder aumentar ou diminuir a validade da licena em funo da avaliao do desempenho da atividade ou empreendimento. 12.4. - Tutela Administrativa Dispe o artigo 14 da Lei n 6.938/81 que o no cumprimento das medidas necessrias preservao ou correo dos inconvenientes e danos causados pela degradao da qualidade ambiental sujeitar os transgressores a responder por suas condutas. Na forma do artigo 70 da Lei n 9.605, de 13.2.1998, caracteriza-se o ilcito administrativo, em matria ambiental, quando se est diante de qualquer ao ou omisso que represente violao s regras jurdicas de uso, gozo, promoo, proteo e recuperao do meio ambiente. Como se v, o objeto de ateno e controle, na esfera administrativa, para a matria ambiental, a conduta, e no o resultado da decorrente, em linha com o que dispe a Constituio Federal. O Decreto n 3.179 de 21.9.1999 regulamentou a Lei n 9.605 de 12.2.1998 e atualizou o rol de sanes administrativas aplicvel s condutas e atividades lesivas ao meio ambiente. Nos termos do artigo 2 do Decreto, as empresas infratoras podem ser punidas com as penalidades de advertncia; multa simples ou diria, que podem variar entre R$ 50,00 e R$ 50 milhes; apreenso, destruio, inutilizao ou suspenso da venda dos produtos utilizados na infrao; embargo, suspenso ou demolio da obra ou atividade irregular; reparao do dano e restritivas de direito. As penas restritivas de direito previstas so a suspenso ou o cancelamento do registro, licena, permisso ou autorizao da empresa irregular; perda, restrio ou

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suspenso de incentivos e benefcios fiscais e de linhas de financiamento em estabelecimentos oficiais de crdito; e proibio de contratar com a Administrao Pblica pelo perodo de at trs anos. Muito embora o Decreto inclua a reparao aos danos causados como sano administrativa, na verdade esse item no possui o carter de penalidade administrativa a ser aplicada pelos rgos de fiscalizao federal, estaduais ou municipais, tais como as demais penalidades previstas no Decreto. A obrigao de reparar constitui, em realidade, decorrncia da responsabilizao civil prevista na Lei n 6.938/81. As sanes administrativas previstas no Decreto n 3.179/99, portanto, podem ser complementadas pela ao do Ministrio Pblico visando reparao do dano causado ao meio ambiente e responsabilizao criminal do infrator, nos termos das Leis ns 6.938/81 e 9.605/98. Com a peculiaridade de que as infraes administrativas e a responsabilizao criminal regem-se pela responsabilidade subjetiva, que depende da demonstrao de culpa ou dolo por parte do infrator, enquanto o dever de reparar dispensa a prova de culpa e depende exclusivamente do estabelecimento de um nexo causal entre a ao ou omisso do infrator e o dano causado (strict liability). 12.5. - Responsabilidade Civil A Poltica Nacional do Meio Ambiente brasileira, semelhana da de outros pases, funda-se no princpio do poluidor-pagador, tendo por base um sistema de responsabilidade civil objetiva, isto , independente de culpa. A Lei n 6.938/81, conhecida como Poltica Nacional do Meio Ambiente, parte do pressuposto de que no h danos ambientais a salvo da respectiva reparao. A lei considera, assim, que mesmo a emisso de resduos poluentes tolerada pelos padres legais estabelecidos poder causar um dano ambiental e, portanto, sujeitar o causador do dano reparao ou ao pagamento de indenizao. Deste modo, uma empresa pode cumprir os limites mximos de poluio legalmente impostos e, mesmo assim, vir a ser responsabilizada pelos danos causados. Para tanto, basta que se prove um nexo de causa e efeito entre a atividade da empresa e um determinado dano ambiental. Complementando essa nova idia de tutela do meio ambiente, a mesma Lei n 6.938/81 conferiu ao Ministrio Pblico (os Promotores) legitimidade para atuar em defesa do meio ambiente. Como o meio ambiente algo que pertence a todos, mas a ningum individualmente, nada mais adequado do que atribuir a proteo desse interesse, que se tem como difuso, a um rgo afeto tutela dos interesses pblicos. Com a Lei n 7.347, de 24 de julho de 1985, estendeu-se essa legitimidade a outros entes, entre eles, as entidades do terceiro setor, e criou-se uma ao prpria para a defesa judicial do meio ambiente, a ao civil pblica.

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12.6. - Responsabilidade Penal A Lei n 9.605, sancionada com alguns vetos pelo Presidente da Repblica em 12.2.1998, estabelece as sanes criminais aplicveis s atividades lesivas ao meio ambiente. Com esse objetivo bsico, a Lei n 9.605/98 pretendia substituir todas as sanes criminais dispostas de forma esparsa em vrios textos legais voltados proteo ambiental, mas no obteve sucesso, razo pela qual a tipificao do crime mostra-se difcil em virtude de um conflito de normas. O objetivo da lei a responsabilizao criminal do poluidor ou do degradador do meio ambiente, sem qualquer pretenso de derrogar a Lei n 6.938/81, que regula as reparaes civis decorrentes de atos danosos ao meio ambiente. O artigo 2 da lei deixa claro que a responsabilizao criminal se dar segundo o grau de culpa do agente, descartada portanto a idia de responsabilidade objetiva tambm para efeitos criminais. Esse mesmo artigo inclui entre os imputveis criminalmente no s o responsvel direto pelo dano, como tambm outros agentes que, sabendo da conduta criminosa, se omitiram ao impedir a sua prtica mesmo estando ao seu alcance evit-la. Entre tais agentes co-responsabilizados pela lei se incluem o diretor, o administrador, o membro de conselho e de rgo tcnico, o auditor, o gerente, o preposto ou mandatrio de pessoa jurdica. O artigo 3 consagra a responsabilizao criminal da pessoa jurdica, sem excluir a possvel penalizao das pessoas fsicas que possam ser havidas como autoras ou co-autoras do mesmo fato delituoso ao meio ambiente. O artigo 4 positiva outro conceito j cogitado em termos de responsabilidade civil por danos causados ao meio ambiente, que o da desconsiderao da personalidade jurdica. A lei comina s pessoas fsicas penas privativas de liberdade priso ou recluso bem como penas restritivas de direitos, permitindo expressamente que estas ltimas substituam as primeiras desde que atendidos os pressupostos estabelecidos pelo artigo 7. O primeiro pressuposto o de que se trate de crime culposo ou cuja pena privativa de liberdade seja inferior a quatro anos. O segundo pressuposto, que ficar a critrio do Juiz, diz respeito a condies subjetivas do agente e a caractersticas do ato delituoso, que venham a indicar que a substituio da pena privativa de liberdade pela restritiva de direitos ser suficiente para servir de reprovao e de preveno ao crime. As penas restritivas de direitos so a prestao de servios comunidade; interdio temporria de direitos; suspenso parcial ou total de atividades; prestao pecuniria e recolhimento domiciliar. As sanes aplicveis especificamente s pessoas jurdicas, segundo o artigo 21, so a multa; as restritivas de direitos; e prestao de servios comunidade. Para as pessoas jurdicas as penas restritivas de direitos consistem em suspenso parcial ou total de atividades; interdio

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temporria de estabelecimento, obra ou atividade; e proibio de contratar com o Poder Pblico, bem como dele obter subsdios, subvenes ou doaes. Est expressamente previsto, e isto ser de capital importncia para a defesa das pessoas jurdicas, que a suspenso de atividades ser aplicada quando no estiverem obedecendo as disposies legais ou regulamentares relativas proteo do meio ambiente, ao passo que a pena de interdio ser aplicada quando o estabelecimento, obra ou atividade estiver funcionando sem a devida autorizao leia-se sem as licenas prvia preconizadas pela legislao ambiental ou em desacordo com as licenas obtidas ou, ainda, em violao disposio legal ou regulamentar. A ao penal, diz o artigo 26, pblica incondicionada, o que significa dizer que sua instaurao independe da iniciativa do ofendido. A nova lei manteve, com algumas alteraes, a sistemtica prevista pela Lei dos Juizados Especiais (Lei n 9.099, de 26.9.1995), que permite a transao penal desde que obedecidas determinadas condies. Nos crimes havidos como de menor potencial ofensivo processados pela Justia Estadual e nos crimes que tramitam na Justia Federal cujas penas mximas sejam de at dois anos, (artigo 61, da Lei n 9.099/95 e artigo 2, pargrafo nico da Lei n 10.259, de 12.7.2001), possvel celebrar uma transao penal com o Ministrio Pblico, mediante a imediata aplicao de pena restritiva de direitos, desde que haja prvia composio dos danos causados ao meio ambiente (artigo 27 da Lei n 9.605/98). Nos crimes cuja pena mnima prevista seja igual ou inferior a um ano, possvel a suspenso condicional do processo criminal por dois a quatro anos e, caso nesse perodo o dano seja reparado e o agente no venha a cometer outras irregularidades, extinta a punibilidade pelo crime cometido (artigo 89, da Lei n 9.099/95). Ademais, a pena imposta ao infrator poder ser suspensa nos casos em que a pena privativa de liberdade no seja superior a trs anos (artigo 16, da Lei n 9.605/98). A nova lei consolida as sanes criminais previstas no Cdigo de Caa, no Cdigo de Pesca e no Cdigo Florestal (Seo I e Seo II). A seguir, o texto legal abrange as vrias formas de degradao ambiental causadas por poluio, incluindo ainda os danos causados pelas atividades mineradoras (Seo III). No escapam do alcance da lei irregularidades meramente administrativas (ausncia de licenciamento ambiental, por exemplo) e problemas crnicos concernentes ocupao do solo urbano (reas de mananciais). A lei tambm prev a aplicao de multas, entre o mnimo de R$ 50,00 e mximo de R$ 50 milhes. 12.7. - Ordenamento do Territrio e Urbanismo A Constituio Federal, no captulo Da Poltica Urbana, define como objetivo da poltica de desenvolvimento urbano ordenar o pleno desenvolvimento das funes sociais da cidade e garantir o bem-estar

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dos seus habitantes. Apontando o Plano Diretor Municipal como o principal instrumento de ordenamento, assegura tambm a funo social da propriedade, a justa indenizao prvia por desapropriao, a imposio de aproveitamento do solo e a usucapio por posse pacfica. O Estatuto da Cidade, aprovado em 10 de Julho de 2001, veio concretizar as determinaes da lei fundamental, estabelecendo as normas de regulamentao do uso da propriedade urbana em prol do bem coletivo, da segurana e do bem-estar dos cidados, bem como do equilbrio ambiental. O planejamento exercido atravs de uma srie de instrumentos de mbito nacional, estadual, intermunicipal e local, que abrangem: (i) Planos de ordenamento econmico e social; do territrio e desenvolvimento

(ii) (iii) (iv) (v)

Planos de zoneamento de edificao e zoneamento ambiental; Disciplina do loteamento, uso e ocupao do solo; Institutos tributrios e financeiros; e Institutos jurdicos de gesto da propriedade.

