Segue uma breve histria de quem foi William O'neal e suas dicas para selecionar aes.

Breve Histria Durante 1962-1963, piramidando lucro em trs operaes de trava tripla excepcionais vendendo aes da Corvete a descoberto, e comprando aes da Crysler e da Syntex ele conseguiu transformar um investimento incial de 5.000 dlares em 200.000 dlares Sua empresa atende a mais de 500 contas institucionais importantes, e conta com 28.000 assinantes individuais de seu servio informativo dirio, Daily Graphs. O banco de dados da firma contm 120 estatsticas diferentes de cada uma das 7.500 aes. Em 1988, reuniu seus conceitos no livro How to Make Money in Stocks. Acredito que no decorrer destes anos, cerca de 2/3 das minhas compras de aes realmente foram encerradas com lucro. Todavia, descobri que somente 1 ou 2 de cada 10 que comprei, acabaram sendo realmente operaes que se destacaram. Nos ltimos 10 anos, obteve uma uma mdia anual de retorno superior a 40% nos seus investimentos em aes. Dicas de William O'neal A primeira coisa que aprendi sobre como obter um desempenho superior no comprar aes que esteja perto de suas mnimas, mas sim comprar aes que estejam saindo de congestes e comeando a fazer novas altas em relao base de preo anterior. Estudou as aes que foram as grandes vencedoras nos ltimos anos e tentou encontrar as caractersticas que elas tinham em comum antes de se tornarem sucessos importantes. Modelo CANSLI para selecionar aes vencedoras: C representa lucro por ao corrente. As aes com melhor desempenho mostraram um aumento mdio de 70% nos seus lucros durante o ltimo trimestre, em comparao ao mesmo trimestre do ano anterior. A primeira regra bsica que os lucros trimestrais por ao devem crescer pelo menos 20 a 50 por cento em comparao ao ano anterior. A Representa lucro por ao anual. O ideal que o lucro por ao, a cada ano, sempre seja crescente em relao ao ano anterior. N Representa alguma coisa nova, que pode ser um novo produto ou servio, uma mudana na administrao ou no setor. O novo tambm se refere a uma nova mxima de preo. S Representa aes de alta performance. 95% das aes de alto desempenho so de mdia capitalizao, muitos investidores restringem suas compras apenas empresas de grande capitalizao. Assim fazendo, automaticamente eles eliminam algumas das empresas de melhor crescimento. L Significa lder. Indicador de fora relativo medido entre 1953-1985 que no se aplica no mercado brasileiro. I Preferncia dos institucionais. No momento em que o desempenho de uma ao to bvio que quase todas as instituies carregam a mesma ao, j , provavelmente, tarde demais para compr-la. Se voc comprar dentro da rea de congesto, a ao ir flutuar, freqentemente, 10 ou 15 por cento num mercado ativo, e muito fcil ser expulso da posio. Entretanto, se eu comprar no momento correto, a ao usualmente no atingir meus 7% de estope previamente determinado. Formaes de Topo nos ndices do mercado ocorrem somente em uma de 2 formas:

O ndice se move para cima at uma nova alta, mas faz isso com baixo volume. Isso lhe diz que a procura pelas aes fraca naquele ponto e que a subida vulnervel. O volume cresce muito por alguns dias, mas h muito pouca, se alguma, progresso do preo para cima, conforme medido pelo fechamento dos mercados. Neste ltimo caso, pode no haver uma acelerao no volume quando o mercado chega ao topo, pois a distribuio foi realizada na subida. Se as aes que vem liderando o mercado de alta comearem a despencar, isto o maior sinal de que o mercado atingiu o topo. Usualmente, aps o FED subir a taxa duas ou trs vezes, o mercado entra numa fase problemtica. Linha de avano e declnio , as vezes, um indicador til para se vigiar os sinais de topo de um mercado. Vendas a descoberto: a ao deve estar caindo e penetrando o fundo da base anterior falha com volume crescente. Aps a primeira penetrao significativa do preo abaixo do fundo da base, normalmente haver diversas tentativas para puxa-lo de volta. Assim sendo, os repiques de volta para as bases, tambm constituem um bom momento para vendas descoberto. Algumas pessoas dizem: Eu no posso vender aquela ao porque estaria realizando um prejuzo. Se a ao estiver abaixo do preo que pagou por ela, vender no lhe d prejuzo, voc j teve o prejuzo. Deixar as perdas crescerem o erro mais srio feito pela maioria dos investidores. O pblico realmente no entende a filosofia de cortar as perdas rapidamente. Se voc no tiver uma regra de como cortar uma perda aos 7%, ento em mercados de forte baixa, voc poder perder 70 ou 80 por cento. Durante os 33 anos de nosso perodo de pesquisa (1953-1985), o P/L mdio para as aes com melhor desempenho no estgio emergente primitivo, foi de 20, comparada a um P/L mdio de 15 para o ndice Dow Jones. Um erro comum comprar uma ao somente porque o P/L parece barato. Outro erro comum vender aes com P/Ls altos. ingnuo segurar aes que esto caindo porque pagam dividendos. Se voc estiver recebendo um dividendo de 4% e a ao cair 25%, seu resultado lquido uma perda de 21%. A diversificao: acho muito melhor voc ter umas poucas aes e saber bastante sobre elas. Sendo muito seletivo, ir aumentar as chances de escolher s de desempenho superior. Voc tambm pode vigiar estas aes muito mais cuidadosamente, o que importante no controle do risco. Quantas aes manter em carteira: para um investidor com $ 5.000, uma ou 2; $ 10.000, trs ou quatro; $ 25.000, quatro ou cinco; $ 50.000, cinco ou seis; $ 100.000 ou mais, seis ou sete. Os grficos fornecem informaes valiosas sobre o que est ocorrendo, que no podem ser obtidas facilmente de nenhuma outra forma. Eles permitem que voc acompanhe um enorme nmero de aes diferentes de uma maneira organizada. Volume: quando uma ao est comeando a mover-se para o terreno de uma nova alta, o volume deve aumentar em pelo menos 50% sobre o volume dirio mdio dos meses recentes. Volume alto num ponto chave uma pista extraordinariamente valiosa de que uma ao est preste a movimentar-se. Volume: quando os preos entram numa consolidao aps um avano, o volume deve diminuir de modo bastante acentuado. Em outras palavras, deve haver muito pouca venda entrando no mercado. Durante uma consolidao, o volume declinando um fator positivo. Lista de erros comuns do Investidor A maioria dos investidores no sabem por onde comear ao procurar uma ao de sucesso. Assim sendo, compram aes de 4a linha.

Comprar na queda do preo Fazer mdia para baixo na sua compra, em vez de fazer para cima. Os especuladores de primeira viagem esto procura de uma maneira fcil de enriquecer da noite para o dia, sem gastar nenhum tempo ou esforo aprendendo realmente o que esto fazendo. As pessoas adoram comprar aes fundamentadas em dicas, rumores, histrias e recomendaes de servios de consultoria. Os investidores compram aes de 2a linha baseados nos dividendos ou nos baixos P/Ls. As pessoas compram aes das empresas com os quais esto familiarizadas, nomes que elas conhecem. Muitos investidores no so capazes de obter boas informaes e conselhos. Quando recebem algum conselho slido, no o reconhecem como tal ou no o seguem. Os amigos, o corretor de aes, ou o servio de consultoria podem ser uma fonte de conselhos prejudiciais. sempre uma minoria dos seus amigos, corretores ou servios de consultoria, os bem sucedidos no mercado, que merecem, portanto, o crdito de suas opinies. Mais de 98% das pessoas sentem medo de comprar uma ao que esteja comeando a entrar numa rea de preos mais altos. Muitos investidores inaptos mantm-se teimosamente em suas perdas quando elas so pequenas e razoveis. Num processo similar, os investidores fazem caixa com lucros pequenos, fceis de se obter, e seguram suas perdas. Esta ttica exatamente o oposto do procedimento de um investimento correto. Os investidores novatos gostam de colocar limites de preo em suas ordens de compra e venda. Eles raramente colocam ordens a mercado. Componentes para o sucesso operacional No geral, para William, o sucesso operacional exige trs componentes bsicos: Um processo eficiente de seleo da operao; Controle de risco; Disciplina para aderir aos 2 primeiros tens