12.7.1. - Parcelamento urbano O regime do loteamento urbano encontra-se regulamentado por legislao especfica. Antes da elaborao do projeto de loteamento, o interessado dever solicitar Prefeitura Municipal (ou ao Distrito Federal, sendo o caso) que defina as diretrizes para uso do solo, traado dos lotes, do sistema virio, dos espaos livres e das reas reservadas para equipamento urbano e comunitrio. Para tal, o interessado dever apresentar planta do imvel que cumpra os requisitos legais. Caber tambm Prefeitura Municipal, ou ao Distrito Federal, receber o projeto de loteamento devidamente instrudo e decidir sobre a sua aprovao ou reprovao. O procedimento de aprovao dos projetos, em circunstncias especficas, disciplinado pelos Estados Federados, sendo nos demais casos legislado pelos respectivos Municpios, para os licenciamentos localizados na sua circunscrio. Uma vez aprovado, o projeto est sujeito a registro, sob pena de caducidade da aprovao. A lei federal no permite que se anuncie, venda ou prometa vender parcela de loteamento no registrada. O anncio de venda s poder ocorrer aps o prvio depsito, junto do respectivo notrio de registro de imveis, de documentao especfica

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(memorial) que revele: (i) (ii) A identificao fsica e jurdica do imvel; A cronologia de transmisso de ttulo de propriedade, remontado a 30 anos; O plano de loteamento e respectiva planta; e Um exemplo do contrato de promessa de venda, que dever seguir os requisitos legais.

(iii) (iv)

Recebida a documentao no respectivo notrio, e verificada a sua conformidade legal, ser o depsito tornado pblico por edital e publicado por trs vezes em 10 dias no Dirio Oficial do Estado e num jornal da sede da comarca. Decorrero 30 dias para impugnao de terceiros. A inscrio torna inalienveis, a qualquer ttulo, as vias de comunicao e os espaos livres constantes do memorial e da planta. Viabilizada a venda das parcelas do loteamento autorizado, a lei determina uma especial tutela dos promitentes-compradores (compromissrios) que podero exigir a outorga da escritura de compra e venda dos lotes quando realizem o pagamento integral e regularizem impostos e taxas. Em caso de recusa de outorga de escritura podero os compromissrios propor ao de adjudicao compulsria. O descumprimento da legislao urbanstica goza ainda de tutela penal. Com efeito, constitui crime contra a Administrao Pblica, punvel com 1 a 4 anos de priso e 5 a 50 vezes o salrio mnimo vigente: (a) Promover loteamento urbano sem aprovao da entidade competente, ou contra a legislao em vigor; Promover loteamento urbano contra as determinaes da licena de loteamento; Veicular informaes falsas sobre a legalidade do loteamento a interessados ou ao pblico em geral.

(b)

(c)

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13. - LEGISLAO TRABALHISTA A legislao brasileira define empregado como a pessoa que presta servios regularmente a um empregador, sob sua orientao e mediante remunerao, sendo a subordinao o requisito essencial para a caracterizao do vnculo empregatcio. O trabalhador autnomo, ao contrrio, aquele que atua por si prprio, determina suas prprias tarefas, desenvolve seu prprio negcio e assume os riscos de suas atividades. J o empregador a empresa, individual ou coletiva, que, assumindo os riscos da atividade econmica, admite, assalaria e dirige a prestao pessoal de servios. Equiparam-se ao empregador, para os efeitos exclusivos da relao de emprego, os profissionais liberais, as instituies de beneficncia, as associaes recreativas ou outras instituies sem fins lucrativos, que admitirem trabalhadores como empregados. Os direitos e deveres dos empregados e empregadores esto estabelecidos na Consolidao das Leis do Trabalho CLT, nos Acordos e Convenes Coletivas de Trabalho e em diversas leis especficas. 13.1. - Contrato de Trabalho No necessrio um contrato escrito para a contratao de um empregado, sendo a contratao verbal plenamente vlida. Em qualquer hiptese, porm, obrigatrio o registro na Carteira de Trabalho e Previdncia Social CTPS do trabalhador dos seguintes dados: data de admisso, funo, salrio, reajustes salariais, frias e data de desligamento. Como a lei firma os direitos aplicveis relao de emprego no h necessidade de que eles sejam especificados ou repetidos em contrato escrito. Entretanto, recomendvel firmar um contrato de trabalho para ajustar condies especficas (confidencialidade, regras sobre invenes, bnus, etc). Como regra geral, o empregado contratado por um perodo indeterminado e pode ser dispensado a qualquer tempo. A lei prev a possibilidade de se usar os contratos por prazo quando (i) a natureza dos servios justificar o estabelecimento de um perodo pr-determinado de tempo, (ii) a atividade empresarial for de natureza temporria, ou (iii) se tratar de contrato de experincia. No geral, os contratos por prazo determinado no podem exceder o perodo de dois anos. No caso de contrato de experincia, o prazo limitado a 90 dias. Nesses casos obrigatria a existncia de um contrato escrito. Ao trmino do contrato de trabalho por prazo determinado, nenhuma indenizao ser devida ao empregado, exceto o 13 salrio proporcional, frias, adicional de 1/3 de frias e FGTS, conforme itens (III), (IV) e (V) adiante. No entanto, se o empregado for demitido sem justa causa pelo

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empregador, antes do trmino do contrato, far jus a uma indenizao correspondente metade do salrio que lhe seria devido pelo tempo remanescente do contrato. 13.1.1. - Contrato de Trabalho a Tempo Parcial O contrato de trabalho a tempo parcial diferencia-se dos demais contratos de trabalho ao permitir a contratao para uma jornada semanal mxima de 25 horas. A remunerao a ser paga ao empregado submetido a esse tipo de contrato proporcional sua jornada semanal, em relao aos empregados que cumprem, nas mesmas funes, jornadas de tempo integral. Neste caso, de acordo com a legislao brasileira, os direitos bsicos dos empregados permanecem inalterados, exceto no que diz respeito s horas extras (que, em princpio, no podem ser prestadas) e ao tempo de frias (de, no mximo, 18 dias). 13.2. - Direitos Bsicos dos Empregados Como a legislao trabalhista muito ampla seguem apenas os direitos trabalhistas bsicos. A legislao especial e as Convenes Coletivas de Trabalho fixam todas as regras gerais. (I) Salrio e Remunerao

O salrio deve ser pago mensalmente e no pode ser inferior ao "salrio mnimo" fixado pelo Governo, ou ao piso salarial estabelecido pela conveno coletiva de cada categoria profissional. Alm do salrio, a remunerao inclui os benefcios concedidos pela a empresa de forma habitual, salvo previso prevista em lei. Os salrios no podem ser reduzidos mesmo com o consentimento do empregado. (II) Descanso Semanal Remunerado (DSR)

Todos os empregados tm direito a um dia de descanso remunerado, preferencialmente no domingo. A remunerao contratada em base mensal j inclui o pagamento do DSR. (III) Frias

Ao completar um ano de servio na empresa (perodo aquisitivo), o empregado tem direito a 30 dias corridos de frias, se no tiver faltado injustificadamente mais de cinco vezes durante esse perodo. O pagamento do perodo correspondente s frias deve ser feito at dois dias antes de seu incio. As frias devem ser concedidas no ano seguinte ao perodo aquisitivo, sob pena de serem devidas em dobro pelo empregador. (IV) 1/3 Adicional de Frias

Todos os trabalhadores tm o direito de receber um adicional de 1/3 sobre a remunerao mensal normal, na poca das frias anuais. (V) 13 Salrio

Em dezembro de todo ano, o empregador deve pagar ao empregado uma remunerao extra, conhecida como 13 salrio, correspondente ao salrio do ms acrescido da mdia anual de outras verbas habitualmente

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pagas ao empregado durante o ano. Quando o empregado sai em frias, independentemente da poca do ano, ele pode requerer o adiantamento da metade de seu 13 salrio. (VI) Aviso Prvio

O contrato de trabalho por tempo indeterminado pode ser rescindido a qualquer tempo e sem justa causa, mediante aviso prvio de uma parte outra. Caso o empregador rescinda o contrato de trabalho do empregado sem justa causa, deve conceder aviso prvio de, no mnimo, 30 dias. Durante esse perodo, o empregado tem direito reduo de duas horas em jornada diria, ou dispensa do trabalho por sete dias consecutivos, sem prejuzo de sua remunerao. O empregador pode dispensar o trabalho do empregado no perodo de aviso prvio, mediante o pagamento de indenizao correspondente. A no concesso de aviso prvio pelo empregador garante ao empregado o direito ao respectivo pagamento. (VII) Adicional de Insalubridade e Periculosidade Caso as atividades da empresa sejam legalmente classificadas insalubres, por deixarem o trabalhador exposto a agentes nocivos sade, o empregador deve pagar ao empregado um adicional mensal compensatrio correspondente a 10%, 20% ou 40% do salrio mnimo, dependendo do grau de insalubridade. No caso de atividades perigosas, que envolvem contato com explosivos, materiais inflamveis e eletricidade, devido o pagamento de um adicional de periculosidade, correspondente a 30% do salrio do empregado. (VIII) Jornada de Trabalho Para os empregados em geral, a jornada mxima de trabalho de oito horas por dia e de 44 horas por semana, com uma hora por dia de intervalo para refeio e descanso. Deve haver um intervalo mnimo de 11 horas de descanso entre cada jornada de trabalho. Todo trabalho executado alm dos limites legais considerado extraordinrio. A remunerao mnima por hora extraordinria de 50% acima da hora normal de trabalho. O pagamento de horas extras no se aplica aos empregados que exercem atividade externa, por ser incompatvel com a fixao de horrio de trabalho, bem como aos gerentes, assim considerados os empregados que exercem cargos de gesto, aos quais se equiparam os diretores e chefes de departamento ou filial. (IX) Trabalho Noturno

Trabalho noturno aquele executado entre dez horas da noite de um dia e cinco horas da manh do dia seguinte. A hora de trabalho noturno d ao trabalhador urbano o direito de receber um adicional mnimo de 20% sobre o valor da hora diurna, o qual pode ser acumulado com o adicional

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de horas extras. Em 1999, criou-se o sistema de compensao conhecido como "Banco de Horas", pelo qual pode ser dispensado o acrscimo de salrio se, por fora de conveno ou acordo coletivo de trabalho, o excesso de horas prestadas em um dia for compensado pela correspondente diminuio em outro, de maneira que no exceda, no perodo mximo de um ano, soma das jornadas semanais de trabalho legalmente previstas, nem seja ultrapassado o limite mximo de dez horas dirias. (X) Fundo de Garantia por Tempo de Servio - FGTS

Pela Constituio Federal, todo empregado contratado aps 5 de outubro de 1988 automtica e obrigatoriamente vinculado ao regime do FGTS, pelo qual o empregador obrigado a depositar mensalmente, numa conta bancria bloqueada, em favor de cada empregado, a quantia que correspondente atualmente a 8% de sua remunerao mensal. Sob esse regime, o empregado dispensado sem justa causa tem direito de sacar o total dos depsitos realizados pelo empregador em sua conta de FGTS, acrescido de juros, correo monetria e mais uma multa, que atualmente corresponde ao percentual de 50% sobre a totalidade do saldo da conta do FGTS, sendo que as convenes coletivas de trabalho podem prever uma indenizao adicional. (XI) Previdncia Social

Todo empregado deve necessariamente estar filiado Previdncia Social oficial. A Previdncia Social no Brasil custeada pelas contribuies mensais dos empregados, dos empregadores e do Estado. Aps determinado perodo de filiao e contribuio, os empregados adquirem o direito aos benefcios previstos na legislao previdenciria. 13.3. - Suspenso do Contrato de Trabalho Ocorre suspenso do contrato de trabalho quando as obrigaes a ele inerentes no so exigveis, no existindo, portanto, remunerao e contagem de tempo de servio. Exemplos clssicos de suspenso de contrato de trabalho so as hipteses de licena no remunerada, participao em greve sem salrios e participao em curso ou programa de qualificao profissional oferecido pelo empregador por um perodo de dois a cinco meses mediante previso em conveno ou acordo coletivo de trabalho e concordncia formal do empregado. 13.4. - Extino do Contrato de Trabalho Em regra, a extino do contrato de trabalho ocorre por deciso do empregador, podendo ocorrer por justa causa, ou sem justa causa, ou do empregado. (I) Dispensa por Justa Causa: a dispensa do empregado por justa

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causa somente pode ocorrer se forem cometidas quaisquer das seguintes faltas graves: (a) (b) (c) ato de improbidade; incontinncia de conduta ou mau procedimento; negociao habitual por conta prpria ou alheia sem permisso do empregador, e quando consistir em ato de concorrncia empresa para a qual trabalha o empregado, ou for prejudicial ao servio; condenao criminal definitiva do empregado, caso no tenha havido suspenso da pena; desdia no desempenho das respectivas funes; embriaguez habitual ou em servio; violao de segredo da empresa; ato de indisciplina ou insubordinao; abandono de emprego; ato lesivo da honra ou da boa fama praticado no servio contra qualquer pessoa, ou ofensas fsicas, nas mesmas condies, salvo em caso de legtima defesa, prpria ou de outrem; ato lesivo da honra ou da boa fama, ou ofensas fsicas praticadas contra o empregador e superiores hierrquicos, salvo em caso de legtima defesa, prpria ou de outrem; prtica constante de jogos de azar; atos contrrios segurana nacional, quando devidamente comprovados em processo administrativo.

(d)

(e) (f) (g) (h) (i) (j)

(k)

(l) (m)

Se o empregado demitido por justa causa, ter direito somente remunerao referente aos dias j trabalhados no ms ("saldo de salrio") e s frias vencidas, acrescidas de um tero. (II) Dispensa sem Justa Causa: no caso de resciso contratual pelo empregador, sem justa causa, o empregado far jus s seguintes parcelas: (a) (b) (c) (d) (e) (f) saldo de salrios; 30 dias de aviso prvio; 13 salrio proporcional (calculado com base no ltimo salrio); frias simples ou em dobro, se houver; adicional de um tero relativo a frias; e liberao dos depsitos do FGTS, acrescidos de multa de 40% sobre a quantia total depositada a esse ttulo em nome do empregado, durante seu contrato de trabalho.

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O contrato de trabalho individual e a conveno coletiva aplicvel podem prever outros benefcios a serem igualmente levados em considerao, quando da resciso contratual. (III) Pedido de Demisso: o empregado que se demite tem direito a todas as verbas relacionadas acima, com exceo do aviso prvio e do levantamento dos depsitos do FGTS acrescidos da multa de 40%. Em qualquer das hipteses de extino do contrato acima mencionadas, e contanto que o empregado tenha trabalhado mais de um ano para o mesmo empregador, ser necessrio homologar a resciso contratual no sindicato da categoria do empregado ou na Delegacia Regional do Trabalho. Se o empregado for gerente ou administrador, seu desligamento da empresa poder demandar certas providncias fora da rea trabalhista, como a revogao dos poderes concedidos pelos atos constitutivos da empresa empregadora e procuraes, sendo necessrio formalizar a destituio/substituio do administrador, entre outras. Todas as verbas rescisrias devem ser pagas pelo empregador dentro de, no mximo, dez dias a contar da data do pedido de demisso ou do aviso prvio no trabalhado. No caso de o empregado trabalhar durante o perodo do aviso prvio, as verbas rescisrias devem ser pagas no primeiro dia til aps o seu trmino. O no cumprimento desses prazos pelo empregador enseja a aplicao de multa equivalente a um ms da remunerao, que deve ser paga ao empregado. 13.5. - Trabalho Temporrio Trabalho temporrio a prestao de servios que visa suprir a necessidade temporria da empresa, seja em funo de substituio de pessoal regular e permanente, seja para atender demanda extraordinria de servios. O trabalho temporrio no pode exceder trs meses, salvo autorizao de prorrogao conferida pelo rgo local do Ministrio do Trabalho e Emprego - MTE. 13.6. - Trabalhadores Estrangeiros - Oportunidades de Trabalho No Brasil, toda empresa com mais de trs empregados deve assegurar que ao menos dois teros de seu pessoal sejam compostos de brasileiros. Essa proporo aplica-se tanto ao nmero de empregados como folha de pagamento, ou seja, dois teros dos salrios pagos por qualquer empresa no Brasil tambm devem se destinar a empregados brasileiros. Nesse mesmo sentido, a legislao probe que seja pago a um trabalhador brasileiro salrio inferior ao de um estrangeiro que exera a mesma funo, determinando tambm que, se necessria a dispensa de um trabalhador, o estrangeiro ser dispensado antes do brasileiro que execute a mesma tarefa. 13.7. - Comisso Interna de Preveno de Acidentes -

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CIPA A CIPA, que obrigatria para todas as empresas com mais de 50 empregados, tem por objetivo a preveno de acidentes e doenas do trabalho, mediante controle dos riscos presentes no ambiente, nas condies e na organizao ocupacional. A CIPA composta de representantes do empregador por ele prprio indicados, e de representantes dos empregados, eleitos por seus pares em votao secreta. O nmero de representantes da CIPA depende da quantidade de empregados na empresa e do grau de risco do estabelecimento. O representante dos empregados na CIPA no pode ser dispensado desde o registro da sua candidatura at um ano aps o final do seu mandato. 13.8. - Sindicatos Os sindicatos esto organizados pela categoria profissional, que representa os interesses dos empregados, e pela categoria econmica, representante dos empregadores. A representao de cada um delimitada dentro de certa base territorial, que pode ser municipal, estadual ou nacional. Entretanto, sindicato algum pode ter base territorial inferior rea de um municpio e, dentro de uma mesma base territorial, s se admite um sindicato por categoria. O enquadramento sindical obrigatrio, sendo definido em regra pela atividade econmica preponderante da empresa e pelo local onde est situada. A representao dos sindicatos independe de associao voluntria das empresas ou empregados. Empresas e empregados devem recolher, anualmente, contribuies sindicais em favor dos respectivos sindicatos. Acordos coletivos so estabelecidos atravs de negociaes voluntrias entre a empresa e o sindicato que representa seus empregados. As convenes coletivas so obrigatoriamente negociadas entre o sindicato profissional e patronal de uma determinada categoria, a fim de estabelecer as condies coletivas de trabalho que lhe sero aplicveis. As convenes coletivas obrigam a empresa e todos os seus empregados, independentemente de filiao. Caso os sindicatos no cheguem amigavelmente aos termos da conveno coletiva, a Justia do Trabalho fixar as condies aplicveis s categorias envolvidas, em processos judiciais conhecidos como dissdios coletivos. 13.9. - Participao Empresas dos Empregados nos Lucros das

A Lei n. 10.101, de 20.12.2000, estabeleceu a participao dos empregados nos lucros ou resultados das empresas como forma de incentivar a produo, possibilitando s empresas estabelecerem plano de participao dos empregados nos lucros ou resultados, via negociao

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entre empregado e empregador, com a interferncia obrigatria do sindicato profissional. Observadas as formalidades previstas nessa Lei, os pagamentos feitos a ttulo de participao nos lucros, que no podem ter periodicidade inferior a seis meses, sero dedutveis do Imposto de Renda das empresas e no tero qualquer repercusso nas verbas de natureza trabalhista, tais como frias, 13 salrio ou FGTS. 13.10. - Encargos Sociais Os encargos sociais so destinados ao custeio da Seguridade Social e de entidades que tm por objetivo a promoo de servios e aes sociais, a formao profissional e o atendimento aos trabalhadores. Por determinao legal, todas as empresas devem contribuir para essas entidades, conforme seus ramos de atividade - industrial, comercial ou servios. As contribuies so arrecadadas pelo Instituto Nacional de Seguro Social INSS e correspondem a um percentual sobre a folha de salrios conforme a seguir discriminado:

(a) (b)

Instituto Nacional do Seguro Social (INSS) Servio Social da Indstria (SESI) ou Servio Social do Comrcio (SESC) ou Servio Social do Transporte (SEST)

20% 1,5%

(c)

Servio Nacional de Aprendizagem Industrial (SENAI) ou Servio Nacional (SENAC) ou de Aprendizagem Comercial

1,0%

Servio Nacional de Transporte (SENAT) (d) (e) (f) (g) Instituto Nacional de Colonizao e Reforma Agrria (INCRA) Servio Brasileiro de Apoio s Micro e Pequenas Empresas (SEBRAE) Salrio-educao Seguro Acidente do Trabalho (SAT) Total (*) Considerado o valor mximo de incidncia do SEBRAE. 0,2% 0,3 a 0,6% 2,5% 1,0%, 2,0% ou 3,0% 26,8%, 27,8% ou 28,8%

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14. - CONTROLE DE IMIGRAO A Lei n 6.815, de 19 de agosto de 1980, ("Estatuto dos Estrangeiros") regulamenta a entrada e permanncia de estrangeiros no Brasil, seu registro, aquisio da nacionalidade brasileira, extradio, expulso e deportao, bem como estabelece os direitos e deveres recprocos do estrangeiro e do Governo brasileiro. A poltica brasileira de imigrao de funcionrios estrangeiros para trabalharem em sociedade brasileira coordenada pelo Conselho Nacional de Imigrao, rgo subordinado ao Ministrio do Trabalho e Emprego. A entrada de um estrangeiro no Brasil depende da prvia obteno de visto, com exceo dos casos em que h acordo dos governos brasileiro e do pas de origem do estrangeiro isentando tal procedimento. A lei prev sete tipos de visto: para trnsito; de turista; temporrio; permanente; de cortesia; oficial; e diplomtico. A concesso de qualquer tipo de visto est condicionada ao interesse nacional, sendo que a posse ou propriedade de bens no Brasil no d ao estrangeiro direito de obter qualquer tipo de visto ou autorizao de permanncia no Pas. O visto concedido configura mera expectativa de direito. A entrada e permanncia no Brasil podero ser recusadas por quaisquer dos motivos estabelecidos na legislao brasileira, ou a critrio do Ministrio da Justia. A recusa de entrada pode ser estendida a todos os membros da famlia, caso um deles seja considerado indesejvel. 14.1. - Vistos Temporrios O visto temporrio expedido para o estrangeiro que pretende permanecer temporariamente no Brasil sem mudar de domiclio. Tal visto concedido a pessoas que desejam vir ao Brasil nas seguintes circunstncias: em viagem cultural ou misso de estudos; em viagem de negcios; como artista ou atleta; como estudante;

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 como cientista, professor, tcnico ou outro profissional qualificado, mediante contrato com uma organizao local ou para prestar servios ao Governo brasileiro; como correspondente estrangeiro de jornais, revistas, rdio, televiso ou agncia de notcias estrangeira; e como missionrio. Estrangeiros em viagem de negcios, artistas e atletas podem permanecer no Brasil, anualmente, por at 90 dias, prorrogveis por at 90 dias, a critrio das autoridades imigratrias brasileiras. Estrangeiros em misso cultural, cientistas, professores, tcnicos e correspondentes estrangeiros podero permanecer enquanto durar a misso ou o contrato de trabalho, ou pelo tempo que levar para seus respectivos servios serem prestados, limitados ao prazo de estada previsto em lei. Os vistos temporrios so renovveis por igual perodo de sua concesso inicial. O visto temporrio ser concedido somente a artistas, atletas, cientistas, tcnicos, professores e profissionais qualificados estrangeiros que atenderem s exigncias do Conselho Nacional de Imigrao e que tenham seu contrato de trabalho aprovado pelo Ministrio do Trabalho e Emprego, salvo se estiverem visitando o Brasil para prestar servios ao Governo brasileiro. O estrangeiro que se ausentar do Brasil por menos de 90 dias no ter afetado seu processo ou aprovao de pedido de prorrogao de visto temporrio, se tal pedido for protocolado no devido prazo. Os titulares de visto temporrio tm direito de trazer para o Brasil seus pertences, exceto veculos automotores, e seus equipamentos profissionais. Tais bens sero admitidos no Brasil sob as regras especiais do regime de admisso temporria, para o qual no exigida guia de importao, embora certas formalidades tenham de ser cumpridas. Os titulares de visto temporrio esto sujeitos a certas restries como, por exemplo, no se estabelecer sob a forma de empresa individual nem se tornar gerente, diretor ou administrador de sociedades sem a prvia autorizao das autoridades imigratrias brasileiras. Os dependentes dos titulares de vistos temporrios e os estudantes estrangeiros no podero exercer atividade remunerada. Alm disso, os estrangeiros que entrarem no Brasil com visto temporrio, mas sob contrato de trabalho, s podero exercer atividade remunerada s empresas que os contrataram. O Estatuto dos Estrangeiros probe a transformao de vistos de trnsito e de turista em visto permanente. Cientistas, professores, tcnicos e missionrios estrangeiros titulares de vistos temporrios, assim como os titulares de vistos oficiais e diplomticos podero solicitar a transformao de seus vistos temporrios em permanente.

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14.2. - Vistos Permanentes O visto permanente expedido para o estrangeiro que vier para o Brasil com a inteno de aqui permanecer definitivamente ou para exercer funo de comando na empresa brasileira. A concesso do visto permanente est condicionada satisfao das exigncias previstas nas normas estabelecidas pelo Conselho Nacional de Imigrao e poder ficar condicionada, pelo prazo no superior a cinco anos, ao exerccio de atividade certa. Todos os estrangeiros que entrarem no Brasil como residentes permanentes, com vistos temporrios em misses culturais, como estudantes, com contratos de trabalho, como correspondentes ou missionrios precisaro cadastrar-se no Departamento da Polcia Federal do estado em que iro residir dentro de 30 dias da chegada, oportunidade em que ser solicitada a emisso deuma carteira de identidade para estrangeiros. Qualquer mudana subseqente de endereo ou domiclio precisar ser comunicada Polcia Federal dentro de 30 dias. O Estatuto dos Estrangeiros prev tambm a superviso por terceiros das atividades dos estrangeiros no Brasil. As juntas comerciais devero fornecer ao Ministrio da Justia os dados de identificao do estrangeiro quando registrarem a empresa em que trabalha. Os cartrios de registro civil tambm devero enviar ao Ministrio da Justia cpias mensais dos assentos de casamento e de falecimento de estrangeiros. Empresas imobilirias, hotis, proprietrios de imveis, locadores e sndicos de prdios devem tambm, quando solicitados, enviar ao Ministrio da Justia dados para identificao dos estrangeiros que moram ou alugam imvel brasileiro. Empresas pblicas ou privadas que empregam estrangeiros e estabelecimentos de ensino onde estrangeiros esto inscritos devem assim agir, bem como as organizaes que controlam e supervisionam determinadas profisses. Um estrangeiro que entrar no Brasil pode deixar o Pas sem solicitar visto de sada, salvo se tal procedimento passar a ser exigido pelo Ministrio da Justia. O titular de visto temporrio que viajar ao exterior poder retornar sem visto de entrada, contanto que seu visto original ainda esteja vlido. Um estrangeiro com residncia permanente poder deixar o Pas e retornar sem visto de entrada, desde que permanea no exterior por menos de dois anos.

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15. - LEI DE DEFESA DA CONCORRNCIA 15.1. - Introduo A Lei no 8.884, publicada em 13 de junho de 1994 (Lei de Defesa da Concorrncia), estabelece as regras aplicveis, no Brasil, preveno e represso de abusos contra a ordem econmica. A Lei de Defesa da Concorrncia foi sendo sucessivamente alterada desde ento, pela Lei no 9.021, de 30 de maro de 1995, pela Lei no 9.069, de 29 de junho de 1995, posteriormente, pelas Leis nos 9.470, de 10 de julho de 1997, 9.873, de 23 de novembro de 1999 e, por fim, pela Lei no 10.149, de 21 de dezembro de 2000, que acabou por definir sua redao atual. O Sistema Brasileiro de Defesa da Concorrncia SBDC composto, basicamente, por trs rgos da administrao pblica, sendo eles: (i) o CADE Conselho Administrativo de Defesa Econmica, autarquia ligada ao Ministrio da Justia; (ii) a SDE Secretaria de Direito Econmico, rgo, tambm, ligado ao Ministrio da Justia; e (iii) a SEAE Secretaria de Acompanhamento Econmico, rgo ligado ao Ministrio da Fazenda. 15.2. - Controle Preventivo A fim de evitar concentraes econmicas e restries livre concorrncia, os atos de concentrao econmica devem ser notificados ao SBDC para aprovao. Os atos considerados de concentrao incluem as fuses, as incorporaes, a compra e venda de sociedade ou qualquer outra forma de agrupamento societrio, dentre outros. A verificao da necessidade de notificao de determinada operao ao SBDC deve ser feita a partir da anlise do artigo 54 da Lei de Defesa da Concorrncia. O referido artigo prescreve que, sempre que uma sociedade ou grupo de sociedades resultantes da operao passar a deter 20% de participao de um mercado relevante ou, ainda, sempre que quaisquer das partes envolvidas tenham registrado faturamento bruto anual no ltimo balano equivalente ou superior a R$ 400 milhes (aprox. US$ 240 milhes), surge o dever de notificao ao CADE. Atualmente, o CADE entende que o critrio de faturamento bruto para submisso de operaes deve ser apurado com base no faturamento, no Brasil, dos grupos econmicos aos quais pertenam as partes que diretamente participarem da operao (Smula 1 do CADE, publicada no DOU em 18 de outubro de 2005). De acordo com as disposies da Lei de Defesa da Concorrncia, combinadas com as normas suplementares do CADE e com a jurisprudncia deste Conselho, as operaes que se enquadrarem nos critrios previstos acima devero ser notificadas ao SBDC no prazo mximo de 15 dias teis a partir da assinatura do primeiro documento vinculativo entre as partes. A definio de qual documento constituiria um carter vinculativo para fins de contagem do prazo indicado acima deve ser feita individualmente, com assistncia de consultores jurdicos

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locais e logo no incio do processo de negociao, evitando assim o risco de penalidades por intempestividade. Se este prazo no for observado, as partes estaro sujeitas a multa entre R$ 63 mil (US$ 37 mil) a R$ 6,3 milhes (US$ 3,7 milhes), aproximadamente, sem prejuzo de abertura de processo administrativo. Para a submisso de um ato de concentrao, as partes devem basicamente (i) preencher um formulrio (Anexo I Resoluo CADE 15/98) e (ii) pagar a taxa processual no valor de R$ 45.000,00 (aproximadamente US$ 27.000,00). No Brasil, ao contrrio do que ocorre em outras jurisdies, a Lei de Defesa da Concorrncia no prev um perodo de espera (waiting period) ou clusula de stand-still. Assim, em termos gerais, as partes podem celebrar a operao e dar continuidade aos correspondentes negcios enquanto aguarda aprovao final do CADE. A nica exceo reside nas medidas preventivas que o CADE pode vir a impor s partes nos casos em que restarem claramente demonstrados, desde o princpio, efeitos prejudiciais livre concorrncia. Como forma de evitar essas medidas preventivas, as partes podem celebrar com o CADE um Acordo de Preservao da Reversibilidade da Operao (APRO), assegurando que determinadas medidas irreversveis no sero tomadas at que o CADE profira sua deciso definitiva a respeito da operao. Essas medidas so adotadas em casos bastante especficos e de elevada complexidade, os quais geralmente envolvem nveis significativos de concentrao de mercado. O processo de anlise de atos de concentrao econmica inicia-se na SEAE, rgo que analisar a operao sob o ponto de vista econmico, expedindo seu parecer tcnico em 30 dias, recomendando a aprovao, a aprovao com restries ou a reprovao do ato de concentrao. Aps a anlise da SEAE, os autos so encaminhados SDE que analisar a operao sob os pontos de vista jurdico e econmico e ter 30 dias, tambm, para a expedio de seu parecer. Concludas as avaliaes feitas pela SEAE e SDE, os autos sero encaminhados ao CADE para apreciao e julgamento final, em 60 dias. As concluses dos pareceres elaborados pela SEAE e SDE, e encaminhados ao CADE, no apresentam carter vinculativo, mas somente opinativo. A SEAE, a SDE e o CADE podem solicitar a apresentao de informaes complementares pelas partes (e, ainda, por terceiros, clientes, fornecedores e concorrentes) durante a anlise do caso. Sempre que houver tal solicitao, o prazo para concluso da anlise suspenso. A SDE e a SEAE introduziram um procedimento sumrio para anlise de operaes. Esse procedimento sumrio pode ser adotado pela SEAE e pela SDE, a seu exclusivo critrio, sempre que o caso em anlise for

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considerado de baixa complexidade. Nessas hipteses, a SEAE e a SDE tero 15 dias cada para apresentar pareceres simplificados. O CADE, por sua vez, ter um perodo de 60 dias para proferir sua deciso. Via de regra, a anlise em rito sumrio concluda entre dois a quatro meses. Nos casos complexos, essa anlise pode demandar mais tempo, s vezes estendendo-se por perodo superior a um ano. Em vista do nmero de autoridades envolvidas na anlise, no entanto, e considerada a possibilidade de suspenso nos prazos em vista da solicitao de informaes complementares durante o processo de anlise, no possvel estimar com preciso o perodo para a deciso sobre atos de concentrao econmica. Os julgamentos dos atos de concentrao econmica pelo CADE so sempre conduzidos em Sesses Plenrias realizadas s quartas-feiras em Braslia, por meio de votao em que devem estar presentes pelo menos cinco de um total de seis Conselheiros e um Presidente que compe o Conselho. As partes so previamente informadas destes julgamentos atravs de publicao no Dirio Oficial da Unio. A operao poder ser aprovada mesmo em face de eventual concentrao econmica, se tiver por finalidade aumentar a produtividade, melhorar a qualidade ou impulsionar o desenvolvimento tecnolgico. Tais fins, porm, entendidos como eficincias, necessariamente precisam ser comprovados. O CADE ser responsvel pelo estabelecimento das diretrizes de desempenho nos termos das quais uma operao que resulte em concentrao econmica poder ser aprovada. No sendo comprovadas as eficincias alegadas no ato de concentrao econmica, o CADE poder ordenar a desconstituio da operao ou sua reprovao. 15.3. - Controle Repressivo A Lei de Defesa da Concorrncia estabelece expressamente critrios identificadores de infraes ordem econmica, sendo estas independentes de culpa do agente, e que se manifestam de qualquer forma, tendo por objeto a produo, ainda que potencial dos seguintes efeitos: (i) limitar, falsear ou de qualquer forma prejudicar a livre concorrncia ou a livre iniciativa, (ii) dominar mercado relevante de bens ou servios, (iii) aumentar arbitrariamente os lucros, ou (iv) exercer de forma abusiva posio dominante. Nota-se, neste ponto, que a posio dominante em mercado no por si s considerada infrao ordem econmica. Faz-se necessrio o uso abusivo desta posio para se caracterizar prtica infrativa ordem econmica. Para todos os efeitos, a legislao considera presumidamente a ocorrncia de posio dominante quando uma empresa ou grupos de empresas controla 20% do mercado relevante. A Lei de Defesa da Concorrncia aponta de forma exemplificativa as seguintes condutas caracterizadoras de infrao ordem econmica: venda casada, recusa de venda, acordo de preos entre concorrentes,

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diviso de mercado, concorrncia pblica combinada, vendas abaixo do preo, imposio de preos de revenda a distribuidores, varejistas e representantes, reteno de bens de produo e de consumo, aumento injustificado de preos e lucros abusivos, entre outras. Encontra-se ainda na legislao um rol exemplificativo de condutas infrativas ordem econmica, na medida em que se enquadram nas quatro hipteses indicadas no pargrafo anterior. Assim, as condutas caracterizadoras de infrao ordem econmica incluem todos os atos ou prticas que possam, ainda que potencialmente, produzir os efeitos indicados no Artigo 20 da Lei. Determinada conduta no precisa necessariamente produzir quaisquer dos aludidos efeitos para ser considerada infrativa ordem econmica; a potencial existncia de efeitos prejudiciais j basta para caracterizar uma violao Lei de Defesa a Concorrncia. A SDE competente para promover, por iniciativa prpria ou mediante representao de terceiros, averiguaes acerca da existncia de infrao ordem econmica. A participao da SEAE durante o processo administrativo facultativa. O rgo ser informado, por ofcio, a respeito da instaurao de processos administrativos, ficando a seu critrio apresentar um parecer tcnico a respeito de matrias sob sua competncia, antes de encerrada a fase instrutria. Concluda a fase instrutria, a SDE apresentar um despacho fundamentado, encaminhando os autos ao CADE para anlise ou arquivamento, sujeito a recurso ex officio ao CADE, rgo responsvel pelo julgamento de processos administrativos envolvendo condutas anticoncorrenciais. O cumprimento da deciso administrativa monitorado pelo CADE (ou pelo Procurador Geral, por solicitao do rgo). Em caso de descumprimento, a execuo da deciso administrativa poder ser instituda por via judicial. Inspees A Lei 10.149/00, que alterou determinadas disposies da Lei de Defesa da Concorrncia, (i) introduziu a inspeo, por tcnicos da SDE e da SEAE, na sede na empresa; (ii) estabeleceu a busca e apreenso de documentos existentes na sede das empresas investigadas; (iii) instituiu mecanismos para a obteno de documentos nas matrizes de empresas estrangeiras que atuem no Brasil; (iv) estabeleceu multas aplicveis em caso de obstruo de inspees; e (v) instituiu os acordos de lenincia, que podero ser celebrados entre a Unio, por intermdio da SDE, e pessoas fsicas ou jurdicas que forem autoras de violao ordem econmica. Assim, as autoridades de defesa da concorrncia passaram a contar com poderosos instrumentos para coibir condutas lesivas ordem econmica.

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Penalidades Se as autoridades de defesa da concorrncia conduzirem investigaes (em processo administrativo) e conclurem pela efetiva violao da Lei de Defesa da Concorrncia, a empresa envolvida poder sujeitar-se s seguintes penalidades (conforme o artigo 23 da Lei): - De Natureza Pecuniria: empresa multa de 1% a 30% do faturamento bruto apurado no ltimo exerccio fiscal; Aos administradores multa de 10% a 50% do valor daquela aplicada empresa. - De Natureza No Pecuniria: (i) publicao da deciso condenatria em peridicos de grande circulao; proibio de participar de licitaes pblicas;

(ii)

(iii) inscrio do infrator no Cadastro Nacional de Defesa do Consumidor; (iv) licenciamento compulsrio de patentes; (v) ciso da sociedade, transferncia de controle societrio, venda de ativos, suspenso parcial das atividades; entre outras. As pessoas fsicas envolvidas em condutas anticoncorrenciais tambm esto sujeitas a sanes criminais, incluindo sua deteno, conforme previsto na Lei no 8.137, de 27 de dezembro de 1990 (que define os crimes contra o sistema econmico, entre outras providncias) ou no Cdigo Penal, se aplicvel. Nessa hiptese, o CADE poder solicitar ao Ministrio Pblico Federal a instituio do competente processo criminal. 15.4. - Tendncias Recentemente, esto em curso no Congresso Nacional projetos de lei cujo intuito o de introduzir mudanas na estrutura instituda pela Lei de Defesa da Concorrncia. As alteraes propostas levam em considerao diversas recomendaes apresentadas pela Organizao para a Cooperao e Desenvolvimento Econmico (OCDE), em relatrio sobre o regime brasileiro de defesa da concorrncia. Essas propostas abrangem: (i) a criao de um sistema de submisso prvia com base em valores mnimos, visando com isto identificar as operaes cujos potenciais efeitos prejudiciais concorrncia efetivamente meream a ateno das autoridades brasileira de defesa da concorrncia ou dos mercados brasileiros; (ii) a eliminao da anlise compulsria de casos pelos trs rgos (SEAE, SDE e CADE); (iii) a transformao da SDE em uma diviso do CADE, o qual passar a ser composto do Tribunal Administrativo, do Departamento de Estudos Econmicos e da Procuradoria Geral; (iv) alterao no mandato dos Conselheiros,

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passando de dois para quatro anos, sem reconduo para o perodo seguinte; e (v) federalizao dos crimes contra a ordem econmica, o que facilitaria a negociao de acordos de lenincia.

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16. - CONTRATOS 16.1. - Clusula Contratual de Regncia e Foro Na legislao brasileira, os princpios bsicos do direito internacional privado foram incorporados pelo Decreto-lei n 4.657, de 4 de setembro de 1942 (Lei de Introduo ao Cdigo Civil Brasileiro), que nos seus artigos 7 e seguintes converteu tais princpios em normas jurdicas de aplicao interna. A maioria dos juristas brasileiros admite que a interpretao do art. 9 da Lei de Introduo ao Cdigo Civil Brasileiro, permite s partes livremente acordar a respeito da lei aplicvel, desde que a legislao estrangeira (i) esteja conforme ordem pblica e aos bons costumes brasileiros, e (ii) no transgrida os limites da soberania nacional. Por outro lado, o art. 9 da Lei de Introduo ao Cdigo Civil Brasileiro dispe que, no caso de as partes no especificarem a lei de regncia do contrato, as obrigaes contratuais sero regidas pela lei do pas onde forem constitudas (lex loci celebrationis). Nos termos da legislao brasileira, a lei do pas em que uma pessoa for domiciliada determina as normas relativas a sua natureza jurdica, nome, capacidade e direitos de famlia. Essa norma de carter geral evita conflito com as leis de outros pases, e as poucas excees existentes esto devidamente especificadas. Questes relativas a bens so regidas pela lei do local onde esto situados (lex rei sitae). Os bens mveis e imveis so qualificados e as relaes a eles pertinentes so determinadas pelas leis do local em que estiverem situados. Assim sendo, ao se falar em bem imvel, tanto a posse como a propriedade, entre outros fatores, so regidas pela lex rei sitae. O mesmo se aplica aos bens mveis, com exceo daqueles que o proprietrio sempre leva consigo. Navios e avies constituem uma exceo legal; os procedimentos de aquisio e hipoteca, entre outros, esto sujeitos s leis do pas onde foram registrados. Para um contrato ser exeqvel no Brasil, dever observar as exigncias formais previstas pela legislao brasileira, caso seja preciso seu cumprimento de maneira especial. As caractersticas especiais da lei estrangeira aplicam-se apenas com relao a condies formais extrnsecas. As normas relativas escolha de foro no direito internacional privado brasileiro so fundamentadas na Lei de Introduo ao Cdigo Civil e no Cdigo de Processo Civil. O Cdigo de Processo Civil recepciona a competncia dos tribunais brasileiros quando (i) o ru, independentemente de sua nacionalidade, for domiciliado no Brasil, (ii) a obrigao tiver de ser cumprida no Brasil, ou (iii) as aes resultarem de fato ocorrido ou ato praticado no Brasil.

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Alm disso, os tribunais brasileiros tm jurisdio exclusiva (i) para decidir questes relativas a imveis situados no Brasil, e (ii) para examinar e decidir processo judicial sobre inventrio envolvendo bens localizados no Brasil, mesmo que a pessoa falecida fosse estrangeira e residente no exterior. Nos casos de competncia exclusiva, as cortes brasileiras no reconhecero a validade de deciso judicial estrangeira. Somente os tribunais brasileiros tm jurisdio exclusiva para decidir aes relativas a contratos internacionais em que so parte entidades governamentais federais, estaduais e municipais, uma vez que essas pessoas jurdicas de direito pblico se recusam a aceitar a submisso voluntria a qualquer corte ou tribunal estrangeiro. A legislao brasileira no impe qualquer condio especial para residentes estrangeiros que ingressem com uma ao nos tribunais do pas. No entanto, o reclamante, brasileiro ou estrangeiro, se residir no exterior ou deixar o pas no decurso de um processo judicial, dever prestar cauo suficiente para cobrir as despesas e custas da outra parte, salvo na hiptese de possuir imvel no Brasil que garanta tal pagamento. Essa cauo no necessria em caso de processo de execuo baseado em instrumento executivo extrajudicial, ou em caso de reconveno. Por fim, a Lei de Introduo ao Cdigo Civil Brasileiro prev que o fato de haver uma ao movida perante um tribunal estrangeiro no probe que os tribunais brasileiros tenham competncia para julgar a mesma ao e quaisquer outras a ela relacionadas. No entanto, sentenas estrangeiras precisam ser homologadas pelo Supremo Tribunal Federal STF para terem validade no Brasil, independentemente do fato de haver reciprocidade por parte do pas em que foram proferidas ou de acordo ou tratado internacional especfico entre o pas de origem da sentena e o Brasil. Ao homologar a sentena estrangeira, o STF verificar apenas se os requisitos processuais formais foram devidamente cumpridos em todas as instncias at julgamento final, e se tal sentena est sujeita a apelao posterior. O STF verificar se: a deciso estrangeira foi proferida por tribunal competente; as partes foram devidamente citadas; a sentena final e est na forma prpria para sua execuo no local onde foi proferida; a sentena estrangeira foi legalizada pelo consulado brasileiro mais prximo e apresentada ao STF acompanhada da sua traduo juramentada; e

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 a sentena estrangeira no contrria soberania brasileira, norma pblica e aos bons costumes. Uma vez homologada, a sentena estrangeira poder ser executada perante a corte federal de instncia inferior competente. O pagamento de um dbito apurado em moeda estrangeira s poder ser feito em moeda brasileira, aplicando-se a taxa de cmbio praticada no dia do pagamento. De qualquer modo, a remessa desse valor ao exterior depender da autorizao prvia do Banco Central do Brasil. 16.2. - Contrato de Representao Comercial (I) Definio e caractersticas

A representao comercial foi regulamentada no Brasil apenas em 9 de dezembro de 1965 com a promulgao da Lei n 4.886, que foi posteriormente alterada pela Lei n 8.420, de 5 de maio de 1992 (Lei de Representao Comercial). Recentemente o novo Cdigo Civil brasileiro, Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002, tambm passou a regulamentar esse tipo de contrato. A representao comercial pode ser definida como um contrato pelo qual uma das partes, pessoa fsica ou jurdica, se obriga a promover a realizao de certos negcios para a outra parte, mediante o pagamento de remunerao. A remunerao geralmente uma comisso calculada com base nas vendas que foram intermediadas pelo representante comercial. A principal atribuio do representante comercial fazer a mediao de negcios para o representado, agenciando propostas ou pedidos. Porm, importante salientar que o representante comercial autnomo, no havendo submisso com relao ao representado, nem vnculo empregatcio. Outras caractersticas importantes da representao comercial so: (i) no eventualidade a representao comercial deve ser desenvolvida em carter contnuo e permanente; limitao geogrfica o contrato de representao comercial deve indicar claramente a rea geogrfica de atuao do representante; exclusividade em princpio, salvo disposio expressa em contrrio, o representante comercial no pode representar mais de uma firma para o mesmo tipo de negcio, nem o representado pode constituir mais de um representante, ao mesmo tempo, para atuar em determinada rea; inscrio no registro de comrcio o representante comercial, pessoa fsica ou jurdica, deve estar inscrito no registro de comrcio.

(ii)

(iii)

(iv)

A Lei de Representao Comercial estabelece que quaisquer litgios entre o

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representante e o representado devero ser apreciados pelo foro de domiclio do representante, mesmo que as partes convencionem de forma diferente. (II) Resciso Contratual

O contrato de representao comercial pode ter prazo determinado ou indeterminado. O contrato por prazo determinado, uma vez prorrogado o prazo inicial, tcita ou expressamente, torna-se por prazo indeterminado. Alm disso, a Lei de Representao Comercial determina que o contrato de representao comercial que suceder, dentro de seis meses, a outro contrato desse tipo, ser considerado por prazo indeterminado. A Lei de Representao Comercial estabelece que constituem justa causa para a resciso do contrato de representao comercial por parte do representante: (i) a reduo de esfera de atividade do representante em desacordo com as clusulas do contrato; a quebra, direta ou indireta, da exclusividade; a fixao abusiva de preos em relao zona do representante, com o exclusivo escopo de impossibilitar-lhe ao regular; o no pagamento de sua remunerao (comisso) na poca devida; fora maior.

(ii) (iii)

(iv)

(v)

Por outro lado, constituem justa causa para a resciso do contrato por parte do representado: (i) (ii) (iii) a desdia do representante no cumprimento das obrigaes decorrentes do contrato; a prtica de atos que importem em descrdito comercial do representado; a falta de cumprimento de quaisquer obrigaes inerentes ao contrato de representao comercial; a condenao definitiva por crime considerado infamante; e fora maior.

(iv) (v)

No entanto, na hiptese de resciso contratual por parte do representado, sem justa causa, o representante comercial ter direito ao pagamento de uma indenizao. Nos contratos por prazo determinado a indenizao calculada com base na mdia mensal das comisses auferidas at a data da resciso, multiplicada pela metade dos meses restantes do prazo contrato. J na resciso de contratos por prazo indeterminado a indenizao do representante comercial dever ser de no mnimo 1/12 do total das comisses auferidas durante o prazo da relao comercial. Alm disso, a

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Lei de Representao Comercial estabelece que se o contrato estiver em vigor por mais de seis meses o representado deve enviar ao representante notificao com antecedncia mnima de 30 dias ou pagar uma quantia equivalente a 1/3 das comisses auferidas pelo representante comercial nos trs meses anteriores resciso. No entanto, o novo Cdigo Civil brasileiro estabeleceu no seu artigo 720 que qualquer uma das partes pode rescindir um contrato de representao por prazo indeterminado mediante a notificao prvia de 90 dias. Em vista disso, h discusso ainda se a resciso injustificada de contrato por prazo indeterminado obrigaria o representado a pagar indenizao ao representante. Discute-se tambm qual o prazo do aviso prvio para essa resciso. Um posicionamento definitivo a respeito s ser possvel a partir do momento que as cortes passarem a analisar o tema sob a luz do novo Cdigo Civil. 16.3. - Contrato de Distribuio (I) Definio e caractersticas

At a edio do novo Cdigo Civil brasileiro (Lei n 10.406, de 10 de janeiro de 2002), os contratos de distribuio no eram regidos por lei especfica, estando, assim, sujeitos s disposies gerais dos Cdigos Civil e Comercial brasileiros. Dessa forma, as partes possuam liberdade para negociar a maioria das clusulas e condies da relao de distribuio. Com o novo Cdigo Civil brasileiro, entretanto, o contrato de distribuio foi inserido no rol dos contratos tpicos e foi assemelhado ao contrato de agncia (representao comercial). Antes do novo Cdigo Civil brasileiro o distribuidor era considerado um comerciante independente que, por sua conta e risco, comprava produtos com vantagens especiais de um fabricante para posterior revenda. Uma das principais caractersticas do contrato de distribuio era que a remunerao do distribuidor consistia no lucro obtido na revenda do produto e no em uma comisso paga pelo fabricante do produto. Porm, o novo Cdigo Civil brasileiro estabeleceu que fica caracterizado o contrato de distribuio quando o agente (representante comercial) tiver o bem a ser comercializado em nome e por conta do representado em sua posse. Nesse particular, cumpre salientar que o novo Cdigo Civil no revogou a Lei de Representao Comercial, conforme ressalvado no artigo 721. Assim, em princpio aplicam-se tambm distribuio as indenizaes asseguradas pela Lei n 4.886/65 e Lei n 8.420/92. Diante do acima, a distribuio passou a ser uma hiptese especial de contrato agncia (representao comercial). Porm, alguns doutrinadores j tm se manifestado no sentido de que no h que se confundir o instituto da distribuio, que j havia sido consolidado pelos costumes e pela jurisprudncia no Brasil com caractersticas de compra para revenda, com o instituto da agncia (representao comercial). No entanto, no existem ainda julgados dos tribunais brasileiros acerca da interpretao

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das disposies trazidas pelo novo Cdigo Civil sobre a distribuio. (II) Contrato de Distribuio de Veculos Automotores

A Lei n 6.729, de 28 de novembro de 1979, regulamenta especificamente a distribuio de veculos automotores. De acordo com essa lei, o distribuidor empresa comercial pertencente respectiva categoria econmica, que realiza a comercializao de veculos automotores, implementos e componentes novos, presta assistncia tcnica a esses produtos e exerce outras funes pertinentes atividade. Nesse sentido, a lei institui que o contrato de distribuio de veculos automotores deve tratar de trs pontos: (i) a comercializao de veculos automotores, implementos e componentes fabricados ou fornecidos pelo produtor; (ii) a prestao de assistncia tcnica com relao a esses produtos inclusive quanto ao seu atendimento ou reviso; e (iii) o uso gratuito da marca da empresa que fabrica ou monta o veculo como identificao do distribuidor. Diante do acima, ao se elaborar um contrato de distribuio de veculos, dever-se- levar em conta as disposies da Lei n 6.729, de 28 de novembro de 1979.

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17. - ARBITRAGEM A Lei n 9.307, em vigor desde 23 de setembro de 1996, trouxe mudanas significativas ao instituto da arbitragem, revogando os artigos 1.037 a 1.048 do Cdigo Civil Brasileiro e os artigos 1.072 a 1.102 do Cdigo de Processo Civil. Embora no passado tal instituto no fosse utilizado no Brasil com freqncia, certo que a arbitragem vem ganhando maior dimenso no Pas. O instituto da arbitragem permite a soluo de controvrsias fora do mbito judicial, e somente pode ser utilizado no Brasil por partes capazes para dirimir conflitos relativos a direitos patrimoniais disponveis. A arbitragem apresenta vrias vantagens em relao ao procedimento judicial: mais clere, sigilosa e proporciona s partes a possibilidade de elegerem rbitros especializados para a soluo do caso. A conveno de arbitragem, como disposto na nova lei, composta pela clusula compromissria e pelo compromisso arbitral. A clusula compromissria a conveno por meio da qual as partes em um contrato comprometem-se a submeter suas futuras controvrsias arbitragem, sendo tal clusula autnoma em relao ao contrato, de sorte que a nulidade deste no implica, necessariamente, a nulidade da clusula compromissria. Ocorrendo o litgio entre as partes que previamente haviam previsto a clusula compromissria no contrato, haver ou no a necessidade de celebrar-se o compromisso arbitral. No caso de as partes, no contrato, terem inserido uma clusula considerada cheia, isto , uma clusula na qual esto presentes todas as caractersticas necessrias para a instaurao de um tribunal arbitral e para o incio da arbitragem, no h a necessidade de as partes celebrarem um compromisso arbitral. O compromisso arbitral, se necessrio, deve ser um instrumento extrajudicial (particular assinado por duas testemunhas ou por instrumento pblico) e deve dispor o nome, profisso, estado civil e domiclio das partes e do(s) rbitro(s), a matria que ser objeto da arbitragem e o lugar em que ser proferida a sentena arbitral. Caso uma das partes se recuse a assinar o compromisso arbitral, pode a outra parte iniciar um procedimento judicial para fins de obter um compromisso arbitral judicial (por termo nos autos, perante o juzo ou tribunal). Em sntese, as principais alteraes da nova lei de arbitragem so: (i) todo contrato que contenha clusula compromissria obrigar as partes a se submeterem jurisdio arbitral, sem opo da via judicial. Trata-se de obrigao de fazer, passvel de execuo especfica; as clusulas compromissrias podem determinar que a arbitragem seja instruda e processada segundo as regras de um rgo arbitral

(ii)

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institucional ou entidade especializada, nacional ou internacional, ou ainda que as partes elaborem as regras para o processamento da arbitragem; (iii) em caso de resistncia de uma das partes em aceitar a jurisdio arbitral, sero as partes intimadas a comparecer em juzo, sendo que a sentena do juiz valer como compromisso arbitral; considera-se instituda a arbitragem quando aceita a nomeao do(s) rbitro(s); a sentena arbitral produz, entre as partes, os mesmos efeitos da sentena proferida pelo Poder Judicirio e, sendo condenatria, constitui ttulo executivo judicial. Com a vigncia da nova lei de arbitragem, a sentena arbitral no est mais sujeita a recurso ou homologao pelo Poder Judicirio; a execuo de sentenas arbitrais proferidas no exterior sujeita-se unicamente homologao do STJ, com os mesmos requisitos de validade necessrios para homologao de decises judiciais estrangeiras; e no ser considerada ofensa ordem pblica nacional a efetivao de citao da parte residente ou domiciliada no Brasil, nos moldes da conveno de arbitragem ou da lei processual do pas onde se realizou a arbitragem (por exemplo, citao postal).

(iv)

(v)

(vi)

(vii)

Nesse novo contexto, o instituto da arbitragem no Brasil vem sendo utilizado com muita freqncia e se apresenta como interessante forma alternativa de soluo de litgios. Alm disso, notou-se um grande crescimento e desenvolvimento das cmaras de arbitragem nacionais, fator que auxiliou a grande expanso do instituto no Brasil. Em 23.7.2002, o Brasil ratificou a Conveno de Nova Iorque (Decreto n 4.311), que trata da homologao e execuo de sentenas arbitrais estrangeiras.

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18. - MERCOSUL Logo aps a criao da Comunidade Europia de Carvo e Ao (1954) e da Comunidade Econmica Europia (1957), a Amrica Latina deu seus primeiros passos em direo a uma maior integrao regional. O tratado que deu origem Associao Latino-americana de Livre Comrcio (ALALC), assinado em 1960, previa a criao de uma zona de livre comrcio, por meio de negociaes peridicas e seletivas entre os pasesmembros. Esta opo a de negociao entre os pases-membros, em detrimento de uma reduo automtica nas tarifas de importao permitiu ao programa de abertura comercial da ALALC desenvolver-se razoavelmente bem nos primeiros anos. No entanto, perdeu fora a partir de meados da dcada de 1960. Assim, a despeito de todos os esforos da ALALC em estimular as relaes comerciais entre os pases-membros, criou-se um abismo entre seus objetivos iniciais e os resultados obtidos. A Associao Latino-americana de Integrao (ALADI), criada em 1980 em substituio ALALC, valeu-se de outros meios para estimular a integrao de seus pases-membros. Em lugar da zona de livre comrcio proposta pela ALALC, foi criada uma rea de preferncias econmicas, proporcionando condies favorveis ao crescimento de iniciativas bilaterais; este foi o preldio de relacionamentos plurilaterais na Amrica Latina. Com isto, a ALADI possibilitou a realizao de acordos de aes integradas entre pases latino-americanos sem tradio de laos comerciais. A criao de um mercado comum, no entanto, apresentavase como um objetivo a longo prazo. Seguindo o sistema proposto pela ALADI, a Argentina e o Brasil assinaram, em 1986, doze protocolos comerciais: o primeiro passo concreto na aproximao desses dois pases (cujos esforos tiveram incio oficial em 1985, com a assinatura da Declarao de Iguau). Para complementar e aperfeioar seus antigos acordos, a Argentina e o Brasil assinaram, em 1988, o Tratado de Integrao, Cooperao e Desenvolvimento, estabelecendo os princpios de um mercado comum entre os dois pases, a se tornar realidade em dez anos. Esse tratado permitia a adeso de todos os pases latino-americanos. Aps a adeso do Paraguai e do Uruguai, um novo tratado foi assinado em 26 de maro de 1991 em Assuno, no Paraguai, para a criao de um mercado comum entre os quatro pases, conhecido como o Mercado Comum do Sul - MERCOSUL. Alm de buscar o estabelecimento de uma zona de livre comrcio e tambm de uma unio aduaneira como estgios para a criao do mercado comum entre Argentina, Brasil, Paraguai e Uruguai, o MERCOSUL tem por objetivos:

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(i)

a livre circulao de bens de produo, servios e produtos entre os pases-membros, o que inclui a eliminao de tarifas alfandegrias e de restries no tarifrias ao trnsito de bens, entre outras medidas de efeitos similares; a fixao de uma tarifa externa comum, bem como a adoo de uma poltica comercial comum em relao a outros pases ou grupos de pases, alm da coordenao de posies em foros internacionais e regionais para a discusso de assuntos econmico-comerciais; a coordenao de polticas setoriais e macroeconmicas para os pases-membros, em assuntos de comrcio exterior, agricultura, indstria, tributos, sistemas monetrios, cmbio e capitais, servios, polticas alfandegrias, transportes, comunicaes e outros temas que venham a ser acordados, de forma a assegurar a livre concorrncia entre os pases-membros; e o compromisso de os pases-membros realizarem os ajustes necessrios aos seus correspondentes ordenamentos jurdicos, fortalecendo com isto o processo de integrao.

(ii)

(iii)

(iv)

O MERCOSUL representa um mercado potencial de mais de 240 milhes de consumidores potenciais e um PIB acumulado de mais de 1,75 trilho de dlares em 2008. As exportaes feitas pelo MERCOSUL excedem US$ 210 bilhes e as importaes feitas por esse bloco so equivalentes a aproximadamente US$ 175 bilhes. uma das cinco maiores economias do mundo, somente atrs do Nafta, Unio Europia, China e Japo, sendo, ento, um dos plos de maior atrao de investimentos no mundo. Durante os anos de 2000 e 2001, os pases-membros passaram por dificuldades conjunturais que, aliadas crise econmica mundial, no possibilitaram a manuteno do mesmo ritmo de progresso que teve o MERCOSUL durante a dcada de 1990. No ano de 2005, o Conselho Mercado Comum (rgo mximo de deliberao do bloco) aprovou Decises que prorrogam os mecanismos de listas de excees Tarifa Externa Comum, segundo os quais Brasil e Argentina poderiam dispor de uma lista de at 100 produtos sobre os quais se poderiam aplicar tarifas diferentes da TEC, at 31 de janeiro de 2009; 93 produtos at 31 de janeiro de 2010; 80 produtos at 31 de julho de 2010; e 50 produtos at 31 de dezembro de 2010. Paraguai e Uruguai poderiam manter uma lista de 100 produtos at 31 de dezembro de 2015. Ademais, Paraguai e Uruguai podero estabelecer, respectivamente, at 150 e 125 produtos adicionais, que podero representar excees aplicao da TEC, at 31 de dezembro de 2010. Cabe comentar que ao Paraguai foi autorizado manter outra lista de excees, adicional s anteriores, contendo 399 produtos, sobre os quais recairiam alquotas diferentes da TEC, at 2010.

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Um dos mais significativos avanos na consolidao do MERCOSUL nos ltimos anos foi regular diversos aspectos das relaes comerciais intrabloco, com vistas ao aumento da liberalizao, bem como internalizao dessas normas nos ordenamentos jurdicos de seus pasesmembros. Mais uma demonstrao dessa integrao foi a assinatura dos acordos de Regularizao Migratria Interna de Cidados e Residncia para Nacionais do MERCOSUL, Bolvia e Chile, tendo como objetivo a livre circulao de pessoas entre seus signatrios. O MERCOSUL, dando prosseguimento s atividades de promoo comercial, agora se faz presente na Unio Europia, mais precisamente em Berlim, onde foi inaugurado em 2002 o primeiro escritrio de Promoo Comercial do bloco, com a tarefa de analisar, desenvolver e implementar mecanismos de promoo comercial conjunta de bens e servios gerados nos pases-membros. A integrao regional tambm fez com que os pases-membros tivessem sua capacidade negociadora no mbito internacional potencializada. Em agosto de 2004 foi instalado o Tribunal Permanente de Reviso do MERCOSUL (TPR), criado pelo Protocolo de Olivos, firmado em 2002. O tribunal elemento essencial na reviso e evoluo do processo de integrao do bloco econmico, fortalecendo a organizao regional em suas relaes internacionais. O Protocolo de Olivos o acordo que regulamenta o Sistema de Soluo de Controvrsias do MERCOSUL, consolidando e ampliando os instrumentos j existentes. A criao do TPR aperfeioa mencionado sistema e aproxima o Sistema Regional de Soluo de Controvrsias do MERCOSUL quele da Organizao Mundial do Comrcio (OMC). A criao do TPR contribui para o aprofundamento do MERCOSUL, na medida em que garante o duplo grau de jurisdio aos pases-membros e possibilita a uniformizao da jurisprudncia do bloco. No que se refere integrao com outros blocos, destaca-se a celebrao, em 2003, do acordo de integrao com a Comunidade Andina de Naes (CAN). Houve, tambm, considerveis avanos nas negociaes entre o MERCOSUL e outros parceiros tais como o Mxico, o Japo, a China, a Unio Aduaneira da frica Meridional (SACU) e a Comunidade do Caribe (CARICOM). Em dezembro de 2003, em Montevidu, na 25 Reunio Ordinria do CMC, editou-se a Deciso n 39/03, que aprova a integrao do Peru como Estado associado do MERCOSUL. J Colmbia e Equador formalizaram sua associao ao MERCOSUL em 2004 mediante o Acordo de Complementao Econmica n 59. Em julho de 2006, foi assinado em Buenos Aires o Protocolo de Adeso da Venezuela ao MERCOSUL, autorizando a incorporao da Venezuela como membro pleno do bloco, dentro de um prazo de quatro anos.

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Em 9 de dezembro de 2005, foi firmado o Protocolo Constitutivo do Parlamento do MERCOSUL, aprovado pela Deciso CMC n 23/05 e promulgado pelo Brasil por meio do Decreto n 6.105, de 30 de abril de 2007. Tal Parlamento, sediado em Montevidu, buscar, por meio de uma adequada representao dos interesses dos cidados dos Estados Partes, o equilbrio institucional do MERCOSUL, criando um espao comum que contribua para a representatividade, a transparncia e a legitimidade social no desenvolvimento do processo de integrao e de suas normas. Tal Parlamento ter como atribuies (i) velar pela preservao do regime democrtico nos pases-membros; (ii) elaborar e publicar anualmente um relatrio sobre a situao dos direitos humanos nos pases-membros; (iii) efetuar pedidos de informaes ou opinies por escrito aos rgos decisrios e consultivos do MERCOSUL sobre questes vinculadas ao desenvolvimento do processo de integrao; (iv) convidar representantes dos rgos do MERCOSUL para informar e/ou avaliar o desenvolvimento do processo de integrao, intercambiar opinies e tratar aspectos relacionados com as atividades em curso ou assuntos em considerao; (v) receber, ao final de cada semestre a Presidncia Pro Tempore do MERCOSUL, para que apresente um relatrio sobre as atividades realizadas durante dito perodo; (vi) receber, ao incio de cada semestre, a Presidncia Pro Tempore do MERCOSUL, para que apresente o programa de trabalho acordado, com os objetivos e prioridades previstos para o semestre, (vii) realizar reunies semestrais com o Foro Consultivo Econmico-Social a fim de intercambiar informaes e opinies sobre o desenvolvimento do MERCOSUL; (viii) organizar reunies pblicas, sobre questes vinculadas ao desenvolvimento do processo de integrao, com entidades da sociedade civil e os setores produtivos; (ix) receber, examinar e se for o caso encaminhar aos rgos decisrios peties de qualquer particular, sejam pessoas fsicas ou jurdicas, dos pases-membros, relacionadas com atos ou omisses dos rgos do MERCOSUL; (x) emitir declaraes, recomendaes e relatrios sobre questes vinculadas ao desenvolvimento do processo de integrao; (xi) elaborao de pareceres sobre todos os projetos de normas do MERCOSUL que requeiram aprovao legislativa em um ou vrios pases-membros.

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CONCLUSO Esperamos ter fornecido a investidores em potencial um panorama prtico a respeito da constituio e operao de empresas no Brasil. O Brasil oferece inmeras oportunidades para os investidores estrangeiros, em vista do tamanho de sua economia, de seu enorme potencial econmico, da economia diversificada e de um grande mercado ampliado com a integrao ao MERCOSUL. A atual poltica governamental, centrada na modernizao da economia de forma a reintegrar o pas ao plano econmico internacional, est obtendo bastante sucesso. A estabilidade poltica e econmica do Brasil, aliada abertura da economia, notvel reduo da inflao, privatizao e ao crescimento econmico, tem atrado um fluxo crescente de investimentos estrangeiros. PINHEIRO NETO ADVOGADOS presta servios especializados em praticamente todas as reas de direito a empresas que investem ou pretendem investir nas mais diversas atividades econmicas do Pas. Nossa associao com o Club de Abogados, em especial com o Club de Abogados Iberoamerica, nosso Acordo de Cooperao com as sociedades de advogados da Argentina, Espanha e Portugal, Estudio Beccar Varela, Gmez-Acebo & Pombo - Abogados e Vieira de Almeida & Associados, respectivamente, e nossa rede de correspondentes no exterior e no Brasil, desempenham papel importante em nossos esforos para melhor assistir nossos clientes em tudo o que for necessrio a seus investimentos.

Outubro de 2008

PINHEIRO NETO ADVOGADOS

2008. Direitos Autorais reservados a PINHEIRO NETO ADVOGADOS.

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